Blog

بیت‌کوین زیر ۸۱,۰۰۰ دلار سقوط کرد و قیمت نفت با نگرانی از بازگشت درگیری نظامی بین آمریکا و ایران افزایش یافت.

بیت‌کوین (BTC) پس از بازگشایی بازارهای وال استریت در روز پنجشنبه، در معرض از دست دادن سطح حمایتی کلیدی ۸۲,۵۰۰ دلار قرار گرفت، همزمان با افزایش قیمت نفت به دلیل نگرانی‌ها از اقدامات نظامی آمریکا و ایران.

نکات کلیدی:
داده‌های TradingView نشان داد که جفت ارز BTC/USD در صرافی Bitstamp به ۸۱,۰۰۰ دلار سقوط کرده است که پایین‌ترین سطح از ۲۱ سپتامبر محسوب می‌شود.
نمودار چهار ساعته BTC/USD. منبع: Cointelegraph/TradingView
شبکه NBC نیوز به نقل از یک مقام پنتاگون و منبعی آگاه از موضوع گزارش داد که آمریکا ممکن است برای حملات نظامی جدید علیه ایران آماده شود. این خبر باعث افزایش قیمت نفت در روز شد، به طوری که نفت خام WTI به ۹۳.۲۰ دلار در هر بشکه رسید که بالاترین قیمت از ۲ اکتبر بود و نفت برنت نیز به ۱۰۵.۸۸ دلار رسید.
نمودار چهار ساعته قراردادهای CFD نفت خام WTI. منبع: Cointelegraph/TradingView
دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، در جمع حامیان خود در تجمعی در سن آنتونیو، تگزاس، اظهار داشت که استیو ویتکوف، فرستاده ویژه خاورمیانه، در حال پیشبرد مذاکرات با ایران برای توافق صلح است، اما در عین حال علاقه شخصی کمی به نتیجه دیپلماتیک نشان داد.
او به نقل از روزنامه ایندیپندنت گفت: «فکر می‌کنم این توافق واقعاً چیزی نیست که من بخواهم انجام دهم، اما آنها حاضرند هر چیزی را به ما پیشنهاد دهند تا متوقف شویم.» وی پایان درگیری را «به زودی» پیش‌بینی کرد.
بازده اوراق قرضه ۳۰ ساله آمریکا در روز قبل از سقوط به ۵.۶۵ درصد، به رکورد جدید ۲۴ ساله ۵.۷۳ درصد رسید، زیرا بازارها نسبت به تأثیر جنگ بر قیمت سوخت و تورم همچنان نگران بودند.
نمودار یک روزه بازده اوراق قرضه ۳۰ ساله آمریکا. منبع: Cointelegraph/TradingView
اظهارات کریستوفر والر، فرماندار فدرال رزرو، با تأکید بر لزوم افزایش بیشتر نرخ بهره برای مهار تورم، فشار بیشتری بر بازده اوراق قرضه وارد کرد.
او در سخنرانی خود در مجمع بانک مرکزی ترکیه در استانبول گفت: «اگر داده‌های اقتصادی مطابق انتظار ادامه یابد، انتظار افزایش‌های بیشتری برای حمایت از بازگشت به موقع تورم به هدف ۲ درصدی خود دارم. اما در مورد زمان وقوع این افزایش‌ها انعطاف‌پذیری وجود دارد.»
وی افزود: «این افزایش‌ها نیازی به وقوع در جلسات متوالی ندارند، اما باید در یک دوره زمانی قابل قبول اعمال شوند.»
مقایسه احتمالات نرخ هدف فدرال رزرو برای جلسه کمیته بازار آزاد فدرال در ماه دسامبر (اسکرین‌شات). منبع: CME Group
آخرین داده‌ها از ابزار FedWatch Tool گروه CME نشان داد که بازارها شرط‌بندی بر روی افزایش ۰.۲۵ درصدی در جلسه دسامبر فدرال رزرو را افزایش داده‌اند. شانس این نتیجه در روز پنجشنبه از ۷۰ درصد گذشت. اجماع برای جلسه اکتبر همچنان به نفع توقف نرخ در سطح فعلی ۳.۷۵ تا ۴ درصد بود.
تحرکات قیمت بیت‌کوین معامله‌گران را در انتظار یک حرکت واضح در اطراف سطح حمایتی ۸۲,۵۰۰ دلاری نگه داشته است.
مرتبط: جریان‌های ورودی «پول جدید» ماهانه بیت‌کوین نزدیک به ۵ میلیارد دلار است زیرا رالی قیمت BTC متوقف شده است.
پیش از این، Cointelegraph گزارش داده بود که این سطح حمایتی در بازگشت گسترده‌تر بیت‌کوین از پایین‌ترین سطوح چند ساله نزدیک به ۵۷,۰۰۰ دلار، به دلیل شباهت با پایان بازار نزولی سال ۲۰۲۲، اهمیت دارد.
معامله‌گر و تحلیلگر Rekt Capital در تحلیل به‌روز شده خود در پلتفرم X نوشت: «بیت‌کوین هنوز در مرحله انتقالی و در نقطه عطف فنی حیاتی قرار دارد. حدود ۸۲,۵۰۰ دلار نقطه تعیین‌کننده قیمت در مورد اینکه بیت‌کوین ساختار بازار بعدی خود را چگونه شکل خواهد داد، است.»
نمودار هفتگی BTC/USD. منبع: Rekt Capital در X.com
بر اساس داده‌های CoinGlass، سقوط بیت‌کوین به زیر ۸۲,۰۰۰ دلار، تصفیه موقعیت‌های خرید (long) در بازار ارزهای دیجیتال را تشدید کرد و در زمان نگارش این خبر به حدود ۴۳۰ میلیون دلار رسید.

بیت‌کوین بار دیگر در یک ساعت گذشته سقوط کرد و برای اولین بار از ۲۱ سپتامبر که از مرز ۸۱ هزار دلار عبور کرده بود، به زیر این سطح رسید.

افزایش چشمگیر لیکوییدیشن‌ها

لیکوییدیشن‌ها (تصفیه حساب‌ها) بار دیگر به شدت افزایش یافته و تنها در یک ساعت گذشته از مرز ۴۸۰ میلیون دلار فراتر رفته است. همانطور که انتظار می‌رفت، بخش عمده این لیکوییدیشن‌ها مربوط به موقعیت‌های خرید (long positions) بوده است.

روز گذشته، کریپتوپُتِیتو گزارش داد که بیت‌کوین در عرض ۲۰ دقیقه ۲ هزار دلار سقوط کرد که امری نسبتاً غیرمنتظره بود. این اتفاق پس از آن رخ داد که دولت آمریکا بخشی از دارایی‌های رمزارزی خود را به Coinbase Prime منتقل کرد. در آن زمان، ارزش این رمزارز به زیر ۸۴ هزار دلار سقوط کرد و برای چند ساعت در همین حدود باقی ماند.

با این حال، وضعیت در ساعات گذشته وخیم‌تر شده و ارزش این دارایی به زیر ۸۱ هزار دلار رسیده است. داده‌های Lookonchain نشان می‌دهد که این افت همزمان با انتقال جدید بیت‌کوین توسط دولت آمریکا بوده است.

سقوط آلت‌کوین‌ها

آلت‌کوین‌ها نیز از این روند پیروی کرده‌اند. اتریوم (ETH) که تا ۴۸ ساعت پیش بالای ۲۷۰۰ دلار معامله می‌شد، اکنون به ۲۴۵۰ دلار رسیده است. ریپل (XRP) در قیمت ۱.۵۰ دلار با مقاومت روبرو شد و در حال حاضر به ۱.۳۴ دلار سقوط کرده است. زیان‌های قابل توجهی نیز در سولانا (SOL)، هایپ (HYPE)، دوج‌کوین (DOGE) و سایر رمزارزها مشاهده می‌شود.

ارزش کل موقعیت‌های تصفیه شده

طبیعی است که ارزش کل موقعیت‌های تصفیه شده به شدت افزایش یافته باشد. داده‌های CoinGlass نشان می‌دهد که تنها در یک ساعت گذشته بیش از ۴۵۰ میلیون دلار از بین رفته است. تقریباً تمام این مبلغ مربوط به موقعیت‌های خرید بوده است. این رقم در مقیاس ۲۴ ساعته به نزدیک ۹۰۰ میلیون دلار می‌رسد و تعداد معامله‌گران لیکویید شده از ۱۵۰ هزار نفر فراتر رفته است.

توکن IP که با نام Story شناخته می‌شد، رسماً بازنشسته شد. طبق پستی در X، مهاجرت آن به توکن جدید Data با نماد DATA تکمیل شده و پشتیبانی معاملاتی برای DATA از سر گرفته شده است.

این اقدام به یک بازسازی چند ماهه که از اواخر ژوئن آغاز شده بود، پایان می‌دهد. همچنین لحظه‌ای است که پروژه به طور رسمی، تمرکز اولیه خود یعنی مالکیت معنوی در زنجیره را با تمرکزی جدید بر داده‌های آموزشی هوش مصنوعی جایگزین می‌کند.

تبدیل توکن‌ها با نسبت دقیق ۱:۱ انجام شد. هر توکن IP به یک توکن DATA تبدیل شد، بدون هیچ ضریب تشویقی یا کاهشی. دارندگان توکن نیازی به انجام هیچ اقدامی نداشتند؛ این جابجایی به صورت خودکار صورت گرفت. سقف عرضه کل همچنان ۱ میلیارد توکن باقی ماند.

چندین صرافی بزرگ از جمله Coinbase، Bybit، KuCoin و MEXC این مهاجرت را مدیریت کردند. هر پلتفرم در طول پنجره تبدیل، معاملات را متوقف کرد و پس از تسویه حساب‌ها، بازارهای DATA را مجدداً فعال نمود. Coinbase معاملات IP را از ۵ اکتبر تا ۷ اکتبر ۲۰۲۶ متوقف کرد و قرار بود معاملات DATA از ۸ اکتبر ۲۰۲۶ از سر گرفته شود. سایر صرافی‌ها نیز جابجایی‌ها و توقف‌های معاملاتی خود را در اواسط سال ۲۰۲۶ پردازش کردند و تسویه نهایی در ماه اکتبر انجام شد.

بازسازی و تغییر تمرکز

این بازسازی اولین بار در ۲۵ ژوئن ۲۰۲۶ اعلام شد. Story Protocol به DATA Foundation تبدیل شد و تمرکز پروژه از صدور مجوز مالکیت معنوی به سمت زیرساخت‌های داده‌های آموزشی هوش مصنوعی تغییر یافت.

جهت‌گیری جدید بر ابزارهای پردازش و ثبت داده متمرکز است، از جمله Trace، یک پلتفرم عمومی ثبت و حسابرسی در زنجیره، و Poseidon، یک سیستم پردازش داده. مهم‌ترین بخش این تغییر، ادغام با Kled، یک بازار داده است. دارایی‌های مرتبط با Kled اکنون بیش از ۱.۵ میلیارد رکورد جمع‌آوری شده توسط کاربران را در زنجیره به همراه دارند.

این پروژه حدود ۱۳۴ میلیون دلار سرمایه جذب کرده است که از جمله حامیان آن می‌توان به Andreessen Horowitz اشاره کرد. توکن اصلی IP در اوج خود به حدود ۱۴.۷۸ دلار رسید و سپس تقریباً ۹۸ درصد سقوط کرد و به حدود ۰.۳۵ دلار رسید.

هیچ تغییری در جابجایی ۱:۱، از نظر اقتصادی در آنچه دارندگان مالک هستند، ایجاد نمی‌کند. فردی که ۱۰۰۰ توکن IP داشته است، اکنون ۱۰۰۰ توکن DATA دارد، با هر قیمتی که بازار برای آن تعیین کند.

تأثیر عملی فوری ساده است: DATA مجدداً در صرافی‌های بزرگ قابل معامله است. نقدینگی که در طول پنجره‌های جابجایی مسدود شده بود، می‌تواند بازگردد و کشف قیمت به جای قطعه قطعه شدن، در سراسر صرافی‌ها از سر گرفته شود. سقف عرضه ۱ میلیارد توکنی بدون تغییر باقی مانده است، بنابراین هرگونه حرکت قیمتی آینده به تقاضا برای توکن بستگی خواهد داشت و نه به تغییر در عرضه ناشی از خود مهاجرت.

Applied Digital با رشد چشمگیر درآمد و پشتوانه عظیم قراردادها، سرمایه‌گذاران را شگفت‌زده کرد

شرکت Applied Digital در گزارش مالی فصل اول سال ۲۰۲۷ خود، آماری را منتشر کرده که می‌تواند بسیاری از سرمایه‌گذاران حوزه رشد را به وجد آورد. درآمد این شرکت در این فصل به ۳۴۱.۹ میلیون دلار رسید که نسبت به ۸۰.۹ میلیون دلار در مدت مشابه سال گذشته، رشدی ۳۲۲ درصدی را نشان می‌دهد.

این شرکت که با نماد APLD در بورس معامله می‌شود، نتایج خود را در تاریخ ۷ اکتبر ۲۰۲۶ منتشر کرد. اما عددی که شاید بیش از درآمد اهمیت داشته باشد، حجم قراردادهای آتی (Backlog) است: حدود ۳۶ میلیارد دلار درآمد قراردادی بلندمدت. مدیریت شرکت اکنون هدف‌گذاری کرده است که تا پایان سال ۲۰۳۰، سبد عملیاتی خود را به ۳.۵ تا ۴ گیگاوات برساند.

تقریباً تمام این رشد از یک بخش حاصل شده است. بخش میزبانی محاسبات با کارایی بالا (High-performance computing hosting)، که وظیفه پردازش حجم عظیم داده‌های هوش مصنوعی برای مشتریان بزرگ را بر عهده دارد، ۲۶۲.۶ میلیون دلار از کل درآمد فصل را به خود اختصاص داده است.

حجم قراردادهای آتی جایی است که اعداد واقعاً بزرگ می‌شوند. رقم تقریبی ۳۶ میلیارد دلار به ۱.۴۱ گیگاوات بار کاری حیاتی فناوری اطلاعات (Critical IT load) که در پنج مرکز داده این شرکت توزیع شده، گره خورده است.

بار کاری حیاتی فناوری اطلاعات به میزان برقی اشاره دارد که واقعاً برای راه‌اندازی سرورها در دسترس است، نه کل برق مصرفی یک سایت. این مفهوم را می‌توان به فضای قابل استفاده در یک ساختمان تشبیه کرد، نه کل مساحت شامل راهروها و پله‌ها.

مدیریت شرکت همچنین اعلام کرده است که در صورت اعمال گزینه‌های تمدید قرارداد توسط مشتریان، رقم قراردادهای آتی می‌تواند به ۸۶ میلیارد دلار افزایش یابد.

Applied Digital در این فصل زیان خالص حسابداری شده (GAAP) به مبلغ ۲۲۱ میلیون دلار یا ۰.۷۶ دلار به ازای هر سهم را ثبت کرده است.

با این حال، سود تعدیل شده قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک دارایی (Adjusted EBITDA) به ۶۴.۴ میلیون دلار رسید.

Applied Digital اعلام کرده است که قصد دارد بیش از ۶۰۰ مگاوات ظرفیت جدید را در ۱۲ ماه آینده مستقر کند.

بخشی از این ظرفیت از قبل عملیاتی شده است. مرکز Polaris Forge 1 تا تاریخ ۱ اکتبر ۲۰۲۶ به ظرفیت عملیاتی ۲۵۰ مگاوات رسیده است و این شرکت انتظار دارد تأسیسات آن در داکوتای شمالی تا پایان سال ۲۰۲۶ به ۳۰۰ مگاوات برسد.

پروژه اصلی این شرکت، یک تأسیسات ۱.۲ گیگاواتی گاز طبیعی در داکوتای شمالی است. این شرکت همچنین در حال پیگیری ظرفیت بالقوه ۱ گیگاواتی در فنلاند است که می‌تواند حضور آن را به خارج از ایالات متحده گسترش دهد.

مدیریت، هدف‌گذاری سال ۲۰۳۰ را به قراردادهای بلندمدت خرید برق و افزایش تقاضا از سوی شرکت‌های بزرگ (hyperscalers) مرتبط دانسته است.

حجم قراردادهای آتی حدود ۳۶ میلیارد دلاری به ۱.۴۱ گیگاوات بار کاری حیاتی فناوری اطلاعات گره خورده است. درآمد قراردادی مرتبط با مگاوات مشخص، بسیار ملموس‌تر از پیش‌بینی‌هایی است که بر اساس پیروزی‌های احتمالی مشتری بنا شده‌اند، اگرچه درآمد قراردادی، درآمد وصول شده نیست. ۳۶ میلیارد دلار تنها زمانی به پول نقد واقعی تبدیل می‌شود که ظرفیت عملیاتی شود، که این امر وزن زیادی بر هدف استقرار ۶۰۰ مگاواتی در ۱۲ ماه آینده می‌گذارد.

سناریوی تمدید قرارداد ۸۶ میلیارد دلاری به انتخاب مشتریان برای ادامه همکاری بستگی دارد، تصمیمی که به چگونگی تقاضا و قیمت‌گذاری هوش مصنوعی در سال‌های آینده وابسته خواهد بود.

نقاط عطف قابل پیگیری در کوتاه‌مدت نسبتاً روشن هستند. باید دید آیا سایت داکوتای شمالی تا پایان سال ۲۰۲۶ به ۳۰۰ مگاوات می‌رسد، آیا روند استقرار ۶۰۰ مگاواتی حفظ می‌شود و آیا شکاف بین سود تعدیل شده (Adjusted EBITDA) و نتایج حسابداری شده (GAAP) در فصل‌های آینده شروع به کاهش می‌کند.

بریتانیا سه شرکت ارز دیجیتال را به فهرست تحریم‌های روسیه اضافه کرد: پردازنده‌های پرداخت Cryptomus و Heleket، و صرافی قرقیزستانی TokenSpot CJSC.

تحریم‌های جدید علیه شرکت‌های رمزارزی

این تحریم‌ها که در تاریخ ۸ اکتبر ۲۰۲۶ اعلام شد، بخشی از بسته‌ای شامل ۳۸ نهاد مرتبط با روسیه بود. اثر قانونی این تحریم‌ها ساده و فوری است: افراد و نهادهای بریتانیایی باید فوراً همکاری با نهادهای تحریم‌شده را متوقف کنند و هرگونه دارایی متعلق به آن‌ها که در دسترس بریتانیا قرار دارد، مسدود خواهد شد.

ادعای کمک به دور زدن تحریم‌ها

گفته می‌شود سازمان‌های هدف قرار گرفته در کمک به روسیه برای دور زدن تحریم‌های مالی نقش داشته‌اند. بر اساس یافته‌های تحقیقاتی، این تحریم‌ها بر اساس ارزیابی انجام شده در آوریل ۲۰۲۶ صورت گرفته که ارتباطات عملیاتی بین Cryptomus، Heleket و TokenSpot را شناسایی کرده و نشان‌دهنده تلاشی هماهنگ برای گریز از نظارت‌های قانونی پس از شکست‌های قابل توجه در رعایت مقررات بوده است.

نقش TRM Labs در افشای ارتباطات

شرکت تحلیل بلاکچین TRM Labs جزئیات عمومی زیادی را در مورد نحوه ارتباط این کسب‌وکارها ارائه کرده است. TRM Labs دریافته است که TokenSpot بیش از ۹۵۰ میلیون دلار را به Grinex، Garantex و شبکه A7 منتقل کرده است. Grinex و Garantex خود نهادهای تحریم‌شده‌ای هستند که با فعالیت‌های مالی غیرقانونی مرتبط بوده‌اند. در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۶، دو روز قبل از اعلام بریتانیا، TRM، TokenSpot را به عنوان یک شرکت پوششی که زیرساخت‌های خود را با Grinex به اشتراک می‌گذارد، ارزیابی کرده بود.

ارتباط Cryptomus با Garantex

TRM Labs همچنین دریافته است که Cryptomus ارتباط قابل توجهی با Garantex داشته است. Cryptomus بیش از ۲۰۴ میلیون دلار از Garantex دریافت کرده بود، پیش از آنکه تحریم‌هایی علیه این صرافی اعمال شود. Cryptomus برای نهادهای نظارتی ناشناخته نیست. این شرکت در کانادا ثبت شده و همراه با Heleket، از طریق شرکتی به نام Xeltox Enterprises Ltd. فعالیت می‌کند. در اکتبر ۲۰۲۵، واحد اطلاعات مالی کانادا (FINTRAC) به دلیل نقض قوانین مبارزه با پولشویی و تأمین مالی تروریسم، جریمه‌ای بی‌سابقه به مبلغ ۱۷۷ میلیون دلار کانادا برای Cryptomus تعیین کرد.

Heleket و هدف از راه‌اندازی آن

Heleket در ژانویه ۲۰۲۵ راه‌اندازی شد و ورود آن به عنوان تلاشی برای حفظ جریان پول در زمانی که فشار اجرایی بر روی سلف آن افزایش یافته بود، تلقی شد. تصمیم بریتانیا برای نام بردن همزمان Cryptomus و Heleket نشان می‌دهد که این کشور آن‌ها را به عنوان عملیات‌های مرتبط در نظر می‌گیرد.

هدف کلی بسته تحریمی

بسته گسترده‌تر تحریم‌ها با هدف محدود کردن فعالیت‌های مالی روسیه، از جمله استفاده این کشور از ارزهای دیجیتال برای حمایت از این فعالیت‌ها، صورت گرفته است. TokenSpot در قرقیزستان مستقر است، Cryptomus و Heleket از طریق یک شرکت ثبت‌شده در کانادا فعالیت می‌کنند و ردپای پول به صرافی‌های مرتبط با روسیه بازمی‌گردد.

پیامدهای فوری برای شرکت‌های تحریم‌شده

برای کسب‌وکارهای تحریم‌شده، پیامد فوری، انزوای کامل از هرگونه ارتباط با بریتانیا است. صرافی‌ها، بانک‌ها و ارائه‌دهندگان خدمات بریتانیایی اکنون در صورت رسیدگی به وجوه مرتبط با این نهادها، با ریسک قانونی مواجه خواهند شد. ارزیابی TRM از TokenSpot که درست قبل از اقدام بریتانیا منتشر شد، نشان می‌دهد که چگونه تحلیل بلاکچین و اقدامات دولتی از نزدیک یکدیگر را دنبال می‌کنند.

وظیفه تیم‌های انطباق

برای تیم‌های انطباق در پلتفرم‌های قانونی، وظیفه عملی، غربالگری کیف پول‌ها است. مواجهه با طرف‌های مقابل مانند Cryptomus، Heleket، TokenSpot، Grinex، Garantex یا شبکه A7 اکنون در بریتانیا یک پرچم قرمز محسوب می‌شود.

تحلیلگران بلاکچین، کیف پول دولتی آمریکا مرتبط با بازپس‌گیری وجوه هک صرافی Bitfinex را شناسایی کردند.

دولت آمریکا ساعاتی پس از انتقال مقدار قابل توجهی بیت‌کوین به کیف پول Coinbase Prime، تراکنش بزرگ دیگری را با ارزهای دیجیتال توقیف شده انجام داد.

داده‌های بلاکچین روز چهارشنبه نشان داد که کیف پولی مرتبط با ارزهای دیجیتال توقیف شده توسط دولت آمریکا، بیش از ۱۲,۲۶۷ بیت‌کوین (BTC) به ارزش بیش از ۱ میلیارد دلار در زمان انتشار این خبر، منتقل کرده است. این اقدام تنها چند ساعت پس از انتقال‌های مشابهی از سوی دولت به ارزش ۷۷۰ میلیون دلار بیت‌کوین به کیف پول Coinbase Prime صورت گرفت.

شرکت Arkham Research این کیف پول را که بیت‌کوین را منتقل کرده، به بازپس‌گیری وجوه هک سال ۲۰۱۶ صرافی Bitfinex مرتبط دانست؛ در آن هک، مهاجمان ۱۱۹,۷۵۶ بیت‌کوین سرقت کرده بودند. هویت مالک آدرس گیرنده در زمان انتشار این خبر نامشخص بود.

خبرگزاری کوین‌تلگراف برای دریافت نظر در خصوص انتقال‌های Coinbase Prime با اداره مارشال‌های آمریکا و وزارت دادگستری تماس گرفت، اما پاسخی فوری دریافت نکرد.

برآوردهای اخیر نشان می‌دهد که دولت آمریکا تا سال ۲۰۲۶، ۳۲۸,۳۷۲ بیت‌کوین را به عنوان دارایی‌های توقیف شده در پرونده‌های کیفری و تحقیقات در اختیار داشته است. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، در مارس ۲۰۲۵ با امضای یک فرمان اجرایی، ذخیره استراتژیک بیت‌کوین و ارزهای دیجیتال را تأسیس کرد، اما قانون‌گذاران همچنان در تلاشند تا این فرمان را به قانون تبدیل کنند.

سکیوریتیز، پلتفرم توکنیزاسیون، با راه‌اندازی سهام توکنیزه شده که به نسبت یک به یک با سهام واقعی پشتیبانی می‌شوند و شبکه سولانا را به عنوان اولین شبکه خود انتخاب کرده است، ده‌ها سهم بزرگ آمریکایی را برای معامله‌گران رمزارز عرضه می‌کند.

محصول جدید سکیوریتیز استاکس (Securitize Stocks) که روز چهارشنبه اعلام شد، با حقوق امنیتی برای ۱۲ شرکت شناخته شده آغاز به کار می‌کند که شامل اپل، مایکروسافت، انویدیا، گوگل، تسلا، متا، آمازون، نتفلیکس، سرکل، استراتژی و پالانتیر می‌شود.

این توکن‌ها در ابتدا در پلتفرم کارگزار-معامله‌گر ثبت شده سکیوریتیز بر بستر سولانا معامله خواهند شد و با استیبل‌کوین USDC تسویه می‌شوند. این توکن‌ها برای سرمایه‌گذاران واجد شرایط در ایالات متحده، اتحادیه اروپا و سایر حوزه‌های قضایی مجاز در دسترس خواهند بود.

آنچه این عرضه را متمایز می‌کند، همانطور که شرکت اعلام کرده است، پشتوانه هر توکن است. برخلاف بسیاری از محصولات سهام توکنیزه شده در خارج از کشور که صرفاً قیمت سهام را ردیابی می‌کنند، هر سکیوریتیز استاک به نسبت یک به یک توسط یک سهم زیربنایی پشتیبانی می‌شود و یک حق امنیتی تحت قانون تجاری یکنواخت (Uniform Commercial Code) را نمایندگی می‌کند. این امر حقوق سرمایه‌گذاران و منافع اقتصادی مانند سود سهام و در صورت امکان، حق رأی را حفظ می‌کند. سهامی که پشتوانه توکن‌ها را تشکیل می‌دهند، وام داده نخواهند شد و دارندگان می‌توانند حقوق خود را به سهام ثبت شده واقعی تبدیل کنند، در صورتی که ناشر از آن پشتیبانی کند.

کارلوس دومینگو، رئیس و مدیرعامل سکیوریتیز، با بیان اینکه “سهام توکنیزه شده باید بیش از یک قیمت روی یک پوشش که سهام را ردیابی می‌کند و تنها در خارج از کشور ارائه می‌شود، به سرمایه‌گذاران بدهد”، هدف را آوردن سهام به زنجیره بلوک “بدون کنار گذاشتن مالکیت، حفاظت از سرمایه‌گذار و زیرساخت بازار که بازارهای سرمایه آمریکا را فعال نگه می‌دارد” عنوان کرد.

زیرساخت معاملاتی همچنان در حال گسترش است. در زمان راه‌اندازی، نقدینگی از طریق بازارساز خودکار سکیوریتیز بر بستر سولانا تامین خواهد شد و شرکت Jump Trading به عنوان بازارساز فعالیت خواهد کرد. معاملات در ساعات کاری تمدید شده قبل از انتقال برنامه‌ریزی شده به ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته انجام خواهد شد.

این عرضه نام شرکای متعددی از جمله ریپل پرایم (Ripple Prime) و آوه (Aave) را ذکر می‌کند، زیرا این دارایی در بازارهای وام‌دهی و وثیقه در زنجیره بلوک قابل استفاده خواهد بود.

این راه‌اندازی در رقابت فزاینده برای قرار دادن سهام در شبکه‌های بلاکچین صورت می‌گیرد. سهام خود سکیوریتیز از زمان لیست شدن در بورس نیویورک (NYSE) در ماه جولای در سولانا معامله شده است. همچنین، “معافیت نوآوری” کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) مسیری سازگار با مقررات را برای سهام توکنیزه شده باز کرده است و رقبایی از کوین‌بیس (Coinbase) گرفته تا بورس نیویورک و سرمایه‌گذاری مشترک OKX-ICE وارد این حوزه شده‌اند.

سکیوریتیز اعلام کرده است که انتظار می‌رود توکن‌های این شرکت در محل معاملاتی ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته بورس نیویورک و محل معاملاتی اوراق بهادار توکنیزه شده OKX-ICE معامله شوند، اگرچه هیچ‌کدام از این موارد هنوز راه‌اندازی نشده‌اند.

بیت‌کوین بیشتر عمر خود را به عنوان دارایی‌ای سپری کرده که آن را می‌خرید، ذخیره می‌کنید و سعی می‌کنید زیاد به آن نگاه نکنید. استکس (Stacks) می‌خواهد به آن شغلی بدهد.

در تاریخ ۷ اکتبر ۲۰۲۶، منیب علی، بنیان‌گذار استکس، سندی چشم‌انداز را منتشر کرد که در آن آنچه را «ارتقاهای ساتوشی» می‌نامد، تشریح کرده است. هدف، مجموعه‌ای از تغییرات پروتکل است که استکس را تا سال ۲۰۳۰ به مرکزی برای بازارهای سرمایه بیت‌کوین تبدیل خواهد کرد.

این طرح بر سه ستون استوار است: بازارهای سرمایه، حریم خصوصی و امنیت پسا-کوانتومی.

بازارهای سرمایه

ستون اول، بازارهای سرمایه بیت‌کوین است که حول محور تولید بازده و وثیقه‌گذاری بنا شده است. اجزای اصلی شامل مقیاس‌بندی استیکینگ خود-امانی بیت‌کوین (BTC) و تولید بازده، و فعالیت‌های وام‌دهی با وثیقه بیت‌کوین پیوند خورده است.

حریم خصوصی

ستون دوم، حریم خصوصی است، به طور خاص بهبودهایی که برای تراکنش‌های در سطح سازمانی طراحی شده‌اند.

امنیت پسا-کوانتومی

ستون سوم، امنیت پسا-کوانتومی است که با هدف محافظت در برابر تهدیدات نوظهور محاسبات کوانتومی طراحی شده است.

هدف این است که هر یک از این فعالیت‌ها بر روی لایه ۱ بیت‌کوین، یعنی بلاک‌چین پایه، تسویه شوند.

این چشم‌انداز از ناکجاآباد نیامده است. این طرح پس از هارد فورک PoX-5 که در ۳۰ ژوئیه ۲۰۲۶ فعال شد و اوراق قرضه پروتکل را برای استیکینگ بیت‌کوین معرفی کرد، ارائه شده است.

اولین عرضه، اوراق قرضه پیدایش (Genesis Bond)، در سپتامبر ۲۰۲۶ پس از جمع‌آوری تقریباً ۲۳۰ بیت‌کوین، به فروش رفت. خریداران سازمانی شامل 21Shares، HashKey Cloud و UTXO Management بودند.

سپس استکس در اکتبر ۲۰۲۶ اوراق قرضه ۲ (Bond 2) را با ظرفیت ۵۰۰ بیت‌کوین و با هدف گزینه‌های استیکینگ نقدشونده، گشود.

علی قرار است در تاریخ ۱۵ اکتبر ۲۰۲۶ مدیرعامل Stacks Labs شود و جایگزین الکس میلر خواهد شد که به نقش‌های مشاوره‌ای منتقل می‌شود. علی قصد دارد اولویت را به تسریع توسعه کسب‌وکار سازمانی و ساده‌سازی ساختار رهبری بدهد.

علی اعلام کرد که مالکیت معنوی Stacks Labs به Stacks Endowment، نهادی بدون سهامدار، منتقل خواهد شد.

انتظار می‌رود یک نقشه راه دو ساله در ادامه منتشر شود که بر ویژگی‌های حریم خصوصی، فناوری پسا-کوانتومی و بازارهای بازده گسترش یافته تمرکز خواهد داشت، در حالی که کاربرد STX را به عنوان سرمایه افزایش می‌دهد.

برای دارندگان بیت‌کوین، این پیشنهاد به بازده خود-امانی و وام‌دهی با پشتوانه بیت‌کوین خلاصه می‌شود، که به دارندگان بلندمدت اجازه می‌دهد سکه‌های بیکار خود را به کار گیرند بدون اینکه آن‌ها را بفروشند یا امانت خود را واگذار کنند.

اوراق قرضه پیدایش، خوانشی اولیه از تقاضا را ارائه می‌دهد. فروش کامل تقریباً ۲۳۰ بیت‌کوین از سوی نام‌هایی مانند 21Shares و HashKey Cloud نشان می‌دهد که موسسات به بازده مرتبط با بیت‌کوین در این مقیاس واکنش مثبت نشان می‌دهند. اوراق قرضه ۲ با ۵۰۰ بیت‌کوین، آزمون واقعی بعدی است.

برای STX، این توکن در مرکز طراحی به عنوان عاملی محدودکننده نرخ در فعالیت‌های برنامه‌ریزی شده بازار سرمایه قرار دارد.

نشانه‌های کوتاه‌مدت روشن هستند: شروع به کار علی به عنوان مدیرعامل در ۱۵ اکتبر، سرعت اشتراک اوراق قرضه ۲، انتشار نقشه راه دو ساله و تکمیل انتقال به Stacks Endowment را دنبال کنید.

تحلیل بازار مالی توکنیزه: آیا رقابت بلاکچین‌ها به بن‌بست می‌رسد؟

بحث پیرامون اینکه کدام بلاکچین در نهایت بر حوزه مالی توکنیزه “پیروز” خواهد شد، ممکن است پرسشی نادرست باشد. به گفته چونگ وو دو، مدیر ارشد استراتژی شرکت Securitize، در نهایت هیچ برنده واحدی وجود نخواهد داشت.

دو در رویداد LONGITUDE سنگاپور که در تاریخ ۸ اکتبر ۲۰۲۶ برگزار شد، اظهار داشت که مالی توکنیزه به جای یک شبکه غالب، بر روی تعداد محدودی از بلاکچین‌ها متمرکز خواهد شد.

این شرکت امکان صدور و تسویه دارایی‌ها را در چندین شبکه فراهم می‌کند و در عین حال چارچوب‌های نظارتی را رعایت می‌نماید. Securitize از صدور انطباقی در حداقل ۱۸ بلاکچین پشتیبانی می‌کند و حضور آن شامل شبکه‌هایی چون اتریوم (Ethereum)، سولانا (Solana)، آوالانچ (Avalanche)، سوی (Sui) و ترون (TRON) می‌شود.

تا سپتامبر ۲۰۲۶، Securitize حدود ۵ میلیارد دلار دارایی توکنیزه را مدیریت می‌کرد. فهرست شرکای این شرکت شامل نام‌های برجسته‌ای در حوزه مدیریت دارایی است؛ از جمله این شرکا می‌توان به بلک‌راک (BlackRock)، کی‌کی‌آر (KKR) و نیوبرگر برمن (Neuberger Berman) اشاره کرد.

تحولات اخیر Securitize

در تاریخ ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶، Securitize از ادغام با ADI Chain، یک شبکه مستقر در امارات متحده عربی، خبر داد. سپس در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۶، این شرکت یادداشت تفاهمی با LG CNS در کره امضا کرد. این دو نهاد به طور مشترک به بررسی صندوق‌های توکنیزه و استیبل‌کوین‌ها خواهند پرداخت.

مهم‌ترین خبر در تاریخ ۸ اکتبر ۲۰۲۶، همزمان با سخنرانی دو، منتشر شد: Securitize سهام توکنیزه ایالات متحده را بر روی شبکه سولانا راه‌اندازی کرد که هر کدام به نسبت ۱:۱ با سهام پایه پشتیبانی می‌شوند.

سوابق و ساختار Securitize

چونگ وو دو در فوریه ۲۰۲۶ به سمت مدیر ارشد استراتژی Securitize منصوب شد. وی پیش از این در J.P. Morgan Asset Management سمت‌هایی را بر عهده داشت و همچنین با Wharton’s Cypher Accelerator، برنامه‌ای متمرکز بر استارتاپ‌های بلاکچین، همکاری کرده بود.

Securitize به عنوان یک کارگزار-معامله‌گر ثبت‌شده نزد SEC (کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا) و عامل انتقال دیجیتال فعالیت می‌کند. این شرکت همچنین یک سیستم معاملاتی جایگزین (ATS) را اداره می‌کند؛ یک بستر نظارتی که در آن اوراق بهادار می‌توانند خارج از یک صرافی سنتی خرید و فروش شوند.

داشتن وضعیت ثبت‌شده به Securitize اجازه می‌دهد تا انطباق با مقررات را در سراسر زنجیره‌ها حفظ کند. به این ترتیب، قوانین با دارایی همراه هستند، نه با شبکه.

بنیان‌گذار بایننس، چانگ‌پنگ ژائو (CZ)، معتقد است که رسیدن بیت‌کوین به قیمت یک میلیون دلار، رویایی دور از دسترس نیست. وی در رویداد Bitcoin Asia 2026 در هنگ کنگ اظهار داشت که این نقطه عطف بسیار زودتر از افق ۲۵ ساله‌ای که اکثر مردم در نظر می‌گیرند، محقق خواهد شد. او همچنین در جمع علاقه‌مندان سرسخت بیت‌کوین گفت که سایر بلاک‌چین‌ها به جای کوچک کردن، بیت‌کوین را بزرگ‌تر می‌کنند.

“این اتفاق خواهد افتاد”

این جلسه با عنوان “قرن بیت‌کوین” برگزار شد. هنگامی که از وی پرسیده شد که برای تحقق این عنوان در ۲۵ سال آینده چه اتفاقاتی باید رخ دهد، CZ ابتدا به موضوع قیمت پرداخت.

او گفت: “رسیدن بیت‌کوین به قیمت یک میلیون دلار اتفاق خوبی خواهد بود و این اتفاق خواهد افتاد.”

وقتی از او پرسیده شد که آیا این امر ۲۵ سال طول می‌کشد، پاسخ منفی داد: “در واقع فکر نمی‌کنم به ۲۵ سال نیاز داشته باشیم. فکر می‌کنم خیلی سریع‌تر اتفاق خواهد افتاد.”

با توجه به قیمت فعلی حدود ۸۳ هزار دلاری بیت‌کوین در این هفته، رسیدن به یک میلیون دلار به معنای افزایش حدود ۱۲ برابری قیمت آن است.

قیمت به تنهایی کافی نیست

CZ تاکید کرد که قیمت به تنهایی عامل تعیین‌کننده “قرن بیت‌کوین” نخواهد بود. او موارد دیگری را که باید اتفاق بیفتد، برشمرد:

او گفت: “همه این اتفاقات رخ خواهند داد.”

پیامی برای حداکثرگرایان بیت‌کوین

در پاسخ به این سوال که چرا به سرمایه‌گذاران توصیه نمی‌کند که فقط بیت‌کوین را نگه دارند، CZ گفت که مجبور است “جانب بیت‌کوین را بگیرد”، اما سپس استدلال مخالف را مطرح کرد.

او بیان کرد: “اگر صنعت فقط بیت‌کوین را داشت، صنعت بسیار کندتر رشد می‌کرد. فکر می‌کنم اگر بلاک‌چین‌های دیگر را نداشتیم، بیت‌کوین کوچک‌تر بود.”

وی اتریوم و BNB Chain را به عنوان شبکه‌هایی نام برد که به رشد کل صنعت کمک می‌کنند. “این یک بازی مجموع-صفر نیست”، او افزود.

با این حال، او بیت‌کوین را بزرگترین و غیرمتمرکزترین شبکه خواند و گفت که برای مدت طولانی “واحد ذخیره ارزش” باقی خواهد ماند. او استدلال کرد که زنجیره‌های دیگر، مکان‌هایی هستند که ایده‌های جدید آزمایش می‌شوند و بیت‌کوین می‌تواند ایده‌های موفق را اتخاذ کند.

او اضافه کرد که حتی برگزارکننده کنفرانس، دیوید بیلی، که او را دوست خوب و “حداکثرگرای بیت‌کوین” نامید، این موضوع را درک می‌کند.

“کریپتو نام خوبی نیست”

CZ همچنین گفت که برچسب صنعت، مردم را دلسرد می‌کند. مردم عادی وقتی “کریپتو” را می‌شنوند، فکر می‌کنند “خیلی ترسناک” و بیش از حد ریاضیاتی است. او خاطرنشان کرد که در روزهای اولیه، کل بخش به سادگی “صنعت بیت‌کوین” نامیده می‌شد.

بیت‌کوین و دولت‌ها

در پاسخ به این سوال که آیا بیت‌کوین دولت‌ها را تضعیف می‌کند یا دولت‌هایی که زودتر آن را پذیرفته‌اند، تقویت می‌کند، CZ گفت هیچ‌کدام. او گفت: “بیت‌کوین به خودی خود دولت‌ها را تضعیف یا تقویت نمی‌کند. این کاری است که دولت‌ها انجام می‌دهند.” وی افزود که دولت‌هایی که به دنبال “کنترل کامل” هستند، همیشه به اقتصاد یا شهروندان خود خدمت نکرده‌اند.