Author: Admin_Up

جیمی دیمون، مدیرعامل جی‌پی مورگان چیس، معتقد است دولت فدرال باید در زمینه مقررات‌گذاری هوش مصنوعی دخالت کند، اما نه بیش از حد.

رویکرد “سبک‌گیرانه” در نظارت بر هوش مصنوعی

دیمون در مصاحبه‌ای با یاهو فایننس در ۱۶ سپتامبر، دیدگاه خود را درباره آنچه “نظارت سبک‌گیرانه” دولت فدرال بر هوش مصنوعی نامید، تشریح کرد. او تلاش می‌کند تا میان کسانی که معتقدند واشنگتن باید هوش مصنوعی را به حال خود رها کند و گروه فزاینده‌ای که خواستار مداخله قاطعانه پیش از آنکه فناوری از توانایی جامعه برای مدیریت آن پیشی بگیرد، هستند، تعادل برقرار کند.

این موضع‌گیری از سوی دیمون قابل توجه است، چرا که او تنها دو ماه پیش، دسترسی نامحدود به مدل‌های پیشرفته هوش مصنوعی را با “دادن موشک‌های بالستیک به افراد” مقایسه کرده بود. این هشدار در ژوئیه ۲۰۲۶ یکی از جدی‌ترین اظهارات از سوی یک مدیر ارشد مالی بود و او را در اردوگاه رهبرانی قرار داد که خطرات واقعی سرعت پیشرفت این فناوری را درک می‌کنند.

اولویت‌بندی آمادگی و همکاری صنعتی

دیمون استدلال کرده است که آمادگی و همکاری صنعتی باید بر دستورات مقننه‌سازی گسترده اولویت داشته باشد. حوزه‌های تمرکز او شامل تهدیدات سایبری، گسترش دیپ‌فیک‌ها و سوءاستفاده احتمالی از مدل‌های با قابلیت فزاینده است.

جی‌پی مورگان هوش مصنوعی را در حدود ۴۵۰ تا ۱۰۰۰ مورد استفاده داخلی به کار گرفته است؛ این طیف وسیع، هم گستردگی عملیات بانک و هم دشواری شمارش تمام نقاطی را که یادگیری ماشین اکنون در شرکتی در این مقیاس لمس می‌کند، منعکس می‌کند.

این موارد استفاده شامل تشخیص کلاهبرداری، مدیریت ریسک و طیف وسیعی از عملکردهای عملیاتی است که در مجموع تریلیون‌ها دلار تراکنش روزانه را در بر می‌گیرد. بودجه سالانه فناوری بانک ۱۸ تا ۲۰ میلیارد دلار است که هوش مصنوعی را در کنار سایر سرمایه‌گذاری‌های فناوری پوشش می‌دهد.

پتانسیل و پنجره فرصت برای مقررات‌گذاری

نامه سهامداران دیمون در آوریل ۲۰۲۶ این پیام را تقویت کرد: هوش مصنوعی پتانسیل واقعی برای افزایش بهره‌وری دارد و خطرات، اگرچه واقعی هستند، با رویکرد صحیح قابل مدیریت‌اند. پیش‌بینی او مبنی بر اینکه پذیرش هوش مصنوعی از انقلاب‌های فناورانه پیشین، از جمله راه‌اندازی برق و اینترنت، پیشی خواهد گرفت، نشان می‌دهد که او پنجره فرصت برای مقررات‌گذاری صحیح را باریک‌تر از آنچه بسیاری از سیاست‌گذاران ممکن است تصور کنند، می‌بیند.

ائتلاف برای زیرساخت‌های حیاتی

دیمون همچنین در حال گسترش “ائتلاف برای زیرساخت‌های حیاتی” (ACI) است؛ ابتکاری بین‌صنعتی که برای رسیدگی به ریسک‌های هوش مصنوعی به صورت مشارکتی طراحی شده است، به جای اینکه هر شرکت یا بخش به طور مستقل آن را مدیریت کند. این تلاش با هدف گرد هم آوردن موسسات مالی، شرکت‌های فناوری و نهادهای دولتی برای ایجاد چارچوب‌های مشترک مدیریت ریسک صورت می‌گیرد.

جیمی لِوِرتون، مدیرعامل پیشین شرکت Hut 8، هدایت شرکت Fortitude را بر عهده خواهد گرفت. این شرکت که بر استخراج ارز دیجیتال Zcash تمرکز دارد، در حال گسترش عملیات خود و آماده‌سازی برای عرضه عمومی است.

انتصاب مدیرعامل جدید در Fortitude

شرکت Fortitude Mining، جیمی لِوِرتون، مدیرعامل سابق Hut 8، را به عنوان مدیرعامل جدید خود منصوب کرده است. این انتصاب همزمان با آماده‌سازی این شرکت فعال در حوزه استخراج Zcash برای ورود به بازارهای عمومی از طریق ادغام پیشنهادی با HeartSciences صورت می‌گیرد. لِوِرتون از تاریخ ۲۱ سپتامبر، جایگزین آندریا چایلدز در سمت مدیرعاملی خواهد شد و چایلدز به سمت مدیر ارشد عملیاتی منتقل خواهد شد.

عملکرد مالی و عملیاتی Fortitude

Fortitude در نیمه اول سال ۲۰۲۶، ۷۲,۶۹۶ واحد ZEC استخراج کرده است که حدود ۲۸ درصد از کل تولید شبکه در این دوره را به خود اختصاص می‌دهد. این شرکت درآمدی معادل ۲۰.۹ میلیون دلار را برای سه ماهه دوم گزارش کرده است. این شرکت با بیش از ۶۰ مگاوات ظرفیت برق در هفت سایت در ایالت‌های داکوتای جنوبی، نبراسکا، تگزاس و نیویورک فعالیت می‌کند. در ماه ژوئیه، این شرکت توافق‌نامه‌ای برای خرید ۹,۰۰۰ دستگاه Bitmain Antminer Z15 Pro امضا کرد که انتظار می‌رود ۷.۵۶ GSol/s قدرت پردازش (هش‌ریت) به شبکه Equihash اضافه کند. انتظار می‌رود این دستگاه‌ها در سه ماهه چهارم سال جاری میلادی تحویل داده شوند.

Fortitude که کاملاً متعلق به Digital Currency Group است، از سال ۲۰۱۹ به استخراج ZEC مشغول بوده و در سال ۲۰۲۵ به عنوان یک پلتفرم استخراج یکپارچه عمودی راه‌اندازی شد.

این شرکت در ماه ژوئن ترکیب پیشنهادی خود با HeartSciences را اعلام کرد. انتظار می‌رود این معامله در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۶ نهایی شود و Fortitude را به بازارهای عمومی وارد کند. شرکت ادغام شده با نماد TUDE در بورس نزدک (Nasdaq) پذیرفته خواهد شد، مشروط بر تأیید نهایی.

لِوِرتون پیش از این به عنوان مدیرعامل Hut 8 فعالیت می‌کرد و نظارت بر ادغام این شرکت استخراج بیت‌کوین با US Bitcoin Corp و انتقال آن به یک شرکت مستقر در ایالات متحده و پذیرفته شده در نزدک را بر عهده داشت. آندریا چایلدز، مدیرعامل فعلی، به سمت مدیر ارشد عملیاتی منتقل خواهد شد.

روند صعودی Zcash و دلایل آن

ارز دیجیتال Zcash روز پنجشنبه شاهد افزایش قیمت بود. ZEC، توکن بومی این بلاکچین که برای انجام تراکنش‌های خصوصی با استفاده از اثبات‌های دانش صفر طراحی شده است، در حدود قیمت ۱,۴۲۴ دلار معامله می‌شود. طبق داده‌های CoinGecko، این توکن در ۳۰ روز گذشته حدود ۱۸۵ درصد و در یک سال گذشته بیش از ۲,۶۰۰ درصد افزایش یافته است.

این افزایش قیمت‌ها پس از آن صورت گرفت که مت هوانگ، یکی از بنیان‌گذاران Paradigm، روز چهارشنبه اعلام کرد که این شرکت سرمایه‌گذاری رمزارزی، ZEC را در اختیار دارد و یکی از سرمایه‌گذاران در Zcash Open Development Lab است.

هوانگ، Zcash را به عنوان “مکمل خصوصی بیت‌کوین” توصیف کرد و از صندوق توسعه‌دهنده آن که با تورم تأمین مالی می‌شود، حمایت کرد. او استدلال کرد که تأمین مالی بلندمدت برای فناوری حریم خصوصی، با پیشرفت هوش مصنوعی و محاسبات کوانتومی، اهمیت فزاینده‌ای پیدا می‌کند.

در طول سال گذشته، ارزهای دیجیتال متمرکز بر حریم خصوصی، عملکرد بهتری نسبت به کل بازار رمزارزها داشته‌اند. تا تاریخ ۶ سپتامبر، این بخش ۲۱۳ درصد نسبت به اوج بیت‌کوین در اکتبر ۲۰۲۵ رشد داشته است، در حالی که سایر بخش‌های رمزارزی که توسط Glassnode رصد می‌شوند، پایین‌تر از سطح خود در آن زمان باقی مانده‌اند.

بر اساس داده‌های Glassnode، ZEC ۶۲ درصد از ارزش بازار بخش حریم خصوصی را به خود اختصاص داده است. بدون احتساب ZEC، سبد توکن‌های حریم خصوصی این شرکت که بر اساس ارزش بازار وزن‌دهی شده است، همچنان در سال گذشته ۸۵ درصد رشد داشته است.

سِکوریتیز (Securitize) با جهش چشمگیر ارزش دارایی‌های توکنیزه شده در بلاکچین آوالانچ، به غول این حوزه تبدیل شد

شرکت سِکوریتیز (Securitize)، که اوایل سال جاری میلادی در بورس نیویورک (NYSE) عرضه اولیه شد، شاهد رشد انفجاری ارزش بازار دارایی‌های توکنیزه شده خود در بلاکچین آوالانچ (Avalanche) به رقم ۷۶۹.۹ میلیون دلار بود. این افزایش ۶۲۸.۴ درصدی، سِکوریتیز را با اختلاف فاحشی به بزرگترین صادرکننده دارایی‌های توکنیزه شده در آوالانچ تبدیل کرده است. این پلتفرم اکنون حدود نیمی از کل ارزش بازار دارایی‌های واقعی توکنیزه شده (RWA) در این بلاکچین را به خود اختصاص داده است که خود این رقم نیز به رکورد تاریخی تقریبی ۱.۷ میلیارد دلار نزدیک می‌شود.

پیش‌زمینه‌ها و دستاوردهای سِکوریتیز

سِکوریتیز اوایل سال جاری با ادغام ۴۰۰ میلیون دلاری از طریق یک شرکت با هدف خرید ویژه (SPAC) و عرضه همزمان در بورس نیویورک با نماد SECZ، زمینه را برای این موفقیت فراهم کرد. همزمان، این شرکت بین ۲۶۶ تا ۲۹۵ میلیون دلار از سهام عادی خود را در هر دو بلاکچین آوالانچ و سولانا (Solana) توکنیزه کرد. ارزش دارایی‌های سِکوریتیز در بلاکچین آوالانچ، بسته به منبع داده و زمان‌سنجی، اکنون بین ۷۳۷ میلیون تا ۸۰۴ میلیون دلار تخمین زده می‌شود.

رشد چشمگیر بازار دارایی‌های واقعی توکنیزه شده در آوالانچ

برای درک بهتر میزان پیشرفت بازار دارایی‌های واقعی توکنیزه شده در آوالانچ، لازم به ذکر است که این بلاکچین در سال ۲۰۲۳ تنها ۲۴۲ میلیون دلار دارایی واقعی توکنیزه شده داشت. تا اواسط آگوست ۲۰۲۶، این رقم به ۱.۹۳ میلیارد دلار افزایش یافت. سِکوریتیز به تنهایی بزرگترین سهم را در این گسترش ایفا کرده است.

در مجموع در تمامی بلاکچین‌ها، کل دارایی‌های تحت مدیریت سِکوریتیز از محدوده ۴ تا ۵ میلیارد دلار فراتر رفته و شامل استقرار در بلاکچین‌های اتریوم (Ethereum)، سولانا و آوالانچ می‌شود.

معماری آوالانچ و مزایای آن

معماری زیرشبکه‌های آوالانچ به صادرکنندگان اجازه می‌دهد تا محیط‌های بلاکچینی سفارشی‌سازی شده با قوانین انطباقی مشخص در سطح زیرساخت ایجاد کنند. برای اوراق بهادار تنظیم‌شده، این یک مزیت فنی قابل توجه نسبت به بلاکچین‌های عمومی‌تر است که انطباق در آن‌ها صرفاً در لایه برنامه مدیریت می‌شود.

ریسک تمرکز و شفافیت آینده

برای آوالانچ، حضور سِکوریتیز به عنوان بزرگترین صادرکننده دارایی‌های واقعی توکنیزه شده، هم یک دارایی و هم یک ریسک تمرکز محسوب می‌شود. هنگامی که یک پلتفرم واحد حدود نیمی از ارزش توکنیزه شده یک بلاکچین را به خود اختصاص می‌دهد، سرنوشت آن پلتفرم با سرنوشت بلاکچین گره می‌خورد.

اکنون که سِکوریتیز به صورت عمومی فعالیت می‌کند، گزارش‌های فصلی آن سطح شفافیتی را در اقتصاد توکنیزه‌سازی ارائه خواهد داد که صنعت پیش از این شاهد آن نبوده است.

بدهی ناخالص فدرال آمریکا از ۴۰ تریلیون دلار گذشت؛ بیت‌کوین و طلا در کانون توجه

واشنگتن – بدهی ناخالص فدرال ایالات متحده برای نخستین بار در حدود ۱۸ تا ۱۹ اوت از مرز ۴۰ تریلیون دلار عبور کرد و طبق داده‌های وزارت خزانه‌داری، به حدود ۴۰.۰۵ تریلیون دلار رسید. این رقم دو برابر میزان آن در سال ۲۰۱۷ است.

منطق صعودی و جذابیت دارایی‌های کمیاب

منطق اصلی برای سرمایه‌گذاران صعودی در این شرایط کاملاً روشن است. هنگامی که یک دولت ۴۰ تریلیون دلار بدهکار است و سالانه نزدیک به ۱.۲ تریلیون دلار فقط صرف پرداخت بهره می‌شود، وسوسه کاهش ارزش این بدهی از طریق تورم به شدت افزایش می‌یابد. این وضعیت برای دارندگان دلار نامطلوب است، اما از نظر تئوری برای کسانی که دارایی‌هایی با سقف عرضه محدود دارند، بسیار مطلوب است.

بیت‌کوین، با سقف نهایی ۲۱ میلیون سکه، در این دسته قرار می‌گیرد. طلا نیز که همزمان با این نقاط عطف بدهی در حال افزایش بوده است، همین ویژگی را دارد. ایده انتقال سرمایه به دارایی‌های کمیاب در زمانی که دولت‌ها غرق در تعهدات مالی هستند، در محافل نهادی با عنوان «تجارت کاهش ارزش پول» (debasement trade) شناخته می‌شود.

اظهارات مقامات و رویکرد شرکت‌ها

رابی میچنیک، رئیس بخش دارایی‌های دیجیتال بلک‌راک (BlackRock)، نگرانی‌های فزاینده در مورد بدهی‌های دولتی را با افزایش تمایل نهادی‌ها به بیت‌کوین مرتبط دانسته است. ری دالیو، بنیانگذار بریج‌واتر اسییتس (Bridgewater Associates)، نیز اظهارات مشابهی در مورد جذابیت دارایی‌های سخت در دنیایی با بدهی بالا مطرح کرده است.

مایکرواستراتژی (MicroStrategy)، شرکتی که عملاً خود را به یک خزانه عمومی بیت‌کوین تبدیل کرده است، به انباشت سکه‌های خود ادامه می‌دهد.

نوسانات بیت‌کوین و عوامل مؤثر

بیت‌کوین در اطراف این نقطه عطف بدهی، در محدوده‌ای بین ۶۴ هزار تا ۸۰ هزار دلار معامله شده است. در اواخر ماه اوت، این ارز دیجیتال با قیمتی حدود ۷۰ هزار دلار، اندکی همراه با طلا افزایش یافته بود، اما همچنان پایین‌تر از اوج‌های خود در سال ۲۰۲۵ قرار داشت.

این شکاف قیمتی ناشی از رقابت نیروهای مختلف است. اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا همچنان بازده واقعی قابل توجهی را ارائه می‌دهند که آن‌ها را نسبت به دارایی‌های بدون بازده مانند بیت‌کوین و طلا جذاب می‌کند. بازخرید اوراق قرضه توسط خزانه‌داری، تحرکات منحنی بازده و شرایط کلی نقدینگی، همگی به طور همزمان بر قیمت بیت‌کوین تأثیر گذاشته و آن را در جهت‌های مختلفی سوق می‌دهند.

افزایش بدهی آمریکا، داستان بلندمدت بیت‌کوین را تقویت می‌کند، اما به تنهایی نمی‌تواند قیمت آن را در یک روز خاص تعیین کند.

چالش‌های ساختاری و اهمیت جزئیات

عبور بدهی آمریکا از ۱۰۰ درصد تولید ناخالص داخلی (GDP)، یک مشکل ساختاری است که حل آن سال‌ها، شاید دهه‌ها، به طول خواهد انجامید.

تحلیلگرانی که تقاطع سیاست مالی و بازارهای ارزهای دیجیتال را مطالعه می‌کنند، خاطرنشان کرده‌اند که نقاط عطف بدهی عمدتاً به عنوان تقویت‌کننده روایت عمل می‌کنند تا محرک مستقیم برای تغییر قیمت. رقم ۴۰ تریلیون دلار از نظر روانی چشمگیر است، اما از نظر مکانیکی بی‌اهمیت است. در لحظه‌ای که شمارنده بدهی از این مرز عبور کرد، هیچ تغییری در الگوهای انتشار اوراق قرضه خزانه‌داری یا سیاست فدرال رزرو رخ نداد.

متغیرهایی که ارزش رصد کردن را دارند، جزئی‌تر از رقم کلی بدهی هستند. مسیر نرخ بهره تعیین خواهد کرد که آیا اوراق قرضه در رقابت با دارایی‌های بدون بازده باقی خواهند ماند یا خیر. اقدامات ترازنامه فدرال رزرو مستقیماً بر محیط نقدینگی که بیت‌کوین در آن معامله می‌شود، تأثیر خواهد گذاشت.

اگر نرخ‌ها کاهش یابد و نقدینگی افزایش یابد، بیت‌کوین از هر دو عامل باد موافق کلان و تقویت روایت بدهی رو به رشد، سود خواهد برد. اگر نرخ‌ها بالا بمانند و خزانه‌داری به انتشار اوراق قرضه با بازده جذاب ادامه دهد، بیت‌کوین می‌تواند در محدوده‌ای باقی بماند، حتی در حالی که شمارنده بدهی همچنان رو به افزایش است.

SEC از “معافیت نوآوری” رونمایی کرد: گامی برای تسهیل معاملات سهام توکنیزه شده

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) از قانونی جدید موسوم به “معافیت نوآوری” خبر داده است که به برخی سهام توکنیزه شده اجازه می‌دهد مستقیماً در بستر بلاکچین معامله شوند. این اقدام تنها چند روز پس از آن صورت می‌گیرد که کنگره آمریکا، علی‌رغم ماه‌ها مذاکره، نتوانست قانون CLARITY Act را به پیش ببرد.

SEC اعلام کرده است که طی یک سال و نیم گذشته برای ایجاد شفافیت در حوزه دارایی‌های دیجیتال تلاش کرده است. این تلاش‌ها شامل پایان دادن به سیاست قدیمی “نظارت از طریق اجرای قانون”، انتشار تفسیری مشترک با کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) برای تمایز بین اوراق بهادار و کالاها، و پیشنهاد چارچوب نظارتی خود برای دارایی‌های رمزارزی بوده است. با توجه به ناتوانی کنگره در تصویب لایحه خود در این هفته، این نهاد اعلام کرده است که اکنون از اختیارات قانونی خود برای حفظ این روند رو به جلو استفاده می‌کند.

کارکرد واقعی قانون جدید

این دستورالعمل دو معافیت موقت و مشخص را اعطا می‌کند. اولاً، برخی از مراکز معاملاتی را از طبقه‌بندی به عنوان “بورس” سنتی اوراق بهادار معاف می‌کند. ثانیاً، برخی از ارائه‌دهندگان نقدینگی را از طبقه‌بندی به عنوان “کارگزار” تحت قوانین موجود اوراق بهادار معاف می‌سازد. در مجموع، این معافیت‌ها یک حوزه خاکستری حقوقی مهم را که مانع از آزمایش پلتفرم‌ها برای معاملات سهام در بستر بلاکچین در ایالات متحده می‌شد، برطرف می‌کند.

با محدودیت‌هایی طراحی شده و دائمی نیست

این معافیت، دائمی نیست. پس از پنج سال منقضی می‌شود و با چندین شرط سختگیرانه همراه است.

SEC اعلام کرده است که این اقدام به عنوان یک “پل” عمل می‌کند، نه یک راه‌حل دائمی، در حالی که تنظیم‌کنندگان در حال کار بر روی قوانین رسمی‌تر و پایدارتر برای نحوه حاکمیت بلندمدت بر اوراق بهادار توکنیزه شده هستند.

این نهاد، این حرکت را بخشی از تلاش گسترده‌تر برای حفظ رقابت‌پذیری ایالات متحده در ساخت زیرساخت‌های مالی نسل بعدی توصیف کرده است، حتی در حالی که قانون‌گذاران در واشنگتن همچنان در تلاش برای تصویب قوانین جامع رمزارزی هستند.

Crypto.

com زیرمجموعه OG.com مجوز فعالیت در بازار آمریکا را دریافت کرد

پلتفرم معاملاتی OG.com، متعلق به صرافی ارز دیجیتال Crypto.com، مجوز لازم را از کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) دریافت کرده است تا قراردادهای آتی تک‌سهامی را در بازار این کشور عرضه کند. این اقدام، گامی دیگر در جهت ادغام بازارهای رمزارز و مالی سنتی توسط پلتفرم‌های معاملاتی محسوب می‌شود.

تأییدیه SEC برای OG.

com

کریس مارسزالک، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل Crypto.com، روز پنجشنبه در پلتفرم X اعلام کرد که پلتفرم معاملات آتی این شرکت، OG.com، از سوی SEC تأیید شده است و اکنون می‌تواند قراردادهای آتی دائمی تک‌سهامی را در بازار آمریکا عرضه کند.

نهاد قانونی OG.com، یعنی North American Derivatives Exchange، درخواست خود را در قالب فرم 1-N به SEC ارسال کرده بود و این نهاد رگولاتوری کمتر از یک هفته پس از ارسال درخواست، آن را تأیید کرد. این فرم، بخشی ضروری از فرآیند ثبت یک پلتفرم معاملاتی اوراق بهادار در سطح ملی نزد SEC است.

ادغام نوآوری‌های رمزارز با بازارهای سرمایه آمریکا

مجوز دریافتی OG.com به این پلتفرم امکان می‌دهد تا قراردادهای آتی دائمی تک‌سهامی را در بازار آمریکا راه‌اندازی کند. مارسزالک اظهار داشت که این شرکت در حال همکاری با هر دو نهاد نظارتی SEC و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) است تا نوآوری‌های معاملاتی بازار رمزارز را با بازارهای سرمایه آمریکا ادغام کند.

قراردادهای دائمی (Perpetual Contracts) یکی از ابزارهای مشتقه بسیار رایج در بازار رمزارز هستند که نیازی به تاریخ انقضا ندارند و معامله‌گران از طریق مکانیزم نرخ تأمین مالی (Funding Rate) موقعیت‌های خرید یا فروش خود را حفظ می‌کنند. OG.com قصد دارد این مکانیزم را برای سهام منفرد در بازار آمریکا پیاده‌سازی کند تا معامله‌گران بتوانند به شیوه‌ای مشابه بازار رمزارز، در قراردادهای آتی سهام معامله کنند.

جزئیات مربوط به این ثبت‌نام 1-N در پایگاه داده Edgar متعلق به SEC قابل دسترسی است و شامل قوانین معاملاتی، مکانیزم‌های مدیریت ریسک و چارچوب انطباق نظارتی OG.com می‌شود.

روند رو به رشد صرافی‌های رمزارز در بازارهای سنتی

این روند که صرافی‌های رمزارز به سمت معاملات سهام و مشتقات سهام حرکت می‌کنند، مدتی است که آغاز شده است. Coinbase در ماه مارس قراردادهای آتی دائمی سهام را برای کاربران خارج از آمریکا عرضه کرد و در ماه فوریه نیز معاملات آتی رمزارز و معاملات نقدی سهام را در بازار آمریکا راه‌اندازی نمود. Kraken نیز با همکاری بورس لندن، قصد دارد در سال 2027 معاملات شبانه‌روزی سهام توکنیزه شده بریتانیا را راه‌اندازی کند تا نقدینگی 24/5 سهام این کشور را برای سرمایه‌گذاران فراهم آورد.

Robinhood با رویکردی تهاجمی‌تر، علاوه بر عرضه توکن‌های سهام با قابلیت رأی‌دهی و بازخرید، معاملات سهام و رمزارز را در بازار آمریکا ادغام کرده است و به کاربران اجازه می‌دهد تا هر دو نوع دارایی را در یک اپلیکیشن واحد معامله کنند. این موارد نشان می‌دهند که پلتفرم‌های رمزارز دیگر تنها به بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها بسنده نمی‌کنند و در تلاشند تا تجربه معاملاتی کل بازار سرمایه را در اکوسیستم خود بگنجانند.

OG.com از سال 2023 توسط Crypto.com ادغام شده و بر قراردادهای رویداد (Event Contracts) و بازارهای پیش‌بینی تمرکز داشته است. پس از اعلام سرمایه‌گذاری Robinhood در Crypto.com در سال 2025، جایگاه OG.com شفاف‌تر شد: تبدیل شدن به یک پلتفرم مشتقات که معامله‌گران رمزارز را به بازارهای مالی سنتی متصل می‌کند. دریافت مجوز آتی تک‌سهامی از SEC، گامی کلیدی برای OG.com در جهت گسترش فعالیت‌های خود از قراردادهای رویداد به محصولات مالی بالغ‌تر محسوب می‌شود.

نکات کلیدی برای رصد آینده

چندین نکته کلیدی برای رصد آینده وجود دارد. اول اینکه OG.com چه نوع قراردادهای آتی دائمی تک‌سهامی را عرضه خواهد کرد؛ آیا تمرکز بر سهام شرکت‌های بزرگ فناوری خواهد بود یا طیف وسیع‌تری را پوشش خواهد داد. دوم، نحوه طراحی مکانیزم نرخ تأمین مالی؛ با توجه به تفاوت نوسانات سهام آمریکا با رمزارزها، پارامترهای نرخ تأمین مالی نیاز به تنظیم دقیق‌تری دارند. و در نهایت، چارچوب نظارت دوگانه؛ SEC ناظر اوراق بهادار و CFTC ناظر آتی است و OG.com باید همزمان الزامات انطباق هر دو نهاد را برآورده کند. اگر این مدل موفقیت‌آمیز باشد، می‌تواند الگویی برای سایر صرافی‌های رمزارز که قصد ورود به بازار مشتقات آمریکا را دارند، باشد.

افزایش حجم معاملات در بازار پیش‌بینی «پلی‌مارکت» پس از ادعای حوثی‌ها درباره حمله به عربستان

حجم معاملات در بازار پیش‌بینی «پلی‌مارکت» (Polymarket) پس از آنکه حوثی‌ها در تاریخ ۱۴ سپتامبر ۲۰۲۶ اعلام کردند ده‌ها موشک و پهپاد به پایگاه هوایی ملک خالد در خمیس مشیط در جنوب عربستان سعودی شلیک کرده‌اند، با افزایش چشمگیری روبرو شده است.

حوثی‌ها مدعی شدند که اهداف این حمله شامل آشیانه‌های هواپیما، سامانه‌های راداری، باندهای پروازی و انبارهای مهمات بوده و این اقدام را در تلافی حملات هوایی عربستان در یمن توصیف کردند.

مقامات سعودی در خمیس مشیط و سه شهر دیگر در جنوب این کشور وضعیت اضطراری اعلام کردند. یک قرارداد در «پلی‌مارکت» با عنوان «ورود حوثی‌ها به عربستان سعودی» در مرکز تمایز مهمی قرار گرفته است: حملات موشکی و پهپادی فرامرزی با ورود زمینی تایید شده متفاوت است.

در اواسط سپتامبر، حملات فرامرزی تشدید شد و حوثی‌ها حملات موشکی و پهپادی به شهرهای جنوبی عربستان و زیرساخت‌های آن را آغاز کردند. پدافند هوایی عربستان تهدیدها از جمله یک پهپاد در نزدیکی مکه را رهگیری کرد. گزارش‌ها حاکی از آن بود که ده‌ها موشک در تاریخ ۱۴ سپتامبر به پایگاه هوایی خمیس مشیط شلیک شده است.

این حملات پس از حمله پیشین به عربستان سعودی صورت گرفت که به جنگنده‌های مورد حمایت ایران در عراق نسبت داده شد و خط لوله شرق به غرب مورد استفاده برای صادرات نفت خلیج فارس را از کار انداخت. نگرانی‌ها در مورد اختلال در عرضه نفت افزایش یافت، هرچند ریاض زمان از سرگیری فعالیت خط لوله را مشخص نکرد.

هیچ مدرکی مبنی بر عبور نیروهای زمینی حوثی‌ها به خاک عربستان تایید نشده است، اگرچه فعالیت‌های هوایی و افزایش اقدامات امنیتی مشاهده شده است.

در جبهه یمن، نیروهای دولت بین‌المللی به رسمیت شناخته شده یمن پس از دفع حمله حوثی‌ها، مواضعی را در غرب تعز بازپس گرفتند. پیشروی‌های حوثی‌ها عمدتاً در داخل یمن، به ویژه در امتداد سواحل دریای سرخ و اطراف تنگه باب‌المندب باقی مانده است.

ادعای توافق محرمانه ترامپ با حوثی‌ها

گزارش شده است که دونالد ترامپ در دیداری محرمانه با حوثی‌های یمن توافق کرده است که به قلمرو تحت کنترل حوثی‌ها حمله نکند یا از عربستان سعودی و نیروهای مورد حمایت آن به هیچ وجه حمایت نکند، در ازای باز نگه داشتن تنگه باب‌المندب برای کشتیرانی، به جز کشتی‌های سعودی.

پیامدهای تمایز در بازار پیش‌بینی

نحوه نگارش این قرارداد، تمایز را برای شرکت‌کنندگان در بازار پیش‌بینی مهم می‌سازد. «ورود به عربستان سعودی» می‌تواند به عنوان یک آستانه جغرافیایی تفسیر شود، در حالی که رویدادهای گزارش شده شامل پرتاب موشک و پهپاد از مرز است. این تحولات از نظر ماهوی با عبور تایید شده جنگجویان حوثی در خاک عربستان متفاوت است.

حمله به یک پایگاه هوایی سعودی به وضوح حمله به عربستان سعودی است. اینکه آیا چنین حمله‌ای معیار بازار را که بر اساس «ورود» تعریف شده است، برآورده می‌کند، مسئله‌ای جداگانه است که به قوانین حل و فصل قرارداد بستگی دارد.

مواد ارائه شده توسط «پلی‌مارکت» شامل خلاصه‌ای آزمایشی تولید شده توسط هوش مصنوعی است که بیان می‌کند این خلاصه نقشی در نحوه حل و فصل بازار ندارد و خاطرنشان می‌کند که هیچگونه ورود زمینی تایید شده‌ای از سوی حوثی‌ها به خاک عربستان رخ نداده است.

همکاری اطلاعاتی اسرائیل و عربستان

گزارش شده است که اسرائیل شروع به اشتراک‌گذاری اطلاعات در مورد حوثی‌ها با عربستان سعودی از طریق میانجی‌های آمریکایی کرده است.

گزارش‌های مستقل که عبور جنگجویان حوثی به خاک عربستان را تایید کنند، مستقیماً به آستانه اصلی قرارداد می‌پردازد. در مقابل، حملات بیشتر موشکی، پهپادی یا فرامرزی، تشدید خصومت‌ها را نشان می‌دهد، اما به خودی خود ورود زمینی را تایید نمی‌کند.

حملات هوایی ائتلاف به رهبری عربستان در یمن، اتهامات متقابل در مورد تلفات غیرنظامی، هشدارهای امنیتی عربستان و تلاش‌ها برای جلب حمایت خارجی، همگی نشان‌دهنده تشدید درگیری است. شواهد ارائه شده همچنین نشان می‌دهد که پاسخ‌های دیپلماتیک یا نظامی که برای هفته‌های آینده برنامه‌ریزی شده است، می‌تواند مسیر تحولات را تحت تاثیر قرار دهد.

با این حال، در حال حاضر، شواهد، کمپین هوایی گزارش شده و درگیری در داخل یمن را از رویداد خاص ورود زمینی تایید شده حوثی‌ها به خاک عربستان متمایز می‌کند.

برای خوانندگانی که این بازار را دنبال می‌کنند، این وضعیت یک سوال تعریفی را در کنار تحولات میدانی باقی می‌گذارد. خطر ناشی از حملات فرامرزی و اختلال در مسیرهای نفتی در گزارش‌های ارائه شده واقعی است، اما رویداد ذکر شده در قرارداد نیازمند توجه به تفاوت بین حمله به عربستان سعودی و ورود تایید شده به آن است.

استیبل‌کوین U با پشتوانه دلار آمریکا از سوی United Stables، اکنون از طریق Robinhood Chain در صرافی Uniswap در برابر USDG متعلق به Paxos معامله می‌شود و یک کریدور نقدینگی جدید برای استیبل‌کوین‌ها در یکی از شبکه‌های لایه ۲ که بیشترین توجه را در سال جاری به خود جلب کرده، ایجاد کرده است.

استیبل‌کوین U و USDG در Uniswap V4 راه‌اندازی شد

استخر U-USDG در اواسط سپتامبر ۲۰۲۶ در Uniswap V4 راه‌اندازی شد و به معامله‌گران امکان داد تا دارایی‌های با پشتوانه دلار را مبادله کرده و در اکوسیستم رو به رشد DeFi رابین‌هود نقدینگی فراهم کنند. صرافی PancakeSwap V3 نیز در حدود همان زمان این جفت ارز را اضافه کرد، اما با توجه به نقش Uniswap به عنوان بازارساز خودکار اصلی این شبکه، این لیست شدن در Uniswap اهمیت بیشتری دارد.

معرفی Robinhood Chain و نقش Uniswap

Robinhood Chain در تاریخ ۱ ژوئیه ۲۰۲۶ به عنوان یک شبکه لایه ۲ مبتنی بر Arbitrum راه‌اندازی شد. Uniswap از روز اول در این شبکه مستقر شد و به عنوان بازارساز خودکار عمومی اصلی با پشتیبانی از نسخه‌های v2، v3، v4 و UniswapX فعالیت می‌کند. این پشتیبانی شامل موقعیت‌های نقدینگی متمرکز و امکان توکنیزه کردن دارایی‌هایی مانند جفت‌های معاملاتی NVDA/USDG است.

USDG به عنوان دارایی پایه در Robinhood Chain

USDG، استیبل‌کوین ایجاد شده توسط Paxos که ۱:۱ با ذخایر دلاری پشتیبانی می‌شود، به عنوان دارایی پایه پیش‌فرض برای جفت‌های معاملاتی در این شبکه تعیین شده است. در چند هفته اول راه‌اندازی شبکه، USDG حدود ۶۵ درصد از کل نقدینگی استیبل‌کوین‌ها در Robinhood Chain را به خود اختصاص داد.

محصول “Earn” رابین‌هود با USDG

رابین‌هود همچنین محصولی به نام “Earn” را با محوریت USDG راه‌اندازی کرده است که از طریق پروتکل وام‌دهی غیرمتمرکز Morpho، سود سالانه حدود ۷ درصد را ارائه می‌دهد.

ماهیت استیبل‌کوین U و مزایای جفت شدن با USDG

United Stables، استیبل‌کوین U را به عنوان یک استیبل‌کوین چند-زنجیره‌ای با پشتوانه دلار آمریکا معرفی کرده است که برای انتقال یکپارچه بین شبکه‌های مختلف طراحی شده است. جفت شدن U-USDG یک مبادله استیبل‌کوین به استیبل‌کوین است که به معامله‌گران اجازه می‌دهد با حداقل لغزش (slippage) بین نمایش‌های مختلف دلار جابجا شوند و مسیرهای آربیتراژ ایجاد می‌کنند که به حفظ ارزش هر دو توکن در نزدیکی ۱ دلار کمک می‌کند.

یک معامله‌گر که U را در زنجیره دیگری در اختیار دارد، می‌تواند با استفاده از پل (bridge) به Robinhood Chain متصل شود، آن را به USDG تبدیل کند و بلافاصله به بازارهای سهام توکنیزه شده یا محصولات وام‌دهی این شبکه دسترسی پیدا کند.

جذب پروتکل‌های مختلف DEX توسط Robinhood Chain

حضور هر دو پلتفرم Uniswap V4 و PancakeSwap V3 که میزبان استخرهای U-USDG هستند، نشان‌دهنده جذب پروتکل‌های مختلف صرافی غیرمتمرکز (DEX) توسط Robinhood Chain است و نه فقط شریک اصلی بازارساز خودکار آن.

مزایای ارائه نقدینگی در استخرهای استیبل‌کوین

برای ارائه‌دهندگان نقدینگی، استخرهای استیبل‌کوین معمولاً زیان ناپایدار (impermanent loss) کمی را تجربه می‌کنند، زیرا هر دو دارایی ارزش زیربنایی یکسانی را دنبال می‌کنند. با این حال، کارمزدهای کسب شده به ازای هر واحد نقدینگی معمولاً کمتر از جفت‌های دارایی پرنوسان است.

تأثیر تقاضا برای سهام توکنیزه شده بر استخر U-USDG

اگر معامله‌گران از USDG برای خرید و فروش سهام توکنیزه شده مانند NVDA استفاده کنند، تقاضا برای تبدیل سایر استیبل‌کوین‌ها به USDG می‌تواند حجم معاملاتی پایدار را از طریق استخر U-USDG ایجاد کند.

استراتژی سیلر: معافیت SEC امکان معامله ۲۴ ساعته توکن‌های $STRC و $MSTR را در بلاکچین فراهم می‌کند

معافیت کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) می‌تواند روند پذیرش اوراق بهادار توکنیزه شده را تسریع بخشد و بر پویایی بازار و رویکردهای نظارتی در سطح جهانی تأثیر بگذارد. این خبر در ابتدا در Crypto Briefing منتشر شد.

بیت‌کوین در برابر شوک جدید اقتصاد کلان مقاومت کرد و ساختار کلی خود را پس از شکست مقاومت حفظ نمود. روز چهارشنبه، فدرال رزرو نرخ هدف خود را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و به ۴.۰۰٪ رساند. این اقدام انقباضی منجر به تقویت دلار و افزایش بازده اوراق قرضه خزانه نیز شد. با وجود این پس‌زمینه که به طور سنتی برای دارایی‌های پرریسک چالش‌برانگیز است، بیت‌کوین همچنان در حدود ۷۶.۷ هزار دلار معامله می‌شود، هرچند خریداران هنوز کنترل واضحی را به دست نیاورده‌اند.

وضعیت در نمودار روزانه

در بازه زمانی روزانه، بیت‌کوین پس از دفع شدن از ناحیه مقاومت اصلی ۸۰.۵ هزار تا ۸۲.۳ هزار دلار، همچنان در فاز اصلاحی قرار دارد. قیمت به تدریج از اوج سپتامبر کاهش یافته است، اما این افت تاکنون نسبتاً کنترل شده بوده و بیت‌کوین همچنان به راحتی بالای ناحیه حمایتی کلیدی ۷۲ هزار تا ۷۴ هزار دلار قرار دارد.

این انعطاف‌پذیری، به ویژه پس از افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره توسط فدرال رزرو، قابل توجه است. این تصمیم به جای ایجاد یک فروپاشی ساختاری فوری، تاکنون باعث شده بیت‌کوین در بالای ناحیه شکست اصلی خود تثبیت شود. با این حال، پیش‌بینی‌های فدرال رزرو نشان می‌دهد که سیاست‌گذاران انتظار دارند تورم بالا باقی بماند و به سیاست‌های انقباضی اشاره دارند، به این معنی که فشار اقتصاد کلان لزوماً از بین نرفته است.

در همین حال، شاخص قدرت نسبی (RSI) در نمودار روزانه به طور قابل توجهی از سطوح اشباع خرید قبلی خود خنک شده و اکنون در حدود سطح خنثی ۵۰ قرار دارد. این نشان می‌دهد که شتاب صعودی قبلی به جای جایگزینی با شتاب نزولی قوی، بازنشانی شده است.

تا زمانی که ناحیه حمایتی ۷۲ هزار تا ۷۴ هزار دلار حفظ شود، ساختار کلی صعودی پابرجا خواهد ماند. تلاش مجدد برای عبور از ۸۰ هزار دلار، ناحیه مقاومت ۸۰.۵ هزار تا ۸۲.۳ هزار دلار را دوباره در کانون توجه قرار خواهد داد. برعکس، افت زیر ۷۲ هزار دلار می‌تواند میانگین‌های متحرک در حدود ۶۸ هزار تا ۷۰ هزار دلار و سپس ناحیه حمایتی ۶۶ هزار تا ۶۷ هزار دلار را در معرض دید قرار دهد.

وضعیت در نمودار ۴ ساعته

نمودار ۴ ساعته، روند نزولی کوتاه‌مدت را واضح‌تر نشان می‌دهد. از زمان رسیدن به ۸۲.۳ هزار دلار، بیت‌کوین در یک کانال نزولی معامله شده است که با سقف‌های پایین‌تر و کف‌های پایین‌تر مشخص می‌شود.

قیمت اخیراً مرز پایینی این ساختار را در نزدیکی ناحیه ۷۴ هزار تا ۷۵ هزار دلار آزمایش کرده و سپس به سمت ۷۶.۷ هزار دلار بهبود یافته است. شاخص RSI در نمودار ۴ ساعته نیز از نزدیکی قلمرو اشباع فروش بهبود یافته و به سمت سطح خنثی ۵۰ بازگشته است، که نشان‌دهنده کاهش شتاب فروش فوری است.

با این حال، بیت‌کوین همچنان زیر مرز بالایی کانال، که در حال حاضر حدود ۷۸ هزار تا ۷۹ هزار دلار است، قرار دارد. عبور از این خط روند، اولین نشانه معنی‌دار از پایان اصلاح کوتاه‌مدت خواهد بود و می‌تواند تلاش دیگری برای رسیدن به ناحیه مقاومت ۸۰.۵ هزار تا ۸۲.۳ هزار دلار را باز کند.

از سوی دیگر، دفع مجدد و سپس شکست زیر کانال، توجه را به ناحیه حمایتی ۷۲ هزار تا ۷۴ هزار دلار معطوف خواهد کرد. سطح بازگشت فیبوناچی ۰.۵ در ۷۲.۵ هزار دلار این منطقه را تقویت می‌کند، در حالی که سطوح عمیق‌تر در ۷۰.۲ هزار دلار، ۶۸.۶ هزار دلار و ۶۶.۹ هزار دلار قابل مشاهده هستند.

شاخص پرمیوم کوین‌بیس

شاخص پرمیوم کوین‌بیس (Coinbase Premium Index) اختلاف قیمت بیت‌کوین در صرافی کوین‌بیس و سایر صرافی‌های بزرگ را اندازه‌گیری می‌کند و می‌تواند بینشی در مورد فشار خرید یا فروش از سوی شرکت‌کنندگان مستقر در ایالات متحده ارائه دهد.

آخرین رقم این شاخص تقریباً -۰.۰۸ است که این شاخص را به طور قاطع در قلمرو منفی قرار می‌دهد. این نشان می‌دهد که بیت‌کوین در کوین‌بیس با تخفیف معامله می‌شود، که حاکی از آن است که تقاضای اسپات در ایالات متحده نسبتاً ضعیف باقی مانده و فشار فروش همچنان بر خرید تهاجمی در این پلتفرم غلبه دارد.

مهم‌تر از آن، این شاخص پس از مدت کوتاهی ورود به قلمرو مثبت در اوایل سپتامبر، دوباره بدتر شده است. این بدان معناست که انعطاف‌پذیری بیت‌کوین در حدود ۷۶ هزار تا ۷۷ هزار دلار در حال حاضر توسط تقاضای قوی کوین‌بیس پشتیبانی نمی‌شود.

بنابراین، در حالی که بیت‌کوین توانسته افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را بدون فروپاشی فنی عمده پشت سر بگذارد، پرمیوم منفی کوین‌بیس نشان‌دهنده احتیاط است. بازگشت پایدار این شاخص به بالای صفر، به ویژه در کنار شکست کانال نزولی ۴ ساعته، بهتر می‌تواند تأیید کند که خریداران اسپات در حال بازگشت هستند و بازار ممکن است برای تلاش دیگری برای رسیدن به ناحیه مقاومت ۸۰ هزار تا ۸۲.۳ هزار دلار آماده شود.