UpGate

Blog

  • بلاک‌راک سهام توکنیزه شده را از طریق بک‌پک به سولانا آورد

    بلاک‌راک سهام توکنیزه شده را از طریق بک‌پک به سولانا آورد

    بک‌پک سکیوریتیز (Backpack Securities) شرکت بلک‌راک (BlackRock) را به فهرست سهام توکنیزه شده خود اضافه کرد. بر اساس اعلام این شرکت در پلتفرم X، توکن $BLK آن اکنون بر روی شبکه سولانا (Solana) فعال شده است.

    این توکن نسخه‌ای بومی بلاک‌چین از سهام بلک‌راک را در اختیار کاربران سولانا قرار می‌دهد. دارندگان این توکن می‌توانند آن را بین کیف پول‌ها جابجا کنند، در صرافی‌های غیرمتمرکز معامله نمایند و این کار را خارج از ساعات کاری بازارهای سنتی سهام انجام دهند.

    بک‌پک سکیوریتیز بازوی کارگزاری و توکنیزاسیون شرکت بک‌پک است؛ پلتفرمی که بر پایه سولانا بنا شده است. این شرکت در ژوئن ۲۰۲۶ با یک هدف راه‌اندازی شد: امکان معامله سهام واقعی ایالات متحده از طریق زیرساخت‌های قانونمند برای کاربران.

    بخش جالب ماجرا پس از خرید آغاز می‌شود. کاربران می‌توانند دارایی‌های سهام خود را به نسخه‌های توکنیزه شده تبدیل کنند که بر روی سولانا قرار گرفته و به صورت شبانه‌روزی در صرافی‌های غیرمتمرکز معامله می‌شوند. هر توکن به گونه‌ای طراحی شده که قابل بازخرید ۱ به ۱ در برابر سهام پایه باشد.

    به نظر می‌رسد لیست شدن $BLK بخشی از یک عرضه گسترده‌تر است که بک‌پک با همکاری سان‌رایز (Sunrise)، شریک خود در صدور و معامله توکن بر روی سولانا، در حال اجرای آن است. پیش از اعلامیه X، بلک‌راک به عنوان یک افزودنی مورد انتظار به این خط لوله معرفی شده بود.

    اولین سهام توکنیزه شده بک‌پک، اسپیس‌ایکس (SpaceX) بود که با نماد $SPCX معامله می‌شد. این توکن در همان روزی که اسپیس‌ایکس در نزدک (Nasdaq) شروع به معامله کرد، فعال شد.

    تا سپتامبر ۲۰۲۶، بک‌پک حدود ۲۰۰ سهام توکنیزه شده را لیست کرده بود. تنها در آن ماه، ۲۰ مورد جدید به پلتفرم اضافه شد. آرمانی فرانت، مدیرعامل، جاه‌طلبی خود را برای پشتیبانی نهایی از ۱۰,۰۰۰ نماد اعلام کرده است که بخش بسیار بزرگی از بازار سهام ایالات متحده را پوشش خواهد داد.

    پیشنهاد گسترده‌تر فرانت بر روی زیرساخت‌ها متمرکز است. او گفته است که خواهان یک API واحد است که کارکردهای سنتی کارگزاری را به امور مالی غیرمتمرکز پیوند دهد، تا توسعه‌دهندگان مجبور نباشند این دو جهان را خودشان به هم متصل کنند.

    سهام توکنیزه شده بر روی سولانا در نیمه اول سال ۲۰۲۶ بیش از ۴.۹ میلیارد دلار حجم معاملات را ثبت کردند. در یک هفته مشخص در سال ۲۰۲۶، توکن‌های صادر شده توسط بک‌پک ۷۳ درصد از سهم بازار صرافی‌های غیرمتمرکز را برای سهام توکنیزه شده به خود اختصاص دادند.

    بازارهای سنتی سهام ساعات مشخصی دارند و هر اتفاقی که پس از بسته شدن بازار رخ دهد، باید تا جلسه بعدی صبر کند. نسخه‌های توکنیزه شده به صورت ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته در صرافی‌های غیرمتمرکز معامله می‌شوند. توکن‌های بک‌پک برای کار با انتقال کیف پول به کیف پول و برنامه‌های DeFi ساخته شده‌اند، بنابراین یک سهم توکنیزه شده می‌تواند به طور بالقوه در سایر خدمات آن‌چین مورد استفاده قرار گیرد، نه اینکه صرفاً در یک حساب کارگزاری باقی بماند.

    برای معامله‌گران، مزیت عملی، انعطاف‌پذیری است. یک موقعیت توکنیزه شده $BLK می‌تواند در هر ساعتی جابجا، معامله یا بر روی زنجیره مستقر شود، در حالی که همچنان به صورت ۱ به ۱ به یک سهم واقعی متصل است. دارندگان سهام توکنیزه شده با سوالاتی در مورد نحوه انتقال حقوقی مانند سود سهام و اقدامات شرکتی به توکن مواجه هستند. نقدینگی نیز یک متغیر دیگر است، زیرا بازارهای خارج از ساعات کاری برای سهام توکنیزه شده منفرد می‌تواند نسبت به جلسه اصلی بورس، نازک‌تر باشد.

  • کاربران رمزارز اروپا به شرکت‌های تحت نظارت میسا بیشتر اعتماد دارند

    کاربران رمزارز اروپا به شرکت‌های تحت نظارت میسا بیشتر اعتماد دارند

    میسا اعتماد به پلتفرم‌های قانونی را افزایش داده است؛ درخواست برای اجرای سخت‌گیرانه‌تر قوانین

    کریستین ترومر، هم‌بنیان‌گذار صرافی ارز دیجیتال Bitpanda مستقر در اتریش، اعلام کرد که چارچوب بازارهای دارایی‌های رمزی اتحادیه اروپا (MiCA) منجر به افزایش اعتماد کاربران رمزارز در اروپا به پلتفرم‌های قانونی شده است.

    ترومر در مصاحبه با برنامه Chain Reaction کوین‌تلگراف اظهار داشت که اکثر کاربران پس از اجرای MiCA، “اعتماد بیشتری” به فعالان بازار قانونی و پلتفرم‌هایی که از این چارچوب پیروی می‌کنند، دارند. وی این موضوع را با آنچه او “حباب توییتر رمزارز” نامید و بر خودحفاظتی (self-custody) تمرکز داشت، مقایسه کرد و گفت که بیشتر کاربران ترجیح می‌دهند از ارائه‌دهندگان خدمات قانونی استفاده کنند تا اینکه خودشان کلیدهای خصوصی خود را مدیریت کنند.

    وی همچنین خواستار اجرای سخت‌گیرانه‌تر MiCA شد و بیان کرد که برخی شرکت‌ها همچنان به مشتریان اروپایی خدمات ارائه می‌دهند بدون اینکه با این چارچوب انطباق داشته باشند، که این امر باعث ایجاد مزیت رقابتی ناعادلانه برای شرکت‌های قانونی می‌شود.

    دوره گذار MiCA برای ارائه‌دهندگان خدمات رمزارز موجود، حداکثر تا اول ژوئیه به پایان رسید و سازمان اوراق بهادار و بازارهای اروپا (ESMA) به رگولاتورهای ملی دستور داده است تا علیه شرکت‌های فاقد مجوز که پس از دوره انتقالی مربوطه به ارائه خدمات رمزارز ادامه داده‌اند، اقدام کنند.

    ESMA از آن زمان خواستار اختیارات نظارتی قوی‌تر برای مقابله با خدمات رمزارز غیرمجاز و شرکت‌های کشورهای ثالثی شده است که بدون مجوز MiCA، سرمایه‌گذاران اتحادیه اروپا را هدف قرار می‌دهند.

  • Ethereum Foundation Launches zkAPI for Private AI Service Payments

    Ethereum Foundation Launches zkAPI for Private AI Service Payments

    The Ethereum Foundation has launched zkAPI on Ethereum’s mainnet, a new system designed to enable private payments for artificial intelligence (AI) services. This development aims to address growing privacy concerns by decoupling users’ identities from their AI queries, according to the Ethereum Foundation’s announcement.

    zkAPI, developed in collaboration with the Open Anonymity Project, allows users to pay for AI services using cryptocurrencies like ETH and USDC without linking their personal identity to their AI interactions. Users deposit funds into a vault contract on the Ethereum network, which then functions as private digital cash. A zero-knowledge proof is employed to verify that sufficient funds are available without revealing specific transaction details. Subsequently, a temporary API key is issued to the user’s device, granting access to AI services. Usage is charged based on actual consumption after the key expires, with AI providers and payment processors having separate visibility into the query and the spending, respectively, preventing them from linking the two.

    Addressing AI Privacy Concerns

    The Ethereum Foundation argued that current AI usage models compromise user privacy by linking queries to billing relationships. “Prompts are personal. People ask AI models about their health, their finances, their doubts. Under the current model, using AI means handing a running transcript of your thinking to whoever holds the billing relationship,” the Ethereum Foundation stated. zkAPI aims to resolve this by making “your balance exist as a private note: digital cash that only you can spend and that nobody can trace back to the deposit.”

    The system works with OpenRouter, a service that provides access to numerous AI models through a single connection. The project’s documentation indicates that any application compatible with the OpenAI format can integrate with zkAPI by pointing to a local address. The temporary API keys are capped at a specific dollar amount and exist only in the device’s memory, expiring after use.

    Origins and Broader Context

    The concept behind zkAPI originated from a proposal by Davide Crapis and Vitalik Buterin on Ethereum Research in February. Crapis, who leads the Ethereum Foundation’s dAI team, which focuses on making Ethereum a preferred settlement and coordination layer for AI, had previously suggested Ethereum’s potential as infrastructure for software agents. In August 2025, Crapis and Marco De Rossi proposed the ERC-8004 standard, a framework for AI agents to find each other, verify identity, and transact. Crapis has predicted that machine-generated Ethereum traffic could constitute the majority within three to five years.

    Vitalik Buterin has also been active in outlining Ethereum’s role in AI. On February 10, he presented an Ethereum-AI roadmap that included zero-knowledge payments for private API use. In April, he discussed the alternative of running open-source AI models locally on personal hardware, such as an Nvidia 5090 graphics card, to keep data private. zkAPI addresses scenarios where prompts still need to be sent to external servers.

    The concern over AI privacy is underscored by recent events, such as a federal court order in May 2025 for OpenAI to preserve its output logs, including deleted chats, in response to a lawsuit by The New York Times and other publishers. The potential applications for zkAPI extend beyond AI services, with the possibility of covering other metered services like blockchain data queries, image and video generation, and VPNs.

    Experimental Status

    It is important to note that the zkAPI protocol is labeled as experimental in its repository, and a formal audit has not been listed. Providers integrating with zkAPI would need to accept a proof instead of a traditional API key and settle signed usage receipts.

    Why This Matters

    The materials describe a narrow update: zkAPI, developed with the Open Anonymity Project, allows users to pay for AI services using cryptocurrency (ETH, USDC) without linking their identity to their AI queries. The formal audit status of the zkAPI protocol.

  • بنیاد اتریوم و OA از zkAPI برای پرداخت هوش مصنوعی خصوصی رونمایی کردند

    بنیاد اتریوم و OA از zkAPI برای پرداخت هوش مصنوعی خصوصی رونمایی کردند

    بنیاد اتریوم و پروژه Open Anonymity پروتکل zkAPI را توسعه داده‌اند؛ پروتکلی مبتنی بر دانش صفر که به کاربران امکان می‌دهد برای خدمات هوش مصنوعی و سایر APIهای پولی هزینه پرداخت کنند، بدون اینکه هویت خود را به درخواست‌هایشان پیوند دهند.

    این سیستم که هم‌اکنون بر روی شبکه اصلی اتریوم (mainnet) فعال است، سوابق پرداخت را از درخواست‌ها و پرس‌وجوهای ارسال شده به ارائه‌دهندگان خدمات جدا می‌کند، هرچند که تمام فعالیت‌های شبکه یا محتوای ارسالی کاربران را پنهان نمی‌کند.

    پروژه Open Anonymity در پستی در تاریخ ۲۵ سپتامبر ۲۰۲۶، همکاری خود با بنیاد اتریوم را اعلام کرد و خدمات چت عمومی هوش مصنوعی خود با نام OA-chat را معرفی نمود. بنیاد اتریوم نیز در تاریخ ۲ اکتبر، zkAPI را با توصیف «وسیله‌ای برای هوش مصنوعی خصوصی» معرفی کرد.

    این پروتکل در ابتدا توسط دیوید کراپیس، پژوهشگر اتریوم، و ویتالیک بوترین، هم‌بنیان‌گذار اتریوم، پیشنهاد شد و تیم Open Anonymity کلاینت، سرور، قراردادهای هوشمند و یکپارچه‌سازی مرورگر را ساخت.

    کاربران ابتدا مقداری ETH را به قرارداد ZkAPIVault در شبکه اصلی اتریوم واریز می‌کنند. این واریز سپس با استفاده از یک درخت مرکل (Merkle tree)، که یک ساختار داده رمزنگاری شده است، به یک تعهد (commitment) تبدیل می‌شود، در حالی که موجودی قابل خرج به صورت یک یادداشت خصوصی در دستگاه کاربر نگهداری می‌شود.

    در ابتدای هر جلسه، مرورگر یک اثبات دانش صفر (zero-knowledge proof) تولید می‌کند که ثابت می‌کند کاربر دارای وجوه کافی برای پرداخت است و هنوز آن پول را خرج نکرده است. تأیید پرداخت بدون اطلاع از سپرده خاص مورد استفاده برای پرداخت و هویت کاربر انجام می‌شود.

    پس از تکمیل تأیید، یک کلید API با سقف هزینه صادر می‌شود و درخواست مستقیماً از مرورگر به ارائه‌دهنده هوش مصنوعی ارسال می‌گردد. پس از انقضای کلید API، رسید استفاده دریافت خواهید کرد. سپس سیستم آن مبلغ را از موجودی خصوصی کسر می‌کند و یک شماره سریال یک‌طرفه به نام nullifier از خرج شدن مجدد همان وجوه جلوگیری می‌کند.

    این پروتکل از اثبات‌های Groth16، رمزنگاری BN254 و هشینگ Poseidon برای خصوصی و قابل تأیید بودن سیستم پرداخت استفاده می‌کند و کاربران می‌توانند وجوه باقی‌مانده خود را مستقیماً از طریق قرارداد vault برداشت کنند، حتی اگر سرورهای zkAPI از کار بیفتند.

    این پروتکل پیوند پرداخت را پنهان می‌کند، نه محتوا را. ارائه‌دهنده همچنان درخواست‌ها و جزئیات شبکه مانند آدرس IP را مشاهده می‌کند و می‌تواند با زمان‌بندی، جلسات را مطابقت دهد. توسعه‌دهندگان استفاده از Tor با یک مدار (circuit) تازه برای هر جلسه را پیشنهاد می‌کنند، زیرا تاریخچه مکالمات تکراری، سبک نوشتاری یا جزئیات شخصی می‌تواند به ارائه‌دهنده اجازه دهد تا جلسات فردی را دوباره پیوند دهد.

    این پروژه به علایق اخیر بوترین نزدیک است. به یاد بیاورید که اواخر ماه گذشته او نقشه راه بلندمدت اتریوم را به اشتراک گذاشت که بر اثبات‌های رمزنگاری و تأیید تأکید بیشتری داشت. zkAPI این رویکرد کلی را برای پرداخت‌های روزمره به کار می‌برد و به یک سرویس اجازه می‌دهد تا بدون دریافت هویت حساب متعارف، هزینه را تأیید کند.

  • اتریوم: پرداخت هوش مصنوعی ناشناس ممکن شد

    اتریوم: پرداخت هوش مصنوعی ناشناس ممکن شد

    بنیاد اتریوم zkAPI را روی شبکه اصلی اتریوم راه‌اندازی کرد؛ سیستمی که به گفته این بنیاد، به افراد امکان می‌دهد برای خدمات هوش مصنوعی هزینه پرداخت کنند بدون آنکه هویتشان با پرسش‌هایشان گره بخورد.

    حریم خصوصی در هوش مصنوعی

    بنیاد اتریوم در این باره استدلال کرده است: «پرسش‌ها شخصی هستند. افراد درباره سلامت، امور مالی و تردیدهای خود از مدل‌های هوش مصنوعی می‌پرسند. در مدل فعلی، استفاده از هوش مصنوعی به معنای ارائه رونوشت کاملی از افکار شما به هر کسی است که رابطه صورتحساب را در دست دارد.»

    این بنیاد ادامه داد: «zkAPI پرداخت را از هویت جدا می‌کند. شما اعتبار (ETH، USDC و غیره) را در یک قرارداد خزانه در اتریوم، که یک تراکنش معمولی است، واریز می‌کنید. از آن پس، موجودی شما به عنوان یک یادداشت خصوصی وجود دارد: پول دیجیتالی که فقط شما می‌توانید خرج کنید و هیچ‌کس نمی‌تواند آن را به واریز اولیه ردیابی کند.»

    این سیستم با پروژه Open Anonymity (OA) ساخته شده است. همراه با راه‌اندازی zkAPI، OA Chat نیز معرفی شده است؛ یک چت‌بات خصوصی مبتنی بر مرورگر که نیازی به نصب ندارد و کد آن در GitHub به صورت متن‌باز منتشر شده است.

    نگرانی‌ها درباره حریم خصوصی در فضای هوش مصنوعی امری انتزاعی نیست. در ماه مه ۲۰۲۵، یک دادگاه فدرال در دعوای حقوقی مربوط به حق نشر که توسط نیویورک تایمز و سایر ناشران مطرح شد، دستور داد که OpenAI سوابق خروجی خود، از جمله چت‌هایی که کاربران حذف کرده بودند، را حفظ کند.

    نحوه عملکرد zkAPI

    با این پیاده‌سازی، هر بار که می‌خواهید از هوش مصنوعی سؤالی بپرسید، نرم‌افزاری روی دستگاه شما یک اثبات دانش صفر (zero-knowledge proof) ایجاد می‌کند؛ یک رسید ریاضی که یک واقعیت را بدون نمایش جزئیات پشت آن اثبات می‌کند. این اثبات نشان می‌دهد که شما بودجه کافی دارید و قبلاً آن را خرج نکرده‌اید.

    سرور این اثبات را بررسی کرده و یک کلید API موقت برمی‌گرداند که اساساً یک رمز عبور است و به نرم‌افزار اجازه می‌دهد با سرویس هوش مصنوعی ارتباط برقرار کند. این کلید به یک مبلغ دلاری محدود شده و فقط در حافظه دستگاه شما وجود دارد.

    سپس درخواست‌های شما با این کلید و هیچ اطلاعات دیگری به ارائه‌دهنده هوش مصنوعی ارسال می‌شود. نه نامی و نه جزئیات پرداختی.

    هنگامی که کلید منقضی می‌شود، ارائه‌دهنده یک رسید استفاده امضا شده صادر می‌کند و شما به اندازه آنچه واقعاً استفاده کرده‌اید، نه سقف تعیین شده، هزینه پرداخت می‌کنید. ارائه‌دهنده می‌بیند که شما چه پرسیده‌اید و لایه پرداخت می‌بیند که چقدر هزینه کرده‌اید، و هیچ‌کدام نمی‌توانند این دو را به هم مرتبط کنند.

    مستندات پروژه، کلیدهای کوتاه‌مدت را که با OpenRouter کار می‌کنند، شرح می‌دهد؛ سرویسی که از طریق یک اتصال به صدها مدل هوش مصنوعی دسترسی می‌دهد. هر برنامه‌ای که از فرمت OpenAI پشتیبانی کند، می‌تواند با اشاره به یک آدرس محلی، متصل شود.

    این ایده از پیشنهادی سرچشمه می‌گیرد که داویده کراپیس و ویتالیک بوترین در فوریه در Ethereum Research منتشر کردند. کراپیس رهبری تیم هوش مصنوعی بنیاد اتریوم را بر عهده دارد که هدف آن تبدیل اتریوم به لایه ترجیحی تسویه و هماهنگی برای هوش مصنوعی است.

    او قبلاً اتریوم را به عنوان زیرساخت برای عامل‌های نرم‌افزاری معرفی کرده بود. در اوت ۲۰۲۵، کراپیس و مارکو د روسی استاندارد ERC-8004 را پیشنهاد کردند؛ یک مجموعه قوانین مشترک که به عامل‌های هوش مصنوعی مستقل اجازه می‌دهد یکدیگر را پیدا کرده، هویت را تأیید و تراکنش انجام دهند. کراپیس پیش‌بینی کرده بود که بیشتر ترافیک اتریوم ظرف سه تا پنج سال آینده از سوی ماشین‌ها خواهد بود.

    بوترین نیز همین مسیر را دنبال کرده است. در ۱۰ فوریه، او نقشه‌ای راه اتریوم و هوش مصنوعی را ترسیم کرده بود که شامل پرداخت‌های دانش صفر برای استفاده خصوصی از API می‌شد.

    در آوریل، او مسیر دیگری را نشان داد: اجرای یک مدل متن‌باز به صورت محلی روی کارت گرافیک Nvidia 5090 خود، به جای ارسال اطلاعات زندگی خود به سرویس‌های ابری. مدل‌های محلی داده‌های شما را در خانه نگه می‌دارند. zkAPI موردی را پوشش می‌دهد که در آن پرسش‌های شما همچنان به سرورهای شخص دیگری ارسال می‌شوند.

    بر اساس این پست، همین زیرساخت می‌تواند سایر خدمات مبتنی بر مصرف را نیز پوشش دهد: پرس‌وجوهای داده بلاک‌چین، تولید تصویر و ویدئو، VPNها و پرداخت بین ماشین‌ها. ارائه‌دهندگان برای ادغام مستقیم، باید به جای کلید API، یک اثبات را بپذیرند و رسیدهای استفاده امضا شده را تسویه کنند.

    مخزن کد این پروتکل را آزمایشی توصیف کرده و حسابرسی رسمی را ذکر نکرده است.

  • میان‌دوره‌ای آمریکا: حامیان ارز دیجیتال از فهرست دوحزبی پس از شکست لایحه سنا حمایت می‌کنند

    میان‌دوره‌ای آمریکا: حامیان ارز دیجیتال از فهرست دوحزبی پس از شکست لایحه سنا حمایت می‌کنند

    سناتورهای آمریکا با شکست در تصویب قانون CLARITY، حامیان ارزهای دیجیتال نامزدهای بیشتری را در انتخابات میان‌دوره‌ای معرفی کردند

    پس از آنکه سنای ایالات متحده نتوانست به حد نصاب ۶۰ رأی لازم برای تصویب «قانون شفافیت» (CLARITY Act) دست یابد، سازمان «با کریپتو بایستید» (Stand With Crypto) فهرستی گسترده‌تر از نامزدهای حامی ارزهای دیجیتال را که در انتخابات میان‌دوره‌ای از آن‌ها حمایت خواهد کرد، رونمایی کرد.

    این سازمان که یک نهاد مدافع حقوق ارزهای دیجیتال در آمریکاست، اعلام کرده است که با توجه به عدم پیشرفت در قانون‌گذاری در سطح فدرال، تمرکز خود را بر حمایت از نامزدهایی در انتخابات میان‌دوره‌ای معطوف خواهد کرد که دیدگاه‌های مثبت و سازنده‌ای نسبت به صنعت ارزهای دیجیتال دارند. این اقدام نشان‌دهنده تلاش فزاینده فعالان حوزه کریپتو برای تأثیرگذاری بر تصمیم‌گیری‌های سیاسی و تضمین آینده این فناوری در ایالات متحده است.

  • پیرس، متحد برجسته رمزارزها، پس از هشت سال از کمیسیونر SEC کناره‌گیری کرد

    پیرس، متحد برجسته رمزارزها، پس از هشت سال از کمیسیونر SEC کناره‌گیری کرد

    هستر پیرس، که هشت سال صدای مخالف قابل اتکای کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) بود، اکنون این نهاد را ترک می‌کند. استعفای او که از دوم اکتبر ۲۰۲۶ لازم‌الاجرا می‌شود، فصلی را می‌بندد که نحوه تفکر واشنگتن در مورد مقررات ارزهای دیجیتال را بازتعریف کرد.

    تقدیر از خدمات

    پل اس. اتکینز، رئیس SEC، و مارک تی. اویدا، کمیسر این نهاد، روز اول اکتبر، درست یک روز پیش از خروج پیرس، به طور عمومی از مشارکت‌های او تقدیر کردند و به تلاش‌های وی در زمینه حمایت از دارایی‌های دیجیتال و خدمات عمومی گسترده‌ترش در طول دوران خدمتش اشاره کردند.

    ورود به دنیای ارزهای دیجیتال

    پیرس در ۱۱ ژانویه ۲۰۱۸ به عنوان کمیسر به SEC پیوست؛ زمانی که بیت‌کوین یکی از پرنوسان‌ترین چرخه‌های قیمتی خود را پشت سر می‌گذاشت و رگولاتورها در تلاش برای درک ماهیت آنچه با آن روبرو بودند، سردرگم بودند.

    لقب “مادر کریپتو”

    او به سرعت لقب “مادر کریپتو” را به دست آورد؛ نه به دلیل سهل‌گیری در نظارت، بلکه به این دلیل که به طور مداوم استدلال می‌کرد وظیفه SEC تدوین قوانین روشن است، نه استفاده از اقدامات اجرایی به جای آن‌ها. مقررات‌گذاری از طریق اجرای قانون به این معناست که شرکت‌ها تنها پس از شکایت از آن‌ها به دلیل انجام کاری که مورد پسند آژانس نبوده، متوجه می‌شوند چه چیزی مجاز است. پیرس این رویکرد را اشتباه می‌دانست و بارها آن را بیان کرد.

    حمایت نهادی از رویکرد پیرس

    در سال ۲۰۲۵، این استدلال از حمایت نهادی برخوردار شد. پیرس به ریاست گروه ویژه ارزهای دیجیتال SEC منصوب شد؛ نهادی که به طور مشخص برای توسعه یک چارچوب نظارتی ساختاریافته برای دارایی‌های دیجیتال طراحی شده بود.

    وظیفه گروه ویژه

    وظیفه این گروه ویژه، ایجاد شفافیت بود: تدوین قوانین مشخص در مورد اینکه چه چیزی در زمینه دارایی‌های دیجیتال به عنوان اوراق بهادار تلقی می‌شود، نحوه عملکرد الزامات نگهداری (custody) و چه تعهدات افشاگری برای صادرکنندگان توکن اعمال می‌شود. پیش از خروج پیرس، SEC پیشنهادهایی را در مورد نگهداری دارایی‌های رمزارزی منتشر کرد که نشانه‌ای از حرکت کار گروه ویژه از مرحله بحث به سمت تدوین مقررات رسمی بود.

    پیامدهای عملی

    پیامد فوری عملی این خروج، محاسباتی است. با استعفای پیرس، SEC تنها با دو کمیسر باقی می‌ماند. کمیسیونی پنج نفره که به دو نفر کاهش می‌یابد، توانایی نهادی لازم برای پیشبرد سریع مقررات مورد مناقشه را از دست می‌دهد و تعادل سیاسی که معمولاً نحوه عملکرد آژانس را هدایت می‌کند، مختل می‌شود.

    دوره گذار در SEC

    این زمان‌بندی همچنین با یک دوره گذار گسترده‌تر در SEC همزمان شده است. اتکینز، رئیس SEC، که از کار پیرس تمجید کرده است، رویکردی سازگارتر با ارزهای دیجیتال را نسبت به سلف خود نشان داده است. اما این دو قابل جایگزینی نیستند. اتکینز دستور کار را تعیین می‌کند؛ پیرس کسی بود که هشت سال تخصص فنی و اعتبار عمومی را به طور خاص در مورد مسائل دارایی‌های دیجیتال کسب کرده بود.

    آینده شغلی پیرس

    پیرس به دانشکده حقوق دانشگاه ریجنت منتقل می‌شود و در ماه نوامبر به عنوان استاد یار به این دانشگاه خواهد پیوست. سوالاتی که او هشت سال در SEC در مورد آن‌ها بحث کرد – چه چیزی یک اوراق بهادار است، چگونه باید کلاس‌های دارایی جدید طبقه‌بندی شوند، افشای کافی برای یک پروتکل غیرمتمرکز چگونه باید باشد – دقیقاً همان نوع سوالاتی هستند که منجر به ایجاد برنامه‌های درسی سازنده در دانشکده‌های حقوق می‌شوند.

    چشم‌انداز آینده

    پیشنهادات مربوط به نگهداری دارایی‌ها مطرح شده است. اینکه آیا بقیه چارچوب نیز دنبال خواهد شد، به این بستگی دارد که چه کسانی جایگزین کرسی‌های خالی کمیسیون شوند و اولویت‌های آن‌ها پس از ورود به این سمت چه خواهد بود.

  • بزرگترین انباشت اتریوم در موقعیت‌های خرید خالص در ۲,۵۳۸ دلار

    بزرگترین انباشت اتریوم در موقعیت‌های خرید خالص در ۲,۵۳۸ دلار

    بزرگترین گروه از گاوهای اهرمی اتریوم، عدد مورد علاقه خود را دارند و آن ۲,۵۳۸ دلار است.
    بزرگترین تجمع خالص موقعیت‌های خرید (long) اتریوم در این قیمت باز شده است. جزئیات دیگری نیز وجود دارد که اهمیت بیشتری دارد: ۲۱ درصد از موقعیت‌های این گروه، بالاتر از قیمتی که اتریوم در حال حاضر معامله می‌شود، باز شده‌اند.

    منشأ موقعیت‌ها

    این موقعیت‌ها از پلتفرم Hyperliquid، یک صرافی غیرمتمرکز برای قراردادهای آتی دائمی (perpetual futures) نشأت می‌گیرند. این قراردادها به معامله‌گران اجازه می‌دهند بدون مالکیت دارایی، بر روی قیمت آن شرط‌بندی کنند و هرگز منقضی نمی‌شوند.

    موقعیت برجسته

    موقعیت اصلی در این گروه متعلق به کیف پولی با شناسه 0x0392…d7d9 است. این کیف پول یک موقعیت خرید با اهرم ۸ برابر به ارزش تقریبی ۱۵۱ میلیون دلار را با قیمت ورودی ۲,۵۳۸.۳ دلار باز کرده است.

    ریسک لیکوییدیشن

    نکته مهم، قیمت لیکوییدیشن (تسویه اجباری) برای این موقعیت است که ۲,۴۶۰.۸ دلار تعیین شده است. اگر قیمت اتریوم به این سطح سقوط کند، صرافی به طور خودکار معامله را می‌بندد و وثیقه آن از بین می‌رود.

    وضعیت فعلی

    بر اساس داده‌های Hyperliquid در تاریخ ۲ اکتبر ۲۰۲۶، قیمت اتریوم بین ۲,۶۶۲ تا ۲,۶۸۳ دلار قرار دارد. این امر باعث می‌شود که گروه موقعیت‌های ۲,۵۳۸ دلاری، بسته به زمان دقیق، در حال حاضر سودآور باشند.

    زیان‌های کاغذی

    اما ۲۱ درصد از موقعیت‌هایی که بالاتر از قیمت فعلی باز شده‌اند، داستان متفاوتی را روایت می‌کنند. این معامله‌گران در قیمت‌های بالاتری خرید کرده‌اند و در حال حاضر با زیان‌های کاغذی (paper losses) روبرو هستند.

    موقعیت‌های خرید دیگر

    آنها تنها کسانی نیستند که در سطوح بالا سرمایه‌گذاری کرده‌اند. یک موقعیت خرید قابل توجه دیگر در نزدیکی این محدوده، با ارزش ۱۱۱ میلیون دلار و اهرم ۱۰ برابر، در قیمت ۲,۶۹۳.۹ دلار باز شده است که بالاتر از محدوده معاملاتی فعلی قرار دارد.

    موقعیت‌های فروش

    این بازار تنها شامل گاوها نیست. ردیاب‌ها همچنین موقعیت‌های فروش (short) قابل توجهی را شناسایی کرده‌اند، از جمله یک موقعیت فروش به ارزش تقریبی ۲۷۸ میلیون دلار در قیمت ۲,۳۰۴ دلار.

    منبع داده‌ها

    این داده‌ها از ردیاب‌های تحلیلی بلاک‌چین و صرافی‌های غیرمتمرکز آتی مانند CoinLobster و Proliquid whale monitors به دست می‌آید. این ابزارها سوابق عمومی بلاک‌چین را برای نمایش دارایی‌های افراد جمع‌آوری می‌کنند. در یک صرافی غیرمتمرکز، موقعیت‌ها و کیف پول‌ها به دلیل ماهیت طراحی، عمومی هستند، بنابراین معامله‌گران بزرگ در معرض دید کامل فعالیت می‌کنند.

    عدم ارتباط با بازارهای سنتی

    ردیاب‌ها هیچ ارتباط مستقیمی بین این سطح ورودی خاص و فعالیت‌های آتی در بورس کالای شیکاگو (CME) یا بازارهای سنتی پیدا نکرده‌اند. همچنین هیچ ارتباط شناسایی شده‌ای با چارچوب‌های گزارش‌دهی نهادی یا کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) برای این گروه وجود ندارد.

    اهمیت خوشه‌ها

    خوشه‌هایی مانند این اهمیت دارند زیرا نشان می‌دهند که فشار در کجا می‌تواند انباشته شود. هنگامی که بسیاری از موقعیت‌های اهرمی دارای ورودی و منطقه لیکوییدیشن مشابهی هستند، آن قیمت‌ها می‌توانند مانند تریگر عمل کنند.

    تأثیر لیکوییدیشن

    اگر قیمت اتریوم به سمت سطوح لیکوییدیشن موقعیت‌های خرید بزرگ سقوط کند، بسته‌شدن اجباری این موقعیت‌ها می‌تواند فشار فروش را افزایش دهد. لیکوییدیشن‌ها به طور خودکار در بازار می‌فروشند که می‌تواند حرکتی را که از قبل در جریان بوده، تسریع کند. همین منطق برای موقعیت‌های فروش نیز به صورت معکوس عمل می‌کند. یک افزایش شدید قیمت می‌تواند موقعیت‌های فروش را تحت فشار قرار داده و آنها را مجبور به خرید مجدد کند و به روند صعودی دامن بزند.

    نکات قابل توجه

    چند نکته وجود دارد که ارزش تماشا کردن را دارند. اولین مورد، نحوه معامله اتریوم نسبت به منطقه ورودی ۲,۵۳۸ دلاری و سطح لیکوییدیشن ۲,۴۶۰.۸ دلاری در بزرگترین موقعیت است. دومین مورد، این است که آیا موقعیت خرید ۱۱۱ میلیون دلاری در ۲,۶۹۳.۹ دلار دوباره سودآور می‌شود یا صاحب آن میزان ریسک خود را کاهش می‌دهد. سومین مورد، موقعیت فروش ۲۷۸ میلیون دلاری در ۲,۳۰۴ دلار است. موقعیتی با این اندازه که برخلاف روند غالب شرط‌بندی می‌کند، نشان می‌دهد که همه سرمایه‌گذاران بزرگ دیدگاه صعودی ندارند.

  • بیت‌کوین سقوط کرد؛ نقدینگی رمزارزها نزدیک به ۶۰۰ میلیون دلار

    بیت‌کوین سقوط کرد؛ نقدینگی رمزارزها نزدیک به ۶۰۰ میلیون دلار

    بیت‌کوین به زیر ۸۴ هزار دلار سقوط کرد؛ تصفیه دارایی‌های رمزارزی به ۶۰۰ میلیون دلار نزدیک شد

    تنها چند ساعت پیش، اولین ارز دیجیتال جهان برای اولین بار در حدود ده روز، پس از انتشار گزارش مشاغل آمریکا که ضعیف‌تر از حد انتظار بود، از مرز ۸۷ هزار دلار عبور کرد.

    اگرچه این خبر باید برای دارایی‌های پرریسک، به ویژه با توجه به داده‌های مثبت گزارش شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) در اوایل هفته، نشانه‌ای صعودی تلقی شود، اما تأثیرات بعدی بر قیمت بیت‌کوین به طرز چشمگیری متفاوت بود.

    در نهایت، بازار کار ضعیف‌تر در کنار تورم کمتر از پیش‌بینی‌ها، حداقل در تئوری، باید فشار بر فدرال رزرو آمریکا برای افزایش فوری نرخ بهره را کاهش دهد. شاید به همین دلیل بود که بیت‌کوین به گزارش مشاغل امروز با افزایش فوری از ۸۶ هزار دلار به ۸۷,۲۰۰ دلار واکنش نشان داد.

    اما بخش شگفت‌انگیز تحولات امروز این نبود. آنچه در ادامه رخ داد تا حدودی غیرمنتظره بود. بیت‌کوین در اوج چند روزه خود با مقاومت روبرو شد و ابتدا به ۸۵,۵۰۰ دلار سقوط کرد، پیش از آنکه فروشندگان (خرس‌ها) کنترل کامل را به دست گرفته و دقایقی پیش آن را به زیر ۸۴ هزار دلار برانند. این بدان معناست که بیت‌کوین پس از انتشار گزارش مشاغل آمریکا، بیش از ۳ هزار دلار در عرض چند ساعت سقوط کرده است.

    آلت‌کوین‌ها نیز همین روند را دنبال کردند. اتریوم (ETH) امروز صبح به ۲,۷۵۰ دلار رسیده بود، اما اکنون ۱۰۰ دلار پایین‌تر قرار دارد. ریپل (XRP) مجدداً در ۱.۵۵ دلار با مقاومت روبرو شد و اکنون در ۱.۴۵ دلار معامله می‌شود. زی‌کش (ZEC)، دوج‌کوین (DOGE)، چین‌لینک (LINK)، مونرو (XMR) و کاردانو (ADA) زیان‌های قابل توجه‌تری را تا ۷ درصد در روز تجربه کرده‌اند.

    ارزش کل بازار رمزارزها از اوج خود در اوایل امروز حدود ۸۰ میلیارد دلار کاهش یافته و به ۲.۸۸۰ تریلیون دلار در سایت CoinMarketCap رسیده است.

    داده‌های CoinGlass نشان می‌دهد که مجموع موقعیت‌های تصفیه شده در ۲۴ ساعت گذشته از مرز ۵۷۰ میلیون دلار عبور کرده است. تنها در یک ساعت گذشته ۱۸۶ میلیون دلار از این موقعیت‌ها تصفیه شده است. به طور طبیعی، موقعیت‌های خرید (لانگ) غالب بوده‌اند و ۹۹ درصد از موقعیت‌های تصفیه شده در ساعت گذشته مربوط به این دسته بوده است.

    بزرگترین سفارش تصفیه شده در صرافی بایننس (Binance) ثبت شد و ارزشی نزدیک به ۱۲ میلیون دلار داشت.

  • فیدلیتی دسترسی به صندوق بازار پول توکنیزه اتریوم را گسترش می‌دهد

    فیدلیتی دسترسی به صندوق بازار پول توکنیزه اتریوم را گسترش می‌دهد

    فیدلیتی در حال بررسی باز کردن صندوق بازار پول توکنیزه مبتنی بر اتریوم خود به روی طیف وسیع‌تری از سرمایه‌گذاران است. این شرکت همچنین ممکن است ویژگی‌های سود روزانه یا درون‌روزی را به محصول خود اضافه کند.

    بر اساس گزارش کوین‌تلگراف که در اوایل اکتبر ۲۰۲۶ به این مذاکرات پرداخته است، تغییرات احتمالی شامل واجد شرایط بودن گسترده‌تر و سود مکررتر می‌شود. در حال حاضر، صندوق‌های توکنیزه محدود به سرمایه‌گذاران حرفه‌ای و نهادی هستند. فیدلیتی در حال بررسی راه‌هایی برای فراتر رفتن از این گروه است.

    این بررسی بر اساس دو محصولی است که در حال حاضر فعال هستند. اولین مورد، توکن سود دیجیتال فیدلیتی (FDIT) است که فیدلیتی اینوستمنتز در سپتامبر ۲۰۲۵ راه‌اندازی کرد. FDIT به عنوان یک کلاس سهام در زنجیره یک صندوق متمرکز بر خزانه عمل می‌کند. این توکن در ابتدا حدود ۲۰۰.۲ میلیون دلار عرضه شد که عمدتاً توسط OUSG از Ondo Finance پشتیبانی می‌شد.

    دومین مورد، صندوق نقدینگی دیجیتال دلار فیدلیتی (FILQ) است. فیدلیتی اینترنشنال آن را در ۶ مه ۲۰۲۶ بر روی اتریوم راه‌اندازی کرد و از طریق پلتفرم Desygnate از Sygnum آن را به عنوان یک توکن ERC-20 صادر نمود. FILQ دارای رتبه Aaa-mf از Moody’s است که یک درجه‌بندی سنتی برای کیفیت اعتبار صندوق‌های بازار پول محسوب می‌شود. این صندوق از اوراکل‌های Chainlink استفاده می‌کند که داده‌های خارج از زنجیره مانند قیمت‌گذاری صندوق را به بلاک‌چین منتقل می‌کنند. این صندوق بر اساس یک صندوق سنتی با نوسان کم و ارزش خالص دارایی ۷ میلیارد دلاری مدل‌سازی شده است.

    حداقل سرمایه‌گذاری برای ورود به این صندوق کم نیست. FILQ حداقل سرمایه‌گذاری ۱۰۰,۰۰۰ دلاری را می‌طلبد که به طور عمدی مشارکت‌کنندگان عادی را از ورود باز می‌دارد.

    FILQ از تسویه ۲۴/۷ با استیبل‌کوین پشتیبانی می‌کند، در حالی که ارزش خالص دارایی آن همچنان به صورت روزانه محاسبه می‌شود. این صندوق همچنین کلاس‌های توکن انباشت‌کننده و توزیع‌کننده را ارائه می‌دهد. توکن‌های انباشت‌کننده سود را به ارزش توکن بازمی‌گردانند، در حالی که توکن‌های توزیع‌کننده سود را به دارندگان پرداخت می‌کنند.

    بخش نقدینگی توکنیزه از سال ۲۰۲۴ به شدت گسترش یافته است. کل اوراق قرضه خزانه آمریکا و محصولات نقدینگی توکنیزه از ۱۵ میلیارد دلار فراتر رفته است و اتریوم میزبان بیشتر این فعالیت‌ها بوده است. BlackRock صندوق توکنیزه خود به نام BUIDL را اداره می‌کند و JPMorgan نیز اقدامات مشابهی در زمینه تسویه و نقدینگی در زنجیره انجام داده است.

    رویکرد دوگانه فیدلیتی قابل توجه است. Fidelity Investments مسئول FDIT است، در حالی که Fidelity International از طریق Sygnum، FILQ را اداره می‌کند. این ساختار به برند گسترده‌تر فیدلیتی اجازه می‌دهد تا کانال‌های توزیع و پایگاه‌های سرمایه‌گذار متفاوتی را همزمان آزمایش کند.

    برای فیدلیتی، دسترسی گسترده‌تر یک مسئله توزیع است. یک صندوق توکنیزه که به سرمایه‌گذاران حرفه‌ای با حداقل ۱۰۰,۰۰۰ دلار محدود می‌شود، بخش کوچکی از بازار را پوشش می‌دهد. گسترش واجد شرایط بودن می‌تواند مشارکت‌کنندگان جدیدی را جذب کند، اگرچه این شرکت هنوز اعلام نکرده است که چه کسانی یا تحت چه شرایطی واجد شرایط خواهند بود.

    برای پروتکل‌های DeFi و سایر محصولات در زنجیره، رابطه بین FDIT و OUSG یک سابقه مفید است. صندوق‌های توکنیزه فقط محصولات نهایی برای سرمایه‌گذاران نیستند. آن‌ها در حال تبدیل شدن به زیرساختی هستند که پلتفرم‌های دیگر بر روی آن بنا می‌شوند.

    آنچه در ادامه باید مورد توجه قرار گیرد این است که آیا فیدلیتی به طور رسمی معیارهای واجد شرایط بودن اصلاح شده، حداقل سرمایه‌گذاری کمتر، یا یک برنامه سود تایید شده را اعلام خواهد کرد. همچنین ارزش پیگیری دارد که FILQ و FDIT در مقایسه با بازار بیش از ۱۵ میلیارد دلاری اوراق قرضه خزانه و نقدینگی توکنیزه چگونه رشد خواهند کرد.