UpGate

Blog

  • ‏**رشد بی‌سابقه فعالیت زنجیره‌ای چین‌لینک همزمان با کاهش عرضه در صرافی‌ها – جزئیات**

    ‏**رشد بی‌سابقه فعالیت زنجیره‌ای چین‌لینک همزمان با کاهش عرضه در صرافی‌ها – جزئیات**

    ‏Chainlink از سطح ۱۰ دلاری پایین‌تر آمده است، در حالی که بازار با اصلاحی مواجه است که می‌تواند بیشتر نیز ادامه یابد. این وضعیت، دارندگان را در ساختار قیمتی قرار می‌دهد که آسایش فوری کمی را ارائه می‌دهد. کاهش قیمت واقعی است، اما گزارشی از CryptoOnchain، تحولاتی را در داده‌های شبکه از اوایل این ماه شناسایی کرده است که چارچوب فعلی ضعف قیمت را دوباره تعریف می‌کند.

    افزایش انباشتگی با وجود افت قیمت

    بین ۹ و ۱۰ می، تعداد آدرس‌های فعال Chainlink به بیش از ۲۸۰,۰۰۰ رسید. این رقم نیازمند زمینه‌ای است تا به اندازه کافی هشداردهنده به نظر برسد. میانگین تاریخی شبکه حدود ۳,۰۰۰ آدرس فعال روزانه است. این افزایش، نشان‌دهنده یک جهش ۹۳ برابری از این میانگین است که در یک بازه زمانی دو روزه فشرده شده است و هیچ سابقه‌ای در تاریخ اخیر Chainlink در زنجیره وجود ندارد. چیزی مهم با مقیاسی که فعالیت‌های معمول را تقریباً دو مرتبه بزرگتر می‌کند، از طریق شبکه منتقل شده است.

    در تحلیل‌های سنتی در زنجیره، جهشی با این مقیاس، یک فرض فوری را ایجاد می‌کند: وحشت خرده‌فروشان، جابجایی توکن‌های بزرگ به سمت صرافی‌ها و آماده‌سازی برای نقد شدن. الگوی تاریخی برای ناهنجاری‌های این مقیاس، توزیع است. دارندگان بزرگ و شرکت‌کنندگان خرده‌فروش به طور همزمان به سمت خروج هجوم می‌آورند. این امر، فشار ورودی به صرافی‌ها را ایجاد می‌کند که مستقیماً به فشار فروش بر قیمت تبدیل می‌شود.

    این فرض در اینجا صدق نمی‌کند. گزارش CryptoOnchain، جهش شبکه را با داده‌های جریان صرافی مقایسه می‌کند و آنچه می‌یابد، خلاف آن چیزی است که چارچوب متعارف پیش‌بینی می‌کند.

    فعالیت انفجاری شبکه در کنار کاهش عرضه صرافی

    تحلیل CryptoOnchain به داده‌های جریان بایننس روی می‌آورد تا تناقض ایجاد شده توسط جهش شبکه را حل کند و آنچه می‌یابد، تفسیر فروش را به طور کامل از بین می‌برد. با وجود شدیدترین ناهنجاری آدرس‌های فعال در تاریخ اخیر Chainlink، ذخایر LINK بایننس در ۱۴ روز گذشته به طور پیوسته کاهش یافته و از ۸۶.۳ میلیون به ۸۵.۸ میلیون توکن رسیده است. میانگین خالص ۷ روزه همچنان به شدت منفی است، به طوری که خروجی‌ها در کل دوره، به طور مداوم از ورودی‌ها پیشی گرفته‌اند.

    زمان‌بندی، جزئیاتی است که بیشترین اهمیت را دارد. شرکت‌کنندگان بازار، دقیقاً در لحظه‌ای که شبکه شدیدترین فعالیت خود را تجربه می‌کرد، به طور فعال در حال برداشت LINK از بایننس بودند. اگر جهش ۲۸۰,۰۰۰ آدرس فعال، نشان‌دهنده فروش وحشتناک یا توزیع بود، داده‌های جریان صرافی، عکس این را نشان می‌دادند؛ یعنی سکه‌ها به جای خروج، به صرافی‌ها منتقل می‌شدند. داده‌ها نشان می‌دهند که سکه‌ها در حال خروج هستند.

    این واگرایی بین شدت شبکه و رفتار صرافی، به جای یک تفسیر احساسی، به یک تفسیر ساختاری اشاره دارد. توکن‌هایی که به سمت خود-حفظی یا قفل شدن در قراردادهای هوشمند مهاجرت می‌کنند – که احتمالاً با پذیرش CCIP و استفاده رو به گسترش از زیرساخت‌های متقابل زنجیره‌ای Chainlink مرتبط است – دقیقاً این نشانه را ایجاد می‌کنند: حرکت انفجاری در زنجیره در کنار کاهش ذخایر صرافی و جریان خالص منفی مداوم.

    پیامد عرضه مستقیماً دنبال می‌شود. خروج LINK از صرافی‌ها و ورود به خود-حفظی یا قفل شدن در قراردادهای هوشمند، شناوری موجود برای فروش فوری را کاهش می‌دهد. این کاهش، که در کنار رشد واقعی سودمندی شبکه و نه فعالیت‌های سفته‌بازی رخ می‌دهد، نوعی کمبود عرضه را ایجاد می‌کند که از نظر تاریخی، قبل از افزایش ساختاری قیمت قرار دارد – نه فوراً، بلکه با کاهش موجودی فروش در برابر هر تقاضایی که در آینده می‌آید.

    Chainlink در زیر مقاومت کلیدی دست و پا می‌زند

    Chainlink پس از از دست دادن سطح روانی ۱۰ دلاری، همچنان تحت فشار است، و نمودار روزانه نشان می‌دهد که بازار همچنان در یک ساختار نزولی گسترده‌تر به دام افتاده است، با وجود نشانه‌هایی از تثبیت. LINK در حال حاضر نزدیک به ۹.۶۰ دلار معامله می‌شود، پس از رد شدن شدید از اوج محلی اخیر در حدود ۱۰.۷۰ دلار، جایی که فروشندگان به طور تهاجمی وارد عمل شدند و از شکستن بالای منطقه مقاومت نزولی که از ژانویه قیمت را محدود کرده است، جلوگیری کردند.

    نمودار نشان می‌دهد که LINK برای چندین هفته بین حدود ۸.۸۰ دلار و ۱۰.۰۰ دلار در حال تثبیت است و یک محدوده تنگ‌شونده درست بالای میانگین متحرک ۲۰۰ روزه تشکیل می‌دهد. این سطح نزدیک به ۹.۲۰ دلار، به طور فزاینده‌ای مهم می‌شود، زیرا در طول ماه می به عنوان یک حمایت پویا عمل کرده است. خریداران بارها از این ناحیه دفاع کرده‌اند و از یک اصلاح عمیق‌تر به سمت پایین‌ترین سطح فوریه در حدود ۷.۵۰ دلار جلوگیری کرده‌اند.

    در عین حال، میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه همچنان در بالای قیمت فعلی روند نزولی دارد و این ایده را تقویت می‌کند که روند کلان گسترده‌تر، با وجود تلاش‌های اخیر برای بازیابی، شکننده باقی مانده است. حجم معاملات نیز در مقایسه با فاز تسلیم که در فوریه مشاهده شد، به طور قابل توجهی کاهش یافته است، که نشان می‌دهد آخرین کاهش، منعکس‌کننده فرسودگی و تثبیت است تا فروش ناشی از وحشت.

    برای خریداران، بازپس‌گیری منطقه ۱۰.۰۰ تا ۱۰.۷۰ دلار برای تغییر قاطعانه حرکت به نفع خریداران ضروری است.

  • ‏انویدیا فراتر رفت، سهام سقوط کرد—بانک آمریکا: از افت استفاده کنید

    ‏انویدیا فراتر رفت، سهام سقوط کرد—بانک آمریکا: از افت استفاده کنید

    درآمد بی‌سابقه انویدیا و واکنش بازار
    انویدیا بزرگترین فصل درآمدی تاریخ خود را ثبت کرد، اما سهام این شرکت باز هم کاهش یافت.

    این یک الگو شده است؛ سهام این شرکت تولیدکننده تراشه پس از سه تماس از چهار تماس درآمدی اخیر خود کاهش یافته است، حتی با وجود اینکه آمارها همچنان در حال افزایش هستند.

    بانک آمریکا (Bank of America) از این موضوع نگران نیست. ویوک آریا، تحلیلگر ارشد این بانک، و تیمش دیروز رتبه خرید خود را تکرار کردند، انویدیا را به عنوان انتخاب برتر خود معرفی کردند و هدف قیمتی خود را از 320 دلار به 350 دلار افزایش دادند که نشان‌دهنده 56.6 درصد افزایش نسبت به قیمت فعلی 223.47 دلار است.

    عنوان اصلی یادداشت سرمایه‌گذاری این بود: “شکست/افزایش، گویای همه چیز است، به حاشیه‌ها توجه نکنید، انتخاب برتر را بخرید.”

    قبل از بررسی دلایل، یک رمزگشایی سریع برای خوانندگانی که با اصطلاحات وال استریت آشنا نیستند. “شکست” به این معنی است که یک شرکت بیش از پیش‌بینی تحلیلگران درآمد داشته است. “افزایش” به این معنی است که راهنمایی‌های آن – پیش‌بینی خود شرکت برای فصل بعد – نیز بالاتر از انتظارات بوده است. وقتی هر دو اتفاق همزمان رخ می‌دهند، معمولاً خبر بسیار خوبی است. این واقعیت که سهام اصلاح شده است، همان “حاشیه‌ای” است که بانک آمریکا به سرمایه‌گذاران می‌گوید نادیده بگیرند.

    آمار و ارقام

    درآمد سه ماهه اول انویدیا به رکورد 81.6 میلیارد دلار رسید که 85 درصد نسبت به سال گذشته و 20 درصد نسبت به سه ماهه قبل افزایش داشته است. تحلیلگران حدود 79.1 میلیارد دلار را پیش‌بینی کرده بودند. انویدیا با 3.1 درصد یا تقریباً 2.5 میلیارد دلار بیشتر از این پیش‌بینی، در یک فصل، از آن پیشی گرفت. به این ترتیب تصور کنید: سه ماهه قبل از این هم با 68.1 میلیارد دلار یک رکورد بوده است. انویدیا در سه ماه 13.5 میلیارد دلار به آن اضافه کرد.

    موتور محرک همه اینها: مراکز داده – انبارهای عظیم سرورهایی که مدل‌های هوش مصنوعی، محاسبات ابری و تقریباً همه چیز در اینترنت را پشتیبانی می‌کنند.

    درآمد مراکز داده به تنهایی به 75.2 میلیارد دلار رسید که 92 درصد نسبت به سال گذشته افزایش داشته است. این رقم تقریباً به طور مساوی بین ارائه دهندگان بزرگ خدمات ابری مانند آمازون و مایکروسافت از یک طرف و ترکیبی سریع‌الرشد از شرکت‌های هوش مصنوعی، کارخانه‌ها و مشتریان صنعتی از طرف دیگر تقسیم می‌شود.

    سود هر سهم – سود قابل انتساب به هر سهم – بر اساس تعدیل شده به 1.87 دلار رسید که از 1.73 دلار پیش‌بینی شده توسط تحلیلگران بیشتر بود. حاشیه سود ناخالص، بخشی از درآمد که پس از کسر هزینه‌های تولید باقی می‌ماند، در 75 درصد ثابت ماند. جریان نقدی آزاد برای این سه ماهه – به این معنی که پول نقدی واقعی که شرکت پس از کسر تمام هزینه‌ها تولید کرده است – به 48.6 میلیارد دلار رسید. اظهار نظر جنسن هوانگ در تماس درآمدی: “هوش مصنوعی عاملی (Agentic AI) وارد شده است، در حال انجام کارهای مولد، تولید ارزش واقعی و مقیاس‌بندی سریع است.”

    البته، هوش مصنوعی عاملی همان معجزه‌ای است که همه در وال استریت در مورد آن صحبت می‌کنند.

    چشم‌انداز بلندمدت

    بحث اصلی در مورد یک سه ماهه نیست. بحث در مورد اندازه بازاری است که انویدیا در آن می‌فروشد و سرعت رشد این بازار است.

    بانک آمریکا قبلاً کل بازار هوش مصنوعی را 1.7 تریلیون دلار تخمین زده بود. آنها اکنون انتظار دارند که این بازار 4 برابر شود و تا سال 2030 به بیش از 3 تریلیون دلار برسد. در این میان، آنها مدل‌سازی می‌کنند که انویدیا تقریباً 78 درصد از بازار شتاب‌دهنده‌های هوش مصنوعی را در اختیار دارد – تراشه‌هایی که به طور خاص برای اجرای بارهای کاری هوش مصنوعی ساخته شده‌اند. این اساساً یک انحصار نزدیک در سریع‌ترین بازار فناوری در حال رشد است که بانک آمریکا می‌گوید تاکنون ردیابی کرده است.

    همچنین یک فرصت جدیدتر وجود دارد که این بانک اخیراً آن را ارتقا داده است. انویدیا در حال ورود به تراشه‌های CPU عاملی است: پردازنده‌هایی که برای عوامل هوش مصنوعی طراحی شده‌اند، نوعی نرم‌افزار که می‌تواند وظایف پیچیده را به طور مستقل و بدون دخالت انسان انجام دهد. بانک آمریکا برآورد خود را برای این بازار از 125 میلیارد دلار به 200 میلیارد دلار افزایش داده است و می‌گوید انویدیا در حال حاضر 20 میلیارد دلار تقاضا برای نیمه دوم سال مالی جاری خود دارد.

    تقاضا نیز حدسی نیست. تعهدات خرید مشتریان در این سه ماهه به 145 میلیارد دلار رسید که نسبت به 95 میلیارد دلار سه ماه قبل افزایش داشته است. AWS به تنهایی متعهد شده است تا حدود 1 میلیون واحد پردازش گرافیکی (GPU) انویدیا را تا سال 2027 مستقر کند. اینها قرارداد هستند، نه فهرست آرزوها.

    ریسک‌ها

    بانک آمریکا شش ریسک رسمی را فهرست می‌کند. دو مورد از آنها توجه هر کسی را که سهام انویدیا را در اختیار دارد یا در نظر دارد، جلب می‌کند.

    اولین مورد، کشش گرانشی خود سهام است. انویدیا در حال حاضر 8.3 درصد از کل شاخص S&P 500 را تشکیل می‌دهد – معیاری که 500 شرکت بزرگ سهامی عام آمریکا را ردیابی می‌کند. حدود 78 درصد از مدیران صندوق‌های فعال در حال حاضر آن را در اختیار دارند. وقتی افراد زیادی در حال حاضر سهامی را در اختیار دارند، تعداد خریداران بالقوه جدید برای افزایش قیمت سهام کمتر می‌شود.

    دومین مورد، تراشه‌های سفارشی است. شرکت‌های بزرگ ابرمقیاس مانند گوگل، که اخیراً تراشه‌های هوش مصنوعی نسل هشتم خود را به طور خاص برای کاهش وابستگی به انویدیا راه‌اندازی کرده است، در جایگزین‌های داخلی سرمایه‌گذاری زیادی می‌کنند. پاسخ بانک آمریکا: همچنان انتظار دارد انویدیا بیش از 70 درصد از بازار شتاب‌دهنده‌ها را در بلندمدت در اختیار داشته باشد و استدلال می‌کند که پشتیبانی کامل از پلتفرم و زیرساخت‌های کارخانه هوش مصنوعی، مواردی هستند که تراشه‌های سفارشی به سادگی نمی‌توانند تکرار کنند.

    همچنین یک انتقاد مکرر وجود دارد که سرمایه‌گذاری‌های انویدیا در شرکت‌هایی مانند OpenAI و Anthropic – به عنوان فروشنده تراشه به آنها – به منزله هزینه‌های چرخشی است.

    بانک آمریکا برآوردهای سود هر سهم خود را برای سال مالی 2027 (به 9.09 دلار) 9 درصد و برای سال مالی 2028 (به 13.27 دلار) 15 درصد افزایش داد. به عبارت دیگر: انویدیا در سال مالی گذشته 4.55 دلار به ازای هر سهم درآمد داشت. بانک آمریکا انتظار دارد که این رقم تقریباً دو برابر شود و امسال به 9.09 دلار برسد و سال بعد به 13.27 دلار برسد. رشد سود هر سهم با 43 درصد در سال برای هر شرکتی نادر است، چه رسد به شرکتی که در حال حاضر 5.5 تریلیون دلار ارزش دارد.

    با قیمت فعلی، انویدیا با 19.7 برابر سود تخمینی سال 2027 خود معامله می‌شود. معیاری که P/E را برای نرخ رشد تنظیم می‌کند، که در آن مقدار کمتر بهتر است – در 0.5 برابر در مقابل میانگین 3.9 برابری Mag-7 قرار دارد.

    جریان نقدی آزاد از 96.7 میلیارد دلار در سال مالی گذشته به 186.8 میلیارد دلار در سال 2027 و 282 میلیارد دلار در سال 2028 پیش‌بینی می‌شود. این شرکت همچنین سود سهام فصلی خود را 25 برابر افزایش داد، از 0.01 دلار به 0.25 دلار به ازای هر سهم، و مجوز بازخرید سهام اضافی به مبلغ 80 میلیارد دلار را اعلام کرد – که مجموع ظرفیت بازخرید را به حدود 120 میلیارد دلار می‌رساند.

    هدف قیمتی 350 دلاری بر اساس 26 برابر سود تخمینی سال 2027 است که در محدوده تاریخی انویدیا از 25 تا 56 برابر قرار دارد. تاریخ قطعی بعدی در تقویم: سخنرانی جنسن هوانگ، مدیر عامل شرکت، در Computex در 1 ژوئن، جایی که بانک آمریکا انتظار دارد او نقشه راه هوش مصنوعی عاملی و استراتژی CPU انویدیا را با جزئیات شرح دهد.

  • Nvidia Earnings Top Estimates, Stock Falls; BofA Recommends Buying

    Nvidia Earnings Top Estimates, Stock Falls; BofA Recommends Buying

    Nvidia just reported its most profitable quarter ever, yet its stock price declined. This pattern has emerged, with the chipmaker’s shares falling after three of its last four earnings calls, despite consistently strong financial results.

    Bank of America remains optimistic, however. Lead analyst Vivek Arya and his team reiterated their “buy” rating yesterday, designating Nvidia as a top pick and increasing their price target from $320 to $350. This suggests a potential 56.6% increase from the current price of $223.47.

    The investment note’s headline read: “Beat/raise speaks volumes, ignore noise, buy top pick.”

    Decoding the Jargon

    For those unfamiliar with Wall Street terminology, a “beat” signifies that a company’s earnings exceeded analysts’ predictions. A “raise” indicates that the company’s guidance, or forecast for the following quarter, also surpassed expectations. When both occur simultaneously, it typically signals very positive news. Bank of America advises investors to disregard the stock’s recent correction, which they consider “noise.”

    Record-Breaking Quarter

    Nvidia’s first-quarter revenue reached a record $81.6 billion, an 85% increase year-over-year and a 20% rise from the previous quarter. Analysts had anticipated approximately $79.1 billion. Nvidia exceeded this by 3.1%, or roughly $2.5 billion, in a single quarter. To put it in perspective, the prior quarter’s revenue was already a record at $68.1 billion. Nvidia added $13.5 billion on top of that within three months.

    The primary driver behind this growth is data centers, the large-scale server facilities that power AI models, cloud computing, and much of the internet.

    Data center revenue alone reached $75.2 billion, up 92% year-over-year. This figure is almost evenly split between major cloud providers like Amazon and Microsoft, and a rapidly expanding group of AI companies, factories, and industrial clients.

    Adjusted earnings per share were $1.87, surpassing the $1.73 analysts had predicted. The gross margin, representing the revenue remaining after production costs, remained at 75%. Free cash flow for the quarter, reflecting the actual cash generated by the company after all expenses, reached $48.6 billion. During the earnings call, Jensen Huang commented, “Agentic AI has arrived, doing productive work, generating real value and scaling rapidly.”

    Agentic AI is currently a major topic of discussion on Wall Street.

    Market Growth and Nvidia’s Position

    The core argument centers on the size and growth rate of the market Nvidia is targeting.

    Bank of America previously estimated the total AI market at $1.7 trillion. They now project it to quadruple, exceeding $3 trillion by 2030. Within this market, they anticipate Nvidia will hold approximately 78% of the AI accelerator market, which comprises chips specifically designed for AI workloads. This essentially gives Nvidia a near-monopoly in what Bank of America considers the fastest-growing technology market they have ever tracked.

    The bank also recently upgraded its assessment of a newer opportunity. Nvidia is entering the agentic CPU chip market, which involves processors designed for AI agents, software capable of autonomously performing complex tasks without human intervention. Bank of America increased its estimate for this market from $125 billion to $200 billion, and states that Nvidia has already secured $20 billion in demand for the second half of this fiscal year.

    The demand is not speculative. Customer purchase commitments totaled $145 billion this quarter, up from $95 billion just three months prior. AWS alone has committed to deploying approximately 1 million Nvidia GPUs through 2027. These are contractual agreements, not projections.

    Risks and Considerations

    Bank of America identifies six formal risks. Two are particularly relevant for those holding or considering Nvidia stock.

    The first is the stock’s own substantial presence in the market. Nvidia now accounts for 8.3% of the S&P 500 index, the benchmark that tracks the 500 largest public companies in America. Approximately 78% of active fund managers already own the stock. With such a high level of ownership, there are fewer potential new buyers to drive the price higher.

    The second risk involves custom chips. Major hyperscale cloud companies like Google, which recently launched its eighth-generation AI chips specifically designed to reduce reliance on Nvidia, are investing heavily in in-house alternatives. Bank of America counters that Nvidia is still expected to maintain over 70% of the accelerator market long-term, arguing that full-platform support and AI factory infrastructure are difficult for custom chips to replicate.

    There is also a recurring criticism that Nvidia’s investments in companies like OpenAI and Anthropic, as a vendor selling them chips, constitute circular spending.

    Financial Projections

    Bank of America raised its earnings-per-share estimates by 9% for fiscal year 2027 (to $9.09) and 15% for fiscal year 2028 (to $13.27). In other words, Nvidia earned $4.55 per share last fiscal year. Bank of America expects that to roughly double to $9.09 this year, then reach $13.27 the following year. Earnings per share growing at 43% annually is rare for any company, especially one already valued at $5.5 trillion.

    At its current price, Nvidia trades at 19.7 times its estimated 2027 earnings. A metric that adjusts the P/E for growth rate, where lower is better, sits at 0.5x against a Mag-7 average of 3.9x.

    Free cash flow is projected to increase from $96.7 billion last fiscal year to $186.8 billion in 2027 and $282 billion in 2028. The company also increased its quarterly dividend 25-fold, from $0.01 to $0.25 per share, and announced an additional $80 billion share buyback authorization, bringing the total repurchase capacity to roughly $120 billion.

    The $350 price target is based on 26x estimated 2027 earnings, within Nvidia’s historical range of 25x to 56x. The next significant event is CEO Jensen Huang’s keynote at Computex on June 1, where Bank of America anticipates he will detail Nvidia’s agentic AI roadmap and CPU strategy.

  • Kraken Granted VARA License, Eyes Dubai Launch

    Kraken Granted VARA License, Eyes Dubai Launch

    Kraken, the cryptocurrency exchange, announced on Thursday that it has received regulatory approval to operate in Dubai. Its parent company, Payward, obtained preliminary broker-dealer and investment management authorization from the emirate’s Virtual Asset Regulatory Authority (VARA).

    Services Offered

    The authorization allows Kraken to offer virtual asset services to both retail and professional investors in Dubai, according to a company statement. The exchange will provide clients in the United Arab Emirates with spot and margin trading, over-the-counter services, staking, crypto transfers, and access to its institutional platform, Kraken Prime.

    UAE traders will have access to Kraken’s global order books across Europe, the United States, and Asia-Pacific markets. Customers can fund accounts and make withdrawals in dirhams through Payward FZCO, the locally regulated subsidiary.

    The company plans to expand its Dubai offerings to include derivatives, lending, and new investment products for qualified clients.

    Executive Commentary

    “Dubai wrote a rulebook for crypto before most jurisdictions even acknowledged the asset class,” said Arjun Sethi, Co-CEO of Payward and Kraken, in a statement. “That clarity is why real liquidity and institutional capital now sit in the UAE. Operating under VARA puts Kraken inside that perimeter, serving clients through a local, supervised entity rather than from offshore.”

    Sethi contrasted Dubai’s framework with other markets. “Clients in the UAE get the same order book, the same balance sheet, and the same multi-asset coverage we run in every other market,” Sethi said. “The difference is that the rulebook is written down and the supervisor is local.”

    Dubai’s Regulatory Framework

    Dubai established VARA in 2022 to regulate digital asset businesses, creating one of the world’s most comprehensive crypto frameworks. The authority has since licensed major exchanges, including Binance, Crypto.com, and OKX, as the emirate builds its position as a Middle Eastern crypto hub.

    VARA’s licensing categories cover trading, custody, and advisory services. The framework has attracted firms seeking regulatory clarity amid uncertainty in other jurisdictions, with institutional players particularly drawn to the defined operational requirements.

    Recent Developments

    Kraken joins several crypto firms recently navigating Dubai’s regulatory landscape. Ripple gained VARA approval for its RLUSD stablecoin earlier this year, while Animoca Brands secured a license as the authority tightened oversight measures. The regulator has also demonstrated enforcement capabilities, ordering KuCoin in March to cease services to Dubai residents for operating without proper authorization.

    Kraken filed last November for a still-pending U.S. IPO after raising $800 million in fresh funding at a $20 billion valuation. Payward also recently filed for a national trust bank charter from the U.S. Office of the Comptroller of the Currency.

  • Grok AI Predicts Gold Price Surge by 2026

    Grok AI Predicts Gold Price Surge by 2026

    Gold Price Surge Predicted

    The price of gold has risen dramatically, from $3,300 to $5,400 per ounce in less than a year, yet many still perceive it as a conservative investment. Grok AI has analyzed this trend and forecasts further gains, predicting a rise to between $5,500 and $6,300 per ounce by the end of 2026. This projection comes after the precious metal has already broken numerous historical records.

    Factors Driving the Bullish Outlook

    Grok’s optimistic outlook is not solely based on market anxieties but also on a fundamental shift in demand, particularly from central banks. These institutions have been steadily increasing their gold reserves for years, purchasing over 800 tonnes annually, a pace that has not slowed despite record-high prices. This is not speculative buying but rather strategic allocation of sovereign wealth, driven by a trend of de-dollarization that shows no signs of reversing.

    Additional factors supporting this demand include geopolitical risks, high global debt levels, and fiscal uncertainties. Furthermore, inflows into emerging market ETFs are boosting both retail and institutional demand from economies that have historically under-invested in gold.

    Simultaneously, constrained mine supply limits the ability of production to respond to rising prices, further tightening the market as demand accelerates. Grok emphasizes that the price increase from $3,300 to $4,500 was driven by these same factors, and the projected rise to $6,300 is a continuation of this multi-year trend.

    Potential Risks and Bear Case Scenario

    The bearish scenario hinges on three simultaneous developments: a sharp decline in inflation, which would reduce the need for gold as a safe haven; a significant strengthening of the U.S. dollar, which could redirect global capital flows; and a slowdown in central bank purchases, which would weaken the institutional demand. Grok acknowledges these risks but believes that even in such a scenario, the broader reallocation trend would provide substantial support, maintaining a bullish bias. The bear case would likely result in consolidation towards $4,000 to $4,400, rather than a reversal of the trend.

    Technical Analysis and Key Price Levels

    Currently, the spot price of gold is trading at $4,510. The chart displays a strong upward trend over the past 14 months. After a period of sideways movement between $3,000 and $3,400 in early 2025, the price surged in September 2025, reaching $5,600 by February 2026, a 65% increase in five months.

    The current pullback from $5,600 to $4,510 represents the first significant correction since the breakout. The $4,400 to $4,600 range, where consolidation occurred before the final push to $5,600, is a critical support zone. Grok’s bear case floor of $4,000 to $4,400 lies just below this zone. Whether this support holds will determine if the current pattern is a bull flag reset or a more serious correction.

    Resistance levels are at $4,800 to $4,900, where multiple rejections occurred during the March and April consolidation phase. Further resistance is at $5,200, with the February peak of $5,600 needing to be surpassed before Grok’s target zone of $5,500 to $6,300 can be realized.

    Grok’s forecast of $6,300 by year-end hinges on the $4,400 support level holding.

  • ‏صرافی کراکن مجوز VARA برای راه‌اندازی در دبی را دریافت کرد.

    ‏صرافی کراکن مجوز VARA برای راه‌اندازی در دبی را دریافت کرد.

    ‏صرافی ارز دیجیتال کراکن روز پنجشنبه اعلام کرد که پس از دریافت مجوز اولیه کارگزاری و مدیریت سرمایه‌گذاری از سازمان تنظیم مقررات دارایی‌های مجازی دبی (VARA) برای شرکت مادر خود، Payward، مجوز نظارتی برای فعالیت در دبی را دریافت کرده است.

    مجوز فعالیت در دبی

    به گفته این شرکت، این مجوز به کراکن اجازه می‌دهد تا خدمات دارایی‌های مجازی را به سرمایه‌گذاران خرد و حرفه‌ای در دبی ارائه دهد. این صرافی به مشتریان امارات متحده عربی خدمات معاملات نقدی و مارجین، خدمات خارج از بورس، سهام‌گذاری، انتقال ارزهای دیجیتال و دسترسی به پلتفرم سازمانی Kraken Prime را ارائه خواهد داد.

    معامله‌گران اماراتی به دفتر سفارشات جهانی کراکن در سراسر اروپا، ایالات متحده و بازارهای آسیا و اقیانوسیه متصل خواهند شد. مشتریان می‌توانند حساب‌های خود را از طریق Payward FZCO، شرکت تابعه محلی تنظیم‌شده، به درهم شارژ کرده و برداشت انجام دهند.

    این شرکت قصد دارد خدمات خود در دبی را گسترش داده و شامل مشتقات، وام‌دهی و محصولات سرمایه‌گذاری جدید برای مشتریان واجد شرایط شود.

    اظهارات مدیرعامل

    آرجون ستی، مدیرعامل Payward و Kraken، در بیانیه‌ای گفت: «دبی قبل از اینکه اکثر حوزه‌های قضایی حتی به این طبقه از دارایی‌ها اذعان کنند، یک کتاب قانون برای ارزهای دیجیتال نوشت. این شفافیت است که چرا نقدینگی واقعی و سرمایه سازمانی اکنون در امارات متحده عربی وجود دارد. فعالیت تحت VARA کراکن را در داخل این محدوده قرار می‌دهد و به مشتریان از طریق یک نهاد محلی و تحت نظارت، به جای فعالیت از خارج از کشور، خدمات ارائه می‌دهد.»

    این مدیر اجرایی چارچوب دبی را با سایر بازارها مقایسه کرد.

    ستی گفت: «مشتریان در امارات متحده عربی از همان دفتر سفارش، همان ترازنامه و پوشش چند دارایی که در هر بازار دیگری داریم، بهره‌مند می‌شوند. تفاوت این است که کتاب قانون مکتوب است و ناظر محلی است.»

    چارچوب نظارتی دبی

    دبی در سال 2022 VARA را برای تنظیم مشاغل دارایی‌های دیجیتال تأسیس کرد و یکی از جامع‌ترین چارچوب‌های رمزنگاری در جهان را ایجاد کرد. از آن زمان، این سازمان به صرافی‌های بزرگی از جمله Binance، Crypto.com و OKX مجوز داده است، زیرا این امارت در حال ایجاد موقعیت خود به عنوان یک مرکز رمزنگاری در خاورمیانه است.

    دسته‌بندی‌های صدور مجوز VARA شامل خدمات معاملاتی، نگهداری و مشاوره است. این چارچوب شرکت‌هایی را که به دنبال شفافیت نظارتی در میان عدم اطمینان در سایر حوزه‌های قضایی هستند، جذب کرده است و بازیگران سازمانی به ویژه به الزامات عملیاتی تعریف‌شده جذب شده‌اند.

    سایر شرکت‌های ارز دیجیتال

    کراکن به چندین شرکت ارز دیجیتال می‌پیوندد که اخیراً در حال پیمایش در چشم‌انداز نظارتی دبی هستند. ریپل در اوایل سال جاری مجوز VARA را برای استیبل کوین RLUSD خود دریافت کرد، در حالی که Animoca Brands مجوز دریافت کرد، زیرا این سازمان اقدامات نظارتی را تشدید کرد. این تنظیم‌کننده همچنین قابلیت‌های اجرایی را نشان داده است و در ماه مارس به KuCoin دستور داد تا خدمات خود را به ساکنان دبی به دلیل فعالیت بدون مجوز مناسب متوقف کند.

    کراکن در نوامبر گذشته پس از جمع‌آوری 800 میلیون دلار سرمایه جدید با ارزش 20 میلیارد دلار، برای عرضه اولیه سهام در ایالات متحده درخواست داد که هنوز در انتظار است. Payward همچنین اخیراً برای دریافت منشور بانک اعتباری ملی از دفتر سرپرست ارز ایالات متحده درخواست داده است.

  • ‏هایپرلیوِید (HYPE) رکورد جدیدی ثبت کرد؛ جهش به بالای ۶۲ دلار با افزایش شتاب

    ‏هایپرلیوِید (HYPE) رکورد جدیدی ثبت کرد؛ جهش به بالای ۶۲ دلار با افزایش شتاب

    ‏Hyperliquid (HYPE) به اوج جدیدی دست یافته است، در حالی که به نظر می‌رسد فعالیت در بخش‌هایی از بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال در حال تثبیت است تا اینکه سرعت بگیرد. در حالی که بسیاری از رقبای آن در محدوده قیمتی نسبتاً ثابتی باقی مانده‌اند، HYPE افزایش یافته و در حال نزدیک شدن به Dogecoin (DOGE) است که دهمین ارز دیجیتال بزرگ از نظر ارزش بازار است. در حال حاضر، DOGE همچنان برتری قابل توجهی دارد – حدود 2 میلیارد دلار اختلاف – اگرچه حرکت اخیر Hyperliquid آن را دوباره در کانون توجه قرار داده است.

    HYPE به اوج جدیدی می‌رسد

    در زمان نگارش این مقاله، HYPE با حدود 61.94 دلار معامله می‌شد. در طول روز، به طور خلاصه به 62.80 دلار رسید و رکورد جدیدی را برای توکن بومی این پلتفرم ثبت کرد. این روند قیمتی با عملکرد قوی در چندین بازه زمانی همراه بوده است. این توکن در هفته حدود 48 درصد افزایش داشته است. طی سی روز گذشته، این افزایش به حدود 54 درصد رسید. از ابتدای سال جاری، HYPE رشد سه رقمی را ثبت کرده است که تاکنون 134 درصد افزایش داشته است.

    بخشی از روایت پیرامون HYPE در این اواخر، هم‌راستایی کاتالیزورهای صعودی است که در چند هفته گذشته توسط NewsBTC برجسته شده است. این افزایش اخیر در حالی رخ می‌دهد که به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران به مجموعه‌ای رو به رشد از محرک‌های بازار با هدف اکوسیستم Hyperliquid – به ویژه در فضای ETF Hyperliquid – پاسخ می‌دهند. علاقه نهادی فراتر از این بخش نوپا نیز به عنوان یک عنصر کلیدی از شتاب فعلی در نظر گرفته می‌شود. LookOnChain خریدهای بزرگی را که به Grayscale مرتبط بود، شناسایی کرد و گزارش داد که این شرکت در حال انباشت HYPE است. گفته می‌شود Grayscale تنها در یک ساعت 115,733 HYPE به ارزش حدود 6.65 میلیون دلار خریداری کرده است. با نگاهی به یک بازه زمانی طولانی‌تر، همین ردیابی نشان داد که Grayscale در هفته گذشته 682,190 HYPE را جمع‌آوری کرده است که در مجموع حدود 34.9 میلیون دلار می‌شود.

    آیا Hyperliquid کم ارزش‌گذاری شده است؟

    در همین حال، تحولات در بخش زیرساخت نیز ممکن است به تقویت دیدگاه صعودی کمک کند. Coinbase به عنوان ارائه‌دهنده رسمی نقدینگی USDC Hyperliquid معرفی شده است که زیرساخت استیبل‌کوین را در اطراف این پلتفرم تقویت می‌کند. علاوه بر این، گزارش شده است که Coinbase در حال خرید دارایی‌های برند USDH است، اقدامی که می‌تواند نحوه تناسب اجزای توکن و استیبل‌کوین Hyperliquid را بیشتر تغییر دهد.

    حتی با وجود همه اینها، Matt Hougan، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Bitwise، اوایل این هفته پیشنهاد کرد که ممکن است بازار هنوز به طور کامل ارزش پیشنهادی گسترده‌تر Hyperliquid را قیمت‌گذاری نکرده باشد. Hougan گفت که به نظر می‌رسد Hyperliquid در آنچه او آن را “خطای قیمت‌گذاری” توصیف کرد، گرفتار شده است – به طوری که سرمایه‌گذاران با آن به عنوان چیزی بیش از یک صرافی معاملات آتی دائمی رفتار می‌کنند. دیدگاه او این است که بازار هنوز مسیر بلندمدت این پلتفرم را به رسمیت نشناخته است، با وجود موج فزاینده فعالیت و تقاضای نهادی.

  • ‏بازگشت پذیرش دوج‌کوین، اما چرا قیمت همچنان سقوط می‌کند؟

    ‏بازگشت پذیرش دوج‌کوین، اما چرا قیمت همچنان سقوط می‌کند؟

    ‏Revolut اخیراً به دوج‌کوین بزرگترین حضورش در رسانه‌های اصلی را در سال‌های اخیر بخشیده است. این اقدام به دوج‌کوین چیزی را می‌دهد که اغلب در حفظ آن برای مدت طولانی مشکل داشته است: یک داستان پرداخت در دنیای واقعی که فراتر از هیاهوی رسانه‌های اجتماعی می‌رود. با این حال، این موضوع هنوز به یک روند صعودی قیمت برای دوج‌کوین تبدیل نشده است، که همچنان نزدیک به منطقه ۰.۱۰ دلاری معامله می‌شود.

    Revolut دوج‌کوین را به بحث پرداخت‌ها بازمی‌گرداند

    دوج‌کوین پس از راه‌اندازی کارت نقدی رمزنگاری فیزیکی با تم DOGE توسط Revolut در سراسر بریتانیا و بیشتر منطقه اقتصادی اروپا، دوباره به بحث پذیرش بازگشته است.

    این شرکت فین‌تک این کارت را به عنوان اولین کارت نقدی رمزنگاری فیزیکی خود توصیف کرد که دارای طراحی دوج‌کوین و یک صفحه نمایش LED است که هنگام پرداخت‌های بدون تماس توسط کاربران روشن می‌شود. این عرضه در ابتدا در بریتانیا و اکثر بازارهای EEA در دسترس است، اگرچه مجارستان، سوئیس و پرتغال از فاز اول مستثنی شده‌اند.

    این کارت را می‌توان در هر جایی که Visa و Mastercard پذیرفته می‌شوند استفاده کرد، که در آن پذیرش دوج‌کوین برای پرداخت‌ها وارد عمل می‌شود. کاربران کارت را مستقیماً به دارایی‌های دوج‌کوین خود در داخل برنامه متصل می‌کنند و هنگام خرید، پلتفرم به طور خودکار مقدار مورد نیاز DOGE را با نرخ‌های ارز لحظه‌ای به ارز محلی تبدیل می‌کند، بدون هیچ‌گونه کارمزد تبدیل اضافی در نقطه فروش. با این حال، این امر شرایطی را ایجاد می‌کند که در آن تجار به جای DOGE، ارز محلی دریافت می‌کنند.

    Revolut به بیش از ۷۰ میلیون کاربر در سراسر جهان خدمات ارائه می‌دهد و در حال ورود به صنعت رمزنگاری است. Revolut همچنین در حال تقویت جایگاه نظارتی خود است و این شرکت اخیراً در مارس ۲۰۲۶ مجوز کامل بانکی بریتانیا را دریافت کرد.

    چرا قیمت DOGE همچنان در حال تقلا است

    پذیرش دوج‌کوین همزمان با کاهش قیمت آن صورت می‌گیرد. کارت Revolut قابل مشاهده‌ترین عنصر تغییری است که نمودار قیمت DOGE تا حد زیادی نادیده گرفته است.

    در زمان نگارش این مقاله، دوج‌کوین با قیمت ۰.۱۰۶ دلار معامله می‌شود که تقریباً ۸.۵٪ کاهش نسبت به ۰.۱۱۵ دلار ثبت شده در هفته گذشته دارد. یک عامل فوری‌تر برای کاهش اخیر در ۱۸ مه رخ داد، زمانی که تنش‌های ژئوپلیتیکی ناشی از هشدار ریاست جمهوری ایالات متحده به ایران منجر به حرکتی شد که بیت‌کوین را به زیر ۷۷۰۰۰ دلار رساند و بازار گسترده‌تر رمزنگاری را کاهش داد، و دوج‌کوین نیز از جمله قربانیان بود.

    مشکل دوج‌کوین این است که عناوین مربوط به پذیرش همیشه فشار خرید فوری ایجاد نمی‌کنند. تصویر بلندمدت‌تر آشکارتر است. دوج‌کوین در دسامبر ۲۰۲۴ به ۰.۴۸ دلار و در سپتامبر ۲۰۲۵ به ۰.۲۹ دلار رسید و از آن زمان به محدوده ۰.۱۰۹ تا ۰.۱۱۵ دلار در دو ماه گذشته بازگشته است، که حدود ۷۵٪ کاهش از اوج چرخه خود را نشان می‌دهد، بدون هیچ بهبودی قانع‌کننده‌ای در چشم‌انداز.

    صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) دوج‌کوین نیز کار زیادی برای کمک به این وضعیت انجام نداده‌اند، زیرا هیجان اولیه پیرامون این محصولات نتوانسته است به فشار خرید برای این میم‌کوین تبدیل شود. انتظار می‌رفت ETFها دسترسی آسان‌تری را برای سرمایه‌گذاران نهادی و سنتی بازار به دوج‌کوین فراهم کنند، اما ورودی‌ها در مقایسه با سایر محصولات ETF رمزنگاری، متوسط بوده است. در زمان نگارش این مقاله، ETFهای دوج‌کوین تنها ۱۱.۷۸ میلیون دلار ورودی خالص جذب کرده‌اند.

  • ‏کاردانو ۱۰٪ در هفته سقوط کرد، اما شاخص کلیدی سیگنال خرید داد: جزئیات

    ‏کاردانو ۱۰٪ در هفته سقوط کرد، اما شاخص کلیدی سیگنال خرید داد: جزئیات

    ‏رمزارز بومی کاردانو همچنان در مقیاس هفتگی در محدوده قرمز باقی مانده است که منعکس‌کننده جو غالب نزولی در بازار ارزهای دیجیتال است.

    سیگنال خرید بالقوه

    با این حال، یک معیار مهم (که قبلاً بسیار دقیق بوده است) نشان می‌دهد که قیمت ممکن است در حال آماده شدن برای یک جهش مجدد باشد.

    در زمان انتشار این خبر، ADA با قیمتی کمی کمتر از ۰.۲۵ دلار معامله می‌شود که ۱۰ درصد کاهش نسبت به حدود ۰.۲۸ دلار هفت روز پیش را نشان می‌دهد. به گفته تحلیلگر محبوب، علی مارتینز، این دارایی می‌تواند برای یک جهش آماده شود، زیرا شاخص TD Sequential امروز سیگنال خرید را نشان داده است.

    وی خاطرنشان کرد که این معیار در پیش‌بینی تغییرات در حرکت کوتاه‌مدت ADA بسیار دقیق بوده است. به عنوان مثال، در ۱۰ می، این شاخص سیگنال فروش را نشان داد که پس از آن یک اصلاح ۱۵ درصدی در ده روز گذشته رخ داد.

    وی استدلال کرد: «اکنون که این فاز خنک‌سازی به طور کامل طی شده است، همان شاخص امروز سیگنال خرید را نشان می‌دهد. این بدان معناست که یک کف محلی در حال شکل‌گیری است.»

    مارتینز اولین هدف جهش مجدد را ۰.۲۵۵ دلار تعیین کرد، اگر فشار خرید در سطوح فعلی افزایش یابد. عبور از این سطح می‌تواند راه را برای آزمایش ۰.۲۶۲ دلار باز کند. در عین حال، وی هشدار داد که اگر ADA نتواند منطقه حمایتی حدود ۰.۲۴۶ دلار را حفظ کند، این ساختار صعودی باطل خواهد شد.

    تحلیل‌های قبلی

    در اوایل این ماه، این تحلیلگر توجه ویژه‌ای به ۰.۲۵ دلار معطوف کرد و یادآور شد که این سطح به عنوان یک نقطه عطف مهم در سال‌های گذشته عمل کرده است. در ژانویه ۲۰۲۳، ADA از این سطح جهش کرد و در هفته‌های بعد ۸۸ درصد افزایش یافت. در سپتامبر همان سال، همین منطقه بار دیگر به عنوان یک حمایت قوی عمل کرد و باعث افزایش ۲۴۳ درصدی شد.

    از سوی دیگر، Sssebi ادعا کرد که دارایی با قیمت ۰.۲۵ دلار “بسیار کم ارزش‌گذاری شده” است و پیشرفت مداوم اکوسیستم کاردانو را برجسته کرد.

    لازم به ذکر است که Sessebi در پیش‌بینی‌های خود در مورد ADA بسیار ناسازگار بوده است. در اوایل این هفته، این تحلیلگر پیش‌بینی کرد که اگر بیت‌کوین (BTC) نیز همین روند را طی کند، قیمت این ارز دیجیتال کاهش بیشتری خواهد داشت.

    وی اظهار داشت: «با توجه به اینکه ADA دقیقاً در خط روند بالایی کانال نزولی رد شد، می‌توانیم فرض کنیم که دوباره کف کانال را در حدود ۰.۲۲ دلار آزمایش خواهد کرد.»

    اریک کریپتو نیز تا حدودی بدبین بود و اظهار داشت که این دارایی همچنان در یک ساختار نزولی باقی مانده است و فروشندگان در کنترل هستند. در عین حال، وی ادعا کرد که این منطقه در حدود ۰.۲۵ دلار می‌تواند به یک منطقه حمایتی قوی تبدیل شود، اگر خریداران با تایید حجم وارد عمل شوند.

  • Cardano Dips 10% Weekly, Yet Buy Signal Emerges

    Cardano Dips 10% Weekly, Yet Buy Signal Emerges

    Cardano’s native token, ADA, continues to trade in negative territory on a weekly basis, reflecting the prevailing bearish sentiment in the cryptocurrency market.

    Potential Rebound Signal

    Despite the overall market downturn, a key technical indicator suggests a potential price rebound for ADA.

    As of the time of this report, ADA is trading just below $0.25, representing a 10% decrease from approximately $0.28 a week ago. According to analyst Ali Martinez, the asset may be poised for a recovery, as the TD Sequential indicator has issued a buy signal.

    Martinez noted the indicator’s historical accuracy in predicting short-term momentum shifts for ADA. For instance, on May 10, the indicator signaled a sell-off, which preceded a 15% correction over the following ten days.

    “Now that this cooling-off phase has fully run its course, the same indicator is flashing a buy signal today. This implies that a local bottom is forming,” Martinez stated.

    Martinez set an initial rebound target of $0.255 if buying pressure increases at current levels. Breaking above this level could lead to a test of $0.262. However, he cautioned that the bullish outlook would be invalidated if ADA fails to maintain support around $0.246.

    Earlier this month, Martinez highlighted the significance of the $0.25 level, noting its historical role as a major turning point. In January 2023, ADA rebounded from this level, subsequently increasing by 88% in the following weeks. In September of the same year, the same price zone provided strong support, triggering a substantial 243% surge.

    Conflicting Analyst Opinions

    Other analysts have offered differing perspectives on ADA’s outlook. Sssebi described ADA at $0.25 as “extremely undervalued,” citing the ongoing development of Cardano’s ecosystem.

    However, Sssebi’s predictions have been inconsistent. Earlier in the week, the analyst anticipated a further price decline for ADA if Bitcoin (BTC) also declined.

    “Considering that ADA got rejected exactly at the upper trendline of the descending channel, we can assume that it will also retest the bottom of the channel around $0.22,” Sssebi stated.

    Erick Crypto also expressed a degree of pessimism, suggesting that ADA remains within a bearish structure, with sellers in control. However, he also noted that the $0.25 level could become a strong support area if buyers step in with significant volume.