UpGate

Author: Admin_Up

  • یورو دیجیتال و دارایی‌های توکنیزه: نقشه راه دو سویه بانک مرکزی اروپا

    یورو دیجیتال و دارایی‌های توکنیزه: نقشه راه دو سویه بانک مرکزی اروپا

    بانک مرکزی اروپا خواهان حضور یورو در بلاکچین است و برای رسیدن به این هدف دو مسیر مجزا را در پیش گرفته است.

    معرفی یورو دیجیتال

    بانک مرکزی اروپا (ECB) قصد دارد با معرفی یورو دیجیتال، پرداخت‌های دیجیتال امن، کارآمد و یکپارچه و همچنین امور مالی توکنیزه شده را در سراسر اروپا پشتیبانی کند. این استراتژی به دو بخش تقسیم می‌شود: یورو دیجیتال خرده‌فروشی برای کاربران عادی و مسیر امور مالی توکنیزه شده عمده‌فروشی برای بانک‌ها و زیرساخت‌های بازار.

    پلتفرم پونته‌س (Pontes)

    محور اصلی برنامه کوتاه‌مدت، پلتفرم پونته‌س است که قرار است در تاریخ ۲۱ سپتامبر ۲۰۲۶ راه‌اندازی شود. وظیفه این پلتفرم تسویه معاملات دارایی‌های توکنیزه شده با پول بانک مرکزی است. پونته‌س خدمات موجود TARGET Services بانک مرکزی اروپا را به پلتفرم‌های مختلف فناوری دفتر کل توزیع‌شده (DLT) متصل می‌کند؛ این‌ها پایگاه‌های داده مشترکی هستند که دارایی‌های مبتنی بر بلاکچین را پشتیبانی می‌کنند. بانکی که اوراق قرضه توکنیزه شده را در یک بلاکچین معامله می‌کند، می‌تواند بخش نقدی معامله را با پول واقعی بانک مرکزی تسویه کند، بدون اینکه به یک جایگزین خصوصی برای یورو متکی باشد.

    کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، این پلتفرم را به طور مشخص و مستقیم معرفی کرد: «یورو دیجیتال برای بانک‌ها در دسترس قرار می‌گیرد.»

    ثبت‌نام اولیه ۱۳ مشارکت‌کننده بازار، از جمله دویچه بانک (Deutsche Bank) و سانتاندر (Santander)، تا تاریخ راه‌اندازی تکمیل خواهد شد.

    بانک مرکزی اروپا همچنین از ترازنامه خود استفاده می‌کند. سرمایه‌گذاری این بانک در اوراق بهادار توکنیزه شده بخش دولتی منطقه یورو در حال انجام است و تسویه آن از طریق پونته‌س صورت می‌گیرد.

    ابتکار عمل آپیا (Appia)

    ابتکار عمل آپیا با هدف ایجاد یک اکوسیستم یکپارچه امور مالی توکنیزه شده اروپایی تا سال ۲۰۲۸ تدوین شده است. تمرکز این ابتکار بر استانداردها، قابلیت همکاری، حاکمیت و همکاری میان مشارکت‌کنندگان بازار است.

    مدل‌های فنی برای پول بانک مرکزی در بلاکچین

    در اوایل اکتبر ۲۰۲۶، ایزابل اشنابل، عضو هیئت اجرایی بانک مرکزی اروپا، سه مدل فنی برای انتقال پول بانک مرکزی به پلتفرم‌های بلاکچین را تشریح کرد. سخنرانی وی بر مقیاس‌پذیری و ثبات تأکید داشت.

    این سه گزینه عبارتند از:

    • انتشار مستقیم ذخایر توکنیزه شده: بانک مرکزی پول خود را به صورت بومی در زنجیره قرار می‌دهد.
    • قابلیت همکاری با سیستم‌های تسویه موجود: بلاکچین‌ها به جای جایگزینی زیرساخت فعلی، به آن متصل می‌شوند؛ این رویکرد تقریباً مشابه رویکرد پونته‌س است.
    • توکن‌های تسویه پشتیبانی شده که توسط واسطه‌های خصوصی صادر می‌شوند: شرکت‌های خصوصی توکن‌هایی را صادر می‌کنند که توسط پول بانک مرکزی پشتیبانی می‌شوند و بانک مرکزی یک گام عقب‌تر قرار می‌گیرد.

    در هر سه مورد، محدودیت اعلام شده یکسان است: حفظ ثبات سیستم پولی.

    چارچوب قانونی و برنامه‌های آزمایشی

    مذاکرات سه‌جانبه در مورد چارچوب قانونی یورو دیجیتال در ژوئیه ۲۰۲۶ آغاز شد و هدف تکمیل آن تا پایان سال ۲۰۲۶ است.

    مهلت ثبت‌نام برای مشارکت در تاریخ ۲۷ اکتبر ۲۰۲۶ برای تجار و در تاریخ ۹ نوامبر ۲۰۲۶ برای سازمان‌های خصوصی به پایان رسید.

    برنامه‌های آزمایشی تجار قرار است در اواسط سال ۲۰۲۷ آغاز شود. انتظار می‌رود اولین انتشار بالقوه یورو دیجیتال در سال ۲۰۲۹ صورت گیرد.

    برای بانک‌ها، پونته‌س راهی برای آزمایش دارایی‌های توکنیزه شده در حین تسویه با پول بانک مرکزی فراهم می‌کند. با حضور ۱۳ مشارکت‌کننده در زمان راه‌اندازی، از جمله دویچه بانک و سانتاندر، این پلتفرم با وزن واقعی نهادی آغاز به کار می‌کند.

    مدل سوم اشنابل شایسته توجه ویژه است: توکن‌های تسویه پشتیبانی شده که توسط واسطه‌های خصوصی صادر می‌شوند، فضایی را برای شرکت‌های خصوصی فراهم می‌کند تا ابزارهای یورو را در زنجیره تحت چارچوب بانک مرکزی عملیاتی کنند.

    در بخش خرده‌فروشی، جدول زمانی قانونی به پایان رسیدن مذاکرات سه‌جانبه تا پایان سال ۲۰۲۶ بستگی دارد. هرگونه تأخیر در این زمینه، بر برنامه‌های آزمایشی تجار در اواسط سال ۲۰۲۷ و انتشار بالقوه در سال ۲۰۲۹ تأثیر خواهد گذاشت.

    تحولات ملموسی که باید مورد توجه قرار گیرند عبارتند از: فعالیت تراکنش‌ها و ثبت‌نام مشارکت‌کنندگان جدید در پونته‌س پس از راه‌اندازی آن در ۲۱ سپتامبر ۲۰۲۶؛ اینکه آیا مذاکرات سه‌جانبه طبق برنامه به پایان می‌رسند؛ و میزان مشارکت و درگیری در برنامه‌های آزمایشی تجار، که تحقیقات آن‌ها را به عنوان شاخصی برای پذیرش گسترده‌تر ارزهای دیجیتال در امور مالی جریان اصلی معرفی می‌کند.

  • پلی‌مارکت با پروتکل V2 قراردادهای هوشمند را متحول کرد

    پلی‌مارکت با پروتکل V2 قراردادهای هوشمند را متحول کرد

    پلی‌مارکت، پلتفرم بازارهای پیش‌بینی، در حال بازسازی زیرساخت قراردادهای هوشمند خود است و زمینه را برای ویژگی‌های جدید بازار و گسترش احتمالی فراتر از پالیگان فراهم می‌کند.

    آغاز به‌روزرسانی پروتکل V2

    پلی‌مارکت روز دوشنبه، روند راه‌اندازی پروتکل V2 را آغاز کرد. این پروتکل شامل یک سیستم قرارداد هوشمند جدید است که برای پشتیبانی از انواع مختلف بازار از طریق یک صرافی واحد طراحی شده است. راجت الکس، رئیس پروتکل این شرکت، این خبر را در پستی در X اعلام کرد.

    این پلتفرم در حال آزمایش سیستم جدید بر روی تعداد محدودی از بازارهای فعال تا ۳۰ اکتبر است و تاریخ ۲ نوامبر به عنوان هدف اولیه برای انتقال بازارهای جدید به V2 تعیین شده است.

    این بازنگری، زیرساخت مبتنی بر کدی را که در سال ۲۰۱۹ توسعه یافته بود و برای پشتیبانی از انواع جدید بازار به قراردادهای اضافی نیاز داشت، جایگزین می‌کند.

    پروتکل V2 از توکن وثیقه پلی‌مارکت USD (pUSD) به عنوان تنها توکن وثیقه استفاده می‌کند، همراه با یک قرارداد واحد برای توکن‌های موقعیت و یک صرافی که از انواع مختلف بازار پشتیبانی می‌کند.

    pUSD که به عنوان بخشی از ارتقاء صرافی در آوریل ۲۰۲۶ معرفی شد، یک توکن وثیقه است که ۱:۱ با استیبل‌کوین دلار-پگ شده Circle، یعنی USDC، پشتیبانی می‌شود.

    پروتکل جدید برای پشتیبانی از انتقال موقعیت‌ها، وثیقه و داده‌های نتایج بازار بین بلاک‌چین‌ها طراحی شده است، اگرچه پلی‌مارکت هنوز زمان راه‌اندازی قابلیت بین‌زنجیره‌ای یا شبکه‌هایی را که پشتیبانی خواهد کرد، اعلام نکرده است.

    پلی‌مارکت در حال حاضر بازارهای پیش‌بینی خود را بر روی پالیگان، یک شبکه مقیاس‌پذیر اتریوم، اجرا می‌کند، جایی که pUSD نیز صادر می‌شود. کوین‌تلگراف برای جزئیات بیشتر در مورد بلاک‌چین‌هایی که پلی‌مارکت قصد دارد از آن‌ها پشتیبانی کند و زمان احتمالی این گسترش، با این شرکت تماس گرفته است.

    ویژگی‌های جدید پروتکل V2

    پروتکل V2 قراردادهای هوشمند قابل ارتقا را معرفی می‌کند که به پلی‌مارکت اجازه می‌دهد قراردادها را از طریق یک “فرآیند حاکمیت امن” اصلاح کند و نیاز به استقرار قراردادهای اضافی برای ویژگی‌های جدید را کاهش می‌دهد.

    همچنین OracleAggregator را معرفی می‌کند، سیستمی که برای اتصال به اوراکل‌های مختلف، از جمله UMA و Chainlink، برای تعیین نتایج بازار طراحی شده است.

    پلی‌مارکت اعلام کرده است که سیستم جدید تحت ممیزی پلتفرم‌های امنیتی بلاک‌چین مانند Cantina، Quantstamp و Zellic، و همچنین تأیید رسمی توسط Certora قرار گرفته است. این شرکت برای آسیب‌پذیری‌های حیاتی، پاداش‌های باگ بانتی تا سقف ۵ میلیون دلار ارائه می‌دهد.

    طبق راهنمای مهاجرت پروتکل V2، موقعیت‌های موجود به V2 تبدیل نخواهند شد و کاربران اپلیکیشن و وب‌سایت نیازی به انجام اقدامات فنی برای مهاجرت نخواهند داشت، اگرچه ممکن است هنگام معامله از آن‌ها خواسته شود قراردادهای جدید را تأیید کنند.

  • قانون مجوز رمزارز هنگ کنگ تا پایان سال اجرایی می‌شود؛ چهار حوزه تحت نظارت کمیسیون اوراق بهادار

    قانون مجوز رمزارز هنگ کنگ تا پایان سال اجرایی می‌شود؛ چهار حوزه تحت نظارت کمیسیون اوراق بهادار

    تعهد هنگ کنگ به چارچوب نظارتی جامع برای دارایی‌های دیجیتال تا پایان سال ۲۰۲۶

    هنگ کنگ – کریستوفر هوی، وزیر خزانه‌داری هنگ کنگ، تأیید کرده است که دولت این منطقه در نظر دارد تا پایان سال ۲۰۲۶ لایحه اصلاحیه‌ای را برای صدور مجوزهای مربوط به دارایی‌های دیجیتال ارائه کند. این چارچوب نظارتی جدید، چهار حوزه کلیدی فعالیت در بخش دارایی‌های دیجیتال را پوشش خواهد داد: معاملات، نگهداری، مشاوره و مدیریت دارایی‌های دیجیتال. این اقدام نشان‌دهنده تعهد هنگ کنگ به گسترش دامنه نظارتی خود بر این صنعت نوظهور است، که از زمان راه‌اندازی سیستم صدور مجوز برای پلتفرم‌های معاملاتی دارایی‌های مجازی در سال ۲۰۲۳، به طور مداوم در حال تقویت بوده است. گام بعدی شامل ادغام کامل استیبل‌کوین‌ها، خدمات نگهداری و مدیریت دارایی‌ها در سیستم صدور مجوز خواهد بود.

    جزئیات چارچوب نظارتی جدید

    وزیر خزانه‌داری در یک کنفرانس مطبوعاتی در روز دوشنبه اعلام کرد که دولت “در طول سال جاری” لایحه اصلاحیه‌ای را برای ایجاد یک سیستم صدور مجوز جامع برای دارایی‌های دیجیتال ارائه خواهد کرد. این لایحه چهار دسته اصلی فعالیت را در بر می‌گیرد: پلتفرم‌های معاملاتی دارایی‌های دیجیتال (VA Exchanges)، خدمات نگهداری دارایی‌های دیجیتال (Custody)، خدمات مشاوره دارایی‌های دیجیتال (Advisory) و خدمات مدیریت دارایی‌های دیجیتال (Management). این اعلامیه بر اساس بیانیه‌های رسمی دولت هنگ کنگ صورت گرفته است.

    هوی توضیح داد که این اصلاحیه در پاسخ به “تحولات نوآورانه” در حوزه فناوری مالی صورت می‌گیرد. این بدان معناست که هنگ کنگ از “نظارت بر پلتفرم‌های معاملاتی منفرد” به سمت “مدیریت مجوز در کل زنجیره” حرکت می‌کند و خدمات دارایی‌های دیجیتال را که در حال حاضر تحت قوانین مختلف پراکنده هستند، تحت یک چارچوب نظارتی واحد توسط کمیسیون اوراق بهادار و آتی (SFC) قرار می‌دهد.

    همسویی با چارچوب‌های مالی سنتی

    دسته‌بندی چهارگانه مجوزهای جدید – معاملات، نگهداری، مشاوره و مدیریت – همسویی نزدیکی با ساختار نظارتی بازارهای مالی سنتی دارد. پلتفرم‌های معاملاتی با مجوز کارگزاری، خدمات نگهداری با مجوز بانکی یا شرکت‌های امین، خدمات مشاوره با مجوز مشاور سرمایه‌گذاری و خدمات مدیریت با مجوز مدیر صندوق مطابقت دارند. این رویکرد نشان می‌دهد که SFC هنگ کنگ در حال تکرار مسیر بازارهای مالی بالغ است و صنعت ارزهای دیجیتال را در منطق نظارتی موجود ادغام می‌کند، به جای ایجاد یک سیستم کاملاً جدید.

    در حال حاضر، هنگ کنگ دارای یک سیستم صدور مجوز برای پلتفرم‌های معاملاتی دارایی‌های مجازی است که از ژوئن ۲۰۲۳ اجرایی شده است. یازده پلتفرم از جمله HashKey Exchange و OKX HK مجوزهای پیش‌صدور یا رسمی دریافت کرده‌اند. با این حال، خدمات پشتیبان مانند نگهداری، مشاوره و مدیریت دارایی‌ها همچنان در منطقه‌ای خاکستری قرار دارند و فاقد الزامات مجوز اختصاصی هستند و تنها تحت مقررات بخشی از قانون اوراق بهادار و آتی (SFO) و قانون مبارزه با پولشویی (AMLO) قرار می‌گیرند.

    پیشینه و جدول زمانی

    این اصلاحیه ناگهانی نیست. در ژانویه امسال، هوی فاش کرده بود که نهادهای نظارتی قصد دارند پیش‌نویس مقررات دارایی‌های رمزنگاری را تا پایان سال ۲۰۲۶ ارائه کنند، در حالی که اداره پول هنگ کنگ (HKMA) نیز شروع به پردازش درخواست‌های مجوز برای صادرکنندگان استیبل‌کوین کرده بود.

    در ماه آوریل، HKMA اولین مجوزهای صادرکننده استیبل‌کوین را به Anchorpoint Financial (زیرمجموعه HSBC) و خود بانک HSBC اعطا کرد. این اولین نقطه عطف در چارچوب نظارتی استیبل‌کوین هنگ کنگ (رژیم توکن پول الکترونیکی) بود. هر دو موسسه استیبل‌کوین‌هایی با پشتوانه دلار هنگ کنگ منتشر کردند: HPAY و طرح استیبل‌کوین دلار هنگ کنگ HSBC.

    تأیید مجدد در ماه اکتبر، این طرح را از یک “پیش‌نویس برنامه‌ریزی” به یک “تعهد قانونی” ارتقا می‌دهد. پس از ارائه لایحه اصلاحی به مجلس قانون‌گذاری، معمولاً حداقل ۶ تا ۱۲ ماه فرآیند بررسی، مشاوره و اصلاح لازم است تا اجرایی شود. این بدان معناست که سیستم چهارگانه مجوزها، زودتر از اواسط سال ۲۰۲۷ تا ۲۰۲۸ به طور رسمی عملیاتی نخواهد شد.

    تأثیر بر صنعت ارزهای دیجیتال

    تأثیر لایحه جدید بر صنعت ارزهای دیجیتال را می‌توان از دو منظر بررسی کرد:

    جنبه منفی: افزایش قابل توجه هزینه‌های انطباق. شرکت‌های نگهداری، مدیریت دارایی و مشاوره که در حال حاضر در هنگ کنگ فعالیت می‌کنند اما مجوز دریافت نکرده‌اند، با انتخاب “درخواست مجوز یا خروج از بازار” مواجه خواهند شد. مدیرعامل HashKey در سال ۲۰۲۳ فاش کرده بود که هزینه درخواست مجوز پلتفرم معاملاتی دارایی‌های مجازی حداقل ده‌ها میلیون دلار هنگ کنگ (حدود ۵ تا ۱۰ میلیون دلار آمریکا) است و انتظار می‌رود آستانه درخواست برای دسته‌های جدید مجوز پایین‌تر از این نباشد.

    جنبه مثبت: مشروعیت سرمایه‌گذاری نهادی از طریق شفافیت نظارتی. در حال حاضر، مشارکت موسسات مالی سنتی (بانک‌ها، شرکت‌های امین، مدیران صندوق) در دارایی‌های رمزنگاری محدود است، عمدتاً به دلیل ابهام نظارتی. با ایجاد سیستم چهارگانه مجوز، مسیری روشن برای انطباق این موسسات فراهم می‌شود و آنها می‌توانند با درخواست مجوزهای مربوطه به طور قانونی در کسب‌وکارهای رمزنگاری فعالیت کنند. این منطق اصلی “توسعه در ازای نظارت” هنگ کنگ است.

    به ویژه برای حوزه دارایی‌های واقعی توکنیزه شده (RWA)، این اصلاحیه می‌تواند یک عامل محرک کلیدی باشد. دولت هنگ کنگ بارها RWA و استیبل‌کوین‌ها را به عنوان حوزه‌های کلیدی مورد حمایت نظارتی در بخش رمزنگاری معرفی کرده است. گنجاندن “خدمات مدیریت دارایی” در این مجوزها، نیازهای قانونی صندوق‌های RWA را برآورده می‌کند.

  • دقیقه صبحگاهی: کمیسیون معاملات آتی کالا از برنامه تنظیم صرافی‌های رمزارز پرده برداشت

    دقیقه صبحگاهی: کمیسیون معاملات آتی کالا از برنامه تنظیم صرافی‌های رمزارز پرده برداشت

    صبح بخیر!

    سی‌اف‌تی‌سی خواهان صدور مجوز برای صرافی‌های رمزارز است

    سه هفته پس از شکست قانون شفافیت در سنا، کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) طرح خود را برای تنظیم صرافی‌های رمزارز منتشر کرد. این یک سند اولیه است که پیش از تدوین قوانین واقعی، درخواست ورودی عمومی را مطرح می‌کند و پس از انتشار در روزنامه رسمی فدرال، ۶۰ روز برای اظهارنظر در نظر گرفته شده است.

    اما این طرح آنچه را که کنگره نتوانست تصویب کند، بیان می‌کند: صدور مجوز فدرال برای صرافی‌های رمزارز، که اهرم (leverage) تعیین‌کننده نیاز به آن خواهد بود.

    مایک سلیگ، رئیس کمیسیون معاملات آتی کالا، اظهار داشت که این قوانین برای جلوگیری از کلاهبرداری‌هایی مانند FTX طراحی شده‌اند، نه پیگرد قانونی پس از وقوع آن. او همچنین یک ویدیوی تبلیغاتی برای تأکید بر این نکته منتشر کرد. این اطلاعیه همچنین تاریخچه خود آژانس را رد می‌کند و پرونده‌های دوران بایدن علیه کراکن، اوکی دی‌ای‌او (Ooki DAO) و یونی‌سواپ (Uniswap) را “تنظیم‌گری از طریق اجرا” (regulation by enforcement) می‌نامد.

    استدلال صعودی (bull case) در این زمینه روشن است. یک مجوز فدرال به صرافی‌های آمریکایی اجازه می‌دهد تا محصولات اهرمی را که در حال حاضر قادر به ارائه آن نیستند، عرضه کنند. به همین دلیل است که معامله‌گران این اقدام را شفاف‌ترین مسیر تاکنون برای معاملات آتی دائمی (perpetual futures) در داخل کشور می‌دانند. رابین‌هود (Robinhood) به تازگی معاملات آتی دائمی رمزارز در آمریکا را اعلام کرده است، کوین‌بیس (Coinbase) برای معاملات آتی تک‌سهامی (single-stock perps) درخواست داده و شرکت مادر کراکن در حال مذاکره با هایپرلیکویید (Hyperliquid) است. هر سه این شرکت‌ها به چنین مجوزی برای فعالیت نیاز دارند. قوانین روشن همچنین لمس رمزارزها را برای بانک‌ها و کارگزاران آسان‌تر می‌کند، زیرا سال‌هاست که “کدام نهاد نظارتی مسئول است؟” مانعی برای این امر بوده است.

    همه این موارد منجر به ورود آسان‌تر کاربران می‌شود که به رشد بالقوه کاربران و رشد گسترده‌تر صنعت می‌انجامد. رشد صنعت احتمالاً به معنای افزایش قیمت است (حداقل برای برخی دارایی‌ها، قطعاً نه برای همه). و رمزارزها بار دیگر به عنوان یک طبقه دارایی قابل سرمایه‌گذاری برای توده‌ها تبدیل می‌شوند…

    اخبار فوری 📺

    [تصویر توییت از مایک سلیگ با شناسه @ChairmanSelig در تاریخ ۵ اکتبر ۲۰۲۶]

    خزانه‌های شرکتی و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs)
    ردیاب سکه‌های میم (Meme Coin Tracker)

  • Cardano’s ADA Rally Driven by New Leverage, Not Just Short Covering, On-Chain Data Indicates

    Cardano’s ADA Rally Driven by New Leverage, Not Just Short Covering, On-Chain Data Indicates

    On-chain data suggests that Cardano’s recent price increase was primarily fueled by new leveraged positions rather than solely short covering. While ADA experienced a significant rally, analysis by Santiment indicates that increased open interest points to traders establishing new positions.

    Cardano’s native token (ADA) nearly doubled in price from a multi-year low of under $0.14 in late June, reaching a multi-month peak of over $0.27 by early October. Between October 3 and October 5, a period where ADA’s price rose approximately 10%, Santiment data shows open interest increased by about 25% in dollar terms to over $300 million. Measured in ADA, open interest also climbed by roughly 13% during the same two-day span. This rise in open interest alongside a price increase typically signifies the addition of new leveraged positions.

    Santiment data challenges the narrative that the rally was solely a short squeeze. According to Santiment, covering shorts normally reduces open interest, whereas the observed increase suggests new capital entering the market through leverage. Although ADA’s funding rates reached their most negative level of the past month on October 2 before shifting positive, this may reflect changing conditions in sentiment, but the subsequent rise in open interest points to new positions being established.

    Further indicating heightened market activity, Santiment recorded 314 whale transactions worth over $100,000 on October 5. This represents approximately 2.2 times the weekday average for such transactions during the previous month, suggesting increased interest from larger holders.

    While short covering may have contributed to the price movement, the data indicates it was not the primary driver. The increase in open interest, even when measured in ADA, points to traders actively establishing new leveraged positions as the price moved higher. This distinction is crucial for understanding the market dynamics.

    Looking ahead, some analysts maintain a bullish long-term outlook for ADA. Crypto Patel noted that the token is roughly 98% above his previous accumulation zone and believes it could enter its next macro expansion phase. However, specific long-term price targets, such as $0.50 to $5.00, are considered optimistic and carry a low confidence level, contingent on the broader market structure continuing to develop favorably. Uncertainty remains regarding the exact extent to which short covering contributed to the price increase and whether the market structure will support these higher long-term price targets.

    Why This Matters

    The price of Cardano’s native token (ADA) rose by nearly 100% from a multi-year low in late June, reaching over $0.27 in early October. On-chain data from Santiment suggests this rally was primarily driven by an increase in open interest, indicating new leveraged positions were added rather than solely short covering. This distinction is important for understanding market dynamics beyond simple narratives.

    Broader Context

    Understanding the drivers of cryptocurrency price movements, such as the recent ADA rally, is crucial for investors assessing risk. The data indicates that leveraged positions played a more significant role than short covering, highlighting the importance of analyzing on-chain metrics like open interest for a more accurate market picture. The long-term outlook for ADA remains uncertain, with optimistic price targets carrying a low confidence level.

  • Capital Group ETF Boosts Strategy Holdings

    Capital Group ETF Boosts Strategy Holdings

    Capital Group Growth ETF Boosts Strategy Inc. Stake

    The Capital Group Growth ETF has significantly increased its holdings in Strategy Inc., the company formerly known as MicroStrategy, by acquiring an additional 535,304 shares. This latest purchase brings the fund’s total ownership to 2.19 million shares. The value of this stake is estimated to be between $336 million and $366 million, depending on the stock’s trading price at the time of filing. While this may seem modest for a firm managing approximately $3.3 trillion, it underscores a growing institutional interest in Strategy Inc.

    ETF Activity

    The recent acquisition was made through the Capital Group Growth ETF, which trades under the ticker CGGR. Regulatory disclosures indicate that these purchases occurred in mid-2026. However, CGGR is not the sole Capital Group entity showing an appetite for Strategy Inc. stock. In April 2026, another Capital Group fund, ANCFX, purchased 4.32 million Strategy shares for approximately $747 million. This earlier transaction boosted ANCFX’s total holdings to around 10.33 million shares, valued at roughly $1.78 billion.

    Strategy Inc.’s Bitcoin Focus

    Strategy Inc. has evolved beyond its origins as a traditional software company. It now operates as a leveraged vehicle for Bitcoin, holding hundreds of thousands of the cryptocurrency on its balance sheet. The company has financed these substantial Bitcoin acquisitions primarily through the issuance of equity and convertible notes. Convertible notes offer investors the opportunity to lend money with the potential to convert that debt into equity at a later date, providing a flexible financing mechanism.

    Appeal to Traditional Fund Managers

    This corporate structure holds significant appeal for traditional fund managers. By investing in Strategy Inc. shares, these managers can gain exposure to Bitcoin through a regulated stock exchange. This approach bypasses the complexities and risks associated with direct cryptocurrency ownership, such as securing digital wallets, managing private keys, and navigating compliance requirements for custody providers.

    Institutional Ownership and Market Dynamics

    As of June 30, 2026, institutional investors held approximately 61.55% of Strategy Inc. stock. Capital International Investors, a division of the broader Capital Group, is recognized as one of the largest institutional shareholders. Research suggests that periods of significant institutional buying in MicroStrategy (MSTR) have historically correlated with positive stock performance. However, this correlation is not a guarantee, and Strategy Inc.’s share price remains closely tied to the volatile movements of Bitcoin.

    The substantial institutional ownership, representing over 61% of the company, indicates a significant presence of professional money managers in its shareholder base. This can contribute to market stability during periods of strong sentiment. Conversely, it also has the potential to amplify market swings if a considerable number of large holders decide to divest their positions simultaneously.

    Given that Strategy Inc. funds its Bitcoin acquisitions through equity and convertible debt, its stock can exhibit amplified movements mirroring those of Bitcoin. Funds investing in Strategy Inc. are effectively accepting this amplified exposure, which can work in both positive and negative directions. The wide valuation range for CGGR’s stake—where the same 2.19 million shares could be valued at $336 million or $366 million—neatly illustrates this inherent volatility.

  • CFTC Seeks Public Input on Crypto Exchange Regulation Plan, Outlining Potential Framework

    CFTC Seeks Public Input on Crypto Exchange Regulation Plan, Outlining Potential Framework

    The U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) has initiated a 60-day public comment period for its newly released plan aimed at regulating cryptocurrency exchanges. This move signifies a formal step towards establishing federal guidelines for the digital asset industry, with the agency seeking input before drafting concrete rules.

    The CFTC’s plan, published on October 5, 2026, outlines a proposal for a federal license for crypto exchanges. The agency’s stated goals are to prevent fraud and provide clearer regulatory pathways for businesses operating in the cryptocurrency space. This initiative comes weeks after the Clarity Act, a previous legislative attempt to regulate digital assets, failed to pass the Senate.

    Regulatory Process and Public Comment

    According to the CFTC’s plan, the public will have 60 days from its publication in the Federal Register to submit comments. This period is crucial for shaping the final regulations. The agency’s approach is designed to address issues such as the fraud seen in cases like FTX, by establishing preventative measures rather than solely relying on post-event enforcement actions. The notice also appears to reframe past CFTC actions against entities like Kraken, Ooki DAO, and Uniswap as “regulation by enforcement,” suggesting a shift towards a more proactive and defined regulatory framework.

    Potential Implications and Industry Context

    Proponents suggest that a federal license could allow U.S. exchanges to offer leveraged products, which are currently restricted. This could pave the way for a more robust onshore market for perpetual futures. Furthermore, clear regulatory guidance is expected to simplify engagement with the crypto market for traditional financial institutions such as banks and brokers, who have historically faced uncertainty regarding which regulator has jurisdiction. The author suggests that this increased clarity could lead to easier onboarding for users, potentially driving user growth and broader industry expansion.

    Uncertainties Remain

    However, significant uncertainties remain. The specific details of the rules that may ultimately be drafted are not yet known, as the current document is a proposal open for public input. The ultimate impact on asset prices is also uncertain, with the possibility of gains for some assets but not necessarily all. The plan itself is a step in a process, and its final form and effectiveness are yet to be determined.

    This regulatory initiative by the CFTC represents a notable development in the ongoing effort to establish a comprehensive framework for the cryptocurrency industry in the United States. The agency’s call for public comment underscores the importance of stakeholder input in shaping future regulations. The outcome of this comment period and the subsequent rule-making process will be closely watched by investors, industry professionals, and policymakers alike.

    Why This Matters

    The materials describe a narrow update: The CFTC has published a plan to regulate crypto exchanges, which includes a proposal for a federal license. The specific details of the drafted rules are not yet known.

  • کاردانو (ADA) از سد گذشت: داده‌ها نشان می‌دهند فراتر از پوشش استقراض بوده است

    کاردانو (ADA) از سد گذشت: داده‌ها نشان می‌دهند فراتر از پوشش استقراض بوده است

    توکن بومی بلاکچین کاردانو از پایین‌ترین سطح چندساله خود که در اواخر ژوئن زیر ۰.۱۴ دلار ثبت شده بود، تقریباً ۱۰۰ درصد افزایش یافته است. این در حالی بود که نگرانی‌ها (FUD) پیرامون این پروتکل به سرعت گسترش می‌یافت.

    این دارایی اخیراً به بالاترین سطح چند ماهه خود یعنی بیش از ۰.۲۷ دلار رسیده است. داده‌های Santiment نشان می‌دهد که این حرکت را نمی‌توان صرفاً با پوشش دادن موقعیت‌های فروش استقراضی (short covering) توضیح داد.

    این منبع اطلاعاتی ارزهای دیجیتال، روایت فشار فروش استقراضی را به چالش کشید و دریافت که علاقه باز (open interest) در ADA در همان دوره دو روزه، حدود ۲۵ درصد افزایش یافته و به بیش از ۳۰۰ میلیون دلار رسیده است. در همین حال، دارایی پایه ۱۰ درصد افزایش یافته و به بیش از ۰.۲۷ دلار رسیده است. در آن مقطع، این توکن بالاترین بسته شدن روزانه خود را از اوایل آوریل ثبت کرد.

    این افزایش صرفاً نتیجه قیمت بالاتر دلاری دارایی نبود، زیرا حتی با اندازه‌گیری به ADA، علاقه باز حدود ۱۳ درصد افزایش یافته است. این نشان می‌دهد که معامله‌گران در طول این روند، موقعیت‌های اهرمی جدیدی اضافه کرده‌اند. Santiment همچنین در تاریخ ۵ اکتبر، ۳۱۴ تراکنش نهنگ (whale transactions) به ارزش بیش از ۱۰۰,۰۰۰ دلار را ثبت کرد که تقریباً ۲.۲ برابر میانگین روزهای کاری ماه قبل بود.

    با این حال، پوشش دادن موقعیت‌های فروش استقراضی احتمالاً نقشی داشته است، اما نه به اندازه‌ای که در ابتدا تصور می‌شد. نرخ‌های تأمین مالی (funding rates) در تاریخ ۲ اکتبر به پایین‌ترین سطح منفی ماه گذشته خود رسیدند و سپس مثبت شدند. با این حال، Santiment تأکید کرد که پوشش دادن موقعیت‌های فروش استقراضی معمولاً باعث کاهش علاقه باز می‌شود، نه افزایش آن.

    آیا رالی ADA واقعاً یک فشار فروش استقراضی بود؟

    برخی پوشش‌ها با اشاره به کاهش علاقه باز، این موضوع را مطرح کردند. اما داده‌های بسته شدن روزانه Santiment خلاف آن را نشان می‌دهد.

    ADA از ۳ تا ۵ اکتبر حدود ۱۰ درصد افزایش یافت. علاقه باز در همان دو روز حدود ۲۵ درصد افزایش یافت و به ۳۰۴ میلیون دلار رسید که بالاترین بسته شدن روزانه آن از اوایل آوریل بود. با اندازه‌گیری به تعداد سکه به جای دلار، علاقه باز همچنان حدود ۱۳ درصد افزایش یافت، بنابراین این نشان‌دهنده موقعیت‌گیری جدید است، نه صرفاً قیمت بالاتر. تراکنش‌های نهنگ (بیش از ۱۰۰ هزار دلار) در ۵ اکتبر به ۴۱۳ مورد رسید که حدود ۲.۲ برابر میانگین روزهای کاری از ۷ سپتامبر تا ۲ اکتبر بود.

    حجم اجتماعی در ۵ اکتبر حدود ۱.۱ برابر همان خط پایه بود.

    احتمالاً مقداری پوشش فروش استقراضی به این روند کمک کرده است: نرخ تأمین مالی در ۲ اکتبر به پایین‌ترین سطح منفی ماه گذشته خود رسید و سپس مثبت شد. اما پوشش دادن موقعیت‌های فروش، علاقه باز را کاهش می‌دهد، نه اینکه آن را افزایش دهد.

    تیتر خبر از فشار فروش استقراضی می‌گوید، اما علاقه باز از اهرم (leverage) حکایت دارد.

    چشم‌انداز بلندمدت

    اگرچه ADA در هفته گذشته از اکثر آلت‌کوین‌های بزرگ‌تر بهتر عمل کرده است، Crypto Patel نسبت به چشم‌انداز بلندمدت آن همچنان خوش‌بین است. او در تحلیلی اخیر خاطرنشان کرد که این توکن تقریباً ۹۸ درصد بالاتر از منطقه انباشت قبلی او قرار دارد و معتقد است که می‌تواند وارد فاز بعدی گسترش کلان خود شود.

    اهداف او برای بلندمدت بسیار خوش‌بینانه و در سطوح ۰.۵۰ دلار، ۱.۰۰ دلار، ۲.۰۰ دلار، ۳.۰۰ دلار و حتی ۵.۰۰ دلار است. او به ویژه بر منطقه ۲.۰۰ تا ۵.۰۰ دلار تمرکز کرده است، در صورتی که ساختار گسترده‌تر به توسعه خود ادامه دهد.

  • متا‌دیو پلتفرم جمع‌آوری سرمایه بدون نیاز به مجوز «بک‌ابل» را در سولانا راه‌اندازی کرد

    متا‌دیو پلتفرم جمع‌آوری سرمایه بدون نیاز به مجوز «بک‌ابل» را در سولانا راه‌اندازی کرد

    متا‌دی‌ای‌او (MetaDAO) با پلتفرم جدید «بک‌ایبل» (Backable) وارد عرصه جذب سرمایه شد

    متا‌دی‌ای‌او (MetaDAO) نام جدیدی را بر سردر فروشگاه جذب سرمایه خود نصب کرده است. این پروژه پلتفرم «بک‌ایبل» (Backable) را بر بستر شبکه سولانا (Solana) راه‌اندازی کرده است که به بنیان‌گذاران امکان می‌دهد از حامیان مالی در سراسر جهان سرمایه جذب کنند.

    «بک‌ایبل» از ابتدا ساخته نشده است. این پلتفرم که پیش از این با نام «فوتاردیو» (Futardio) شناخته می‌شد، در تاریخ ۵ اکتبر ۲۰۲۶ بازبرندسازی شده و با تعهدات کلی به مبلغ ۴۴.۲ میلیون دلار از سوی ۲,۴۰۷ حامی مالی وارد این عرصه شده است.

    استراتژی این پلتفرم ساده است: هر کسی می‌تواند یک کمپین جذب سرمایه راه‌اندازی کند، هر کسی می‌تواند از آن حمایت کند و متا‌دی‌ای‌او (MetaDAO) برندگان را انتخاب نمی‌کند.

    بنیان‌گذاران کمپین‌های جذب سرمایه را آغاز می‌کنند و حامیان مالی به پروژه‌های مورد علاقه خود سرمایه اختصاص می‌دهند. وجوه به جای انتقال مستقیم به تیم‌ها، در امانت (escrow) نگهداری می‌شوند.

    در صورتی که یک پروژه به هدف حداقل تامین مالی خود نرسد، حامیان مالی بازپرداخت کامل دریافت خواهند کرد. تیم‌های تامین مالی شده نیز نمی‌توانند به صورت دلخواه هزینه کنند؛ آن‌ها به بودجه از پیش تعیین‌شده‌ای محدود هستند که به صورت ماهانه پرداخت می‌شود.

    «بک‌ایبل» بدون هیچ‌گونه نظارت یا بررسی تیم‌ها توسط متا‌دی‌ای‌او (MetaDAO) فعالیت می‌کند.

    رقم قابل توجه ۴۴.۲ میلیون دلار تعهد سرمایه از سوی ۲,۴۰۷ حامی مالی، رقم برجسته این پلتفرم است. سهم میانه هر حامی مالی حدود ۵۰۰ دلار برآورد می‌شود.

    این پلتفرم همچنین دوازده کمپین جذب سرمایه موفق را به اتمام رسانده است که در مجموع حدود ۷۲۸,۰۰۰ دلار سرمایه جذب کرده‌اند.

    تعهدات سرمایه نشان‌دهنده علاقه و سرمایه وعده داده شده است، در حالی که کمپین‌های تامین مالی شده به پروژه‌هایی اشاره دارد که واقعاً به هدف خود دست یافته و شروع به دریافت وجوه کرده‌اند.

    متا‌دی‌ای‌او (MetaDAO) اولین بار در نوامبر ۲۰۲۳ معرفی شد. هویت اولیه آن با «فوتارکی» (futarchy)، یک رویکرد حاکمیتی که از بازارهای پیش‌بینی برای اطلاع‌رسانی تصمیمات استفاده می‌کند، گره خورده بود.

    با گذشت زمان، متا‌دی‌ای‌او (MetaDAO) از این آزمایش فراتر رفته است. این پروژه اکنون تصمیم‌گیری از طریق بازارهای پیش‌بینی را با چارچوبی برای تشکیل سرمایه با حمایت جامعه ترکیب می‌کند.

    برای بنیان‌گذاران، جذابیت اصلی در دسترسی است. تیمی که معرفی گرمی به یک صندوق سرمایه‌گذاری ندارد، همچنان می‌تواند کمپین جذب سرمایه خود را در معرض دید هزاران حامی بالقوه در شبکه سولانا (Solana) قرار دهد.

    برای حامیان مالی، سازوکارهای امنیتی نقطه قوت این پلتفرم محسوب می‌شوند. امانت‌داری وجوه، بازپرداخت کامل در صورت شکست کمپین‌ها و پرداخت‌های ماهانه بودجه، همگی ریسک واگذاری پول به تیمی که ناپدید می‌شود یا بیش از حد هزینه می‌کند را کاهش می‌دهند.

    با توجه به عدم بررسی تیم‌ها توسط متا‌دی‌ای‌او (MetaDAO)، مسئولیت بررسی دقیق (due diligence) کاملاً بر عهده افرادی است که چک‌ها را امضا می‌کنند.

  • هایپرسکیل دیتا: ۲۲۰ بیت‌کوین و ۳۷.۴ میلیون دلار نقدینگی

    هایپرسکیل دیتا: ۲۲۰ بیت‌کوین و ۳۷.۴ میلیون دلار نقدینگی

    هایپراسکیل دیتا حدود ۲۲۰ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۱۹ میلیون دلار و همچنین حدود ۳۷.۴ میلیون دلار وجه نقد را تا تاریخ ۴ اکتبر ۲۰۲۶ در اختیار دارد.

    تغییر تمرکز به سمت مراکز داده هوش مصنوعی

    این شرکت که با نماد GPUS در بورس NYSE American فهرست شده است، اکنون خود را به عنوان یک کسب‌وکار در حوزه مراکز داده هوش مصنوعی معرفی می‌کند. این گزارش در تاریخ ۴ اکتبر، به‌روزرسانی دقیقی را که شرکت در تاریخ ۲۹ سپتامبر منتشر کرده بود، دنبال می‌کند. بر اساس این به‌روزرسانی، تا تاریخ ۲۷ سپتامبر ۲۰۲۶، هایپراسکیل دیتا ۲۱۹.۰۶۵۲ بیت‌کوین در اختیار داشت. با احتساب قیمت ۸۴,۴۵۸ دلاری برای هر بیت‌کوین، این دارایی ارزشی حدود ۱۸.۵ میلیون دلار داشت.

    در همان به‌روزرسانی، میزان وجه نقد و وجه نقد محدود شرکت حدود ۳۷.۵ میلیون دلار اعلام شد. مجموع دارایی‌های بیت‌کوین و وجه نقد این شرکت به حدود ۵۶ میلیون دلار می‌رسید. این رقم حدود ۵۶ میلیون دلاری، بر اساس قیمت پایانی سهام شرکت در تاریخ ۲۸ سپتامبر، معادل حدود ۱۵۳ درصد از ارزش بازار هایپراسکیل دیتا بود. به عبارت ساده‌تر، بازار کل شرکت را کمتر از ارزش بیت‌کوین و وجه نقد موجود در حساب‌هایش ارزش‌گذاری می‌کرد.

    در اوایل سپتامبر، این شرکت حدود ۲۱۶.۹۵ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۱۶.۷ میلیون دلار را در کنار حدود ۳۴.۳ میلیون دلار وجه نقد گزارش کرده بود. بنابراین، بین اوایل سپتامبر و پایان ماه، هم تعداد بیت‌کوین و هم میزان وجه نقد شرکت اندکی افزایش یافت.

    خروج از استخراج بیت‌کوین و تمرکز بر خدمات هوش مصنوعی

    هایپراسکیل دیتا در حال فاصله گرفتن از استخراج بیت‌کوین و تمرکز بر خدمات هم‌مکانی (colocation) و میزبانی (hosting) هوش مصنوعی در میشیگان است.

    میلتون “تاد” آلت سوم، رئیس هیئت مدیره اجرایی، بر اهمیت دارایی‌های بیت‌کوین شرکت در کنار توسعه هوش مصنوعی تأکید کرده است. این رویکرد، بیت‌کوین را به عنوان یک دارایی ذخیره بلندمدت در نظر می‌گیرد، نه محصول جانبی استخراج که برای پوشش هزینه‌های برق فروخته می‌شود. بسیاری از استخراج‌کنندگان در گذشته سکه‌های استخراج شده را برای پرداخت هزینه‌های عملیاتی می‌فروختند. هایپراسکیل دیتا در حال خروج از استخراج است، اما بیت‌کوین‌هایی را که جمع‌آوری کرده، حفظ می‌کند که این رویکرد بیشتر به مدیریت خزانه شرکتی شبیه است تا استراتژی استخراج‌کنندگان.

    حدود یک سوم از کل دارایی‌های ۲۷ سپتامبر را بیت‌کوین تشکیل می‌داد، که به این معنی است که بخش قابل توجهی از نقدینگی شرکت با یکی از پرنوسان‌ترین دارایی‌های مالی حرکت می‌کند. در ارزیابی سپتامبر، از قیمت ۸۴,۴۵۸ دلاری برای هر بیت‌کوین استفاده شد و در گزارش ۴ اکتبر، ارزش دارایی‌ها حدود ۱۹ میلیون دلار برآورد شد. هرگونه نوسان شدید در قیمت بیت‌کوین می‌تواند این رقم را به سرعت، چه در جهت افزایش و چه کاهش، تغییر دهد. وجه نقد، بخش باثبات‌تر این معادله است. با حدود ۳۷.۴ میلیون دلار تا تاریخ ۴ اکتبر، این بخش سهم بیشتری از منابع نقد شرکت را تشکیل می‌دهد.