Author: Admin_Up

XRP در پلتفرم Upbit گوی سبقت را از بیت‌کوین ربود؛ دلایل و پیامدها

در حالی که انتظار می‌رود بیت‌کوین ستاره اصلی هر صرافی ارز دیجیتال باشد، در پلتفرم Upbit، بزرگترین پلتفرم ارز دیجیتال کره جنوبی، XRP برای دومین روز متوالی توجه‌ها را به خود جلب کرد.

حجم معاملات XRP در Upbit از بیت‌کوین پیشی گرفت

در تاریخ ۱۵ اکتبر ۲۰۲۶، حجم معاملات اسپات XRP/KRW در Upbit به حدود ۱۴۵.۵۷ میلیون دلار رسید. این رقم هم بیت‌کوین و هم اتریوم را پشت سر گذاشت، وضعیتی که در اکثر دفترهای سفارش جهانی معمول نیست. در همین روز، جفت معاملاتی بیت‌کوین با KRW حجمی معادل ۱۲۶.۵۰ میلیون دلار و اتریوم با ۹۲.۰۹ میلیون دلار ثبت کردند.

سهم قابل توجه XRP از حجم کل معاملات

حجم معاملات XRP معادل ۱۱.۷۴ درصد از کل حجم معاملات Upbit را به خود اختصاص داد. تسلط یک توکن بر بیش از یک دهم فعالیت یک صرافی بزرگ، نشان‌دهنده تمرکز قابل توجهی است. این روند در روز بعد نیز ادامه یافت، هرچند حجم معاملات کاهش یافت. در ۱۶ اکتبر، XRP با ۱۰۸.۳ میلیون دلار حجم معاملات، در مقابل ۹۵.۳ میلیون دلار برای بیت‌کوین و ۶۲.۷ میلیون دلار برای اتریوم، پیشتاز بود.

ثبات قیمت و عدم وجود “پرمیوم کیمچی”

روند قیمت XRP در این مدت چندان چشمگیر نبود. XRP با قیمتی حدود ۱.۳۴ دلار معامله می‌شد و حتی با وجود افزایش حجم معاملات، اندکی کاهش یافت. همچنین، “پرمیوم کیمچی” معناداری وجود نداشت. این اصطلاح به شکاف قیمتی اشاره دارد که گاهی اوقات زمانی که قیمت‌ها در کره جنوبی از قیمت‌های جهانی بالاتر می‌روند، ایجاد می‌شود. در این مورد، قیمت XRP در Upbit تقریباً با بایننس برابر بود.

اهمیت عدم وجود پرمیوم کیمچی

عدم وجود این پرمیوم حائز اهمیت است. این نشان می‌دهد که معامله‌گران کره‌ای در حال مبادله XRP با قیمت‌های جهانی بودند و به دنبال خرید آن در حبابی محلی نبودند.

عوامل مؤثر بر افزایش حجم معاملات XRP

افزایش حجم معاملات XRP همزمان با یک اقدام نظارتی رخ داد. واحد اطلاعات مالی کره جنوبی دسترسی به ۲۷ صرافی خارجی را مسدود کرد که این امر باعث شد حجم بیشتری از معاملات به سمت پلتفرم‌های داخلی مانند Upbit هدایت شود. علاوه بر این، نوسانات در بازار سهام کره جنوبی باعث شد سرمایه‌گذاران خرد، به ویژه افراد ۴۰ تا ۵۰ ساله، از سهام محلی خارج شده و به سمت ارزهای دیجیتال روی آورند.

سابقه تسلط XRP در Upbit

تسلط XRP بر Upbit پدیده‌ای جدید نیست. این توکن در سال ۲۰۲۵ حجم معاملات تجمعی بیش از ۱ تریلیون دلار را در این صرافی ثبت کرد و در آن دوره از بیت‌کوین پیشی گرفت. معاملات کره‌ای همچنین وزن واقعی در تصویر جهانی XRP دارد. Upbit در دوره‌های اخیر حدود ۱۵ درصد از حجم اسپات جهانی XRP را به خود اختصاص داده است و این کشور را به یکی از مهم‌ترین مراکز نقدینگی این توکن تبدیل کرده است.

پیامدهای تسلط XRP بر Upbit

برای XRP، مهم‌ترین پیامد فوری، نقدینگی است. حجم عمیق و پایدار در یک درگاه اصلی ورود پول فیات به معنای آن است که سفارشات بزرگ می‌توانند با لغزش (slippage) کمتری انجام شوند، که برای معامله‌گران در هر اندازه‌ای اهمیت دارد.

ریسک تمرکز

روی دیگر سکه، ریسک تمرکز است. هنگامی که بخش قابل توجهی از فعالیت اسپات جهانی یک توکن از طریق صرافی یک کشور واحد انجام می‌شود، تغییرات در سیاست‌های محلی می‌تواند تأثیرات گسترده‌ای فراتر از آن بازار داشته باشد. مسدود کردن صرافی‌های خارجی توسط واحد اطلاعات مالی کره جنوبی نمونه‌ای از این موضوع است. رگولاتورها XRP را هدف قرار ندادند، اما تصمیم آن‌ها به هدایت فعالیت‌ها به سمت Upbit و دفتر سفارشات XRP کمک کرد.

اهمیت عدم وجود پرمیوم کیمچی

عدم وجود پرمیوم کیمچی، جزئیات خاموشی است که ارزش پیگیری دارد. از نظر تاریخی، پرمیوم‌های محلی شدید نشان‌دهنده تقاضای بیش از حد در کره جنوبی بوده است. بنابراین، برابری قیمت در طول افزایش حجم معاملات نشان می‌دهد که کانال‌های آربیتراژ در حال فعالیت هستند و بازار با پلتفرم‌های جهانی فاصله زیادی ندارد.

در حال حاضر، داده‌های دو روزه داستانی روشن را روایت می‌کنند. در بزرگترین صرافی کره جنوبی، XRP نقش مکمل را ندارد و بیت‌کوین و اتریوم در حال تلاش برای رسیدن به آن هستند.

فرصت‌های بازارهای توکنیزه و آینده پرداخت‌های استیبل‌کوین در رویداد Cointelegraph سنگاپور بررسی شد

سخنرانان در رویداد CONNECT سنگاپور که توسط Cointelegraph برگزار شد، به بررسی فرصت‌های موجود در بازارهای توکنیزه، آینده پرداخت‌های روزمره با استیبل‌کوین و چشم‌انداز در حال تحول برای سرمایه‌گذاران رمزارز پرداختند.

الکس تافی، مدیر ارشد درآمد در شرکت معاملاتی رمزارز GSR، اظهار داشت که دارایی‌های توکنیزه فرصت‌های معاملاتی جدیدی را در بازارهای مالی باز کرده‌اند، اما عرضه رو به رشد دارایی‌های دنیای واقعی (RWAs) که به بلاک‌چین منتقل می‌شوند، هنوز با تقاضای سرمایه‌گذاران همخوانی ندارد.

تافی در پنل مربوط به نقدینگی و پراکندگی بازار در رویداد CONNECT by Cointelegraph: Singapore Edition در تاریخ ۹ اکتبر، گفت که نقدینگی در معاملات سهام پیش از عرضه اولیه (pre-IPO)، کالاها و سهام جهانی که دسترسی سرمایه‌گذاران به آن‌ها قبلاً محدود بود، در حال بهبود است. با این حال، او افزود که تقاضا برای دارایی‌های دنیای واقعی کاملاً توکنیزه شده، با تعداد فزاینده دارایی‌های صادر شده همگام نبوده است.

توکنیزه‌سازی و چالش‌های نقدینگی

Cointelegraph بنیان‌گذاران وب ۳، سرمایه‌گذاران و مدیران صنعت را برای چهار پنل بحث و گفتگو در مورد توکنیزه‌سازی، پرداخت‌های استیبل‌کوین، زیرساخت معاملات آن‌چین و خروج سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر، در کنار یک رقابت ارائه استارتاپ گرد هم آورد.

تافی در این باره گفت: «به طور خاص در مورد دارایی‌های دنیای واقعی و دارایی‌های کاملاً توکنیزه شده، عدم تعادل عرضه و تقاضا وجود دارد. عرضه بسیار زیاد است. هر مدیر دارایی و صادرکننده‌ای می‌خواهد سرمایه را به صورت آن‌چین جذب کند.»

وی افزود که تعداد فزاینده صادرکنندگان دارایی و بلاک‌چین‌ها، نقدینگی را در بازارهای توکنیزه بیشتر پراکنده کرده است.

لینگ‌لینگ جیانگ، شریک در DWF Labs، موافقت کرد که پراکندگی همچنان یک چالش است، به خصوص زمانی که صادرکنندگان مختلف یک دارایی پایه را توکنیزه می‌کنند اما استخرهای نقدینگی جداگانه‌ای ایجاد می‌کنند.

با این حال، جیانگ گفت که نقدینگی رمزارزها در سال‌های اخیر به طور قابل توجهی بهبود یافته است، اگرچه صنعت هنوز کارهای بیشتری برای انجام دارد.

استیبل‌کوین‌ها در نقطه فروش: موانع پذیرش گسترده

در پنل «استیبل‌کوین‌ها در نقطه فروش: کارت‌ها، کیف پول‌ها و رقابت برای هزینه‌های روزمره»، مایک سیلاگادزه، بنیان‌گذار و مدیرعامل ether.fi، اظهار داشت که در حالی که استیبل‌کوین‌ها انتقال پول را در سراسر مرزها آسان‌تر کرده‌اند، پذیرش گسترده‌تر به این بستگی دارد که آیا مصرف‌کنندگان می‌توانند از آن‌ها برای هزینه‌های روزمره استفاده کنند.

سیلاگادزه به سنگاپور اشاره کرد، جایی که مصرف‌کنندگان ممکن است USDC داشته باشند اما همچنان برای پرداخت قبوض به ارز محلی نیاز دارند، که این شکاف بین زیرساخت پرداخت بلاک‌چین و خدمات مالی روزمره را برجسته می‌کند.

ایوان چیا، رئیس ارتباطات در USDD، گفت که اگر صادرکننده استیبل‌کوین دیدگاه کاربر را در نظر بگیرد، «مهم‌ترین چیز برای شما تجربه کاربری است.»

چیا افزود: «این همان جهتی است که ما می‌خواهیم حرکت کنیم، تا حد امکان استفاده از استیبل‌کوین‌ها را برای کاربر آسان کنیم، تا جایی که دیگر به این فکر نکند که در حال استفاده از یک استیبل‌کوین است. این فقط بخشی عادی از زندگی آن‌ها خواهد بود.»

سیلاگادزه گفت: «دلیل اینکه در بسیاری از نقاط جهان هیچ‌کس از استیبل‌کوین‌ها استفاده نمی‌کند این است که آن‌ها به زندگی روزمره شما متصل نمی‌شوند.»

ایلیا پودوینیتسین، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل FinHarbor، گفت که فراتر از قابلیت استفاده روزمره، موانع نظارتی همچنان باقی است. وی خاطرنشان کرد که ارائه‌دهندگان باید با قوانینی که در حوزه‌های قضایی مختلف متفاوت هستند، دست و پنجه نرم کنند و آن‌ها را مجبور به تطبیق زیرساخت‌ها و سیستم‌های انطباق خود با بازارهای فردی کنند.

اشنا واگلا، مدیر ارشد مشتریان در ارائه‌دهنده پرداخت رمزارز Mercuryo، گفت که پرداخت‌های استیبل‌کوین باید به سادگی استفاده از Apple Pay باشد، به طوری که کاربران بتوانند تراکنش‌ها را بدون خروج از یک برنامه تکمیل کنند.

واگلا گفت: «من فکر می‌کنم این کل هدف است، نامرئی بودن.»

این بحث در حالی صورت گرفت که ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها ۳۰۶ میلیارد دلار بود که حدود ۲ درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته و در ۱۲ ماه گذشته حدود ۷۴ درصد رشد داشته است.

چالش‌های نقدینگی و مدیریت ریسک در معاملات آن‌چین

طبق گفته سخنرانان در پنل «چه چیزی هنوز در پشته معاملات آن‌چین در سال ۲۰۲۶ کم است؟»، پلتفرم‌های معاملاتی رمزارز با چالش‌هایی در شناسایی نقدینگی موجود در شبکه‌های بلاک‌چین و مدیریت ریسک‌های طرف مقابل روبرو هستند.

آستین فدرا، هم‌بنیان‌گذار DoubleZero، گفت که انتقال نقدینگی بین شبکه‌های بلاک‌چین دشوارتر از بازارهای مالی سنتی است. وی افزود که «پراکنده‌گی فقط یک مشکل اجرایی نیست، بلکه یک مشکل داده است» و «در واقع بسیار دشوار است که بفهمیم چه مقدار نقدینگی واقعاً در آن‌چین وجود دارد.»

در بخش مدیریت ریسک، میگل مورل، بنیان‌گذار و مدیرعامل شرکت تحلیل بلاک‌چین Arkham Intelligence، گفت که شرکت‌های معاملاتی می‌توانند از داده‌های آن‌چین برای ارزیابی ریسک‌های طرف مقابل استفاده کنند، به خصوص در بازارهای پیش‌بینی، جایی که برخی از شرکت‌کنندگان ممکن است نسبت به دیگران مزیت اطلاعاتی داشته باشند.

مورل گفت: «اگر بدانید طرف مقابل چه کسی است و ریسک کمتری را متحمل می‌شوید، می‌توانید اسپرد تنگ‌تری ارائه دهید.» وی افزود که این می‌تواند منجر به قیمت‌های بهتر برای مشتریان شود.

مورل گفت که همین داده‌های بلاک‌چین می‌توانند به صرافی‌ها در ارزیابی سپرده‌های مشتریان کمک کنند و به آن‌ها اجازه می‌دهند تا منشأ وجوه را ارزیابی کرده و تصمیمات انطباق را اطلاع‌رسانی کنند.

وی افزود: «بدون نیاز به درخواست پاسپورت، می‌توانید بدانید این سپرده‌ها از کجا می‌آیند.» مورل اضافه کرد که صرافی‌ها می‌توانند از این اطلاعات برای تعیین اینکه آیا اجازه معامله با وجوه سپرده شده را بدهند یا آن‌ها را برای بررسی انطباق ارجاع دهند، استفاده کنند.

چالش‌های خروج سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر در بازار رمزارز

طبق گفته سخنرانان در پنل «مشکل خروج: چگونه سرمایه‌گذاران پول خود را پس می‌گیرند؟»، چالش‌های نقدینگی، خروج سرمایه‌گذاران خطرپذیر رمزارز را پیچیده کرده است.

پولکیت گوپتا از Nomad Capital گفت که نقدینگی در بازارهای رمزارز در سه ماه گذشته به طور خاص ضعیف بوده و بخش عمده‌ای از آن در رمزارزهای بزرگتر متمرکز شده است.

گوپتا گفت: «برای من، در مورد آلت‌کوین‌ها، خروج برای ما بسیار دشوار بوده است.» این شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر از چندین پروژه رمزارز با توکن‌های قابل معامله عمومی، از جمله Movement، Solayer و Berachain، حمایت کرده است.

سونیا شاو، مدیرعامل OneAsset، با تأکید بر تغییر به سمت انتظارات بلندمدت‌تر، گفت که بازار بالغ شده و استارتاپ‌ها را ملزم به نشان دادن مبانی کسب‌وکار قوی‌تر می‌کند. وی با یادآوری سرمایه‌گذاری که انتظار خروج در عرض شش ماه را داشت، گفت: «من فکر نمی‌کنم بازار دیگر این‌گونه باشد.»

شاو حرکت دور از خروج‌های سریع را نشانه مثبتی از بلوغ بازار توصیف کرد.

الکساندر نچایف، شریک در Funders VC، چالش‌های ناشی از سرعت تغییر هم برای محصولات و هم برای بازارها را برجسته کرد.

نچایف گفت: «سرعت سریع تغییر، تخصص و توانایی بنیان‌گذاران را به محور تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری تبدیل می‌کند.» تغییر و نحوه مدیریت تیم‌های بنیان‌گذار در شرایط عدم قطعیت، بعداً در روز در رقابت ارائه استارتاپ رویداد که توسط Funders VC پشتیبانی می‌شد، مطرح شد.

موتسامودو، کومور، ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ – شرکت MEXC، پیشگام در معاملات دارایی‌های دیجیتال بدون کارمزد، گزارش اثبات ذخایر (PoR) خود را برای اکتبر ۲۰۲۶ منتشر کرد. این گزارش که به طور مستقل توسط Hacken حسابرسی شده است، تأیید می‌کند که ذخایر این پلتفرم همچنان به طور کامل دارایی‌های کاربران را در تمام دارایی‌های اصلی ذخیره پوشش می‌دهند.

MEXC به عنوان بخشی از تعهد خود مبنی بر اولویت دادن به کاربران، داده‌های ماهانه ذخایر را منتشر می‌کند که کاربران می‌توانند به طور مستقل آن‌ها را تأیید کنند و از این طریق اعتماد کاربران را از طریق شفافیت تقویت می‌نماید. بر اساس گزارش حسابرسی، نسبت ذخایر MEXC برای بیت‌کوین (BTC) ۲۹۴ درصد، برای تتر (USDT) ۱۲۲ درصد، برای یو‌اس‌دی کوین (USDC) ۱۱۵ درصد و برای اتریوم (ETH) ۱۱۱ درصد است. هر چهار نسبت ذخایر از معیار ۱۰۰ درصد فراتر رفته‌اند و بیت‌کوین بیشترین اختلاف را نسبت به این معیار نشان می‌دهد.

چارچوب اثبات ذخایر MEXC ترکیبی از تأیید در سطح کاربر، شفافیت در زنجیره و حسابرسی‌های مستقل شخص ثالث است. از طریق فناوری Merkle Tree، کاربران می‌توانند به طور مستقل تأیید کنند که مانده حساب‌هایشان در بدهی‌های گزارش‌شده پلتفرم گنجانده شده است، ضمن اینکه حریم خصوصی و محرمانگی اطلاعات حساب کاربران حفظ می‌شود. MEXC همچنین آدرس کیف پول‌های امانی خود را به صورت عمومی افشا می‌کند و امکان تأیید مستقل دارایی‌های آن در زنجیره را فراهم می‌سازد.

برای تقویت بیشتر شفافیت و نظارت خارجی، MEXC با Hacken، یک شرکت مستقل امنیت و حسابرسی بلاک‌چین، همکاری می‌کند تا حسابرسی‌های ماهانه اثبات ذخایر را شامل اثبات بدهی‌ها، اثبات مالکیت، محاسبه ذخایر و تأیید Merkle Tree انجام دهد.

فراتر از گزارش‌دهی منظم اثبات ذخایر، MEXC به تقویت چارچوب امنیتی چندلایه خود برای محافظت از دارایی‌های کاربران ادامه می‌دهد. این پلتفرم از مدیریت کیف پول‌های سرد و گرم، با پشتیبانی از مجوزهای چند امضایی و کنترل‌های ریسک لایه‌ای استفاده می‌کند. صندوق بیمه فیوچرز MEXC به پوشش زیان‌هایی که پس از ликвиیشن از حاشیه سود کاربر فراتر می‌روند، کمک می‌کند و در شرایط شدید بازار، یک بافر ریسک ایجاد می‌نماید. صندوق Guardian برای محافظت از کاربرانی که با حوادث امنیتی جدی، از جمله سوءاستفاده‌های گسترده، حملات هدفمند و آسیب‌پذیری‌های پیش‌بینی نشده سیستم مواجه می‌شوند، طراحی شده است.

حملات اخیر در صنعت دارایی‌های دیجیتال بار دیگر نشان داده‌اند که تهدیدات امنیتی ایستا نیستند. در این شرایط، MEXC به سرمایه‌گذاری در ذخایر سرمایه، فناوری و زیرساخت‌های مدیریت ریسک برای تقویت حفاظت از کاربران ادامه می‌دهد. در ماه سپتامبر، MEXC ۱۰۰۰ بیت‌کوین دیگر به این صندوق اضافه کرد که دومین تخصیص عمده بیت‌کوین این شرکت در سال جاری پس از تخصیص اولیه در ماه مه بود. این صندوق اکنون بیش از ۱۰۰ میلیون تتر و ۲۰۰۰ بیت‌کوین نگهداری می‌کند و MEXC قصد دارد آن را ظرف دو سال به ۵۰۰ میلیون دلار برساند.

برای مشاهده آخرین اسنپ‌شات اثبات ذخایر و گزارش حسابرسی، لطفاً به صفحه اثبات ذخایر MEXC مراجعه کنید.

درباره MEXC

MEXC که در سال ۲۰۱۸ تأسیس شد، یک پلتفرم معاملاتی جهانی پیشرو در دارایی‌های چندگانه است که به عنوان دروازه بدون کارمزد شما به سوی فرصت‌های بی‌نهایت ساخته شده است. MEXC با ارائه خدمات به کاربران در بیش از ۱۷۰ بازار، دسترسی ساده و کارآمد به ارزهای دیجیتال، سهام، دارایی‌های توکنیزه، مشتقات و طیف رو به رشدی از فرصت‌های مرتبط با امور مالی سنتی (TradFi) را از طریق یک حساب و یک دروازه واحد فراهم می‌کند. با کارمزد معاملات صفر، نقدینگی عمیق، پوشش گسترده دارایی‌ها و تجربه معاملاتی با عملکرد بالا، MEXC برای کاربران خرد که می‌خواهند زودتر کشف کنند، سریع‌تر عمل کنند و با موانع کمتر معامله کنند، طراحی شده است. با همگرایی مستمر ارزهای دیجیتال و امور مالی سنتی، MEXC متعهد به قابل دسترس‌تر کردن فرصت‌های جهانی است و به کاربران کمک می‌کند تا آزادانه معامله کنند و از هر فرصتی به بهترین نحو استفاده نمایند.

سلب مسئولیت ریسک:

این محتوا به منزله توصیه سرمایه‌گذاری نیست. با توجه به نوسانات بازارهای مالی، از جمله دارایی‌های دیجیتال، دارایی‌های توکنیزه و محصولات مالی سنتی، سرمایه‌گذاران باید قبل از اتخاذ هرگونه تصمیم سرمایه‌گذاری یا معاملاتی، شرایط بازار، مبانی دارایی‌های اساسی و ریسک‌های مالی بالقوه را به دقت ارزیابی کنند.

سیرکل (Circle) به دنبال گسترش حضور استیبل‌کوین USDC در کیف پول‌های بیشتر و کشورهای بیشتر است. این شرکت در تاریخ ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ اعلام کرد که قصد دارد وارد حدود ۴۰ بازار نوظهور و در حال توسعه شود.

بازارهای هدف

مناطق هدف شامل آسیای جنوب شرقی، آمریکای لاتین، آفریقا و خاورمیانه هستند.

چرخش در صنعت بلاکچین

جرمی آلر، مدیرعامل سیرکل، این اقدام را نقطه عطفی برای صنعت توصیف کرد. به گفته او، فناوری بلاکچین در حال گذر از مرحله آزمایش‌های اولیه به مقیاس‌پذیری گسترده است. این تقاضا از سوی افراد و کسب‌وکارهایی نشأت می‌گیرد که خواهان دسترسی به اقتصاد مبتنی بر اینترنت هستند.

معاملات کلیدی

این اعلامیه به دنبال دو معامله قابل توجه صورت گرفته است. اولین مورد، خرید ۴۰۰ میلیون دلاری شرکت Tazapay، مستقر در سنگاپور و فعال در حوزه پرداخت‌های فرامرزی است. انتظار می‌رود این معامله در سال ۲۰۲۷ و پس از دریافت تأییدیه‌های لازم نهایی شود. معامله دوم، سرمایه‌گذاری استراتژیک ۱۰۰ میلیون دلاری از سوی بایننس (Binance) است.

گردش مالی USDC

سیرکل گزارش داد که گردش مالی USDC در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۶ به ۷۳.۳ میلیارد دلار رسیده است. این رقم نشان‌دهنده افزایش ۱۹ درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل است.

سهم بازار

سیرکل حدود ۲۵ درصد از بازار جهانی استیبل‌کوین‌ها را در اختیار دارد، در حالی که USDT شرکت تتر (Tether) نزدیک به ۶۰ درصد از این بازار را به خود اختصاص داده است.

مزیت‌های نظارتی

آلر در دیدارهای صندوق بین‌المللی پول (IMF) و بانک جهانی در بانکوک درباره این برنامه‌ها صحبت کرد. او به دو تحول نظارتی به عنوان مزیت‌های بالقوه اشاره کرد. اولین مورد، مجوز بانک فدرال است که سیرکل در ماه جولای دریافت کرد. دومین مورد، قانون Genius آمریکا است که انتظار می‌رود در ژانویه ۲۰۲۷ اجرایی شود. استدلال آلر این است که این موارد می‌توانند USDC را به عنوان یک دلار دیجیتال مشروع معرفی کنند.

Capital B، شرکت فرانسوی فعال در حوزه نگهداری بیت‌کوین، گزارش نیمه اول سال ۲۰۲۶ را منتشر کرد: زیان خالص ۶۹.۵ میلیون یورویی (حدود ۷۸ میلیون دلاری) ناشی از کاهش ارزش بیت‌کوین

شرکت Capital B، که سهام آن در بورس پاریس فرانسه عرضه می‌شود و در حوزه نگهداری بیت‌کوین فعالیت دارد، در گزارش مالی نیمه اول سال ۲۰۲۶ خود، زیان خالص ۶۹.۵ میلیون یورویی (معادل تقریبی ۷۸ میلیون دلار) را اعلام کرد. بخش عمده این زیان، معادل ۷۵.۸ میلیون دلار، ناشی از کاهش ارزش بیت‌کوین بوده است. این کاهش ارزش، که منعکس‌کننده قیمت بیت‌کوین در پایان ماه ژوئن است، یک قلم حسابداری غیرنقدی محسوب می‌شود و طبق گزارش شرکت، هیچ‌گونه خروج نقدی واقعی را به همراه نداشته است.

با وجود این زیان حسابداری، عملکرد عملیاتی Capital B کاملاً ضعیف نبوده است. درآمد تلفیقی شرکت در نیمه اول سال با رشد ۳.۵ درصدی نسبت به سال گذشته به ۶.۵ میلیون دلار رسید. سود تعدیل شده EBITDA (سود قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک دارایی) نیز منفی ۱.۲ میلیون دلار بوده است. داده‌های مالی نشان می‌دهد که این شرکت که دومین شرکت بزرگ نگهداری بیت‌کوین در اروپا محسوب می‌شود، همچنان به جذب سرمایه و افزایش ذخایر بیت‌کوین خود ادامه می‌دهد و با نوسانات کوتاه‌مدت قیمت عقب‌نشینی نکرده است.

Capital B در نیمه اول سال ۲۰۲۶، مجموعاً ۳۰ میلیون دلار سرمایه جذب کرده و این وجوه را مستقیماً صرف خرید بیت‌کوین کرده است. در طول نیمه اول سال، میزان نگهداری بیت‌کوین از ۲۸۲۳ واحد در ماه ژانویه به ۳۱۳۹ واحد در پایان ماه ژوئن افزایش یافت که نشان‌دهنده رشد ۱۱ درصدی است. آخرین داده‌ها (تا ۳۰ سپتامبر) نشان می‌دهد که این میزان نگهداری به ۳۵۳۸ واحد بیت‌کوین رسیده است که نسبت به ابتدای سال ۲۵ درصد افزایش یافته است.

بر اساس آمار وب‌سایت Bitcointreasuries.net، ارزش فعلی ذخایر بیت‌کوین Capital B حدود ۲۹۰ میلیون دلار است و این شرکت در رتبه ۲۵ جهانی در میان شرکت‌های دارای ذخایر بیت‌کوین قرار دارد. در اروپا، این شرکت پس از Bitcoin Group آلمان، دومین شرکت بزرگ در این حوزه محسوب می‌شود.

Capital B در ماه ژوئیه، از طریق ادغام معکوس سهام با نسبت ۱۰ به ۱، اقدام به افزایش پایه سرمایه‌گذاران نهادی خود کرد تا از حذف احتمالی از فهرست بورس یا فهرست سرمایه‌گذاری نهادی به دلیل پایین بودن قیمت سهام جلوگیری کند. پیش از این، در ماه ژوئن، مجمع عمومی سهامداران، سقف تأمین مالی تا سقف ۱۲۰ میلیارد دلار را تصویب کرده بود که شامل ابزارهای سهام و بدهی می‌شد و راه را برای خرید گسترده بیت‌کوین در آینده هموار می‌کرد.

این رقم ۱۲۰ میلیارد دلاری در نگاه اول ممکن است اغراق‌آمیز به نظر برسد، اما در واقع نشان‌دهنده «مجوز سقف انتشار» است که طبق مقررات شرکت‌های سهامی عام فرانسوی مجاز است و به معنای آن نیست که شرکت واقعاً این مقدار را جذب خواهد کرد. با این حال، برای استراتژی انباشت بیت‌کوین Capital B، این بدان معناست که در صورت مساعد بودن شرایط بازار در آینده، این شرکت توانایی انتشار گسترده سهام یا اوراق قرضه جدید در مدت زمان بسیار کوتاهی در ازای دریافت بیت‌کوین را خواهد داشت.

پس از انتشار گزارش مالی، قیمت سهام Capital B در ابتدای معاملات اندکی با رشد ۰.۵ درصدی مواجه شد، اما افت کلی آن در سال جاری همچنان ۲۵ درصد باقی مانده است (بر اساس Yahoo Finance). واکنش سرد سرمایه‌گذاران به زیان کاهش ارزش بیت‌کوین، نشان‌دهنده وابستگی شدید نوسانات قیمت سهام در مدل نگهداری دارایی به روند قیمت بیت‌کوین است، نه صرفاً به گسترش حجم دارایی نگهداری شده.

گزارش مالی Capital B را می‌توان یک تست فشار برای مدل نگهداری دارایی مبتنی بر بیت‌کوین دانست. در سال ۲۰۲۵، شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر مانند Breed هشدار داده بودند که در صورت کاهش قیمت بیت‌کوین، اکثر شرکت‌های دارای ذخایر بیت‌کوین ممکن است در «حلقه مرگ» گرفتار شوند؛ جایی که کاهش قیمت سهام منجر به انقباض فرصت‌های تأمین مالی و کاهش توانایی خرید بیشتر می‌شود و این خود اعتماد سرمایه‌گذاران را بیشتر تضعیف می‌کند. رویکرد Capital B در نقطه مقابل این وضعیت قرار دارد: در دوره بازگشت قیمت، به طور مداوم سرمایه جذب کرده و خرید بیشتری انجام می‌دهد و با مجوز تأمین مالی ۱۲۰ میلیارد دلاری و ادغام معکوس ۱۰ به ۱، ساختار سرمایه‌گذاران نهادی خود را تقویت می‌کند.

نکات کلیدی برای رصد در آینده عبارتند از:
۱. آیا قیمت بیت‌کوین در نیمه دوم سال بهبود خواهد یافت تا زیان ۷۵.۸ میلیون دلاری نیمه اول سال، طبق استانداردهای حسابداری، به طور کامل یا جزئی بازگردانده شود؟
۲. میزان استفاده واقعی Capital B از مجوز ۱۲۰ میلیارد دلاری برای تأمین مالی چقدر خواهد بود؟
۳. در مقایسه با شرکت‌های پیشرو در حوزه نگهداری بیت‌کوین مانند Strategy (که قبلاً MicroStrategy نام داشت)، آیا نسبت BTC/BMV (ارزش بازار بیت‌کوین به ارزش بازار شرکت) Capital B جذابیت لازم را دارد؟

XRP در صرافی Upbit، حتی با وجود کاهش قیمت، در صدر حجم معاملات اسپات قرار گرفت.

حجم معاملات

در بررسی‌هایی که با فاصله بیش از هفت ساعت انجام شد، XRP در صرافی Upbit، حتی با وجود کاهش قیمت متعاقب آن، در معاملات با واحد پول وون کره جنوبی، از بیت‌کوین و اتر پیشی گرفت.

بر اساس اولین بررسی که شامگاه گذشته (به وقت آمریکا) منتشر شد، سه جفت معاملاتی برتر اسپات در صرافی Upbit بر اساس حجم معاملات ۲۴ ساعته به شرح زیر بود:

• XRP/KRW: ۱۴۵.۵۷ میلیون دلار (۱۱.۷۴ درصد از حجم کل Upbit)
• BTC/KRW: ۱۲۶.۵۰ میلیون دلار […]

ابزار تحلیل چرخه‌های بازار بیت‌کوین نشان می‌دهد که روند قیمت این ارز دیجیتال در حال تکرار تاریخ است و احتمالاً پیش از رسیدن به اوج‌های جدید، میانگین متحرک کلیدی را بازپس خواهد گرفت.

بیت‌کوین در تلاش است تا از یک “مرز عطف” عبور کند که در گذشته محرک صعود قیمت به اوج‌های کلان جدید بوده است.

نکات کلیدی:

• داده‌های پلتفرم تحلیل آن‌چین CryptoQuant نشان می‌دهد که جفت ارز BTC/USD وارد نبردی تازه با میانگین متحرک ساده ۲۰ ماهه (SMA) خود شده است.
• میانگین متحرک ساده ۲۰ ماهه، که در تاریخ ۱۶ اکتبر در سطح ۸۷,۱۶۵ دلار قرار داشت، خط روند اصلی است که شاخص محبوب باندهای بولینگر بر اساس آن ساخته می‌شود. این شاخص نیز مبنای ابزار تحلیل چرخه‌های بازار CryptoQuant است که به دنبال تعیین موقعیت بیت‌کوین در چرخه بازار خود است.
• باندهای بولینگر با استفاده از انحراف معیار، باندهای بالا و پایین را در اطراف میانگین متحرک ساده ۲۰ ماهه اضافه می‌کنند. در حال حاضر، این باندها به ترتیب در سطوح ۱۲۱,۶۴۰ دلار و ۵۲,۶۹۴ دلار قرار دارند. شاخص CryptoQuant منطقه بین باند پایین و میانگین متحرک ساده را “پایگاه انباشت” توصیف می‌کند، در حالی که خود میانگین متحرک ساده به عنوان “مرز عطف” شناخته می‌شود؛ نقطه‌ای که در گذشته سرمایه‌گذاران با شکست قیمت از بالا به پایین آن، دچار انصراف (کپیتولاسیون) می‌شدند، که آخرین بار در دسامبر ۲۰۲۵ رخ داد.
• با توجه به اینکه بیت‌کوین اکنون در حال آماده شدن برای چالش کشیدن منطقه انصراف از پایین است، تاریخ نشان می‌دهد که شکست‌های موفقیت‌آمیز منجر به اوج‌های جدید چرخه شده‌اند.
• گوگا آن‌چین (GugaOnChain)، از مشارکت‌کنندگان CryptoQuant، در پستی وبلاگی اظهار داشت: “کمی بیش از یک سال پس از بالاترین رکورد تاریخی (ATH) ۱۲۴,۷۰۹ دلاری در ۶ اکتبر ۲۰۲۵، بازار “بازنشانی” خود را به پایان رسانده است.”
• در حالی که باندهای بولینگر برای ارائه سیگنال‌های خرید و فروش طراحی نشده‌اند، ابزار تحلیل چرخه‌های بازار نشان می‌دهد که “پول هوشمند” پس از رسیدن BTC/USD به باند بالایی، سود خود را برداشت می‌کند. اگرچه این باند در حال حاضر کمی پایین‌تر از بالاترین رکورد تاریخی اخیر بیت‌کوین یعنی ۱۲۶,۲۰۰ دلار در اکتبر ۲۰۲۵ قرار دارد، CryptoQuant انتظار دارد که رالی بعدی فراتر از این سطح ادامه یابد.
• گوگا آن‌چین با اشاره به منطقه حمایتی فعلی قیمت بیت‌کوین در ۸۲,۴۴۲ دلار افزود: “در حالی که سرمایه‌گذاران خرد از قیمت فعلی ۸۲,۴۴۲ دلار می‌ترسند و آن را “اوج” می‌دانند، شاخص آن‌چین BTC: Market Cycle Signals نشان می‌دهد که ما تازه در حال گرم شدن هستیم.”
• میانگین متحرک ساده ۲۰ ماهه با سطح بازگشایی بیت‌کوین در سال ۲۰۲۶ در ۸۷,۴۹۰ دلار هم‌راستا است که مقاومت آن را تقویت می‌کند. همانطور که کوین‌تلگراف گزارش داد، دیوارهای بزرگی از نقدینگی فروش در نزدیکی این سطح در دفترهای سفارش صرافی‌ها باقی مانده است.
• CryptoQuant با وجود چالش‌های اقتصاد کلان که بازارهای ارزهای دیجیتال و دارایی‌های پرریسک با آن روبرو هستند، موضعی به طور کلی خوش‌بینانه نسبت به بازار صعودی نوظهور بیت‌کوین اتخاذ کرده است.
• این هفته، مشارکت‌کننده XWIN Research Japan به داده‌های سه شاخص آن‌چین اشاره کرد که به گفته وی، دلیلی برای “خوش‌بینی محتاطانه” برای بازگشت شتاب صعودی تا پایان اکتبر ارائه می‌دهد.
• در اواخر ماه اوت، مدیرعامل کی یانگ جو (Ki Young Ju) رسماً اعلام کرد که بازار نزولی بر اساس خوانش‌های شاخص چرخه بازار صعودی-نزولی “پایان یافته است”. این شاخص از داده‌های ترکیبی چندین معیار سودآوری آن‌چین استفاده می‌کند و شتاب شتاب شتاب صعودی را با خوانشی ۰.۱۸۶ در مقیاس خود در مقابل ۰.۰۴۲ در ماه اوت نشان می‌دهد.