Blog

  • XRP Asia Launches to Foster XRP Ledger Adoption in Asia, Amidst Protocol Upgrades and Regulatory Milestones

    XRP Asia Launches to Foster XRP Ledger Adoption in Asia, Amidst Protocol Upgrades and Regulatory Milestones

    XRP Asia has officially launched with the stated mission to promote the growth and adoption of the XRP Ledger (XRPL) across Asia. The organization has scheduled a public event for October 3, 2026, in Seoul, South Korea, as part of its initial outreach efforts.

    Sabrina Tachdjian, who previously served as VP of Fintech & Payments at the Hedera Foundation, is leading XRP Asia as its President. The upcoming event in Seoul, titled “Special Announcement: What’s Coming Next for the XRP Ecosystem in Asia,” is set to take place during Korea Blockchain Week at the Grand Hyatt Seoul. Tachdjian is slated to co-present the event with Tatsuya Kohrogi from Ripple. The event is expected to feature participation from prominent South Korean financial institutions, including Woori Bank and Kakao Bank, with discussions anticipated to cover topics such as cross-border payments and tokenized deposits.

    In parallel with these initiatives, upcoming protocol upgrades for the XRP Ledger, named Batch and Permission Delegation, are planned for early October 2026. These upgrades are intended to enhance the capabilities of the XRPL.

    Further developments in the region include SBI Ripple Asia, a joint venture between SBI Holdings and Ripple. The company’s token issuance platform achieved a significant regulatory milestone when it was registered under Japan’s Fund Settlement Act on March 26, 2026. This registration provides an official framework for its operations. Following this regulatory approval, an announcement in early April 2026 reported the completion of the full platform’s development.

    According to the article, daily XRP trading volumes on leading South Korean exchanges, such as Upbit, have reportedly surpassed those on several major global platforms, indicating substantial regional interest. The launch of XRP Asia, the planned event with institutional participation, and the upcoming XRPL protocol upgrades collectively suggest a strengthening institutional narrative for XRP in Asia.

    However, uncertainties remain regarding the full scope of these developments. The specific details and implications of the Batch and Permission Delegation protocol upgrades for the XRP Ledger are not fully detailed. Additionally, the full scope of participation and the specific outcomes of the XRP Seoul event are yet to be determined. The extent to which XRP Asia’s efforts will directly lead to increased XRP Ledger adoption across Asia is also an area that may unfold over time.

    The registration of SBI Ripple Asia under Japan’s Fund Settlement Act, the source states, indicates that a compliant path exists for such operations in at least one major Asian market. Tachdjian’s transition from the Hedera Foundation to XRP Asia is noted as an illustration of the competitive landscape for institutional blockchain business in the region.

    Why This Matters

    The materials describe a narrow update: XRP Asia has launched with the goal of increasing XRP Ledger adoption in Asia. The specific details and implications of the Batch and Permission Delegation protocol upgrades for the XRP Ledger.

    Broader Context

    Source materials place the factual news in this context: Ripple already has a notable regional foothold through SBI Ripple Asia, a joint venture between SBI Holdings and Ripple.

  • ایکس‌آر‌پی آسیا برای ترویج پذیرش ریپل در منطقه راه‌اندازی شد

    ایکس‌آر‌پی آسیا برای ترویج پذیرش ریپل در منطقه راه‌اندازی شد

    راه‌اندازی XRP Asia؛ گامی نو در جهت گسترش اکوسیستم XRP در آسیا

    دفتر منطقه‌ای XRP Asia با هدف ترویج رشد و پذیرش XRP Ledger (XRPL) در سراسر قاره آسیا رسماً آغاز به کار کرد. این نهاد جدید، که ریاست آن را سابرینا تاجدجیان بر عهده دارد، قرار است نقش مهمی در تقویت حضور XRP در بازارهای آسیایی ایفا کند. تاجدجیان پیش از این به عنوان معاون امور فین‌تک و پرداخت‌ها در بنیاد Hedera فعالیت می‌کرد.

    اولین رویداد عمومی XRP Asia

    اولین رویداد عمومی مهم XRP Asia با حضور تاجدجیان در تاریخ ۳ اکتبر ۲۰۲۶ در سئول، پایتخت کره جنوبی، برگزار خواهد شد. این رویداد که با عنوان “اعلامیه ویژه: گام‌های بعدی اکوسیستم XRP در آسیا” نامگذاری شده است، در جریان هفته بلاکچین کره (Korea Blockchain Week) در هتل گرند حیات سئول برگزار می‌شود. تاتسویا کوهروگی از شرکت Ripple نیز در این جلسه به عنوان سخنران حضور خواهد داشت.

    حضور بانک‌های کره‌ای و موضوعات کلیدی

    نهادهای مالی برجسته کره‌ای از جمله Woori Bank و Kakao Bank قرار است در رویداد XRP Seoul مشارکت کنند. انتظار می‌رود محوریت بحث‌ها در این رویداد، پرداخت‌های فرامرزی و سپرده‌های توکنیزه شده باشد. سپرده توکنیزه شده به نوعی معادل دیجیتالی یک موجودی بانکی عادی اطلاق می‌شود که بر بستر بلاکچین ایجاد شده و امکان انتقال با سرعت و قابلیت برنامه‌ریزی توکن‌های رمزارزی را فراهم می‌آورد.

    جایگاه Ripple در آسیا و تحولات نظارتی

    شرکت Ripple پیش از این نیز از طریق سرمایه‌گذاری مشترک با SBI Holdings در قالب SBI Ripple Asia، حضوری قابل توجه در منطقه داشته است. پلتفرم صدور توکن SBI Ripple Asia در تاریخ ۲۶ مارس ۲۰۲۶ تحت قانون تسویه وجوه ژاپن (Japan’s Fund Settlement Act) ثبت شد که به این پلتفرم مجوز رسمی فعالیت اعطا کرد. در اوایل آوریل ۲۰۲۶ نیز اعلام شد که توسعه کامل این پلتفرم به پایان رسیده است.

    رشد حجم معاملات XRP در کره جنوبی

    حجم معاملات روزانه XRP در صرافی‌های پیشرو کره‌جنوبی مانند Upbit، از حجم معاملات ثبت شده در بسیاری از پلتفرم‌های جهانی پیشی گرفته است.

    به‌روزرسانی‌های آتی XRPL

    همزمان با این تحولات، تغییرات مهمی نیز برای خود XRP Ledger در نظر گرفته شده است. ارتقاء پروتکل‌های Batch و Permission Delegation برای اوایل اکتبر ۲۰۲۶ برنامه‌ریزی شده‌اند.

    چشم‌انداز نهادی و رقابت در بازار بلاکچین

    تشکیل یک نهاد اختصاصی، حضور مدیران Ripple و مشارکت دو بانک بزرگ کره‌ای، تصویری نهادی شفاف‌تر از XRP در آسیا نسبت به گذشته ترسیم می‌کند. انتقال تاجدجیان از بنیاد Hedera به XRP Asia نشان‌دهنده شدت رقابت در جذب کسب‌وکارهای نهادی در حوزه بلاکچین است. ثبت SBI Ripple Asia تحت قانون تسویه وجوه ژاپن نیز حاکی از وجود مسیری انطباق‌پذیر با مقررات در حداقل یکی از بازارهای مهم آسیایی است.

    تاریخ‌های کلیدی برای پیگیری، اوایل اکتبر ۲۰۲۶، زمان برنامه‌ریزی شده برای ارتقاء Batch و Permission Delegation، و ۳ اکتبر ۲۰۲۶، زمان برگزاری رویداد اعلامیه در سئول، خواهند بود.

  • بیت‌کوین به ۸۴,۶۰۰ دلار سقوط کرد، اتریوم به ۲,۷۰۰ دلار رسید؛ لیکوییدیشن ۵۶۰ میلیون دلاری در بازار، شاخص ترس نزولی شد.

    بیت‌کوین به ۸۴,۶۰۰ دلار سقوط کرد، اتریوم به ۲,۷۰۰ دلار رسید؛ لیکوییدیشن ۵۶۰ میلیون دلاری در بازار، شاخص ترس نزولی شد.

    بازار رمزارز با افت مواجه شد؛ بیت‌کوین به ۸۴,۶۰۰ دلار و اتریوم به زیر ۲,۷۰۰ دلار سقوط کرد

    خلاصه خبر: بازار رمزارز امروز (۳ اکتبر) روند نزولی خود را ادامه داد. بیت‌کوین به ۸۴,۶۰۰ دلار و اتریوم به زیر ۲,۷۰۰ دلار سقوط کرد. حجم لیکویید شدن قراردادهای آتی در سراسر شبکه به ۵۶۰ میلیون دلار رسید و بیش از ۱۰۹ هزار نفر دچار تصفیه موقعیت شدند. شاخص ترس و طمع به ۶۷ (طمع) بازگشت. در همین حال، شاخص S&P 500 و نزدک بورس آمریکا با تکیه بر گزارش ضعیف مشاغل، رکوردهای تاریخی جدیدی را ثبت کردند.

    روند نزولی در بازار رمزارزها

    امروز (۳ اکتبر)، بازار رمزارز روند نزولی خود را که از آخر هفته آغاز شده بود، ادامه داد. بیت‌کوین (BTC) در ۲۴ ساعت گذشته از اوج ۸۵,۴۳۰ دلاری خود عقب‌نشینی کرد و در پایین‌ترین سطح به ۸۳,۸۸۸ دلار رسید و سپس اندکی بهبود یافت. در حال حاضر با قیمت ۸۴,۶۱۶ دلار معامله می‌شود که نشان‌دهنده افت حدود ۰.۹۵ درصدی در ۲۴ ساعت است. اتریوم (ETH) نیز روند نزولی مشابهی را تجربه کرد و از ۲,۷۱۹ دلار به ۲,۶۷۹ دلار سقوط کرد که معادل افت حدود ۱.۴۶ درصدی است. حجم کل لیکویید شدن قراردادهای آتی در سراسر شبکه به ۵۶۳ میلیون دلار رسید و بیش از ۱۰۹ هزار نفر دچار تصفیه موقعیت شدند. در همین حال، شاخص ترس و طمع به ۶۷ (طمع) بازگشت که ۵ امتیاز نسبت به روز قبل کاهش یافته و نشان‌دهنده تعدیل جزئی در احساسات بازار است.

    جزئیات لیکویید شدن قراردادهای آتی

    بر اساس داده‌های CoinGlass، مجموع لیکویید شدن قراردادهای آتی در ۲۴ ساعت گذشته به ۵۶۳ میلیون دلار رسید. از این میزان، ۳۲۶ میلیون دلار مربوط به موقعیت‌های خرید (لانگ) و ۲۳۶ میلیون دلار مربوط به موقعیت‌های فروش (شورت) بود و حدود ۱۰۹ هزار نفر دچار تصفیه موقعیت شدند. بزرگترین سفارش تصفیه منفرد در صرافی بایننس در جفت معاملاتی BTC/USDT به مبلغ ۱۱.۷۲ میلیون دلار ثبت شد. پس از سقوط اتریوم از محدوده ۲,۷۰۰ دلاری، فشار تصفیه در زنجیره نیز افزایش یافت و آستانه تصفیه در چندین پروتکل DeFi فعال شد که به تشدید احساسات ریسک‌گریزی دامن زد.

    تحولات کلان اقتصادی و بازارهای سهام

    در سطح کلان، بازارهای سهام آمریکا روز جمعه (۲ اکتبر) شاهد رشد بودند. شاخص S&P 500 با پیشتازی سهام تراشه‌سازان مانند Broadcom، رکورد تاریخی جدیدی را ثبت کرد. شاخص نزدک نیز همزمان به رکورد جدیدی دست یافت و برای سومین هفته متوالی با رشد بسته شد. قراردادهای آتی نزدک ۱۰۰ نیز در معاملات پیش از بازار ۰.۷ درصد افزایش یافت. با این حال، شاخص داو جونز و S&P 500 در طول هفته با افت مواجه شدند. دلیل اصلی این امر، انتشار گزارش مشاغل غیرکشاورزی آمریکا در ماه سپتامبر بود که کمتر از حد انتظار بود و تعداد مشاغل جدید ایجاد شده کمتر از پیش‌بینی اقتصاددانان بود. این موضوع نگرانی‌ها در مورد داغ شدن بیش از حد بازار کار و افزایش تورم را کاهش داد و در عین حال، انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را اندکی افزایش داد.

    عملکرد سایر ارزهای دیجیتال اصلی

    علاوه بر بیت‌کوین، سایر ارزهای دیجیتال اصلی نیز با فشار فروش مواجه شدند. سولانا (SOL) از ۱۲۰.۲۶ دلار به ۱۱۹.۲۲ دلار سقوط کرد که نشان‌دهنده افت حدود ۰.۸۷ درصدی در ۲۴ ساعت است. ریپل (XRP) نیز از ۱.۵۰۵۹ دلار به ۱.۴۸۶۶ دلار کاهش یافت که معادل افت ۱.۲۸ درصدی است. هر دو ارز در ۱۴ روز گذشته به سطوح بالاتری دست یافته بودند؛ سولانا در شامگاه ۲۷ سپتامبر به نزدیکی ۱۲۴.۴۲ دلار و ریپل در ۲۳ سپتامبر به ۱.۶۴ دلار رسید، اما از ابتدای هفته جاری، روند کلی قدرت آنها رو به کاهش بوده است.

    تحلیل فنی بیت‌کوین

    از منظر شاخص‌های فنی، نمودار روزانه بیت‌کوین (بسته شدن در ۸۴,۵۱۸ دلار در ۲ اکتبر UTC) در بالای میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه (SMA20) (۸۲,۰۷۲ دلار) و SMA50 (۷۸,۱۴۴ دلار) قرار دارد. خط میانی باندهای بولینگر (۲۰,۲) ۸۲,۰۷۲ دلار است و قیمت بسته شدن بالاتر از خط میانی و پایین‌تر از خط بالایی (۸۸,۹۷۱ دلار) قرار دارد. شاخص قدرت نسبی (RSI14) ۶۳.۰ را نشان می‌دهد که در محدوده نسبتاً قوی قرار دارد. شاخص MACD (۱۲,۲۶,۹) آرایش نزولی دارد و هیستوگرام آن نسبت به روز قبل گسترش یافته که نشان‌دهنده افزایش قدرت روند است. سطوح مقاومت نزدیک شامل اوج ۳۰ روزه ۸۷,۳۹۶ دلار و خط بالایی باندهای بولینگر ۸۸,۹۷۱ دلار است. سطوح حمایتی نیز به ترتیب در SMA20 (۸۲,۰۷۲ دلار) و SMA50 (۷۸,۱۴۴ دلار) قرار دارند.

    تحلیل فنی اتریوم

    نمودار روزانه اتریوم (بسته شدن در ۲,۶۶۹ دلار در ۲ اکتبر UTC) نیز در بالای SMA20 (۲,۶۲۸ دلار) و SMA50 (۲,۴۶۹ دلار) قرار دارد. خط میانی باندهای بولینگر (۲۰,۲) ۲,۶۲۸ دلار است و قیمت بسته شدن بالاتر از خط میانی باقی مانده است. شاخص RSI14 عدد ۵۸.۸ را نشان می‌دهد که در محدوده نسبتاً قوی قرار دارد. شاخص MACD نیز آرایش نزولی دارد و قدرت روند در حال افزایش است. سطوح مقاومت نزدیک شامل اوج ۳۰ روزه ۲,۸۰۷ دلار و خط بالایی باندهای بولینگر ۲,۸۴۷ دلار است. سطوح حمایتی نیز با SMA20 (۲,۶۲۸ دلار) و SMA50 (۲,۴۶۹ دلار) در نظر گرفته می‌شوند.

    شاخص ترس و طمع و چشم‌انداز بازار

    شاخص ترس و طمع امروز (۳ اکتبر) عدد ۶۷ (طمع) را نشان می‌دهد که ۵ امتیاز نسبت به روز قبل (۷۲) کاهش یافته و روند اخیر کاهش ارزش‌های بالای طمع را ادامه می‌دهد. در ۸ روز گذشته، این شاخص بین ۶۷ تا ۷۴ در نوسان بوده است. داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر و بهبود بازارهای سهام آمریکا به تدریج احساسات بازار را تعدیل کرده‌اند. نوسانات روزانه در بازارهای رمزارز و بازارهای مالی سنتی در هفته گذشته همچنان تحت تأثیر داده‌های کلان اقتصادی بوده است. ترکیب ارقام اشتغال، انتظارات تورمی و چشم‌انداز نرخ بهره، تمرکز آینده را بر تصمیمات نشست نرخ بهره فدرال رزرو در ماه اکتبر قرار خواهد داد.

  • سیتی‌گروپ قیمت هدف بیت‌کوین را به ۱۱۳ هزار دلار افزایش داد؛ اتریوم نیز صعودی شد

    سیتی‌گروپ قیمت هدف بیت‌کوین را به ۱۱۳ هزار دلار افزایش داد؛ اتریوم نیز صعودی شد

    سیتی‌گروپ قیمت هدف بیت‌کوین را افزایش داد؛ انتظار ورود ۵ میلیارد دلار به محصولات سرمایه‌گذاری رمزارز

    نیویورک – سیتی‌گروپ در تازه‌ترین گزارش تحقیقاتی خود، قیمت هدف ۱۲ ماهه بیت‌کوین را از ۸۲ هزار دلار به ۱۱۳ هزار دلار افزایش داده و قیمت هدف اتریوم را نیز از ۲۲۴۰ دلار به ۳۰۲۸ دلار رسانده است. این تعدیل صعودی به دلیل از سرگیری جریان ورودی سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) و بهبود چشم‌انداز اقتصاد کلان صورت گرفته است.

    این بانک سرمایه‌گذاری پیش‌بینی می‌کند که محصولات سرمایه‌گذاری رمزارز در سال آینده حدود ۵ میلیارد دلار جذب سرمایه خواهند کرد. سیتی‌گروپ این روند ورود سرمایه را «کندتر اما پایدارتر» توصیف کرده و معتقد است مشاوران مالی و کارگزاران تمایل دارند به تدریج تخصیص خود به بیت‌کوین را افزایش دهند. این خوش‌بینی بر پایه حمایت‌های دوگانه از سوی جریان‌های مالی و سیاست‌گذاری استوار است.

    نقطه عطف کلیدی در این میان، ETFهای اسپات (Spot ETF) بوده‌اند. ETFهای اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده تا ۱۳ ژوئیه امسال، شاهد خروج خالص ۵.۸ میلیارد دلاری از ابتدای سال بودند. اما وضعیت به طور قابل توجهی معکوس شد و تا پایان سپتامبر، خالص ورودی سرمایه به این صندوق‌ها در سال ۲۰۲۶ به ۸۰۰ میلیون دلار بازگشت. سیتی‌گروپ در گزارش خود اشاره کرده است که این روند «تغییر رویکرد از انتظار به بازگشت سرمایه» دلیل اصلی جسارت این بانک برای افزایش قیمت هدف بوده است.

    در جبهه سیاست‌گذاری نیز شاهد مصالحه‌ای بودیم. پس از آنکه سنای آمریکا در ۱۵ سپتامبر قانون CLARITY Act را رد کرد، بیت‌کوین نه تنها سقوط نکرد، بلکه تا پایان ماه بیش از ۱۰ درصد افزایش یافت. سیتی‌گروپ معتقد است که اعلامیه‌های بعدی کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) احساسات منفی بازار را کمرنگ کرده و این موضوع را «یک عامل مثبت موقت اما معنادار» نامیده است. همچنین، اقدام وزارت خزانه‌داری برای بازخرید اوراق قرضه بلندمدت، به احیای شتاب بازار رمزارز کمک کرده و آن را از وضعیت عقب‌ماندگی از سایر دارایی‌های پرریسک در ماه‌های اخیر خارج کرده است.

    با این حال، سیتی‌گروپ نسبت به ریسک‌های موجود نیز هشدار داده است: «در این مرحله از چرخه انتخابات، شفافیت در تدوین مقررات شاید بتواند به طور موقت جایگزین قانون CLARITY Act شود، اما ما شاهد احتمال تغییر دولت در سال ۲۰۲۸ هستیم که می‌تواند مقررات وضع شده توسط قوه مجریه را لغو کند.» به عبارت دیگر، رانت نظارتی فعلی بر اساس دستورات اجرایی بنا شده و یک دستاورد قانون‌گذاری غیرقابل برگشت نیست.

    با مقایسه این وضعیت با مسیر قبلی خود سیتی‌گروپ، اهمیت این تعدیل صعودی بیشتر آشکار می‌شود. این بانک پیشتر دو بار قیمت هدف بیت‌کوین را به ۸۲ هزار دلار کاهش داده بود، با این استدلال که فرض خالص ورودی ETF صفر شده و سرمایه به سمت هوش مصنوعی منحرف شده است. اکنون، با بازگرداندن این فرض در مورد همان دارایی، سیتی‌گروپ اذعان می‌کند که بازگشت سرمایه نهادی پایدارتر از حد انتظار بوده است.

    دو نکته در ادامه شایسته توجه است: اول، اینکه آیا پیش‌بینی ورود سالانه ۵ میلیارد دلاری محقق خواهد شد یا خیر؛ داده‌های جریان روزانه ETFها مستقیم‌ترین شاخص در این زمینه خواهند بود. دوم، بقای رانت نظارتی؛ اگر در سال ۲۰۲۸ تغییر قدرت سیاسی رخ دهد، ریسک لغو مقررات اجرایی دوباره مطرح خواهد شد و منطق قیمت‌گذاری نهادی ممکن است مجبور به بازنویسی شود.

  • ICBA Challenges OCC’s Crypto Trust Bank Licenses in Federal Court

    ICBA Challenges OCC’s Crypto Trust Bank Licenses in Federal Court

    The Independent Community Bankers of America (ICBA) has filed a lawsuit against the Office of the Comptroller of the Currency (OCC), alleging the agency has exceeded its legal authority by issuing national trust bank licenses to cryptocurrency companies. The suit, filed in federal court on Friday, contends that these licenses allow crypto firms to enter the U.S. banking system without adhering to the same stringent capital, liquidity, and oversight requirements as traditional community banks.

    The ICBA argues this creates a significant and unfair competitive disadvantage for smaller banks. According to the lawsuit, these cryptocurrency companies do not need to be insured by the Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), unlike their community bank counterparts. The ICBA claims Congress did not intend for the national trust bank charter to serve as a pathway for crypto companies seeking federal banking credibility, characterizing the OCC’s actions as “regulatory arbitrage, not regulatory innovation.”

    Past OCC actions have included granting trust bank licenses to firms such as Protego, Erebor, Coinbase, Circle, and Crypto.com. More recently, World Liberty Financial, a company with ties to Donald Trump’s family, received a license, drawing criticism from Senator Elizabeth Warren. The OCC has stated that it “does not comment on litigation” when asked about the lawsuit.

    The ICBA’s concerns extend to what they perceive as crypto companies exploiting regulatory loopholes, such as stablecoin bills or trust bank licenses, to engage in core banking activities with reduced compliance costs. This legal challenge could have substantial implications for the crypto industry’s integration into traditional finance. If the court sides with the ICBA, the OCC might be compelled to revoke or halt the issuance of such licenses, potentially narrowing the path for crypto firms seeking banking privileges. Conversely, if the OCC prevails, it could accelerate the integration of crypto and traditional banking by providing crypto companies with more legal avenues to obtain banking status.

    The OCC, on the other hand, reportedly views these license approvals as a “revival of new bank naming after a long drought.” This situation highlights a fundamental conflict between financial innovation and regulatory fairness, with the ICBA advocating for the latter.

    This lawsuit follows other recent developments in the financial regulatory space, including the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) allowing futures companies to invest in tokenized real-world assets and Stripe launching a new stablecoin, OUSD. The ICBA had previously expressed concerns about stablecoins potentially competing with the core deposit business of traditional banks, as highlighted in their stance on the CLARITY Act.

    Key uncertainties surrounding this case include the ultimate outcome of the lawsuit, whether the OCC will continue issuing licenses while the legal proceedings are ongoing, the specific business models of the crypto companies that have received licenses, and the precise level of regulatory oversight applied to these crypto-focused trust banks.

    Broader Context

    Source materials place the factual news in this context: The article mentions previous related news: CFTC giving a green light for futures companies to invest in RWA tokenized assets, and Stripe issuing a new stablecoin OUSD.

  • SEC Greenlights Leveraged Bitcoin, Ether ETPs; Trading Delayed

    SEC Greenlights Leveraged Bitcoin, Ether ETPs; Trading Delayed

    SEC Greenlights Triple-Leveraged Crypto and Commodity ETPs

    The U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) has approved a rule change paving the way for six new 3x leveraged exchange-traded products (ETPs) to be listed and traded, including those tied to Bitcoin and Ether. The decision, made on October 2, 2026, also covers similar leveraged products for gold, silver, crude oil, and natural gas.

    Volatility Shares Trust to Offer New Products

    The approved rule change, designated as Release No. 34-106577, pertains to six products structured as series within the Volatility Shares (VS) Trust, sponsored by Volatility Shares LLC. The cryptocurrency-focused offerings are the 3x Bitcoin ETF and the 3x Ether ETF, while the remaining four will track gold, silver, crude oil, and natural gas.

    Daily Performance Target and Futures-Based Exposure

    Each of these ETPs is designed to deliver three times the daily performance of its respective underlying asset. Crucially, this leverage resets daily, a detail that significantly impacts long-term performance. The funds will not directly hold physical assets like Bitcoin, Ether, or crude oil. Instead, they will gain exposure through futures contracts, which are agreements to buy or sell an asset at a predetermined price on a future date.

    Regulatory Timeline and Next Steps

    The regulatory process for these products moved with notable speed. Cboe BZX Exchange submitted the proposed rule change on August 10, 2026, with the SEC publishing its notice on August 14. The approval followed on October 2. The rule change specifically addresses limitations on leveraged commodity-based trust shares, the regulatory classification under which these products fall.

    However, SEC approval of the listing rule does not equate to an immediate launch. Trading can only commence once a separate Form S-1 registration statement, filed under the Securities Act of 1933, becomes effective. The SEC’s approval order did not provide a specific timeline for this next crucial step.

    Understanding the Risks of Daily Reset and Futures

    The daily reset of leverage is a critical factor for potential investors. Because the 3x target is applied on a day-by-day basis, cumulative results over weeks or months can diverge significantly from the performance of the underlying asset, especially in volatile or choppy markets. The compounding effect of daily gains and losses can erode capital, even if the asset’s price ends up roughly where it started over a longer period.

    The use of futures contracts introduces another layer of complexity. As these contracts have expiration dates, the funds will need to continuously “roll” them into new contracts. The costs associated with this rolling process can also negatively impact overall performance over time.

    A New Era for Leveraged ETPs in the U.S.

    This approval marks the first time the U.S. has sanctioned triple-leveraged ETPs linked to Bitcoin and Ether, alongside traditional commodities in a single regulatory action. While leveraged exposure of this nature is available in international markets, this decision opens the door for U.S. investors.

    The inclusion of Bitcoin and Ether in the same approval as gold and crude oil may also signal a shift in how the SEC categorizes digital commodities.

    The next significant development to monitor will be the effectiveness of the Form S-1 registration statement, which will serve as the official green light for trading to begin.

  • می‌کا اعتماد اروپایی‌ها به نگهداری دارایی را افزایش داد، اما اجرا چالش اصلی است

    می‌کا اعتماد اروپایی‌ها به نگهداری دارایی را افزایش داد، اما اجرا چالش اصلی است

    میسا و اعتماد کاربران به پلتفرم‌های رمزارزی در اروپا

    کریستین ترومر، مدیرعامل مشترک بیت‌پاندا، در مصاحبه‌ای با Chain Reaction اظهار داشت که پس از اجرای مقررات بازارهای دارایی‌های رمزارزی (MiCA) در اروپا، اعتماد کاربران رمزارزی به پلتفرم‌های منطبق با قوانین افزایش یافته است. با این حال، وی افزود که برخی از فعالان بازار همچنان از قوانین تبعیت نمی‌کنند و این امر پلتفرم‌های قانونی را در موقعیت نامناسبی قرار می‌دهد.

    تغییرات ساختاری در بازار رمزارزی اروپا

    بزرگترین تغییر ساختاری در بازار رمزارزی اروپا در حال وقوع است. کریستین ترومر، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل مشترک بیت‌پاندا، در برنامه Chain Reaction کوین‌تلگراف به صراحت اعلام کرد که پس از اجرای رسمی مقررات بازارهای دارایی‌های رمزارزی (MiCA) اتحادیه اروپا، اعتماد کاربران خرد به پلتفرم‌های رمزارزی منطبق با قوانین به طور قابل توجهی افزایش یافته است.

    ترومر خاطرنشان کرد که اکثر کاربران رمزارزی در اروپا اکنون «اعتماد بیشتری» به ارائه‌دهندگان دارای مجوز MiCA دارند و مایلند دارایی‌های خود را در پلتفرم‌های قانونی نگهداری کنند تا اینکه خودشان کلیدهای خصوصی‌شان را مدیریت کنند. این موضوع با روایت «خود-نگهداری در اولویت» که در جامعه «کریپتو توییتر» ترویج می‌شود، در تضاد آشکار است.

    وی ترویج خود-نگهداری را «حباب کریپتو توییتر» نامید و معتقد است که این تنها یک موضع افراطی در یک حلقه کوچک است. واقعیت این است که اکثر سرمایه‌گذاران خرد نمی‌خواهند با عبارات بازیابی، کیف پول‌های سخت‌افزاری و هزینه‌های گس سر و کار داشته باشند؛ آن‌ها خواهان تجربه ساده «گذاشتن پول در صرافی» هستند، به شرطی که به آن پلتفرم اعتماد داشته باشند.

    نقش MiCA در ایجاد اعتماد

    اهمیت MiCA در همین نکته نهفته است: این مقررات پشتوانه نظارتی برای «اعتماد» فراهم می‌کند. کاربران می‌توانند تأیید کنند که آیا یک پلتفرم دارای مجوز معتبر است، چگونه وجوه تفکیک می‌شوند و آیا استانداردهای امنیت سایبری رعایت شده است. این شفافیت چیزی بود که پیش از MiCA امکان‌پذیر نبود.

    مهلت نهایی برای دوره گذار ارائه‌دهندگان خدمات رمزارزی موجود به MiCA در تاریخ ۱ ژوئیه امسال به پایان رسید. سازمان اوراق بهادار و بازارهای اروپا (ESMA) به طور واضح از نهادهای نظارتی کشورهای عضو خواسته است تا علیه فعالان رمزارزی که در دوره گذار مجوز دریافت نکرده‌اند، اقدام کنند.

    چالش اجرای قانون

    اما مشکل اینجاست: سرعت اجرای قانون بسیار کندتر از تصویب آن است.

    ترومر در این برنامه بر این تناقض تأکید کرد: «مشکل قطعاً در اجرای سختگیرانه مقررات توسط نهادهای نظارتی است، زیرا هنوز هم فعالان دیگری در بازار وجود دارند که به مشتریان اروپایی خدمات ارائه می‌دهند اما الزامات مجوز MiCA را رعایت نمی‌کنند.» منظور وی کاملاً روشن است: پلتفرم‌های قانونی زمان و پول زیادی را صرف دریافت مجوز، رعایت الزامات سرمایه سختگیرانه و تفکیک وجوه مشتریان کرده‌اند، اما رقبا می‌توانند با دور زدن این محدودیت‌ها، با هزینه کمتر و انعطاف‌پذیری بیشتر بازار را تصاحب کنند.

    ESMA خود نیز از این مشکل آگاه است. اوایل امسال، ESMA بیانیه‌ای منتشر کرد و خواستار تقویت اختیارات نظارتی برای رسیدگی به خدمات رمزارزی غیرمجاز، به ویژه از سوی فعالان کشورهای ثالث (غیر اتحادیه اروپا) که سرمایه‌گذاران اتحادیه اروپا را هدف قرار می‌دهند اما مجوز MiCA را دریافت نکرده‌اند، شد.

    اما «درخواست» با «اجبار» متفاوت است. ESMA به خودی خود اختیارات اجرایی مستقیم فرامرزی ندارد و باید به نهادهای نظارتی ملی کشورهای عضو متکی باشد. این نهادها از نظر منابع، تمایل و توانایی تفاوت‌های چشمگیری دارند؛ در حالی که BaFin آلمان و AMF فرانسه ممکن است سختگیرانه عمل کنند، کشورهای دیگر ممکن است رویکردی سهل‌گیرانه‌تر داشته باشند.

    برخورد واقعیت رفتار کاربر با آرمان‌گرایی رمزارزی

    انتقاد ترومر از خود-نگهداری اساساً برخورد «واقعیت رفتار کاربر» با «اصول‌گرایی رمزارزی» است. روایت اصلی جامعه رمزارزی همواره این بوده است که «اگر کلید خصوصی‌ات را نداری، کوین مال تو نیست» و معتقد است که پلتفرم‌های امانی ریسک اخلاقی (ورشکستگی FTX نمونه بارز آن است) و ریسک نظارتی (مسدود کردن دارایی‌ها توسط دولت) دارند.

    اما داده‌ها از فراگیری این روایت پشتیبانی نمی‌کنند. بیت‌پاندا بیش از ۴ میلیون کاربر را مدیریت می‌کند و صرافی‌های اصلی اروپایی (مانند Binance EU و Kraken EU) نیز تعداد زیادی کاربر با مجوزهای قانونی دارند. این کاربران خود-نگهداری را درک نمی‌کنند، بلکه پس از سنجیدن جوانب، «اعتماد به پلتفرم‌های قانونی» را انتخاب کرده‌اند.

    MiCA در حال قانونی کردن این انتخاب است: مجوز = پشتوانه اعتماد، انطباق = کنترل ریسک. این منطق به ویژه برای سرمایه‌های نهادی جذاب است، زیرا آن‌ها به هیچ وجه نمی‌توانند خود-نگهداری کنند و باید به امانت‌داران دارای مجوز متکی باشند.

    اما نگرانی ترومر نیز واقعی است: اگر اجرای قانون کافی نباشد، هزینه‌های انطباق با MiCA به جای «مزیت رقابتی» برای پلتفرم‌های قانونی، به «نقطه ضعف» آن‌ها تبدیل خواهد شد. خطر «پول بد، پول خوب را بیرون می‌راند» واقعی است.

    درس‌هایی برای تایوان

    تایوان در حال حاضر چارچوب نظارتی جامع مشابه MiCA برای رمزارزی ندارد. کمیسیون نظارت مالی (FSC) رویکردی خاکستری اتخاذ کرده است که «نه قانونی و نه غیرقانونی» است و تنها از صرافی‌ها می‌خواهد که طبق قانون مبارزه با پولشویی گزارش دهند. این با سیستم مجوزدهی شفاف MiCA در تضاد است.

    تجربه MiCA دو نکته کلیدی برای تایوان دارد: اول، یک چارچوب نظارتی شفاف واقعاً می‌تواند اعتماد کاربران را افزایش دهد و این هم برای پذیرش توسط خرده‌فروشان و هم نهادها مفید است. دوم، پس از اجرای قانون، اجرای آن کلید اصلی است؛ قوانینی که به شدت اجرا نشوند، صرفاً حرف هستند و حتی ممکن است فعالان قانونی را در موقعیت نامناسبی قرار دهند.

    اگر تایوان در آینده بخواهد نظارت بر رمزارزی را پیش ببرد، «قانون‌گذاری» تنها گام اول است. اطمینان از اینکه همه فعالان بازار از یک مجموعه قوانین پیروی می‌کنند، چالش واقعی خواهد بود.

  • کاهش تورم فدرال رزرو، بیت‌کوین را نجات نداد؛ بازده اوراق قرضه بالا ماند و قیمت BTC سقوط کرد.

    کاهش تورم فدرال رزرو، بیت‌کوین را نجات نداد؛ بازده اوراق قرضه بالا ماند و قیمت BTC سقوط کرد.

    تورم PCE ماه اوت کمتر از حد انتظار بود، بیت‌کوین به ۸۵,۵۰۰ دلار رسید؛ اما بازده اوراق قرضه آمریکا کاهش نیافت و ۱۰ ساله به نزدیکی ۵.۳٪ و ۳۰ ساله به بالاترین حد از سال ۲۰۰۲ رسید، که باعث شد سود حاصل از دارایی‌های رمزارزی به سرعت از بین برود. تحلیلگران LVRG Research معتقدند که کاهش تورم به تنهایی برای حفظ بیت‌کوین در بالای ۸۵,۰۰۰ دلار کافی نیست و کاهش واقعی بازده اوراق قرضه، کلید موج صعودی بعدی خواهد بود.

    داده‌های تورم و واکنش بازار

    پس از انتشار داده‌های تورم PCE ماه اوت، بیت‌کوین تا ۸۵,۵۰۰ دلار افزایش یافت و بازار این داده‌های کمتر از حد انتظار را به عنوان سیگنالی پیشرو برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو تلقی کرد. با این حال، فروش اوراق قرضه آمریکا پس از بسته شدن وال استریت، این افزایش را کاملاً از بین برد و بیت‌کوین در معاملات اولیه آسیایی به حدود ۸۳,۷۰۰ دلار بازگشت و تنها ۰.۴٪ در ۲۴ ساعت افزایش یافت.

    تحلیل LVRG Research

    دن خوس، تحلیلگر ارشد LVRG Research، به کوین‌دسک گفت که PCE ماه اوت نشان داد که قیمت مصرف‌کننده سالانه ۳.۴٪ و PCE هسته (بدون احتساب غذا و انرژی) ۳.۰٪ افزایش یافته است که سریع‌تر از حد انتظار خنک شده است. در نتیجه، بازار احتمال افزایش مجدد نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه اکتبر را کاهش داد و پنجره کاهش نرخ بهره را به ماه دسامبر موکول کرد. بازار رمزارزی در کوتاه‌مدت این گزارش را به عنوان سیگنالی برای نفس تازه کردن دارایی‌های پرریسک تفسیر کرد و بیت‌کوین نیز از این فرصت برای عبور از مرز ۸۵,۰۰۰ دلار استفاده کرد.

    نقش اوراق قرضه آمریکا

    آنچه واقعاً مانع این بهبود شد، اوراق قرضه آمریکا بود. بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله در نزدیکی ۵.۲۸٪ باقی ماند و به اوج روز چهارشنبه نزدیک شد؛ بازده اوراق قرضه ۳۰ ساله در معاملات نیویورک به ۵.۶۲٪ رسید که نزدیک به بالاترین سطح از سال ۲۰۰۲ است. بازده بالا به معنای نرخ بهره بدون ریسک بالا است و سرمایه به طور طبیعی تمایلی به ورود به دارایی‌های رمزارزی با نوسانات بیشتر ندارد. داده‌های کوین‌دسک نشان می‌دهد که افزایش بیت‌کوین در معاملات روز چهارشنبه آمریکا، با فروش اوراق قرضه در معاملات عصرگاهی وال استریت از بین رفت.

    چشم‌انداز آینده

    دن خوس قضاوت مستقیمی داشت و گفت که صرفاً نگاه کردن به یک رقم تورم ضعیف، برای اینکه بیت‌کوین بتواند در محیطی که بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله نزدیک به ۵.۳٪ است، به طور پایدار بالای ۸۵,۰۰۰ دلار بماند، کافی نیست. آنچه بازار در ادامه باید مشاهده کند، نه گزارش بعدی PCE، بلکه «کاهش مداوم» در بازده اوراق قرضه است، زیرا این شرط لازم برای ایجاد فضا برای موج صعودی جدید است.

    عملکرد سایر رمزارزها و بازارهای سنتی

    سایر دارایی‌های رمزارزی بزرگ عملکرد متفاوتی داشتند. HYPE با ۳٪ افزایش به حدود ۸۹ دلار، پیشتاز بازار بود؛ DOGE با نزدیک به ۲٪ افزایش، به زیر ۱۰ سنت بازگشت. اتریوم، BNB، TRX و ZEC هر کدام کمتر از ۱٪ افزایش یافتند و XRP با قیمت ۱.۵۰ دلار ثابت ماند. سولانا با نزدیک به ۱٪ کاهش به زیر ۱۱۹ دلار، ضعیف‌ترین عملکرد را در میان ارزهای برتر داشت.

    در بازارهای سنتی، سهام فناوری احساس ریسک‌پذیری را به ساعات معاملات آسیایی منتقل کرد. قراردادهای آتی NASDAQ 100 با ۰.۸٪ و قراردادهای آتی S&P 500 با ۰.۴٪ افزایش یافتند؛ شاخص Nikkei ژاپن با ۲.۷٪ و شاخص KOSPI کره جنوبی با ۱.۲٪ افزایش یافتند و پیش‌بینی‌های مالی روشن Micron باعث افزایش عمومی سهام تراشه شد. گوگل نیز به دلیل شروع به کار مدل جدید Gemini 4 Argon، پس از بسته شدن بازار ۱.۵٪ افزایش یافت.

    عوامل تاثیرگذار در هفته آینده

    کاهش قیمت نفت در روز چهارشنبه، تا حدودی فروش اوراق قرضه را تعدیل کرد؛ در حالی که تقویت دلار، فضای خرید دارایی‌های پرریسک را محدود کرد. این کشمکش سه‌گانه، موضوع اصلی هفته آینده خواهد بود. اگر قیمت نفت به کاهش خود ادامه دهد، بازده اوراق قرضه فضا برای کاهش خواهد داشت؛ و اگر بازده واقعاً کاهش یابد، بیت‌کوین می‌تواند در بالای ۸۵,۰۰۰ دلار حمایت پیدا کند. اگر بازده در وضعیت فعلی باقی بماند یا حتی افزایش یابد، بیت‌کوین به احتمال زیاد در محدوده ۸۳,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلار در کوتاه‌مدت نوسان خواهد کرد.

    این روند دوباره به بازار یادآوری می‌کند که دارایی‌های رمزارزی دیگر بازاری مستقل که «فقط به عوامل رمزارزی» نگاه کند، نیستند. بازده اوراق قرضه، مسیر نرخ بهره فدرال رزرو، و حتی گزارش‌های مالی هوش مصنوعی و تراشه، همگی در یک روز بر قیمت‌گذاری دارایی‌های پرریسک تأثیر می‌گذارند. برای بیت‌کوین، توانایی حفظ سطح فنی کوتاه‌مدت، به این بستگی دارد که عوامل کلان اقتصادی به آن فضا بدهند یا خیر.

  • تایید ETFهای اهرمی بیت‌کوین و اتریوم توسط SEC؛ آغاز معاملات در انتظار

    تایید ETFهای اهرمی بیت‌کوین و اتریوم توسط SEC؛ آغاز معاملات در انتظار

    محصولات رمزارزی آمریکا با هیجان تازه‌ای روبرو شدند. در تاریخ ۲ اکتبر ۲۰۲۶، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) تغییر قاعده‌ای را تصویب کرد که راه را برای فهرست شدن و معامله شش محصول قابل معامله در بورس (ETP) با اهرم سه برابر هموار می‌سازد؛ از جمله صندوق‌هایی که به بیت‌کوین و اتر مرتبط هستند.

    محصولات متنوع

    این مجموعه همچنین شامل صندوق‌هایی برای طلا، نقره، نفت خام و گاز طبیعی است.

    جزئیات تصویب

    این تصویب که تحت شماره Release No. 34-106577 صادر شده است، شش محصول را که به صورت سری‌هایی از Volatility Shares (VS) Trust سازماندهی شده‌اند، پوشش می‌دهد. شرکت Volatility Shares LLC حامی این سری‌ها است.

    صندوق‌های رمزارزی و کالایی

    دو محصول رمزارزی این مجموعه شامل ETF بیت‌کوین با اهرم ۳ برابر و ETF اتر با اهرم ۳ برابر هستند. چهار محصول دیگر نیز طلا، نقره، نفت خام و گاز طبیعی را هدف قرار می‌دهند.

    هدف عملکرد روزانه

    هر محصول با هدف ارائه سه برابر عملکرد روزانه دارایی پایه خود طراحی شده است. کلمه کلیدی در اینجا “روزانه” است و این نکته بار معنایی زیادی را به همراه دارد.

    نحوه عملکرد صندوق‌ها

    این صندوق‌ها مالکیت مستقیم بیت‌کوین، اتر یا بشکه‌های نفت را ندارند. در عوض، آنها از طریق قراردادهای آتی، که توافق‌نامه‌هایی برای خرید یا فروش یک دارایی با قیمتی مشخص در تاریخی بعدی هستند، به این دارایی‌ها دسترسی پیدا می‌کنند.

    روند اداری

    روند اداری و قانونی این موضوع با سرعت قابل قبولی پیش رفت. بورس Cboe BZX در تاریخ ۱۰ اوت ۲۰۲۶ پیشنهاد تغییر قاعده را ارائه داد و SEC در تاریخ ۱۴ اوت اطلاعیه آن را منتشر کرد.

    تأیید نهایی و مراحل بعدی

    تأیید نهایی در تاریخ ۲ اکتبر صورت گرفت. این تغییر به محدودیت‌های مربوط به سهام تراست مبتنی بر کالا با اهرم می‌پردازد که دسته مقرراتی این محصولات در آن قرار می‌گیرند.

    تصویب قاعده فهرست شدن با راه‌اندازی تفاوت دارد. معامله تا زمانی که یک بیانیه ثبت فرم S-1 جداگانه تحت قانون اوراق بهادار ۱۹۳۳ مؤثر نشود، آغاز نخواهد شد.

    این تصویب هیچ جدول زمانی برای این مرحله اعلام نکرد.

    نکته حیاتی: بازنشانی روزانه اهرم

    هر شش محصول، اهرم خود را هر روز بازنشانی می‌کنند؛ این مهم‌ترین نکته برای هر کسی است که قصد خرید آن‌ها را دارد.

    از آنجایی که هدف ۳ برابری فقط برای یک روز اعمال می‌شود، نتایج در طول هفته‌ها یا ماه‌ها به مسیری که قیمت‌ها طی می‌کنند بستگی دارد. بازارهای پرنوسان جایی هستند که این موضوع می‌تواند مشکل‌ساز شود. ترکیب سود و زیان در روزهای صعودی و نزولی می‌تواند ارزش را کاهش دهد، حتی اگر دارایی پایه در پایان یک دوره تقریباً در همان سطحی باشد که شروع کرده بود.

    پیچیدگی قراردادهای آتی

    قراردادهای آتی نیز پیچیدگی دیگری را اضافه می‌کنند. این قراردادها منقضی می‌شوند، بنابراین صندوق‌ها باید به طور مداوم به قراردادهای جدیدی روی بیاورند و هزینه‌های این رول کردن می‌تواند در طول زمان بر عملکرد تأثیر بگذارد.

    گامی مهم برای سرمایه‌گذاران آمریکایی

    این اقدام اولین تأییدیه آمریکا برای ETPهای با اهرم سه برابر مرتبط با بیت‌کوین و اتر است که در کنار کالاهای سنتی در یک بسته ارائه می‌شوند. قرار گرفتن در معرض اهرمی از این نوع در بازارهای بین‌المللی وجود دارد و این تصمیم آن را به سرمایه‌گذاران آمریکایی می‌آورد.

    طبقه‌بندی معنادار

    نحوه بسته‌بندی این محصولات همچنین نکاتی را در مورد دیدگاه SEC نسبت به کالاهای دیجیتال بیان می‌کند. بیت‌کوین و اتر در کنار طلا و نفت خام در یک بسته تأییدیه قرار گرفتند که این یک طبقه‌بندی با اهمیت پنهان است.

    نقطه عطف بعدی

    نقطه عطف بعدی که باید مورد توجه قرار گیرد، مؤثر شدن فرم S-1 است، زیرا این همان آغاز واقعی معاملات خواهد بود.

  • بیت‌کوین کوپن نمی‌پردازد: سیلر جزئیات تأمین مالی استراتژی را فاش کرد

    بیت‌کوین کوپن نمی‌پردازد: سیلر جزئیات تأمین مالی استراتژی را فاش کرد

    استراتژی از بیت‌کوین برای تأمین سرمایه و دلار برای درآمد

    سرمایه‌گذارانی که به دنبال کسب درآمد از کسب‌وکار متمرکز بر بیت‌کوین شرکت استراتژی (Strategy) هستند، به [ادامه مطلب…]