Category: اخبار

‏در ماه‌های اخیر، ۳۵ شرکت پیشرو مالی و فناوری جهان، از جمله بلک‌راک، جی‌پی‌مورگان و فیدلیتی، محصولات و خدمات جدیدی را مستقیماً بر روی بلاک‌چین اتریوم راه‌اندازی کرده‌اند.

این اقدامات، که در یک رشته توییت از حساب رسمی اتریوم شرح داده شده‌اند، نشان‌دهنده شتاب سریع در توکنیزه کردن دارایی‌های دنیای واقعی (RWAs) توسط نهادهای اصلی است.

این روند همچنین نقش در حال ظهور اتریوم را به عنوان یک لایه تسویه حساب اساسی برای امور مالی جهانی برجسته می‌کند و از معاملات سفته‌بازانه ارزهای دیجیتال فراتر رفته و به سهام، اوراق قرضه و پرداخت‌های سازمانی می‌پردازد.

شتاب در پذیرش سازمانی

حساب X اتریوم در ۱۹ ژانویه اعلام کرد که پذیرش توسط موسسات مالی شتاب گرفته است و به راه‌اندازی‌هایی در زمینه سهام توکنیزه شده، صندوق‌های بازار پول، استیبل‌کوین‌ها و سپرده‌های بانکی اشاره کرد.

به عنوان مثال، کراکن xStocks را در این شبکه راه‌اندازی کرد که به مشتریان واجد شرایط اجازه می‌دهد سهام کاملاً وثیقه‌شده ایالات متحده را در زنجیره منتقل کنند، در حالی که اوندو فایننس پلتفرمی را با بیش از ۱۰۰ سهام و ETF توکنیزه شده ایالات متحده که توسط اوراق بهادار واقعی پشتیبانی می‌شوند، راه‌اندازی کرد.

مدیران دارایی بزرگ نیز گام‌های مشابهی برداشته‌اند، به طوری که فیدلیتی صندوق بازار پول توکنیزه شده خود، FDIT، را در اتریوم معرفی کرد و بازوی هنگ‌کنگ چین اسِت منیجمنت یک صندوق بازار پول دلاری توکنیزه شده را راه‌اندازی کرد که یکی از اولین صندوق‌ها از یک مدیر دارایی بزرگ چینی است. در اروپا، آموندی یک کلاس سهام توکنیزه شده از صندوق بازار پول یوروی خود را در شبکه اصلی اتریوم معرفی کرد.

گسترش حضور بانک‌ها

بانک‌ها نیز حضور خود را گسترش داده‌اند. جی‌پی‌مورگان توکن سپرده JPM Coin خود را از یک بلاک‌چین داخلی به بیس، یک لایه ۲ اتریوم، منتقل کرد و بعداً اولین صندوق بازار پول توکنیزه شده خود را در اتریوم راه‌اندازی کرد که با ۱۰۰ میلیون دلار سرمایه خود تامین شد. علاوه بر این، سوسیته ژنرال فورج محصولات وام‌دهی و معاملاتی به یورو و دلار را در پروتکل‌های DeFi مبتنی بر اتریوم مستقر کرد.

شرکت‌های پرداخت و فین‌تک نیز به این روند پیوستند، که توسط گسترش اشتراک‌های استیبل‌کوین استرایپ با استفاده از USDC در اتریوم رهبری می‌شد، در حالی که سُفی SoFiUSD را صادر کرد و به اولین بانک خرده‌فروشی ملی ایالات متحده تبدیل شد که یک استیبل‌کوین را در یک بلاک‌چین عمومی راه‌اندازی کرد. علاوه بر این، گوگل یک پروتکل پرداخت نماینده با استفاده از استیبل‌کوین‌ها در اتریوم را اعلام کرد که با مشارکت‌هایی از جمله بنیاد اتریوم و کوین‌بیس ساخته شده است.

افزایش فعالیت در زنجیره

این فشار سازمانی همزمان با افزایش فعالیت در زنجیره بوده است، که با عبور سهام‌گذاری اتریوم از ۳۰٪ از عرضه در این ماه نشان داده می‌شود، که حدود ۳۶.۲ میلیون اتر قفل شده است، طبق گزارش اولتراسوند مانی. ایجاد کیف پول نیز در اوایل ماه به رکورد رسید، به طوری که نزدیک به ۳۹۴۰۰۰ آدرس جدید در یک روز در ۱۱ ژانویه ایجاد شد.

در همین حال، ویتالیک بوترین، هم‌بنیانگذار اتریوم، در ۱۸ ژانویه هشدار داد که پیچیدگی فزاینده پروتکل می‌تواند امنیت و حاکمیت فردی را در بلندمدت تضعیف کند و از توسعه‌دهندگان خواست که سادگی را در اولویت قرار دهند. نظرات او تنشی را بین گسترش موارد استفاده سازمانی و حفظ پروتکل پایه قابل درک و انعطاف‌پذیر برجسته کرد.

گستردگی اعلامیه‌های اخیر نشان می‌دهد که چگونه اتریوم و شبکه‌های لایه ۲ آن به عنوان زمینه‌های آزمایشی برای امور مالی توکنیزه شده تنظیم‌شده، از صندوق‌ها و سهام گرفته تا پرداخت‌ها و تسویه حساب، مورد استفاده قرار می‌گیرند، در حالی که بحث‌ها در مورد حاکمیت و طراحی به موازات ادامه دارد.

‏شرکت بیمه دلاور لایف اولین بیمه عمر شاخص‌دار ثابت صنعت را که به یک شاخص شامل بیت‌کوین متصل است، راه‌اندازی کرده است.

این شرکت با افزودن شاخص ریسک متعادل سهام ایالات متحده بلک‌راک و بیت‌کوین با ۱۲ درصد به عنوان یک گزینه در سبد بیمه عمر شاخص‌دار ثابت (FIA) خود، این امکان را فراهم می‌کند. FIA نوعی قرارداد بیمه است که برای ارائه حفاظت از اصل سرمایه با پتانسیل رشد محدود طراحی شده است.

اصل سرمایه شامل پرداخت‌هایی است که به شرکت بیمه انجام می‌شود. در عوض، بیمه‌گر متعهد می‌شود که از این اصل سرمایه در برابر کاهش بازار محافظت کند. و در حالی که سودها به یک شاخص – معمولاً چیزی مانند S&P 500 – مرتبط هستند، بیمه‌گذار مستقیماً در بازار سرمایه‌گذاری نمی‌کند.

بنابراین این بدان معناست که بازده معمولاً محدود است. و اگر شاخص کاهش یابد، بازده بیمه‌گذار برای آن دوره معمولاً به جای منفی، صفر خواهد بود.

این بدان معناست که دسترسی به بیت‌کوین برای بیمه‌گذاران شرکت بیمه دلاور لایف غیرمستقیم خواهد بود، زیرا از طریق یک صندوق قابل معامله در بورس (ETF) در داخل شاخص انجام می‌شود.

اظهارات مدیرعامل

کالین لیک، رئیس و مدیرعامل بازاریابی دلاور لایف، در یک بیانیه مطبوعاتی گفت: «همانطور که چشم‌انداز برنامه‌ریزی بازنشستگی در حال تکامل است، ما به طور مداوم و متفکرانه در حال نوآوری برای پاسخگویی به نیازهای متخصصان مالی و مشتریانشان هستیم.»

شاخص ریسک متعادل سهام ایالات متحده بلک‌راک و بیت‌کوین با ۱۲ درصد، سهام ایالات متحده و بیت‌کوین را ترکیب می‌کند و نوسان ۱۲ درصدی را هدف قرار می‌دهد. این شاخص از تعدیل‌های نقدی برای کمک به خنثی کردن نوسانات قیمت بیت‌کوین استفاده می‌کند. مؤلفه بیت‌کوین با صندوق اعتماد iShares Bitcoin (IBIT) وارد می‌شود که تا پایان هفته گذشته ۷۴.۵ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت داشته است.

گزینه شاخص جدید برای بیمه‌گذاران در سه محصول دلاور لایف در دسترس خواهد بود: رشد مومنتوم، رشد مومنتوم پلاس و درآمد دوگانه.

پذیرش بیت‌کوین در وال استریت

از زمان راه‌اندازی ETFهای بیت‌کوین در ایالات متحده در دو سال پیش، وال استریت راه‌های زیادی برای گنجاندن آنها پیدا کرده است.

جفریز اولین یادداشت ساختاری ایالات متحده را که به یک ETF بیت‌کوین متصل بود، در ژوئیه سال گذشته منتشر کرد و گلدمن ساکس، مورگان استنلی و جی‌پی‌مورگان اکنون بیش از ۵۳۰ میلیون دلار یادداشت ساختاری مرتبط با IBIT فروخته‌اند.

شرکت‌های بیمه عمر به دلیل نوسانات بازار، در پذیرش بیت‌کوین یا ETFهای بیت‌کوین کند عمل کرده‌اند. تا به حال، علاقه بیشتر به استفاده از بلاک‌چین برای ساده‌سازی عملکردهای پشتیبانی بوده است. به عنوان مثال، بانک چین در سال ۲۰۱۹، ۴ میلیون رکورد بیمه را در یک بلاک‌چین خصوصی قرار داد.

اما سرعت سرمایه‌گذاری در محصولات رمزنگاری از سوی بیمه‌گران مدتی طول کشید تا فراگیر شود. تا سال ۲۰۲۱، بیمه‌گران ایالات متحده تنها ۳ میلیون دلار در صندوق‌های بیت‌کوین و اتریوم گری‌اسکیل سرمایه‌گذاری کرده بودند – قبل از اینکه هر دو به ETFهای نقدی تبدیل شوند.

اواخر سال گذشته، مورگان استنلی دسترسی به رمزنگاری را برای مشتریان ثروتمند خود، از جمله کسانی که حساب‌های بازنشستگی دارند، گسترش داد.

‏شرکت رسانه‌ای و فناوری ترامپ در نظر دارد توکن‌هایی را به سهامداران خود توزیع کند و روز سه‌شنبه تاریخ دقیقی را برای سرمایه‌گذاران این شرکت که اپراتور Truth Social است، تعیین کرد.

بر اساس یک بیانیه مطبوعاتی، این شرکت مرتبط با دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور سابق آمریکا، دوم فوریه را به عنوان تاریخ ثبت برای طرحی که شامل “توکن‌های دیجیتالی جدید” برای سرمایه‌گذاران است، در نظر می‌گیرد. این شرکت افزود که “پاداش‌های مختلفی” در آینده برای آن‌ها در نظر گرفته خواهد شد.

این شرکت مستقر در ساراسوتا، فلوریدا، پیش از این اعلام کرده بود که این توکن‌ها نشان‌دهنده هیچ سهمی در Truth Social یا هیچ شرکت دیگری نخواهند بود. همچنین، ترامپ مدیا انتظار ندارد که این توکن‌ها قابل انتقال، قابل تبدیل به پول نقد یا به سهامدارانی که مالک ذی‌نفع نیستند، تعلق گیرد.

این شرکت پیشنهاد کرد که سهامداران با کارگزاری خود تماس بگیرند تا اطمینان حاصل کنند که به عنوان مالک ذی‌نفع معترض تعیین نشده‌اند، زیرا این طبقه‌بندی می‌تواند باعث تاخیر در فرآیند تعیین واجد شرایط بودن برای توزیع شود. همچنین اضافه کرد که سرمایه‌گذاران باید حداقل یک سهم کامل داشته باشند تا واجد شرایط باشند.

جزئیات اندک درباره هدف توکن‌ها

ترامپ مدیا جزئیات کمی در مورد هدف این توکن‌ها به اشتراک گذاشته است، اما این اقدام بر تلاش‌های این شرکت برای ادغام ارزهای دیجیتال در سراسر کسب‌وکارهایش، از جمله برند فین‌تک Truth.Fi و محصولاتی مانند بازار پیش‌بینی Truth Predict، تاکید دارد.

ترامپ مدیا اعلام کرد که این توکن‌ها با مشارکت Crypto.com، صرافی ارز دیجیتالی که بازار پیش‌بینی ترامپ مدیا را پشتیبانی می‌کند، از طریق بلاک‌چین Cronos “ضرب” خواهند شد. این صرافی ارز دیجیتال در ماه اوت اعلام کرد که زیرساخت کیف پول‌های دیجیتال خود را با Truth Social ادغام خواهد کرد.

نوسانات سهام و ارزهای دیجیتال

سهام ترامپ مدیا اخیراً با افزایش 2.2 درصدی در حدود 14.19 دلار معامله شد، طبق گزارش Yahoo Finance. قیمت Cronos (CRO) در روز گذشته 5 درصد کاهش یافته و به 0.09 دلار رسیده است، طبق گزارش CoinGecko.

این اعلامیه حاکی از آن بود که ترامپ مدیا در حال پذیرش Cronos به عنوان یک “توکن کاربردی” است و قصد دارد به کاربران Truth Social اجازه دهد اشتراک‌ها و خدمات را با استفاده از این توکن خریداری کنند. بیانیه مطبوعاتی روز سه‌شنبه خاطرنشان کرد که طرح توکن می‌تواند شامل تخفیف‌هایی در رابطه با محصولات ترامپ مدیا باشد.

اظهارات مدیرعامل و رئیس هیئت مدیره

در بیانیه‌ای، دوین نونس، مدیرعامل و رئیس هیئت مدیره ترامپ مدیا، گفت که استفاده برنامه‌ریزی‌شده این شرکت از بلاک‌چین Crypto.com مطابق با مقررات کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) است. تحت ریاست ترامپ، این نهاد ناظر در ماه مارس گذشته تحقیقاتی را در مورد Crypto.com مختومه کرد.

فعالیت‌های لابی‌گری و کمک‌های مالی

بر اساس گزارش Open Secrets، شرکت مادر Crypto.com، Foris DAX، سال گذشته 2.8 میلیون دلار برای لابی‌گری در Capitol Hill هزینه کرد. این شرکت همچنین به PACهایی که از نامزدی ترامپ برای انتخاب مجدد حمایت می‌کردند، کمک مالی کرد، موضوعی که در نامه‌ای اخیر مورد بررسی قانونگذاران دموکرات قرار گرفت.

چشم‌انداز بازار و ملاحظات قانونی

طرحی که توسط ترامپ مدیا تشریح شده است، در حالی مطرح می‌شود که غول‌های وال استریت، از جمله بورس نیویورک، در حال آماده شدن برای حمایت از اوراق بهادار توکنیزه شده هستند. با این حال، شرکت مرتبط با ترامپ روشن کرده است که توکن‌هایی که به سهامداران خود اعطا خواهد کرد، نمایندگی دیجیتالی از سهام نیستند.

تحت رهبری قبلی SEC، شرکت‌هایی مانند Coinbase از ایجاد توکن برای Base، شبکه مقیاس‌بندی لایه 2 مبتنی بر اتریوم که آن را راه‌اندازی کرده بود، خودداری می‌کردند. این شرکت از آن زمان اعلام کرده است که این اقدام در دست بررسی است، اما هنوز جدول زمانی ارائه نکرده است.

انتقادات فزاینده به World Liberty Financial پس از رای‌گیری

World Liberty Financial پس از یک رای‌گیری حاکمیتی که در آن پیشنهاد رشد ۱ دلاری با حمایت قاطعانه گروه کوچکی از کیف پول‌های بزرگ تصویب شد، با انتقادات فزاینده‌ای از سوی جامعه خود مواجه است.

در این رای‌گیری، جامعه به دلیل عدم دسترسی به رای‌دهی برای دارندگان قفل‌شده WLFI اعتراض کرد که نگرانی‌ها در مورد کنترل، رقیق‌سازی و محدودیت‌های حاکمیت درون‌زنجیره‌ای WLFI را دوباره زنده کرد.

داده‌های رای‌گیری درون‌زنجیره‌ای که توسط فعالان بازار بررسی شده است، نشان می‌دهد که ۹ کیف پول برتر که از این پیشنهاد حمایت می‌کردند، تقریباً ۵۹ درصد از کل قدرت رای‌دهی را به خود اختصاص داده‌اند.

تنها بزرگترین کیف پول به تنهایی ۱۸.۷۸۶ درصد از آرای داده شده در این تصویر را نمایندگی می‌کرد.

تحلیل ارائه شده توسط معامله‌گر و محقق ناشناس DeFi^2 نشان داد که چندین مورد از این آدرس‌ها توسط ابزارهای نقشه‌برداری درون‌زنجیره‌ای به عنوان کیف پول‌های مرتبط با تیم یا شرکای استراتژیک علامت‌گذاری شده‌اند، که عملاً به یک گروه محدود از افراد داخلی اجازه می‌دهد تا نتیجه را تعیین کنند.

من هنوز ندیده‌ام کسی در مورد این موضوع صحبت کند، بنابراین می‌خواستم به یک رای‌گیری حاکمیتی هشداردهنده توسط World Liberty Fi در این ماه اشاره کنم که به نظر می‌رسد آغاز یک استخراج آهسته ارزش از دارندگان WLFI توسط تیم است: آنچه در بالا می‌بینید به نظر می‌رسد یک رای‌گیری دستکاری شده است، جایی که…

جزئیات پیشنهاد

خود این پیشنهاد به World Liberty Financial اجازه داد تا کمتر از ۵ درصد از دارایی‌های خزانه WLFI خود را برای حمایت از پذیرش USD1، استیبل‌کوین دلاری این پروژه، مستقر کند.

این رای‌گیری که در ۲۸ دسامبر ایجاد و در ۴ ژانویه بسته شد، ۲۹۳۱ شرکت‌کننده را به خود جذب کرد و با ۳.۳ میلیارد رای، یا ۷۷.۷۵ درصد، با آسودگی خاطر تصویب شد.

آرای مخالف ۹۴۴.۳ میلیون بود، در حالی که ممتنع‌ها ناچیز بودند. حد نصاب به ۴۲۶ درصد رسید که بسیار فراتر از آستانه مورد نیاز برای اعتبار بود.

واکنش‌ها کمتر بر مکانیسم‌های این پیشنهاد متمرکز بود و بیشتر بر این متمرکز بود که چه کسانی قادر به شرکت در آن بودند.

بسیاری از دارندگان WLFI پس از رویداد تولید توکن این پروژه همچنان در توکن‌های خود قفل شده‌اند و تا زمانی که شرایط باز شدن تغییر نکند، نمی‌توانند در مسائل حاکمیتی رای دهند.

چندین عضو جامعه اشاره کردند که در حالی که این دارندگان قادر به تأثیرگذاری بر تصمیمات نیستند، به نظر می‌رسد کیف پول‌های تیم و شرکا دسترسی کامل به رای‌دهی داشته‌اند.

DeFi^2 این اپیزود را به عنوان یک “رای‌گیری حاکمیتی هشداردهنده” توصیف کرد و استدلال کرد که اقدامی که به باز شدن توکن‌ها مربوط نمی‌شود، با وجود درخواست‌های مکرر دارندگان برای رسیدگی به محدودیت‌های دسترسی، به تصویب رسید.

دارندگان توکن که با این پیشنهاد مخالفت کردند، منطق اقتصادی آن را نیز زیر سوال بردند.

طبق اسناد خود پروژه، دارندگان WLFI حق دریافت درآمد پروتکل را ندارند، که ۷۵ درصد از درآمد را به خانواده ترامپ و ۲۵ درصد را به خانواده ویتکوف اختصاص می‌دهد.

در این زمینه، منتقدان استدلال می‌کنند که استفاده از توکن‌های WLFI برای تشویق رشد USD1، بدون ارائه مزیت مستقیمی به دارندگان توکن، باعث رقیق‌سازی می‌شود.

یکی از دارندگان توکن که به این پیشنهاد رای مخالف داد، گفت که این پروژه قبلاً بیش از ۹ رقم از سرمایه سرمایه‌گذاران را برای جمع‌آوری دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین، اتریوم و چین‌لینک مستقر کرده است، اما دارندگان WLFI هیچ سود ملموسی از این دارایی‌ها ندیدند.

تنش‌ها پس از آن افزایش یافت که داده‌های درون‌زنجیره‌ای انتقال ۵۰۰ میلیون توکن WLFI به Jump Trading را اندکی پس از پایان رای‌گیری نشان داد، در حالی که تخصیص‌های اولیه سرمایه‌گذاران همچنان قفل شده است.

تحولات اخیر

اعضای جامعه این وضعیت را نامتقارن توصیف کرده‌اند، به طوری که انتشار توکن‌ها در حال افزایش است و نقدینگی برای طرف‌های مقابل منتخب در دسترس قرار می‌گیرد، در حالی که دارندگان بلندمدت منتظر باز شدن توکن‌ها هستند.

درخواست‌ها برای انتشار ۸۰ درصد باقی‌مانده توکن‌ها برای سرمایه‌گذاران اولیه در کانال‌های اجتماعی افزایش یافته است.

این اختلاف حاکمیتی در حالی در حال وقوع است که World Liberty Financial در حال تسریع در گسترش گسترده‌تر خود است.

در ۸ ژانویه، این گروه فاش کرد که World Liberty Trust یک درخواست de novo برای منشور بانکی ملی ایالات متحده را به دفتر کنترل‌کننده ارز ارائه کرده است.

اگر این منشور تأیید شود، به این تراست اجازه می‌دهد تا USD1 را مستقیماً در سیستم بانکی ایالات متحده صادر و محافظت کند.

چند روز بعد، در ۱۲ ژانویه، World Liberty Financial از راه‌اندازی World Liberty Markets، یک پلتفرم وام‌دهی و وام‌گیری که بر اساس USD1 و WLFI ساخته شده است، خبر داد.

چشم‌انداز کوین‌بیس برای دموکراتیزه کردن بازارهای سرمایه جهانی

برایان آرمسترانگ، مدیرعامل کوین‌بیس، چشم‌اندازی گسترده برای دموکراتیزه کردن بازارهای سرمایه جهانی از طریق توکنیزه کردن بلاک‌چین ارائه کرد.

این طرح حدود ۴ میلیارد بزرگسال در سراسر جهان را هدف قرار داده است که به دلیل شکاف فزاینده بین رشد درآمد سرمایه و کار، به سرمایه‌گذاری در سهام و اوراق قرضه دسترسی ندارند.

این صرافی یک مقاله سیاستی جامع با عنوان “از بی‌بانک‌ها تا بی‌کارگزاران: باز کردن قفل ایجاد ثروت برای جهان” منتشر کرد و استدلال نمود که موانع تکنولوژیکی و ساختارهای هزینه، به‌طور سیستماتیک دو سوم از جمعیت بزرگسال جهان را از فرصت‌های ایجاد ثروت محروم کرده است.

در ایالات متحده، درآمد حاصل از کار از سال ۱۹۸۷، ۵۷ درصد رشد داشته است، در حالی که درآمد حاصل از سرمایه ۱۳۶ درصد افزایش یافته است که آرمسترانگ آن را یک مانع ساختاری برای رفاه گسترده توصیف می‌کند.

این مقاله، مشارکت در بازارهای سرمایه را اساساً وابسته به ثروت و جغرافیا می‌داند، نه شایستگی یا انضباط پس‌انداز.

تقریباً ۴ میلیارد بزرگسال در بازارهای سهام و اوراق قرضه مشارکت ندارند، در حالی که نرخ مشارکت در ایالات متحده بین ۵۵ تا ۶۰ درصد و در چین و هند کمتر از ۱۰ درصد است.

آرمسترانگ نوشت: “من به کارگری با استعداد در لاگوس یا جاکارتا فکر می‌کنم که انگیزه و توانایی ساختن زندگی بهتری برای خود و خانواده‌اش را دارد، اما تقریباً به‌طور کامل از همان بازارهای سرمایه‌ای که یک سرمایه‌گذار ثروتمند در نیویورک به آن دسترسی دارد، محروم است.” او تأکید کرد که جغرافیا، نه توانایی، تعیین می‌کند چه کسی به این بازارها دسترسی دارد.

علاوه بر نرخ مشارکت ملی، این تحقیق بر سوگیری شدید داخلی در میان سرمایه‌گذاران فعلی تأکید می‌کند.

داده‌ها نشان می‌دهد که دارایی‌های سهام داخلی بسیار بیشتر از سهم کشورها از ارزش بازار جهانی است، به طوری که سرمایه‌گذاران در اندونزی، روسیه و ترکیه بیش از ۹۵ درصد از سبدهای خود را به بازارهای محلی اختصاص می‌دهند، با وجود اینکه این بازارها تنها بخش کوچکی از ارزش سهام جهانی را تشکیل می‌دهند.

این طرح سیاستی، توکنیزه کردن مبتنی بر بلاک‌چین را به‌عنوان مکانیسم اصلی برای از بین بردن ساختارهای هزینه قدیمی که پس‌اندازکنندگان کوچک را از بازار خارج می‌کند، معرفی می‌کند.

زیرساخت‌های مالی سنتی بر اساس هزینه‌های انطباق ثابت، کارمزد نگهداری، تأخیر در تسویه حساب و حداقل آستانه حساب عمل می‌کنند که مشارکت را برای هر کسی که زیر سطوح خاصی از ثروت قرار دارد، غیراقتصادی می‌کند.

بر اساس این مقاله، مطالعات اخیر تخمین می‌زنند که معاملات سهام توکنیزه شده می‌تواند هزینه‌های تراکنش سرمایه‌گذاران را بیش از ۳۰ درصد کاهش دهد، و با حذف چرخه‌های تطبیق چند روزه، کارایی با گذشت زمان افزایش می‌یابد.

آرمسترانگ نوشت: “سیستم‌های مجاز، به‌طور اجتناب‌ناپذیری پویایی‌های قدرت موجود را تکرار می‌کنند و به مالکان زیرساخت‌ها اجازه می‌دهند رقابت را محدود کنند.” او پروتکل‌های بلاک‌چین را با زیرساخت اینترنت TCP/IP مقایسه کرد که نوآوری باز را بدون نگهبانی فعال می‌کند.

کوین‌بیس پنج رکن سیاستی را برای تحقق بازارهای سرمایه توکنیزه شده در مقیاس بزرگ مشخص کرد.

این توصیه‌ها به‌ویژه بر بی‌طرفی لایه پایه تأکید دارند و با پروتکل‌های بلاک‌چین به‌عنوان زیرساخت‌های بی‌طرف رفتار می‌کنند، جایی که انطباق به‌جای سطح پروتکل، در لایه‌های کاربردی متمرکز شده است.

پنج رکن سیاستی عبارتند از:

ابزارهای تجزیه و تحلیل بلاک‌چین مدرن، امکان شناسایی و ردیابی الگوهای مشکوک را با دقت بی‌سابقه‌ای فراهم می‌کنند و فرضیات تاریخی مبنی بر اینکه ابزارهای حامل ذاتاً تسهیل‌کننده امور غیرقانونی هستند را به چالش می‌کشند.

آرمسترانگ موفقیت را این‌گونه تعریف می‌کند که یک پس‌اندازکننده کوچک در هر کجای دنیا بتواند درآمد اضافی خود را به‌آسانی با ارسال یک پیام متنی، به مالکیت جزئی از دارایی‌های مولد جهانی تبدیل کند.

او نوشت: “وقتی یک کشاورز در کشوری که بورس اوراق بهادار کارآمدی ندارد، می‌تواند سهام همان شرکت‌هایی را داشته باشد که یک مدیر صندوق پوشش ریسک در نیویورک دارد، هر دو در یک زیرساخت بی‌طرف با هزینه‌های نقطه‌ای، آنگاه شکاف سرمایه واقعاً کاهش خواهد یافت.”

انتشار این سیاست در حالی صورت می‌گیرد که کوین‌بیس شروع به راه‌اندازی معاملات سهام سنتی برای کاربران منتخب کرده است و این صرافی را در موقعیتی قرار می‌دهد که مستقیماً با رابین‌هود، چارلز شواب و فیدلیتی رقابت کند.

کوین‌بیس معاملات سهام را برای کاربران منتخب راه‌اندازی می‌کند، زیرا برایان آرمسترانگ، مدیرعامل، چشم‌انداز “صرافی همه‌چیز” را دنبال می‌کند که کریپتو و سهام سنتی را با هم ترکیب می‌کند.

در اوایل این ماه، آرمسترانگ سه اولویت برای سال ۲۰۲۶ را مشخص کرد، از جمله ایجاد یک “صرافی همه‌چیز” در سراسر جهان در زمینه کریپتو، سهام، بازارهای پیش‌بینی و کالاها، مقیاس‌بندی استیبل‌کوین‌ها و پرداخت‌ها، و آوردن کاربران به بلاک‌چین از طریق بلاک‌چین پایه.

او نوشت: “هدف این است که کوین‌بیس را به شماره ۱ اپلیکیشن مالی در جهان تبدیل کنیم.” این صرافی در حال حاضر سهام را از طریق روش‌های سنتی با استفاده از Apex Fintech Solutions ارائه می‌دهد و قصد دارد دسترسی را در عرض چند هفته به همه مشتریان گسترش دهد.

دیوید دونگ، رئیس تحقیقات سرمایه‌گذاری کوین‌بیس، همچنین گفت که بهبود شفافیت نظارتی و تعمیق مشارکت نهادی، شرایط مساعدی را در پیش رو ایجاد می‌کند.

دونگ نوشت: “ما انتظار داریم این نیروها در سال ۲۰۲۶ ترکیب شوند، زیرا جدول زمانی تأیید ETF فشرده می‌شود، استیبل‌کوین‌ها نقش بزرگ‌تری در ساختارهای تحویل در برابر پرداخت ایفا می‌کنند و وثیقه توکنیزه شده به‌طور گسترده‌تری شناخته می‌شود.” آرمسترانگ پیش‌بینی کرد که تا پایان دهه، تا ۱۰ درصد از تولید ناخالص داخلی جهانی می‌تواند بر روی ریل‌های کریپتو اجرا شود.

‏Chainlink، پلتفرم اصلی اوراکل، با راه‌اندازی «جریان‌های داده ۲۴/۵ سهام ایالات متحده» (24/5 U.S. Equities Streams) سرویس «جریان‌های داده» (Data Streams) خود را گسترش داده است. این سرویس، داده‌های بازار سهام و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) ایالات متحده را در طول جلسات معاملاتی، ۲۴ ساعته در روز و ۵ روز در هفته ارائه می‌دهد.

دسترسی به داده‌ها در بیش از ۴۰ بلاک‌چین

بر اساس این اطلاعیه، «جریان‌های داده» در بیش از ۴۰ بلاک‌چین در دسترس است. این سرویس به پروتکل‌ها اجازه می‌دهد تا بازارهای سهام درون زنجیره‌ای بسازند که محدود به ساعات معاملاتی استاندارد ایالات متحده نباشند. آن‌ها می‌توانند بازارهای آتی سهام و بازارهای پیش‌بینی را ایجاد کنند.

علاوه بر این، تعدادی از پروتکل‌ها در حال حاضر از «جریان‌های داده ۲۴/۵ سهام ایالات متحده» Chainlink استفاده می‌کنند. این پروتکل‌ها شامل Lighter، BitMEX، ApeX، HelloTrade، Decibel، Monaco، Opinion Labs و Orderly هستند.

ورود بازار سهام ۸۰ تریلیون دلاری ایالات متحده به زنجیره

«جریان‌های داده ۲۴/۵ سهام ایالات متحده» Chainlink، بازار سهام ایالات متحده با ارزش تقریبی ۸۰ تریلیون دلار را وارد زنجیره می‌کند. داده‌های سریع و امن سهام و ETF اکنون در بیش از ۴۰ زنجیره، ۲۴ ساعته در روز و ۵ روز در هفته در دسترس است. این سرویس مورد اعتماد Lighter، BitMEX، OfficialApeXdex و دیگران است.

Chainlink اعلام کرده است که «جریان‌های داده ۲۴/۵» را بر اساس «استاندارد داده Chainlink» (Chainlink Data Standard) ایجاد کرده است. این استاندارد تاکنون بیش از ۲۷ تریلیون دلار ارزش تراکنش را فعال کرده و بیش از ۱۹ میلیارد پیام تأیید شده را در زنجیره ارائه داده است. همچنین ادعا می‌کند که حدود ۷۰ درصد از امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) مرتبط با اوراکل را ایمن کرده است.

علاوه بر این، این سرویس جدید شامل قیمت پیشنهادی و درخواستی، حجم پیشنهادی و درخواستی، قیمت میانی، آخرین قیمت معامله شده، شاخص کهنگی و پرچم‌های وضعیت بازار است.

دسترسی ۲۴/۵ به داده‌های بازار سهام ایالات متحده

به گفته تیم Chainlink، «برای اولین بار، DeFi به داده‌های امن بازار سهام ایالات متحده دسترسی دارد که شامل جلسات خارج از ساعات کاری و شبانه نیز می‌شود و بازار سهام ۸۰ تریلیون دلاری ایالات متحده را وارد زنجیره می‌کند.»

علاوه بر این، «جریان‌های داده ۲۴/۵ سهام ایالات متحده» چندین مشکل مهم را حل می‌کند.

در درجه اول، قیمت‌گذاری قابل اطمینان در کمتر از یک ثانیه – که ۲۴ ساعته در طول جلسات عادی، پیش از بازار، پس از بازار و شبانه در دسترس است – شکاف‌های قیمت‌گذاری، نقاط کور در خارج از ساعات کاری و خطر قیمت‌های مرجع قدیمی را از بین می‌برد.

فراتر از قیمت داده، «جریان‌های داده ۲۴/۵» داده‌های دارایی را برای برنامه‌های مالی ارائه می‌دهد تا «تصویری کامل‌تر از شرایط بازار» ارائه دهد. Chainlink می‌گوید این داده‌ها «منطق قیمت‌گذاری هوشمندتر، مدیریت ریسک پیشرفته و اجرای سریع‌تر برای پروتکل‌های درون زنجیره‌ای» را امکان‌پذیر می‌کنند.

به گفته Chainlink، «جریان‌های داده ۲۴/۵ سهام ایالات متحده» با پوشش گسترده و طرح‌های داده پیشرفته همراه است که طیف وسیعی از موارد استفاده درون زنجیره‌ای را امکان‌پذیر می‌کند.

معامله‌گران می‌توانند در طول بیشتر روزهای هفته با سهام و ETFها در زنجیره کار کنند، خواه برای معامله، وام‌دهی یا اهداف دیگر باشد.

همچنین، این محصول ابزارهایی برای کنترل ریسک، اجرای ایمن‌تر و منطق پیشرفته را از طریق داده‌های بازار در اختیار سازندگان قرار می‌دهد.

موارد استفاده شامل موارد زیر است:

Lighter، دومین صرافی معاملات آتی (perp DEX) بر اساس حجم و بزرگترین رول‌آپ ZK در اتریوم، از Chainlink به عنوان اوراکل رسمی RWA خود استفاده می‌کند. با ادغام «جریان‌های داده ۲۴/۵ سهام» Chainlink به عنوان اوراکل اصلی خود، Lighter بازارهای جدید با تأخیر کم را باز می‌کند که فراتر از ساعات معاملاتی استاندارد هستند.

هدف اصلی محصول جدید

در همین حال، بیانیه مطبوعاتی به موضوع اصلی که این محصول جدید قصد دارد آن را حل کند، پرداخته است. این توضیح می‌دهد که در حالی که دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) شاهد پذیرش سریع در زنجیره هستند، سهام ایالات متحده همچنان «به طور قابل توجهی کمتر از حد انتظار» است. با این حال، تیم Chainlink استدلال می‌کند که سهام ایالات متحده یکی از بزرگترین و نقدشونده‌ترین کلاس‌های دارایی در جهان است.

آن‌ها توضیح می‌دهند که دلیل این امر ساختاری است. معاملات فعال شده توسط بلاک‌چین به طور مداوم انجام می‌شود. با این حال، بازارهای سهام ایالات متحده در طول جلسات اختصاصی بازار، در جلسات پراکنده معامله می‌شوند.

همچنین، اکثر راه‌حل‌های داده درون زنجیره‌ای تنها یک نقطه قیمت برای سهام در ساعات معاملاتی استاندارد ارائه می‌دهند. این امر دو مشکل مرتبط را ایجاد می‌کند:

«جریان‌های داده ۲۴/۵ سهام ایالات متحده» Chainlink این مشکل را با «تبدیل داده‌های پراکنده بازار سهام ایالات متحده به «جریان‌های داده» (Data Streams) مداوم و رمزنگاری شده» حل می‌کند. این اطلاعیه می‌افزاید: «در نتیجه، بازارهای سنتی می‌توانند به درستی در زنجیره فعالیت کنند.»

همکاری Chorus One و Ledger برای ارائه سهام‌گذاری خود-حراستی

Chorus One، ارائه‌دهنده سهام‌گذاری سازمانی، با Ledger Enterprise ادغام شده است تا سهام‌گذاری آماده برای حاکمیت خود-حراستی را برای چهار ارز دیجیتال فراهم کند.

به گزارش Cryptonews.com، این اقدام با هدف توانمندسازی مؤسسات برای کسب پاداش سهام‌گذاری مستقیماً از اکوسیستم امانت‌داری Ledger انجام می‌شود.

تمام عملیات سهام‌گذاری در چارچوب حاکمیتی موجود مؤسسه انجام می‌شود. بنابراین، مؤسسات می‌توانند در شبکه‌های اثبات سهام (PoS) بدون «انتقال امانت‌داری دارایی یا به خطر انداختن کنترل‌های حاکمیتی داخلی» شرکت کنند.

این همکاری امکان سهام‌گذاری برای اتریوم (ETH)، سولانا (SOL)، پولکادات (DOT) و تزوس (XTZ) را فراهم می‌کند.

بر اساس این اعلامیه، سخت‌افزار و کنترل‌های حاکمیتی Ledger از کلیدهای خصوصی محافظت می‌کنند. در عین حال، Chorus One از عملکرد اعتبارسنجی درجه سازمانی پشتیبانی می‌کند. این شرکت زیرساخت اعتبارسنجی سازمانی و عملیات سهام‌گذاری مبتنی بر تحقیق را ارائه می‌دهد.

سایر نکات کلیدی این همکاری شامل گردش‌های کاری حاکمیتی چند-مجوزی و قابل تنظیم، و همچنین گزارش‌دهی و قابلیت حسابرسی برای انطباق و مدیریت خزانه است.

دیمین اسکانلون، مدیر ارشد محصولات در Chorus One، می‌گوید: «مؤسسات به راه‌حل‌های سهام‌گذاری نیاز دارند که با الزامات امنیتی، انطباق و عملیاتی آن‌ها مطابقت داشته باشد.» وی افزود که این ادغام به این دو شرکت اجازه می‌دهد «یک تجربه سهام‌گذاری ساده را ارائه دهند که حاکمیت را در دستان مشتری نگه می‌دارد».

سباستین بادالت، معاون اجرایی Ledger Enterprise، خاطرنشان کرد که «شرکت‌ها در سراسر جهان با سرعت زیادی در حال پذیرش دارایی‌های دیجیتال هستند». در عین حال، «امنیت و حاکمیت بی‌نقص همچنان پیش‌نیازهای اساسی هستند».

بنابراین، ادغام زیرساخت سهام‌گذاری Chorus One در پلتفرم Ledger Enterprise «سهولت کسب بازده سهام‌گذاری را برای مؤسسات افزایش می‌دهد»، به گفته بادالت.

در همین راستا، بسیاری از اخبار مرتبط با سهام‌گذاری در چند روز اول سال جاری در صدر اخبار قرار گرفتند.

از جمله این موارد، ولاد تنیف، رئیس Robinhood، ادعا کرد که سهام‌گذاری همچنان یکی از پرطرفدارترین ویژگی‌ها در میان کاربران Robinhood است.

تنیف از ایالات متحده خواست تا در شکل‌دهی به سیاست‌های رمزنگاری پیشرو باشد. وی گفت که ویژگی سهام‌گذاری هنوز به دلیل «بن‌بست فعلی» برای مشتریان در چهار ایالت ایالات متحده در دسترس نیست. تنیف نوشت: «توکن‌های سهام برای مشتریان ما در اتحادیه اروپا در دسترس هستند، اما در بازار داخلی ما در دسترس نیستند.»

علاوه بر این، SharpLink Gaming شروع به دیدن نتایج تصمیم خود برای تعهد کامل به ETH و قرار دادن کل خزانه رمزنگاری خود در سهام‌گذاری کرد. این شرکت گزارش داد که بیش از 33 میلیون دلار درآمد غیرفعال از سهام‌گذاری ETH در هفت ماه گذشته به دست آورده است.

همچنین، Bitmine اخیراً نزدیک به 100000 ETH، به ارزش حدود 344.4 میلیون دلار، اضافه کرد و موجودی خود را به 908192 ETH، به ارزش 2.95 میلیارد دلار رساند. این سهام‌گذاری اضافی چند ساعت پس از آن صورت گرفت که این جمع‌کننده پیشرو ETH گزارش داد که 19200 ETH، به ارزش 60.85 میلیون دلار را سهام‌گذاری کرده است.

در همین حال، Chorus One زیرساخت‌هایی را برای بیش از چهل شبکه PoS، از جمله Cosmos، Solana، Avalanche و Near، راه‌اندازی می‌کند.

در مورد Ledger، این شرکت سال گذشته Ledger Nano Gen5 خود را معرفی کرد. اکنون در حال بررسی فهرست شدن در ایالات متحده است و در حال آماده شدن برای جمع‌آوری سرمایه است.

پاسکال گوتیر، مدیر اجرایی، گفت: «امروز پول در نیویورک برای رمزنگاری است، در هیچ جای دیگری در جهان نیست، قطعاً در اروپا نیست.»

در اوایل ژانویه، هکرها از آسیب‌پذیری‌هایی در پردازشگر پرداخت Global‑e Ledger سوءاستفاده کردند و به نام‌ها و اطلاعات تماس مشتریان دسترسی پیدا کردند. این شرکت اعلام کرد که کیف پول‌ها و کلیدهای خصوصی تحت تأثیر قرار نگرفته‌اند.

ادعاهای تقلب در رای‌گیری در پروژه مرتبط با ترامپ

در پی یک رای‌گیری در پروژه مالی غیرمتمرکز (DeFi) World Liberty Financial (WLFI) که با برند ترامپ بازاریابی می‌شود، اتهاماتی مبنی بر “استخراج تدریجی ارزش” مطرح شده است.

این اتهامات پس از آن مطرح شد که یک معامله‌گر برجسته ادعا کرد کیف پول‌های مرتبط با این پروژه، پیشنهادی را به تصویب رسانده‌اند، در حالی که بسیاری از دارندگان عمومی توکن‌های خود قادر به دسترسی یا رای دادن با آن‌ها نبوده‌اند.

DeFi^2 (@DeFiSquared)، که خود را به عنوان معامله‌گر شماره یک در Bybit در سال‌های ۲۰۲۳ و ۲۰۲۴ معرفی می‌کند، در X نوشت که “یک رای‌گیری نگران‌کننده در World Liberty Fi در این ماه را مطرح می‌کند که به نظر می‌رسد آغازگر یک استخراج تدریجی ارزش از دارندگان WLFI توسط تیم است.”

ادعای “تقلب در رای‌گیری” در World Liberty Fi

DeFiSquared نوشت: “آنچه در بالا می‌بینید به نظر می‌رسد یک رای‌گیری متقلبانه است، جایی که اکثریت رای‌دهندگان برتر توسط Bubble Maps به عنوان کیف پول‌های تیم یا کیف پول‌های شرکای استراتژیک مشخص شده‌اند. این در تضاد با رای‌دهندگان واقعی در پایین تصویر است که از زمان TGE از دسترسی به توکن‌های WLFI خود محروم شده‌اند و تا زمانی که تیم اجازه ندهد، قادر به رای دادن برای آزادسازی آن‌ها نیستند.”

پیشنهادی که در مرکز این بحث قرار دارد، چیزی است که او آن را “پیشنهاد رشد USD1” می‌نامد. او استدلال می‌کند که این پیشنهاد در ظاهر “بسیار پیش پا افتاده” به نظر می‌رسد، اما می‌گوید ترتیب رای‌گیری نشان‌دهنده همه چیز است: “چرا تیم باید این همه تلاش کند تا این رای‌گیری را به زور به پیش ببرد، به جای رای دادن به آزادسازی توکن WLFI که اکثریت دارندگان آن را درخواست می‌کنند؟”

فرضیه او بر اقتصاد WLFI متمرکز است. DeFiSquared ادعا می‌کند که دارندگان WLFI “به هیچ درآمدی از پروتکل دسترسی ندارند” و می‌گوید “کاغذ طلایی” این پروژه مسیر درآمد را مشخص می‌کند: “۷۵٪ از درآمد پروتکل به خانواده ترامپ و ۲۵٪ به خانواده ویتکوف می‌رسد.”

او در چارچوب خود، این موضوع را یک انگیزه منحرف‌کننده می‌داند: “این موضوع به همان اندازه که به نظر می‌رسد دیوانه‌کننده است: تیم در حال مجبور کردن یک رای‌گیری برای فروش توکن‌های WLFI به ضرر دارندگان قفل‌شده است، تا درآمد پروتکلی را تامین کند که فقط به خودشان می‌رسد.”

او همچنین ادعا می‌کند که نتیجه رای‌گیری در اواخر فرآیند دستکاری شده است. او نوشت: “این رای‌گیری در زمان رسیدن به حد نصاب با اکثریت آرا که پیشنهاد را رد می‌کردند، در واقع شکست می‌خورد، تا اینکه تیم / شرکا رای‌گیری را به زور به پیش بردند.” او با افزودن زمینه تخصیص توکن ادامه داد: “به تیم WLFI ۳۳.۵٪ از کل توکن‌ها و به شرکای استراتژیک ۵.۸۵٪ دیگر اختصاص داده شده است، در حالی که به فروش عمومی تنها ۲۰٪ اختصاص داده شده است.”

پس از رای‌گیری، او به جریان‌های درون زنجیره‌ای به عنوان تاییدیه اشاره می‌کند و به “انتقال‌های جدید مانند این انتقال ۵۰۰ میلیون توکن WLFI به Jump Trading” اشاره می‌کند، در حالی که “تخصیص‌های WLFI سرمایه‌گذاران به اجبار قفل شده باقی مانده است.”

DeFiSquared با یک ارزیابی و موضع‌گیری به پایان می‌رساند: “مشکل است که ارزش ذاتی پشت یک توکن ۱۷ میلیارد دلاری را ببینیم که هیچ قدرت حکومتی واقعی، هیچ سهمی از درآمد ندارد و فشار فروش جدیدی از سوی بنیاد برای منافع خودشان در حال وقوع است.”

او اضافه می‌کند که از زمان قیمت‌های قبل از بازار بالای ۰.۳۴ دلار، WLFI را “به طور متناوب” شورت کرده است و انتظار دارد که به دلیل “رقیق‌سازی، استخراج عمدی” و “عوامل دیگر مرتبط با دوره ریاست جمهوری ترامپ” همچنان روند نزولی ادامه یابد.

در زمان انتشار این خبر، WLFI با قیمت ۰.۱۶۰۸ دلار معامله می‌شد.

‏صبح بخیر!

این خبرنامه روزانه توسط تایلر وارنر نوشته شده است. تحلیل‌ها و نظرات ارائه شده، متعلق به خود او بوده و لزوماً منعکس‌کننده دیدگاه‌های Decrypt نیست. برای اشتراک در Morning Minute در Substack ثبت‌نام کنید.

اخبار مهم امروز:

وال استریت سرانجام در حال تسلیم شدن در برابر بلاک‌چین و معاملات شبانه‌روزی است.

چه اتفاقی افتاده است؟

بورس نیویورک در حال آماده‌سازی زیرساخت‌ها برای پشتیبانی از معاملات 24 ساعته سهام و صندوق‌های قابل معامله (ETF) توکنیزه شده است.

این تلاش در حال توسعه تحت نظر شرکت مادر NYSE، یعنی Intercontinental Exchange است و به اوراق بهادار سنتی اجازه می‌دهد تا به طور مداوم با استفاده از ریل‌های مبتنی بر بلاک‌چین معامله شوند، نه ساعات بازار ثابت و تسویه حساب‌های با تأخیر که بازارهای سهام امروزی را تعریف می‌کنند.

عناصر کلیدی در دست بررسی عبارتند از:

این پلتفرم همچنان به تأییدیه نظارتی نیاز دارد و هنوز راه‌اندازی نشده است، اما برای بومیان ارزهای دیجیتال که سال‌هاست خواستار این اتفاق هستند، در مسیر درستی قرار دارد.

چه می‌گویند؟

لین مارتین، رئیس گروه NYSE گفت: «بیش از دو قرن است که NYSE نحوه عملکرد بازارها را متحول کرده است. ما در حال هدایت صنعت به سمت راه‌حل‌های کاملاً درون زنجیره‌ای هستیم که بر اساس حفاظت‌های بی‌نظیر و استانداردهای نظارتی بالا بنا شده‌اند و ما را در موقعیتی قرار می‌دهند که بتوانیم اعتماد را با فناوری پیشرفته پیوند دهیم.»

در دسامبر گذشته، لری فینک، مدیرعامل BlackRock، و راب گلدستین، مدیر ارشد عملیاتی، گفتند که امور مالی «وارد تکامل بزرگ بعدی در زیرساخت‌های بازار می‌شود»، تکاملی که می‌تواند دارایی‌ها را «سریع‌تر و ایمن‌تر از سیستم‌هایی که دهه‌ها به سرمایه‌گذاران خدمت کرده‌اند» جابه‌جا کند.

چرا این مهم است؟

مهم‌ترین بورس سهام جهان در حال ساخت برای یک ساختار بازار بومی ارزهای دیجیتال است.

این به چند دلیل یک اتفاق بزرگ است:

اکنون این برای قیمت‌ها چه معنایی دارد؟

باز هم، این روند کند خواهد بود. اما بلاک‌چین‌هایی که به خانه اکثریت توکنیزه‌سازی تبدیل می‌شوند (احتمالاً اتریوم و سولانا) برای برنده شدن آماده شده‌اند.

و با بزرگتر شدن کل بازار و جدی‌تر گرفته شدن ارزهای دیجیتال، تحلیل صعودی برای ارزهای دیجیتال بزرگ آسان‌تر می‌شود.

این یک شبه اتفاق نمی‌افتد.

اما هنگامی که مهم‌ترین بورس جهان توکنیزه شد، دیگر راه بازگشتی وجود نخواهد داشت.

چند عنوان خبری که برجسته بودند:

در خزانه داری شرکت‌ها / صندوق‌های قابل معامله (ETF)

در میم‌ها / محرک‌های درون زنجیره‌ای

چه اتفاقی در NFTها در حال رخ دادن است؟

‏[بیانیه مطبوعاتی – سنگاپور، سنگاپور، ۲۰ ژانویه ۲۰۲۶]
پندل، بزرگترین پلتفرم معاملاتی بازدهی ارزهای دیجیتال در جهان، از ارتقای توکن بومی خود و معرفی sPENDLE خبر داد. هدف از این به‌روزرسانی، ایجاد نقدینگی بیشتر، تنوع‌بخشی به جریان‌های درآمدی و تقویت جایگاه پندل در بخش بازدهی و نرخ‌های درون‌زنجیره‌ای است. این ارتقا که با تکیه بر معیارهای عملکرد اخیر پندل و بوروس انجام شده، بر اهداف بلندمدت این پلتفرم در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) تأکید دارد و بازارهای مرتبط را گسترش می‌دهد.

عملکرد رکوردشکن در سال ۲۰۲۵ و تسلط بر پروتکل

در سال ۲۰۲۵، پندل به نقاط عطف مهمی در معیارهای کلیدی شبکه و مالی دست یافت که نشان‌دهنده استفاده قوی و تسلط پایدار بر بازار در زمینه معاملات بازدهی است:

داده‌ها موقعیت پندل را به‌عنوان یک مکان برجسته برای معاملات بازدهی توکنیزه شده و نرخ‌های تامین مالی نشان می‌دهد، به‌طوری که کارمزدها و عمق نقدینگی محقق‌شده آن از چندین پلتفرم مشابه در فضای درآمد ثابت فراتر رفته است.

پیشرفت‌های جدید توکن پندل

توکن ارتقایافته پندل، یک راه‌حل جامع برای سادگی و توزیع منصفانه در سراسر اکوسیستم خود معرفی می‌کند:

تی‌ان لی، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل پندل، گفت: «این ارتقا یک پیشرفت ساختاری در راستای توسعه پندل و بوروس است. هدف ما همیشه این بوده که کارایی و مقیاس بازارهای سنتی درآمد ثابت را به DeFi بیاوریم. با این ارتقا، پندل به یک زیرساخت بازدهی قوی‌تر، پایدارتر و آماده برای نهادها تبدیل می‌شود.»

بوروس: مرز جدید در معاملات نرخ‌های درون‌زنجیره‌ای

کاتالیزور اضافی برای معماری توکن ارتقایافته پندل، بوروس است، یک مکان درون‌زنجیره‌ای منحصربه‌فرد که نرخ‌های تامین مالی دائمی را توکنیزه می‌کند و یک جریان بازدهی غیرقابل معامله را به یک ابزار قابل معامله تبدیل می‌کند. معیارهای بوروس، پذیرش ارگانیک سریع و پتانسیل رشد قابل‌توجه را نشان می‌دهد:

با پرداختن به یکی از بزرگترین منابع بازدهی دست‌نخورده در DeFi که همان قرار گرفتن در معرض نرخ‌های تامین مالی است، بوروس، بردار رشد پندل را بیشتر تقویت می‌کند و به تنوع‌بخشی درآمد فراتر از TVL و کارمزدهای بازدهی سنتی کمک می‌کند.

چشم‌انداز استراتژیک: از بازدهی DeFi تا زیرساخت درآمد ثابت جهانی

هدف از ارتقای توکن پندل، پشتیبانی از زیرساخت‌های پروتکل برای توسعه لایه بازدهی امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) در رابطه با بازارهای مالی متمرکز و سنتی است. درآمد ثابت همچنان یکی از بزرگترین بخش‌ها در امور مالی جهانی است و پندل طیف وسیعی از ابزارها – از توکن‌های اصلی و بازدهی گرفته تا مشتقات نرخ تامین مالی – را با هدف تسهیل دسترسی به این حوزه توسعه داده است. این پروتکل به گسترش ادغام‌های خود، از جمله استراتژی‌های اهرمی، برنامه‌های هوش مصنوعی، استفاده از وثیقه PT و مکانیسم‌های نقدینگی بین‌زنجیره‌ای، ادامه می‌دهد.

درباره پندل

پندل بزرگترین پلتفرم معاملاتی بازدهی ارزهای دیجیتال در جهان است که امکان توکنیزه‌سازی و معامله دارایی‌های بازدهی‌دار را فراهم می‌کند. پندل استراتژی‌های بازدهی پیچیده را برای شرکت‌کنندگان خرد و سازمانی باز می‌کند و آینده درآمد ثابت درون‌زنجیره‌ای را دوباره تعریف می‌کند.