چین‌لینک قیمت‌گذاری ۲۴/۷ را راه‌اندازی کرد: سهام توکنیزه شده آمریکا در آخر هفته نیز قیمت‌گذاری می‌شوند، Aave پیشگام شد

Chainlink سرویس قیمت‌گذاری ۲۴/۷ را راه‌اندازی کرد؛ پلتفرم وام‌دهی نهادی Aave اولین پذیرنده

شبکه اوراکل Chainlink سرویس جدیدی به نام Chainlink 24/7 را معرفی کرده است که قیمت‌گذاری دارایی‌های سنتی مانند سهام و کالاهای توکنیزه شده را به آخر هفته‌ها و تعطیلات بازار گسترش می‌دهد. پروتکل وام‌دهی غیرمتمرکز Aave اولین پذیرنده این سرویس خواهد بود و از آن برای ارزیابی وثیقه در پلتفرم وام‌دهی نهادی خود، Horizon، استفاده خواهد کرد و ابتدا با سهام توکنیزه شده آمریکایی با حجم معاملات بالا آغاز می‌کند.

Chainlink در پست وبلاگ رسمی خود اعلام کرد که این سرویس راه‌اندازی شده است و در رویداد Link:NYC در نیویورک معرفی شد.

همانطور که می‌دانیم، بازارهای سنتی تنها پنج روز در هفته باز هستند و ساعات معاملاتی سهام آمریکا از ساعت ۹:۳۰ صبح تا ۴ بعد از ظهر به وقت شرق آمریکا است، در حالی که بازارهای زنجیره‌ای به صورت شبانه‌روزی فعالیت می‌کنند. Chainlink در اوایل سال جاری، سرویس قیمت‌گذاری ۲۴/۵ را معرفی کرد که شامل معاملات پیش از بازگشایی، ساعات عادی، پس از ساعات کاری و معاملات شبانه بود و شکاف روزهای کاری را پر کرد. با این حال، از ساعت ۸ شب جمعه تا ۸ شب یکشنبه به وقت شرق آمریکا، به همراه تعطیلات بازار، همچنان خلأ وجود داشت.

در گذشته، برنامه‌های زنجیره‌ای در زمان تعطیلی بازار با سه گزینه مواجه بودند: توقف بازار، استفاده از آخرین قیمت ثبت شده، یا ساخت سیستم ارزیابی خود.

رویکرد Chainlink 24/7، ترکیب قیمت‌های ساعات معاملاتی با «قیمت مرجع در ساعات غیر معاملاتی» برای ایجاد یک منحنی پیوسته است: ساعات عادی، ساعات تمدید شده و معاملات شبانه از قیمت‌گذاری ۲۴/۵ موجود استفاده می‌کنند. پس از بسته شدن بازار هدف، از قیمت‌گذاری چندین مکان قرارداد دائمی برتر استفاده می‌شود و ورودی‌های منقضی شده فیلتر شده و تأثیر قیمت‌های پرت کاهش می‌یابد.

Chainlink به طور خاص تأکید می‌کند که این قیمت مرجع، معاملات در بازار مشتقات را منعکس می‌کند، نه قیمت‌های لحظه‌ای معاملات در بورس‌های سنتی که بسته شده‌اند و این دو نباید با هم اشتباه گرفته شوند.

مقیاس نیز یکی دیگر از نکات کلیدی در این راه‌اندازی است. Chainlink اعلام کرده است که قیمت‌گذاری ۲۴/۵ تاکنون برای بیش از ۱.۶ میلیارد دلار سهام توکنیزه شده در شش بلاک‌چین قیمت‌گذاری کرده است و مشتریان آن شامل Ondo، xStocks، Robinhood و Coinbase هستند. Aave نیز بزرگترین بازار وام‌دهی DeFi با ارزش کل قفل شده بیش از ۳۴ میلیارد دلار است.

Chainlink همچنین پوشش خود در اکوسیستم DeFi را ذکر کرده است: حدود ۷۰٪ از امور مالی غیرمتمرکز، بیش از ۸۰٪ از بازارهای وام‌دهی در اتریوم و سولانا، بیش از ۸۱٪ از ارزش دارایی‌های واقعی توکنیزه شده (RWA) و کمک به بیش از ۱ تریلیون دلار حجم معاملات قراردادهای دائمی تا سال ۲۰۲۶.

Stani Kulechov، بنیانگذار و مدیرعامل Aave، اظهار داشت که آوردن دارایی‌ها به زنجیره باید راه‌هایی را برای کاربران برای استفاده از وجوه خود افزایش دهد. با Chainlink 24/7، Aave می‌تواند در آخر هفته‌ها و تعطیلات به طور قابل اعتماد وثیقه RWA را ارزیابی کند و پتانسیل وام‌دهی شبانه‌روزی را برای موسسات فراهم کند.

Horizon به موسسات واجد شرایط و سرمایه‌گذاران واجد شرایط اجازه می‌دهد تا با وثیقه دارایی‌های توکنیزه شده تأیید شده، استیبل‌کوین وام بگیرند. وثیقه نیازمند مجوز صادرکننده برای استفاده است. Chainlink قیمت‌گذاری در زمان تعطیلی بازار را مستقیماً «ریسک پرداخت بدهی در DeFi» نامیده است، زیرا پروتکل‌های وام‌دهی نمی‌توانند قیمت وثیقه را در آخر هفته‌ها به‌روز کنند و مکانیزم‌های تصفیه نیز متوقف می‌شوند.

از نظر فنی، دو مسیر تحویل وجود دارد. پروتکل‌های وام‌دهی مستقیماً قیمت‌های منتشر شده در زنجیره را از طریق Data Feeds می‌خوانند. پلتفرم‌های معاملاتی و بازارهای پیش‌بینی می‌توانند از Data Streams برای به‌روزرسانی‌های با تأخیر کمتر استفاده کنند. دومی همچنین نشان می‌دهد که در حال حاضر در کدام دوره بازار قرار دارد و در ساعات بازگشایی، قیمت خرید و فروش را برای تنظیم پارامترهای مدیریت ریسک توسط برنامه بر اساس شرایط بازار ارائه می‌دهد.

این طراحی «محل استفاده» را به خود برنامه واگذار می‌کند و همچنین به بازارهای پیش‌بینی اجازه می‌دهد تا از میانگین وزنی زمانی (TWAP) برای تسویه قراردادهای کوتاه‌مدت استفاده کنند و فضای دستکاری با یک قیمت واحد را کاهش دهند.

پر کردن شکاف دو روزه آخر هفته به این معنی است که مدیریت ریسک دارایی‌های توکنیزه شده می‌تواند واقعاً به صورت ۲۴ ساعته عمل کند. پس از اینکه SEC در سپتامبر امسال معافیت نوآوری را معرفی کرد و به بازارهای معاملاتی اوراق بهادار مجاز اجازه داد تا سهام آمریکا را در زنجیره معامله کنند، تمرکز رقابت در بازار از «آیا می‌توان سهام را به زنجیره آورد» به «چه کسی می‌تواند در زمان تعطیلی بازار به قیمت‌گذاری این موقعیت‌ها ادامه دهد» تغییر کرده است. ارزیابی وثیقه، نرخ‌های تأمین مالی و موتورهای تصفیه همگی به یک قیمت مرجع بدون توقف نیاز دارند.

انتخاب Aave برای استفاده از قیمت‌های Chainlink برای Horizon، به منزله تأیید این مسیر است.

اما شایان ذکر است که درست روز پس از اعلام راه‌اندازی این سرویس، در طول هک کیف پول گرم بایننس، قیمت‌های اوراکل Chainlink که Aave از آن استفاده می‌کرد و قیمت ETH در صرافی‌های غیرمتمرکز، برای مدتی بین ۱۵ تا ۳۰ درصد اختلاف داشت و محدودیت‌ها و وابستگی به قیمت‌گذاری اوراکل دوباره مورد بررسی دقیق قرار گرفت.