UpGate

Blog

  • بیت‌کوین در آستانه بهترین سه‌ماهه سوم در ۹ سال اخیر؛ سه نکته مهم این هفته

    بیت‌کوین در آستانه بهترین سه‌ماهه سوم در ۹ سال اخیر؛ سه نکته مهم این هفته

    بیت‌کوین در ابتدای هفته با آغاز تحولات جنگی میان آمریکا و ایران، به زیر ۸۳ هزار دلار سقوط کرد، اما همچنان با بیش از ۴۰ درصد رشد در سه ماهه سوم سال، پیش از انتشار داده‌های کلیدی تورم و اشتغال، در موقعیت خوبی قرار دارد.

    بیت‌کوین (BTC) در روزهای پایانی سه ماهه سوم سال، در زیر سطح بازگشایی سال ۲۰۲۶ خود در حال تثبیت است و مقاومت‌های جدیدی مانع از افزایش بیشتر قیمت آن شده‌اند.

    نکات کلیدی:
    فشار نزولی بر بیت‌کوین پس از بسته شدن هفتگی روز یکشنبه افزایش یافت، زیرا ارزهای دیجیتال به همراه قراردادهای آتی بازارهای سهام آمریکا، در پی احتمال حملات جدید آمریکا به ایران، دچار افت شدند.
    بر اساس داده‌های TradingView، جفت ارز BTC/USD با سقوط به زیر ۸۳ هزار دلار، به پایین‌ترین سطح خود در یک هفته اخیر رسید. با این حال، بسته شدن هفتگی در قیمت ۸۴,۴۵۰ دلار، بالاترین سطح این جفت ارز از اواخر ژانویه محسوب می‌شود.

    نمودار هفتگی BTC/USD. منبع: Cointelegraph/TradingView

    در تایم‌فریم‌های پایین‌تر، باندهای نقدینگی که به دفترهای سفارش صرافی‌ها اضافه و سپس حذف شده‌اند، مانعی مصنوعی برای افزایش بیشتر قیمت بیت‌کوین ایجاد کرده‌اند. بر اساس داده‌های CoinGlass، در روز دوشنبه، ۳۰ میلیون دلار نقدینگی در حدود ۸۵,۷۰۰ دلار تجمع یافته بود که منجر به شتاب گرفتن روند نزولی قیمت نقدی شد.

    نقشه حرارتی نقدینگی بیت‌کوین. منبع: CoinGlass

    هفته پیش رو شاهد دو بسته شدن مهم دیگر کندل‌ها خواهیم بود. روز چهارشنبه همزمان با بسته شدن ماهانه سپتامبر، بسته شدن فصلی سه ماهه سوم سال نیز رخ خواهد داد. انتظار می‌رود هر دو در سطوح قیمتی مهمی برای بیت‌کوین اتفاق بیفتند.

    بالاتر از قیمت نقدی فعلی، سطح بازگشایی سالانه ۲۰۲۶ در ۸۸,۷۰۰ دلار و مبنای هزینه سرمایه‌گذاران صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین در حدود ۸۶,۰۰۰ دلار قرار دارند. در زیر، مبنای هزینه خزانه‌داری شرکت‌های بیت‌کوین در ۸۰,۵۰۰ دلار و میانگین واقعی بازار (True Market Mean)، که مبنای هزینه تجمیعی سرمایه‌گذاران فعال است، در نزدیکی ۷۶,۷۰۰ دلار قرار دارند.

    آخرین خریداران بیت‌کوین که بین یک تا چهار هفته پیش این ارز را خریداری کرده‌اند و به طور سنتی بیشتر به نوسانات ناگهانی قیمت واکنش نشان می‌دهند، همچنان در سود کلی قرار دارند و مبنای هزینه آن‌ها طبق داده‌های پلتفرم تحلیلی آن‌چین CryptoQuant، ۷۸,۳۰۰ دلار است.

    مبنای هزینه سرمایه‌گذاران بیت‌کوین بر اساس سن (اسکرین‌شات). منبع: CryptoQuant

    جفت ارز BTC/USD در این فصل بیش از ۴۰ درصد رشد داشته است که بهترین عملکرد سه ماهه سوم از سال ۲۰۱۷ محسوب می‌شود. این رقم به طور قابل توجهی بالاتر از میانگین عملکرد سه ماهه سوم این جفت ارز است که از سال ۲۰۱۳ تنها ۸.۶ درصد بوده است. در مقابل، طبق گزارش CoinGlass، بازده سه ماهه چهارم در همین دوره به طور متوسط ۷۷ درصد بوده است.

    بازده فصلی BTC/USD (اسکرین‌شات). منبع: CoinGlass

    داده‌های کلیدی تورم آمریکا در روزهای آینده منتشر خواهد شد، در حالی که بازارها بر انتظارات سیاست انقباضی فدرال رزرو تمرکز کرده‌اند.

    روز چهارشنبه، شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) برای ماه اوت منتشر خواهد شد که انتظار می‌رود سالانه ۳.۶ درصد و ماهانه ۰.۳ درصد باشد. شاخص PCE به عنوان معیار تورم “مورد علاقه” فدرال رزرو شناخته می‌شود، موضوعی که رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، در سخنرانی خود در سمپوزیوم اقتصادی جکسون هول ماه گذشته تأیید کرد.

    پس از افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست سپتامبر، بازارها از قبل احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره تا پایان سال را پیش‌بینی می‌کردند. آخرین داده‌ها از ابزار FedWatch Tool گروه CME نشان می‌دهد که اکثریت شانس‌ها به افزایش مجدد ۰.۲۵ درصدی در نشست اکتبر فدرال رزرو، سپس توقف در ژانویه و از سرگیری افزایش‌ها در مارس اشاره دارند.

    احتمال افزایش ۰.۲۵ درصدی در اکتبر از ۵۷.۷ درصد در هفته گذشته به ۷۰.۳ درصد در روز دوشنبه افزایش یافته است.

    مقایسه احتمال نرخ هدف فدرال رزرو برای نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در ماه اکتبر (اسکرین‌شات). منبع: گروه CME

    انتظارات بازار همچنان به تحولات پیرامون جنگ آمریکا و ایران و نوسانات مرتبط در قیمت نفت بسیار حساس است. در آخر هفته، دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، آخرین پیشنهاد آتش‌بس ایران را رد کرد و از رد هرگونه اقدام نظامی بیشتر خودداری نمود. در نتیجه، نفت خام WTI روز دوشنبه با ۳ درصد افزایش به ۹۵ دلار در هر بشکه بازگشت.

    حمد حسین، اقتصاددان ارشد حوزه اقلیم و کالا در Capital Economics، در گفتگو با رویترز هشدار داد که مشکلات عرضه نفت همچنان محرک اصلی بازار است، علیرغم بهبودهای جزئی در حجم عبور و مرور از تنگه هرمز، که یک مسیر کلیدی جهانی برای نفت است.

    وی گفت: “در حالی که افزایش جریان نفت از تنگه هرمز فشار رو به بالا بر قیمت‌ها را کاهش می‌دهد، تصویر بزرگتر این است که بازار نفت همچنان با کسری روبرو است.”

    نمودار یک ساعته قراردادهای مابه‌التفاوت (CFD) نفت خام WTI. منبع: Cointelegraph/TradingView

    روز جمعه، داده‌های مربوط به مشاغل غیرکشاورزی آمریکا برای ماه سپتامبر، فرصت دیگری برای نوسانات دارایی‌های پرریسک ایجاد خواهد کرد. همانطور که Cointelegraph گزارش داد، اعداد ماه اوت بسیار بالاتر از انتظارات و با افزودن ۱۶۲,۰۰۰ شغل منتشر شد که باعث تقویت پیش‌بینی‌های انقباضی فدرال رزرو شد، زیرا به نظر می‌رسید بازار کار بهتر از حد انتظار تورم شتابان را تحمل می‌کند. برآوردها نشان می‌دهد که اقتصاد آمریکا در ماه گذشته ۸۳,۰۰۰ شغل ایجاد کرده است.

    تحلیل قیمت نشان می‌دهد که بیت‌کوین اکنون با چالش حفظ سطح ۸۲,۵۰۰ دلار به عنوان حمایت روبرو است و آخرین شکست قیمتی آن با بهبود از بازار نزولی سال ۲۰۲۲ مقایسه می‌شود.

    مرتبط: ETFهای بیت‌کوین ۲.۴ میلیارد دلار جذب کردند؛ بیشترین ورود از اکتبر ۲۰۲۵

    Rekt Capital، معامله‌گر و تحلیلگر، همچنان الگوی سر و شانه معکوس را در نمودار هفتگی – یک ساختار کلاسیک بازگشتی صعودی – برای نشانه‌های پایان بازار نزولی سال ۲۰۲۶ رصد می‌کند. همزمان با شکل‌گیری این الگو، انباشت بلندمدت نیز در جریان بوده است.

    در سال ۲۰۲۳، جفت ارز BTC/USD الگوی سر و شانه معکوس را تکمیل کرد و بلافاصله وارد یک محدوده جانبی شد که بخش عمده‌ای از سال ۲۰۲۳ را در بر گرفت. در این محدوده، انباشت در حدود ۳۰,۰۰۰ دلار سوخت مرحله بعدی بازار صعودی را فراهم کرد.

    Rekt Capital توضیح داد: “در این چرخه، سطح حدود ۸۲,۵۰۰ دلار معادل بالاترین نقطه الگوی انباشت سال ۲۰۲۲ است.”

    برای تکرار تاریخ، قیمت باید سطح ۸۲,۵۰۰ دلار را حفظ کند تا بازگشت صعودی اخیر خود را تأیید کند و سپس آنچه Rekt Capital “محدوده انباشت مجدد” می‌نامد را در بالای آن بسازد.

    وی افزود: “اما اگر نتواند ۸۲,۵۰۰ دلار را به حمایت تبدیل کند، این احتمال وجود دارد که بیت‌کوین به محدوده ۶۰,۰۰۰ تا ۸۰,۰۰۰ دلار بازگردد و در آن اصلاح کند.”

    نمودار هفتگی BTC/USD. منبع: Rekt Capital در X.com

    پیش از این، Cointelegraph در مورد شاخص‌های مختلف آن‌چین گزارش داده بود که رفتاری مشابه با پایان بازار نزولی سال ۲۰۲۲ را نشان می‌دهند.

  • استراتژی و استرایو ۲۳۲ میلیون دلار بیت کوین خریدند

    استراتژی و استرایو ۲۳۲ میلیون دلار بیت کوین خریدند

    دو خریدار تهاجمی بیت‌کوین در میان شرکت‌های سهامی عام، بار دیگر دست به خرید زدند. شرکت‌های استراتژی (Strategy) و استرایو (Strive) در مجموع ۲,۷۷۳ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۲۳۲ میلیون دلار خریداری کردند و روند رو به رشدی را تقویت کردند که به طور پنهانی نحوه تفکر شرکت‌های سهامی عام درباره ترازنامه‌های خود را تغییر داده است.

    استرایو (Strive) در مسیر صعودی

    شرکت استرایو اینک (Strive Inc.) که با نماد ASST معامله می‌شود، در مسیر صعودی قرار گرفته است. این شرکت که با همکاری ویوک راماسوامی (Vivek Ramaswamy) تأسیس شده و توسط مت کول (Matt Cole) به عنوان مدیرعامل هدایت می‌شود، در آخرین خرید خود ۱,۸۰۰ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۱۴۳ میلیون دلار خریداری کرده است. این خرید با میانگین قیمت حدود ۷۹,۴۳۱ دلار برای هر بیت‌کوین انجام شده است.

    این تنها یک اقدام مقطعی نبوده است. استرایو پیش از این در اوایل تابستان، ۲,۵۰۰ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۱۸۵ میلیون دلار خریداری کرده بود و خزانه خود را به حدود ۲۵,۰۰۰ بیت‌کوین رسانده است. این حجم از دارایی به اندازه‌ای بزرگ است که استرایو را به پنجمین دارنده بزرگ بیت‌کوین در میان شرکت‌های سهامی عام در سطح جهان تبدیل می‌کند.

    استراتژی (Strategy) همچنان پیشتاز

    شرکت استراتژی که همچنان با نماد MSTR، سنگین‌وزن بلامنازع دارندگان بیت‌کوین در میان شرکت‌ها محسوب می‌شود، در همان بازه زمانی اواخر اوت، ۴,۶۰۳ بیت‌کوین به ارزش حدود ۳۷۰ میلیون دلار اضافه کرده است.

    رویکرد تأمین مالی استرایو

    آنچه رویکرد استرایو را قابل توجه می‌سازد، نحوه تأمین مالی این خریدهاست. این شرکت به سهام ممتاز دائمی نرخ متغیر سری A خود (Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock) با نماد SATA متکی است که نرخ سود تقسیمی ۱۳ درصدی را به همراه دارد. استرایو آنچه را که “استراتژی تأمین مالی بدون بدهی” توصیف می‌کند، حفظ کرده و در کنار ذخایر رو به رشد بیت‌کوین خود، از ذخایر نقدی قوی نیز برخوردار است.

    رویکرد متفاوت استراتژی

    استراتژی رویکردی تا حدودی متفاوت را در پیش گرفته است. در حالی که این شرکت نیز از برنامه‌های سهامی برای جذب سرمایه جهت خرید بیت‌کوین استفاده می‌کند، اما در مواردی اقدام به فروش مقادیر کمی از دارایی‌های خود نیز کرده است.

    معیارهای ارزیابی

    هر دو شرکت معیارهایی مانند بازده بیت‌کوین و نسبت تقویت (amplification ratio) را از طریق گزارش‌های کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) پیگیری و افشا می‌کنند. اینها اساساً شاخص‌های عملکردی هستند که به سرمایه‌گذاران کمک می‌کنند تا ارزیابی کنند که آیا استراتژی خزانه، واقعاً ارزش هر سهم را ایجاد می‌کند یا صرفاً در حال انباشت کوین است.

    تحلیل مالی

    سود تقسیمی ۱۳ درصدی SATA سرمایه گران‌قیمتی محسوب می‌شود، اما اگر بیت‌کوین سریع‌تر از ۱۳ درصد در سال افزایش یابد، محاسبات به نفع استرایو خواهد بود. این سود تقسیمی ۱۳ درصدی SATA همچنان باید پرداخت شود، چه قیمت بیت‌کوین ۸۰ هزار دلار باشد و چه ۴۰ هزار دلار.

    بلوغ استراتژی خزانه بیت‌کوین

    با توجه به اینکه استرایو اکنون ۲۵,۰۰۰ بیت‌کوین در اختیار دارد و استراتژی نیز با اختلاف قابل توجهی جایگاه خود را به عنوان بزرگترین دارنده شرکتی حفظ کرده است، رقابت خزانه‌های بیت‌کوین شرکتی از یک آزمایش به یک استراتژی کلاس دارایی بالغ شده است.

  • Tether Invests in Shiga Digital to Bolster Self-Custodial Finance in Africa and GCC

    Tether Invests in Shiga Digital to Bolster Self-Custodial Finance in Africa and GCC

    Tether has strategically invested in Shiga Digital, an Abu Dhabi-based fintech startup, to expand self-custodial digital asset products and financial infrastructure across Africa and the Gulf Cooperation Council (GCC). The partnership will utilize Tether’s open-source Wallet Development Kit (WDK) to enable businesses and individuals to hold and transact in USDT without central custodians.

    Shiga Digital, operational since 2016, provides services such as virtual accounts, over-the-counter (OTC) transactions, and treasury management. Its primary offering is the Enta wallet, a self-custodial solution supporting USDT, Bitcoin, and tokenized gold. The company has processed over $350 million in transaction volumes and holds a DIFC Innovation License, working with licensed financial transmitters across African and Gulf countries to ensure regulatory compliance.

    This investment addresses the challenge of currency depreciation in African economies, where rapid dollar fluctuations can impact business planning and savings. For businesses in these regions, holding USDT offers a hedge against the erosion of working capital. The partnership also aims to enhance cross-border payments between Africa and the GCC, an area where stablecoins present a significant advantage over traditional banking. Transactions that typically take three to five business days via correspondent banking networks could potentially settle on-chain in minutes at a reduced cost.

    The GCC, with the UAE, Saudi Arabia, and Qatar actively vying to become digital finance hubs, provides a fertile ground for this expansion. Abu Dhabi’s regulatory environment, particularly within the DIFC where Shiga holds its license, is designed to attract fintech companies in the digital asset space. Tether’s WDK is an open-source toolkit that aids in building secure wallets with native USDT integration, supporting the development of financial infrastructure for direct digital asset transactions.

    The collaboration between Tether and Shiga Digital is poised to enhance financial stability for businesses in Africa and the GCC by providing access to self-custodial financial tools. Shiga Digital’s established transaction volume and commitment to regulatory compliance provide a strong foundation for scaling self-custodial finance solutions. By integrating Tether’s technology with Shiga’s local expertise and infrastructure, the partnership seeks to foster a more efficient and stable financial ecosystem for the target regions.

    Why This Matters

    The materials describe a narrow update: Tether has made a strategic investment in Shiga Digital, a fintech startup, to develop and expand self-custodial digital asset products and financial infrastructure in the African and GCC regions. The partnership is designed to address the challenges of currency depreciation in African economies by offering USDT as a stable store of value.

    Broader Context

    Source materials place the factual news in this context: African economies face a particular challenge: local currencies that can depreciate rapidly against the dollar, making it difficult for businesses to plan, price goods, or hold savings with any confidence.

  • Bitcoin Eyes Best Q3 in Nine Years: Key Weekly Insights

    Bitcoin Eyes Best Q3 in Nine Years: Key Weekly Insights

    Bitcoin experienced a dip below $83,000 at the start of the week, influenced by developments in the US-Iran conflict. Despite this, the cryptocurrency remains on track for a Q3 gain exceeding 40%, with key inflation and jobs data on the horizon.

    Bitcoin Faces Resistance Amid Geopolitical Tensions and Key Data Releases

    Bitcoin (BTC) is currently consolidating below its 2026 opening price just days before the close of the third quarter. New resistance levels are capping potential upside for BTC prices.

    The cryptocurrency faced downward pressure following Sunday’s weekly close, mirroring a decline in US stock market futures due to the possibility of further US strikes on Iran.

    BTC/USD fell below $83,000, reaching one-week lows, according to TradingView data. However, the weekly close at $84,450 still represented the pair’s highest level since late January.

    On shorter timeframes, liquidity bands that appeared and then vanished from exchange order books are creating an artificial barrier to further BTC price increases. Data from CoinGlass indicates that on Monday, approximately $30 million in sell-side liquidity emerged clustered around $85,700, which immediately contributed to the spot price’s decline.

    Approaching Key Quarterly and Monthly Closes

    The upcoming week will see two more significant candle closes. Wednesday marks both the monthly close for September and the Q3 quarterly close. Both events are poised to occur near critical BTC price levels.

    Above the current spot price lie the 2026 yearly open at $88,700 and the cost basis for US spot Bitcoin exchange-traded fund (ETF) investors, hovering around $86,000. Below, the cost basis for Bitcoin corporate treasuries sits at $80,500, and the True Market Mean, representing the aggregate cost basis for active investors, is near $76,700.

    Bitcoin’s most recent buyers, who acquired BTC between one and four weeks ago and are typically more sensitive to price volatility, are still in profit, with a cost basis of $78,300, according to on-chain analytics platform CryptoQuant.

    Strong Q3 Performance Despite Volatility

    BTC/USD has gained just over 40% this quarter, marking its strongest Q3 performance since 2017. This figure significantly surpasses the pair’s average Q3 return of 8.6% since 2013. In contrast, Q4 returns have averaged 77% over the same period, as shown by CoinGlass data.

    Inflation Data and Fed Policy Expectations

    Key US inflation data is scheduled for release in the coming days, as markets increasingly anticipate hawkish policy from the Federal Reserve.

    On Wednesday, the Personal Consumption Expenditures (PCE) index for August is expected to show a year-on-year increase of 3.6% and a month-on-month rise of 0.3%. The PCE index is widely considered the Fed’s preferred inflation gauge, a point reiterated by Chair Jerome Powell at last month’s Jackson Hole economic symposium.

    Following the Fed’s 0.25% interest rate hike at its September meeting, markets are already pricing in further increases by the end of the year. Data from CME Group’s FedWatch Tool indicates a majority probability favoring another 0.25% hike at the Fed’s October meeting, followed by a pause in January before potential hikes resume in March. The odds of a 0.25% hike in October have risen from 57.7% a week ago to 70.3% as of Monday.

    Geopolitical Risks and Oil Market Dynamics

    Market expectations remain highly sensitive to developments surrounding the US-Iran conflict and the subsequent volatility in oil prices. Over the weekend, US President Donald Trump rejected Iran’s latest ceasefire proposal and did not rule out further military action. Consequently, WTI crude oil rose 3% on Monday, returning to $95 per barrel.

    Hamad Hussain, senior climate and commodities economist at Capital Economics, cautioned that oil supply concerns continue to drive market movements, despite modest improvements in transit volumes through the Strait of Hormuz, a crucial global oil chokepoint. “While greater flows through the Strait of Hormuz are easing some of the upward pressure on prices, the bigger picture is that the oil market remains in a deficit,” he stated.

    Nonfarm Payrolls and Technical Analysis

    On Friday, the release of US nonfarm payroll data for September presents another potential catalyst for volatility in risk assets. As previously reported, August’s figures significantly exceeded expectations with 162,000 jobs added, bolstering hawkish Fed sentiment by suggesting the labor market was weathering accelerating inflation better than anticipated. Estimates for last month project the US economy added 83,000 jobs.

    Bitcoin now faces a challenge in maintaining support at $82,500, according to price analysis that compares its latest breakout to its recovery from the 2022 bear market.

    Trader and analyst Rekt Capital is closely watching an inverse head-and-shoulders pattern on the weekly chart, a classic bullish reversal formation, for signs that the 2022 bear market has concluded. This pattern has coincided with long-term accumulation.

    In 2023, BTC/USD completed the inverse head and shoulders pattern, entering a sideways range immediately above it that persisted for much of the year. During this period, accumulation around $30,000 provided the impetus for the bull market’s next phase.

    “In this cycle, the ~$82,500 level is the analogous level to the very top of the 2022 Accumulation Pattern,” Rekt Capital explained. For history to repeat, price would need to hold the $82,500 level to confirm its latest inverse head-and-shoulders reversal and subsequently establish what Rekt Capital terms a “reaccumulation range” above it.

    “Fail to turn $82,500 into support however and there’s a chance Bitcoin reverts back into the $60k – $80k Range and retraces within it,” he added.

    Previously, on-chain indicators were reported to be mirroring behavior that accompanied the end of the 2022 bear market.

  • SEC Greenlights Token Buybacks for Crypto

    SEC Greenlights Token Buybacks for Crypto

    SEC Clarifies Token Buybacks, Easing Crypto Network Concerns

    The U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) has issued a significant clarification regarding token buybacks for cryptocurrency networks, potentially resolving a long-standing area of uncertainty for the industry. In an update to its crypto Frequently Asked Questions (FAQ) on Friday, the SEC’s Division of Corporation Finance stated that announcing a token buyback does not constitute a promise of “essential managerial efforts” once a network is operational.

    This distinction is crucial under the Howey test, which determines whether an asset qualifies as a security based on an expectation of profit derived from the efforts of others. By clarifying that a buyback announcement alone does not meet this threshold for functional networks, the SEC has provided much-needed clarity for protocols that have operated in a state of regulatory ambiguity.

    The SEC staff further elaborated that maintaining, upgrading, or expanding a functional network, or promoting its current activities, does not qualify as an investment contract. Similarly, vague aspirational statements that do not promise profit are also excluded. Gabriel Shapiro, a securities attorney at MetaLeX Labs, noted that the buyback guidance “goes further than I expected,” suggesting that the SEC’s application of securities laws to crypto is becoming increasingly nuanced.

    However, the guidance maintains a clear boundary. If a network is not yet functional and an issuer promotes a buyback as a source of yield or returns for token holders, it can still fall under securities regulations. Therefore, the guidance acts as a filter rather than a blanket exemption. The message is clear: launching a working product and subsequently engaging in token buybacks is permissible, whereas promising returns before a product is developed carries regulatory risk.

    The announcement is poised to benefit numerous projects that have implemented token buyback programs. Data from DefiLlama indicates that protocols such as HYPE, PUMP, ENA, AAVE, SKY, LDO, PENDLE, AERO, RAY, JTO, NEAR, ETHFI, SYRUP, LIT, ASTER, KMNO, MET, CC, CARDS, PONS, and STONK, among others, operate live products with revenue streams that fund these buybacks. For instance, Hyperliquid utilizes USDC reserve yield for HYPE buybacks, while Pump.fun has burned $451 million worth of tokens. Pons directs approximately 80% of its V1 revenue to buybacks, and Ethena’s holders have approved routing 95% of net revenue to ENA buybacks. These initiatives, previously operating in a legal gray area, now appear to have regulatory endorsement.

    The SEC’s guidance quietly validates a model that the industry has increasingly adopted: viewing tokens as claims on protocol cash flow rather than speculative bets on future development. This “revenue meta” has now received regulatory approval, suggesting a potential re-evaluation of the valuations for projects demonstrating strong revenue generation.

  • سیلور ۱۶۶۵ بیت‌کوین دیگر خرید

    سیلور ۱۶۶۵ بیت‌کوین دیگر خرید

    مایکل سیلر استراتژی ۱۶۶۵ بیت‌کوین دیگر در دومین خرید هفتگی متوالی خریداری کرد

    به نظر می‌رسد بزرگترین شرکت سهامدار بیت‌کوین در جهان، پس از وقفه تابستانی، با دومین خرید عمده هفتگی در عرض چند دقیقه، با قدرت به صحنه خرید BTC بازگشته است.

    مایکل سیلر، هم‌بنیانگذار و مدیرعامل سابق این شرکت که دیروز در پلتفرم X به این خرید اشاره کرده بود، اعلام کرد که این شرکت در هفته گذشته ۱۶۶۵ بیت‌کوین خریداری کرده است. میانگین قیمت خرید این دارایی‌ها ۸۵,۶۸۱ دلار بوده است.

    کل دارایی‌های بیت‌کوین این شرکت به ۸۴۷,۶۶۶ واحد رسیده که با هزینه‌ای نزدیک به ۶۴ میلیارد دلار خریداری شده است. با توجه به افزایش قابل توجه قیمت ارز دیجیتال در حدود شش هفته گذشته، این ذخیره اکنون با ارزشی بیش از ۷۰ میلیارد دلار، سود قابل توجهی را نشان می‌دهد.

    علاوه بر خرید بیت‌کوین، استراتژی ۱۵۲ میلیون دلار دیگر از سهام خود (STRC) را بازخرید کرده و همچنان بیش از ۶ میلیارد دلار ذخیره نقدی دلاری در اختیار دارد.

    استراتژی ۱۶۶۵ بیت‌کوین خریداری کرده و ۱۵۲ میلیون دلار از سهام STRC را بازخرید نموده است. تا تاریخ ۲۷ سپتامبر ۲۰۲۶، ما ۸۴۷,۶۶۶ بیت‌کوین و ۶.۰۲ میلیارد دلار دارایی دلاری نگهداری می‌کنیم. $MSTR https://t.co/h3BVtsbcBb
    — Michael Saylor (@saylor) September 28, 2026

    لازم به ذکر است که استراتژی از اواخر ماه اوت تا دوشنبه گذشته، یک وقفه سه هفته‌ای در خرید داشت. در آن زمان، این شرکت خرید ۹۵۰ بیت‌کوین به ارزش ۷۵.۷ میلیون دلار با میانگین قیمت کمی کمتر از ۸۰,۰۰۰ دلار برای هر واحد را اعلام کرده بود. با این خریدها، این شرکت تقریباً تمام فروش‌هایی را که در طول تابستان انجام داده بود، جبران کرده است.

    نکته جالب اینجاست که استراتژی در تابستان با قیمت‌هایی بسیار کمتر از ۶۵,۰۰۰ دلار فروخته بود، در حالی که آخرین خریدهای آن با قیمت ۸۰,۰۰۰ دلار یا بالاتر انجام شده است.

    در همین حال، قیمت سهام STRC این شرکت پس از بازیابی بخش زیادی از افت خود به ۷۵ دلار در طول تابستان، همچنان در حدود ۹۸.۵۰ دلار در نوسان است.

  • دقیقه صبح: SEC تراکنش‌های خرید توکن را برای شبکه‌های رمزارزی مجاز کرد

    دقیقه صبح: SEC تراکنش‌های خرید توکن را برای شبکه‌های رمزارزی مجاز کرد

    صبح بخیر!

    اخبار امروز:

    کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) بازخرید توکن برای شبکه‌های رمزارزی را مجاز اعلام کرد

    اداره امور شرکتی کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) روز جمعه، با انتشار به‌روزرسانی در بخش پرسش‌های متداول (FAQ) خود، مهم‌ترین بند سال را اضافه کرد. طبق این بند، پس از عملیاتی شدن یک شبکه، اعلام بازخرید توکن به معنای وعده “تلاش‌های مدیریتی اساسی” تلقی نمی‌شود.

    آزمون Howey می‌پرسد آیا شما چیزی را با انتظار اینکه شرکتی کار کند و شما را ثروتمند سازد، خریداری می‌کنید؟ اگر پاسخ مثبت باشد، آن مورد یک اوراق بهادار محسوب می‌شود. SEC اکنون اعلام کرده است که اعلام بازخرید توکن از این نوع وعده‌ها نیست. این موضوع برای پروتکل‌هایی که از زمان جنگ دولت پیشین علیه رمزارزها در وضعیت بلاتکلیفی قرار داشتند، اهمیت بسزایی دارد.

    این نهاد فراتر رفت و اعلام کرد که نگهداری، ارتقا یا توسعه یک شبکه عملیاتی نیز آزمون Howey را برآورده نمی‌کند. همچنین، تبلیغ عملکرد فعلی یک شبکه یا بیان اظهارات مبهم و آرزومندانه که سود را تضمین نمی‌کنند، مشمول این آزمون نمی‌شود. گابریل شاپیرو، وکیل اوراق بهادار در MetaLeX Labs و مشاور حقوقی سابق در Delphi Labs، اظهار داشت که بخش بازخرید توکن “فراتر از انتظار من بود” و قوانین اوراق بهادار با نحوه اعمال آن‌ها توسط SEC در حوزه رمزارزها، به صورت اختیاری در حال تبدیل شدن هستند.

    اکنون، یک خط مشخص در سمت دیگر وجود دارد. اگر شبکه‌ای هنوز عملیاتی نشده باشد و صادرکننده، بازخرید را به عنوان منبع بازده یا سود برای دارندگان توکن معرفی کند، این امر همچنان می‌تواند قوانین اوراق بهادار را فعال کند. بنابراین، این راهنمایی یک فیلتر است، نه یک مجوز کلی. محصولی کارآمد را عرضه کنید و توکن خود را بازخرید نمایید، مشکلی نخواهید داشت. پیش از داشتن محصول، وعده بازده دهید، در معرض ریسک قرار خواهید گرفت.

    پس برندگان این اعلامیه چه کسانی هستند؟ DefiLlama برنامه‌های بازخرید توکن را در پروژه‌هایی مانند HYPE، PUMP، ENA، AAVE، SKY، LDO، PENDLE، AERO، RAY، JTO، NEAR، ETHFI، SYRUP، LIT، ASTER، KMNO، MET، CC، CARDS، PONS و STONK و غیره رصد می‌کند. تمامی این پروژه‌ها محصولی زنده با درآمد عملیاتی دارند. Hyperliquid بازده ذخایر USDC را به بازخرید HYPE تحت AQAv2 هدایت می‌کند. Pump.fun مبلغ ۴۵۱ میلیون دلار، حدود ۱۶.۶ درصد از عرضه را سوزانده است. Pons تقریباً ۸۰ درصد از درآمد V1 را به بازخرید اختصاص می‌دهد. دارندگان Ethena به هدایت ۹۵ درصد از درآمد خالص به ENA رأی دادند. تمامی این موارد در یک منطقه خاکستری قانونی شکل گرفته بودند و اکنون از آن خارج شده‌اند.

    این راهنمایی به طور پنهانی مدلی را تأیید می‌کند که صنعت رمزارز در طول سال جاری به سمت آن همگرا شده است: توکن‌ها به عنوان ادعاهایی بر جریان نقدی پروتکل، نه شرط‌بندی بر توسعه آینده. این همان “متا”ی درآمد است و اکنون تأییدیه نظارتی را دریافت کرده است. زمان آن رسیده است که ارزش توکن‌های پروژه‌های خوب را بالاتر ارزیابی کنیم…

    خزانه‌های شرکتی و ETFها
    ردیاب میم کوین

  • سیتی با کوین‌بیس برای پرداخت‌های استیبل‌کوین به مشتریان سازمانی همکاری می‌کند

    سیتی با کوین‌بیس برای پرداخت‌های استیبل‌کوین به مشتریان سازمانی همکاری می‌کند

    سیتی‌بانک در همکاری با کوین‌بیس، پرداخت‌های استیبل‌کوین را به مشتریان نهادی ارائه می‌دهد

    گزارش‌ها حاکی از آن است که سیتی‌بانک، غول بانکی جهانی، در حال همکاری با کوین‌بیس، بزرگترین صرافی ارز دیجیتال در ایالات متحده، برای ارائه خدمات پرداخت مبتنی بر استیبل‌کوین به مشتریان نهادی خود است. این همکاری می‌تواند گامی مهم در جهت پذیرش گسترده‌تر استیبل‌کوین‌ها در بازارهای مالی سنتی باشد و پویایی بازار را تحت تاثیر قرار دهد.

    تاثیر بر بازار و اتریوم

    این اقدام می‌تواند نقش اتریوم را نیز تقویت کند، چرا که بسیاری از استیبل‌کوین‌های پرکاربرد بر بستر این بلاکچین فعالیت می‌کنند. تسهیل دسترسی مشتریان نهادی به پرداخت‌های استیبل‌کوین از طریق یک موسسه مالی معتبر مانند سیتی‌بانک، می‌تواند اعتماد به این ابزارهای مالی را افزایش داده و منجر به افزایش حجم معاملات و کاربرد آن‌ها شود. این امر همچنین می‌تواند مسیر را برای نوآوری‌های بیشتر در حوزه امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) هموار کند.

    این خبر در ابتدا در Crypto Briefing منتشر شده است.

  • بیت‌کوین پس از صعود، با تردیدهای کلان اقتصادی خنک شد

    بیت‌کوین پس از صعود، با تردیدهای کلان اقتصادی خنک شد

    بیت‌کوین در تاریخ ۲۸ سپتامبر، سودهای اخیر خود را پس داد و در طول روز تا ۲.۲ درصد سقوط کرد و به حدود ۸۲,۷۰۲ دلار رسید. این افت پس از آن رخ داد که این ارز دیجیتال در اوایل هفته به طور موقت به بالاترین سطح هشت ماهه خود، یعنی بالای ۸۷,۰۰۰ دلار، دست یافته بود. عامل اصلی این افت، اضطراب کلان اقتصادی بود که با عبور بازده اوراق قرضه خزانه داری آمریکا از آستانه ۵ درصد و موضع فدرال رزرو که هیچ نشانه‌ای از تغییر سیاست در آینده نزدیک نشان نمی‌داد، تشدید شد.

    افت قیمت بیت‌کوین و دلایل آن

    این کاهش، بیت‌کوین را در محدوده معاملاتی بین ۸۲,۷۰۰ تا ۸۴,۰۰۰ دلار قرار داد و آن را تقریباً ۳۳ درصد از بالاترین رکورد خود در حدود ۱۲۶,۰۰۰ دلار که در اکتبر ۲۰۲۵ ثبت شده بود، پایین آورد. برای ارزی که تنها چند روز پیش تا ۸۷,۳۱۵ دلار معامله می‌شد، این بازگشت سریع و تأمل‌برانگیز بود.

    بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه داری آمریکا برای اولین بار از سال ۲۰۰۷ از مرز ۵ درصد عبور کرد. زمانی که اوراق قرضه بازدهی ۵ درصدی ارائه می‌دهند، سرمایه‌گذاران تمایل دارند در مورد نگهداری دارایی‌های پرنوسانی که هیچ بازدهی ندارند، مجدداً ارزیابی کنند.

    موضع سختگیرانه فدرال رزرو در مورد نرخ بهره نیز به این وضعیت دامن زد. نگرانی‌های مداوم تورم، بانک مرکزی را در موضع “بالاتر برای طولانی‌تر” نگه داشته است و معامله‌گران عمدتاً انتظارات خود را برای کاهش زودهنگام نرخ بهره کنار گذاشته‌اند. تقویت دلار نیز فشار را تشدید کرد و دارایی‌های پرریسک دلاری را برای سرمایه‌گذاران جهانی کمتر جذاب ساخت.

    داده‌های ناامیدکننده اقتصادی نیز لایه دیگری از تیرگی را به بازار افزود. بیت‌کوین در این روز همراه با افت گسترده‌تر بازار، ۲ تا ۴ درصد از ارزش خود را از دست داد.

    جریان وجوه ETF و تأثیر آن بر بازار

    صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین آمریکا در هفته منتهی به ۲۵ سپتامبر، خالص ورودی بیش از ۲.۳۹ میلیارد دلار را ثبت کردند که بزرگترین ورودی هفتگی سال ۲۰۲۶ محسوب می‌شود.

    این واگرایی بین جریان وجوه ETF و روند قیمت اسپات، نکته مهمی را در مورد ساختار فعلی بازار آشکار می‌سازد. تقاضای نهادی فشار فروش را جذب کرد که در غیر این صورت می‌توانست قیمت‌ها را پایین‌تر بکشد، اما این هفته دقیقاً نشان داد که این محدودیت‌ها در زمان فریاد زدن بازده اوراق قرضه خزانه داری کجا قرار دارند.

    در دوره‌های عدم قطعیت کلان اقتصادی متوسط، بیت‌کوین گاهی از سهام جدا شده و بر اساس روایت‌های مربوط به کاهش ارزش دلار و نگرانی‌های بدهی دولتی رشد کرده است. اما زمانی که بازده اوراق قرضه به شدت افزایش می‌یابد و دلار همزمان تقویت می‌شود، بیت‌کوین تمایل دارد مانند یک دارایی پرریسک معامله شود. همبستگی با شاخص نزدک، به ویژه در طول رویدادهای استرس حاد، بسیار قوی بوده است.

    افت حدود ۳۳ درصدی از بالاترین رکورد اکتبر ۲۰۲۵ در نزدیکی ۱۲۶,۰۰۰ دلار نیز زمینه مفیدی را فراهم می‌کند. کاهش یک سوم از اوج، در مقایسه با افت ۷۰ تا ۸۰ درصدی که مشخصه چرخه‌های قبلی بود، نسبتاً خفیف است. بیت‌کوین در اواسط سال ۲۰۲۶ به سطوح حدود ۵۸,۰۰۰ تا ۶۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد، زیرا انتظارات کاهش نرخ بهره کاهش یافت و این وضعیت با دوره‌های خروج رکورددار ETF و شرایط مالی انقباضی تشدید شد. احیای موقت در طول ماه اوت و اوایل سپتامبر عمدتاً توسط بهبود جریان ورودی ETF و پوشش استقراض کوتاه مدت تغذیه می‌شد، اما این شتاب با افزایش بازده اوراق قرضه تضعیف شد.

    رالی تا ۸۷,۳۱۵ دلار در اوایل هفته، خوش‌بینی را مبنی بر اینکه بیت‌کوین در حال خروج از مرحله تثبیت پس از اوج خود است، برای مدت کوتاهی دوباره زنده کرده بود.

  • بیت‌کوین زیر ۸۳ هزار دلار سقوط کرد؛ خروج ۱.۱۶ میلیارد دلاری از بایننس در یک روز

    بیت‌کوین زیر ۸۳ هزار دلار سقوط کرد؛ خروج ۱.۱۶ میلیارد دلاری از بایننس در یک روز

    خروج گسترده بیت‌کوین از بایننس؛ فشار فروش در بازار ارزهای دیجیتال افزایش یافت

    صرافی بایننس، بزرگترین صرافی ارز دیجیتال جهان، شاهد بزرگترین خروج یک روزه بیت‌کوین از زمان سال ۲۰۲۳ بوده است. این اتفاق همزمان با افت قیمت بیت‌کوین به زیر ۸۳ هزار دلار و افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی رخ داده است.

    خروج بی‌سابقه از بایننس

    بر اساس گزارش‌ها، بیش از ۱۳,۸۰۰ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۱.۱۶ میلیارد دلار در یک روز از صرافی بایننس خارج شده است. این میزان خروج، بزرگترین خروج روزانه از این صرافی از سال ۲۰۲۳ تاکنون محسوب می‌شود. این اقدام در حالی صورت می‌گیرد که قیمت بیت‌کوین از سطح کلیدی ۸۲ هزار دلار عبور کرده و برای چندین روز بالای آن باقی مانده بود.

    روند خروج از صرافی‌های متمرکز

    تحلیلگران شرکت CryptoQuant اعلام کرده‌اند که در هفته گذشته، بیش از ۳۱,۷۸۰ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۲.۵۲ میلیارد دلار از صرافی‌های متمرکز خارج شده است. بایننس که حدود ۳۰ درصد از کل بیت‌کوین موجود در صرافی‌های بزرگ را در اختیار دارد، شاهد خروج‌های مداوم بوده است. میانگین خالص خروجی هفتگی از این صرافی حدود ۲,۰۰۰ بیت‌کوین بوده است، اما خروج اخیر به طور قابل توجهی بیشتر بوده است. ذخایر بیت‌کوین بایننس نیز در چهار روز از حدود ۷۰۵,۰۰۰ بیت‌کوین به ۶۸۵,۰۰۰ بیت‌کوین کاهش یافته است.

    دلایل احتمالی و تاثیر بر بازار

    به طور کلی، خروج مقادیر زیاد بیت‌کوین از صرافی‌ها نشان‌دهنده انتقال این دارایی‌ها به کیف پول‌های شخصی برای نگهداری بلندمدت است. کاهش موجودی بیت‌کوین در صرافی‌ها می‌تواند فشار فروش را کاهش داده و به روند صعودی بازار کمک کند. با این حال، این خروج‌ها در شرایطی رخ می‌دهد که بیت‌کوین تحت فشار کوتاه‌مدت قرار دارد.

    افت قیمت و تنش‌های ژئوپلیتیکی

    بیت‌کوین با افت ۲.۷۳ درصدی به حدود ۸۲,۶۷۴ دلار رسید و ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال نیز ۲.۵۸ درصد کاهش یافت. این افت قیمت همزمان با افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی پس از رد پیشنهاد آتش‌بس منطقه‌ای هفت روزه از سوی ایران توسط دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، رخ داده است.

    نقدینگی و لیکوئیدیشن

    فروش گسترده همچنین با نقدینگی بیش از حد در بازار تشدید شد. حجم لیکوئیدیشن‌ها در بازار بیت‌کوین به ۹۰.۰۷ میلیون دلار رسید که ۷۸.۰۶ میلیون دلار آن مربوط به موقعیت‌های خرید (لانگ) بود. در کل بازار ارزهای دیجیتال، ۱۲۲,۷۶۶ معامله‌گر لیکوئید شدند و مجموع لیکوئیدیشن‌ها به ۳۸۰.۴۹ میلیون دلار رسید.

    سطوح حمایتی کلیدی

    افت کوتاه‌مدت بیت‌کوین، دو سطح حمایتی مهم را در کانون توجه قرار داده است. علی مارتینز، تحلیلگر نمودار ارزهای دیجیتال، معتقد است که بیت‌کوین ممکن است پس از شکستن الگوی “کف دو قلو” (Double Bottom) در حال انجام یک “بازآزمایی صعودی” (Bullish Retest) باشد.

    اگر سطح ۸۲,۰۰۰ دلار به عنوان حمایت عمل کند، این بازآزمایی می‌تواند فرصتی برای خرید قبل از از سرگیری روند صعودی به سمت هدف ۱۰۰,۰۰۰ دلاری این الگو باشد. در صورت شکست سطح ۸۲,۰۰۰ دلار، سطح حمایتی بعدی در حدود ۷۹,۶۸۸ دلار، نزدیک به سطح فیبوناچی ۶۱.۸ درصد قرار دارد. حفظ این منطقه می‌تواند بیت‌کوین را در محدوده تثبیت نگه دارد، در حالی که شکست آن ممکن است قیمت را به سمت میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در حدود ۷۱,۰۷۰ دلار سوق دهد.