رشد تقاضای نهادی برای دارایی‌های توکنیزه با معامله ریپوی BNY و Citadel

اوراق بهادار توکنیزه شده به بخشی از عملیات مالی سنتی تبدیل می‌شوند، زیرا بانک‌ها استفاده از فناوری بلاک‌چین را برای تأمین مالی، نگهداری و تسویه گسترش می‌دهند. این مطلب را ادوین ماتا، مدیرعامل و هم‌بنیان‌گذار پلتفرم توکنیزه‌سازی Brickken، بیان کرده است.

حرکت به سوی کاربردهای عملی

ماتا در اظهاراتی که با Crypto Briefing به اشتراک گذاشته است، گفت که تحولات اخیر با مشارکت BNY، Citadel Securities و Deutsche Bank نشان می‌دهد که موسسات مالی در حال حرکت به سمت کاربردهای عملی دارایی‌های توکنیزه شده هستند. این گسترش در حالی صورت می‌گیرد که بخش‌هایی از صنعت ارزهای دیجیتال به طور فزاینده‌ای بر انتقال ابزارهای مالی سنتی به شبکه‌های بلاک‌چین، از جمله اوراق قرضه دولتی و سهام، تمرکز دارند. با این حال، مقاومت شرکت‌های بزرگ آمریکایی در برابر نسخه‌های توکنیزه شده سهام آن‌ها، چالش‌های پیش روی این بخش را برجسته می‌کند.

اولین تراکنش در پلتفرم ریپوی سه‌جانبه

BNY و Citadel Securities تراکنشی را با استفاده از یک اوراق قرضه خزانه دو ساله توکنیزه شده ایالات متحده تکمیل کردند که اولین استفاده از دارایی‌های توکنیزه شده در یک پلتفرم ریپوی سه‌جانبه بزرگ محسوب می‌شود. این اوراق قرضه در دفتر کل دیجیتال خصوصی BNY ثبت و ظرف چند دقیقه تسویه شد، به جای چرخه تسویه روز کاری بعدی که در روش سنتی رایج است. Citadel Securities متعاقباً از این اوراق قرضه توکنیزه شده به عنوان وثیقه برای تأمین مالی شبانه استفاده کرد.

ماتا اظهار داشت که این تراکنش نشان می‌دهد چگونه اوراق بهادار دیجیتال می‌توانند با کارایی بیشتری بین فعالیت‌های معاملاتی، تسویه و تأمین مالی جابجا شوند. تسویه سریع‌تر می‌تواند به موسسات مالی اجازه دهد تا زودتر به نقدینگی دسترسی پیدا کنند و سرمایه درگیر در پردازش تراکنش‌ها را کاهش دهند. او انتظار دارد بانک‌های بیشتری به بررسی توافق‌نامه‌های مشابهی در مورد اوراق قرضه دولتی و سایر اوراق بهادار نقد شونده بپردازند، اگرچه پذیرش گسترده‌تر به اتصال متقابل متولیان و پلتفرم‌های مالی مختلف بستگی خواهد داشت.

گسترش خدمات دارایی دیجیتال توسط دویچه بانک

Deutsche Bank در حال آماده‌سازی برای راه‌اندازی خدمات نگهداری دارایی‌های دیجیتال در آلمان است و قصد دارد در سال ۲۰۲۷ به آسیا گسترش یابد. این بانک در ابتدا قصد دارد از نگهداری بیت‌کوین و اتریوم پشتیبانی کند و سپس تراکنش‌های استیبل‌کوین، سپرده‌های توکنیزه شده و صدور اوراق بهادار مبتنی بر بلاک‌چین را معرفی نماید. ماتا گفت که این گسترش می‌تواند به مشتریان نهادی اجازه دهد تا اوراق بهادار توکنیزه شده را از طریق روابط بانکی موجود خود صادر، نگهداری و معامله کنند.

توسعه JPM Coin توسط جی‌پی مورگان

جی‌پی مورگان نیز روز دوشنبه اعلام کرد که JPM Coin، توکن سپرده دلاری خود را، پس از راه‌اندازی اولیه در Base در نوامبر ۲۰۲۵، برای مشتریان نهادی به اتریوم گسترش داده است. این گسترش به مشتریان نهادی اجازه می‌دهد تا سپرده‌های دلاری توکنیزه شده را به صورت شبانه‌روزی منتقل کنند و از پرداخت‌های سریع‌تر و تسویه تراکنش‌های دارایی دیجیتال پشتیبانی می‌کند. این تحول دیدگاه ماتا را مبنی بر اینکه موسسات مالی بزرگ به طور فزاینده‌ای سپرده‌های توکنیزه شده، نگهداری و تسویه اوراق بهادار را در عملیات موجود خود ادغام می‌کنند، تقویت می‌کند.

مقاومت در برابر سهام توکنیزه شده

علیرغم علاقه فزاینده نهادی، سهام توکنیزه شده با مقاومت شرکت‌های سهامی عام روبرو است که نگران تأثیر معاملات مبتنی بر بلاک‌چین بر سهام خود هستند. نه شرکت آمریکایی، از جمله Broadcom، Verizon و CoreWeave، به نسخه‌های توکنیزه شده سهام خود که در OKXICE معامله می‌شوند، اعتراض کرده‌اند و نگرانی‌هایی را در مورد قیمت‌گذاری، نقدینگی و نوسانات مطرح کرده‌اند. ماتا گفت که این اعتراضات می‌تواند منجر به مشارکت بیشتر صادرکنندگان در نحوه نمایش، معامله و ثبت سهام توکنیزه شده شود. پلتفرم‌ها همچنین ممکن است به حفاظت‌های قوی‌تری در مورد سوابق مالکیت، اقدامات شرکتی و ثبات قیمت بین بازارهای سنتی و مبتنی بر بلاک‌چین نیاز داشته باشند.

گسترش کراکن و نزدک

در همین حال، شرکت‌های ارز دیجیتال به طور فزاینده‌ای فراتر از دارایی‌های دیجیتال متعارف به سمت محصولات مالی سنتی گسترش می‌یابند. Payward، شرکت مادر کراکن، مشارکت خود را با Nasdaq برای توسعه زیرساخت سهام توکنیزه شده گسترش داده است که نشان‌دهنده تمرکز فزاینده صنعت بر ادغام ارزهای دیجیتال با بازارهای سنتی است.

چشم‌انداز آینده

ماتا انتظار دارد موسسات مالی در ۱۲ ماه آینده خدمات نگهداری، صدور و تسویه را گسترش دهند و قابلیت همکاری به یک عامل مهم در پذیرش گسترده‌تر تبدیل شود. او گفت: «تراکنش BNY نمونه مهمی از چگونگی بهبود توکنیزه‌سازی نحوه استفاده از اوراق بهادار در بازارهای مالی است. ما در حال مشاهده این هستیم که موسسات مالی این فناوری را برای تسویه، تأمین مالی و نگهداری، که فعالیت‌هایی است که آنها هر روز مدیریت می‌کنند، به کار می‌گیرند.» وی افزود که مرحله بعدی بر در دسترس قرار دادن این قابلیت‌ها در موسسات و بازارهای بیشتر تمرکز خواهد کرد و به صادرکنندگان و سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا از اوراق بهادار توکنیزه شده آسان‌تر استفاده کنند.