Author: Admin_Up

‏Polymarket وارد بازار املاک می‌شود و یک دسته جدید راه‌اندازی می‌کند که به معامله‌گران ارزهای دیجیتال اجازه می‌دهد بدون مالکیت مستقیم ملک، بر قیمت مسکن گمانه‌زنی کنند.

مشارکت با Parcl

این پلتفرم پیش‌بینی بازار در تاریخ ۵ ژانویه از مشارکت با Parcl برای راه‌اندازی بازارهای متمرکز بر املاک خبر داد که بر اساس شاخص‌های قیمت مسکن روزانه Parcl تعیین می‌شوند و با شهرهای بزرگ ایالات متحده آغاز به کار می‌کنند.

هدف از این راه‌اندازی، وارد کردن مسکن مسکونی به فهرست رو به رشد Polymarket از بازارهای دنیای واقعی است که در حال حاضر انتخابات، ورزش و شاخص‌های کلان اقتصادی را شامل می‌شود.

از طریق این ادغام، کاربران می‌توانند بر روی افزایش یا کاهش شاخص قیمت مسکن یک شهر در یک دوره زمانی مشخص، مانند یک ماه، سه ماهه یا سال، یا عبور قیمت‌ها از آستانه‌های خاص، معامله کنند.

هر بازار با استفاده از مقادیر شاخص منتشر شده توسط Parcl تعیین می‌شود و یک صفحه اختصاصی برای تعیین نتیجه نهایی، نمایش داده‌های تاریخی و روش محاسبه در نظر گرفته شده است.

Parcl خود را به عنوان منبع داده‌های بازار مسکن در زمان واقعی معرفی می‌کند و قیمت‌های روزانه‌ای را ارائه می‌دهد که برای انعکاس تغییرات در سراسر مناطق شهری، به جای املاک منفرد، طراحی شده‌اند.

Polymarket با تکیه بر این شاخص‌ها، به دنبال حذف ابهام از تعیین نتیجه است، که یک نیاز اساسی برای عملکرد بازارهای پیش‌بینی در مقیاس بزرگ است.

هر دو شرکت تأکید کردند که نتایج باید بدون نیاز به تفسیر قابل تأیید باشند، موضوعی که در گذشته باعث پیچیدگی سایر دسته‌های شرط‌بندی در دنیای واقعی شده است.

بازار بزرگ املاک

این راه‌اندازی در حالی صورت می‌گیرد که املاک و مستغلات همچنان بزرگترین طبقه دارایی در سطح جهان را تشکیل می‌دهند. ارزش املاک مسکونی به تنهایی به صدها تریلیون دلار می‌رسد و انتظار می‌رود کل بازار تا سال ۲۰۲۵ از ۶۵۰ تریلیون دلار فراتر رود.

در ایالات متحده، که بزرگترین سهم از ارزش جهانی املاک را به خود اختصاص داده است، تقاضا برای مسکن همچنان به سمت بازارهای حومه‌ای در حال تغییر است، زیرا دورکاری، محل زندگی مردم را تغییر می‌دهد.

با وجود اندازه بزرگ این طبقه دارایی، معامله جهت‌دار آن بدون اهرم، دوره‌های نگهداری طولانی یا قرار گرفتن در معرض خطرات خاص ملک، دشوار بوده است.

بازارهای پیش‌بینی رویکرد متفاوتی را ارائه می‌دهند که در آن، به جای خرید خانه‌ها یا محصولات سرمایه‌گذاری در املاک، شرکت‌کنندگان قراردادهایی را معامله می‌کنند که به نتایج مشخصی مرتبط هستند.

قیمت‌ها با ورود اطلاعات جدید به بازار نوسان می‌کنند و دیدگاه‌های معامله‌گرانی را که به تغییرات نرخ بهره، داده‌های اقتصادی و روندهای مسکن محلی واکنش نشان می‌دهند، جمع‌آوری می‌کنند.

قراردادها معمولاً پس از مشخص شدن نتیجه، با یک ارزش ثابت تعیین می‌شوند و به شرکت‌کنندگان اجازه می‌دهند زودتر خارج شوند یا موقعیت‌های خود را تا زمان تعیین نتیجه حفظ کنند.

گسترش Polymarket

برای Polymarket، املاک و مستغلات نشان‌دهنده یک گسترش بزرگ در دامنه محصولات آن در زمانی است که این پلتفرم به سرعت در حال توسعه است.

این شرکت در نیمه اول سال ۲۰۲۵ بیش از ۶ میلیارد دلار حجم معاملات را مدیریت کرد و به دلیل پیش‌بینی‌های برجسته خود، از جمله انتخابات ایالات متحده در سال ۲۰۲۴، مورد توجه قرار گرفت.

در ماه اکتبر، Polymarket فاش کرد که در دو دور تأمین مالی قبلی فاش نشده، ۲۵۰ میلیون دلار جمع‌آوری کرده است که ارزش این شرکت را در آن زمان ۱.۲ میلیارد دلار ارزیابی می‌کرد.

اندکی پس از آن، Intercontinental Exchange، شرکت مادر بورس نیویورک، از برنامه‌های خود برای سرمایه‌گذاری تا ۲ میلیارد دلار در این پلتفرم با ارزشی نزدیک به ۹ میلیارد دلار خبر داد.

این حمایت نهادی با تلاش Polymarket برای راه‌اندازی مجدد در ایالات متحده پس از سال‌ها محدودیت‌های نظارتی همزمان شده است.

این شرکت در ماه ژوئیه QCX LLC را به مبلغ ۱۱۲ میلیون دلار خریداری کرد و مجوز بازار قرارداد تعیین شده را دریافت کرد و به آرامی آزمایش مبادلات ایالات متحده خود را با گروه محدودی از کاربران آغاز کرده است.

تمرکز بر نقدینگی

نقدینگی نیز به یک نقطه کانونی با رشد بازارهای پیش‌بینی تبدیل شده است. Galaxy Digital با Polymarket و پلتفرم رقیب Kalshi در مورد ارائه خدمات بازارسازی گفتگو کرده است که نشان‌دهنده افزایش علاقه شرکت‌های نهادی به مکان‌های شرط‌بندی در زنجیره است.

برخلاف کتاب‌های ورزشی سنتی، Polymarket از دفتر سفارشات همتا به همتا استفاده می‌کند و مشارکت فعال معامله‌گران و ارائه‌دهندگان نقدینگی را ضروری می‌سازد.

‏استخراج بیت‌کوین مدت‌هاست که به عنوان عاملی مضر برای محیط زیست معرفی می‌شود. بسیاری استدلال می‌کردند که این فرآیند مقادیر زیادی انرژی را هدر می‌دهد، شبکه‌های برق را تحت فشار قرار می‌دهد و اهداف جهانی آب و هوایی را تضعیف می‌کند – ادعاهایی که به بخشی رایج از بحث‌های عمومی تبدیل شده‌اند.

رد روایت‌های قدیمی

با این حال، این روایت به طور فزاینده‌ای به چالش کشیده می‌شود، زیرا داده‌ها و تحلیل‌های بیشتری در حال ظهور هستند. ادعاهایی مبنی بر اینکه استخراج بیت‌کوین انرژی را هدر می‌دهد یا شبکه‌ها را بی‌ثبات می‌کند، توسط تحقیقات دانشگاهی و داده‌های واقعی شبکه‌ها رد می‌شوند.

دیدگاه یک متخصص

دانیل باتن، متخصص مسائل زیست‌محیطی، اجتماعی و حاکمیتی (ESG)، در برابر تصورات غلط پیرامون استخراج بیت‌کوین موضع گرفته و می‌گوید که بسیاری از ادعاها توسط شواهد پشتیبانی نمی‌شوند و به دلیل فرضیات منسوخ شده همچنان ادامه دارند. باتن در تحلیل خود از بیت‌کوین و مصرف انرژی، توضیح داد که این ایده که بیت‌کوین در هر تراکنش مقادیر زیادی انرژی، آب یا زباله‌های الکترونیکی مصرف می‌کند، نادرست است، در حالی که به مطالعات متعدد بررسی‌شده و تحقیقات دانشگاه کمبریج اشاره می‌کند که نشان داده‌اند مصرف منابع بیت‌کوین (BTC) ناشی از حجم تراکنش‌ها نیست.

در نتیجه، فعالیت تراکنش‌ها می‌تواند بدون افزایش مصرف انرژی، آب یا سخت‌افزار مقیاس‌پذیر باشد. او منشأ روایت “به ازای هر تراکنش” را به یک تفسیر در سال ۲۰۱۸ توسط الکس د وریس نسبت می‌دهد که به گفته او بعداً رد شد، اما به طور گسترده‌ای مورد استناد قرار گرفت. این موضوع منجر به سوءتفاهم‌های طولانی‌مدت شد.

زباله‌های الکترونیکی و پایداری شبکه

به طور خاص در مورد زباله‌های الکترونیکی، باتن به یافته‌های سال ۲۰۲۵ کمبریج اشاره کرد که نشان می‌دهد برآوردهای قبلی، زباله‌های الکترونیکی بیت‌کوین را بیش از ۱۲۰۰٪ بیش از حد برآورد کرده‌اند. این محقق همچنین ادعاهایی مبنی بر اینکه استخراج بیت‌کوین شبکه‌های برق را بی‌ثبات می‌کند، رد کرد. در عوض، او به مجموعه‌ای رو به رشد از تحقیقات مستقل اشاره کرد که نشان می‌دهد استخراج می‌تواند به جای آن از پایداری شبکه پشتیبانی کند، به دلیل مشخصات بار انعطاف‌پذیر و قابل قطع آن، به ویژه در شبکه‌هایی با سطوح بالای باد و خورشید.

نقش بیت‌کوین در تعادل شبکه

در همین حال، مطالعات دانشگاه دوک و سایر محققان نشان داده‌اند که استخراج بیت‌کوین می‌تواند تعادل شبکه و خدمات جانبی را فراهم کند، نتیجه‌گیری‌ای که باتن می‌گوید توسط داده‌های واقعی از شبکه ERCOT تگزاس پشتیبانی می‌شود. طبق سوابق ERCOT، استخراج بیت‌کوین از طریق پاسخگویی به تقاضا و تنظیم فرکانس، از جمله در رویدادهای شدید مانند موج گرمای جولای ۲۰۲۲ تگزاس، به تثبیت تقریباً روزانه شبکه کمک کرده است، در حالی که تنها یک حادثه بی‌ثبات‌کننده خفیف ثبت شده است.

تأثیر بر قیمت برق

باتن حتی ادعای مبنی بر اینکه استخراج بیت‌کوین قیمت برق را برای مصرف‌کنندگان افزایش می‌دهد، به چالش کشید، در حالی که به داده‌های هزینه برق ایالات متحده و تگزاس بین سال‌های ۲۰۲۱ و ۲۰۲۴ اشاره کرد که هیچ افزایش غیرعادی در مناطقی با فعالیت استخراج بالا نشان نمی‌دهد. او اظهار داشت که استخراج بیت‌کوین می‌تواند هزینه‌های سیستم را با کسب درآمد از انرژی تجدیدپذیر اضافی، کاهش محدودیت‌ها، به تعویق انداختن ارتقاء شبکه و جایگزینی نیاز به نیروگاه‌های گازی اضافی، کاهش دهد.

موارد در نروژ و کنیا نشان می‌دهد که استخراج بیت‌کوین با کاهش قیمت برق مرتبط بوده است. باتن در مقایسه‌های گسترده‌تر انرژی، دیدگاه دانشگاه کمبریج را تکرار می‌کند که مقایسه مصرف انرژی بیت‌کوین با کل کشورها گمراه‌کننده است. او می‌گوید که سیاست‌های آب و هوایی بر تغییر نحوه تولید و مدیریت انرژی متمرکز است، نه صرفاً کاهش کل مصرف.

او همچنین خاطرنشان کرد که استخراج بیت‌کوین کاملاً برقی، بسیار انعطاف‌پذیر و قادر به کاهش انتشار متان است. باتن ادعاهایی مبنی بر اینکه این دارایی رمزنگاری ردپای کربن غیرعادی بالایی دارد را رد کرد و برآوردهای کمبریج را در مورد انتشار حدود ۳۹.۸ مگاتن CO2e، همگی از مصرف برق، نشان داد. داده‌ها همچنین نشان داد که استخراج بیت‌کوین از آستانه ۵۰٪ انرژی پایدار در سطح جهانی عبور کرده است.

‏شبکه مقیاس‌پذیری لایه دوم اتریوم، استارک‌نت، پس از مواجهه با مشکل تولید بلاک که منجر به بیش از چهار ساعت توقف در اوایل روز دوشنبه شد، دوباره به حالت آنلاین بازگشت.

گزارش اولیه

بر اساس صفحه وضعیت شبکه، اولین گزارش از تولید کند بلاک، کمی قبل از ساعت ۵:۰۰ صبح به وقت منطقه زمانی شرقی (ET) ثبت شد. در حدود آن زمان، تولید بلاک شبکه اصلی متوقف شد، زیرا توسعه‌دهندگان در حال بررسی این مشکل بودند.

پیامی در انجمن تلگرامی شبکه منتشر شد که می‌گفت: «تولید بلاک شبکه اصلی استارک‌نت به طور موقت متوقف شده است، در حالی که ما در حال بررسی یک خطای اثبات هستیم که در یک تراکنش مشاهده شد. از روی احتیاط، ما توالی را متوقف کردیم تا ایمنی زنجیره و سازگاری وضعیت را تأیید کنیم. در این مدت هیچ تراکنشی پردازش نخواهد شد. ما به‌روزرسانی‌ها را به محض کسب اطلاعات بیشتر به اشتراک خواهیم گذاشت.»

بر اساس پیام دیگری در تلگرام استارک‌نت در حدود ساعت ۷:۰۰ صبح به وقت منطقه زمانی شرقی، یک باگ شناسایی شد و تیم شروع به کار بر روی آزمایش‌های اضافی، اعتبارسنجی و ارزیابی تأثیرات بعدی کرد.

در نهایت، بلاک‌چین به بلاک ۵۱۸۷۲۶۳ بازگردانده شد و در حدود ساعت ۹:۰۰ صبح به وقت منطقه زمانی شرقی، این حادثه برطرف شد و شبکه به وضعیت عملیاتی خود بازگشت.

بازگشت به حالت عملیاتی

شبکه در X (توییتر سابق) اعلام کرد: «استارک‌نت دوباره آنلاین و کاملاً عملیاتی است. تراکنش‌های ارسال شده بین ساعت ۹:۲۴ تا ۹:۴۲ به وقت هماهنگ جهانی (UTC) ممکن است به درستی پردازش نشده باشند. یک بررسی گذشته‌نگر، شامل جدول زمانی کامل، علل اصلی و اقدامات پیشگیرانه بلندمدت، متعاقباً ارائه خواهد شد.»

جزئیات بیشتری در مورد این قطعی هنوز فاش نشده است. نماینده‌ای از شبکه، دکریپت را به پست شبکه در X ارجاع داد.

سوابق و ویژگی‌ها

قطعی روز دوشنبه، دومین قطعی عملیاتی برای شبکه لایه دوم در چند ماه گذشته است. پس از ارتقای گرینتای شبکه در ماه سپتامبر، استارک‌نت بیش از پنج ساعت توقف را تجربه کرد و به دو سازماندهی مجدد زنجیره نیاز داشت که تقریباً ۸۰ دقیقه از تراکنش‌ها را بازگرداند.

اگرچه استارک‌نت عمدتاً به عنوان یک شبکه مقیاس‌پذیری اتریوم شناخته می‌شود، اما در ماه سپتامبر، سهام‌گذاری بیت‌کوین را به مجموعه ویژگی‌های خود اضافه کرد و به کاربران اجازه می‌دهد تا دارایی رمزنگاری برتر از نظر ارزش بازار را به طور بومی سهام‌گذاری کنند و در ازای آن، توکن بومی خود یعنی STRK را به عنوان پاداش دریافت کنند.

قیمت STRK تحت تأثیر این قطعی قرار نگرفت و در ۲۴ ساعت گذشته کمتر از ۱٪ کاهش یافت و به قیمت ۰.۰۹۰ دلار رسید که همچنان حدود ۱۱٪ در هفته افزایش داشته است. در همین حال، اتریوم (ETH) در روز حدود ۲٪ افزایش یافت و به ۳۱۹۲ دلار رسید که تقریباً ۹٪ در هفت روز گذشته افزایش داشته است.

‏ویتالیک بوترین، هم‌بنیان‌گذار اتریوم، اعلام کرد که این شبکه عملاً «معضل سه‌گانه» دیرینه بلاک‌چین را حل کرده است. او استدلال کرد که ارتقاهای اخیر، اتریوم را به یک «نوع اساسی جدید و قدرتمندتر از شبکه غیرمتمرکز» تبدیل کرده است که قادر به دستیابی به امنیت، تمرکززدایی و مقیاس‌پذیری است.

بوترین روز شنبه در توییتی با اشاره به نمونه‌برداری از در دسترس بودن داده‌ها (PeerDAS) و ماشین‌های مجازی اتریوم با دانش صفر (ZK-EVM) نوشت: «اکنون، اتریوم با PeerDAS (2025) و ZK-EVM (انتظار می‌رود بخش‌های کوچکی از شبکه در سال 2026 از آن استفاده کنند)، ما به موارد زیر دست می‌یابیم: غیرمتمرکز، اجماع و پهنای باند بالا.»
وی افزود: «اکنون که ZKEVMها در مرحله آلفا (عملکرد با کیفیت تولید، کار باقی‌مانده ایمنی) هستند و PeerDAS در شبکه اصلی فعال است، زمان آن رسیده است که بیشتر در مورد معنای این ترکیب برای اتریوم صحبت کنیم.»
بوترین ادامه داد: «اینها پیشرفت‌های جزئی نیستند؛ آنها در حال تغییر اتریوم به…»

وی در ادامه گفت: «معضل سه‌گانه حل شده است – نه روی کاغذ، بلکه با کد در حال اجرا، که نیمی از آن (نمونه‌برداری از در دسترس بودن داده‌ها) امروز در شبکه اصلی است و نیمه دیگر (ZK-EVM) امروز از نظر عملکرد، کیفیت تولید دارد – ایمنی چیزی است که باقی مانده است.»
این ادعاها در حالی مطرح می‌شود که اتریوم همچنان در حال عبور از نوسانات بازار پس از ارتقای فوساکا در ماه گذشته است. بر اساس داده‌های CoinGecko، اتریوم در حال حاضر با قیمت 3185 دلار معامله می‌شود که 1.4 درصد نسبت به 24 ساعت گذشته افزایش داشته است، اما حدود 36 درصد کمتر از اوج 4946.05 دلاری خود در 24 اوت 2025 است.
در بازار پیش‌بینی Myriad، متعلق به شرکت مادر Decrypt، Dastan، احساسات محتاطانه خوش‌بینانه است. کاربران 56 درصد احتمال می‌دهند که حرکت بعدی اتریوم آن را به 4000 دلار برساند تا 2500 دلار.

معضل سه‌گانه بلاک‌چین

معضل سه‌گانه بلاک‌چین به این باور اشاره دارد که شبکه‌های بلاک‌چین می‌توانند تنها دو مورد از سه ویژگی اصلی تمرکززدایی، امنیت و مقیاس‌پذیری را به طور همزمان بهینه کنند. پیش از این، تلاش‌ها برای افزایش توان عملیاتی تراکنش‌ها مستلزم قربانی کردن تمرکززدایی بود، در حالی که شبکه‌های بسیار غیرمتمرکز برای مقیاس‌بندی بدون به خطر انداختن عملکرد یا هزینه‌ها تلاش می‌کردند.

بوترین پیشرفت‌های فنی اخیر اتریوم را با شبکه‌های توزیع‌شده قبلی مقایسه کرد. او BitTorrent را که در سال 2000 راه‌اندازی شد، به عنوان یک شبکه بسیار غیرمتمرکز با پهنای باند کل عظیم اما بدون اجماع مشترک، و بیت‌کوین را که در سال 2009 معرفی شد، به عنوان شبکه‌ای غیرمتمرکز و امن اما با پهنای باند محدود به دلیل تکرار محاسبات در شبکه به جای توزیع، مقایسه کرد.

نقشه راه اتریوم به دنبال غلبه بر این محدودیت با جدا کردن در دسترس بودن داده‌ها، اجرا و اعتبارسنجی در سراسر شبکه است.

PeerDAS و آینده اتریوم

یک جزء اصلی این نقشه راه، PeerDAS است که بوترین آن را به عنوان یک ویژگی کلیدی ارتقای فوساکا در ماه گذشته برجسته کرد. PeerDAS به گره‌ها اجازه می‌دهد تا وجود داده‌های تراکنش را بدون دانلود کامل آن با نمونه‌برداری از بخش‌های کوچکی از داده‌ها که می‌توانند با استفاده از کد پاک‌سازی بازسازی شوند، تأیید کنند.

این رویکرد، بار محاسباتی و ذخیره‌سازی را بر اعتبارسنجی‌کننده‌ها کاهش می‌دهد، مانع راه‌اندازی یک گره را پایین می‌آورد و انتظار می‌رود توان عملیاتی اتریوم را به میزان قابل توجهی افزایش دهد، با هدف 12000 تراکنش در ثانیه تا سال 2026.

بوترین با نگاهی به آینده گفت که دامنه کامل استراتژی مقیاس‌بندی اتریوم طی چندین سال اجرا خواهد شد. او در سال 2026، افزایش‌های بزرگ محدودیت گاز را پیش‌بینی می‌کند که به ZK-EVMها وابسته نیستند، در کنار اولین فرصت‌ها برای اجرای یک گره ZK-EVM.

انتظار می‌رود بین سال‌های 2026 و 2028، تغییرات بیشتری از جمله قیمت‌گذاری مجدد گاز، به‌روزرسانی ساختار حالت اتریوم و انتقال محموله‌های اجرا به بلوک‌های داده برای ایمن‌تر کردن محدودیت‌های گاز بالاتر، رخ دهد. بوترین گفت که از سال 2027 تا 2030، این شبکه می‌تواند افزایش‌های بزرگ‌تری در محدودیت گاز را ببیند، زیرا ZK-EVMها به روش اصلی برای اعتبارسنجی بلوک‌ها تبدیل می‌شوند.

بوترین همچنین به پتانسیل ساخت بلوک توزیع‌شده اشاره کرد. او گفت: «یک آرمان نهایی بلندمدت این است که به آینده‌ای برسیم که در آن کل بلوک هرگز در یک مکان واحد تشکیل نشود.» او افزود: «این برای مدت طولانی ضروری نخواهد بود، اما به نظر من ارزش دارد که ما حداقل توانایی انجام آن را داشته باشیم.»

وی نوشت: «حتی قبل از آن، ما می‌خواهیم که اختیار معنادار در ساخت بلوک تا حد امکان توزیع شود.» او افزود که این کار را می‌توان یا در پروتکل یا خارج از پروتکل با بازارهای سازنده توزیع‌شده انجام داد. او توضیح داد: «این خطر تداخل متمرکز با گنجاندن تراکنش‌ها در زمان واقعی را کاهش می‌دهد و محیط بهتری را برای انصاف جغرافیایی ایجاد می‌کند.»

‏ویتالیک بوترین، از بنیان‌گذاران اتریوم، اعلام کرده است که این شبکه عملاً «معضل سه‌گانه» دیرینه بلاک‌چین را حل کرده است. او استدلال می‌کند که ارتقاهای اخیر، اتریوم را به یک «شبکه غیرمتمرکز اساساً جدید و قدرتمندتر» تبدیل کرده است که قادر به دستیابی به امنیت، تمرکززدایی و مقیاس‌پذیری است.

بوترین در روز شنبه در یک پیام در X نوشت: «اکنون، اتریوم با PeerDAS (در سال ۲۰۲۵) و ZK-EVMها (انتظار می‌رود بخش‌های کوچکی از شبکه در سال ۲۰۲۶ از آن استفاده کنند)، به موارد زیر دست می‌یابیم: غیرمتمرکز، اجماع و پهنای باند بالا.» وی در این پیام به نمونه‌برداری از در دسترس بودن داده‌های همتا به همتا و ماشین‌های مجازی اتریوم با دانش صفر (ZK-EVM) اشاره داشت.

اکنون که ZKEVMها به مرحله آلفا رسیده‌اند (عملکرد با کیفیت تولید، کار باقیمانده ایمنی است) و PeerDAS در شبکه اصلی فعال است، زمان آن رسیده است که بیشتر در مورد معنای این ترکیب برای اتریوم صحبت کنیم.

اینها پیشرفت‌های جزئی نیستند؛ آنها در حال تغییر اتریوم به سمت…

— vitalik.eth (@VitalikButerin) ۳ ژانویه ۲۰۲۶

«معضل سه‌گانه حل شده است – نه روی کاغذ، بلکه با کد در حال اجرا، که نیمی از آن (نمونه‌برداری از در دسترس بودن داده‌ها) امروز در شبکه اصلی است و نیمه دیگر (ZK-EVMها) امروز از نظر عملکرد با کیفیت تولید است – ایمنی چیزی است که باقی می‌ماند.»

این ادعاها در حالی مطرح می‌شود که اتریوم همچنان در حال عبور از نوسانات بازار پس از ارتقای Fusaka در ماه گذشته است. بر اساس داده‌های CoinGecko، اتریوم در حال حاضر با قیمت ۳۱۸۵ دلار معامله می‌شود که نسبت به ۲۴ ساعت گذشته ۱.۴ درصد افزایش داشته است، اما حدود ۳۶ درصد کمتر از اوج ۴۹۴۶.۰۵ دلاری خود در ۲۴ اوت ۲۰۲۵ است.

در بازار پیش‌بینی Myriad، متعلق به شرکت مادر Decrypt یعنی Dastan، احساسات با احتیاط خوش‌بینانه است. کاربران ۵۶ درصد احتمال می‌دهند که حرکت بعدی اتریوم آن را به ۴۰۰۰ دلار برساند تا ۲۵۰۰ دلار.

معضل سه‌گانه بلاک‌چین

معضل سه‌گانه بلاک‌چین به این باور اشاره دارد که شبکه‌های بلاک‌چین می‌توانند تنها دو مورد از سه ویژگی اصلی تمرکززدایی، امنیت و مقیاس‌پذیری را به طور همزمان بهینه کنند. پیش از این، تلاش‌ها برای افزایش توان عملیاتی تراکنش‌ها مستلزم قربانی کردن تمرکززدایی بود، در حالی که شبکه‌های بسیار غیرمتمرکز برای مقیاس‌بندی بدون به خطر انداختن عملکرد یا هزینه‌ها تلاش می‌کردند.

بوترین پیشرفت‌های فنی اخیر اتریوم را با شبکه‌های توزیع‌شده قبلی مقایسه کرد. او BitTorrent را که در سال ۲۰۰۰ راه‌اندازی شد، به عنوان یک شبکه بسیار غیرمتمرکز با پهنای باند کل عظیم اما بدون اجماع مشترک، و بیت‌کوین را که در سال ۲۰۰۹ معرفی شد، به عنوان شبکه‌ای غیرمتمرکز و امن اما با پهنای باند محدود به دلیل تکرار محاسبات در شبکه به جای توزیع، مقایسه کرد.

نقشه راه اتریوم به دنبال غلبه بر این محدودیت با جدا کردن در دسترس بودن داده‌ها، اجرا و اعتبارسنجی در سراسر شبکه است.

PeerDAS و Fusaka

یک جزء اصلی این نقشه راه، PeerDAS است که بوترین آن را به عنوان یک ویژگی کلیدی ارتقای Fusaka در ماه گذشته برجسته کرد. PeerDAS به گره‌ها اجازه می‌دهد تا بدون دانلود کامل داده‌های تراکنش، وجود آنها را با نمونه‌برداری از بخش‌های کوچکی از داده‌ها که می‌توانند با استفاده از کد پاک‌سازی بازسازی شوند، تأیید کنند.

این رویکرد، بار محاسباتی و ذخیره‌سازی را بر روی اعتبارسنجی‌کننده‌ها کاهش می‌دهد، مانع ورود به اجرای یک گره را کاهش می‌دهد و انتظار می‌رود توان عملیاتی اتریوم را به میزان قابل توجهی افزایش دهد، با هدف ۱۲۰۰۰ تراکنش در ثانیه تا سال ۲۰۲۶.

برنامه‌های آتی

بوترین با نگاهی به آینده گفت که دامنه کامل استراتژی مقیاس‌بندی اتریوم طی چندین سال اجرا خواهد شد. او در سال ۲۰۲۶، افزایش‌های بزرگ در محدودیت گاز را پیش‌بینی می‌کند که به ZK-EVMها وابسته نیستند، در کنار اولین فرصت‌ها برای اجرای یک گره ZK-EVM.

بین سال‌های ۲۰۲۶ و ۲۰۲۸، تغییرات بیشتری از جمله قیمت‌گذاری مجدد گاز، به‌روزرسانی ساختار حالت اتریوم و انتقال محموله‌های اجرا به بلوک‌های داده برای ایمن‌تر کردن محدودیت‌های گاز بالاتر، انتظار می‌رود. بوترین گفت که از سال ۲۰۲۷ تا ۲۰۳۰، این شبکه می‌تواند شاهد افزایش‌های بزرگ اضافی در محدودیت گاز باشد، زیرا ZK-EVMها به روش اصلی برای اعتبارسنجی بلوک‌ها تبدیل می‌شوند.

بوترین همچنین به پتانسیل ساخت بلوک توزیع‌شده اشاره کرد. او گفت: «یک آرمان نهایی بلندمدت این است که به آینده‌ای برسیم که در آن کل بلوک هرگز در یک مکان واحد تشکیل نشود.» «این برای مدت طولانی ضروری نخواهد بود، اما به نظر من ارزش دارد که ما حداقل توانایی انجام آن را داشته باشیم.»

او نوشت: «حتی قبل از آن، ما می‌خواهیم که اختیار معنادار در ساخت بلوک تا حد امکان توزیع شود.» او افزود که این کار را می‌توان یا در پروتکل یا خارج از پروتکل با بازارهای سازنده توزیع‌شده انجام داد. او توضیح داد: «این خطر تداخل متمرکز با گنجاندن تراکنش‌ها در زمان واقعی را کاهش می‌دهد و محیط بهتری را برای انصاف جغرافیایی ایجاد می‌کند.»

‏مصرف‌کنندگان استفاده از کارت‌های پرداخت مرتبط با رمزارز را تا سال ۲۰۲۶ افزایش دادند، که پس از افزایش شدید حجم هزینه‌کرد گزارش شده توسط ویزا برای سال ۲۰۲۵، صورت گرفت. داده‌های Dune Analytics نشان می‌دهد که هزینه‌کرد در کارت‌های رمزارزی تحت حمایت ویزا در طول سال گذشته به طور پیوسته افزایش یافته است، که یک رشد قابل توجه است.

افزایش هزینه‌کرد در کارت‌های رمزارزی ویزا

در شش برنامه کارت رمزارزی با مشارکت ویزا، کل هزینه‌کرد خالص از ۱۴.۶ میلیون دلار در ژانویه ۲۰۲۵ به ۹۱.۳ میلیون دلار تا دسامبر افزایش یافت. این افزایش نشان‌دهنده جهش ۵۲۵ درصدی در طول سال است و نشان‌دهنده افزایش راحتی مصرف‌کنندگان در پرداخت مستقیم از کیف پول‌های رمزارزی در نقاط فروش سنتی است. این کارت‌ها توسط ترکیبی از پلتفرم‌های پرداخت رمزارزی و پروژه‌های مالی غیرمتمرکز، از جمله EtherFi، Cypher، GnosisPay، Avici Money، Exa App و Moonwell صادر می‌شوند.

EtherFi و Cypher پیشرو در هزینه‌کرد کارت‌های رمزارزی ویزا

در میان برنامه‌های ردیابی شده، EtherFi بالاترین حجم هزینه‌کرد را ثبت کرد و ۵۵.۴ میلیون دلار تراکنش در سال ۲۰۲۵ را به خود اختصاص داد. این رقم آن را بسیار جلوتر از Cypher قرار داد که با ۲۰.۵ میلیون دلار کل هزینه در رتبه دوم قرار داشت. سایر صادرکنندگان کارت افزایش‌های کوچک‌تر اما ثابتی را ثبت کردند که نشان‌دهنده مشارکت گسترده‌تر در سراسر اکوسیستم است، نه رشدی که توسط یک مورد استثنایی هدایت می‌شود. داده‌های هزینه‌کرد ماهانه افزایش تدریجی را در طول سال نشان می‌دهد، بدون هیچ‌گونه جهش عمده یا برگشت ناگهانی. تحلیلگران می‌گویند این الگو به استفاده روتین اشاره دارد نه رویدادهای یک‌باره. الکس اوچکویچ، محقق Polygon، با اشاره به این داده‌ها خاطرنشان کرد که هزینه‌کرد کارت‌های رمزارزی به طور فزاینده‌ای رفتار مالی منظم را منعکس می‌کند و نشان می‌دهد که کارت‌های مرتبط با رمزارز فراتر از موارد استفاده آزمایشی می‌روند.

ویزا زیرساخت استیبل‌کوین را گسترش می‌دهد

نقش فزاینده ویزا در پرداخت‌های رمزارزی با گسترش زیرساخت استیبل‌کوین آن پشتیبانی شده است. این شرکت پرداخت اکنون تسویه حساب استیبل‌کوین را در چندین بلاک‌چین، از جمله اتریوم، سولانا، آوالانچ و استلار فعال می‌کند. این تنظیم به صادرکنندگان کارت اجازه می‌دهد تا موجودی‌های رمزارزی را در زمان واقعی در طول تراکنش‌ها به فیات تبدیل کنند، در حالی که همچنان به شبکه تجاری جهانی ویزا متکی هستند. در دسامبر ۲۰۲۵، ویزا همچنین یک تیم مشاور استیبل‌کوین را راه‌اندازی کرد که بر کمک به بانک‌ها، بازرگانان و شرکت‌های فین‌تک در طراحی و مدیریت محصولات مبتنی بر استیبل‌کوین متمرکز بود. این ابتکار عمل دیدگاه ویزا را برجسته می‌کند که تسویه حساب مبتنی بر بلاک‌چین و پول قابل برنامه‌ریزی در حال تبدیل شدن به موضوعی مرتبط‌تر با پرداخت‌های اصلی است.

چشم‌انداز استفاده از کارت‌های رمزارزی در سال ۲۰۲۶

با افزایش حجم هزینه‌کرد و ادامه گسترش زیرساخت‌ها، انتظار می‌رود استفاده از کارت‌های رمزارزی در سال ۲۰۲۶ بیشتر شود. در حالی که حجم‌ها در ایالات متحده، اروپا و بخش‌هایی از منطقه آسیا و اقیانوسیه متمرکز باقی می‌ماند، افزایش ثابت نشان می‌دهد که هزینه‌کرد رمزارزی مصرف‌کننده در حال عادی شدن است. اینکه این روند تا چه حد پایدار خواهد بود ممکن است به شرایط گسترده‌تر بازار و ادغام مداوم بین پلتفرم‌های رمزارزی و شبکه‌های پرداخت تثبیت‌شده بستگی داشته باشد.

‏[بیانیه مطبوعاتی – هنگ کنگ، هنگ کنگ، ۵ ژانویه ۲۰۲۶]
TermMax، پروتکل پیشرو با نرخ ثابت برای امور مالی غیرمتمرکز، امروز از راه‌اندازی اولین بازار وام‌دهی با نرخ ثابت برای وثیقه سهام توکنیزه شده در زنجیره BNB خبر داد و اوراق بهادار توکنیزه شده Ondo Global Markets را به عنوان وثیقه واجد شرایط معرفی کرد.

این راه‌اندازی در بحبوحه نوسانات بی‌سابقه بازار در دو ماه گذشته صورت می‌گیرد که تقاضای نهادی قابل توجهی را برای راه‌حل‌های با نرخ ثابت در امور مالی غیرمتمرکز به همراه داشته است. در حالی که پروتکل‌های با نرخ متغیر، کاربران را در معرض هزینه‌های وام‌دهی غیرقابل پیش‌بینی و نوسانات بازده قرار می‌دهند، TermMax اطمینان از نرخ را که سرمایه نهادی به آن نیاز دارد، ارائه می‌دهد – که تجربه وام‌دهی سهام را برای شرکت‌کنندگان در امور مالی سنتی تکرار می‌کند – و در عین حال انعطاف‌پذیری برای بازپرداخت زودهنگام یا تمدید مهلت را فراهم می‌کند.

جری لی، مدیر عامل TermMax، گفت: «تلاطم اخیر بازار چیزی را تأیید کرد که ما مدت‌ها به آن اعتقاد داشتیم: نهادها برای استقرار سرمایه در مقیاس در امور مالی غیرمتمرکز به اطمینان از نرخ نیاز دارند. مکانیسم توکنیزاسیون با نرخ ثابت ما، ریسک نرخ بهره را از بین می‌برد و به خزانه‌داری‌ها و تخصیص‌دهندگان نهادی اجازه می‌دهد با اطمینان برنامه‌ریزی کنند.»

زیرساخت‌های نهادی با نوآوری نرخ ثابت ملاقات می‌کند

معماری پروتکل TermMax الزامات اصلی مشارکت نهادی در امور مالی غیرمتمرکز را برآورده می‌کند. مدل اوراق قرضه بدون کوپن این پلتفرم، بازده‌های از پیش تعیین‌شده را برای وام‌دهندگان و هزینه‌های وام‌دهی شفاف ارائه می‌دهد و نوسانات نرخ را که از نظر تاریخی مانع از ورود سرمایه نهادی شده است، از بین می‌برد.

بخش رو به رشد Digital Asset Treasury (DAT) تقاضای فزاینده‌ای را برای زیرساخت‌های درجه یک نهادی نشان داده است. با تخصیص خزانه‌داری‌های شرکتی و مدیران دارایی به دارایی‌های دیجیتال، نیاز به محصولات درآمد ثابت پیچیده حیاتی شده است. سیستم خزانه داری انتخاب شده TermMax مدیران حرفه‌ای را قادر می‌سازد تا سرمایه را در چندین بازار با نرخ ثابت مستقر کنند و در عین حال پارامترهای ریسک دقیقی را حفظ کنند.

مزیت اولین حرکت در وثیقه RWA

TermMax با پیروی از نقشه راه خود، با ادغام توکن‌های Ondo Global Markets به عنوان وثیقه واجد شرایط، در حال گسترش به بازارهای RWA است. Ondo Global Markets که به سرعت به بزرگترین پلتفرم اوراق بهادار توکنیزه شده با بیش از ۳۵۰ میلیون دلار TVL تبدیل شده است، دسترسی به بیش از ۱۰۰ سهام و ETF ایالات متحده را فراهم می‌کند.

این ادغام به دارندگان سهام توکنیزه شده این امکان را می‌دهد تا به نقدینگی با نرخ ثابت در برابر موقعیت‌های خود دسترسی داشته باشند – قابلیتی که قبلاً در امور مالی غیرمتمرکز در دسترس نبود. TermMax با ایجاد پل بین اوراق بهادار سنتی و وام‌دهی با نرخ ثابت، فرصت‌های جدیدی را برای کارایی سرمایه برای شرکت‌کنندگان بومی رمزنگاری و امور مالی سنتی ایجاد می‌کند.

جری لی افزود: «همگرایی RWAs و امور مالی غیرمتمرکز با نرخ ثابت، نشان‌دهنده تکامل بعدی امور مالی در زنجیره است. TermMax با این که اولین شرکتی است که وثیقه Ondo Global Markets را برای وام‌دهی با نرخ ثابت ارائه می‌دهد، در تقاطع دو بخش با سریع‌ترین رشد در دارایی‌های دیجیتال قرار دارد.»

رفع شکاف در RWA

گسترش بخش اعتبار خصوصی به زیرساخت‌های بلاک چین و توکنیزاسیون سریع اوراق بهادار سنتی، تقاضای قابل توجهی را برای محصولات با نرخ ثابت ایجاد کرده است. TermMax وام‌دهی توکن سهام با نرخ ثابت را ارائه می‌دهد و به کاربران اجازه می‌دهد برای وام‌دهی بلندمدت تمدید کنند یا در هر زمان با حداقل هزینه‌های تأمین مالی شکسته بازپرداخت کنند – همان انعطاف‌پذیری وام‌دهی سهام در امور مالی سنتی.

TermMax با قابلیت‌های تحویل فیزیکی، می‌تواند از بازارهای اختیار معامله برای دارندگان توکن سهام پشتیبانی کند و به آنها امکان می‌دهد از طریق استراتژی‌های تماس پوشش‌داده‌شده، بازده کسب کنند. در عین حال، کاربران به گزینه‌های تماس و فروش دسترسی پیدا می‌کنند – گسترش قابلیت‌های مهندسی مالی به بازارهای اختیار معامله توکن سهام – و این نوآوری در حال حاضر در زنجیره BNB برای بازارهای توکن Binance Alpha در TermMax محقق شده است.

الزامات بیش از حد وثیقه‌گذاری و ردیابی شفاف در زنجیره از تمام موقعیت‌های وام، قابلیت‌های مدیریت ریسک را مطابق با استانداردهای نهادی ارائه می‌دهد.

درباره TermMax

TermMax یک پروتکل توکنیزاسیون با نرخ ثابت است که وام‌دهی و وام‌گیری را در امور مالی غیرمتمرکز متحول می‌کند. TermMax با بهره‌گیری از توکن‌های تخصصی و منطق قرارداد هوشمند، بازده‌های قابل پیش‌بینی را برای وام‌دهندگان و هزینه‌های شفاف را برای وام‌گیرندگان ارائه می‌دهد. این پروتکل، امور مالی با نرخ ثابت سنتی را با امور مالی غیرمتمرکز پیوند می‌دهد و به کاربران نهادی و خرده‌فروشی خدمات ارائه می‌دهد. برای اطلاعات بیشتر، کاربران می‌توانند به https://ts.finance/termmax مراجعه کنند.

‏[بیانیه مطبوعاتی – سنگاپور، سنگاپور، ۵ ژانویه ۲۰۲۶]
تایسو ونچرز، یک شرکت سرمایه‌گذاری جهانی وب ۳، امروز از راه‌اندازی Keio ChainHack 2026 خبر داد. این رویداد یک روزه، یک مسابقه ارائه طرح و هکاتون است که با همکاری مرکز Keio FinTEK برگزار می‌شود. این رویداد بخشی از ابتکار گسترده‌تر تایسو ونچرز برای حمایت از سازندگان در مراحل اولیه است که در تقاطع زیرساخت‌های بلاک‌چین، مقررات و پذیرش در دنیای واقعی فعالیت می‌کنند.

Keio ChainHack 2026 دانشجویان، بنیان‌گذاران، دانشگاهیان و سرمایه‌گذاران را گرد هم می‌آورد تا کاربردهای عملی فناوری بلاک‌چین و سیستم‌های اقتصادی درون زنجیره‌ای را بررسی کنند. جزئیات شرکت و حضور در این رویداد در https://luma.com/e0pbv2og در دسترس است.

علاوه بر اعلام این رویداد، تایسو ونچرز چندین شرکت نمونه کار خود را برجسته کرد که منعکس‌کننده یک روند گسترده‌تر در صنعت به سمت بازسازی صنایع واقعی در زنجیره با رفع شکاف‌های ساختاری است که سیستم‌های سنتی نتوانسته‌اند آن‌ها را حل کنند.

هیلیکس: ایجاد زیرساخت‌های RWA و استیبل‌کوین برای نهادها

هیلیکس با هدف مقابله با یک چالش اساسی که مؤسسات مالی در حال بررسی پذیرش بلاک‌چین با آن مواجه هستند، تأسیس شد: در حالی که تقاضا برای دارایی‌های توکنیزه و جریان‌های پولی درون زنجیره‌ای وجود دارد، زیرساخت‌های نهادی مورد نیاز برای پشتیبانی از صدور، نگهداری، گزارش‌دهی و توزیع مطابق با مقررات، از نظر تاریخی پراکنده بوده است.

هیلیکس از طریق مشارکت با بانک‌ها، شرکت‌های فین‌تک و مبدأکنندگان تحت نظارت، به یک لایه هماهنگی متحد تبدیل شده است که ساختاردهی، صدور، توکنیزاسیون و توزیع دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) را در بر می‌گیرد. این پلتفرم از طریق ابتکاراتی مانند مقاله سفید توکنیزاسیون مالزی با کنانگا و سیون کپیتال، تأمین مالی فاکتورهای منطبق با شریعت با SILQFi و یک خط لوله اعتباری خصوصی LATAM از طریق AmFi تأیید شده است.

تیم هیلیکس گفت: «تایسو فقط سرمایه‌گذاری نمی‌کند؛ آن‌ها حضور دارند، با ما فکر می‌کنند و ما را با شرکای مهم مرتبط می‌کنند. حمایت آن‌ها برای پیشرفت ما و امکان‌پذیر کردن تغییر مسیر ما ضروری بوده است.»

لوفتی: گسترش دسترسی به مالکیت املاک و مستغلات

لوفتی بر اساس این بینش تأسیس شد که سرمایه‌گذاران املاک و مستغلات اغلب با موانعی برای دسترسی مواجه هستند تا کمبود اطلاعات. این شرکت پس از توسعه اولیه یک پلتفرم تجزیه و تحلیل مبتنی بر هوش مصنوعی، به سمت ایجاد یک صرافی املاک و مستغلات مبتنی بر بلاک‌چین تغییر مسیر داد که امکان مالکیت کسری و تجارت مداوم املاک را فراهم می‌کند.

لوفتی برای ارائه این مدل، چندین بخش از زنجیره ارزش املاک و مستغلات، از جمله منبع‌یابی، پذیره‌نویسی، اجرای تراکنش و مدیریت املاک را ادغام کرده است. این شرکت اکنون بر فعال‌سازی اهرم درون پلتفرم از طریق وام‌دهی مبتنی بر املاک کسری متمرکز است، با هدف تکرار اقتصاد وام مسکن در یک محیط درون زنجیره‌ای.

جری چو، مدیر عامل لوفتی، گفت: «تایسو به طور فعالانه تماس می‌گیرد، می‌پرسد چگونه می‌تواند کمک کند و ما را با شرکای مناسب مرتبط می‌کند. این نوع حمایتی است که اکثر سرمایه‌گذاران وعده می‌دهند، اما تعداد کمی واقعاً آن را ارائه می‌دهند.»

پروو: باز کردن مسیر RWA دارای مجوز در اندونزی

پروو از تجربه چونگ یینگ لای، بنیان‌گذار، در ساخت زیرساخت‌های دارایی دیجیتال در طول رشد اولیه بازارهای رمزنگاری آسیای جنوب شرقی، پدید آمد. این تیم پس از چندین چرخه بازار، کمبود دارایی‌های دارای بازده و تحت نظارت را به عنوان منبع اصلی بی‌ثباتی شناسایی کرد.

اندونزی یک فرصت منحصر به فرد ارائه داد، زیرا تنظیم‌کننده‌ها در حال توسعه یک چارچوب خاص برای دارایی‌های دیجیتال جدا از قانون اوراق بهادار سنتی بودند. پروو پس از بیش از دو سال تعامل با تنظیم‌کننده‌ها، تأیید رسمی برای فعالیت به عنوان اولین پلتفرم دارای مجوز اندونزی برای صدور دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) بدون نیاز به مجوز دریافت کرد. این شرکت اکنون از یک معماری بلاک‌چین ترکیبی استفاده می‌کند و ادغام دارایی‌های متقابل زنجیره‌ای را با همکاری مدیران دارایی تحت نظارت تسهیل می‌کند.

چونگ یینگ لای گفت: «تایسو یکی از فعال‌ترین شرکایی است که ما با آن‌ها کار می‌کنیم، که به طور مداوم فعال، در دسترس و مایل به حمایت از ما به روش‌هایی است که فراتر از سرمایه است.»

تقویت اکوسیستم سازندگان

به گفته تایسو ونچرز، Keio ChainHack 2026 منعکس‌کننده استراتژی گسترده‌تر این شرکت برای حمایت از بنیان‌گذاران فراتر از سرمایه با پرورش آزمایش‌های اولیه، توسعه استعدادها و همکاری بین دانشگاه و صنعت از طریق مراکز تحقیقاتی و نوآوری تخصصی مانند مرکز Keio FinTEK است.

درباره تایسو ونچرز

تایسو ونچرز یک شرکت سرمایه‌گذاری جهانی وب ۳ است که بیش از ۱۲۰ سرمایه‌گذاری در مراحل اولیه در سراسر زیرساخت‌ها، دیفای، هوش مصنوعی/DePIN، IP و سرگرمی و پلتفرم‌های کاربری دارد. این شرکت با بنیان‌گذارانی که سیستم‌های بلاک‌چین پیچیده و تحت نظارت را ایجاد می‌کنند، مشارکت می‌کند و به طور فعال از اکوسیستم از طریق رویدادها، انجمن‌های بنیان‌گذاران و همکاری‌های دانشگاهی-صنعتی، از جمله Keio ChainHack 2026، که با همکاری مرکز Keio FinTEK برگزار می‌شود (https://luma.com/e0pbv2og) حمایت می‌کند.

جهش ۶۰ درصدی فعالیت‌های توسعه بیت‌کوین کور در سال ۲۰۲۵

فعالیت‌های توسعه بیت‌کوین کور در سال ۲۰۲۵، بر اساس حجم ایمیل‌های ارسالی به فهرست پستی توسعه بیت‌کوین، ۶۰ درصد افزایش یافت.

این جهش، سال‌ها کاهش مشارکت را معکوس کرد و فعال‌ترین دوره توسعه این پروتکل را از زمان سال‌های اولیه آن رقم زد.

به گفته جیمسون لوپ، یکی از مشارکت‌کنندگان اصلی، این افزایش به دلیل مشارکت ۱۳۵ توسعه‌دهنده مختلف در تغییرات کد به میزان ۲۸۵ هزار خط بود، در حالی که بیت‌کوین در طول سال ۴.۵ تریلیون دلار ارزش را منتقل کرد و میانگین آن ۱۴۴ هزار دلار در ثانیه بود که بر اساس برآوردهای CoinMetrics محاسبه شده است.

این رنسانس توسعه در حالی رخ داد که یک جنگ فلسفی بر سر هدف اصلی بیت‌کوین در جریان بود و چندین پیشنهاد رقیب برای رسیدگی به نگرانی‌ها در مورد اسپم در بلاک‌چین مطرح شد.

در همین حال، قیمت بیت‌کوین در روز دوشنبه پس از یک شوک ژئوپلیتیکی در ونزوئلا در آخر هفته، به بالای ۹۲ هزار دلار بازگشت، زیرا پول نهادی با ورود ۶۴۶ میلیون دلار به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) در اولین روز معاملاتی سال ۲۰۲۶ به بازارهای کریپتو بازگشت.

بیت‌کوین در سال ۲۰۲۵، با میانگین تغییر قیمت روزانه تنها ۰.۰۲- درصد، کم‌نوسان‌ترین سال خود را ثبت کرد، در حالی که بلاک‌چین از ۶۲۶.۵ گیگابایت به ۷۱۰.۱ گیگابایت گسترش یافت که نرخ رشد سالانه ۱۳.۳ درصد را نشان می‌دهد.

مجموعه UTXO شبکه در واقع از ۱۸۶.۳ میلیون به ۱۶۵.۸ میلیون ورودی کاهش یافت و هر ۱.۵ ثانیه یک UTXO خالص حذف شد، زیرا بهبودهای کارایی اعمال شد.

نرخ هش شبکه نیز ۳۲ درصد از ۸۰۲ به ۱۰۶۰ اگزاهش در ثانیه افزایش یافت، در حالی که تعداد گره‌های قابل دسترس ۱۸ درصد به ۲۴۲۹۸ رسید که بر اساس داده‌های Bitnodes است.

متوسط پهنای باند بالادستی برای گره‌های قابل دسترس نیز ۳۹ درصد به ۶.۶ مگابیت در ثانیه کاهش یافت، در حالی که تعهدات کد بیت‌کوین کور تنها ۱ درصد نسبت به سال قبل افزایش یافت و به ۲۵۴۱ رسید که نشان‌دهنده تغییرات اساسی‌تر در هر تعهد است.

جیمسون لوپ، که معیارهای سالانه را جمع‌آوری کرد، به یک روند نگران‌کننده در امنیت فیزیکی اشاره کرد.

او نوشت: «در ابتدای سال ۲۰۲۵ پیش‌بینی کردم که شاهد بالاترین رکورد حملات باج‌گیری خواهیم بود که به طور متوسط یک حمله در هفته خواهد بود. متاسفانه، این پیش‌بینی محقق شد.» وی به تلاش‌های سرقت خشونت‌آمیز با هدف دارندگان بیت‌کوین اشاره کرد.

پذیرش تجاری و تغییرات در شبکه

پذیرش تجاری در سال ۲۰۲۵، بر اساس کاتالوگ BTCmap، ۵۳ درصد افزایش یافت که احتمالاً به دلیل فعال شدن پرداخت‌های بیت‌کوین توسط Square در پایانه‌های فروش بود.

ترازنامه‌های شرکت‌ها نیز همچنان به بالاترین حد خود رسیدند و شرکت‌ها اکنون نزدیک به ۷ درصد از عرضه بیت‌کوین را در اختیار دارند، زیرا انباشت نهادی سرعت گرفت.

خروجی‌های OP_RETURN بیت‌کوین ۴۷ درصد نسبت به سال قبل کاهش یافت که به دلیل کاهش علاقه به پروتکل Runes که در سال ۲۰۲۴ راه‌اندازی شد، بود.

با وجود این کاهش، ۳۳ میلیون نوشته در سال ۲۰۲۵ در بلاک‌چین ذخیره شد که ۵۸ درصد افزایش سالانه را نشان می‌دهد. با این حال، نرخ کارمزدها به طرز باورنکردنی پایین باقی ماند و نوشته‌ها تنها ۱۲ میلیون دلار کارمزد پرداخت کردند.

BSV fork در سال ۲۰۲۵، ۶۴ درصد دیگر در برابر بیت‌کوین از دست داد و اکنون تنها ۰.۰۲ درصد از پروتکل اصلی ارزش دارد.

ظرفیت شبکه لایتنینگ نیز پس از کاهش در بیشتر سال، به آرامی به بالاترین حد خود یعنی ۵۸۰۵ بیت‌کوین رسید که نشان‌دهنده تجدید علاقه به راه‌حل پرداخت لایه ۲ است.

ممیزی امنیتی و به‌روزرسانی‌ها

بیت‌کوین کور اولین ممیزی امنیتی شخص ثالث خود را در نوامبر پس از ۱۶ سال فعالیت به پایان رساند و Quarkslab در ارزیابی ۱۰۰ روزه خود هیچ آسیب‌پذیری بحرانی پیدا نکرد.

این ممیزی که توسط صندوق بهبود فناوری منبع باز سفارش داده شده و توسط Brink تامین مالی شد، تنها دو مشکل با شدت کم را در لایه همتا به همتا، mempool و منطق اجماع شناسایی کرد.

یک ماه قبل، بیت‌کوین کور نسخه ۳۰.۰ را منتشر کرد که محدودیت ۸۰ بایتی OPRETURN را حذف کرد، اندازه حامل داده پیش‌فرض را به ۱۰۰ هزار بایت افزایش داد و امکان چندین خروجی OPRETURN را در هر تراکنش فراهم کرد.

آدام بک، مدیرعامل Blockstream، از این به‌روزرسانی به عنوان حاوی وصله‌های امنیتی ضروری از «۲۰۰ نفر از ماهرترین افراد روی کره زمین» دفاع کرد، در حالی که منتقدان نسبت به خطرات اسپم و مسئولیت‌های قانونی احتمالی هشدار دادند.

این ارتقا باعث مهاجرت به Bitcoin Knots شد، یک پیاده‌سازی جایگزین که به ۲۸ درصد از گره‌های شبکه رسید.

در دسامبر، پیشنهادی با عنوان «گربه» توسط توسعه‌دهنده کلر اوستروم نیز پیشنهاد کرد که نوشته‌های Ordinals و NFTها را با علامت‌گذاری خروجی‌های آن‌ها به اندازه گرد و غبار به عنوان غیرقابل خرج کردن، به طور دائم ممنوع کند و باعث شد گرگ مکسول، یکی از همکاران، آن را «سرقت آشکار» میلیون‌ها دلار از وجوه بنامد.

تحلیل بازار و چشم‌انداز آینده

در حالی که جامعه بیت‌کوین از رشد استقبال می‌کند، آکشات سیدانت، تحلیلگر اصلی Mudrex، گفت که علاقه نهادی پس از تحولات در ونزوئلا به شدت بازگشت.

وی گفت: «اگر BTC بالای ۹۳۷۰۰ دلار بسته شود، این روند می‌تواند آن را به سمت ۱۰۰ هزار دلار سوق دهد، در حالی که حمایت در نزدیکی ۸۸۵۰۰ دلار شکل می‌گیرد.» وی خاطرنشان کرد که شاخص ترس و طمع برای اولین بار از اکتبر خنثی شد، زیرا ETFهای کریپتو سرمایه جدیدی را جذب کردند.

در زمان نگارش این مقاله، بیت‌کوین با قیمت ۹۲۸۶۱ دلار معامله می‌شود که در ۲۴ ساعت گذشته ۱.۶۴ درصد افزایش داشته است.

ژوپیتر و هلیوم، بحثی دشوار اما اجتناب‌ناپذیر در حوزه رمزارزها را رقم زدند: بازخرید توکن‌ها اغلب روی کاغذ مؤثر به نظر می‌رسند، اما زمانی که پویایی عرضه بر تقاضا غلبه می‌کند، شکست می‌خورند.

در هفته‌های اخیر، هر دو پروژه پس از صرف ده‌ها میلیون دلار بدون تأثیر قابل مشاهده بر قیمت توکن‌ها، برنامه‌های بازخرید خود را مورد ارزیابی مجدد قرار داده‌اند که این امر، یک مشکل ساختاری گسترده‌تر را در سراسر امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) آشکار می‌کند.

توقف بازخرید توکن‌های HNT توسط هلیوم

هلیوم در اوایل ژانویه تأیید کرد که بازخرید توکن‌های HNT را که از درآمد هلیوم موبایل تأمین می‌شد، متوقف کرده است، با وجود اینکه تنها در اکتبر ۲۰۲۵، ۳.۴ میلیون دلار درآمد داشته است.

امیر حلیم، بنیانگذار و مدیرعامل هلیوم، گفت که بازار واکنش چندانی به خریدهای آزاد نشان نداد، و این امر باعث شد تیم سرمایه را به سمت رشد مشترکین، توسعه سخت‌افزار و افزایش استفاده از بارگیری حامل‌ها هدایت کند.

هلیوم در اواخر سال ۲۰۲۵ به بازخرید خودکار روزانه روی آورده بود و توکن‌های خریداری شده با درآمد حاصل از اشتراک‌های تلفن همراه و استفاده از داده‌های شبکه را سوزانده بود.

این برنامه پس از سوزاندن‌های قبلی که از خزانه تأمین می‌شد، طراحی شده بود تا فعالیت‌های تجاری واقعی را به کاهش عرضه توکن مرتبط کند. در حالی که سوزاندن اعتبارات داده از استفاده از شبکه همچنان ادامه دارد، بازخرید مرتبط با درآمد تلفن همراه اکنون متوقف شده است.

ژوپیتر و چالش‌های مشابه

ژوپیتر با یک ارزیابی مشابه روبرو است، زیرا این جمع‌کننده صرافی غیرمتمرکز (DEX) مبتنی بر سولانا، در سال ۲۰۲۵ بیش از ۷۰ میلیون دلار برای بازخرید JUP هزینه کرد که از حدود نیمی از درآمد کارمزد پروتکل تأمین شد.

با معامله JUP در حدود ۰.۲۱ دلار، که تقریباً ۹۰٪ از اوج خود در اوایل سال ۲۰۲۴ کاهش یافته است، سیونگ، بنیانگذار ژوپیتر، به طور علنی از جامعه پرسید که آیا باید بازخریدها متوقف شوند یا خیر.

نکته مشترک، عرضه است، زیرا عرضه در گردش ژوپیتر به شدت افزایش یافته است که ناشی از ایردراپ‌ها، پاداش‌های سهام‌گذاری و آزادسازی‌های برنامه‌ریزی شده است.

تقریباً ۷۰۰ میلیون JUP تنها تا ژانویه ۲۰۲۵ وارد گردش شد، در حالی که پاداش‌های مداوم ASR تورم مداوم را اضافه کرد و بازخریدها تنها بخشی از این انتشار را جذب کردند.

همانطور که منتقدان در سراسر سولانا DeFi اشاره کرده‌اند، خرید توکن‌ها در بازار آزاد زمانی که عرضه جدید به طور مداوم از آنچه حذف می‌شود بیشتر باشد، تأثیر کمی دارد. در آن محیط، بازخریدها به جای جذب ارزش بلندمدت، به نقدینگی خروج تبدیل می‌شوند.

انتقاد از “نقاشی نمودار”

این پویایی، انتقاد گسترده‌تری را از آنچه برخی آن را “نقاشی نمودار” توصیف می‌کنند، دامن زده است. بازخریدها می‌توانند حمایت کوتاه‌مدت یا حرکت روایی ایجاد کنند، اما بدون تقاضای ساختاری، در حفظ آن با مشکل مواجه می‌شوند.

چندین فعال بازار استدلال می‌کنند که بازخریدها تنها زمانی مؤثر هستند که با دلایلی برای نگهداری توکن همراه باشند، مانند کاربرد اجباری، کاهش انتشار یا مشارکت مستقیم در جریان‌های نقدی. در غیر این صورت، معامله‌گران به سادگی در فشار خرید قابل پیش‌بینی می‌فروشند.

در عین حال، مدافعان بازخریدها خاطرنشان می‌کنند که آنها ذاتاً معیوب نیستند. در امور مالی سنتی، بازخریدها به معنای بازگرداندن سرمایه اضافی زمانی است که سهام کم ارزش‌گذاری شده باشد، نه برای جبران رقیق‌سازی تهاجمی.

با این حال، در رمزارزها، توکن‌ها به ندرت نشان‌دهنده مالکیت هستند و بازخرید‌های آتی اختیاری هستند نه تضمین شده.

استراتژی‌های آینده

برای هلیوم، چالش این است که کسب‌وکار رو به رشد خارج از زنجیره خود را با ارزش درون زنجیره‌ای هماهنگ کند. این شبکه اکنون از نزدیک به ۶۰۰۰۰۰ مشترک تلفن همراه پشتیبانی می‌کند و از طریق بارگیری حامل، اعتبارات داده ثابتی را تولید می‌کند.

استراتژی فعلی تیم، اولویت را به گسترش استفاده واقعی می‌دهد، با این انتظار که فعالیت بیشتر شبکه در نهایت اقتصاد توکن را تقویت کند. بازخریدها همچنان یک گزینه هستند، اما تنها زمانی که رشد و جریان‌های نقدی به طور قابل توجهی از انتشار پیشی بگیرند.

وضعیت ژوپیتر پیچیده‌تر است، زیرا این پلتفرم یکی از سودآورترین پلتفرم‌های DeFi را اداره می‌کند، با نقدینگی عمیق، TVL بزرگ و مجموعه‌ای رو به رشد از محصولات، از جمله معاملات آتی، وام‌دهی و یک کیف پول تلفن همراه. با این حال، JUP تا حد زیادی اختیاری باقی می‌ماند.

تحلیلگران استدلال می‌کنند که بدون ادغام تنگاتنگ‌تر در عملکردهای اصلی پروتکل، بازخریدها به تنهایی نمی‌توانند تورم را جذب یا ارزش را تثبیت کنند.

پیشنهاداتی که در داخل اکوسیستم در گردش هستند، بر کاهش انتشار، مرتبط کردن پاداش‌ها با درآمد و تبدیل JUP به یک دارایی برای کاربران جدی به جای یک توکن حاکمیتی منفعل متمرکز هستند.