Blog

گلدمن ساکس پیش‌بینی خود را تغییر داد: فدرال رزرو در ماه اکتبر ۰.۲۵ درصد دیگر نرخ بهره را افزایش می‌دهد

گلدمن ساکس در هفدهم سپتامبر پیش‌بینی جدید خود را منتشر کرد و رسماً اعلام نمود که انتظار دارد فدرال رزرو (Fed) در ماه اکتبر نرخ بهره را ۲۵ صدم درصد دیگر افزایش دهد. این تغییر صرفاً یک تعدیل جزئی نیست، بلکه یک چرخش ۱۸۰ درجه‌ای است. تنها چند هفته پیش، گلدمن ساکس معتقد بود که پس از افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر، فدرال رزرو روند افزایش را متوقف خواهد کرد، اما اکنون این بانک سرمایه‌گذاری اعلام کرده است که “این کافی نیست”. کمتر از ۴۸ ساعت پس از افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر، بازار سیگنال پیوستن یکی از بزرگترین بانک‌های سرمایه‌گذاری وال استریت به جناح تندرو را دریافت کرد.

فدرال رزرو نرخ بهره را ۰.۲۵ درصد افزایش داد؛ نمودار نقطه‌ای نشان‌دهنده افزایش مجدد در سال جاری و عدم کاهش نرخ در سال آینده است

پس از افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در ماه سپتامبر، فدرال رزرو محدوده هدف نرخ بهره را به ۳.۷۵ تا ۴.۰۰ درصد رساند. نمودار نقطه‌ای منتشر شده همزمان نشان داد که اکثر اعضای کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) معتقدند امسال حداقل یک افزایش نرخ بهره دیگر لازم است. در ادامه، رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، در کنفرانس مطبوعاتی خود اعلام کرد که تورم همچنان “بسیار بالا” است و این افزایش نرخ بهره تنها “یک مرحله از تسهیلات” را حذف کرده و سیاست پولی هنوز وارد منطقه انقباضی نشده است. به عبارت دیگر، سیگنال خود فدرال رزرو این بود که “ممکن است افزایش‌های بیشتری در راه باشد”.

گلدمن ساکس سیگنال فدرال رزرو را تفسیر می‌کند

گلدمن ساکس دقیقاً بر اساس همین سیگنال عمل کرده است. طبق گزارش رویترز، تغییر موضع گلدمن ساکس مستقیماً به نمودار نقطه‌ای فدرال رزرو و اظهارات تندروانه وارش مرتبط است. این یک پیش‌بینی مستقل نیست، بلکه تفسیری از تلویحات فدرال رزرو در قالب یک مسیر مشخص برای نرخ بهره است. مسئله این نیست که “آیا افزایش نرخ بهره رخ خواهد داد یا خیر”، بلکه این است که “آیا بازار برای آن آماده است؟”.

ابزار FedWatch نشان‌دهنده احتمال بیش از ۵۰ درصد افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر است

ابزار FedWatch از بورس کالای شیکاگو (CME) نشان می‌دهد که معامله‌گران در حال حاضر احتمال افزایش ۲۵ صدم درصدی نرخ بهره در ماه اکتبر را کمی بیش از ۵۰ درصد ارزیابی می‌کنند. این با پیش‌بینی جدید گلدمن ساکس همخوانی دارد، اما کاملاً با انتظارات اولیه ماه سپتامبر که بازار به طور گسترده “توقف افزایش نرخ بهره پس از ماه سپتامبر” را پیش‌بینی می‌کرد، متفاوت است. چند هفته پیش، بازار شرط‌بندی می‌کرد که فدرال رزرو پس از ماه سپتامبر کار را تمام خواهد کرد؛ اکنون، گلدمن ساکس به صراحت اعلام کرده است: “قدرت تندروی فدرال رزرو هنوز در راه است”.

گلدمن ساکس زودتر از بازار عمل می‌کند

این قیمت‌گذاری هنوز بالا نیست. گلدمن ساکس به عنوان یکی از تعیین‌کنندگان اصلی سیاست فدرال رزرو، معمولاً انتظارات خود را یک قدم جلوتر از بازار تنظیم می‌کند. اگر گلدمن ساکس جسارت کرده و افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر را در گزارش رسمی خود گنجانده است، به این معنی است که داده‌هایی که آن‌ها مشاهده کرده‌اند، قوی‌تر از آن چیزی است که معامله‌گران در بازار عمومی می‌بینند. این می‌تواند ناشی از داده‌های تورم منتشر نشده، تفسیر سیگنال‌های جلسات داخلی فدرال رزرو، یا اعتماد بیش از حد به لحن تندروانه وارش باشد.

واکنش بازار ارزهای دیجیتال: بیت‌کوین اندکی افزایش یافت

افزایش نرخ بهره به طور سنتی برای بازار ارزهای دیجیتال منفی است، زیرا هزینه سرمایه افزایش می‌یابد و دارایی‌های پرریسک تحت فشار قرار می‌گیرند. با این حال، بیت‌کوین پس از انتشار این خبر اندکی ۰.۵ درصد افزایش یافت و در حدود ۷۶ هزار دلار تثبیت شد. تحلیل‌های روز ۱۶ سپتامبر نشان می‌داد که با کاهش ارزش دلار و افزایش بازده اوراق قرضه آمریکا پس از افزایش نرخ بهره، بیت‌کوین ممکن است سود ببرد. بازار قبلاً موضوع “افزایش نرخ بهره” را هضم کرده بود و اکنون بر “اثر حاشیه‌ای” پس از افزایش نرخ بهره تمرکز دارد.

تحلیل‌های دیگر: بیت‌کوین از روایت نرخ بهره فدرال رزرو فراتر رفته است

تفسیر ساده‌تر دیگر این است که بیت‌کوین در محدوده ۷۵ تا ۷۸ هزار دلار برای چندین روز در حال نوسان بوده و روند کوتاه‌مدت آن از روایت صرفاً نرخ بهره فدرال رزرو فراتر رفته است. داده‌های زنجیره‌ای نشان می‌دهد که دارندگان بزرگ به دلیل افزایش نرخ بهره اقدام به فروش نکرده‌اند و شتاب ورود سرمایه به ETFها نیز به طور چشمگیری کاهش نیافته است. به عبارت دیگر، اثر منفی افزایش نرخ بهره بر بیت‌کوین در روز ۱۶ سپتامبر کاملاً منعکس شده بود و تغییر موضع گلدمن ساکس در روز ۱۷ سپتامبر صرفاً “تأیید وجود اثر منفی” بود، نه “ایجاد اثر منفی جدید”.

آینده نامشخص است: داده‌های تورم و اظهارات مقامات فدرال رزرو تعیین‌کننده خواهند بود

تغییر موضع گلدمن ساکس قابل توجه است، اما به این معنی نیست که افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر قطعی شده است. تصمیمات فدرال رزرو به داده‌های تورم (CPI، PCE) و شاخص‌های بازار کار در ماه‌های آینده بستگی دارد. اگر تورم سریع‌تر از حد انتظار کاهش یابد، گلدمن ساکس ممکن است دوباره پیش‌بینی خود را تغییر دهد؛ اگر تورم همچنان پایدار باشد، پیش‌بینی آن‌ها صرفاً بیان زودهنگام کاری است که فدرال رزرو انجام خواهد داد.

لحن تندروانه وارش کلیدی است

آنچه واقعاً شایسته توجه است، این است که لحن تندروانه وارش تا چه زمانی ادامه خواهد یافت. او در کنفرانس مطبوعاتی خود گفت که سیاست پولی هنوز وارد منطقه انقباضی نشده است، که نشان می‌دهد فدرال رزرو هنوز در مورد “زمان توقف” به اجماع نرسیده است. اگر اظهارات مقامات فدرال رزرو در هفته‌های آینده همچنان تندروانه باشد، پیش‌بینی گلدمن ساکس به لنگر قیمت‌گذاری بازار تبدیل خواهد شد و در آن زمان، اینکه آیا بیت‌کوین می‌تواند ۷۶ هزار دلار را حفظ کند یا خیر، موضوع دیگری خواهد بود.

گلدمن ساکس به افزایش نرخ بهره روی آورد! اقتصاددانان هشدار می‌دهند: افزایش نرخ بهره فدرال رزرو برای مهار تورم نیست، بلکه برای آرام کردن وال استریت است.
فدرال رزرو ۰.۲۵ درصد نرخ بهره را افزایش داد! نمودار نقطه‌ای جدید نشان‌دهنده افزایش مجدد در سال جاری و عدم کاهش نرخ در سال آینده است.
رئیس فدرال رزرو، وارش: تورم واقعاً بالاست! فدرال رزرو برای مقابله با تورم ۰.۲۵ درصد نرخ بهره را افزایش داد.
بیت‌کوین ۷۶۵۰۰ دلار را حفظ کرد، اتریوم به ۲۴۲۸ دلار بازگشت، بازار پس از افزایش نرخ بهره فدرال رزرو منتظر گام بعدی است.
غیرکشاورزی بهتر از انتظار + درگیری در خاورمیانه: بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله ژاپن از ۲.۷ درصد فراتر رفت، فدرال رزرو مجبور به شرط‌بندی بر افزایش نرخ بهره شد.

سناتورهای دموکرات در پی شکست لایحه CLARITY، سیگنال همکاری دوجانبه ارسال کردند

هفت سناتور دموکرات در روز پس از شکست لایحه CLARITY در مجلس سنا، سیگنال‌هایی مبنی بر تمایل به همکاری دوجانبه ارسال کرده و در حال بررسی امکان بازگشت به مذاکرات تا پایان سال جاری میلادی برای تصویب این لایحه هستند.

پیش‌زمینه و جزئیات مذاکرات

سناتورهای دموکرات آمریکا اخیراً سیگنال‌های روشنی مبنی بر “تعهد به همکاری دوجانبه” برای تصویب لایحه CLARITY تا پایان سال جاری میلادی منتشر کرده‌اند. سناتورهایی چون کرستن گیلیبرند، مارک وارنر، روبن گالگو و آنجلا آلسوکس وارد مرحله اولیه مذاکرات شده‌اند و طرفین در حال ارزیابی تمایل به بازگشت به میز مذاکره هستند. الینور ترت، خبرنگار حوزه ارزهای دیجیتال، به نقل از سه منبع آگاه گزارش داده است که این مذاکرات اولین تماس رسمی بین دو حزب پس از شکست رأی‌گیری در اوایل سپتامبر است.

شکست لایحه در مجلس سنا

روند تصویب لایحه CLARITY با چالش‌هایی روبرو بوده است. در تاریخ ۱۶ سپتامبر، مجلس سنا با اختلاف اندک ۴۹ رأی در برابر ۵۰ رأی، نتوانست با رأی‌گیری رویه‌ای (procedural vote) موافقت کند و این امر مانع از ورود لایحه به بحث و بررسی در صحن علنی شد. برد گارلینگهاوس، هم‌بنیان‌گذار ریپل، این نتیجه را “دردناک” توصیف کرد و مایک نووگراتز، مدیرعامل گلکسی، دلیل این شکست را “اختلافات اخلاقی” بین دو حزب دانست.

امید به تصویب مجدد

با این حال، سرعت واکنش سناتورهای دموکرات بیش از حد انتظار بود. تنها یک روز پس از رأی‌گیری، هفت سناتور به طور همزمان سیگنال‌های همکاری را منتشر کردند که نشان می‌دهد پنجره فرصت برای تصویب لایحه پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای همچنان باز است. سناتور جان کندی در تاریخ ۱۶ سپتامبر اظهار داشت که شکست رأی‌گیری “غیرمنتظره نبود”، اما معتقد است که لایحه “لزوماً از بین نرفته” و کار بر روی آن ممکن است در دوره “اردک لنگ” (lame-duck session) تسریع شود.

محدودیت‌های زمانی و چشم‌انداز آینده

زمان باقی‌مانده برای تصویب لوایح در مجلس سنا محدود است. پس از انتخابات ریاست جمهوری در ماه نوامبر، کنگره وارد دوره اردک لنگ خواهد شد و سناتورهای منتخب تا ژانویه سال آینده مشغول به کار نخواهند شد. در این دوره ۲ تا ۳ ماهه، سناتورها باید مراحل اصلاح، مذاکره و رأی‌گیری لایحه را تکمیل کنند. اگر دو حزب در هفته‌های آینده چارچوب مذاکرات را نهایی کنند، تصویب لایحه تا پایان سال همچنان امکان‌پذیر است.

ساختار دوجانبه و رویکرد جدید

نکته قابل توجه این است که هفت سناتور دموکرات نماینده چهار ایالت مختلف هستند و با اضافه شدن سناتورهای جمهوری‌خواه، ساختار ائتلاف دوجانبه بین ایالتی در حال شکل‌گیری است. این بدان معناست که اگر لایحه CLARITY مجدداً مطرح شود، صرفاً مسیری تکراری را طی نخواهد کرد، بلکه با رویکردی “بسته‌بندی مجدد” (repackaging) پیش خواهد رفت.

تأثیرات بر بازار ارزهای دیجیتال تایوان

برای بازار ارزهای دیجیتال تایوان، تصویب لایحه CLARITY تا پایان سال دو لایه تأثیر خواهد داشت. اولاً، سازوکار نرخ بهره استیبل‌کوین‌های دلاری به طور پیش‌فرض تعیین خواهد شد. لایحه CLARITY چارچوب الگوریتمی نرخ تنزیل استیبل‌کوین‌ها را مشخص می‌کند که مستقیماً بر هزینه جریان وجوه دلاری تأثیر می‌گذارد. ثانیاً، طبقه‌بندی مالیاتی بیت‌کوین و اتریوم در آمریکا به طور رسمی روشن خواهد شد و قوانین انطباق مربوطه در صرافی‌های آسیایی نیز همزمان تنظیم خواهد شد.

اگر تجربه تایوان را در نظر بگیریم، تأخیر در قانون‌گذاری به معنای توقف آن نیست. بازار ارزهای دیجیتال تایوان پس از اعلام “مقررات مدیریت کسب‌وکارهای تبادل ارز” در سال ۲۰۲۴، نزدیک به یک سال طول کشید تا جزئیات اجرایی آن به طور کامل عملیاتی شود. اگر لایحه CLARITY آمریکا تا پایان سال تصویب شود، جزئیات تکمیلی آن نیز به زمان برای هضم نیاز خواهد داشت و ممکن است تا فصل اول سال آینده، بازار شاهد قطعیت نظارتی واقعی باشد.

رژیم جدید مجوزدهی رمزارز در بریتانیا از اکتبر ۲۰۲۷ آغاز می‌شود

نهاد نظارتی رفتار مالی (FCA) بریتانیا، راهنمای نهایی خود را منتشر کرده است که مشخص می‌کند کدام کسب‌وکارهای رمزارزی تحت رژیم نظارتی جدید این کشور به مجوز نیاز خواهند داشت. این شفاف‌سازی، ابهام بزرگی را برای شرکت‌ها برطرف می‌کند، اما مشکل دیگری همچنان باقی است: بانک‌های بریتانیایی همچنان می‌توانند مشتریان خود را از ارسال پول به پلتفرم‌های رمزارزی منع کنند.

این دستورالعمل جدید که توسط FCA منتشر شده، چارچوب روشنی را برای شرکت‌های فعال در حوزه رمزارز در بریتانیا ترسیم می‌کند و مشخص می‌سازد که چه فعالیت‌هایی مشمول الزامات قانونی جدید خواهند شد. این اقدام گامی مهم در جهت ایجاد یک محیط نظارتی شفاف‌تر برای صنعت رو به رشد رمزارز در بریتانیا محسوب می‌شود.

با این حال، با وجود این پیشرفت در زمینه مجوزدهی، چالش‌های مربوط به همکاری بانک‌ها با صرافی‌ها و پلتفرم‌های رمزارزی همچنان پابرجا است. بانک‌های بریتانیایی همچنان این اختیار را دارند که تراکنش‌های مربوط به انتقال وجه به این پلتفرم‌ها را محدود کنند، که این امر می‌تواند مانعی برای فعالیت عادی کسب‌وکارهای رمزارزی و دسترسی مشتریان به خدمات آن‌ها باشد. این موضوع همچنان به عنوان یک نقطه اصطکاک در اکوسیستم مالی بریتانیا باقی مانده است.

صعود بازده اوراق قرضه خزانه، دلیل خروج سرمایه از صندوق‌های بیت‌کوین و اتریوم

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر بیت‌کوین و اتریوم روز چهارشنبه با خروج قابل توجه سرمایه مواجه شدند. مجموع این صندوق‌ها بیش از ۵۲۰ میلیون دلار در یک روز از دست دادند.

خروج سرمایه از صندوق‌های شاخص

صندوق iShares Bitcoin Trust از شرکت BlackRock که با نام IBIT شناخته می‌شود، در روز مورد اشاره حدود ۱۴۴ میلیون دلار خروج خالص سرمایه را ثبت کرد. این رقم در مقایسه با خروج ۱۶۱.۷ میلیون دلاری از همین صندوق در روز قبل از آن قرار می‌گیرد.

صندوق FBTC متعلق به Fidelity بیشترین سهم را در خروج سرمایه روز قبل داشت و ۲۱۴.۸ میلیون دلار از این صندوق خارج شد.

صندوق‌های BITB از Bitwise، ARKB از ARK 21Shares و GBTC از Grayscale نیز هر کدام سهم کوچکتری اما قابل توجهی در مجموع خروج سرمایه داشتند. با احتساب خروج سرمایه از صندوق‌های اتریوم، مجموع خروج سرمایه در یک روز از مرز ۵۲۰ میلیون دلار گذشت.

برای درک بهتر این رقم، لازم به ذکر است که همین گروه از صندوق‌ها در اوایل ماه سپتامبر، در یک روز ۷۳۱ میلیون دلار جذب سرمایه کرده بودند.

مجموع خروج خالص سرمایه از صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده، تنها در روز ۱۵ سپتامبر به حدود ۴۵۰.۴ میلیون دلار رسید که محققان آن را بزرگترین رقم خروج سرمایه در یک روز از ماه ژوئن توصیف کردند.

دلیل اصلی: افزایش بازده اوراق قرضه

پاسخ کوتاه به این سوال که چرا این اتفاق افتاده، این است که افزایش بازده اوراق قرضه دولتی، دارایی‌های پرریسک را کمتر جذاب می‌کند و صندوق‌های ETF بیت‌کوین نیز از این قاعده مستثنی نیستند. هنگامی که بازده اوراق قرضه دولتی افزایش می‌یابد، محاسبات مربوط به نگهداری دارایی‌های پرنوسان تغییر می‌کند و مدیران پورتفولیو بر اساس آن، سبد خود را مجدداً تنظیم می‌کنند.

داده‌های مربوط به جریان سرمایه در ماه سپتامبر، این ابهام را منعکس می‌کند. تا اواسط ماه، جریان سرمایه تجمعی برای این ماه به طور متوسط مثبت و حدود ۱۷ میلیون دلار بود، به این معنی که روزهای جذب سرمایه و روزهای خروج سرمایه تا حد زیادی یکدیگر را خنثی کرده بودند.

جایگاه صندوق IBIT

با وجود خروج اخیر سرمایه، IBIT همچنان با اختلاف زیاد، بزرگترین صندوق ETF بیت‌کوین از نظر دارایی‌های تحت مدیریت است. این صندوق حدود ۵۹ تا ۶۰ میلیارد دلار دارایی خالص در اختیار دارد.

این صندوق همچنین در یک دوره اخیر ۲۰ روزه، بیش از ۱ میلیارد دلار بیت‌کوین به دارایی‌های خود اضافه کرده بود.

صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده به طور کلی از زمان راه‌اندازی در ژانویه ۲۰۲۴، حدود ۵۵ میلیارد دلار جذب سرمایه خالص تجمعی داشته‌اند.

صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین در ژانویه ۲۰۲۴ پس از سال‌ها مقاومت نظارتی از سوی کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) راه‌اندازی شدند. تأیید آن‌ها نشان‌دهنده یک تغییر ساختاری در نحوه دسترسی امور مالی سنتی به سرمایه‌گذاری در قیمت بیت‌کوین بود و چند ماه اول معاملات، رکوردهای سرعت راه‌اندازی ETF را شکست.

بازار ETF اتریوم که هنوز جدیدتر و کوچکتر از همتای بیت‌کوین خود است، سهم خود را به مجموع خروج سرمایه روز چهارشنبه اضافه کرد.

سیگنال اولیه در صعود ۷۰ درصدی XRP: ظهور ۸۵ کیف پول میلیونی

تحلیلگران معتقدند که صعود اخیر ۷۰ درصدی ارز دیجیتال XRP ممکن است از قبل سیگنال‌های آن‌چین داشته است. شرکت Santiment گزارش داده است که درست دو روز قبل از اوج قیمتی ۱۷ تا ۲۱ اوت، ۸۵ کیف پول جدید که هر کدام حداقل یک میلیون توکن XRP را در خود جای داده‌اند، پدیدار شده‌اند.

این موضوع اهمیت دارد زیرا این کیف پول‌های بزرگ قادرند با جذب عرضه و تقویت تقاضا، نقدینگی را سریع‌تر از معامله‌گران خرد جابجا کنند. تغییرات در تعداد این کیف پول‌ها اغلب پیش از حرکات شارپ XRP مشاهده شده است.

تحولات اکوسیستم XRP Ledger

علاوه بر این، تحولات دیگری نیز در اکوسیستم XRP Ledger در جریان است. شرکت Ripple از یک صندوق اعتباری RLUSD با تمرکز بر وام‌دهی در حوزه فین‌تک و پرداخت‌ها در XRPL حمایت کرده است. سرمایه‌گذاری‌های ZILO و Licuido نیز قابلیت‌های توکنیزه‌سازی، خدمات انتقال دارایی و زیرساخت‌های جابجایی وثیقه را به پشته فناوری Ripple افزوده است.

با نگاهی به نیمه دوم سال جاری، Santiment چشم‌انداز مثبتی را برای XRP متصور است. تعداد کیف پول‌های بزرگ (نهنگ‌ها) همچنان بالا باقی مانده است، در حالی که RLUSD کاربرد تسویه حساب را افزایش داده و توکنیزه‌سازی نهادی، داستانی فراتر از هیجان خرده‌فروشی برای XRP ایجاد می‌کند.

ورود هوش مصنوعی به عملیات خزانه‌داری Ripple

به طور جداگانه، هوش مصنوعی نیز در حال نفوذ بیشتر به عملیات خزانه‌داری Ripple است. این شرکت هفته گذشته اعلام کرد که پلتفرم GSmart خود را برای مدیریت طیف وسیع‌تری از وظایف برای تیم‌های مالی سازمانی گسترش داده است. قابلیت‌های جدید شامل پیش‌بینی، مدیریت نقدینگی، ریسک، تطبیق حساب‌ها و گزارش‌دهی است و در حال حاضر توسط مشتریان سازمانی Ripple مورد استفاده قرار می‌گیرد.

تاثیر شکست قانون CLARITY و افت قیمت XRP

با وجود رشد قبلی، XRP پس از شکست سنا در پیشبرد قانون CLARITY، بیشترین افت را در میان ارزهای دیجیتال بزرگ تجربه کرد. این یک ضربه بزرگ برای صنعتی است که سال‌ها برای ایجاد یک چارچوب نظارتی جامع در ایالات متحده تلاش کرده است. در ۲۴ ساعت گذشته، این توکن بیش از ۸ درصد از ارزش خود را از دست داده است.

بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال نیز تا بعدازظهر سه‌شنبه در وضعیت قرمز قرار داشت.

پیش‌بینی تحلیلگران و سطوح حمایتی

دایانا، تحلیلگر ارزهای دیجیتال، معتقد است که XRP ممکن است با افت بیشتر روبرو شود، به خصوص پس از از دست دادن سطح حمایتی ۱.۳۴ دلار و سقوط سریع به سمت ۱.۲۶ دلار. این حرکت، چشم‌انداز صعودی قبلی را که به محدوده ۱.۷۰ تا ۱.۷۸ دلار اشاره داشت، تضعیف کرده است. اکنون گاوها باید از ناحیه ۱.۲۴ تا ۱.۲۶ دلار دفاع کنند.

این تحلیلگر هشدار داد که در صورت شکست این سطح، ناحیه ۱.۱۴ تا ۱.۱۰ دلار و سپس سطح ۱.۰۰ دلار در صورت سقوط XRP به زیر ۱.۱ دلار، ممکن است مورد توجه قرار گیرد. دایانا همچنین اشاره کرد که شاخص RSI یک ساعته به نزدیکی ۲۱ رسیده است که نشان‌دهنده وضعیت فروش بیش از حد عمیق برای این توکن است و این می‌تواند منجر به یک جهش کوتاه‌مدت شود.

جذب سرمایه توسط ETFهای اسپات XRP

در جبهه نهادی، ETFهای اسپات XRP مستقر در ایالات متحده همچنان به جذب سرمایه ادامه می‌دهند. تاکنون در ماه اوت، این صندوق‌ها بیش از ۴۳ میلیون دلار ورودی داشته‌اند. اگر این روند ادامه یابد، این صندوق‌ها می‌توانند روند ورودی خود را به ۱۰ هفته متوالی برسانند.

شرکت دانامو کره جنوبی، که صرافی ارز دیجیتال Upbit را اداره می‌کند، با اداره شهر آلاتائو و بانک شهر آلاتائو در قزاقستان تفاهم‌نامه‌ای امضا کرده است. این توافق که در تاریخ ۱۵ تا ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ در جریان میزگرد تجاری کره جنوبی و قزاقستان در سئول نهایی شد، دانامو را در مرکز تلاش چند میلیارد دلاری برای توسعه زیرساخت‌های مالی دیجیتال در سراسر آسیای مرکزی قرار می‌دهد.

زمان‌بندی هدفمند

زمان‌بندی این رویداد کاملاً حساب‌شده بود. قاسم ژومارت توکایف، رئیس‌جمهور قزاقستان، در یک سفر رسمی دولتی در سئول حضور داشت و امضای این تفاهم‌نامه بخشی از تلاش دیپلماتیک گسترده‌تر برای جذب مشارکت‌های فناورانه به اکوسیستم نوظهور فناوری مالی قزاقستان بود.

حوزه‌های کلیدی تفاهم‌نامه

این تفاهم‌نامه چهار حوزه اصلی را پوشش می‌دهد: توکنیزه کردن دارایی‌های دنیای واقعی، عرضه‌های توکن امنیتی، استیبل‌کوین‌ها و راه‌حل‌های پرداخت دیجیتال. دانامو با تکیه بر تجربه خود در اداره یکی از فعال‌ترین پلتفرم‌های معاملاتی ارز دیجیتال در آسیا، مسئولیت جنبه فنی را بر عهده خواهد داشت. اداره شهر آلاتائو هماهنگی‌های نظارتی را انجام داده و به برقراری ارتباط این مشارکت با مؤسسات محلی علاقه‌مند به اجرای برنامه‌های آزمایشی کمک خواهد کرد.

نقش محوری بانک شهر آلاتائو

بانک شهر آلاتائو مرکز ثقل عملیاتی این پروژه است. این بانک پیش از این Binance Pay را در بیش از ۵۰۰۰ پایانه فروش ادغام کرده و آن را به یکی از مؤسسات مالی سنتی پیشرو در حوزه ارزهای دیجیتال در منطقه تبدیل کرده است. این بانک اکنون هدف‌گذاری کرده است که تا سقف ۶۰ میلیون دلار در پروژه‌های آزمایشی توکنیزه‌سازی با تمرکز بر پروژه‌های املاک و مستغلات و لجستیک سرمایه‌گذاری کند. انتظار می‌رود این برنامه‌ها با استفاده از زیرساخت بورس قزاقستان، پیش از پایان سال ۲۰۲۶ آغاز به کار کنند.

چشم‌انداز پروژه کلان شهر آلاتائو

پروژه کلان شهر آلاتائو با هدف سرمایه‌گذاری کلی تخمینی ۶ میلیارد دلار، مشارکت‌هایی را با Halyk Bank، Solana و Binance برای ادغام پرداخت‌ها جلب کرده است و این شهر را به عنوان پاسخ قزاقستان به یک هاب مالی دیجیتال جامع معرفی می‌کند.

معیار سنجش پیشرفت

هدف ۶۰ میلیون دلاری توکنیزه‌سازی برای املاک و مستغلات و لجستیک، معیار کلیدی کوتاه‌مدت است که ارزش پیگیری دارد. اگر بانک شهر آلاتائو و دانامو بتوانند تا پایان سال ۲۰۲۶ برنامه‌های آزمایشی را بر روی زیرساخت بورس قزاقستان راه‌اندازی کنند، این امر نشان‌دهنده پیشرفت واقعی خواهد بود، نه صرفاً اعلام یک قصد.

گزارش جدید موزیلا: مدل‌های هوش مصنوعی متن‌باز چین با اختلاف ۴ ماه و هزینه‌ای کمتر از نصف، رقبای مدل‌های متن‌بسته آمریکا هستند

گزارش اخیر بنیاد موزیلا نشان می‌دهد که مدل‌های هوش مصنوعی متن‌باز چینی از نظر قابلیت، حدود ۴ ماه از مدل‌های متن‌بسته آمریکایی عقب هستند، اما هزینه استفاده از آن‌ها تنها ۳۰ تا ۶۰ درصد مدل‌های رقیب است.

بر اساس آخرین گزارش «وضعیت هوش مصنوعی متن‌باز» (State of Open Source AI) که در تاریخ ۱۵ سپتامبر منتشر شد و داده‌های آن تا ۱ سپتامبر جمع‌آوری شده است، قوی‌ترین مدل‌های متن‌باز در شاخص «تحلیل هوش مصنوعی» (Artificial Analysis Intelligence Index) تنها ۳ امتیاز از قوی‌ترین مدل‌های متن‌بسته عقب هستند و هزینه استفاده از آن‌ها ۶۰ درصد مدل‌های متن‌بسته است. در مقایسه با مدل Claude Fable 5، این اختلاف به ۲ امتیاز کاهش یافته و هزینه استفاده از مدل‌های متن‌باز تنها ۳۰ درصد است.

با استفاده از داده‌های «طول وظیفه» (task length) در معیار METR، اختلاف قابلیت بین مدل‌های متن‌باز و متن‌بسته به طور پایدار ۴.۴ ماه برآورد شده است که با تخمین ۴ ماهه پیشین Epoch AI مطابقت دارد.

معیار METR با امتیازدهی به مدل‌ها بر اساس «طول وظیفه» که نشان‌دهنده مدت زمانی است که یک مدل می‌تواند یک کار را به طور مستقل انجام دهد در مقایسه با میانگین زمان مورد نیاز یک متخصص انسانی، قابلیت‌های مدل‌ها را می‌سنجد. طبق برآوردهای موزیلا، قوی‌ترین مدل‌های متن‌بسته اکنون قادر به انجام وظایفی هستند که ۸ تا ۱۲ ساعت از وقت یک متخصص انسانی را می‌گیرد، در حالی که مدل‌های متن‌باز برای رسیدن به این سطح به ۴ ماه زمان دیگر نیاز دارند. با این حال، قابلیت‌های مدل‌های متن‌باز هر ۳.۹ ماه دو برابر می‌شود، در حالی که این رقم برای مدل‌های متن‌بسته ۵.۵ ماه است، که نشان‌دهنده سرعت پیشرفت بیشتر در مدل‌های متن‌باز است.

در آزمایش Terminal-Bench 2.1 از vals.ai که عملکرد مدل‌ها در اجرای دستورات ترمینال را می‌سنجد، مدل GLM-5.2 از Zhipu AI (智谱) با اختلاف کمتر از ۱ امتیاز (۴.۷ امتیاز) از Claude Opus عقب است و ۴ امتیاز کمتر از Opus 4.8 دارد، در حالی که هزینه استفاده از آن کمتر از یک پنجم Opus 4.8 است.

اختلاف در میزان استفاده نیز چشمگیر است. طبق آمار موزیلا، از ۱۰ مدل پرکاربرد در OpenRouter در ماه اوت، ۸ مدل متن‌باز و ۷ مدل از تیم‌های چینی بوده‌اند. سهم مدل‌های متن‌باز چینی از کمتر از ۲ درصد در پایان سال ۲۰۲۴، به بیش از ۴۵ درصد در هفته در آوریل ۲۰۲۶ رسیده است.

با این حال، درآمد حاصل از این مدل‌ها متناسب با استفاده نیست. موزیلا تخمین می‌زند که مدل‌های متن‌باز حدود یک سوم از حجم واقعی استفاده را به خود اختصاص می‌دهند، اما تنها حدود ۴ درصد از درآمد را کسب می‌کنند. آمار پیشین Linux Foundation نیز نشان می‌دهد که از ماه مه تا سپتامبر ۲۰۲۵، شرکت‌های ارائه‌دهنده مدل‌های متن‌بسته ۹۶ درصد از درآمد لایه مدل OpenRouter را به خود اختصاص داده‌اند.

لازم به ذکر است که ارقام مربوط به ۴ ماه اختلاف و ۳۰ درصد قیمت، همگی بر اساس قیمت‌های رسمی در APIهای ابری و برای «اجاره» مدل‌ها محاسبه شده‌اند، نه «خرید».

موزیلا، سازمان غیرانتفاعی پشت مرورگر فایرفاکس، از مدل‌های متن‌باز حمایت بلندمدتی دارد. رافی کریکوریان، مدیر فنی این سازمان، در مصاحبه‌ای با مجله تایم در ماه ژوئیه اذعان کرد که بخشی از این گزارش جنبه ترویجی دارد. وی در پاسخ به Ars Technica نیز بیان کرد که شرکت‌ها برای استفاده از مدل‌های متن‌بسته هزینه پرداخت می‌کنند «بر اساس حجم کاری تصمیم می‌گیرند، نه به عنوان یک انتخاب برای کل شرکت».