Blog

‏[بیانیه مطبوعاتی – سئول، کره جنوبی، ۲۸ دسامبر ۲۰۲۵]
در تاریخ ۲۶ دسامبر ۲۰۲۵، MEET48 – اولین اکوسیستم اقتصاد هواداری بت در جهان که بر اساس معماری بومی وب ۳ ساخته شده و عمیقاً هوش مصنوعی و محتوای تولید شده توسط کاربر (UGC) را ادغام می‌کند – به طور مشترک رویداد راه‌اندازی «MEET48 2026 Annual Roadshow For Al Entertainment UGC Platform & Web3.0 Strategy» را در سئول، کره جنوبی، به همراه POChain، یک اکوسیستم L1 برای سازندگان محتوای دیجیتال AIGC؛ Auditions GO، یک بازی شبیه‌سازی اکوسیستم توسعه موسیقی و رقص بت مجازی AIUGC که توسط تیم عملیاتی اصلی بازار Audition برنامه‌ریزی و توسعه یافته است؛ Hash Global؛ Web3 Entertainment Alliance؛ و The Fan، که توسط BNB Chain پشتیبانی می‌شود، برگزار کرد. این رویداد با محوریت ادغام عمیق هوش مصنوعی، UGC، محتوای سرگرمی و فناوری‌های وب ۳، استراتژی توسعه آینده‌نگر MEET48 و نقشه راه توسعه جهانی آن را به طور سیستماتیک به نمایش گذاشت.

در این رویداد، MEET48 به طور رسمی از مشارکت‌های استراتژیک با دو شریک اصلی کره‌ای، Zanybros و Gaudio Lab، خبر داد و به طور مشترک «اعلامیه همکاری استراتژیک سرگرمی هوش مصنوعی» را منتشر کرد. این همکاری که حوزه‌های کلیدی مانند مدل‌های بزرگ هوش مصنوعی، بت‌های مجازی، تولید بصری، بازی‌های تعاملی، فناوری‌های صوتی هوش مصنوعی و اکوسیستم اقتصاد هواداری وب ۳ را پوشش می‌دهد، مدل «هم‌آفرین هوش مصنوعی» را به عنوان هسته اصلی خود اتخاذ کرده است و هدف آن ایجاد یک پل سرگرمی دوطرفه بین چین و کره جنوبی و ایجاد یک شبکه محتوای جهانی متصل به هوش مصنوعی × سرگرمی × بازی × وب ۳ است.

قابل توجه است که این رویداد راه‌اندازی، از طریق ترکیبی از پخش زنده آنلاین و فعالیت‌های حضوری، نقشه راه محصولات آینده MEET48 را به میلیون‌ها کاربر در سراسر جهان ارائه کرد. قرار است چندین محصول در نیمه اول سال ۲۰۲۶ به تدریج منتشر شوند.

در این رویداد، هفت بت که در «MEET48 Best7» اول رتبه برتر را کسب کردند و WIPA – هو شیائوهویی، هان جیاله، لیو زنگیان، ژانگ شیائویینگ، هه لین‌یان، لی کیویو و ژو ییشین – چندین اجرای زنده برجسته ارائه کردند و در یک جلسه دست دادن قدردانی از هواداران شرکت کردند و با مخاطبان حاضر در تعامل نزدیک قرار گرفتند.

درباره MEET48

MEET48 اولین اکوسیستم اقتصاد هواداری بت در جهان است که بر اساس معماری بومی وب ۳ ساخته شده و عمیقاً هوش مصنوعی و UGC را ادغام می‌کند و به دنبال تبدیل هواداران از مصرف‌کنندگان منفعل در سیستم‌های سرگرمی سنتی به شرکت‌کنندگان و تولیدکنندگان فعالی است که توسط ابزارهای هوش مصنوعی توانمند شده‌اند. کاربران می‌توانند آواتارهای دیجیتالی سه‌بعدی، بت‌های مجازی، موسیقی، رقص و محتوای چندرسانه‌ای را در این پلتفرم ایجاد کنند و مستقیماً محتوا را برای برنامه‌های غیرمتمرکز (dApps) پلتفرم و بازی‌های نسل بعدی فراهم کنند. تمام محتوای تولید شده توسط کاربر در POChain، بلاک‌چین لایه ۱ اختصاصی MEET48، ذخیره می‌شود و «اثبات خلاقیت» را به عنوان مکانیسم اجماع خود اتخاذ می‌کند و به ارزش محتوا اجازه می‌دهد تا به طور مداوم انباشته شود و از طریق رای‌گیری جامعه و تعاملات هواداران به سازندگان بازگردانده شود. MEET48 با ایجاد یک اکوسیستم سرگرمی جهانی که توسط هوش مصنوعی هدایت می‌شود و توسط جوامع هم‌آفرینی می‌شود، در حال بازتعریف اقتصاد بت سنتی است و به هر عمل آفرینش و مشارکت اجازه می‌دهد تا ارزش فرهنگی و اقتصادی ملموسی ایجاد کند.

‏با نزدیک شدن به سال ۲۰۲۶، ارزیابی میزان رشد شبکه اتریوم در سال جاری، از ارتقاء پروتکل‌ها گرفته تا نوسانات قیمت و گسترش اکوسیستم، ضروری است.

پیشرفت‌های شبکه

اگرچه سال ۲۰۲۵ و این چرخه صعودی برای اتر (ETH) کاملاً مثبت نبود، اما شبکه ارتقاءهای قابل توجهی را ثبت کرد که تجربه کاربری را بهینه کردند. چندین پیشنهاد بهبود اتریوم (EIP) در دست اجرا است، زیرا توسعه‌دهندگان به همکاری برای مقیاس‌پذیری شبکه ادامه می‌دهند.

در ابتدای سال، توسعه‌دهندگان برای انتشار ارتقاء پکترا در شبکه اصلی اتریوم آماده شدند. پس از استقرار پکترا در اوایل ماه می، کاربران اتریوم از پشتیبانی از سهام اعتبارسنجی بزرگتر، انتزاع حساب، کارایی پروتکل و پیشرفت‌های مقیاس‌پذیری بهره‌مند شدند. از این رو، پکترا یکی از دستاوردهای اتریوم در سال ۲۰۲۵ بود، زیرا این ارتقاء یکی از بزرگترین ارتقاءهای شبکه در سال‌های اخیر و همچنین گامی در جهت توسعه‌های آینده بود.

پس از پکترا، توسعه‌دهندگان بر آماده‌سازی برای فوساکا تمرکز کردند و در نهایت این ارتقاء را در اوایل دسامبر اجرا کردند. فوساکا بر حفظ ویژگی‌های اصلی اتریوم و ارائه بهبودهای عمده در مقیاس‌پذیری و کارایی داده‌ها به شبکه متمرکز بود. در میان ارتقاءها و بهبودهای شبکه، دومین شبکه بزرگ رمزنگاری نیز شاهد فعالیت پایدار استیبل‌کوین، امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) و سهام‌گذاری بود.

پذیرش نهادی

اتریوم پذیرش قابل توجهی را در میان مؤسسات و نهادهای مالی سنتی ثبت کرد. امسال شاهد ظهور ابزارهای سرمایه‌گذاری نهادی و شرکت‌های خزانه داری اتریوم بودیم، زیرا میلیاردها دلار به بازار صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اتر وارد شد. ده‌ها شرکت، از جمله شرکت‌های فهرست شده در نزدک، به روند نگهداری ETH در ترازنامه‌های شرکتی پیوستند.

اگرچه شفافیت نظارتی از چارچوب‌های ایالات متحده و اتحادیه اروپا، مشارکت نهادی را سازگارتر کرده و پذیرش رمزنگاری را تشویق کرده است، اما اتریوم همچنان با برخی از عدم قطعیت‌های نظارتی مواجه است. مقامات هنوز تصمیم نگرفته‌اند که آیا ETH یک اوراق بهادار است یا یک کالا.

نگرانی‌های موجود

در حالی که ادغام ریل‌های دیجیتال برای دارایی‌های توکنیزه‌شده در اکوسیستم افزایش یافته است، جامعه اتریوم نگران این است که شبکه فقط از طریق زنجیره‌های لایه ۲ قابل استفاده است. کارشناسان بازار احساس می‌کنند که نیاز است تمرکز توسعه‌دهندگان به شبکه اصلی بازگردانده شود. همچنین نگرانی‌هایی در مورد تمرکز به دلیل افزایش سهام اعتبارسنجی وجود دارد. نهادهای بزرگتر اکنون بر صحنه سهام‌گذاری تسلط دارند و این امر سوالاتی را در مورد عدم تمرکز شبکه ایجاد می‌کند.

عملکرد قیمت

در همین حال، رشد ثبت شده در شبکه اتریوم تأثیر معناداری بر قیمت و ارزش اتر نداشت. علیرغم تقاضای پایدار از سوی مؤسسات و ETFها، این دارایی تقریباً هیچ حرکت قیمتی عمده‌ای را ثبت نکرد.

در واقع، بالاترین قیمت تاریخ (ATH) اتر کمتر از ۱۰۰ دلار بیشتر از اوج این دارایی در طول دوره صعودی سال ۲۰۲۱ است. در نوامبر ۲۰۲۱، ETH به ATH ۴۸۷۸ دلار رسید. این بار، داده‌های CoinMarketCap نشان می‌دهد که بالاترین قیمت این سکه در آگوست ۲۰۲۵، ۴۹۵۳ دلار بوده است. از آن زمان، این قیمت به زیر ۳۰۰۰ دلار کاهش یافت و حتی در آوریل به زیر ۱۵۰۰ دلار سقوط کرد.

عملکرد ضعیف قیمت منجر به از دست رفتن اعتماد به ETH در میان سرمایه‌گذاران شد. عدم تطابق بین رشد شبکه و قیمت‌ها برای سرمایه‌گذاران دشوار شده است که نادیده بگیرند و این امر باعث شده است که کاربران خرد دارایی‌های خود را بفروشند و ارزش اتر را بیشتر کاهش دهند. سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای ناامید هستند و این روایت که ETH در حال از دست دادن شتاب رهبری خود است، غالب است.

‏شبکه اصلی پای نتورک سرانجام در سال ۲۰۲۵، پس از بیش از نیم دهه توسعه و تاخیرهای مداوم به دلیل شکست‌های احراز هویت (KYC) و دلایل دیگر، راه‌اندازی شد.

توکن بومی این شبکه نیز در اواسط فوریه به بازار عرضه شد و به سرعت به بالاترین رکورد قیمتی خود رسید، اما پس از آن تقریباً ۹۵ درصد سقوط کرد. در ادامه، مروری بر این سال خواهیم داشت.

تاخیرهای مکرر و راه‌اندازی شبکه اصلی

جامعه پای از تاخیرهای مداوم در راه‌اندازی شبکه اصلی خسته شده بود، که تنها در اواخر سال ۲۰۲۴ و اوایل ۲۰۲۵ چندین بار به تعویق افتاد. با این حال، سرانجام در ۱۹ فوریه راه‌اندازی شد، زمانی که شبکه باز، توکن پای را به چندین صرافی مانند بیت‌گت، او‌کی‌ایکس و مِکس‌سی عرضه کرد.

فعالیت‌های پس از راه‌اندازی

در هفته‌های پس از آن، هیجان زیادی پیرامون این پروژه وجود داشت. تیم توسعه‌دهنده، دوره زمانی احراز هویت را تمدید کرد، پای‌فست را دوباره معرفی کرد، از طرح رزرو دامنه .pi برای برنامه‌های سازگار با جامعه پای تمجید کرد و روز پای ۲۰۲۵ را در ماه مارس جشن گرفت.

گسترش شبکه و سرمایه‌گذاری

پس از پایان پای‌فست، تیم توسعه‌دهنده، طرح گسترش شبکه تبلیغاتی پای را که برای تمام برنامه‌های فهرست‌شده در اکوسیستم باز بود، اعلام کرد. در اوایل ماه می، با فعال‌سازی فرصت‌های جدید برای فعال‌سازی کیف پول، قابلیت‌های شبکه بیشتر گسترش یافت. سپس، در اواسط ماه می، اشاره‌ای بزرگ به آنچه قرار بود اتفاق بیفتد، شد و جامعه به لیست شدن در بایننس چشم دوخته بود.

با این حال، این نیز یک شایعه نادرست بود. در عوض، تیم اصلی، راه‌اندازی پای نتورک ونچرز را اعلام کرد؛ یک صندوق سرمایه‌گذاری با ارز پای که هدف آن سرمایه‌گذاری ۱۰۰ میلیون دلار در استارتاپ‌های نوآورانه بود.

ورود به دنیای بازی و هوش مصنوعی

این تیم، ماه را با بیانیه‌ای قوی خطاب به مخاطبان بازی خود به پایان رساند. آن‌ها پای۲دی را در اواخر ژوئن با یک چالش اکوسیستمی برای همه پیشگامان شرکت‌کننده جشن گرفتند. اما مهم‌تر از آن، آن‌ها با معرفی پای اپ استودیو وارد دنیای هوش مصنوعی شدند.

در طول تابستان، این تیم، راه‌اندازی اولین هکاتون پس از راه‌اندازی شبکه اصلی را تبلیغ کرد که چند ماه به طول انجامید. این هکاتون در اکتبر به پایان رسید، اما برندگان در دسامبر اعلام شدند. در همین حال، برخی از بنیانگذاران این پروژه در کنفرانس‌های بزرگی از جمله توکن ۲۰۴۹ در سنگاپور شرکت کردند. دکتر فن در آنجا به صورت زنده از راه‌اندازی پای دکس و استخرهای نقدینگی ای‌ام‌ام خبر داد.

پیشرفت‌های فنی و سرمایه‌گذاری‌های جدید

پای نتورک همچنین با معرفی عملکردهای سریع، روش احراز هویت را ساده و بهبود بخشید. به‌روزرسانی‌های جدید برای پای اپ استودیو در اکتبر منتشر شد و پای نتورک ونچرز اولین سرمایه‌گذاری خود را در اوپن‌مایند انجام داد.

نوامبر با به‌روزرسانی شبکه نسخه ۰.۵.۴ آغاز شد و پس از آن، به‌روزرسانی‌های بیشتری برای پای اپ استودیو و مشارکت با سی‌آی‌دی‌آی گیمز برای تسریع بیشتر تعامل با بازی‌های وب۳ انجام شد.

دسامبر با یک طرح ویژه تعطیلات و به‌روزرسانی‌های جدید برای پای دکس و ای‌ام‌ام به پایان رسید.

نوسانات قیمت توکن پای

همانطور که قبلاً ذکر شد، پای با یک جهش وارد صرافی‌ها شد و به سرعت در اواخر فوریه به بالاترین رکورد قیمتی جدید ۲.۹۹ دلار رسید. با این حال، این روند تقریباً بلافاصله از بین رفت و این دارایی وارد یک بازار نزولی طولانی‌مدت شد.

به طور دقیق‌تر، این ارز تا اوایل اکتبر، زمانی که به پایین‌ترین حد خود یعنی ۰.۱۷۲ دلار سقوط کرد، تقریباً ۹۵ درصد از ارزش خود را از دست داد. با وجود بازیابی مقداری از ارزش خود به کمی بیش از ۰.۲۰ دلار در حال حاضر، همچنان ۹۲ تا ۹۳ درصد از اوج فوریه خود کاهش یافته است.

این ارز تنها پس از اعلامیه‌ها و اشاره‌های مهم جامعه در طول سال، توانست افزایش‌های قیمتی کوتاهی را تجربه کند. به عنوان مثال، در طول گمانه‌زنی‌ها در ماه می در مورد لیست شدن در بایننس، به بیش از ۱.۷۰ دلار رسید، اما پس از اثبات نادرست بودن این گمانه‌زنی‌ها، حتی بیشتر سقوط کرد.

با این وجود، نکات مثبتی برای پای وجود دارد، زیرا این ارز با موفقیت از حمایت ۰.۲۰ دلاری دفاع کرد. برخی از پلتفرم‌های هوش مصنوعی معتقدند که این ارز می‌تواند سال ۲۰۲۶ بهتری داشته باشد، مشروط به شرایطی که می‌توانید در اینجا بررسی کنید.

‏شرکت بیت‌مین، در پی افزایش فشار در بخش استخراج بیت‌کوین، قیمت‌ها را در چندین نسل از سخت‌افزارهای استخراج این ارز دیجیتال به طور چشمگیری کاهش داده است. این خبر بر اساس کمپین‌های تبلیغاتی اخیر و لیست‌های قیمت داخلی که برای مشتریان ارسال شده، منتشر شده است.

نکات کلیدی

تخفیف‌ها شامل مدل‌های قدیمی‌تر و دستگاه‌های نسل جدیدتر می‌شود که نشان‌دهنده تلاش گسترده برای فروش موجودی انبار در شرایط دشوار اقتصادی استخراج است. این گزارش توسط TheMinerMag منتشر شده است.

در اواخر دسامبر، بزرگترین تولیدکننده دستگاه‌های ASIC در جهان، تبلیغات بسته‌های تخفیفی و تخفیف‌های کارخانه‌ای را آغاز کرد که در اوایل این چرخه، به عنوان فروش‌های اضطراری تلقی می‌شد.

یکی از این تبلیغات که تاریخ آن به ۲۳ دسامبر بازمی‌گردد، بسته‌ای شامل چهار دستگاه S19 XP+ Hydro به همراه یک کانتینر ANTRACK V2 را ارائه می‌داد که قیمت موثر هر تراهش برای دستگاه‌های ۱۹ J/TH حدود ۴ دلار بود.

تحویل این دسته از دستگاه‌ها برای ژانویه ۲۰۲۶ برنامه‌ریزی شده است که نشان می‌دهد بیت‌مین مایل است قیمت‌های پایین را مدت‌ها قبل از تحویل تضمین کند.

این اقدام پس از یک حراج جداگانه در نوامبر برای S19k Pro با خنک‌کننده هوا، یک مدل ۲۳ J/TH، انجام شد. این حراج با قیمت پایه ۵.۵ دلار به ازای هر تراهش آغاز شد و به خریداران اجازه می‌داد قیمت‌های پیشنهادی خود را ارائه دهند.

ارزش معاملات نهایی پس از پایان دوره مناقصه تعیین شد و تحویل‌ها برای دسامبر ۲۰۲۵ برنامه‌ریزی شده بود.

به نظر می‌رسد تخفیف‌ها فراتر از تبلیغات محدود گسترش یافته است. لیست‌های قیمت داخلی کارخانه که با مشتریان به اشتراک گذاشته شده و توسط TheMinerMag بررسی شده است، نشان می‌دهد که تا ۲۲ دسامبر، بیت‌مین قیمت‌هایی تا ۳ دلار به ازای هر تراهش برای واحدهای S19e XP Hydro و ۳U S19 XP Hydro و حدود ۴ دلار به ازای هر تراهش برای دستگاه‌های S19 XP+ Hydro ارائه می‌داد.

حتی سخت‌افزارهای جدیدتر نیز از این قاعده مستثنی نبوده‌اند. ماینرهای S21 Immersion با قیمت تقریبی ۷ دلار به ازای هر تراهش و دستگاه‌های S21+ Hydro با قیمت حدود ۸ دلار به ازای هر تراهش قبل از اعمال کوپن‌ها ارائه می‌شدند.

این به‌روزرسانی قیمت، بر در دسترس بودن دستگاه‌ها در پایان سال تأکید داشت و نشان‌دهنده یک تلاش هماهنگ برای تحریک تقاضا بود.

علاوه بر تخفیف‌های سخت‌افزاری، بیت‌مین خدمات میزبانی را نیز به عنوان بخشی از یک استراتژی فروش بسته‌ای ارائه می‌دهد.

نرخ‌های میزبانی که با مشتریان به اشتراک گذاشته شده است، نشان می‌دهد که هزینه‌های برق به طور کلی بین ۵.۵ تا ۷ سنت در هر کیلووات ساعت در حوزه‌های قضایی از جمله ایالات متحده، قزاقستان، برزیل، پاراگوئه و اتیوپی به اضافه یک هزینه مدیریت اضافی است.

این رویکرد نشان می‌دهد که بیت‌مین برای فروش تجهیزات خود بیشتر به فروش‌های یکپارچه متکی است.

این کاهش قیمت‌ها در حالی صورت می‌گیرد که نرخ هش شبکه بیت‌کوین در نزدیکی بالاترین حد خود قرار دارد، در حالی که قیمت این دارایی کاهش یافته و قیمت هش را در نزدیکی پایین‌ترین حد چند سال اخیر نگه داشته است.

این ترکیب، حاشیه سود استخراج‌کنندگان را تحت فشار قرار داده و اشتیاق برای دستگاه‌های جدید، به ویژه مدل‌های کم‌بازده‌تر را کاهش داده است، در حالی که رقابت بین تولیدکنندگان و فروشندگان بازار ثانویه را تشدید کرده است.

در همین حال، نرخ هش شبکه بیت‌کوین در ماه منتهی به ۱۵ دسامبر ۴ درصد کاهش یافت، تحولی که به گفته تحلیلگران VanEck می‌تواند زمینه را برای عملکرد قیمتی قوی‌تر در ماه‌های آینده فراهم کند.

تحلیلگران نوشتند: «هنگامی که فشرده‌سازی نرخ هش برای دوره‌های طولانی‌تری ادامه یابد، بازدهی مثبت آتی تمایل به وقوع بیشتر و با بزرگی بیشتری دارد.»

‏به گزارش چارلز هاسکینسون، رقابت بین سولانا و اتریوم بسته به بازه زمانی متفاوت به نظر می‌رسد. سولانا ممکن است به سرعت پیشرفت کند زیرا سریع عمل می‌کند. به نظر می‌رسد اتریوم در تلاش است تا یک ساختار گسترده‌تر و کندتر ایجاد کند که ممکن است در آینده اهمیت بیشتری داشته باشد.

دستاوردهای کوتاه مدت برای سولانا

جذابیت سولانا آشکار است. به گفته هاسکینسون، شبکه آن روزانه تراکنش‌های زیادی را پردازش می‌کند و می‌تواند به‌روزرسانی‌ها را سریع‌تر اعمال کند. این سرعت به پروژه‌ها کمک کرده است تا سهام توکنیزه شده و سایر ابزارهای مالی را به زنجیره بیاورند. گزارش‌ها نشان داده‌اند که ارزش کل سهام توکنیزه شده در سولانا اخیراً به حدود ۱۸۵ میلیون دلار رسیده است. پلتفرم‌هایی مانند xStocksFi، Superstate و Remora Markets از جمله شرکت‌هایی هستند که در آنجا در حال ساخت هستند. برای معامله‌گران و برخی از مؤسسات، کارمزد کم و توان عملیاتی بالا قابل چشم‌پوشی نیست.

شکاف مالی بزرگ همچنان باقی است

با این حال، تفاوت‌های بزرگی در زیر سطح وجود دارد. کل ارزش قفل شده و استفاده از استیبل کوین‌های سولانا حدود ۱۰ درصد از سطح اتریوم است. این شکاف به این معنی است که انواع فعالیت‌های مالی که در اتریوم دیده می‌شود، هنوز در سولانا وجود ندارد. اندازه اکوسیستم مالی یک زنجیره بر انواع خدمات و بازارهایی که می‌توانند در آن رشد کنند، تأثیر می‌گذارد. بنابراین، در حالی که پذیرش در سولانا در حال افزایش است، مقیاس وام‌دهی درون زنجیره‌ای، سهام‌گذاری و حجم استیبل کوین‌ها در مقایسه با اتریوم هنوز بسیار کوچک‌تر است.

رویکرد اتریوم مبتنی بر تحقیق

کار اتریوم بر تحقیق و به‌روزرسانی‌های بلندمدت، به‌ویژه در زمینه‌هایی مانند اثبات‌های دانش صفر و روش‌های مقیاس‌بندی پیشرفته متمرکز است. گزارش‌ها حاکی از آن است که اتریوم قصد دارد بخش بیشتری از اعتبارسنجی خود را به سیستم‌های اثبات رمزنگاری منتقل کند تا بتواند به عنوان یک لایه تأیید برای بسیاری از شبکه‌ها عمل کند.

سرعت در حال حاضر، استراتژی در آینده

هاسکینسون این تفاوت را به عنوان یک زمان‌بندی مطرح کرد. رهبری و طراحی سولانا امکان تصمیم‌گیری سریع‌تر و راه‌اندازی سریع‌تر ویژگی‌های جدید را فراهم می‌کند. مسیر اتریوم با تحقیقات گسترده و هماهنگی کند مشخص شده است. این بدان معناست که سولانا ممکن است در کوتاه‌مدت استفاده و توجه را به خود جلب کند، در حالی که جهت‌گیری فنی اتریوم می‌تواند زیرساخت‌های گسترده‌تری را در یک بازه زمانی طولانی‌تر شکل دهد. هر دو رویکرد دارای مبادله هستند. یکی بر پذیرش سریع تمرکز دارد، دیگری بر ساخت سیستم‌هایی که به اثبات‌های ریاضی قوی‌تر متکی هستند.

این موضوع برای بازارها چه معنایی دارد

برای سرمایه‌گذاران و سازندگان، این تقسیم‌بندی واضح است: معمارانی که به دنبال رشد سریع هستند ممکن است امروز سولانا را ترجیح دهند، در حالی که کسانی که روی پشته‌های مالی عمیق و تأیید گسترده شرط می‌بندند ممکن است به اتریوم پایبند باشند. نقطه عطف ۱۸۵ میلیون دلاری برای سهام توکنیزه شده در سولانا نشان‌دهنده افزایش اعتماد به محصولات سهام مبتنی بر بلاک چین است، اما در مقایسه با بازارهای سنتی کوچک است. گزارش‌ها و نظرات چهره‌های صنعت مانند هاسکینسون به توضیح این موضوع کمک می‌کند که چرا تیم‌های مختلف یک زنجیره را نسبت به دیگری انتخاب می‌کنند. در نهایت، هر دو زنجیره توسط استفاده واقعی آزمایش می‌شوند و مسیرهای آنها با آنچه کاربران و مؤسسات انتخاب می‌کنند که روی آنها اجرا شود، اندازه‌گیری می‌شود.

بنیانگذار Wintermute با طرح همسویی توکن Aave (AAVE) مخالفت کرد، شکاف حاکمیتی عمیق‌تر می‌شود

اِوگِنی گِوُی، بنیانگذار و مدیرعامل شرکت معاملاتی Wintermute، اعلام کرد که این شرکت به طرح همسویی توکن Aave رأی منفی خواهد داد.

این موضع‌گیری به مخالفت‌های فزاینده در داخل Aave DAO در آستانه پایان رأی‌گیری افزوده می‌شود.

گِوُی در یک رشته توییت مفصل در X، گفت که Wintermute با این طرح «به شکل فعلی‌اش» مخالف است و استدلال کرد که از دارندگان توکن می‌خواهد بدون شفافیت کافی در مورد ساختار، حاکمیت یا نتایج، به یک اقدام مهم متعهد شوند. وی فاش کرد که Wintermute از سال ۲۰۲۲ سرمایه‌گذار AAVE بوده و به طور فعال در حاکمیت مشارکت دارد، اما نه خودش و نه شرکتش هیچ گونه سهامی در Aave Labs ندارند.

به گفته این مدیر اجرایی، مسئله اصلی، انباشت ارزش و عدم تطابق انتظارات فزاینده بین Aave Labs و بخش قابل توجهی از دارندگان توکن AAVE در مورد اینکه چه کسی باید ارزش را به دست آورد و چگونه عملکردهای کلیدی خارجی، به ویژه توسعه کسب‌وکار، باید عمل کنند، است. وی گفت که این تنش‌های حل‌نشده، طرح فعلی را زودهنگام و بالقوه مضر می‌کند.

گِوُی همچنین از لحن و سیاست‌های پیرامون رأی‌گیری انتقاد کرد. وی ضمن اذعان به اینکه ارتباطات استانی کولِچُف، بنیانگذار Aave، «بسیار دور از ایده‌آل بوده است»، گفت که واکنش منفی علیه Aave Labs بیش از حد پیش رفته و بر قیمت توکن تأثیر منفی گذاشته است.

وی افزود که هر دو طرف یکدیگر را به «تصرف خصمانه» متهم می‌کنند، ادعایی که به گفته وی بسته به دیدگاه، تا حدی اعتبار دارد. گِوُی همچنین گفت که معکوس کردن یا نرم کردن تصمیمات قبلی، مانند تغییرات مربوط به کارمزدها، می‌توانست به راه‌اندازی مجدد اوضاع کمک کند. اما در عوض، این اختلاف تشدید شد.

وی این رأی‌گیری را به عنوان یک «بررسی دما» به جای یک نقطه پایانی قاطعانه تلقی کرد و گفت که اولویت واقعی باید کاهش تنش و کار جدی بر روی راه‌حل‌های بلندمدت برای به دست آوردن ارزش توکن باشد. گِوُی ضمن ترغیب Aave Labs به مشارکت سازنده پس از رأی‌گیری، نوشت: «موفقیت یا شکست آن واقعاً مهم نیست.»

این اظهارات در حالی مطرح می‌شود که به نظر می‌رسد طرح همسویی توکن بعید است تصویب شود. داده‌های Snapshot نشان می‌دهد که اکثریت رأی‌دهندگان AAVE DAO مخالف یا ممتنع هستند، به طوری که حدود ۵۵ درصد به این طرح رأی منفی داده‌اند، حدود ۴۱ درصد ممتنع و ۳.۵ درصد به آن رأی موافق داده‌اند. رأی‌گیری برای ۲۶ دسامبر برنامه‌ریزی شده است.

منتقدان استدلال کرده‌اند که Aave Labs روند حاکمیتی را با عجله انجام داده و این طرح را در حالی به رأی گذاشته که بحث‌ها همچنان ادامه داشت. اختلاف گسترده‌تر به یک درگیری بر سر تغییر مسیر کارمزد مبادله، به ارزش میلیون‌ها دلار، برمی‌گردد که به نفع شرکت بود تا خزانه DAO.

خود طرح همسویی بر دارندگان توکن متمرکز است که به دنبال کنترل دارایی‌های برند Aave، از جمله دامنه‌ها، حساب‌های رسانه‌های اجتماعی و حقوق نام‌گذاری هستند. هدف نهایی اطمینان از این است که هر نهادی که این دارایی‌ها را در اختیار دارد، در قبال DAO پاسخگو باقی بماند.

پیش از تنش‌های حاکمیتی، این پلتفرم یک نقشه راه بلندپروازانه برای سال ۲۰۲۶ ترسیم کرد که هدف آن گسترش پروتکل فراتر از ردپای فعلی آن است. کولِچُف این طرح را که بر سه رکن متمرکز است، رونمایی کرد: Aave V4، Horizon و Aave App. انتظار می‌رود Aave V4 پروتکل وام‌دهی را برای کاهش پراکندگی نقدینگی و پشتیبانی از جریان‌های سرمایه بسیار بزرگ‌تر، دوباره طراحی کند.

Horizon بر کاربران سازمانی متمرکز است و به شرکت‌ها اجازه می‌دهد تا در برابر دارایی‌های دنیای واقعی توکنی‌شده مانند اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده وام بگیرند و در عین حال نیازهای انطباق را برآورده کنند. در همین حال، Aave App به عنوان یک محصول مشتری‌محور در نظر گرفته شده است که هدف آن جذب میلیون‌ها کاربر جدید است، زیرا Aave به دنبال پذیرش گسترده‌تر است.

‏در سال ۲۰۲۵، تب توکن‌های غیرقابل تعویض (NFT) به خاطره‌ای دور تبدیل شده است. این دوران، در سال ۲۰۲۱ و اوایل ۲۰۲۲، زمانی بود که بیپل یک فایل جی‌پگ را به قیمت ۶۹.۳ میلیون دلار فروخت، کریپتوپانک‌ها به ده‌ها میلیون دلار معامله می‌شدند و سلبریتی‌ها به باشگاه قایق‌رانی میمون‌های خسته (Bored Ape Yacht Club) هجوم می‌بردند.

کاهش ارزش بازار NFT

طبق داده‌های کوین‌مارکت‌کپ (CoinMarketCap)، ارزش کل بازار NFT از اوج تاریخی خود در سال ۲۰۲۳ که ۱۸۴ میلیارد دلار بود، ۹۹ درصد کاهش یافته و به ۴۸۷ میلیون دلار رسیده است. در این سرزمین بایر نسبی، بازارهای NFT مجبور به انطباق شده‌اند و غول‌های این بخش مانند اوپن‌سی (OpenSea) و مجیک ادن (Magic Eden) پیشنهادات خود را گسترش داده و شامل توکن‌های کاملاً قابل تعویض کرده‌اند.

جیمز باترفیل، رئیس بخش تحقیقات در شرکت مدیریت دارایی کوین‌شیرز (CoinShares)، به دکریپت (Decrypt) گفت: «این اقدام تا حد زیادی واکنشی به کاهش ساختاری فعالیت‌های خالص NFT و نیاز بازارها به حفظ ارتباط در یک اکوسیستم دارایی دیجیتال در حال بلوغ است. در این محیط، بازاری که زمانی از معاملات پرسرعت مجموعه‌های عکس پروفایل رونق داشت، اکنون به یک پایگاه اقتصادی گسترده‌تر نیاز دارد.»

بازسازی اوپن‌سی

اوپن‌سی در فوریه سال جاری از «بازسازی کامل پلتفرم خود» خبر داد که شامل معاملات توکن‌های بین زنجیره‌ای از طریق صرافی غیرمتمرکز (DEX) خود می‌شود.

عصر جدید این پلتفرم که OS2 نام دارد، امکان معامله توکن در ۱۹ بلاک‌چین را با یک سیستم پاداش جدید به نام «Voyages» فراهم کرد که بسیاری گمانه‌زنی می‌کنند در راه‌اندازی توکن SEA آن نقش خواهد داشت.

آدام هلندر، مدیر ارشد بازاریابی اوپن‌سی، به دکریپت گفت: «افزودن توکن‌ها به معنای نگاه کردن به بازار NFT و تغییر جهت نبود. این یک تکامل از شرکت و درک این است که اوضاع به کجا می‌رود. توکن‌ها، کالکتیبل‌های دیجیتال، دارایی‌های دنیای واقعی توکنیزه‌شده، معاملات آتی، بازارهای پیش‌بینی – هر چیزی که مردم به صورت آنلاین ارزش‌گذاری می‌کنند، ما می‌خواهیم آن‌ها بتوانند همه آن‌ها را در اوپن‌سی معامله کنند.»

در اکتبر، اوپن‌سی با رسیدن به حجم ماهانه ۲.۴۱ میلیارد دلار، رکورد جدیدی را برای حجم DEX خود ثبت کرد. با این حال، آن ماه برجسته یک ناهنجاری بود، زیرا حجم ماهانه در نوامبر ۷۵ درصد کاهش یافت و به ۵۸۱.۴۸ میلیون دلار رسید، طبق داده‌های دفی‌لاما (DefiLlama).

این ارقام در مقایسه با غول‌های بزرگ صنعت DEX ناچیز به نظر می‌رسند، به طوری که یونی‌سواپ (Uniswap) در نوامبر نزدیک به ۸۰ میلیارد دلار حجم ماهانه تولید کرد.

تغییرات در مجیک ادن

مجیک ادن در آوریل، اپلیکیشن معاملاتی میم‌کوین اسلینگ‌شات (Slingshot) را خریداری کرد – اقدامی که مجیک ادن را وارد دنیای معاملات غیر NFT کرد. مجیک ادن همچنین معاملات توکن‌های چند زنجیره‌ای را در سایت خود و از طریق اپلیکیشن کیف پول خود ارائه می‌دهد. با این حال، مجیک ادن به دکریپت گفت که گسترش آن به معاملات توکن یک معامله بزرگ نیست.

کریس اخوان، مدیر ارشد بازرگانی مجیک ادن، به دکریپت گفت: «معاملات توکن یک تمرکز واقعی یا درصد معناداری از تجارت ما نیست. این بازار فوق‌العاده کالایی شده است و کیف پول‌ها، اپلیکیشن‌های معاملاتی، DEXها و صرافی‌های متمرکز زیادی وجود دارند که نیازهای کاربرانی را که به دنبال معامله توکن هستند، برآورده می‌کنند.»

باترفیل از کوین‌شیرز گفت که علیرغم بی‌میلی مجیک ادن، این پلتفرم در مقایسه با اوپن‌سی در ادغام معاملات توکن خود، به‌ویژه در تعامل با اکوسیستم‌های مبتنی بر سولانا (Solana) و بازی، «تهاجمی‌تر» عمل کرده است. این تحلیلگر اکنون مجیک ادن را به عنوان یک «لایه کاربردی» برای فرهنگ دیجیتال می‌بیند که «هویت استراتژیک» آن را گسترش می‌دهد، بنابراین دیگر منحصراً بر NFT متمرکز نیست.

باترفیل به دکریپت گفت: «این تغییرات به [هر دو] پلتفرم اجازه داده است تا اعداد تعامل را تثبیت کنند و درآمد کارمزد را در سالی که حجم NFT سنتی کاهش یافته است، متنوع کنند. از این نظر، این انطباق‌ها مؤثر بوده‌اند.»

وی ادامه داد: «برای اینکه بازارها در درازمدت موفق شوند، باید تمایز ساختاری یا ادغام یکپارچه بین ریل‌های NFT و توکن را ارائه دهند که کاربران نتوانند به راحتی در جای دیگری تکرار کنند. این هنوز یک سؤال باز است.»

با این حال، اخوان گفت که مجیک ادن بر روی آنچه که آن را پیشنهادات «سرگرمی کریپتو» خود می‌نامد، تمرکز دارد – نه معاملات توکن. اولین مورد از این پیشنهادات، پلتفرم پک (Packs) آن است که به کاربران اجازه می‌دهد بسته‌های مجازی را با دارایی‌های دنیای واقعی در داخل آن‌ها باز کنند، که در حال حاضر کارت‌های پوکمون (Pokémon) است. بسته‌های دیگری نیز برای NFT وجود دارد.

اخوان به دکریپت گفت: «ما قبلاً ده‌ها میلیون دلار حجم در پک‌ها ثبت کرده‌ایم و یک نقشه راه بزرگ برای این محصول داریم. پک‌ها فقط آغاز یک اکوسیستم سرگرمی کریپتو بسیار گسترده‌تر هستند که ما در حال ساخت آن هستیم.»

بخشی از این فشار گسترده شامل راه‌اندازی دایسی (Dicey)، یک کازینو و شرط‌بندی ورزشی کریپتو است که اخوان جزئیات کمی در مورد آن ارائه کرد، اما به دکریپت گفت که این یک «محصول جدید بزرگ» خواهد بود. وی افزود که مجیک ادن قصد دارد به «بزرگترین برند سرگرمی کریپتو در جهان» تبدیل شود.

باترفیل توضیح داد: «در چشم‌انداز گسترده‌تر دارایی‌های دیجیتال، هر دو پلتفرم به سمت نقش مراکز نقدینگی فرهنگی حرکت می‌کنند و بین خالقان، مجموعه‌داران و جوامع توکن قرار می‌گیرند. موفقیت آن‌ها به این بستگی دارد که آیا این اقتصادهای فرهنگی به گسترش خود ادامه می‌دهند و آیا کاربران آن‌ها را به عنوان زیرساخت‌های ضروری می‌بینند یا نه.»

‏در تاریخ ۵ دی، استیبل‌کوین USX بر بستر سولانا، ارزش خود را نسبت به دلار از دست داد و در بازارهای ثانویه به تنها ۰.۱۰ دلار سقوط کرد.

این کاهش ناگهانی که ناشی از کمبود شدید نقدینگی بود، یکی از شدیدترین از دست دادن ارزش برای یک استیبل‌کوین بزرگ در سال جاری را رقم زد.

علت سقوط

به گفته شرکت امنیت بلاک‌چین PeckShield که در مورد این رویداد هشدار داده بود، این کاهش ارزش، نتیجه مستقیم تخلیه نقدینگی در پلتفرم‌های معاملاتی بود.

واکنش توسعه‌دهندگان

Solstice، توسعه‌دهنده این استیبل‌کوین، به سرعت واکنش نشان داد. این تیم در بیانیه‌ای در X، تأیید کرد که این مشکل به بازارهای ثانویه محدود شده است و خاطرنشان کرد که وجوه پشتیبان USX در سیستم اصلی آن “کاملاً تحت تأثیر قرار نگرفته و بیش از ۱۰۰٪ وثیقه دارد.” آن‌ها تأکید کردند که بازخرید ۱:۱ از طریق بازار اصلی آن‌ها همچنان فعال است.

بازیابی قیمت

وضعیت پس از تزریق نقدینگی جدید توسط Solstice و بازارسازان آن، تثبیت شد و قیمت به حدود ۰.۹۴ دلار بازگشت. با وجود این بازیابی، این سقوط کوتاه مدت، پایین‌ترین قیمت تاریخ USX را با ۰.۸۲۸۵ دلار ثبت کرد که توسط CoinGecko ثبت شده است.

وضعیت فعلی

از آن زمان، این استیبل‌کوین به هدف ۱.۰۰ دلاری خود نزدیک شده و در حال حاضر با حدود ۰.۹۹۵ دلار معامله می‌شود. در حالی که تغییر قیمت ۲۴ ساعته تنها ۰.۳٪ کاهش را نشان می‌دهد، نوسان شدید درون روزی از ۰.۸۲۸۵ دلار به ۱.۰۱ دلار، نوسانات ناشی از کمبود نقدینگی را برجسته می‌کند.

یادآوری ریسک‌ها

این حادثه، یادآور شکنندگی مداوم برخی از طراحی‌های استیبل‌کوین‌ها در مواجهه با فشارهای بازار ثانویه است. این موضوع، تکرار سایر کاهش ارزش‌های قابل توجه در سال ۲۰۲۵ است؛ به عنوان مثال، در آوریل، استیبل‌کوین sUSD شرکت Synthetix پس از تغییرات پروتکل که مکانیسم وثیقه آن را تغییر داد، به زیر ۰.۷۰ دلار سقوط کرد. در آن زمان، Kain Warwick، بنیانگذار این شرکت، با تغییر نام حساب کاربری خود در شبکه‌های اجتماعی به “kain.depeg” به طعنه در مورد این وضعیت شوخی کرد.

موارد مشابه

اخیراً در نوامبر، استیبل‌کوین XUSD شرکت Stream Finance پس از آنکه پروتکل، زیان ۹۳ میلیون دلاری از یک مدیر صندوق خارجی را فاش کرد، به ۰.۳۰ دلار سقوط کرد.

تفاوت USX

رویداد USX با این تفاوت دارد که وثیقه اصلی آن به خطر نیفتاده بود و صرفاً به عنوان یک شکست نقدینگی در بازار ثانویه تلقی می‌شود. در همین حال، Solstice متعهد شده است که یک گزارش تأییدیه شخص ثالث دریافت کند، که به نظر برخی از ناظران بازار، تلاشی برای بازسازی اعتماد است.

هشدار به سرمایه‌گذاران

با این حال، برای سرمایه‌گذاران و جامعه گسترده‌تر ارزهای دیجیتال، این رویدادهای مکرر، یادآور آشکار خطراتی است که حتی در استیبل‌کوین‌های پشتیبانی‌شده توسط دارایی‌های قابل تأیید نیز وجود دارد، جایی که ساختار بازار گاهی اوقات قبل از اصول اساسی، دچار مشکل می‌شود.

دستاوردهای ریپل در سال ۲۰۲۵: فراتر از قیمت XRP

موفقیت‌های بزرگ ارزهای دیجیتال اغلب با افزایش قیمت دارایی‌ها مرتبط هستند، اما دستاوردهای ریپل در سال ۲۰۲۵ بسیار فراتر از قیمت XRP، دارایی مرتبط با ریپل که در میان پنج ارز دیجیتال برتر از نظر ارزش بازار قرار دارد، گسترش یافت.

در عوض، بیشتر عناوین خبری بزرگ مرتبط با این سازمان خدمات مالی، ارتباطی با معاملات نداشتند، که مهم‌ترین آن‌ها عبارت بودند از: پایان نبرد چند ساله با کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC)، خرید‌های بزرگ برای پیشبرد رشد آینده و راه‌اندازی یک محصول استیبل‌کوین با ارزش یک میلیارد دلار به نام RLUSD.

در ادامه به بررسی مهم‌ترین نکات برجسته برای XRP و ریپل در سال ۲۰۲۵ می‌پردازیم.

پایان مناقشه حقوقی با SEC و اوج‌گیری XRP

بیش از چهار سال پس از آغاز، اختلاف حقوقی بین شرکت ریپل لبز و کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) رسماً در ماه اوت به پایان رسید.

این پرونده مهم که در مورد نقض قوانین اوراق بهادار توسط فروش XRP تحقیق می‌کرد، به دسامبر ۲۰۲۰ بازمی‌گشت. در سال ۲۰۲۳، یک حکم جزئی به نفع ریپل لبز صادر شد، اما تجدیدنظرها و اعتراضات متقابل، این ماجرا را تا سال ۲۰۲۵ ادامه داد.

با این حال، با انتخاب دونالد ترامپ به عنوان رئیس‌جمهور و روی کار آمدن یک دولت تنظیم‌گر دوستدار ارزهای دیجیتال، دو طرف تصمیم گرفتند در اوایل سال ۲۰۲۵ به یک راه‌حل مذاکره‌شده مشترک دست یابند.

این راه‌حل مذاکره‌شده بعداً توسط یک قاضی دادگاه منطقه‌ای ایالات متحده و سپس توسط دادگاه‌ها رد شد، بنابراین در نهایت دو طرف توافق کردند که درخواست‌های تجدیدنظر خود را پس بگیرند – که این امر به این مناقشه برای همیشه پایان داد و حکم سال ۲۰۲۳ به نفع ریپل را به عنوان یک سابقه برای طبقه‌بندی‌های آتی ارزهای دیجیتال تثبیت کرد.

قبل از سال ۲۰۲۵، XRP آخرین بار در سال ۲۰۱۸ با قیمت بیش از ۳ دلار معامله شده بود.

هفت سال بعد، و حدود یک ماه قبل از پایان نبرد حقوقی چند ساله ریپل لبز با SEC، XRP مرتبط با ریپل به بالاترین حد خود یعنی ۳.۶۵ دلار رسید، طبق داده‌های CoinGecko، که از بالاترین رکورد قبلی خود یعنی ۳.۴۰ دلار در سال ۲۰۱۸ فراتر رفت.

این امر XRP را به سومین ارز دیجیتال بزرگ از نظر ارزش بازار تبدیل کرد که تنها پس از بیت‌کوین و اتریوم قرار داشت. با کاهش نظارت‌های نظارتی، تحلیلگران در آن زمان به Decrypt گفتند که سرمایه‌گذاران “به چشم‌انداز ریپل برای یک بلاک‌چین سازگار با مقررات برای مؤسسات اعتقاد داشتند”.

اگرچه افزایش سریع قیمت این توکن، آن را به محدوده‌ای رساند که از سال ۲۰۱۸ شاهد آن نبودیم، اما شرکت‌های سرمایه‌گذاری مانند Standard Chartered، اهداف قیمتی پایان سال بالاتری را برای XRP در طول تابستان حفظ کردند و انتظار داشتند که تا پایان سال به ۵.۵۰ دلار برسد.

با این حال، به نظر می‌رسد که این هدف اکنون بعید است، با وجود تسریع روند توکنیزاسیون که Standard Chartered آن را به عنوان یک کاتالیزور بالقوه برای قیمت XRP برجسته کرد.

XRP که اکنون چهارمین دارایی بزرگ از نظر ارزش بازار است، در ۱۵ دسامبر با قیمت ۱.۹۰ دلار معامله می‌شد که حدود ۴۸ درصد کمتر از بالاترین رکورد خود در ماه ژوئیه بود.

ورود ETFهای XRP به بازار

پس از تأیید و موفقیت متعاقب ETFهای بیت‌کوین و اتریوم، هم سرمایه‌گذاران و هم صادرکنندگان صندوق‌ها مشتاق بودند که ETFهای آلت‌کوین – مانند ETFهای XRP، سولانا و دوج‌کوین – را وارد بازار کنند.

در نتیجه، درخواست‌ها برای ETFهای آلت‌کوین به SEC سرازیر شد و تا ماه ژوئن، نظرات کارشناسان احتمال تأیید آن‌ها را برای سال ۲۰۲۵ “تقریباً قطعی” پیش‌بینی می‌کرد. این نظرات در سپتامبر زمانی که SEC راه را برای تأیید ETFهای جدید با امضای استانداردهای جدید فهرست‌بندی عمومی هموار کرد، بیشتر تأیید شد.

در حدود آن زمان، Rex Shares و Osprey Funds، ETF مشترک XRP خود را وارد بازار کردند – یک ETF Act 40 که از استانداردهای فهرست‌بندی متفاوتی نسبت به سایر ETFهای ارزهای دیجیتال پیروی می‌کند. تقاضا برای این محصول بلافاصله نشان داده شد و در روز اول ۳۸ میلیون دلار حجم معاملات داشت که برای ثبت بزرگترین عرضه سال تا آن زمان کافی بود.

اندکی پس از آن، محصولات ETFهای سنتی‌تری از Canary Capital، Grayscale، Bitwise و Franklin Templeton وارد بازار شدند. در دسامبر، محصولات اهرمی نیز وارد بازار شدند و به سرمایه‌گذاران اجازه دادند تا میزان قرار گرفتن خود در معرض سود XRP را دو برابر کنند.

طبق داده‌های CoinGlass تا ۱۵ دسامبر، از زمان راه‌اندازی، ETFهای اسپات تقریباً ۱ میلیارد دلار ورودی خالص بدون حتی یک روز خروجی ایجاد کرده‌اند.

RLUSD: استیبل‌کوین ریپل

XRP در سال ۲۰۲۵ به یک نقطه عطف مهم دست یافت، اما استیبل‌کوین ریپل لبز، RLUSD نیز همین‌طور.

این استیبل‌کوین که در دسامبر ۲۰۲۴ راه‌اندازی شد، پیشتاز روند رو به رشد محصولات استیبل‌کوین از سوی غول‌های مالی دیگر مانند Western Union و JP Morgan بود و همچنین تصویب قانون GENIUS که شفافیت نظارتی را در مورد صدور و معامله توکن‌های پشتیبانی‌شده با ارز فیات فراهم کرد.

در سالی که از راه‌اندازی آن گذشت، عملکرد RLUSD گسترش یافت. در سپتامبر به پلتفرم توکنیزاسیون Securitize اضافه شد، یک پلتفرم تحت حمایت BlackRock که اکنون به کاربران اجازه می‌دهد سهام صندوق‌های بازار پول توکنیزه‌شده را با RLUSD مبادله کنند. در دسامبر، این شرکت مجوز گسترش خدمات پرداخت، از جمله RLUSD، را در سنگاپور نیز دریافت کرد.

همچنین به لطف مشارکت با Mastercard و WebBank، صادرکننده محصولات کارت اعتباری Gemini، برای تسویه حساب‌های کارت اعتباری نیز استفاده می‌شود.

در حالی که RLUSD توسط اداره خدمات مالی نیویورک تنظیم می‌شود، ریپل در ماه ژوئیه به دنبال USDC Circle، برای دریافت منشور بانک ملی اقدام کرد، زیرا هدف آن تبدیل شدن به “معیار اعتماد” در بازار استیبل‌کوین است. و در دسامبر، همراه با سایر صادرکنندگان استیبل‌کوین، تأیید مشروط دریافت کرد.

در زمان نگارش این مقاله، این استیبل‌کوین به ارزش بازار ۱.۳ میلیارد دلار رسیده است که طبق داده‌های DefiLlama، آن را به یازدهمین استیبل‌کوین بزرگ در کمتر از یک سال پس از راه‌اندازی آن تبدیل می‌کند.

گسترش ریپل از طریق خرید

اگرچه ریپل ارتباط نزدیکی با XRP دارد، اما بسیار بزرگتر و گسترده‌تر از یک توکن واحد است و ردپای آن در طول سال ۲۰۲۵ به لطف خریدهای بزرگ، به طور قابل توجهی رشد کرد.

در آوریل، این شرکت ۱.۲۵ میلیارد دلار برای خرید کارگزاری Hidden Road هزینه کرد تا بهتر بتواند به مشتریان سازمانی در مقیاس بزرگ‌تری خدمات ارائه دهد.

سپس در اکتبر ۱ میلیارد دلار دیگر برای خرید شرکت مدیریت دارایی GTreasury هزینه کرد، که به گفته مدیرعامل برد گارلینگهاوس، این اقدام اصطکاک و هزینه‌های مرتبط با سیستم‌های مالی قدیمی را کاهش می‌دهد.

این خرید را با دو خرید دیگر همراه کرد و ۲۰۰ میلیون دلار برای اضافه کردن پلتفرم استیبل‌کوین Rail مستقر در تورنتو و مبلغی نامشخص برای ارائه دهنده خدمات کیف پول Palisade پرداخت کرد.

در مجموع، خریدهای ریپل در سال ۲۰۲۵ یک موضوع مشابه را حفظ می‌کنند: بهبود کارایی پرداخت‌ها و در عین حال گسترش پیشنهادات خدمات مالی خود.

این اقدامات به این شرکت کمک کرد تا در نوامبر ۵۰۰ میلیون دلار سرمایه‌گذاری جذب کند که ارزش آن را ۴۰ میلیارد دلار برآورد کرد و جایگاه آن را در میان رهبران فعلی و آینده صنعت ارزهای دیجیتال تثبیت کرد.

برد گارلینگهاوس، مدیرعامل ریپل، در X نوشت: “این سرمایه‌گذاری فقط تأییدی بر استراتژی رشد و کسب‌وکار ریپل نیست که بر اساس XRP ساخته شده است، بلکه یک شرط‌بندی روشن بر این است که آینده ارزهای دیجیتال چگونه خواهد بود.” “من به آنچه ساخته‌ایم و به همه آنچه در پیش است، بسیار افتخار می‌کنم.”

‏[بیانیه مطبوعاتی – ریگا، لتونی، ۲۶ دسامبر ۲۰۲۵]

این بودجه گامی مهم در گذار Crouton Digital از یک اپراتور متمرکز بر اعتبارسنجی به یک ارائه دهنده زیرساخت‌های کامل وب۳ است که به پروتکل‌ها، صندوق‌ها و شرکت‌کنندگان سازمانی در بیش از ۴۵ اکوسیستم بلاک‌چین خدمات ارائه می‌دهد.

زیرساخت‌های مهندسی‌محور برای قابلیت اطمینان

به عنوان بخشی از استراتژی رشد خود، Crouton Digital در حال گسترش مجموعه محصولات خود برای شامل نقاط پایانی RPC عمومی و خصوصی، گره‌های آرشیو و راه‌حل‌های Node-as-a-Service (NaaS) است. این خدمات برای پشتیبانی از حجم کاری با توان عملیاتی بالا و تأخیر کم که توسط برنامه‌های غیرمتمرکز، سیستم‌های حاکمیتی و تیم‌های پروتکل مورد نیاز است، طراحی شده‌اند.

تمام زیرساخت‌ها از طریق موارد داخلی نظارت می‌شوند:

تمام زیرساخت‌ها بر روی استقرارهای bare-metal و چند منطقه‌ای ساخته شده‌اند که امکان دسترسی بالا، تحمل خطا و عملکرد پایدار را در طول ازدحام شبکه، ارتقاء پروتکل و دوره‌های اوج استفاده فراهم می‌کند.

عملیات اعتبارسنجی و هم‌ترازی اولیه شبکه

Crouton Digital یک زیرساخت اعتبارسنجی و گره قابل اعتماد را در بیش از ۴۵ شبکه راه‌اندازی می‌کند و به طور فعال در برنامه‌های هم‌ترازی اعتبارسنجی اولیه و دعوت شده برای پروتکل‌های نسل بعدی شرکت می‌کند، از جمله:

مشارکت در این برنامه‌ها نشان‌دهنده اعتبار عملیاتی قوی، بلوغ فنی و هم‌ترازی بلندمدت با بنیادهای پروتکل است. Crouton Digital از شبکه‌ها در طول مراحل حیاتی مانند شبکه‌های آزمایشی مشوق، راه‌اندازی شبکه اصلی و فعال‌سازی حاکمیت پشتیبانی می‌کند و عملکرد ثابت اعتبارسنجی و مشارکت پایدار در شبکه را در دوره‌های رشد سریع ارائه می‌دهد.

راه‌حل‌های RPC، NaaS و سهام‌گذاری سازمانی

فراتر از اعتبارسنجی، Crouton Digital نقاط پایانی RPC عمومی و خصوصی، گره‌های آرشیو و راه‌حل‌های Node-as-a-Service (NaaS) را ارائه می‌دهد که برای پشتیبانی از توان عملیاتی درخواست بالا و حجم کاری حیاتی ساخته شده‌اند. این خدمات به برنامه‌های غیرمتمرکز، سیستم‌های حاکمیتی و ابزارهای داخلی برای تیم‌های پروتکل و شرکت‌ها قدرت می‌بخشند.

این شرکت همچنین برنامه‌های سهام‌گذاری سازمانی و خرده‌فروشی را ارائه می‌دهد که برای صندوق‌ها، متولیان و اپراتورهای خزانه‌داری طراحی شده‌اند. راه‌حل‌ها شامل زیرساخت‌های نمایندگی، راه‌اندازی اعتبارسنجی با برچسب سفید و گزارش عملیاتی است که برای برآورده کردن انتظارات سهامداران سازمانی طراحی شده‌اند.

امنیت، اعتماد و سابقه اثبات شده

امنیت و قابلیت اطمینان عملیاتی همچنان ستون‌های اصلی استراتژی زیرساختی Crouton Digital هستند. این شرکت محیط‌های bare-metal مقاوم‌شده را با کنترل‌های دسترسی دقیق و معماری دسترسی بالا راه‌اندازی می‌کند که برای مطابقت با استانداردهای عملیاتی سازمانی طراحی شده‌اند.

Crouton Digital دارای رتبه قابلیت اطمینان و امنیت AAA (VSP) تأیید شده از Staking Rewards است که نشان‌دهنده عملکرد ثابت اعتبارسنجی و ثبات عملیاتی بلندمدت در چندین شبکه بلاک‌چین است.

در راستای گسترش خود به خدمات زیرساختی درجه سازمانی، Crouton Digital روند دریافت گواهینامه‌های SOC 2 و ISO/IEC 27001 را آغاز کرده است. این تلاش‌ها با هدف رسمی کردن چارچوب‌های امنیتی، انطباق و حاکمیتی داخلی در پاسخ به افزایش تقاضا از سوی صندوق‌ها، متولیان و شرکای سازمانی انجام می‌شود.

رشد استراتژیک و نقشه راه

در سال ۲۰۲۵، Crouton Digital یک میلیون دلار بودجه استراتژیک برای حمایت از گسترش ردپای زیرساختی جهانی خود، راه‌اندازی RPC، زیرساخت‌های گره و خدمات سهام‌گذاری سازمانی و سرمایه‌گذاری مداوم در ابزارهای داخلی جمع‌آوری کرد.

با نگاهی به آینده، این شرکت قصد دارد عملیات اعتبارسنجی چند منطقه‌ای را مقیاس‌بندی کند، پیشنهادات Node-as-a-Service (NaaS) و سهام‌گذاری درجه سازمانی خود را گسترش دهد و سیستم‌های قابلیت مشاهده و قابلیت اطمینان خودکار را برای پشتیبانی از فاز بعدی پذیرش وب۳ سازمانی توسعه دهد.

ساخت ستون فقرات وب۳

ماموریت Crouton Digital این است که شبکه‌های غیرمتمرکز را به اندازه سیستم‌های مالی سنتی قابل اعتماد و پاسخگو کند. این شرکت با ترکیب دقت مهندسی، انضباط عملیاتی و هم‌ترازی بلندمدت اکوسیستم، به ساخت زیرساخت‌هایی ادامه می‌دهد که پروتکل‌ها، صندوق‌ها و مؤسسات می‌توانند به سرمایه، شهرت و عملیات حیاتی خود اعتماد کنند.

درباره Crouton Digital

ریگا، لتونی ۲۰۲۵ – Crouton Digital، یک ارائه دهنده زیرساخت بلاک‌چین درجه سازمانی، اعلام کرد که یک میلیون دلار بودجه استراتژیک برای تسریع در گسترش زیرساخت‌ها و راه‌اندازی خدمات جدید RPC، گره و سهام‌گذاری سازمانی جمع‌آوری کرده است. این شرکت همچنین آغاز فرآیندهای صدور گواهینامه SOC 2 و ISO/IEC 27001 را تأیید کرد و بر تمرکز خود بر امنیت، انطباق و قابلیت اطمینان درجه سازمانی تأکید کرد.