UpGate

Author: Admin_Up

  • کالشی برای قراردادهای آتی دائمی مرتبط با سهام آمریکا ثبت کرد؛ پیوستن به کوین‌بیس در رقابت معاملات سهام با رویکرد رمزارز

    کالشی برای قراردادهای آتی دائمی مرتبط با سهام آمریکا ثبت کرد؛ پیوستن به کوین‌بیس در رقابت معاملات سهام با رویکرد رمزارز

    کالشی و کوین‌بیس به دنبال ارائه قراردادهای آتی دائمی برای سهام آمریکا

    کالشی (Kalshi)، پلتفرم بازارهای پیش‌بینی و مشتقات تحت نظارت کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC)، پیشنهادهایی را برای ارائه قراردادهای آتی دائمی (perpetual futures) مرتبط با سهام و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) منفرد در آمریکا ارائه کرده است. این درخواست‌ها که حدوداً در ۱۸ سپتامبر ۲۰۲۶ ثبت شده‌اند، ابزاری معاملاتی را که در بازارهای رمزارز متولد شده است، به دنیای سهام سنتی وارد می‌کنند.

    کوین‌بیس دیریویتوز (Coinbase Derivatives) نیز در همان تاریخ، درخواست مشابهی را به CFTC ارائه داده و به دنبال تأیید برای محصولات تقریباً یکسانی است.

    قراردادهای آتی دائمی، که به اختصار “پرپز” (perps) نامیده می‌شوند، قراردادهای مشتقاتی هستند که هرگز منقضی نمی‌شوند. برخلاف قراردادهای آتی سنتی که در تاریخ مشخصی تسویه می‌شوند، پرپزها از پرداخت‌های دوره‌ای تأمین مالی برای حفظ قیمت خود در راستای دارایی پایه استفاده می‌کنند.

    قراردادهای پیشنهادی کالشی به صورت نقدی تسویه خواهند شد، به این معنی که هیچ سهمی در هیچ مقطعی دست به دست نخواهد شد. این قراردادها تا ۵۸ سهم و ETF بزرگ در آمریکا را پوشش خواهند داد که همگی ارزش بازاری بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار دارند. نام‌هایی مانند اپل (Apple)، مایکروسافت (Microsoft)، تسلا (Tesla) و انویدیا (Nvidia) در این فهرست دیده می‌شوند. حداقل حاشیه مورد نیاز برای این قراردادها حدود ۱۵.۵ درصد خواهد بود و هیچ‌گونه حق مالکیت یا سود سهام را به همراه نخواهند داشت. کالشی قصد دارد این محصولات را از طریق شرکت تسویه و پاکسازی خود، Kalshi Klear، که دارای ثبت CFTC است، و با استفاده از زیرساخت دفتر سفارشات محدود مرکزی (central limit order book) موجود خود، پاکسازی کند.

    کوین‌بیس دیریویتوز نیز دامنه مشابهی را هدف قرار داده است، به طوری که درخواست آن شامل قراردادهای آتی دائمی برای سهام منفرد و ETF بر روی حدود ۵۰ تا ۶۰ سهم نقدشونده آمریکایی است. قراردادهای پیشنهادی این شرکت بر اساس برنامه ۲۴ ساعته در ۵ روز هفته عمل خواهند کرد و نرخ تأمین مالی به صورت ساعتی تعدیل می‌شود.

    هر دو شرکت کالشی و کوین‌بیس در ماه مه ۲۰۲۶ تأییدیه CFTC را برای قراردادهای آتی دائمی رمزارز دریافت کردند. اکنون هر دو پلتفرم در حال برداشتن گام منطقی بعدی هستند: اگر چارچوب نظارتی برای دارایی‌های پایه رمزارزی کارآمد است، چرا نباید آن را برای سهام نیز به کار برد؟

    گروه CME (CME Group) درگیر دعاوی حقوقی علیه چارچوب نظارتی است که محصولات آتی دائمی را امکان‌پذیر می‌سازد. استدلال CME اساساً این پرسش را مطرح می‌کند که آیا ساختار نظارتی فعلی به درستی ریسک‌های منحصر به فرد قراردادهای بدون تاریخ انقضا را در نظر می‌گیرد.

    برای معامله‌گران خرد، برنامه معاملاتی ۲۴/۵ یک نقطه قوت محسوب می‌شود. بازارهای سهام آمریکا در ساعت ۴ بعد از ظهر به وقت شرقی بسته می‌شوند و یک قرارداد دائمی که تقریباً به صورت شبانه‌روزی معامله می‌شود، به شرکت‌کنندگان این امکان را می‌دهد که بدون انتظار برای باز شدن بازار، به اخبار شبانه، گزارش‌های درآمدی یا رویدادهای ژئوپلیتیکی واکنش نشان دهند.

    الزام حاشیه ۱۵.۵ درصدی نشان می‌دهد که این قراردادها برای اهرم‌گذاری اما نه برای ریسک‌پذیری بی‌پروا طراحی شده‌اند و تقریباً ۶ برابر اهرم در کف حاشیه را فراهم می‌کنند.

    تاکنون هیچ محصول آتی دائمی مرتبط با سهام در بازار آمریکا راه‌اندازی نشده است. هر دو درخواست نیازمند نظارت مشترک از سوی کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و CFTC هستند، زیرا دارایی‌های پایه، اوراق بهادار محسوب می‌شوند که این امر چارچوب نظارتی آتی اوراق بهادار را به جای فرآیند صرفاً آتی کالاها فعال می‌کند. توافق‌نامه Shad-Johnson، که توافق‌نامه‌ای چند دهه‌ای برای حاکمیت بر صلاحیت آتی اوراق بهادار است، پیچیدگی دیگری به تصویر نظارتی می‌افزاید.

  • US Spot Bitcoin ETFs Accumulate 6.29% of Total Supply, Removing Millions from Circulation

    US Spot Bitcoin ETFs Accumulate 6.29% of Total Supply, Removing Millions from Circulation

    US spot Bitcoin Exchange Traded Funds (ETFs) have amassed approximately $102.5 billion in assets, equivalent to about 6.29% of Bitcoin’s total supply. This accumulation, representing an estimated 1.27 to 1.32 million BTC, has effectively been withdrawn from active circulation since the ETFs’ launch in January 2024.

    This development signifies a substantial increase in institutional participation within the Bitcoin market. The $102.5 billion held by these ETFs represents a notable portion of Bitcoin’s current market capitalization, which stands at roughly $1.63 trillion. Such a level of institutional involvement would have been considered highly improbable during the 2022 bear market, a period when the US Securities and Exchange Commission (SEC) was actively rejecting spot ETF applications.

    Key Players and Performance

    BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) has emerged as a dominant force, holding an estimated 693,000 to 786,000 BTC. IBIT has attracted over $60 billion in cumulative inflows since its inception, capturing more than 60% of the total assets managed by Bitcoin ETFs. In contrast, other prominent ETFs, including Fidelity and Grayscale’s GBTC product, have experienced net outflows. Grayscale’s GBTC, in particular, has seen significant holdings decrease, potentially due to investors shifting to ETFs with lower fees.

    The cumulative net inflows across all US spot Bitcoin ETFs total approximately $55 billion, underscoring BlackRock’s disproportionate contribution to the capital that has remained invested.

    Impact on Bitcoin Supply

    The mechanism through which these ETFs influence Bitcoin’s supply is direct: Bitcoin held within ETF custody is not available for lending, staking, or trading on exchanges. Consequently, every Bitcoin acquired by an ETF is one less Bitcoin available for active spot market transactions. Considering that approximately 19.7 million BTC have been mined and millions more are likely lost or permanently dormant, the actively traded supply is already constrained.

    Institutional Access and Future Outlook

    The approval of spot Bitcoin ETFs in January 2024 provided a regulated pathway for institutional investors, such as pension funds, registered investment advisors, and wealth management platforms, to gain exposure to Bitcoin without the complexities of direct custody. This has streamlined access for institutional capital.

    Looking ahead, reaching a 10% ownership threshold of Bitcoin’s total supply by ETFs would necessitate an additional $60.5 billion in ETF assets, assuming Bitcoin’s price remains stable. However, this projection carries inherent uncertainty. An increase in Bitcoin’s price would likely raise the capital required to acquire the next tranche of Bitcoin, potentially making the actual cost to reach the 10% mark substantially higher. Furthermore, reducing circulation by an additional 4% to reach this threshold could further compress the liquid supply at a time when demand from various channels continues to expand.

    While ETF inflows have demonstrated resilience through price corrections, with assets under management generally remaining around the $100 billion mark, the long-term implications of this concentrated ownership and reduced liquid supply warrant continued observation by market participants.

    Why This Matters

    The materials describe a narrow update: US spot Bitcoin Exchange Traded Funds (ETFs) now manage approximately $102. The exact amount of Bitcoin held by ETFs (stated as 1.27 to 1.32 million BTC).

    Broader Context

    Source materials place the factual news in this context: US spot Bitcoin ETFs now manage roughly $102.5 billion in assets, holding approximately 6.29% of Bitcoin’s entire supply.

  • جریان خالص ۳۱۳ میلیون دلاری به صندوق‌های بیت‌کوین در ۱۸ روز سپتامبر

    جریان خالص ۳۱۳ میلیون دلاری به صندوق‌های بیت‌کوین در ۱۸ روز سپتامبر

    صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین اسپات آمریکا در بازه زمانی اول تا ۱۸ سپتامبر، خالص ۳۱۳.۶ میلیون دلار سرمایه جدید جذب کرده‌اند. این رقم در نگاه اول ناچیز به نظر می‌رسد، اما با بررسی نوسانات زیرین آن، اهمیت بیشتری پیدا می‌کند. در طول ۱۳ روز معاملاتی، این صندوق‌ها تقریباً هر روز بین ورود و خروج سرمایه در نوسان بودند و تنها شش روز معاملاتی با ورود سرمایه و هفت روز با خروج سرمایه به پایان رسید.

    رقم تجمعی ماه سپتامبر، شبیه به یک کشمکش بود که در نهایت با پیروزی اندک یک طرف بر دیگری به پایان رسید. با این حال، این ورود خالص مثبت همچنان برای بخشی از بازار که در حال حاضر حدود ۱۰۲.۵ میلیارد دلار دارایی کل را مدیریت می‌کند، حائز اهمیت است.

    تنها در روز سوم سپتامبر، ۷۳۰.۹ میلیون دلار سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین اسپات سرازیر شد؛ جهشی که در یک روز می‌تواند کل خروجی‌های یک هفته را جبران کند.

    روز ۱۸ سپتامبر نیز شاهد تکان دیگری بود و ۴۳۳ میلیون دلار ورود خالص سرمایه در کل این دسته از صندوق‌ها ثبت شد. در این روز، صندوق FBTC متعلق به Fidelity با ۳۱۰.۷ میلیون دلار پیشتاز بود و صندوق IBIT متعلق به BlackRock نیز ۱۰۸.۴ میلیون دلار به این رقم افزود.

    اگر بخواهیم یک روند ساختاری را در داده‌های جریان سرمایه ماه سپتامبر مشاهده کنیم، تمرکز مداوم سرمایه در محصولات BlackRock و Fidelity است. سایر صادرکنندگان مانند Bitwise (BITB)، ARK 21Shares (ARKB) و VanEck (HODL) همچنان فعال هستند، اما برای سهم رو به کاهشی از سرمایه‌های جدید رقابت می‌کنند.

    تمرکز سرمایه در صندوق‌های بزرگ

    در همین حال، صندوق GBTC متعلق به Grayscale نیز در ماه سپتامبر به روند طولانی خروج خالص سرمایه خود ادامه داد. این صندوق که پیش از ظهور صندوق‌های قابل معامله در بورس اسپات، بزرگترین ابزار سرمایه‌گذاری بیت‌کوین بود، از زمان تبدیل شدن به ساختار ETF، شاهد خروج دارایی بوده است. سرمایه‌گذاران به طور مداوم از GBTC خارج شده و به سمت گزینه‌های با کارمزد کمتر روی آورده‌اند؛ مهاجرتی که هیچ نشانه‌ای از کند شدن ندارد.

    ورود خالص تجمعی تمام دوران به صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین اسپات آمریکا اکنون به حدود ۵۵.۱۶ میلیارد دلار رسیده است. کل دارایی‌های خالص در این دسته نزدیک به ۱۰۲.۵ میلیارد دلار است؛ رقمی که هم ورود سرمایه و هم افزایش قیمت بیت‌کوین در طول زمان را منعکس می‌کند.

    شکاف بین ورود خالص تجمعی (۵۵ میلیارد دلار) و دارایی‌های کل (۱۰۲.۵ میلیارد دلار) خود گویای داستانی است. تقریباً نیمی از ارزش فعلی این صندوق‌ها ناشی از افزایش قیمت خود بیت‌کوین است، نه پول جدیدی که وارد شده است.

    تقسیم‌بندی شش روز مثبت و هفت روز منفی در جلسات معاملاتی سپتامبر، نشان‌دهنده بازاری است که در آن معاملات مبتنی بر اطمینان و موقعیت‌گیری تاکتیکی به طور همزمان در حال وقوع است. به نظر می‌رسد خریداران بزرگ نهادی از افت قیمت‌ها به عنوان نقطه ورود استفاده می‌کنند که این امر جهش‌های بزرگ ورود سرمایه را در روزهای خاص توضیح می‌دهد. در مقابل، معامله‌گران کوچکتر یا فعال‌تر، ظاهراً در زمان افزایش قیمت‌ها اقدام به فروش می‌کنند و باعث ایجاد جلسات خروج سرمایه مداوم می‌شوند که شکاف‌ها را پر می‌کند.

    تسلط BlackRock و Fidelity همچنین پیامدهایی برای ادغام بیت‌کوین در ساختاردهی سبد سهام سنتی دارد. هر دو شرکت به عنوان گزینه‌های پیش‌فرض برای مشاوران مالی و مشاوران نهادی عمل می‌کنند که تازه شروع به افزودن سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین به سبدهای مدل خود کرده‌اند.

  • ارزش قفل شده پروتکل NEAR به ۱۶۹ میلیون دلار رسید

    ارزش قفل شده پروتکل NEAR به ۱۶۹ میلیون دلار رسید

    NEAR Intents با قفل شدن ۱۶۹ میلیون دلار ارزش، رشد چشمگیری را تجربه کرد

    NEAR Intents، لایه اجرای بین‌زنجیره‌ای مبتنی بر قصد که بر روی پروتکل NEAR ساخته شده است، از مرز ۱۶۹ میلیون دلار ارزش کل قفل شده (TVL) در ۲۶ شبکه بلاک‌چین مختلف عبور کرده است. این رقم نشان‌دهنده افزایشی ۷۷.۲ درصدی در ۳۰ روز گذشته است.

    سهم شبکه‌ها در ارزش کل قفل شده

    همه ۲۶ زنجیره سهم یکسانی در این رشد نداشته‌اند. زنجیره خود NEAR با حدود ۵۲ درصد از کل TVL، معادل تقریبی ۸۷.۲۳ میلیون دلار، بیشترین سهم را به خود اختصاص داده است. اتریوم با حدود ۴۵.۸۹ میلیون دلار در جایگاه دوم قرار دارد و سرمایه باقی‌مانده در شبکه‌هایی مانند ترون (Tron)، بیت‌کوین (Bitcoin) و BSC توزیع شده است.

    تفاوت آماری منابع داده

    بر اساس داده‌های DefiLlama، ارزش کل قفل شده در این پروتکل ۱۶۷.۵۵ میلیون دلار بوده است، در حالی که Dune Analytics در تاریخ ۱۶ سپتامبر رقمی تقریبی معادل ۱۶۹.۰۵ میلیون دلار را ثبت کرده است. این تفاوت جزئی بین منابع، امری رایج در رصد داده‌های امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) است، زیرا زمان‌بندی و روش‌های اندازه‌گیری متفاوت منجر به اختلاف‌های اندک می‌شود.

    مدل مبتنی بر قصد در مقابل مبادلات سنتی

    مبادلات سنتی بین‌زنجیره‌ای نیازمند آن است که کاربران از پل‌های ارتباطی عبور کرده، مسیرها را انتخاب کنند و هزینه‌های گس (gas fees) را در شبکه‌های متعدد مدیریت نمایند. پروتکل‌های مبتنی بر قصد این مدل را دگرگون می‌کنند. در این مدل، کاربران آنچه را که می‌خواهند انجام دهند، توکن مقصد و مقدار آن را اعلام می‌کنند و شبکه‌ای از حل‌کنندگان (solvers) برای تحقق هرچه کارآمدتر این خواسته با یکدیگر رقابت می‌کنند. در این فرآیند، کاربر نیازی به دانستن اینکه از کدام پل استفاده شده یا تراکنش چند مرحله میانی را طی کرده است، ندارد.

    قابلیت‌های حریم خصوصی NEAR Intents

    NEAR Intents با پشتیبانی از حالت‌های تراکنش عمومی و محرمانه، لایه دیگری به این مدل می‌افزاید. گزینه حفظ حریم خصوصی به کاربران امکان می‌دهد تا انتقال‌های بین‌زنجیره‌ای را بدون افشای جزئیات تراکنش در زنجیره اصلی (on-chain) انجام دهند.

    درآمد و حجم تراکنش‌ها

    NEAR Intents در دوره ۳۰ روزه گذشته حدود ۵.۸۷ میلیون دلار کارمزد تولید کرده است که از این میزان، ۱.۲۹ میلیون دلار مستقیماً به درآمد پروتکل واریز شده است. حجم کل تراکنش‌ها نیز به ده‌ها میلیارد دلار رسیده است.

    گسترش دسترسی و اثرات شبکه‌ای

    ادغام با کیف پول‌ها و تجمیع‌کننده‌های مختلف، سطح توزیع NEAR Intents را گسترش داده و دسترسی به آن را برای کاربرانی که ممکن است هرگز مستقیماً از رابط کاربری پروتکل بازدید نکنند، فراهم کرده است.

    گسترش به ۲۶ زنجیره پشتیبانی شده، اثرات شبکه‌ای را ایجاد می‌کند که با گذشت زمان تشدید می‌شوند. هر ادغام زنجیره جدید، مسیرهای مسیریابی بالقوه بیشتری را اضافه می‌کند که به حل‌کنندگان گزینه‌های بیشتری برای تحقق کارآمد اهداف می‌دهد. با این حال، سطح ریسک نیز با هر ادغام افزایش می‌یابد. پشتیبانی از ۲۶ زنجیره به معنای ۲۶ نقطه بالقوه برای آسیب‌پذیری پل‌ها، ریسک قراردادهای هوشمند و موارد خاص هر زنجیره است.

  • صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین ۶ درصد از کل ارزش بازار را در اختیار گرفتند

    صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین ۶ درصد از کل ارزش بازار را در اختیار گرفتند

    صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین اسپات در آمریکا اکنون حدود ۱۰۲.۵ میلیارد دلار دارایی را مدیریت می‌کنند و تقریباً ۶.۲۹ درصد از کل عرضه بیت‌کوین را در اختیار دارند. این میزان معادل حدود ۱.۲۷ تا ۱.۳۲ میلیون بیت‌کوین است که در سردخانه‌ها نگهداری می‌شود و از زمان راه‌اندازی این محصولات در ژانویه ۲۰۲۴، عملاً از گردش فعال خارج شده است.

    سهم بی‌سابقه بلک‌راک

    صندوق بیت‌کوین iShares Trust بلک‌راک، با نماد IBIT، تخمین زده می‌شود که بین ۶۹۳ هزار تا ۷۸۶ هزار بیت‌کوین را در اختیار داشته باشد. این امر سهم قابل توجهی از کل بازار صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین را به این صندوق اختصاص می‌دهد و اغلب بیش از ۶۰ درصد از کل دارایی‌های صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین را شامل می‌شود.

    IBIT از زمان راه‌اندازی تاکنون بیش از ۶۰ میلیارد دلار ورودی انباشته جذب کرده است. در مقابل، فیدلیتی و گریس‌کیل در دوره‌های مختلف با خروجی خالص مواجه بوده‌اند. محصول GBTC گریس‌کیل که تبدیل شده است، با خروج سرمایه‌گذاران به سمت گزینه‌های با کارمزد کمتر، بخش قابل توجهی از دارایی‌های خود را از دست داد. ورودی خالص انباشته در تمام صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین اسپات آمریکا حدود ۵۵ میلیارد دلار است، که نشان می‌دهد بلک‌راک به تنهایی بخش نامتناسبی از کل سرمایه‌ای را که واقعاً در این صندوق‌ها باقی مانده است، به خود اختصاص داده است.

    تأثیر بر عرضه و تقاضا

    بیت‌کوین دارای سقف نهایی ۲۱ میلیون سکه است. بیت‌کوین نگهداری شده در صندوق‌های قابل معامله در بورس، وام داده نمی‌شود، سهام‌گذاری نمی‌شود یا در صرافی‌ها معامله نمی‌شود. این بیت‌کوین‌ها صرفاً برای پشتوانه سهامی که سرمایه‌گذاران در بازارهای سنتی سهام خرید و فروش می‌کنند، نگهداری می‌شوند. هر بیت‌کوین که وارد امانت صندوق‌های قابل معامله در بورس می‌شود، یک بیت‌کوین کمتر برای معاملات بازار اسپات در دسترس خواهد بود.

    بر اساس ارزش‌گذاری‌های فعلی بازار، رسیدن به آستانه مالکیت ۱۰ درصد نیازمند ۶۰.۵ میلیارد دلار دارایی اضافی در صندوق‌های قابل معامله در بورس است. این رقم با فرض ثابت ماندن قیمت بیت‌کوین محاسبه شده است، در حالی که اگر پویایی عرضه همانطور که انتظار می‌رود عمل کند، قیمت احتمالاً ثابت نخواهد ماند. افزایش قیمت‌ها، هزینه هر بیت‌کوین اضافی را افزایش می‌دهد، به این معنی که سرمایه واقعی مورد نیاز برای رسیدن به ۱۰ درصد می‌تواند به طور قابل توجهی بالاتر باشد.

    مشارکت نهادی بی‌سابقه

    در حال حاضر، ارزش کل بازار بیت‌کوین حدود ۱.۶۳ تریلیون دلار است. سهم ۱۰۲.۵ میلیارد دلاری صندوق‌های قابل معامله در بورس از این مبلغ، نشان‌دهنده سطحی از مشارکت نهادی است که در طول بازار نزولی سال ۲۰۲۲، زمانی که کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) همچنان با هر درخواست صندوق قابل معامله در بورس اسپات مخالفت می‌کرد، تقریباً خیالی به نظر می‌رسید.

    تصویب صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین اسپات در ژانویه ۲۰۲۴، وسیله‌ای سازگار با مقررات را برای صندوق‌های بازنشستگی، مشاوران سرمایه‌گذاری ثبت شده و پلتفرم‌های مدیریت ثروت فراهم کرد تا در معرض بیت‌کوین قرار گیرند. دیگر نیازی به کلیدهای خصوصی، دردسرهای نگهداری، یا توضیح به بخش انطباق در مورد نیاز به کیف پول Ledger نیست. تنها یک نماد معاملاتی در صفحه کارگزاری کافی است.

    ورودی‌های صندوق‌های قابل معامله در بورس، علیرغم چندین اصلاح قیمت بیت‌کوین، انعطاف‌پذیری نشان داده‌اند و دارایی‌های تحت مدیریت در طول سپتامبر ۲۰۲۶ در حدود ۱۰۰ میلیارد دلار باقی مانده‌اند. هنگامی که قیمت بیت‌کوین کاهش می‌یابد، ارزش دلاری دارایی‌های صندوق‌های قابل معامله در بورس به طور مکانیکی کاهش می‌یابد، اما بیت‌کوین نگهداری شده در امانت خارج نمی‌شود.

    با حدود ۱۹.۷ میلیون بیت‌کوین استخراج شده و میلیون‌ها بیت‌کوین که احتمالاً گم شده یا به طور دائمی غیرفعال هستند، عرضه فعال قابل معامله در حال حاضر کمتر از رقم اعلام شده است. حذف ۴ درصد دیگر از گردش برای رسیدن به آستانه ۱۰ درصد، عرضه نقد را در زمانی که کانال‌های تقاضا، از صندوق‌های قابل معامله در بورس گرفته تا خزانه شرکت‌ها و منافع دولتی، همچنان در حال گسترش هستند، فشرده‌تر خواهد کرد.

  • Gemini AI Forecasts XRP Surge in Late 2026

    Gemini AI Forecasts XRP Surge in Late 2026

    Google Gemini AI Forecasts Significant XRP Surge by 2027

    Artificial intelligence platform Google Gemini has projected a substantial surge for XRP, predicting it could reach as high as $7 by 2027 under a robust bull market scenario. This forecast represents a potential fivefold increase from current price levels and is likely to energize the XRP community, often referred to as the “Ripple army.”

    As of September 18, XRP is trading in the vicinity of $1.30–$1.32, a notable decrease from its previous cycle peak of approximately $3.65–$3.66. This optimistic outlook contrasts with many baseline forecasts, which typically place XRP in the $3–$5 range. The Gemini prediction aligns with bullish institutional sentiment, including Standard Chartered’s target of around $7 for 2027 and Bitwise’s more ambitious projections nearing $9–$10.

    Key Assumptions for Bullish Scenarios

    These elevated price targets are contingent on several critical factors, including strong market liquidity, significant inflows into potential XRP Exchange-Traded Funds (ETFs), regulatory clarity surrounding digital assets, and an acceleration in the institutional adoption of the XRP Ledger (XRPL). The underlying premise for these optimistic forecasts is a return to sustained “risk-on” market conditions by late 2026. This shift is expected to be driven by improvements in macroeconomic liquidity, increased XRP ETF inflows, greater utilization of the XRPL for cross-border payments and tokenization, and a broader rotation into altcoins once Bitcoin establishes an upward trend.

    Historically, XRP has demonstrated a tendency for sharp, high-beta price movements once market momentum returns. A progression from its current trading range around $1.30 through its prior highs near $3.65 and into the mid-to-high single digits would be consistent with a full bull market environment. This trajectory would also reflect XRP’s established position as a major large-cap asset with a growing institutional infrastructure.

    Technical Analysis and Price Levels

    On higher timeframes, XRP has been consolidating following a significant pullback from recent peaks. The digital asset is currently holding above key demand zones between $1.25 and $1.30. However, it faces immediate resistance around $1.33–$1.40, with further supply expected near $1.50–$1.65.

    A sustained break and a weekly close above the $1.40–$1.50 range, confirmed by trading volume, would bolster the intermediate bullish structure and pave the way toward the previous cycle high of approximately $3.65. In a strong bull market, reclaiming this prior high often serves as a significant psychological and technical catalyst for further price appreciation. Fibonacci projections and measured move analyses from XRP’s multi-year base and recent recovery low suggest potential targets in the $5–$8 zone, assuming continued upward momentum.

    XRP is currently trading above longer-term moving averages, including the 50- and 100-day averages. The Relative Strength Index (RSI) on shorter timeframes indicates neutral-to-oversold conditions, suggesting potential for upside as resistance levels are cleared.

    Key support levels to monitor on any potential retests include the $1.20–$1.28 zone and the broader $1.00–$1.10 area. A decisive breach below these levels would undermine the near-term recovery thesis.

    Overall, the current technical setup suggests a multi-stage advance with considerable upside potential, particularly if broader market risk appetite returns. This aligns with XRP’s historical performance of experiencing sharp rallies once key resistance levels are overcome in bull market conditions.

    Strategic Considerations for Traders

    For traders observing XRP’s price action, some may find it strategically advantageous to allocate capital towards earlier-stage projects with greater growth potential. This approach can be particularly appealing when considering the alternative of waiting for a large-cap asset, which has already experienced significant pullbacks, to regain lost ground.

    One such project highlighted is LiquidChain ($LIQUID), a Layer 3 infrastructure initiative aiming to integrate liquidity from Bitcoin, Ethereum, and Solana into a unified execution environment. The project’s presale is priced at $0.014956, and it has reportedly raised over $967,000 to date.

    LiquidChain’s core offering, its “Deploy-Once Architecture,” enables developers to create a single application that can operate across all three major ecosystems without the need for code rewriting for each individual chain. This is supported by a Unified Liquidity Layer and Single-Step Execution for cross-chain transactions. Further details on its cross-chain methodology are available in previous analyses.

  • Ethereum’s Record Q3: 60% Gains, $10B ETF Inflows

    Ethereum’s Record Q3: 60% Gains, $10B ETF Inflows

    Ethereum Achieves Record Third Quarter Amidst Strong Inflows and DeFi Growth

    Ethereum has concluded its most successful third quarter on record, with the cryptocurrency surging approximately 60.62% by mid-September 2026. This remarkable turnaround follows a challenging first half of the year, during which the asset experienced significant value depreciation, underscoring a dramatic market recovery.

    The recent rally was fueled by a confluence of factors. Spot Ethereum Exchange-Traded Fund (ETF) inflows surpassed $10 billion cumulatively during the quarter. Simultaneously, corporate treasuries significantly increased their holdings, acquiring over $15 billion worth of ETH. The decentralized finance (DeFi) ecosystem also saw substantial expansion, with the total value locked across Ethereum and its Layer-2 networks reaching an estimated $88 billion. In contrast, Bitcoin registered a more modest gain of 6-10% over the same period.

    This performance gains further significance when viewed in context. Ethereum entered the third quarter of 2026 having endured two consecutive quarters of losses, with a 29.26% decline in Q1 and a subsequent 25.28% drop in Q2.

    Historically, the average third-quarter return for ETH stands at approximately 12.28%. The 60.62% gain not only far outpaced this average but quintupled it. This quarter’s performance marks the second-best Q3 in Ethereum’s history, trailing only the 66.55% surge recorded in Q3 2025 and surpassing the 59.5% rally seen in Q3 2020.

    The price action vividly illustrated this trend. ETH traded above the $4,000 mark at various points throughout the quarter and even approached the significant psychological threshold of $5,000. However, a late-September pullback brought the price back into the $2,400-$2,623 range.

    Key Drivers of the Ethereum Surge

    The most impactful developments were not solely reflected in price charts but in the underlying market dynamics. Cumulative inflows into spot Ethereum ETFs exceeded $10 billion, with nearly $4 billion of this amount arriving in August alone.

    Corporate treasury acquisitions further bolstered ETH’s position. Corporate entities collectively purchased more than $15 billion worth of ETH during the third quarter.

    While ETF flows captured significant attention, the growth of the DeFi ecosystem played a crucial role in reinforcing the fundamental strength of Ethereum. By the end of Q3, the total value locked across Ethereum and its associated Layer-2 networks had climbed to approximately $88 billion. This figure represents the aggregated capital deployed in lending protocols, decentralized exchanges, liquid staking platforms, and an increasing number of applications focused on real-world assets.

  • Solana ETFs Show Consistent Inflows While Bitcoin ETF Trading Volume Declines

    Solana ETFs Show Consistent Inflows While Bitcoin ETF Trading Volume Declines

    Solana spot exchange-traded funds (ETFs) have maintained a streak of 12 consecutive weeks with net inflows, accumulating over $1.4 billion and reaching approximately $1.62 billion in total assets under management. This sustained investor interest contrasts sharply with Bitcoin spot ETFs, which have seen their trading volume fall to its lowest point since October 2024, recording only $6.1 million in net inflows for the week ending September 18.

    The divergent performance trends between Solana and Bitcoin spot ETFs highlight evolving investor sentiment and product appeal within the digital asset ETF market. While Bitcoin ETFs, launched in January 2024, took months to achieve a comparable inflow streak, Solana ETFs have demonstrated consistent momentum. For the week ending September 18, Solana ETFs recorded net inflows of $60.7 million, with $47.6 million of that amount occurring on the final trading day of the week.

    Within the Solana ETF market, Bitwise’s BSOL has captured approximately 80% of all inflows. This product’s success is partly attributed to its structure, which offers investors exposure to Solana’s price movements alongside an embedded income stream through staking yields. This structural advantage may pose a challenge for other Solana ETF issuers, including Grayscale’s GSOL, Fidelity’s FSOL, VanEck’s VSOL, and Morgan Stanley’s MSOL, who may need to differentiate their offerings to attract significant investor capital.

    Conversely, Bitcoin spot ETFs are experiencing a period of reduced activity. The trading volume for the full five-session week ending September 18 was the lowest observed since October 2024. Despite this low volume, the ETFs managed to bring in $6.1 million in net inflows. This subdued performance contrasts with the earlier months of their launch, when they saw substantial inflows.

    The price of Solana (SOL) in mid-September was trading between $110 and $112, representing its highest level in approximately seven months. This price action may be contributing to the sustained interest in Solana-based investment products.

    The current trends suggest evolving investor preferences, with a clear focus on Solana ETFs demonstrating consistent accumulation. The velocity of this accumulation for Solana ETFs is particularly noteworthy when compared to Bitcoin ETFs’ periods of extended outflows in recent months. However, uncertainties remain regarding the long-term impact of Bitwise’s dominance on other Solana ETF issuers and whether Solana’s current momentum will be sustained. The competitive landscape for Solana ETFs is likely to evolve as issuers seek to capture a larger share of investor interest.

    This divergence matters because it indicates shifting investor preferences in the digital asset ETF space. The sustained inflows into Solana ETFs, particularly into products offering embedded yields like Bitwise’s BSOL, suggest a growing appetite for specific product features. In contrast, the subdued trading volume and minimal inflows for Bitcoin ETFs, despite their earlier market entry, point to a period of consolidation or re-evaluation of investor interest in established digital asset ETFs. The market is observing how these differing trends might shape future investment strategies and product development within the cryptocurrency ETF sector.

    Why This Matters

    The materials describe a narrow update: Solana spot ETFs have maintained a streak of 12 consecutive weeks with net inflows, accumulating over $1. The long-term impact of Bitwise’s dominance on other Solana ETF issuers.

    Broader Context

    Source materials place the factual news in this context: Solana ETFs have had 12 consecutive weeks of net inflows.

  • استاندارد چارترد: درآمد آربیتروم ۱۰ میلیارد دلار می‌شود

    استاندارد چارترد: درآمد آربیتروم ۱۰ میلیارد دلار می‌شود

    استاندارد چارترد پیش‌بینی کرد: قیمت ARB تا پایان سال ۲۰۳۰ به ۱۰ دلار می‌رسد

    بانک استاندارد چارترد پیش‌بینی کرده است که توکن ARB، ارز دیجیتال پلتفرم آربیتروم، تا پایان سال ۲۰۳۰ به ۱۰ دلار خواهد رسید. این پیش‌بینی بر اساس درآمدزایی بیشتر آربیتروم از طریق کمک به شرکت‌های مالی برای راه‌اندازی بلاکچین‌های اختصاصی صورت گرفته است. با این حال، از زمان انتشار این پیش‌بینی، قیمت ARB از سطح مرجع تعیین شده توسط بانک فراتر رفته و این امر میزان سود ضمنی را کاهش داده است.

    مسیر آربیتروم به سوی ۱۰ دلار

    طبق گزارش منتشر شده در ماه سپتامبر، تحلیلگران استاندارد چارترد معتقدند که توکن ARB پتانسیل رسیدن به قیمت ۱۰ دلار را تا پایان سال ۲۰۳۰ داراست. این رشد عمدتاً ناشی از افزایش تقاضا برای خدمات آربیتروم در میان موسسات مالی است که به دنبال استفاده از فناوری بلاکچین برای نوآوری و بهبود عملیات خود هستند. آربیتروم با ارائه ابزارها و زیرساخت‌های لازم، به این شرکت‌ها در راه‌اندازی و مدیریت بلاکچین‌های خود کمک می‌کند و از این طریق درآمدزایی قابل توجهی کسب می‌نماید.

    با این حال، بازار ارزهای دیجیتال همواره پویا و غیرقابل پیش‌بینی است و عواملی چون نوسانات کلی بازار، تحولات نظارتی و پذیرش گسترده‌تر فناوری بلاکچین می‌توانند بر مسیر قیمتی ARB تأثیر بگذارند. در حال حاضر، قیمت ARB از سطح پیش‌بینی شده اولیه بانک عبور کرده است که نشان‌دهنده رشد سریع‌تر از انتظار این دارایی دیجیتال است. این موضوع، هرچند برای سرمایه‌گذاران فعلی خبر خوبی محسوب می‌شود، اما میزان سود بالقوه آتی را نسبت به پیش‌بینی اولیه کاهش می‌دهد.

  • سولانا در صدر ورود سرمایه، بیت‌کوین در رکود

    سولانا در صدر ورود سرمایه، بیت‌کوین در رکود

    صندوق‌های قابل معامله در صندوق (ETF) اسپات سولانا دوازدهمین هفته متوالی خود را با ورود خالص سرمایه پشت سر گذاشتند. این روند بیش از ۱.۴ میلیارد دلار را به این دسته جذب کرده و کل دارایی‌های تحت مدیریت را به حدود ۱.۶۲ میلیارد دلار رسانده است. در همین حال، ETFهای اسپات بیت کوین با کاهش حجم معاملات به پایین‌ترین میزان هفتگی خود از اکتبر ۲۰۲۴ و ورود خالص سرمایه تنها ۶.۱ میلیون دلاری، در رکود به سر می‌برند.

    هفته منتهی به ۱۸ سپتامبر، با ۶۰.۷ میلیون دلار ورود خالص سرمایه به ETFهای سولانا، هفته‌ای برجسته بود. تقریباً نیمی از این مبلغ، یعنی ۴۷.۶ میلیون دلار، تنها در آخرین روز معاملاتی وارد شد.

    صندوق BSOL از شرکت Bitwise، که یک ETF استیکینگ است و پاداش‌های استیکینگ SOL را به دارندگان خود منتقل می‌کند، حدود ۸۰ درصد از کل ورودی‌های ETF سولانا را به خود اختصاص داده است. بازده استیکینگ به BSOL مزیت ساختاری نسبت به رقبا می‌دهد: سرمایه‌گذاران هم از نوسانات قیمت SOL بهره‌مند می‌شوند و هم جریان درآمدی تعبیه شده‌ای دارند.

    سایر بازیگران این عرصه شامل GSOL از Grayscale، FSOL از Fidelity، VSOL از VanEck و MSOL از Morgan Stanley هستند. خود SOL نیز به تبع این روند، در اواسط سپتامبر با قیمت ۱۱۰ تا ۱۱۲ دلار معامله شد که بالاترین سطح آن در حدود هفت ماه گذشته بود.

    ETFهای اسپات بیت کوین سپتامبر بسیار متفاوتی را تجربه می‌کنند. ورود خالص سرمایه هفتگی ۶.۱ میلیون دلاری در مقایسه با پایگاه دارایی چند میلیارد دلاری این دسته، ناچیز است. حجم معاملات در تمام ETFهای اسپات بیت کوین به سطوحی کاهش یافته که از اکتبر ۲۰۲۴ دیده نشده بود. ETFهای بیت کوین در ماه‌های اخیر دوره‌هایی از خروج سرمایه طولانی‌مدت را تجربه کرده‌اند، الگویی که باعث می‌شود روند ۱۲ هفته‌ای سولانا در مقایسه چشمگیرتر به نظر برسد.

    ۱.۶۲ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت ETFهای سولانا همچنان در مقایسه با امپراتوری ETFهای بیت کوین ناچیز است. اما سرعت انباشت سرمایه اهمیت دارد. ETFهای اسپات بیت کوین ماه‌ها پس از راه‌اندازی در ژانویه ۲۰۲۴ طول کشید تا به روند ورودی مشابهی دست یابند. محصولات سولانا با سرعتی فراتر از انتظار بسیاری از ناظران در حال کسب شتاب هستند.

    تسلط Bitwise در دسته سولانا نیز سوال رقابتی را برای سایر صادرکنندگان مطرح می‌کند. اگر ۸۰ درصد از جریان سرمایه به سمت یک محصول استیکینگ واحد می‌رود، صادرکنندگان باقی‌مانده باید خود را متمایز کنند یا خطر نادیده گرفته شدن را بپذیرند.