چشم‌انداز کوین‌بیس برای دموکراتیزه کردن بازارهای سرمایه جهانی
برایان آرمسترانگ، مدیرعامل کوین‌بیس، چشم‌اندازی گسترده برای دموکراتیزه کردن بازارهای سرمایه جهانی از طریق توکنیزه کردن بلاک‌چین ارائه کرد.
این طرح حدود ۴ میلیارد بزرگسال در سراسر جهان را هدف قرار داده است که به دلیل شکاف فزاینده بین رشد درآمد سرمایه و کار، به سرمایه‌گذاری در سهام و اوراق قرضه دسترسی ندارند.
این صرافی یک مقاله سیاستی جامع با عنوان “از بی‌بانک‌ها تا بی‌کارگزاران: باز کردن قفل ایجاد ثروت برای جهان” منتشر کرد و استدلال نمود که موانع تکنولوژیکی و ساختارهای هزینه، به‌طور سیستماتیک دو سوم از جمعیت بزرگسال جهان را از فرصت‌های ایجاد ثروت محروم کرده است.
در ایالات متحده، درآمد حاصل از کار از سال ۱۹۸۷، ۵۷ درصد رشد داشته است، در حالی که درآمد حاصل از سرمایه ۱۳۶ درصد افزایش یافته است که آرمسترانگ آن را یک مانع ساختاری برای رفاه گسترده توصیف می‌کند.
این مقاله، مشارکت در بازارهای سرمایه را اساساً وابسته به ثروت و جغرافیا می‌داند، نه شایستگی یا انضباط پس‌انداز.
تقریباً ۴ میلیارد بزرگسال در بازارهای سهام و اوراق قرضه مشارکت ندارند، در حالی که نرخ مشارکت در ایالات متحده بین ۵۵ تا ۶۰ درصد و در چین و هند کمتر از ۱۰ درصد است.
آرمسترانگ نوشت: “من به کارگری با استعداد در لاگوس یا جاکارتا فکر می‌کنم که انگیزه و توانایی ساختن زندگی بهتری برای خود و خانواده‌اش را دارد، اما تقریباً به‌طور کامل از همان بازارهای سرمایه‌ای که یک سرمایه‌گذار ثروتمند در نیویورک به آن دسترسی دارد، محروم است.” او تأکید کرد که جغرافیا، نه توانایی، تعیین می‌کند چه کسی به این بازارها دسترسی دارد.
علاوه بر نرخ مشارکت ملی، این تحقیق بر سوگیری شدید داخلی در میان سرمایه‌گذاران فعلی تأکید می‌کند.
داده‌ها نشان می‌دهد که دارایی‌های سهام داخلی بسیار بیشتر از سهم کشورها از ارزش بازار جهانی است، به طوری که سرمایه‌گذاران در اندونزی، روسیه و ترکیه بیش از ۹۵ درصد از سبدهای خود را به بازارهای محلی اختصاص می‌دهند، با وجود اینکه این بازارها تنها بخش کوچکی از ارزش سهام جهانی را تشکیل می‌دهند.
این طرح سیاستی، توکنیزه کردن مبتنی بر بلاک‌چین را به‌عنوان مکانیسم اصلی برای از بین بردن ساختارهای هزینه قدیمی که پس‌اندازکنندگان کوچک را از بازار خارج می‌کند، معرفی می‌کند.
زیرساخت‌های مالی سنتی بر اساس هزینه‌های انطباق ثابت، کارمزد نگهداری، تأخیر در تسویه حساب و حداقل آستانه حساب عمل می‌کنند که مشارکت را برای هر کسی که زیر سطوح خاصی از ثروت قرار دارد، غیراقتصادی می‌کند.
بر اساس این مقاله، مطالعات اخیر تخمین می‌زنند که معاملات سهام توکنیزه شده می‌تواند هزینه‌های تراکنش سرمایه‌گذاران را بیش از ۳۰ درصد کاهش دهد، و با حذف چرخه‌های تطبیق چند روزه، کارایی با گذشت زمان افزایش می‌یابد.
آرمسترانگ نوشت: “سیستم‌های مجاز، به‌طور اجتناب‌ناپذیری پویایی‌های قدرت موجود را تکرار می‌کنند و به مالکان زیرساخت‌ها اجازه می‌دهند رقابت را محدود کنند.” او پروتکل‌های بلاک‌چین را با زیرساخت اینترنت TCP/IP مقایسه کرد که نوآوری باز را بدون نگهبانی فعال می‌کند.
کوین‌بیس پنج رکن سیاستی را برای تحقق بازارهای سرمایه توکنیزه شده در مقیاس بزرگ مشخص کرد.
این توصیه‌ها به‌ویژه بر بی‌طرفی لایه پایه تأکید دارند و با پروتکل‌های بلاک‌چین به‌عنوان زیرساخت‌های بی‌طرف رفتار می‌کنند، جایی که انطباق به‌جای سطح پروتکل، در لایه‌های کاربردی متمرکز شده است.
پنج رکن سیاستی عبارتند از:
ابزارهای تجزیه و تحلیل بلاک‌چین مدرن، امکان شناسایی و ردیابی الگوهای مشکوک را با دقت بی‌سابقه‌ای فراهم می‌کنند و فرضیات تاریخی مبنی بر اینکه ابزارهای حامل ذاتاً تسهیل‌کننده امور غیرقانونی هستند را به چالش می‌کشند.
آرمسترانگ موفقیت را این‌گونه تعریف می‌کند که یک پس‌اندازکننده کوچک در هر کجای دنیا بتواند درآمد اضافی خود را به‌آسانی با ارسال یک پیام متنی، به مالکیت جزئی از دارایی‌های مولد جهانی تبدیل کند.
او نوشت: “وقتی یک کشاورز در کشوری که بورس اوراق بهادار کارآمدی ندارد، می‌تواند سهام همان شرکت‌هایی را داشته باشد که یک مدیر صندوق پوشش ریسک در نیویورک دارد، هر دو در یک زیرساخت بی‌طرف با هزینه‌های نقطه‌ای، آنگاه شکاف سرمایه واقعاً کاهش خواهد یافت.”
انتشار این سیاست در حالی صورت می‌گیرد که کوین‌بیس شروع به راه‌اندازی معاملات سهام سنتی برای کاربران منتخب کرده است و این صرافی را در موقعیتی قرار می‌دهد که مستقیماً با رابین‌هود، چارلز شواب و فیدلیتی رقابت کند.
کوین‌بیس معاملات سهام را برای کاربران منتخب راه‌اندازی می‌کند، زیرا برایان آرمسترانگ، مدیرعامل، چشم‌انداز “صرافی همه‌چیز” را دنبال می‌کند که کریپتو و سهام سنتی را با هم ترکیب می‌کند.
در اوایل این ماه، آرمسترانگ سه اولویت برای سال ۲۰۲۶ را مشخص کرد، از جمله ایجاد یک “صرافی همه‌چیز” در سراسر جهان در زمینه کریپتو، سهام، بازارهای پیش‌بینی و کالاها، مقیاس‌بندی استیبل‌کوین‌ها و پرداخت‌ها، و آوردن کاربران به بلاک‌چین از طریق بلاک‌چین پایه.
او نوشت: “هدف این است که کوین‌بیس را به شماره ۱ اپلیکیشن مالی در جهان تبدیل کنیم.” این صرافی در حال حاضر سهام را از طریق روش‌های سنتی با استفاده از Apex Fintech Solutions ارائه می‌دهد و قصد دارد دسترسی را در عرض چند هفته به همه مشتریان گسترش دهد.
دیوید دونگ، رئیس تحقیقات سرمایه‌گذاری کوین‌بیس، همچنین گفت که بهبود شفافیت نظارتی و تعمیق مشارکت نهادی، شرایط مساعدی را در پیش رو ایجاد می‌کند.
دونگ نوشت: “ما انتظار داریم این نیروها در سال ۲۰۲۶ ترکیب شوند، زیرا جدول زمانی تأیید ETF فشرده می‌شود، استیبل‌کوین‌ها نقش بزرگ‌تری در ساختارهای تحویل در برابر پرداخت ایفا می‌کنند و وثیقه توکنیزه شده به‌طور گسترده‌تری شناخته می‌شود.” آرمسترانگ پیش‌بینی کرد که تا پایان دهه، تا ۱۰ درصد از تولید ناخالص داخلی جهانی می‌تواند بر روی ریل‌های کریپتو اجرا شود.
