کالشی، بازار پیش‌بینی، با سرمایه‌گذاری یک میلیارد دلاری به ارزش ۴۰ میلیارد دلار رسید

پیش‌بینی بازار Kalshi با جذب سرمایه ۱ میلیارد دلاری به ارزش ۴۰ میلیارد دلار رسید

پلتفرم پیش‌بینی بازار Kalshi با تکمیل دور سرمایه‌گذاری G خود، ارزش‌گذاری‌اش را به ۴۰ میلیارد دلار رساند. این دور سرمایه‌گذاری که با هدایت Sequoia Capital و Wellington Management انجام شد، جهشی قابل توجه نسبت به ارزش‌گذاری ۲۲ میلیارد دلاری این شرکت در ماه مه امسال محسوب می‌شود.

جزئیات دور سرمایه‌گذاری و سرمایه‌گذاران

طارق منصور، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل Kalshi، در مصاحبه‌ای با نیویورک تایمز اعلام کرد که این شرکت موفق به جذب یک میلیارد دلار سرمایه شده و ارزش‌گذاری پس از سرمایه‌گذاری آن به ۴۰ میلیارد دلار رسیده است. این دور سرمایه‌گذاری که G نام گرفته، با مشارکت Sequoia Capital و Wellington Management رهبری شده است. منصور در مصاحبه‌ای که شامگاه چهارشنبه انجام شد، افزود که این ارزش‌گذاری تقریباً دو برابر ارزش‌گذاری اخیر رقیب این شرکت، Polymarket، است. این شرکت اعلام کرده که دور سرمایه‌گذاری هفته گذشته به پایان رسیده است.

Kalshi همچنین اعلام کرد که سرمایه‌گذاران دیگر در این دور شامل Baillie Gifford، Morgan Stanley Investment Management، Coatue Management و Andreessen Horowitz بوده‌اند. در مقایسه با دور قبلی در ماه مه که با هدایت Coatue و ارزش‌گذاری حدود ۲۲ میلیارد دلار انجام شد، ارزش‌گذاری در این دور حدود ۸۰ درصد افزایش یافته است.

چشم‌انداز و اهداف Kalshi

سیندی چنگ، مسئول بخش صنایع مصرفی در Wellington Management، در بیانیه‌ای اظهار داشت که علاقه خرده‌فروشان و موسسات به Kalshi در حال افزایش است و بازارهای رویداد به افراد و شرکت‌ها اجازه می‌دهد تا دیدگاه‌های خود را بیان کرده و ریسک‌ها را به شیوه‌های جدید مدیریت کنند. الکساندر نیکولیر، مدیر سرمایه‌گذاری در Baillie Gifford، بازارهای ورزشی را به عنوان یک کانال جذب کاربر معرفی کرد و بر رویکرد اولویت‌بندی شده این شرکت در زمینه نظارت و مقررات تأکید نمود.

منصور در مورد اهمیت این سرمایه گفت که این پول صرف توسعه قابلیت‌هایی خواهد شد که هم خرده‌فروشان و هم موسسات در نقشه راه محصول به دنبال آن هستند و همچنین شامل جهت‌گیری‌هایی است که تیم خود شرکت قصد دارد پیش ببرد. بازار به طور کلی این دور را آخرین دور سرمایه‌گذاری خصوصی پیش از عرضه اولیه سهام (IPO) تلقی می‌کند؛ منصور تنها به «مذاکراتی که انجام شده» اشاره کرد و جدول زمانی مشخصی برای عرضه عمومی ارائه نداد.

CNBC گزارش داده است که Kalshi در پستی در وبلاگ خود به مناسبت اعلام این سرمایه‌گذاری نوشت که بازارهای پیش‌بینی تنها نقطه شروع هستند و هدف این شرکت ایجاد یک بورس مالی گسترده‌تر است. سرمایه جدید صرف توسعه قراردادهای رویداد با اهرم، قراردادهای دائمی مرتبط با سهام انفرادی، و بازاری برای قیمت‌گذاری توان محاسباتی قابل معامله خواهد شد و همچنین سرمایه‌گذاری در بخش نهادی ادامه خواهد یافت.

این شرکت در ماه سپتامبر اعلام کرده بود که با حدود ۵۰۰ نهاد موسساتی همکاری دارد؛ این موسسات، به استثنای بازارسازان، حدود ۲۵ درصد از کل حجم معاملات پلتفرم را تشکیل می‌دهند. از زمان دور سرمایه‌گذاری قبلی، قراردادهای ترکیبی ناشی از جام جهانی ۲۰۲۶، فصل NFL و بازارهای سیاسی پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا، باعث افزایش حجم معاملات شده است.

منصور همچنین به نیویورک تایمز گفت که درآمد سالانه Kalshi، با کسر درآمدهای مرتبط با ورزش، از یک میلیارد دلار فراتر رفته است. وی همچنین اشاره کرد که رشد محصولات مرتبط با ارزهای دیجیتال سریع‌تر از ورزش و رشد محصولات کالایی سریع‌تر از ارزهای دیجیتال بوده است. تحلیلگران معتقدند که ارزش‌گذاری فعلی منعکس‌کننده انتظارات بازار از فضای فراتر از ورزش است؛ چرا که ورزش همچنان حدود ۸۰ درصد از حجم معاملات را به خود اختصاص داده است.

چالش‌های قانونی و رقابت

همزمان با افزایش ارزش‌گذاری، فشارهای قانونی نیز ادامه دارد. چندین دادگاه تجدیدنظر در مورد اینکه آیا دولت‌های ایالتی می‌توانند قراردادهای رویداد مرتبط با ورزش را تنظیم کنند، احکام متفاوتی صادر کرده‌اند. نیوجرسی از دیوان عالی آمریکا درخواست کرده است تا مشخص کند آیا قوانین فدرال بر صلاحیت ایالت‌ها در مورد شرط‌بندی‌های ورزشی در بازارهای پیش‌بینی اولویت دارد یا خیر. Kalshi ادعا می‌کند که این محصولات ابزارهای مالی تحت نظارت فدرال هستند؛ در حالی که برخی ایالت‌ها اصرار دارند که قوانین قمار ایالتی باید اعمال شود.

رویترز گزارش داده است که دادستان کل ایالت یوتا این هفته علیه Kalshi و دو مدیر ارشد آن به دلیل ترویج غیرقانونی قمار آنلاین، شکایت کیفری تنظیم کرده است. همین گزارش اشاره می‌کند که Kalshi در حال گسترش کسب‌وکار خود از قراردادهای رویداد ورزشی و انتخاباتی به سمت یک پلتفرم معاملاتی چند دارایی است و مستقیماً با بورس‌های سنتی مانند CME Group و Intercontinental Exchange (ICE) رقابت می‌کند. این شرکت پس از تأیید کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) در سال جاری، وارد حوزه قراردادهای دائمی شده و ابتدا با ارزهای دیجیتال شروع کرده و سپس به شاخص‌های سهام و فلزات گسترش یافته است.

ارزش‌گذاری ۴۰ میلیارد دلاری، Kalshi را در حال حاضر از رقبای خود پیش انداخته است. Polymarket در حدود ماه اوت با ارزش‌گذاری حدود ۲۱ میلیارد دلار در حال پیشبرد دور سرمایه‌گذاری خود بود؛ Kalshi با این دور سرمایه‌گذاری تقریباً فاصله را دو برابر کرده و مسیر «بورس رویدادهای منطبق با مقررات CFTC» را به بالاترین نقطه ارزش‌گذاری در بازار خصوصی رسانده است.

برای ناظران تقاطع ارزهای دیجیتال و بازارهای مالی سنتی (TradFi)، سیگنال‌های پشت این اعداد روشن است: سرمایه‌گذاران حاضرند با چک‌های میلیارد دلاری روی قراردادهای رویداد شرط‌بندی کنند تا از کانال ورزشی به یک بورس چند دارایی تبدیل شوند، حتی اگر دعاوی حقوقی ایالتی و پرونده دیوان عالی همچنان در هاله‌ای از ابهام باشند. آنچه در ادامه باید مورد توجه قرار گیرد، نه اینکه آیا ارزش‌گذاری می‌تواند بیشتر افزایش یابد، بلکه این است که آیا قراردادهای اهرمی، قراردادهای دائمی سهام انفرادی و حجم معاملات نهادی می‌توانند درآمد غیرمرتبط با ورزش را همچنان حفظ کنند.