ریپل با سرمایه‌گذاری در زیلو و لیکوئید، دارایی‌های توکنیزه را احیا می‌کند

ریپل با سرمایه‌گذاری در دو شرکت بریتانیایی، زیرساخت بازارهای سرمایه توکنیزه را تقویت می‌کند

لندن – ۳ اوت ۲۰۲۶ – شرکت ریپل (Ripple) امروز اعلام کرد که سرمایه‌گذاری‌های استراتژیک سهامی در دو شرکت مستقر در بریتانیا، زیلو (Zilo) و لیکیودو (Licuido)، انجام داده است. این اقدام که در راستای تبدیل مشارکت‌های تجاری موجود به موقعیت‌های مالکیتی صورت می‌گیرد، با هدف تکمیل پشته سرمایه‌گذاری تمام چرخه عمر بازارهای سرمایه نهادی بر بستر دفتر کل XRP (XRP Ledger) انجام شده است.

این حرکت، شکافی را هدف قرار می‌دهد که مانع بسیاری از پروژه‌های آزمایشی توکنیزه‌سازی نهادی شده است: صدور توکن امری ساده است، اما تأمین مالی، وثیقه‌گذاری و تسویه آن با همان قابلیت اطمینان دارایی‌های متعارف، چالش‌برانگیز است.

توکنیزه‌سازی دارایی‌های واقعی نهادی (RWA) با یک شکست ساختاری مداوم روبرو بوده است: سهام توکنیزه شده صندوق‌ها صادر شده و سپس بدون استفاده باقی می‌مانند. سابقه مالکیت، کانال صدور و مکانیزم تسویه به طور سنتی توسط سیستم‌های قدیمی مجزا و اغلب ناسازگار مدیریت می‌شدند که هرگز برای تعامل با بازارهای وثیقه بر بستر بلاکچین طراحی نشده بودند.

ریپل با تعمیق تلاش‌های خود در بازارهای سرمایه، در زیلو و لیکیودو سرمایه‌گذاری می‌کند تا خدمات آژانس انتقال تنظیم‌شده، صدور و قابلیت جابجایی وثیقه را به زیرساخت بازارهای سرمایه خود که بر بستر XRPL ساخته شده، اضافه کند. این خبر در پی توکنیزه‌سازی صندوق نقدینگی دلاری آمریکا توسط Aviva Investors منتشر می‌شود.

رویکرد ریپل در این معامله صریح است. این شرکت سرمایه‌گذاری‌ها را به عنوان راه حلی برای محدودیت‌هایی توصیف کرد که در آن‌ها وثیقه بدون استفاده باقی می‌ماند، تسویه حساب بیش از حد طول می‌کشد و موسسات هیچ مسیر قابل اعتمادی برای آزادسازی نقدینگی از موقعیت‌های توکنیزه شده ندارند. سهام زیلو و لیکیودو برای رفع همزمان این سه شکاف بر بستر XRPL طراحی شده‌اند.

زیلو مسئولیت آژانس انتقال و مدیریت صندوق را بر عهده دارد – سابقه تنظیم‌شده از اینکه چه کسی مالک چه چیزی است، که برای پوشش کلاس‌های سهام توکنیزه شده در حین جابجایی صندوق‌ها در زنجیره گسترش می‌یابد. پیش از آنکه هر وام‌دهنده‌ای اعتبار در برابر موقعیت صندوق توکنیزه شده ارائه دهد، به یک ثبت مالکیت معتبر قانونی نیاز دارد؛ زیلو این لایه را فراهم می‌کند. فهرست مشتریان آن، که شامل Citi، Fidelity International و State Street می‌شود، پلی مستقیم برای ریپل به زیرساخت‌های متولی و آژانس انتقال موجود ایجاد می‌کند.

لیکیودو، یک پلتفرم تنظیم‌شده توسط FCA (سازمان رفتار مالی بریتانیا)، مسئولیت صدور، توزیع و اجرا را بر عهده دارد و به دارایی‌های مالی سنتی، از جمله سهام صندوق، اجازه می‌دهد تا به عنوان وثیقه دیجیتال از طریق تسویه اتمی بر بستر بلاکچین جابجا شوند.

ریپل در دو شرکت تنظیم‌شده بازارهای سرمایه سرمایه‌گذاری کرده است. امروز. زیلو – آژانس انتقال دیجیتال برای مدیران دارایی. بر بستر XRPL. لیکیودو – پلتفرم صدور و وثیقه تنظیم‌شده توسط FCA. بر بستر XRPL. شرکای در حال ساخت بر روی این زیرساخت: Aviva Investors. Franklin…

تراکنش‌ها در XRPL در سه تا پنج ثانیه تسویه می‌شوند. استیبل‌کوین دلاری ریپل، RLUSD، به عنوان بخش نقدی تنظیم‌شده برای تراکنش‌های تحویل در برابر پرداخت (delivery-versus-payment) عمل می‌کند، بنابراین انتقال دارایی و پرداخت به طور همزمان به جای متوالی تسویه می‌شوند. در مجموع، این پشته سه بخشی – زیلو برای ثبت سوابق تنظیم‌شده، لیکیودو برای صدور و قابلیت جابجایی وثیقه، و RLUSD برای بخش نقدی – یک مدل عملیاتی واحد را برای دارایی‌های صندوق توکنیزه شده از زمان صدور تا تأمین مالی به موسسات ارائه می‌دهد. جزئیات مالی هیچ‌کدام از شرکت‌ها فاش نشده است.

نیگل خاکو، معاون ارشد معاملات و بازار ریپل، نقش زیرساختی هر دو شرکت را در بیانیه مطبوعاتی رسمی تشریح کرد: “زیلو و لیکیودو قابلیت‌های اصلی را که برای مقیاس‌بندی بیشتر این تغییر ضروری هستند، فراهم می‌کنند: زیرساخت آژانس انتقال دیجیتال تنظیم‌شده و نقدینگی برای صدور و قابلیت جابجایی وثیقه.”

این سهام، شرط‌بندی‌های سفته‌بازانه بر روی فروشندگان اثبات‌نشده نیستند. ریپل تأیید کرد که هر دو سرمایه‌گذاری بر اساس مشارکت‌های از پیش موجود بنا شده‌اند و لیکیودو از قبل به عنوان زیرساخت توکنیزه‌سازی برای صندوق نقدینگی دلاری Aviva Investors، اولین ساختار صندوق توکنیزه شده تأیید شده توسط بانک مرکزی ایرلند بر روی یک بلاکچین عمومی که در ۲۹ ژوئیه ۲۰۲۶ بر بستر XRPL راه‌اندازی شد، در حال تولید بود. BNY دارایی‌های زیربنایی را نگهداری می‌کند؛ Komainu خدمات نگهداری دارایی دیجیتال را ارائه می‌دهد.

خط لوله نهادی فراتر از این نیز گسترش می‌یابد. تلاش موازی ریپل در زیرساخت نهادی همچنین شامل یادداشت تفاهم سپتامبر ۲۰۲۵ با Franklin Templeton و DBS برای فهرست کردن توکن صندوق بازار پول sgBENJI از Franklin Templeton در بورس دیجیتال DBS در کنار RLUSD است، با مسیری مشخص به سمت استفاده از sgBENJI به عنوان وثیقه بازخرید (repo collateral).

Aviva Investors. Franklin Templeton. DBS. و اکنون ZILO و Licuido. ریپل در حال ساخت، قطعه به قطعه، زیرساختی است که به مدیران دارایی اجازه می‌دهد صندوق‌های توکنیزه شده را در مقیاس بزرگ راه‌اندازی کنند. این یک وعده برای آینده نیست. این یک پشته است که با هر معامله در حال شکل‌گیری است…

تز قابلیت جابجایی وثیقه که ریپل از طریق زیلو و لیکیودو صنعتی می‌کند، همان ساختاری است که مشارکت برای آزمایش آن طراحی شده بود.

در بخش شبکه، ریپل گزارش داد که XRPL از سال ۲۰۱۲ بیش از چهار میلیارد تراکنش را پردازش کرده و توسط ۱۲۰ اعتبارسنج مستقل نگهداری می‌شود. انتظار می‌رفت یک ارتقاء پروتکل عمده، xrpld 3.3.0، با هدف بهبود زیرساخت XRPL و قابلیت‌های مالی نهادی، ظرف چند روز پس از اعلامیه منتشر شود.

ریپل همچنین یکی از ۵۴ شرکتی است که در یک کارگروه دولتی بریتانیا برای ایجاد موارد استفاده عملی از بازارهای مالی عمده توکنیزه شده در ۱۲ ماه آینده، در کنار Circle، Coinbase، BlackRock، Goldman Sachs، J.P. Morgan و Morgan Stanley، حضور دارد. اولین هدف، بازخرید توکنیزه شده است. موقعیت نظارتی رو به رشد ریپل در اروپا، فضای بیشتری را برای تلاش توکنیزه‌سازی نهادی که بر بستر XRPL ساخته شده، فراهم می‌کند.

آزمون عملی برای پشته زیلو و لیکیودو این است که آیا سهام صندوق توکنیزه شده نقدینگی ثانویه واقعی ایجاد کرده و به عنوان وثیقه کاری در بازارهای اعتباری زنده در ۱۲ تا ۲۴ ماه آینده عمل می‌کنند – یا اینکه آیا آنها شکلی پیچیده‌تر از همان مشکل توکن بدون استفاده باقی می‌مانند که ریپل صراحتاً در تلاش برای حل آن است.