وینترمووت: خروج سرمایه از صندوق‌های بیت‌کوین و فروش ماینرها، شکست مقاومت را به تعویق انداخت

وینترمیوت: خروج سرمایه از صندوق‌های بیت‌کوین و فروش ماینرها، مانع شکسته‌شدن محدوده قیمتی بیت‌کوین شد

بیت‌کوین در تلاش است تا کف محدوده قیمتی ماه ژوئن خود را حفظ کند، چرا که طبق آخرین گزارش به‌روزرسانی بازار از شرکت وینترمیوت، هفته گذشته ۳۹۰ میلیون دلار سرمایه از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین در آمریکا خارج شده است.

این شرکت معاملاتی اعلام کرد که کاهش احتمالات افزایش نرخ بهره نتوانسته است قیمت بیت‌کوین را افزایش دهد، در حالی که خروج سرمایه از ETFها و فروش توسط ماینرها، بازار را بدون منبع قوی تقاضای تازه رها کرده است.

همانطور که وینترمیوت اشاره کرد، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ماه ژوئیه ۰.۱ درصد نسبت به ماه قبل افزایش یافت که این امر احتمالات افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر را از حدود ۵۰ درصد به حدود یک‌سوم کاهش داد. همچنین، فروش خرده‌فروشی نیز بیشترین کاهش خود را از ماه مه ۲۰۲۵ ثبت کرد.

تقریباً هیچ دارایی‌ای از این اخبار مثبت بهره‌مند نشد: شاخص S&P 500 تنها ۰.۴۰ درصد افزایش یافت، اوراق قرضه بلندمدت خزانه داری ۰.۸۷ درصد کاهش یافت و بیت‌کوین در پایین‌ترین سطح قرار گرفت و ۳.۱۲ درصد افت کرد. داده‌های CoinGecko نشان می‌دهد که این ارز دیجیتال در حال حاضر حدود ۶۴ هزار دلار معامله می‌شود که ۱.۲ درصد در ۲۴ ساعت گذشته افزایش یافته است. با این حال، قیمت آن در ۳۰ روز گذشته نزدیک به ۱ درصد کاهش یافته و ۴۹ درصد پایین‌تر از بالاترین رکورد خود در اکتبر ۲۰۲۵ قرار دارد.

نفت خام برنت ۷.۹۱ درصد جهش کرد، زیرا تردد کشتی‌ها در تنگه هرمز از ۳۱ فروند در آخر هفته قبل به پنج فروند در روز شنبه و صفر در روز یکشنبه کاهش یافت، با انقضای آتش‌بس ۶۰ روزه و توقف مذاکرات. تشدید مجدد تنش‌ها که قیمت نفت برنت را نزدیک به ۸۹ دلار نگه می‌دارد، چاپ شاخص CPI ماه اوت را در معرض خطر قرار می‌دهد.

از دیدگاه وینترمیوت، این ترکیب عوامل اهمیت دارد. انتظار کاهش افزایش نرخ بهره به طور معمول باید وضعیت دارایی‌های پرریسک را بهبود بخشد، اما بیت‌کوین واکنشی نشان نداد. این شرکت اعلام کرد که بازار به سمت وضعیتی در حرکت است که «مشکل تورم به نظر می‌رسد از دست فدرال رزرو به سمت نفت منتقل شده است.»

وضعیت ETFها نیز ضعیف بود. حدود ۳۹۰ میلیون دلار سرمایه بین ۱۰ تا ۱۴ اوت از ETFهای اسپات بیت‌کوین در آمریکا خارج شد که بیشترین میزان خروج هفتگی از اوایل ماه ژوئیه محسوب می‌شود. همانطور که CryptoPotato گزارش داد، ETFهای بیت‌کوین در هفته گذشته تنها یک روز شاهد ورود سرمایه بودند و در روز دوشنبه ۱۴۵ میلیون دلار، چهارشنبه ۶۱ میلیون دلار، پنجشنبه ۱۳۱ میلیون دلار و جمعه نزدیک به ۵۸ میلیون دلار از این صندوق‌ها خارج شد. روز سه‌شنبه تنها کمتر از ۵ میلیون دلار ورود خالص سرمایه ثبت شد.

این شرکت معاملاتی نوشت: «دارایی‌ای که نمی‌تواند با اخبار خوب افزایش یابد و در عین حال وسایل نقلیه اختصاصی آن سرمایه از دست می‌دهند، نشان می‌دهد که فروشنده حاشیه‌ای بازگشته است، که استدلال کاهش موجودی را که از هفته ۳۱ (W31) دنبال کرده‌ایم، تضعیف می‌کند.»

وینترمیوت همچنین به شرکت Riot Platforms به عنوان شاهدی بر اینکه ماینرها ممکن است همچنان منبع عرضه بیت‌کوین باشند، اشاره کرد. این شرکت در سه ماهه دوم ۴۳۰۰ بیت‌کوین فروخت، پس از آنکه در سه ماهه اول ۳۷۷۸ بیت‌کوین فروخته بود. ذخایر آن به ۱۱۳۸۰ بیت‌کوین کاهش یافت، زیرا هزینه‌های استخراج به ازای هر واحد به ۹۱ هزار دلار نزدیک شد. بیت‌کوین با قیمتی کمتر از ۶۴ هزار دلار معامله می‌شد که به زیان ۲۳۷ میلیون دلاری Riot در این سه ماهه کمک کرد.

Riot همچنین بخشی از کسب‌وکار خود را به مراکز داده هوش مصنوعی منتقل می‌کند و گزارش شده است که این ماینر با شرکت Anthropic تحت قراردادی ۲۰ ساله به ارزش ۹.۱ میلیارد دلار، موافقت کرده است تا ۱۹۱ مگاوات ظرفیت را تامین کند.

با این حال، تصویر ETFها کاملاً منفی نیست، زیرا شرکت Jane Street بیش از ۱ میلیارد دلار دارایی در ETFهای اسپات بیت‌کوین آمریکا تا پایان سه ماهه دوم افشا کرد، از جمله حدود ۸۲۸ میلیون دلار در صندوق IBIT. با این حال، این افشاگری تنها دارایی‌های پایان سه ماهه را نشان می‌دهد و کل مواضع مشتقه این شرکت را در بر نمی‌گیرد.