Tag: مثبت

افزایش تقاضا برای صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) دوج‌کوین در ماه می

داده‌های SoSoValue نشان می‌دهد که صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) دوج‌کوین در ماه می شاهد افزایش تقاضا بوده‌اند.

این داده‌ها حاکی از ورود خالص ۲.۱۵ میلیون دلاری به این صندوق‌ها در این ماه است و هیچ روزی در این دوره زمانی، خروجی ثبت نشده است. اگرچه این ارقام در مقایسه با کل بازار ETF کوچک هستند، اما نشان‌دهنده قوی‌ترین جریان ورودی ماهانه برای محصولات DOGE از ژانویه تاکنون است و حاکی از بازگشت تقاضا پس از چند ماه آرام‌تر است.

داده‌های ماه می، یک نقطه قوت برای طرفداران ETFهای DOGE فراهم می‌کند: جریان ورودی بازگشته است، کل ماهانه به ۲.۱۵ میلیون دلار رسیده است و این گروه از محصولات از زمان راه‌اندازی در نوامبر ۲۰۲۵، هر ماه مثبت بوده است. با این حال، مقیاس اهمیت دارد. طبق داده‌های SoSoValue، این جریان‌های ورودی برای بازار جوان ETFهای DOGE معنادار هستند، اما از نظر مطلق همچنان متوسط بوده و بیشتر در چند روز معاملاتی متمرکز شده‌اند تا اینکه نشان‌دهنده انباشت روزانه ثابت باشند.

افزایش شتاب ETFهای دوج‌کوین از اول تا ۱۹ می

از ۱ تا ۱۹ می، ETFهای دوج‌کوین پنج روز ورودی مثبت را ثبت کردند: ۴۰۰,۱۹۴ دلار در ۵ می، ۲۲۷,۲۰۷.۷۹ دلار در ۶ می، ۳۹۳,۱۳۵ دلار در ۱۱ می، ۲۷۲,۸۸۶ دلار در ۱۴ می و ۸۶۰,۹۵۸ دلار در ۱۸ می. این امر، مجموع کل ماهانه را به ۲,۱۵۴,۳۸۰.۷۹ دلار می‌رساند. در این دوره، هیچ روزی با جریان منفی وجود نداشت، اما هشت جلسه با جریان ورودی خالص صفر، از جمله ۱۹ می، ثبت شد. این تمایز اهمیت دارد. روند مثبت است، اما یک الگوی انباشت روزانه پیوسته نیست. کل جریان ورودی ماه می، به شدت توسط چند جلسه، به ویژه ۱۸ می، پشتیبانی می‌شود که به تنهایی حدود ۴۰٪ از جریان ورودی خالص ماه را به خود اختصاص داده است. بنابراین، داده‌ها کمتر به یک پیشنهاد گسترده و بدون وقفه اشاره دارند و بیشتر به بازگشت تقاضای دوره‌ای به یک مجموعه ETF DOGE که هنوز کوچک است، اشاره دارند.

تصویر تجمعی

تصویر تجمعی نیز قابل توجه است. ETFهای دوج‌کوین در ۱۹ می با ۱۱.۷۸ میلیون دلار جریان ورودی خالص تجمعی به پایان رسیدند که نسبت به ۹.۶۳ میلیون دلار در ابتدای ماه می افزایش داشته است. کل دارایی‌های خالص از ۱۳.۱۹ میلیون دلار در ۱ می به ۱۴.۵۱ میلیون دلار در ۱۹ می افزایش یافت، با وجود کاهش قیمت DOGE. ارزش معاملات ماهانه به حدود ۱۰.۰۶ میلیون دلار رسید.

این توالی ماهانه، ادعای “از زمان راه‌اندازی” را تقویت می‌کند. این سری داده‌ها از نوامبر ۲۰۲۵ آغاز می‌شود، زمانی که ETFهای دوج‌کوین ۲.۱۶ میلیون دلار جریان ورودی خالص داشتند. دسامبر با ۱۷۷,۸۹۱.۸۴ دلار مثبت باقی ماند، با وجود خروجی ۹۷۲,۸۴۰.۱۶ دلاری در ۴ دسامبر. ژانویه با ۴.۰۷ میلیون دلار جریان ورودی خالص، برجسته‌ترین ماه بود و پس از آن، ۲۵۲,۵۳۴ دلار در فوریه، ۹۷۲,۴۵۵.۳۰ دلار در مارس، ۱.۹۹ میلیون دلار در آوریل و ۲.۱۵ میلیون دلار تاکنون در ماه می ثبت شد.

تقسیم‌بندی در سطح صندوق

تقسیم‌بندی فعلی در سطح صندوق، یک بازار متمرکز را نشان می‌دهد. تا ۱۹ می، GDOG متعلق به Grayscale با ۱۰.۹۷ میلیون دلار بیشترین جریان ورودی خالص تجمعی و ۹.۸۸ میلیون دلار دارایی خالص را داشت. TDOG، محصول 21Shares، ۲.۱۹ میلیون دلار جریان ورودی خالص تجمعی و ۳.۹۶ میلیون دلار دارایی خالص را نشان داد. BWOW متعلق به Bitwise، با ۱.۳۸ میلیون دلار جریان خروجی خالص تجمعی و تنها ۶۷۸,۴۷۰ دلار دارایی خالص، یک استثنا بود.

فعالیت‌های معاملاتی

فعالیت‌های معاملاتی نیز همچنان کم است. در ۱۹ می، GDOG به ارزش ۱۸۷,۹۳۰ دلار معامله شد، در حالی که TDOG و BWOW به ترتیب تنها ۵,۴۸۰ و ۴,۲۹۰ دلار معامله شدند. هر سه صندوق در آن روز، جریان ورودی خالص روزانه صفر را ثبت کردند. حق بیمه و تخفیف‌ها کوچک بودند، GDOG با ۰.۰۱٪ حق بیمه و TDOG و BWOW با تخفیف ۰.۱۹٪ و ۰.۲۰٪، که نشان‌دهنده عدم وجود ناهنجاری‌های عمده قیمت‌گذاری در اطراف NAV است.

در مقایسه با دسته‌های بزرگتر ETFهای آلت‌کوین، نکته اصلی، مقیاس است. جهت جریان DOGE بهبود یافته است، اما پایه دارایی به اندازه‌ای متوسط باقی می‌ماند که یک روز ورودی زیر ۱ میلیون دلار می‌تواند روایت ماهانه را تغییر دهد. برای طرفداران DOGE، ماه می شواهدی از تقاضای مجدد ETF ارائه می‌دهد. برای ناظران ساختار بازار، این هنوز یک مجموعه محصول اولیه و کم‌عمق است که در آن نقدینگی، تمرکز حامیان و نوسانات روزانه جریان به اندازه سرتیتر جریان ورودی اهمیت دارد.

در زمان انتشار این خبر، DOGE با قیمت ۰.۱۰ دلار معامله می‌شد.

سرمایه‌گذاری Multicoin Capital در Zcash با محوریت بازگشت به ریشه‌های حریم خصوصی

توشار جین، هم‌بنیان‌گذار Multicoin Capital، اعلام کرد که سرمایه‌گذاری اخیر این شرکت در Zcash ناشی از همگرایی فزاینده‌ای از کشش بازار قوی‌تر، بهبود زیرساخت‌ها و بازگشت گسترده‌تر به ریشه‌های حریم خصوصی در حوزه ارزهای دیجیتال بوده است.

جین در پادکست اخیر Bankless که در ۱۹ می منتشر شد، استدلال کرد که Zcash از یک دارایی “مرده” به یک رقیب معتبر برای ذخیره ارزش خصوصی تبدیل شده است.

جین گفت که Multicoin سال‌ها Zcash را زیر نظر داشت، اما متقاعد نشده بود. به نظر او، این دارایی مدت‌ها از کمبود توجه، قابلیت استفاده ضعیف و شواهد محدود مبنی بر اینکه تقاضا برای حریم خصوصی می‌تواند به منافع پایدار بازار تبدیل شود، رنج می‌برد. این وضعیت پس از افزایش شدید قیمت Zcash، اصلاح و حفظ شدت جامعه و یک خط پایه بازار بالاتر نسبت به سال‌های قبل، تغییر کرد.

تز Multicoin در مورد Zcash

جین گفت: «وقتی چیزی شبیه به این را می‌بینم، همیشه مکث می‌کنم و تعجب می‌کنم که آیا این یک چیز ساختگی است؟ آیا پایدار است؟ آیا یک حمایت واقعی در اینجا وجود دارد؟» وی افزود: «و وقتی می‌بینید که قیمت در سال گذشته چه کرد و سپس شاهد آن بودیم که به طور قابل توجهی عقب‌نشینی کرد. همانطور که عقب‌نشینی آن را دیدم، متوجه شدم که اولاً، افرادی که در مورد آن صحبت می‌کردند، هنوز از آن هیجان‌زده بودند. ثانیاً، جایی که در نمودار عقب‌نشینی کرد، توجه و قدرت بسیار بهتری را نسبت به جایی که این دارایی سال‌ها قبل در آن معامله می‌شد، نشان داد.»

جین گفت که این موضوع به Multicoin کمک کرد تا “از خط عبور کند”. این شرکت این اصلاح را نه به عنوان یک روایت شکست‌خورده، بلکه به عنوان یک آزمون استرس تفسیر کرد. او استدلال کرد که Zcash “افراد کلیدی” حامی خود را حفظ کرده و نشان داده است که علاقه به این دارایی صرفاً یک جهش سفته‌بازی کوتاه‌مدت نبوده است.

این بحث که با حضور مرت ممتاز، بنیان‌گذار Helius Labs نیز همراه بود، Zcash را به عنوان یک پاسخ احتمالی به آنچه هر دو مهمان آن را مشکل ناتمام حریم خصوصی در حوزه ارزهای دیجیتال توصیف کردند، مطرح کرد. ممتاز، که گفت پس از بررسی برنامه‌های مقیاس‌پذیری Zcash در اوایل سال ۲۰۲۴، با جدیت بیشتری به آن نگاه کرده است، استدلال کرد که حریم خصوصی به “مهم‌ترین چیزی که ارزهای دیجیتال فراموش کرده‌اند” تبدیل شده است، به ویژه با توجه به اینکه پذیرش سازمانی، فعالیت‌های مالی بیشتری را به سمت مسیرهای شفاف سوق می‌دهد.

تز اصلی سرمایه‌گذاری جین این نیست که Zcash به یک شبکه پرداخت با توان عملیاتی بالا تبدیل شود. او بازار واقعی این دارایی را بخش ذخیره ارزش توصیف کرد، جایی که هماهنگی اجتماعی، برند و ویژگی‌های پولی درک‌شده به اندازه ظرفیت فنی خام اهمیت دارند. او در این زمینه استدلال کرد که Zcash در حال شکل‌گیری یک نقطه شلینگ (Schelling point) حول ذخیره ثروت خصوصی است.

جین گفت: «بازاری که Zcash برای آن رقابت می‌کند، بازار ذخیره ارزش است. این کاری است که انجام می‌دهد، یعنی برای ذخیره ارزش است و بسیار مقیاس‌پذیرتر از بیت‌کوین است و بنابراین تراکنش‌های بیشتری را امکان‌پذیر می‌کند. اما ارزش اصلی آن، ذخیره ارزش است.»

جین این پویایی را با بازتاب اولیه بیت‌کوین مقایسه کرد: بیشتر مردم با رفتار با یک دارایی به عنوان یک ذخیره ارزش، آن را به یک کاندیدای قوی‌تر برای این نقش تبدیل می‌کنند. او گفت که Zcash اکنون این پتانسیل را دارد که از یک حلقه بازخورد مشابه بهره‌مند شود، به ویژه اگر به عنوان دارایی پیشرو در حریم خصوصی از نظر ارزش بازار، حجم معاملات، توجه و سایر معیارهای مرتبط باقی بماند.

مقایسه Zcash و Monero

مهمانان همچنین Zcash را با Monero مقایسه کردند. ممتاز استدلال کرد که طراحی امضای حلقه‌ای Monero به فریب متکی است، در حالی که مدل محافظت‌شده Zcash یک بنیاد رمزنگاری قوی‌تر ارائه می‌دهد. جین بر یک نکته جداگانه اما مرتبط تأکید کرد: برند. به گفته او، Zcash کمتر به عنوان ابزاری برای استفاده غیرقانونی و بیشتر به عنوان “حریم خصوصی برای افراد عادی” معرفی می‌شود.

جین با اشاره به ارتباطات بازار تاریک Monero گفت: «Zcash برای این کار نیست. Zcash برای فردی معمولی است که می‌گوید، نه، من به حریم خصوصی خود اهمیت می‌دهم، نه به این دلیل که کار غیرقانونی انجام می‌دهم یا چیزی برای پنهان کردن دارم، بلکه به این دلیل که نیازی ندارم کل تاریخچه تراکنش‌های مالی خود را برای هر فردی که با او تعامل دارم، فاش کنم.»

او استدلال کرد که این موقعیت می‌تواند Zcash را برای مؤسسات و گروه گسترده‌تری از کاربران قابل درک‌تر کند. حالت شفاف این دارایی ممکن است امکان قرار گرفتن در معرض نهادی را فراهم کند، در حالی که زیرساخت‌های کیف پول بهبودیافته و مسیرهای دسترسی غیرمتمرکز می‌توانند به مرور زمان فعالیت بیشتری را به سمت استخر محافظت‌شده سوق دهند.

این پادکست همچنین مستقیماً به پرونده نزولی پرداخت: سرمایه‌گذاران بارها تقاضا برای حریم خصوصی را بیش از حد برآورد کرده‌اند و روایت‌های قبلی حریم خصوصی اغلب به خوبی پایان نیافته‌اند. جین اذعان کرد که Zcash قبلاً “به شدت تورمی” بوده، استفاده از آن دشوار بوده، به خوبی بازاریابی نشده و به صرافی‌های متمرکز برای خرید متکی بوده است. اما او گفت که ۱۸ ماه گذشته این وضعیت را تغییر داده است و به زیرساخت‌های بهتر کیف پول، توجه بیشتر و یک پس‌زمینه کلان اشاره کرد که ذخیره‌سازی ارزش خصوصی را برجسته‌تر کرده است.

ممتاز افزود که کاتالیزورهای آینده می‌توانند برای پذیرش مهم باشند، از جمله پشتیبانی Ledger برای ZEC محافظت‌شده، افزایش سهم استخر محافظت‌شده از حدود ۳۱٪ تا ۳۲٪، کاهش زمان بلاک برنامه‌ریزی‌شده از ۷۵ ثانیه به ۲۵ ثانیه و کار بیشتر بر روی مقاومت کوانتومی.

در زمان انتشار این خبر، ZEC با قیمت ۵۸۴.۸۲ دلار معامله می‌شد.

مؤسسات سپرده‌گذاری با اهداف خاص و دسترسی احتمالی به حساب‌های فدرال رزرو

به گزارش خبرنگار ما، مؤسسات سپرده‌گذاری با اهداف خاص در ایالت وایومینگ – شرکت‌هایی که حول محور ارزهای دیجیتال شکل گرفته‌اند – به زودی ممکن است به چیزی که مدت‌ها از آن محروم بوده‌اند، دسترسی پیدا کنند: یک حساب اصلی فدرال رزرو.

یک فرمان اجرایی جدید که توسط دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، امضا شده است، این امکان را مطرح می‌کند و در کنار آن، تلاش گسترده‌تری برای باز کردن سیستم بانکی ایالات متحده به روی شرکت‌های ارزهای دیجیتال و فناوری‌های مالی صورت می‌گیرد.

بررسی نقش فدرال رزرو

این فرمان از هیئت مدیره فدرال رزرو می‌خواهد تا بررسی کند که آیا مؤسسات سپرده‌گذاری بیمه نشده و شرکت‌های مالی غیربانکی که در زمینه دارایی‌های دیجیتال فعالیت می‌کنند، باید به طور مستقیم به حساب‌ها و خدمات پرداخت بانک رزرو دسترسی داشته باشند یا خیر. همچنین از فدرال رزرو خواسته شده است تا موانع قانونی این دسترسی را بررسی کند و در صورت اجازه قانون فعلی، رویه‌های درخواست روشنی را ایجاد کند. تصمیم‌گیری در مورد درخواست‌های تکمیل شده باید ظرف 90 روز انجام شود.

این دستورالعمل بخشی از یک اقدام سیاستی بسیار بزرگتر است. ترامپ این فرمان را روز دوشنبه امضا کرد و به تنظیم‌کننده‌های فدرال در چندین آژانس دستور داد تا قوانین خود را به‌روزرسانی کنند و راه را برای شرکت‌های ارزهای دیجیتال و فین‌تک هموار کنند تا در کنار مؤسسات مالی سنتی فعالیت کنند. این فرمان یک هدف در سطح دولت تعیین می‌کند: کاهش موانع غیرضروری برای ورود و تشویق همکاری بین شرکت‌های مالی مبتنی بر فناوری و بانک‌های تحت نظارت فدرال.

آژانس‌ها 90 روز فرصت دارند

کمیسیون بورس و اوراق بهادار، کمیسیون معاملات آتی کالا، دفتر ناظر ارز و شرکت بیمه سپرده فدرال از جمله آژانس‌هایی هستند که برای اقدام فراخوانده شده‌اند. به هر یک از آن‌ها دستور داده شده است تا رویه‌های نظارتی فعلی خود را ظرف 90 روز بررسی کنند، با توجه ویژه به هرگونه سیاستی که مانع از ایجاد مشارکت شرکت‌های فین‌تک با مؤسسات تحت نظارت فدرال می‌شود. از تنظیم‌کننده‌ها همچنین خواسته شده است تا راه‌هایی را برای تسهیل درخواست شرکت‌های فین‌تک برای دریافت منشور بانکی، بیمه سپرده و سایر تأییدیه‌های فدرال بررسی کنند.

این فرمان تصریح می‌کند که این بررسی باید از حمایت از مصرف‌کننده، یکپارچگی بازار و ثبات مالی حمایت کند – نه اینکه این موارد را به نفع سرعت کنار بگذارد. این فرمان، فین‌تک را به طور گسترده تعریف می‌کند. این شامل شرکت‌هایی می‌شود که خدمات مرتبط با دارایی‌های دیجیتال، زیرساخت‌های بلاک‌چین، پردازش پرداخت، نگهداری، وام‌دهی، کارگزاری و عملیات بازار اوراق بهادار را ارائه می‌دهند.

تغییر گسترده‌تر در جهت‌گیری سیاست

این اقدام در تضاد با درخواست‌های سناتور الیزابت وارن است که خواستار محدودیت‌های سخت‌گیرانه‌تری برای دسترسی شرکت‌های ارزهای دیجیتال به بانکداری شده است. فرمان ترامپ در جهت مخالف حرکت می‌کند.

یک نکته جانبی در همان روزی که این فرمان امضا شد، توجه‌ها را به خود جلب کرد. شرکت رسانه‌ای ترامپ، Truth Social، پرونده‌های خود را در کمیسیون بورس و اوراق بهادار برای یک صندوق قابل معامله در بورس بیت‌کوین، یک صندوق ترکیبی بیت‌کوین-اتریوم و یک صندوق شاخص ارزهای دیجیتال حذف کرد – اقدامی که در کنار تلاش گسترده‌تر دولت برای وارد کردن ارزهای دیجیتال به جریان اصلی سیستم مالی، نامناسب به نظر می‌رسید.

‏متن زیر:

مت هَوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Bitwise، Hyperliquid را یکی از مهم‌ترین پروژه‌های رمزنگاری توصیف کرد که در سال‌های اخیر ظهور کرده است.

او معتقد است که سرمایه‌گذاران همچنان تأثیر بلندمدت این پلتفرم و ارزش‌گذاری توکن بومی آن، یعنی HYPE، را دست‌کم می‌گیرند.

Hyperliquid فراتر از یک صرافی معاملات آتی رمزنگاری

در یادداشتی اخیر، هَوگان گفت که Hyperliquid فراتر از یک صرافی معاملات آتی رمزنگاری به یک “سوپر اپلیکیشن” مالی تبدیل شده است که امکان دسترسی به چندین کلاس دارایی، از جمله کالاها، معاملات آتی S&P 500، سهام پیش از عرضه اولیه (IPO) و بازارهای پیش‌بینی را فراهم می‌کند. به گفته هَوگان، رشد این پلتفرم تا حدی ناشی از محیط نظارتی در حال ظهور تحت ریاست پل اتکینز، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) بوده است که اظهارات نوامبر 2025 وی از توسعه پلتفرم‌های معاملاتی چند دارایی که خارج از ساختارهای متعارف SEC فعالیت می‌کنند، حمایت می‌کرد.

مدیر اجرایی Bitwise خاطرنشان کرد که Hyperliquid در حال حاضر تقریباً نیمی از حجم معاملات خود را از دارایی‌های غیر رمزنگاری به دست می‌آورد و ادعا کرد که این رقم می‌تواند تا پایان سال به 70 درصد برسد. با وجود اینکه این پلتفرم همچنان برای کاربران آمریکایی در دسترس نیست، او آن را “یکی از سریع‌ترین کسب‌وکارهای مالی در حال رشد” توصیف کرد و به حجم معاملات ماهانه حدود 170 میلیارد دلار اشاره کرد.

طراحی توکن HYPE برای کسب ارزش

هَوگان همچنین اظهار داشت که Hyperliquid نشان‌دهنده یک توکن “نسل دوم” است که از روز اول برای کسب ارزش طراحی شده است، زیرا او سیاست گزارش‌شده این پلتفرم مبنی بر هدایت 99 درصد از کارمزد معاملات به سمت بازخرید توکن‌های HYPE را برجسته کرد. این موضوع با توکن‌هایی که در دوران ریاست گری گنسلر، رئیس سابق SEC، راه‌اندازی شدند، بسیار متفاوت است. هَوگان توضیح داد که آن “توکن‌های حاکمیتی” ارتباط اقتصادی کمی با بلاک‌چین یا برنامه زیربنایی داشتند، زیرا آنها به دنبال حذف هرگونه انتظار سود بودند.

وی افزود: “در آینده، من گمان می‌کنم این امر برای طراحی توکن‌ها به یک هنجار تبدیل شود. در این میان، این یکی از دلایلی است که Hyperliquid بهترین دارایی رمزنگاری با سرمایه بالا در جهان در سال گذشته بوده است.”

هَوگان همچنین ادعا کرد که HYPE در حال حاضر یکی از دارایی‌های رمزنگاری است که به دلیل خطای طبقه‌بندی و لنگر انداختن، به اشتباه قیمت‌گذاری شده است.

اظهارات او چند روز پس از آن بیان شد که 21Shares اولین صندوق قابل معامله در بورس (ETF) ایالات متحده را که توکن Hyperliquid را با نماد THYP ردیابی می‌کند، راه‌اندازی کرد. Bitwise نیز با یک صندوق قابل معامله دیگر که HYPE را ردیابی می‌کند، با نماد BHYP در بورس نیویورک (NYSE) از این روند پیروی کرد.

در حالی که سایر دارایی‌های رمزنگاری پیشرو همچنان در حال دست و پنجه نرم کردن هستند، HYPE در حال رهبری رالی بازار است. تنها در هفته گذشته، این توکن بیش از 25 درصد افزایش داشته است.

‏شرکت تحلیل‌گر Aletheia روز چهارشنبه گزارشی را منتشر کرد که به بررسی دقیق شش روز نخست معاملات صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) Hyperliquid که توسط شرکت‌های 21Shares و Bitwise راه‌اندازی شده‌اند، می‌پردازد. این تحلیل بر چگونگی انباشت جریان‌های ورودی اولیه در میان دارایی‌های اصلی رمزنگاری و سیگنال‌هایی که این جابه‌جایی‌ها برای تقاضای آتی می‌توانند داشته باشند، متمرکز است.

شش روز نخست زیر ذره‌بین

Aletheia دریافت که صندوق‌های ETF Hyperliquid، از نظر تعدیل‌شده با ارزش بازار، در سه روز از شش روز نخست معاملاتی، جریان‌های ورودی بیشتری نسبت به بیت‌کوین (BTC) داشته‌اند. مقایسه مشابه، قدرت این صندوق‌ها را در برابر اتریوم (ETH) نیز نشان داد: محصولات ETF Hyperliquid در پنج روز از شش روز، جریان‌های ورودی بیشتری نسبت به اتریوم ثبت کردند.

مطالب مرتبط: Bitwise نسبت به Hyperliquid خوش‌بین است: HYPE به عنوان «کم‌ارزش» برچسب‌گذاری شده و 20 درصد افزایش یافته است.

بخش صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات سولانا (SOL) تصویر متفاوتی را ارائه داد. بر اساس این گزارش، سولانا در چهار روز از شش روز نخست معاملاتی، جریان‌های تعدیل‌شده با ارزش بازار بیشتری نسبت به Hyperliquid داشته است.

با این حال، در روز سه‌شنبه، صندوق‌های ETF اسپات Hyperliquid جریان‌های ورودی به مراتب قوی‌تری نسبت به سایر رقبای خود ثبت کردند. تحلیل‌گر تأکید کرد که هنوز برای اظهارنظر در مورد اینکه آیا این افزایش، آغاز یک روند پایدار است یا نشان‌دهنده یک جهش کوتاه‌مدت در تقاضا است که ممکن است در روزهای آینده عادی شود، زود است.

Hyperliquid نزدیک به اوج‌های بازار صعودی

فراتر از اعداد و ارقام خام ورودی، این گزارش لایه‌ی دیگری را آشکار می‌کند: صندوق‌های ETF اسپات Hyperliquid از نظر فشار خرید بازار، با صندوق کمک‌رسانی – ساختار اقتصادی پلتفرم برای بازخرید توکن‌ها – رقابت می‌کنند.

در شش روز نخست معاملاتی، صندوق‌های ETF 2.5 برابر بیشتر از آنچه صندوق کمک‌رسانی خریداری و سوزانده بود، HYPE خریداری کردند. عنصر «سوزاندن» یک زمینه مهم است، زیرا با یک مکانیسم انباشت ساده متفاوت است.

با این حال، هنگامی که بحث حول فشار خرید و تأثیر بر بازار مطرح می‌شود، Aletheia استدلال می‌کند که ETFها به وضوح به این روند دامن می‌زنند.

مطالب مرتبط: ETF سولانا عقب می‌افتد در حالی که XRP پول بیشتری جمع‌آوری می‌کند – در اینجا کاتالیزوری که باعث این شکاف می‌شود، آمده است.

ترکیبی از فعالیت‌های ناشی از ETF و افزایش تقاضا برای توکن، Hyperliquid را به اوج‌های قیمتی فعلی 59 دلاری که در طول بازار صعودی سال گذشته به آن دست یافت، نزدیک کرده است.

داده‌های CoinGecko نشان می‌دهد که این آلت‌کوین در زمان نگارش این گزارش با قیمت 51.88 دلار معامله می‌شود که تنها در هفته گذشته 33 درصد افزایش داشته است. در این سطح، این توکن تنها 12 درصد زیر رکورد فعلی خود قرار دارد و حداقل از نظر نسبی، فضایی را برای یک فاز «کشف» احتمالی در صورت ادامه افزایش جریان‌های ورودی مرتبط با ETF باقی می‌گذارد.

تصویر ویژه با استفاده از OpenArt ایجاد شده است، نمودار از TradingView.com.

‏ساختار فنی ZEC پس از عبور از یک سطح مقاومت کلیدی کلان که قیمت را برای مدت طولانی محدود کرده بود، همچنان در حال تقویت است. پس از یک شکست موفقیت‌آمیز از خط روند نزولی طولانی‌مدت، این دارایی همچنان بالای سطوح کلیدی که قبلاً به عنوان مقاومت قوی در سراسر روند نزولی گسترده‌تر عمل می‌کردند، باقی مانده است. این حرکت نشان‌دهنده یک تغییر احتمالی در شتاب است، زیرا فشار صعودی به تدریج به نمودار بازمی‌گردد.

چگونه شتاب Zcash پس از شکست فنی همچنان در حال افزایش است

Zcash پس از تکمیل یک شکست ترکیبی قابل توجه در بالای یک خط روند نزولی طولانی‌مدت و منطقه مقاومت کلیدی 540 دلاری، نشانه‌هایی از قدرت فنی تجدید شده را نشان می‌دهد. تحلیلگر فنی آردی در X اشاره کرد که این دارایی همچنین برای اولین بار از زمان تغییر گسترده‌تر در ساختار بازار، بالای کف‌های پایین‌تر قبلی در حدود 560 دلار بسته شده است.

این سطح اکنون به یک نقطه محوری حیاتی تبدیل می‌شود، اینکه آیا ZEC می‌تواند سطح بازپس‌گرفته شده خود را به عنوان حمایت حفظ کند و شتاب را به سمت منطقه مقاومت اصلی بعدی بین 590 تا 600 دلار افزایش دهد یا خیر. با این حال، اگر ZEC نتواند این ساختار را حفظ کند، به سرعت قیمت را به سمت سطح 540 دلار به عنوان منطقه حمایت کلیدی بعدی تغییر می‌دهد. آردی تأکید کرد که تمیزترین تنظیم ریسک و پاداش در نقاط انتهایی باقی می‌ماند، که یا یک شکست تأیید شده بالای سقف‌های 640 دلاری است یا یک آزمایش مجدد در حمایت 540 دلاری با یک ابطال واضح در زیر آن.

محدوده فعلی ZEC احتمالاً ناهموار باقی خواهد ماند، با این که عملکرد قیمت فاقد جهت‌گیری واضح بین سطوح کلیدی است. آردی توصیه می‌کند که با توجه به احتمال تثبیت بیشتر قبل از یک شکست قاطع، رویکرد استراتژیک‌تر این است که از تعقیب قیمت در میانه محدوده خودداری شود. در عوض، ساختار معاملاتی بهتر این است که موقعیت‌های خرید را در حمایت قرار دهید.

آیا رالی Zcash پس از تأیید شکست تمیز، قدرت می‌گیرد؟

Zcash پس از تأیید موفقیت‌آمیز یک شکست از یک الگوی ادامه پرچم صعودی روزانه که به خوبی تعریف شده است، از نظر فنی همچنان در حال تقویت است و نشان‌دهنده یک شتاب ادامه صعودی پایدار پس از هفته‌ها تثبیت است.

بر اساس پستی در X از یک تحلیلگر به نام Team LAMBO، حرکت تنظیم‌شده در داخل حق بیمه از منطقه شکست 510 دلاری به سمت 560 دلار، در حال حاضر تقریباً 20٪ گسترش از کف محلی شناسایی‌شده قبلی را ارائه کرده است و خوش‌بینی فزاینده‌ای را در مورد ساختار بازه زمانی بالاتر (HTF) ZEC تقویت می‌کند.

علیرغم این حرکت، ساختار گسترده‌تر هنوز ناقص به نظر می‌رسد. تا زمانی که قیمت بالای منطقه شکست باقی بماند، سوگیری صعودی دست نخورده باقی می‌ماند و شتاب به نفع افزایش بیشتر است. از دیدگاه بازه زمانی بالاتر (HTF)، اهداف گسترش کلیدی بعدی در حدود 625 دلار قرار دارند و پس از آن منطقه مقاومت 680 دلاری قرار دارد، جایی که انتظار می‌رود یک مجموعه قابل توجه از نقدینگی قرار داشته باشد.

‏Tether International اعلام کرد که سهام اقلیت شرکت سرمایه‌گذاری چندملیتی ژاپنی SoftBank در شرکت Twenty One Capital (XXI)، که بر روی بیت‌کوین متمرکز است، را خریداری کرده است.

خروج SoftBank از هیئت مدیره XXI

با نهایی شدن این معامله، نمایندگان SoftBank در هیئت مدیره XXI طبق توافق سهامداران از سمت خود کناره‌گیری کردند.

بیانیه Tether

Tether در پست وبلاگ رسمی خود اعلام کرد که این معامله “نشان‌دهنده توسعه مستمر XXI است، زیرا این شرکت بر اساس بنیان خود بنا می‌کند و استراتژی بلندمدت بیت‌کوین خود را پیش می‌برد.” با نهایی شدن این معامله، نقش SoftBank در مدیریت به پایان رسید.

اظهارات مدیرعامل Tether

پائولو آردوینو، مدیرعامل Tether، در مورد این تحول گفت:

“مشارکت SoftBank به XXI عمق سازمانی‌ای بخشید که کمتر شرکتی در مراحل اولیه توسعه آن را تجربه می‌کند. تجربه آن‌ها در حمایت از برخی از مهم‌ترین شرکت‌های فناوری در جهان، اعتبار، دیدگاه و نظم را در یک دوره حیاتی برای شکل‌گیری XXI به ارمغان آورد. آن‌ها شرکتی با بنیانی قوی‌تر، مأموریتی روشن‌تر و مسیری جاه‌طلبانه‌تر را پشت سر گذاشتند. اعتقاد Tether به XXI تنها عمیق‌تر شده است و ما مشتاقانه منتظر هستیم تا بر اساس این بنیاد، با ورود شرکت به فصل بعدی، بنا کنیم.”

تأسیس Twenty One Capital

در آوریل 2025، Twenty One Capital به عنوان یک شرکت جدید در حوزه ارزهای دیجیتال با جک مالرز، بنیانگذار Strike، به عنوان مدیرعامل راه‌اندازی شد. این شرکت در زمان راه‌اندازی توسط Tether International و Bitfinex به عنوان مالکان اکثریت، و همچنین SoftBank Group و Cantor Fitzgerald به عنوان سرمایه‌گذاران اولیه حمایت شد. اعلام شد که این شرکت با حدود 3.6 میلیارد دلار بیت‌کوین در خزانه خود آغاز به کار خواهد کرد. SoftBank به عنوان سهامدار اقلیت در زمان تأسیس حضور داشت، در حالی که Tether مالکیت کنترلی را در اختیار داشت.

عرضه عمومی XXI

Twenty One Capital در دسامبر همان سال از طریق ادغام SPAC در نیویورک به صورت عمومی عرضه شد.

طرح ادغام Twenty One Capital

ماه گذشته، Tether یک طرح چندمرحله‌ای را با مشارکت Twenty One Capital ارائه کرد که شامل ادغام این شرکت با Strike بود. پس از این مرحله اولیه، این طرح مرحله دوم را پیشنهاد می‌کند که در آن نهاد ادغام‌شده با شرکت استخراج بیت‌کوین Elektron Energy ادغام می‌شود.

جایگاه Twenty One Capital در بازار بیت‌کوین

بر اساس آخرین داده‌ها، Twenty One Capital در حال حاضر دومین شرکت عمومی بزرگ دارنده بیت‌کوین است که 43,514 BTC در اختیار دارد. این شرکت پس از شرکت اطلاعات تجاری Strategy به رهبری مایکل سیلور قرار دارد که 843,738 BTC در اختیار دارد.

‏افراد، کسب‌وکارها، و ماینرهای بیت‌کوین در کارولینای جنوبی، به لطف لایحه جدیدی که توسط هنری مک‌مستر، فرماندار ایالت امضا شد، از حمایت‌های قانونی برای استفاده، نگهداری، و استخراج دارایی‌های دیجیتال برخوردار شدند.

جزئیات لایحه 163

لایحه 163 که اولین بار در ژانویه 2025 معرفی شد، همچنین استفاده ایالت از هرگونه ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC)، که به عنوان “دلار دیجیتال” نیز شناخته می‌شود، و مشارکت آن در هرگونه آزمایش CBDC را عملاً ممنوع می‌کند.

این لایحه تصریح می‌کند: «هیچ فرد یا کسب‌وکاری نباید از پذیرش دارایی‌های دیجیتال برای خرید کالاها یا خدمات قانونی، یا استفاده از کیف پول خود-میزبان یا کیف پول سخت‌افزاری، برای حفظ خود-نگهداری دارایی‌های دیجیتال، منع، محدود، یا به هر نحو دیگری بازداشته شود.»

همچنین اشاره می‌کند که محدودیت‌هایی نمی‌تواند برای کسب‌وکارهای استخراج دارایی‌های دیجیتال در مناطقی که برای استفاده صنعتی طراحی شده‌اند، اعمال شود، به شرطی که با محدودیت‌های کلی آلودگی صوتی مطابقت داشته باشند و «فشار اضافی بر شبکه برق» وارد نکنند.

بخش پایانی لایحه نشان می‌دهد که مجوز انتقال پول برای ماینرها، اپراتورهای گره، یا کسانی که نرم‌افزار بلاک‌چین توسعه می‌دهند، لازم نیست.

روند تصویب لایحه

این لایحه در آوریل 2025 توسط سنا تصویب شد و سپس در ماه می به کمیته کار، بازرگانی و صنعت مجلس ارجاع داده شد – که تقریباً یک سال بعد، در آوریل امسال، با گزارشی مطلوب بازگشت. در اوایل ماه می، رأی‌گیری در مجلس 110 رأی موافق و 1 رأی مخالف را ثبت کرد.

سایر اقدامات قانونی

این قانون دوستدار ارزهای دیجیتال، تنها قانونی نیست که در مجمع عمومی ایالت مطرح شده است. سال گذشته، نماینده‌ای از کارولینای جنوبی، قانون ذخیره دارایی‌های دیجیتال استراتژیک را معرفی کرد که به عنوان لایحه 4256 مجلس نیز شناخته می‌شود.

این لایحه پیشنهاد می‌کرد که خزانه‌دار ایالت مجاز باشد تا حداکثر 10 درصد از وجوه عمومی منتخب را به بیت‌کوین اختصاص دهد، زیرا مجمع عمومی تشخیص داد که «تورم قدرت خرید دارایی‌های نگهداری شده در صندوق‌های ایالتی که توسط خزانه‌دار ایالت و همچنین صندوق‌های بازنشستگی ایالتی مدیریت می‌شوند را تضعیف کرده است.»

این لایحه در مارس 2025 به کمیته راه‌ها و وسایل ارجاع داده شد، اما تاکنون به‌روزرسانی نشده است.

نماینده‌ای از طرف هنری مک‌مستر، فرماندار کارولینای جنوبی، فوراً به درخواست دکریپت برای اظهارنظر پاسخ نداد.

‏ژاپن در حال اجرای مهم‌ترین تغییرات نظارتی در حوزه ارزهای دیجیتال در آسیا است. این کشور که زمانی تا 55 درصد از سود حاصل از ارزهای دیجیتال را مالیات می‌گرفت، و این امر باعث خروج نقدینگی به خارج از کشور و تثبیت شهرت آن به عنوان یک حوزه قضایی نامناسب برای معامله‌گران فعال شده بود، اکنون قوانین جدیدی را منتشر کرده است که به استیبل‌کوین‌های خارجی از نوع تراست اجازه می‌دهد از اول ژوئن به عنوان ابزارهای پرداخت تنظیم‌شده فعالیت کنند. این یک بخش قابل مشاهده از یک بسته اصلاحات نظارتی بسیار بزرگتر است که در توکیو در حال شکل‌گیری است.

به تازگی

ژاپن رسماً استیبل‌کوین‌های رمزنگاری‌شده صادر شده توسط خارج را به عنوان روش‌های پرداخت الکترونیکی قانونی از اول ژوئن به رسمیت می‌شناسد.

حتی در سال گذشته، سازمان مالیات ملی ژاپن در حال حاضر با اکثر سودهای حاصل از ارزهای دیجیتال به عنوان “درآمد متفرقه” برخورد می‌کند که مشمول نرخ‌های تصاعدی است و در بالاترین سطح به 55 درصد می‌رسد. این امر توضیح می‌دهد که چرا معامله‌گران با فرکانس بالا، بازارسازان و استارتاپ‌های Web3 سال‌هاست که به سنگاپور و دبی مهاجرت کرده‌اند.

اصلاحات پیشنهادی، مالیات تسویه حساب 20 درصدی ثابتی را هدف قرار داده است که با نرخ اعمال شده بر سهام و صندوق‌های سرمایه‌گذاری در چارچوب قانون ابزارها و مبادلات مالی ژاپن (FIEA) یکسان است. انجمن کسب و کار دارایی‌های رمزنگاری ژاپن در مقالات موضعی خود صریح بوده است: مراکز آسیایی رقیب، بر سودهای حاصل از ارزهای دیجیتال خرده‌فروشی 0 تا 15 درصد مالیات می‌بندند.

فوری

حزب حاکم ژاپن پیشنهاد کاهش مالیات بر سود بیت‌کوین از 55 درصد به 20 درصد را داده است.

اما نرخ مالیات تنها نیمی از این سازوکار است. نیمه دیگر، طبقه‌بندی مجدد قانونی است. برای اعمال نرخ 20 درصدی، دارایی‌های رمزنگاری‌شده، به‌ویژه توکن‌های با ارزش بازار بالا مانند BTC و ETH، باید تحت FIEA به عنوان ابزارهای مالی طبقه‌بندی مجدد شوند، نه اینکه در چارچوب آزادتر قانون خدمات پرداخت قرار گیرند. این امر پیامدی به دنبال دارد: آن را برای صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات و مشتقات از نظر قانونی امکان‌پذیر می‌کند که توسط اپراتورهای کسب و کار ابزارهای مالی دارای مجوز مدیریت می‌شوند.

سابقه ایالات متحده، نقطه مرجعی است که هر ناظر ژاپنی از آن استفاده می‌کند. ETFهای بیت‌کوین که در ایالات متحده فهرست شده‌اند و توسط SEC در ژانویه 2024 تأیید شدند، میلیاردها دلار ورودی سازمانی را در عرض چند هفته پس از راه‌اندازی به خود جذب کردند و ساختار بازاری را تأیید کردند که ژاپن نتوانسته است تحت چارچوب قانونی موجود خود تکرار کند.

ساختارهای UCITS اروپایی مسیری موازی را دنبال کرده‌اند و مدیران دارایی‌های بزرگ، محصولات در معرض رمزنگاری تنظیم‌شده را تحت چارچوب‌های MiCA-مجاور ایجاد می‌کنند.

زیرساخت‌های سازمانی ژاپن نیز پیشرفت بیشتری داشته است، زیرا شرکت تابعه دارایی‌های دیجیتال Nomura، Laser Digital و Mitsubishi UFJ Trust and Banking هر دو در حال آزمایش اوراق بهادار و واحدهای صندوق توکنیزه شده تحت چارچوب‌های FIEA موجود هستند. آنها علناً استدلال کرده‌اند که ساختارهای مشابه می‌توانند برای محصولات اسپات بیت‌کوین و اتریوم پس از همسویی قوانین طبقه‌بندی و مالیات اعمال شوند.

همچنین این هفته، SBI Holdings برای محصولات ETF رمزنگاری در ژاپن درخواست داد و خود را در خط مقدم آنچه که به یک بازار داخلی ساختاری جدید تبدیل خواهد شد، قرار داد.

ژاپن به سمت ETF XRP حرکت می‌کند

غول مالی ژاپن، SBI Holdings در حال آماده‌سازی ETFهای بیت‌کوین $BTC و $XRP برای بورس توکیو است که در انتظار تأیید نظارتی است، طبق گفته Xaif، از چهره‌های جامعه XRP. این پیشنهاد شامل یک ETF اختصاصی SBI Bitcoin XRP در کنار یک ETF ترکیبی طلا و… است.

چارچوب استیبل‌کوین FSA در اول ژوئن بخشی از منطق سازمانی مشابه است. SBI VC Trade فعالانه در حال بررسی خدمات دارای مجوز مربوط به USDC تحت قوانین جدید است که استیبل‌کوین‌های خارجی واجد شرایط از نوع تراست را به عنوان ابزارهای پرداخت الکترونیکی تحت قانون خدمات پرداخت طبقه‌بندی مجدد می‌کند. این ریل‌های استیبل‌کوین تنظیم‌شده، واسطه‌های دارای مجوز و استانداردهای معادل‌سازی برای صادرکنندگان خارجی، لایه تسویه‌ای هستند که یک بازار ETF کاربردی به آن نیاز دارد.

اصلاحات نظارتی به صورت مجزا اتفاق نمی‌افتد. در سراسر اقیانوس آرام، کمیته بانکداری سنای ایالات متحده، قانون CLARITY را پیش برد که مرزهای قضایی بین SEC و CFTC را تعریف می‌کند. الکس تورن، رئیس تحقیقات در سراسر شرکت Galaxy Digital، احتمال تبدیل شدن قانون CLARITY به قانون در سال 2026 را 65 تا 75 درصد ارزیابی می‌کند.

چارچوب MiCA اتحادیه اروپا در حال حاضر فعال است. هنگ کنگ ETFهای اسپات بیت‌کوین و اتریوم را قبل از ژاپن راه‌اندازی کرد. سنگاپور 0 درصد سود سرمایه بر ارزهای دیجیتال را حفظ می‌کند. مزیت ژاپن سرعت نیست؛ بلکه عمق است، به طوری که حجم پس‌انداز داخلی ژاپن تریلیون‌ها دلار اندازه‌گیری می‌شود.

تحلیلگران Latham & Watkins، جهت‌گیری ژاپن را به عنوان همگرایی به سمت یک موضع “قوانین اول اما تحمل نوآوری” توصیف کرده‌اند که از نظر فلسفی به MiCA نزدیک‌تر از نبردهای قضایی جاری ایالات متحده است.

رشد چشمگیر توکن HYPE و توجه وال‌استریت

توکن بومی Hyperliquid با نام HYPE از ابتدای سال جاری میلادی تاکنون 101 درصد افزایش قیمت داشته است، در حالی که بیت‌کوین در همین بازه زمانی 12 درصد کاهش یافته است.

این روند نشان‌دهنده یک جدایی است که وال‌استریت توجه ویژه‌ای به آن نشان می‌دهد.

به نظر می‌رسد که روند صعودی HYPE ادامه خواهد داشت، به طوری که کاربران بازار پیش‌بینی Myriad، متعلق به شرکت Dastan، شرکت مادر Decrypt، 85 درصد احتمال می‌دهند که این توکن در ماه می به 52 دلار برسد، در حالی که این رقم در 15 می تنها 14 درصد بود. طبق داده‌های CoinGecko، این توکن در حال حاضر با قیمت 51.26 دلار معامله می‌شود که کمتر از 2 درصد با هدف تعیین شده فاصله دارد.

به گفته ناظران بازار، انحراف HYPE از BTC منعکس‌کننده تحول Hyperliquid از یک صرافی معاملات آتی ارزهای دیجیتال به یک پلتفرم چند دارایی است که بازارهای دارایی‌های دنیای واقعی، بازارهای پیش از عرضه اولیه سهام (IPO) و زیرساخت‌های مالی جهانی را هدف قرار داده است.

مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Bitwise، در یک توییت در روز دوشنبه استدلال کرد که این پلتفرم کم‌ارزش‌گذاری شده است و اشاره کرد که هدف آن “بازار 600 تریلیون دلاری دارایی‌های جهانی” است. وی افزود: “Hyperliquid یک اپلیکیشن رمزنگاری نیست. این یک سوپر اپلیکیشن است.”

مت هوگان در توییت خود نوشت: “Hyperliquid یک اپلیکیشن رمزنگاری نیست. این یک سوپر اپلیکیشن است. این پلتفرم بازار 3 تریلیون دلاری ارزهای دیجیتال را هدف قرار نداده است، بلکه بازار 600 تریلیون دلاری دارایی‌های جهانی را هدف قرار داده است. سرمایه‌گذاران آن را به گونه‌ای دیگر ارزش‌گذاری می‌کنند.”

متئو پیناک، مدیر ارشد عملیاتی Altura DeFi، معتقد است که بازار بیت‌کوین و HYPE را به عنوان دو معامله کاملاً متفاوت در نظر می‌گیرد. وی به Decrypt گفت: “بیت‌کوین به طور فزاینده‌ای مانند یک دارایی ذخیره کلان عمل می‌کند، بنابراین عملکرد قیمت آن به شدت به نرخ‌های فدرال رزرو، جریان‌های ETF و شرایط نقدینگی گسترده‌تر وابسته است.”

از سوی دیگر، HYPE بیشتر شبیه “زیرساخت‌های مالی با رشد بالا” قیمت‌گذاری می‌شود، به طوری که این صرافی “حجم معاملات در معاملات آتی، کالاها، سهام و بازارهای کلان توکنیزه شده گسترده‌تر را با سرعتی جذب می‌کند که بازار انتظار آن را نداشت.”

رشد درآمدی چشمگیر Hyperliquid

رشد تصاعدی را می‌توان در کارمزد‌های تولید شده توسط Hyperliquid مشاهده کرد. این پلتفرم به طور پنهانی به تولیدکننده غالب کارمزد در حوزه ارزهای دیجیتال تبدیل شده است و 255 میلیون دلار درآمد از ابتدای سال جاری میلادی به دست آورده است که بیشتر از مجموع درآمد دو پلتفرم بعدی است.

کم خسروی، تحلیلگر تحقیقاتی Bitwise، در روز دوشنبه در توییتر نوشت: “Hyperliquid 255 میلیون دلار درآمد از ابتدای سال جاری میلادی به دست آورده است که بیشتر از مجموع درآمد دو اپلیکیشن بعدی است و تقریباً یک سوم کل درآمد 10 پروتکل برتر را تشکیل می‌دهد. تقریباً تمام این درآمد از کارمزد معاملات آتی حاصل می‌شود و حدود 97 درصد آن از طریق بازخرید خودکار در بازار آزاد به دارندگان HYPE بازمی‌گردد.”

این پلتفرم در حال حاضر 43 درصد از کل کارمزد‌های زنجیره‌ای را به خود اختصاص داده است که تقریباً 11 میلیون دلار در هفته است.

در توییتر cryptounfolded آمده است: “Hyperliquid با سهم 43 درصدی (11 میلیون دلار در هفته) بر بازار کارمزد فعلی تسلط دارد که ناشی از معاملات آتی با حاشیه سود بالا است و عملکرد آن به طور قابل توجهی بهتر از سهم 13 درصدی اتریوم (3 میلیون دلار) و سهم 10 درصدی سولانا (2 میلیون دلار) است، با وجود حجم معاملات بالای سولانا.”

عوامل جدایی و چشم‌انداز آینده

آندری فوزان آدزیما، سرپرست تحقیقات در موسسه تحقیقاتی Bitrue، به Decrypt گفت که این جدایی به تسلط محصول برمی‌گردد و عملکرد HYPE را به معاملات آتی توکنیزه شده، از جمله S&P 500، نفت و کالاها نسبت داد که در چند هفته گذشته و در بحبوحه ناآرامی‌های ژئوپلیتیکی به طور قابل توجهی رشد داشته‌اند. وی افزود: “این چرخش به سمت TradFi و ایجاد بازار بدون مجوز، به HYPE موتور تقاضای مستقل خود را می‌دهد.”

بر اساس پست این پلتفرم در روز دوشنبه، در نتیجه، معاملات دارایی‌های دنیای واقعی در Hyperliquid به بالاترین حد خود یعنی 2.6 میلیارد دلار در سود باز رسید که دو برابر بیشتر از دو ماه پیش است.

این رشد پس از موفقیت HIP-3 حاصل شد که بیش از 120 میلیارد دلار حجم معاملات برای شرکت‌های پیش از عرضه اولیه سهام (IPO)، از جمله SpaceX، Anthropic و OpenAI، پردازش کرده است. انتظار می‌رود HIP-4، که بر محصولات ساختاریافته و بازارهای پیش‌بینی متمرکز است، بازار هدف این پلتفرم را بیشتر گسترش دهد.

در اخبار دیگر، 21Shares و Bitwise هفته گذشته برای ETFهای Hyperliquid درخواست دادند و Bitwise با تعهد به تخصیص 10 درصد از کارمزد مدیریت صندوق به نگهداری HYPE در ترازنامه خود، یک گام فراتر رفت.

آدزیما انتظار دارد که این روند ادامه یابد و قیمت توکن را به 55 تا 65 دلار برساند که ناشی از “شتاب RWA و جریان‌های ورودی ETF” است. چشم‌انداز بلندمدت وی، Hyperliquid را به عنوان یک “سوپر اپلیکیشن غیرمتمرکز” برای دارایی‌های جهانی با “پتانسیل درآمد سالانه چند میلیارد دلاری” ترسیم می‌کند.