Category: اخبار

پروتکل NEAR و توکن بومی آن این روزها عملکردی فوق‌العاده داشته‌اند. در حالی که بازار ارزهای دیجیتال با کاهش شتاب مواجه بود، NEAR توانست روند صعودی خود را حفظ کند. این پروتکل با ثبت رشدی حدود ۱۲۵ درصدی در ۳۰ روز گذشته، پیش از اصلاح امروز، به جمع ۲۰ ارز دیجیتال برتر از نظر ارزش بازار راه یافت.

به گفته مت هوگان از Bitwise، NEAR به دلیل چشم‌انداز بزرگ هوش مصنوعی خود که با کسب‌وکاری واقعی و تولیدکننده درآمد همراه است، برجسته شده است.

NEAR در سه ماهه سوم سال جاری میلادی رشدی ۱۹۸ درصدی را تجربه کرد که بسیار بیشتر از بیت‌کوین و اتریوم بود. اما برای هوگان، داستان اصلی در مورد آنچه این پروژه در حال ساخت آن است و نحوه توسعه این کسب‌وکار نهفته است. NEAR خود را «بلاک‌چین برای هوش مصنوعی» می‌نامد و هدف بلندمدت آن تبدیل شدن به زیرساخت عامل‌های هوش مصنوعی است که بتوانند با یکدیگر تراکنش انجام دهند و با دنیای گسترده‌تر تعامل داشته باشند.

البته، انتقاد اصلی نیز واضح است. در حال حاضر، عامل‌های هوش مصنوعی به طور عمده از NEAR استفاده نمی‌کنند و کاربران آن همچنان عمدتاً انسان‌ها هستند. اما به گفته هوگان، این موضوع مانع از جذب قابل توجه یکی از محصولات آن نشده است. NEAR Intents تاکنون بیش از ۳۰ میلیارد دلار حجم تراکنش تجمعی را پردازش کرده است. مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Bitwise توضیح داد که این محصول در مسیر تولید حدود ۴۵ میلیون دلار کارمزد در سال جاری قرار دارد. بخشی از این کارمزدها از طریق بازخرید توکن‌ها به دارندگان توکن بازگردانده می‌شود.

Intents به کاربران امکان می‌دهد تا بدون درگیر شدن با پیچیدگی‌های معمول کیف پول‌ها، پل‌ها و صرافی‌ها، در شبکه‌های مختلف ارز دیجیتال جابجا شوند. شبکه‌ای از ربات‌های بازارساز که به عنوان «حل‌کننده» (solvers) شناخته می‌شوند، تراکنش‌ها را در پشت صحنه مدیریت می‌کنند. از دیدگاه هوگان، این موضوع اهمیت دارد زیرا Intents دیگر صرفاً محصولی نیست که حول یک مورد استفاده آینده هوش مصنوعی ساخته شده باشد. او آن را «کسب‌وکاری واقعی» در حال حاضر توصیف کرد.

«حتی اگر عامل‌های هوش مصنوعی هرگز به یک موضوع بزرگ تبدیل نشوند، یا اگر NEAR نتواند تمام این فرصت را به دست آورد، من فکر می‌کنم NEAR همچنان در موقعیت خوبی برای موفقیت قرار دارد. به عبارت دیگر، وقتی در NEAR سرمایه‌گذاری می‌کنم، در حال خرید یک کسب‌وکار بلاک‌چین هیجان‌انگیز هستم؛ جهش بزرگ هوش مصنوعی یک مزیت اضافی است.»

Bitwise ماه گذشته یک صندوق قابل معامله در بورس (ETF) اسپات NEAR را با نماد NRR در بورس NYSE Arca راه‌اندازی کرد و Coinbase Custody به عنوان امین (custodian) آن فعالیت می‌کند.

حمله امنیتی به NEAR Intents

NEAR Intents روز پنجشنبه مورد یک سوءاستفاده امنیتی قرار گرفت که منجر به حدود ۳.۸ میلیون دلار خسارت شد. این حادثه پلتفرم را مجبور به توقف خدمات و تعلیق موقت واریز و برداشت در چندین بلاک‌چین کرد.

بر اساس به‌روزرسانی رسمی، این مشکل ناشی از یک باگ در سیستم واریز و برداشت Omni و قرارداد هوشمند NEAR Intents بوده است. این آسیب‌پذیری از آن زمان برطرف شده و پروژه اعلام کرده است که کاربران متضرر به طور کامل برای خسارات خود جبران خواهند شد.

راه‌اندازی مبادلات بومی Zcash در THORChain؛ گامی نو در مبادلات غیرمتمرکز

جورج تاون، جزایر کیمن – ۸ اکتبر ۲۰۲۶ – صرافی غیرمتمرکز THORChain اعلام کرد که مبادلات بومی Zcash (ZEC) اکنون فعال شده است. این قابلیت به کاربران امکان می‌دهد تا ZEC را با دارایی‌های موجود در سایر شبکه‌های بلاکچینی پشتیبانی‌شده، بدون نیاز به توکن‌های بسته‌بندی‌شده یا صرافی متمرکز، مبادله کنند.

راه‌اندازی پس از به‌روزرسانی پروتکل

این راه‌اندازی به دنبال به‌روزرسانی ۳.۲۰ پروتکل THORChain صورت می‌گیرد که پشتیبانی از Zcash و Monero را به این پروتکل اضافه کرد. در حال حاضر، استخر نقدینگی Zcash بیش از ۵۰,۰۰۰ دلار نقدینگی دارد و این امر امکان پردازش مبادلات زنده ZEC را فراهم می‌سازد.

فاز راه‌اندازی نرم و نظارت بر عملکرد

این استخر در حال حاضر در فاز راه‌اندازی نرم (soft-launch) قرار دارد و عملکرد آن تحت نظارت دقیق است. در صورت بروز اشکالات فنی یا مشکلات دیگر، ممکن است معاملات به طور موقت متوقف شوند. استخر فعلی قادر به پشتیبانی از معاملات تا سقف پنج رقمی است، اما معاملات بزرگ‌تر با لغزش قیمتی (slippage) بیشتر و زمان تسویه طولانی‌تر مواجه خواهند شد تا زمانی که نقدینگی استخر افزایش یابد.

نقش نقدینگی پروتکل (POL)

نقدینگی متعلق به پروتکل (Protocol-Owned Liquidity – POL) به طور خودکار به استخر Zcash اضافه خواهد شد، زمانی که نسبت کارمزد به عمق (fees/depth ratio) به اندازه کافی بالا باشد. POL که به عنوان بخشی از ارتقاء ۳.۲۰ معرفی شد، مکانیزمی را برای پروتکل فراهم می‌کند تا بخشی از کارمزدهای نقدینگی (که در حال حاضر ۲۰٪ تعیین شده است) را به استخرهای نقدینگی پشتیبانی‌شده اختصاص دهد. با ورود نقدینگی بیشتر به استخر ZEC، این استخر قادر خواهد بود مبادلات بزرگ‌تر را با تأثیر قیمتی کمتر و اجرای سریع‌تر پشتیبانی کند.

دسترسی مستقیم به بازار گسترده‌تر کریپتو

این ادغام، مسیری مستقیم را برای دارندگان Zcash به منظور ورود به بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال با استفاده از دارایی‌های بومی فراهم می‌کند. کاربران می‌توانند ZEC را در برابر دارایی‌های پشتیبانی‌شده از جمله بیت‌کوین (BTC)، اتریوم (ETH) و استیبل‌کوین‌ها مبادله کنند، بدون اینکه نیاز باشد Zcash خود را به یک امین متمرکز بسپارند یا آن را به یک دارایی بسته‌بندی‌شده در شبکه دیگر تبدیل کنند.

گسترش شبکه نقدینگی متقابل بلاکچینی

Zcash چهاردهمین بلاکچین بومی است که به شبکه نقدینگی متقابل بلاکچینی THORChain اضافه می‌شود. به جای انتقال دارایی‌ها از طریق پل‌ها (bridges) یا وادار کردن کاربران به واگذاری حضانت دارایی‌های خود برای معامله بین شبکه‌هایی که به طور جداگانه عمل می‌کنند، THORChain مبادلات را با استفاده از دارایی‌های بومی در زنجیره‌های مربوطه تسویه می‌کند.

فاز راه‌اندازی نرم به شبکه امکان می‌دهد تا مبادلات Zcash را در شرایط واقعی بازار و همزمان با توسعه نقدینگی، آزمایش کند.

THORChain یک صرافی غیرمتمرکز (DEX) است که به کاربران امکان می‌دهد دارایی‌های دیجیتال بومی را در شبکه‌های مختلف بلاکچینی، بدون اتکا به دارایی‌های بسته‌بندی‌شده یا امنای متمرکز، مبادله کنند. این پلتفرم به کاربران اجازه می‌دهد تا دارایی‌هایی از جمله بیت‌کوین، اتریوم و سایر ارزهای دیجیتال پشتیبانی‌شده را در حالی که تجربه حضانت شخصی (self-custodial) خود را حفظ می‌کنند، مبادله کنند.

کاربران می‌توانند دارایی‌های خود را در آدرس swap.thorchain.org مبادله کنند.

فشار بر دارایی‌های پرریسک با افزایش بهای نفت برنت و بازده اوراق قرضه خزانه‌داری تشدید می‌شود.

نوسانات بازار ارزهای دیجیتال

بازار ارزهای دیجیتال با افت مواجه شده است و در صورت تداوم فشارهای اقتصاد کلان، احتمال تشدید فشار بر قیمت بیت‌کوین وجود دارد. افزایش بهای نفت، صعود بازده اوراق قرضه خزانه‌داری، تقویت دلار و نقدینگی‌های اجباری دست به دست هم داده‌اند تا ارزش دارایی‌های دیجیتال را کاهش دهند. در صورت ادامه روند فروش، نه بیت‌کوین و نه اتریوم فضای چندانی برای آسودگی خاطر ندارند.

عوامل مؤثر بر بازار

بهای نفت خام برنت در پی تشدید تنش‌ها در خاورمیانه، از جمله حملات به تانکرها در تنگه هرمز، افزایش یافته است. افزایش قیمت نفت، نگرانی‌ها از تورم را دامن زده و چشم‌انداز دارایی‌های پرریسک را پیچیده‌تر کرده است.

در همین حال، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا از ۵.۳ درصد فراتر رفته که بالاترین میزان در سال ۲۰۲۶ بوده است، در حالی که بازده اوراق ۳۰ ساله به بالاترین سطح در چند دهه اخیر رسیده است. صورتجلسه اخیر فدرال رزرو نیز به احتمال افزایش نرخ بهره اشاره داشت. این ترکیب، سرمایه‌گذاری‌های پرریسک‌تر را کمتر جذاب می‌کند و فشار بر بازارهای ارز دیجیتال را افزایش می‌دهد.

شاخص دلار آمریکا به حدود ۱۰۲.۴ رسیده است که یک عامل فشار دیگر برای دارایی‌های دیجیتال محسوب می‌شود. این وضعیت دشواری است: نگرانی‌ها از تورم در حال افزایش است، هزینه‌های استقراض همچنان یک دغدغه است و معامله‌گران با شرایط کمتر مطلوب برای شرط‌بندی‌های سفته‌بازانه روبرو هستند.

موج نقدینگی اجباری

سپس موج نقدینگی اجباری مطرح می‌شود. موقعیت‌های اهرمی به اجبار بسته شده‌اند و صدها میلیون دلار از موقعیت‌های خرید (long positions) را از بین برده‌اند. این خروج‌های اجباری می‌تواند فروش را تسریع کند و یک جلسه معاملاتی ضعیف را به یک افت شدیدتر تبدیل کند.

چالش‌های اتریوم

اتریوم با فشارهای اضافی ناشی از بازخرید ETFهای نهادی و بحث‌های بازار در مورد آسیب‌پذیری‌های فنی و رمزنگاری دست و پنجه نرم می‌کند. این نگرانی‌ها علاوه بر فشار گسترده‌تر اقتصاد کلان، اتریوم را در معرض منابع متعدد فروش قرار داده است.

سوال فوری این است که آیا بیت‌کوین و اتریوم می‌توانند ثبات پیدا کنند. اگر قیمت‌ها همچنان کاهش یابد، نقدینگی‌های اجباری بیشتر می‌تواند به شتاب نزولی در سراسر این بخش بیفزاید.

در حال حاضر، قیمت بیت‌کوین و توانایی اتریوم برای یافتن حمایت، فراتر از نمودارهای خودشان اهمیت دارد. تا زمانی که فروش کاهش یابد و قیمت‌ها ثبات پیدا نکنند، صفحه قرمز ارزهای دیجیتال می‌تواند بدتر شود.

بیت‌کوین روز پنجشنبه بعدازظهر با کاهش بیش از ۴ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته، به سمت ۸۰ هزار دلار سقوط کرد و به سطحی نزدیک شد که در ۲۰ سپتامبر دوباره به آن دست یافته بود.

بزرگترین دارایی رمزارزی از زمانی که روز سه‌شنبه در نزدیکی ۸۷ هزار دلار معامله می‌شد، با فشار فروش مداوم روبرو بوده است. این کاهش در حدود دو روز بیش از ۷ هزار دلار از قیمت آن را از بین برد و همزمان با افت شدید سایر توکن‌های اصلی رخ داد.

اتریوم با بیش از ۶ درصد کاهش به حدود ۲۴۰۰ دلار رسید، در حالی که XRP با حدود ۶ درصد کاهش به ۱.۳۲ دلار سقوط کرد. سولانا نیز نزدیک به ۹ درصد افت کرد و به حدود ۱۰۶ دلار رسید.

بر اساس داده‌های CoinGlass، این فروش گسترده منجر به بیش از ۱.۱ میلیارد دلار لیکوئیدیشن در ۲۴ ساعت گذشته شد. موقعیت‌های خرید (لانگ) حدود ۱.۰۵ میلیارد دلار از این میزان را به خود اختصاص دادند که نشان می‌دهد معامله‌گرانی که روی افزایش بیشتر قیمت شرط بسته بودند، بیشترین زیان را متحمل شدند.

این کاهش در بحبوحه افزایش قیمت نفت و هزینه‌های استقراض رخ داد. نفت برنت روز پنجشنبه پس از باقی ماندن بالای ۱۰۰ دلار از اواخر سپتامبر، به حدود ۱۰۶ دلار در هر بشکه رسید، زیرا جنگ جاری در منطقه همچنان چشم‌انداز انرژی را مبهم نگه می‌داشت.

رئیس‌جمهور دونالد ترامپ روز پنجشنبه اعلام کرد که ایالات متحده در حال انجام مذاکرات سازنده با ایران است و قبل از انتخابات میان‌دوره‌ای سوم نوامبر به این کشور حمله نخواهد کرد. با این حال، او گفت که محاصره همچنان پابرجا خواهد ماند.

بازده اوراق قرضه خزانه داری به بالاترین سطح خود در ۲۴ سال گذشته رسیده است، زیرا تورم پایدار انتظارات برای انقباض بیشتر سیاست پولی توسط فدرال رزرو را تقویت می‌کند. سرمایه‌گذاران همچنین خواستار جبران بیشتری برای نگهداری بدهی‌های بلندمدت هستند و حق بیمه سررسید اوراق خزانه به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۱۴ رسیده است.

صورتجلسه منتشر شده در روز چهارشنبه نشان داد که اکثر مقامات فدرال رزرو افزایش نرخ بهره دیگر را قبل از پایان سال مناسب می‌دانند. سیاست‌گذاران هزینه‌های انرژی و رونق سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی را به عنوان ریسک‌های تورمی ذکر کردند، در حالی که داده‌های اقتصادی قوی‌تر و استقراض برای تأمین مالی زیرساخت‌های هوش مصنوعی در بحث‌ها در مورد بازده بالاتر اوراق خزانه مطرح شد.

چشم‌انداز سیاست پولی انقباضی‌تر با افزایش هزینه‌های استقراض و جذابیت بیشتر سرمایه‌گذاری‌های سودآور، فشار را بر دارایی‌های سفته‌بازانه افزایش می‌دهد.

احساسات بازار رمزارز نیز تضعیف شد. شاخص ترس و طمع CoinMarketCap به ۵۳ سقوط کرد و پس از باقی ماندن در قلمرو طمع از اواخر آگوست، در قلمرو خنثی قرار گرفت.

بیت‌کوین با وجود عملکرد تاریخی قوی این ماه، حدود ۳ درصد در ماه اکتبر کاهش داشت. داده‌های CoinGlass از سال ۲۰۱۳ نشان می‌دهد که میانگین سود ماه اکتبر بیش از ۱۸ درصد بوده است و آن را به دومین ماه قوی پس از نوامبر تبدیل می‌کند که میانگین بازده آن حدود ۴۱ درصد است.

EDX Markets با همکاری VerifiedX، بیت‌کوین تأیید شده (vBTC) را به پلتفرم خود اضافه می‌کند

EDX Markets، صرافی رمزارز نهادی که با حمایت شرکت‌های Citadel Securities، Virtu Financial و Fidelity Digital Assets فعالیت می‌کند، نوع جدیدی از بیت‌کوین را به فهرست محصولات خود اضافه خواهد کرد. این شرکت در تاریخ ۸ اکتبر ۲۰۲۶، اعلام کرد که با VerifiedX برای راه‌اندازی معاملات اسپات بیت‌کوین تأیید شده (vBTC) برای مشتریان نهادی در پلتفرم معاملاتی خود در ایالات متحده، همکاری خواهد کرد.

همکاری فراتر از لیست کردن توکن

EDX صرفاً این توکن را لیست نمی‌کند، بلکه متعهد شده است که در اجرای شبکه پشتیبان آن نیز مشارکت کند. این امر، این همکاری را بیش از یک لیست کردن ساده، به یک رابطه کاری عمیق‌تر تبدیل می‌کند.

جزئیات اصلی معامله

هسته اصلی این معامله ساده است: مشتریان نهادی در EDX قادر خواهند بود vBTC را در بازار اسپات خرید و فروش کنند. این بدان معناست که معاملات برای تحویل فوری انجام می‌شود، نه معاملات آتی یا سایر مشتقات.

معرفی vBTC

vBTC شکلی توکنیزه شده از بیت‌کوین است که بر روی پروتکل لایه ۲ شرکت VerifiedX ساخته شده است. طبق اعلام VerifiedX، هر vBTC به نسبت یک به یک توسط بیت‌کوین واقعی پشتیبانی می‌شود. این شرکت این دارایی را غیر-ترکیبی (non-synthetic) و قابل برنامه‌ریزی توصیف می‌کند که دارای نهایی بودن فوری (instant finality) و قابلیت تأیید آن‌چین (on-chain verifiability) است.

نکته کلیدی: نگهداری (Custody)

یکی از نقاط قوت اصلی این محصول، نحوه نگهداری آن است. VerifiedX اعلام کرده است که بیت‌کوین زیربنایی در آدرس‌های خود-نگهداری (self-custodial) باقی می‌ماند و این شرکت محصول خود را بر پایه بازخرید بومی (native redemption) بدون اتکا به پوشش‌های ترکیبی (synthetic wrappers) بنا نهاده است. این همکاری همچنین مسیری را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند تا vBTC را به بیت‌کوین بومی بازگردانند.

نقش دوگانه EDX

جنبه غیرمعمول‌تر این توافق، نقش دوم EDX است. این صرافی به عنوان یک تأییدکننده (validator) در شبکه VerifiedX عمل خواهد کرد و تراکنش‌ها را تأیید کرده و صداقت بلاک‌چین را حفظ می‌کند. این نقش همچنین به EDX سهمی در حاکمیت پلتفرم می‌دهد.

اهداف استراتژیک

این همکاری با هدف پشتیبانی از طیف وسیعی از استراتژی‌های نهادی طراحی شده است. این استراتژی‌ها شامل کشف قیمت بیت‌کوین، تأمین نقدینگی، مدیریت خزانه، وام‌دهی و پرداخت‌ها می‌شود.

معرفی EDX Markets و VerifiedX

EDX Markets در سال ۲۰۲۲ تأسیس شد. این صرافی خدمات تسویه مرکزی و تسویه غیر-نگهداری (non-custodial settlement) را برای مشتریان نهادی ارائه می‌دهد؛ ساختاری که برای جلوگیری از نگهداری مستقیم دارایی‌های مشتریان توسط صرافی طراحی شده است. حامیان اصلی آن شامل Citadel Securities، Virtu Financial و Fidelity Digital Assets هستند.

VerifiedX در سپتامبر ۲۰۲۶ مبلغ ۱۵ میلیون دلار سرمایه جذب کرده و با BitGo ترتیباتی برای نگهداری دارایی‌ها دارد.

چشم‌انداز زیرساختی

جی پولاک، رئیس استراتژی در VerifiedX، این همکاری را در چارچوب شکاف زیرساختی گسترده‌تر توصیف کرده است. او استدلال می‌کند که بیت‌کوین برای گسترش کاربرد خود فراتر از یک انتزاع مالی که عمدتاً بدون تغییر باقی می‌ماند، به زیرساخت کامل‌تری نیاز دارد.

جذابیت برای سرمایه‌گذاران نهادی

برای سرمایه‌گذاران نهادی، این پیشنهاد، گزینه‌های بیشتری را فراهم می‌کند. نسخه‌ای قابل برنامه‌ریزی و با پشتوانه یک به یک از بیت‌کوین که در یک محیط شبیه به بازارهای تنظیم‌شده معامله می‌شود، درها را به روی وام‌دهی، عملیات خزانه و تأمین نقدینگی باز می‌کند، بدون اینکه نیاز به کنار گذاشتن دارایی زیربنایی باشد.

اهمیت نقش تأییدکننده EDX

نقش تأییدکننده EDX قابل توجه است. اگر صرافی‌ای که توسط نام‌های بزرگ وال استریت حمایت می‌شود، در تأیید شبکه و حاکمیت آن مشارکت کند، سایر پلتفرم‌های معاملاتی ممکن است ترتیباتی مشابه را در نظر بگیرند. صرافی‌ای که هم یک دارایی را لیست می‌کند و هم به حاکمیت شبکه آن کمک می‌کند، دو نقش را همزمان ایفا می‌کند و ناظران احتمالاً به چگونگی تعادل EDX بین این دو نقش توجه خواهند کرد.

دستاورد برای VerifiedX

برای VerifiedX، این معامله چند هفته پس از جذب ۱۵ میلیون دلاری آن صورت می‌گیرد و یک شریک توزیع با ارتباطات قوی را به رابطه نگهداری دارایی خود با BitGo اضافه می‌کند.

بیش از ۲۰۰ میلیارد دلار در ۴۸ ساعت گذشته از بازار ارزهای دیجیتال خارج شده است. بیت‌کوین به زیر ۸۱ هزار دلار سقوط کرد، اتریوم به زیر ۲۴۵۰ دلار رسید و حدود ۱.۴ میلیارد دلار از شرط‌بندی‌های اهرمی (long bets) از بین رفت که ۴۱۰ میلیون دلار آن تنها در یک ساعت بود.

شدت سقوط قیمت‌ها

آلت‌کوین‌ها با شدت بیشتری نسبت به بیت‌کوین سقوط کردند؛ الگویی که معمولاً زمانی رخ می‌دهد که معامله‌گران به سرعت ریسک خود را کاهش می‌دهند.

دلیل اول: اخبار ایران و نفت

تحولات ژئوپلیتیکی به تمام دارایی‌های پرریسک فشار وارد کرد. گزارش‌هایی در پلتفرم X منتشر شد مبنی بر اینکه دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور سابق آمریکا، گفته است که ایالات متحده ممکن است حملات خود را علیه ایران از سر بگیرد. گزارش‌های بعدی به نقل از او اعلام کردند که آمریکا قبل از انتخابات میان‌دوره‌ای به ایران حمله نخواهد کرد.
قیمت نفت در طول روز حدود ۵ درصد افزایش یافت که به افزایش بازده اوراق قرضه و منفی شدن آتی سهام آمریکا کمک کرد.

دلیل دوم: بازده اوراق قرضه نزدیک به اوج چند دهه اخیر

بازده اوراق قرضه آمریکا در حال بازگشت به بالاترین سطوح خود در دهه‌های اخیر است. برای ماه‌ها، الگو ساده بوده است: زمانی که بازده اوراق قرضه و نفت افزایش می‌یابد، سهام و ارزهای دیجیتال سقوط می‌کنند و زمانی که کاهش می‌یابند، دارایی‌های پرریسک بهبود می‌یابند.

دلیل سوم: نگرانی از افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو

صورتجلسه آخرین نشست فدرال رزرو آمریکا به عنوان موضعی تهاجمی (hawkish) تفسیر شد و به احتمال یک افزایش نرخ بهره دیگر در سال ۲۰۲۶ اشاره داشت. نرخ‌های بهره بالاتر، استقراض را گران‌تر می‌کند و معمولاً به دارایی‌های سفته‌بازانه مانند ارزهای دیجیتال آسیب می‌زند.

دلیل چهارم: تحرکات دولت آمریکا در خصوص بیت‌کوین

معامله‌گران همچنین گزارش‌هایی را مبنی بر جابجایی میلیاردها دلار بیت‌کوین توسط دولت آمریکا مطرح کردند. انتقال‌های بزرگ دولتی اغلب ترس از فروش را برمی‌انگیزد، حتی اگر هیچ تأییدیه‌ای وجود نداشته باشد.

دلیل پنجم: نگرانی امنیتی هوش مصنوعی

یک گزارش تحقیقاتی هشدار داد که هوش مصنوعی ممکن است قبل از کامپیوترهای کوانتومی، رمزنگاری را بشکند؛ این گزارش به طور گسترده‌ای منتشر شد. رمزنگاری از هر کیف پول بیت‌کوین محافظت می‌کند، بنابراین این ادعا به فضای عصبی حاکم افزود.

بازار از قبل ضعیف بود

این فروش از موضع قدرت آغاز نشد. حساب تحلیلی Bull Theory با استناد به داده‌های Glassnode اعلام کرد که ارزش تحقق‌یافته بیت‌کوین در ۳۰ روز گذشته ۱۲.۸ میلیارد دلار افزایش یافته است، اما کمتر از ۴۰ درصد این مبلغ از محل پول جدید بوده است.
همچنین، سودگیری کوتاه‌مدت به بالاترین سطح خود در سال رسید. به عبارت ساده، قیمت‌ها سریع‌تر از ورود خریداران جدید افزایش یافته بودند و دارندگان فعلی در حال فروش در اوج قیمت بودند. هنگامی که اخبار منفی منتشر شد، تقاضای تازه کمی برای جذب آن وجود داشت.

آنچه در ادامه باید تماشا کرد

تحلیلگر کلان اقتصادی، جیم ویلی، که به دلیل پیش‌بینی‌های جسورانه در جامعه XRP شناخته شده است، استدلال‌های کلان اقتصادی برای XRP ارائه کرده که فراتر از حوزه ارزهای دیجیتال است. او در مصاحبه‌های اخیر خود ادعا کرده است که بحران قریب‌الوقوع در بازارهای اوراق قرضه دولتی، کشورها را از اوراق خزانه آمریکا دور کرده و به سمت استفاده از XRP برای تسویه تجارت سوق خواهد داد. انتظارات قیمتی او برای هر توکن به هزاران دلار می‌رسد.

این ادعاها گسترده هستند و فاقد شواهد حمایتی می‌باشند. در ادامه به آنچه او گفته و آنچه که غایب است، می‌پردازیم.

بحران اوراق قرضه و جایگزینی XRP

استدلال اصلی ویلی این است که جهان به سمت بحران در بازارهای اعتبار، با تمرکز بر درآمد ثابت و اوراق قرضه دولتی، پیش می‌رود. او این موضوع را به درگیری مربوط به ایران مرتبط دانست و گفت که این درگیری روابط بین کشورهایی را که همچنان نیاز به تجارت دارند، متشنج‌تر کرده است. از دیدگاه او، این کشورها تمایلی به تسویه حساب با استفاده از اوراق خزانه آمریکا نخواهند داشت، زیرا آمریکا به چاپ پول ادامه می‌دهد.

ویلی با توصیف موضعی که از شرکای تجاری انتظار دارد، گفت: «ما اوراق خزانه شما را نمی‌خواهیم، زیرا شما پول چاپ می‌کنید.» او این را “کاهش ارزش” نامید و گفت که این امر راه را برای یک دارایی تسویه خنثی باز می‌کند.

XRP به عنوان “پل”

ویلی اظهار داشت که XRP این نقش را ایفا خواهد کرد. او به کار ریپل با Flare در زمینه قراردادهای هوشمند و امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) اشاره کرد و ادعا کرد که DTCC و Citadel با ریپل همکاری می‌کنند و قراردادهای مشتقه با استفاده از XRP تسویه خواهند شد.

او گفت: «این نمی‌تواند با قیمت ۲۰، ۳۰، ۵۰، ۸۰ دلاری اتفاق بیفتد. سکه بانکداران، پل است.» او همچنین از آنچه که او “عرضه باشکوه جت” (Jet Magnificent) برای XRP نامید، خبر داد که با تسویه مشتقات توسط DTCC مرتبط است.

قیمت “تعیین شده” ۵۰۰۰ تا ۱۲۰۰۰ دلاری

جسورانه‌ترین ادعای ویلی این است که قیمت XRP از قبل تعیین شده است. او در پادکست Black Swan Capitalist گفت که گروهی از موسسات قدرتمند سال‌ها پیش بر سر آن توافق کرده‌اند. او صندوق بین‌المللی پول (IMF)، بانک‌های مرکزی، Depository Trust که با BNY Mellon همکاری می‌کند، Nasdaq، SWIFT و بانک‌های بزرگ وال استریت را نام برد. او گفت که آنها بر سر «ابتدا قیمت ۵۰۰۰ دلار و در نهایت شاید ۱۲۰۰۰ دلار» توافق کرده‌اند و دعوی حقوقی SEC علیه ریپل برای محدود کردن مالکیت عمومی استفاده شده است.

در مصاحبه‌های دیگر، او از XRP ۱۰۰۰ دلاری و حرکت اولیه به سمت قیمت‌های «سه رقمی» صحبت کرده است.

تئوری BlackRock

ویلی همچنین معتقد است که XRP یک پروژه “محرمانه” (skunk work) در BlackRock بوده است، به این معنی که پروژه‌ای مخفی که حدود یک دهه پیش در این شرکت توسعه یافته است. ویدئویی که دیدگاه‌های او را خلاصه می‌کند، این موضوع را با کلیپی از مدیرعامل BlackRock، لری فینک، همراه کرد. هنگامی که از فینک پرسیده شد که آیا BlackRock یک ETF XRP راه‌اندازی خواهد کرد، او پاسخ داد: «نمی‌توانم.» حامیان این را به عنوان یک اشاره تلقی می‌کنند. این موضوع به همان اندازه با پاسخ یک مدیرعامل که از بحث در مورد محصولات اعلام نشده خودداری می‌کند، سازگار است.

آنچه اعداد می‌گویند

XRP روز پنجشنبه با حدود ۶۳ میلیارد توکن در گردش، نزدیک به ۱.۳۴ دلار معامله شد. دارایی‌های تسویه نیازی به قیمت بالا برای جابجایی مبالغ زیاد ندارند، زیرا می‌توان از همان توکن‌ها بارها و بارها استفاده کرد. ویلی به این نکته اشاره‌ای نکرد. با این حال، ادعاهای او همچنان تایید نشده باقی مانده‌اند.

بدترین ریزش اهرمی بیت‌کوین در چهار ماه اخیر؛ بیش از ۱.۱۷ میلیارد دلار دارایی ликвиید شد

گاوهای بیت‌کوین که از اهرم استفاده می‌کردند، بدترین دوره خود را در حدود چهار ماه اخیر تجربه کردند. بر اساس داده‌های منتشر شده در پلتفرم X، بیش از ۱۴,۵۰۵ واحد بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۱.۱۷ میلیارد دلار از موقعیت‌های خرید (لانگ) لیکویید شده است. این میزان، بزرگترین لیکوییداسیون در موقعیت‌های خرید از اوایل ژوئن ۲۰۲۶ محسوب می‌شود.

افت قیمت و موج لیکوییداسیون

این خسارت در بازه زمانی پرنوسان ۶ تا ۸ اکتبر ۲۰۲۶ رخ داد. در این دوره، قیمت بیت‌کوین حدود ۱,۶۰۰ دلار کاهش یافت و از سطح روانی مهم ۸۴,۰۰۰ دلار عبور کرد. پایین‌ترین قیمت‌ها در این حرکت بین ۸۲,۷۰۰ تا ۸۳,۸۰۰ دلار در نوسان بود.

شدیدترین افت در تاریخ ۶ اکتبر اتفاق افتاد. بیت‌کوین در حدود ۱۵ دقیقه از حدود ۸۵,۵۰۰ دلار به نزدیکی ۸۳,۸۰۰ دلار سقوط کرد. این افت سریع، منجر به لیکوییداسیون حدود ۴۰۰ میلیون دلار از موقعیت‌های خرید در عرض تنها یک ساعت شد و بیش از ۱۰۰,۰۰۰ معامله‌گر را در این موج حذف کرد.

حجم کلی لیکوییداسیون در بازار مشتقات

در مجموع بازار مشتقات ارزهای دیجیتال، لیکوییداسیون‌ها در ۲۴ ساعت به حدود ۵۵۵ میلیون دلار رسید که بخش عمده آن مربوط به موقعیت‌های خرید بود. برخی تخمین‌ها این رقم را در بازه‌های ۲۴ ساعته گسترده‌تر بین ۶۹۶ میلیون دلار تا ۱.۰۲ میلیارد دلار برآورد می‌کنند. داده‌های X به تنهایی حدود ۱.۱۷ میلیارد دلار لیکوییداسیون در موقعیت‌های خرید را نشان می‌دهد.

تحلیل روند و دلایل

ردیاب‌های زنده از جمله ByKaranteli و CoinGlass نشان دادند که موقعیت‌های خرید بیش از ۹۰ درصد از کل لیکوییداسیون‌ها را به خود اختصاص داده‌اند. این فعالیت عمدتاً در بزرگترین صرافی‌های مشتقات متمرکز بود. Binance، Hyperliquid و Bybit پلتفرم‌های پیشرو در این دوره بودند و Binance به دلیل سفارشات قابل توجه BTCUSDT مورد توجه قرار گرفت.

با این حال، مقایسه این رقم با رویدادهای گذشته، اهمیت آن را روشن‌تر می‌کند. حجم ۱.۱۷ میلیارد دلاری در مقایسه با ریزش عظیم لیکوییداسیون در اکتبر ۲۰۲۵ که از ۱۹ میلیارد دلار فراتر رفت، کمتر به نظر می‌رسد.

تحلیل‌های مختلف این حرکت را بیشتر یک “شستشوی اهرمی مکانیکی” توصیف کرده‌اند تا یک کاهش ساختاری در اهرم. حجم معاملات باز (Open Interest)، که ارزش کل قراردادهای مشتقات معلق را اندازه‌گیری می‌کند، همچنان حدود ۱۵۰ میلیارد دلار باقی مانده و پس از این فروش، تنها کاهش‌های جزئی روزانه را تجربه کرده است.

نرخ‌های تامین مالی (Funding Rates) نیز در چندین تحلیل مثبت باقی مانده‌اند. نرخ‌های تامین مالی مثبت به این معنی است که دارندگان موقعیت خرید، به دارندگان موقعیت فروش برای باز نگه داشتن پوزیشن‌های خود پرداخت می‌کنند، که نشان‌دهنده ادامه تسلط اهرم صعودی به عنوان استراتژی غالب است.

نسخه توکنیزه شده سهام ممتاز Strategy Inc. به آرامی به صدر یکی از بخش‌های پررشد در حوزه مالی رمزارزها صعود کرده است. STRCx، نمایانگر آن‌چین سهام ممتاز متغیر سری A Perpetual Stretch Strategy، تا تاریخ ۸ اکتبر ۲۰۲۶، حدود ۱۵۸.۵۶ میلیون دلار دارایی تحت مدیریت در زنجیره داشت و به بزرگترین سهام توکنیزه شده در سراسر جهان تبدیل شد.

STRCx را می‌توان به مثابه یک رسید در بلاک‌چین در نظر گرفت که نمایانگر سهام واقعی است که در یک حساب امانی تنظیم‌شده نگهداری می‌شود. شرکت Backed Assets (JE) Limited این توکن را تحت چارچوب xStocks خود صادر می‌کند و هر توکن دارای یک مواجهه اقتصادی ۱:۱ با سهام ممتاز STRC زیربنایی است. این توکن هیچ‌گونه مواجهه مصنوعی یا اهرمی ندارد، بلکه صرفاً یک ادعای توکنیزه شده بر دارایی واقعی است.

ابزار زیربنایی، سهام ممتاز متغیر سری A Perpetual Stretch Strategy است که با نماد STRC در نزدک معامله می‌شود. STRCx اخیراً در محدوده‌ی قیمتی حدود ۹۹ تا ۱۰۸ دلار معامله شده و به طور نزدیک ارزش اسمی این سهام زیربنایی را دنبال کرده است.

یکی از جزئیات ساختاری که STRCx را از اکثر سهام توکنیزه شده متمایز می‌کند، نحوه مدیریت سود سهام آن است. این پروتکل به جای توزیع نقدی سود سهام به دارندگان توکن، از بازتنظیم (rebasing) استفاده می‌کند و سود سهام را به طور خودکار مجدداً در توکن سرمایه‌گذاری می‌کند. در نتیجه، دارندگان صرفاً با تعداد توکن‌های بیشتری از خواب بیدار می‌شوند.

شرکت Backed Assets تحت نظارت رگولاتوری کمیسیون خدمات مالی جرسی فعالیت می‌کند و با الزامات اعلامیه اتحادیه اروپا و منطقه اقتصادی اروپا مطابقت دارد. این توکن به دلیل محدودیت‌های رگولاتوری قابل اجرا، برای اشخاص مقیم ایالات متحده در دسترس نیست.

عرضه در گردش STRCx حدود ۱.۴۶ میلیون توکن است، در حالی که عرضه کل آن بین ۲.۸ میلیون تا ۲.۸۷ میلیون توکن تخمین زده می‌شود.

STRCx در اوایل سال ۲۰۲۶، حدود ماه مارس، راه‌اندازی شد، به این معنی که در حدود شش ماه از صفر به بزرگترین سهام توکنیزه شده جهان تبدیل شد.

پلتفرم xStocks که معاملات STRCx را تسهیل می‌کند، در چندین بلاک‌چین از جمله اتریوم و سولانا در دسترس است.

رسیدن STRCx به ۱۵۸ میلیون دلار دارایی تحت مدیریت در زنجیره، نشان‌دهنده این است که حداقل یک محصول از آستانه اعتبار عبور کرده است. رقیب اصلی در این حوزه، Ondo Global Markets است که در حال توسعه زیرساخت سهام توکنیزه شده خود بوده است.

برای خود شرکت Strategy Inc.، این نقطه عطف لایه‌ی دیگری به هویت شرکتی که پیش از این غیرمتعارف بوده، می‌افزاید. این شرکت بیشتر به دلیل استراتژی تهاجمی خود در انباشت بیت‌کوین شناخته شده است، که آن را به یک نماینده برای مواجهه با بیت‌کوین در حساب‌های کارگزاری سنتی تبدیل کرده است. اکنون سهام ممتاز آن نیز بزرگترین سهام توکنیزه شده جهان است، به این معنی که ابزارهای مالی Strategy همزمان در بازارهای سنتی و اکوسیستم آن‌چین گنجانده شده‌اند.

انتقال عظیم بیت‌کوین‌های مصادره شده از هک بیت‌فینکس به آدرس‌های ناشناس

۸ اکتبر ۲۰۲۶ – طبق گزارش پلتفرم تحلیلی بلاکچین Arkham، یک کیف پول دولتی که حاوی وجوه مصادره شده از هک سال ۲۰۱۶ صرافی Bitfinex بود، ۱۲,۲۶۷.۰۲ بیت‌کوین (BTC) را به آدرس‌های جدید و بدون برچسب منتقل کرده است. ارزش این انتقال حدود ۱.۰۱ میلیارد دلار تخمین زده می‌شود.

نکته قابل توجه این است که هیچ‌کدام از این کوین‌ها به صرافی‌ها واریز نشده‌اند.

کیف پول مبدأ دارای برچسب «وجوه مصادره شده هک Bitfinex» از سوی Arkham است که به عنوان یک آدرس شناخته شده دولتی در ایالات متحده معرفی می‌شود. ۱۲,۲۶۷.۰۲ بیت‌کوین به آدرس‌هایی منتقل شده‌اند که در حال حاضر هیچ برچسب عمومی ندارند؛ این بدان معناست که هیچ‌کس خارج از دولت نمی‌تواند با قطعیت در مورد کنترل‌کننده این آدرس‌ها اظهار نظر کند.

انتقالات پیشین به Coinbase Prime

روز قبل از این انتقال، کیف پول‌های مرتبط با هر دو صرافی Bitfinex و FTX، حدود ۳,۲۰۰ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۲۶۴ میلیون دلار، به همراه ۱۱۹ میلیون دلار USDT را به آدرس‌های واریز Coinbase Prime ارسال کردند. Coinbase Prime بازوی سازمانی صرافی Coinbase است که خدمات نگهداری و معاملاتی را به مشتریان بزرگ خود ارائه می‌دهد.

هک Bitfinex و ذخایر دولتی

هک سال ۲۰۱۶ صرافی Bitfinex همچنان یکی از بزرگترین سرقت‌های تاریخ ارزهای دیجیتال محسوب می‌شود؛ در آن حادثه در مجموع ۱۱۹,۷۵۴ بیت‌کوین از این صرافی به سرقت رفت.

دولت ایالات متحده در حال حاضر مالکیت تخمینی بیش از ۹۴,۰۰۰ بیت‌کوین مرتبط با این نفوذ را در اختیار دارد. کل دارایی‌های دیجیتال دولتی حدود ۲۵.۵ میلیارد دلار برآورد می‌شود.

دستور اجرایی ذخایر استراتژیک بیت‌کوین

در مارس ۲۰۲۵، یک دستور اجرایی، «ذخایر استراتژیک بیت‌کوین» را تأسیس کرد که بیت‌کوین‌های ضبط شده را به جای فروش در حراج‌ها یا بازار، به سمت نگهداری بلندمدت دولتی هدایت می‌کند.

انتقال ۸ اکتبر به هیچ صرافی‌ای واریز نشده است، که این موضوع با استراتژی نگهداری بلندمدت سازگار است و نه فروش فوری.

ابهام در مورد USDT و استیبل‌کوین‌ها

حدود ۳,۲۰۰ بیت‌کوین و ۱۱۹ میلیون دلار USDT که به Coinbase Prime ارسال شده بود، از کیف پول‌های مرتبط با هر دو صرافی Bitfinex و FTX آمده است. دستور اجرایی مذکور به طور خاص بیت‌کوین‌های ضبط شده را پوشش می‌دهد و استیبل‌کوین‌هایی مانند USDT خارج از محدوده ذخایر اختصاصی بیت‌کوین قرار می‌گیرند. داده‌های عمومی نشان نمی‌دهند که این انتقالات در کدام دسته قرار می‌گیرند.

چشم‌انداز آینده

اگر آدرس‌های جدیدی که وجوه به آن‌ها منتقل شده است، همچنان غیرفعال باقی بمانند، انتقال ۸ اکتبر به عنوان مدیریت نگهداری در راستای یک ذخیره بلندمدت تلقی خواهد شد. اما اگر این کوین‌ها شروع به جریان یافتن به سمت آدرس‌های واریز صرافی‌ها کنند، بازار نیاز به بازنگری خواهد داشت. با توجه به اینکه تخمین زده می‌شود بیش از ۹۴,۰۰۰ بیت‌کوین مرتبط با هک تحت کنترل دولت است، با تکامل ترتیبات نگهداری، انتقال‌های بیشتر محتمل به نظر می‌رسد.