نهنگ‌های بیت‌کوین ۵ میلیارد دلار به IBIT بلک‌راک منتقل کردند: دلیل آن اینجاست

بلک راک بیش از ۵ میلیارد دلار بیت کوین را در ازای سهام صندوق قابل معامله در بورس (ETF) خود، از کیف پول‌های خصوصی به صندوق IBIT منتقل کرده است. این اقدام پس از آن صورت گرفت که این شرکت در ماه جولای حداقل مبلغ لازم برای این تراکنش‌های غیرنقدی را به ۱ میلیون دلار کاهش داد.

این تغییر به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا ضمن حفظ مواجهه خود با بیت کوین، نگهداری دارایی‌های خود را به ساختار یک ETF تحت نظارت منتقل کنند. نگرانی‌های امنیتی پیرامون نگهداری شخصی دارایی‌ها نیز به جذابیت این گزینه افزوده است.

طبق گزارشی از بلومبرگ، تراست بیت کوین iShares بلک راک در ابتدا فرآیند ایجاد واحدهای ETF خود را با حداقل ۲۵ میلیون دلار برای کیف پول‌های خصوصی باز کرده بود، اما این آستانه در ماه جولای به ۱ میلیون دلار کاهش یافت.

حجم کل این تبدیل‌ها در صندوق IBIT از بیش از ۳ میلیارد دلار در ماه اکتبر گذشته که بلومبرگ برای اولین بار این روند را گزارش کرد، اکنون از مرز ۵ میلیارد دلار عبور کرده است. رابی میچنیک، رئیس بخش دارایی‌های دیجیتال بلک راک، اعلام کرد که این فرآیند ممکن است بیش از یک هفته طول بکشد و در حال حاضر مشتریانی از داخل و خارج از ایالات متحده برای این منظور در حال تماس هستند.

میچنیک رشد این روند را به نگرانی‌های امنیتی مانند آدم‌ربایی، باج‌گیری و شکست در نگهداری دارایی‌ها نسبت داد و گفت که این حوادث «آنها را ترغیب می‌کند تا این تغییر را برای تمام یا بخشی از دارایی‌های خود انجام دهند».

تبادل بیت کوین در ازای سهام ETF همچنین به دارندگان دارایی‌ها اجازه می‌دهد تا در بسیاری از موارد از پرداخت فوری مالیات بر عایدی سرمایه اجتناب کنند، زیرا بیت کوین به جای فروش مستقیم، مبادله می‌شود.

شرکت Bitwise نیز حداقل مبلغ لازم برای تراکنش‌های غیرنقدی خود را از ۱۰۰ میلیون دلار در زمان راه‌اندازی به ۵۰ میلیون دلار و سپس به ۳ میلیون دلار کاهش داده است. مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری این شرکت، اظهار داشت که این فرآیند اکنون «بیشتر شبیه یک تسمه نقاله» عمل می‌کند.

در مورگان استنلی، طبق این گزارش، تبدیل‌های غیرنقدی حدود ۵ تا ۷ درصد از کل دارایی‌های صندوق MSBT را که حدود ۵۶۰ میلیون دلار است، تشکیل می‌دهند. با این حال، آلی والاس، رئیس بخش ETFهای جهانی، خاطرنشان کرد: «یک فرآیند آموزشی طولانی مرتبط با این نوع تراکنش وجود دارد». در همین حال، طبق گفته آلیستر پری، رئیس بخش بازارهای سرمایه در ۲۱Shares، این شرکت در سه ماه گذشته به طور متوسط حدود ۵ میلیون دلار در هر تراکنش غیرنقدی داشته است.

این سازوکار به فراتر از بیت کوین نیز گسترش یافته است. شرکت‌های Grayscale و VanEck اکنون در حال پردازش معاملات غیرنقدی برای اتریوم (ETH) هستند و Bitwise نیز این خدمات را برای ETH و سولانا (SOL) ارائه می‌دهد.

کریستا لینچ، رئیس بخش معاملات و بازارهای سرمایه در Grayscale، به این نشریه گفت که در حال حاضر، تراکنش‌های غیرنقدی ۶۲ درصد از کل ایجاد بیت کوین و ۶۳ درصد از کل ایجاد اتریوم را در این شرکت تشکیل می‌دهند که نسبت به ۲۸ درصد و ۵۷ درصد در ماه مارس افزایش یافته است.

یک مشکل عمده در زیرساخت‌های فنی همچنان مانع اصلی این نوع مبادلات است. هر معامله غیرنقدی همچنان باید از طریق یک مشارکت‌کننده مجاز یا بازارساز که مایل به نگهداری ارز دیجیتال باشد، عبور کند. این امر هزینه‌ها را افزایش می‌دهد و توضیح می‌دهد که چرا این سرویس در ابتدا با بزرگترین دارندگان دارایی آغاز شد.

اما خبر امیدوارکننده این است که صادرکنندگان انتظار دارند با افزایش ظرفیت واسطه‌ها، حداقل مبالغ همچنان کاهش یابد.

تمام این تحولات در حالی رخ می‌دهد که قیمت بیت کوین دوباره از مرز ۸۱,۰۰۰ دلار عبور کرده و برای اولین بار از ماه می به این سو، به بالاترین سطح خود رسیده است. صندوق‌های ETF اسپات بیت کوین از ۱۷ آگوست بیش از ۲.۵ میلیارد دلار جذب کرده‌اند و مجموع ورودی‌های این ماه را به بیش از ۳ میلیارد دلار رسانده‌اند. این بیشترین میزان ورودی برای این صندوق‌ها از اکتبر ۲۰۲۵ محسوب می‌شود و هنوز چند روز معاملاتی تا پایان ماه باقی مانده است.