Blog

SEC از “معافیت نوآوری” رونمایی کرد: گامی برای تسهیل معاملات سهام توکنیزه شده

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) از قانونی جدید موسوم به “معافیت نوآوری” خبر داده است که به برخی سهام توکنیزه شده اجازه می‌دهد مستقیماً در بستر بلاکچین معامله شوند. این اقدام تنها چند روز پس از آن صورت می‌گیرد که کنگره آمریکا، علی‌رغم ماه‌ها مذاکره، نتوانست قانون CLARITY Act را به پیش ببرد.

SEC اعلام کرده است که طی یک سال و نیم گذشته برای ایجاد شفافیت در حوزه دارایی‌های دیجیتال تلاش کرده است. این تلاش‌ها شامل پایان دادن به سیاست قدیمی “نظارت از طریق اجرای قانون”، انتشار تفسیری مشترک با کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) برای تمایز بین اوراق بهادار و کالاها، و پیشنهاد چارچوب نظارتی خود برای دارایی‌های رمزارزی بوده است. با توجه به ناتوانی کنگره در تصویب لایحه خود در این هفته، این نهاد اعلام کرده است که اکنون از اختیارات قانونی خود برای حفظ این روند رو به جلو استفاده می‌کند.

کارکرد واقعی قانون جدید

این دستورالعمل دو معافیت موقت و مشخص را اعطا می‌کند. اولاً، برخی از مراکز معاملاتی را از طبقه‌بندی به عنوان “بورس” سنتی اوراق بهادار معاف می‌کند. ثانیاً، برخی از ارائه‌دهندگان نقدینگی را از طبقه‌بندی به عنوان “کارگزار” تحت قوانین موجود اوراق بهادار معاف می‌سازد. در مجموع، این معافیت‌ها یک حوزه خاکستری حقوقی مهم را که مانع از آزمایش پلتفرم‌ها برای معاملات سهام در بستر بلاکچین در ایالات متحده می‌شد، برطرف می‌کند.

با محدودیت‌هایی طراحی شده و دائمی نیست

این معافیت، دائمی نیست. پس از پنج سال منقضی می‌شود و با چندین شرط سختگیرانه همراه است.

SEC اعلام کرده است که این اقدام به عنوان یک “پل” عمل می‌کند، نه یک راه‌حل دائمی، در حالی که تنظیم‌کنندگان در حال کار بر روی قوانین رسمی‌تر و پایدارتر برای نحوه حاکمیت بلندمدت بر اوراق بهادار توکنیزه شده هستند.

این نهاد، این حرکت را بخشی از تلاش گسترده‌تر برای حفظ رقابت‌پذیری ایالات متحده در ساخت زیرساخت‌های مالی نسل بعدی توصیف کرده است، حتی در حالی که قانون‌گذاران در واشنگتن همچنان در تلاش برای تصویب قوانین جامع رمزارزی هستند.

Crypto.

com زیرمجموعه OG.com مجوز فعالیت در بازار آمریکا را دریافت کرد

پلتفرم معاملاتی OG.com، متعلق به صرافی ارز دیجیتال Crypto.com، مجوز لازم را از کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) دریافت کرده است تا قراردادهای آتی تک‌سهامی را در بازار این کشور عرضه کند. این اقدام، گامی دیگر در جهت ادغام بازارهای رمزارز و مالی سنتی توسط پلتفرم‌های معاملاتی محسوب می‌شود.

تأییدیه SEC برای OG.

com

کریس مارسزالک، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل Crypto.com، روز پنجشنبه در پلتفرم X اعلام کرد که پلتفرم معاملات آتی این شرکت، OG.com، از سوی SEC تأیید شده است و اکنون می‌تواند قراردادهای آتی دائمی تک‌سهامی را در بازار آمریکا عرضه کند.

نهاد قانونی OG.com، یعنی North American Derivatives Exchange، درخواست خود را در قالب فرم 1-N به SEC ارسال کرده بود و این نهاد رگولاتوری کمتر از یک هفته پس از ارسال درخواست، آن را تأیید کرد. این فرم، بخشی ضروری از فرآیند ثبت یک پلتفرم معاملاتی اوراق بهادار در سطح ملی نزد SEC است.

ادغام نوآوری‌های رمزارز با بازارهای سرمایه آمریکا

مجوز دریافتی OG.com به این پلتفرم امکان می‌دهد تا قراردادهای آتی دائمی تک‌سهامی را در بازار آمریکا راه‌اندازی کند. مارسزالک اظهار داشت که این شرکت در حال همکاری با هر دو نهاد نظارتی SEC و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) است تا نوآوری‌های معاملاتی بازار رمزارز را با بازارهای سرمایه آمریکا ادغام کند.

قراردادهای دائمی (Perpetual Contracts) یکی از ابزارهای مشتقه بسیار رایج در بازار رمزارز هستند که نیازی به تاریخ انقضا ندارند و معامله‌گران از طریق مکانیزم نرخ تأمین مالی (Funding Rate) موقعیت‌های خرید یا فروش خود را حفظ می‌کنند. OG.com قصد دارد این مکانیزم را برای سهام منفرد در بازار آمریکا پیاده‌سازی کند تا معامله‌گران بتوانند به شیوه‌ای مشابه بازار رمزارز، در قراردادهای آتی سهام معامله کنند.

جزئیات مربوط به این ثبت‌نام 1-N در پایگاه داده Edgar متعلق به SEC قابل دسترسی است و شامل قوانین معاملاتی، مکانیزم‌های مدیریت ریسک و چارچوب انطباق نظارتی OG.com می‌شود.

روند رو به رشد صرافی‌های رمزارز در بازارهای سنتی

این روند که صرافی‌های رمزارز به سمت معاملات سهام و مشتقات سهام حرکت می‌کنند، مدتی است که آغاز شده است. Coinbase در ماه مارس قراردادهای آتی دائمی سهام را برای کاربران خارج از آمریکا عرضه کرد و در ماه فوریه نیز معاملات آتی رمزارز و معاملات نقدی سهام را در بازار آمریکا راه‌اندازی نمود. Kraken نیز با همکاری بورس لندن، قصد دارد در سال 2027 معاملات شبانه‌روزی سهام توکنیزه شده بریتانیا را راه‌اندازی کند تا نقدینگی 24/5 سهام این کشور را برای سرمایه‌گذاران فراهم آورد.

Robinhood با رویکردی تهاجمی‌تر، علاوه بر عرضه توکن‌های سهام با قابلیت رأی‌دهی و بازخرید، معاملات سهام و رمزارز را در بازار آمریکا ادغام کرده است و به کاربران اجازه می‌دهد تا هر دو نوع دارایی را در یک اپلیکیشن واحد معامله کنند. این موارد نشان می‌دهند که پلتفرم‌های رمزارز دیگر تنها به بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها بسنده نمی‌کنند و در تلاشند تا تجربه معاملاتی کل بازار سرمایه را در اکوسیستم خود بگنجانند.

OG.com از سال 2023 توسط Crypto.com ادغام شده و بر قراردادهای رویداد (Event Contracts) و بازارهای پیش‌بینی تمرکز داشته است. پس از اعلام سرمایه‌گذاری Robinhood در Crypto.com در سال 2025، جایگاه OG.com شفاف‌تر شد: تبدیل شدن به یک پلتفرم مشتقات که معامله‌گران رمزارز را به بازارهای مالی سنتی متصل می‌کند. دریافت مجوز آتی تک‌سهامی از SEC، گامی کلیدی برای OG.com در جهت گسترش فعالیت‌های خود از قراردادهای رویداد به محصولات مالی بالغ‌تر محسوب می‌شود.

نکات کلیدی برای رصد آینده

چندین نکته کلیدی برای رصد آینده وجود دارد. اول اینکه OG.com چه نوع قراردادهای آتی دائمی تک‌سهامی را عرضه خواهد کرد؛ آیا تمرکز بر سهام شرکت‌های بزرگ فناوری خواهد بود یا طیف وسیع‌تری را پوشش خواهد داد. دوم، نحوه طراحی مکانیزم نرخ تأمین مالی؛ با توجه به تفاوت نوسانات سهام آمریکا با رمزارزها، پارامترهای نرخ تأمین مالی نیاز به تنظیم دقیق‌تری دارند. و در نهایت، چارچوب نظارت دوگانه؛ SEC ناظر اوراق بهادار و CFTC ناظر آتی است و OG.com باید همزمان الزامات انطباق هر دو نهاد را برآورده کند. اگر این مدل موفقیت‌آمیز باشد، می‌تواند الگویی برای سایر صرافی‌های رمزارز که قصد ورود به بازار مشتقات آمریکا را دارند، باشد.

افزایش حجم معاملات در بازار پیش‌بینی «پلی‌مارکت» پس از ادعای حوثی‌ها درباره حمله به عربستان

حجم معاملات در بازار پیش‌بینی «پلی‌مارکت» (Polymarket) پس از آنکه حوثی‌ها در تاریخ ۱۴ سپتامبر ۲۰۲۶ اعلام کردند ده‌ها موشک و پهپاد به پایگاه هوایی ملک خالد در خمیس مشیط در جنوب عربستان سعودی شلیک کرده‌اند، با افزایش چشمگیری روبرو شده است.

حوثی‌ها مدعی شدند که اهداف این حمله شامل آشیانه‌های هواپیما، سامانه‌های راداری، باندهای پروازی و انبارهای مهمات بوده و این اقدام را در تلافی حملات هوایی عربستان در یمن توصیف کردند.

مقامات سعودی در خمیس مشیط و سه شهر دیگر در جنوب این کشور وضعیت اضطراری اعلام کردند. یک قرارداد در «پلی‌مارکت» با عنوان «ورود حوثی‌ها به عربستان سعودی» در مرکز تمایز مهمی قرار گرفته است: حملات موشکی و پهپادی فرامرزی با ورود زمینی تایید شده متفاوت است.

در اواسط سپتامبر، حملات فرامرزی تشدید شد و حوثی‌ها حملات موشکی و پهپادی به شهرهای جنوبی عربستان و زیرساخت‌های آن را آغاز کردند. پدافند هوایی عربستان تهدیدها از جمله یک پهپاد در نزدیکی مکه را رهگیری کرد. گزارش‌ها حاکی از آن بود که ده‌ها موشک در تاریخ ۱۴ سپتامبر به پایگاه هوایی خمیس مشیط شلیک شده است.

این حملات پس از حمله پیشین به عربستان سعودی صورت گرفت که به جنگنده‌های مورد حمایت ایران در عراق نسبت داده شد و خط لوله شرق به غرب مورد استفاده برای صادرات نفت خلیج فارس را از کار انداخت. نگرانی‌ها در مورد اختلال در عرضه نفت افزایش یافت، هرچند ریاض زمان از سرگیری فعالیت خط لوله را مشخص نکرد.

هیچ مدرکی مبنی بر عبور نیروهای زمینی حوثی‌ها به خاک عربستان تایید نشده است، اگرچه فعالیت‌های هوایی و افزایش اقدامات امنیتی مشاهده شده است.

در جبهه یمن، نیروهای دولت بین‌المللی به رسمیت شناخته شده یمن پس از دفع حمله حوثی‌ها، مواضعی را در غرب تعز بازپس گرفتند. پیشروی‌های حوثی‌ها عمدتاً در داخل یمن، به ویژه در امتداد سواحل دریای سرخ و اطراف تنگه باب‌المندب باقی مانده است.

ادعای توافق محرمانه ترامپ با حوثی‌ها

گزارش شده است که دونالد ترامپ در دیداری محرمانه با حوثی‌های یمن توافق کرده است که به قلمرو تحت کنترل حوثی‌ها حمله نکند یا از عربستان سعودی و نیروهای مورد حمایت آن به هیچ وجه حمایت نکند، در ازای باز نگه داشتن تنگه باب‌المندب برای کشتیرانی، به جز کشتی‌های سعودی.

پیامدهای تمایز در بازار پیش‌بینی

نحوه نگارش این قرارداد، تمایز را برای شرکت‌کنندگان در بازار پیش‌بینی مهم می‌سازد. «ورود به عربستان سعودی» می‌تواند به عنوان یک آستانه جغرافیایی تفسیر شود، در حالی که رویدادهای گزارش شده شامل پرتاب موشک و پهپاد از مرز است. این تحولات از نظر ماهوی با عبور تایید شده جنگجویان حوثی در خاک عربستان متفاوت است.

حمله به یک پایگاه هوایی سعودی به وضوح حمله به عربستان سعودی است. اینکه آیا چنین حمله‌ای معیار بازار را که بر اساس «ورود» تعریف شده است، برآورده می‌کند، مسئله‌ای جداگانه است که به قوانین حل و فصل قرارداد بستگی دارد.

مواد ارائه شده توسط «پلی‌مارکت» شامل خلاصه‌ای آزمایشی تولید شده توسط هوش مصنوعی است که بیان می‌کند این خلاصه نقشی در نحوه حل و فصل بازار ندارد و خاطرنشان می‌کند که هیچگونه ورود زمینی تایید شده‌ای از سوی حوثی‌ها به خاک عربستان رخ نداده است.

همکاری اطلاعاتی اسرائیل و عربستان

گزارش شده است که اسرائیل شروع به اشتراک‌گذاری اطلاعات در مورد حوثی‌ها با عربستان سعودی از طریق میانجی‌های آمریکایی کرده است.

گزارش‌های مستقل که عبور جنگجویان حوثی به خاک عربستان را تایید کنند، مستقیماً به آستانه اصلی قرارداد می‌پردازد. در مقابل، حملات بیشتر موشکی، پهپادی یا فرامرزی، تشدید خصومت‌ها را نشان می‌دهد، اما به خودی خود ورود زمینی را تایید نمی‌کند.

حملات هوایی ائتلاف به رهبری عربستان در یمن، اتهامات متقابل در مورد تلفات غیرنظامی، هشدارهای امنیتی عربستان و تلاش‌ها برای جلب حمایت خارجی، همگی نشان‌دهنده تشدید درگیری است. شواهد ارائه شده همچنین نشان می‌دهد که پاسخ‌های دیپلماتیک یا نظامی که برای هفته‌های آینده برنامه‌ریزی شده است، می‌تواند مسیر تحولات را تحت تاثیر قرار دهد.

با این حال، در حال حاضر، شواهد، کمپین هوایی گزارش شده و درگیری در داخل یمن را از رویداد خاص ورود زمینی تایید شده حوثی‌ها به خاک عربستان متمایز می‌کند.

برای خوانندگانی که این بازار را دنبال می‌کنند، این وضعیت یک سوال تعریفی را در کنار تحولات میدانی باقی می‌گذارد. خطر ناشی از حملات فرامرزی و اختلال در مسیرهای نفتی در گزارش‌های ارائه شده واقعی است، اما رویداد ذکر شده در قرارداد نیازمند توجه به تفاوت بین حمله به عربستان سعودی و ورود تایید شده به آن است.

استیبل‌کوین U با پشتوانه دلار آمریکا از سوی United Stables، اکنون از طریق Robinhood Chain در صرافی Uniswap در برابر USDG متعلق به Paxos معامله می‌شود و یک کریدور نقدینگی جدید برای استیبل‌کوین‌ها در یکی از شبکه‌های لایه ۲ که بیشترین توجه را در سال جاری به خود جلب کرده، ایجاد کرده است.

استیبل‌کوین U و USDG در Uniswap V4 راه‌اندازی شد

استخر U-USDG در اواسط سپتامبر ۲۰۲۶ در Uniswap V4 راه‌اندازی شد و به معامله‌گران امکان داد تا دارایی‌های با پشتوانه دلار را مبادله کرده و در اکوسیستم رو به رشد DeFi رابین‌هود نقدینگی فراهم کنند. صرافی PancakeSwap V3 نیز در حدود همان زمان این جفت ارز را اضافه کرد، اما با توجه به نقش Uniswap به عنوان بازارساز خودکار اصلی این شبکه، این لیست شدن در Uniswap اهمیت بیشتری دارد.

معرفی Robinhood Chain و نقش Uniswap

Robinhood Chain در تاریخ ۱ ژوئیه ۲۰۲۶ به عنوان یک شبکه لایه ۲ مبتنی بر Arbitrum راه‌اندازی شد. Uniswap از روز اول در این شبکه مستقر شد و به عنوان بازارساز خودکار عمومی اصلی با پشتیبانی از نسخه‌های v2، v3، v4 و UniswapX فعالیت می‌کند. این پشتیبانی شامل موقعیت‌های نقدینگی متمرکز و امکان توکنیزه کردن دارایی‌هایی مانند جفت‌های معاملاتی NVDA/USDG است.

USDG به عنوان دارایی پایه در Robinhood Chain

USDG، استیبل‌کوین ایجاد شده توسط Paxos که ۱:۱ با ذخایر دلاری پشتیبانی می‌شود، به عنوان دارایی پایه پیش‌فرض برای جفت‌های معاملاتی در این شبکه تعیین شده است. در چند هفته اول راه‌اندازی شبکه، USDG حدود ۶۵ درصد از کل نقدینگی استیبل‌کوین‌ها در Robinhood Chain را به خود اختصاص داد.

محصول “Earn” رابین‌هود با USDG

رابین‌هود همچنین محصولی به نام “Earn” را با محوریت USDG راه‌اندازی کرده است که از طریق پروتکل وام‌دهی غیرمتمرکز Morpho، سود سالانه حدود ۷ درصد را ارائه می‌دهد.

ماهیت استیبل‌کوین U و مزایای جفت شدن با USDG

United Stables، استیبل‌کوین U را به عنوان یک استیبل‌کوین چند-زنجیره‌ای با پشتوانه دلار آمریکا معرفی کرده است که برای انتقال یکپارچه بین شبکه‌های مختلف طراحی شده است. جفت شدن U-USDG یک مبادله استیبل‌کوین به استیبل‌کوین است که به معامله‌گران اجازه می‌دهد با حداقل لغزش (slippage) بین نمایش‌های مختلف دلار جابجا شوند و مسیرهای آربیتراژ ایجاد می‌کنند که به حفظ ارزش هر دو توکن در نزدیکی ۱ دلار کمک می‌کند.

یک معامله‌گر که U را در زنجیره دیگری در اختیار دارد، می‌تواند با استفاده از پل (bridge) به Robinhood Chain متصل شود، آن را به USDG تبدیل کند و بلافاصله به بازارهای سهام توکنیزه شده یا محصولات وام‌دهی این شبکه دسترسی پیدا کند.

جذب پروتکل‌های مختلف DEX توسط Robinhood Chain

حضور هر دو پلتفرم Uniswap V4 و PancakeSwap V3 که میزبان استخرهای U-USDG هستند، نشان‌دهنده جذب پروتکل‌های مختلف صرافی غیرمتمرکز (DEX) توسط Robinhood Chain است و نه فقط شریک اصلی بازارساز خودکار آن.

مزایای ارائه نقدینگی در استخرهای استیبل‌کوین

برای ارائه‌دهندگان نقدینگی، استخرهای استیبل‌کوین معمولاً زیان ناپایدار (impermanent loss) کمی را تجربه می‌کنند، زیرا هر دو دارایی ارزش زیربنایی یکسانی را دنبال می‌کنند. با این حال، کارمزدهای کسب شده به ازای هر واحد نقدینگی معمولاً کمتر از جفت‌های دارایی پرنوسان است.

تأثیر تقاضا برای سهام توکنیزه شده بر استخر U-USDG

اگر معامله‌گران از USDG برای خرید و فروش سهام توکنیزه شده مانند NVDA استفاده کنند، تقاضا برای تبدیل سایر استیبل‌کوین‌ها به USDG می‌تواند حجم معاملاتی پایدار را از طریق استخر U-USDG ایجاد کند.

استراتژی سیلر: معافیت SEC امکان معامله ۲۴ ساعته توکن‌های $STRC و $MSTR را در بلاکچین فراهم می‌کند

معافیت کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) می‌تواند روند پذیرش اوراق بهادار توکنیزه شده را تسریع بخشد و بر پویایی بازار و رویکردهای نظارتی در سطح جهانی تأثیر بگذارد. این خبر در ابتدا در Crypto Briefing منتشر شد.

بیت‌کوین در برابر شوک جدید اقتصاد کلان مقاومت کرد و ساختار کلی خود را پس از شکست مقاومت حفظ نمود. روز چهارشنبه، فدرال رزرو نرخ هدف خود را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و به ۴.۰۰٪ رساند. این اقدام انقباضی منجر به تقویت دلار و افزایش بازده اوراق قرضه خزانه نیز شد. با وجود این پس‌زمینه که به طور سنتی برای دارایی‌های پرریسک چالش‌برانگیز است، بیت‌کوین همچنان در حدود ۷۶.۷ هزار دلار معامله می‌شود، هرچند خریداران هنوز کنترل واضحی را به دست نیاورده‌اند.

وضعیت در نمودار روزانه

در بازه زمانی روزانه، بیت‌کوین پس از دفع شدن از ناحیه مقاومت اصلی ۸۰.۵ هزار تا ۸۲.۳ هزار دلار، همچنان در فاز اصلاحی قرار دارد. قیمت به تدریج از اوج سپتامبر کاهش یافته است، اما این افت تاکنون نسبتاً کنترل شده بوده و بیت‌کوین همچنان به راحتی بالای ناحیه حمایتی کلیدی ۷۲ هزار تا ۷۴ هزار دلار قرار دارد.

این انعطاف‌پذیری، به ویژه پس از افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره توسط فدرال رزرو، قابل توجه است. این تصمیم به جای ایجاد یک فروپاشی ساختاری فوری، تاکنون باعث شده بیت‌کوین در بالای ناحیه شکست اصلی خود تثبیت شود. با این حال، پیش‌بینی‌های فدرال رزرو نشان می‌دهد که سیاست‌گذاران انتظار دارند تورم بالا باقی بماند و به سیاست‌های انقباضی اشاره دارند، به این معنی که فشار اقتصاد کلان لزوماً از بین نرفته است.

در همین حال، شاخص قدرت نسبی (RSI) در نمودار روزانه به طور قابل توجهی از سطوح اشباع خرید قبلی خود خنک شده و اکنون در حدود سطح خنثی ۵۰ قرار دارد. این نشان می‌دهد که شتاب صعودی قبلی به جای جایگزینی با شتاب نزولی قوی، بازنشانی شده است.

تا زمانی که ناحیه حمایتی ۷۲ هزار تا ۷۴ هزار دلار حفظ شود، ساختار کلی صعودی پابرجا خواهد ماند. تلاش مجدد برای عبور از ۸۰ هزار دلار، ناحیه مقاومت ۸۰.۵ هزار تا ۸۲.۳ هزار دلار را دوباره در کانون توجه قرار خواهد داد. برعکس، افت زیر ۷۲ هزار دلار می‌تواند میانگین‌های متحرک در حدود ۶۸ هزار تا ۷۰ هزار دلار و سپس ناحیه حمایتی ۶۶ هزار تا ۶۷ هزار دلار را در معرض دید قرار دهد.

وضعیت در نمودار ۴ ساعته

نمودار ۴ ساعته، روند نزولی کوتاه‌مدت را واضح‌تر نشان می‌دهد. از زمان رسیدن به ۸۲.۳ هزار دلار، بیت‌کوین در یک کانال نزولی معامله شده است که با سقف‌های پایین‌تر و کف‌های پایین‌تر مشخص می‌شود.

قیمت اخیراً مرز پایینی این ساختار را در نزدیکی ناحیه ۷۴ هزار تا ۷۵ هزار دلار آزمایش کرده و سپس به سمت ۷۶.۷ هزار دلار بهبود یافته است. شاخص RSI در نمودار ۴ ساعته نیز از نزدیکی قلمرو اشباع فروش بهبود یافته و به سمت سطح خنثی ۵۰ بازگشته است، که نشان‌دهنده کاهش شتاب فروش فوری است.

با این حال، بیت‌کوین همچنان زیر مرز بالایی کانال، که در حال حاضر حدود ۷۸ هزار تا ۷۹ هزار دلار است، قرار دارد. عبور از این خط روند، اولین نشانه معنی‌دار از پایان اصلاح کوتاه‌مدت خواهد بود و می‌تواند تلاش دیگری برای رسیدن به ناحیه مقاومت ۸۰.۵ هزار تا ۸۲.۳ هزار دلار را باز کند.

از سوی دیگر، دفع مجدد و سپس شکست زیر کانال، توجه را به ناحیه حمایتی ۷۲ هزار تا ۷۴ هزار دلار معطوف خواهد کرد. سطح بازگشت فیبوناچی ۰.۵ در ۷۲.۵ هزار دلار این منطقه را تقویت می‌کند، در حالی که سطوح عمیق‌تر در ۷۰.۲ هزار دلار، ۶۸.۶ هزار دلار و ۶۶.۹ هزار دلار قابل مشاهده هستند.

شاخص پرمیوم کوین‌بیس

شاخص پرمیوم کوین‌بیس (Coinbase Premium Index) اختلاف قیمت بیت‌کوین در صرافی کوین‌بیس و سایر صرافی‌های بزرگ را اندازه‌گیری می‌کند و می‌تواند بینشی در مورد فشار خرید یا فروش از سوی شرکت‌کنندگان مستقر در ایالات متحده ارائه دهد.

آخرین رقم این شاخص تقریباً -۰.۰۸ است که این شاخص را به طور قاطع در قلمرو منفی قرار می‌دهد. این نشان می‌دهد که بیت‌کوین در کوین‌بیس با تخفیف معامله می‌شود، که حاکی از آن است که تقاضای اسپات در ایالات متحده نسبتاً ضعیف باقی مانده و فشار فروش همچنان بر خرید تهاجمی در این پلتفرم غلبه دارد.

مهم‌تر از آن، این شاخص پس از مدت کوتاهی ورود به قلمرو مثبت در اوایل سپتامبر، دوباره بدتر شده است. این بدان معناست که انعطاف‌پذیری بیت‌کوین در حدود ۷۶ هزار تا ۷۷ هزار دلار در حال حاضر توسط تقاضای قوی کوین‌بیس پشتیبانی نمی‌شود.

بنابراین، در حالی که بیت‌کوین توانسته افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را بدون فروپاشی فنی عمده پشت سر بگذارد، پرمیوم منفی کوین‌بیس نشان‌دهنده احتیاط است. بازگشت پایدار این شاخص به بالای صفر، به ویژه در کنار شکست کانال نزولی ۴ ساعته، بهتر می‌تواند تأیید کند که خریداران اسپات در حال بازگشت هستند و بازار ممکن است برای تلاش دیگری برای رسیدن به ناحیه مقاومت ۸۰ هزار تا ۸۲.۳ هزار دلار آماده شود.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) راه را برای ورود رسمی سهام توکنیزه به بازار سهام این کشور هموار کرد. این نهاد در تاریخ ۱۷ سپتامبر، با صدور یک “معافیت نوآوری” موقت، پنج سال معافیت از مقررات را برای “محل‌های اوراق بهادار توکنیزه” (Tokenized Securities Venues) اعطا کرد. این اقدام به این محل‌ها اجازه می‌دهد تا معاملات سهام سیستم بازار ملی (National Market System) را که به صورت توکن درآمده‌اند، از طریق استخرهای نقدینگی بازارساز خودکار (AMM) با دسترسی محدود در بلاک‌چین‌های عمومی اجرا کنند.

به زبان ساده‌تر، پلتفرم‌های واجد شرایط اکنون می‌توانند خریداران و فروشندگان توکن‌های سهام واقعی و دارای حقوق سهامداری را در زیرساخت‌های بلاک‌چین باز، تطبیق دهند، بدون آنکه تحت قانون بورس اوراق بهادار سال ۱۹۳۴ به عنوان بورس طبقه‌بندی شوند.

چارچوب جدید، مسیری محدود اما با اهمیت را ایجاد می‌کند. محل‌های اوراق بهادار توکنیزه (TSVs) می‌توانند استخرهای نقدینگی AMM با دسترسی محدود را بر روی بلاک‌چین‌های عمومی و بدون نیاز به مجوز راه‌اندازی کنند. نکته کلیدی “با دسترسی محدود” است: در حالی که زنجیره زیربنایی باز است، تنها شرکت‌کنندگان تأیید شده می‌توانند نقدینگی ارائه دهند یا معامله کنند. قراردادهای هوشمند باید قابل حسابرسی باشند و داده‌های تراکنش عمومی، از جمله قیمت، اندازه، زمان و آمار حجم، باید به طور منظم منتشر شوند.

خود توکن‌ها باید دقیقاً همان حقوق سهامداری را که همتایان سنتی آن‌ها دارند، اعطا کنند. سود سهام، حق رأی، حقوق مربوط به اقدامات شرکتی: همه این موارد با توکن منتقل می‌شوند. توکن‌های مصنوعی یا مشتق که صرفاً قیمت را ردیابی می‌کنند اما این حقوق را منتقل نمی‌کنند، به صراحت تحت این معافیت ممنوع هستند.

همچنین، برخی از ارائه‌دهندگان نقدینگی از طبقه‌بندی به عنوان کارگزار معاف می‌شوند. این ارائه‌دهندگان باید نهادهای آمریکایی باشند و در سقف‌های حجمی سختگیرانه‌ای که به معیارهای از پیش تعریف شده گره خورده‌اند، فعالیت کنند.

زمان‌بندی این اقدام تصادفی نیست. سنا اخیراً نتوانست قانون CLARITY را تصویب کند؛ قانونی که چارچوب قانونی دائمی‌تری برای طبقه‌بندی دارایی‌های دیجیتال فراهم می‌کرد. با توجه به ناتوانی کنگره در ایجاد شفافیت، SEC به سمت ارائه یک راه‌حل موقت رفت تا به بازار اجازه دهد معاملات سهام توکنیزه را آزمایش کند و در عین حال، این نهاد داده‌هایی را برای قانون‌گذاری احتمالی در آینده جمع‌آوری نماید.

حمایت از نوآوری با تأکید بر حفاظت از سرمایه‌گذار

کمیسر مارک تی. یودا در بیانیه‌ای از این معافیت حمایت کرد و به پتانسیل توکنیزاسیون برای کاهش هزینه‌ها، افزایش شفافیت و بهبود نقدینگی، به ویژه برای دارایی‌های با نقدینگی کمتر، اشاره نمود.

رئیس پل اس. اتکینز و مدیر جیمی سلوی در اظهارات خود بر مأموریت دوگانه SEC تأکید کردند: حفاظت از سرمایه‌گذاران و در عین حال ایجاد فضا برای نوآوری در بازارهای سرمایه بر روی زنجیره. تأکید بر حفاظت از سرمایه‌گذار، شرایط سختگیرانه را توضیح می‌دهد. الزامات دسترسی محدود، قراردادهای هوشمند قابل حسابرسی و الزامات شفافیت، همگی برای جلوگیری از نوعی عدم شفافیت که بخش‌هایی از اکوسیستم مالی غیرمتمرکز را آزار داده است، طراحی شده‌اند.

این معافیت همچنین بر اساس کارهای داخلی قبلی بنا شده است. ابتکار عمل “پروژه کریپتو” SEC در حال ارزیابی خلبان‌های مختلف توکنیزاسیون بوده است و بورس‌های بزرگ از جمله Nasdaq و NYSE در حال بررسی عرضه سهام توکنیزه بوده‌اند.

ممنوعیت توکن‌های مصنوعی یک انتخاب سیاستی قابل توجه است. این اقدام خط روشنی بین سهام توکنیزه، که در آن یک توکن نمایانگر مالکیت واقعی یک سهم است، و محصولات با ریسک مصنوعی که در پلتفرم‌های فراساحلی رواج یافته‌اند، ترسیم می‌کند.

پنجره پنج ساله به SEC زمان کافی می‌دهد تا عملکرد این محل‌ها را در شرایط واقعی بازار مشاهده کند و سپس تصمیم بگیرد که آیا این چارچوب را دائمی کند، آن را اصلاح کند یا اجازه دهد منقضی شود.

سیرکل، شرکت پشتوانه دومین استیبل‌کوین بزرگ صنعت، یعنی USDC، در حال توسعه یک بلاکچین مستقل لایه ۱ سازگار با EVM به نام Arc است. این بلاکچین به طور خاص برای امور مالی مبتنی بر استیبل‌کوین طراحی شده است.

معرفی Arc

پروتکل Arc برای اولین بار در اوت ۲۰۲۵ معرفی شد و تست‌نت عمومی آن در اکتبر همان سال راه‌اندازی شد. این پروژه از حمایت نهادهای بزرگ وال استریت مانند BlackRock، Visa، MasterCard و دیگران برخوردار است. هدف از ایجاد Arc، فراهم کردن زیرساخت بلاکچینی است که به طور خاص برای پرداخت‌ها، ارزهای خارجی، دارایی‌های توکنیزه شده، بازارهای سرمایه و سایر فعالیت‌های مالی درون زنجیره‌ای بهینه‌سازی شده باشد.

تفاوت با راه‌حل‌های لایه دوم

تفاوت اصلی Arc با بلاکچین‌های لایه دوم سازگار با EVM مانند Robinhood Chain در این است که Arc یک بلاکچین مستقل و مجزا است که تراکنش‌های خود را تسویه کرده و پروتکل‌های امنیتی خود را پیاده‌سازی می‌کند. در مقابل، بلاکچین‌های لایه دوم برای تسویه، نهایی‌سازی و امنیت به اتریوم متکی هستند. با این حال، سازگاری با EVM به توسعه‌دهندگان اجازه می‌دهد تا از ابزارهای آشنا و قراردادهای هوشمند مبتنی بر Solidity استفاده کنند. طراحی Arc به منظور رفع نقاط اصطکاک موجود در زیرساخت‌های بلاکچینی فعلی، از جمله هزینه‌های متغیر گس (کارمزد تراکنش)، زمان‌های غیرقابل پیش‌بینی تسویه و فقدان حریم خصوصی مورد نیاز برای بسیاری از تراکنش‌های مالی متعارف، صورت گرفته است.

Arc با ترکیب گس مبتنی بر USDC، کارمزدهای تراکنش قابل پیش‌بینی، نهایی‌سازی قطعی در کمتر از یک ثانیه و یک شبکه اعتبارسنجی مجاز، این چالش‌ها را برطرف می‌کند.

استراتژی Circle و اقتصاد استیبل‌کوین

Arc نشان‌دهنده یک تلاش گسترده در استراتژی Circle در حوزه اقتصاد استیبل‌کوین است. این شرکت بیشتر به عنوان صادرکننده USDC شناخته می‌شود، اما زیرساخت‌هایی را نیز برای انتقال و استفاده از استیبل‌کوین‌ها در شبکه‌های بلاکچینی مختلف، از جمله محصولاتی مانند Circle Mint، CCTP و Gateway، ایجاد کرده است. با Arc، Circle با ارائه بلاکچین و زیرساخت تسویه زیربنایی که برنامه‌های مالی می‌توانند به درستی بر روی آن عمل کنند، گامی فراتر در این مسیر برمی‌دارد.

این اقدام همچنین منعکس‌کننده دیدگاه این شرکت مبنی بر این است که استیبل‌کوین‌ها از برخی زیرساخت‌هایی که قبلاً به آن‌ها متکی بودند، فراتر رفته‌اند. طبق مستندات litepaper مربوط به Arc، بلاکچین‌های عمومی موجود می‌توانند مشکلاتی را برای فعالیت‌های مالی نهادی ایجاد کنند، از جمله هزینه‌های متغیر گس، نهایی‌سازی نامشخص تسویه، حریم خصوصی محدود تراکنش‌ها و نقدینگی پراکنده در پروتکل‌های مختلف. Arc به طور خاص برای رفع این کاستی‌ها وارد عمل شده است، نه اینکه عمدتاً برای فعالیت‌های موجود ارز دیجیتال رقابت کند.

این امر باعث می‌شود بلاکچین Arc مکمل محصولات موجود Circle باشد، نه جایگزین آن‌ها. این شبکه به طور خاص برای اتصال به پلتفرم گسترده‌تر Circle، سایر بلاکچین‌ها، کانال‌های سنتی فیات و همچنین اکوسیستم گسترده‌تر دارایی‌های توکنیزه شده و استیبل‌کوین‌ها طراحی شده است.

ماهیت مستقل لایه ۱

اولین و مهم‌ترین مفهومی که باید در مورد Arc درک کرد این است که این یک بلاکچین مستقل لایه ۱ است. این بدان معناست که دارای سیستم اجماع و شبکه اعتبارسنجی خاص خود است و برای تسویه تراکنش‌ها به اتریوم متکی نیست. در عین حال، سازگار با EVM است، به این معنی که توسعه‌دهندگان می‌توانند از ابزارهای موجود و آشنای مبتنی بر اتریوم استفاده کرده و قراردادهای هوشمند را به زبان Solidity بنویسند، بدون اینکه نیاز به یادگیری یک محیط برنامه‌نویسی کاملاً جدید داشته باشند.

موتور اجماع Malachite

در هسته این شبکه، Malachite قرار دارد؛ یک موتور اجماع با کارایی بالا که بر پایه Tendermint ساخته شده است. Arc از گروهی مجاز از اعتبارسنجی‌ها برای توافق بر سر ترتیب و اعتبار تراکنش‌ها استفاده می‌کند. به زبان ساده، این اعتبارسنجی‌ها مسئول همگام‌سازی شبکه و تأیید تراکنش‌هایی هستند که به بخشی معتبر از بلاکچین تبدیل می‌شوند.

تسویه سریع و قابل پیش‌بینی

یکی از اهداف اصلی طراحی این پروتکل، تسویه سریع و قابل پیش‌بینی است. سیستم اجماع آن برای ارائه نهایی‌سازی قطعی در کمتر از یک ثانیه طراحی شده است. این بدان معناست که پس از نهایی شدن یک تراکنش، کاربران نیازی به انتظار برای چندین بلاک اضافی برای اطمینان از عدم بازگشت آن نخواهند داشت.

Arc همچنین به طور خاص برای برنامه‌های مالی ساخته شده است. معماری آن از استیبل‌کوین‌ها و دارایی‌های توکنیزه شده پشتیبانی می‌کند و با محصولات مختلفی که قبلاً توسط Circle راه‌اندازی شده‌اند، مانند Mint، CCTP و Gateway، ارتباط برقرار می‌کند.

استفاده از USDC برای کارمزد تراکنش

یکی از برجسته‌ترین ویژگی‌های Arc این است که USDC به عنوان دارایی بومی برای کارمزدهای تراکنش استفاده می‌شود. در بسیاری از بلاکچین‌های دیگر، کاربران باید یک ارز دیجیتال جداگانه (مانند ETH یا SOL) برای پرداخت گس در اختیار داشته باشند. این بدان معناست که هزینه دلاری یک تراکنش می‌تواند نه تنها به دلیل شلوغی شبکه، بلکه به دلیل نوسان قیمت توکن گس نیز تغییر کند. Arc با تعیین کارمزدهای گس خود به صورت USDC، این منبع دوم نوسان را حذف می‌کند.

هدف این است که هزینه‌های بلاکچین برای کسب‌وکارها قابل درک‌تر و در نتیجه قابل بودجه‌بندی شود. از آنجایی که USDC یک استیبل‌کوین است که ۱:۱ به دلار آمریکا متصل است، Arc می‌تواند بازار کارمزد خود را مستقیماً در یک واحد حساب پایدار مدیریت کند. به زبان ساده و عملی، دارایی منتقل شده و دارایی مورد استفاده برای پرداخت هزینه تراکنش، هر دو می‌توانند به دلار آمریکا تعیین شوند.

سیستم کارمزد Arc از یک پیشنهاد بهبود اتریوم (EIP) بسیار محبوب، شماره ۱۵۵۹، الهام گرفته است، اما یک مکانیزم تعدیل‌کننده نیز به آن اضافه می‌کند. به جای شارژ کردن هزینه پایه به طور ناگهانی از یک بلاک به بلاک دیگر، Arc از میانگین متحرک وزنی نمایی استفاده می‌کند که از میزان استفاده شبکه و یک هزینه پایه محدود بهره می‌برد. هدف در اینجا کاهش جهش‌های کوتاه‌مدت کارمزد و حفظ ثبات بیشتر هزینه‌های تراکنش است.

با این حال، USDC تنها راه پوشش هزینه‌ها برای کاربران در بلندمدت نیست. طراحی Arc همچنین از طریق زیرساخت paymaster از استیبل‌کوین‌های محلی دیگر و ارزهای فیات توکنیزه شده پشتیبانی می‌کند که به برنامه‌ها اجازه می‌دهد پرداخت‌های گس را از کاربران انتزاع کنند. کارمزدهای جمع‌آوری شده توسط شبکه به یک خزانه Arc درون زنجیره‌ای هدایت می‌شوند که طبق litepaper، برای حمایت از رشد بلندمدت شبکه استفاده خواهد شد.

کاربردهای مالی و اکوسیستم گسترده‌تر

تا اینجا مشخص شده است که Arc بیش از یک بلاکچین صرف برای تسهیل انتقال USDC است. هدف گسترده‌تر آن ارائه زیرساخت مورد نیاز برای برنامه‌های مالی قابل برنامه‌ریزی است، که پرداخت‌ها، ارزهای خارجی، حریم خصوصی و اتصال به سایر سیستم‌های مالی بخش‌های مهمی از اکوسیستم آن را تشکیل می‌دهند.

پرداخت‌های مبتنی بر استیبل‌کوین

Arc برای پرداخت‌های مبتنی بر استیبل‌کوین بهینه‌سازی شده است. نهایی‌سازی سریع و کارمزدهای قابل پیش‌بینی، مدیریت تسویه را بسیار آسان‌تر می‌کند. Circle موارد استفاده مانند پرداخت‌های جهانی و فرامرزی را به عنوان یک کاربرد اصلی شبکه معرفی می‌کند.

ارزهای خارجی قابل برنامه‌ریزی

این بلاکچین همچنین برای پشتیبانی از ارزهای خارجی قابل برنامه‌ریزی ساخته شده است. این امر امکان تبادل و تسویه استیبل‌کوین‌های نماینده ارزهای مختلف را در زنجیره فراهم می‌کند. وب‌سایت Arc به طور خاص بر پتانسیل بازارهای فارکس درون زنجیره‌ای ۲۴/۷ تأکید دارد.

بخش حریم خصوصی Arc (APS)

تیم در حال توسعه چیزی به نام Arc Privacy Sector (APS) است که برای افزودن اجرای قرارداد هوشمند محرمانه در کنار محیط عمومی بلاکچین طراحی شده است. این امر می‌تواند به اطلاعات حساس، از جمله موجودی‌ها، جزئیات تراکنش‌ها و وضعیت قرارداد، اجازه دهد تا در حالی که برنامه‌ها همچنان در زنجیره اجرا می‌شوند، خصوصی باقی بمانند. whitepaper حریم خصوصی، کاربردهای بالقوه‌ای مانند حقوق و دستمزد، وام‌دهی، صدور دارایی و بازارهای بازخرید را برجسته می‌کند.

اتصال به اکوسیستم‌های دیگر

در نهایت، Arc قرار نیست به عنوان یک پروتکل ایزوله عمل کند. معماری آن شبکه را با کانال‌های سنتی فیات، سایر برنامه‌ها، بلاکچین‌ها و همچنین پروتکل‌های موجود ساخته شده توسط Circle، همانطور که در بالا توضیح داده شد، متصل می‌کند.

کاربردهای متنوع

هیچ محدودیتی برای انواع برنامه‌هایی که می‌توانند بر روی بلاکچین Arc ساخته شوند وجود ندارد، اما تا به حال باید مشخص شده باشد که این بلاکچین حول برنامه‌های مالی طراحی شده است، نه یک مورد استفاده پرچمدار واحد. معماری آن به طور خاص برای پشتیبانی از محصولاتی که استیبل‌کوین‌ها و توکنیزاسیون دارایی‌های دنیای واقعی را جابجا، مبادله و برنامه‌ریزی می‌کنند، در نظر گرفته شده است. همانطور که مشاهده می‌کنید، اینها همگی بخش‌هایی هستند که در آن‌ها کارمزدهای قابل پیش‌بینی، حریم خصوصی، نهایی‌سازی و تسویه سریع اهمیت دارند.

برخی از موارد استفاده اصلی که در مواد مختلف منتشر شده توسط تیم Arc برجسته شده‌اند عبارتند از:

• پرداخت‌های جهانی و فرامرزی
• بازارهای فارکس ۲۴/۷ درون زنجیره‌ای
• وام‌دهی و وام‌گیری با وثیقه استیبل‌کوین
• صدور و مدیریت دارایی‌های توکنیزه شده
• بازارهای بازخرید (Repo)
• مدیریت حقوق و دستمزد

این بدان معنا نیست که ما شاهد اجرای میم‌کوین‌ها بر روی Arc نخواهیم بود. در واقع، از زمان راه‌اندازی عمومی آن در ۱۶ سپتامبر، این شبکه در حال حاضر سهم منصفانه‌ای از میم‌کوین‌هایی را که از طریق لانچ‌پدهای مختلف ساخته شده‌اند، دیده است. اما همانطور که مشاهده می‌کنید، تمام برنامه‌های فوق ارتباط نزدیکی با هم دارند. به عنوان مثال، یک کسب‌وکار که پرداخت استیبل‌کوین دریافت می‌کند، ممکن است بلافاصله آن را به ارز دیگری تبدیل کند، از آن به عنوان وثیقه استفاده کند، یا آن را به یک بلاکچین دیگر منتقل کند – همه از طریق زیرساخت قابل برنامه‌ریزی.

این مدل متصل برای ارزش پیشنهادی پروتکل بسیار مرکزی است. Arc به جای اینکه صرفاً به عنوان یک شبکه سریع‌تر برای انتقال USDC عمل کند، در نظر گرفته شده است تا به یک محیط تسویه مالی تبدیل شود که در آن برنامه‌های مختلف می‌توانند بر روی همان پشته زیربنایی عمل کنند.

اکوسیستم راه‌اندازی

با در نظر گرفتن تمام موارد فوق، Arc با اکوسیستمی راه‌اندازی شد که شامل مؤسسات مالی، شرکت‌های پرداخت، صادرکنندگان استیبل‌کوین، پروتکل‌های DeFi، ارائه‌دهندگان حضانت، شرکت‌های زیرساخت و ابزارهای توسعه‌دهنده می‌شود. این عمق برای استراتژی Circle مهم است – به جای راه‌اندازی شبکه و سپس تلاش برای جذب نقدینگی و برنامه‌ها، Arc در نظر گرفته شده است تا با بسیاری از بلوک‌های سازنده از قبل متصل شده آغاز به کار کند.

در سطح شبکه، اعتبارسنجی‌های بنیان‌گذار Arc شامل مؤسساتی مانند BlackRock، DTCC، Galaxy، ICE، Mastercard، MoneyGram، SBI Group، Sumitomo Corporation، Visa، Standard Chartered و غیره هستند. این سازمان‌ها نه تنها به عنوان شرکای برنامه مشارکت می‌کنند، بلکه شبکه را نیز اداره و ایمن می‌کنند.

علاوه بر این، انتشار رسمی همچنین شامل چندین ارائه‌دهنده حضانت، از جمله Anchorage، BitGo، Copper، Fireblocks و Zodia Custody بود. این انتشار همچنین به ارائه‌دهندگان انطباق و امنیت مانند TRM Labs، Elliptic و Chainalysis، و همچنین پروتکل‌های متقابل زنجیره‌ای مانند LayerZero، Stargate و غیره اشاره کرد.

نتیجه یک اکوسیستم توسعه یافته است که برای کاربرد فوری طراحی شده است.

رقابت در بازار

Arc وارد بازاری شلوغ می‌شود – شکی در آن نیست. تعداد بی‌شماری بلاکچین لایه ۱ و لایه ۲ وجود دارد، اما ابتکار Circle به طور عمدی متفاوت است. Arc به جای رقابت صرفاً برای فعالیت‌های عمومی ارز دیجیتال، بر پرداخت‌های استیبل‌کوین و تسویه نهادی متمرکز است. در واقع، حتی litepaper می‌گوید که هدف نه تنها جذب تراکنش‌ها از شبکه‌های موجود، بلکه آوردن فعالیت‌های مالی بیشتر به زنجیره است.

با این حال، تفاوت‌های اصلی واقعاً به تعداد انگشت‌شماری از انتخاب‌های طراحی و رویکرد برمی‌گردد.

در نهایت، Arc مبادلات متفاوتی نسبت به بسیاری از زنجیره‌های عمومی انجام می‌دهد: این شبکه بر هزینه‌های پایدار، قطعیت تسویه و زیرساخت متناسب با فعالیت‌های مالی تنظیم شده، بر اعتبارسنجی بدون مجوز تأکید دارد.

پرسش و پاسخ متداول

Arc کی راه‌اندازی شد؟
شبکه اصلی عمومی Arc در ۱۶ سپتامبر راه‌اندازی شد. این یک بلاکچین مستقل لایه ۱ با شبکه اعتبارسنجی و سیستم اجماع خاص خود است. این بلاکچین سازگار با EVM است، به این معنی که توسعه‌دهندگان همچنان می‌توانند از Solidity و ابزارهای آشنای اتریوم استفاده کنند.

آیا توکن ARC وجود دارد؟
بله. پروتکل کل عرضه ARC را ضرب کرده است، اما در زمان نگارش این مقاله در سپتامبر ۲۰۲۶ در گردش نیست. با این حال، کارمزدها به صورت USDC تعیین می‌شوند.

چرا از USDC برای کارمزد استفاده می‌شود؟
استفاده از USDC اجازه می‌دهد تا کارمزدهای تراکنش به جای یک ارز دیجیتال که قیمت بازار آن می‌تواند به طور قابل توجهی نوسان کند، در یک دارایی پایدار مبتنی بر دلار تعیین شوند.

Arc چقدر سریع است؟
Arc برای ارائه آنچه “نهایی‌سازی قطعی” نامیده می‌شود در کمتر از یک ثانیه طراحی شده است. هنگامی که تراکنش توسط شبکه نهایی شد، کاربران برای اطمینان از تسویه نیازی به انتظار برای چندین بلاک اضافی ندارند.

آیا Arc یک شبکه بدون مجوز است؟
خیر. برنامه‌ها و قراردادهای هوشمند را می‌توان بر روی Arc ساخت، اما شبکه اعتبارسنجی آن از یک مدل مجاز استفاده می‌کند. اعتبارسنجی‌ها مؤسسات منتخب هستند نه یک گروه نامحدود که هر کسی بتواند به آن بپیوندد.

آیا میم‌کوین‌ها روی Arc وجود دارند؟
بله، میم‌کوین‌ها روی بلاکچین Arc وجود دارند. آن‌ها به نمادی برای کل صنعت ارز دیجیتال تبدیل شده‌اند و این واقعیت که Arc سازگار با EVM است به این معنی است که توسعه‌دهندگان می‌توانند لانچ‌پدها و میم‌کوین‌ها را با استفاده از ابزارهای موجود و آشنا بسازند.

Arc Privacy Sector چیست؟
Arc Privacy Sector برای پشتیبانی از اجرای قرارداد هوشمند محرمانه در کنار بلاکچین عمومی طراحی شده است. این می‌تواند به داده‌های حساس تراکنش و وضعیت قرارداد اجازه دهد تا خصوصی باقی بمانند، در حالی که همچنان از تسویه مبتنی بر بلاکچین بهره‌مند می‌شوند.

آیا Arc فقط برای برنامه‌های مالی است؟
در حالی که Arc عمدتاً برای برنامه‌های مالی طراحی شده است، هیچ محدودیتی برای آنچه توسعه‌دهندگان می‌توانند بر روی شبکه بسازند وجود ندارد. می‌توان از آن به عنوان یک L1 با هدف عمومی استفاده کرد.

تفاوت اصلی Arc چیست؟
تمایز اصلی Arc این است که مجاز است، کارمزدها به صورت USDC پرداخت می‌شوند، نهایی‌سازی آن بسیار سریع‌تر است و موارد دیگر.