UpGate

Blog

  • CFTC به دلیل معاملات اتریوم مشابه به ارزش ۵ میلیارد دلار، کالشی را زیر ذره‌بین قرار داد

    CFTC به دلیل معاملات اتریوم مشابه به ارزش ۵ میلیارد دلار، کالشی را زیر ذره‌بین قرار داد

    کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) در حال بررسی فعالیت‌های معاملاتی غیرعادی در پلتفرم Kalshi است. این بررسی پس از آن آغاز شد که طبق گزارش وال استریت ژورنال، نزدیک به یک میلیون معامله آتی دائمی اتر (ether perpetual futures) با مبالغ تقریباً یکسان انجام شده است.

    حجم معاملات مشکوک

    تحلیل داده‌های عمومی توسط وال استریت ژورنال نشان می‌دهد که بیش از یک سوم معاملات در این بازار در هفته‌های اخیر حول قیمت ۵۵۰۰ دلار متمرکز بوده است. این الگوی معاملاتی در ماه گذشته بیش از ۵ میلیارد دلار حجم معاملات آتی دائمی اتر را به خود اختصاص داده است.

    احتمال آغاز تحقیقات

    طبق گفته یک منبع آگاه که وال استریت ژورنال به نقل از او گزارش داده است، کمیسیون معاملات آتی کالا در حال بررسی این فعالیت‌ها است تا تصمیم بگیرد آیا تحقیقات اجرایی را آغاز کند یا خیر. این نهاد اعلام کرده است که نمی‌تواند در مورد اینکه آیا تحقیقاتی در جریان است یا خیر، اظهار نظر کند.

    اتهام معاملات شستشو

    این الگوی معاملاتی منجر به طرح اتهاماتی مبنی بر “معاملات شستشو” (wash trading) شده است. معاملات شستشو به معاملاتی اطلاق می‌شود که فاقد هدف اقتصادی واقعی هستند و می‌توانند تصور نادرستی از فعالیت بازار ایجاد کنند. پلتفرم Kalshi این اتهامات را رد کرده است.

    توضیحات Kalshi

    این شرکت اعلام کرده است که صدها معامله‌گر مختلف در این تراکنش‌ها شرکت داشته‌اند و استدلال کرده است که تکرار حجم معاملات ناشی از آن است که بازارسازان (market makers) سفارشات ثابتی را حفظ کرده‌اند که معامله‌گران سریع‌تر به طور مکرر از آن‌ها استفاده کرده‌اند.

    Kalshi همچنین تاکید کرده است که معاملات خودکار (self trading) به صورت مکانیکی مسدود شده و معاملات شستشوی هماهنگ شده ممنوع و تحت نظارت است. این شرکت افزود که برنامه‌های نقدینگی آن، بازارسازان را برای حفظ سفارشات با حجم‌ها و اسپرد‌های مشخص جبران می‌کنند، نه اینکه حجم معاملات را پاداش دهند.

    یک برنامه موقت نیز هزینه‌های معاملاتی را برای اعضای واجد شرایط خود-تسویه (self clearing members) بازپرداخت می‌کند، اما به معامله‌گران اجازه نمی‌دهد که بازپرداختی بیش از هزینه‌های پرداختی خود دریافت کنند.

    نقش شرکت‌های بزرگ

    طبق گزارش وال استریت ژورنال، شرکت‌هایی مانند Jump Trading و Wintermute در میان نهادهایی بودند که در این تراکنش‌های سریع دخیل بوده‌اند. Jump Trading اعلام کرده است که برای کسب سود معامله می‌کند، از ابزارهای جلوگیری از تطابق خودکار (self match prevention) استفاده می‌کند و فعالیت‌های خود را با سایر معامله‌گران هماهنگ نمی‌کند.

    گسترش فعالیت Kalshi

    این بررسی‌ها در حالی صورت می‌گیرد که Kalshi در حال گسترش کسب‌وکار آتی دائمی خود است. این شرکت در ماه مه معاملات آتی ارزهای دیجیتال را راه‌اندازی کرد و از آن زمان به دنبال تأییدیه نظارتی برای ارائه قراردادهای مشابه مرتبط با سهام انفرادی ایالات متحده بوده است.

  • بیت‌کوین به سوی ۱۰۰ هزار دلار خیز برداشت

    بیت‌کوین به سوی ۱۰۰ هزار دلار خیز برداشت

    بیت‌کوین در بیشتر ماه سپتامبر ۲۰۲۶ شبیه به بیماری بود که روند بهبودی کندی را طی می‌کرد. قیمت‌ها بین اواسط دهه ۷۰ هزار دلار و اوایل دهه ۸۰ هزار دلار در نوسان بود و رسیدن به مرز ۱۰۰ هزار دلار که بسیاری از پیش‌بینی‌های پایان سال را هیجان‌زده کرده بود، بیشتر شبیه به سرابی دوردست به نظر می‌رسید. سپس، در بازه زمانی ۴۸ ساعته در روزهای ۲۱ و ۲۲ سپتامبر، اوضاع تغییر کرد.

    بیت‌کوین با جهشی به ۸۷,۳۹۵ دلار رسید که بالاترین رقم از ژانویه ۲۰۲۶ بود. این رشد ناشی از ترکیبی از خرید نهادی، فشار بر فروشندگان استقراضی (short-sellers) و شرایط کلان اقتصادی بود که برای اولین بار، مساعدت کرد.

    کاتالیزور فوری این تغییر به راحتی قابل تشخیص بود. صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین آمریکا در روز ۲۱ سپتامبر به تنهایی شاهد ورود خالص ۹۹۸.۹۵ میلیون دلاری بودند که بیشترین میزان ثبت شده در یک روز در طول سال بود. شرکت‌هایی مانند BlackRock و Fidelity در میان بازیگران نهادی بودند که سرمایه را به سمت بازار هدایت می‌کردند و این نشان می‌داد که مدیران بزرگ سرمایه، علی‌رغم ماه‌ها نوسان جانبی، از فرضیه خود در مورد بیت‌کوین دست نکشیده‌اند.

    هنگامی که خرید نهادی وارد بازاری می‌شود که حجم فروش استقراضی در آن بالاست، نتیجه معمولاً شدید است. تصفیه موقعیت‌های فروش استقراضی در دوره ۲۴ ساعته پیرامون این افزایش قیمت، مجموعاً حدود ۶۴۸ میلیون دلار بود، زیرا معامله‌گرانی که روی کاهش بیشتر قیمت‌ها شرط بسته بودند، مجبور شدند در لحظه نامناسبی موقعیت‌های خود را بازخرید کنند. این پوشش مکانیکی، حرکت قیمت را تشدید کرد و باعث شد قیمت‌ها سریع‌تر از آنچه تقاضای زیربنایی به تنهایی می‌توانست ایجاد کند، افزایش یابد.

    محیط کلان اقتصادی نیز پوشش مفیدی را فراهم کرد. کاهش قیمت نفت، نگرانی‌های تورمی را کاهش داد و افزایش بازخرید اوراق خزانه آمریکا، نقدینگی را به سیستم تزریق کرد.

    جف کندریک، تحلیلگر Standard Chartered، هدف ۱۰۰ هزار دلاری برای بیت‌کوین تا پایان سال را حفظ کرده است و معتقد است با توجه به پویایی فعلی بازار و سرعت تقاضای نهادی، این هدف ممکن است حتی محافظه‌کارانه باشد.

    بازارهای پیش‌بینی نیز در همین جهت حرکت کرده‌اند. Kalshi، یکی از پلتفرم‌های پیش‌بینی که از نزدیک رصد می‌شود، اکنون احتمال بالاتری را نشان می‌دهد که بیت‌کوین قبل از اول ژانویه ۲۰۲۷ از مرز ۱۰۰ هزار دلار عبور کند.

    زمینه گسترده‌تر در اینجا اهمیت دارد. بیت‌کوین از اوج خود بالای ۱۲۶ هزار دلار در اکتبر ۲۰۲۵ سقوط کرد، ماه‌ها روند نزولی را طی کرد و اکنون شاهد بهبود قیمتی است که خریداران نهادی را که منتظر ورود به موقع بودند، دوباره جذب کرده است.

    این افزایش قیمت، عدم قطعیت‌های زیربنایی را که بیت‌کوین را در بیشتر سال ۲۰۲۶ سرکوب کرده بود، برطرف نکرده است. شرایط کلان اقتصادی همچنان سیال است. همان پویایی‌های بازار خزانه و نفت که این هفته به رشد بیت‌کوین کمک کرد، می‌تواند معکوس شود و این دارایی به دلیل حساسیتش به اشتیاق جهانی برای ریسک، به سرعت این معکوس شدن را احساس خواهد کرد.

    همچنین مسئله اهرم (leverage) مطرح است. تصفیه فروش استقراضی یک دسته از موقعیت‌های سفته‌بازانه را پاکسازی کرد، اما بازارها تمایل دارند پس از یک حرکت شدید، اهرم را دوباره بازسازی کنند.

    رقم ورود ETF دلگرم‌کننده است اما ارزش رصد در جلسات بعدی را دارد. یک رکورد یک روزه معنادار است. یک روند پایدار از انباشت نهادی، تحول‌آفرین است. تمایز بین این دو موضوع، تا حد زیادی تعیین‌کننده این خواهد بود که آیا ۸۷ هزار دلار به سکوی پرتاب تبدیل می‌شود یا سقف قیمت.

  • کمیسیون معاملات آتی کالا فعالیت‌های معاملاتی غیرعادی در قراردادهای آتی اتریوم کالشی را بررسی می‌کند

    کمیسیون معاملات آتی کالا فعالیت‌های معاملاتی غیرعادی در قراردادهای آتی اتریوم کالشی را بررسی می‌کند

    کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) در حال بررسی دقیق قراردادهای آتی دائمی اتر (Ether) صرافی Kalshi است. این اقدام پس از آن صورت می‌گیرد که تحلیلگران الگوی قابل توجهی را در حجم معاملات گزارش‌شده شناسایی کردند: بخش بزرگی از این حجم شامل سفارشات تکراری با اندازه ثابت بود که به شدت حول سطوح قیمتی مشابه متمرکز شده بودند. این بررسی، یکی از جاه‌طلبانه‌ترین عرضه‌های مشتقات رمزارزی در سال ۲۰۲۶ را پیش از آنکه بتواند جای پای خود را محکم کند، تحت نظارت فدرال قرار می‌دهد.

    Kalshi قراردادهای آتی دائمی اتر خود را با نماد معاملاتی KXETHPERP در تاریخ ۴ ژوئن ۲۰۲۶، یک روز پس از راه‌اندازی قراردادهای آتی دائمی بیت‌کوین، عرضه کرد. در دو هفته اول، این قراردادهای اتر بیش از ۵.۵ میلیارد دلار حجم انباشته ایجاد کردند.

    تحلیل‌های عمومی از داده‌های قراردادهای آتی دائمی اتر Kalshi نشان داد که بین ۴۷ تا ۶۳ درصد از حجم اسمی در روزهای مختلف ماه سپتامبر، شامل معاملاتی بود که تقریباً منحصراً در محدوده‌های قیمتی بین ۵۴۹۹ تا ۵۵۰۰ دلار انجام شده و سپس به حدود ۵۴۲۵ دلار تغییر یافته بود.

    نسبت حجم به بهره باز (volume-to-open-interest ratios) مشاهده شده در همین دوره زمانی، بین ۶۱ برابر تا ۱۷۴ برابر متغیر بود. نسبت ۱۷۴ برابر به این معناست که قراردادها به طور مؤثر، ۱۷۴ بار نسبت به میزان موقعیت‌های باز، معامله شده‌اند. تقریباً ۱۲۰ هزار معامله در تحلیل‌هایی که این یافته‌ها را پشتیبانی می‌کنند، مورد بررسی قرار گرفته‌اند.

    کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC)، که نظارت قانونی بر Kalshi به عنوان یک بازار قرارداد تعیین شده را بر عهده دارد، در حال بررسی این فعالیت‌ها است. تا زمان آخرین گزارش‌های موجود، هیچ اقدام اجرایی رسمی اعلام نشده است.

    Kalshi در برابر تفاسیر نگران‌کننده‌تر از داده‌ها واکنش نشان داد. این شرکت، سفارشات تکراری با اندازه ثابت را به یک بازارساز واحد نسبت داد که تحت یک برنامه تأمین نقدینگی فعالیت می‌کند. به گفته Kalshi، این بازارساز از سیستم‌های خودکار استفاده می‌کرده که در فواصل استاندارد اجرا می‌شوند و این امر به طور طبیعی، در مجموع، اندازه‌های معاملاتی یکنواختی را تولید می‌کند.

    این شرکت همچنین به کاهش موقت کارمزد اشاره کرد که در تاریخ ۱۶ سپتامبر به CFTC ارائه داده بود و نرخ‌ها را برای شرکت‌کنندگان واجد شرایط تسویه خودکار به ۰.۰۰۳ درصد کاهش داد.

    در خصوص موضوع معاملات شستشو (wash trading)، Kalshi اعلام کرد که آیین‌نامه آن به صراحت معاملات خودی (self-trading) را ممنوع کرده و معاملات مورد بحث شامل طیف متنوعی از طرف‌های مقابل قانونی در سمت دریافت‌کننده بوده است.

    الگوهای مشابه با اندازه ثابت در داده‌های قراردادهای آتی دائمی بیت‌کوین Kalshi نیز مشاهده شده بود، هرچند قراردادهای اتر بخش عمده‌ای از این بررسی را به خود اختصاص داده‌اند.

    حضور Kalshi در قلمرو تحت نظارت CFTC، تحولی قابل توجه در ساختار بازار رمزارزی ایالات متحده محسوب می‌شود. سال‌ها بود که معامله‌گران آمریکایی که به دنبال قراردادهای آتی دائمی بودند، هیچ بستر قانونی داخلی که آن‌ها را ارائه دهد، نداشتند. قراردادهای آتی دائمی Kalshi این وضعیت را تغییر داد و این پلتفرم را به یکی از اولین پلتفرم‌های دارای مجوز در ایالات متحده تبدیل کرد که این محصول را ارائه می‌دهد.

    این پلتفرم همچنین تا اواخر سپتامبر ۲۰۲۶ بیش از ۳۵۰ هزار معامله‌گر انباشته را گزارش کرد. Kalshi در سپتامبر ۲۰۲۶ برای قراردادهای آتی دائمی اضافی درخواست داد و در حالی که این بررسی هنوز باز است، دامنه دارایی‌های خود را گسترش داد.

  • هوش مصنوعی مایکروسافت: بیت‌کوین در سال ۲۰۲۷ جهش بزرگ خواهد کرد

    هوش مصنوعی مایکروسافت: بیت‌کوین در سال ۲۰۲۷ جهش بزرگ خواهد کرد

    مایکروسافت کوپایلوت هوش مصنوعی پیش‌بینی می‌کند که در صورت بازگشت بازار صعودی تمام‌عیار در سه ماهه چهارم، بیت‌کوین می‌تواند تا قبل از اول ژانویه ۲۰۲۷ به ۱۸۰ هزار دلار برسد. محدوده صعودی بین ۱۴۰ هزار تا ۱۸۰ هزار دلار اعلام شده است و یک روند انفجاری واقعی در اواخر چرخه می‌تواند بیت‌کوین را به سمت ۲۰۰ هزار دلار یا بیشتر سوق دهد.

    با قیمت تقریبی ۸۵ هزار دلار، رسیدن به ۱۸۰ هزار دلار به معنای افزایشی حدود ۱۱۰ درصد خواهد بود. نکته جالب در مورد وضعیت فعلی بیت‌کوین این است که این ارز دیجیتال از اوج چرخه قبلی خود اصلاح قابل توجهی داشته است. بیت‌کوین در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۵ به حدود ۱۲۶,۲۰۰ دلار رسید و سپس در طول سال ۲۰۲۶ به شدت کاهش یافت.

    بیت‌کوین پیش از این توانایی خود را در ایجاد سودهای عظیم در طول چرخه‌های قوی نشان داده است. بر اساس داده‌های سالانه تاریخی، بیت‌کوین در سال ۲۰۲۳ حدود ۱۵۴ درصد و در سال ۲۰۲۴ حدود ۱۱۰ درصد افزایش یافته است و اگر پیش‌بینی فعلی درست از آب درآید، حرکت مشابهی در راه خواهد بود.

    بیت‌کوین اخیراً از دنباله‌ای از سقف‌های پایین‌تر که از ماه مه به بعد ایجاد شده بود، خارج شده و چندین میانگین متحرک کلیدی را پس گرفته است.

    تحلیل فنی رویترز منطقه ۸۱,۷۸۱ دلار را به عنوان حمایت مهم شناسایی کرده است، در حالی که ۸۶,۵۰۰ دلار در حال حاضر نشان‌دهنده یک سطح مقاومت عمده است. بالاتر از آن، اهداف فنی بعدی حدود ۹۰ هزار دلار و ۹۷,۸۶۷ دلار بودند.

    CryptoQuant نیز روند مشابهی را شناسایی کرده است. این پلتفرم ۸۱,۷۰۰ دلار را به ویژه مهم می‌داند زیرا با میانگین متحرک ۳۶۵ روزه بیت‌کوین مطابقت دارد. سطوح مقاومت بالاتر در حدود ۸۶,۶۰۰ دلار و ۸۸,۷۰۰ دلار قرار دارند.

    سطح ۸۷,۰۰۰ تا ۸۸,۰۰۰ دلار برای بیت‌کوین بسیار مهم است. این سطح، نقطه بازگشایی سالانه است و انتظار می‌رود بیت‌کوین در اینجا با مقاومت روبرو شود. و اگر اصلاحی رخ دهد، بیت‌کوین به احتمال زیاد در حدود ۷۹,۰۰۰ تا ۸۰,۰۰۰ دلار حمایت خواهد یافت.

    اولین آزمایش عمده پس از عبور از ۸۵ هزار دلار، منطقه ۸۶ هزار تا ۸۸ هزار دلار است.

    بیت‌کوین اکنون از این منطقه عبور کرده است، که مهم است زیرا یک شکست پایدار، یکی از بزرگترین موانع فنی بین قیمت فعلی و سطح ۱۰۰ هزار دلار را برطرف می‌کند.

    نقطه عطف عمده بعدی تقریباً ۹۸ هزار دلار است.

    بالاتر از آن، بازار به اوج تاریخی ۱۲۶,۲۰۰ دلاری نزدیک می‌شود و اینجاست که اوضاع جالب می‌شود.

    هنگامی که بیت‌کوین به طور قاطع از ۱۲۶ هزار دلار عبور کند، وارد کشف قیمت واقعی می‌شود.

    مقاومت تاریخی بسیار کمی در بالای این سطح وجود دارد. در آن نقطه، اهداف روانی مانند ۱۳۰ هزار، ۱۴۰ هزار و ۱۵۰ هزار دلار می‌توانند به آهنربایی برای معامله‌گران شتاب‌دهنده و جریان‌های نهادی تبدیل شوند.

    افزایش ۵ درصدی روزانه برای نهنگ‌ها و کسانی که از قبل موقعیت سنگینی دارند، خوب است.

    با این حال، برای هر کسی که از بیرون نظاره‌گر است، تعقیب بیت‌کوین به سمت مقاومت نزدیک به ۸۶,۵۰۰ دلار در حالی که تئوری مایکروسافت کوپایلوت هوش مصنوعی هنوز تأیید نشده است، همچنان یک معامله غیرقابل پیش‌بینی است.

    محاسبات صعودی در ارزش بازار بیش از ۱.۵ تریلیون دلاری، به سادگی کندتر از بازی‌های زیرساختی در مراحل اولیه است که توجه به سمت آن‌ها در حال چرخش است.

    بیت‌کوین هایپر (Bitcoin Hyper – HYPER) خود را به عنوان اولین لایه ۲ بیت‌کوین با ادغام کامل SVM معرفی می‌کند.

    این پلتفرم اجرای قراردادهای هوشمند را با سرعتی ارائه می‌دهد که از خود سولانا پیشی می‌گیرد، در حالی که امنیت لایه پایه بیت‌کوین را حفظ می‌کند.

    تا به امروز، پیش‌فروش بیش از ۳۳.۱ میلیون دلار با قیمت فعلی توکن ۰.۰۱۳۶۸۶۴ دلار جمع‌آوری کرده است و پاداش‌های استیکینگ در زمان راه‌اندازی با بازده سالانه ۳۵ درصد ارائه می‌شود.

    ایده اصلی: حل مشکل تراکنش‌های کند، هزینه‌های بالا و عدم برنامه‌پذیری بیت‌کوین بدون کنار گذاشتن آنچه در درجه اول BTC را قابل اعتماد می‌سازد.

    یک پل کانونی غیرمتمرکز، انتقال‌های BTC را به صورت بومی مدیریت می‌کند.

    کشف کنید: بهترین پیش‌فروش‌های توکن

    پیش‌بینی مایکروسافت کوپایلوت هوش مصنوعی برای حرکت بزرگ بیت‌کوین تا سال ۲۰۲۷

  • Microsoft Copilot AI’s Bitcoin Price Prediction: A Conditional Outlook Amidst Market Technicals

    Microsoft Copilot AI’s Bitcoin Price Prediction: A Conditional Outlook Amidst Market Technicals

    Microsoft Copilot AI has generated a price prediction for Bitcoin, suggesting a potential surge to $180,000 by early 2027. However, this forecast is explicitly contingent on the return of a full-blown bull market in the fourth quarter. The AI’s projection is based on an analysis of historical data, current market technicals, and anticipated future market movements, but its realization is uncertain.

    According to the AI’s forecast, a bullish range for Bitcoin is estimated between $140,000 and $180,000, with the possibility of exceeding $200,000 in a late-cycle scenario. At its current approximate price of $85,000, reaching $180,000 would represent a significant increase of about 110%. The AI’s prediction implies that if current trends continue and a bull market materializes, a similar magnitude of growth could be on the horizon. Nevertheless, the reliability of such predictions remains a key consideration, as the forecast is explicitly conditional on a full-blown bull market returning in Q4. Without this market condition, the $180,000 target may not be achievable, and the prediction thesis itself is currently unconfirmed, making any trade based solely on this forecast an unpredictable endeavor for observers.

    Verifiable Market Data and Technicals

    In terms of verifiable market data, Bitcoin has recently shown signs of recovery, breaking out of a sequence of lower highs that had developed since May and reclaiming several key moving averages. Technical analysis from Reuters has identified approximately $81,781 as an important support level, with $86,500 now acting as a major resistance. CryptoQuant’s analysis aligns with this, pinpointing $81,700 as a significant level, matching Bitcoin’s 365-day moving average, and identifying resistance around $86,600 and $88,700.

    The $87,000-$88,000 range is considered a critical yearly open level where Bitcoin is expected to encounter resistance. A sustained move above the $86,000-$88,000 region is interpreted as a removal of a significant technical obstacle, potentially paving the way toward the $100,000 mark. The next major milestone identified is around $98,000, with the all-time high of approximately $126,200 serving as a crucial level. Breaking decisively above $126,200 would signal a move into genuine price discovery, with minimal historical resistance thereafter.

    Historically, Bitcoin experienced significant gains, including a +154% increase in 2023 and a +110% increase in 2024. A previous notable price point was reached on October 6, 2025, at approximately $126,200.

    Broader Market Context

    Beyond price predictions, the broader market context suggests a potential rotation of attention towards early-stage infrastructure plays. This shift is attributed to the slower pace of growth for assets with a market capitalization exceeding $1.5 trillion, such as Bitcoin, compared to newer projects.

    In this vein, Bitcoin Hyper, a new Layer 2 project for Bitcoin, is positioning itself with full SVM integration, aiming to enhance transaction speed and smart contract execution while maintaining Bitcoin’s base-layer security. The project’s presale has reportedly raised over $33.1 million, with its token priced at $0.0136864. Staking rewards are advertised at a 35% APY at launch. The project’s stated goal is to address Bitcoin’s limitations in transaction speed, fees, and programmability without compromising its core security.

    Ultimately, while AI-driven predictions like that from Microsoft Copilot AI offer a glimpse into potential future scenarios, they remain speculative and heavily dependent on unconfirmed market conditions. Investors and observers are advised to focus on verifiable data, current technical levels, and the inherent uncertainties of market forecasting. The materials describe a narrow update: Microsoft Copilot AI has generated a price prediction for Bitcoin, suggesting it could reach $180,000 by early 2027 if a bull market occurs in Q4. Whether a full-blown bull market may return in Q4 remains a key uncertainty.

    Why This Matters

    The materials describe a narrow update: Microsoft Copilot AI has generated a price prediction for Bitcoin, suggesting it could reach $180,000 by early 2027 if a bull market occurs in Q4. Whether a full-blown bull market may return in Q4.

  • Bitcoin Cash Surges 28% in 24 Hours, Tops Crypto Market

    Bitcoin Cash Surges 28% in 24 Hours, Tops Crypto Market

    Bitcoin Cash Surges as CME Announces Futures, Grayscale Eyes ETF

    Bitcoin Cash (BCH) experienced a significant surge of 28% over the past 24 hours, positioning it as the top performer among the 100 largest cryptocurrencies by market capitalization. This upward momentum propelled BCH’s price towards intraday highs between $330 and $347, boosting its market cap into the $6 billion to $7 billion range. Trading volumes during the session surpassed $1 billion.

    Key Catalysts Drive Price Rally

    The primary driver behind this surge appears to be an announcement from CME Group detailing its plans to launch Bitcoin Cash futures contracts on October 19, 2026, subject to regulatory approval. The exchange intends to offer both standard contracts, each sized at 250 BCH, and micro contracts at 25 BCH, catering to traders with varying capital bases. This development comes as CME’s average daily notional volume in crypto futures reached $8.3 billion in the first half of 2026.

    A secondary catalyst emerged around September 11, when Grayscale filed to convert its existing BCH Trust into a spot Exchange Traded Fund (ETF) slated to trade on NYSE Arca.

    While the BCH protocol undergoes annual updates focused on enhancing scalability and smart contract functionality, these routine improvements do not appear to be linked to the recent price movement. Instead, the rally is attributed to sentiment and strategic positioning, fueled by the anticipation of regulated futures and ETF products potentially attracting new capital into the asset.

    This pattern echoes a similar surge in August 2026, when BCH saw a roughly 29% increase driven by macroeconomic factors, absent any specific BCH-related developments.

    Market Infrastructure and Future Outlook

    Bitcoin Cash currently has a circulating supply of approximately 20.09 million coins, nearing its hard cap of 21 million. The potential introduction of CME futures, followed by a spot ETF through Grayscale’s conversion filing, could position BCH among a select group of crypto assets with comprehensive institutional market infrastructure in the United States, should regulators approve both products.

    Grayscale’s filing is particularly significant given the firm’s established success in navigating the trust-to-ETF conversion process, as demonstrated by its Bitcoin trust conversion which facilitated substantial new capital inflows.

    The October 19 launch date for CME’s futures contracts represents the next critical milestone. Regulatory approval is not guaranteed, and any delays or rejections could potentially reverse some of the gains BCH has recently achieved.

    The sustainability of BCH’s current price levels, which are fluctuating in the $300-$340 range following the initial spike, will hinge on whether the surge in trading volume signifies genuine new investor positioning or is primarily driven by short-term momentum trading.

  • Bitwise Avalanche ETF’s Staking Model Introduces New Demand Dynamics for AVAX Amidst Market Uncertainty

    Bitwise Avalanche ETF’s Staking Model Introduces New Demand Dynamics for AVAX Amidst Market Uncertainty

    The Bitwise Avalanche ETF (BAVA) has launched with an active staking strategy for a majority of its Avalanche (AVAX) holdings, a move that introduces new demand dynamics for AVAX and could influence future cryptocurrency ETF structures. This regulated vehicle, trading on NYSE Arca, is the first to offer direct exposure to Avalanche tokens and differentiates itself through its innovative staking approach.

    ETF Mechanics and Demand Impact

    The BAVA ETF is designed to stake approximately 70% of its AVAX holdings to generate yield, targeting average staking rewards of about 5.4%. Bitwise is also waiving the 0.34% sponsor fee for the first month on the initial $500 million in assets. This active staking model aims to create structural demand for AVAX by purchasing tokens on the open market and then locking a significant portion into staking contracts, thereby reducing circulating supply.

    While early inflows have been modest—with one recorded period showing around $231,000 and single-day peaks near $5 million—the potential for this mechanism to influence market dynamics exists as assets under management (AUM) grow. For context, AVAX was trading around $9.50 with a market capitalization of approximately $4.1 billion when the BAVA ETF went live. In the week following the ETF’s introduction, AVAX experienced a notable price increase, posting a 55% gain. However, the extent to which this price surge is directly attributable to the ETF’s launch and staking mechanism remains a subject of ongoing observation, and uncertainty remains regarding the long-term success and growth of the BAVA ETF’s AUM.

    Avalanche Network Capabilities

    The underlying Avalanche network positions itself as an enterprise-grade blockchain, claiming a throughput of up to 4,500 transactions per second. Its customizable architecture allows for the creation of dedicated subnets, which have attracted interest from major organizations like Visa and FIFA for exploring tokenized assets and payment infrastructure.

    Future Implications and Uncertainties

    The BAVA ETF’s innovative staking approach could serve as a blueprint for future cryptocurrency ETFs. Fund managers considering products for other staking-enabled tokens, such as Solana, Polkadot, or Cosmos, may examine BAVA’s structure as a potential model. However, at current levels, estimated between $18 million and $22 million shortly after launch, the impact of the staking mechanism on AVAX’s circulating supply is not yet significant enough to move the needle substantially. The potential influence of this model on broader market dynamics and its replication by other ETFs will depend on its sustained performance and market reception. The ETF’s structure represents a new source of demand for AVAX, but its ultimate impact is still unfolding.

    Broader Context

    Source materials place the factual news in this context: The ETF, trading under the ticker BAVA on NYSE Arca, represents the first regulated vehicle offering direct exposure to Avalanche tokens, and it comes with a twist: most of the fund’s holdings are actively staked to generate yield.

    Why This Matters

    The introduction of the Bitwise Avalanche ETF (BAVA) with its active staking strategy represents a novel approach within the regulated cryptocurrency investment landscape. This innovation in ETF structure, particularly its potential to influence demand and supply dynamics for underlying assets like AVAX, signals a developing trend in institutional crypto products. The success of such models could shape future offerings in the market.

  • سفلس‌فورس با آنتروپیک همکاری کرد؛ کلود مغز اسلک‌بات شد

    سفلس‌فورس با آنتروپیک همکاری کرد؛ کلود مغز اسلک‌بات شد

    سلزفورس، کلود را به عنوان موتور هوش مصنوعی پیش‌فرض خود معرفی کرد؛ سرمایه‌گذاری ۶۰۰ میلیون دلاری در آنتروپیک

    تهران، ایران – شرکت سلزفورس (Salesforce) با رونمایی از «کلودفورس» (Claudeforce) در تاریخ ۲۶ اوت، گامی بلند در ادغام هوش مصنوعی با محصولات خود برداشت. این ادغام عمیق، مدل هوش مصنوعی کلود (Claude) از شرکت آنتروپیک (Anthropic) را به عنوان موتور اصلی هوش مصنوعی برای پلتفرم‌های کلیدی سلزفورس از جمله اسلک (Slack)، ایجنت‌فورس (Agentforce) و مجموعه‌ای رو به رشد از ابزارهای سازمانی در اکوسیستم سلزفورس معرفی می‌کند.

    این همکاری با پشتوانه مالی قابل توجهی همراه است. سلزفورس سهام قابل توجهی در آنتروپیک به ارزش بیش از ۳۰۰ میلیون دلار در اختیار دارد و قصد دارد تنها در سال ۲۰۲۶ مبلغ ۳۰۰ میلیون دلار دیگر برای توکن‌های آنتروپیک هزینه کند. این امر، تعهد مالی کلی سلزفورس به این همکاری را به بیش از ۶۰۰ میلیون دلار می‌رساند.

    ریشه‌های یک همکاری استراتژیک

    داستان شکل‌گیری این همکاری نیز قابل توجه است. مارک بنیاف (Marc Benioff)، مدیرعامل سلزفورس، فاش کرد که این شرکت در ابتدا قصد سرمایه‌گذاری در شرکت OpenAI را داشته است. اما سرمایه‌گذاری عظیم مایکروسافت در OpenAI، محاسبات را تغییر داد و سلزفورس را به سمت آنتروپیک سوق داد.

    به جای صرفاً صدور مجوز برای یک مدل هوش مصنوعی و ادغام سطحی آن با محصولات موجود، دو شرکت از طریق مجموعه‌ای از ادغام‌های فزاینده، خود را برای این لحظه آماده کرده‌اند. در اکتبر ۲۰۲۵، این همکاری برای پوشش صنایع تحت نظارت گسترش یافت. تا فوریه ۲۰۲۶، زمینه مکالمات اسلک مستقیماً به کلود منتقل می‌شد و این مدل را از آگاهی بلادرنگ از مکالمات محیط کار و جریان داده‌ها برخوردار می‌کرد.

    کلودفورس: اوج یک تلاش بلندمدت

    کلودفورس، اوج این تلاش‌های زیربنایی است. کلود اکنون به عنوان موتور استدلال در سراسر مجموعه محصولات سلزفورس عمل می‌کند و وظایف مختلفی از پرس‌وجوهای زبان طبیعی در کانال‌های اسلک گرفته تا هماهنگ‌سازی گردش کارهای پیچیده سازمانی از طریق ایجنت‌فورس را بر عهده دارد.

    فراتر از یک چت‌بات ساده

    این ادغام به مراتب فراتر از یک ارتقاء ساده چت‌بات است. کلودفورس پلاگین «Salesforce in Claude» را معرفی می‌کند که با ۳۷ مهارت از پیش ساخته شده با تمرکز بر عملکردهای فروش عرضه می‌شود. این را می‌توان به مثابه تجهیز کلود به مجموعه‌ای از ابزارها دانست که به طور خاص برای گردش کارهایی طراحی شده‌اند که کاربران CRM روزانه با آن‌ها سروکار دارند: مدیریت خط لوله فروش، تحقیق درباره حساب‌های مشتری، پیش‌بینی و ورود داده‌های تکراری که اغلب باعث می‌شود فروشندگان در مورد انتخاب‌های شغلی خود تردید کنند.

    این پلاگین در اوت ۲۰۲۶ وارد مرحله آزمایش پایلوت شد و انتظار می‌رود تا سپتامبر وارد مرحله بتای عمومی شود.

    پروتکل زمینه مدل (MCP): کلید اتصال هوش مصنوعی به داده‌های خارجی

    یکی از جنبه‌های فنی جالب‌تر، استفاده از پروتکل زمینه مدل (Model Context Protocol) یا MCP است. این استاندارد باز آنتروپیک برای اتصال مدل‌های هوش مصنوعی به منابع داده و ابزارهای خارجی است. در زمینه کلودفورس، MCP امکان انجام اقدامات سازمانی را مستقیماً از طریق رابط کاربری کلود یا در کانال‌های اسلک فراهم می‌کند، بدون اینکه کاربران نیاز به جابجایی بین برنامه‌ها داشته باشند.

    دستاوردهای بهره‌وری اولیه

    سلزفورس اعلام کرده است که این پیاده‌سازی تاکنون ۸.۱ میلیون ساعت افزایش بهره‌وری سالانه را برای کارکنان خود به ارمغان آورده است. این رقم نشان‌دهنده افزایش قابل توجهی نسبت به فصل قبل است، اگرچه شرکت جزئیات مقایسه پایه را فاش نکرده است.

    پیش‌بینی هزینه ۳۰۰ میلیون دلاری برای توکن‌ها در سال ۲۰۲۶، نشان‌دهنده جایی است که سلزفورس بیشترین ارزش فوری را در آن می‌بیند. این شرکت بخش عمده‌ای از بودجه محاسباتی خود را به عوامل کدنویسی هوش مصنوعی اختصاص داده است که بهره‌وری توسعه‌دهندگان داخلی را بهبود بخشیده‌اند.

  • صعود ۵۵ درصدی آوالانچ با جذب سرمایه اولیه ETF بیت‌وايز

    صعود ۵۵ درصدی آوالانچ با جذب سرمایه اولیه ETF بیت‌وايز

    صعود ۵۵ درصدی AVAX با راه‌اندازی ETF بیت‌وايز؛ نوآوری در استیکینگ دارایی‌ها

    ارز دیجیتال AVAX، توکن بومی شبکه بلاکچین لایه اول Avalanche، در هفته گذشته شاهد رشد چشمگیر ۵۵ درصدی بود. این افزایش قیمت همزمان با افزایش توجهات به صندوق قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌وايز (Bitwise) با محوریت Avalanche صورت گرفته است. این ETF که با نماد BAVA در بورس NYSE Arca معامله می‌شود، اولین ابزار مالی قانون‌گذاری شده‌ای است که امکان سرمایه‌گذاری مستقیم در توکن‌های Avalanche را فراهم می‌کند. نکته قابل توجه در مورد این صندوق، استیک کردن فعال بخش عمده‌ای از دارایی‌های آن برای کسب سود است.

    جریان‌های ورودی اولیه و حجم دارایی‌ها

    جریان‌های ورودی اولیه به این ETF، با استانداردهای معمول ETFها، نسبتاً ناچیز بوده است. در یک دوره زمانی ثبت شده، این صندوق حدود ۲۳۱ هزار دلار جذب کرده و در برخی روزها اوج جذب سرمایه به نزدیک ۵ میلیون دلار رسیده است. حجم کل دارایی‌های تحت مدیریت (AUM) برای BAVA در مدت کوتاهی پس از راه‌اندازی، بین ۱۸ تا ۲۲ میلیون دلار قرار داشت. برای مقایسه، در زمان راه‌اندازی این صندوق، AVAX با قیمت حدود ۹.۵۰ دلار و ارزش بازاری تقریبی ۴.۱ میلیارد دلار معامله می‌شد.

    ساختار نوآورانه ETF بیت‌وايز

    صندوق BAVA صرفاً یک پوشش منفعل برای توکن‌های AVAX نیست. شرکت بیت‌وايز این صندوق را به گونه‌ای طراحی کرده است که حدود ۷۰ درصد از دارایی‌های خود را از طریق بخش راه‌حل‌های آن‌چین (Onchain Solutions) خود استیک کند و هدف آن کسب پاداش استیکینگ متوسط حدود ۵.۴ درصد است.

    هزینه اسپانسر (Sponsor fee) این صندوق ۰.۳۴ درصد تعیین شده است که بیت‌وايز برای ماه اول و بر روی ۵۰۰ میلیون دلار اول دارایی‌ها، این هزینه را بخشوده است.

    بلاکچین Avalanche؛ پلتفرمی برای سازمان‌ها

    شبکه Avalanche مدتی است که خود را به عنوان یک بلاکچین در سطح سازمانی معرفی کرده است. این شبکه مدعی است که توان پردازش تا ۴۵۰۰ تراکنش در ثانیه را دارد که آن را در رده بالای شبکه‌های لایه اول قرار می‌دهد. معماری قابل تنظیم آن به سازمان‌ها اجازه می‌دهد تا شبکه‌های فرعی (subnets) اختصاصی را راه‌اندازی کنند؛ این شبکه‌های فرعی در واقع بلاکچین‌های خصوصی هستند که همچنان به اکوسیستم گسترده‌تر Avalanche متصل باقی می‌مانند.

    این طراحی، همکاری با سازمان‌های بزرگی مانند Visa و FIFA را به همراه داشته است. هر دوی این سازمان‌ها از Avalanche برای دارایی‌های توکنیزه شده و زیرساخت‌های پرداخت بهره برده‌اند.

    الگویی برای ETFهای آینده

    اگر مدل استیکینگ این ETF موفقیت‌آمیز باشد و حجم دارایی‌های تحت مدیریت آن افزایش یابد، می‌تواند الگویی برای ETFهای رمزارزی آینده باشد. مدیران صندوق‌هایی که قصد راه‌اندازی محصولاتی بر پایه توکن‌های قابل استیکینگ مانند Solana، Polkadot یا Cosmos را دارند، ممکن است ساختار BAVA را به عنوان یک نقشه راه در نظر بگیرند.

    برای دارندگان AVAX، این ETF منبع جدیدی از تقاضای ساختاری را نشان می‌دهد. هر دلار ورودی به BAVA به معنای خرید AVAX در بازار آزاد است و ۷۰ درصد از این توکن‌ها در قراردادهای استیکینگ قفل می‌شوند که منجر به کاهش عرضه در گردش می‌شود. در سطوح فعلی دارایی‌های تحت مدیریت (۱۸ تا ۲۲ میلیون دلار)، این مکانیزم برای ایجاد تأثیر قابل توجه، هنوز کوچک است.

  • حجم تراکنش‌های پروتکل NEAR از ۳۰ میلیارد دلار فراتر رفت

    حجم تراکنش‌های پروتکل NEAR از ۳۰ میلیارد دلار فراتر رفت

    پروتکل NEAR از مرز ۳۰ میلیارد دلار حجم تراکنش عبور کرد

    لایه معاملاتی مبتنی بر قصد پروتکل NEAR به نقطه عطف قابل توجهی دست یافته است. سیستم اجرای بین زنجیره‌ای NEAR Intents، طبق داده‌های Dune Analytics، از مرز ۳۰ میلیارد دلار حجم کل تراکنش‌های خود عبور کرده و به حدود ۳۱.۴ میلیارد دلار رسیده است.

    این دستاورد همزمان با یکی از قوی‌ترین عملکردهای روزانه این پلتفرم در تاریخ آن به ثبت رسیده است. در تاریخ ۱۸ سپتامبر، حجم معاملات روزانه از ۳۰۰ میلیون دلار فراتر رفت و به ارقام هفتگی بین ۸۴۲ میلیون دلار تا ۱.۰۴ میلیارد دلار در روزهای اوج خود کمک کرد.

    نحوه عملکرد NEAR Intents

    این سیستم به جای قفل کردن دارایی‌ها و ایجاد توکن‌های بسته‌بندی شده در شبکه‌های مختلف، به کاربران اجازه می‌دهد تا قصد خود را اعلام کنند. به عنوان مثال، کاربری می‌تواند درخواست مبادله توکن A در زنجیره X با توکن B در زنجیره Y را ثبت کند و شبکه‌ای از حل‌کننده‌های رقابتی، کارآمدترین مسیر را برای اجرای آن سفارش پیدا می‌کنند. این فرآیند بدون نیاز به پل‌های ارتباطی و بدون انباشت توکن‌های بسته‌بندی شده در کیف پول کاربر انجام می‌شود.

    پشتیبانی گسترده و هزینه‌ها

    این پلتفرم در حال حاضر از مبادلات بین بیش از ۳۰ زنجیره و بیش از ۱۰۰ دارایی مختلف پشتیبانی می‌کند. هزینه‌های تجمعی حاصل از تراکنش‌های عمومی (public intents) به تنهایی از مرز ۴۸ میلیون دلار عبور کرده است. این رقم علاوه بر هزینه‌های حاصل از تراکنش‌های محرمانه (confidential intents) است که به دلیل ماهیت طراحی آن‌ها، جزئیاتشان به طور کامل عمومی افشا نمی‌شود.

    نقش Zcash در افزایش حجم تراکنش

    یکی از عوامل جالب توجه در افزایش اخیر حجم تراکنش‌ها، Zcash بوده است. مبادلات ZEC که از طریق کیف پول ZODL انجام شده، به منبع قابل توجهی از ترافیک در این پلتفرم تبدیل شده است. در یک دوره زمانی مشخص، این فعالیت‌ها منجر به حجم ۳.۸ میلیون دلاری تراکنش در قالب ۴۵۸ معامله شده است.

    تفکیک حجم تراکنش‌ها

    تفکیک حجم کل NEAR Intents این پویایی را منعکس می‌کند. از حدود ۳۱.۴ میلیارد دلار کل تراکنش‌های تجمعی، تقریباً ۲۹.۵ میلیارد دلار از طریق تراکنش‌های عمومی و نزدیک به ۱.۹ میلیارد دلار از طریق تراکنش‌های محرمانه انجام شده است.

    NEAR Intents تراکنش‌های محرمانه را بدون افشای جزئیات سفارش در زنجیره قبل از اجرا پردازش می‌کند، که این امر مزیت ساختاری قابل توجهی برای کاربرانی فراهم می‌کند که ترجیح می‌دهند قصد معاملاتی خود را به صورت عمومی اعلام نکنند.

    واکنش بازار

    بازار به این تحولات واکنش نشان داد. توکن NEAR در طول یک هفته، همزمان با افزایش حجم تراکنش‌ها به سمت و فراتر از مرز ۳۰ میلیارد دلار، حدود ۷۸ درصد افزایش یافت و به حدود ۴.۲۹ دلار برای هر توکن رسید.

    این پلتفرم بالاترین رقم روزانه خود را در این دوره ثبت کرد و حجم هفتگی برای چندین روز متوالی به خوبی بالای ۸۰۰ میلیون دلار باقی ماند.