Author: Admin_Up

ویتالیک بوترین، هم‌بنیان‌گذار اتریوم، معتقد است هوش مصنوعی پایان امنیت سایبری نیست، بلکه مدل‌های پیشرفته می‌توانند به سخت‌تر کردن هک نرم‌افزارهای رمزارزی کمک کنند.

بوترین روز چهارشنبه در پستی در شبکه اجتماعی X نوشت که هوش مصنوعی برتری غیرقابل تصوری به هکرها نخواهد داد و دارندگان رمزارز – از جمله خودش که حدود ۹۰ درصد از دارایی خالصش در رمزارز است – شرط بسته‌اند که دفاع امنیتی می‌تواند همگام با پیشرفت‌ها حرکت کند.

بوترین اظهار داشت: «این دیدگاه که هک با هوش مصنوعی به معنای نابودی امنیت سایبری است، به طور فزاینده‌ای رایج شده است. من مخالفم. من فکر می‌کنم امنیت سایبری به طور طبیعی به نفع دفاع است، به محض اینکه افراد خودشان را جمع‌وجور کنند.»

بوترین استدلال کرد که هوش مصنوعی می‌تواند تأیید رسمی – یعنی استفاده از اثبات‌های ریاضی برای اطمینان از امن بودن نرم‌افزار – را حتی برای سیستم‌های پیچیده عملی کند.

او نوشت: «اگر هوش مصنوعی بتواند معادلات ناویه-استوکس و قضیه آخر فِرمات را اثبات کند، آنگاه هوش مصنوعی می‌تواند گزاره «این برنامه امن است» را مانند یک قضیه ریاضی اثبات کند. حتی اگر برنامه بسیار پیچیده باشد.»

به عبارت دیگر، بوترین معتقد است هوش مصنوعی به اندازه‌ای پیشرفته است که می‌تواند مسائل دشوار ریاضی را حل کند و همچنین اثبات کند که حتی نرم‌افزارهای پیچیده نیز الزامات امنیتی تعریف‌شده را برآورده می‌کنند.

با این حال، او گفت که این به معنای آسان بودن امنیت نیست. بخش دشوار، تعریف خود مفهوم «امن» در وهله اول است.

توسعه‌دهندگان بلاک‌چین به طور فزاینده‌ای از عامل‌های هوش مصنوعی برای اسکن کد، آزمایش آسیب‌پذیری‌ها و تأیید باگ‌ها قبل از اقدام مهاجمان استفاده می‌کنند. محققان آسیب‌پذیری‌هایی را هم در زیرساخت اتریوم و هم در نرم‌افزار بیت‌کوین کشف کرده‌اند.

توسعه‌دهندگان در سراسر حوزه رمزارز، پس از چندین حادثه که ترس از برتری هوش مصنوعی برای مهاجمان را دامن زد، به صورت دفاعی از هوش مصنوعی استفاده می‌کنند.

در ماه مه، تیلور هورنبی، محقق امنیتی، از مدل Claude Opus 4.8 شرکت Anthropic برای کشف یک نقص چهار ساله در استخر حریم خصوصی Orchard زیکش (Zcash) استفاده کرد که می‌توانست منجر به جعل نامحدود و غیرقابل کشف ZEC شود. اگرچه توسعه‌دهندگان هیچ مدرکی مبنی بر سوءاستفاده از آن قبل از رفع نقص در ماه ژوئن پیدا نکردند.

رقابت بین مهاجمان و مدافعان در ماه ژوئیه شتاب گرفت، زمانی که محققان بنیاد اتریوم اعلام کردند عامل‌های هوش مصنوعی آسیب‌پذیری‌هایی را در زیرساخت‌های حیاتی شبکه کشف کرده‌اند. در همان ماه، مهاجمان شروع به تخلیه کیف پول‌های Coldcard از طریق یک نقص قدیمی در فریم‌ور کردند که تولید بذر را تضعیف می‌کرد و در نهایت حدود ۱۳۰ میلیون دلار بیت‌کوین را سرقت کردند. سازنده Coldcard، شرکت Coinkite، اعلام کرد که هوش مصنوعی به احتمال زیاد به شناسایی این باگ کمک کرده است.

تا ماه اوت، این تهدید در سراسر اکوسیستم نرم‌افزار بیت‌کوین گسترش یافت. Boltz سرویس مبادله خود را به حالت تعلیق درآورد و اعلام کرد مهاجمان مظنون باگ‌ها را سریع‌تر از آنچه توسعه‌دهندگان بتوانند آن‌ها را رفع کنند، شناسایی می‌کنند. Core Lightning نیز تأیید کرد که چندین آسیب‌پذیری شناسایی شده در گزارش‌های تولید شده توسط هوش مصنوعی واقعی بوده‌اند. در پاسخ، تیم داوطلبانه Bitcoin Red Team از حسابرسی‌های با کمک هوش مصنوعی برای شناسایی ۴۹۶۲ آسیب‌پذیری بالقوه در ۳۹۰ پروژه استفاده کرد.

بوترین گفت که هوش مصنوعی اکنون می‌تواند کل برنامه‌ها را به جای اجزای منتخب تأیید کند، رویکردی که اتریوم قصد دارد در چند سال آینده دنبال کند.

او افزود: «هیچ آینده‌ای برای بلاک‌چین‌ها – به ویژه بلاک‌چین‌هایی با مقیاس‌پذیری و حریم خصوصی – بدون انجام این کار وجود ندارد. ما باید نرم‌افزار را واقعاً امن کنیم. و ما در حال حاضر پیشرفت زیادی داشته‌ایم.»

زکش (ZEC) به اوج ۱۰ ساله خود رسید: آیا افزایش قیمت ادامه می‌یابد یا زمان اصلاح است؟

ارز دیجیتال حریم خصوصی محبوب، زکش (ZEC)، بار دیگر عملکردی خیره‌کننده از خود نشان داده و در ۲۴ ساعت گذشته با رشدی دو رقمی، به طور موقت به قیمت ۱,۴۰۰ دلار رسید و سپس به ۱,۳۳۰ دلار بازگشت. این روند صعودی زکش، زیان‌های قابل توجهی را (هرچند برخی صرفاً کاغذی) برای معامله‌گرانی که پیش از این موقعیت‌های فروش (short) باز کرده بودند، به همراه داشته است. در همین حال، بسیاری از تحلیلگران معتقدند که این روند صعودی هنوز به پایان نرسیده است.

زکش با رسیدن به بالاترین سطح ۱۰ ساله خود، جامعه ارزهای دیجیتال را شگفت‌زده کرده است. این ارز دیجیتال در سال گذشته شاهد انفجاری ۲,۵۰۰ درصدی بوده است. عوامل اصلی که این رشد را تغذیه می‌کنند، شامل به‌روزرسانی حاکمیتی است که در آن دارندگان با کاهش فاصله زمانی هدف بلوک‌ها از ۷۵ ثانیه به ۲۵ ثانیه موافقت کردند.

کاربر X، Crypto Patel، توضیح داد که این تحول منجر به تأیید سریع‌تر بلوک‌ها و بهبود تجربه تراکنش‌ها خواهد شد، در حالی که هاوینگ (halving) همچنان بخشی از مدل انتشار برنامه‌ریزی شده است.

این روند صعودی توجه بسیاری از تحلیلگران را به خود جلب کرده و اکثر آن‌ها معتقدند که گاوها (bulls) قصد ندارند به زودی کنترل بازار را به خرس‌ها (bears) واگذار کنند. کاربر X، Altcoin Sherpa، اشاره کرد که کاهش عمیقی به سمت ۱,۰۰۰ دلار که انتظارش را داشتند، رخ نداده و به نظر می‌رسد زکش در حال جمع‌آوری سوخت برای جهش بعدی به سمت ۱,۵۰۰ تا ۲,۰۰۰ دلار است.

Crypto Bitlord نیز با بیان اینکه این ارز حریم خصوصی مانند “قطار بخار” حرکت کرده، انتظار انفجار عظیمی را در صورت عبور قیمت از ۲,۰۰۰ دلار دارد.

در همین حال، این افزایش قیمت به ضرر برخی معامله‌گرانی تمام شده که پیش از این موقعیت‌های پرریسکی باز کرده بودند. Lookonchain فاش کرد که یکی از فعالان بازار، موقعیت خرید خود را بسته و به مدت چند ساعت، ۷۶۷.۲ واحد زکش (معادل ۱ میلیون دلار) را فروخته (short) بود، اما اندکی بعد به طور کامل لیکویید شد.

از سوی دیگر، Garret Jin اکنون با زیان کاغذی بیش از ۲۶ میلیون دلار روبرو است. او پس از افزایش شرط نزولی خود، اکنون موقعیت فروش (short) با ۳۷,۷۶۰ واحد زکش به ارزش تقریبی ۵۱.۵ میلیون دلار دارد و قیمت لیکویید شدن او حدود ۲,۶۳۱ دلار است.

نشانه‌های هشداردهنده

دو شاخص مهم نشان می‌دهند که ممکن است اصلاحی جایگزین روند صعودی “فقط بالا”ی زکش شود. اولین مورد، خالص جریان ورودی و خروجی زکش به صرافی‌ها است. در چند روز گذشته، ورودی‌ها به طور قابل توجهی از خروجی‌ها پیشی گرفته‌اند که نشان‌دهنده این است که برخی سرمایه‌گذاران، نگهداری شخصی را رها کرده و به پلتفرم‌های متمرکز روی آورده‌اند و این امر فشار فروش فوری را افزایش می‌دهد.

عنصر دوم، شاخص قدرت نسبی (RSI) زکش است. معامله‌گران اغلب از این ابزار فنی برای شناسایی نقاط بازگشتی احتمالی استفاده می‌کنند و این شاخص بین ۰ تا ۱۰۰ متغیر است. مقادیر بالای ۷۰ نشان‌دهنده ورود دارایی به قلمرو اشباع خرید و احتمال اصلاح است، در حالی که مقادیر زیر ۳۰ معمولاً به عنوان منطقه صعودی در نظر گرفته می‌شود. در حال حاضر، این نسبت کمی بالاتر از رقم نزولی قرار دارد.

کمیسیون معاملات آتی کالا در ایالات متحده (CFTC) دریچه‌ای نظارتی را به روی توسعه‌دهندگان نرم‌افزار گشوده است که به برخی از آن‌ها اجازه می‌دهد مشتقات را بازاریابی کنند، کارمزد معاملات را جمع‌آوری نمایند و از ثبت‌نام به عنوان کارگزار خودداری کنند. بخش مشارکت‌کنندگان بازار این نهاد در تاریخ ۱۷ سپتامبر، معافیت مشروط عدم اقدام را به ارائه‌دهندگان «نرم‌افزار غیرفعال» اعطا کرد و چارچوبی را که در ابتدا به Phantom Technologies اعطا شده بود، گسترش داد.

بیش از ۲۵۰ هزار کیف پول USDT مبتنی بر اتریوم در کمتر از دو هفته ناپدید شدند. شرکت تحلیلی Santiment این کاهش را که منجر به افت ۲۵۱,۳۵۰ کیف پول غیرخالی در یک بازه ۱۱ روزه شد، برجسته کرده است. این اتفاق یکی از شدیدترین کاهش‌ها در فعالیت دارندگان تتر بر بستر اتریوم در حافظه اخیر محسوب می‌شود.

داده‌های Santiment یک دوره ۴۸ ساعته به خصوص شدید را در این بازه ۱۱ روزه ثبت کرده‌اند که طی آن، تعداد کیف پول‌های غیرخالی USDT در اتریوم با ۷۲,۸۴۱ آدرس کاهش یافت. این میزان تقریباً معادل ۰.۵۴ درصد کاهش در معیاری است که تقریباً هرگز روند معکوس ندارد.

اتریوم همچنان میزبان حدود ۱۳.۴۶ میلیون دارنده USDT است و ارزش بازار این استیبل کوین در این شبکه حدود ۹۶.۱ میلیارد دلار برآورد می‌شود. Santiment این کاهش را سیگنالی از “تسلیم” (capitulation) تفسیر می‌کند، به این معنی که دارندگان کوچک‌تر در حال بستن موقعیت‌های خود یا تجمیع وجوهشان هستند.

این شرکت شباهتی بین این رویداد و یک اپیزود مشابه در دسامبر ۲۰۲۴ قائل شده است. بین ۱۹ تا ۳۱ دسامبر آن سال، اتریوم شاهد کاهش مشابهی در تعداد آدرس‌های غیرخالی USDT بود. پس از آن، قیمت بیت کوین تقریباً ۱۰ درصد افزایش یافت.

تجمیع آدرس‌ها عامل دیگری است. کاربران و سرویس‌ها به طور معمول موجودی کیف پول‌های متعدد را در تعداد کمتری کیف پول بزرگ‌تر ادغام می‌کنند که این امر می‌تواند بدون خروج سرمایه واقعی از اکوسیستم، تعداد کیف پول‌ها را کاهش دهد.

فعالیت عملیاتی خود تتر لایه دیگری را اضافه می‌کند. این شرکت در تاریخ ۷ ژوئیه ۲۰۲۶، ۲.۵ میلیارد دلار USDT را در شبکه اتریوم سوزاند که بزرگترین کاهش تک‌روزه آن در شش ماه گذشته بود. سوزاندن خزانه‌داری مانند این، رویه‌ای استاندارد برای تتر است و معمولاً بازتاب‌دهنده بازخریدها یا مدیریت عرضه است. قابل ذکر است که هیچ مدرک مستقیمی مبنی بر ارتباط کاهش تعداد کیف پول‌ها با عملیات لیست سیاه یا مسدودسازی تتر وجود ندارد، اگرچه تتر در ماه‌های اخیر صدها میلیون دلار را در آدرس‌های مختلف به عنوان بخشی از تلاش‌های انطباق خود مسدود کرده است.

بخشی از کاهش تعداد کیف پول‌ها نیز ممکن است نشان‌دهنده مهاجرت به جای تسلیم باشد. تتر در چندین بلاکچین فعالیت دارد و انتقال فعالیت USDT کاربران از اتریوم به ترون یا شبکه‌های دیگر، به صورت کاهش تعداد کیف پول‌های اتریوم ظاهر می‌شود، بدون اینکه نشان‌دهنده کاهش واقعی در استفاده کلی از تتر باشد.

تحلیل جی‌پی مورگان: بیت‌کوین پتانسیل رشد بیشتری نسبت به طلا دارد

جی‌پی مورگان در آخرین یادداشت تحقیقاتی خود استدلال می‌کند که بیت‌کوین در حال حاضر فضای رشد بیشتری نسبت به طلا دارد. این تحلیل نه بر اساس هیجان بازار ارزهای دیجیتال، بلکه بر مبنای مکانیک‌های ساختاری بازار استوار است.

عوامل کلیدی برتری بیت‌کوین

تحلیلگران این بانک به رهبری نیکولاس پانیگیرتزوگلو، در گزارشی در تاریخ ۱۶ سپتامبر، دو عامل اصلی را برای برتری بالقوه بیت‌کوین برشمردند:

۱. بازیابی کمتر صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین (ETF): صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین بخش کمتری از خروجی‌های سال ۲۰۲۶ خود را نسبت به صندوق‌های قابل معامله طلا جبران کرده‌اند.
۲. فشار فروش استقراضی (Short Interest) در صندوق بیت‌کوین بلک‌راک: این عامل مهم‌تر است، زیرا فشار فروش استقراضی انباشته شده علیه صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) بلک‌راک، شرایط را برای یک “فشار خرید” (Short Squeeze) بالقوه فراهم می‌کند که طلا فاقد آن است.

تحلیل داده‌های موقعیت‌یابی بازار

هسته اصلی استدلال جی‌پی مورگان بر داده‌های موقعیت‌یابی در بازار استوار است. میزان فروش استقراضی در صندوق IBIT نزدیک به بالاترین حد خود در سال ۲۰۲۶ قرار دارد، که نشان‌دهنده شرط‌بندی تعداد قابل توجهی از معامله‌گران علیه این صندوق یا استفاده از آن به عنوان پوشش ریسک است. در مقابل، صندوق SPDR Gold Shares ETF (GLD) دارای فروش استقراضی است که در واقع پایین‌تر از میانگین تاریخی آن قرار دارد.

نسبت بهره باز اختیار فروش به اختیار خرید (Put-to-Call Open Interest Ratio) برای IBIT نیز در مقایسه با GLD بالا باقی مانده است. به عبارت ساده‌تر، معامله‌گران اختیار معامله برای محافظت در برابر کاهش قیمت بیت‌کوین هزینه بیشتری می‌پردازند تا برای طلا. این تقاضا برای پوشش ریسک، عدم تقارنی ایجاد می‌کند: اگر ترس فروکش کند و این موقعیت‌های محافظتی برچیده شوند، جریان حاصله به طور نامتناسبی به نفع بیت‌کوین خواهد بود.

مزیت مکانیکی، نه پیش‌بینی جهت‌دار

تحلیلگران جی‌پی مورگان این وضعیت را یک مزیت مکانیکی و نه یک شرط‌بندی جهت‌دار توصیف می‌کنند. آن‌ها ادعا نمی‌کنند که بیت‌کوین از نظر بنیادی بهتر از طلا است، بلکه معتقدند موقعیت‌یابی پیرامون صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین، یک “فنر فشرده‌تر” ایجاد کرده است.

از اواخر ژوئیه ۲۰۲۶، هر دو نوع صندوق قابل معامله طلا و بیت‌کوین شاهد ورودی‌های قابل توجهی بوده‌اند. اما این بازیابی متقارن نبوده است. صندوق‌های قابل معامله طلا به طور کامل تمام خروجی‌های اولیه سال ۲۰۲۶ خود را جبران کرده‌اند، در حالی که صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین تنها حدود ۵۰ درصد از خروجی‌های خود را بازپس گرفته‌اند.

این اولین بار است که تحلیل جی‌پی مورگان به طور خاص بر پویایی صندوق‌های قابل معامله به عنوان معیاری برای مقایسه پتانسیل رشد نسبی بیت‌کوین و طلا تمرکز می‌کند. گزارش‌های قبلی این بانک از معیارهای تعدیل شده بر اساس نوسانات و تحلیل جریان‌های گسترده‌تر استفاده می‌کردند، اما بررسی نسبت‌های اختیار فروش به اختیار خرید و فروش استقراضی محصولات خاص ETF، زاویه جدیدی در تحقیقات جاری این بانک محسوب می‌شود.

شایان ذکر است که گزارش جی‌پی مورگان شامل اهداف قیمتی جدیدی برای بیت‌کوین یا طلا نیست. این تحلیل بر موقعیت‌یابی نسبی تمرکز دارد، نه سطوح مطلق. پانیگیرتزوگلو و تیمش در حال توصیف ساختار بازار هستند، نه ارائه پیش‌بینی‌های بلندپروازانه.

هیچ تحلیل رقابتی از سوی سایر موسسات بزرگ وال استریت در کنار یادداشت جی‌پی مورگان گزارش نشده است.

پروتکل اعتباری داکات با شبکه ترون ادغام شد؛ دسترسی مستقیم به بزرگترین لایه تسویه USDT در ارزهای دیجیتال

داکات (Ducat)، پروتکل اعتباری بومی لایه ۱ بیت کوین، زیرساخت خود را به شبکه ترون (TRON) متصل کرده است و به کاربران خود امکان دسترسی مستقیم به بزرگترین لایه تسویه USDT در دنیای ارزهای دیجیتال را می‌دهد. این ادغام، توکن wUNIT را معرفی می‌کند که نسخه‌ای با استاندارد TRC-20 از توکن دلاری داکات با پشتوانه بیت کوین است و امکان انتقال و مبادله بین زنجیره‌ای را در برابر استیبل کوین غالب تتر (Tether) فراهم می‌آورد.

محصول اصلی داکات به دارندگان بیت کوین اجازه می‌دهد تا BTC خود را در کیف‌های غیر امانی (non-custodial vaults) واریز کرده و UNIT، توکن با ارزش دلاری ثابت، را بدون واگذاری کلیدهای خصوصی خود وام بگیرند.

این پروتکل نیازمند نسبت وثیقه حداقل ۱۶۰ درصدی است. به این معنی که اگر کاربری بخواهد معادل ۱۰۰ دلار UNIT وام بگیرد، باید حداقل ۱۶۰ دلار بیت کوین را قفل کند. در صورت کاهش نسبت وثیقه به زیر ۱۳۵ درصد، پروتکل برای محافظت از سیستم، موقعیت را شروع به نقد کردن می‌کند.

وام‌گیری با کارمزد اولیه ۱ درصدی همراه است و هیچ بهره جاری ندارد. این یک تفاوت قابل توجه با اکثر پروتکل‌های وام‌دهی است که نرخ‌های متغیر را دریافت می‌کنند و این نرخ‌ها می‌توانند در بازارهای پرنوسان به شدت افزایش یابند.

با ادغام با ترون، توکن جدید wUNIT می‌تواند مستقیماً در برابر USDT در یک استخر نقدینگی اختصاصی در شبکه ترون مبادله شود. وثیقه بیت کوین در تمام مدت در شبکه بیت کوین باقی می‌ماند. تنها توکن با پشتوانه دلاری بین زنجیره‌ها منتقل می‌شود، که مدل امنیتی را حفظ کرده و در عین حال دامنه استفاده از آن نقدینگی را گسترش می‌دهد.

ارائه‌دهندگان نقدینگی که USDT و wUNIT را به استخر واریز می‌کنند، کارمزد مبادله را کسب می‌کنند و این یک ساختار تشویقی ساده را ایجاد می‌کند.

شبکه ترون به آرامی به ستون فقرات انتقال استیبل کوین در سطح جهانی تبدیل شده است. کارمزدهای پایین و زمان تأیید سریع آن، این شبکه را به گزینه پیش‌فرض برای انتقال دلاری همتا به همتا، به ویژه در بازارهای نوظهور در آسیا، آفریقا و آمریکای لاتین، تبدیل کرده است.

رقم ۹۴ میلیارد دلاری USDT نشان‌دهنده عرضه در گردش واقعی در ترون است و USDT با استاندارد TRC-20 را به بزرگترین استقرار استیبل کوین در هر شبکه‌ای تبدیل می‌کند. برای داکات، ادغام با ترون به این معنی است که توکن دلاری با پشتوانه بیت کوین آن می‌تواند از کانال‌هایی عبور کند که فعالیت تجاری واقعی در حال حاضر در آن‌ها انجام می‌شود.

داکات در ۱۸ مارس ۲۰۲۶ راه‌اندازی شد و وارد چشم‌انداز دیفای (DeFi) بیت کوین شد که در دو سال گذشته به طور قابل توجهی بالغ شده است.

ساختار کیف غیر امانی، یکی از قدیمی‌ترین تنش‌ها در وام‌دهی ارزهای دیجیتال را برطرف می‌کند. وام‌دهندگان متمرکز مانند سلسیوس (Celsius) و بلاک‌فای (BlockFi) به دلیل نگهداری وجوه کاربران و انجام سرمایه‌گذاری‌های پرخطر با آن‌ها، به طرز چشمگیری فروپاشیدند. معماری داکات با نگهداری بیت کوین در کیف‌هایی که وام‌گیرندگان کنترل آن‌ها را در دست دارند، به طور کامل از این ریسک اجتناب می‌کند.

الزام وثیقه ۱۶۰ درصدی، یک حاشیه امن قابل توجه در برابر نوسانات قیمت بیت کوین ایجاد می‌کند. به عنوان مثال، میکر دائو (MakerDAO) در گذشته برای کیف‌های ETH در اتریوم، وثیقه ۱۵۰ درصدی را الزامی می‌کرد. آستانه کمی بالاتر داکات، همراه با آستانه نقدینگی ۱۳۵ درصدی، یک حاشیه ۲۵ درصدی بین حداقل و منطقه خطر ایجاد می‌کند.

مدل بدون بهره که توسط کارمزد ثابت ۱ درصدی اولیه تأمین می‌شود، هزینه‌ها را برای وام‌گیرندگان قابل پیش‌بینی می‌کند. شما دقیقاً می‌دانید که در ابتدا چقدر پرداخت می‌کنید و در صورت باز ماندن وام برای ماه‌ها، هیچ غافلگیری وجود نخواهد داشت.

برای ترون، این ادغام طعم جدیدی از استیبل کوین‌های وثیقه‌دار را به اکوسیستم آن اضافه می‌کند. در حالی که USDT بر شبکه غالب است، معرفی توکن دلاری با پشتوانه بیت کوین، به کاربران ترون امکان دسترسی به نوعی کاملاً متفاوت از استیبل کوین را می‌دهد؛ استیبل کوینی که توسط نقدشونده‌ترین دارایی ارز دیجیتال پشتیبانی می‌شود، نه ذخایر فیاتی که در حساب‌های بانکی نگهداری می‌شوند.

صعود چشمگیر Zcash؛ افزایش بیش از ۱۹۰ درصدی در یک ماه

ارز دیجیتال Zcash (ZEC) هفته‌ای رویایی را پشت سر گذاشت و قیمت آن از مرز ۱۵۰۰ دلار عبور کرد. این توکن با تمرکز بر حفظ حریم خصوصی، در یک روز بیش از ۱۸ درصد، در هفته گذشته ۲۸ درصد و در ماه اخیر ۱۹۳ درصد رشد را تجربه کرد. ارزش بازار Zcash اکنون از ۲۳ میلیارد دلار فراتر رفته و این ارز دیجیتال را در میان ۱۰ رمزارز برتر جهان از نظر ارزش بازار قرار داده است.

عوامل کلیدی رشد

مهم‌ترین عامل این رشد، نتایج رأی‌گیری مربوط به ارتقاء شبکه ۷ Zcash بود که در تاریخ ۱۶ سپتامبر به پایان رسید. حدود ۲.۴ میلیون ZEC در این رأی‌گیری شرکت کردند که تقریباً دو سوم از عرضه قابل واجد شرایط را شامل می‌شد. نتایج قاطع بودند؛ ۹۹.۹ درصد از توکن‌های شرکت‌کننده به کاهش زمان بلاک‌ها رأی مثبت دادند و ۹۸.۹ درصد نیز با حفظ مکانیزم هاوینگ (Halving) مشابه بیت کوین برای برنامه انتشار Zcash موافقت کردند. در عمل، زمان کوتاه‌تر بلاک به معنای تأیید سریع‌تر تراکنش‌ها و شبکه‌ای پاسخگوتر است. حفظ هاوینگ نیز مکانیسم عرضه کاهشی را که برای دارندگان بیت کوین آشنا و محبوب است، حفظ می‌کند.

ورود سرمایه‌های نهادی

جریان سرمایه‌های نهادی به Zcash از طریق یک کانال شناخته شده صورت گرفته است. محصول قابل معامله در بورس (ETF) Grayscale با نماد ZCSH که در ۲۵ آگوست عرضه شد، تا اواسط سپتامبر حدود ۷۲۷ میلیون دلار دارایی را مدیریت می‌کرد. این میزان سرمایه قابل توجهی است که در حدود سه هفته جمع‌آوری شده است.

این جریان‌های Grayscale تنها سیگنال نهادی نبودند. مت هوانگ، هم‌بنیان‌گذار شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر بزرگ در حوزه رمزارز، Paradigm، در حدود ۱۶ سپتامبر، دارایی‌های ZEC این شرکت را به طور عمومی اعلام کرد. هوانگ همچنین حمایت خود را از تأمین مالی توسعه‌دهندگان در اکوسیستم Zcash ابراز داشت.

تأثیر افزایش نرخ بهره فدرال رزرو

همزمان با این تحولات، فدرال رزرو آمریکا اولین افزایش نرخ بهره خود را از سال ۲۰۲۳ اجرا کرد. این تصمیم منجر به موجی از تصفیه موقعیت‌های فروش استقراضی (Short Liquidation) در بازارهای مشتقات رمزارز شد. معامله‌گرانی که برای کاهش قیمت پیش‌بینی کرده بودند، تحت فشار قرار گرفتند و خرید اجباری، فشار صعودی را بر توکن‌هایی مانند ZEC که از قبل تحت تأثیر عوامل بنیادی قوی بودند، تشدید کرد.

عملکرد قیمتی ZEC منعکس‌کننده این اثر مرکب بود. این توکن در ۱۷ سپتامبر بین ۱۳۰۰ تا ۱۴۰۰ دلار معامله می‌شد و سپس با عبور از این محدوده، از ۱۵۰۰ دلار فراتر رفت. بازدهی ۲۴ ساعته گزارش شده، بسته به بازه زمانی اندازه‌گیری، بین ۱۳ تا ۲۳ درصد متغیر بود، در حالی که بازدهی ماهانه بین ۱۶۰ تا ۱۹۳ درصد قرار گرفت.