Category: اخبار

صعود بازده اوراق قرضه خزانه، دلیل خروج سرمایه از صندوق‌های بیت‌کوین و اتریوم

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر بیت‌کوین و اتریوم روز چهارشنبه با خروج قابل توجه سرمایه مواجه شدند. مجموع این صندوق‌ها بیش از ۵۲۰ میلیون دلار در یک روز از دست دادند.

خروج سرمایه از صندوق‌های شاخص

صندوق iShares Bitcoin Trust از شرکت BlackRock که با نام IBIT شناخته می‌شود، در روز مورد اشاره حدود ۱۴۴ میلیون دلار خروج خالص سرمایه را ثبت کرد. این رقم در مقایسه با خروج ۱۶۱.۷ میلیون دلاری از همین صندوق در روز قبل از آن قرار می‌گیرد.

صندوق FBTC متعلق به Fidelity بیشترین سهم را در خروج سرمایه روز قبل داشت و ۲۱۴.۸ میلیون دلار از این صندوق خارج شد.

صندوق‌های BITB از Bitwise، ARKB از ARK 21Shares و GBTC از Grayscale نیز هر کدام سهم کوچکتری اما قابل توجهی در مجموع خروج سرمایه داشتند. با احتساب خروج سرمایه از صندوق‌های اتریوم، مجموع خروج سرمایه در یک روز از مرز ۵۲۰ میلیون دلار گذشت.

برای درک بهتر این رقم، لازم به ذکر است که همین گروه از صندوق‌ها در اوایل ماه سپتامبر، در یک روز ۷۳۱ میلیون دلار جذب سرمایه کرده بودند.

مجموع خروج خالص سرمایه از صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده، تنها در روز ۱۵ سپتامبر به حدود ۴۵۰.۴ میلیون دلار رسید که محققان آن را بزرگترین رقم خروج سرمایه در یک روز از ماه ژوئن توصیف کردند.

دلیل اصلی: افزایش بازده اوراق قرضه

پاسخ کوتاه به این سوال که چرا این اتفاق افتاده، این است که افزایش بازده اوراق قرضه دولتی، دارایی‌های پرریسک را کمتر جذاب می‌کند و صندوق‌های ETF بیت‌کوین نیز از این قاعده مستثنی نیستند. هنگامی که بازده اوراق قرضه دولتی افزایش می‌یابد، محاسبات مربوط به نگهداری دارایی‌های پرنوسان تغییر می‌کند و مدیران پورتفولیو بر اساس آن، سبد خود را مجدداً تنظیم می‌کنند.

داده‌های مربوط به جریان سرمایه در ماه سپتامبر، این ابهام را منعکس می‌کند. تا اواسط ماه، جریان سرمایه تجمعی برای این ماه به طور متوسط مثبت و حدود ۱۷ میلیون دلار بود، به این معنی که روزهای جذب سرمایه و روزهای خروج سرمایه تا حد زیادی یکدیگر را خنثی کرده بودند.

جایگاه صندوق IBIT

با وجود خروج اخیر سرمایه، IBIT همچنان با اختلاف زیاد، بزرگترین صندوق ETF بیت‌کوین از نظر دارایی‌های تحت مدیریت است. این صندوق حدود ۵۹ تا ۶۰ میلیارد دلار دارایی خالص در اختیار دارد.

این صندوق همچنین در یک دوره اخیر ۲۰ روزه، بیش از ۱ میلیارد دلار بیت‌کوین به دارایی‌های خود اضافه کرده بود.

صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده به طور کلی از زمان راه‌اندازی در ژانویه ۲۰۲۴، حدود ۵۵ میلیارد دلار جذب سرمایه خالص تجمعی داشته‌اند.

صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین در ژانویه ۲۰۲۴ پس از سال‌ها مقاومت نظارتی از سوی کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) راه‌اندازی شدند. تأیید آن‌ها نشان‌دهنده یک تغییر ساختاری در نحوه دسترسی امور مالی سنتی به سرمایه‌گذاری در قیمت بیت‌کوین بود و چند ماه اول معاملات، رکوردهای سرعت راه‌اندازی ETF را شکست.

بازار ETF اتریوم که هنوز جدیدتر و کوچکتر از همتای بیت‌کوین خود است، سهم خود را به مجموع خروج سرمایه روز چهارشنبه اضافه کرد.

سیگنال اولیه در صعود ۷۰ درصدی XRP: ظهور ۸۵ کیف پول میلیونی

تحلیلگران معتقدند که صعود اخیر ۷۰ درصدی ارز دیجیتال XRP ممکن است از قبل سیگنال‌های آن‌چین داشته است. شرکت Santiment گزارش داده است که درست دو روز قبل از اوج قیمتی ۱۷ تا ۲۱ اوت، ۸۵ کیف پول جدید که هر کدام حداقل یک میلیون توکن XRP را در خود جای داده‌اند، پدیدار شده‌اند.

این موضوع اهمیت دارد زیرا این کیف پول‌های بزرگ قادرند با جذب عرضه و تقویت تقاضا، نقدینگی را سریع‌تر از معامله‌گران خرد جابجا کنند. تغییرات در تعداد این کیف پول‌ها اغلب پیش از حرکات شارپ XRP مشاهده شده است.

تحولات اکوسیستم XRP Ledger

علاوه بر این، تحولات دیگری نیز در اکوسیستم XRP Ledger در جریان است. شرکت Ripple از یک صندوق اعتباری RLUSD با تمرکز بر وام‌دهی در حوزه فین‌تک و پرداخت‌ها در XRPL حمایت کرده است. سرمایه‌گذاری‌های ZILO و Licuido نیز قابلیت‌های توکنیزه‌سازی، خدمات انتقال دارایی و زیرساخت‌های جابجایی وثیقه را به پشته فناوری Ripple افزوده است.

با نگاهی به نیمه دوم سال جاری، Santiment چشم‌انداز مثبتی را برای XRP متصور است. تعداد کیف پول‌های بزرگ (نهنگ‌ها) همچنان بالا باقی مانده است، در حالی که RLUSD کاربرد تسویه حساب را افزایش داده و توکنیزه‌سازی نهادی، داستانی فراتر از هیجان خرده‌فروشی برای XRP ایجاد می‌کند.

ورود هوش مصنوعی به عملیات خزانه‌داری Ripple

به طور جداگانه، هوش مصنوعی نیز در حال نفوذ بیشتر به عملیات خزانه‌داری Ripple است. این شرکت هفته گذشته اعلام کرد که پلتفرم GSmart خود را برای مدیریت طیف وسیع‌تری از وظایف برای تیم‌های مالی سازمانی گسترش داده است. قابلیت‌های جدید شامل پیش‌بینی، مدیریت نقدینگی، ریسک، تطبیق حساب‌ها و گزارش‌دهی است و در حال حاضر توسط مشتریان سازمانی Ripple مورد استفاده قرار می‌گیرد.

تاثیر شکست قانون CLARITY و افت قیمت XRP

با وجود رشد قبلی، XRP پس از شکست سنا در پیشبرد قانون CLARITY، بیشترین افت را در میان ارزهای دیجیتال بزرگ تجربه کرد. این یک ضربه بزرگ برای صنعتی است که سال‌ها برای ایجاد یک چارچوب نظارتی جامع در ایالات متحده تلاش کرده است. در ۲۴ ساعت گذشته، این توکن بیش از ۸ درصد از ارزش خود را از دست داده است.

بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال نیز تا بعدازظهر سه‌شنبه در وضعیت قرمز قرار داشت.

پیش‌بینی تحلیلگران و سطوح حمایتی

دایانا، تحلیلگر ارزهای دیجیتال، معتقد است که XRP ممکن است با افت بیشتر روبرو شود، به خصوص پس از از دست دادن سطح حمایتی ۱.۳۴ دلار و سقوط سریع به سمت ۱.۲۶ دلار. این حرکت، چشم‌انداز صعودی قبلی را که به محدوده ۱.۷۰ تا ۱.۷۸ دلار اشاره داشت، تضعیف کرده است. اکنون گاوها باید از ناحیه ۱.۲۴ تا ۱.۲۶ دلار دفاع کنند.

این تحلیلگر هشدار داد که در صورت شکست این سطح، ناحیه ۱.۱۴ تا ۱.۱۰ دلار و سپس سطح ۱.۰۰ دلار در صورت سقوط XRP به زیر ۱.۱ دلار، ممکن است مورد توجه قرار گیرد. دایانا همچنین اشاره کرد که شاخص RSI یک ساعته به نزدیکی ۲۱ رسیده است که نشان‌دهنده وضعیت فروش بیش از حد عمیق برای این توکن است و این می‌تواند منجر به یک جهش کوتاه‌مدت شود.

جذب سرمایه توسط ETFهای اسپات XRP

در جبهه نهادی، ETFهای اسپات XRP مستقر در ایالات متحده همچنان به جذب سرمایه ادامه می‌دهند. تاکنون در ماه اوت، این صندوق‌ها بیش از ۴۳ میلیون دلار ورودی داشته‌اند. اگر این روند ادامه یابد، این صندوق‌ها می‌توانند روند ورودی خود را به ۱۰ هفته متوالی برسانند.

شرکت دانامو کره جنوبی، که صرافی ارز دیجیتال Upbit را اداره می‌کند، با اداره شهر آلاتائو و بانک شهر آلاتائو در قزاقستان تفاهم‌نامه‌ای امضا کرده است. این توافق که در تاریخ ۱۵ تا ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ در جریان میزگرد تجاری کره جنوبی و قزاقستان در سئول نهایی شد، دانامو را در مرکز تلاش چند میلیارد دلاری برای توسعه زیرساخت‌های مالی دیجیتال در سراسر آسیای مرکزی قرار می‌دهد.

زمان‌بندی هدفمند

زمان‌بندی این رویداد کاملاً حساب‌شده بود. قاسم ژومارت توکایف، رئیس‌جمهور قزاقستان، در یک سفر رسمی دولتی در سئول حضور داشت و امضای این تفاهم‌نامه بخشی از تلاش دیپلماتیک گسترده‌تر برای جذب مشارکت‌های فناورانه به اکوسیستم نوظهور فناوری مالی قزاقستان بود.

حوزه‌های کلیدی تفاهم‌نامه

این تفاهم‌نامه چهار حوزه اصلی را پوشش می‌دهد: توکنیزه کردن دارایی‌های دنیای واقعی، عرضه‌های توکن امنیتی، استیبل‌کوین‌ها و راه‌حل‌های پرداخت دیجیتال. دانامو با تکیه بر تجربه خود در اداره یکی از فعال‌ترین پلتفرم‌های معاملاتی ارز دیجیتال در آسیا، مسئولیت جنبه فنی را بر عهده خواهد داشت. اداره شهر آلاتائو هماهنگی‌های نظارتی را انجام داده و به برقراری ارتباط این مشارکت با مؤسسات محلی علاقه‌مند به اجرای برنامه‌های آزمایشی کمک خواهد کرد.

نقش محوری بانک شهر آلاتائو

بانک شهر آلاتائو مرکز ثقل عملیاتی این پروژه است. این بانک پیش از این Binance Pay را در بیش از ۵۰۰۰ پایانه فروش ادغام کرده و آن را به یکی از مؤسسات مالی سنتی پیشرو در حوزه ارزهای دیجیتال در منطقه تبدیل کرده است. این بانک اکنون هدف‌گذاری کرده است که تا سقف ۶۰ میلیون دلار در پروژه‌های آزمایشی توکنیزه‌سازی با تمرکز بر پروژه‌های املاک و مستغلات و لجستیک سرمایه‌گذاری کند. انتظار می‌رود این برنامه‌ها با استفاده از زیرساخت بورس قزاقستان، پیش از پایان سال ۲۰۲۶ آغاز به کار کنند.

چشم‌انداز پروژه کلان شهر آلاتائو

پروژه کلان شهر آلاتائو با هدف سرمایه‌گذاری کلی تخمینی ۶ میلیارد دلار، مشارکت‌هایی را با Halyk Bank، Solana و Binance برای ادغام پرداخت‌ها جلب کرده است و این شهر را به عنوان پاسخ قزاقستان به یک هاب مالی دیجیتال جامع معرفی می‌کند.

معیار سنجش پیشرفت

هدف ۶۰ میلیون دلاری توکنیزه‌سازی برای املاک و مستغلات و لجستیک، معیار کلیدی کوتاه‌مدت است که ارزش پیگیری دارد. اگر بانک شهر آلاتائو و دانامو بتوانند تا پایان سال ۲۰۲۶ برنامه‌های آزمایشی را بر روی زیرساخت بورس قزاقستان راه‌اندازی کنند، این امر نشان‌دهنده پیشرفت واقعی خواهد بود، نه صرفاً اعلام یک قصد.

گزارش جدید موزیلا: مدل‌های هوش مصنوعی متن‌باز چین با اختلاف ۴ ماه و هزینه‌ای کمتر از نصف، رقبای مدل‌های متن‌بسته آمریکا هستند

گزارش اخیر بنیاد موزیلا نشان می‌دهد که مدل‌های هوش مصنوعی متن‌باز چینی از نظر قابلیت، حدود ۴ ماه از مدل‌های متن‌بسته آمریکایی عقب هستند، اما هزینه استفاده از آن‌ها تنها ۳۰ تا ۶۰ درصد مدل‌های رقیب است.

بر اساس آخرین گزارش «وضعیت هوش مصنوعی متن‌باز» (State of Open Source AI) که در تاریخ ۱۵ سپتامبر منتشر شد و داده‌های آن تا ۱ سپتامبر جمع‌آوری شده است، قوی‌ترین مدل‌های متن‌باز در شاخص «تحلیل هوش مصنوعی» (Artificial Analysis Intelligence Index) تنها ۳ امتیاز از قوی‌ترین مدل‌های متن‌بسته عقب هستند و هزینه استفاده از آن‌ها ۶۰ درصد مدل‌های متن‌بسته است. در مقایسه با مدل Claude Fable 5، این اختلاف به ۲ امتیاز کاهش یافته و هزینه استفاده از مدل‌های متن‌باز تنها ۳۰ درصد است.

با استفاده از داده‌های «طول وظیفه» (task length) در معیار METR، اختلاف قابلیت بین مدل‌های متن‌باز و متن‌بسته به طور پایدار ۴.۴ ماه برآورد شده است که با تخمین ۴ ماهه پیشین Epoch AI مطابقت دارد.

معیار METR با امتیازدهی به مدل‌ها بر اساس «طول وظیفه» که نشان‌دهنده مدت زمانی است که یک مدل می‌تواند یک کار را به طور مستقل انجام دهد در مقایسه با میانگین زمان مورد نیاز یک متخصص انسانی، قابلیت‌های مدل‌ها را می‌سنجد. طبق برآوردهای موزیلا، قوی‌ترین مدل‌های متن‌بسته اکنون قادر به انجام وظایفی هستند که ۸ تا ۱۲ ساعت از وقت یک متخصص انسانی را می‌گیرد، در حالی که مدل‌های متن‌باز برای رسیدن به این سطح به ۴ ماه زمان دیگر نیاز دارند. با این حال، قابلیت‌های مدل‌های متن‌باز هر ۳.۹ ماه دو برابر می‌شود، در حالی که این رقم برای مدل‌های متن‌بسته ۵.۵ ماه است، که نشان‌دهنده سرعت پیشرفت بیشتر در مدل‌های متن‌باز است.

در آزمایش Terminal-Bench 2.1 از vals.ai که عملکرد مدل‌ها در اجرای دستورات ترمینال را می‌سنجد، مدل GLM-5.2 از Zhipu AI (智谱) با اختلاف کمتر از ۱ امتیاز (۴.۷ امتیاز) از Claude Opus عقب است و ۴ امتیاز کمتر از Opus 4.8 دارد، در حالی که هزینه استفاده از آن کمتر از یک پنجم Opus 4.8 است.

اختلاف در میزان استفاده نیز چشمگیر است. طبق آمار موزیلا، از ۱۰ مدل پرکاربرد در OpenRouter در ماه اوت، ۸ مدل متن‌باز و ۷ مدل از تیم‌های چینی بوده‌اند. سهم مدل‌های متن‌باز چینی از کمتر از ۲ درصد در پایان سال ۲۰۲۴، به بیش از ۴۵ درصد در هفته در آوریل ۲۰۲۶ رسیده است.

با این حال، درآمد حاصل از این مدل‌ها متناسب با استفاده نیست. موزیلا تخمین می‌زند که مدل‌های متن‌باز حدود یک سوم از حجم واقعی استفاده را به خود اختصاص می‌دهند، اما تنها حدود ۴ درصد از درآمد را کسب می‌کنند. آمار پیشین Linux Foundation نیز نشان می‌دهد که از ماه مه تا سپتامبر ۲۰۲۵، شرکت‌های ارائه‌دهنده مدل‌های متن‌بسته ۹۶ درصد از درآمد لایه مدل OpenRouter را به خود اختصاص داده‌اند.

لازم به ذکر است که ارقام مربوط به ۴ ماه اختلاف و ۳۰ درصد قیمت، همگی بر اساس قیمت‌های رسمی در APIهای ابری و برای «اجاره» مدل‌ها محاسبه شده‌اند، نه «خرید».

موزیلا، سازمان غیرانتفاعی پشت مرورگر فایرفاکس، از مدل‌های متن‌باز حمایت بلندمدتی دارد. رافی کریکوریان، مدیر فنی این سازمان، در مصاحبه‌ای با مجله تایم در ماه ژوئیه اذعان کرد که بخشی از این گزارش جنبه ترویجی دارد. وی در پاسخ به Ars Technica نیز بیان کرد که شرکت‌ها برای استفاده از مدل‌های متن‌بسته هزینه پرداخت می‌کنند «بر اساس حجم کاری تصمیم می‌گیرند، نه به عنوان یک انتخاب برای کل شرکت».

تأکید SEC بر اقدام مستقل از قانون‌گذاری و پیشرفت قوانین مرتبط با دارایی‌های دیجیتال

رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، پل اتکینز، از تمامی دست‌اندرکاران در دولت، کنگره، سرمایه‌گذاران و نوآوران که در پیشبرد قانون CLARITY نقش داشته‌اند، قدردانی کرد و در عین حال تأیید کرد که SEC صرف نظر از نتیجه این لایحه، به اقدامات خود ادامه خواهد داد. اتکینز اظهار داشت: «من صراحتاً اعلام کرده‌ام: با یا بدون قانون‌گذاری، ما قاطعانه در چارچوب اختیارات قانونی SEC برای ایجاد اطمینان برای سرمایه‌گذاران آمریکایی و کارآفرینانی که آینده فناوری ما را شکل می‌دهند، اقدام خواهیم کرد.» وی افزود: «منتظر اخبار بعدی باشید.»

الگوی اقدامات در سطح نهادها

اظهارات اتکینز به دنبال اعلامیه‌ای جداگانه در مورد آخرین اقدامات نظارتی SEC صورت گرفت. وی گفت این اقدامات نشان‌دهنده تمرکز این کمیسیون بر حفظ قوانین در چارچوب اختیارات قانونی خود و همسو کردن آن‌ها با رویه‌های فعلی و آتی بازار است. SEC پیشنهاد لغو قاعده ۱۴a-8 را مطرح کرده است و استدلال می‌کند که این قاعده از دامنه قانونی این نهاد فراتر رفته و به مسائل حقوقی ایالتی تجاوز می‌کند. این کمیسیون همچنین پیشنهاد اصلاحاتی را برای قاعده ۱۴a-4(c) ارائه داده است که هدف آن اعطای انعطاف‌پذیری بیشتر به شرکت‌ها و کنترل بیشتر به سهامداران بر روی پیشنهادهایی است که واجد شرایط اختیار رأی وکالتی اختیاری هستند.

پیشرفت قانون‌گذاری مالیاتی در مورد ارزهای دیجیتال در مجلس نمایندگان

در خارج از حوزه SEC، کمیته راه‌های و ابزارهای مجلس نمایندگان با رأی ۳۸ به ۵، لایحه قانون شفافیت مالیاتی دارایی‌های دیجیتال را پیش برد. این لایحه به تسهیل معامله مالیاتی برای تراکنش‌های کوچک ارز دیجیتال، شفاف‌سازی نحوه رسیدگی به استیبل‌کوین‌ها و رسیدگی به قوانین مربوط به استخراج، سهام‌گذاری (staking) و فروش‌های شستشو (wash sales) می‌پردازد. این لایحه پیش از انتقال به سنا، نیازمند تصویب کامل مجلس نمایندگان است. این قانون‌گذاری، مالیات بر عایدی سرمایه را برای تراکنش‌های ارز دیجیتال و هزینه‌های شبکه زیر ۱۰ دلار، با استثنائات مشخص، حذف خواهد کرد و همچنین شامل سهام‌گذاری، استخراج، دارایی‌های توکنیزه شده، فروش‌های شستشو و قوانین مربوط به کارگزاران ارز دیجیتال می‌شود.

لایحه دوم در دست بررسی

در کنار لایحه مالیاتی، قانون‌گذاران در حال بررسی لایحه ذخیره استراتژیک بیت‌کوین نیز هستند که حدود ۲۵ میلیارد دلار بیت‌کوین موجود در اختیار دولت آمریکا را برای مدت ۲۰ سال مسدود خواهد کرد.

معنای این تحولات

با توجه به توقف لایحه CLARITY در سنا، تمرکز در واشنگتن به سمت اقدامات محدودتر و هدفمندتر تغییر یافته است؛ از یک سو، قانون‌گذاری نهادی توسط SEC و از سوی دیگر، قانون‌گذاری مالیاتی و ذخیره‌ای در سطح مجلس نمایندگان، به جای چارچوب جامع ساختار بازار که لایحه CLARITY برای ارائه آن طراحی شده بود.

بروس اشنایر و سیندی کوهن: سیستم نظارتی آمریکا از هدف‌گیری تروریست‌ها به جمع‌آوری اطلاعات شهروندان تغییر ماهیت داده است

واشنگتن دی‌سی – در آستانه بیست و پنجمین سالگرد حملات ۱۱ سپتامبر، دو کارشناس برجسته امنیت سایبری و حریم خصوصی، بروس اشنایر و سیندی کوهن، مدیرعامل سابق بنیاد مرزهای الکترونیکی (EFF)، در مقاله‌ای مشترک هشدار داده‌اند که سیستم نظارتی آمریکا مسیری کاملاً دگرگون شده را طی کرده است. این سیستم که در ابتدا برای هدف‌گیری تروریست‌ها طراحی شده بود، اکنون به ابزاری برای جمع‌آوری گسترده اطلاعات از کل جامعه تبدیل شده است.

چرخش پارادایم نظارتی

اشنایر و کوهن در مقاله‌ای که در وب‌سایت Lawfare منتشر شد، استدلال می‌کنند که منطق نظارتی دولت آمریکا از شنود و رصد افراد مظنون به تروریسم، به جمع‌آوری بی‌رویه اطلاعات از شهروندان عادی تغییر یافته است. آن‌ها به شهادت اخیر مدیر اف‌بی‌آی، کریش پاتل، در کنگره اشاره می‌کنند که تأیید کرد این سازمان همچنان در حال خرید اطلاعات شخصی شهروندان آمریکایی از واسطه‌های داده است. علاوه بر این، گزارش استراتژی مبارزه با تروریسم کاخ سفید که در ماه مه ۲۰۲۶ منتشر شد، به صراحت اعلام می‌کند که ابزارهای امنیت ملی که در ابتدا برای اهداف خارجی طراحی شده بودند، برای «ترسیم» شبکه‌های اعضا و ارتباطات گروه‌های سیاسی داخلی مورد استفاده قرار خواهند گرفت.

ریشه‌های گسترش نظارت

این دو کارشناس ریشه‌های این تحول را به طرح نظارتی پس از ۱۱ سپتامبر بازمی‌گردانند، که تحت عنوان «برنامه نظارت رئیس‌جمهور» مجوز جمع‌آوری گسترده سوابق تلفنی شهروندان آمریکایی را صادر کرد. بعدها، در سال ۲۰۰۶، این برنامه به طور پنهانی با استناد به بخش ۲۱۵ قانون میهن‌پرستی (Patriot Act) توجیه قانونی یافت و تا زمان افشاگری‌های ادوارد اسنودن در سال ۲۰۱۳، دولت رسماً وجود این برنامه را انکار می‌کرد.

اشنایر و کوهن به یک سند داخلی آژانس امنیت ملی (NSA) که در سال ۲۰۱۳ منتشر شد، استناد می‌کنند که هدف نهایی سازمان‌های اطلاعاتی را «جمع‌آوری همه چیز، پردازش همه چیز، استفاده از همه چیز، اشتراک‌گذاری همه چیز و شنود همه چیز» برای دستیابی به «دانستن همه چیز» توصیف می‌کند.

نقش شرکت‌های خصوصی و دور زدن فرآیندهای قانونی

به گفته این دو کارشناس، گسترش بی‌حد و حصر نظارت دولتی ریشه در این واقعیت دارد که شرکت‌های خصوصی از قبل نظارت را به یک تجارت تبدیل کرده‌اند. شرکت‌هایی مانند گوگل و فیس‌بوک به طور مداوم داده‌های رفتاری کاربران را جمع‌آوری می‌کنند و سازمان‌هایی مانند NSA، پلیس محلی و مأموران مهاجرت (ICE) تقریباً تمام مواد نظارتی خود را از طریق اپراتورهای مخابراتی، پلتفرم‌های اینترنتی و داده‌های موقعیت‌یابی تجاری به دست می‌آورند.

مهم‌تر از آن، این کانال «جمع‌آوری خصوصی، استفاده دولتی» در سال‌های اخیر دیگر نیازی به طی کردن فرآیندهای قانونی رسمی ندارد. اف‌بی‌آی مستقیماً اطلاعات را از واسطه‌های داده خریداری می‌کند و به این ترتیب، آستانه دریافت حکم قضایی را دور می‌زند.

گسترش نظارت به سطوح محلی و محو شدن مرزها

این الگو اکنون به طور کامل به سطوح اجرایی محلی نیز تعمیم یافته است. شبکه‌های تشخیص پلاک خودرو که توسط شرکت‌هایی مانند Flock و Vigilant Solutions ساخته شده‌اند، اکنون در جاده‌ها و پارکینگ‌های سراسر آمریکا گسترده شده‌اند و به واحدهای اجرایی اجازه می‌دهند تا در سراسر ایالت‌ها به جستجو بپردازند. فناوری تشخیص چهره نیز از واحدهای اصلی اجرای فدرال به مأموران ICE، بازرسی فرودگاه‌ها و اماکن خصوصی گسترش یافته است. با توجه به اینکه داده‌های موقعیت‌یابی تلفن همراه نیز به راحتی قابل دسترسی هستند، مرز بین «سرمایه‌داری نظارتی» و «نظارت دولتی» تقریباً از بین رفته است.

فقدان تحلیل هزینه-فایده و سوءاستفاده‌های اجتناب‌ناپذیر

اشنایر و کوهن تأکید می‌کنند که جامعه امنیت ملی هرگز تحلیل جامعی از هزینه-فایده این برنامه‌های نظارتی انجام نداده است. هیچ مدرکی مبنی بر هزینه‌های مالی، جابجایی منابع، یا اینکه «چه حملاتی بدون این نظارت رخ می‌داد» وجود ندارد. موارد موفقیت‌آمیزی که گاهی توسط NSA منتشر می‌شود، در بررسی‌های بعدی قابل دفاع نیستند. در غیاب نظارت، سوءاستفاده تقریباً اجتناب‌ناپذیر است.

شواهد سوءاستفاده

نماینده کنگره آمریکا، زو لافگرین، در مصاحبه‌ای اظهار داشت: «جستجوهای درب پشتی علیه معترضان، ۱۹۰۰۰ اهداکننده کمک مالی سیاسی، اعضای کنگره، روزنامه‌نگاران، مقامات دولتی و حتی یک قاضی دادگاه ایالتی که از رفتار نامناسب پلیس به اف‌بی‌آی شکایت کرده بود، مورد سوءاستفاده قرار گرفته است.» در NSA، موارد متعددی از نظارت کارکنان بر شرکای سابق خود آنقدر زیاد بوده که اصطلاح اختصاصی «LOVEINT» (اطلاعات عاشقانه) برای آن ابداع شده است.

همین الگوی سوءاستفاده اکنون در اجرای قانون در سطوح محلی نیز تکرار می‌شود. یک افسر پلیس در تگزاس فاش شد که از ۸۳۰۰۰ دوربین تشخیص پلاک برای ردیابی زنی که به دنبال خدمات سقط جنین بود، استفاده کرده و سپس دروغ گفته تا آن را پنهان کند.

در شهر سانتا کروز کالیفرنیا نیز مشخص شد که حفاظت فنی Flock قادر به جلوگیری از «نشت تصادفی» داده‌ها به واحدهای اجرایی در سراسر ایالت نبوده است. اشنایر و کوهن همچنین به نکته نگران‌کننده‌تری اشاره می‌کنند: برخی در دولت استدلال می‌کنند که «فقط بررسی چشمی معتبر است» و تحلیل ماشینی جستجو محسوب نمی‌شود. اما با افزایش قابلیت‌های تحلیل هوش مصنوعی، این استدلال تنها نظارت را تسهیل می‌کند.

راهکارهای پیشنهادی

در مواجهه با این هزینه‌ها، اشنایر و کوهن در پایان مقاله خود مجموعه‌ای از راهکارهای جامع را پیشنهاد می‌کنند. هسته اصلی این راهکارها بازگرداندن تضمین‌های متمم چهارم قانون اساسی است. آن‌ها معتقدند که برای جمع‌آوری، دسترسی یا استفاده از داده‌های نظارتی گسترده، صرف نظر از ماهیت داده‌ها (محتوا یا فراداده) و صرف نظر از اینکه توسط اپراتورهای مخابراتی، پلتفرم‌های اجتماعی یا شرکت‌های خصوصی نگهداری می‌شوند، باید ابتدا حکم قضایی دریافت شود.

آن‌ها همچنین به «قانون متمم چهارم قابل فروش نیست» (Fourth Amendment is Not for Sale Act) که در حال حاضر در کنگره در حال بررسی است، اشاره می‌کنند و خواستار آن هستند که دولت نتواند با «خرید اطلاعات» محدودیت‌های نیازمند حکم قضایی را دور بزند.

احکام اخیر دیوان عالی نیز اهرم‌هایی را فراهم کرده است. در ۲۹ ژوئن ۲۰۲۶، دیوان عالی در پرونده Chatrie v. United States حکم داد که سوابق موقعیت مکانی دیجیتالی که پلیس از طریق «حکم جغرافیایی» به دست می‌آورد، حتی اگر داده‌ها در سرویس‌های ابری شخص ثالث ذخیره شده باشند، همچنان مشمول انتظار منطقی حریم خصوصی فرد هستند و بنابراین «جستجو» به معنای متمم چهارم محسوب می‌شوند. اگرچه قضات مستقیماً این نوع احکام را خلاف قانون اساسی اعلام نکردند، بلکه پرونده را برای بررسی بیشتر به دادگاه‌های پایین‌تر ارجاع دادند، اما این نشان‌دهنده تضعیف «اصل شخص ثالث» است.

اشنایر و کوهن فراتر رفته و استدلال می‌کنند که آمریکا به یک «قانون جامع حریم خصوصی» نیاز دارد که استفاده مجدد از داده‌ها را ممنوع کند و برای شرکت‌هایی که مقادیر زیادی داده جمع‌آوری می‌کنند، مسئولیت‌هایی شبیه به «وظیفه امانتداری» تعیین کند. آن‌ها همچنین به صراحت اعلام می‌کنند که شهروندان آمریکایی باید «حق رمزگذاری و محافظت از داده‌های خود را داشته باشند».

این جمله ممکن است برای جامعه ارزهای دیجیتال طنین‌انداز باشد، زیرا حریم خصوصی مالی، خودسرپرستی و ابزارهای رمزگذاری سرتاسری اساساً در یک جبهه با این نبرد علیه نظارت گسترده قرار دارند.

بیت‌کوین واکنش فوری کمی به اولین افزایش نرخ بهره فدرال رزرو از سال ۲۰۲۳ نشان داد، اما ۱۶ نفر از ۱۸ مقام انتظار حداقل یک افزایش دیگر را تا پایان سال دارند.

بیت‌کوین روز چهارشنبه در نزدیکی سطوح پیش از اعلام فدرال رزرو، حدود ۷۶ هزار دلار، باقی ماند، علیرغم اینکه بانک مرکزی آمریکا برای مهار تورم بالا، نرخ بهره معیار خود را برای اولین بار از سال ۲۰۲۳ افزایش داد.

کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) روز چهارشنبه به اتفاق آرا با افزایش ۲۵ واحدی پایه‌ای نرخ بهره به محدوده هدف ۳.۷۵ تا ۴ درصد موافقت کرد؛ اقدامی که معمولاً بر سهام و سایر دارایی‌های پرریسک فشار وارد می‌کند. با این حال، بیت‌کوین واکنش فوری کمی به این اعلام نشان داد و در زمان نگارش این خبر با قیمت ۷۶,۶۶۳ دلار معامله می‌شد که در ۲۴ ساعت گذشته ۱.۳۵ درصد افزایش یافته بود.

کوپر دوشانگ، تحلیلگر تحقیقاتی در Talos، در اظهاراتی که با کوین‌تلگراف به اشتراک گذاشت، گفت: «واکنش اولیه نشان می‌دهد که تصمیم فدرال رزرو تا حد زیادی توسط بازارهای ارز دیجیتال پیش‌بینی شده بود. بیت‌کوین نسبتاً مقاوم باقی مانده و حتی با وجود کاهش ارزش سهام، در سطوح پیش از اعلامیه باقی مانده است.»

مقاومت قیمت بیت‌کوین علیرغم کاهش ارزش سهام آمریکا در روز چهارشنبه صورت گرفت. تحلیلگران ارز دیجیتال معتقدند این مقاومت در صورت افزایش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال جاری، می‌تواند دوباره مورد آزمایش قرار گیرد.

در طول کنفرانس مطبوعاتی FOMC، کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، اظهار داشت که تورم همچنان بسیار بالاست، در حالی که اقتصاد آمریکا در حال تقویت به نظر می‌رسد. پیش‌بینی‌های اقتصادی به‌روز شده فدرال رزرو نشان می‌دهد که اکثریت مقامات انتظار حداقل یک افزایش نرخ بهره دیگر را تا پایان سال دارند.

اندرو ملویل، رئیس تحقیقات در Block Scholes، گفت که افزایش دیگر در نرخ بهره «سورپرایز تهاجمی‌تری نسبت به افزایش ۲۵ واحدی امروز خواهد بود.»

۱۶ نفر از ۱۸ شرکت‌کننده FOMC انتظار افزایش نرخ بهره دیگر را در سال جاری داشتند. منبع: فدرال رزرو آمریکا

با این حال، دوشانگ گفت که در حالی که تحرکات قیمت بیت‌کوین محدود بود، در بازارهای اسپات و مشتقه شاهد تحرکاتی بودیم.

وی افزود: «قراردادهای آتی دائمی به سمت فروش خالص متمایل شده‌اند، که با حدود ۸۲ میلیون دلار بیت‌کوین و ۶۸ میلیون دلار اتر در ساعت گذشته هدایت شده است. در مقابل، بیت‌کوین حدود ۱۵.۵ میلیون دلار خرید خالص در بازار اسپات ثبت کرده است که نشان می‌دهد تقاضای اسپات در حال جذب بخشی از فشار فروش ناشی از مشتقات است.»

دوشانگ همچنین به جریان‌های قابل توجه صرافی بیت‌کوین اشاره کرد، به طوری که حدود ۲,۱۷۰ بیت‌کوین پس از افزایش نرخ بهره وارد صرافی‌ها شد و سپس ۱,۲۶۰ بیت‌کوین برداشت شد.

وی گفت: «به جای یک واکنش یکنواخت ریسک‌گریزی، به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران در حال جابجایی فعالانه هستند زیرا پیام فدرال رزرو را هضم می‌کنند. سوال کلیدی اکنون این است که آیا مقاومت و تقاضای اسپات بیت‌کوین با تغییر تمرکز از افزایش مورد انتظار امروز به چشم‌انداز انقباض بیشتر، حفظ خواهد شد یا خیر.»

مارتین لی، رهبر بینش بازار در DWF Labs، گفت که موضع تهاجمی مجدد «نرخ‌های بالاتر برای مدت طولانی‌تر» منجر به «بازارآرایی مجدد دارایی‌های ریسک‌پذیر در مواجهه با این واقعیت جدید» خواهد شد.

سناتورهای دموکرات بر پیگیری قانون CLARITY تأکید کردند

گروهی از سناتورهای دموکرات اعلام کردند که رأی ناموفق اخیر در سنا برای تصویب قانون CLARITY، تلاش‌ها برای ایجاد یک چارچوب فدرال برای بازارهای ارزهای دیجیتال را متوقف نخواهد کرد. این قانون‌گذاران متعهد شدند که مذاکرات دوجانبه با هدف تصویب این لایحه را ادامه دهند. تلاش‌ها برای تدوین قانون جامع ارزهای دیجیتال در ایالات متحده، علیرغم این شکست، همچنان فعال است.

استوارت آلدرتی، مدیر ارشد حقوقی ریپل، اعلام کرد که وضعیت نظارتی XRP در ایالات متحده پس از سال‌ها دعوی قضایی و راهنمایی‌های نهادهای فدرال، همچنان روشن است. وی به حکم دادگاه فدرال در سال ۲۰۲۳ و تفسیری که در ماه مارس توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) منتشر شد و XRP را یک کالای دیجیتال نامید، اشاره کرد.

ریپل و XRP بر زمینه‌ای مستحکم ایستاده‌اند

موضع قانونی و نظارتی XRP دست‌نخورده باقی مانده است.

بریتانیا چارچوب نظارتی خود را برای فعالیت‌های رمزارزی نهایی می‌کند

لندن – سازمان رفتار مالی بریتانیا (FCA) دستورالعمل نهایی خود را منتشر کرده است که به طور دقیق مشخص می‌کند کدام فعالیت‌های مرتبط با رمزارزها نیاز به مجوز دارند. این دستورالعمل‌ها شامل صدور استیبل‌کوین‌های واجد شرایط، عملیات پلتفرم‌های معاملاتی رمزارز، تطبیق معاملات، نگهداری دارایی‌های رمزارزی و خدمات وثیقه‌گذاری رمزارز می‌شود. پنجره درخواست‌ها در تاریخ ۳۰ سپتامبر باز می‌شود و شرکت‌ها باید تا ۲۸ فوریه ۲۰۲۷ برای ترتیبات انتقالی درخواست دهند، در غیر این صورت از اکتبر ۲۰۲۷ قادر به فعالیت مطابق با مقررات نخواهند بود.

جزئیات دستورالعمل جدید FCA

سازمان رفتار مالی بریتانیا (FCA) در تاریخ ۱۶ سپتامبر، دستورالعمل نهایی خود را منتشر کرد که به طور رسمی مشخص می‌کند کدام فعالیت‌های رمزارزی در چارچوب جدید نظارتی بریتانیا برای دارایی‌های دیجیتال نیاز به مجوز نظارتی دارند. این دستورالعمل جانبی PS26/18، استانداردهای مورد انتظار صنعت را ارائه می‌دهد و به شرکت‌ها امکان می‌دهد تا تعیین کنند آیا کسب‌وکارشان در محدوده نظارتی قرار می‌گیرد و به چه مجوزهایی نیاز دارند.

بر اساس این دستورالعمل، فعالیت‌های رمزارزی که نیاز به مجوز FCA دارند، پنج حوزه اصلی را پوشش می‌دهند: صدور استیبل‌کوین‌های واجد شرایط، عملیات پلتفرم‌های معاملاتی رمزارز، خدمات معاملاتی و تطبیق دارایی‌های رمزارزی، نگهداری دارایی‌های رمزارزی و ترتیبات خدمات وثیقه‌گذاری (staking) رمزارز.

نکته قابل توجه، گنجاندن صریح «ترتیبات خدمات وثیقه‌گذاری رمزارز» است. این بدان معناست که شرکت‌هایی که خدمات وثیقه‌گذاری توکن‌های اثبات سهام (PoS) مانند ETH را ارائه یا تطبیق می‌دهند، برای فعالیت در بریتانیا نیاز به مجوز مربوطه دارند. این مقررات بر موسسات متعددی از جمله صرافی‌ها، تجمیع‌کنندگان وثیقه‌گذاری و امین‌ها تأثیر خواهد گذاشت.

یکی دیگر از جزئیات کلیدی این است که مجوزهای موجود FCA به طور خودکار به مجوزهای تحت سیستم جدید تبدیل نخواهند شد. شرکت‌ها باید مدل کسب‌وکار خود را به طور فعال ارزیابی کنند و تصمیم بگیرند که آیا درخواست مجوز کاملاً جدیدی را ارائه دهند یا برای تغییر مجوز موجود به FCA درخواست دهند.

پنجره درخواست مجوز FCA در تاریخ ۳۰ سپتامبر به طور رسمی باز خواهد شد. شرکت‌هایی که مایل به استفاده از ترتیبات انتقالی هستند، باید درخواست خود را تا ۲۸ فوریه ۲۰۲۷ ارسال کنند. تاریخ اجرای کامل سیستم نظارتی جدید، ۲۵ اکتبر ۲۰۲۷ است.

دیوید جیل، مدیر اجرایی بخش مصرف‌کنندگان، پرداخت‌ها و رقابت در FCA، اظهار داشت: «اولین قدم برای انطباق، درک نحوه اعمال مقررات بر کسب‌وکار شماست. این دستورالعمل شفافیت مورد نیاز شرکت‌ها را فراهم می‌کند تا بتوانند با اطمینان آماده شوند.»

این نهاد نظارتی همچنین قصد دارد در اواخر سال جاری میلادی، مشاوره‌هایی را در مورد اصلاحات بیشتر در دستورالعمل‌های جانبی برگزار کند که نشان‌دهنده ادامه تنظیم چارچوب نظارتی رمزارز در بریتانیا است.

پیش‌زمینه انتشار این دستورالعمل توسط FCA، پیشبرد جامع چارچوب نظارتی رمزارز در بریتانیا است. در فوریه سال جاری، پارلمان بریتانیا مقررات مربوطه را تصویب کرد و دارایی‌های رمزارزی را رسماً تحت حوزه نظارتی FCA قرار داد؛ در ماه ژوئن، FCA نسخه نهایی مجموعه‌ای از قوانین و دستورالعمل‌ها را تکمیل کرد.

هفته گذشته، مجلس اعیان بریتانیا با رأی ۱۹۴ به ۱۳۸، اصلاحیه‌ای را بر قانون خدمات مالی و بازارهای بریتانیا (Financial Services and Markets Bill) تصویب کرد که وزارت خزانه‌داری بریتانیا را ملزم می‌کند ظرف ۱۲ ماه پس از لازم‌الاجرا شدن قانون، استراتژی دارایی‌های دیجیتال را تدوین کند که شامل دارایی‌های رمزارزی، استیبل‌کوین‌ها، اوراق بهادار توکنیزه شده و زیرساخت‌های مالی دیجیتال می‌شود.

در زمینه دارایی‌های توکنیزه شده، FCA نیز در حال تسریع پیشرفت است. روز دوشنبه این هفته، این نهاد نظارتی از بازار در مورد اینکه آیا محصولات خاص طلای توکنیزه شده باید از قوانین صندوق بریتانیا معاف شوند، نظرخواهی کرد؛ همزمان، FCA و بانک انگلستان اعلام کردند که قصد دارند در اواخر سال جاری میلادی، نقشه راه توکنیزه‌سازی بازارهای مالی عمده‌فروشی را منتشر کنند.

بریتانیا با تعیین جدول زمانی مشخص برای پیشبرد سیستم مجوزدهی رمزارز، در تضاد با وضعیت قانون CLARITY Act در ایالات متحده قرار دارد که در مجلس سنا با مشکل مواجه شده است. اگرچه دستورالعمل FCA تنها در حوزه قضایی بریتانیا اعمال می‌شود، اما سیگنال مهمی برای موسسات رمزارزی جهانی است: یک مرکز مالی بالغ در حال ادغام کسب‌وکارهای رمزارزی در چارچوب نظارتی موجود به شیوه‌ای ساختاریافته است.

نکات کلیدی که باید در آینده مورد توجه قرار گیرند عبارتند از: اولین درخواست‌کنندگان پس از باز شدن پنجره درخواست در ۳۰ سپتامبر (که می‌توان معیارهای بررسی و سرعت FCA را مشاهده کرد)، نتایج مشاوره‌های استراتژی دارایی‌های دیجیتال در پایان سال جاری، و مسیر مقررات‌گذاری برای طلای توکنیزه شده و توکنیزه‌سازی بازارهای عمده‌فروشی. همه این موارد تعیین خواهند کرد که آیا بریتانیا می‌تواند به قطب انطباق رمزارزی اروپا تبدیل شود یا خیر.