Blog

کالشی به دنبال ورود قراردادهای آتی دائمی ارز دیجیتال به بازار نفت است

بورس کالشی (Kalshi) که تحت نظارت کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) فعالیت می‌کند، پیشنهادی را برای ایجاد یک قرارداد آتی مرتبط با نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) که تاریخ انقضا ندارد، به این نهاد نظارتی ارائه کرده است. در صورت تأیید این پیشنهاد توسط رگولاتورها، این قرارداد اولین محصول آتی دائمی تحت نظارت آمریکا خواهد بود که به بازار نفت مرتبط می‌شود.

کالشی اینک (Kalshi Inc.) به عنوان یک بازار قرارداد تعیین شده (DCM) تحت نظارت CFTC فعالیت می‌کند. بازارهای قرارداد تعیین شده در واقع بورس‌های مورد تأیید فدرال هستند که مجاز به فهرست کردن قراردادهای آتی برای مشتریان آمریکایی می‌باشند.

این پیشنهاد در حدود ۷ اکتبر ۲۰۲۶ ثبت شده است و به دنبال تأیید یک قرارداد آتی به سبک دائمی است که به WTI، شاخص اصلی نفت خام آمریکا، مرتبط می‌شود.

CFTC اکنون یک پنجره ۴۵ روزه برای تأیید یا رد این پیشنهاد در اختیار دارد. این قرارداد بر اساس قراردادهای آتی دائمی که در بازارهای فراساحلی محبوبیت یافته‌اند، الگوبرداری شده است. برنامه معاملاتی پیش‌بینی شده برای این قرارداد ۲۴ ساعته و ۵ روز در هفته است، که برای مطابقت با استانداردهای نظارتی در خصوص معاملات مستمر انرژی طراحی شده است.

قراردادهای آتی سنتی دارای تاریخ انقضا هستند. معامله‌گری که می‌خواهد موقعیت خود را برای ماه‌ها حفظ کند، مجبور است قرارداد منقضی شونده را ببندد و یک قرارداد جدیدتر را باز کند؛ فرآیندی که به عنوان “رول کردن” (rolling) شناخته می‌شود.

اما قرارداد دائمی این مرحله را به طور کامل حذف می‌کند. موقعیت معاملاتی می‌تواند به طور نامحدود باز بماند، بدون نیاز به رول کردن دوره‌ای که قراردادهای استاندارد ایجاب می‌کنند.

زمان‌بندی این پیشنهاد در دوره‌ای پرنوسان برای بازارهای انرژی صورت می‌گیرد. WTI در محدوده ۸۸ تا ۹۳ دلار در هر بشکه معامله شده است و عوامل ژئوپلیتیکی محرک این نوسانات بوده‌اند.

CFTC در ماه مه ۲۰۲۶ قراردادهای آتی دائمی کالشی را برای دارایی‌های ارز دیجیتال تأیید کرده بود. این تأیید به بورس کالشی جایگاهی قانونی در قالب قراردادهای دائمی بخشید و پیشنهاد مربوط به نفت بخشی از یک استراتژی گسترده‌تر برای گسترش این قالب به کلاس‌های دارایی جدید است.

ارائه این پیشنهاد توسط کالشی پس از دوره‌ای از نظارت شدید CFTC بر قراردادهای دائمی مرتبط با کالاهای فیزیکی مانند نفت خام صورت می‌گیرد.

این نهاد نظارتی یک دوره اظهار نظر عمومی در این خصوص برگزار کرد که در ۲۶ اوت ۲۰۲۶ به پایان رسید. کالشی تنها بورسی نیست که به دنبال افزایش ساعات معاملات نفت است. گروه CME نیز به دنبال ایجاد یک قرارداد ۲۴/۷ برای WTI بوده است و مسائل پیرامون این تلاش، پرسش‌هایی را در مورد نوسانات بازار و احساسات نسبت به مشتقات انرژی مطرح کرده است.

برای معامله‌گران، تأیید این پیشنهاد می‌تواند راه جدیدی برای پوشش ریسک یا سفته‌بازی در بازار نفت بدون نیاز به مدیریت تاریخ‌های انقضا ایجاد کند. نسخه تحت نظارت نیز برای دسترسی اهمیت دارد. قراردادهای دائمی عمدتاً در خارج از آمریکا فعال بوده‌اند. یک جایگزین تحت نظارت آمریکا، مکانی نظارت شده را برای شرکت‌کنندگان داخلی فراهم می‌کند تا از ساختاری استفاده کنند که تاکنون عمدتاً خارج از نظارت آمریکا فعالیت داشته است.

مهم‌ترین نکته‌ای که باید به آن توجه کرد، همان پنجره ۴۵ روزه است. تأیید CFTC، یک نقطه عطف واقعی برای مشتقات نفتی آمریکا خواهد بود و استراتژی کالشی برای انتقال مدل قراردادهای دائمی ارز دیجیتال به بازارهای سنتی را تأیید خواهد کرد.

بیت‌کوین در حال حاضر در صرافی کوین‌بیس ارزان‌تر از بایننس معامله می‌شود و این اختلاف قیمت به اندازه‌ای قابل توجه است که نمی‌توان آن را نادیده گرفت. شکاف پرمیوم کوین‌بیس به منفی ۶۴ دلار رسیده است، رقمی که نشان‌دهنده فشار فروش قوی از سوی سرمایه‌گذاران آمریکایی است.

افت مداوم و طولانی‌مدت

یک افت یک‌روزه به راحتی قابل چشم‌پوشی است، اما این مورد بخشی از یک روند نزولی مداوم است که بیش از ۷۷ روز متوالی ادامه داشته و طولانی‌ترین فاز منفی ثبت‌شده محسوب می‌شود.

شاخص پرمیوم کوین‌بیس چیست؟

شکاف پرمیوم کوین‌بیس که با نام شاخص پرمیوم کوین‌بیس نیز شناخته می‌شود، تفاوت قیمت بین بیت‌کوین در صرافی کوین‌بیس و بیت‌کوین در بازارهای جهانی مانند بایننس را اندازه‌گیری می‌کند.

عدد مثبت نشان‌دهنده آن است که خریداران آمریکایی حاضرند برای خرید بیت‌کوین هزینه بیشتری بپردازند. در مقابل، عدد منفی به این معنی است که بیت‌کوین با تخفیف در کوین‌بیس، پلتفرمی که بیشترین ارتباط را با جریان‌های سرمایه‌گذاری خرد و نهادی آمریکا دارد، معامله می‌شود.

جزئیات آماری

در تاریخ ۶ تا ۷ اکتبر ۲۰۲۶، پرمیوم درصدی بین ۰.۰۱- درصد تا ۰.۱۳۶۹- درصد در نوسان بوده است. به دلار، این شکاف تقریباً ۶۴ دلار منفی بوده است. این اتفاق در حالی رخ داده که بیت‌کوین در محدوده قیمتی ۶۲,۰۰۰ تا ۶۳,۰۰۰ دلار معامله می‌شده است.

نکته برجسته در اینجا، مدت زمان این روند است، نه صرفاً اندازه آن. بیش از ۷۷ روز متوالی در قلمرو منفی، طولانی‌ترین فاز از این دست را در تاریخ ثبت کرده است.

سابقه و شدت افت‌ها

رقم فعلی منفی ۶۴ دلار، شدیدترین مقداری نیست که این شاخص تاکنون تجربه کرده است. مقادیر تاریخی بین منفی ۱۷ دلار تا حتی منفی ۱۷۰ دلار در نوسان بوده‌اند. شدیدترین افت‌ها در اواخر سال ۲۰۲۵ و اوایل سال ۲۰۲۶ رخ دادند، زمانی که شکاف به محدوده منفی ۱۵۰ تا منفی ۱۷۰ دلار سقوط کرد. پایین‌ترین رقم اخیر تقریباً منفی ۱۶۷.۸ دلار بوده است.

تفسیر تحلیلگران

تحلیلگران در CryptoQuant و 10x Research، روند نزولی طولانی‌مدت را نشانه‌ای از فشار فروش نهادهای آمریکایی تفسیر می‌کنند. تفسیر آن‌ها شامل دو احتمال است: یا نهادهای آمریکایی در حال نقد کردن دارایی‌های بیت‌کوین خود هستند، یا صرفاً کمتر از آن خرید می‌کنند.

این وضعیت پس از سالی رخ می‌دهد که داده‌های جریان صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) در اوایل سال روند ریکاوری متناقضی را نشان می‌دادند. این صندوق‌ها یکی از کانال‌های اصلی برای ورود سرمایه‌گذاری نهادی آمریکا به بازار بیت‌کوین هستند.

نکات قابل رصد برای معامله‌گران

برای معامله‌گران، این شکاف چند نکته عملی برای رصد ارائه می‌دهد:

• جهت شکاف: حرکت از منفی ۶۴ دلار به سمت صفر، نشان‌دهنده کاهش فشار فروش آمریکا خواهد بود. در مقابل، سقوط به سمت محدوده منفی ۱۵۰ تا منفی ۱۷۰ دلار که در اواخر سال ۲۰۲۵ و اوایل سال ۲۰۲۶ مشاهده شد، نشان‌دهنده وضعیت مخالف است.
• طول دوره: این روند از ۷۷ روز گذشته است. هر روز اضافی، رکوردی را طولانی‌تر می‌کند که تحلیلگران آن را نشانه‌ای از احتیاط نهادی تلقی می‌کنند.
• جریان‌های ETF: با توجه به روند ریکاوری متناقض در اوایل سال، یک چرخش واضح در جریان وجوه می‌تواند یکی از اولین نشانه‌های بازگشت تقاضای آمریکا باشد. شکاف پرمیوم و داده‌های ETF معمولاً داستان‌های هم‌پوشانی را روایت می‌کنند، بنابراین تغییر در یکی، ارزش بررسی در برابر دیگری را دارد.
• سطوح قیمتی: با معامله بیت‌کوین در حدود ۶۲,۰۰۰ تا ۶۳,۰۰۰ دلار، معامله‌گران نظاره‌گر خواهند بود که آیا این منطقه در حالی که تخفیف آمریکا ادامه دارد، حفظ می‌شود یا خیر.

استاندارد توکن قابل برنامه‌ریزی CIP-0113 کاردانو اکنون در شبکه اصلی فعال شده است. این استاندارد به صادرکنندگان این امکان را می‌دهد تا کنترل‌هایی مانند الزامات احراز هویت مشتری (KYC)، غربالگری تحریم‌ها و محدودیت‌های انتقال را مستقیماً در دارایی‌های بومی کاردانو ایجاد کنند و هدف آن استیبل‌کوین‌های تحت نظارت، صندوق‌ها و اوراق بهادار توکنیزه شده است.

اکوسیستم انحصاری بیت‌کوین در آفریقا اکنون دارای آمار رسمی است: ۱۸۰ پروژه تأیید شده در ۲۳ کشور.

این رقم از «دایرکتوری زنده بیت‌کوین آفریقا» که توسط جامعه بیت‌کوینرهای آفریقایی نگهداری می‌شود، به دست آمده است. این آمار که مربوط به تاریخ ۶ تا ۷ اکتبر ۲۰۲۶ است، به همان اندازه که نشان‌دهنده رشد است، نمایانگر پاکسازی نیز می‌باشد.

این دایرکتوری در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۶ به اوج خود با ۱۸۹ پروژه رسیده بود. سپس گردانندگان کاری را انجام دادند که نمودارهای رشد معمولاً انجام نمی‌دهند: آن‌ها بازگشتند و بررسی کردند که چه کسانی هنوز فعال هستند.

ابتدا، گسترش. تعداد پروژه‌ها در این دایرکتوری از ۱۶۷ به ۱۸۹ پروژه افزایش یافت که نشان‌دهنده ۲۲ ورودی جدید و جهش ۱۳.۲ درصدی است.

سپس حسابرسی انجام شد. بیت‌کوینرها در آفریقا ۱۱ مورد را که غیرفعال بودند یا دیگر استانداردهای دایرکتوری را برآورده نمی‌کردند، حذف کردند و ۲ پروژه جدید اضافه نمودند.

رشد در دسته‌بندی‌های مختلف به طور یکنواخت توزیع نشده بود. پروژه‌های اجتماعی در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۶ نسبت به سه‌ماهه قبل ۳۱ درصد رشد داشتند، در حالی که کسب‌وکارها با رشد متواضعانه‌تر ۳.۷ درصدی مواجه شدند.

این دایرکتوری از اوایل سال ۲۰۲۴ به طور مداوم نگهداری شده است. در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۴، این دایرکتوری ۱۵ کشور را پوشش می‌داد که عمدتاً شامل ابتکارات آموزشی و تجاری بود.

تا اواخر سال ۲۰۲۵، پوشش به ۲۲ کشور رسیده بود. موریس در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ به این مجموعه پیوست و تعداد کل را به ۲۳ رساند.

پروژه‌ها در شش دسته طبقه‌بندی می‌شوند: کسب‌وکار، جامعه، اقتصادهای چرخشی، آموزش، پرداخت‌ها و زیرساخت. اقتصاد چرخشی، برای ناآشنایان، منطقه‌ای محلی است که مردم مستقیماً بیت‌کوین کسب کرده و خرج می‌کنند، بدون اینکه دائماً به ارز ملی تبدیل کنند.

پنج کشور به عنوان مشارکت‌کنندگان اصلی در این چشم‌انداز برجسته هستند: نیجریه، کنیا، آفریقای جنوبی، غنا و اوگاندا.

این دایرکتوری تعدادی از پروژه‌های برجسته را برجسته می‌کند. آکادمی اثبات کار (Proof of Work Academy) در تانزانیا فعالیت می‌کند. اپلیکیشن گریم (Grimm App) و بیت‌کوین‌کیدز (BitcoinKids) که بر آموزش جوانان تمرکز دارد، نیز در این فهرست قرار دارند.

سپس سیمپل‌بی (SimplB) وجود دارد که به عنوان اولین شرکت خود-نگهدارنده بیت‌کوین-تنها و تحت نظارت در آفریقای جنوبی توصیف شده است. خود-نگهدارنده به این معنی است که کاربران کلیدهای خود را نگه می‌دارند و به صرافی‌ها برای نگهداری کوین‌ها اعتماد نمی‌کنند.

این فیلتر سخت‌گیرانه، ویژگی تعیین‌کننده این دایرکتوری است. بیت‌کوینرهای آفریقایی ورودی‌ها را طوری انتخاب می‌کنند که فقط شامل فناوری‌ها و خدمات مرتبط با بیت‌کوین باشد و دارایی‌ها و پروتکل‌های رمزارزی دیگر را کاملاً کنار می‌گذارند.

بازبینی‌های فصلی در برابر این انحراف مقاومت می‌کنند. با حذف ۱۱ ورودی در یک مرحله، بیت‌کوینرهای آفریقایی نشان دادند که رقم ۱۸۰ برای نشان دادن سازندگان فعال است، نه یک آرشیو تاریخی.

تقسیم‌بندی دسته‌بندی‌ها نیز شایسته توجه است. افزایش ۳۱ درصدی در پروژه‌های اجتماعی در کنار رشد ۳.۷ درصدی کسب‌وکارها نشان می‌دهد که لایه آموزش و مردمی سریع‌تر از لایه تجاری که بر روی آن ساخته شده است، در حال گسترش است.

NEAR در آستانه مرحله جدید: افزایش استفاده از محصولات هوش مصنوعی و اینتنت‌ها نویدبخش ارزش‌گذاری مجدد توکن

مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Bitwise، و سال ترنولو، مدیرعامل Sovereign، معتقدند که NEAR در حال ورود به فاز جدیدی است که در آن افزایش استفاده از محصولات اینتنت (Intents) و هوش مصنوعی می‌تواند مستقیماً به افزایش ارزش توکن NEAR منجر شود.

چشم‌انداز ارزش‌گذاری توکن NEAR

ترنولو در پادکست The Rollup اظهار داشت که NEAR به سمت ایجاد چندین بخش محصولی با تناسب بازار (product market fit) در چارچوب یک اقتصاد تک‌توکنی حرکت می‌کند. او توضیح داد که اینتنت‌ها در حال حاضر درآمدزایی کرده و از بازخرید توکن پشتیبانی می‌کنند، در حالی که بخش هوش مصنوعی نیز پس از رسیدن به مقیاس کافی، می‌تواند منبع دیگری برای انباشت ارزش باشد.

ترنولو پیش‌بینی کرد: «هنگامی که سوئیچ کارمزد را فعال کنیم، به مقیاسی منطقی دست یابیم و سوئیچ کارمزد را در بخش هوش مصنوعی فعال کنیم، احتمالاً شاهد رویداد ارزش‌گذاری مجدد بعدی در NEAR خواهیم بود.»

از سوی دیگر، هوگان اشاره کرد که اقتصاد فعلی NEAR به سرمایه‌گذاران سنتی اجازه می‌دهد تا این دارایی را بدون اتکا صرف به جاه‌طلبی‌های بلندمدت هوش مصنوعی آن، ارزش‌گذاری کنند. وی افزود که درآمد و استفاده از اینتنت‌ها، در کنار قابلیت‌های بین‌زنجیره‌ای NEAR، شواهدی از تناسب بازار موجود را ارائه می‌دهند و استراتژی هوش مصنوعی شبکه می‌تواند به عنوان یک مزیت افزوده در نظر گرفته شود.

هوگان تأکید کرد: «شما می‌توانید صرفاً بر این اساس در NEAR سرمایه‌گذاری کرده و ارزش‌گذاری آن را توجیه کنید.» او افزود که سرمایه‌گذاران عملاً چشم‌انداز بلندمدت هوش مصنوعی را به عنوان یک مزیت اضافی بر مورد سرمایه‌گذاری فعلی دریافت می‌کنند.

این اظهارات در پی راه‌اندازی NRR، محصول قابل معامله در بورس (ETF) اسپات NEAR توسط Bitwise در بورس NYSE Arca، بیان شد. این محصول شامل استیکینگ داخلی است و پاداش‌های آن از طریق ارزش خالص دارایی (NAV) به سهامداران تعلق می‌گیرد.

هوگان گفت که Bitwise مدتی است که NEAR را زیر نظر دارد و آن را دارایی با نقش بالقوه بلندمدت در سبدهای رمزارزی می‌بیند. او افزود که رشد اخیر اینتنت‌ها، مورد سرمایه‌گذاری را قابل کمی‌سازی‌تر کرده است.

به گفته هوگان، برای مدت طولانی، سرمایه‌گذاران NEAR را عمدتاً به عنوان یک سرمایه‌گذاری پرریسک مرتبط با هوش مصنوعی می‌دیدند. اما رشد اینتنت‌ها با ارائه اقتصاد و درآمد قابل مشاهده‌تر در کنار تئوری بلندمدت هوش مصنوعی، این دیدگاه را تغییر داده است.

تغییرات در اقتصاد توکن NEAR

ترنولو همچنین به تغییرات در سمت عرضه توکنومیک NEAR اشاره کرد. وی گفت که شبکه پیش از این تورم را از ۵ درصد به ۲.۵ درصد کاهش داده و پس از رسیدن اینتنت‌ها به مقیاس و یکپارچگی کافی، شروع به کسب درآمد از آن‌ها کرده است. این درآمد اکنون بخشی برای بازخرید NEAR استفاده می‌شود.

اکوسیستم در حال حاضر در حال بررسی کاهش دیگری در انتشار توکن است. ترنولو اظهار داشت که یک پیشنهاد حاکمیتی که اخیراً منتشر شده است، تورم NEAR را در طول یک دوره دو ساله از ۲.۵ درصد به ۱.۶ درصد کاهش می‌دهد. هدف از این اقدام، ایجاد تعادل بین تقاضای رو به رشد و تغییرات در سمت عرضه به گونه‌ای است که ارزش نسبی NEAR را در برابر دارایی‌هایی مانند دلار و بیت‌کوین بهبود بخشد.

ترنولو، Hyperliquid را به عنوان عاملی تأثیرگذار در این تغییر به سمت انباشت ارزش قوی‌تر توکن معرفی کرد و گفت که عملکرد آن به بازار پتانسیل تأثیر مکانیزم‌هایی را که ارزش را به دارندگان توکن بازمی‌گردانند، نشان داده است.

هوگان معتقد است که این تغییر بخشی از بازار گسترده‌تری است که به طور فزاینده‌ای پروژه‌های رمزارزی را بر اساس اصول بنیادی پاداش می‌دهد، نه صرفاً با بالا بردن ارزش تقریباً همه دارایی‌ها به طور همزمان.

او گفت که برای NEAR، ترکیب تناسب بازار موجود و روایت در حال توسعه هوش مصنوعی می‌تواند به طور ویژه قدرتمند باشد. هوگان افزود: «تناسب بازار محصول و همچنین تناسب بازار روایت وجود دارد. و من فکر می‌کنم وقتی این دو را ترکیب کنید، می‌توانید شاهد حرکات بسیار قابل توجه و فراتر از انتظار باشید.»

ترنولو اظهار داشت که مرحله بعدی به این بستگی دارد که آیا NEAR می‌تواند مسیر اینتنت‌ها را در بخش هوش مصنوعی با ایجاد تناسب بازار، مقیاس‌دهی استفاده و در نهایت هدایت انباشت ارزش به سمت توکن، تکرار کند. او گفت که رسیدن به مقیاس کافی برای فعال کردن سوئیچ کارمزد هوش مصنوعی می‌تواند آنچه را که او “رویداد ارزش‌گذاری مجدد بعدی” NEAR نامید، رقم بزند.

نسل هزاره در آمریکا به دنبال سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال؛ صندوق‌های شاخص در اولویت نیستند

یکی از قدیمی‌ترین نام‌ها در صنعت کارگزاری آمریکا، اخیراً از نسل هزاره (Millennials) پرسیده است که قصد دارند در آینده چه دارایی‌هایی را خریداری کنند. پاسخ این بود: نه صندوق‌های شاخص.

بر اساس نظرسنجی «ثروت مدرن ۲۰۲۶» (2026 Modern Wealth Survey) که توسط شرکت چارلز شواب (Charles Schwab) منتشر شده است، ۶۴ درصد از افراد نسل هزاره که در حال حاضر ارز دیجیتال دارند، قصد دارند در سال آینده دارایی‌های خود را در این حوزه افزایش دهند. این رقم، دارایی‌های دیجیتال را در صدر فهرست انواع دارایی‌های سنتی قرار می‌دهد.

این نظرسنجی که در تاریخ ۷ اکتبر (یا حدود آن) منتشر شد، با نظرسنجی از ۲۰۰۰ آمریکایی در سنین ۲۱ تا ۷۵ سال بین ۲۴ اوت تا ۱۷ سپتامبر ۲۰۲۶ انجام شده است.

یافته کلیدی این نظرسنجی از میان نسل هزاره که در حال حاضر ارز دیجیتال نگهداری می‌کنند، به دست آمده است. در این گروه، ۶۴ درصد اعلام کردند که قصد دارند در ۱۲ ماه آینده به دارایی‌های خود در حوزه ارز دیجیتال بیفزایند.

ارزهای دیجیتال در صدر فهرست انواع دارایی‌هایی قرار گرفتند که نسل هزاره قصد خرید آن‌ها را دارند. صندوق‌های قابل معامله بورسی (ETFs) با ۵۶ درصد در رتبه دوم و سهام با ۵۲ درصد در رتبه سوم قرار گرفتند. اوراق قرضه با ۴۲ درصد و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک با ۴۱ درصد در انتهای این فهرست جای گرفتند.

این نظرسنجی همچنین مالکیت فعلی ارزهای دیجیتال را در میان نسل‌های مختلف اندازه‌گیری کرده است. یک سوم از نسل هزاره، یعنی ۳۳ درصد، در حال حاضر ارز دیجیتال دارند.

در میان نسل زد (Gen Z)، این رقم ۲۲ درصد و در میان نسل انفجار جمعیت (Baby Boomers) تنها ۸ درصد بود.

یک یافته دیگر نیز قابل توجه است: بیش از ۴۰ درصد از آمریکایی‌هایی که با ارزهای دیجیتال آشنایی دارند، علاقه خود را به مالکیت مستقیم بیت‌کوین یا اتریوم ابراز کرده‌اند. این تمایز مهم است، زیرا مالکیت مستقیم به معنای نگهداری خود کوین‌ها است، نه خرید یک صندوق یا محصولی که قیمت آن‌ها را دنبال می‌کند.

این اولین بار نیست که شواب این روند را برجسته می‌کند. تحقیقات پیشین این شرکت به افزایش علاقه سرمایه‌گذاران جوان‌تر برای سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال از طریق صندوق‌های قابل معامله بورسی اشاره کرده بود. داده‌های جدید نشان می‌دهد که بخشی از این مخاطبان ممکن است اکنون بخواهند از واسطه‌ها صرف‌نظر کنند. علاقه بیش از ۴۰ درصد از آمریکایی‌های آشنا با ارزهای دیجیتال به مالکیت مستقیم بیت‌کوین یا اتریوم، نشان‌دهنده افزایش سطح راحتی و اعتماد در این حوزه است.

البته باید با احتیاط به این آمار نگریست. رقم ۶۴ درصد، نشان‌دهنده قصد و نیت است، نه تراکنش‌های واقعی. همچنین شایان ذکر است که این آمار از میان نسل هزاره‌ای به دست آمده است که در حال حاضر ارز دیجیتال دارند؛ گروهی که به طور پیش‌فرض، قبلاً تصمیم گرفته‌اند که این کلاس دارایی شایسته جایگاهی در سبد سرمایه‌گذاری آن‌هاست.

حتی در میان سرمایه‌گذارانی که گزینه‌های متعددی دارند، ارزهای دیجیتال به عنوان مقصد بعدی برای سرمایه‌گذاری، بالاتر از صندوق‌های قابل معامله بورسی، سهام، اوراق قرضه و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک قرار گرفته‌اند.

آمار مربوط به نسل زد نیز شایسته توجه است. با ۲۲ درصد، مالکیت ارز دیجیتال در این نسل به طور قابل توجهی از نسل هزاره عقب‌تر است، که این موضوع، روایت ساده‌ای را که هر نسل جوان‌تر، سرمایه‌گذاری بیشتری در ارزهای دیجیتال خواهد داشت، پیچیده می‌کند.

روسیه گامی بزرگ در جهت ایجاد بازار رمزارزهای قانونمند برداشت. بانک روسیه اولین اپراتورهای دارایی دیجیتال این کشور را تحت قوانینی که از اول سپتامبر اجرایی شد، ثبت کرد.

این نهاد نظارتی پنج شرکت را به فهرست ثبت دارایی‌های دیجیتال خود و چهار شرکت را به فهرست صرافی‌های رمزارز اضافه کرد. بانک اسبر (Sberbank) در میان متولیان مورد تأیید جدید قرار دارد. بانک وی‌تی‌بی (VTB Bank) نیز در هر دو دسته فهرست شده است.

این اقدام در پی قانونی صورت می‌گیرد که ولادیمیر پوتین، رئیس‌جمهور روسیه، در ماه اوت امضا کرد. این قانون چارچوب رسمی برای صرافی‌های رمزارز، متولیان، کارگزاران و سرمایه‌گذاران ایجاد کرد و بانک روسیه نظارت بر بازار را بر عهده گرفت. با این حال، رمزارزها همچنان نمی‌توانند برای پرداخت کالا و خدمات در روسیه مورد استفاده قرار گیرند.

بانک اسبر در حال حاضر در حال آماده‌سازی محصولات برای بازار جدید است. این بانک قصد دارد اولین پیشنهادات رمزارزی خود را در اول دسامبر راه‌اندازی کند. انتظار می‌رود در زمان راه‌اندازی، بیت‌کوین، اتر و USDT پشتیبانی شوند. بانک مرکزی اعلام کرده است که شرکت‌های تأیید شده باید از قوانین جدید تراکنش پیروی کنند و تا اول سپتامبر ۲۰۲۷ عملیات خود را کاملاً با قوانین مطابقت دهند.

تضاد جالبی در سرعت اقدام روسیه و ایالات متحده در زمینه قوانین رمزارز وجود دارد. در آمریکا، صنعت همچنان منتظر قوانین شفاف‌تر است. قانون شفافیت بازار دارایی‌های دیجیتال (Digital Asset Market Clarity Act) که هدف آن تعریف اینکه آیا دارایی‌های دیجیتال مختلف تحت نظارت کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) یا کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) قرار می‌گیرند، ماه گذشته در رأی‌گیری رویه‌ای سنا شکست خورد.

این لایحه به دلیل موانع مربوط به قوانین اخلاقی برای مقامات ارشد با منافع در حوزه رمزارز، از جمله دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور سابق، و همچنین نگرانی‌ها در مورد حمایت از سرمایه‌گذاران و تأمین مالی غیرقانونی، نتوانست حد نصاب ۶۰ رأی لازم را کسب کند.

تقاضا برای کیف پول‌های سخت‌افزاری رمزارز نیز در روسیه به شدت افزایش یافته است. داده‌های منتشر شده در ماه اوت از سوی دو خرده‌فروش بزرگ، نشان‌دهنده جهش قابل توجهی در فروش در طول سال ۲۰۲۶ بود. ام.ویدئو (M.Video) اعلام کرد که فروش واحد در بازار آن در سه ماهه دوم نسبت به سه ماهه اول سال ۱۰۷ درصد افزایش یافته است. ارزش فروش نیز ۹۲ درصد افزایش یافت.

وایلدبریز (Wildberries) نیز روند مشابهی را تجربه کرد. طبق گزارش خبرگزاری ریانووستی، به نقل از شرکت مادر این بازار، RWB، فروش واحدهای کیف پول سخت‌افزاری در نیمه اول سال ۲۰۲۶ نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۸۴ درصد افزایش یافته است. ارزش فروش نیز ۶۰ درصد رشد داشته است.