Author: Admin_Up

  • Bitcoin ETFs Attract $2.95 Billion in 30 Days, Boosting Investor Profitability

    Bitcoin ETFs Attract $2.95 Billion in 30 Days, Boosting Investor Profitability

    U.S. Bitcoin ETFs have seen substantial net inflows totaling $2.95 billion over the past 30 days, extending a streak of positive daily inflows to eight consecutive trading days. This sustained investor interest has coincided with a return to profitability for the average ETF holder, whose cost basis stands at $81,722.

    While the streak has been positive, the most recent day of inflows saw a modest $31.07 million, marking the weakest day of the current run. BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) continued to attract investment, adding $54.84 million on Monday. However, other major funds experienced outflows, with Grayscale’s Bitcoin Trust (GBTC) losing $23.19 million and Fidelity’s FBTC shedding $10.90 million on the same day.

    This recent period of positive inflows follows a more turbulent stretch. On September 15th, Bitcoin ETFs collectively experienced an outflow of $450.4 million, the largest single-day loss since June 24th. This outflow occurred on the same day the U.S. Senate voted 49-50 against advancing the Clarity Act, a measure that required 60 votes to proceed. Ethereum ETFs also saw outflows on that day, losing $142.3 million.

    The week ending September 15th was particularly challenging for Bitcoin ETFs, with net inflows totaling just $6.2 million, the smallest weekly inflow recorded in 141 weeks. However, investor activity rebounded sharply in the subsequent days. On September 21st, Bitcoin ETFs attracted nearly $1 billion, followed by $715 million on September 22nd. While the pace moderated, inflows continued, with $347 million on September 23rd, $191 million on September 24th, and $134 million on September 25th. This resulted in a weekly total inflow of approximately $2.4 billion for the week ending September 25th, marking the largest weekly haul since October 2025.

    The positive trend in Bitcoin ETFs has also seen the cryptocurrency trading above the average ETF holder’s cost basis of $81,722, indicating that typical investors in these funds are now in profit for the first time since January. Bitcoin was trading above $84,000 on Monday.

    This broader interest in crypto investment vehicles is not limited to Bitcoin. Over the past 30 days, Ethereum ETFs have added $982.5 million, with $17.1 million in inflows on Monday, according to SoSoValue. Solana funds saw inflows of $278.2 million over the month, and XRP funds brought in $127.05 million during the same period.

    While the current streak of inflows is notable, it is not a record for the summer. An earlier nine-day run of inflows ended on August 28th, when the funds experienced $201.9 million in outflows. This occurred after comments from Federal Reserve Chair Kevin Warsh at Jackson Hole, a period where market participants often attempt to anticipate the Federal Reserve’s future monetary policy decisions.

    The current inflows suggest a renewed investor confidence in Bitcoin ETFs, driving profitability for many investors. However, the market remains subject to fluctuations, as evidenced by past outflows and the mixed performance of individual funds on a daily basis.

    Why This Matters

    The materials describe a narrow update: Bitcoin ETFs in the U. The exact date of the ‘Monday’ mentioned for the weakest inflow day and specific fund movements is not provided.

    Broader Context

    Source materials place the factual news in this context: Bitcoin ETFs are having a very good month, all things considered.

  • Grayscale: Zcash Market Cap Hits 1.5% of Bitcoin’s in One Year

    Grayscale: Zcash Market Cap Hits 1.5% of Bitcoin’s in One Year

    Zcash Surges as Demand for Financial Privacy Grows

    New York, NY – September 30, 2026 – A year ago, Zcash was a negligible player in the cryptocurrency market, its market capitalization a mere 0.1% of Bitcoin’s. However, recent research from Grayscale indicates a dramatic shift, with Zcash’s market share climbing to 1.5% by September 2026.

    The digital currency, ZEC, experienced a remarkable surge, escalating from approximately $60 to around $1,500 over twelve months. This nearly 19-fold increase propelled its market capitalization to nearly $13.74 billion by late August. For perspective, Bitcoin’s market capitalization stood at approximately $1.56 trillion during the same period.

    Grayscale’s report, released on September 29, 2026, attributes this significant rally to an increasing demand for financial privacy. The underlying thesis suggests that as blockchain transparency advances and on-chain surveillance tools become more prevalent, a growing number of users and investors are prioritizing the ability to conduct transactions privately.

    Zcash’s defining characteristic is its shielded transactions, which allow users to encrypt sensitive data such as sender, receiver, and transaction amounts, while still maintaining settlement on a public blockchain.

    By the end of September 2026, ZEC was trading around $1,400, with its market capitalization reported to be between $23 billion and $24 billion. This suggests sustained momentum following an initial price spike earlier in the summer.

    Grayscale analyzes this market opportunity in relative terms. The firm identifies Bitcoin as the dominant force in the “currencies sector” of the crypto market, commanding approximately 90-93% of that category’s total market capitalization.

    Grayscale Launches Zcash ETF, Boosting Accessibility

    A key development contributing to Zcash’s increased visibility was the launch of Grayscale’s Zcash ETF on August 25, 2026. Trading under the ticker ZCSH on NYSE Arca, the exchange-traded fund represents a conversion of Grayscale’s established Zcash Trust, which has been in operation since 2017.

    The transition from a trust to an ETF is significant because it addresses the persistent issue of premiums or discounts to net asset value that affected Grayscale’s earlier trust products. The ZCSH ETF now offers direct exposure to ZEC, incorporating an arbitrage mechanism designed to keep its market price closely aligned with the underlying asset’s value. Reports indicate that the ETF has attracted substantial inflows since its inception.

    Future Potential and Associated Risks

    Grayscale’s research also includes hypothetical scenarios illustrating ZEC’s potential price trajectory based on different levels of market-cap capture relative to Bitcoin. For instance, if Zcash were to achieve 2% of Bitcoin’s market capitalization, the implied ZEC price would be approximately $1,622. Grayscale emphasizes that these figures are purely hypothetical and not predictive forecasts.

    Zcash’s privacy features are optional, allowing users to enable or disable them as needed, utilizing shielded transactions powered by zero-knowledge proofs.

    However, Grayscale acknowledges that privacy-focused cryptocurrencies carry inherent risks. ZEC exhibits significantly higher volatility compared to Bitcoin. Furthermore, regulatory scrutiny poses a considerable challenge, with several exchanges having delisted privacy-centric tokens in recent years due to concerns over money laundering.

    Mirroring Bitcoin’s scarcity model, Zcash also features a capped supply of 21 million coins.

  • پافر و انکرج دیجیتال زیرساخت تسویه نهادی را به پافر یونی‌فای می‌آورند

    پافر و انکرج دیجیتال زیرساخت تسویه نهادی را به پافر یونی‌فای می‌آورند

    پافر فایننس و انکرج دیجیتال برای ارائه زیرساخت تسویه نهادی به پافر یونی‌فای همکاری می‌کنند

    جزایر کیمن، ۲۹ سپتامبر ۲۰۲۶ – شرکت پافر فایننس (Puffer Finance)، سازنده شبکه پافر یونی‌فای (Puffer UniFi)، امروز از همکاری با انکرج دیجیتال (Anchorage Digital)، اولین بانک رمزارزی تحت نظارت فدرال در آمریکا، خبر داد. این همکاری با هدف ارائه خدمات نگهداری در سطح نهادی، زیرساخت استیبل‌کوین و قابلیت‌های تسویه پرداخت به پافر یونی‌فای، شبکه اجرایی و تسویه هم‌راستا با اتریوم، صورت می‌گیرد.

    بر اساس این توافق، انکرج دیجیتال از روز نخست راه‌اندازی، وظیفه نگهداری نهادی پافر یونی‌فای را بر عهده خواهد داشت. همچنین، پافر و انکرج دیجیتال برای پشتیبانی از صدور استیبل‌کوین، تسویه بومی و زیرساخت پرداخت نهادی در این شبکه با یکدیگر همکاری خواهند کرد.

    این همکاری، زیرساخت دارایی‌های دیجیتال نهادی انکرج دیجیتال را با محیط اجرای و تسویه با کارایی بالای پافر یونی‌فای ترکیب می‌کند و پایه‌ای برای موسسات فراهم می‌آورد تا بتوانند دارایی‌های خود را به صورت امن نگهداری کرده، استیبل‌کوین‌ها را جابجا کنند و تراکنش‌ها را به صورت آن‌چین تسویه نمایند.

    پافر یونی‌فای برای پشتیبانی از اجرای با توان عملیاتی بالا و تسویه آنی طراحی شده است، در حالی که از طریق قابلیت ترکیب‌پذیری همزمان، به نقدینگی لایه ۱ اتریوم متصل باقی می‌ماند. این معماری به موسسات امکان دسترسی به اجرای سریع‌تر را بدون جدا شدن از نقدینگی و امنیت اتریوم می‌دهد.

    این همکاری همچنین به حوزه پرداخت‌های عاملی (agentic payments) گسترش خواهد یافت. با ترکیب زیرساخت پرداخت نهادی و عاملی انکرج دیجیتال با محیط اجرا و تسویه پافر یونی‌فای، این دو شرکت در حال توسعه مسیرهای جدیدی برای پرداخت‌های قابل برنامه‌ریزی و اشکال فزاینده خودکار فعالیت‌های مالی آن‌چین هستند.

    این اعلامیه به دنبال همکاری پیشین پافر با گوگل کلود (Google Cloud) صورت می‌گیرد که یک هفته پیش اعلام شد. در آن همکاری، گوگل کلود به عنوان یک دروازه ثبت‌شده به پافر پری‌کانف (Puffer Preconf) پیوست و پافر یونی‌فای اولین رول‌آپ (rollup) بود که از این زیرساخت استفاده کرد.

    این دو همکاری با هم، لایه‌های مکملی را به پشته پافر یونی‌فای اضافه می‌کنند: زیرساخت دروازه در سطح سازمانی از طریق گوگل کلود و زیرساخت دارایی‌های دیجیتال نهادی از طریق انکرج دیجیتال، در حالی که پافر به توسعه شبکه خود پیش از راه‌اندازی ادامه می‌دهد.

    امیر فرزانی، هم‌بنیان‌گذار پافر فایننس، در این باره گفت: «با افزایش قابلیت برنامه‌ریزی پرداخت‌ها، زیرساخت‌های نگهداری و تسویه باید با هم تکامل یابند. همکاری ما با انکرج دیجیتال از روز اول زیرساخت نهادی را به پافر یونی‌فای می‌آورد و مسیرهایی را برای استیبل‌کوین‌ها، پرداخت‌ها و فعالیت‌های مالی عاملی ایجاد می‌کند، در حالی که قابلیت ترکیب‌پذیری با اتریوم حفظ می‌شود.»

    ناتان مک‌کولی، مدیرعامل و هم‌بنیان‌گذار انکرج دیجیتال، افزود: «موسسات می‌خواهند دارایی‌ها را نگهداری کنند، استیبل‌کوین‌ها را جابجا کنند و تراکنش‌ها را به صورت آن‌چین با همان سطح امنیتی و کنترل‌هایی که در سایر بخش‌های کسب‌وکار خود انتظار دارند، تسویه نمایند. خدمت به عنوان امین پافر یونی‌فای از روز اول به این معنی است که این پایه‌ها در زمان راه‌اندازی وجود خواهند داشت، بر روی شبکه‌ای که موسسات را به نقدینگی و امنیت اتریوم متصل نگه می‌دارد.»

    درباره پافر فایننس
    پافر فایننس یک شرکت زیرساخت اتریوم است که پافر یونی‌فای، یک شبکه اجرایی و تسویه هم‌راستا با اتریوم برای موسسات، پلتفرم‌های معاملاتی و تجارت عاملی را توسعه می‌دهد. پافر از سوی بنیاد اتریوم، الکتریک کپیتال، برووان هارد دیجیتال، کوین‌بیس ونچرز، وای‌زی لبز، اف-پرایم کپیتال و فرانکلین تمپلتون حمایت می‌شود.

    درباره انکرج دیجیتال
    انکرج دیجیتال لایه زیرساختی اثبات‌شده برای بازارهای مالی مدرن است که پلتفرمی واحد را برای مشارکت موسسات در دارایی‌های دیجیتال، از جمله خدمات اولیه، توکنیزاسیون، استیبل‌کوین‌ها و چارچوب حاکمیتی برای امور مالی عاملی، فراهم می‌کند. انکرج دیجیتال که خانه بانک انکرج دیجیتال (Anchorage Digital Bank N.A.)، اولین بانک دارایی دیجیتال تحت نظارت فدرال آمریکا، است، از طریق انکرج دیجیتال سنگاپور (با مجوز از سازمان پولی سنگاپور)، انکرج دیجیتال نیویورک (دارنده BitLicense از دپارتمان خدمات مالی نیویورک) و کیف پول خودحفاظتی پورتو توسط انکرج دیجیتال (Porto by Anchorage Digital) به موسسات خدمات ارائه می‌دهد. بانک انکرج دیجیتال همچنین از طریق یک امین فرعی بیمه‌شده توسط FDIC و دارای مجوز، خدمات نگهداری فیات را ارائه می‌دهد. انکرج دیجیتال توسط موسسات پیشرو از جمله آندرسن هوروویتز، GIC، گلدمن ساکس، KKR و ویزا با ارزش‌گذاری ۴.۲ میلیارد دلار تأمین مالی شده است. این شرکت که در سال ۲۰۱۷ در سانفرانسیسکو، کالیفرنیا تأسیس شد، دفاتری در نیویورک، نیویورک؛ پورتو، پرتغال؛ سنگاپور؛ و سیوکس فالز، داکوتای جنوبی دارد.

  • بیت‌وايز صندوق ETF نزديك با سود ۵٪ و شرط هوش مصنوعی راه‌اندازی کرد

    بیت‌وايز صندوق ETF نزديك با سود ۵٪ و شرط هوش مصنوعی راه‌اندازی کرد

    بیت‌واند (Bitwise) صندوق قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر توکن NEAR را در بازار آمریکا راه‌اندازی کرد که امکان سرمایه‌گذاری مستقیم در این توکن و همچنین دریافت پاداش استیکینگ با بازدهی تقریبی ۵ درصد را فراهم می‌آورد. این صندوق راه جدیدی را برای سرمایه‌گذاران سنتی جهت سرمایه‌گذاری در تقاطع زیرساخت‌های رمزارز و اقتصاد نوظهور عامل‌های هوش مصنوعی (AI-agent economy) ارائه می‌دهد.

    چرا بیت‌واند NEAR را به وال استریت می‌آورد؟

    بیت‌واند در حال حاضر معامله ترکیبی هوش مصنوعی و رمزارز را به […]

  • زکش ۱۲ درصد سقوط کرد: اصلاح سالم یا پایان روند صعودی؟

    زکش ۱۲ درصد سقوط کرد: اصلاح سالم یا پایان روند صعودی؟

    سقوط ۱۲ درصدی زکش (ZEC) در یک روز: اصلاح سالم یا پایان رالی؟

    ارز دیجیتال حریم خصوصی محبوب زکش (ZEC) اوایل ماه جاری میلادی شاهد رشد چشمگیری بود و به بالاترین سطح ده ساله خود، نزدیک به ۱۷۰۰ دلار، رسید. با این حال، در روزهای پس از آن، فشار فروشندگان (خرس‌ها) افزایش یافت و وضعیت در ۲۴ ساعت گذشته وخیم‌تر شده است.

    در حال حاضر، زکش با قیمتی اندکی بالاتر از ۱۴۰۰ دلار معامله می‌شود و بسیاری از ناظران بازار معتقدند که قیمت هنوز به طور قابل توجهی کاهش نیافته است.

    کاربر X با نام Ardi اعلام کرد که همچنان نسبت به زکش خوش‌بین است، اما اذعان داشت که از دست دادن سطح ۱۴۲۰ دلار در این مرحله از کشف قیمت بی‌اهمیت نخواهد بود. این تحلیلگر پیش‌بینی کرد که از دست دادن این سطح حمایتی (که اتفاق افتاد) می‌تواند منجر به سقوط تا ۱۲۵۰ دلار و پایین‌تر از آن شود، «صرف نظر از اینکه من فکر می‌کنم زکش در این چرخه به کجا خواهد رفت.»

    وی همچنین خاطرنشان کرد که در زمان رشد قیمت، گفتن اینکه قصد خرید در زمان اصلاح را دارند آسان است، اما هنگامی که قیمت واقعاً شروع به سقوط می‌کند، برخی متقاعد می‌شوند که قیمت بسیار بیشتر کاهش خواهد یافت.

    Ardi در پایان گفت: «آنها قیمت پایین‌تر را می‌گیرند. سپس پیشنهادات خود را دوباره کاهش می‌دهند.»

    نیک اونیل نیز با اشاره به عقب‌نشینی این دارایی، گفت: «حس خوبی دارد.» این تحلیلگر تاکید کرد که رشد مستقیم هرگز سالم نیست و پس از چنین رالی صعودی شگفت‌انگیزی، ممکن است زمان آن رسیده باشد که زکش مقداری از شتاب خود را از دست بدهد.

    این کاربر X اظهار داشت: «صادقانه امیدوارم فرصتی برای خرید زکش در ۱۰۰۰ دلار یا کمتر پیش بیاید.»

    این ارز دیجیتال حریم خصوصی در سال گذشته شاهد یک رالی بزرگ بوده است و قیمت آن در این دوره حدود ۲۰۰۰ درصد افزایش یافته است. عوامل کلیدی این افزایش شامل راه‌اندازی اولین صندوق قابل معامله در اروپا (ETP) مبتنی بر زکش و عوامل دیگری است که در اینجا قابل مشاهده است.

    در همین حال، اصلاح قیمت این توکن همزمان با شروع برخی از نهنگ‌ها به فروش دارایی‌های خود شده است. Lookonchain فاش کرد که سرمایه‌گذاری که با نام Oxf562 شناخته می‌شود، ۲۵۰۰۱ واحد زکش (به ارزش بیش از ۳۷.۸ میلیون دلار) را فروخته است. این دارایی‌ها دو ماه پیش با میانگین قیمت ۴۲۵ دلار خریداری شده بودند و بیش از ۲۷ میلیون دلار سود حاصل شده است. چنین تحولی ممکن است باعث وحشت در میان سرمایه‌گذاران کوچک‌تر شود و آنها را نیز به فروش توکن‌های خود وادار کند و منجر به عقب‌نشینی عمیق‌تر شود.

    کاربر X با نام Crypto Patel اخیراً تشکیل ساختار “کاپ و هندل” را مشاهده کرده است که نشان می‌دهد رشد تا محدوده ۱۶۰۰ تا ۲۰۰۰ دلار ممکن است سقف محلی را نشان داده باشد.

    این تحلیلگر سپس ادعا کرد که زکش از منظر روانی شروع به نشان دادن علائم “کشش شدید” کرده است و کاهش احتمالی به زیر ۵۰۰ دلار را در ۱ تا ۳ سال آینده پیش‌بینی کرد. علاوه بر این، وی در صورت معکوس شدن کامل ساختار بلندمدت، سقوط تا ۲۰۰ دلار را متصور شد.

    کریپتو با هریس (Crypto with Haris ₿) نیز برای “طرفداران متعصب” زکش ابراز تأسف کرد. این تحلیلگر معتقد است که این دارایی قبلاً به سقف چرخه خود رسیده است و کاهش قیمت تا حدود ۱۰۰۰ دلار را پیش‌بینی می‌کند. وی همچنین فاش کرد که بیش از ۶۰۰۰۰ دلار سود از موقعیت خرید (long) خود کسب کرده و سپس یک موقعیت فروش (short) باز کرده و شاهد هیجان شدید پیرامون زکش بوده است.

    وی گفت: «جدول زمانی من پر از دارندگان زکش بود که می‌گفتند زکش به ۵۰۰۰ دلار، سپس ۱۰۰۰۰ دلار خواهد رسید و با بیت کوین رقابت خواهد کرد. این مشکل طرفداران متعصب است. آنها بازار را معامله نمی‌کنند؛ آنها هیجان را معامله می‌کنند. آنها اخبار، روایت‌ها و کندل‌های سبز را دنبال می‌کنند، اما هرگز یاد نمی‌گیرند که پس از پایان هیجان چه اتفاقی می‌افتد. من این چرخه‌ها را بارها دیده‌ام. گاهی بهترین زمان برای فروش دقیقاً زمانی است که همه مطمئن می‌شوند که قیمت فقط می‌تواند بالاتر برود.»

  • اتریوم آماده ارتقای تست‌نت گلمستردام برای افزایش توان عملیاتی و کارایی لایه ۱

    اتریوم آماده ارتقای تست‌نت گلمستردام برای افزایش توان عملیاتی و کارایی لایه ۱

    اتریوم در تاریخ ۶ اکتبر، ارتقاء Glamsterdam را بر روی شبکه آزمایشی Sepolia فعال خواهد کرد. این ارتقاء با هدف بهبود تولید بلاک، رشد وضعیت (state growth) و محدودیت‌های اجرایی (execution limits) صورت می‌گیرد و زمینه را برای افزایش ظرفیت لایه ۱ شبکه فراهم می‌آورد. بنیاد اتریوم در پست وبلاگ اخیر خود اعلام کرد که این استقرار، که ترکیبی از ارتقاء لایه اجماع Gloas و ارتقاء لایه اجرا Amsterdam است، گام مهم بعدی در نقشه راه مقیاس‌پذیری لایه ۱ شبکه پس از Fusaka محسوب می‌شود.

    به گفته پاریتش جایانتی، توسعه‌دهنده اصلی بنیاد اتریوم، در گفت‌وگو با کوین‌دسک، این فورک احتمالاً بزرگترین فورک اتریوم از زمان The Merge خواهد بود. وی افزود که این ارتقاء می‌تواند مفروضات کلیدی شبکه را تغییر داده و زمینه را برای مقیاس‌پذیری بیشتر فراهم کند. بنیاد اتریوم خاطرنشان کرد که تاریخ‌های فعال‌سازی برای شبکه آزمایشی عمومی Hoodi که متمرکز بر اعتبارسنج‌ها (validators) است، و همچنین شبکه اصلی (mainnet)، هنوز تعیین نشده است.

    ارتقاء Glamsterdam نتیجه سال‌ها تلاش برای افزایش سرعت لایه پایه شبکه بدون قربانی کردن تمرکززدایی است. افزایش تقاضا برای تراکنش‌ها، محدودیت‌های اجرای ترتیبی (sequential execution) را آشکار کرده است، در حالی که اتکا به سازندگان بلاک تخصصی، نگرانی‌هایی را در مورد تمرکزگرایی در تولید بلاک و MEV (ارزش استخراج شده از ماینر) ایجاد کرده است. از سوی دیگر، صرف افزایش حد گاز اتریوم، رشد وضعیت را تسریع کرده و بار سخت‌افزاری را برای اعتبارسنج‌ها افزایش می‌دهد.

    ویژگی‌های کلیدی این ارتقاء شامل جداسازی اجباری پیشنهاددهنده-سازنده (enshrined proposer-builder separation) است که تعاملات بین پیشنهاددهندگان و سازندگان را به پروتکل اجماع اتریوم منتقل می‌کند، و همچنین لیست‌های دسترسی در سطح بلاک (block-level access lists) که به کلاینت‌ها اجازه می‌دهد خواندن وضعیت و اعتبارسنجی را با کارایی بیشتری پردازش کنند. Glamsterdam همچنین حسابداری و قیمت‌گذاری گاز را برای بازتاب بهتر هزینه‌های اجرا و رشد وضعیت تغییر خواهد داد. در بلندمدت، نقشه راه به سمت بی‌حالتی (statelessness) و درختان Verkle، قابلیت‌های حریم خصوصی قوی‌تر و بهبود مستمر در دسترسی به داده‌های رول‌آپ (rollup data availability) و قابلیت همکاری (interoperability) اشاره دارد.

    ارزش ETH در دو هفته گذشته ۱۴ درصد افزایش یافته است، همزمان با رشد سایر دارایی‌های پرریسک در بازار رمزارزها. در حالی که این ارتقاء آتی می‌تواند علاقه بیشتری را به ETH برانگیزد، افزایش اخیر بازده اوراق قرضه خزانه‌داری، چشم‌انداز دشوارتری را برای این روند صعودی ایجاد کرده و می‌تواند باعث نوسان بیشتر قیمت‌ها شود.

  • صندوق‌های بیت‌کوین در ۳۰ روز ۲.۹۵ میلیارد دلار جذب کردند

    صندوق‌های بیت‌کوین در ۳۰ روز ۲.۹۵ میلیارد دلار جذب کردند

    صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین (ETF) با توجه به شرایط موجود، ماه بسیار خوبی را سپری می‌کنند. طبق گزارش SoSoValue، این صندوق‌ها در ۳۰ روز گذشته ۲.۹۵ میلیارد دلار جذب سرمایه داشته‌اند و روز دوشنبه، روند ورود سرمایه به این صندوق‌ها را به هشت روز معاملاتی متوالی رساندند.

    روز دوشنبه: روند مثبت اما با کندی

    روز دوشنبه خود نسبتاً آرام بود و با ورود خالص ۳۱.۰۷ میلیون دلاری، ضعیف‌ترین روز در این روند متوالی محسوب می‌شود. صندوق IBIT بلک‌راک (BlackRock) با جذب ۵۴.۸۴ میلیون دلار، بار دیگر نقش مهمی ایفا کرد، اما صندوق GBTC گری‌اسکیل (Grayscale) با خروج ۲۳.۱۹ میلیون دلاری و صندوق FBTC فیدلیتی (Fidelity) با خروج ۱۰.۹۰ میلیون دلاری مواجه شدند.

    بازگشت خریداران پس از افت شدید

    روند مثبت فعلی صندوق‌های ETF بیت‌کوین از ۱۷ سپتامبر، درست پس از بدترین دوره چند ماه اخیر، آغاز شد. در ۱۵ سپتامبر، صندوق‌های ETF بیت‌کوین ۴۵۰.۴ میلیون دلار خروج سرمایه داشتند که بیشترین میزان خروج یک روزه از ۲۴ ژوئن بود. این اتفاق همزمان با رأی ۴۹ به ۵۰ سنای آمریکا علیه پیشبرد قانون Clarity Act رخ داد. این قانون برای تصویب به ۶۰ رأی نیاز داشت که محقق نشد. صندوق‌های ETF اتریوم نیز در همان روز ۱۴۲.۳ میلیون دلار خروج سرمایه را تجربه کردند.

    هفته‌ای دشوار و سپس جهش ناگهانی

    کل آن هفته دشوار بود. صندوق‌های ETF بیت‌کوین تنها ۶.۲ میلیون دلار خالص ورودی داشتند که کمترین میزان ورودی هفتگی در ۱۴۱ هفته اخیر بود.

    اما پس از آن، خریداران به سرعت بازگشتند. در ۲۱ سپتامبر، نزدیک به ۱ میلیارد دلار ورودی ثبت شد که بهترین روز برای این صندوق‌ها از اکتبر ۲۰۲۵ محسوب می‌شود. در ۲۲ سپتامبر نیز ۷۱۵ میلیون دلار دیگر به این صندوق‌ها وارد شد.

    کاهش سرعت و ثبت رکورد هفتگی

    سپس سرعت ورود سرمایه کاهش یافت. در ۲۳ سپتامبر، ورودی‌ها به ۳۴۷ میلیون دلار، در ۲۴ سپتامبر به ۱۹۱ میلیون دلار و در ۲۵ سپتامبر به ۱۳۴ میلیون دلار رسید که مجموع هفتگی حدود ۲.۴ میلیارد دلار را تشکیل می‌دهد. این بیشترین میزان جذب سرمایه هفتگی از اکتبر ۲۰۲۵ است.

    این روند صعودی همچنین باعث شد قیمت بیت‌کوین از میانگین هزینه خرید دارندگان ETF که ۸۱,۷۲۲ دلار بود، فراتر رود و سرمایه‌گذار معمولی در این صندوق‌ها را برای اولین بار از ژانویه به سودآوری بازگرداند. روز دوشنبه، قیمت بیت‌کوین بالای ۸۴,۰۰۰ دلار معامله شد.

    این روند متوالی طولانی است، اما رکورد تابستان را نشکست. یک روند نُه روزه در ۲۸ اوت پایان یافت، زمانی که صندوق‌ها پس از سخنرانی کوین لاورز، رئیس فدرال رزرو، در جکسون هول، با خروج ۲۰۹.۹ میلیون دلاری مواجه شدند. این سخنرانی بازار را تحت تأثیر قرار داد زیرا معامله‌گران تلاش می‌کردند حدس بزنند که فدرال رزرو در مورد نرخ بهره چه تصمیمی خواهد گرفت.

    جذب سرمایه در سایر ارزهای دیجیتال

    بیت‌کوین تنها ارزی نیست که از طریق این ابزارهای سرمایه‌گذاری پول جذب می‌کند. طبق گزارش SoSoValue، صندوق‌های ETF اتریوم در ۳۰ روز گذشته ۹۸۲.۵ میلیون دلار و در روز دوشنبه ۱۷.۱ میلیون دلار جذب سرمایه داشته‌اند. صندوق‌های سولانا (Solana) در طول ماه ۲۷۸.۲ میلیون دلار و صندوق‌های XRP نیز ۱۲۷.۰۵ میلیون دلار جذب کرده‌اند.

    روز نهم ورود سرمایه متوالی، روند ماه اوت را تکرار خواهد کرد.

  • پورتفولیوهای آنچین اوندو با نام بلک‌راک؛ جزئیات داستانی دیگر می‌گویند.

    پورتفولیوهای آنچین اوندو با نام بلک‌راک؛ جزئیات داستانی دیگر می‌گویند.

    Ondo Finance و مدل کسب‌وکار جدید در مدیریت دارایی با همکاری بلک‌راک

    شرکت Ondo Finance از هفته گذشته فروش توکن‌های تکی را آغاز کرده است که پرتفوی‌های متنوعی را بر اساس مشخصات تعیین‌شده توسط بلک‌راک ردیابی می‌کنند. جزئیات این مدل کسب‌وکار، رویکردی را در مدیریت دارایی معرفی می‌کند که به ندرت دیده شده است: بزرگترین مدیر دارایی جهان، ساختار پرتفوی را مجوز می‌دهد، کارمزدی را از صندوق‌های زیرمجموعه خود دریافت می‌کند و از نظر قراردادی هیچ تعهدی در قبال دارندگان توکن ندارد.

    راه‌اندازی پورتفولیوهای هوشمند اوندو

    این راه‌اندازی که با نام “Ondo Intelligent Portfolios” معرفی شده است، شامل سه توکن برای سرمایه‌گذاران واجد شرایط غیرآمریکایی است: “High Income” (BLKHIon)، “Diversified Growth” (BLKDIGon) و “High Growth” (BLKGRWon). این توکن‌ها اکنون به صورت همتا به همتا در کیف پول‌ها، صرافی‌ها و پلتفرم‌های دیفای از جمله 1inch معامله می‌شوند.

    صادرکننده این توکن‌ها، شرکت Ondo Global Markets (BVI) Limited، مستقر در جزایر ویرجین بریتانیا است که توکن‌های سهام اوندو را نیز صادر می‌کند. نام بلک‌راک در نام محصول ذکر شده است، اما در هیچ کجای زنجیره مسئولیت‌پذیری قرار ندارد.

    شفافیت در سلب مسئولیت

    زبان سلب مسئولیت به طور غیرمعمولی در مورد محدودیت‌های رابطه شفاف است. BlackRock Fund Advisors “یک یا چند استراتژی پرتفوی مدل غیرقابل اعمال” را بر اساس مشخصات ارائه شده توسط اوندو ارائه می‌دهد. این شرکت بر پرتفوی‌های آن‌چین مدیریت یا اعمال اختیار نمی‌کند، هیچ تعهدی برای به‌روزرسانی استراتژی‌ها پس از تحویل اولیه ندارد، مگر در شرایط محدود، و حتی ممکن است استراتژی خود را در محصول نهایی منعکس شده نبیند، زیرا در یادداشت‌های انتشار ذکر شده است که پرتفوی “ممکن است به دلایل مختلفی با استراتژی پرتفوی مربوطه متفاوت باشد.” سرمایه‌گذاران “اوراق بهادار جداگانه و متمایزی را که توسط اوندو صادر شده است” در اختیار دارند و هیچ ادعایی بر صندوق‌های زیربنایی ندارند و هیچ حق رجوعی به هیچ یک از مدیران آنها ندارند.

    این مدل در تضاد با BUIDL، صندوق خزانه‌داری توکنیزه شده‌ای است که Securitize برای بلک‌راک صادر می‌کند، جایی که بلک‌راک مالک صندوق، فرآیند سرمایه‌گذاری و ریسک نظارتی است. در اینجا، بلک‌راک مالک مالکیت معنوی است و به همین جا ختم می‌شود. این توافق بیشتر شبیه به یک مجوز دهنده شاخص مانند MSCI است تا یک مدیر صندوق، با این تفاوت که مجوز گیرنده یک صادرکننده دیفای است که از طریق یک نهاد BVI فعالیت می‌کند، نه یک حامی ETF.

    جنبه‌های اقتصادی و تضاد منافع

    جنبه‌های اقتصادی در افشای تضاد منافع که در همان اطلاعیه گنجانده شده است، نهفته است. استراتژی‌های پرتفوی “شامل صندوق‌های حمایت شده و مدیریت شده توسط بلک‌راک و شرکت‌های وابسته آن خواهد بود که به بلک‌راک کارمزد پرداخت می‌کنند.” بنابراین، توزیع آن‌چین اوندو از تخصیص طراحی شده توسط بلک‌راک، سرمایه را به محصولات خود بلک‌راک هدایت می‌کند و هزینه‌های مدیریتی را برای شرکت ایجاد می‌کند، بدون اینکه بلک‌راک هیچ مشتری مشاوره‌ای، تعهد بازاریابی یا وظیفه مناسبت را در این فرآیند کسب کند. اوندو سود انتشار و توکنیزاسیون را کسب می‌کند. خریداران تخصیص نام تجاری را در یک توکن قابل انتقال دریافت می‌کنند، با بازتوزیع در سطح قرارداد هوشمند و اجزا و وزن‌های قابل مشاهده در زنجیره.

    محاسبات توزیع توضیح می‌دهد که چرا بلک‌راک این موضع غیرمعمول را می‌پذیرد. توکن‌ها به سرمایه‌گذاران خرد در منطقه اقتصادی اروپا تحت یک طرح مصوب لیختن‌اشتاین دسترسی پیدا می‌کنند و در مکان‌های رمزارزی معامله می‌شوند که چارچوب انطباق خود بلک‌راک هرگز نمی‌تواند مستقیماً به آنها دسترسی داشته باشد. ایالات متحده به طور کامل مستثنی شده است. بلک‌راک جریان‌های درآمدزا را از بازارهایی دریافت می‌کند که توزیع سنتی صندوق آن در آنجا فعالیت نمی‌کند، و مسئولیت اوراق بهادار خدمت‌رسانی به آن بازارها با صادرکننده BVI باقی می‌ماند.

    زیرساخت سهام توکنیزه شده

    راه‌اندازی این محصول در میانه هفته‌ای صورت می‌گیرد که بقیه زیرساخت سهام توکنیزه شده را تکمیل کرده است. معافیت نوآوری SEC به سهام توکنیزه شده مسیری پنج ساله به سوی مکان‌های معاملاتی قانونی در ایالات متحده داد. Ledger و Payward، شرکت مادر Kraken، اعلام کردند که دارندگان xStocks اکنون می‌توانند سهام توکنیزه شده را در کیف پول‌های سخت‌افزاری نگهداری کنند، که اولین گزینه خود-نگهداری برای سهام آن‌چین است. سباستین بادو، مدیر اجرایی Ledger، به Fortune گفت که این شرکت در حال مذاکره با Coinbase، Binance و Robinhood است که همگی سهام توکنیزه شده خود را راه‌اندازی کرده‌اند، که نشان می‌دهد کسب‌وکار xStocks کراکن (هشت مورد از 15 سهام توکنیزه شده بزرگ بر اساس شمارش خود Payward) در آستانه مواجهه با رقابت کیف پول سخت‌افزاری برای لایه نگهداری است. بازوی سرمایه‌گذاری Nasdaq دو هفته پیش 100 میلیون دلار در Payward سرمایه‌گذاری کرد تا زیرساخت بازار را برای راه‌اندازی سهام توکنیزه شده در سال 2027 بسازد. قانونی بودن معاملات، محصول نهادی و خود-نگهداری در عرض هشت روز به دست آمد.

    ارزش نام بلک‌راک در غیاب مسئولیت

    بازارها، مهر بلک‌راک را به عنوان داستان اصلی تلقی کردند: توکن اوندو در روز راه‌اندازی 25 درصد افزایش یافت. سوال پایدار این است که نام بلک‌راک در زمانی که به چیزی که شرکت مسئول آن نیست متصل است، چقدر ارزش دارد. یک توکن پرتفوی ادعایی بر Ondo Global Markets است، نه بر بلک‌راک، و اگر توکنی در هر زمان با تخفیف قابل توجهی نسبت به سبد خود معامله شود، یا بازتوزیع ناموفق باشد، دارندگان سلب مسئولیت را در زمان واقعی کشف خواهند کرد و بازار یاد خواهد گرفت که آیا “قدرت گرفته از بلک‌راک” در تماس با ضرری که بلک‌راک مسئول آن نیست، دوام می‌آورد یا خیر.

    اینکه آیا مدیران دیگر این مسیر را دنبال خواهند کرد، آزمون دوم است. اگر Franklin Templeton، WisdomTree یا Amundi شاهد جریان سرمایه از طریق استراتژی‌های مجوزدار بدون کسب مسئولیت باشند، این مدل گسترش می‌یابد و توزیع آن‌چین به یک بازار مجوزدهی تبدیل می‌شود. اگر خریداران اوندو خواستار رابطه امانی باشند که نام آن نشان می‌دهد، مسیر “استراتژی به عنوان سرویس” یک بازار گوشه باقی می‌ماند و تخصیص نام تجاری همان چیزی باقی می‌ماند که جزئیات آن در حال حاضر می‌گوید: یک اوراق بهادار BVI با یک لوگوی معروف.

  • هشدار کوین‌تیکت: احتمال اصلاح بیت‌کوین با اوج‌گیری سودها

    هشدار کوین‌تیکت: احتمال اصلاح بیت‌کوین با اوج‌گیری سودها

    دارندگان بیت‌کوین با سرعتی که ماه‌ها دیده نشده بود، در حال برداشت سود خود هستند و شرکت تحلیل‌گر داده‌های زنجیره‌ای CryptoQuant معتقد است بازار باید به این موضوع توجه کند. این شرکت مجموعه‌ای از سیگنال‌ها را برجسته کرده است: افزایش سودهای تحقق‌یافته، کاهش تقاضای نقدی (اسپات) و شاخص حق بیمه کوین‌بیس (Coinbase Premium Index) که به طور مداوم منفی بوده است. این عوامل در مجموع نشان می‌دهند که احتمال اصلاح قیمت وجود دارد.

    CryptoQuant با دقت خاطرنشان می‌کند که هیچ‌کدام از این موارد سقوط به قلمرو بازار نزولی را تضمین نمی‌کند. اما این الگو به طور ناخوشایندی با پویایی مشاهده شده در دوران رکود سال ۲۰۲۲ همخوانی دارد، زمانی که رالی‌های سفته‌بازانه بارها شرکت‌کنندگان را فریب دادند تا فکر کنند بدترین دوران سپری شده است.

    در ۴ می، سودهای تحقق‌یافته روزانه به ۱۴,۶۰۰ بیت‌کوین رسید که بالاترین سطح از ۱۰ دسامبر ۲۰۲۵ بود. تا اواسط آگوست، سودهای تحقق‌یافته روزانه در محدوده ۲۳,۰۰۰ تا ۲۵,۷۰۰ بیت‌کوین به اوج خود رسید و از اواسط آگوست به تنهایی حدود ۱۱۰,۰۰۰ بیت‌کوین به سودهای تحقق‌یافته خالص اضافه کرد.

    حاشیه سودهای تحقق‌نیافته در اوایل ماه می به ۱۷.۷ درصد رسید که بالاترین رقم از ژوئن ۲۰۲۵ بود. تا سپتامبر، این رقم به ۳۳ درصد افزایش یافت.

    شاخص حق بیمه کوین‌بیس، که اختلاف قیمت بین کوین‌بیس (به عنوان نماینده خریداران نقدی در آمریکا) و سایر صرافی‌های جهانی را ردیابی می‌کند، در طول سال ۲۰۲۶ به طور مداوم منفی بوده است. رقم منفی به این معنی است که خریداران آمریکایی کمتر از میانگین جهانی پرداخت می‌کنند.

    CryptoQuant رالی‌های اخیر را “سفته‌بازانه” یا “رالی‌های بازار نزولی” توصیف کرده است، که به بازیابی قیمت‌هایی اشاره دارد که عمدتاً توسط فعالیت‌های آتی (فیوچرز) و مشتقات هدایت می‌شوند تا انباشت واقعی نقدی. واگرایی بین روند قیمت ناشی از فیوچرز و ضعف تقاضای نقدی، پویایی است که CryptoQuant آن را نگران‌کننده‌ترین می‌داند.

    ورودی به صرافی‌ها نسبتاً پایین باقی مانده است، به این معنی که دارندگان به صورت انبوه در حال واریز بیت‌کوین به صرافی‌ها نیستند. تقاضا برای قراردادهای آتی، اگرچه در حال کاهش است، اما همچنان وجود دارد.

    کی یانگ جو، مدیرعامل CryptoQuant، اشاره کرده است که بازار قله‌ها و دره‌های کم‌عمق‌تری را نشان می‌دهد که با بلوغ بازار سازگار است. ارزیابی کلی این شرکت این است که بیت‌کوین در مرحله “خنک‌سازی صعودی” قرار دارد تا اینکه وارد یک بازار نزولی تمام‌عیار شود.

    شاخص حق بیمه کوین‌بیس، ورودی به صرافی‌ها و سرعت سودهای تحقق‌یافته، سه متغیری هستند که CryptoQuant آن‌ها را بیشترین احتمال تعیین‌کننده اینکه آیا هرگونه اصلاحی سطحی باقی می‌ماند یا به چیزی دردناک‌تر تبدیل می‌شود، معرفی می‌کند. این واقعیت که ورودی به صرافی‌ها پایین باقی مانده است، یکی از قوی‌ترین نقاط داده صعودی در محیط فعلی است. افزایش ناگهانی در سودهای تحقق‌یافته که در طی چند روز متمرکز شده است، تمایل دارد دفترهای سفارش را تحت تأثیر قرار داده و منجر به تصفیه‌های آبشاری در بازار آتی شود.

    الگوی شناسایی شده توسط CryptoQuant، پویایی سال ۲۰۲۲ را تکرار می‌کند، زمانی که رالی‌ها بارها خریداران را جذب می‌کردند اما تنها برای اینکه به شدت معکوس شوند، زیرا سودگیری و تقاضای ضعیف نقدی دوباره خود را تحمیل می‌کردند.

  • کالشی در آستانه جذب ۱ میلیارد دلار با ارزش‌گذاری ۴۰ میلیارد دلاری

    کالشی در آستانه جذب ۱ میلیارد دلار با ارزش‌گذاری ۴۰ میلیارد دلاری

    کالشی در آستانه جذب سرمایه یک میلیارد دلاری با ارزش‌گذاری ۴۰ میلیارد دلاری

    پلتفرم بازارهای پیش‌بینی کالشی (Kalshi) که تحت نظارت کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) فعالیت می‌کند، در مراحل پایانی مذاکرات برای جذب حدود یک میلیارد دلار سرمایه جدید است که ارزش این شرکت را به حدود ۴۰ میلیارد دلار می‌رساند. شرکت‌های تایگر گلوبال منیجمنت (Tiger Global Management) و دراگونیر اینوستمنت گروپ (Dragoneer Investment Group) از جمله سرمایه‌گذاران احتمالی در این دور تامین مالی هستند.

    جهش چشمگیر در ارزش‌گذاری

    در صورت نهایی شدن این معامله، ارزش‌گذاری کالشی شاهد جهشی تقریباً ۸۲ درصدی نسبت به ۲۲ میلیارد دلار در دور تامین مالی سری F خود که تنها چند هفته پیش انجام شد، خواهد بود. برای شرکتی که تا اکتبر ۲۰۲۵ ارزش آن ۵ میلیارد دلار بود، این مسیر رشد، مسیری است که سرمایه‌گذاران خطرپذیر را از فکر خوابیدن باز می‌دارد.

    این سومین بار در حدود هفت ماه خواهد بود که کالشی یک میلیارد دلار یا بیشتر سرمایه جذب می‌کند. این شرکت در اکتبر ۲۰۲۵ با ارزش‌گذاری ۵ میلیارد دلار ۳۰۰ میلیون دلار، در دسامبر ۲۰۲۵ با ارزش‌گذاری ۱۱ میلیارد دلار یک میلیارد دلار و در ماه مه ۲۰۲۶ با ارزش‌گذاری ۲۲ میلیارد دلار، یک میلیارد دلار دیگر را به رهبری کواتیو منیجمنت (Coatue Management) جذب کرده بود.

    سرمایه‌گذاران فعلی از جمله سکویا کپیتال (Sequoia Capital) ممکن است در کنار ولینگتون منیجمنت (Wellington Management) رهبری دور آتی را بر عهده بگیرند. این معامله ممکن است در هفته‌های آینده نهایی شود.

    عوامل محرک رشد انفجاری

    چه چیزی باعث این تب و تاب شده است؟ اعداد و ارقام داستانی قانع‌کننده را روایت می‌کنند. حجم معاملات سالانه کالشی در شش ماه منتهی به جذب سرمایه در ماه مه، با سه برابر شدن از ۵۲ میلیارد دلار به ۱۷۸ میلیارد دلار رسیده است. حجم معاملات نهادی به تنهایی در همین دوره ۸۰۰ درصد افزایش یافته و درآمد سالانه اکنون از ۱.۵ میلیارد دلار فراتر رفته است.

    این پلتفرم در حال حاضر بیش از ۹۰ درصد از فعالیت بازارهای پیش‌بینی در ایالات متحده را به خود اختصاص داده است.

    کالشی به کاربران امکان می‌دهد تا بر روی نتایج رویدادهای واقعی، از انتخابات گرفته تا الگوهای آب و هوایی و نتایج ورزشی، قراردادهای معاملاتی منعقد کنند. این شرکت توسط طارق منصور (Tarek Mansour) و لوانا لوپس لارا (Luana Lopes Lara) تاسیس شده است که هر دو طبق گزارش‌ها سهام قابل توجهی در شرکت دارند که با ارزش‌گذاری‌های فعلی، آن‌ها را در مقام میلیاردر قرار می‌دهد.

    چارچوب نظارتی و جذابیت برای نهادها

    به عنوان یک بورس تحت نظارت CFTC، کالشی تحت چارچوبی فعالیت می‌کند که بازیکنان نهادی، صندوق‌های پوشش ریسک و مدیران دارایی می‌توانند بدون نقض قوانین انطباق، در آن مشارکت کنند. انفجار حجم معاملات نهادی، آن جهش ۸۰۰ درصدی، نشان می‌دهد که شرکت‌کنندگان پیچیده بازار به طور فزاینده‌ای قراردادهای رویداد را به عنوان یک طبقه دارایی مشروع برای پوشش ریسک و سفته‌بازی تلقی می‌کنند.

    چالش‌های نظارتی و رقابت

    تسلط کالشی بر بازار پیش‌بینی ایالات متحده بدون چالش نبوده است. این شرکت با چالش‌های نظارتی در ایالت‌های مختلف روبرو شده و با مجموعه‌ای از قوانین که بسته به حوزه قضایی به شدت متفاوت است، دست و پنجه نرم کرده است.

    این پلتفرم همچنین خود را به عنوان جایگزینی تحت نظارت برای بازارهای پیش‌بینی مبتنی بر ارزهای دیجیتال مانند Polymarket معرفی کرده است که در طول انتخابات ریاست جمهوری ۲۰۲۴ ایالات متحده توجه قابل توجهی را به خود جلب کرد اما خارج از چارچوب‌های نظارتی ایالات متحده فعالیت می‌کند.

    رشد در بازارهای ورزشی خرده‌فروشی، به ویژه کاتالیزوری برای کالشی بوده و یک مورد استفاده مشتری‌محور را فراهم کرده است که حجم معاملات و شناخت برند را فراتر از جامعه مالی هدایت می‌کند.

    با ارزش‌گذاری ۴۰ میلیارد دلاری، کالشی ارزشمندتر از بسیاری از بورس‌های عمومی خواهد بود. اگر این دور تامین مالی طبق انتظار نهایی شود، کالشی در کمتر از یک سال بیش از ۳ میلیارد دلار سرمایه خصوصی جذب کرده است.