تحلیل قیمت بیت‌کوین: رالی قوی با سکوت کوین‌های قدیمی

تحلیل‌ها نشان می‌دهند کاهش سهم «ارزش تحقق‌یافته بیت‌کوین» که در ۱۸ ماه گذشته یا بیشتر جابجا نشده، حاکی از «مراحل اولیه» یک بازار صعودی است.

داده‌های تراکنش‌های درون‌زنجیره‌ای بیت‌کوین (BTC) نشانه‌هایی از آغاز یک روند صعودی جدید را با عقب‌نشینی دارندگان بلندمدت از فروش، آشکار می‌سازد.

نکات کلیدی:
داده‌های پلتفرم تحلیلی درون‌زنجیره‌ای CryptoQuant نشان می‌دهد که سرمایه‌گذارانی که سکه‌های خود را برای ۱۸ ماه یا بیشتر نگهداری می‌کنند، کمتر فعال شده‌اند.
در تاریخ ۱۶ سپتامبر، سهم گروه دارندگان بیش از ۱۸ ماه از ارزش تحقق‌یافته (ارزش تمام سکه‌ها در قیمتی که آخرین بار در زنجیره جابجا شده‌اند) به ۲۶.۹۸ درصد رسید که بالاترین میزان از اواسط نوامبر ۲۰۲۴ بوده است.
CryptoQuant با تحلیل این داده‌ها، روند تاریخی را مشاهده می‌کند که پیش‌درآمد بازارهای صعودی بیت‌کوین بوده و اکنون در حال تکرار است.
این شرکت در یک پست وبلاگی نوشت: «الگو همیشه یکسان بوده است: هنگامی که نسبت بیت‌کوین نگهداری شده برای بیش از ۱۸ ماه در سراسر شبکه افزایش یافته و سپس شروع به کاهش می‌کند، یک روند صعودی قوی به دنبال خواهد داشت.»
این تحلیل شامل نموداری از باندهای سنی خروجی تراکنش‌های استفاده نشده (UTXO) بود که بر اساس سهمشان در ارزش تحقق‌یافته، اندازه‌گیری شده‌اند.

ارزش تحقق‌یافته بیت‌کوین بر اساس سن UTXO.

منبع: CryptoQuant

کاهش هزینه‌کرد درون‌زنجیره‌ای توسط سرمایه‌گذاران بلندمدت، نشان‌دهنده تمایل به حفظ مواضع در بیت‌کوین برای افزایش سودآوری بلندمدت است. سهم این سرمایه‌گذاران در یک روند صعودی گسترده که از نوامبر ۲۰۲۵ آغاز شد، باقی ماند و فعالیت سودگیری با کاهش بیشتر قیمت BTC/USD از بالاترین رکورد فعلی ۱۲۶,۲۰۰ دلاری افزایش یافت.
CryptoQuant خاطرنشان کرد که تغییر روند UTXO همچنان ناچیز است و این بدان معناست که بازار تنها شاهد مراحل اولیه شرایط صعودی‌تر است.
این شرکت اظهار داشت: «بازار اکنون وارد یک چرخه صعودی شده است، اما به نظر می‌رسد ما هنوز در مراحل اولیه چرخه هستیم، جایی که چنین سیگنالی هنوز آغاز نشده است.»
«این به نظر نقطه‌ای می‌رسد که می‌توانیم نسبت به پتانسیل رشد و مدت زمان روند صعودی خوش‌بین باشیم.»
در میان دارندگان بلندمدت، تنها گروه ۱۸ ماهه تا دو ساله در حال حاضر در زیان خالص قرار دارد و مبنای هزینه آن‌ها ۹۳,۱۹۳ دلار است. مبنای هزینه آن‌ها در حال حاضر ۹۳,۱۹۳ دلار است.

مرتبط: قیمت بیت‌کوین در معرض خطر از دست دادن ۸۰ هزار دلار در آستانه FOMC و گزارش‌های درآمدی: سه نکته مهم در مورد بیت‌کوین این هفته

از اوج‌های تاریخی سال ۲۰۲۵، بیت‌کوین به زیر مبنای هزینه این گروه سقوط کرده است، در حالی که گروه‌های قدیمی‌تر در سود کلی باقی مانده‌اند. بنابراین، سال ۲۰۲۶ اولین بازار نزولی را نشان می‌دهد که در آن قیمت بالاتر از مبنای هزینه گروه ۲ تا ۳ ساله باقی مانده است، طبق داده‌های CryptoQuant.

قیمت تحقق‌یافته بیت‌کوین بر اساس سن UTXO.

منبع: CryptoQuant

شرکت سرمایه‌گذاری رمزارز Galaxy Digital در گزارشی که هفته گذشته منتشر شد، «کم‌عمق‌ترین» بازار نزولی تاریخ را با حداکثر افت ۵۳ درصدی نسبت به اوج‌های تاریخی، توصیف کرد.
در همین حال، بیت‌کوین‌های نگهداری شده برای پنج سال یا بیشتر – سکه‌هایی که به گفته Galaxy مسئول مازاد عرضه بودند و مانع رشد قیمت در ۱۲۶,۲۰۰ دلار شدند – اکنون نیز از ادعای یک روند صعودی بلندمدت جدید حمایت می‌کنند.
این شرکت نوشت: «سکه‌هایی که برای پنج سال یا بیشتر جابجا نشده‌اند، در سال ۲۰۲۴ با سرعت ۶۷ هزار بیت‌کوین در ماه و در سال ۲۰۲۵ با سرعت ۴۷ هزار بیت‌کوین در ماه جابجا شده‌اند… مجموعاً ۱.۱۱ میلیون بیت‌کوین از اکتبر ۲۰۲۴، که بزرگترین توزیع سکه‌های قدیمی در هر چرخه‌ای است، که بیشتر آن توسط ETFهای اسپات و شرکت‌های خزانه دارایی دیجیتال بیت‌کوین (DAT) جذب شده است.»
در سال ۲۰۲۶، حجم عرضه شده توسط گروه پنج ساله به طور متوسط ۳۴,۰۰۰ بیت‌کوین در ماه بوده است که نصف میزان سال ۲۰۲۴ است.

داده‌های UTXO عرضه خفته پنج ساله بیت‌کوین (اسکرین‌شات).

منبع: Galaxy Digital