لیره ترکیه به پایین‌ترین سطح خود در نزدیکی ۴۸.۸ واحد در برابر دلار رسید و قیمت بیت‌کوین اکنون حدود ۳.۹۵ میلیون لیره است. پنج سال پیش، هر دلار حدود ۸.۳ تا ۸.۹ لیره ارزش داشت. امروز تقریباً شش برابر بیشتر لیره در برابر یک دلار مبادله می‌شود. عامل اصلی این کاهش ارزش تدریجی، تورمی است که همچنان رسماً بالای ۳۱ درصد گزارش می‌شود، در حالی که خانوارها در ترکیه […]
Blog
-
میکرون پیشتاز رشد هوش مصنوعی تا ۲۰۲۷
وقتی صحبت از سخت‌افزار هوش مصنوعی به میان می‌آید، نام انویدیا (Nvidia) در ذهن اکثر افراد نقش می‌بندد. اما در گوشه‌های آرام‌تر زنجیره تأمین نیمه‌هادی‌ها، شرکت میکرون تکنولوژی (Micron Technology) در حال ثبت ارقامی از رشد است که دستاوردهای سه رقمی انویدیا را در مقایسه، تقریباً معمولی جلوه می‌دهد.
رشد انفجاری میکرون در سایه حافظه‌های پرسرعت
در سه‌ماهه سوم سال مالی ۲۰۲۶، میکرون درآمدی حدود ۴۱.۵ میلیارد دلار را گزارش کرد که نشان‌دهنده افزایشی ۳۴۶ درصدی نسبت به سال گذشته است. برای مقایسه، درآمد انویدیا در سه‌ماهه دوم سال مالی ۲۰۲۷ حدود ۹۶.۲ میلیارد دلار بوده که رشد ۱۰۶ درصدی سالانه را نشان می‌دهد. اگرچه انویدیا همچنان از نظر درآمد مطلق پیشتاز است، اما سرعت شتاب‌گیری میکرون توجه کامل وال استریت را به خود جلب کرده است.
رشد انفجاری میکرون به یک دسته محصول خاص بازمی‌گردد: حافظه‌های با پهنای باند بالا (High-Bandwidth Memory) یا HBM. این‌ها تراشه‌های حافظه تخصصی هستند که مستقیماً روی یا در مجاورت شتاب‌دهنده‌های هوش مصنوعی در سرورهای مراکز داده قرار می‌گیرند. بدون این حافظه‌ها، پردازنده‌های گرافیکی انویدیا قادر به جابجایی سریع داده‌ها برای آموزش و اجرای مدل‌های زبان بزرگ که شرکت‌ها میلیاردها دلار برای استقرار آن‌ها هزینه می‌کنند، نخواهند بود.
این عدم توازن عرضه و تقاضا، حاشیه سود ناخالص میکرون را به حدود ۸۴.۶ درصد رسانده است؛ رقمی که اکثر شرکت‌های نیمه‌هادی را به وجد می‌آورد. سود تعدیل‌شده هر سهم این شرکت در همان سه‌ماهه به ۲۵.۱۱ دلار رسید که نشان‌دهنده کسب‌وکاری است که نه تنها به سرعت در حال رشد است، بلکه سودآور نیز هست.
قراردادهای بلندمدت و تضمین قیمت
برای تثبیت این مزیت، میکرون قراردادهای چندساله با مشتریان به ارزش تقریبی ۱۰۰ میلیارد دلار منعقد کرده است که تا سال ۲۰۳۰ ادامه خواهد داشت. این قراردادها شامل شرایط قیمت‌گذاری کف (floor pricing) است که اساساً حداقل قیمتی را برای محصولات میکرون، صرف‌نظر از نوسانات بازار، تضمین می‌کند.
بر اساس برآوردهای اجماع تحلیلگران، پیش‌بینی می‌شود رشد درآمد میکرون در سال مالی ۲۰۲۷ حدود ۸۴ درصد باشد، در حالی که این رقم برای انویدیا حدود ۴۲ درصد تخمین زده می‌شود.
سهام میکرون در ۱۲ ماه گذشته به طور قابل توجهی از سهام انویدیا پیشی گرفته و صدها درصد رشد را برای میکرون در مقابل بازدهی دو رقمی پایین‌تر برای انویدیا به ارمغان آورده است.
پیش‌بینی می‌شود صنعت گسترده‌تر نیمه‌هادی‌ها در سال ۲۰۲۷ سود تقریبی ۷۰۰ میلیارد دلاری را به خود اختصاص دهد و انتظار می‌رود میکرون و انویدیا از بزرگترین مشارکت‌کنندگان در این رقم باشند.
هر نسل جدید از شتاب‌دهنده‌های هوش مصنوعی، چه از سوی انویدیا، AMD، یا تلاش‌های تراشه‌های سفارشی در شرکت‌های بزرگ مانند گوگل و آمازون، به HBM بیشتری در هر واحد نیاز دارد. میکرون در کنار SK Hynix و سامسونگ، تنها سه شرکتی در جهان هستند که قادر به تولید HBM در مقیاس بزرگ می‌باشند. این ساختار انحصاری، همراه با تقاضای فزاینده، قدرت قیمت‌گذاری را ایجاد کرده است که صنعت حافظه به طور سنتی از آن بهره‌مند نبوده است. قراردادهای ۱۰۰ میلیارد دلاری چندساله با قیمت‌گذاری کف، نتیجه مستقیم تلاش مشتریان برای تضمین عرضه است.
چالش‌های چرخه بازار
یک نکته مهم در اینجا وجود دارد. بازارهای حافظه چرخه‌ای هستند و این صنعت سابقه طولانی در افزایش ظرفیت در دوران رونق و سپس سقوط در زمان کاهش تقاضا دارد. شرایط قیمت‌گذاری کف در قراردادهای میکرون تا حدی این ریسک را کاهش می‌دهد، اما آن را به طور کامل از بین نمی‌برد.
-
بیت‌کوین: اوج‌گیری دو ساله با نقدشوندگی فروشندگان استقراضی
بیت‌کوین: رالی صعودی اخیر، نتیجه له شدن خرس‌ها بود، نه شرط‌بندی‌های جدید
آخرین رالی شدید بیت‌کوین در دوره دو ساله نزولی آن، نه با شرط‌بندی‌های صعودی تازه، بلکه با له شدن خرس‌ها قدرت گرفت. این نتیجه‌گیری بر اساس گزارشی جدید از شرکت تحلیلی Glassnode و صرافی ارز دیجیتال Bybit است.
این گزارش نشان می‌دهد که در طول پنج روز در ماه اوت، بیت‌کوین ۲۴.۶ درصد افزایش یافت، در حالی که بهره باز (open interest) بر حسب کوین، که معیاری برای اهرم فعال است، ۱۲.۶ درصد کاهش یافت. این ترکیب نشان‌دهنده یک واقعیت کلیدی است: به جای اینکه معامله‌گران وارد موقعیت‌های خرید جدید شوند، این حرکت ناشی از بسته شدن اجباری موقعیت‌های فروش (short) موجود بود.
حدود ۶۴ هزار بیت‌کوین از بهره باز بسته شد و موقعیت‌های فروش ۸۹ درصد از دلارهای لیکویید شده در این دوره را تامین کردند.
بازار آپشن نیز همین داستان را روایت می‌کرد. قراردادهای پوت (put)، که معامله‌گران برای محافظت در برابر افت قیمت خریداری می‌کنند، برای ۳۶۱ روز متوالی گران‌تر از قراردادهای کال (call) قیمت‌گذاری شده بودند. تنها یک جلسه معاملاتی به این روند پایان داد و تقریباً یک سال موقعیت‌گیری نزولی را معکوس کرد، زیرا بازار برای بازنگری در قیمت‌ها تلاش می‌کرد.
شاخص نوسانات خود Bybit در یک جلسه معاملاتی، چهار برابر دامنه روزانه عادی خود را طی کرد و بخش جلویی منحنی آتی (futures curve) به شدت بازنگری شد، در حالی که قراردادهای با سررسید طولانی‌تر تقریباً تغییری نکردند. این نشانه‌ای است که بازار این حرکت را یک رویداد یک‌باره تلقی کرد، نه یک تغییر رژیم پایدار.
ذکر چند نکته احتیاطی ضروری است. این گزارش حاصل همکاری Glassnode و Bybit است و داده‌ها تا پایان روز ۲۳ اوت جمع‌آوری شده‌اند. پوشش Glassnode شامل چهار پلتفرم آپشن بومی ارز دیجیتال است و صرافی CME را شامل نمی‌شود، بنابراین این ارقام بازار بومی ارز دیجیتال را توصیف می‌کنند، نه تمام بازارهایی که بیت‌کوین در آن‌ها معامله می‌شود.
پویایی که در گزارش Glassnode ردیابی شده است، از بین نرفته است. این هفته بیت‌کوین پس از آنکه فدرال رزرو اولین افزایش نرخ بهره خود را از سال ۲۰۲۳ با پیش‌بینی‌های تعدیل شده (dovish) همراه کرد، دوباره به بالای ۸۰ هزار دلار جهش کرد.
این جهش باعث ایجاد یک فشار فروش (squeeze) دیگر شد و در یک جلسه معاملاتی بیش از ۲۳۰ میلیون دلار از موقعیت‌های فروش بیت‌کوین و بیش از ۴۴۵ میلیون دلار در کل بازار را لیکویید کرد. داده‌های CoinGlass نشان داد که در مجموع حدود ۵۲۹ میلیون دلار در ۲۴ ساعت لیکویید شده است که اکثریت آن دوباره از موقعیت‌های فروش بوده است.
نویسندگان گزارش به این سوال باز که داده‌های خودشان مطرح می‌کند، اشاره کرده‌اند: آیا بازنگری قیمت‌ها در ماه اوت پایدار خواهد بود؟ یک تغییر پایدار به صورت افزایش تقاضا برای قراردادهای کال و تثبیت بخش جلویی منحنی آتی خود را نشان می‌دهد. در مقابل، بازگشت حق بیمه پوت همراه با کاهش تامین مالی (funding)، نشان‌دهنده رویدادی است که بازار آن را جذب کرده، نه ورود به یک رژیم جدید.
-
گری‌اسکیل دسترسی به ETF زی‌کش را با تقسیم سه به یک ۳۰۰ درصد افزایش داد
گرِی‌اسکیل ETF خود را سه برابر می‌کند؛ هیچ سرمایه‌گذاری ضرر نمی‌کند
شرکت مدیریت دارایی گرِی‌اسکیل (Grayscale) اعلام کرد که سهام صندوق قابل معامله در بورس (ETF) خود با نماد ZCSH را در بورس NYSE Arca سه به یک تقسیم می‌کند. این اقدام با هدف افزایش سه برابری تعداد سهام و کاهش قیمت هر سهم به حدود یک سوم سطح فعلی انجام می‌شود، در حالی که ارزش کل دارایی هر سرمایه‌گذار بدون تغییر باقی می‌ماند.
تقسیم سهام در کمتر از یک ماه پس از آغاز معاملات
این تقسیم سهام تنها کمتر از یک ماه پس از آغاز معاملات ETF مذکور در تاریخ ۲۵ اوت ۲۰۲۶، پس از تبدیل آن از ساختار تراست، صورت می‌گیرد. در این مدت کوتاه، این صندوق بیش از ۲۳۳ میلیون دلار جذب سرمایه خالص داشته و تا تاریخ ۱۷ سپتامبر، ارزش خالص دارایی‌های آن به حدود ۸۹۰ میلیون دلار رسیده است.
جزئیات تقسیم سهام
سهامدارانی که تا تاریخ ۲۸ سپتامبر در سوابق ثبت شده باشند، به ازای هر سهم فعلی خود، دو سهم اضافی دریافت خواهند کرد. توزیع سهام جدید پس از پایان معاملات در تاریخ ۲۹ سپتامبر انجام شده و معاملات با قیمت تعدیل شده پس از تقسیم سهام از تاریخ ۳۰ سپتامبر آغاز خواهد شد.
منطق ریاضی تقسیم سهام
محاسبه این تقسیم سهام ساده است. اگر شما ۱۰ سهم با ارزش خالص دارایی تقریبی ۳۰۰ دلار به ازای هر سهم در اختیار داشتید، موقعیت ۳۰۰۰ دلاری شما به ۳۰ سهم با قیمت تقریبی ۱۰۰ دلار به ازای هر سهم تبدیل خواهد شد. به عبارت دیگر، همان کیک با برش‌های بیشتر.
افزایش نقدشوندگی و مشارکت خرده‌فروشان
برای صندوقی که از اواخر ماه اوت تاکنون بیش از ۱۱ میلیارد دلار حجم معاملات تجمعی را ثبت کرده است، افزایش مشارکت سرمایه‌گذاران خرد می‌تواند به طور معناداری دفتر سفارشات را عمیق‌تر کرده و اسپرد خرید و فروش را کاهش دهد.
رشد چشمگیر دارایی پایه
دارایی پایه این صندوق نیز روند صعودی قابل توجهی را تجربه کرده است. توکن بومی پروتکل Zcash، یعنی ZEC، اخیراً بین ۱,۴۷۸ تا ۱,۵۲۱ دلار معامله شده که نشان‌دهنده رشد تقریبی ۲۵ درصدی در هفته گذشته است.
اولین ETF با پشتوانه ZEC در آمریکا
صندوق ETF گرِی‌اسکیل Zcash اولین محصول فهرست شده در ایالات متحده است که از طریق ساختار صندوق قابل معامله در بورس، امکان سرمایه‌گذاری در ZEC را فراهم می‌کند.
تقویت بنیادهای شبکه
عوامل بنیادی شبکه نیز در تقویت این روند صعودی نقش دارند. نرخ هش (Hash Rate) شبکه Zcash به نزدیک ۳۲ گیگا سول بر ثانیه (GSol/s) افزایش یافته و سختی استخراج به رکورد تقریبی ۲۹۱ میلیون رسیده است.
ارتقاء پروتکل در راه است
علاوه بر تقسیم سهام ETF، یک ارتقاء مهم پروتکل نیز در آینده نزدیک در نظر گرفته شده است. ارتقاء شبکه NU7 برای تاریخ ۵ نوامبر ۲۰۲۶ برنامه‌ریزی شده و هدف آن کاهش زمان تولید بلاک‌ها در شبکه Zcash است.
فناوری حریم خصوصی Zcash
Zcash از اثبات‌های دانش صفر (zero-knowledge proofs) برای امکان انجام تراکنش‌های کاملاً محافظت شده استفاده می‌کند، که به کاربران اجازه می‌دهد بدون افشای فرستنده، گیرنده یا مبلغ تراکنش در بلاک‌چین عمومی، مبادلات خود را انجام دهند.
-
Grayscale’s Zcash ETF to Implement 3-for-1 Share Split Aiming for Broader Investor Accessibility
Grayscale has announced a 3-for-1 forward share split for its Zcash ETF (ZCSH), a strategic move designed to increase the accessibility of its shares for investors. This split will triple the number of outstanding shares and proportionally reduce the per-share price, with split-adjusted trading set to commence on September 30.
The Zcash ETF, which began trading on August 25, 2026, has already garnered significant investor interest, attracting over $233 million in net inflows and accumulating approximately $890 million in net assets as of September 17. The fund has also demonstrated robust market activity, recording over $11 billion in cumulative trading volume since its late August launch.
Shareholders of record on September 28 will receive two additional shares for every one currently held. The distribution of these new shares will occur after market close on September 29. Grayscale’s objective with this split is to make the ETF shares more accessible to a wider range of investors, potentially leading to a deeper order book and tighter bid-ask spreads, according to market analysis.
Supporting this development, the underlying asset, ZEC, the native token of the Zcash protocol, has shown recent strength. ZEC traded between $1,478 and $1,521, reflecting an approximate 25% gain over the past week. This price momentum is occurring alongside strengthening network fundamentals, with Zcash’s hash rate climbing to nearly 32 GSol/s and its mining difficulty reaching approximately 291 million.
The Grayscale Zcash ETF is notable as the first US-listed product offering exposure to ZEC within an ETF structure. The ETF leverages zero-knowledge proofs for shielded transactions, a key feature of the Zcash protocol.
Looking ahead, the Zcash network is scheduled to undergo the NU7 network upgrade on November 5, 2026, an event intended to reduce block times on the network.
It is important to note that while the share split aims to enhance accessibility, the total value of an investor’s holdings will remain unchanged by the transaction. The long-term impact on market liquidity and the ETF’s performance will likely be influenced by the continued strength of ZEC, broader market conditions, and the effects of the upcoming protocol upgrade.
Why This Matters
The materials describe a narrow update: Grayscale is implementing a 3-for-1 forward share split for its Zcash ETF (ZCSH) on the NYSE Arca. The exact impact of increased retail participation on bid-ask spreads and order book depth.
Broader Context
Source materials place the factual news in this context: Grayscale is splitting its Zcash ETF three ways, and no, nobody’s losing anything.
-
Bitcoin Rally Hits Major Hurdle
Bitcoin Recovers Sharply, Nearing Key Resistance Zone
Bitcoin has staged a strong recovery from its latest pullback, once again testing the upper boundary of its current consolidation range. With BTC trading around $81,500, the market is approaching a critical juncture where a confirmed bullish breakout could propel prices higher.
Daily Chart Consolidation
The daily chart indicates that Bitcoin has been consolidating following a significant breakout in August. The recent rebound from the $75,000 level has been particularly robust, with buyers swiftly pushing the price back towards the major resistance zone between $80,500 and $82,500.
This area has consistently capped upward price movements and remains the primary hurdle for another bullish advance. Bitcoin is currently retesting this zone around $81,500, while the broader market structure remains constructive as long as the support area between $72,500 and $75,000 holds.
Momentum indicators have also shown improvement. The daily Relative Strength Index (RSI) has moved back above the neutral 50 level and is approaching the mid-60s, signaling renewed buying interest without yet entering overbought territory.
A sustained daily breakout above the $82,500 resistance level would represent a significant structural development and could open the path towards the next major supply zone, estimated between $86,000 and $90,000. Conversely, another rejection at this resistance could keep Bitcoin trading within its current range, with $75,000 and the broader $72,500-$75,000 region serving as the key support.
Four-Hour Timeframe Insights
The four-hour timeframe offers a clearer view of the range-bound structure. Bitcoin recently experienced an aggressive rebound from the lower boundary of its range, near $74,500-$75,000, and has now returned directly to the $81,000-$82,000 resistance region.
This recovery has been impulsive, particularly the latest move from approximately $76,000 to $81,000. However, the price has yet to achieve a convincing breakout above the upper boundary. Consequently, the market remains within the broader range despite increasingly bullish short-term momentum.
A clean break and sustained hold above the $81,000-$82,000 zone would likely shift the market structure decisively in favor of buyers. Such a move could trigger another price surge, initially targeting the rising upper trendline around $84,000-$85,000.
Until this breakout occurs, rejection remains a plausible scenario. Failure to overcome the $82,000 level could send BTC back towards the middle of the range, with the $72,500-$75,000 zone continuing to act as critical support and the broader invalidation area for the current bullish setup.
Liquidation Heatmap Analysis
The two-week Binance BTC/USDT liquidation heatmap provides additional context for the recent rally. Liquidation heatmaps illustrate areas of concentrated leveraged positions, with brighter regions indicating larger potential liquidation clusters.
Bitcoin’s surge above $80,000 has pushed the price into a significant concentration of liquidity within the $80,000-$82,000 region. This aligns closely with the technical resistance observed on price charts, making the current area particularly pivotal.
Some liquidity remains immediately above the current market price, suggesting that a decisive breakout could trigger additional short liquidations and potentially accelerate the upward movement. This supports the possibility of another sharp spike if BTC successfully breaks through the $81,000-$82,000 resistance zone.
Simultaneously, a liquidity concentration persists below the current price, around $74,000-$75,000. Therefore, as long as Bitcoin remains capped below resistance, volatility in either direction cannot be ruled out. For now, the combination of improving momentum and price pressing against the range high places the focus squarely on whether buyers can convert the current test into a confirmed breakout.
-
عرضه اولین اوراق قرضه بیت کوین نهادی با برنامه استیکینگ توسط استکس
استکس (Stacks) راهکاری برای کسب سود از بیت‌کوین بدون واگذاری کلیدهای خصوصی به نهادهای مالی ارائه کرده است. اوراق قرضه پیدایش (Genesis Bond) این شبکه در تاریخ ۱۰ سپتامبر، همزمان با بلاک ۹۶۶,۳۵۰ بیت‌کوین، راه‌اندازی شد و چهار نهاد شرکت‌کننده، مجموعاً حدود ۲۵۰ بیت‌کوین را در این برنامه قفل کردند.
جزئیات برنامه اوراق قرضه پیدایش
شرکت‌های ۲۱Shares، HashKey Cloud، UTXO Management و Sypher Capital، بیت‌کوین خود را از طریق یک دوره تعهد شش ماهه استیکینگ می‌کنند که هدف آن دستیابی به بازده سالانه حدود ۳ درصد است و این سود به صورت هفتگی به شکل بیت‌کوین پرداخت می‌شود. این سود از طریق وام‌دهی یا بازتعهددهی حاصل نمی‌شود، بلکه از سوی ماینرهای استکس از طریق مکانیزم انتقال اثبات (Proof-of-Transfer) شبکه تامین می‌گردد.
شرکت‌کنندگان، بیت‌کوین خود را مستقیماً بر روی لایه ۱ بیت‌کوین و با استفاده از اسکریپت قفل زمانی (timelock script) قفل می‌کنند. این بدان معناست که کوین‌ها هرگز از زنجیره اصلی خارج نمی‌شوند.
در کنار بیت‌کوین قفل شده، شرکت‌کنندگان موقعیتی در توکن بومی استکس، یعنی STX، به ارزش تقریبی ۵ درصد از ارزش دارایی بیت‌کوین خود حفظ می‌کنند. این توکن STX در شبکه استکس نگهداری می‌شود. ترکیب بیت‌کوین قفل شده در لایه ۱ و STX در استکس، آنچه را که پروتکل “اوراق قرضه پروتکلی” (protocol bond) می‌نامد، ایجاد می‌کند.
منبع سود و مکانیزم انتقال اثبات
سود از سوی ماینرهای استکس که بیت‌کوین را به عنوان بخشی از مکانیزم اجماع انتقال اثبات (PoX) متعهد می‌کنند، جریان می‌یابد. ماینرها در استکس اساساً برای استخراج بلاک‌های STX بیت‌کوین پرداخت می‌کنند و این بیت‌کوین به استیک‌کنندگان بازتوزیع می‌شود. از زمان راه‌اندازی PoX در ژانویه ۲۰۲۱، این مکانیزم بیش از ۴۲۰۰ بیت‌کوین را به شرکت‌کنندگان توزیع کرده است که با قیمت‌های تاریخی بیش از ۵۰۰ میلیون دلار ارزش‌گذاری شده است.
بازگشت دارایی و امنیت
در پایان دوره شش ماهه، شرکت‌کنندگان مالکیت کامل بیت‌کوین قفل شده خود را بازیابی می‌کنند. هیچ‌گونه پل (bridge)، توکن بسته‌بندی شده (wrapped token) یا متولی شخص ثالثی بین نهاد و بیت‌کوین آن وجود ندارد.
Sypher Capital از طریق مسیری کمی متفاوت، با استفاده از زیرساخت استیکینگ تجمیعی StackingDAO، در این برنامه شرکت کرد. سه نهاد دیگر مستقیماً اوراق قرضه را خریداری کردند.
UTXO Management در تاریخ ۲۸ می به عنوان اولین نهاد شرکت‌کننده در استیکینگ استکس، نقشی اثبات مفهومی برای اوراق قرضه پیدایش ایفا کرد. پیش از این در سال ۲۰۲۶، استکس پشتیبانی از نگهداری دارایی توسط Fireblocks را ادغام کرده بود. مهم‌ترین پیش‌نیاز فنی، هارد فورک PoX-5 بود که حدود ۲۹ تا ۳۰ جولای فعال شد. این ارتقاء، مکانیزم‌های خاص اوراق قرضه و توزیع سود را که اوراق قرضه پیدایش بر آن‌ها متکی است، فعال کرد.
ریسک‌های احتمالی
الزام به نگهداری ۵ درصد STX، مواجهه با دارایی دوم را معرفی می‌کند. اگر ارزش STX در طول دوره تعهد به طور قابل توجهی کاهش یابد، بازده مؤثر اندازه‌گیری شده بر حسب دلار ممکن است حتی در صورت تحقق سود بیت‌کوین، کاهش یابد.
چشم‌انداز آینده
یک دوره تعهد دوم برای اوایل اکتبر ۲۰۲۶ با ظرفیت گسترده‌تر برنامه‌ریزی شده است. نقشه راه بلندمدت به سمت یک مدل بدون نیاز به مجوز اشاره دارد که در آن هر نهاد و در نهایت هر دارنده می‌تواند بدون نیاز به عضویت در یک گروه منتخب، شرکت کند.
-
گری‌اسکیل ETF زی‌کش را مقرون‌به‌صرفه‌تر می‌کند
Grayscale’s Zcash ETF سهام خود را ۳۰۰ درصد در دسترس‌تر می‌کند
صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس (ETF) Grayscale برای رمزارز Zcash، با نماد ZCSH، در حال انجام یک تقسیم سهام ۳ به ۱ است تا دسترسی سرمایه‌گذاران خرد را به آن افزایش دهد. این اقدام پس از افزایش قابل توجه قیمت Zcash و هجوم سرمایه‌گذاران به این صندوق صورت می‌گیرد.
تقسیم سهام ۳ به ۱
بر اساس اسناد ارائه شده به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC)، صندوق ZCSH در روز جمعه اقدام به اجرای تقسیم سهام ۳ به ۱ خواهد کرد. سهامدارانی که تا پایان معاملات روز ۲۸ سپتامبر (۷ مهر) در این صندوق سهام داشته باشند، به ازای هر سهم فعلی خود، دو سهم اضافی دریافت خواهند کرد.
تقسیم سهام رو به جلو (Forward Split) ارزش کلی سرمایه‌گذاری را تغییر نمی‌دهد، بلکه هر سهم را به قطعات کوچک‌تر تقسیم می‌کند. به عنوان مثال، ۱۰ سهم به ارزش هر کدام ۳۰۰ دلار (مجموعاً ۳۰۰۰ دلار) به ۳۰ سهم به ارزش هر کدام ۱۰۰ دلار (همچنان مجموعاً ۳۰۰۰ دلار) تبدیل می‌شود.
دلیل اقدام Grayscale
Grayscale دلیل این اقدام را افزایش سریع و چشمگیر قیمت Zcash اعلام کرده است. این رمزارز در سال گذشته بیش از ۲۸۰۰ درصد رشد داشته و همین امر باعث شده تا قیمت هر واحد از ETF آن برای سرمایه‌گذاران خرد بالا باشد. در حالی که امکان خرید کسری از یک توکن رمزارزی در صرافی‌های ارز دیجیتال وجود دارد، خرید کسری از سهام در کارگزاری‌های سنتی امکان‌پذیر نیست. تقسیم سهام راه حلی برای این مشکل است.
Grayscale در اسناد خود آورده است: “انتظار می‌رود تقسیم سهام رو به جلو، قیمت هر سهم صندوق را کاهش داده و تعداد سهام موجود را به نسبت افزایش دهد. در نتیجه این تقسیم سهام، دارندگان تا تاریخ ثبت، دو سهم اضافی دریافت خواهند کرد که در تاریخ پرداخت توزیع می‌شود.”
همچنین اشاره شده است: “بلافاصله پس از تقسیم سهام رو به جلو، ارزش خالص دارایی (NAV) هر سهم تقریباً یک سوم ارزش خالص دارایی هر سهم قبل از تقسیم خواهد بود.”
سهام جدید پس از پایان معاملات در تاریخ ۲۹ سپتامبر (۸ مهر) توزیع خواهد شد و معاملات با سهام تعدیل شده از ابتدای بازار در تاریخ ۳۰ سپتامبر (۹ مهر) با همان نماد ZCSH و شماره CUSIP آغاز می‌شود.
استقبال سرمایه‌گذاران
این اقدام در پی هجوم سرمایه‌گذاران به صندوق ZCSH در ماه گذشته صورت می‌گیرد. از زمان آغاز معاملات در ۲۵ آگوست (۳ شهریور)، این صندوق بیش از ۲۳۳ میلیون دلار جذب سرمایه داشته است، از جمله ۴۶.۶ میلیون دلار در این هفته و ۱۱۲ میلیون دلار در یک روز در تاریخ ۸ سپتامبر (۱۷ شهریور). تا تاریخ ۱۷ سپتامبر (۲۶ شهریور)، ارزش خالص دارایی‌های این صندوق حدود ۸۹۰ میلیون دلار بوده است.
ZCSH اولین صندوق قابل معامله در بورس در جهان است که مستقیماً توکن Zcash (ZEC) را نگهداری می‌کند. این صندوق از تبدیل مستقیم صندوق قدیمی‌تر Grayscale Zcash Trust ایجاد شده است که در زمان آغاز معاملات در بورس NYSE Arca، حدود ۳۱۳ میلیون دلار ZEC در اختیار داشت.
Zcash و مزیت‌های آن
Zcash به کاربران اجازه می‌دهد تا با استفاده از رمزنگاری zk-SNARKs، تراکنش‌های خود را عمومی یا مخفی نگه دارند. این روش اثبات می‌کند که یک پرداخت معتبر است بدون اینکه هویت فرستنده، گیرنده یا مبلغ تراکنش مشخص شود. مانند بیت کوین، حداکثر عرضه Zcash نیز ۲۱ میلیون سکه است.
اهمیت Zcash فراتر از حلقه‌های رمزارزی است. ZEC امسال به دلیل نگرانی‌ها در مورد قابلیت ردیابی پول دیجیتال، رشد قابل توجهی داشته است. قرار گرفتن یک “کوین حریم خصوصی” در یک ETF تحت نظارت، مشابه محصولاتی که سهام عادی را در طرح‌های بازنشستگی نگهداری می‌کنند، امکان معامله آن را برای هر کسی که حساب کارگزاری دارد، فراهم می‌کند و نه فقط برای کسانی که کیف پول رمزارزی دارند.
همچنین، Zcash نسبت به گزینه‌های دیگر مانند Monero (XMR) که حتی توسط صرافی‌های بزرگ به دلیل فشار سازمان‌های اجرای قانون ممنوع شده‌اند، از نظر نظارتی مطلوب‌تر است.
Grayscale پیش از این نیز به همین دلیل سهام خود را تقسیم کرده است. در دسامبر ۲۰۲۰، صندوق Ethereum Trust خود را ۹ به ۱ تقسیم کرد، زمانی که افزایش قیمت ETH باعث شد سهام انفرادی از دسترس سرمایه‌گذاران کوچک خارج شود. رشد اخیر ZEC نیز همین وضعیت را برای ZCSH ایجاد کرده است.
-
تحلیل قیمت بیت کوین: رالی انفجاری BTC با یک مانع بزرگ روبرو است
تحلیل قیمت بیت کوین: رالی انفجاری BTC با یک مانع اصلی روبرو است
بیت کوین به شدت از آخرین افت خود بهبود یافته و دوباره در حال فشار آوردن به مرز بالایی منطقه تثبیت خود است. با معامله بیت کوین در حدود ۸۱.۵ هزار دلار، بازار به یک منطقه تعیین‌کننده نزدیک می‌شود که در آن یک شکست صعودی تأیید شده می‌تواند باعث گسترش بیشتر قیمت شود.
نمودار روزانه همچنان نشان‌دهنده تثبیت بیت کوین پس از شکست قدرتمند ماه آگوست است. آخرین بهبود از منطقه ۷۵ هزار دلاری به طور خاص قوی بوده است، به طوری که خریداران به سرعت قیمت را به سمت منطقه مقاومت اصلی ۸۰.۵ هزار تا ۸۲.۵ هزار دلاری بازگرداندند.
این منطقه بارها تلاش‌های صعودی را محدود کرده و همچنان مانع اصلی در برابر یک موج صعودی دیگر است. بیت کوین اکنون در حدود ۸۱.۵ هزار دلار در حال آزمایش مجدد این منطقه است، در حالی که ساختار کلی همچنان سازنده باقی می‌ماند تا زمانی که منطقه حمایتی ۷۲.۵ هزار تا ۷۵ هزار دلاری حفظ شود.
شتاب حرکت نیز بهبود یافته است. شاخص قدرت نسبی (RSI) روزانه دوباره به بالای منطقه خنثی ۵۰ بازگشته و به سمت میانه ۶۰ در حرکت است که نشان‌دهنده شتاب خرید مجدد بدون رسیدن به قلمرو اشباع خرید است.
یک شکست روزانه پایدار بالای منطقه مقاومت ۸۲.۵ هزار دلاری، نشان‌دهنده یک تحول ساختاری مهم خواهد بود و می‌تواند راه را به سوی منطقه عرضه اصلی بعدی در حدود ۸۶ هزار تا ۹۰ هزار دلار هموار کند. برعکس، رد شدن مجدد می‌تواند بیت کوین را در محدوده فعلی نگه دارد، با ۷۵ هزار دلار و منطقه گسترده‌تر ۷۲.۵ هزار تا ۷۵ هزار دلاری به عنوان منطقه حمایتی اصلی.
بازه زمانی ۴ ساعته
بازه زمانی ۴ ساعته ساختار محدود به دامنه را واضح‌تر نشان می‌دهد. بیت کوین اخیراً به شدت از مرز پایینی نزدیک به ۷۴.۵ هزار تا ۷۵ هزار دلار بهبود یافته و اکنون مستقیماً به منطقه مقاومت ۸۱ هزار تا ۸۲ هزار دلاری بازگشته است.
این بهبود، به ویژه در آخرین حرکت از حدود ۷۶ هزار دلار به سمت ۸۱ هزار دلار، تهاجمی بوده است. با این حال، قیمت هنوز یک شکست قانع‌کننده از مرز بالایی ایجاد نکرده است. بنابراین، بازار علی‌رغم شتاب کوتاه‌مدت صعودی فزاینده، همچنان در محدوده گسترده‌تر باقی مانده است.
یک شکست تمیز و حفظ پایدار بالای منطقه ۸۱ هزار تا ۸۲ هزار دلاری، احتمالاً ساختار را به طور قاطع به نفع خریداران تغییر خواهد داد. چنین حرکتی می‌تواند باعث افزایش مجدد قیمت شود، ابتدا به سمت خط روند صعودی بالایی در حدود ۸۴ هزار تا ۸۵ هزار دلار.
تا زمانی که این اتفاق بیفتد، رد شدن همچنان یک گزینه محتمل است. عدم عبور از ۸۲ هزار دلار می‌تواند بیت کوین را به سمت میانه دامنه بازگرداند، در حالی که منطقه ۷۲.۵ هزار تا ۷۵ هزار دلاری به عنوان حمایت حیاتی و منطقه ابطال گسترده‌تر برای سناریوی صعودی فعلی باقی می‌ماند.
تحلیل نقشه حرارتی نقدینگی بایننس
نقشه حرارتی نقدینگی دو هفته‌ای بایننس برای BTC/USDT زمینه بیشتری به رالی اخیر می‌بخشد. نقشه‌های حرارتی نقدینگی مناطقی را برجسته می‌کنند که موقعیت‌های اهرمی در آن‌ها متمرکز شده‌اند و مناطق روشن‌تر نشان‌دهنده خوشه‌های بزرگ‌تر نقدینگی بالقوه هستند.
افزایش قیمت بیت کوین به بالای ۸۰ هزار دلار، قیمت را به سمت تمرکز قابل توجهی از نقدینگی در حدود منطقه ۸۰ هزار تا ۸۲ هزار دلاری سوق داده است. این با مقاومت فنی قابل مشاهده در هر دو نمودار قیمت همخوانی نزدیکی دارد و این منطقه را به طور ویژه مهم می‌سازد.
مقداری نقدینگی بلافاصله بالای بازار باقی مانده است که نشان می‌دهد یک شکست قاطع می‌تواند باعث نقدینگی بیشتر موقعیت‌های فروش استقراضی (short) شده و به طور بالقوه حرکت را تسریع کند. این امر از احتمال افزایش شدید دیگر در صورت عبور موفقیت‌آمیز بیت کوین از منطقه مقاومت ۸۱ هزار تا ۸۲ هزار دلاری حمایت می‌کند.
در عین حال، تمرکز نقدینگی در زیر قیمت، در حدود ۷۴ هزار تا ۷۵ هزار دلار باقی مانده است. بنابراین، تا زمانی که بیت کوین زیر مقاومت باقی بماند، نمی‌توان نوسانات در هر دو جهت را رد کرد. در حال حاضر، ترکیب شتاب بهبود یافته و فشار قیمت به سمت اوج دامنه، تمرکز را کاملاً بر این موضوع قرار می‌دهد که آیا خریداران می‌توانند آزمایش فعلی را به یک شکست تأیید شده تبدیل کنند.
-
دیرایو قراردادهای دائمی برای توکن‌های DRV و F با اهرم ۵ برابری اضافه کرد
پلتفرم مشتقات آن‌چین Derive قراردادهای آتی دائمی جدیدی را معرفی کرد؛ از جمله قرارداد آتی سهام فورد
Derive، پلتفرم مشتقات آن‌چین که پیش از این با نام Lyra Finance شناخته می‌شد، دو قرارداد آتی دائمی جدید را لیست کرده است: یکی برای توکن حاکمیتی بومی خود، $DRV، و دیگری برای $F. این قراردادها به معامله‌گران امکان استفاده از اهرم تا ۵ برابر را می‌دهند.
گسترش فعالیت‌ها پس از مهاجرت به V3
این گسترش تنها چند روز پس از اعلام مهاجرت Derive به نسخه V3 در ۱۴ سپتامبر صورت می‌گیرد و نشان‌دهنده فعالیت فشرده پلتفرم در توسعه و بهبود خدمات است. Derive یک پلتفرم خود-سرپرست (self-custodial) است که در زمینه گزینه‌ها (options)، قراردادهای آتی دائمی و معاملات اسپات تخصص دارد. این پلتفرم در سال ۲۰۲۱ با نام Lyra Finance راه‌اندازی شد و پس از بازسازی و تغییر نام، توکن DRV خود را در ژانویه ۲۰۲۵ عرضه کرد.
حجم معاملات و سهم بازار
این پلتفرم تاکنون حجم معاملات اسمی (notional volume) میلیارد دلاری را پردازش کرده و بخش عمده‌ای از سهم بازار در فعالیت‌های مربوط به گزینه‌های آن‌چین را به خود اختصاص داده است. Derive در حال حاضر قراردادهای آتی دائمی با اهرم تا ۱۵ برابر را برای دارایی‌های مختلف پشتیبانی می‌کند، اما سقف اهرم برای قراردادهای جدید $DRV و $F به ۵ برابر محدود شده است.
جزئیات توکن $DRV
توکن $DRV حداکثر عرضه ۱.۵ میلیارد واحد دارد. پروتکل ۳۵ درصد از کارمزدهای خود را به خرید هفتگی توکن $DRV اختصاص می‌دهد.
قرارداد آتی سهام فورد؛ یک گام غیرمنتظره
لیست شدن $F، که نماد سهام شرکت فورد موتور در بازارهای سنتی سهام است، بخش قابل توجه این اعلامیه محسوب می‌شود. به نظر می‌رسد Derive در حال ارائه یک قرارداد آتی دائمی است که قیمت سهام این خودروساز را دنبال می‌کند.
مهاجرت به V3 و افزایش قابلیت‌ها
مهاجرت به نسخه V3 که در ۱۴ سپتامبر اعلام شد، با هدف افزایش قابلیت‌ها و توان عملیاتی (throughput) پلتفرم طراحی شده است. Derive همچنین در حال ادغام انواع وثیقه‌های (collateral) اضافی است و اخیراً پشتیبانی از FXRP را اضافه کرده است که دامنه دارایی‌هایی را که معامله‌گران می‌توانند برای پوشش موقعیت‌های خود استفاده کنند، گسترش می‌دهد.
تمرکز بر معامله‌گران نهادی و استیکینگ
این پلتفرم همچنین علاقه خود را به گسترش دسترسی برای معامله‌گران نهادی ابراز کرده است. استیکینگ (Staking) نیز در اکوسیستم نقش مهمی ایفا می‌کند؛ دارندگان توکن $DRV می‌توانند توکن‌های خود را استیک کرده و پاداش دریافت کنند و همچنین از تخفیف در کارمزدهای معاملاتی بهره‌مند شوند.