حجم معاملات هایپرلیکویید جم به ۱۵۰ میلیارد دلار نزدیک شد

حجم معاملات تجمعی شرکت Jump Trading در پلتفرم Hyperliquid به نزدیک ۱۵۰ میلیارد دلار رسیده است. این رقم از زمان اولین واریز این شرکت در تاریخ ۱۲ دسامبر ۲۰۲۵ محاسبه شده است. هانسون بیرینگر، هم‌بنیان‌گذار Hyperdash، که فعالیت‌های این شرکت را در این صرافی رصد کرده، این آمار را اعلام کرده است.

فعالیت گسترده Jump Trading در Hyperliquid

شرکت Jump Trading با استفاده از یک حساب اصلی و ۱۶ حساب فرعی، بخش قابل توجهی از حجم معاملات در Hyperliquid را به خود اختصاص داده است. در حال حاضر، معاملات این شرکت تقریباً ۸ درصد از کل حجم معاملات آتی دائمی (perpetual futures) در Hyperliquid و ۱۹ درصد از حجم معاملات در بازارهای xyz را شامل می‌شود. در ماه جولای به تنهایی، سهم Jump Trading به حدود ۱۸ درصد از کل حجم معاملات صرافی و ۲۹ درصد از حجم معاملات بازارهای xyz افزایش یافته است. این شرکت در ابتدا حدود یک هفته در ماه دسامبر را صرف آزمایش پلتفرم کرد و در این مدت با حجم ۱۵۳ میلیون دلار در بازارهای BTC، SOL و HYPE معامله کرد، پیش از آنکه حساب اصلی خود را شارژ کرده و فرآیند ایجاد حساب‌های فرعی را آغاز کند.

استراتژی و سبد معاملاتی Jump Trading

هر یک از کیف پول‌های Jump Trading نقش مشخصی دارد؛ برخی حساب‌ها به طور اختصاصی برای معاملات نفت خام، برنت، گاز طبیعی و هر فهرست جدید سهام در نظر گرفته شده‌اند، در حالی که یک دفتر معاملاتی بزرگتر مسئولیت مدیریت S&P 500، XYZ100، SK Hynix، نقره، طلا و نام‌های مرتبط با حافظه را بر عهده دارد. استراتژی اصلی این شرکت عمدتاً بر حجم معاملات “تیکر” (taker volume) متمرکز است، زیرا حجم معاملات “میکر” (maker volume) تنها ۱۱ تا ۳۵ درصد از معاملات انجام شده را تشکیل می‌دهد. به گفته بیرینگر، این رویکرد به نظر می‌رسد بخشی از یک استراتژی پوشش ریسک یا آربیتراژ باشد که با سایر پلتفرم‌ها برای بهره‌برداری از تفاوت در اسپردها و نرخ‌های تامین مالی (funding rates) ترکیب شده است.

در حال حاضر، سبد معاملاتی Jump Trading شامل موقعیت‌های خرید به ارزش ۳۲ میلیون دلار در برنت و ۱۶ میلیون دلار در CL است، در حالی که موقعیت‌های فروش در طلا، نقره، MU، NVDA، DRAM، SK Hynix، XYZ100 و نام‌های بزرگ (megacap) دارد. ارزش کل این موقعیت‌ها به صورت اسمی ۱۴۵ میلیون دلار در برابر ۶۳.۶ میلیون دلار ارزش حساب است. در سطح بازارهای انفرادی، این شرکت معاملاتی ۳۸ درصد از حجم معاملات DRAM، ۳۶ درصد از NATGAS، ۳۳ درصد از Brent، ۳۲ درصد از SP500، ۲۶ درصد از XYZ100 و ۱۶ درصد از CL را به خود اختصاص داده است، در مقایسه با ۲.۶ درصد از حجم معاملات BTC.

هزینه‌ها و درآمدزایی Jump Trading

بین ماه‌های آوریل و آگوست، حساب اصلی Jump Trading همچنین استفاده خود از ویژگی اولویت‌بندی “گاسیپ” (gossip priority) در Hyperliquid را افزایش داد و ۹۶۶ واحد HYPE پرداخت کرد که بیشتر آن در ماه می بود، پیش از آنکه این فعالیت متوقف شود. این شرکت تاکنون حدود ۷ میلیون دلار کارمزد به صرافی پرداخت کرده است، در حالی که تنها چند صد هزار دلار سود خالص (PNL) کسب کرده است. این موضوع این دیدگاه را تقویت می‌کند که فعالیت Jump Trading در Hyperliquid بخشی از یک عملیات بازارسازی چندجانبه است.

حاشیه سود (margin) حدود ۶۵ میلیون دلاری این شرکت در قالب USDC در این صرافی، همچنین سالانه ۱.۸ میلیون دلار درآمد اضافی برای Hyperliquid از طریق مکانیزم اخیر “AQAV2 fee accrual” ایجاد می‌کند.

رشد قیمت HYPE و سرمایه‌گذاری نهادی

توکن HYPE در تاریخ ۶ سپتامبر به بالاترین قیمت خود یعنی ۸۹.۶۰ دلار رسید و سه روز بعد نیز در نزدیکی این سطح باقی ماند. افزایش اخیر قیمت این توکن همزمان با انتشار داده‌های جدیدی بود که نشان‌دهنده افزایش دارایی‌های نهادی در سه صندوق مبتنی بر HYPE بود: ETF بیت‌ویو Hyperliquid، ETF 21Shares Hyperliquid و ETF Grayscale Hyperliquid Staking. جیمز سیفارت، تحلیلگر ETF در بلومبرگ اینتلیجنس، اخیراً اعلام کرد که گزارش‌های فصل دوم 13F نشان می‌دهد ۳۰ مدیر سرمایه‌گذاری در مجموع حدود ۷۵ میلیون دلار در این صندوق‌ها سرمایه‌گذاری کرده‌اند.

شرکت Wealth High Governance Asset Management با دارایی نزدیک به ۲۴ میلیون دلار، بیشترین سهم را داشت و پس از آن OLP Capital Management با ۱۰.۵ میلیون دلار قرار گرفت. UBS نیز ۷.۵ میلیون دلار، بانک مونترال حدود ۶.۷ میلیون دلار و Jane Street Group تقریباً ۴.۴ میلیون دلار سرمایه‌گذاری کرده بودند. سایر دارندگان گزارش شده شامل Discovery Capital، Brevan Howard، Flow Traders، Virtu Financial و HighTower Advisors بودند.

ماه گذشته، ترامپ اعلام کرد که مایکل سلیگ، رئیس کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC)، در تلاش است تا این پلتفرم معاملاتی متمرکز بر معاملات دائمی را به شیوه‌ای “کاملاً منطبق و قانونی” وارد ایالات متحده کند، که این امر انتظارات پیرامون گسترش آن به این کشور را افزایش داده است.