تحلیلگر: نگرانی از ریزش اتریوم افزایش یافت، بیت‌کوین مقاوم ماند

معامله‌گران اتریوم برای پوشش ریسک فروش احتمالی، هزینه بیشتری می‌پردازند؛ بیت‌کوین در میان آشفتگی بازار نسبتاً پایدار است

معامله‌گران اتریوم در حال حاضر برای محافظت در برابر فروش احتمالی، هزینه بیشتری می‌پردازند، زیرا نوسانات ضمنی افزایش یافته و تقاضا برای پوشش ریسک نزولی رو به رشد است، حتی در حالی که بیت‌کوین در میان آشفتگی مداوم بازار نسبتاً پایدار مانده است.

بر اساس داده‌های Block Scholes، اختیار فروش (put options) هفت روزه اتر با حق تقدم نوسانات ضمنی تا هشت درصد بیشتر از اختیار خرید (call options) در آخر هفته معامله شده است. نوسانات ضمنی هفت روزه ETH نیز نزدیک به ۱۰ درصد افزایش یافته است، در حالی که نوسانات ضمنی بیت‌کوین از کمی کمتر از ۳۰ درصد به ۳۳ درصد از جمعه گذشته رسیده است.

این شکاف فزاینده بین اختیار فروش و خرید در حالی رخ می‌دهد که اتر حدود ۸ درصد در ۳۰ روز گذشته کاهش یافته است، در حالی که بیت‌کوین ۱.۵ درصد افزایش یافته است. طهیب رحمان، تحلیلگر تحقیقاتی در Block Scholes، گفت که شکاف اختیار فروش به خرید کوتاه‌مدت از ابتدای اکتبر برای هر دو دارایی رمزارزی افزایش یافته است که نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای محافظت در برابر زیان‌های احتمالی است.

این واگرایی در حالی رخ می‌دهد که تضعیف احساسات پیرامون سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی، بر اشتهای ریسک‌پذیری در سهام آمریکا و رمزارزها تأثیر گذاشته است.

شرکت‌های سازنده تراشه در دو هفته گذشته نزدیک به ۲۰ درصد کاهش یافته‌اند، در حالی که شاخص Nasdaq-100 بدترین هفته خود را از زمان آشفتگی تعرفه‌ها در آوریل ۲۰۲۵ ثبت کرده است. شاخص VIX که نوسانات مورد انتظار در شاخص S&P 500 را در ۳۰ روز آینده اندازه‌گیری می‌کند، به بالاترین سطح خود از زمان نشست FOMC فدرال رزرو در ماه جولای رسیده است.

بیت‌کوین علی‌رغم محیط کلی ریسک‌گریزی، در محدوده ۸۰,۰۰۰ تا ۸۴,۰۰۰ دلار باقی مانده است. نوسانات ضمنی آن اکنون کمتر از دو برابر VIX است، در مقایسه با میانگین تاریخی تقریباً سه برابر از سال ۲۰۲۱، که نشان می‌دهد نوسانات مورد انتظار در سهام نسبت به بیت‌کوین به طور چشمگیرتری افزایش یافته است.

رحمان خاطرنشان کرد: «این نشان‌دهنده عصبی بودن ملموس سرمایه‌گذاران است. خواهیم دید که آیا این اعصاب در روزها و هفته‌های آینده به وحشت سرمایه‌گذاران تبدیل خواهد شد یا خیر. با توجه به چشم‌انداز ژئوپلیتیکی و کلان فعلی، احتمال وقوع وحشت در بازارهای سهام بالا به نظر می‌رسد.»