UpGate

Author: Admin_Up

  • کمیته راه‌های و ابزارهای مجلس نمایندگان با رأی قاطع دوحزبی، قانون شفافیت مالیات دارایی‌های دیجیتال را پیش برد.

    کمیته راه‌های و ابزارهای مجلس نمایندگان با رأی قاطع دوحزبی، قانون شفافیت مالیات دارایی‌های دیجیتال را پیش برد.

    کمیته راه‌های و ابزارهای مجلس نمایندگان آمریکا با رأی قاطع ۳۸ به ۵، لایحه H.R. 10357 موسوم به «قانون شفافیت مالیاتی دارایی‌های دیجیتال» را به پیش برد و گامی مهم در مسیر اصلاحات جامع قوانین مالیاتی ارزهای دیجیتال در تاریخ آمریکا برداشت.

    این لایحه که توسط جیسون اسمیت، نماینده جمهوری‌خواه از ایالت میزوری، در ۱۴ سپتامبر معرفی شد، تنها در دو روز از مراحل بررسی در کمیته عبور کرد.

    هسته اصلی لایحه H.R. 10357 به یکی از چالش‌های پایدار در حوزه ارزهای دیجیتال، یعنی نحوه مالیات‌ستانی از کارمزدهای تراکنش‌های کوچک، می‌پردازد. طبق قوانین فعلی، هر بار که کاربر برای ارسال توکن یا تعامل با بلاک‌چین، کارمزد شبکه را پرداخت می‌کند، این عمل به لحاظ فنی یک رویداد مشمول مالیات محسوب می‌شود، حتی اگر این کارمزد تنها چند سنت باشد.

    این لایحه یک معافیت حداقلی (de minimis) را معرفی می‌کند که به کاربران اجازه می‌دهد سود یا زیان ناشی از واگذاری دارایی‌های دیجیتال برای پرداخت کارمزدهای شبکه یا تراکنش تا سقف ۱۰ دلار را شناسایی نکنند. البته یک شرط نیز وجود دارد: این معافیت تنها در صورتی اعمال می‌شود که کاربر در سال قبل بیش از ۵۰۰۰ تراکنش از این دست نداشته باشد.

    اما این قانون‌گذاری فراتر از کارمزدهای گس (gas fees) است. این لایحه همچنین به محاسبات مبنای (basis) استیبل‌کوین‌ها می‌پردازد، حوزه‌ای که حسابداران مالیاتی سال‌هاست در آن به روش‌های ابتکاری متوسل شده‌اند. این قانون، حسابداری سالانه ساده‌شده‌ای را برای دارایی‌های دیجیتال پرمعامله معرفی می‌کند که انتظار می‌رود از سال ۲۰۲۸ اجرایی شود. همچنین قوانین جدیدی برای وام‌دهی، استخراج و سهام‌گذاری (staking) دارایی‌های دیجیتال ایجاد می‌کند.

    شاید مهم‌ترین بخش این لایحه، گسترش قوانین مربوط به فروش‌های زیان‌ده و خرید مجدد (wash-sale rules) برای پوشش اکثر دارایی‌های دیجیتال پرمعامله باشد. قوانین فروش زیان‌ده و خرید مجدد از فروش دارایی با زیان و خرید فوری مجدد آن برای کسر مالیات جلوگیری می‌کند. سهام و اوراق قرضه دهه‌هاست که مشمول این قوانین هستند، اما ارزهای دیجیتال تاکنون از آن معاف بوده‌اند.

    کمیته مشترک مالیاتی پیش‌بینی می‌کند که لایحه H.R. 10357 در سال‌های مالی ۲۰۲۷ تا ۲۰۳۶، افزایش خالص درآمدی حدود ۵۰۰ میلیون دلاری را به همراه داشته باشد.

    بازار دارایی‌های دیجیتال آمریکا در حال حاضر ارزشی بیش از ۲ تریلیون دلار دارد و ده‌ها میلیون نفر در آن سهامدار هستند. پیش‌بینی درآمد ۵۰۰ میلیون دلاری طی یک دهه، در مقایسه با حجم بازار، رقم ناچیزی به نظر می‌رسد.

    هشت نماینده، از جمله استیون هورسفورد، نماینده دموکرات از نوادا، این لایحه را امضا کرده‌اند که به آن اعتبار بین‌حزبی می‌بخشد. رأی قاطع ۳۸ به ۵ در کمیته، احتمال تصویب نهایی آن در صحن مجلس را به طور فزاینده‌ای افزایش می‌دهد.

    مفاد مربوط به حسابداری سالانه ساده‌شده که برای سال ۲۰۲۸ برنامه‌ریزی شده است، به ویژه قابل توجه است. به جای پیگیری مبنای هزینه هر واحد توکن در ده‌ها کیف پول و صرافی، سرمایه‌گذاران در دارایی‌های دیجیتال پرمعامله قادر خواهند بود از روش‌های ساده‌شده استفاده کنند.

    گسترش قوانین فروش زیان‌ده و خرید مجدد، برای معامله‌گران فعال، جنبه دیگری دارد. معافیت ارزهای دیجیتال از این قوانین، یکی از معدود مزایای مالیاتی واقعی بود که این طبقه دارایی نسبت به اوراق بهادار سنتی ارائه می‌داد. از دست دادن این مزیت، معامله‌گران را مجبور خواهد کرد تا استراتژی‌های برداشت زیان مالیاتی (tax-loss harvesting) را که به رویه‌ای استاندارد در مدیریت پرتفوی ارزهای دیجیتال تبدیل شده بود، بازنگری کنند.

    مفاد مربوط به سهام‌گذاری و استخراج نیز می‌تواند نحوه رویکرد شرکت‌کنندگان در شبکه‌های اثبات سهام (proof-of-stake) و اثبات کار (proof-of-work) را به عملیات خود تغییر دهد. فقدان راهنمایی‌های روشن در حال حاضر منجر به تفاسیر بسیار متفاوتی در مورد زمان مشمول مالیات شدن پاداش‌های سهام‌گذاری، چه در زمان دریافت و چه در زمان فروش، و نحوه طبقه‌بندی هزینه‌های استخراج شده است.

    اگر این لایحه در شکلی نزدیک به وضعیت فعلی خود به دست رئیس‌جمهور برسد، مهم‌ترین اقدام قانون‌گذاری در زمینه مالیات ارزهای دیجیتال از زمان الزامات گزارش‌دهی کارگزاران در لایحه زیرساخت در سال ۲۰۲۱ خواهد بود.

  • وایو با راه‌اندازی تاکسی‌های خودران در لندن، رویکردی نو به رقابت رباتاکسی‌ها ارائه کرد

    وایو با راه‌اندازی تاکسی‌های خودران در لندن، رویکردی نو به رقابت رباتاکسی‌ها ارائه کرد

    لندن شاهد اولین سرویس تاکسی رباتیک عمومی خود بود، اما این سرویس از شرکتی نیست که انتظارش را داشتید. Wayve، استارتاپ هوش مصنوعی مستقر در بریتانیا با ارزش ۸.۶ میلیارد دلار، سواری‌های خودران تحت نظارت را از طریق اپلیکیشن اوبر راه‌اندازی کرده است و پیش از ورود Waymo به این عرصه، مستقیماً در زمین خانگی آن با این شرکت رقابت می‌کند.

    این سرویس در حدود ۲ تا ۳ سپتامبر راه‌اندازی شد و ناوگانی اولیه متشکل از حدود ۱۵ خودروی فورد ماستنگ Mach-E مسافران را در سراسر لندن جابجا می‌کنند. در هر سفر، یک راننده ایمنی آموزش‌دیده پشت فرمان می‌نشیند، اما هوش مصنوعی خودرو مسئولیت رانندگی واقعی را بر عهده دارد.

    آنچه رویکرد Wayve را در دنیای خودروهای خودران غیرمعمول می‌سازد، نیازهای کمتر آن است. اکثر سیستم‌های خودران، از جمله Waymo، به شدت به نقشه‌های با وضوح بالا متکی هستند که به دقت برای هر خیابان، تقاطع و حاشیه ساخته شده‌اند. سیستم AV2.0 Wayve از تمام این موارد صرف‌نظر می‌کند.

    به جای حفظ کردن مسیرها، هوش مصنوعی از آنچه شرکت “یادگیری مبتنی بر تجربه” می‌نامد، استفاده می‌کند. این سیستم داده‌های دوربین و سنسور را در زمان واقعی پردازش کرده و با درک صحنه پیش رو، تصمیمات رانندگی را اتخاذ می‌کند، نه با تطبیق دادن با یک طرح دیجیتال.

    این همچنین به معنای عدم وجود “ژئوفنسینگ” (geofencing) است؛ آن مرزهای نامرئی که عملیات تاکسی رباتیک را محدود می‌کنند. خودروهای Waymo به طور مشهور از مناطق تایید شده خود خارج نمی‌شوند.

    راه‌اندازی این سرویس پس از یک توالی سنجیده صورت گرفت. Wayve در ژوئن ۲۰۲۶ فهرستی از علاقه‌مندان را باز کرد که بیش از ۱۰۰ هزار ثبت‌نام را جذب کرد. تا ماه اوت، سازمان حمل و نقل لندن (Transport for London) مجوزهای لازم برای خودروهای کرایه خصوصی (Private Hire Vehicle) را به این شرکت اعطا کرد و مسیر قانونی را برای عملیات تجاری هموار ساخت.

    مسافران نیازی به اپلیکیشن خاص یا فرآیند رزرو جداگانه ندارند. آن‌ها به سادگی از طریق UberX، Uber Comfort یا Uber Electric درخواست سفر می‌کنند و ممکن است با یک خودروی Wayve با قیمت استاندارد مطابقت داده شوند.

    این مشارکت با اوبر به سال ۲۰۲۴ بازمی‌گردد و به هر دو شرکت دو سال فرصت داد تا ادغام فنی و قانونی را انجام دهند. برای اوبر، این قرارداد یک پوشش ریسک است. این غول تاکسی‌رانی دیگر فناوری خودران خود را توسعه نمی‌دهد و واحد خودران خود را در سال ۲۰۲۰ به Aurora فروخت.

    عملیات کامل خودران سطح ۴ (Level 4) بدون نیاز به راننده ایمنی، در سال جاری انتظار نمی‌رود. پیش از دستیابی به این نقطه عطف، تاییدیه های قانونی بیشتری از مقامات بریتانیا مورد نیاز است.

    Wayve این آزمایش را به تنهایی انجام نمی‌دهد. این شرکت در دور سری D در فوریه ۲۰۲۶ مبلغ ۱.۲ میلیارد دلار جمع‌آوری کرد و کل سرمایه‌گذاری خود را از ۲.۵ میلیارد دلار فراتر برد و ارزش‌گذاری آن را به ۸.۶ میلیارد دلار رساند.

    این سرمایه مالی، گسترش فراتر از لندن را تامین می‌کند. Wayve با Stellantis و Nissan همکاری دارد و قصد دارد خودروهای Nissan Leaf را برای یک برنامه آزمایشی در توکیو تا اواخر سال ۲۰۲۶ ادغام کند. این شرکت به طور عمومی از جاه‌طلبی خود برای فعالیت در بیش از ۱۰ شهر خبر داده است.

    Wayve که توسط الکس کندال تاسیس شده است، اکنون حدود ۱۰۰۰ نفر را استخدام می‌کند.

    زمان‌بندی راه‌اندازی Wayve تصادفی نیست. Waymo برنامه‌های خود را برای گسترش سرویس تاکسی رباتیک خود به لندن تا پایان سال ۲۰۲۶ اعلام کرده است و این می‌تواند اولین رقابت رو در رو بین دو فلسفه کاملاً متفاوت رانندگی خودران در یک بازار واحد باشد.

    Waymo سال‌ها تجربه عملیات تجاری بدون نظارت در شهرهای آمریکا مانند سانفرانسیسکو و فینیکس را دارد. Wayve سیستمی را ارائه می‌دهد که برای مقیاس‌پذیری سریع طراحی شده است، اما هنوز ثابت نکرده است که می‌تواند بدون راننده ایمنی عمل کند.

  • بانک انکرج دیجیتال، خدمات امانت‌داری خود را به اترلینک و اورانیوم توکنیزه گسترش داد

    بانک انکرج دیجیتال، خدمات امانت‌داری خود را به اترلینک و اورانیوم توکنیزه گسترش داد

    بانک دیجیتال اکرج (Anchorage Digital Bank N.A.) پشتیبانی از نگهداری دارایی‌های مبتنی بر Etherlink را اضافه کرد؛ از جمله توکن اورانیوم

    بانک دیجیتال اکرج، تنها بانک رمزارزی با مجوز فدرال در ایالات متحده، پشتیبانی از نگهداری دارایی‌ها در شبکه Etherlink و مجموعه‌ای از دارایی‌های مبتنی بر آن را اضافه کرده است. قابل توجه‌ترین مورد در این میان، توکن xU3O8 است که نشان‌دهنده مالکیت جزئی بر کنسانتره سنگ معدن اورانیوم فیزیکی نگهداری شده در انبارهای تحت نظارت است.

    ادغام با Etherlink

    این ادغام که در تاریخ ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ فعال شد، به مشتریان نهادی امکان می‌دهد تا دارایی‌های خود را در Etherlink، یک شبکه لایه ۲ که بر بستر Tezos با استفاده از فناوری Smart Rollup ساخته شده است، نگهداری کنند. Etherlink برای سازگاری با ماشین مجازی اتریوم (EVM) طراحی شده است، به این معنی که توسعه‌دهندگان و کاربرانی که با اکوسیستم اتریوم آشنا هستند، می‌توانند بدون نیاز به یادگیری ابزارهای جدید، در آن فعالیت کنند.

    سبد دارایی‌های پشتیبانی شده

    لیست دارایی‌های پشتیبانی شده فراتر از اورانیوم است. اکرج اکنون WXTZ، stXTZ، USDT، USDC، USDSM و WETH را در شبکه Etherlink نگهداری می‌کند. ارزش بازار xU3O8 در زمان اعلام این خبر حدود ۹ میلیون دلار و قیمت هر توکن حدود ۵.۶۶ دلار بود.

    تأیید تراکنش‌ها به طور متوسط حدود ۵۰۰ میلی‌ثانیه طول می‌کشد و تأییدیه‌های اولیه می‌توانند تا ۵۰ میلی‌ثانیه سریع باشند. هزینه‌ها برای هر تراکنش ERC-20 کمتر از ۰.۰۰۱ دلار است.

    تجارت سنتی اورانیوم مدت‌هاست که در انحصار بازیگران بزرگ و متخصص بوده است. این کالا نیازمند سرمایه قابل توجه برای خرید، ذخیره‌سازی فیزیکی در تأسیسات تحت نظارت و چرخه‌های تسویه است که می‌تواند هفته‌ها به طول انجامد.

    شرکت Hex Trust از اوت ۲۰۲۵ شروع به ادغام نگهداری xU3O8 کرد و صرافی Kraken نیز در ژوئیه ۲۰۲۶ امکان معامله این توکن را فراهم آورد. این روند نشان‌دهنده یک مسیر مشخص است: ابتدا متولیان تخصصی رمزارز، سپس دسترسی به صرافی و در نهایت بانک دارای مجوز فدرال.

    وضعیت اکرج به عنوان یک بانک با مجوز فدرال، که در اوایل سال ۲۰۲۱ توسط دفتر کنترل ارز (Office of the Comptroller of the Currency) اعطا شد، به این معنی است که این بانک تحت همان چارچوب نظارتی بانک‌های سنتی فعالیت می‌کند. ساختارهای نگهداری آن مجزا و از نظر ورشکستگی ایمن هستند، دو ویژگی که برای تیم‌های انطباق و امنا اهمیت بالایی دارد.

    پیامد عملی این امر این است که موسسات اکنون می‌توانند اورانیوم توکنیزه شده، استیبل‌کوین‌ها و توکن‌های بسته‌بندی شده را در همان زیرساخت نگهداری که ممکن است برای بیت‌کوین یا اتریوم استفاده کنند، نگهداری کنند؛ بدون نیاز به گردش کار عملیاتی جداگانه و بدون ارزیابی ریسک طرف مقابل اضافی.

    ارزش بازار ۹ میلیون دلاری xU3O8 یادآوری می‌کند که این بازار هنوز در مراحل اولیه است. برای مقایسه، این ارزش تقریباً معادل ارزش توکن حاکمیتی یک پروتکل متوسط DeFi است.

    رقابت در حوزه نگهداری رمزارز برای نهادها تشدید شده است و شرکت‌هایی مانند BitGo، Coinbase Custody و Fireblocks در حال گسترش پوشش دارایی‌های خود هستند. ادغام Etherlink همچنین چرخش اکوسیستم Tezos به سمت زیرساخت لایه ۲ و سازگاری با EVM را تأیید می‌کند؛ یک تغییر استراتژیک که آن را در موقعیتی قرار می‌دهد تا موارد استفاده نهادی را که در غیر این صورت ممکن بود به اتریوم یا راه‌حل‌های لایه ۲ تثبیت‌شده‌تر آن سوق داده شوند، جذب کند.

  • سولانا از بایننس، کوین‌بیس و کراکن در حجم معاملات اسپات پیشی گرفت

    سولانا از بایننس، کوین‌بیس و کراکن در حجم معاملات اسپات پیشی گرفت

    سلطه صرافی‌های متمرکز در بازار ارزهای دیجیتال در حال فروپاشی است؛ سولانا پیشتاز است

    برای بیشتر تاریخچه ارزهای دیجیتال، صدر جدول حجم معاملات تقریباً ثابت بوده است: بایننس در رتبه اول، سپس تعدادی صرافی متمرکز و در نهایت پلتفرم‌های غیرمتمرکز که سهم ناچیزی را از آن خود می‌کردند. اما این سلسله مراتب به آرامی در حال فروپاشی است.

    حجم معاملات دارایی‌های اسپات در اکوسیستم صرافی‌های غیرمتمرکز سولانا، اکنون از مجموع حجم معاملات کوین‌بیس (Coinbase) و کراکن (Kraken) فراتر رفته و این روند در طول تابستان ۲۰۲۶ به طور مداوم ادامه داشته است. در هفته منتهی به ۱۸ ژوئن، حجم معاملات صرافی‌های غیرمتمرکز سولانا به حدود ۷.۱۹ میلیارد دلار رسید. در همین دوره، کوین‌بیس حدود ۶ میلیارد دلار و کراکن حدود ۴ میلیارد دلار ثبت کردند.

    فعالیت صرافی‌های غیرمتمرکز سولانا متعلق به یک شرکت واحد نیست، بلکه مجموعه‌ای از پروتکل‌ها هستند که بر روی یک بلاک‌چین مشترک اجرا می‌شوند و در مجموع حجم دلاری بیشتری را نسبت به کل آن نهادها پردازش می‌کنند.

    در هفته منتهی به ۱۲ ژوئن، سولانا در رتبه سوم جهانی قرار گرفت و پس از بایننس با حجم تقریبی ۳۴.۳۹ میلیارد دلار و بای‌بیت (Bybit) با حدود ۹.۴۷ میلیارد دلار قرار گرفت. تا اواخر جولای، سولانا به رتبه دوم جهانی صعود کرد و تنها بایننس را در پیش روی خود دید. این جایگاه را برای حداقل نه هفته متوالی تا اواخر آگوست حفظ کرد.

    سه عامل اصلی در این رشد نقش دارند: فعالیت سکه‌های میم (meme coin)، سهام توکنیزه شده (tokenized equities) و معماری فنی زیربنایی سولانا.

    سکه‌های میم و جذابیت خرده‌فروشی

    سکه‌های میم همچنان موتور محرکه قابل اعتمادی برای مشارکت خرده‌فروشان در سولانا هستند. کارمزدهای پایین و تسویه سریع این بلاک‌چین، آن را به بستری طبیعی برای سفته‌بازی با فرکانس بالا و حاشیه سود کم تبدیل کرده است.

    سهام توکنیزه شده: محرک جدید و مهم

    سهام توکنیزه شده، محرکی جدیدتر و شاید مهم‌تر است. قابلیت معامله بازنمایی سهام سنتی در زنجیره، به صورت شبانه‌روزی و بدون نیاز به کارگزار، بخشی از کاربرانی را جذب کرده است که پیش از این هرگز به سراغ صرافی‌های غیرمتمرکز نمی‌رفتند. توان پردازشی بالای سولانا، این تجربه را به اندازه‌ای سریع می‌کند که عملاً قابل استفاده باشد.

    واکنش صرافی‌های متمرکز

    هر دو صرافی کوین‌بیس و کراکن اقدام به ادغام دسترسی به اکوسیستم صرافی‌های غیرمتمرکز سولانا در برنامه‌های خود کرده‌اند. این تصمیم صرفاً فلسفی نیست. صرافی‌ها حجم معاملات را دنبال می‌کنند و حجم معاملات به طور فزاینده‌ای در زنجیره در حال وقوع است.

    عملکرد سولانا در طول تابستان ۲۰۲۶ به معنای پایان کار صرافی‌های متمرکز نیست. حجم معاملات هفتگی ۳۴.۳۹ میلیارد دلاری بایننس در اواسط ژوئن همچنان تقریباً ۴.۸ برابر رقم سولانا است. اما مسیر حرکت واضح است.

  • Payward to Launch US Perpetual Futures on Hyperliquid

    Payward to Launch US Perpetual Futures on Hyperliquid

    Payward Aims to Launch US-Registered Perpetual Futures on Hyperliquid Blockchain

    Payward, the parent company of cryptocurrency exchange Kraken, has announced its intention to become the first US-registered exchange to offer perpetual futures on the Hyperliquid public blockchain. The contracts will be listed on the Bitnomial Exchange, regulated by the Commodity Futures Trading Commission (CFTC), but will be confined to a HIP-3 restricted market. This means US users will not have direct access to Hyperliquid’s existing decentralized trading.

    Navigating US Regulatory Landscape for Perpetual Futures

    US cryptocurrency trading regulations have long presented a barrier to perpetual futures. Payward now seeks to create an opening.

    Arjun Sethi, Co-CEO of Payward, revealed the company’s plan to deploy a perpetual futures market on the Hyperliquid public blockchain, positioning it as the first US-registered exchange to do so. This move leverages Payward’s acquisition of Bitnomial in 2025 for $550 million, which granted it CFTC-registered Designated Contract Market (DCM) status.

    A Hybrid Approach to On-Chain Trading

    The innovation lies not just in “going on-chain,” but in how it is being done. Jon Pham, Payward’s Head of US Derivatives, explained that US customers will open accounts through Payward’s registered brokerage. Trades will be executed on Hyperliquid for new perpetual contracts, with clearing handled by Payward’s existing clearinghouse, Bitnomial Clearinghouse. Payward’s futures broker, NinjaTrader Clearing, will manage customer accounts.

    Crucially, Payward will not grant US customers direct access to Hyperliquid’s existing decentralized perpetual futures market. Instead, it will utilize HIP-3, a third-party market deployment protocol developed by Hyperliquid. This protocol allows external institutions to establish and manage their own permissioned perpetual futures markets on the Hyperliquid blockchain.

    Bitnomial Exchange will act as the HIP-3 deployer, creating, owning, and managing these markets, with contracts listed under CFTC oversight. US customers will require approval from both NinjaTrader Clearing and Bitnomial to open trading accounts.

    This design keeps trade matching and record-keeping on the Hyperliquid public blockchain while bringing regulatory responsibility back within the CFTC’s jurisdiction. Hyperliquid’s existing perpetual futures markets will remain inaccessible to US users.

    Tapping into a Multi-Trillion Dollar Market

    Since their introduction in 2016, perpetual futures have largely been traded in offshore, unregulated markets. According to CoinGecko’s “State of Perpetual Futures 2026” report, global perpetual futures trading volume exceeded $8.5 trillion in 2025, a scale of capital that US regulators cannot ignore.

    Hyperliquid currently holds a significant position within the overall perpetual futures market. Data from DefiLlama indicates that the decentralized exchange (DEX) settles approximately 9% of global open perpetual positions.

    For Payward, bringing a product from an $8.5 trillion offshore market into a compliant framework represents a potential market for US institutions and compliant retail investors. However, this comes with the cost of adhering to CFTC approval processes, Know Your Customer (KYC)/Anti-Money Laundering (AML) requirements, and restricted trading conditions.

    Hyperliquid’s Potential Gains and Challenges

    The specific economic terms of the agreement between Payward and Hyperliquid, including fee sharing, revenue distribution, or projected trading volumes, have not been disclosed. A Kraken spokesperson declined to comment on potential revenue.

    However, Hyperliquid’s financial data suggests a need for new revenue streams. According to DefiLlama, Hyperliquid’s revenue in the second quarter of 2026 was approximately $202 million, a 43% decrease from the third quarter of 2025.

    Payward’s HIP-3 deployment offers two potential benefits for Hyperliquid: first, the establishment of a CFTC-registered entity as an on-chain operator, enhancing the blockchain’s institutional credibility; and second, the generation of on-chain activity from the US market. The ultimate scale of this transaction remains uncertain.

    A Test Case for On-Chain Derivatives Compliance

    The substantive significance of Payward’s proposal lies not in Hyperliquid finally serving US users, but in its testing of a compliance framework: overlaying the matching capabilities of a decentralized protocol with the shell of a CFTC-registered exchange.

    The replicability of this framework hinges on three conditions: the CFTC’s stance on HIP-3 restricted markets, the willingness of other Layer 1/Layer 2 solutions to introduce similar third-party market protocols, and Payward’s ability to demonstrate that trading volumes under this structure can justify compliance costs.

    If Payward succeeds, this pathway could become a standard template for perpetual futures entering the mainstream US market. If it fails, it will serve as a clear indication of the CFTC’s compliance boundaries for on-chain derivatives. Payward has not yet announced a launch date or fee structure, and the proposal is currently in its initial stages.

  • Securitize’s View: Existing Regulations May Suffice for Tokenized Securities

    Securitize’s View: Existing Regulations May Suffice for Tokenized Securities

    Securitize’s Head of Ecosystem, Graham Ferguson, has indicated that tokenized securities operating under current regulatory frameworks may not require new legislation, such as the proposed Digital Asset Market Clarity Act. This perspective suggests that existing U.S. securities laws could be adequate for the functioning of tokenized assets.

    Securitize operates as an SEC-registered entity, functioning as a broker-dealer, transfer agent, and alternative trading system operator. The company facilitates the issuance, custody, settlement, and trading of tokenized assets on public blockchains, including Solana and Avalanche. According to Securitize, its issuer-sponsored model ensures that all tokens it creates already conform to regulatory standards. The firm currently oversees more than $4 billion in tokenized real-world assets across various funds.

    The Digital Asset Market Clarity Act, a bipartisan bill aimed at defining jurisdictional boundaries between the SEC and CFTC concerning digital assets, passed the House with a 294-134 vote in July 2025. A procedural vote in the Senate followed on September 15, 2026. Graham Ferguson joined Securitize in 2025.

    Securitize’s operational approach has been demonstrated through significant market milestones. On July 2, 2026, the company went public on the NYSE under the ticker SECZ, with its IPO deal valued at approximately $400 million. Simultaneously, Securitize tokenized its shares on both Solana and Avalanche, marking a dual blockchain listing alongside its traditional exchange debut. The company has also secured FINRA approval for on-chain custody and atomic settlement against stablecoins, a process where both sides of a trade settle simultaneously and automatically.

    Furthermore, Securitize has established a partnership with BlackRock, the world’s largest asset manager, which adds institutional credibility to its operations. Ferguson’s assertion that tokenized securities built on existing regulatory frameworks do not need new legislation is supported by Securitize’s demonstrated ability to operate compliantly within the current legal landscape.

    However, uncertainties remain regarding the ultimate fate and impact of the Digital Asset Market Clarity Act on the broader crypto industry, as well as the specific details of the jurisdictional boundaries it aims to define. The practical implications of these legislative efforts for market participants and the evolution of tokenized securities continue to be a subject of discussion.

    Broader Context

    Source materials place the factual news in this context: The CLARITY Act, a bipartisan bill designed to sort out jurisdictional boundaries between the SEC and CFTC over digital assets, passed the House with a 294-134 vote in July 2025. A Senate procedural vote followed on September 15, 2026.

  • Solana DEX Volume Surpasses Coinbase and Kraken Combined, Achieves Global Second Place

    Solana DEX Volume Surpasses Coinbase and Kraken Combined, Achieves Global Second Place

    Solana’s decentralized exchange (DEX) ecosystem has surpassed the combined spot asset volume of major centralized exchanges Coinbase and Kraken, securing second place globally in trading volume for a sustained period during the summer of 2026.

    During the week of June 12-18, 2026, Solana’s DEX ecosystem recorded approximately $7.19 billion in spot asset volume. This figure exceeded the combined volumes of Coinbase, which posted roughly $6 billion, and Kraken, which recorded around $4 billion during the same week. Collectively, Solana’s DEX protocols processed more dollar volume than these two institutions combined.

    In the global context for the week of June 12, Binance led with approximately $34.39 billion in volume, followed by Bybit with about $9.47 billion. Solana’s DEX volume ranked third globally during this specific week.

    However, by late July 2026, Solana had climbed to second place in global trading volume. This position was maintained for at least nine consecutive weeks through late August. For comparison, Binance’s weekly volume in mid-June was approximately 4.8 times that of Solana’s DEX volume.

    Several factors are contributing to Solana’s growing DEX volume. The platform’s low fees and fast settlement times make it an attractive venue for high-frequency, low-margin token speculation, particularly with meme coins. Additionally, the emergence of tokenized equities is noted as a significant driver. The ability to trade representations of traditional stocks on-chain, around the clock, and without a broker has attracted a new segment of users to DEXs, with Solana’s throughput making this experience practical.

    While Solana’s performance through the summer of 2026 highlights a shift in trading activity, it does not signal the end of centralized exchanges. However, the trend indicates a growing importance of on-chain volume and decentralized trading platforms. As reported by the article, exchanges tend to follow volume, and this volume is increasingly occurring on-chain.

    Uncertainties remain regarding the long-term sustainability of Solana’s DEX volume growth, the precise definition of ‘spot asset volume’ across different platforms, and whether the trend of volume shifting to DEXs will continue indefinitely. The source states that the hierarchy of trading volume on centralized exchanges is quietly changing, and the direction of travel is clear.

    Why This Matters

    The materials describe a narrow update: Solana’s decentralized exchange (DEX) ecosystem has seen its spot asset volume exceed the combined volume of Coinbase and Kraken. The long-term sustainability of Solana’s DEX volume growth.

    Broader Context

    Source materials place the factual news in this context: For most of crypto’s history, the trading volume leaderboard has looked roughly the same: Binance at the top, followed by a handful of centralized exchanges, with decentralized platforms fighting for scraps.

  • بیت‌گت گزارش اثبات ذخایر ماهانه خود را با نسبت ۱۲۲٪ منتشر کرد

    بیت‌گت گزارش اثبات ذخایر ماهانه خود را با نسبت ۱۲۲٪ منتشر کرد

    بیت‌گت با نسبت ذخیره ۱۲۲ درصد، چهل و پنجمین گزارش اثبات ذخیره ماهانه خود را منتشر کرد

    صرافی ارز دیجیتال بیت‌گت (Bitget) چهل و پنجمین گزارش متوالی اثبات ذخیره (Proof of Reserves – PoR) ماهانه خود را منتشر کرد و اعلام داشت که در تاریخ ۲۷ اوت ۲۰۲۶، نسبت کل ذخایر این صرافی به ۱۲۲ درصد رسیده است. این بدان معناست که بیت‌گت مدعی است به ازای هر ۱ دلار بدهی به سپرده‌گذاران، ۱.۲۲ دلار دارایی در اختیار دارد.

    ثبات در گزارش‌دهی؛ یک دستاورد قابل توجه

    نکته قابل توجه در این گزارش، تداوم انتشار آن است. انتشار ۴۵ گزارش متوالی بدون وقفه، که از دسامبر ۲۰۲۲ آغاز شده، بیت‌گت را در میان پایدارترین صرافی‌ها در زمینه گزارش‌دهی خودکار در صنعت قرار می‌دهد.

    جزئیات ذخایر در گزارش اوت ۲۰۲۶

    گزارش ماه اوت، جزئیات دارایی‌های بیت‌گت را در دسته‌بندی‌های مختلف دارایی نشان می‌دهد. این صرافی اعلام کرده است که حدود ۲۶,۸۱۱ بیت‌کوین (BTC)، ۱۲۳,۶۸۸ اتر (ETH)، ۱.۴۵ میلیارد تتر (USDT) و ۱۰۹.۷ میلیون یو‌اس‌دی کوین (USDC) را در کیف پول‌های خود نگهداری می‌کند.

    صندوق حفاظت و ذخایر جداگانه

    علاوه بر ذخایر استاندارد، بیت‌گت یک صندوق حفاظت (Protection Fund) نیز دارد که میانگین ارزش آن در ماه اوت ۲۰۲۶ حدود ۳۸۲ میلیون دلار بوده است. این صندوق با ذخیره ثابتی شامل ۵,۵۰۰ بیت‌کوین که به طور جداگانه از سپرده‌های مشتریان نگهداری می‌شود، پشتیبانی می‌شود و به عنوان یک لایه بیمه اختصاصی عمل می‌کند، نه بخشی از کل ذخایر عمومی.

    ارتقاء صفحه اثبات ذخیره و روش‌های تأیید

    بیت‌گت در سپتامبر ۲۰۲۶ صفحه عمومی اثبات ذخیره خود را ارتقا داد و پوشش دارایی‌ها را به بیش از ۲۰ توکن افزایش داد. این لیست گسترده‌تر اکنون شامل توکن بومی صرافی، یعنی BGB، در کنار دارایی‌های اصلی مانند BTC و ETH که پیش از این نیز ردیابی می‌شدند، می‌شود.

    این ارتقاء همچنین روش‌های تأیید مبتنی بر درخت مرکل (Merkle-tree verification methods) را پیاده‌سازی کرده است. این ساختار داده رمزنگاری به کاربران فردی اجازه می‌دهد تا تأیید کنند که موجودی حساب‌هایشان در کل بدهی‌های صرافی لحاظ شده است، بدون اینکه اطلاعات دیگران فاش شود.

    محدودیت‌های گزارش اثبات ذخیره

    گزارش‌های اثبات ذخیره بیت‌گت با سلب مسئولیت‌هایی همراه است که تأکید می‌کنند این گزارش‌ها به منزله حسابرسی مالی نیستند. هیچ حسابرس مستقلی یا شرکت تأییدکننده شخص ثالثی این اعداد را تأیید نکرده است. یک گزارش اثبات ذخیره تنها تصویری از یک لحظه خاص را ثبت می‌کند و آنچه در فاصله بین گزارش‌ها برای ذخایر رخ می‌دهد، از جمله جابجایی موقت یا استفاده از اهرم، همچنان نامشخص باقی می‌ماند.

    ریشه‌های برنامه اثبات ذخیره

    بیت‌گت برنامه اثبات ذخیره خود را در دسامبر ۲۰۲۲ راه‌اندازی کرد، همزمان با دوره‌ای که تقریباً تمام صرافی‌های بزرگ تلاش می‌کردند تا ثابت کنند که قربانی بعدی اف‌تی‌ایکس (FTX) نخواهند بود. امپراتوری سم بنکمن-فراید (Sam Bankman-Fried) به تازگی فاش کرده بود که میلیاردها دلار از وجوه مشتریان اختلاس شده و اعتماد کاربران به صرافی‌های متمرکز به طور ناگهانی از بین رفته بود.

    ارزیابی کلی و هشدارهای لازم

    تداوم ۴۵ ماهه گزارش‌دهی و نسبت ذخیره ۱۲۲ درصد، تصویری از ثبات عملیاتی را ترسیم می‌کند، اما کاربران باید دو واقعیت متضاد را در نظر بگیرند. بیت‌گت توانسته است ریتم گزارش‌دهی بی‌وقفه‌ای را طولانی‌تر از آنچه اکثر صرافی‌ها تلاش کرده‌اند، حفظ کند و میانگین ارزش ۳۸۲ میلیون دلاری صندوق حفاظت، لایه‌ای از بیمه را اضافه می‌کند که تعداد کمی از رقبا به طور صریح و عمومی آن را ارائه می‌دهند.

    هر عدد در گزارش از سوی خود بیت‌گت ارائه شده است. تا زمانی که یک حسابرس مستقل این ادعاها را تأیید نکند، برنامه اثبات ذخیره بیشتر به عنوان یک سیگنال اعتماد عمل می‌کند تا یک تضمین.

    گسترش پوشش به بیش از ۲۰ توکن ردیابی شده، بخش وسیع‌تری از دارایی‌های واقعی صرافی را پوشش می‌دهد و صرفاً به BTC، ETH و USDT محدود نمی‌شود.

  • انکرج خدمات نگهداری نهادی را به اترلینک و اورانیوم توکنیزه گسترش داد

    انکرج خدمات نگهداری نهادی را به اترلینک و اورانیوم توکنیزه گسترش داد

    بانک دیجیتال انکوریج از دارایی‌های مبتنی بر Etherlink پشتیبانی می‌کند

    بانک دیجیتال انکوریج (Anchorage Digital Bank)، اولین بانک رمزارزی با مجوز فدرال در ایالات متحده، پشتیبانی از نگهداری (custody) برای Etherlink و هفت دارایی دیگر در شبکه لایه دوم Tezos را اعلام کرد. این دارایی‌ها شامل xU3O8، توکنی که نماینده اورانیوم فیزیکی است، نیز می‌شود.

    طبق اطلاعیه‌ای که با کوین‌تلگراف به اشتراک گذاشته شد، سایر دارایی‌های پشتیبانی شده عبارتند از: XTZ بسته‌بندی شده (WXTZ)، توکن استیکینگ نقدینگی stXTZ، استیبل‌کوین‌های USDT، USDC و USDSM، و اتر بسته‌بندی شده (WETH).

    این ادغام به مشتریان سازمانی انکوریج امکان می‌دهد تا دارایی‌های صادر شده بر روی Etherlink، یک شبکه لایه دوم سازگار با ماشین مجازی اتریوم (EVM) که تراکنش‌های خود را بر روی Tezos تسویه می‌کند، را از طریق حساب‌های مجزا در این بانک با مجوز فدرال نگهداری کنند.

    توکن xU3O8 مالکیت اورانیوم فیزیکی را نشان می‌دهد و به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد بدون نیاز به مدیریت یا ذخیره‌سازی مستقیم آن، در این کالا سرمایه‌گذاری کنند. داده‌های CoinMarketCap نشان می‌دهد که در حال حاضر، ارزش بازار این توکن کمی بیش از ۹ میلیون دلار است.

    انکوریج اولین نهاد نگهداری سازمانی نیست که از xU3O8 پشتیبانی می‌کند. در اوت ۲۰۲۵، Hex Trust، یک نهاد نگهداری دارایی دیجیتال، Etherlink را برای ارائه خدمات نگهداری برای xU3O8 و سایر دارایی‌های صادر شده بر روی این شبکه ادغام کرده بود.

    طبق گفته انکوریج، دسترسی به اورانیوم فیزیکی به طور سنتی شامل واسطه‌های تخصصی، دوره‌های تسویه طولانی و حداقل سرمایه‌گذاری نسبتاً بالا بوده است. این شرکت اعلام کرد که توکنی‌سازی امکان انتقال و تسویه این کالا را در عرض چند دقیقه به جای چند هفته فراهم می‌کند.

  • شرکت بیت‌کوین آمریکا از BTIG رتبه خرید گرفت

    شرکت بیت‌کوین آمریکا از BTIG رتبه خرید گرفت

    BTIG با رتبه خرید، چشم‌انداز صعودی برای سهام American Bitcoin Corp. ترسیم کرد

    شرکت BTIG در تاریخ ۱۶ سپتامبر، پوشش تحلیلی خود را برای شرکت American Bitcoin Corp. (با نماد ABTC در نزدک) آغاز کرد و با تعیین رتبه “خرید” و هدف قیمتی ۱۵ دلاری، پیش‌بینی کرد که سهام این شرکت می‌تواند از قیمت پایانی اخیر خود در حدود ۸ دلار، تقریباً دو برابر شود. در معاملات پیش از بازار، سهام این شرکت با واکنش اندکی حدود ۱ درصد افزایش یافت؛ واکنشی نسبتاً محدود برای شرکتی که سهامش در بیشتر سال ۲۰۲۶ روند نزولی شدیدی را تجربه کرده است.

    هدف قیمتی ۱۵ دلاری BTIG، نشان‌دهنده پتانسیل رشد حدود ۸۸ درصدی است. برای سهامی که تاکنون در سال جاری ۶۹ درصد افت داشته، این موضوع کمتر نشان‌دهنده “تحلیلگر خوش‌بین” و بیشتر بیانگر این است که “بازار این سهم را به گونه‌ای قیمت‌گذاری کرده که گویی سمی است، اما BTIG با این دیدگاه مخالف است.”

    American Bitcoin در حال حاضر حدود ۸,۰۰۲ بیت‌کوین (BTC) در خزانه خود نگهداری می‌کند؛ حجمی که آن را در میان ۱۵ دارنده عمومی بزرگ بیت‌کوین در ایالات متحده قرار می‌دهد. در بخش استخراج، این شرکت با نرخ هش تقریبی ۲۸ اگزاهش بر ثانیه (EH/s) فعالیت می‌کند که حدود ۳ درصد از کل نرخ هش جهانی بیت‌کوین را به خود اختصاص می‌دهد.

    فصل دوم سال ۲۰۲۶، قوی‌ترین دوره این شرکت از نظر میزان تولید بود. American Bitcoin در این فصل ۹۳۲ بیت‌کوین استخراج کرد که نسبت به فصل قبل ۱۴ درصد افزایش نشان می‌دهد. این رشد فصلی به افزایش ذخایر بیت‌کوین شرکت فراتر از مرز ۸,۰۰۰ واحد کمک کرد.

    داستان شکل‌گیری American Bitcoin نسبتاً جدید است. این شرکت در مارس ۲۰۲۵ به عنوان زیرمجموعه‌ای از Hut 8، شرکت استخراج رمزارز مستقر در کانادا، تأسیس شد. این شرکت در سپتامبر ۲۰۲۵ در نزدک عرضه اولیه شد و کمتر از یک سال از عمر آن به عنوان یک نهاد مستقل سهامی عام می‌گذرد.

    این شرکت در ابتدا با نام Gryphon Digital Mining فعالیت می‌کرد و سپس نام خود را تغییر داد. اریک ترامپ به عنوان یکی از بنیان‌گذاران و مدیر ارشد استراتژی در این شرکت فعالیت دارد. عملیات این شرکت در چندین مکان در سراسر ایالات متحده و کانادا گسترده است.

    مدل کسب‌وکار این شرکت به طور عمدی دو وجهی است. American Bitcoin از طریق ناوگان دستگاه‌های خود، بیت‌کوین استخراج می‌کند و سپس بخش عمده‌ای از تولیدات خود را به جای نقد کردن، نگهداری می‌کند. استدلال این شرکت برای سرمایه‌گذاران ساده است: با خرید سهام، سرمایه‌گذاران بدون نیاز به نگهداری مستقیم دارایی، از نوسانات قیمت بیت‌کوین بهره‌مند می‌شوند و همزمان از مزایای عملیاتی یک کسب‌وکار رو به رشد در حوزه استخراج نیز سود می‌برند.

    با وجود تمام نگاه‌های مثبت در گزارش اولیه BTIG، عملکرد سهام این شرکت در سال ۲۰۲۶ داستان متفاوتی را روایت می‌کند. سهام این شرکت تاکنون در سال جاری حدود ۶۹ درصد از ارزش خود را از دست داده است. سهام شرکت‌های استخراج رمزارز به طور کلی تمایل دارند نوسانات بیت‌کوین را در هر دو جهت تقویت کنند و به عنوان شرط‌بندی‌های اهرمی بر روی دارایی پایه عمل کنند.

    شاخص‌های کلیدی که از این پس باید مورد توجه قرار گیرند، ارقام تولید فصلی و رشد ذخایر بیت‌کوین هستند. اگر American Bitcoin بتواند رشد تولید ۱۴ درصدی فصلی خود را که در فصل دوم گزارش کرد، حفظ یا تسریع کند، شکاف بین دارایی‌های بیت‌کوین و ارزش بازار آن به طور فزاینده‌ای برای بازار غیرقابل چشم‌پوشی خواهد بود. نرخ هش ۲۸ EH/s مقیاس قابل توجهی را به شرکت می‌دهد، اما صنعت استخراج رمزارز سرمایه‌بر و رقابتی است و حاشیه سود آن با قیمت بیت‌کوین و تنظیمات سختی شبکه در نوسان است.