Author: Admin_Up

بانک مرکزی لتونی، مجوز ورود به بازار واحد اروپا را به یک شرکت دیگر حوزه ارزهای دیجیتال اعطا کرد. بانک لاتویای (Latvijas Banka) در تاریخ ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶، مجوز دوگانه را به شرکت Noah LV SIA، زیرمجموعه لتونیایی شرکت بریتانیایی Noah HQ Ltd، صادر کرد.

مجوز دوگانه برای فعالیت در حوزه ارز دیجیتال و پرداخت

این تأییدیه به شرکت Noah اجازه می‌دهد تا هم به عنوان ارائه‌دهنده خدمات دارایی‌های رمزارزی و هم به عنوان یک مؤسسه پرداخت فعالیت کند. این مجوز تحت چارچوب بازارهای دارایی‌های رمزارزی اتحادیه اروپا (MiCA) صادر شده است که به عنوان قانون‌نامه کسب‌وکارهای رمزارزی که مایل به فعالیت قانونی در کشورهای عضو هستند، شناخته می‌شود.

دامنه فعالیت‌های Noah LV SIA

مجوز Noah شامل نگهداری و مدیریت دارایی‌های رمزارزی از طرف مشتریان، تبادل دارایی‌های رمزارزی با ارز فیات و مبادله یک دارایی رمزارزی با دیگری، و همچنین خدمات اجرای سفارش است. بخش مؤسسه پرداخت نیز انتقال وجوه را به این مجموعه اضافه می‌کند.

شرکت Noah LV SIA تنها در ماه ژوئیه ۲۰۲۶ به عنوان یک نهاد لتونیایی تأسیس شد و مجوز آن در تاریخ ۳۰ سپتامبر صادر گردید. تا تاریخ ۱ اکتبر ۲۰۲۶، بانک لاتویای در مجموع به ۱۲ شرکت مجوز MiCA اعطا کرده بود.

اولین مجوز در دسامبر ۲۰۲۵ به شرکت BlockBen SIA اعطا شد. شرکت Hodleris SIA نیز در میان سایر شرکت‌هایی است که مجوزهای مشابهی دریافت کرده‌اند.

شرکت Bleap SIA، یک شرکت بریتانیایی فعال در بازار لتونی، در تاریخ ۲۵ ژوئن ۲۰۲۶ تأییدیه خود را دریافت کرد، اما با دامنه محدودتری. مجوز Bleap صرفاً بر تبادل دارایی‌های رمزارزی با وجوه و سایر دارایی‌های رمزارزی متمرکز است و شامل نگهداری، اجرای سفارش یا وضعیت مؤسسه پرداخت نمی‌شود.

ریشه‌های بریتانیایی و مزایای مجوز MiCA

دو شرکت از شرکت‌هایی که اخیراً در لتونی تأییدیه دریافت کرده‌اند، یعنی Noah و Bleap، ریشه‌های بریتانیایی دارند. یک شرکت بریتانیایی که مایل به ارائه خدمات به مشتریان اروپایی تحت MiCA است، نیاز به پایگاهی در داخل اتحادیه اروپا دارد.

مجوز MiCA حقوق “پاسپورتینگ” را در سراسر اتحادیه اروپا و منطقه اقتصادی اروپا (EEA) اعطا می‌کند و به شرکتی که در یک کشور عضو مجوز گرفته است، اجازه می‌دهد تا خدمات خود را در سراسر اتحادیه بدون نیاز به شروع مجدد فرآیند اداری در هر کشور، ارائه دهد.

رویکرد لتونی با استراتژی گسترده‌تر این کشور برای تبدیل شدن به یک حوزه قضایی دوستدار فناوری مالی و ارزهای دیجیتال همسو است که پیامدهایی بالقوه برای سرمایه‌گذاری خارجی و رقابت منطقه‌ای در میان کشورهای عضو اتحادیه اروپا که برای کسب‌وکارهای رمزارزی رقابت می‌کنند، دارد.

یک استارتاپ که تنها مایل به ارائه خدمات صرافی است، مانند Bleap، برای ورود به این حوزه نیازی به ایجاد زیرساخت‌های نگهداری ندارد.

با توجه به تأیید ۱۲ شرکت در حدود ده ماه از زمان صدور مجوز BlockBen در دسامبر ۲۰۲۵، نقاط عطف بعدی که باید مورد توجه قرار گیرند، سرعت افزایش این تعداد و اینکه آیا بازیگران بیشتری از بریتانیا، مانند Noah و Bleap، به منطقه بالتیک خواهند پیوست، است.

راه‌اندازی برنامه استیکینگ WLFI توسط World Liberty Financial با پاداش ۱.۲۵ میلیون دلاری

شرکت World Liberty Financial در تاریخ ۱ اکتبر، برنامه استیکینگ WLFI را راه‌اندازی کرد. این پروژه با تخصیص اولیه ۱.۲۵ میلیون دلار در قالب USD1، استیبل‌کوین اختصاصی خود، به عنوان استخر پاداش، این برنامه را آغاز کرده است که این مبالغ طی ۱۸۰ روز پرداخت خواهد شد.

اعلام راه‌اندازی و هدف برنامه

این شرکت با پیامی کوتاه راه‌اندازی این برنامه را اعلام کرد: «شما رأی دادید. این برنامه فعال شد.» این رویکرد هدفمند است، زیرا برنامه مذکور حاصل یک رأی‌گیری حاکمیتی بوده و به رأی‌گیری‌های حاکمیتی بیشتر پاداش می‌دهد.

جزئیات پرداخت پاداش‌ها

اولین واریز پاداش برای تاریخ ۲ اکتبر، بین ساعات ۸ تا ۹ صبح به وقت شرق آمریکا (ET) برنامه‌ریزی شده بود. از آن پس، استخر USD1 طی یک دوره ۱۸۰ روزه توزیع خواهد شد.

شرایط واجد شرایط بودن برای استیکینگ

برای واجد شرایط بودن، دارندگان توکن باید موقعیت استیکینگ خود را با استفاده از توکن‌های WLFI باز و قفل شده ایجاد کرده و حداقل برای ۱۸۰ روز متعهد شوند.

الزام رأی‌گیری برای دریافت پاداش

استیک‌کنندگان برای حفظ واجد شرایط بودن جهت دریافت پاداش، باید حداقل هر ۹۰ روز یک بار رأی مستقیم حاکمیتی را به صندوق بیندازند.

حداقل میزان استیکینگ و محدودیت‌ها

حداقل میزان استیکینگ ۰.۰۱ WLFI است و هر کیف پول تنها قادر به نگهداری یک موقعیت استیکینگ خواهد بود.

عدم وجود نرخ سود سالانه ثابت

هیچ نرخ سود سالانه ثابتی برای این برنامه وجود ندارد. پاداش‌ها متغیر بوده و به عواملی از جمله حجم استخر، کل میزان WLFI استیک شده و اینکه آیا استیک‌کننده الزامات رأی‌گیری را برآورده می‌کند، بستگی دارد.

بستر اجرایی و توکن‌های مشمول

این برنامه بر بستر اتریوم اجرا می‌شود و تنها شامل توکن‌های باز و قفل نشده است. توکن‌های قفل شده که توسط حامیان اولیه نگهداری می‌شوند، حقوق رأی خود را بدون نیاز به استیکینگ حفظ می‌کنند.

منابع تأمین مالی استخر پاداش

منابع مالی استخر پاداش از خزانه WLFI، کارمزد نقدینگی تحت مالکیت پروتکل و درآمد حاصل از World Liberty Markets تأمین می‌شود. این پروژه همچنین احتمال افزایش دوره‌ای منابع را اعلام کرده است.

ویژگی‌های استیبل‌کوین USD1

USD1 توسط اوراق خزانه کوتاه‌مدت و معادل‌های نقدی پشتیبانی می‌شود. گردش این استیبل‌کوین به طور قابل توجهی افزایش یافته است و استفاده از آن به عنوان ارز پاداش، مورد استفاده داخلی دیگری را برای این استیبل‌کوین در اکوسیستم World Liberty فراهم می‌کند.

ریشه‌های برنامه استیکینگ

برنامه استیکینگ به یک پیشنهاد حاکمیتی که در تاریخ ۱۴ سپتامبر منتشر شد، بازمی‌گردد. این پیشنهاد، برنامه‌ای را که پروژه آن را «برنامه تشویقی مشارکت حاکمیتی» نامید، تشریح کرد.

حمایت جامعه و تصویب طرح

این پیشنهاد با حمایت قوی جامعه مواجه شد و تا اواخر سپتامبر به تصویب رسید.

تغییرات قبلی در حاکمیت

تغییرات قبلی در حاکمیت، الزامات استیکینگ مرتبط با قدرت رأی‌دهی را به همراه ساختار گره‌ای طبقه‌بندی شده برای استیک‌کنندگان بزرگ‌تر معرفی کرده بود.

تأثیر قفل ۱۸۰ روزه توکن‌ها

قفل ۱۸۰ روزه، توکن‌های استیک شده را برای نیم سال از گردش فعال خارج می‌کند که این امر می‌تواند عرضه قابل معامله را کاهش دهد.

مقابله با بی‌تفاوتی رأی‌دهندگان

قانون رأی‌گیری ۹۰ روزه، مشکلی دیرینه در حاکمیت ارزهای دیجیتال، یعنی بی‌تفاوتی رأی‌دهندگان را هدف قرار می‌دهد. گره زدن پاداش‌ها به مشارکت، راه حلی مستقیم و قاطع است.

وضعیت حامیان اولیه

حامیان اولیه با توکن‌های قفل شده همچنان می‌توانند بدون استیکینگ رأی دهند، اما از طریق آن دارایی‌های قفل شده نمی‌توانند به استخر پاداش دسترسی پیدا کنند.

بیشترِ اهدافِ سال نو تا ماه فوریه از بین می‌روند، اما هدفِ شرکت Tron Inc. در ماه اکتبر همچنان پابرجاست.

این شرکتِ فهرست شده در نزدک (Nasdaq) که با نماد TRON معامله می‌شود، تا تاریخ اول اکتبر ۲۰۲۶، به مدت ۲۵۲ روز متوالی هر روز توکن TRX خریداری کرده است. این روند مداوم، ذخایرِ این شرکت را به بیش از ۷۱۶.۸ میلیون توکن رسانده است.

این طرح، ساده و کاملاً عمومی است. این یک برنامه خریدِ ساختاریافته و روزانه برای توکنِ بومیِ بلاک‌چین TRON، شبکه‌ای که توسط جاستین سان تأسیس شده، می‌باشد. هر خرید در حساب رسمیِ این شرکت در پلتفرم X منتشر می‌شود.

این خریدها در چارچوبِ توافق‌نامه‌ای ۱۸ میلیون دلاری با BGDL صورت می‌گیرد. طبق این توافق، Tron Inc. روزانه حدود ۵۰ هزار دلار TRX را در یک بازه ۳۶۰ روزه خریداری می‌کند. این برنامه در تاریخ ۲۲ ژانویه ۲۰۲۶ آغاز شد.

مقدار خرید روزانه TRX بین ۱۴۵ هزار تا ۱۸۰ هزار توکن متغیر بوده است. قیمت‌ها در این دوره بین حدود ۰.۳۰ تا ۰.۳۴۵ دلار برای هر توکن در نوسان بوده است.

به عنوان مثال، در تاریخ ۲۱ سپتامبر، این شرکت ۱۴۵,۰۴۷ توکن TRX را با میانگین قیمت حدود ۰.۳۴۴۷ دلار خریداری کرد. ذخایر شرکت در این مدت به طور پیوسته افزایش یافته است. در فوریه ۲۰۲۶، Tron Inc. حدود ۶۷۷.۵ میلیون TRX در اختیار داشت، اما اکنون این رقم از ۷۱۶.۸ میلیون فراتر رفته است.

تغییر هویت و ورود به دنیای کریپتو

Tron Inc. فعالیت خود را به عنوان یک شرکتِ رمزارزی آغاز نکرد. این شرکت پیش از این SRM Entertainment نام داشت و در زمینه تولید و فروش کالا فعالیت می‌کرد. تغییر نام به Tron Inc. در تاریخ ۱۷ جولای ۲۰۲۵ اجرایی شد.

در پی این چرخش استراتژیک، شرکت سرمایه جذب کرد و با بیش از ۳۶۵ میلیون TRX وارد این عرصه شد. فعالیت‌های تجاریِ پیشینِ این شرکت نیز متوقف نشد و همچنان به عنوان یک شرکت تابعه زیرمجموعه هلدینگ جدید فعالیت می‌کند.

نقش جاستین سان

جاستین سان نقش کلیدی در این مجموعه دارد. او به عنوان سرمایه‌گذار استراتژیک و مشاور از طریق نهادهایی از جمله Black Anthem Limited فعالیت می‌کند که در ژانویه ۲۰۲۶، سرمایه‌گذاری ۱۸ میلیون دلاری در سهام این شرکت انجام داد.

این شرکت، دارایی‌های توکنی خود را Tron DAT می‌نامد که مخفف Digital Asset Treasury (خزانه‌داری دارایی دیجیتال) است. هدف اعلام شده، تقویت این خزانه‌داری و در نتیجه، افزایش ارزش سهامداران است. این شرکت همچنین اعلام کرده است که قصد دارد دارایی‌های خود را در صورت امکان برای کسب سود، استیک (stake) کند.

بر اساس گزارش‌های موجود، این استراتژی، Tron Inc. را به بزرگترین دارنده سازمانی TRX در بازار عمومی تبدیل کرده است. برای سهامداران، سهام این شرکت به طور فزاینده‌ای کمتر شبیه به یک شرکت کالایی و بیشتر شبیه به پوششی برای موقعیتِ TRX عمل می‌کند.

شفافیت و زمان‌بندی

جنبه شفافیت این طرح قابل تقدیر است. انتشار عمومیِ هر خرید، به هر کسی اجازه می‌دهد تا ذخایر شرکت را تقریباً به صورت لحظه‌ای رصد کند.

زمان‌بندی نیز نکته دیگری است که باید به آن توجه کرد. توافق‌نامه BGDL، ۳۶۰ روز از ۲۲ ژانویه ۲۰۲۶ را پوشش می‌دهد و تا اول اکتبر، این روند ۲۵۲ روز ادامه یافته است. این بدان معناست که کمی بیش از سه ماه از برنامه فعلی باقی مانده است.

اکتبر فرا رسیده و با خود انتظارات تازه‌ای را به همراه آورده است که بیت‌کوین (BTC) و بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال می‌توانند شتاب صعودی خود را ادامه داده و وارد یک روند صعودی پایدار شوند.

از سه چت‌بات محبوب مبتنی بر هوش مصنوعی پرسیدیم که آیا بخش میم‌کوین‌ها در این ماه رونق خواهد گرفت و کدام توکن در این فضا بیشترین شانس را برای عملکرد بهتر دارد. در ادامه پاسخ‌های جالب آن‌ها را می‌خوانید.

### چت‌جی‌پی‌تی (ChatGPT)

چت‌جی‌پی‌تی، “پاجی پنگوئن” (Pudgy Penguins) با نماد PENGU را به عنوان یک گزینه بالقوه برای رشد در ماه اکتبر معرفی کرد و هشدار داد که این یک قضاوت سفته‌بازانه است، نه یک قطعیت. پلتفرم OpenAI به عملکرد قوی این توکن در چند هفته گذشته اشاره کرد که آن را به کاندیدایی برای جذب بیشتر خریداران در صورت ادامه روند صعودی بازار تبدیل می‌کند.

این چت‌بات همچنین خاطرنشان کرد که ارزش بازار PENGU کمی بیش از ۶۰۰ میلیون دلار است که به آن فضای بیشتری برای حرکات درصدی بزرگ می‌دهد. در نهایت، چت‌جی‌پی‌تی به این نکته اشاره کرد که این میم‌کوین بر بستر شبکه سولانا (Solana) ساخته شده است و استدلال کرد که توکن‌های شناخته‌شده در این اکوسیستم می‌توانند از افزایش تمایل معامله‌گران به این شبکه در ماه اکتبر بهره‌مند شوند.

### جمینای (Gemini)

PENGU همچنین از سوی جمینای گوگل مورد حمایت قرار گرفت و به عنوان امیدوارکننده‌ترین کاندیدای ماه معرفی شد. طبق گفته این چت‌بات، این میم‌کوین به دلیل پیوند دادن شوخی‌های اینترنتی با فروش واقعی برجسته است.

این چت‌بات افزود: “بیشتر میم‌کوین‌ها صرفاً بر اساس گپ‌های X و سفته‌بازی عمل می‌کنند؛ PENGU یک برند فیزیکی دارد که اسباب‌بازی و کارت‌های معاملاتی را در فروشگاه‌های بزرگی مانند تارگت (Target) می‌فروشد.”

جمینای در ادامه ادعا کرد که این توکن تعادلی از انرژی ویروسی میم‌ها، حضور گسترده در خرده‌فروشی و شتاب معاملاتی قوی را ارائه می‌دهد که می‌تواند نقش حیاتی در افزایش بیشتر قیمت ایفا کند.

شایان ذکر است که چندین تحلیلگر برجسته نیز نسبت به PENGU بسیار خوش‌بین هستند. علی مارتینز اخیراً ادعا کرد که این توکن ممکن است برای یک روند صعودی آماده شود و به عوامل کلیدی مانند سیگنال‌های خرید متوالی از اندیکاتور Tom DeMark Sequential و حمایت اندیکاتور SuperTrend از روند صعودی اشاره کرد.

همزمان، او فاش کرد که باندهای بولینگر PENGU در نمودار هفتگی فشرده شده‌اند. معمولاً این وضعیت پیش‌درآمد یک حرکت بزرگ است، اگرچه جهت دقیق آن (صعودی یا نزولی) نامشخص باقی می‌ماند.

### پرپلکسیتی (Perplexity)

پرپلکسیتی استدلال کرد که قدیمی‌ترین میم‌کوین (OG meme coin) به احتمال زیاد در این ماه منفجر خواهد شد، زیرا عمیق‌ترین نقدینگی را با یک چشم‌انداز فنی کوتاه‌مدت واضح‌تر نسبت به رقبای خود ترکیب می‌کند.

این چت‌بات گفت: “مزیت آن این نیست که بیشترین پتانسیل رشد را دارد، بلکه این است که میم‌کوین‌هایی است که به احتمال زیاد ابتدا از یک روند صعودی گسترده بازار بهره‌مند می‌شود.”

این چت‌بات خاطرنشان کرد که بیت‌ویز (Bitwise) اخیراً صندوق قابل معامله در بورس (ETF) اسپات دوج‌کوین (DOGE) خود را بسته است، اما یادآوری کرد که سایر محصولات از این نوع همچنان فعال هستند، به این معنی که افزایش احتمالی در علاقه نهادی می‌تواند قیمت را بالا ببرد. همچنین به فعالیت اخیر نهنگ‌ها اشاره کرد، که خریدهای بزرگ سکه نشان‌دهنده اعتقاد قوی در میان این گروه از سرمایه‌گذاران است و شاید زمینه‌ساز یک روند صعودی جدی باشد. همانطور که CryptoPotato گزارش داد، این مشارکت‌کنندگان بازار بیش از ۱.۱۴ میلیارد دوج‌کوین را در حدود ۹۶ ساعت جمع‌آوری کردند.

بیت‌کوین بهترین فصل خود را در بیش از دو سال اخیر به پایان رساند. این دارایی در پایان فصل سوم (Q3) با رشد ۴۴ درصدی بسته شد که قوی‌ترین عملکرد فصلی آن از فصل اول ۲۰۲۴ محسوب می‌شود.

عملکرد درخشان در فصل سوم

افزایش دقیق ارزش بیت‌کوین در فصل سوم ۲۰۲۶ حدود ۴۳.۸۸ درصد بود. این ارز دیجیتال فصل را با قیمتی در حدود ۵۸,۵۰۰ تا ۵۸,۶۰۰ دلار آغاز کرد و تا پایان سپتامبر، با قیمتی بین ۸۴,۰۰۰ تا ۸۶,۰۰۰ دلار بسته شد. این به معنای جهشی تقریبی ۲۶,۰۰۰ دلاری در سه ماه است.

این فصل همچنین قوی‌ترین عملکرد بیت‌کوین در فصل سوم از سال ۲۰۱۷ را رقم زد. به طور تاریخی، بازدهی فصل سوم بیت‌کوین به طور متوسط ۸ تا ۹ درصد بوده است، اما نتیجه امسال تقریباً پنج برابر این میزان بود. هر سه ماه این فصل با رشد بسته شد و این روند صعودی به سه فصل متوالی زیان‌ده برای بیت‌کوین پایان داد.

عملکرد بیت‌کوین در مقایسه با دارایی‌های سنتی چشمگیرتر است. طلا در همین دوره حدود ۸.۷ درصد رشد داشت، در حالی که شاخص‌های اصلی سهام آمریکا عملکرد ضعیف‌تری داشتند و حدود ۲ درصد در این فصل افزایش یافتند.

بازگشت سرمایه به صندوق‌های ETF بیت‌کوین

بزرگترین عامل این رشد، بازگشت جریان سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین در آمریکا بود. در پایان ماه جولای، این صندوق‌ها حدود ۵ میلیارد دلار خروج سرمایه از ابتدای سال را ثبت کرده بودند، اما تا اواخر سپتامبر، این وضعیت به حدود ۱ میلیارد دلار ورود خالص سرمایه تغییر یافت. این نشان‌دهنده تغییری حدود ۶ میلیارد دلاری نسبت به پایین‌ترین رقم ماه جولای است. این چرخش شامل ثبت رکورد ورود ۲.۳۹ میلیارد دلاری در یک هفته نیز بود.

سیگنال‌های نظارتی و چشم‌انداز آینده

در ۱۷ سپتامبر ۲۰۲۶، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) معافیت‌هایی را برای پلتفرم‌های خاص سهام توکنیزه صادر کرد. سهام توکنیزه سهام سنتی هستند که به صورت توکن بر روی بلاک‌چین نمایش داده می‌شوند. این معافیت‌ها مستقیماً بر بیت‌کوین تأثیر نمی‌گذارند، اما نشان‌دهنده تمایل رگولاتور به ایجاد فضا برای محصولات مالی مبتنی بر بلاک‌چین است.

با نزدیک شدن به اکتبر ۲۰۲۶، بیت‌کوین با قیمتی بین ۸۳,۰۰۰ تا ۸۴,۰۰۰ دلار معامله می‌شد. بالاترین رکورد تاریخی آن، نزدیک به ۱۲۶,۰۰۰ دلار، در اکتبر ۲۰۲۵ ثبت شده بود. حتی پس از رشد ۴۴ درصدی در این فصل، بیت‌کوین برای رسیدن مجدد به این رکورد باید حدود ۵۰ درصد دیگر رشد کند.

مهم‌ترین سیگنال، بازگشت جریان سرمایه به ETFها است. تغییر چند میلیارد دلاری در جریان وجوه، نشان‌دهنده تصمیم‌گیری سرمایه واقعی است. اگر این ورود سرمایه ادامه یابد، نشان‌دهنده بازگشت خریداران نهادی است.

فصل چهارم (Q4) به طور تاریخی دوره‌ای قوی برای بیت‌کوین بوده است. شرایط کلان اقتصادی نیز لایه‌ای از ریسک را اضافه می‌کند: افزایش بازده اوراق خزانه، دارایی‌های امن‌تر را جذاب‌تر می‌کند و تغییرات سیاست فدرال رزرو می‌تواند به سرعت اشتهای ریسک‌پذیری را که فصل سوم را تغذیه کرد، تغییر دهد. سرمایه‌گذاران باید داده‌های هفتگی جریان ETF را به دقت زیر نظر داشته باشند، زیرا این داده‌ها روشن‌ترین شاخص برای ماندن یا رفتن سرمایه‌های بزرگ است.

تحلیل قیمت بیت‌کوین: آیا تثبیت فعلی بیت‌کوین، آرامش قبل از طوفان است؟

بیت‌کوین پس از جهش از محدوده میانی ۷۰ هزار دلاری، در حدود ۸۳.۵ هزار دلار در حال تثبیت است. نمودارها ساختار سازنده در تایم‌فریم‌های بالاتر را نشان می‌دهند، اما بیت‌کوین اکنون با یک خوشه مقاومت قابل توجه روبرو است، در حالی که شتاب کوتاه‌مدت آن کاهش یافته است. همزمان، معیار رشد ظاهری تقاضا در CryptoQuant اخیراً منفی شده است که نشان می‌دهد زمینه تقاضا هنوز یک جهش پایدار دیگر را تأیید نکرده است.

بازیابی قابل توجه از منطقه ۷۶ هزار دلاری

نمودار روزانه بیت‌کوین، بازیابی قابل توجهی را از منطقه ۷۶ هزار دلاری نشان می‌دهد. بیت‌کوین ابتدا منطقه ۶۶ هزار دلاری را بازپس گرفت و سپس از سطوح ۷۰ هزار و ۷۸ هزار دلاری عبور کرد و در نهایت به منطقه مقاومت ۸۸ هزار دلاری رسید. این منطقه پیش از این به عنوان یک منطقه رد عمل کرده بود و آخرین جهش درست زیر آن متوقف شد. بنابراین، عبور معتبر از ۸۸ هزار دلار نشان‌دهنده یک تحول ساختاری مهم خواهد بود که می‌تواند راه را به سوی منطقه مقاومت بالاتر در حدود ۹۶ هزار دلار که در نمودار نشان داده شده است، باز کند.

در سمت نزولی، اولین حمایت قابل توجه در حدود ۷۶ هزار دلار است، جایی که آخرین جهش آغاز شد. نمودار همچنین یک منطقه حمایتی عمیق‌تر در حدود منطقه ۶۶ هزار دلاری را برجسته می‌کند که مهم‌ترین سطح ساختاری باقی مانده در بالای محدوده تثبیت قبلی است.

میانگین‌های متحرک ۱۰۰ روزه و ۲۰۰ روزه نیز به طور قابل توجهی بهبود یافته‌اند. بیت‌کوین پس از صرف بخش زیادی از اوایل سال زیر آن‌ها، هر دو را بازپس گرفته است. میانگین متحرک ۱۰۰ روزه اکنون به شدت به سمت میانگین ۲۰۰ روزه که نشان‌دهنده تقاطع صعودی بالقوه در هفته‌های آینده است، رو به بالا می‌چرخد. با این حال، بیت‌کوین برای نشان دادن ادامه قوی‌تر، نیاز به عبور از منطقه مقاومت ۸۸ هزار دلاری دارد.

شاخص قدرت نسبی (RSI) روزانه نیز از ضعف قبلی خود بهبود یافته است، اما دیگر نزدیک به اوج‌های اخیر خود نیست. واگرایی نزولی بین پیشروی اخیر قیمت و RSI قابل مشاهده است؛ قیمت یک اوج بالاتر را ثبت کرده است، در حالی که شتاب نتوانسته است اوج قابل مقایسه‌ای را ایجاد کند. این لزوماً به معنای معکوس شدن فوری نیست، اما نشان می‌دهد که شتاب صعودی کمتر قانع‌کننده شده است، در حالی که قیمت درست زیر یک منطقه مقاومت اصلی در حال تثبیت است.

تثبیت در نمودار ۴ ساعته

نمودار ۴ ساعته تصویری واضح‌تر از تثبیت قابل مشاهده در نمودار روزانه ارائه می‌دهد. بیت‌کوین پس از جهش از حدود ۷۵ هزار دلار به بالای ۸۶ هزار دلار، وارد یک ساختار جانبی تا کمی نزولی شد که توسط دو خط روند نزولی زرد محدود شده است.

بیت‌کوین در حال حاضر در حدود ۸۳.۸ هزار دلار معامله می‌شود که تقریباً در میانه این محدوده کوتاه‌مدت قرار دارد. خط روند بالایی به منطقه ۸۵ هزار دلار نزدیک می‌شود، در حالی که مرز پایینی در حال حاضر حدود ۸۲ هزار دلار است.

این امر یک ساختار کوتاه‌مدت نسبتاً مشخص ایجاد می‌کند. شکست بالای خط روند بالایی نزولی، و سپس عبور از منطقه مقاومت ۸۸ هزار دلاری، نشان‌دهنده تلاش خریداران برای از سرگیری پیشروی قبلی خواهد بود.

برعکس، شکست زیر خط روند پایینی می‌تواند منطقه سفارش خرید ۸۱ هزار دلاری را آشکار کند. از دست دادن این منطقه، ساختار صعودی فعلی را تضعیف کرده و می‌تواند منطقه تقاضای گسترده‌تر ۷۶ هزار دلاری را دوباره به کانون توجه بازگرداند.

در کوتاه‌مدت، بیت‌کوین به نظر می‌رسد که در زیر مقاومت در حال جمع شدن است. سوال فنی کلیدی این است که آیا تثبیت فعلی از طریق خط روند بالایی و سطح ۸۸ هزار دلاری حل می‌شود، یا فروشندگان یک اصلاح عمیق‌تر به سمت ۸۰ هزار دلار را اجبار می‌کنند.

سیگنال کمتر حمایتی از رشد ظاهری تقاضا

نمودار رشد ظاهری تقاضا در CryptoQuant سیگنالی کمتر حمایتی نسبت به اقدام اخیر قیمت ارائه می‌دهد. این معیار، تغییر خالص در عرضه بیت‌کوین را که بیش از یک سال غیرفعال مانده است، با تعدیل سکه‌های تازه صادر شده اندازه‌گیری می‌کند. قرائت‌های مثبت نشان‌دهنده جذب بیت‌کوین توسط تقاضای ظاهری بیش از مقدار عرضه‌ای است که از طریق انتشار وارد بازار می‌شود، در حالی که قرائت‌های منفی نشان‌دهنده عکس این موضوع است.

از نظر تاریخی، نمودار دوره‌های رشد ظاهری تقاضای مثبت پایدار را نشان می‌دهد که با پیشروی‌های قوی در قیمت بیت‌کوین همزمان بوده است. برعکس، قرائت‌های منفی طولانی‌مدت در دوره‌هایی ظاهر شده‌اند که قیمت برای ایجاد شتاب صعودی بادوام تلاش می‌کرد. معکوس شدن‌های شدید از قرائت‌های عمیقاً منفی نیز پیش از بازیابی رخ داده‌اند.

آخرین بخش نمودار نشان می‌دهد که رشد ظاهری تقاضا نسبتاً ناپایدار بوده است، با قرائت‌های منفی مکرر و جهش‌های مثبت متناوب. اخیراً، این معیار به سمت قلمرو منفی متمایل شده است، حتی در حالی که بیت‌کوین به سمت محدوده میانی ۸۰ هزار دلاری بازیابی شده است.

این امر واگرایی مهمی بین قیمت و سیگنال تقاضای زیربنایی ایجاد می‌کند. بیت‌کوین توانسته است به طور قابل توجهی از پایین‌ترین سطوح تابستان خود بازیابی شود، اما داده‌های رشد ظاهری تقاضا که در اینجا نشان داده شده است، هنوز گسترش مثبت پایدار را که همراه با برخی از قوی‌ترین پیشروی‌های تاریخی بازار بوده است، نشان نمی‌دهد.

در نتیجه، داده‌های زنجیره‌ای نشان می‌دهد که بازیابی اخیر قیمت هنوز با بهبود قاطع در تقاضای ظاهری همراه نبوده است. اگر این معیار به طور مداوم مثبت شود در حالی که بیت‌کوین بالای ۸۰ هزار دلار باقی می‌ماند و منطقه ۸۸ هزار دلاری را به چالش می‌کشد، این امر تأیید قوی‌تری برای سناریوی ادامه خواهد بود. با این حال، اگر قرائت‌های منفی ادامه یابد در حالی که قیمت نتواند از ۸۸ هزار دلار عبور کند، تثبیت فعلی می‌تواند در برابر یک اصلاح عمیق‌تر آسیب‌پذیر باقی بماند، که در صورت عدم بهبود اوضاع، ممکن است به زودی محقق شود.

هلند مالیات ۳۶ درصدی بر بیت‌کوین‌های نفروخته را لغو کرد و نگرانی سرمایه‌گذاران را کاهش داد

تغییر در سیاست مالیاتی هلند می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران را افزایش دهد و بر استراتژی‌های جهانی ارزهای دیجیتال تأثیر گذاشته و به طور بالقوه پیش‌بینی‌های مربوط به بیت‌کوین را ارتقا بخشد.

دولت هلند از طرحی عقب‌نشینی کرده است که بر اساس آن سرمایه‌گذاران بابت سود بیت‌کوین که عملاً نقد نکرده بودند، مشمول مالیات می‌شدند.

عقب‌نشینی از مالیات بر سودهای کاغذی

در نامه‌ای مورخ ۲۹ سپتامبر ۲۰۲۶، راب جتّن، نخست‌وزیر، و ایلکو هاینن، وزیر دارایی، پیشنهاد کردند که مالیات بر سود سرمایه‌گذاری تنها پس از تحقق آن و از سال ۲۰۲۸ اعمال شود. رویکرد پیشین که شامل مالیات ۳۶ درصدی بر بازده سالانه و در برگیرنده سودهای کاغذی بود، کنار گذاشته می‌شود.

تمرکز بر جعبه ۳ و اصلاحات

این مناقشه بر سر «جعبه ۳» (Box 3) است؛ بخشی از نظام مالیاتی هلند که به ثروت، از جمله دارایی‌های نقدشونده مانند بیت‌کوین، رسیدگی می‌کند. دولت در حال کار بر روی اصلاحیه‌ای به نام «قانون بازده واقعی در جعبه ۳» بود. این قانون در فوریه ۲۰۲۶ تأییدیه اولیه را دریافت کرده بود. ایده اصلی آن اعمال مالیات ۳۶ درصدی بر بازده واقعی دارایی‌های نقدشونده بود که شامل سودهایی می‌شد که تنها به صورت کاغذی وجود داشتند.

نگرانی‌ها و تغییر رویکرد

نگرانی‌ها عمدتاً بر نقدینگی و خطر فروش اجباری، به‌ویژه در بازارهای پرنوسان، متمرکز بود. نامه جتّن و هاینن، این تغییر رویکرد را در چارچوب سیستمی مالیاتی که از سرمایه‌گذاری حمایت می‌کند و در عین حال افزایش ارزش تحقق نیافته را جریمه نمی‌کند، تشریح کرده است.

وضعیت فعلی مالیات بر دارایی‌های رمزارزی

دارایی‌های رمزارزی در حال حاضر تحت جعبه ۳ قرار دارند و با استفاده از بازدهی تخمینی مشمول مالیات می‌شوند. برای سال ۲۰۲۶، این بازدهی تخمینی ۶.۰۰ درصد تعیین شده است که با نرخ ۳۶ درصد مشمول مالیات می‌شود.

هزینه‌های مالی و جبران کسری بودجه

این عقب‌نشینی هزینه‌هایی را به همراه دارد. پیش‌بینی می‌شود تأثیر درآمدی این اصلاحات تا سال ۲۰۳۵ به ۱۵ میلیارد یورو برسد. این کسری بودجه ممکن است تا حدی با کاهش آستانه معافیت مالیاتی جبران شود.

وزن بازخوردها

دولت هلند پیش از این حمایت اولیه را برای رویکرد خود جلب کرده بود. عقب‌نشینی از آن پس از نقطه عطف فوریه ۲۰۲۶ نشان می‌دهد که واکنش منفی سرمایه‌گذاران و گروه‌های تجاری وزن واقعی داشته است.

فرآیند قانون‌گذاری و آینده مالیات رمزارزها

اجرای این طرح همچنان تحت بررسی پارلمان است، بنابراین این پیشنهاد باید از فرآیند قانون‌گذاری عبور کند. تاریخ شروع سال ۲۰۲۸ همچنین به این معنی است که سیستم فعلی بازدهی تخمینی همچنان مبنای ارجاع برای رمزارزها در سال ۲۰۲۶ باقی می‌ماند. انتظار می‌رود بحث‌های جاری، جدول زمانی مالیاتی دارایی‌های رمزارزی را روشن کند، که ممکن است مسیری متفاوت از سایر ابزارهای مالی را طی کند. اگر قانون‌گذاران برای جبران بخشی از تأثیر درآمدی تخمینی ۱۵ میلیارد یورویی، میزان معافیت مالیاتی را کاهش دهند، سرمایه‌گذاران کوچک‌تر که در حال حاضر زیر خط معافیت قرار دارند، ممکن است برای اولین بار مشمول مالیات جعبه ۳ شوند.