UpGate

Author: Admin_Up

  • جی‌پی مورگان: درآمد تسلا از تاکسی‌های رباتیک تا ۲۰۳۵ به ۳۲۰ میلیارد دلار می‌رسد

    جی‌پی مورگان: درآمد تسلا از تاکسی‌های رباتیک تا ۲۰۳۵ به ۳۲۰ میلیارد دلار می‌رسد

    تحلیلگر جی‌پی مورگان، راجات گوپتا، چشم‌انداز جاه‌طلبانه تسلا در زمینه تاکسی‌های خودران را با پیش‌بینی درآمد ۳۲۰ میلیارد دلاری تا سال ۲۰۳۵ ترسیم کرده است. اما نکته کلیدی این رقم، منبع اصلی این درآمد است.

    بر اساس یادداشت تحقیقاتی گوپتا، حدود ۳۱۴ میلیارد دلار از این مجموع، معادل ۹۸ درصد، از ناوگانی که متعلق به تسلا و تحت مدیریت آن است، حاصل خواهد شد. در مقابل، «شبکه تسلا» که توسط مشتریان اداره می‌شود و زمانی به عنوان راهی برای کسب درآمد غیرفعال توسط مالکان تسلا از طریق اجاره خودروهایشان به سرویس‌های تاکسی آنلاین معرفی شده بود، تنها ۵ میلیارد دلار سهم خواهد داشت.

    سال‌ها بود که ایلان ماسک تصویری را ترسیم می‌کرد که در آن مالکان تسلا می‌توانستند در حالی که خواب هستند، پول دربیاورند. ایده ساده بود: خودروی شما در زمانی که شما سر کار هستید، مسافران ناشناس را جابجا می‌کند و شما درآمد حاصل از آن را دریافت می‌کنید.

    تحلیل جی‌پی مورگان اساساً این روایت را بازنشسته می‌کند. یادداشت گوپتا، استراتژی تسلا برای تاکسی‌های خودران را به عنوان یک عملیات یکپارچه عمودی و سرمایه‌بر بازتعریف می‌کند. این مدل بیشتر شبیه به Waymo با حاشیه سود بهتر است تا Airbnb برای خودروها. تسلا مالک خودروها، مدیر ناوگان و دریافت‌کننده تقریباً تمام منافع اقتصادی خواهد بود.

    این پیش‌بینی ۳۲۰ میلیارد دلاری به تنهایی مطرح نشده است. جی‌پی مورگان در ژوئن ۲۰۲۶، سهام تسلا را از رتبه “کم‌وزن” به “خنثی” ارتقا داد و همزمان قیمت هدف خود را از ۱۴۵ دلار به ۴۷۵ دلار افزایش داد. این افزایش ۲۲۷ درصدی، نشان‌دهنده اعتماد فزاینده بانک به دو ابتکار بلندپروازانه تسلا است: تاکسی‌های خودران و برنامه ربات انسان‌نمای Optimus.

    عملکرد مالی اخیر تسلا، پایه‌ای برای این تغییر محسوب می‌شود. این شرکت درآمد سه ماهه دوم سال مالی ۲۰۲۶ را ۲۸.۲۴ میلیارد دلار گزارش کرد که ۲۵.۵ درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته است. سود هر سهم کمتر از انتظارات اجماع بود. راهنمایی مدیر مالی برای هزینه‌های سرمایه‌ای سال ۲۰۲۶ که بیش از ۲۵ میلیارد دلار پیش‌بینی شده، نشان‌دهنده میزان سرمایه‌گذاری تسلا در این چشم‌انداز است. این هزینه‌ها عمدتاً صرف گسترش ناوگان شرکت، افزایش تولید Cybercab در Gigafactory تگزاس و ایجاد زیرساخت‌های لازم برای پشتیبانی از تاکسی‌های خودران در بازارهای متعدد می‌شود.

    سیستم “رانندگی کاملاً خودران” تسلا (Full Self-Driving) حدود ۱۰ میلیارد مایل مسافت را در ناوگانی جهانی متشکل از تقریباً ۹ میلیون خودرو طی کرده است. سرویس تاکسی خودران در حال حاضر در هفت منطقه کلان‌شهری اصلی ایالات متحده فعال است و ۱.۴۸ میلیون اشتراک فعال Full Self-Driving، جریانی از درآمد را در حالی که ناوگان کاملاً خودران در حال مقیاس‌پذیری است، فراهم می‌کند.

    برای درک بهتر، درآمد سالانه ۳۲۰ میلیارد دلاری از تاکسی‌های خودران تا سال ۲۰۳۵، نرخ فعلی درآمد تسلا را به شدت تحت‌الشعاع قرار خواهد داد. با درآمد سالانه تقریبی ۱۱۳ میلیارد دلاری بر اساس ارقام سه ماهه دوم، کسب‌وکار تاکسی خودران به تنهایی باید کل درآمد شرکت را در حدود نه سال تقریباً سه برابر کند.

    مقایسه با Waymo آموزنده است. شرکت تابعه رانندگی خودران Alphabet رویکرد مشابهی را اتخاذ کرده و ناوگان خود را مدیریت می‌کند، به جای اتکا به مالکان خودروهای فردی. به نظر می‌رسد تسلا در حال همگرایی به سمت مدلی مشابه است، اما با این مزیت که خودروهای خود را تولید می‌کند و طراحی تراشه‌های خود را کنترل می‌کند.

    بیش از ۲۵ میلیارد دلار هزینه‌های سرمایه‌ای برنامه‌ریزی شده برای سال ۲۰۲۶، شرط‌بندی بر این است که تسلا می‌تواند این مزیت رقابتی را سریع‌تر از هر کس دیگری ایجاد کند. اینکه آیا هدف درآمد ۳۲۰ میلیارد دلاری محقق خواهد شد، به تأییدیه‌های نظارتی در ده‌ها حوزه قضایی، بهبود مستمر فناوری رانندگی خودران، تمایل مصرف‌کنندگان به استفاده از خودروهای بدون راننده و توانایی تسلا در تولید Cybercab کافی برای پاسخگویی به تقاضا بستگی دارد.

  • اتریوم پیشتاز رشد ارزش بازار استیبل‌کوین‌های یورو با افزایش ۳۲ میلیون دلاری

    اتریوم پیشتاز رشد ارزش بازار استیبل‌کوین‌های یورو با افزایش ۳۲ میلیون دلاری

    اتریوم پیشتاز بازار استیبل‌کوین‌های مبتنی بر یورو؛ رشد چشمگیر با پشتوانه مقررات

    در ۳۰ روز گذشته، اتریوم با افزودن ۳۲ میلیون دلار به ارزش بازار استیبل‌کوین‌های با پشتوانه یورو، سهم عمده‌ای از رشد ۳۹.۹ میلیون دلاری در سه شبکه را به خود اختصاص داده است. شبکه‌های Arc و Base نیز باقی‌مانده این افزایش را جذب کرده‌اند.

    این رقم ۳۲ میلیون دلاری ممکن است در مقایسه با بازار عظیم استیبل‌کوین‌های دلاری، که تنها Tether بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار ارزش دارد، ناچیز به نظر برسد. اما برای استیبل‌کوین‌های یورو، بازاری که کمتر از دو سال پیش عملاً وجود نداشت، این نشان‌دهنده شتاب قابل توجهی است. این بخش از حدود ۵۰ میلیون یورو در اوایل سال ۲۰۲۴ به حدود ۸۳۵ میلیون دلار تا اواسط اوت ۲۰۲۶ رسیده است.

    در حال حاضر، اتریوم حدود ۶۹.۵ درصد از کل بازار استیبل‌کوین‌های یورو را در اختیار دارد و عرضه آن بین ۵۷۹ تا ۵۸۹ میلیون دلار تخمین زده می‌شود. از ژانویه ۲۰۲۶، اتریوم حدود ۱۲۵ میلیون دلار به عرضه استیبل‌کوین‌های یورو افزوده است.

    دو استیبل‌کوین EURC از Circle و EURCV از SG-Forge (زیرمجموعه بانک بزرگ فرانسوی Société Générale) بر این فضا تسلط دارند و بیش از ۸۰ درصد از کل عرضه استیبل‌کوین‌های یورو را تشکیل می‌دهند. هر دو برای انطباق با چارچوب بازارهای دارایی‌های رمزارزی اتحادیه اروپا (MiCA) طراحی شده‌اند که به طور موثری به دروازه‌بان صدور قانونی استیبل‌کوین‌های یورو تبدیل شده است. تا اواسط سال ۲۰۲۶، ۶۷۴ میلیون یورو از عرضه استیبل‌کوین‌های یورو با MiCA مطابقت داشته است.

    Arc و Base: بازیگران نوظهور

    شبکه Arc در ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ شبکه اصلی عمومی خود را راه‌اندازی کرد و خود را به عنوان یک بلاکچین بهینه‌سازی شده برای پرداخت‌های استیبل‌کوین و تبادلات ارزی معرفی نمود. این شبکه تاکنون حدود ۷ میلیون دلار EURC را مستقر کرده است. Base نیز حدود ۶ تا ۷ درصد از کل بازار استیبل‌کوین‌های یورو را به خود اختصاص داده است.

    MiCA: کاتالیزور رشد نهادی

    چارچوب MiCA مجموعه‌ای روشن از قوانین را برای صادرکنندگان استیبل‌کوین فراهم کرده است. صادرکنندگانی که از این قوانین پیروی می‌کنند، می‌توانند با یک مجوز واحد در تمام ۲۷ کشور عضو اتحادیه اروپا فعالیت کنند. این “گذرنامه نظارتی” برای شرکت‌هایی مانند Circle و SG-Forge که مشتریان سازمانی و نهادی را هدف قرار داده‌اند، بسیار ارزشمند است.

    رشد بازار استیبل‌کوین‌های یورو از ۵۰ میلیون یورو به بیش از ۸۰۰ میلیون دلار، عمدتاً توسط نهادها هدایت شده است و این رشد بیشتر تحت تأثیر زیرساخت نظارتی MiCA بوده تا سوداگری خرده‌فروشی.

    تمرکز قدرت و ریسک‌های احتمالی

    سهم ۶۹.۵ درصدی اتریوم در بازار، موقعیت پیشتاز آن را تثبیت می‌کند. موقعیت‌یابی شبکه Arc نیز یک تضاد منافع بالقوه ایجاد می‌کند: Circle هم صادرکننده EURC و هم اپراتور Arc است. هنگامی که دو استیبل‌کوین بیش از ۸۰ درصد عرضه را کنترل می‌کنند و یک شبکه نزدیک به ۷۰ درصد از ارزش بازار را در اختیار دارد، هرگونه اختلال در این بازیگران کلیدی می‌تواند کل بخش را تحت تأثیر قرار دهد.

  • xStocks Tokenized Stocks Surge to $173M Market Cap

    xStocks Tokenized Stocks Surge to $173M Market Cap

    Tokenized Stocks on X Layer See Explosive Growth

    Tokenized stocks issued by xStocks on the X Layer blockchain have achieved a market capitalization of $172.8 million, marking a significant 187.2% increase in just one month. This rapid expansion represents a growth trajectory that many decentralized finance (DeFi) protocols aspire to, especially for a platform that was virtually non-existent on the chain three months prior.

    xStocks Marketplace Offers Wide Range of Tokenized Assets

    The xStocks marketplace, developed by Backed Finance and operating on OKX’s Ethereum Layer 2 blockchain, now provides access to over 900 tokenized U.S. equities and exchange-traded funds (ETFs). The platform officially launched on X Layer on June 15, following a partnership announcement earlier that month.

    How Tokenized Stocks Work

    xStocks enables users to trade tokenized versions of U.S. stocks and ETFs. Each token is backed 1:1 by the actual underlying security, which is held in regulated custody. These are not synthetic derivatives or algorithmic representations; rather, they function as tracker certificates offering economic exposure to the real asset without granting legal ownership rights, such as voting privileges.

    Portfolio Composition and Diversification

    The xStocks portfolio is structured with approximately 88% equities and 12% ETFs. The platform incorporates diversification measures, ensuring that no single asset constitutes more than about 9% of the total portfolio. Among the leading positions, the tokenized counterpart to MicroStrategy (MSTRx) holds a market capitalization of approximately $28.6 million, with Circle’s token (CRCLx) also featuring prominently.

    24/7 Trading and Lower Costs

    Trading on the xStocks platform is facilitated through the OKX Wallet, which contributes to lower transaction costs and enables round-the-clock market access. This contrasts with traditional U.S. equity markets, which operate for limited hours on weekdays.

    Broader xStocks Platform Performance

    While the xStocks marketplace on X Layer is a recent development, the broader xStocks platform, launched on June 30, 2025, has expanded across multiple blockchains. Since its inception, cumulative trading volumes have reached between $35 billion and $40 billion across approximately 800 assets.

    Backed Finance and Regulatory Framework

    Backed Finance, the Swiss-based entity behind xStocks, operates within a regulated framework, with assets held in regulated custody. Backed Finance is affiliated with Payward, the parent company of Kraken.

    Understanding the Risks

    The risks associated with tracker certificates are clearly defined. Users gain price exposure but do not acquire shareholder rights. Potential shifts in regulatory frameworks, particularly as more jurisdictions examine tokenized securities, pose a risk. Furthermore, the 1:1 backing model’s integrity depends on the continued solvency and transparency of the custodial and issuance infrastructure. Backed Finance operates under Swiss regulatory oversight.

  • Standard Reserve Aims to Power Robinhood’s Tokenized Stock Market Liquidity

    Standard Reserve Aims to Power Robinhood’s Tokenized Stock Market Liquidity

    The Standard Reserve Aims to Bolster Robinhood Chain’s Tokenized Stock Market Liquidity

    The Standard Reserve (TSR) has announced plans to inject approximately $14 million in reserves into Robinhood Chain, aiming to become the primary liquidity engine for its tokenized stock market. This initiative seeks to address a critical bottleneck: shallow market depth that causes significant price movements on large trades, despite the platform’s rapid adoption since its July 1, 2026 launch.

    Addressing Market Depth Challenges

    Robinhood Chain has seen impressive early traction, with cumulative tokenized stock trading volumes exceeding $1 billion within its first two months. However, the platform’s market depth remains insufficient, meaning substantial trades can disproportionately impact prices. TSR intends to deploy its capital into vaults and protocol-owned liquidity positions across Robinhood Chain’s decentralized finance (DeFi) infrastructure. The objective is to facilitate smoother trading of tokenized stocks, including those of NVIDIA, Apple, and the SPDR S&P 500 ETF, by minimizing slippage.

    A Multi-faceted Liquidity Strategy

    TSR’s strategy extends beyond simply providing capital to liquidity pools. The protocol aims to attract institutional investment, reinvest trading fees back into liquidity positions, and foster the development of new financial applications built upon tokenized equities. Currently, Uniswap dominates Robinhood Chain’s tokenized stock liquidity landscape, accounting for roughly 99% of the total, with its V4 deployment holding about 73% and V3 around 26%. TSR’s capital is expected to flow primarily through Uniswap’s infrastructure, at least in the initial stages.

    Robinhood Chain’s Structure and Tokenization

    Robinhood Chain operates as an Ethereum Layer 2 network specifically designed for tokenized equities and real-world assets. As of late September 2026, the network’s total value locked is estimated to be between $900 million and $1 billion, a substantial figure for a platform that has been publicly available for less than three months. The tokenized stocks are structured as ERC-20 debt securities, issued from Jersey, a British Crown dependency with its own regulatory framework. Holders of these tokens do not receive voting rights or direct ownership of the underlying shares; instead, they hold a debt instrument whose value is pegged to the equity price.

    Geographic Limitations and Modest Deployment

    A significant constraint for Robinhood Chain is its exclusion of U.S. persons from purchasing these stock tokens. This means Robinhood, a company that built its reputation on democratizing stock trading for American retail investors, is operating its tokenized stock platform without its core U.S. user base. TSR’s $14 million deployment, while substantial for a single initiative, is considered modest by institutional investment standards. The protocol’s aim is to create self-sustaining market depth by capturing and redeploying trading fees, thereby reducing reliance on external incentives or yield farming rewards to attract liquidity providers.

    Persistent Obstacles in Tokenized Equities

    Despite TSR’s efforts, significant challenges remain. The permissioning requirements associated with stock tokens introduce complexities not found in traditional crypto markets. Furthermore, unresolved issues concerning the “holder-of-record” status—determining who truly holds the economic exposure to the underlying asset—could complicate matters ranging from tax reporting to corporate actions such as stock splits and dividend distributions.

  • Ethereum Dominates Euro Stablecoin Market Cap Growth

    Ethereum Dominates Euro Stablecoin Market Cap Growth

    Ethereum has captured the largest share of a recent surge in the euro-denominated stablecoin market, adding $32 million in market capitalization over the past 30 days. This significant contribution accounts for the bulk of a $39.9 million overall increase across three networks, with Arc and Base securing the remaining growth.

    While $32 million may seem modest compared to the colossal dollar-denominated stablecoin market, where Tether alone boasts over $100 billion, it signifies substantial progress for euro stablecoins. This sector, which was virtually nonexistent just two years ago, has experienced remarkable expansion, growing from approximately €50 million in early 2024 to an estimated $835 million by mid-August 2026.

    Ethereum currently dominates the euro stablecoin landscape, holding an impressive 69.5% of the total market share. Its current supply ranges between $579 million and $589 million. Since January 2026, Ethereum has facilitated the injection of roughly $125 million in additional euro stablecoin supply.

    Dominant Players and Regulatory Framework

    Two primary stablecoins, Circle’s EURC and SG-Forge’s EURCV, are the leading forces in this market, collectively representing over 80% of the total euro stablecoin supply. Both are designed to comply with the European Union’s Markets in Crypto-Assets (MiCA) framework, which has become the de facto standard for legitimate euro stablecoin issuance. By mid-2026, an estimated €674 million of the euro stablecoin supply had achieved MiCA compliance.

    Arc and Base’s Contributions

    Arc launched its public mainnet on September 16, 2026, with a specific focus on stablecoin-native payments and foreign exchange. The network has so far deployed approximately $7 million in EURC. Base contributes a smaller but notable share, accounting for around 6-7% of the overall euro stablecoin market.

    The Impact of MiCA

    The MiCA regulation has provided stablecoin issuers with a clear and defined set of rules. Compliance with MiCA allows issuers to operate across all 27 EU member states with a single license. This regulatory passport is a significant advantage for companies like Circle and SG-Forge, a subsidiary of the major French bank Société Générale, as they target enterprise and institutional clients.

    The substantial growth of the euro stablecoin market, from €50 million to over $800 million, has been largely driven by institutional adoption. This expansion has been catalyzed by MiCA’s regulatory infrastructure, rather than by retail speculation.

    Market Concentration and Potential Risks

    Ethereum’s commanding 69.5% market share positions it as the clear leader. However, Arc’s strategic placement presents a potential conflict of interest, as Circle serves as both the issuer of EURC and the operator of Arc. With two stablecoins controlling over 80% of the supply and one network holding nearly 70% of the market capitalization, any significant disruption affecting these key entities could have widespread repercussions throughout the entire sector.

  • بایبیت از ارتقاء شبکه وانا (VANA) v7.1.8 پشتیبانی می‌کند

    بایبیت از ارتقاء شبکه وانا (VANA) v7.1.8 پشتیبانی می‌کند

    بای‌بیت از ارتقاء شبکه VANA پشتیبانی می‌کند؛ تعلیق موقت واریز و برداشت

    صرافی ارز دیجیتال بای‌بیت (Bybit) اعلام کرد که از ارتقاء شبکه VANA (VANA) به نسخه v7.1.8 پشتیبانی خواهد کرد. این ارتقاء طبق زمان‌بندی، حوالی ساعت ۱۲:۳۰ بعد از ظهر به وقت جهانی (UTC) در تاریخ ۲۱ سپتامبر ۲۰۲۶، یا در ارتفاع بلاک ۱۰,۲۲۹,۹۵۸ انجام خواهد شد.

    تعلیق موقت واریز و برداشت

    به منظور اطمینان از اجرای روان این فرآیند، واریز و برداشت با استفاده از VANA (VANA) از ساعت ۱۱:۳۰ صبح به وقت جهانی (UTC) در تاریخ ۲۱ سپتامبر ۲۰۲۶ به طور موقت متوقف خواهد شد.

    ادامه فعالیت‌های معاملاتی

    بای‌بیت تاکید کرده است که سایر فعالیت‌های معاملاتی تحت تأثیر این ارتقاء قرار نخواهند گرفت و به صورت عادی ادامه خواهند یافت.

    عدم اعلام مجدد برای از سرگیری خدمات

    این صرافی همچنین خاطرنشان کرده است که هیچ اعلامیه اضافی در خصوص از سرگیری خدمات واریز و برداشت منتشر نخواهد کرد. کاربران برای دریافت اعلان هنگام از سرگیری این خدمات، باید به صفحه واریز یا برداشت مراجعه کرده و گزینه “تنظیم هشدار” (Set Alert) را فعال کنند.

    برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد جزئیات این ارتقاء، کاربران می‌توانند به یادداشت‌های انتشار رسمی مراجعه کنند.

  • استاندارد رزرو: ستون فقرات نقدینگی بازار سهام توکنیزه رابین‌هود

    استاندارد رزرو: ستون فقرات نقدینگی بازار سهام توکنیزه رابین‌هود

    روبین‌هود چین با مشکل نقدینگی مواجه است و استاندارد رزرو (The Standard Reserve) راه‌حلی برای آن دارد. این پروتکل اعلام کرده است که قصد دارد به موتور اصلی نقدینگی برای بازار سهام توکنیزه شده روبین‌هود تبدیل شود و حدود ۱۴ میلیون دلار از ذخایر خود را برای ایجاد و تعمیق استخرهای معاملاتی توکن‌های سهام اختصاص دهد.

    چالش نقدینگی در روبین‌هود چین

    این ابتکار عمل به یک گلوگاه واقعی اشاره دارد. در حالی که روبین‌هود چین از زمان راه‌اندازی در ۱ ژوئیه ۲۰۲۶، پذیرش اولیه چشمگیری داشته و حجم معاملات تجمعی سهام توکنیزه شده در عرض تنها دو ماه از مرز ۱ میلیارد دلار فراتر رفته است، عمق بازار همچنان به اندازه‌ای کم است که معاملات بزرگ می‌توانند قیمت‌ها را به طور قابل توجهی جابجا کنند.

    استاندارد رزرو (TSR) قصد دارد سرمایه خود را به خزانه و موقعیت‌های نقدینگی تحت مالکیت پروتکل در سراسر زیرساخت دیفای (DeFi) روبین‌هود چین هدایت کند. هدف مشخص است: تسهیل خرید و فروش نسخه‌های توکنیزه شده سهام شرکت‌هایی مانند NVIDIA، Apple و ETF صندوق SPDR S&P 500 بدون مواجهه با لغزش قیمتی (slippage) شدید.

    استراتژی این پروتکل فراتر از صرفاً پارک کردن سرمایه در استخرهای نقدینگی است. TSR قصد دارد سرمایه نهادی را به اکوسیستم جذب کند، کارمزدهای معاملاتی را مجدداً به موقعیت‌های نقدینگی بازگرداند و از توسعه برنامه‌های مالی جدید مبتنی بر سهام توکنیزه شده حمایت کند.

    در حال حاضر، یونی‌سواپ (Uniswap) تقریباً به طور کامل بر این حوزه تسلط دارد. این صرافی غیرمتمرکز حدود ۹۹ درصد از نقدینگی سهام توکنیزه شده در روبین‌هود چین را به خود اختصاص داده است که بین استقرار V4 (حدود ۷۳ درصد) و V3 (حدود ۲۶ درصد) تقسیم شده است. این تمرکز به این معنی است که سرمایه TSR، حداقل در ابتدا، به احتمال زیاد عمدتاً از طریق زیرساخت یونی‌سواپ جریان خواهد یافت.

    مشخصات روبین‌هود چین و توکن‌های سهام

    روبین‌هود چین به عنوان یک شبکه لایه ۲ اتریوم عمل می‌کند که به طور خاص برای سهام توکنیزه شده و دارایی‌های دنیای واقعی ساخته شده است. کل ارزش قفل شده (TVL) در این شبکه در اواخر سپتامبر ۲۰۲۶ بین ۹۰۰ میلیون تا ۱ میلیارد دلار قرار دارد که رقمی قابل توجه برای شبکه‌ای است که کمتر از سه ماه به طور عمومی فعال بوده است.

    خود توکن‌های سهام، اوراق بدهی ERC-20 هستند که از جرسی، یکی از قلمروهای وابسته به تاج بریتانیا با چارچوب نظارتی مالی مستقل خود، صادر می‌شوند. دارندگان این توکن‌ها حقوق رأی یا مالکیت مستقیم سهام پایه را دریافت نمی‌کنند. در عوض، آنها یک ابزار بدهی را در اختیار دارند که ارزش آن قیمت سهام را دنبال می‌کند.

    همچنین یک محدودیت جغرافیایی قابل توجه وجود دارد. در حال حاضر، افراد مقیم ایالات متحده از خرید این توکن‌های سهام منع شده‌اند. روبین‌هود، شرکتی که برند خود را بر اساس دموکراتیزه کردن معاملات سهام برای سرمایه‌گذاران خرد آمریکایی بنا نهاده است، زنجیره سهام توکنیزه شده خود را بدون پایگاه اصلی کاربران آمریکایی خود اجرا می‌کند.

    استقرار ۱۴ میلیون دلاری TSR با استانداردهای نهادی ناچیز است. TSR با جذب کارمزدهای معاملاتی و بازگرداندن آنها به موقعیت‌های نقدینگی، قصد دارد عمق بازار خودپایداری ایجاد کند که برای حفظ مشارکت ارائه‌دهندگان نقدینگی، به مشوق‌های خارجی یا پاداش‌های کشت سود (yield farming) متکی نباشد.

    با این حال، موانع واقعی وجود دارد. الزامات مجوزدهی پیرامون توکن‌های سهام، اصطکاکی ایجاد می‌کند که بازارهای صرفاً رمزارزی با آن مواجه نیستند. مسائل مربوط به دارنده سوابق (holder-of-record)، یعنی این سوال که چه کسی واقعاً “مالک” قرار گرفتن اقتصادی زیربنایی است، به شیوه‌هایی حل نشده باقی مانده است که می‌تواند همه چیز را از گزارش‌دهی مالیاتی گرفته تا اقدامات شرکتی مانند تقسیم سهام و سود سهام پیچیده کند.

  • ارزش سهام توکنی‌شده xStocks به ۱۷۳ میلیون دلار رسید؛ رشد ۱۸۷ درصدی در یک ماه

    ارزش سهام توکنی‌شده xStocks به ۱۷۳ میلیون دلار رسید؛ رشد ۱۸۷ درصدی در یک ماه

    رشد انفجاری سهام توکنیزه شده در X Layer: ارزش بازار به ۱۷۲.۸ میلیون دلار رسید

    ارزش بازار سهام توکنیزه شده که توسط xStocks در شبکه X Layer منتشر شده است، با جهشی ۱۸۷.۲ درصدی در تنها یک ماه، به ۱۷۲.۸ میلیون دلار رسید. این میزان رشد برای پلتفرمی که تنها سه ماه پیش عملاً وجود خارجی در این بلاکچین نداشت، رویایی است که بسیاری از پروتکل‌های امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) در آرزوی آن هستند.

    بازار xStocks که توسط Backed Finance ساخته شده و بر روی بلاکچین لایه دوم اتریوم OKX میزبانی می‌شود، اکنون بیش از ۹۰۰ سهام و صندوق قابل معامله در بورس (ETF) توکنیزه شده ایالات متحده را ارائه می‌دهد. این پلتفرم در ۱۵ ژوئن، پس از اعلام همکاری در اوایل همان ماه، در X Layer راه‌اندازی شد.

    این پلتفرم به کاربران امکان می‌دهد تا نسخه‌های توکنیزه شده سهام و ETFهای ایالات متحده را معامله کنند. هر توکن به نسبت ۱:۱ توسط اوراق بهادار واقعی و زیربنایی که در اختیار یک نهاد امانی تنظیم شده نگهداری می‌شود، پشتیبانی می‌شود. این‌ها مشتقات مصنوعی یا بازتاب‌های الگوریتمی نیستند، بلکه گواهی‌های ردیابی هستند که امکان دسترسی اقتصادی به دارایی واقعی را فراهم می‌کنند، هرچند بدون اعطای حقوق مالکیت قانونی مانند حق رأی.

    پرتفوی این پلتفرم به طور تقریبی شامل ۸۸ درصد سهام و ۱۲ درصد ETF است. این ساختار با محدودیت‌های تنوع‌بخشی طراحی شده است: هیچ دارایی به تنهایی بیش از حدود ۹ درصد از کل پرتفوی را تشکیل نمی‌دهد. در میان بزرگترین موقعیت‌ها، نسخه توکنیزه شده MicroStrategy (MSTRx) با ارزش بازاری حدود ۲۸.۶ میلیون دلار در صدر قرار دارد. توکن Circle (CRCLx) نیز جایگاه برجسته‌ای دارد.

    معاملات از طریق OKX Wallet انجام می‌شود که هزینه‌های تراکنش را پایین نگه می‌دارد و بازار را به صورت ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته باز نگه می‌دارد. بازارهای سنتی سهام ایالات متحده در طول شش و نیم ساعت در روزهای کاری فعال هستند، اما نسخه‌های توکنیزه شده هیچ‌گاه متوقف نمی‌شوند.

    xStocks در X Layer آغاز به کار نکرد. پلتفرم گسترده‌تر آن در ۳۰ ژوئن ۲۰۲۵ راه‌اندازی شد و از آن زمان به چندین بلاکچین گسترش یافته است. در این مدت، حجم معاملات تجمعی بین ۳۵ تا ۴۰ میلیارد دلار در حدود ۸۰۰ دارایی ثبت شده است.

    Backed Finance، صادرکننده مستقر در سوئیس که پشت xStocks قرار دارد، در چارچوب نظارتی فعالیت می‌کند. دارایی‌ها در امانت‌داری تنظیم شده نگهداری می‌شوند. Backed Finance با Payward، شرکت مادر Kraken، در ارتباط است.

    جنبه ریسک این موضوع ساده است. گواهی‌های ردیابی سهام نیستند. کاربران دسترسی به قیمت دارند اما حقوق سهامداری را ندارند. چارچوب‌های نظارتی ممکن است تغییر کنند، به خصوص با افزایش بررسی‌ها بر اوراق بهادار توکنیزه شده در حوزه‌های قضایی مختلف. مدل پشتیبانی ۱:۱ تنها تا زمانی کارآمد است که زیرساخت امانت‌داری و صدور، توانمند و شفاف باقی بماند. Backed Finance تحت مقررات سوئیس فعالیت می‌کند.

  • کاهش قیمت نفت با بهبود جریان انرژی در تنگه هرمز

    کاهش قیمت نفت با بهبود جریان انرژی در تنگه هرمز

    قیمت نفت همچنان رو به کاهش است؛ به طوری که هر بشکه نفت برنت حدود ۱۰۳.۵۰ دلار و نفت وست تگزاس اینترمدیت (WTI) نزدیک به ۹۹.۷۹ دلار معامله می‌شود. این کاهش در حالی رخ می‌دهد که بازارها شاهد بهبود جریان انرژی از تنگه هرمز، یکی از مسیرهای حیاتی برای حمل و نقل جهانی نفت، هستند. تلاش‌های اخیر برای افزایش ظرفیت صادرات عربستان سعودی و افزایش تردد نفتکش‌ها، نگرانی‌های مربوط به عرضه را تا حدی کاهش داده است، هرچند درگیری جاری در ایران همچنان بازار را با نوسان مواجه می‌کند. بهبود در لجستیک، نشان‌دهنده کاهش نسبی خطرات اختلال فوری است.

    ناظران بازار بر این موضوع تمرکز خواهند کرد که آیا افزایش جریان انرژی از کانال‌های کلیدی مانند تنگه هرمز پایدار خواهد بود یا خیر، که این امر می‌تواند بر قیمت‌گذاری نفت تأثیر بیشتری بگذارد. بازیگران کلیدی مانند اوپک و وزارت انرژی عربستان سعودی نقش مهمی در شکل‌دهی به انتظارات بازار ایفا خواهند کرد. علاوه بر این، تحولات ژئوپلیتیکی در خاورمیانه می‌تواند نشانه‌های بیشتری از روندهای بلندمدت در عرضه و قیمت‌گذاری نفت ارائه دهد، به ویژه با نزدیک شدن به پایان سال میلادی (۳۱ دسامبر) و احتمال ۱۴ درصدی ثبت رکورد جدید در قیمت نفت خام.

  • هفتگی بیت‌کوین به بالای ۸۱ هزار دلار بازگشت؛ ZEC و HYPE رکورد زدند

    هفتگی بیت‌کوین به بالای ۸۱ هزار دلار بازگشت؛ ZEC و HYPE رکورد زدند

    ارزش بازار کل ارزهای دیجیتال به ۲.۸ تریلیون دلار بازگشت

    ارزش بازار کل ارزهای دیجیتال در بحبوحه یک روند صعودی هفتگی، مجدداً به ۲.۸ تریلیون دلار رسید و به طور موقت به ۲.۹ تریلیون دلار نزدیک شد. اقتصاد ارزهای دیجیتال در هفته‌ای که سکه‌های حریم خصوصی (privacy coins) مجدداً عملکرد بهتری نسبت به کل بازار داشتند، شاهد بازگشت ارزش بازار کل خود به سطح ۲.۸ تریلیون دلار بود. داده‌های بازار نشان داد که مجموع […]