UpGate

Blog

  • آی‌بی‌ام بانک‌ها را به بلاک‌چین سوئیفت برای سپرده‌های توکنی متصل کرد

    آی‌بی‌ام بانک‌ها را به بلاک‌چین سوئیفت برای سپرده‌های توکنی متصل کرد

    IBM و Swift ادغام بلاکچین را برای مؤسسات مالی تسهیل می‌کنند

    IBM Digital Asset Haven اکنون می‌تواند از طریق یکپارچه‌سازی بتا، مؤسسات مالی را به دفتر کل مشترک مبتنی بر بلاکچین Swift متصل کند. بانک‌ها می‌توانند تراکنش‌های سپرده توکنیزه شده را با استفاده از پیام‌های پرداخت موجود ISO 20022 صادر کنند. دفتر کل Swift در حال حاضر توسط ۱۷ مؤسسه پیشرو در حال آزمایش است، در حالی که IBM همچنین در حال افزودن نسخه داخلی (on-premises) Digital Asset Haven است.

    بانک‌ها می‌توانند فرمت پیام آشنای خود را حفظ کنند

    این ممکن است یک جزئیات فنی کوچک به نظر برسد، اما برای بانک‌ها، احتمالاً نکته اصلی همین است. یکی از بزرگترین موانع پذیرش بلاکچین در سطح مؤسسات، نه توانایی یک دفتر کل توزیع شده در جابجایی دارایی‌ها، بلکه قابلیت اتصال سیستم جدید به زیرساخت‌های انطباق، پیام‌رسانی و عملیاتی موجود مؤسسات است. آداپتور جدید IBM به بانک‌ها اجازه می‌دهد تا دستورات را با استفاده از فرمت‌های پیام پرداخت موجود به دفتر کل سپرده توکنیزه شده Swift ارسال کنند، به جای اینکه کارکنان و سیستم‌ها را مجبور به کار با رابط‌های خاص بلاکچین کنند.

    Swift بیش از ۱۲۵۰۰ مؤسسه مالی را در بیش از ۲۰۰ بازار به هم متصل می‌کند. دفتر کل مشترک آن حول محور سپرده‌های توکنیزه شده صادر شده توسط بانک طراحی شده است و تراکنش‌ها می‌توانند به صورت شبانه‌روزی قبل از تسویه نهایی از طریق سیستم‌های موجود جابجا شوند. IBM اعلام کرده است که ۱۷ مؤسسه پیشرو در حال حاضر در آزمایش این مدل مشارکت دارند.

    Digital Asset Haven به داخل بانک‌ها نیز منتقل می‌شود

    IBM همزمان در حال معرفی نسخه بتای داخلی (on-premises) Digital Asset Haven است. این امر به مؤسسات اجازه می‌دهد تا پلتفرم دارایی دیجیتال را در مراکز داده خود با استفاده از زیرساخت‌های IBM Z و LinuxONE اجرا کنند، به جای اتکا به استقرار در ابر عمومی. برای بانک‌های به شدت تنظیم شده، این سطح از کنترل می‌تواند به اندازه خود قابلیت بلاکچین اهمیت داشته باشد.

    سپرده‌های توکنیزه شده به عنوان یکی از پاسخ‌های ترجیحی صنعت بانکداری به استیبل‌کوین‌ها در حال ظهور هستند. آنها می‌توانند برخی از مزایای برنامه‌پذیری و تسویه حساب بلاکچین را کسب کنند، در حالی که همچنان بدهی بانک‌های تجاری تنظیم شده باقی می‌مانند. IBM و Swift به طور مؤثر در تلاشند تا این انتقال را از نظر عملیاتی آشنا جلوه دهند. بلاکچین در لایه زیرین قرار می‌گیرد، در حالی که پیام‌رسانی ISO 20022، فرآیندهای انطباق موجود و زیرساخت تحت کنترل بانک در لایه‌های بالایی قرار می‌گیرند. این ممکن است به اندازه جایگزینی بانک‌ها با ارزهای دیجیتال رادیکال به نظر نرسد، اما احتمالاً بسیار به نحوه پذیرش واقعی بلاکچین توسط بانک‌ها در مقیاس بزرگ نزدیک‌تر است.

  • هوش مصنوعی فال و آتش‌بازی در پی دورهای جدید تامین مالی با افزایش ارزش‌گذاری استنتاج هوش مصنوعی

    هوش مصنوعی فال و آتش‌بازی در پی دورهای جدید تامین مالی با افزایش ارزش‌گذاری استنتاج هوش مصنوعی

    دو شرکت پیشرو در حوزه زیرساخت هوش مصنوعی در آستانه دورهای تامین مالی جدیدی هستند که ارزش‌گذاری آن‌ها را به سطوح بی‌سابقه‌ای خواهد رساند. شرکت Fal، پلتفرم میزبانی مدل‌های چندوجهی، و Fireworks AI، متخصص در استنتاج مدل‌های متن‌باز، هر دو در حال بررسی جذب سرمایه‌ای هستند که می‌تواند ارزش آن‌ها را نسبت به اوایل سال جاری تقریباً دو برابر کند.

    Fal و Fireworks AI در مسیر ارزش‌گذاری‌های نجومی

    Fal در دسامبر ۲۰۲۵، در دور تامین مالی سری D به ارزش ۱۴۰ میلیون دلار به رهبری Sequoia، با ارزش‌گذاری ۴.۵ میلیارد دلاری، سرمایه جذب کرد. این رقم در آن زمان، سه برابر شدن ارزش‌گذاری شرکت در عرض چند ماه بود. گزارش‌ها حاکی از آن است که این شرکت تا مارس ۲۰۲۶، به دنبال جذب ۳۰۰ تا ۳۵۰ میلیون دلار سرمایه با ارزش‌گذاری تخمینی ۸ میلیارد دلاری بوده است.

    Fireworks AI حتی سریع‌تر پیش رفته است. این شرکت در اکتبر ۲۰۲۵، ۲۵۰ میلیون دلار سرمایه با ارزش‌گذاری ۴ میلیارد دلاری جذب کرد. بحث‌ها پیرامون دور تامین مالی بالقوه‌ای با ارزش‌گذاری ۱۵ میلیارد دلاری در ماه مه ۲۰۲۶ مطرح شد. سپس، در ژوئیه ۲۰۲۶، Fireworks دور تامین مالی سری D به ارزش ۱.۵۰۵ میلیارد دلار را با ارزش‌گذاری ۱۷.۵ میلیارد دلاری به پایان رساند.

    پشتوانه ارزش‌گذاری‌های بالا: رشد درآمدی چشمگیر

    آنچه این ارزش‌گذاری‌ها را هدایت می‌کند، صرفاً اشتیاق سرمایه‌گذاران نیست. هر دو شرکت در حال ثبت ارقام درآمدی هستند که واقعاً توجه‌ها را توجیه می‌کند. درآمد سالانه تکرارشونده (ARR) Fal در عرض چند ماه، گزارش شده است که به حدود ۴۰۰ میلیون دلار دو برابر شده است. Fireworks نیز با عبور از مرز ۱ میلیارد دلار ARR، که نشان‌دهنده افزایش پنج برابری نسبت به سال قبل است، و پردازش تریلیون‌ها توکن در روز، عملکردی چشمگیر داشته است.

    تمرکز بر مدل‌های چندوجهی و استنتاج متن‌باز

    Fal که در سال ۲۰۲۱ تأسیس شد، بر میزبانی مدل‌های چندوجهی تمرکز دارد؛ مدل‌هایی که قادر به پردازش متن، تصویر، ویدئو و صدا هستند. Fireworks AI که یک سال بعد، در سال ۲۰۲۲ راه‌اندازی شد، پلتفرم خود را بر پایه سرعت بخشیدن و مقرون‌به‌صرفه کردن استنتاج مدل‌های متن‌باز برای مشتریان سازمانی بنا نهاده است.

    مشتریان بزرگ و سرمایه‌گذاران کلیدی

    هر دو شرکت به مشتریان بزرگ سازمانی خدمات ارائه می‌دهند و نام‌هایی مانند Adobe و Shopify در میان شرکت‌هایی هستند که به زیرساخت‌های آن‌ها متکی هستند. فهرست سرمایه‌گذاران نیز داستان مشابهی را روایت می‌کند. Sequoia، a16z، Lightspeed، Index Ventures و Nvidia همگی بر روی این شرکت‌ها سرمایه‌گذاری کرده‌اند. دخالت Nvidia به‌ویژه قابل توجه است، زیرا این تولیدکننده تراشه، منافع استراتژیکی در اطمینان از وجود زیرساخت‌های استنتاج قوی برای افزایش تقاضا برای پردازنده‌های گرافیکی خود دارد.

    تحلیل ارزش‌گذاری‌ها بر اساس درآمد

    با در نظر گرفتن محاسبات، اگر Fireworks با نرخ رشد سالانه ۵ برابری به ۱ میلیارد دلار ARR دست یافته باشد و این رشد حتی به طور نسبی پایدار بماند، ارزش‌گذاری ۱۷.۵ میلیارد دلاری این شرکت، ضریب درآمدی ۱۷.۵ برابری را نشان می‌دهد. وضعیت Fal نیز به طور مشابهی جذاب است: دو برابر شدن ARR به حدود ۴۰۰ میلیون دلار در حالی که ارزش‌گذاری ۸ میلیارد دلاری هدف‌گذاری شده است، ضریب درآمدی تقریباً ۲۰ برابری را نشان می‌دهد.

  • ۸۱ درصد بیت‌کوین‌ها شش ماه است که جابجا نشده‌اند

    ۸۱ درصد بیت‌کوین‌ها شش ماه است که جابجا نشده‌اند

    بیش از ۸۰ درصد بیت‌کوین‌ها در رکود؛ هولدرهای بلندمدت از فروش امتناع می‌کنند

    تهران، ایران – طبق گزارش اخیر River Financial، بیش از چهار پنجم کل بیت‌کوین‌های موجود در بازار از حداقل شش ماه پیش تاکنون هیچ تغییری نداشته‌اند. این آمار نشان‌دهنده بازاری است که بخش عمده‌ای از عرضه آن در سکون به سر می‌برد و توسط دارندگانی که تمایلی به فروش ندارند، قفل شده است.

    رکود گسترده در بازار بیت‌کوین

    نرخ رکود ۸۱ درصدی در زمانی منتشر می‌شود که قیمت بیت‌کوین حدود ۵۰ درصد از پایین‌ترین سطح خود در ژوئن ۲۰۲۶ افزایش یافته است. با این حال، حجم معاملات در سال جاری ۳۰ درصد کاهش یافته و جریان ورودی به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) نیز کمتر از حد متوسط بوده است. به عبارت دیگر، تعداد کمتری از افراد در حال معامله هستند، اما کسانی که همچنان در بازار فعالند، به هیچ وجه قصد فروش دارایی‌های خود را ندارند.

    افزایش انباشت توسط هولدرهای بلندمدت

    داده‌های River نشان می‌دهد که هولدرهای بلندمدت از سال ۲۰۲۰ بیش از ۳ میلیون بیت‌کوین به دارایی‌های خود افزوده‌اند. این مقدار قابل توجهی از عرضه است که از بازار خارج شده و در کیف پول‌های سرد یا بلندمدت نگهداری می‌شود. در همین حال، حرکت سکه‌های قدیمی‌تر به شدت کند شده است؛ به طوری که تنها حدود ۳۰۰ هزار بیت‌کوین از این گروه‌های قدیمی در نیمه اول سال ۲۰۲۶ دست به دست شده است.

    تغییر رفتار سرمایه‌گذاران خرد

    یکی از نکات قابل توجه در یافته‌های River، تغییر رفتار سرمایه‌گذاران فردی و خرد بیت‌کوین است. این گروه پس از فروش خالص ۱۴۰ هزار بیت‌کوین در نیمه اول سال ۲۰۲۶، در سه ماهه سوم سال جاری بیش از ۱۰۷ هزار بیت‌کوین را انباشت کرده‌اند.

    نقش کیف پول‌های “دلفین”

    این انباشت به طور یکنواخت توزیع نشده است. کیف پول‌های موسوم به “دلفین”، که بین ۱۰۰ تا ۱۰۰۰ بیت‌کوین نگهداری می‌کنند، نقش اصلی را در این خریدها ایفا کرده‌اند. این دارندگان در سطح میانی، تنها از اواسط ماه ژوئیه تاکنون بیش از ۱۱۳ هزار بیت‌کوین خریداری کرده‌اند.

    تاثیر بر نقدینگی بازار

    برای درک اهمیت رکود ۸۱ درصدی عرضه، باید به پیامدهای آن برای نقدینگی موجود توجه کرد. عرضه در گردش بیت‌کوین حدود ۱۹.۷ میلیون سکه است. اگر ۸۱ درصد از این مقدار در شش ماه گذشته جابجا نشده باشد، تنها حدود ۳.۷ میلیون بیت‌کوین به عنوان شناوری “فعال” باقی می‌ماند؛ یعنی همان بخشی از سکه‌ها که به طور واقع‌بینانه می‌توانند در هر روز به صرافی‌ها وارد شده و فروخته شوند.

    رویکرد River Financial

    شرکت River Financial نیز به نظر می‌رسد در عمل به گفته‌های خود پایبند است. ذخایر این شرکت با حدود ۳۳,۷۳۷ بیت‌کوین در برابر بدهی‌های تقریبی ۳۳,۴۹۹ بیت‌کوین، معادل ۱۰۰ درصد ذخایر بیت‌کوین را حفظ می‌کند.

  • سیرکل: ۵۰۰۰ توکن سیر‌بی‌تی‌سی صادر شد

    سیرکل: ۵۰۰۰ توکن سیر‌بی‌تی‌سی صادر شد

    سیرکل با عرضه توکن cirBTC در ۸ ژوئن ۲۰۲۶، ظاهراً بازار را به خود جلب کرده است. این توکن که با نسبت ۱:۱ به بیت‌کوین پشتیبانی می‌شود، اکنون از مرز ۵۰۰۰ توکن عبور کرده است؛ رقمی که در نگاه اول ناچیز به نظر می‌رسد، اما با توجه به اینکه در اواسط ماه اوت تنها حدود ۴۰ توکن بود، اهمیت می‌یابد.

    ورود رسمی سیرکل به بازار بیت‌کوین‌های توکنیزه شده

    این محصول، ورود رسمی سیرکل به بازار بیت‌کوین‌های توکنیزه شده (wrapped Bitcoin) است. این بخش از امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) جایی است که بیت‌کوین شما توکنیزه می‌شود تا بتواند بدون نیاز به فروش آن، در استراتژی‌های وام‌دهی، استقراض و سایر فعالیت‌های آن‌چین مشارکت کند.

    cirBTC که رسماً با نام Circle Wrapped Bitcoin شناخته می‌شود، توکنی است که هر واحد آن توسط یک بیت‌کوین بومی که توسط Circle National Trust، یک بانک امانی با منشور فدرال، نگهداری می‌شود، پشتیبانی می‌گردد. ساختار امانی اهمیت دارد: سیرکل به یک امین شخص ثالث با نظارت مبهم اتکا نمی‌کند، بلکه به نهادی با منشور فدرال متکی است که برای خریداران نهادی، وزن نظارتی قابل توجهی دارد.

    شفافیت از طریق Chainlink Proof of Reserve

    شفافیت از طریق Chainlink Proof of Reserve تضمین شده است که تأیید آنی پشتوانه توکن را در بلاک‌چین فراهم می‌کند. در حدود ۲۴ سپتامبر ۲۰۲۶، عرضه در گردش تقریباً ۴۳۰۰.۶۸ توکن و کل ذخایر حدود ۴۴۴۸.۱۹ بیت‌کوین بود. این ذخیره مازاد به این معنی است که نسبت پشتیبانی در هر لحظه بیش از ۱:۱ است.

    کاربران cirBTC را از طریق Circle Mint، همان پلتفرمی که USDC را مدیریت می‌کند، ایجاد و بازخرید می‌کنند. رابط‌های برنامه‌نویسی کاربردی (API) یکسان هستند، به این معنی که هر توسعه‌دهنده یا موسسه‌ای که در حال حاضر با USDC یکپارچه شده است، می‌تواند بدون نیاز به بازسازی زیرساخت خود از ابتدا، پشتیبانی از cirBTC را اضافه کند. این توکن هم در شبکه اصلی اتریوم و هم در Arc، بلاک‌چین لایه ۱ اختصاصی سیرکل، در دسترس است.

    رقابت در بازار بیت‌کوین‌های توکنیزه شده

    سیرکل وارد بازاری می‌شود که پیش از این بازیگران تثبیت‌شده‌ای دارد. Wrapped Bitcoin (wBTC) سال‌هاست که محصول غالب بیت‌کوین توکنیزه شده بوده است. کوین‌بیس نیز اخیراً با cbBTC وارد این عرصه شده است. cirBTC سومین مدعی اصلی در سطح نهادی است و سیرکل آن را با تکیه بر ستون‌هایی که تیم‌های انطباق را آسوده می‌سازد، معرفی می‌کند: امانی تحت نظارت، تأیید آنی ذخایر و یک بانک امانی با منشور فدرال در جایگاه امین.

    مورد استفاده عملی که سیرکل بر آن تأکید دارد، وام‌دهی با وثیقه است. کاربران می‌توانند cirBTC را به عنوان وثیقه واریز کرده و USDC را بدون نقد کردن موقعیت بیت‌کوین اصلی خود، وام بگیرند.

    افزایش عرضه از حدود ۴۰ توکن در اواسط ماه اوت به بیش از ۵۰۰۰ توکن تا اواخر سال ۲۰۲۶، نشان‌دهنده افزایش بیش از ۱۰۰ برابری در عرض چند ماه است.

    آزمون واقعی برای cirBTC

    آزمون واقعی برای cirBTC این است که آیا می‌تواند از نظر عمق نقدینگی در پروتکل‌های اصلی DeFi، شکاف با wBTC را پر کند. نقدینگی عمیق اهمیت دارد زیرا تعیین می‌کند که موسسات بزرگ تا چه حد می‌توانند به طور مؤثر وارد و خارج شوند بدون اینکه بازار را علیه خودشان حرکت دهند.

    یکپارچگی سیرکل با USDC قوی‌ترین کارت این شرکت است. موسساتی که در حال حاضر از Circle Mint برای USDC استفاده می‌کنند، هزینه تغییر بسیار کمی برای افزودن cirBTC به گردش کار خود دارند. منشور فدرال Circle National Trust به cirBTC مشخصات انطباقی می‌دهد که تکرار آن برای رقبا دشوار است. با ادامه شفاف‌سازی قوانین مربوط به دارایی‌های توکنیزه شده و امانی دیجیتال توسط رگولاتورهای ایالات متحده، داشتن یک امین با منشور فدرال در سمت پشتیبان می‌تواند برای برخی از سرمایه‌گذاران نهادی پیش‌نیاز شود.

  • Strive, Inc. Funds Bitcoin Acquisitions Through Perpetual Preferred Stock Issuance

    Strive, Inc. Funds Bitcoin Acquisitions Through Perpetual Preferred Stock Issuance

    Strive, Inc. has developed a novel strategy to acquire Bitcoin by issuing shares of its perpetual preferred stock, SATA, without resorting to traditional debt or significant shareholder dilution. This method leverages the stock’s trading performance to directly fund Bitcoin purchases, as demonstrated by recent transactions between August 31 and September 11, 2026.

    SATA Mechanism and Recent Purchases

    Launched in November 2025, Strive’s Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock (SATA) has a par value of $100 and pays a variable annualized dividend of approximately 13%. The company’s strategy involves activating an at-the-market program to issue new SATA shares whenever the stock trades at or above its par value. The proceeds from these sales are then directly allocated to purchasing Bitcoin.

    During the period of August 31 to September 4, 2026, Strive purchased 1,375 Bitcoin for approximately $109 million. A significant portion of this capital, about 70% or $92 million, was generated through SATA share sales. This purchase, averaging around $79,281 per Bitcoin, increased Strive’s total Bitcoin holdings to 24,531 BTC. Subsequently, from September 8 to September 11, 2026, Strive acquired an additional 469 Bitcoin for $36.6 million, with this purchase being entirely funded by SATA. Following this transaction, Strive’s total Bitcoin holdings reached 25,000 BTC. The notional value of SATA has surpassed $1.04 billion.

    Advantages Over Traditional Treasury Methods

    This approach offers a distinct alternative to the Bitcoin treasury strategies popularized by companies like MicroStrategy, which have historically relied on convertible debt and equity raises. Perpetual preferred equity, unlike traditional debt, does not have a principal repayment deadline or covenants that are triggered by significant price drops in an underlying asset like Bitcoin. While a dividend obligation exists, it does not present the same existential risk as debt maturities can create.

    Sustainability and Uncertainties

    Strive’s target trading band for SATA is between $99 and $101 per share. As long as the stock remains within this range, the mechanism is designed to be self-sustaining, enabling continuous Bitcoin acquisition. High trading volumes observed in the first half of September 2026 indicated that the SATA instrument can absorb substantial capital inflows, sufficient to fund weekly Bitcoin purchases in the hundreds of BTC.

    CEO Matt Cole has highlighted the company’s ‘amplification ratio,’ which measures the Bitcoin net asset value controlled relative to the preferred equity issued. This metric likely quantifies the efficiency of their preferred equity issuance in acquiring Bitcoin assets. However, uncertainties remain regarding the long-term sustainability of the SATA trading band and its consistent ability to fund Bitcoin purchases, as well as the precise variable dividend rate.

    Strive held Bitcoin in the low thousands when it completed its merger in January 2026, indicating substantial growth in its digital asset holdings over the past year, largely facilitated by its innovative SATA funding mechanism.

    Why This Matters

    The materials describe a narrow update: Strive, Inc. The long-term sustainability of the SATA trading band and its ability to consistently fund Bitcoin purchases.

    Broader Context

    Source materials place the factual news in this context: Strive, Inc. has figured out a way to buy Bitcoin without taking on debt, without heavily diluting shareholders, and without touching a convertible note.

  • US Prosecutors Seek $84.2 Million from Tether-Linked Bank

    US Prosecutors Seek $84.2 Million from Tether-Linked Bank

    DOJ Seeks to Seize $84 Million Linked to Tether Payments

    The U.S. Department of Justice is seeking to seize $84.2 million that allegedly flowed through accounts used for processing payments for Tether, the cryptocurrency issuer.

    Unlicensed Money Transmitter Targeted

    The funds are tied to Capstone Ltd., a Montana-based payments firm that operated as an unlicensed money transmitter in at least six states, according to a civil forfeiture complaint filed on July 15 in the Eastern District of California. The complaint, before Judge Dale A. Drozd, alleges that Capstone misrepresented itself to banks as an ordinary IT services company.

    Owners Named, Company Denies Wrongdoing

    Capstone’s owners, identified as Kotaro Shimogori and Mary Jeanne Thompson, are named in the complaint. The FBI executed a search warrant at a Sacramento residence in connection with the case. Their attorney told the Financial Times that the company “denies any wrongdoing” and hopes to “resolve this matter quickly.”

    Breakdown of Seized Funds

    Of the $84.2 million targeted for forfeiture, $79.11 million originated from a Wells Fargo Securities account in Capstone’s name on September 14. Civil forfeiture allows the government to seize assets linked to alleged criminal activity without requiring a criminal conviction of the owner.

    Additional funds include $2.06 million held at JPMorgan Chase, $1.86 million in a separate Wells Fargo account, and just over $1.1 million split between two wallets holding USDT, Tether’s stablecoin designed to maintain a one-dollar peg.

    Digital Bank Faces Liquidation Risk

    Behind Capstone is EQIBank, a digital bank licensed in Dominica. Prosecutors claim EQIBank directed how Capstone moved the money. EQIBank has previously warned that the loss of these funds, representing approximately 80% of its total holdings, could lead to its liquidation.

    Tether’s Limited Exposure

    Tether confirmed that EQIBank handled its USDT purchase and redemption transfers. However, in a statement to Reuters, Tether insisted it had “no knowledge of the conduct by Capstone alleged by the Department of Justice.” A spokesperson stated that the total exposure was less than 0.034% of group assets, a minimal share compared to Tether’s reported $187.75 billion in assets at the close of the second quarter.

    Past Scrutiny for Tether and Bitfinex

    This is not the first instance of Tether and its sister company, Bitfinex, facing scrutiny from prosecutors regarding their financial operations. In 2021, both companies reached a settlement with the New York Attorney General after admitting that USDT was not always backed dollar-for-dollar as advertised. They paid an $18.5 million fine and agreed to cease trading in New York.

    Innocent Owner Defense Filed

    Capstone and EQIBank have filed an innocent owner defense regarding the seized funds. Under Supplemental Rule G, which governs forfeiture cases, claimants have 21 days to respond to the government’s complaint after a formal claim is filed with the court.

  • HIFI Secures $37M Series A for Tokenized Money Settlement

    HIFI Secures $37M Series A for Tokenized Money Settlement

    HIFI Secures $37 Million Series A to Bolster Tokenized Finance Infrastructure

    HIFI, a New York-based company specializing in stablecoin infrastructure, has announced the successful closure of a $37 million Series A funding round. The investment, led by Left Lane Capital, is earmarked for expanding the company’s regulatory licenses, developing card services, and enhancing its capital markets offerings.

    Matthew Miller, Managing Partner at Left Lane Capital, will join HIFI’s board of directors. The company stated that its platform currently facilitates over $7 billion in annual transactions, with a more than fourfold increase in usage among existing clients over the past six months.

    Companies leveraging HIFI’s technology have onboarded over 10,000 businesses and 200,000 individuals, with payouts extending to 87 countries. Notable clients include Sumitomo, which is rebuilding its cash management and trading operations on the platform; Dapper, developing digital marketplaces; and Arival Bank, utilizing HIFI for stablecoin payments.

    A filing with the Securities and Exchange Commission (SEC) on September 3 by HIFI Bridge, Inc. detailed a $27.3 million equity offering, of which $21.8 million has been sold to 24 investors since August 19.

    This funding follows HIFI’s participation in the Depository Trust & Clearing Corporation’s (DTCC) July tokenized securities trades. DTCC conducted production trades involving tokenized DTC-held securities on July 15, involving over 30 firms, including BlackRock, Goldman Sachs, J.P. Morgan, and Nasdaq. These trades covered collateral pledges, securities lending, and Treasury and repo settlements, preceding DTCC’s planned October launch of its tokenization service.

    HIFI confirmed its involvement in the tokenized repo pilot and its support for a live tokenized repo trade on Tradeweb between DRW and Marex. This trade was settled on Canton using USDCx as the cash leg. Earlier this month, HIFI launched stablecoin push-to-card payouts via Visa Direct, initially enabling payments to over 4 billion Visa cards globally, and has also integrated with the Circle Payments Network.

    Visa and DTCC are among the founding validators of Circle’s Arc blockchain, alongside BlackRock, Mastercard, and Standard Chartered.

    “We view settlement as a single, unified problem, not three distinct ones,” stated Zach Walsh, CEO of HIFI.

    The Series A funding will be allocated to acquiring additional regulatory licenses, enabling HIFI to manage more of its technology stack directly. It will also support the expansion of its team in New York and internationally, and facilitate the extension of its services from payments into card and capital markets, areas where Walsh identified custody and control as persistent challenges.

    The landscape for payment stablecoins is evolving, with a federal framework anticipated under the GENIUS Act in July 2025. The current stablecoin supply is estimated to be around $307 billion, according to Blockworks.

    On the securities front, the SEC issued an Innovation Exemption on September 17, permitting permissioned venues to trade tokenized U.S. stocks on-chain.

    “HIFI is constructing a crucial layer within this market, providing developers with the infrastructure to build products capable of operating across diverse networks and borders,” Miller commented.

  • های‌فای ۳۷ میلیون دلار جذب کرد: زیرساخت تسویه پول توکنیزه راه‌اندازی می‌شود

    های‌فای ۳۷ میلیون دلار جذب کرد: زیرساخت تسویه پول توکنیزه راه‌اندازی می‌شود

    های‌فای ۳۷ میلیون دلار در دور تأمین مالی سری A جمع‌آوری کرد

    شرکت زیرساخت استیبل‌کوین های‌فای (HIFI)، که در معاملات اوراق بهادار توکنیزه شده DTCC در ماه ژوئیه مشارکت داشت، اعلام کرد که دور تأمین مالی سری A به ارزش ۳۷ میلیون دلار را به رهبری Left Lane Capital به پایان رسانده است. این سرمایه صرف دریافت مجوزها، کارت‌ها و توسعه بازارهای سرمایه خواهد شد.

    ورود شریک مدیریت Left Lane Capital به هیئت مدیره

    متیو میلر، شریک مدیریت در Left Lane Capital، به هیئت مدیره های‌فای پیوست. این شرکت اعلام کرد که پلتفرم آن سالانه بیش از ۷ میلیارد دلار تراکنش را جابجا می‌کند و استفاده مشتریان فعلی در شش ماه گذشته بیش از چهار برابر رشد داشته است.

    گسترش دامنه فعالیت‌های های‌فای

    بر اساس اعلام تیم های‌فای، شرکت‌هایی که بر روی این پلتفرم فعالیت می‌کنند، بیش از ۱۰ هزار کسب‌وکار و ۲۰۰ هزار فرد را جذب کرده‌اند و پرداخت‌ها به ۸۷ کشور جهان انجام شده است.

    مشارکت‌های کلیدی و کاربردهای پلتفرم

    شرکت‌هایی مانند سومیتومو (Sumitomo) در حال بازسازی عملیات مدیریت نقدینگی و معاملات خود بر روی این پلتفرم هستند. دپر (Dapper) بازارهای دیجیتال را بر روی آن بنا می‌کند و آریوال بانک (Arival Bank) از آن برای پرداخت‌های استیبل‌کوین استفاده می‌کند.

    جزئیات ثبت شده در SEC

    بر اساس فرم D که توسط HIFI Bridge, Inc. در تاریخ ۳ سپتامبر به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ارائه شده است، این شرکت در حال انجام یک عرضه سهام به ارزش ۲۷.۳ میلیون دلار است که از این مبلغ، ۲۱.۸ میلیون دلار از ۱۹ اوت تاکنون به ۲۴ سرمایه‌گذار فروخته شده است.

    نقش های‌فای در معاملات توکنیزه شده DTCC

    DTCC در تاریخ ۱۵ ژوئیه، معاملات عملیاتی با اوراق بهادار توکنیزه شده تحت مالکیت خود را با مشارکت بیش از ۳۰ شرکت از جمله بلک‌راک (BlackRock)، گلدمن ساکس (Goldman Sachs)، جی‌پی مورگان (J.P. Morgan) و نزدک (Nasdaq) انجام داد. این معاملات شامل وثیقه‌گذاری، وام‌دهی اوراق بهادار و تسویه خزانه‌داری و ریپو بود و پیش‌درآمدی بر راه‌اندازی سرویس توکنیزاسیون این نهاد در ماه اکتبر محسوب می‌شود.

    های‌فای اعلام کرد که در پایلوت ریپوی توکنیزه شده مشارکت داشته و همچنین از یک معامله ریپوی توکنیزه شده زنده بر روی Tradeweb بین DRW و Marex پشتیبانی کرده است که با استفاده از USDCx به عنوان بخش نقدی، بر روی Canton تسویه شد. این ماه، های‌فای پرداخت‌های استیبل‌کوین از طریق کارت با استفاده از Visa Direct را راه‌اندازی کرد و پرداخت‌ها را به بیش از ۴ میلیارد کارت ویزا در سراسر جهان آغاز نمود. این شرکت همچنین با شبکه پرداخت Circle (Circle Payments Network) ادغام شده است.

    ویزا و DTCC در کنار بلک‌راک، مسترکارت (Mastercard) و استاندارد چارترد (Standard Chartered) از اعضای بنیان‌گذار اعتبارسنجی بلاک‌چین Arc متعلق به Circle هستند.

    چشم‌انداز تسویه در های‌فای

    زک والش، مدیرعامل های‌فای، اظهار داشت: «ما تسویه را یک مشکل واحد در نظر می‌گیریم، نه سه مشکل مجزا.»

    این دور تأمین مالی صرف دریافت مجوزهای نظارتی بیشتر برای اجرای مستقیم بخش‌های بیشتری از پشته فناوری توسط های‌فای، گسترش تیم در نیویورک و خارج از کشور، و توسعه فعالیت‌ها از پرداخت‌ها به سمت کارت‌ها و بازارهای سرمایه خواهد شد. والش افزود که در این حوزه‌ها، نگهداری و کنترل همچنان چالش‌برانگیزترین مسائل باقی مانده‌اند.

    چارچوب نظارتی و وضعیت بازار

    استیبل‌کوین‌های پرداختی در ماه ژوئیه ۲۰۲۵ تحت قانون GENIUS Act چارچوب فدرال دریافت کردند و طبق گزارش Blockworks، عرضه استیبل‌کوین‌ها نزدیک به ۳۰۷ میلیارد دلار است.

    در حوزه اوراق بهادار، SEC در تاریخ ۱۷ سپتامبر یک معافیت نوآوری صادر کرد که به پلتفرم‌های مجاز اجازه می‌دهد سهام توکنیزه شده آمریکا را به صورت آن‌چین معامله کنند.

    میلر در این باره گفت: «های‌فای در حال ساخت یک لایه مهم در این بازار است و زیرساختی را برای توسعه‌دهندگان فراهم می‌کند تا محصولاتی را ایجاد کنند که بتوانند در شبکه‌ها و مرزهای مختلف فعالیت کنند.»

  • ۸۶ درصد حجم معاملات دارایی‌های واقعی اکنون در بلاکچین انجام می‌شود

    ۸۶ درصد حجم معاملات دارایی‌های واقعی اکنون در بلاکچین انجام می‌شود

    انقلاب در معاملات آتی دارایی‌های واقعی: سهم پلتفرم‌های آن‌چین به ۸۶ درصد رسید

    تهران، ایران – در یک چرخش چشمگیر در بازار معاملات آتی دارایی‌های واقعی (RWA)، پلتفرم‌های مبتنی بر بلاک‌چین (آن‌چین) اکنون بخش عمده‌ای از حجم معاملات را به خود اختصاص داده‌اند. طبق تحلیلی که در تاریخ ۲۳ سپتامبر توسط a16z crypto منتشر شد، در ماه اوت ۲۰۲۶، پلتفرم‌های آن‌چین حدود ۱۰۱ میلیارد دلار از مجموع ۱۱۳.۷ میلیارد دلار حجم معاملات آتی دارایی‌های واقعی را پردازش کرده‌اند. این رقم در مقایسه با سال گذشته جهشی ۴۴ برابری را نشان می‌دهد.

    رشد انفجاری حجم معاملات

    یک سال پیش، پلتفرم‌های آن‌چین تنها یک سوم یا کمتر از کل حجم معاملات آتی دارایی‌های واقعی را مدیریت می‌کردند. اما در اوت ۲۰۲۶، این سهم به ۸۶ درصد رسید. صرافی‌های متمرکز تنها ۱۶ میلیارد دلار باقی‌مانده را به خود اختصاص دادند.

    حجم کل ماهانه معاملات آتی دارایی‌های واقعی در اوت ۲۰۲۶ به ۱۱۳.۷ میلیارد دلار رسید که نسبت به ماه مشابه سال قبل، افزایشی ۴۴ برابری را ثبت کرده است.

    افزایش چشمگیر علاقه باز

    روند “علاقه باز” (Open Interest) نیز داستانی به همین اندازه دراماتیک را روایت می‌کند. تا پایان اوت، علاقه باز در معاملات آتی دارایی‌های واقعی به ۴.۸ میلیارد دلار رسید. این رقم در ژوئیه ۲۰۲۵ تنها ۱۶۱ میلیون دلار بود که نشان‌دهنده انبساطی حدود ۳۰ برابری در کمی بیش از یک سال است.

    تغییر در ترکیب دارایی‌های معامله‌شده

    ترکیب دارایی‌هایی که در حال حاضر معامله می‌شوند نیز به طور معناداری تغییر کرده است. سهام اکنون ۴۸ درصد از حجم معاملات آتی دارایی‌های واقعی را تشکیل می‌دهد، در حالی که کالاها ۲۸ درصد و شاخص‌ها ۱۸ درصد را به خود اختصاص داده‌اند. دوره‌های زمانی پیشین به شدت به سمت کالاها متمایل بودند، که این تغییر را به یک چرخش ساختاری تبدیل می‌کند و نه صرفاً یک نوسان فصلی.

    زیرساخت‌های نوآورانه عامل رشد

    تحلیل a16z crypto به ارتقاءهای خاصی در زیرساخت‌ها اشاره می‌کند که این رشد را ممکن ساخته است. برجسته‌ترین آن‌ها پروتکل HIP-3 از Hyperliquid است که در اکتبر ۲۰۲۵ راه‌اندازی شد. HIP-3 فرآیند راه‌اندازی بازارهای آتی جدید را ساده‌تر کرده و اشتراک‌گذاری کارآمدتر نقدینگی را در میان آن‌ها امکان‌پذیر ساخته است.

    مقایسه با صرافی‌های متمرکز

    طبق تحلیل a16z crypto، در حال حاضر تنها یک پلتفرم متمرکز تحت نظارت ایالات متحده مجوز معامله یک محصول آتی واحد را دارد. در مقابل، پلتفرم‌های آن‌چین ده‌ها بازار را در دسته‌های سهام، کالاها و شاخص‌ها فهرست کرده‌اند. این تفاوت چشمگیر در دسترسی و تنوع، نقش کلیدی پلتفرم‌های غیرمتمرکز را در شکل‌دهی آینده معاملات دارایی‌های واقعی برجسته می‌سازد.

  • تالیس پروتکل بازارهای ساختاریافته آنچین را برای سهام توکنیزه در رابین‌هود چین راه‌اندازی کرد

    تالیس پروتکل بازارهای ساختاریافته آنچین را برای سهام توکنیزه در رابین‌هود چین راه‌اندازی کرد

    پروتکل جدیدی به نام TALIS بر روی Robinhood Chain راه‌اندازی شده است که به دارندگان توکن‌های سهام اجازه می‌دهد هر توکن را به دو موقعیت مالی مجزا تقسیم کنند. یکی درآمد ثابت را پوشش می‌دهد و دیگری سود اهرمی را.

    راه‌اندازی پروتکل TALIS

    این پروتکل با بازارهایی برای برخی از پرمعامله‌ترین نام‌های مالی سنتی راه‌اندازی شده است: NVIDIA، Microsoft و Tesla. Robinhood Chain در تاریخ ۱ ژوئیه ۲۰۲۶ فعال شد.

    نحوه عملکرد TALIS

    TALIS به کاربران اجازه می‌دهد تا یک Robinhood Stock Token را واریز کرده و آن را به دو موقعیت ERC-20 تقسیم کنند: یک توکن درآمد (Income token) و یک توکن سود (Upside token). کاربر یک سقف (cap) تعیین می‌کند، مثلاً ۵+ درصد، که محل تقسیم را مشخص می‌کند.

    موقعیت درآمد، تمام ارزش تا آن سقف را به همراه یک حق بیمه (premium) دریافت می‌کند. موقعیت سود، هرگونه افزایش ارزش فراتر از سقف را پوشش می‌دهد. بنابراین، اگر سهام NVDA ۱۲ درصد افزایش یابد و سقف شما ۵ درصد تعیین شده باشد، دارنده موقعیت درآمد، ۵ درصد اول به همراه حق بیمه حراج را دریافت می‌کند، در حالی که دارنده موقعیت سود، ۷ درصد باقی‌مانده را دریافت خواهد کرد.

    موقعیت‌های سود از طریق یک حراج با ساعت نزولی (descending-clock auction) فروخته می‌شوند؛ قالبی که در آن قیمت بالا شروع شده و تا زمانی که خریداری پیدا شود، کاهش می‌یابد. عواید حاصل از این حراج‌ها مستقیماً به دارندگان موقعیت درآمد سرازیر می‌شود.

    توکن سهام اصلی در طول فرآیند به عنوان وثیقه قفل باقی می‌ماند. تسویه حساب بر اساس میانگین وزنی قیمت ۳۰ دقیقه‌ای (30-minute time-weighted average price) که از اوراکل‌های Chainlink دریافت می‌شود، انجام می‌گیرد.

    هزینه‌ها و ساختار Robinhood Chain

    TALIS تنها یک کارمزد دریافت می‌کند: ۵ درصد از کل عواید حراج، که به صورت USDG جمع‌آوری می‌شود. تقسیم، ادغام و تسویه موقعیت‌ها همگی رایگان هستند.

    Robinhood Chain به عنوان یک شبکه لایه ۲ اتریوم (Ethereum Layer-2 network) که بر پایه Arbitrum Orbit ساخته شده است، با زمان بلوک ۱۰۰ میلی‌ثانیه‌ای عمل می‌کند. این شبکه از ابتدا برای دارایی‌های واقعی توکنیزه شده طراحی شده است.

    توکن‌های سهام معامله شده در این زنجیره به عنوان اوراق بدهی توکنیزه شده (tokenized debt securities) طبقه‌بندی می‌شوند. این توکن‌ها، مواجهه اقتصادی با سهام و ETFهای ایالات متحده را فراهم می‌کنند، اما یک نکته مهم دارند: دارندگان، مالکیت قانونی یا حق رأی در شرکت‌های زیربنایی را دریافت نمی‌کنند.

    معاملات این توکن‌های سهام به صورت شبانه‌روزی در بیش از ۱۲۰ کشور انجام می‌شود، اگرچه ایالات متحده از این لیست مستثنی است. این توکن‌ها در حال حاضر با پروتکل‌های شناخته شده DeFi مانند Uniswap برای معاملات و Morpho برای وام‌دهی ادغام شده‌اند.

    یک انتخاب طراحی قابل توجه: هیچ ریسک انحلال (liquidation risk) وجود ندارد. از آنجایی که توکن سهام اصلی به عنوان وثیقه قفل باقی می‌ماند، هیچ‌یک از موقعیت‌های درآمد یا سود نمی‌توانند به دلیل نوسانات قیمت منحل شوند.

    توکن TALIS خود با عرضه ثابت ۱ میلیارد توکن و بدون انتشار برنامه‌ریزی شده راه‌اندازی شده است. این پروژه اعلام کرده است که قابلیت استیکینگ (staking functionality) در فاز اول خود معرفی خواهد شد.