Blog

اخبار مهم ریپل و به‌روزرسانی قیمت XRP: ۱۵ اکتبر

ریپل و توکن بومی آن، XRP: هفته‌ای پر فراز و نشیب

هفته‌ای مهم دیگر برای ریپل و توکن بومی آن، XRP، سپری شد، هرچند که این تحولات در یک جهت نبودند. در حالی که این شرکت از شراکت بزرگی با استاندارد چارترد خبر داد، XRP در جریان سقوط بازار روز پنجشنبه با افت شدیدی مواجه شد. همچنین به بررسی یک اصلاح مهم که در دفتر کل XRP (XRP Ledger) پیاده‌سازی شده است، خواهیم پرداخت.

گسترش ریپل در بازار ETF اهرمی وال استریت

یکی از مهم‌ترین اخبار پایان هفته گذشته، گسترش فعالیت ریپل در بازار ETF اهرمی در وال استریت بود. این شرکت از طریق پلتفرم کارگزاری اصلی خود، Ripple Prime، اکنون تامین مالی سوآپ (swap financing) را ارائه می‌دهد. این اقدام پس از آن صورت گرفت که ریپل همکاری خود را با Brevan Howard دو برابر کرد و خدمات خود را برای صندوق‌های پوشش ریسک و مدیران سرمایه‌گذاری گسترش داد. ETFهای اهرمی از ابزارهای مشتقه استفاده می‌کنند و ریسک‌ها و هزینه‌های قابل توجهی را برای سرمایه‌گذاران به همراه دارند که می‌تواند بازده بلندمدت را به دلیل هزینه‌های تامین مالی کاهش دهد.

استاندارد چارترد و پشتیبانی از استیبل کوین ریپل

به طور جداگانه، استاندارد چارترد پشتیبانی از نگهداری (custody support) استیبل کوین بومی ریپل، RLUSD، را راه‌اندازی کرد و ادغام خود را در معاملات نهادی با LMAX Group تقویت نمود. شعبه DIFC این بانک در دبی، که تحت نظارت سازمان خدمات مالی دبی (DFSA) فعالیت می‌کند، این سرویس را ارائه می‌دهد. هدف این همکاری بهبود کارایی عملیاتی و مدیریت ریسک برای موسساتی است که از استیبل کوین‌ها در بازارهای جهانی استفاده می‌کنند.

ورود Evernorth به نزدک و برنامه‌های آتی

با اشاره به حضور ریپل در وال استریت، باید به ورود موفقیت‌آمیز Evernorth نیز اشاره کرد. این شرکت که دارنده ۴۷۳ میلیون توکن XRP است، پس از ادغام با Armada Acquisition Corp. II در تاریخ ۱۲ اکتبر وارد نزدک شد. در روز عرضه، سهام XRPN بین ۱۶.۴۰ تا ۱۹.۴۰ دلار در نوسان بود. با این حال، اصلاح گسترده‌تر بازار باعث شد که قیمت آن به زیر حد پایین‌تر سقوط کند و دیروز با قیمت ۱۵.۲۶ دلار بسته شد. یک روز بعد، Evernorth اعلام کرد که چگونه قصد دارد از ثروت XRP خود استفاده کند؛ این شرکت با همکاری ریپل، Kraken، Coinbase و BitGo، میلیون‌ها توکن را از فصل چهارم ۲۰۲۶ به بعد در استراتژی‌های نهادی به کار خواهد گرفت. هدف این همکاری مدیریت سرمایه‌گذاری‌های XRP با کنترل ریسک و نظارت مؤثر و ارتقاء استراتژی‌های سرمایه‌گذاری نهادی است.

تقاضا برای ETFهای اسپات XRP و روند نزولی

همانطور که در آخر هفته گزارش شد، تقاضا برای ETFهای اسپات XRP مثبت باقی ماند. صندوق‌هایی که این توکن فرامرزی را دنبال می‌کنند، جزو معدود مواردی بودند که هفته را در محدوده مثبت به پایان رساندند و ۱۱.۳۱ میلیون دلار جذب کردند. در همین حال، ETFهای بیت کوین و اتریوم با خروج سرمایه سنگینی مواجه شدند. با این حال، این روند تغییر کرده است. اگرچه در هفته کاری جاری خروج قابل توجهی از ETFهای اسپات XRP وجود نداشته است، اما تقاضا از بین رفته است. داده‌های SoSoValue نشان‌دهنده جریان خالص صفر دلار در روزهای دوشنبه و سه‌شنبه است، در حالی که روز چهارشنبه شاهد ورود ناچیز ۷۴۰,۴۱۰ دلاری بودیم. برای مقایسه، ETFها در آخرین هفته کامل سپتامبر بیش از ۷۵ میلیون دلار جذب کردند، اما از آن زمان در روند نزولی واضحی قرار گرفته‌اند.

رفع یک آسیب‌پذیری حیاتی در XRP Ledger

بنیاد XRP Ledger در تاریخ ۱۱ اکتبر شفاف‌سازی کرد که یک باگ حیاتی سرریز عدد صحیح (integer overflow bug) در موتور پرداخت لجر برطرف شده است. اهمیت این موضوع در این بود که این آسیب‌پذیری مربوط به سال ۲۰۱۵ بود و می‌توانست به یک مهاجم اجازه دهد تا مقادیر زیادی XRP جدید فراتر از عرضه ثابت ۱۰۰ میلیارد واحدی ایجاد کند. با این حال، تیم اطمینان داد که هرگز XRP اضافی ایجاد نشده است و عرضه در گردش فعلی حدود ۹۹.۹۸۶ میلیارد واحد باقی می‌ماند (به دلیل سوزاندن کارمزدها کاهشی است). این باگ نیازمند صدها عملیات عمدی بود و با فعالیت عادی قابل فعال‌سازی نبود. این آسیب‌پذیری توسط Cayden Liao و Veria AI گزارش شد و سپس در نسخه xrpld 3.4.1 در ۲۵ سپتامبر برطرف گردید. برای جلوگیری از افشای عمومی آسیب‌پذیری برای هفته‌ها، توسعه‌دهندگان نرم‌افزار اصلاح شده را از طریق اجماع اجتماعی به طور مستقیم با اعتبارسنج‌ها به اشتراک گذاشتند، به جای فرآیند معمول اصلاحیه، و پس از آن اصلاح از طریق رای‌گیری استاندارد اعمال شد.

عملکرد ضعیف قیمت XRP علی‌رغم اخبار مثبت

علی‌رغم شراکت‌ها، ورود Evernorth به نزدک و جریان‌های ETF تا پایان هفته گذشته، قیمت XRP نتوانسته است هیچ‌گونه رشد قابل توجهی را نشان دهد. برعکس، این دارایی در هفته گذشته در سطح ۱.۵۰ دلار رد شد و ظرف چند روز به زیر ۱.۳۵ دلار سقوط کرد. اگرچه در ابتدای هفته جاری به بالای ۱.۴۰ دلار بازگشت، اما آخرین عقب‌نشینی گسترده بازار مجدداً آن را به سمت پایین سوق داد. این بار، XRP برای اولین بار در یک ماه به زیر ۱.۳۰ دلار سقوط کرد. در حال حاضر، این توکن فرامرزی کمی بالاتر از این سطح معامله می‌شود، در حالی که تحلیلگران مصر هستند که نشانه‌های قوی از بهبود قریب‌الوقوع را نشان داده است. به عنوان مثال، علی مارتینز اشاره کرده است که بازگشت موفقیت‌آمیز از سطح حمایتی ۱.۲۵ دلار می‌تواند آن را به سمت ۱.۴۲ دلار و احتمالاً ۱.۶۰ دلار سوق دهد.

October 15, 2026
ون‌اک: صندوق ETF اتریوم استیک شده لیدو پس از یک سال انتظار لغو شد

ون‌اک withdrew the registration for its proposed Lido Staked Ethereum ETF

شرکت ون‌اک (VanEck) شب گذشته به وقت بریتانیا، درخواست خود را برای لغو ثبت‌نام صندوق قابل معامله در بورس (ETF) پیشنهادی خود برای اتریوم استیک شده توسط Lido، تقریباً یک سال پس از ثبت اولیه، از کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) پس گرفت. این درخواست مربوط به مسیری بود که قرار بود به سرمایه‌گذاران کارگزاری اجازه دهد از طریق یک محصول فهرست شده، در اتریوم استیک شده سرمایه‌گذاری کنند.

در درخواست خود، ون‌اک از SEC خواست تا با استناد به ماده ۴۷۷ قانون اوراق بهادار ۱۹۳۳، بیانیه ثبت‌نام، اصلاحیه‌ها و ضمائم حمایتی آن را لغو کند. این درخواست با شماره ثبت ۳۳۳-۲۹۰۹۱۸ شناسایی شده و به دنبال ثبت اولیه S-1 در تاریخ ۱۶ اکتبر ۲۰۲۵ صورت گرفته است.

ون‌اک به تازگی اعلام کرده است که دیگر قصد ندارد با توزیع سهام این صندوق پیش برود. این اقدام نشان‌دهنده کناره‌گیری یک نام بزرگ از محصولی است که قبلاً برای اتریوم استیک شده ثبت کرده بود.

این شرکت در بیانیه خود تأیید کرد که بیانیه ثبت‌نام هنوز لازم‌الاجرا نشده بود، هیچ اوراق بهاداری تحت آن صادر یا فروخته نشده بود و هیچ پیش‌نویس اولیه‌ای توزیع نشده بود. این جزئیات از نظر ساختار بازار اهمیت دارند، زیرا هیچ دارنده ETF وجود ندارد که نیاز به بازخرید داشته باشد و هیچ دارایی صندوقی که برای پوشش برداشت‌ها فروخته شود، وجود ندارد. درخواست SEC برای رضایت به مؤثر شدن لغو از تاریخ ۱۴ اکتبر یا اولین تاریخ ممکن پس از آن است.

ETF پیشنهادی ون‌اک به جای توکن حاکمیتی پروتکل LDO، قرار بود توکن استیکینگ مایع Lido یعنی stETH را نگهداری کند. هدف این صندوق ردیابی قیمت stETH پس از کسر هزینه‌ها و در عین حال جمع‌آوری پاداش‌های استیکینگ با استفاده از یک معیار MarketVector در یک ساختار غیرفعال بود.

محصولات سرمایه‌گذاری اتریوم همچنان به تقاضای نهادی و جریان‌های ETF حساس هستند، اما این پیشنهاد رها شده هرگز یک ابزار فعال به این بازار اضافه نکرد. جریان‌های اخیر ETF اتریوم و پویایی قیمت، زمینه گسترده‌تری را فراهم می‌کنند.

کاربران Lido با واریز ETH از طریق پروتکل، stETH را دریافت می‌کنند که نشان‌دهنده موقعیت اصلی آنها و پاداش‌های استیکینگ مرتبط است. مکانیزم بازنشانی (rebasing) آن می‌تواند مقدار stETH نگهداری شده را با کسب پاداش توسط موقعیت اصلی افزایش دهد.

این ساختار با نگهداری ETH اسپات متفاوت است: صندوق پیشنهادی سرمایه‌گذاران را در معرض stETH و مکانیسم‌های بازار آن قرار می‌داد، نه اینکه مستقیماً یک صندوق معمولی اتر را تکرار کند. پیش‌نویس این طرح شامل ریسک‌هایی از جمله جریمه‌های اعتبارسنجی، آسیب‌پذیری قراردادهای هوشمند، محدودیت‌های نقدینگی و تغییرات در ارزش بازار اتریوم بود.

در ماه اوت ۲۰۲۵، یک بیانیه از سوی کارکنان SEC به برخی از ترتیبات استیکینگ مایع پرداخت و فعالیت‌های واجد شرایط را از ترتیبات شامل تلاش‌های مدیریتی یا کارآفرینانه متمایز کرد. این راهنمایی مشروط بود و ETFهایی که توکن‌های استیکینگ را نگهداری می‌کردند، به طور خودکار تأیید نمی‌شدند.

شبکه اصلی اتریوم همچنان در حال تکامل است، از جمله از طریق آزمایش‌های مرتبط با حد گاز اتریوم، اما توسعه شبکه به تنهایی ریسک‌های نظارتی یا محصولی را که در پیش‌نویس ذکر شده بود، برطرف نمی‌کند.

بنیاد اکوسیستم Lido در اکتبر ۲۰۲۵ از درخواست ون‌اک استقبال کرد و آن را به عنوان پلی بالقوه بین استیکینگ مایع و بازارهای سرمایه‌گذاری سنتی معرفی کرد. کیان گیلبرت، که در آن زمان به عنوان رئیس روابط نهادی این بنیاد معرفی شده بود، بر اهمیت محصولات استیکینگ نهادی تأکید کرد.

در آن اعلامیه اکتبر ۲۰۲۵، Lido گزارش داد که کاربران از زمان راه‌اندازی بیش از ۲ میلیارد دلار پاداش استیکینگ کسب کرده‌اند و ارزش کل قفل شده پروتکل را نزدیک به ۴۰ میلیارد دلار اعلام کرد. ون‌اک اعلام نکرده است که آیا ممکن است با ETF دیگری مرتبط با Lido یا استیکینگ بازگردد یا خیر.

October 15, 2026
Divergent Crypto ETF Flows: Bitcoin Funds See Outflows, XRP Funds Attract Inflows

US spot Bitcoin ETFs experienced net outflows totaling $151 million for the week ending Wednesday, a continuation from the previous week’s $681 million in outflows. On Wednesday alone, Bitcoin ETFs recorded $262 million in outflows, according to SoSoValue data. This occurred as Bitcoin traded around $80,741 at the time of publication, down 3.2% over the past 24 hours. Bitcoin’s price fell below $82,000 following Wednesday’s US inflation report, a factor that may have influenced investor decisions regarding Bitcoin ETFs.

In contrast to the broader outflows affecting many digital asset ETFs, XRP ETFs bucked the trend by attracting positive net flows for the week. On Wednesday, XRP ETFs saw inflows of approximately $740,000, positioning them as an outlier in the current crypto ETF market.

The outflows extended to other digital asset ETFs. Ether ETFs shed around $130 million on Wednesday, contributing to $190 million in weekly outflows, following substantial outflows in previous weeks. Solana ETFs recorded $1.3 million in outflows on Wednesday, extending their outflow streak to eight trading sessions and totaling $3 million in withdrawals for the week. Zcash ETFs also experienced net outflows for the week, totaling $3.2 million, despite attracting $3.7 million on Wednesday.

The divergent flows between Bitcoin ETFs and XRP ETFs highlight a segmentation in investor sentiment within the digital asset market. While major Bitcoin ETFs are experiencing sustained outflows, potentially influenced by price volatility and macroeconomic data, XRP ETFs are demonstrating positive momentum. This indicates that investor interest is not uniform, suggesting a more nuanced market landscape than a simple risk-on or risk-off environment.

The outflows from Bitcoin ETFs on Wednesday reversed inflows from the previous day. The performance of Ether, Solana, and Zcash ETFs further contextualizes the outflows, highlighting a general trend of reduced investment in several digital asset funds, with XRP ETFs standing out as a notable exception.

Why This Matters

The materials describe a narrow update: US spot Bitcoin ETFs recorded $262 million in outflows on Wednesday, contributing to a weekly net outflow of $151 million. The outflows came as Bitcoin continued to decline after falling below $82,000 following Wednesday’s US inflation report.

Broader Context

Source materials place the factual news in this context: US spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) returned to net outflows for the week on Wednesday as BTC fell below $82,000.

October 15, 2026
Australia’s ASIC Proposes Crypto Exchange Draft: $14M Capital Hurdle, April 2027 Launch

ASIC Unveils Draft Regulations for Crypto Trading Platforms

The Australian Securities and Investments Commission (ASIC) on Thursday released draft regulations for cryptocurrency trading platforms, proposing capital, custody, and trading standards. The consultation period for these proposals will run until November 27. Under the proposed rules, platforms without third-party custody arrangements will be required to hold AUD 14 million in net tangible assets. Non-compliant entities operating without a license after the legislation takes effect in April 2027 will face significant penalties.

New Framework for Digital Assets

The draft regulations, known as Consultation Paper 392, are a significant step in Australia’s formalization of digital asset legislation. They lay out the specific rules for implementing the Corporations Amendment (Digital Assets Framework) Act, which was passed by Parliament in April. The consultation period concludes on November 27, with ASIC aiming to publish the final standards by March 2027. The legislation is set to become effective on April 8, 2027, providing licensed entities with a transition period until October 7 to apply for their licenses.

ASIC Commissioner Alan Kirkland stated, “Our guidance and standards acknowledge the growing role of digital assets and tokenisation within traditional financial systems.” The framework aims to clarify how crypto platforms will obtain licenses, protect customer assets, and meet financial requirements.

Capital Requirements and Custody Options

A key feature of the draft is the introduction of three alternative capital models. The most stringent option mandates that platforms without qualified third-party custody arrangements must maintain net tangible assets of at least AUD 14 million (approximately USD 9.7 million) or 10% of average revenue, whichever is greater.

Amy-Rose Goodey, CEO of the Digital Economy Council of Australia, indicated that the council would review the capital models thoroughly with its members, paying close attention to their proportionality across different business sizes and the preferential conditions available for third-party custody. “From our perspective, this level of resource commitment and diligence is entirely uncontroversial when clients entrust their assets to you,” she added.

Shange Chandra, CEO of OKX Australia, described the standards as “appropriately onerous,” noting that they would reward compliant firms while challenging those that have been slow to act.

Global Custody and Emergency Access

The draft also allows for offshore custody arrangements, reflecting the global nature of the digital asset market, rather than mandating domestic custody. Goodey highlighted the significance of this approach, acknowledging the global reach of digital asset markets.

However, ASIC is seeking industry input on whether Australian platforms should have the right to emergency access to private keys if an overseas parent or affiliated company collapses, to safeguard local customer assets. This addresses a critical risk in cross-border crypto operations, where Australian users’ assets could be frozen or caught in liquidation processes if overseas custodians or parent companies face liquidity crises or bankruptcy.

This issue remains unresolved globally. Singapore’s Monetary Authority (MAS), in its 2023 Digital Payment Token framework, introduced similar requirements for offshore custody, obliging platforms to demonstrate they can ensure customer asset safety in emergencies. If Australia moves towards mandatory “emergency key access,” it could increase compliance burdens for offshore custodians, potentially influencing market choices for offshore solutions.

Trading Restrictions and Conflict of Interest

ASIC has also proposed restrictions to address potential conflicts of interest on exchanges. These include prohibiting platforms from trading on their own behalf, limiting arrangements that could lead to preferential treatment of specific tokens, and introducing best execution requirements.

These rules target long-standing concerns in the crypto exchange space, such as the grey areas surrounding proprietary trading desks, arrangements between users’ hedging or liquidity providers and exchanges, and “preferential terms” for token listings. Goodey believes these restrictions warrant careful consideration, as they will impact how Australian exchanges operate and access liquidity.

Australia’s Regulatory Position in Asia

Australia’s digital asset framework is positioned as moderately strict among Asian economies. Hong Kong implemented a licensing regime for crypto exchanges at the end of 2023, requiring licensed operators to be based locally and meet capital and compliance standards, while allowing offshore platforms to continue operating if they do not actively market to Hong Kong users. Singapore, through the MAS’s Digital Payment Token (DPT) licensing system, imposes stringent AML/KYC and capital requirements on exchanges.

Taiwan’s current regulation of crypto exchanges primarily relies on the Financial Supervisory Commission’s anti-money laundering guidelines for virtual assets, requiring risk assessments and compliance procedures but without a comprehensive licensing system. In contrast, Australia’s framework is more defined, with legislation passed in April and ASIC now developing the detailed rules, set for full implementation in 2027.

This means that after April 2027, crypto platforms operating in Australia will either need an ASIC-issued license or face compliance risks. ASIC has previously warned that unlicensed operators could face penalties of up to 10% of annual revenue, a figure that could be crippling for mid-sized platforms.

Key Considerations for the Final Rules

The consultation period for the draft regulations ends on November 27, after which ASIC will incorporate industry feedback into the final details. Three key areas to watch are:

Firstly, the specific details of the three capital models are not yet fully disclosed. ASIC may adopt a compromise, maintaining higher capital requirements for large platforms while offering more lenient options for small and medium-sized businesses.

Secondly, the requirement for emergency key access to offshore custody. If made mandatory, it could deter some offshore custodians, requiring ASIC to balance user protection with the viability of offshore solutions.

Thirdly, the stringency of restrictions on proprietary trading. This will affect the depth of liquidity on Australian exchanges. Overly strict limitations could push operators towards offshore platforms, potentially exposing users to weaker regulatory oversight.

Australia’s 18-month roadmap from legislation to implementation places it among the more advanced economies in Asia. If the final standards successfully balance user protection with market vitality, they could serve as a reference for other nations.

October 15, 2026
VanEck Withdraws Proposed Lido Staked Ethereum ETF Registration Amid Regulatory Uncertainty

VanEck has requested the withdrawal of its registration for a proposed Lido Staked Ethereum ETF, nearly a year after initially filing the application with the Securities and Exchange Commission (SEC). The asset manager stated it no longer intends to proceed with the fund. Crucially, no shares were ever issued or sold, meaning the withdrawal will not impact existing ETF holders or necessitate asset sales.

The withdrawal, submitted last night UK time, concerns a planned product that would have offered investors exposure to staked Ether through a listed vehicle. The proposed ETF aimed to hold stETH, Lido’s liquid-staking token, and track its price while accruing staking rewards, utilizing a MarketVector benchmark. This structure differed from holding spot Ether directly, exposing investors to the specific market mechanics of stETH.

Navigating Regulatory Ambiguity

The decision to withdraw comes amidst a complex regulatory landscape for staked cryptocurrency assets. An SEC staff statement issued in August 2025 addressed certain liquid-staking arrangements, distinguishing between qualifying activities and those involving managerial or entrepreneurial efforts. However, this guidance was conditional and did not automatically provide a clear regulatory path for ETFs holding staking tokens.

The prospectus for the VanEck ETF had identified several risks, including potential validator penalties, smart-contract vulnerabilities, liquidity constraints, and fluctuations in Ethereum’s market value. While Ethereum’s underlying network continues to evolve, network development alone does not resolve the regulatory or product risks outlined in the filing.

Market Structure and Implications

VanEck’s withdrawal highlights the product design challenges and regulatory ambiguities that remain for staked crypto products seeking institutional adoption. The Lido Ecosystem Foundation had previously welcomed VanEck’s application in October 2025, viewing it as a potential bridge between liquid staking and traditional investment markets. At that time, Lido reported that its users had earned over $2 billion in staking rewards since launch, with the protocol’s total value locked nearing $40 billion.

This withdrawal does not affect any existing ETF holders, as the registration statement had not become effective and no securities were issued or sold. The SEC filing requests consent to make the withdrawal effective as of October 14 or at the earliest practicable date thereafter. VanEck has not indicated whether it plans to re-file or propose a different staking-linked ETF in the future.

Why This Matters

VanEck’s withdrawal of its proposed Lido Staked Ethereum ETF registration underscores the significant regulatory uncertainties and product development challenges inherent in bringing staked cryptocurrency assets to institutional investors. The SEC’s conditional guidance on liquid staking, coupled with the inherent risks detailed in the prospectus, suggests that a clear regulatory path for such products remains elusive. This event signals a cautious approach from major asset managers navigating the evolving landscape of digital asset investment vehicles.

Broader Context

VanEck Digital Assets asked the SEC last night, UK time, to withdraw the registration for its proposed Lido Staked Ethereum ETF, nearly a year after filing. The request concerns a planned route for brokerage investors to gain exposure to staked Ether through a listed product. The filing suggests the registration statement had not become effective, no securities had been or would be issued or sold under it, and no preliminary prospectus had been distributed. Those details matter for market structure: there are no ETF holders who need to redeem and no fund assets that must be sold to meet withdrawals. The SEC filing requests consent to make the withdrawal effective as of October 14 or at the earliest practicable date afterward.

October 15, 2026
اتریوم به پایین‌ترین حد دو ماهه سقوط کرد؛ وینترموت به فروش استقراضی ادامه می‌دهد
بازار ارزهای دیجیتال روز پنجشنبه شاهد افت بود، اما برخی آلت‌کوین‌ها وضعیت بدتری داشتند و بزرگترین آن‌ها نیز از این قاعده مستثنی نبود.

افت اتریوم به پایین‌ترین سطح در دو ماه اخیر

ارز دیجیتال اتریوم (ETH) روز پنجشنبه با سقوط به قیمت ۲,۳۱۵ دلار (در صرافی Bitstamp)، افت ۲۰۰ دلاری را در طول روز تجربه کرد. این پایین‌ترین سطح قیمتی اتریوم از زمان شروع روند صعودی در اواسط ماه اوت محسوب می‌شود.

دلایل متنوع سقوط بازار

دلایل کلی سقوط بازار ارزهای دیجیتال متنوع است. این دلایل شامل افت گسترده در بازارهای آسیا، مانند سقوط ۸ درصدی شاخص KOSPI و کاهش ۶ درصدی شاخص Nikkei، فشارهای کلان اقتصادی ناشی از اعلام شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در روز گذشته، و گزارش‌های جدید مبنی بر احتمال توسعه سلاح‌های غیرهسته‌ای بزرگتر توسط آمریکا برای هدف قرار دادن ایران می‌شود.

دلایل اختصاصی افت اتریوم

اما در مورد اتریوم، دلایل اختصاصی‌تری نیز وجود دارد. به عنوان مثال، پس از انتشار داده‌های CPI که کمی بالاتر از حد انتظار بود، حجم معاملات باز (Open Interest) به شدت افزایش یافت. تحلیلگران Daan Crypto Traders گزارش دادند که “تعداد زیادی موقعیت فروش (short) ایجاد شد که به شتاب نزولی دامن زد.” علاوه بر این، این موقعیت‌های فروش “در وضعیت راحت و پایداری قرار داشتند” و فضای کمی برای فشار خرید (short squeeze) باقی گذاشتند.

ادامه موقعیت‌های فروش توسط Wintermute

در همین حال، یکی از بزرگترین بازارسازان، شرکت Wintermute، به افزایش موقعیت‌های فروش خود بر روی اتریوم ادامه می‌دهد. Onchain Lens گزارش داده است که این شرکت در حال حاضر ۷۵ میلیون دلار موقعیت فروش بر روی پلتفرم Hyperliquid دارد و اتریوم یکی از بزرگترین موقعیت‌های این شرکت محسوب می‌شود.

جزئیات موقعیت‌های Wintermute در Hyperliquid

Wintermute در حال حاضر ۸۷.۳۴ میلیون دلار موقعیت باز دارد که ۸۶.۴ درصد از آن در سمت فروش (short) است.
- موقعیت‌های فروش: ۷۵.۴۵ میلیون دلار (۸۶.۴ درصد)
- موقعیت‌های خرید: ۱۱.۸۹ میلیون دلار (۱۳.۶ درصد)
- سود/زیان تحقق نیافته: +۳.۹۷ میلیون دلار
- سود/زیان کل دوره فعالیت: +۲۰۹.۷۹ میلیون دلار
بزرگترین موقعیت‌های فروش این شرکت شامل اتریوم (۱۸.۳۳ میلیون دلار)، سولانا (SOL) (۱۲.۰۷ میلیون دلار) و شاخص S&P 500 (SP500) (۱۰.۷۲ میلیون دلار) است.

تأثیر صندوق‌های ETF اتریوم

دلیل دیگر افت اتریوم به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مربوط می‌شود. پس از جذب تقریباً ۲۵ میلیون دلار سرمایه خالص در روز سه‌شنبه، این صندوق‌ها در روز چهارشنبه شاهد خروج تقریباً ۱۳۰ میلیون دلار سرمایه بودند.

افزایش ликвиیدیشن‌ها

افزایش حجم معاملات باز و حرکات شدید قیمتی منجر به افزایش مورد انتظار موقعیت‌های اهرمی (leveraged positions) در کل بازار شد. وضعیت اتریوم به دلیل پیشتازی در این روند، بدتر است. داده‌های CoinGlass نشان می‌دهد که در ۲۴ ساعت گذشته، ۲۹۳ میلیون دلار موقعیت اهرمی لیکویید شده است که سهم عمده آن (۹۲ درصد) متعلق به موقعیت‌های خرید (long) است. بیت‌کوین (BTC) با ۲۰۳ میلیون دلار در رتبه دوم قرار دارد.
October 15, 2026
سقوط بیت‌کوین زیر ۸۱ هزار دلار و ریزش ۹ درصدی شاخص بورس کره

سود خالص TSMC رکورد زد؛ بازارهای سهام آسیا و رمزارزها در سراشیبی

تایوان – ۱۵ اکتبر ۲۰۲۶ – شرکت تولید نیمه‌هادی تایوان (TSMC) روز پنجشنبه سود خالص بی‌سابقه ۷۶۳.۱ میلیارد دلار تایوان (حدود ۲۳.۵۹ میلیارد دلار آمریکا) را برای سه ماهه سوم سال جاری میلادی گزارش کرد که ۶۹ درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافته است. این رشد چشمگیر ناشی از تقاضای قوی برای پردازنده‌های هوش مصنوعی بوده است. این رقم از پیش‌بینی اجماع تحلیلگران که ۷۴۶.۳ میلیارد دلار تایوان بود، فراتر رفت.

این گزارش سودآوری در حالی منتشر شد که غول‌های کره‌ای تولیدکننده تراشه، سامسونگ الکترونیکس و اس‌کی هاینیکس، به ترتیب بیش از ۱۱ و ۱۲ درصد از ارزش خود را از دست دادند. نگرانی‌ها در مورد سرعت هزینه‌کرد زیرساخت‌های هوش مصنوعی و بدهی ارائه‌دهندگان خدمات ابری، عامل اصلی این افت بوده است.

بازارهای سهام آسیا تحت فشار

رگولاتور مالی کره جنوبی اعلام کرد که به دلیل سقوط ۹ درصدی شاخص KOSPI در روز پنجشنبه به ۵۴۶۷.۶۶ واحد، جلسه‌ای اضطراری در بازار سهام برگزار خواهد کرد. شاخص KOSPI از اوج خود در ۱۹ ژوئن، حدود ۴۰ درصد افت کرده است. در همین حال، شاخص Nikkei ژاپن نیز در معاملات روزانه بیش از ۵ درصد کاهش یافت.

این افت گسترده در بازارهای سهام پس از انتشار داده‌های تورم آمریکا در ماه سپتامبر که داغ‌تر از حد انتظار بود و همچنین افزایش تردیدها در مورد هزینه‌های مربوط به تراشه‌های هوش مصنوعی رخ داد. ارزش بازار کره جنوبی حدود ۲۸۹ میلیارد دلار کاهش یافته است.

سقوط رمزارزها؛ بیت‌کوین زیر مرز ۸۱ هزار دلار

بازار رمزارزها نیز از این روند نزولی در امان نماند. بیت‌کوین در روز پنجشنبه با کاهش ۳.۸ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته، به قیمت ۸۰,۸۶۷.۶۴ دلار معامله شد. اتریوم ۶.۶ درصد افت کرد و به ۲,۳۶۲.۲۲ دلار رسید و در هفته گذشته ۸.۳ درصد از ارزش خود را از دست داد. سولانا ۶.۰ درصد، XRP ۵.۹ درصد و BNB ۴.۳ درصد کاهش یافتند.

ارزش کل بازار رمزارزها ۲.۷ درصد کاهش یافت و به ۲.۸۳۱ تریلیون دلار رسید، در حالی که حجم معاملات ۲۴ ساعته با ۴۲ درصد افزایش به ۱۰۷.۲ میلیارد دلار رسید، زیرا معامله‌گران از موقعیت‌های خود خارج شدند. طبق گزارش‌ها، نزدیک به ۱ میلیارد دلار از موقعیت‌های اهرمی در بازار رمزارزها در ۲۴ ساعت گذشته لیکویید شده است. در این میان، Puffer با رشد ۱۰۹.۱ درصدی و Walrus با رشد ۴۰.۵ درصدی، استثناهایی در این روند نزولی بودند.

October 15, 2026
استرالیا پیش‌نویس مقررات پلتفرم‌های رمزارز را منتشر کرد: حداقل سرمایه ۱۴ میلیون دلار، اجرایی از آوریل ۲۰۲۷

استرالیا پیش‌نویس مقررات پلتفرم‌های معاملاتی ارز دیجیتال را منتشر کرد

کمیته اوراق بهادار و سرمایه‌گذاری استرالیا (ASIC) روز پنجشنبه پیش‌نویس مقررات پلتفرم‌های معاملاتی ارز دیجیتال را منتشر کرد که شامل سه استاندارد اصلی برای سرمایه، امانت‌داری و معاملات است. دوره مشاوره عمومی تا ۲۷ نوامبر ادامه خواهد داشت. در صورت عدم وجود ترتیبات امانت‌داری شخص ثالث، شرکت‌ها باید ۱۴ میلیون دلار استرالیا دارایی خالص داشته باشند. پس از اجرایی شدن قانون در آوریل ۲۰۲۷، عدم دریافت مجوز با جریمه‌های سنگین روبرو خواهد شد.

کمیته اوراق بهادار و سرمایه‌گذاری استرالیا (ASIC) روز پنجشنبه دوره مشاوره عمومی را برای پیش‌نویس مقررات سرمایه، امانت‌داری و معاملات پلتفرم‌های معاملاتی ارز دیجیتال (CP 392) آغاز کرد. این پیش‌نویس، قوانین اجرایی مشخصی را برای «قانون اصلاح قانون شرکت‌ها (چارچوب دارایی‌های دیجیتال)» که در آوریل سال جاری توسط پارلمان تصویب شد، فراهم می‌کند. دوره مشاوره عمومی تا ۲۷ نوامبر ادامه خواهد داشت و ASIC هدف دارد تا مارس ۲۰۲۷ استانداردهای نهایی را منتشر کند. قانون در ۸ آوریل اجرایی خواهد شد و شرکت‌ها تا ۷ اکتبر فرصت خواهند داشت تا برای دریافت مجوز اقدام کنند.

این پیش‌نویس گامی مهم در قانون‌گذاری دارایی‌های دیجیتال توسط ASIC است و مشخص می‌کند که پلتفرم‌های ارز دیجیتال چگونه می‌توانند مجوز دریافت کنند، چگونه دارایی‌های مشتریان را محافظت کنند و چه الزامات مالی را باید برآورده سازند. آلن کرکلند، کمیسر ASIC، اظهار داشت: «راهنمایی‌ها و استانداردهای ما نقش فزاینده دارایی‌های دیجیتال و توکنیزاسیون را در سیستم مالی سنتی به رسمیت می‌شناسند.»

جذاب‌ترین بخش این پیش‌نویس، سه مدل سرمایه جایگزین است که توسط ASIC پیشنهاد شده است. سخت‌گیرانه‌ترین گزینه، شرکت‌هایی را که ترتیبات امانت‌داری شخص ثالث واجد شرایط ندارند، ملزم می‌کند حداقل ۱۴ میلیون دلار استرالیا (حدود ۹.۷ میلیون دلار آمریکا) دارایی خالص مشهود یا ۱۰ درصد میانگین درآمد خود را داشته باشند، هر کدام که بیشتر باشد.

امی-رز گودی، مدیر اجرایی شورای اقتصاد دیجیتال استرالیا (Digital Economy Council of Australia)، به رسانه‌ها گفت که این شورا «مدل‌های سرمایه سه‌گانه را با جزئیات بررسی خواهد کرد» و به طور خاص به تناسب آن‌ها برای شرکت‌های با اندازه‌های مختلف و شرایط ترجیحی برای امانت‌داری شخص ثالث توجه خواهد کرد. وی افزود: «از دیدگاه ما، این سطح از سرمایه‌گذاری و دقت زمانی که مشتریان دارایی‌های خود را به شما می‌سپارند، کاملاً قابل قبول است.»

شانگ چاندرا، مدیر اجرایی OKX Australia، این استانداردها را «به‌طور مناسب سخت‌گیرانه» توصیف کرد و گفت: «آنها به شرکت‌هایی که قبلاً در انطباق، سرمایه و امانت‌داری سرمایه‌گذاری کرده‌اند پاداش می‌دهند و در عین حال شرکت‌هایی را که در اقدام تعلل کرده‌اند به چالش می‌کشند.»

یکی دیگر از تصمیمات کلیدی پیش‌نویس، عدم اجبار به امانت‌داری داخلی است و اجازه امانت‌داری خارج از کشور را می‌دهد که نشان‌دهنده ماهیت جهانی بازار دارایی‌های دیجیتال است. گودی خاطرنشان کرد: «این پیشنهاد که امانت‌داری داخلی اجباری نیست، بسیار مهم است و جهانی بودن بازار دارایی‌های دیجیتال را به رسمیت می‌شناسد.»

با این حال، ASIC همزمان نظر شرکت‌ها را در مورد اینکه آیا در صورت ورشکستگی شرکت مادر یا شرکت‌های وابسته در خارج از کشور، شرکت‌های استرالیایی باید حق دسترسی اضطراری به کلیدهای خصوصی را برای تضمین دارایی‌های مشتریان محلی داشته باشند، جویا می‌شود. این موضوع مستقیماً بزرگترین ریسک کسب‌وکارهای ارز دیجیتال فرامرزی را برجسته می‌کند؛ زمانی که امانت‌داران یا شرکت‌های مادر خارجی با بحران نقدینگی یا ورشکستگی مواجه می‌شوند، دارایی‌های کاربران استرالیایی ممکن است مسدود شده یا در فرآیندهای تصفیه درگیر شوند.

این موضوع هنوز در سطح جهانی حل نشده است. سازمان پولی سنگاپور (MAS) نیز در چارچوب توکن پرداخت دیجیتال خود که در سال ۲۰۲۳ منتشر شد، الزامات مشابهی را برای امانت‌داری خارج از کشور مطرح کرده است: شرکت‌ها باید بتوانند تضمین کنند که دارایی‌های مشتریان در شرایط اضطراری امن باقی می‌مانند. اگر رویکرد استرالیا به سمت «دسترسی اضطراری به کلید» پیش برود، ممکن است بار انطباق را برای امانت‌داران خارجی افزایش دهد و در نتیجه بر انتخاب بازار برای راه‌حل‌های خارج از کشور تأثیر بگذارد.

ASIC همچنین محدودیت‌هایی را برای تضاد منافع بالقوه در صرافی‌ها اعمال کرده است، از جمله ممنوعیت معامله پلتفرم‌ها به نام خود، محدود کردن پذیرش هرگونه ترتیب منافعی که می‌تواند منجر به جانبداری پلتفرم از یک توکن خاص شود، و ارائه الزامات بهترین اجرا (best execution requirements).

این قوانین مستقیماً به مناطق خاکستری که صرافی‌های ارز دیجیتال سال‌هاست مورد سؤال قرار گرفته‌اند، اشاره دارد: بخش‌های معاملاتی خود صرافی‌ها و ترتیب‌های مرتبط با پوشش ریسک کاربران، ارائه‌دهندگان نقدینگی (LP) و صرافی‌ها، و «شرایط ترجیحی» برای لیست شدن توکن‌های خاص. گودی معتقد است که این محدودیت‌ها «شایسته بررسی دقیق» هستند، زیرا بر نحوه عملکرد صرافی‌های استرالیایی و دسترسی به نقدینگی تأثیر می‌گذارند.

چارچوب دارایی‌های دیجیتال استرالیا در میان اقتصادهای آسیایی در موقعیت «متوسط سخت‌گیرانه» قرار دارد.

هنگ‌کنگ از اواخر سال ۲۰۲۳ سیستم صدور مجوز برای صرافی‌های ارز دیجیتال را اجرا کرده است که شرکت‌های دارای مجوز را ملزم به فعالیت در داخل کشور و رعایت الزامات سرمایه و انطباق می‌کند، اما به پلتفرم‌های خارج از کشور اجازه می‌دهد تا زمانی که به طور فعال به کاربران هنگ‌کنگی تبلیغ نمی‌کنند، به فعالیت خود ادامه دهند. سنگاپور از طریق سیستم مجوز توکن پرداخت دیجیتال (DPT) MAS، الزامات سخت‌گیرانه‌ای را برای مبارزه با پولشویی/شناسایی مشتری (AML/KYC) و سرمایه برای صرافی‌ها تعیین کرده است.

نظارت بر صرافی‌های ارز دیجیتال در تایوان در حال حاضر عمدتاً تحت «مقررات مبارزه با پولشویی دارایی‌های مجازی» کمیسیون نظارت مالی (FSC) قرار دارد که صرافی‌ها را ملزم به انجام ارزیابی ریسک و فرآیندهای انطباق می‌کند، اما هنوز یک سیستم مجوز جامع ایجاد نکرده است. در مقایسه، چارچوب استرالیا واضح‌تر است؛ قانون در ماه آوریل توسط پارلمان تصویب شده است، ASIC در حال حاضر در حال تدوین جزئیات است و در سال ۲۰۲۷ به طور کامل اجرایی خواهد شد.

این بدان معناست که پلتفرم‌های ارز دیجیتال که پس از آوریل ۲۰۲۷ در استرالیا فعالیت می‌کنند، یا باید مجوز صادر شده توسط ASIC را داشته باشند یا با ریسک عدم انطباق روبرو شوند. ASIC قبلاً هشدار داده است که شرکت‌های بدون مجوز ممکن است با جریمه‌ای تا ۱۰ درصد درآمد سالانه مواجه شوند، رقمی که برای پلتفرم‌های متوسط می‌تواند کشنده باشد.

دوره مشاوره عمومی پیش‌نویس تا ۲۷ نوامبر ادامه خواهد داشت و ASIC پس از دریافت بازخورد صنعت، جزئیات را تنظیم خواهد کرد. سه جنبه قابل توجه وجود دارد:

اول، جزئیات دقیق سه مدل سرمایه هنوز به طور کامل فاش نشده است. ASIC ممکن است در نهایت یک راه‌حل میانه را اتخاذ کند، الزامات سرمایه‌ای بالاتری را برای پلتفرم‌های بزرگ و گزینه‌های انعطاف‌پذیرتر را برای شرکت‌های کوچک و متوسط ارائه دهد. دوم، حق دسترسی اضطراری به کلید برای امانت‌داری خارج از کشور، اگر به سمت «اجباری» شدن پیش برود، ممکن است برخی از امانت‌داران خارجی را منصرف کند. ASIC نیاز دارد تا بین «حفاظت از کاربران» و «عدم خفه کردن راه‌حل‌های خارج از کشور» تعادل برقرار کند. سوم، میزان سخت‌گیری محدودیت‌های معاملات خودی بر عمق نقدینگی صرافی‌های داخلی استرالیا تأثیر خواهد گذاشت. اگر محدودیت‌ها بیش از حد سخت‌گیرانه باشند، شرکت‌ها ممکن است به سمت پلتفرم‌های خارج از کشور سوق داده شوند و در نتیجه کاربران را در معرض نظارت ضعیف‌تر قرار دهند.

استرالیا با طی کردن مسیری ۱۸ ماهه از قانون‌گذاری تا اجرا، در میان اقتصادهای آسیایی پیشرو است. اگر استانداردهای نهایی بتوانند هم حفاظت از کاربران و هم پویایی بازار را متعادل کنند، ممکن است به عنوان مرجعی برای سایر کشورها عمل کند.

October 15, 2026
سقوط ناگهانی بیت‌کوین به ۸۰ هزار دلار؛ دلیل چه بود؟

بیت‌کوین به زیر ۸۰ هزار دلار سقوط کرد؛ دلایل احتمالی افت ناگهانی

تحولات منفی در قیمت بیت‌کوین که از ابتدای هفته کاری گذشته آغاز شده بود، صبح امروز با سقوطی دیگر به سطوح اندکی بالاتر از ۸۰ هزار دلار در اکثر صرافی‌ها به اوج خود رسید. این بدان معناست که این دارایی برای اولین بار در حدود یک ماه گذشته، سطح حمایتی کلیدی خود را آزمایش کرده است. در ادامه به برخی از دلایل احتمالی این افت اشاره می‌شود.

افت بازارهای سهام آسیا و تاثیر آن بر رمزارزها

اوایل هفته جاری، تام لی، تحلیلگر ارشد، هشدار داده بود که اصلاح عمده‌ای که در بزرگترین بازارهای سهام آسیا مشاهده می‌شود، می‌تواند به افت مجدد در بازارهای رمزارزها منجر شود. در آن زمان، بازار سهام کره جنوبی در مقطعی ۵ درصد سقوط کرد، در حالی که شاخص Nikkei 225 ژاپن از ۶۹ هزار واحد در روز جمعه به ۶۷,۱۳۰ واحد در روز سه‌شنبه رسید.

پس از تلاش این دو شاخص برای بازگشت در روزهای بعد، وضعیت در ۲۴ ساعت گذشته وخیم‌تر شد. شاخص Nikkei به تنهایی در ۲۴ ساعت گذشته حدود ۶ درصد افت داشته و از ۶۸,۳۷۵ به ۶۴,۱۳۰ واحد سقوط کرده و پیش از بازگشت جزئی به ۶۴,۶۸۵ واحد در زمان انتشار این خبر، روند نزولی خود را ادامه داده بود.

عملکرد شاخص KOSPI کره جنوبی حتی بدتر بوده است. این شاخص در پنج‌شنبه گذشته در سطح ۶,۸۰۰ واحد معامله می‌شد، اما در ابتدای هفته کاری جاری به ۶,۰۰۰ واحد سقوط کرد. تلاش ضعیف برای ریکاوری آن را به سمت شمال و ۶,۲۵۰ واحد سوق داد، اما در ۲۴ ساعت گذشته دوباره فرو ریخت و به ۵,۵۵۰ واحد رسید. این بدان معناست که این شاخص در ۵ روز گذشته بیش از ۱۸.۵ درصد و تنها در ۲۴ ساعت گذشته نزدیک به ۸ درصد افت داشته است.

فشار کلان اقتصادی و داده‌های تورمی

با توجه به این شرایط، جای تعجب نیست که بیت‌کوین در طول ساعات معاملاتی آسیا دو بار در این هفته سقوط کرده است. آخرین مرحله نزولی آن تنها چند ساعت پیش رخ داد و قیمت آن به پایین‌ترین سطح ماهانه خود یعنی ۸۰,۲۰۰ دلار رسید.

فشار کلان اقتصادی روز گذشته تشدید شد، زمانی که داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) سپتامبر کمی بالاتر از حد انتظار منتشر شد. تحولات مشابه برای دارایی‌های پرریسک مانند رمزارزها که تمایل به تاثیرگذاری بر فرآیند تصمیم‌گیری فدرال رزرو دارند، نشانه‌ای نزولی تلقی می‌شود.

پس از اعلام دیروز، قیمت بیت‌کوین بلافاصله بیش از هزار دلار سقوط کرد، در حالی که احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه اکتبر از حدود ۲۰-۲۵ درصد به ۵۰ درصد افزایش یافت.

اوژنیو آلِمان، اقتصاددان ارشد Raymond James، اظهار داشت: «این بدان معناست که تورم در حال گسترش است، که خبر خوبی برای فدرال رزرو نیست و احتمال افزایش نرخ بهره در پایان نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در ماه اکتبر را افزایش می‌دهد.» نشست بعدی FOMC تنها دو هفته دیگر برگزار خواهد شد.

تاثیر بر بازار ETF و آلت‌کوین‌ها

بازار صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بلافاصله تحت تاثیر قرار گرفت. داده‌های SoSoValue نشان می‌دهد که جریان‌های روزانه از ۱۷۵.۶۲ میلیون دلار مثبت در روز سه‌شنبه به ۲۶۱.۴۶ میلیون دلار منفی پس از اعلام CPI تغییر کرد. چنین تغییرات عمده‌ای فشار فروش را افزایش می‌دهد.

کاهش قابل توجه قیمت بیت‌کوین یک حرکت انفرادی نبود، زیرا آلت‌کوین‌ها نیز مانند معمول از آن پیروی کردند. اتریوم به طور خاص آسیب‌پذیر بود و به سمت ۲,۳۰۰ دلار سقوط کرد. طبیعتاً، با توجه به حجم قابل توجه اهرم در بازار، ارزش کل موقعیت‌های ликвиه شده دوباره در حال افزایش است.

روزانه بیش از ۹۶۰ میلیون دلار موقعیت اهرمی از بین رفته است که ۸۸۳ میلیون دلار آن مربوط به موقعیت‌های خرید (long) بوده است. اتریوم با ۲۹۰ میلیون دلار، سهم عمده‌ای از این زیان را به خود اختصاص داده است.

October 15, 2026
بیت‌کوین بیت‌بی ۲.۲ میلیون دلار جذب کرد؛ صندوق‌های ETF آمریکا ۲۶۱ میلیون دلار خروج سرمایه داشتند

خروج سرمایه از صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین در آمریکا؛ اتریوم نیز متاثر شد

بر اساس داده‌های روزانه ردیابی شده توسط Farside Investors، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین در آمریکا در تاریخ ۱۴ اکتبر شاهد خالص خروج سرمایه به مبلغ ۲۶۱.۴ میلیون دلار بودند.

یک صندوق در میان ریزش‌ها، رشد کرد

در میان این روند نزولی، صندوق Bitwise با نماد BITB توانست ۲.۲ میلیون دلار جذب سرمایه کند، در حالی که دو محصول بزرگتر در این دسته با خروج پول مواجه شدند.

اتریوم نیز از این قاعده مستثنی نبود

صندوق‌های بیت‌کوین تنها دارایی‌هایی نبودند که تحت تاثیر قرار گرفتند. ETFهای اسپات اتریوم نیز در همان روز شاهد خالص خروج سرمایه به مبلغ ۱۳۰ میلیون دلار بودند، که نشان‌دهنده یک عقب‌نشینی گسترده‌تر است و نه صرفاً مربوط به یک دارایی خاص.

بیشترین خروج سرمایه از صندوق‌های فیدلیتی و بلک‌راک

صندوق FBTC متعلق به فیدلیتی با خروج ۱۵۲.۷ میلیون دلار در صدر فهرست قرار گرفت و پس از آن صندوق IBIT بلک‌راک با ۱۱۰.۹ میلیون دلار برداشت سرمایه قرار گرفت. مجموع خروج سرمایه از این دو صندوق به ۲۶۳.۶ میلیون دلار می‌رسد که عملاً بیشتر از رقم خالص خروج سرمایه کل گروه است.

نقش صندوق BITB در تعدیل آمار

اختلاف این رقم با آمار کلی ناشی از عملکرد صندوق BITB است. جذب ۲.۲ میلیون دلاری این صندوق، زیان ترکیبی FBTC و IBIT را به رقم ۲۶۱.۴ میلیون دلار کاهش داد. محاسبات نشان می‌دهد که سایر صندوق‌ها در آن روز تقریباً وضعیت ثابتی داشته‌اند.

Farside داده‌های مربوط به ایجاد و بازخرید خالص را در ۱۲ صندوق ETF اسپات بیت‌کوین در آمریکا ردیابی می‌کند. در تاریخ ۱۴ اکتبر، BITB یکی از معدود صندوق‌هایی بود که عدد مثبتی را ثبت کرد.

نوسانات شدید در ماه اکتبر

خروج سرمایه در تاریخ ۱۴ اکتبر در ماه اکتبر رخ داد که شاهد نوسانات شدید در هر دو جهت بوده است. در تاریخ ۷ اکتبر، ETFهای بیت‌کوین نزدیک به ۴۸۷ میلیون دلار خروج سرمایه داشتند که برجسته‌ترین روز خروج سرمایه در ماه تا به امروز محسوب می‌شود. سپس در تاریخ ۱۳ اکتبر، همین گروه از صندوق‌ها ۱۷۵.۷ میلیون دلار جذب سرمایه خالص داشتند. یک روز بعد، پول دوباره در حال خروج بود.

تاثیر خروج سرمایه بر بازار اسپات

این رفت و برگشت‌ها اهمیت دارند، زیرا جریان سرمایه ETFها صرفاً روی کاغذ باقی نمی‌ماند. هنگامی که سرمایه‌گذاران پول تزریق می‌کنند، صندوق سهام جدیدی ایجاد کرده و باید بیت‌کوین را برای پوشش آن خریداری کند. هنگامی که سرمایه‌گذاران پول خود را برداشت می‌کنند، سهام بازخرید شده و این اغلب به معنای فروش بخشی از دارایی‌های صندوق است. بنابراین، یک روز با ۲۶۱.۴ میلیون دلار بازخرید خالص می‌تواند به فشار فروش واقعی در بازار اسپات منجر شود.

تاریخچه و حجم سرمایه ETFهای بیت‌کوین

ETFهای اسپات بیت‌کوین در آمریکا در ژانویه ۲۰۲۴ راه‌اندازی شدند و به سرعت به یک مسیر اصلی برای ورود سرمایه نهادی تبدیل شدند. از زمان راه‌اندازی، این محصولات بیش از ۵۴ میلیارد دلار جذب سرمایه خالص انباشته داشته‌اند. در مجموع، تا اواسط اکتبر، دارایی‌های آن‌ها ارزشی بین ۱۰۰ تا ۱۰۷ میلیارد دلار داشته است.

در این زمینه، یک روز خروج سرمایه ۲۶۱.۴ میلیون دلاری، ضربه ناچیزی محسوب می‌شود. این رقم کمتر از ۱ درصد کل دارایی‌ها را نشان می‌دهد، حتی در انتهای پایین این محدوده. خود بیت‌کوین در این دوره در محدوده ۸۰,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلار معامله شده است.

تمرکز خروج سرمایه و اهمیت آن

تمرکز خروج سرمایه در FBTC و IBIT قابل توجه است. اینها بزرگترین صندوق‌ها از نظر دارایی هستند، بنابراین به طور طبیعی شاهد بیشترین جابجایی‌های دلاری در هر دو جهت هستند. یک روز خروج سرمایه سنگین از این صندوق‌ها، وزن بیشتری برای عرضه در بازار اسپات نسبت به حرکت درصدی مشابه در یک صندوق کوچکتر دارد.

وضعیت ETFهای اتریوم

وضعیت اتریوم نیز شایسته توجه است. خروج خالص ۱۳۰ میلیون دلاری از ETFهای اسپات اتریوم در همان روز نشان می‌دهد که احتیاط محدود به بیت‌کوین نبوده است. هنگامی که هر دو دسته اصلی ETFهای رمزارزی به طور همزمان با خروج سرمایه مواجه می‌شوند، معمولاً نشان‌دهنده یک جو کلی ریسک‌گریزی است تا نگرانی خاص یک دارایی.

با بیش از ۵۴ میلیارد دلار جذب سرمایه خالص انباشته از ژانویه ۲۰۲۴، ساختار بلندمدت بازار ETF بیت‌کوین دست‌نخورده به نظر می‌رسد. با این حال، جریان‌های کوتاه‌مدت نشان می‌دهند که حتی یک پایگاه دارایی بیش از ۱۰۰ میلیارد دلاری نیز می‌تواند از روزی به روز دیگر در جهت‌های کاملاً متفاوتی حرکت کند.

October 15, 2026