رشد ارز اوزموس با پایان تورم: عرضه ثابت، سکه بزرگ بعدی؟

اُسموزیس (Osmosis) با پایان دادن به انتشار توکن جدید OSMO، توجه‌ها را به خود جلب کرد

ارز دیجیتال اُسموزیس (Osmosis) پس از آنکه جامعه کاربری آن به پایان دادن به انتشار جدید توکن OSMO رأی داد، در حال جلب توجه است. این تغییر از تاریخ ۲۶ اکتبر (۴ آبان) اجرایی شد و انتشار روزانه توکن را از ۹۱,۳۲۴ واحد به صفر کاهش داد و منبعی از کاهش ارزش مداوم را حذف کرد.

این تصمیم، کاتالیزور روشنی برای OSMO فراهم می‌کند: با عدم انتشار توکن‌های جدید، دارندگان فعلی دیگر با فشار تورمی یکسان روبرو نیستند. پاداش‌های استیکینگ (Staking) از این پس به درآمد پروتکل بستگی خواهد داشت و این امر فعالیت معاملاتی را برای چشم‌انداز بلندمدت توکن مهم‌تر می‌سازد.

این تغییر همچنین تمرکز را بر پروژه‌های ارز دیجیتال با عرضه ثابت معطوف می‌کند، جایی که کمیابی توکن به جای تصمیم‌گیری بعدی حاکمیتی، در مدل اقتصادی آن گنجانده شده است.

اُسموزیس یک صرافی غیرمتمرکز ارز دیجیتال است که به اکوسیستم Cosmos خدمات ارائه می‌دهد. زیرساخت ارتباط بین بلاکچینی (IBC) آن شبکه‌های بلاکچینی را به هم متصل می‌کند، در حالی که پلتفرم آن از استخرهای نقدینگی، استیکینگ، حاکمیت و آربیتراژ خودکار پشتیبانی می‌کند.

پیشنهاد حاکمیتی شبکه در اکتبر ۲۰۲۶ با ۹۱.۱ درصد از قدرت رأی‌دهی شرکت‌کنندگان به نفع آن تصویب شد. اُسموزیس اکنون انتشار تورمی را متوقف کرده و پاداش‌های استیکینگ به جای توکن‌های تازه ضرب‌شده، از درآمد پروتکل تأمین می‌شود.

پایان انتشار تورمی OSMO

در توییتی آمده است: «سوئیچ را زدیم. تورم OSMO خاموش شد. دوره (epoch) امروز فرا رسید و هیچ OSMO جدیدی ضرب نشد، در حالی که پیش از این روزانه ۹۱,۳۲۴ واحد بود. پیشنهاد ۱۰۵۳ با ۹۱.۱ درصد رأی مثبت تصویب شد. از این پس، پاداش‌های استیکینگ از درآمد پروتکل تأمین می‌شود و هر OSMO سوزانده شده، عرضه را کاهش می‌دهد. دوران جدیدی آغاز شده است.»

این موضوع اهمیت زیادی دارد زیرا انتشار توکن جدید می‌تواند هنگام فروش پاداش‌های استیکینگ توسط دریافت‌کنندگان، فشار فروش ایجاد کند. پایان دادن به انتشار، آن منبع کاهش ارزش را حذف می‌کند، در حالی که توکن‌های موجود همچنان قابل معامله هستند.

با این حال، این اقدام با چالش‌هایی نیز همراه است. اُسموزیس باید کارمزد کافی برای حفظ پاداش‌های استیکینگ و جذب مجدد کاربران به صرافی خود تولید کند. داده‌های DefiLlama نشان می‌دهد که ارزش کل قفل‌شده (TVL) آن از حدود ۸۱۱ میلیون دلار در پایان سال ۲۰۲۱ به حدود ۱۱ میلیون دلار در اکتبر ۲۰۲۶ کاهش یافته است.

تغییر عرضه قابل توجه است، اما تقاضای پایدار تعیین خواهد کرد که آیا این روند صعودی ادامه خواهد یافت یا خیر.

مقایسه با Bitcoin Hyper

اُسموزیس در اکتبر ۲۰۲۱ در یک فروش توکن به رهبری Paradigm، با مشارکت Robot Ventures، Nascent، Ethereal Ventures و Figment، ۲۱ میلیون دلار جمع‌آوری کرد. این بودجه به گسترش زیرساخت مالی غیرمتمرکز بین‌زنجیره‌ای آن کمک کرد.

Bitcoin Hyper مسیر متفاوتی را در پیش گرفته است. این پروژه تاکنون بیش از ۳۳.۲ میلیون دلار از طریق فروش پیش‌فروش (presale) در حال انجام خود جمع‌آوری کرده و از رقم اولیه ۲۱ میلیون دلاری اُسموزیس پیشی گرفته است. در این فروش، هیچ مشارکتی از سوی سرمایه‌گذاران بزرگ خطرپذیر (Venture Capitalists) وجود نداشته و تنها جامعه کاربری مشارکت کرده است. این مقایسه همچنین سرمایه جذب‌شده توسط دو رویکرد متمایز به زیرساخت ارز دیجیتال را نشان می‌دهد.

در توییتی آمده است: «برادر شروع به نوشتن درباره Bitcoin Hyper کرد و ماشین تحریرش به کار افتاد.»

اُسموزیس در حال محدود کردن عرضه یک توکن DeFi تثبیت‌شده است. Bitcoin Hyper در حال توسعه یک لایه ۲ بیت‌کوین است که برای پشتیبانی از تراکنش‌های سریع‌تر و برنامه‌هایی مانند صرافی‌های غیرمتمرکز و استیکینگ، با استفاده از فناوری ماشین مجازی سولانا (Solana Virtual Machine) طراحی شده است.

Bitcoin Hyper همچنین دارای حداکثر عرضه ثابت ۲۱ میلیارد توکن HYPER است. برخلاف مدل تورمی، این سقف، حد بالایی را برای تعداد توکن‌های موجود تعیین می‌کند.

جذابیت این رویکرد ساده است: سرمایه‌گذارانی که به پویایی عرضه نگاه می‌کنند، می‌توانند انتشار صفر جدید OSMO را با سقف عرضه از پیش تعیین‌شده Bitcoin Hyper مقایسه کنند.

اُسموزیس کریپتو نشان می‌دهد که چگونه یک تغییر در اقتصاد توکن (tokenomics) می‌تواند دلیلی تازه به معامله‌گران برای ارزیابی مجدد یک پروژه بدهد. با پایان دادن به تورم، OSMO یکی از منابع کاهش ارزش بالقوه را حذف کرده است.

Bitcoin Hyper مسیری متفاوت را دنبال می‌کند و عرضه ثابت توکن را با زیرساختی که برای گسترش کاربرد بیت‌کوین طراحی شده است، ترکیب می‌کند. مجموع بودجه فروش پیش‌فروش فعلی آن، علاقه اولیه قابل توجهی را نشان می‌دهد، در حالی که شبکه پیشنهادی آن، کاربردهایی فراتر از تراکنش‌های عادی بیت‌کوین را هدف قرار می‌دهد.

هر دو پروژه اهمیت اقتصاد توکن را نشان می‌دهند. اُسموزیس تورم را خاموش کرده است، در حالی که Bitcoin Hyper در حال ساخت بر اساس حداکثر عرضه ثابت است.