UpGate

Blog

  • یونی سواپ پیشتاز با ۸۲ میلیون دلار سپرده سهام توکنیزه در آغوش دیفای برای سهام سنتی

    یونی سواپ پیشتاز با ۸۲ میلیون دلار سپرده سهام توکنیزه در آغوش دیفای برای سهام سنتی

    یونیسواپ به قطب اصلی معاملات سهام توکنیزه تبدیل شد

    یونیسواپ در ۳۰ روز گذشته ۸۲.۸ میلیون دلار سپرده سهام توکنیزه جذب کرده و خود را به عنوان پلتفرم اصلی برای معامله‌گران سهام شرکت‌هایی مانند اپل و تسلا، بدون نیاز به حساب کارگزاری، تثبیت کرده است. این پروتکل اکنون ۷۳ درصد از کل سپرده‌های توکن سهام در Robinhood Chain، یک شبکه لایه ۲ که به طور خاص برای دارایی‌های واقعی توکنیزه ساخته شده، را در اختیار دارد.

    بازار گسترده‌تر سهام توکنیزه در حوزه امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) به ارزش کل قفل شده حدود ۱۹۲.۶ میلیون دلار رسیده است. این بدان معناست که یونیسواپ به تنهایی تقریباً نیمی از نقدینگی کل این بخش را تأمین می‌کند.

    استقرار نسخه V4 یونیسواپ بخش عمده‌ای از این جریان ورودی را جذب کرده و ۵۴.۷ میلیون دلار را به خود اختصاص داده است. نسخه قدیمی‌تر V3 نیز ۲۸.۱ میلیون دلار دیگر را به دست آورده است. تا اوایل سپتامبر، V4 با ۵۹.۱ میلیون دلار ارزش کل قفل شده (TVL) برای سهام توکنیزه، در صدر تمام پروتکل‌ها قرار گرفت و از Kamino Lend در سولانا با ۴۱.۷ میلیون دلار و یونیسواپ V3 با ۲۰.۹ میلیون دلار پیشی گرفت.

    V4 قابلیت “هوک‌ها” (hooks) را معرفی کرده است؛ افزونه‌های قابل برنامه‌ریزی که به توسعه‌دهندگان اجازه می‌دهند رفتار استخرهای نقدینگی را سفارشی کنند. برای اوراق بهادار توکنیزه، این بدان معناست که استخرها می‌توانند الزامات احراز هویت (KYC) را اعمال کنند، دسترسی به کیف پول‌های تأیید شده را محدود کنند، یا ساختارهای کارمزد را تنظیم کنند، بدون اینکه معماری بدون مجوز که در ابتدا امور مالی غیرمتمرکز را جذاب کرده بود، کنار گذاشته شود.

    Robinhood Chain خود در تاریخ ۱ ژوئیه ۲۰۲۶ به عنوان یک لایه ۲ سازگار با اتریوم که به دارایی‌های واقعی توکنیزه اختصاص دارد، راه‌اندازی شد.

    حجم معاملات تجمعی توکن‌های سهام Robinhood از ۳ میلیارد دلار فراتر رفته است. تنها در بازه ۳۰ روزه اخیر، حجم معاملات صرافی‌های غیرمتمرکز برای سهام توکنیزه به حدود ۲۰.۹ میلیارد دلار نزدیک شده است، که یونیسواپ مسئولیت تقریباً ۶۰ درصد از این فعالیت را بر عهده داشته است.

    توکن‌های سهام خود از سوی صادرکنندگان مختلفی ارائه می‌شوند. Robinhood توکن‌های خود را بر روی زنجیره اختصاصی خود صادر می‌کند، در حالی که سایر ارائه‌دهندگان مانند xStocks (با پشتوانه Backed)، Ondo و AnchoredFi، قرار گرفتن در معرض سهام توکنیزه را در چندین بلاک‌چین از جمله سولانا ارائه می‌دهند.

    کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) در حدود ۱۸ سپتامبر ۲۰۲۶، یک “معافیت نوآوری” برای پلتفرم‌های اوراق بهادار توکنیزه اعلام کرد که چارچوب قانونی روشن‌تری را برای پلتفرم‌هایی مانند یونیسواپ برای میزبانی دارایی‌های تحت نظارت فراهم می‌کند.

    یونیسواپ ماه‌ها قبل از آن، زمینه را آماده کرده بود. در ژوئن ۲۰۲۶، این پروتکل اوراق بهادار توکنیزه، از جمله مشتقات مرتبط با شرکت‌هایی مانند اپل و تسلا را در APIها و برنامه‌های کاربردی جلویی خود ادغام کرد.

    هوک‌ها و استخرهای مجاز V4 یونیسواپ به طور خاص برای باز کردن موارد استفاده بعدی طراحی شده‌اند. یک سهم توکنیزه تسلا که در یک استخر یونیسواپ قرار دارد، به طور بالقوه می‌تواند در بازارهای وام‌دهی به عنوان وثیقه وام گرفته شود، به عنوان وثیقه حاشیه استفاده شود، یا در محصولات ساختاریافته گنجانده شود، که همگی به صورت آن‌چین (on-chain) انجام می‌شوند.

    ۴۱.۷ میلیون دلار TVL سهام توکنیزه Kamino Lend در سولانا نشان می‌دهد که رقابت متوقف نشده است. هزینه‌های تراکنش پایین‌تر و نهایی‌سازی سریع‌تر سولانا، آن را به گزینه‌ای جذاب برای معاملات پرسرعت سهام توکنیزه تبدیل کرده است.

    توکن‌های سهام تنها به اندازه صادرکننده‌ای که پشتوانه آن‌هاست، خوب هستند. اگر یک صادرکننده توکن با ورشکستگی یا اقدام قانونی مواجه شود، دارندگان ممکن است با یک رسید دیجیتال برای سهامی روبرو شوند که دیگر در هیچ حساب امانی وجود ندارد.

  • تحلیلگر: احتمال ۷۵ درصدی چرخش چرخه رمزارزها با عقب‌نشینی بیت‌کوین

    تحلیلگر: احتمال ۷۵ درصدی چرخش چرخه رمزارزها با عقب‌نشینی بیت‌کوین

    تحلیلگران: بازار ارزهای دیجیتال از کف خود عبور کرده است؟

    روند صعودی اخیر بیت‌کوین این گمانه‌زنی را تقویت کرده است که بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال ممکن است از پایین‌ترین نقطه خود در بازار نزولی عبور کرده باشد. گزارشی تحلیلی که در تاریخ ۲۸ سپتامبر منتشر شد، احتمال چرخش در چرخه بازار را ۷۵ درصد ارزیابی می‌کند، هرچند که اذعان می‌دارد بهبودهای پیشین ناموفق بوده‌اند.

    چرا تحلیلگران معتقدند چرخه بازار ارزهای دیجیتال تغییر کرده است؟

    سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال ممکن است بدترین دوران را پشت سر گذاشته باشند. در حالی که قیمت بیت‌کوین در هفته‌های اخیر شاهد افزایش قابل توجهی بوده است، بسیاری از تحلیلگران معتقدند که این تنها یک روند موقتی نیست و نشانه‌ای از بازگشت بازار به سمت رونق است. این دیدگاه بر اساس چندین عامل کلیدی استوار است که در ادامه به آن‌ها پرداخته می‌شود.

    عوامل مؤثر بر تغییر چرخه بازار

    یکی از مهم‌ترین دلایل این خوش‌بینی، افزایش تقاضا برای دارایی‌های دیجیتال است که از سوی سرمایه‌گذاران نهادی و خرد مشاهده می‌شود. همچنین، پیشرفت‌های تکنولوژیکی در حوزه بلاک‌چین و توسعه برنامه‌های کاربردی جدید، اعتماد به این بازار را افزایش داده است. با این حال، تحلیلگران هشدار می‌دهند که هنوز ریسک‌هایی وجود دارد و سرمایه‌گذاران باید با احتیاط عمل کنند.

    چشم‌انداز آینده بازار

    با وجود تردیدهای موجود، روند صعودی اخیر بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال، امیدواری‌ها را برای یک بازار صعودی جدید زنده کرده است. تحلیلگران بر این باورند که اگر این روند ادامه یابد، می‌توان انتظار داشت که شاهد رشد قابل توجهی در ارزش بازار ارزهای دیجیتال در ماه‌های آینده باشیم. با این حال، عوامل اقتصادی کلان و مقررات دولتی همچنان می‌توانند بر این بازار تأثیرگذار باشند.

  • Senate Report Links Tether’s USDT to Iran’s Shadow Banking

    Senate Report Links Tether’s USDT to Iran’s Shadow Banking

    Senate Report Alleges USDT Fuels Iran’s Sanctions Evasion

    A new report from the U.S. Senate has identified Tether’s USDT stablecoin as a critical component of Iran’s efforts to circumvent international sanctions, detailing significant financial flows through the cryptocurrency. The findings, released by Democrats on the Senate Permanent Subcommittee on Investigations (PSI) on September 28, 2026, suggest that USDT has become a primary tool for Iran’s shadow banking network.

    USDT Dominance in Sanctioned Wallets

    The 28-page report, titled “Tethered to Terrorism: Crypto and Iran’s Shadow Banking Network,” analyzed 846 sanctioned crypto wallets linked to Iran. It found that 84% of these wallets transacted primarily in USDT. The reliance on the stablecoin is even more pronounced in wallets specifically connected to terrorism financing, where USDT accounted for 87% of transactions across 757 analyzed wallets.

    Iran’s Central Bank Amasses USDT Reserves

    According to the report, Iran’s Central Bank has accumulated at least $507 million in USDT. This reserve effectively provides the sanctioned nation with access to dollar-denominated liquidity without needing to engage with the traditional global banking system.

    Oil Smugglers and Broader Crypto Activity

    The investigation also revealed that sanctioned oil smugglers alone transferred over $603 million in USDT between 2021 and 2025. In 2025, Iran conducted an estimated $2 billion in cryptocurrency transactions, with USDT being the dominant currency. The report further indicated connections to Hezbollah, the Lebanese militant group designated as a terrorist organization by the U.S.

    The subcommittee has forwarded its findings to the Treasury Department and the Justice Department for further investigation.

    Tether’s Response and Senate Criticism

    Tether has stated that it is cooperating with U.S. authorities and has frozen approximately $550 million in USDT associated with Iran in 2026, including $344 million in April and over $130 million in July.

    However, the Senate report contends that these actions are insufficient and too slow. Investigators criticized Tether for delays in freezing certain wallets and for failing to proactively block others, suggesting that these lags created opportunities for funds to be moved before freezing orders could be implemented.

    The report posits that USDT’s prevalence over alternatives like Bitcoin within Iranian networks stems from its combination of dollar stability, high liquidity, and widespread acceptance, which outweigh the perceived risk of eventual freezing for illicit actors.

    Sanctions on Iranian Exchanges

    In a related development, four Iranian crypto exchanges were sanctioned on June 2, 2026, for their alleged ties to the Islamic Revolutionary Guard Corps (IRGC) and involvement in money laundering.

    Competitive Landscape Shifts

    The scrutiny of Tether’s role could benefit competing stablecoins, such as USDC, issued by Circle. Circle has positioned itself as a compliance-focused alternative and has consistently emphasized its alignment with U.S. regulatory frameworks. The report linking USDT to terrorism financing sharpens this competitive distinction.

    The report highlights an irony: the centralized control that makes USDT useful for regulators in tracking transactions is also the feature that draws criticism when that control is not exercised swiftly enough.

  • Uniswap Dominates Tokenized Stock Deposits with $82M as DeFi Welcomes Equities

    Uniswap Dominates Tokenized Stock Deposits with $82M as DeFi Welcomes Equities

    Uniswap Dominates Tokenized Stock Trading, Capturing Nearly Half of Market Liquidity

    Uniswap has emerged as the leading platform for trading tokenized stocks, attracting $82.8 million in deposits over the past 30 days. This surge positions the decentralized exchange as the primary venue for individuals seeking to trade shares of companies like Apple and Tesla without engaging with traditional brokerage accounts. Currently, Uniswap accounts for 73% of all tokenized stock deposits on Robinhood Chain, a Layer 2 network specifically designed for tokenized real-world assets.

    The broader decentralized finance (DeFi) market for tokenized stocks has reached approximately $192.6 million in total value locked (TVL). Uniswap’s substantial share means it alone contributes nearly half of the sector’s overall liquidity.

    Uniswap V4 Drives Inflows

    The recent influx of capital was largely absorbed by Uniswap’s V4 deployment, which secured $54.7 million, while its predecessor, V3, attracted an additional $28.1 million. As of early September, Uniswap V4 led all protocols in TVL for tokenized stocks, boasting $59.1 million. This figure surpasses competitors such as Kamino Lend on Solana, which held $41.7 million, and Uniswap V3’s $20.9 million.

    Enhanced Functionality with V4 Hooks

    A key innovation in Uniswap V4 is the introduction of “hooks,” which are programmable plugins enabling developers to customize the behavior of liquidity pools. For tokenized securities, these hooks allow for the enforcement of Know Your Customer (KYC) requirements, the restriction of access to verified wallets, and the adjustment of fee structures. Crucially, these features are implemented without compromising the permissionless architecture that has been a cornerstone of DeFi’s appeal.

    Robinhood Chain and Trading Volume

    Robinhood Chain, launched on July 1, 2026, is an Ethereum-compatible Layer 2 solution dedicated to tokenized real-world assets. Cumulative trading volume for Robinhood’s stock tokens has exceeded $3 billion. In the last 30 days alone, decentralized exchange volume for tokenized stocks neared $20.9 billion, with Uniswap facilitating approximately 60% of this activity.

    Diverse Issuers and Regulatory Landscape

    The tokenized stocks themselves originate from various issuers. Robinhood issues its own tokens on its dedicated chain, while other providers, including xStocks (backed by Backed), Ondo, and AnchoredFi, offer tokenized equity exposure across multiple blockchains, including Solana.

    The U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) announced an Innovation Exemption for tokenized securities venues around September 18, 2026. This development is expected to provide a clearer legal framework for platforms like Uniswap to host regulated assets. Uniswap had proactively prepared for this shift, integrating tokenized securities, including derivatives linked to companies like Apple and Tesla, into its APIs and front-end applications in June 2026.

    Future Use Cases and Competition

    Uniswap’s V4 hooks and permissioned pools are designed to facilitate a range of downstream use cases. A tokenized Tesla share held within a Uniswap pool could potentially be used as collateral in lending markets, for margin trading, or incorporated into structured products, all executed on-chain.

    However, the competitive landscape is active. Kamino Lend’s significant TVL on Solana highlights the appeal of alternative blockchains. Solana’s advantages, such as lower transaction costs and faster finality, make it an attractive option for high-frequency tokenized stock trading.

    Risks Associated with Tokenized Stocks

    Despite the growing adoption, the security of tokenized stocks is intrinsically linked to their issuers. Should a token issuer face insolvency or regulatory action, holders could be left with digital representations of shares that no longer have a corresponding asset in a custodial account.

  • Coinbase Launches USDC-Native Clearinghouse Post-CFTC Approval

    Coinbase Launches USDC-Native Clearinghouse Post-CFTC Approval

    Coinbase Secures Key Financial License, Unveiling First USDC-Native Derivatives Clearinghouse

    Coinbase has obtained a crucial license in a segment of finance that cryptocurrency companies have long sought to penetrate. On September 28, the U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) officially registered Coinbase Clearing LLC as a derivatives clearing organization, marking a significant milestone as the nation’s first clearinghouse for derivatives operating natively with USDC.

    A New Paradigm for Clearing

    A clearinghouse functions as both a guarantor and an administrator in financial transactions. When two parties engage in a trade of futures contracts or options, the clearinghouse acts as an intermediary, ensuring that each side fulfills its obligations and receives payment. Traditionally, this process relies on the movement of U.S. dollars through conventional banking systems. Coinbase’s innovative approach replaces these established channels with USDC, Circle’s stablecoin pegged to the U.S. dollar, for both settlement and collateral purposes.

    Roots in Regulatory Evolution

    This landmark registration is the culmination of a multi-year effort to adapt financial regulations to the digital asset landscape. The groundwork was laid with the CFTC’s launch of a digital assets pilot program in December 2025. This initiative paved the way for Bitcoin, Ether, and USDC to be recognized as acceptable collateral within regulated derivatives markets, deliberately dismantling outdated restrictions that had previously excluded virtual currencies from such roles.

    Strategic Maneuvers and Partnerships

    Coinbase moved swiftly to leverage this regulatory opening. The company forged a partnership with Nodal Clear, with the aim of launching a platform in 2026 that would utilize USDC as collateral for futures trading. Prior to this registration, Coinbase Derivatives, a CFTC-recognized designated contract market, had utilized Nodal Clear as a third-party clearinghouse while pursuing direct access to USDC for its clearing operations. The establishment of Coinbase Clearing LLC represents the successful execution of this strategy, transforming a pilot program experiment into a fully authorized clearing operation.

    The Advantages of 24/7 Settlement

    The integration of USDC offers a significant operational advantage: round-the-clock settlement. Because stablecoins operate on blockchain infrastructure, collateral transfers and margin calls are no longer constrained by traditional banking hours. This capability provides institutional traders managing global risk with a substantial upgrade, enabling more agile and efficient operations across different time zones.

    Navigating New Risks

    While this development represents a significant advancement, it does not eliminate inherent risks. The stability of any clearinghouse is contingent on its risk management framework. Operating on stablecoin rails introduces specific considerations, including questions surrounding redemption reliability, potential blockchain congestion, and smart contract vulnerabilities. However, the CFTC’s approval suggests that the agency has determined these risks to be manageable within its existing supervisory structure.

    Coinbase’s Integrated Vision

    For Coinbase, the strategic implications are clear. The company already commands a significant presence in the U.S. with one of the largest cryptocurrency exchanges, a robust custody business, and an expanding institutional services division. The addition of a registered clearinghouse allows Coinbase to offer its clients a comprehensive, vertically integrated suite of services, encompassing trade execution, custody, and now clearing, all under a single corporate entity.

    Boosting USDC Demand

    The registration of Coinbase Clearing LLC is poised to generate substantial new demand for USDC. Each dollar of margin posted in USDC at Coinbase Clearing represents stablecoin supply actively engaged in a productive financial use case, rather than remaining idle on an exchange. This dynamic also benefits Circle, the issuer of USDC, as each circulating USDC is backed by reserves that generate yield for the company.

  • نیر اینتنتس جلوی پولشویی ۵۰ میلیون دلاری در هک بیت‌گت را گرفت

    نیر اینتنتس جلوی پولشویی ۵۰ میلیون دلاری در هک بیت‌گت را گرفت

    حمله سایبری به Bitget و نقش سیستم امنیتی Near Intents

    پس از هک اخیر صرافی ارز دیجیتال Bitget که منجر به از دست رفتن ۳۸۷.۵ میلیون دلار شد، مهاجمان تلاش کردند تا بیش از ۵۰ میلیون دلار را از طریق پروتکل Near Intents جابجا کنند. با این حال، سیستم امنیتی SHIELD این پروتکل توانست این فعالیت مشکوک را شناسایی کرده و مانع از انتقال بخش عمده‌ای از وجوه شود.

    تنها مبلغ ۱۶۶ هزار دلار موفق به عبور از سیستم امنیتی شد، در حالی که ۵۰۳ هزار دلار دیگر در میانه فرآیند انتقال مسدود گردید.

    الکس شوچنکو، یکی از بنیان‌گذاران Aurora، اعلام کرد که این پروتکل از پرداخت جایزه بازیابی خودداری خواهد کرد، اقدامی که مورد تحسین جامعه ارزهای دیجیتال قرار گرفت.

  • خانا از لایحه ایمنی هوش مصنوعی حامی فناوری خودبهبودگر بازگشتی حمایت کرد

    خانا از لایحه ایمنی هوش مصنوعی حامی فناوری خودبهبودگر بازگشتی حمایت کرد

    نماینده رو خانا: هشدار درباره هوش مصنوعی خودبهبود و درخواست برای نظارت قوی‌تر

    رو خانا، نماینده دموکرات کالیفرنیا و عضو ارشد کمیته منتخب مجلس نمایندگان در امور رقابت استراتژیک بین ایالات متحده و حزب کمونیست چین، خواستار ممنوعیت مدل‌های هوش مصنوعی خودبهبود شونده (recursive self-improving AI) شده است. این نوع سیستم‌ها قادرند بدون دخالت انسان، قابلیت‌های خود را ارتقا دهند.

    تلاش برای کنترل هوش مصنوعی خودبهبود

    این اقدام خانا در راستای تلاش‌های گسترده‌تر برای تنظیم مقررات هوش مصنوعی صورت می‌گیرد. او از «قانون ممنوعیت هوش مصنوعی فوق‌هوشمند» (Ban Artificial Superintelligence Act) که در ۲۳ سپتامبر توسط سناتور برنی سندرز و نماینده گرگ کاسار معرفی شد، حمایت کرده است. این لایحه برای متخلفان مجازات‌هایی تا ۲۰ سال زندان و انحلال اجباری شرکت‌ها را پیش‌بینی کرده است.

    هوش مصنوعی خودبهبود شونده به سیستم‌هایی اطلاق می‌شود که می‌توانند معماری یا فرآیندهای آموزشی خود را به طور مستقل اصلاح و بهبود بخشند، بدون اینکه نیازی به دخالت انسان باشد. خانا به طور خاص نسبت به از دست دادن کنترل انسانی بر چنین سیستم‌هایی هشدار داده و آن را یکی از جدی‌ترین خطرات وجودی در چشم‌انداز فعلی هوش مصنوعی دانسته است.

    راهکار پیشنهادی خانا

    راهکار پیشنهادی خانا دو بخش اصلی دارد: اول، ممنوعیت توسعه مدل‌های هوش مصنوعی خودبهبود شونده تا زمانی که تدابیر ایمنی کافی اتخاذ شود. دوم، تأسیس یک «آژانس فدرال ایمنی هوش مصنوعی» با الگوی سازمان غذا و داروی آمریکا (FDA)، که به عنوان نهاد ناظر بر توسعه هوش مصنوعی پیشرفته عمل کند.

    رویکرد بین‌المللی و داخلی

    حمایت خانا تنها به آزمایشگاه‌های داخلی محدود نمی‌شود. او خواستار توافق‌نامه‌های بین‌المللی الزام‌آور با چین در زمینه ایمنی هوش مصنوعی، از جمله بازرسی‌های قابل تأیید و اقدامات پاسخگویی شده است. وی همچنین از آزمایشگاه‌های آمریکایی مانند Anthropic و شرکت‌های بزرگ فناوری چینی از جمله DeepSeek و Alibaba خواسته است تا تعهدات سخت‌گیرانه‌تری را در قبال پیشرفت‌های هوش مصنوعی پیشرفته اتخاذ کنند.

    لایحه سندرز-کاسار و رویکرد حداکثری

    لایحه سندرز-کاسار که خانا از آن حمایت می‌کند، رویکردی حداکثری را در پیش گرفته است. این لایحه خواستار توقف توسعه سیستم‌های فوق‌هوشمند تا زمان ایجاد یک «وزارت هوش مصنوعی» اختصاصی است. برای درک بهتر، آخرین وزارتخانه در سطح کابینه که در سال ۲۰۰۲ ایجاد شد، وزارت امنیت داخلی بود.

    شدت مجازات‌های پیشنهادی، جدی بودن نیت پشت این لایحه را نشان می‌دهد. ۲۰ سال زندان و «مجازات اعدام شرکتی»، که احتمالاً به معنای انحلال اجباری یک شرکت است، پیامدهای سبکی نیستند.

    شایان ذکر است که تا اواخر سپتامبر ۲۰۲۶، خود خانا لایحه مستقلی در زمینه ایمنی هوش مصنوعی ارائه نکرده است. نقش او عمدتاً در حوزه حمایت و پشتیبانی از اقدامات موجود مانند لایحه سندرز-کاسار بوده است.

  • حجم معاملات سهام توکنی در صرافی‌های غیرمتمرکز به ۲۰.۹ میلیارد دلار رسید؛ یونی‌سواپ پیشتاز است

    حجم معاملات سهام توکنی در صرافی‌های غیرمتمرکز به ۲۰.۹ میلیارد دلار رسید؛ یونی‌سواپ پیشتاز است

    حجم معاملات سهام توکنیزه شده در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) در ۳۰ روز گذشته به ۲۰.۹ میلیارد دلار رسید.

    سهم عمده یونی‌سواپ در معاملات سهام توکنیزه شده

    صرافی یونی‌سواپ (Uniswap) با ثبت حجمی حدود ۱۲.۶ میلیارد دلار، بخش عمده‌ای از این فعالیت را به خود اختصاص داده است. این افزایش چشمگیر، سهام توکنیزه شده را از یک آزمایش نوظهور در حوزه ارزهای دیجیتال به یک عرصه رقابتی رو به رشد برای جذب نقدینگی، وثیقه و زیرساخت بازار در حوزه امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) تبدیل کرده است.

  • کوین‌بیس کلییرینگ LLC با تأیید CFTC راه‌اندازی شد

    کوین‌بیس کلییرینگ LLC با تأیید CFTC راه‌اندازی شد

    کوین‌بیس به کلیدهای گوشه‌ای از دنیای مالی دست یافت که شرکت‌های رمزارزی سال‌ها در پی آن بودند. کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) در تاریخ ۲۸ سپتامبر، کوین‌بیس کلییرینگ LLC را به عنوان یک سازمان تسویه معاملات مشتقه ثبت کرد و این شرکت را به اولین مرکز تسویه معاملات مشتقه مبتنی بر USDC در ایالات متحده تبدیل کرد.

    نقش مرکز تسویه معاملات

    مرکز تسویه معاملات را می‌توان به داور و حسابداری تشبیه کرد که هر دو نقش را ایفا می‌کند. هر بار که دو طرف یک قرارداد آتی یا اختیار معامله را معامله می‌کنند، مرکز تسویه معاملات بین آن‌ها قرار می‌گیرد و تضمین می‌کند که هر دو طرف پول خود را دریافت کنند. به طور سنتی، این فرآیند با جابجایی دلار از طریق بانک‌ها انجام می‌شود. نسخه کوین‌بیس، این زیرساخت را با USDC، استیبل‌کوین دلاری شرکت Circle، برای تسویه و وثیقه جایگزین می‌کند.

    پیش‌زمینه‌های تاریخی

    این ثبت‌نام یک شبه اتفاق نیفتاد. زمینه‌های آن به راه‌اندازی برنامه آزمایشی دارایی‌های دیجیتال توسط CFTC در دسامبر ۲۰۲۵ بازمی‌گردد که راه را برای استفاده از بیت‌کوین، اتر و USDC به عنوان وثیقه قابل قبول در بازارهای مشتقه تحت نظارت باز کرد. آن برنامه آزمایشی تلاشی عمدی برای حذف محدودیت‌های قدیمی بود که ارزهای مجازی را به عنوان وثیقه کنار گذاشته بود.

    گام‌های کوین‌بیس

    کوین‌بیس به سرعت برای بهره‌برداری از این فرصت اقدام کرد. این شرکت با Nodal Clear وارد همکاری شد و هدف‌گذاری کرد که تا سال ۲۰۲۶ USDC را به عنوان وثیقه برای معاملات آتی به کار گیرد. پیش از این ثبت‌نام، Coinbase Derivatives، یک بازار قرارداد تعیین‌شده که توسط CFTC به رسمیت شناخته شده بود، برای دسترسی مستقیم به USDC در عملیات تسویه، به Nodal Clear به عنوان یک مرکز تسویه شخص ثالث متکی بود. ثبت‌نام Coinbase Clearing LLC اوج این استراتژی است که یک آزمایش دوران آزمایشی را به یک عملیات تسویه کاملاً مجاز تبدیل می‌کند.

    مزایای تسویه ۲۴ ساعته

    تسویه با USDC می‌تواند به صورت شبانه‌روزی انجام شود. استیبل‌کوین‌ها بر روی زیرساخت بلاک‌چین حرکت می‌کنند، به این معنی که انتقال وثیقه و فراخوان‌های مارجین نیازی به انتظار برای باز شدن بانک در صبح دوشنبه ندارند. برای معامله‌گران نهادی که ریسک را در مناطق زمانی مختلف جهانی مدیریت می‌کنند، این یک ارتقاء عملیاتی قابل توجه است.

    مدیریت ریسک

    هیچ‌کدام از این موارد ریسک را از بین نمی‌برد. یک مرکز تسویه معاملات تنها به اندازه چارچوب مدیریت ریسک خود قوی است و اجرای آن بر روی زیرساخت استیبل‌کوین، سوالاتی را در مورد قابلیت اطمینان بازخرید، ازدحام بلاک‌چین و ریسک قرارداد هوشمند ایجاد می‌کند. اما ثبت‌نام CFTC نشان می‌دهد که این سازمان نتیجه گرفته است که این ریسک‌ها در چارچوب نظارتی آن قابل مدیریت هستند.

    چشم‌انداز استراتژیک کوین‌بیس

    برای کوین‌بیس، محاسبات استراتژیک ساده است. این شرکت در حال حاضر یکی از بزرگترین صرافی‌های رمزارزی در ایالات متحده را به همراه کسب‌وکار نگهداری دارایی و بازوی رو به رشد خدمات نهادی خود اداره می‌کند. افزودن یک مرکز تسویه معاملات ثبت‌شده به کوین‌بیس اجازه می‌دهد تا به مشتریان خود یک پشته یکپارچه عمودی ارائه دهد: اجرای معاملات، نگهداری دارایی و اکنون تسویه، همه تحت یک چتر شرکتی.

    تاثیر بر USDC

    به طور خاص برای USDC، ثبت‌نام مرکز تسویه معاملات می‌تواند تقاضای قابل توجه جدیدی را ایجاد کند. هر دلار مارجین واریز شده به صورت USDC در Coinbase Clearing نشان‌دهنده عرضه استیبل‌کوین است که در یک مورد استفاده مالی مولد قفل شده است، به جای اینکه در یک صرافی غیرفعال بماند. Circle، صادرکننده USDC، نیز از این پویایی سود می‌برد، زیرا هر USDC در گردش توسط ذخایری پشتیبانی می‌شود که برای Circle بازده ایجاد می‌کنند.

  • تنش تتر و سناتورهای دموکرات بر سر شبکه رمزارز سایه ایران

    تنش تتر و سناتورهای دموکرات بر سر شبکه رمزارز سایه ایران

    تتر به درخواست آمریکا ۵۵۰ میلیون دلار دارایی مرتبط با ایران را مسدود کرد

    تهران – شرکت تتر (Tether)، یکی از بزرگترین صادرکنندگان استیبل‌کوین در جهان، روز دوشنبه اعلام کرد که در مسدود کردن حدود ۵۵۰ میلیون دلار از دارایی‌های مرتبط با ایران که به صورت USDT (تتر) نگهداری می‌شدند، همکاری کرده است. این اقدام در حالی صورت می‌گیرد که روزنامه وال استریت ژورنال (WSJ) نیز در گزارشی اختصاصی به نقل از یک گزارش جدید منتشر شده توسط سناتورهای دموکرات، به وابستگی ایران به استیبل‌کوین تتر اشاره کرده است.

    گزارش سنا: ۸۴۶ آدرس رمزارز مرتبط با ایران مورد بررسی قرار گرفتند

    بر اساس گزارشی که به تازگی توسط سناتورهای دموکرات منتشر شده و وال استریت ژورنال نیز به آن استناد کرده است، ایران به طور فزاینده‌ای از استیبل‌کوین تتر برای دور زدن تحریم‌ها و انجام تراکنش‌های مالی استفاده می‌کند. این گزارش به بررسی ۸۴۶ آدرس کیف پول رمزارزی پرداخته که با فعالیت‌های مالی مرتبط با ایران در ارتباط بوده‌اند. جزئیات بیشتر این گزارش حاکی از آن است که ایران از این ابزارها برای تسهیل صادرات نفت و سایر فعالیت‌های اقتصادی خود در مواجهه با فشارهای بین‌المللی بهره می‌برد.