Category: اخبار

چارلز شواب، غول کارگزاری آمریکا، خرید و فروش بیت کوین و اتریوم را برای همه مشتریان خود آغاز کرد

ریچ وورستر، مدیرعامل چارلز شواب، در رویداد پاییزه این شرکت اعلام کرد که خدمات رمزارز این کارگزاری اکنون برای تمامی مشتریان در دسترس است و امکان خرید و فروش مستقیم بیت کوین و اتریوم فراهم شده است. همچنین، انتقال رمزارز به داخل و خارج از پلتفرم به صورت مرحله‌ای در حال اجراست و انتظار می‌رود تا پایان سال سه توکن دیگر نیز اضافه شود.

شرکت چارلز شواب (Charles Schwab)، کارگزاری آمریکایی که مدیریت ۱۳.۳۳ تریلیون دلار دارایی مشتریان را بر عهده دارد، رسماً فرآیند راه‌اندازی مرحله‌ای خدمات معاملات اسپات رمزارز خود را به پایان رساند. ریچ وورستر، مدیرعامل این شرکت، در رویداد پاییزه کسب‌وکار که در شامگاه ۱۵ اکتبر به وقت تایپه برگزار شد، اعلام کرد که تمامی مشتریان اکنون می‌توانند از Schwab Crypto استفاده کنند. این شرکت همچنین در حال راه‌اندازی قابلیت انتقال دارایی‌های رمزارز است و تا پایان سال سه ارز دیجیتال جدید را عرضه خواهد کرد. طبق گزارش مالی سه‌ماهه سوم شواب که در همان روز منتشر شد، این شرکت تا پایان سپتامبر ۴۰.۳ میلیون حساب کارگزاری فعال داشته است. با این حال، واجد شرایط بودن همچنان یک پیش‌شرط است؛ به طور رسمی اعلام شده که همه مشتریان نمی‌توانند حساب باز کنند و ایالت‌های نیویورک و لوئیزیانا از این خدمات مستثنی هستند.

در تاریخ ۱۶ آوریل، شواب در یک بیانیه مطبوعاتی اعلام کرد که Schwab Crypto طی چند هفته به صورت مرحله‌ای برای مشتریان خرد در دسترس قرار خواهد گرفت و در ابتدا از بیت کوین (BTC) و اتریوم (ETH) پشتیبانی خواهد کرد. طبق گزارش The Block، این سرویس از ماه مه برای برخی مشتریان راه‌اندازی شد؛ در ماه اوت، بیانیه مطبوعاتی دیگری از شواب تأیید کرد که Schwab Crypto از ماه مه ۲۰۲۶ به تدریج راه‌اندازی می‌شود و برنامه‌هایی برای افزودن سولانا (SOL)، آوالانچ (AVAX) و چین‌لینک (LINK) اعلام شد.

بر اساس بیانیه مطبوعاتی آوریل، Schwab Crypto یک حساب رمزارز مستقل است که توسط بانک Premier چارلز شواب ارائه و به عنوان امین عمل می‌کند و به حساب‌های کارگزاری مشتریان متصل است. Paxos، که تحت نظارت اداره نظارت بر ارز (OCC) آمریکا فعالیت می‌کند، مسئولیت امانت‌داری ثانویه و اجرای معاملات را بر عهده دارد. مشتریان می‌توانند دارایی‌های رمزارز و سرمایه‌گذاری‌های سنتی خود را در پلتفرم‌های Schwab.com، Schwab Mobile و thinkorswim مشاهده و معامله کنند.

در مورد هزینه‌ها، وب‌سایت رسمی نشان می‌دهد که ۰.۷۵ درصد از مبلغ معامله به عنوان کارمزد برای هر تراکنش دریافت می‌شود، بدون اسپرد، و حداقل کارمزد نیز ذکر شده است. پرسش‌های متداول رسمی همچنین حداقل ۱ دلار و حداکثر ۲ میلیون دلار را برای هر سفارش تعیین کرده است و سفارش‌های بالای ۱ میلیون دلار نیازمند استفاده از سفارشات محدود (limit orders) هستند. زمان معاملات تقریباً ۲۴/۷ است، به جز دوره‌های نگهداری. دارایی‌های رمزارز تحت پوشش بیمه سپرده FDIC و SIPC نیستند.

همین پرسش‌های متداول نشان می‌دهد که قابلیت انتقال رمزارز به صورت مرحله‌ای برای مشتریان واجد شرایط در حال باز شدن است و مشتریان هنگام فعال‌سازی حساب، از طریق ایمیل اطلاع‌رسانی دریافت خواهند کرد؛ در حال حاضر از BTC در شبکه بیت کوین و ETH در شبکه اتریوم پشتیبانی می‌شود. برای برداشت، آدرس‌ها باید ابتدا به لیست مجاز (allowlist) اضافه شوند و آدرس‌های جدید حداقل باید ۲۴ ساعت دوره خنک‌کننده را طی کنند تا قابل استفاده باشند.

محدودیت‌ها به این صورت است که حداکثر ۳ برداشت در هر ۲۴ ساعت و حداکثر ۵۰۰۰ دلار برای هر برداشت مجاز است؛ در حالی که برای واریز، سقف ماهانه ۵۰ میلیون دلار تعیین شده است. شواب هیچ هزینه‌ای برای پلتفرم انتقال دریافت نمی‌کند، اما برای برداشت‌ها هزینه‌های شبکه بلاک‌چین اعمال می‌شود و این شرکت حق دارد محدودیت‌های اضافی را بر اساس بررسی‌های داخلی اعمال کند.

لایه نقدینگی اسپارک با بیش از ۳ میلیارد دلار دارایی، بزرگترین تخصیص‌دهنده سرمایه در زنجیره شد

لایه نقدینگی اسپارک (Spark Liquidity Layer – SLL) اکنون بیش از ۳ میلیارد دلار دارایی را در پلتفرم‌های مختلف مستقر کرده است. هر یک از این دلارها در محدوده‌های نرخی تعیین‌شده توسط حاکمیت و اجرا شده توسط قراردادهای هوشمند جابجا می‌شوند.

این رقم، که تا تاریخ ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ ثبت شده است، SLL را به بزرگترین تخصیص‌دهنده سرمایه در زنجیره (on-chain capital allocator) تبدیل می‌کند که توسط DefiLlama ردیابی می‌شود. برای سیستمی که کمتر از دو سال پیش راه‌اندازی شده، این یک رشد سریع محسوب می‌شود.

SLL یک تخصیص‌دهنده سرمایه خودکار و غیرامانی (non-custodial) در اکوسیستم Sky است. حاکمیت محدوده‌های نرخ را تعیین می‌کند و قراردادهای هوشمند آن‌ها را اجرا می‌کنند. هیچ بازیگری نمی‌تواند به طور ناگهانی میلیاردها دلار را به یک پلتفرم پرخطر سرازیر کند، زیرا کد، سرعت جریان سرمایه را محدود می‌کند.

استقرار فعلی شامل چندین مقصد است. این مقاصد شامل SparkLend، صندوق‌های Morpho، استخرهای Uniswap و وام‌های سه‌جانبه با Anchorage می‌شود.

SparkLend بزرگترین دریافت‌کننده منفرد است و حدود ۴۲ درصد از تخصیص اخیر دارایی‌های SLL را به خود اختصاص داده است.

این تحقیق همچنین به ادغام با Aave و Curve اشاره دارد. در بخش زیرساخت، SLL بر روی چندین شبکه از جمله Ethereum، Base، Arbitrum و Optimism و شبکه‌های دیگر اجرا می‌شود.

کل ارزش قفل شده (Total value locked) نزدیک به ۲.۸ میلیارد دلار است. تخصیص‌ها خود سیال بوده‌اند و بین ۲.۵ میلیارد دلار و بیش از ۳.۶ میلیارد دلار در نوسان بوده‌اند، زیرا سیستم سرمایه را جابجا می‌کند.

مقایسه فصلی و رشد

مقایسه فصلی نشان می‌دهد که این عملیات تا چه حد مقیاس یافته است. میانگین تخصیص دارایی در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۶ به حدود ۴.۲ میلیارد دلار رسید که نسبت به ۱.۹۳ میلیارد دلار در سه ماهه اول سال ۲۰۲۶ افزایش یافته است. این تحقیق، این جهش را به تغییرات استراتژیک به سمت پلتفرم‌هایی با تقاضای بالاتر نسبت می‌دهد.

رقم فعلی کمی بیش از ۳ میلیارد دلار، پایین‌تر از میانگین سه ماهه دوم است.

درآمدزایی و سهم بازار

SLL در یک دوره اخیر ۳۰ روزه، حدود ۱۲ میلیون دلار کارمزد ایجاد کرده است.

از نظر سهم بازار، داده‌های DefiLlama، SLL را در حدود ۲۵ درصد از دسته تخصیص‌دهندگان سرمایه در زنجیره قرار می‌دهد.

SLL در نوامبر ۲۰۲۴ راه‌اندازی شد. از آن زمان، طبق یافته‌های این تحقیق، بدون گزارش هیچ مشکلی فعالیت کرده است.

وام‌های سه‌جانبه و اعتماد نهادی

وام‌های سه‌جانبه Anchorage در این ترکیب برجسته هستند. این وام‌ها نشان می‌دهند که این تخصیص‌دهنده فراتر از پلتفرم‌های صرفاً در زنجیره، به سمت وام‌دهی ساختاریافته‌ای که شامل یک امین تنظیم‌شده (regulated custodian) است، گسترش یافته است.

هنگامی که یک تخصیص‌دهنده به این بزرگی سرمایه را از یک پلتفرم به پلتفرم دیگر منتقل می‌کند، نرخ‌های بهره وام‌گیرندگان و عمق استخر در مقصد می‌تواند تحت تأثیر قرار گیرد. تغییرات در محدوده‌های نرخ یا اهداف تخصیص، به طور مؤثری میلیاردها دلار نقدینگی را هدایت می‌کند، بنابراین یک رأی واحد می‌تواند در SparkLend، Morpho، Uniswap و سایر پلتفرم‌های درگیر، تأثیرگذار باشد.

تخصیص حدود ۴۲ درصد اخیر به SparkLend، پایگاه عمیق و قابل اعتمادی را برای بازار وام‌دهی اسپارک فراهم می‌کند، اما همچنین بخش بزرگی از سرنوشت SLL را به عملکرد آن پروتکل واحد گره می‌زند.

حدود ۱۲ میلیون دلار در ۳۰ روز نشان می‌دهد که این تخصیص‌دهنده از استقرار خود درآمد واقعی کسب می‌کند و صرفاً سرمایه را پارک نمی‌کند. این تحقیق، رشد SLL را نشانه‌ای از افزایش اعتماد به استراتژی‌های بازده خودکار و راحتی فزاینده بازیکنان نهادی با پلتفرم‌های غیرمتمرکز می‌داند. وام‌های Anchorage واضح‌ترین نمونه ملموس این پل ارتباطی هستند.

نقشه مالکیت بیت‌کوین در لحظه در حال بازنگری است. گزارشی از CryptoQuant که در تاریخ ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ منتشر شده و توسط مورنو دی‌وی (MorenoDV_)، تحلیلگر این شرکت، تهیه شده است، نشان می‌دهد که نهنگ‌های جدید اکنون ۷۸.۶۱ میلیارد دلار از ارزش تحقق‌یافته (realized cap) را در اختیار دارند که معادل ۳۳.۰۶ درصد از کل ارزش تحقق‌یافته نهنگ‌ها است. این رقم در مقایسه با ۱۵۹.۱۵ میلیارد دلاری که نهنگ‌های قدیمی در همین مقطع زمانی در اختیار داشتند، قابل توجه است.

ارزش تحقق‌یافته یک معیار قیمتی نیست. می‌توان آن را به نوعی میانگین وزنی هزینه مبنا (cost basis) برای تمام کوین‌ها در نظر گرفت، که در آن هر بیت‌کوین با قیمتی که آخرین بار در زنجیره جابجا شده است، ارزش‌گذاری می‌شود، نه با قیمت لحظه‌ای فعلی. این معیار تصویر شفاف‌تری از محل ورود واقعی سرمایه به بازار ارائه می‌دهد تا ارزش یک موقعیت در هر لحظه.

در این تحلیل، CryptoQuant نهنگ‌های جدید را آدرس‌هایی تعریف می‌کند که بیش از ۱۰۰۰ بیت‌کوین نگهداری می‌کنند و سن خروجی تراکنش‌های خرج‌نشده (UTXO) آن‌ها کمتر از ۱۵۵ روز است. نهنگ‌های قدیمی نیز حداقل موجودی مشابهی را دارند، اما UTXOهای آن‌ها قدیمی‌تر از این آستانه است.

سهم نهنگ‌های جدید در اوایل سال ۲۰۲۶ حدود ۱۸ درصد بود. تا ۱۵ اکتبر، این رقم به ۳۳.۰۶ درصد افزایش یافته است. مورنو دی‌وی خاطرنشان می‌کند که این افزایش ناشی از رشد مداوم ارزش تحقق‌یافته نهنگ‌های جدید از ماه سپتامبر بوده است، در حالی که ارزش تحقق‌یافته نهنگ‌های قدیمی در همین دوره نسبتاً ثابت مانده است.

تغییر در ترکیب نهنگ‌ها

ارزش مبنای تجمعی برای نهنگ‌های جدید در اواخر ماه اوت به حدود ۶۸ هزار دلار کاهش یافت که احتمالاً نشان‌دهنده دوره‌ای از انباشت در زمان افت قیمت بوده است. این رقم از آن زمان تاکنون به حدود ۷۷ هزار دلار بهبود یافته است که با قیمت بیت‌کوین در طول موج انباشت همخوانی دارد.

تا تاریخ ۱۶ اکتبر، بیت‌کوین با قیمت تقریبی ۸۲,۱۳۴ دلار معامله می‌شد که حدود ۶.۷ درصد بالاتر از ارزش مبنای بازیابی‌شده توسط گروه نهنگ‌های جدید بود.

این گزارش این تغییر را به روند گسترده‌تر ورود سرمایه‌های نهادی و ناشی از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مرتبط می‌داند که در اوایل سال ۲۰۲۶ شتاب گرفت. الگوی مشابهی در فعالیت نهنگ‌های جدید در ژانویه ۲۰۲۶ نیز مشاهده شده بود، که نشان می‌دهد این یک رویداد منفرد نیست، بلکه بخشی از یک چرخه تکرارشونده مرتبط با نحوه ورود سرمایه تازه به اکوسیستم بیت‌کوین است.

دارندگان بیت‌کوین با سقوط قیمت به سمت ۸۰ هزار دلار، دکمه فروش را با شدت فشار دادند. طبق گزارش گلس‌نود (Glassnode)، این نوع تسلیم شدن اخیر، نشانه خوبی بوده است که بدترین دوران، دست‌کم برای فعلا، به پایان رسیده است.

این شرکت تحلیل‌گر داده‌های زنجیره‌ای در تاریخ ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ اعلام کرد که موج اخیر فروش با زیان، در صورت تکرار الگوهای گذشته، می‌تواند نشان‌دهنده کف محلی باشد.

اپیزود فروش با زیان در تاریخ ۱۵ اکتبر ۲۰۲۶ رخ داد، زمانی که قیمت بیت‌کوین به نزدیکی مرز ۸۰ هزار دلار سقوط کرد. گلس‌نود این فعالیت را به عنوان تسلیم احتمالی توصیف کرد؛ لحظه‌ای که دارندگان تسلیم شده و با قیمتی کمتر از آنچه پرداخت کرده‌اند، می‌فروشند.

این شرکت به اپیزودهای مشابه در اوایل و اواسط آگوست و دوباره در سپتامبر ۲۰۲۶ اشاره کرد. در هر مورد، پس از یک موج فروش با زیان، کف محلی ایجاد شد.

عملکرد قیمت تاکنون همکاری کرده است. بیت‌کوین در ۱۵ اکتبر حدود ۸۲,۴۰۰ دلار و در ۱۶ اکتبر حدود ۸۲,۷۰۰ دلار معامله شد، پس از آنکه در اوایل ماه به طور موقت زیر ۸۰ هزار دلار سقوط کرده بود.

گلس‌نود چندین منطقه قیمتی مهم را مشخص کرد. اولین منطقه، مبنای هزینه (cost basis) برای دارندگان ETF اسپات بیت‌کوین در آمریکا، نزدیک به ۸۱,۵۰۰ دلار است.

در زیر آن، میانگین واقعی بازار (True Market Mean) قرار دارد، سطح مبنای هزینه دیگری که گلس‌نود آن را حدود ۷۷,۵۰۰ تا ۷۸,۰۰۰ دلار تخمین می‌زند.

در سمت صعودی، این شرکت مقاومت ادامه‌دار را در حدود ۸۸,۰۰۰ دلار مشاهده می‌کند.

زیان‌های تحقق‌یافته دارندگان بلندمدت حدود ۸۵ درصد از اوج خود در ۱۲ آگوست ۲۰۲۶ کاهش یافته است و این کاهش همزمان با افزایش قابل توجه سودگیری بوده است.

در حال حاضر، به ازای هر یک کوینی که با زیان منتقل می‌شود، بیش از چهار کوین با سود خرج می‌شود.

ETFهای اسپات بیت‌کوین در آمریکا بین ۲۱ سپتامبر و ۶ اکتبر ۲۰۲۶ حدود ۳ میلیارد دلار ورودی جذب کردند.

از ۷ اکتبر، این صندوق‌ها حدود ۷۶۰ میلیون دلار خروجی ثبت کرده‌اند.

مبنای هزینه ETF نزدیک به ۸۱,۵۰۰ دلار، اولین خطی است که باید زیر نظر داشت. با توجه به اینکه بیت‌کوین تنها اندکی بالاتر از آن در نوسان است، شکسته شدن پایدار و نزولی این سطح، دارندگان ETF را به طور متوسط در زیان فرو خواهد برد و منطقه ۷۷,۵۰۰ تا ۷۸,۰۰۰ دلار را در کانون توجه قرار خواهد داد.

عبور از ۸۸,۰۰۰ دلار به این معنی است که بازار سودگیری را که باعث محدود شدن قیمت‌ها در آنجا شده بود، جذب کرده است، اگرچه چارچوب گلس‌نود به صراحت بر اساس تکرار تاریخ استوار است.

نسبت چهار به یک سوددهی به هزینه، یک پس‌زمینه حمایتی است. خروجی‌های ETF وزنه تعادل هستند و مدت زمان تداوم آن‌ها ممکن است تعیین کند که آیا این افت به یک کف تبدیل می‌شود یا یک تله.

ایتر‌اسکن ابزار جدیدی برای تحلیل تراکنش‌های پیچیده اتریوم معرفی کرد

شرکت ایتر‌اسکن (Etherscan)، ارائه‌دهنده خدمات بلاک اکسپلورر برای بلاکچین اتریوم، از معرفی ابزار جدیدی به نام “Transaction Debugger” خبر داده است. این ابزار قادر است تراکنش‌های پیچیده اتریوم را به گزارش‌هایی ساده یا تفصیلی تبدیل کند و از داده‌های خود ایتر‌اسکن برای این منظور بهره می‌برد.

تحلیل عمیق تراکنش‌ها

این ابزار که برای استفاده در ابزارهای عامل (agent tools) مانند Claude Code و Codex طراحی شده است، روشی ساختاریافته برای تحلیل تراکنش‌های EVM (ماشین مجازی اتریوم) با استفاده از اطلاعات زنده از ایتر‌اسکن فراهم می‌کند. این رویکرد به عامل‌ها اجازه می‌دهد تا به جای اتکا به حافظه مدل در مورد قراردادهای هوشمند، از داده‌های دقیق و به‌روز بهره ببرند.

Transaction Debugger، فراخوانی‌های درون یک تراکنش را رمزگشایی کرده و مسیر اجرای واقعی را مشخص می‌کند. همچنین تغییرات در دارایی‌ها و مجوزها را تطبیق داده و ردیابی می‌کند که چه کسی به چه چیزی دست یافته و کدام قراردادها حق خرج کردن کدام توکن‌ها را به دست آورده‌اند. در صورت شکست تراکنش، این ابزار تحلیل جامعی از علت شکست ارائه می‌دهد.

گزارش‌های جامع و قابل تأیید

بر اساس اطلاعات منتشر شده توسط ایتر‌اسکن، خروجی این ابزار شامل خلاصه‌ای از تراکنش، جریان اجرای آن و مشاهدات امنیتی است. حالت‌های گزارش‌دهی از “ساده” (Simple) تا “امنیتی” (Security) متغیر است. هر گزارش شامل لینک‌های مستقیم به ایتر‌اسکن است و ایتر‌اسکن تمامی خروجی‌ها را به عنوان بازسازی‌های فقط خواندنی (read-only reconstruction) که از API این شرکت استخراج شده‌اند، معرفی می‌کند و کاربران را به تأیید آن‌ها از طریق بلاک اکسپلورر تشویق می‌نماید.

این ابزار قادر است یک تراکنش را به تنهایی بررسی کند یا دو تراکنش را در کنار هم مقایسه نماید. Transaction Debugger بر روی هر زنجیره EVM که ایتر‌اسکن پشتیبانی می‌کند، قابل استفاده است.

بخشی از مجموعه “Build with AI”

Transaction Debugger بخشی از مجموعه “Build with AI” ایتر‌اسکن است که در آگوست ۲۰۲۶ راه‌اندازی شد. معرفی عمومی این ابزار در تاریخ ۴ سپتامبر ۲۰۲۶ آغاز شد و راهنمایی‌های تکمیلی در ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ منتشر گردید.

سرور MCP ایتر‌اسکن دسترسی ساختاریافته و فقط خواندنی به داده‌های آن-چین (on-chain) را در بیش از ۶۰ زنجیره سازگار با EVM فراهم می‌کند. این شرکت بر جفت کردن دیباگر با سرور CLI یا MCP خود تأکید کرده است تا عامل‌ها بتوانند داده‌ها را به طور روان استخراج کنند.

دو ابزار مکمل نیز این مجموعه را تکمیل می‌کنند: Etherscan Flow که حرکت وجوه را ردیابی می‌کند و Contract Review که برای اعتبارسنجی قراردادها طراحی شده است. این دیباگر به طور عمدی از ردیابی گسترده کیف پول‌ها و جریان‌های وجوه چندمرحله‌ای اجتناب می‌کند و این وظایف را به Etherscan Flow محول می‌سازد.

نصب این ابزار برای توسعه‌دهندگانی که در محیط‌های عامل کار می‌کنند، تنها با یک دستور انجام می‌شود:
npx skills add https://github.com/etherscan/skills –skill etherscan-transaction-debugger -g -a ‘*’ -y

ایتر‌اسکن تأکید می‌کند که خروجی‌های دیباگر مستقیماً از API این شرکت استخراج می‌شوند تا از نتایج توهمی (hallucinated results) جلوگیری شود. عامل، روایت را تولید می‌کند، اما بلاک اکسپلورر به عنوان منبع حقیقت باقی می‌ماند که انتظار می‌رود کاربران آن را بررسی کنند.

فرنکلین تمپلتون بلاکچین محبوب خود را انتخاب کرد؛ بلاکچینی که صندوق توکنیزه شده‌اش در ابتدا روی آن راه‌اندازی نشده بود. این شرکت تا اواسط اکتبر ۲۰۲۶، حدود ۱.۵ میلیارد دلار سهم صندوق توکنیزه شده را در BNB Chain نگهداری می‌کند.

این رقم حدود ۵۹.۸ درصد از کل دارایی‌های آن‌چین (onchain) فرنکلین تمپلتون را تشکیل می‌دهد. برای شرکتی که دارایی‌هایش در ده شبکه مختلف توزیع شده است، این میزان تمرکز در یک شبکه، ریسک قابل توجهی محسوب می‌شود.

کل ردپای آن‌چین فرنکلین تمپلتون حدود ۲.۵۵ میلیارد دلار است. این دارایی‌ها در ده بلاکچین مختلف توزیع شده‌اند، اما اکنون BNB Chain بار اصلی را به دوش می‌کشد.

موتور محرکه این پروژه، پلتفرم توکنیزاسیون اختصاصی فرنکلین تمپلتون به نام Benji است. Benji مسئولیت صدور سهام صندوق توکنیزه شده و ثبت مالکیت در بلاکچین را بر عهده دارد. به جای پایگاه داده‌ای در بخش پشتیبانی که مالکیت‌ها را ردیابی می‌کند، یک دفتر کل عمومی این وظیفه را انجام می‌دهد.

کل دارایی‌های موجود در پلتفرم Benji تا اکتبر ۲۰۲۶ به رقمی بین ۲.۵ تا ۲.۶ میلیارد دلار رسید. خود توکن BENJI نیز حدود ۷۶۰ میلیون دلار از این مبلغ را به خود اختصاص داده است.

روند رشد در BNB Chain بسیار سریع بوده است. دارایی‌های فرنکلین تمپلتون در این شبکه در اوایل سال ۲۰۲۶، در عرض یک ماه بیش از ۱۲۰۰ درصد افزایش یافت.

محصول شاخص در این زمینه، صندوق پول دولتی آمریکا فرنکلین آن‌چین (Franklin OnChain U.S. Government Money Fund) با نماد معاملاتی FOBXX است. سهام این صندوق توسط توکن BENJI نمایندگی می‌شود.

FOBXX در آوریل ۲۰۲۱ بر روی Stellar راه‌اندازی شد و اولین صندوق سرمایه‌گذاری مشترک ثبت شده در آمریکا بود که از یک بلاکچین عمومی برای تراکنش‌ها و سوابق مالکیت استفاده کرد.

فصل BNB Chain در سپتامبر ۲۰۲۵ آغاز شد، زمانی که Benji از طریق همکاری با بایننس (Binance) به این شبکه گسترش یافت. حدود یک سال بعد، این تازه‌وارد، خانه اصلی را پشت سر گذاشته است.

در اوت ۲۰۲۶، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) نامه‌ای بدون اقدام (no-action letter) صادر کرد که به فرنکلین تمپلتون اجازه می‌دهد از BENJI برای مدیریت وجوه نقد و اهداف وثیقه‌گذاری استفاده کند.

راجر بایستون، رئیس بخش دارایی‌های دیجیتال در فرنکلین تمپلتون، این تلاش را در راستای تسهیل دسترسی سرمایه‌گذاران به صندوق‌ها عنوان کرده است. وی همچنین تاکید کرده است که این شرکت قصد دارد دامنه کاربردهای توکنیزاسیون را گسترش دهد و در عین حال امنیت و انطباق با مقررات را در اولویت قرار دهد.

فرنکلین تمپلتون دارایی‌هایی به ارزش ۱.۸۳ تریلیون دلار را مدیریت می‌کند، بنابراین انتخاب‌های این شرکت تأثیری فراتر از ترازنامه خود آن دارد. BNB Chain اکنون میزبان نزدیک به ۶۰ درصد از دارایی‌های آن‌چین این شرکت است.

نامه SEC می‌تواند داستان بلندمدت مهم‌تری باشد. استفاده از BENJI برای مدیریت وجوه نقد و وثیقه، سهام صندوق توکنیزه شده را از یک کنجکاوی به یک ابزار مالی کاربردی تبدیل می‌کند. اگر توکنی که نماینده یک صندوق پول دولتی است بتواند به عنوان وثیقه ارائه شود، شروع به رقابت با پول نقد و استیبل‌کوین‌ها برای این نقش می‌کند و در عین حال پتانسیل کسب بازده را نیز دارد.

معیارهای کلیدی برای پیگیری از این پس، روشن هستند. باید دید که آیا سهم BNB Chain از دارایی‌های آن‌چین فرنکلین تمپلتون همچنان از ۵۹.۸ درصد فراتر خواهد رفت و آیا پلتفرم Benji از محدوده فعلی ۲.۵ تا ۲.۶ میلیارد دلاری خود فراتر خواهد رفت.

وانک درخواست خروج صندوق قابل معامله اتریوم استیک شده لیدو را از کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) خواستار شد

شرکت وانک (Vaneck) یک سال پس از ثبت درخواست اولیه، از کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) خواسته است تا با خروج صندوق قابل معامله اتریوم استیک شده لیدو (Lido Staked Ethereum ETF) موافقت کند.

خروج سریع

درخواست ثبت شده کوتاه بود و در فرم RW مورخ ۱۴ اکتبر، متیو بابینسکی، معاون بخش دارایی‌های دیجیتال وانک، از SEC درخواست کرد تا با این موضوع موافقت نماید.

پاکسازی اجباری معامله‌گران اتریوم در بایننس؛ بازار در انتظار سیگنال‌های صعودی جدید

تحلیلگران شرکت CryptoQuant اعلام کردند که در پی افت قیمت اتریوم در تاریخ ۸ و ۹ اکتبر، حدود ۳۴۵ میلیون دلار از موقعیت‌های خرید (long positions) در صرافی بایننس لیکویید شده است. این رویداد که در تاریخ ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ منتشر شد، به عنوان یک “پاکسازی اجباری” برای معامله‌گران اتریوم در این صرافی توصیف شده است.

بازنشانی اهرم و بهبود ساختار بازار

به گفته CryptoQuant، این افت قیمت باعث بازنشانی اهرم‌ها و بهبود ساختار بازار شده است. با این حال، برای ایجاد یک روند صعودی واقعی، بازار همچنان به دو عامل کلیدی نیاز دارد که در حال حاضر وجود ندارند: بازگشت USDT به صرافی‌ها و افزایش Premium در صرافی Coinbase.

اتریوم (ETH) حدود ۱۰ درصد از اوج قیمت خود در ماه سپتامبر، یعنی از حدود ۲۷۷۵ دلار به حدود ۲۵۰۰ دلار سقوط کرد. این افت برای از بین بردن حجم زیادی از موقعیت‌های خرید با اهرم در بایننس کافی بود.

بر اساس داده‌های CryptoQuant، لیکویید شدن موقعیت‌های خرید در بایننس ۴۷ درصد افزایش یافته است. نرخ‌های تأمین مالی (funding rates) در این صرافی نیز به نزدیکی صفر رسیده است. نرخ‌های تأمین مالی، پرداخت‌های دوره‌ای هستند که قیمت قراردادهای آتی دائمی را به قیمت لحظه‌ای (spot price) پیوند می‌دهند. زمانی که این نرخ‌ها بالا باشند، خریداران برای حفظ موقعیت خود هزینه اضافی پرداخت می‌کنند که معمولاً نشان‌دهنده خوش‌بینی بیش از حد در بازار است. نرخ نزدیک به صفر نشان می‌دهد که این خوش‌بینی به طور قابل توجهی کاهش یافته است.

کاهش علاقه به قراردادهای آتی اتریوم در بایننس

حجم باز (open interest) قراردادهای آتی اتریوم در بایننس طی ۳۰ روز گذشته ۴.۷ درصد کاهش یافته و به حدود ۶.۱ میلیارد دلار رسیده است. این رقم تقریباً نیمی از کل بازار را تشکیل می‌دهد.

با وجود کاهش حجم باز بر حسب دلار، سهم بایننس از حجم باز قراردادهای آتی اتریوم پس از لیکویید شدن‌ها به حدود ۴۹ درصد افزایش یافته است. این بالاترین سطح ثبت شده از سال ۲۰۲۳ است.

با این حال، معیار مهم‌تر، حجم باز اندازه‌گیری شده بر حسب اتریوم است، نه دلار. این رقم به حدود ۲.۴۶ میلیون اتریوم بازگشته است.

اهمیت تفاوت در اندازه‌گیری حجم باز

تفاوت در اندازه‌گیری حجم باز اهمیت دارد زیرا حجم باز بر حسب دلار به طور خودکار با کاهش قیمت کاهش می‌یابد، حتی اگر هیچ معامله‌گری موقعیت خود را نبندد. شمارش بر حسب اتریوم، اثر قیمت را حذف می‌کند. بازگشت رقم بر حسب اتریوم نشان می‌دهد که معامله‌گران پس از این پاکسازی، در حال باز کردن مجدد موقعیت‌های خود هستند و بازار را ترک نکرده‌اند.

ذخایر اتریوم در بایننس ۲.۴ درصد کاهش یافته که نشان‌دهنده فشار عرضه کمتر است. در همین حال، نرخ استیکینگ اتریوم ۳۶.۱ درصد است که آن را در صدک ۹۸.۶ قرار می‌دهد.

ذخایر USDT در بایننس ۲.۳ درصد کاهش یافته که منعکس‌کننده خروج خالص حدود ۱۷۵ میلیون دلار است. به همین دلیل است که CryptoQuant شرایط را به جای صعودی، خنثی توصیف می‌کند. بازنشانی اهرم‌ها ریسک لیکویید شدن را کاهش داده است، اما بازاری پاک‌تر بدون پول جدید، مانند یک خودروی تنظیم شده با باک خالی است.

سیگنال‌های کلیدی برای آینده بازار

دومین سیگنالی که باید به آن توجه کرد، Premium در صرافی Coinbase است. این شاخص، شکاف قیمتی بین اتریوم در Coinbase و سایر صرافی‌ها را اندازه‌گیری می‌کند. افزایش این پرمیوم معمولاً به عنوان تقاضای قوی‌تر از سوی خریداران در پلتفرم مستقر در آمریکا تلقی می‌شود و تحقیقات، آن را به عنوان یک شاخص بالقوه برای علاقه مجدد نهادی معرفی می‌کند.

نتیجه‌گیری فوری این است که خطر یک آبشار لیکویید شدن دیگر، کمتر از ماه سپتامبر به نظر می‌رسد. با نرخ‌های تأمین مالی نزدیک به صفر، بازار دیگر به شدت به موقعیت‌های خرید با اهرم متکی نیست.

خروج ۱۷۵ میلیون دلاری USDT از بایننس در جهت مخالف چیزی است که برای یک بهبود پایدار معمولاً لازم است. تمرکز در بایننس دو وجهی است: سهم ۴۹ درصدی به این معنی است که موقعیت‌گیری در یک پلتفرم واحد، بخش زیادی از تصویر قراردادهای آتی اتریوم را شکل می‌دهد.

برای کسانی که تحرکات بعدی بازار را دنبال می‌کنند، چک‌لیست تحلیل CryptoQuant کوتاه است: باید دید آیا ذخایر USDT در صرافی‌ها دوباره شروع به افزایش می‌کنند یا خیر. باید دید آیا Premium در Coinbase افزایش می‌یابد یا خیر. و باید دید آیا نرخ‌های تأمین مالی پایین باقی می‌مانند در حالی که حجم باز بر حسب اتریوم به بازسازی خود ادامه می‌دهد.

XRP در پلتفرم Upbit گوی سبقت را از بیت‌کوین ربود؛ دلایل و پیامدها

در حالی که انتظار می‌رود بیت‌کوین ستاره اصلی هر صرافی ارز دیجیتال باشد، در پلتفرم Upbit، بزرگترین پلتفرم ارز دیجیتال کره جنوبی، XRP برای دومین روز متوالی توجه‌ها را به خود جلب کرد.

حجم معاملات XRP در Upbit از بیت‌کوین پیشی گرفت

در تاریخ ۱۵ اکتبر ۲۰۲۶، حجم معاملات اسپات XRP/KRW در Upbit به حدود ۱۴۵.۵۷ میلیون دلار رسید. این رقم هم بیت‌کوین و هم اتریوم را پشت سر گذاشت، وضعیتی که در اکثر دفترهای سفارش جهانی معمول نیست. در همین روز، جفت معاملاتی بیت‌کوین با KRW حجمی معادل ۱۲۶.۵۰ میلیون دلار و اتریوم با ۹۲.۰۹ میلیون دلار ثبت کردند.

سهم قابل توجه XRP از حجم کل معاملات

حجم معاملات XRP معادل ۱۱.۷۴ درصد از کل حجم معاملات Upbit را به خود اختصاص داد. تسلط یک توکن بر بیش از یک دهم فعالیت یک صرافی بزرگ، نشان‌دهنده تمرکز قابل توجهی است. این روند در روز بعد نیز ادامه یافت، هرچند حجم معاملات کاهش یافت. در ۱۶ اکتبر، XRP با ۱۰۸.۳ میلیون دلار حجم معاملات، در مقابل ۹۵.۳ میلیون دلار برای بیت‌کوین و ۶۲.۷ میلیون دلار برای اتریوم، پیشتاز بود.

ثبات قیمت و عدم وجود “پرمیوم کیمچی”

روند قیمت XRP در این مدت چندان چشمگیر نبود. XRP با قیمتی حدود ۱.۳۴ دلار معامله می‌شد و حتی با وجود افزایش حجم معاملات، اندکی کاهش یافت. همچنین، “پرمیوم کیمچی” معناداری وجود نداشت. این اصطلاح به شکاف قیمتی اشاره دارد که گاهی اوقات زمانی که قیمت‌ها در کره جنوبی از قیمت‌های جهانی بالاتر می‌روند، ایجاد می‌شود. در این مورد، قیمت XRP در Upbit تقریباً با بایننس برابر بود.

اهمیت عدم وجود پرمیوم کیمچی

عدم وجود این پرمیوم حائز اهمیت است. این نشان می‌دهد که معامله‌گران کره‌ای در حال مبادله XRP با قیمت‌های جهانی بودند و به دنبال خرید آن در حبابی محلی نبودند.

عوامل مؤثر بر افزایش حجم معاملات XRP

افزایش حجم معاملات XRP همزمان با یک اقدام نظارتی رخ داد. واحد اطلاعات مالی کره جنوبی دسترسی به ۲۷ صرافی خارجی را مسدود کرد که این امر باعث شد حجم بیشتری از معاملات به سمت پلتفرم‌های داخلی مانند Upbit هدایت شود. علاوه بر این، نوسانات در بازار سهام کره جنوبی باعث شد سرمایه‌گذاران خرد، به ویژه افراد ۴۰ تا ۵۰ ساله، از سهام محلی خارج شده و به سمت ارزهای دیجیتال روی آورند.

سابقه تسلط XRP در Upbit

تسلط XRP بر Upbit پدیده‌ای جدید نیست. این توکن در سال ۲۰۲۵ حجم معاملات تجمعی بیش از ۱ تریلیون دلار را در این صرافی ثبت کرد و در آن دوره از بیت‌کوین پیشی گرفت. معاملات کره‌ای همچنین وزن واقعی در تصویر جهانی XRP دارد. Upbit در دوره‌های اخیر حدود ۱۵ درصد از حجم اسپات جهانی XRP را به خود اختصاص داده است و این کشور را به یکی از مهم‌ترین مراکز نقدینگی این توکن تبدیل کرده است.

پیامدهای تسلط XRP بر Upbit

برای XRP، مهم‌ترین پیامد فوری، نقدینگی است. حجم عمیق و پایدار در یک درگاه اصلی ورود پول فیات به معنای آن است که سفارشات بزرگ می‌توانند با لغزش (slippage) کمتری انجام شوند، که برای معامله‌گران در هر اندازه‌ای اهمیت دارد.

ریسک تمرکز

روی دیگر سکه، ریسک تمرکز است. هنگامی که بخش قابل توجهی از فعالیت اسپات جهانی یک توکن از طریق صرافی یک کشور واحد انجام می‌شود، تغییرات در سیاست‌های محلی می‌تواند تأثیرات گسترده‌ای فراتر از آن بازار داشته باشد. مسدود کردن صرافی‌های خارجی توسط واحد اطلاعات مالی کره جنوبی نمونه‌ای از این موضوع است. رگولاتورها XRP را هدف قرار ندادند، اما تصمیم آن‌ها به هدایت فعالیت‌ها به سمت Upbit و دفتر سفارشات XRP کمک کرد.

اهمیت عدم وجود پرمیوم کیمچی

عدم وجود پرمیوم کیمچی، جزئیات خاموشی است که ارزش پیگیری دارد. از نظر تاریخی، پرمیوم‌های محلی شدید نشان‌دهنده تقاضای بیش از حد در کره جنوبی بوده است. بنابراین، برابری قیمت در طول افزایش حجم معاملات نشان می‌دهد که کانال‌های آربیتراژ در حال فعالیت هستند و بازار با پلتفرم‌های جهانی فاصله زیادی ندارد.

در حال حاضر، داده‌های دو روزه داستانی روشن را روایت می‌کنند. در بزرگترین صرافی کره جنوبی، XRP نقش مکمل را ندارد و بیت‌کوین و اتریوم در حال تلاش برای رسیدن به آن هستند.

فرصت‌های بازارهای توکنیزه و آینده پرداخت‌های استیبل‌کوین در رویداد Cointelegraph سنگاپور بررسی شد

سخنرانان در رویداد CONNECT سنگاپور که توسط Cointelegraph برگزار شد، به بررسی فرصت‌های موجود در بازارهای توکنیزه، آینده پرداخت‌های روزمره با استیبل‌کوین و چشم‌انداز در حال تحول برای سرمایه‌گذاران رمزارز پرداختند.

الکس تافی، مدیر ارشد درآمد در شرکت معاملاتی رمزارز GSR، اظهار داشت که دارایی‌های توکنیزه فرصت‌های معاملاتی جدیدی را در بازارهای مالی باز کرده‌اند، اما عرضه رو به رشد دارایی‌های دنیای واقعی (RWAs) که به بلاک‌چین منتقل می‌شوند، هنوز با تقاضای سرمایه‌گذاران همخوانی ندارد.

تافی در پنل مربوط به نقدینگی و پراکندگی بازار در رویداد CONNECT by Cointelegraph: Singapore Edition در تاریخ ۹ اکتبر، گفت که نقدینگی در معاملات سهام پیش از عرضه اولیه (pre-IPO)، کالاها و سهام جهانی که دسترسی سرمایه‌گذاران به آن‌ها قبلاً محدود بود، در حال بهبود است. با این حال، او افزود که تقاضا برای دارایی‌های دنیای واقعی کاملاً توکنیزه شده، با تعداد فزاینده دارایی‌های صادر شده همگام نبوده است.

توکنیزه‌سازی و چالش‌های نقدینگی

Cointelegraph بنیان‌گذاران وب ۳، سرمایه‌گذاران و مدیران صنعت را برای چهار پنل بحث و گفتگو در مورد توکنیزه‌سازی، پرداخت‌های استیبل‌کوین، زیرساخت معاملات آن‌چین و خروج سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر، در کنار یک رقابت ارائه استارتاپ گرد هم آورد.

تافی در این باره گفت: «به طور خاص در مورد دارایی‌های دنیای واقعی و دارایی‌های کاملاً توکنیزه شده، عدم تعادل عرضه و تقاضا وجود دارد. عرضه بسیار زیاد است. هر مدیر دارایی و صادرکننده‌ای می‌خواهد سرمایه را به صورت آن‌چین جذب کند.»

وی افزود که تعداد فزاینده صادرکنندگان دارایی و بلاک‌چین‌ها، نقدینگی را در بازارهای توکنیزه بیشتر پراکنده کرده است.

لینگ‌لینگ جیانگ، شریک در DWF Labs، موافقت کرد که پراکندگی همچنان یک چالش است، به خصوص زمانی که صادرکنندگان مختلف یک دارایی پایه را توکنیزه می‌کنند اما استخرهای نقدینگی جداگانه‌ای ایجاد می‌کنند.

با این حال، جیانگ گفت که نقدینگی رمزارزها در سال‌های اخیر به طور قابل توجهی بهبود یافته است، اگرچه صنعت هنوز کارهای بیشتری برای انجام دارد.

استیبل‌کوین‌ها در نقطه فروش: موانع پذیرش گسترده

در پنل «استیبل‌کوین‌ها در نقطه فروش: کارت‌ها، کیف پول‌ها و رقابت برای هزینه‌های روزمره»، مایک سیلاگادزه، بنیان‌گذار و مدیرعامل ether.fi، اظهار داشت که در حالی که استیبل‌کوین‌ها انتقال پول را در سراسر مرزها آسان‌تر کرده‌اند، پذیرش گسترده‌تر به این بستگی دارد که آیا مصرف‌کنندگان می‌توانند از آن‌ها برای هزینه‌های روزمره استفاده کنند.

سیلاگادزه به سنگاپور اشاره کرد، جایی که مصرف‌کنندگان ممکن است USDC داشته باشند اما همچنان برای پرداخت قبوض به ارز محلی نیاز دارند، که این شکاف بین زیرساخت پرداخت بلاک‌چین و خدمات مالی روزمره را برجسته می‌کند.

ایوان چیا، رئیس ارتباطات در USDD، گفت که اگر صادرکننده استیبل‌کوین دیدگاه کاربر را در نظر بگیرد، «مهم‌ترین چیز برای شما تجربه کاربری است.»

چیا افزود: «این همان جهتی است که ما می‌خواهیم حرکت کنیم، تا حد امکان استفاده از استیبل‌کوین‌ها را برای کاربر آسان کنیم، تا جایی که دیگر به این فکر نکند که در حال استفاده از یک استیبل‌کوین است. این فقط بخشی عادی از زندگی آن‌ها خواهد بود.»

سیلاگادزه گفت: «دلیل اینکه در بسیاری از نقاط جهان هیچ‌کس از استیبل‌کوین‌ها استفاده نمی‌کند این است که آن‌ها به زندگی روزمره شما متصل نمی‌شوند.»

ایلیا پودوینیتسین، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل FinHarbor، گفت که فراتر از قابلیت استفاده روزمره، موانع نظارتی همچنان باقی است. وی خاطرنشان کرد که ارائه‌دهندگان باید با قوانینی که در حوزه‌های قضایی مختلف متفاوت هستند، دست و پنجه نرم کنند و آن‌ها را مجبور به تطبیق زیرساخت‌ها و سیستم‌های انطباق خود با بازارهای فردی کنند.

اشنا واگلا، مدیر ارشد مشتریان در ارائه‌دهنده پرداخت رمزارز Mercuryo، گفت که پرداخت‌های استیبل‌کوین باید به سادگی استفاده از Apple Pay باشد، به طوری که کاربران بتوانند تراکنش‌ها را بدون خروج از یک برنامه تکمیل کنند.

واگلا گفت: «من فکر می‌کنم این کل هدف است، نامرئی بودن.»

این بحث در حالی صورت گرفت که ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها ۳۰۶ میلیارد دلار بود که حدود ۲ درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته و در ۱۲ ماه گذشته حدود ۷۴ درصد رشد داشته است.

چالش‌های نقدینگی و مدیریت ریسک در معاملات آن‌چین

طبق گفته سخنرانان در پنل «چه چیزی هنوز در پشته معاملات آن‌چین در سال ۲۰۲۶ کم است؟»، پلتفرم‌های معاملاتی رمزارز با چالش‌هایی در شناسایی نقدینگی موجود در شبکه‌های بلاک‌چین و مدیریت ریسک‌های طرف مقابل روبرو هستند.

آستین فدرا، هم‌بنیان‌گذار DoubleZero، گفت که انتقال نقدینگی بین شبکه‌های بلاک‌چین دشوارتر از بازارهای مالی سنتی است. وی افزود که «پراکنده‌گی فقط یک مشکل اجرایی نیست، بلکه یک مشکل داده است» و «در واقع بسیار دشوار است که بفهمیم چه مقدار نقدینگی واقعاً در آن‌چین وجود دارد.»

در بخش مدیریت ریسک، میگل مورل، بنیان‌گذار و مدیرعامل شرکت تحلیل بلاک‌چین Arkham Intelligence، گفت که شرکت‌های معاملاتی می‌توانند از داده‌های آن‌چین برای ارزیابی ریسک‌های طرف مقابل استفاده کنند، به خصوص در بازارهای پیش‌بینی، جایی که برخی از شرکت‌کنندگان ممکن است نسبت به دیگران مزیت اطلاعاتی داشته باشند.

مورل گفت: «اگر بدانید طرف مقابل چه کسی است و ریسک کمتری را متحمل می‌شوید، می‌توانید اسپرد تنگ‌تری ارائه دهید.» وی افزود که این می‌تواند منجر به قیمت‌های بهتر برای مشتریان شود.

مورل گفت که همین داده‌های بلاک‌چین می‌توانند به صرافی‌ها در ارزیابی سپرده‌های مشتریان کمک کنند و به آن‌ها اجازه می‌دهند تا منشأ وجوه را ارزیابی کرده و تصمیمات انطباق را اطلاع‌رسانی کنند.

وی افزود: «بدون نیاز به درخواست پاسپورت، می‌توانید بدانید این سپرده‌ها از کجا می‌آیند.» مورل اضافه کرد که صرافی‌ها می‌توانند از این اطلاعات برای تعیین اینکه آیا اجازه معامله با وجوه سپرده شده را بدهند یا آن‌ها را برای بررسی انطباق ارجاع دهند، استفاده کنند.

چالش‌های خروج سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر در بازار رمزارز

طبق گفته سخنرانان در پنل «مشکل خروج: چگونه سرمایه‌گذاران پول خود را پس می‌گیرند؟»، چالش‌های نقدینگی، خروج سرمایه‌گذاران خطرپذیر رمزارز را پیچیده کرده است.

پولکیت گوپتا از Nomad Capital گفت که نقدینگی در بازارهای رمزارز در سه ماه گذشته به طور خاص ضعیف بوده و بخش عمده‌ای از آن در رمزارزهای بزرگتر متمرکز شده است.

گوپتا گفت: «برای من، در مورد آلت‌کوین‌ها، خروج برای ما بسیار دشوار بوده است.» این شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر از چندین پروژه رمزارز با توکن‌های قابل معامله عمومی، از جمله Movement، Solayer و Berachain، حمایت کرده است.

سونیا شاو، مدیرعامل OneAsset، با تأکید بر تغییر به سمت انتظارات بلندمدت‌تر، گفت که بازار بالغ شده و استارتاپ‌ها را ملزم به نشان دادن مبانی کسب‌وکار قوی‌تر می‌کند. وی با یادآوری سرمایه‌گذاری که انتظار خروج در عرض شش ماه را داشت، گفت: «من فکر نمی‌کنم بازار دیگر این‌گونه باشد.»

شاو حرکت دور از خروج‌های سریع را نشانه مثبتی از بلوغ بازار توصیف کرد.

الکساندر نچایف، شریک در Funders VC، چالش‌های ناشی از سرعت تغییر هم برای محصولات و هم برای بازارها را برجسته کرد.

نچایف گفت: «سرعت سریع تغییر، تخصص و توانایی بنیان‌گذاران را به محور تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری تبدیل می‌کند.» تغییر و نحوه مدیریت تیم‌های بنیان‌گذار در شرایط عدم قطعیت، بعداً در روز در رقابت ارائه استارتاپ رویداد که توسط Funders VC پشتیبانی می‌شد، مطرح شد.