Blog

بازار ارزهای رمزپایه صبح جمعه به روند نزولی خود ادامه داد و در عرض یک ساعت نزدیک به یک میلیارد دلار نقد شد، زیرا بیت‌کوین به پایین‌ترین سطح روزانه ۸۱,۸۶۸ دلار سقوط کرد.

کاهش سریع قیمت

بر اساس داده‌های کوین‌گکو، این ارز رمزنگاری برتر در کمتر از ۱۰ دقیقه ۲ درصد از ارزش خود را از دست داد که این امر، روند نزولی چند هفته‌ای را تقویت کرد.

بر اساس داده‌های کوین‌گلس، در ۲۴ ساعت گذشته، بازار ارزهای رمزپایه شاهد نقد شدن حدود ۱.۹۷ میلیارد دلار بوده است، در حالی که ۱۰ ارز رمزنگاری برتر بر اساس ارزش بازار (به استثنای استیبل‌کوین‌ها) در ۲۴ ساعت گذشته دو رقمی کاهش یافته‌اند که این امر، فروش را تشدید کرده است.

در نتیجه، کل ارزش بازار ارزهای رمزپایه برای اولین بار در هفت ماه گذشته به زیر ۳ تریلیون دلار رسید.

شاخص S&P 500 پس از کاهش روز پنجشنبه در حال تثبیت است که نشان می‌دهد این کاهش به ارزهای رمزپایه محدود شده است.

اظهارات تحلیلگر

مارتن رگترشوت، تحلیلگر تایید شده در CryptoQuant، به دکریپت گفت: «این اولین ریزش بزرگ از ۱۰ اکتبر است.»

این تحلیلگر توضیح داد: «در حالی که رویداد نقدینگی تاریخی در ۱۰ اکتبر ناشی از فروش نقدی بود، کاهش فعلی ناشی از اهرم است.»

بر اساس داده‌های ولوداتا، حجم معاملات باز بیت‌کوین که نشان‌دهنده کل تعداد موقعیت‌های باز است، روز پنجشنبه با ۵۰۰۰ بیت‌کوین از سطح ۱۰ اکتبر فراتر رفت و به ۲۹۵,۰۵۴ بیت‌کوین رسید. با این حال، کاهش ترکیبی در ۴۸ ساعت گذشته این موقعیت را از بین برد و این معیار را حدود ۸۵۰۰ بیت‌کوین به ۲۸۶,۴۶۱ بیت‌کوین کاهش داد.

با قیمت فعلی بیت‌کوین ۸۲,۰۰۰ دلار، این کاهش در حجم معاملات باز، ارزشی نزدیک به ۷۰۰ میلیون دلار دارد. نگاهی دقیق‌تر نشان می‌دهد که حدود ۵۰۰ میلیون دلار از موقعیت‌های خرید بیت‌کوین در یک ساعت از بین رفته است.

موقعیت‌های خرید اتریوم و سولانا در رده‌های بعدی قرار داشتند و به ترتیب ۱۸۳ میلیون دلار و ۵۶ میلیون دلار نقد شدند.

عوامل موثر بر بازار

در حالی که احساسات نزولی گسترده‌تر بازار ناشی از تغییرات سیاست‌های مالی و پولی و گسترش اخیر مبادلات اعتباری است، به نظر می‌رسد کاهش روز جمعه محدود بوده و احتمالاً بیشتر ناشی از موقعیت‌های اهرمی نهنگ‌ها است.

یک سرمایه‌گذار نهنگ در موقعیت‌های خرید اتریوم و بیت‌کوین خود ۳۷ میلیون دلار زیان تحقق نیافته دارد. کل سود این معامله‌گر از ۶۳ میلیون دلار در ۱۰ نوامبر به ۴ میلیون دلار در روز جمعه کاهش یافته است که نشان‌دهنده کاهش ۹۳ درصدی است.

در یک اتفاق مشابه، سود جف «ماچی برادر بزرگ» هوانگ از ۴۴.۸ میلیون دلار در ۱۸ سپتامبر به -۲۰ میلیون دلار کاهش یافته است و در بیش از ۲۴ ساعت نزدیک به ۶۵۰,۰۰۰ دلار ضرر داشته است.

شاخص ترس و طمع کریپتو همچنان در «ترس شدید» قرار دارد، در حالی که در بازار احساسات دائمی Myriad، بازار پیش‌بینی، ترس در حدود ۴۹.۷ درصد است که نشان‌دهنده وضعیت ظریف بازار ارزهای رمزپایه است.

(سلب مسئولیت: Myriad متعلق به شرکت مادر دکریپت، Dastan است)

درک لیم، رئیس تحقیقات در Caladan، به دکریپت گفت: «ما در کوتاه‌مدت در یک موقعیت بسیار دشوار قرار داریم.»

لیم توضیح داد: «فعالیت فعلی بازار با عوامل اقتصادی کلیدی همخوانی ندارد»، و کاتالیزورهای مهمی را برجسته کرد که می‌توانند نقدینگی بازار را افزایش دهند، از جمله پایان تسهیل کمی، از سرگیری هزینه‌های دولت ایالات متحده و بسته‌های محرک احتمالی.

این تحلیلگر افزود: «با این حال، این تحولات زمان می‌برد تا به طور کامل بر بازار تأثیر بگذارند»، و خاطرنشان کرد که این تاخیر، وضعیتی را ایجاد می‌کند که در آن بازار هنوز به آنچه که به عنوان اصول اقتصادی قوی تلقی می‌شود، نرسیده است.

در روز پنجشنبه، جامعه بیت‌کوین ایالات متحده پس از حضور غیرمنتظره اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری، در افتتاحیه Pubkey DC، یک بار جدید با موضوع بیت‌کوین در واشنگتن، به هیجان آمد.

نکات کلیدی

ظهور غیرمنتظره یکی از بانفوذترین چهره‌ها در سیاست اقتصادی ایالات متحده به سرعت در سراسر X گسترش یافت و بسیاری در این صنعت آن را به عنوان یک لحظه نمادین برای صعود سیاسی و فرهنگی بیت‌کوین تفسیر کردند.

بن ورکمن، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری شرکت Strive، در این باره نوشت: «حضور وزیر خزانه‌داری در مراسم افتتاحیه Pubkey DC به نظر می‌رسد لحظه‌ای است که به آن نگاه خواهم کرد و خواهم گفت: “وای، همه چیز خیلی واضح بود.”»

استیون لوبکا، معاون روابط سرمایه‌گذاران در Nakamoto، پا را فراتر گذاشت و حضور بسنت را «علامتی که منتظرش بودید» نامید.

بسنت مدت‌هاست که به عنوان یکی از مقامات طرفدار ارزهای دیجیتال در دولت فعلی شناخته می‌شود.

انتصاب او در اواخر سال ۲۰۲۴ توسط بسیاری از فعالان حوزه دارایی‌های دیجیتال مورد استقبال قرار گرفت و او از آن زمان حمایت خود را از تبدیل ایالات متحده به یک مرکز جهانی برای نوآوری در حوزه ارزهای دیجیتال ابراز کرده است.

او همچنین از چندین لایحه طرفدار ارزهای دیجیتال در سال جاری، از جمله قانون GENIUS، حمایت کرده است و در ماه اوت تأیید کرد که خزانه‌داری در حال بررسی مکانیسم‌های خنثی از نظر بودجه برای خرید بیت‌کوین برای یک ذخیره استراتژیک بالقوه بیت‌کوین است.

این پیشینه به توضیح این موضوع کمک کرد که چرا بیت‌کوین‌بازها نسبت به حضور اتفاقی در افتتاحیه یک بار این‌چنین واکنش نشان دادند.

شخصیت‌هایی از جمله تحلیلگر فرد کروگر، جف تیلر، مدیر اجرایی Gemini، ناتالی برونل، پادکستر، و دیوید زل، هم‌بنیانگذار مؤسسه سیاست بیت‌کوین، همگی این لحظه را به عنوان نشانه‌ای غیرقابل انکار از پذیرش نهادی قلمداد کردند.

برخی از معامله‌گران، با این حال، نسبت به تفسیر بیش از حد از این موضوع هشدار دادند.

معامله‌گر MacroScope اظهار داشت: «در این نوع بازار، سیگنال‌هایی مانند این چندان مهم نیستند – تا بعداً، زمانی که همه متوجه شوند که این سیگنال‌ها مهم بوده‌اند.»

Pubkey DC در پی توجه زیادی که خواهرخوانده خود در نیویورک، که در اواخر سال ۲۰۲۲ راه‌اندازی شد، به دست آورد، افتتاح می‌شود. این بار به یک کانون فرهنگی برای علاقه‌مندان به بیت‌کوین تبدیل شد.

این بار در سپتامبر ۲۰۲۴ زمانی که دونالد ترامپ، نامزد ریاست‌جمهوری وقت، در آن توقف تبلیغاتی داشت، در صدر اخبار ملی قرار گرفت.

زمان‌بندی حضور بسنت لایه‌ای دیگر از جذابیت را اضافه کرد. بیت‌کوین از زمان رسیدن به بالاترین حد خود در تاریخ ۵ اکتبر با قیمت ۱۲۵۱۰۰ دلار، در حال دست و پنجه نرم کردن با یک رکود بوده است.

این دارایی در حال حاضر با حدود ۸۵۵۰۰ دلار معامله می‌شود و احساسات در این بازار متناقض است.

علیرغم عقب‌نشینی اخیر، چندین تحلیلگر به Cryptonews گفته‌اند که رکود فعلی بیشتر شبیه یک اصلاح کلان است تا شروع یک رکود طولانی‌مدت، و به پذیرش نهادی، پیشرفت‌های نظارتی و انعطاف‌پذیری بخش به عنوان نشانه‌هایی از قوی بودن بنیاد اشاره کرده‌اند.

دنی نلسون از Bitwise و تیم سان از HashKey هر دو استدلال کردند که بازار هنوز با یک زمستان کامل فاصله دارد.

آنها خاطرنشان کردند که برخلاف سقوط‌های قبلی، چرخه فعلی شاهد یک رویداد فاجعه‌بار مانند FTX نبوده است و بهبود زیرساخت‌ها، از توکنیزاسیون تا گسترش استیبل‌کوین‌ها، همچنان در حال تقویت اکوسیستم است.

بیت‌کوین همچنان در حدود سطح ۹۰ هزار دلاری دست و پا می‌زند، زیرا بازار با فشار فروش شدید و ترس گسترده دست و پنجه نرم می‌کند. احساسات کوتاه‌مدت شکننده باقی می‌ماند و سرمایه‌گذاران به نوسانات سریع قیمت و افزایش نوسانات نزولی واکنش نشان می‌دهند. با این حال، در زیر این هیاهو، معیارهای کلیدی درون زنجیره‌ای شروع به نشان دادن علائمی می‌کنند که اصلاح ممکن است به پایان خود نزدیک شود.

نشانه‌های احتمالی پایان اصلاح

به گفته تحلیلگر On-Chain Mind، نوسانگر بازگشت میانگین بیت‌کوین، اولین میله سبز اشباع فروش خود را در ماه‌ها اخیر ثبت کرده است، سیگنالی که از نظر تاریخی با عقب‌نشینی‌های مرحله پایانی در بازارهای صعودی همخوانی داشته است. این نوسانگر، میزان انحراف قیمت از میانگین چرخه‌ای خود را اندازه‌گیری می‌کند و به شناسایی زمانی که بیت‌کوین بیش از حد به سمت پایین کشیده می‌شود، کمک می‌کند. هر بار که این شاخص در چرخه‌های قبلی به منطقه اشباع فروش سبز رنگ فرو رفته است، بیت‌کوین یا در حال تشکیل یک کف کلان بوده یا برای یک جهش قابل توجه آماده می‌شده است. این واقعیت که این سیگنال در حالی ظاهر شده است که بیت‌کوین بالای ۹۰ هزار دلار تثبیت می‌شود – علیرغم سودآوری شدید، نقدینگی اجباری و ترس ساختاری – نشان می‌دهد که ممکن است سرمایه‌گذاران قدرتمند در حال جذب آرام عرضه باشند.

هم‌راستایی سیگنال‌های کف تاریخی با تقویت عوامل کلان

On-Chain Mind توضیح می‌دهد که خوانش فعلی نوسانگر بازگشت میانگین بیت‌کوین، با الگوهای تاریخی مشاهده شده در طول عقب‌نشینی‌های بازار صعودی، هم‌خوانی نزدیکی دارد. هر بار که نوسانگر به منطقه اشباع فروش سبز رنگ فرو رفته و خط ۳۵ حفظ شده است، بیت‌کوین قبل از از سرگیری مسیر صعودی خود، یک کف چرخه‌ای تشکیل داده است. این خط به عنوان یک سطح پشتیبانی ساختاری در چندین چرخه بازار عمل کرده است و این واقعیت که دوباره حفظ شده است، این ایده را تقویت می‌کند که سرمایه‌گذاران قدرتمند در حال ورود به بازار هستند، در حالی که شرکت‌کنندگان ضعیف‌تر در حال تسلیم شدن هستند. به گفته On-Chain Mind، هنگامی که این شاخص در طول یک بازار صعودی در حال انجام، سبز می‌شود، اغلب قلمرو انباشت کلاسیک را نشان می‌دهد – نوع فرصتی که فقط چند بار در هر چرخه ظاهر می‌شود. تنظیمات فعلی بیشتر شبیه عقب‌نشینی‌های مرحله پایانی قبلی است تا شروع یک روند نزولی طولانی‌مدت.

علاوه بر این چشم‌انداز، درآمدهای انفجاری NVIDIA یک تقویت اعتماد بزرگ به سهام ایالات متحده ارائه کرد. با درآمد و راهنمایی‌های بسیار فراتر از انتظارات، این نتایج نشان می‌دهد که تقاضای ناشی از هوش مصنوعی همچنان قوی است. از نظر کلان‌تر، چنین قدرت در رهبری فناوری اغلب به دارایی‌های پرخطرتر مانند ارزهای دیجیتال سرایت می‌کند و نقدینگی و احساسات سرمایه‌گذاران را بهبود می‌بخشد.

تثبیت قیمت و کاهش فشار فروش

نمودار روزانه اخیر بیت‌کوین نشان می‌دهد که قیمت پس از یک کاهش شدید چند هفته‌ای، در حال تلاش برای تثبیت است و بیت‌کوین در حال حاضر در نزدیکی ۹۲ هزار دلار معامله می‌شود. این سطح به عنوان یک منطقه پشتیبانی موقت پس از شکست از منطقه ۱۰۰ هزار دلاری عمل می‌کند، جایی که فروشندگان به طور تهاجمی بر دفتر سفارشات مسلط بودند. نمودار، یک سری سقف‌های پایین‌تر و کف‌های پایین‌تر را نشان می‌دهد – یک ساختار نزولی کوتاه‌مدت کلاسیک – اما کندل‌های اخیر به کاهش شتاب فروش در مقایسه با فشار اوج مشاهده شده در اوایل نوامبر اشاره دارد. میانگین‌های متحرک ۵۰ روزه و ۱۰۰ روزه هر دو به سمت پایین چرخیده‌اند که نشان‌دهنده تضعیف قدرت روند کوتاه‌مدت است، در حالی که میانگین متحرک ۲۰۰ روزه بسیار پایین‌تر از قیمت باقی می‌ماند و نشان می‌دهد که چرخه صعودی گسترده‌تر ممکن است هنوز باطل نشده باشد. مهمتر از همه، ساختار کندل فعلی، بدنه‌های کوچک‌تر و فتیله‌های پایینی طولانی‌تر را نشان می‌دهد که نشان می‌دهد خریداران در حال جذب نقدینگی سمت فروش در حدود منطقه ۹۰ هزار تا ۹۲ هزار دلار هستند.

پروفایل‌های حجم نیز از این تغییر حمایت می‌کنند. در حالی که در طول شدیدترین افت، جهش‌های مشابه تسلیم شدن رخ داد، فعالیت معاملاتی اکنون عادی شده است که نشان می‌دهد فروش وحشتناک در حال کاهش است. از نظر تاریخی، چنین کاهش سرعتی پس از یک افت شدید، اغلب قبل از یک جهش تسکینی رخ می‌دهد، حتی اگر نوسانات ادامه داشته باشد.

بیت‌کوین و اتریوم اکنون از اوج‌های تاریخی خود فاصله زیادی گرفته‌اند و روز پنجشنبه با گسترش عدم اطمینان کلان اقتصادی در تمام بازارها، بیشتر سقوط کردند.

در میان کاهش قیمت‌ها، پیش‌بینی‌کنندگان خوش‌بین‌تر جای خود را به بدبین‌ها داده‌اند، زیرا احتمال «ریزش» دارایی‌های رمزنگاری پیشرو بیشتر از «افزایش» آن‌ها است.

در ادامه، به تغییرات در بازارهای برتر این هفته نگاهی می‌اندازیم که شامل مقاصد بعدی بیت‌کوین و اتریوم و اینکه آیا کاهش نرخ بهره دیگری از سوی فدرال رزرو در سال جاری وجود خواهد داشت یا خیر، می‌شود.

بازار بیت‌کوین

بازار باز: ۵ نوامبر
بسته شدن بازار: تا زمان حل شدن
حجم: ۹۰٫۲ هزار دلار
پیوند: مشاهده آخرین شانس‌ها در بازار «حرکت بعدی بیت‌کوین: افزایش تا ۱۱۵ هزار دلار یا ریزش تا ۸۵ هزار دلار؟» در Myriad

تنها چند هفته پیش، بیت‌کوین یک رکورد تاریخی جدید بالای ۱۲۶ هزار دلار ایجاد کرده بود، اما بزرگترین ارز رمزنگاری بر اساس ارزش بازار، روز پنجشنبه به ریزش خود ادامه داد و اکنون بیش از ۳۰ درصد از آن رکورد بالا به زیر ۸۷ هزار دلار سقوط کرد که این پایین‌ترین سطح از آوریل است.

این کاهش در بحبوحه کاهش سریع امیدها به کاهش نرخ بهره در دسامبر رخ می‌دهد و تقریباً تمام دارایی‌های رمزنگاری و شاخص‌های سنتی را همزمان کاهش می‌دهد.

در نتیجه کاهش بیشتر، پیش‌بینی‌کنندگان در Myriad بیشتر در باورهای نزولی خود راسخ شده‌اند و اکنون به بیت‌کوین ۸۰ درصد شانس می‌دهند که زودتر به ۸۵ هزار دلار برسد تا اینکه بتواند به ۱۱۵ هزار دلار برسد.

این نشان‌دهنده کاهش ۳۴ درصدی به سمت نزولی در هفته گذشته است، زیرا بیت‌کوین حدود ۱۲ درصد کاهش یافته است و اکنون تنها ۲٫۴ درصد با سطح ۸۵ هزار دلار فاصله دارد.

با کاهش شانس حرکت به سمت ۱۱۵ هزار دلار به ۲۲ درصد، کسانی که به اندازه کافی شجاع هستند تا به عنوان صعودی‌های بیت‌کوین عمل کنند، در Myriad بیش از ۴ برابر پول خود را به دست خواهند آورد، اگر این دارایی بدون رسیدن به ۸۵ هزار دلار تغییر کند. با این حال، دارندگان بیت‌کوین نقدی تنها حدود ۳۱ درصد سود خواهند کرد اگر بیت‌کوین این حرکت را انجام دهد.

چه اتفاقی خواهد افتاد؟ شانس‌ها به سمت عدم کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در دسامبر تغییر کرده است، اما اگر کاهشی رخ دهد، می‌تواند یک کاتالیزور کوتاه‌مدت برای بیت‌کوین فراهم کند و بازار Myriad را بیشتر تکان دهد.

بازار اتریوم

بازار باز: ۵ نوامبر
بسته شدن بازار: تا زمان حل شدن
حجم: ۸۸٫۹ هزار دلار
پیوند: مشاهده آخرین شانس‌ها در بازار «حرکت بعدی اتریوم: افزایش تا ۴ هزار دلار یا ریزش تا ۲٫۵ هزار دلار» در Myriad

اتریوم نیز در کنار روند نزولی بیت‌کوین در امان نمانده است.

دومین دارایی رمزنگاری بزرگ بر اساس ارزش بازار در هفته گذشته ۱۰ درصد و در ماه گذشته ۲۷ درصد کاهش یافته است و اکنون برای اولین بار از ژوئیه زیر ۳ هزار دلار معامله می‌شود.

این روند نزولی باعث شده است که پیش‌بینی‌کنندگان در Myriad ریزش اتریوم به ۲۵۰۰ دلار را زودتر از افزایش آن برای بازپس‌گیری سطح ۴۰۰۰ دلار ترجیح دهند.

تا بعد از ظهر پنجشنبه، پیش‌بینی‌کنندگان به ریزش ۲۵۰۰ دلاری حدود ۷۰ درصد شانس می‌دهند که ابتدا اتفاق بیفتد. این علی‌رغم این واقعیت است که صبح چهارشنبه، افزایش اتریوم به ۴۰۰۰ دلار همچنان مورد علاقه بود.

به طور کلی، شانس‌ها در هفته گذشته به طور چشمگیری تغییر کرده و تقریباً ۳۰ درصد افزایش یافته و به نفع نشانگر نزولی است.

تام لی از BitMine همچنان خواستار یک ابرچرخه برای اتریوم است، زیرا شرکت خزانه داری اتریوم پیشرو او، مقدار بیشتری از عرضه در گردش اتریوم را تصاحب می‌کند، اما بازار از این روند پیروی نمی‌کند.

شاید بخشی از این را بتوان به شکنندگی نهنگ‌های اتریوم نسبت داد که طبق گزارش اخیر Glassnode، احتمال بیشتری دارد که از توکن‌های خود جدا شوند تا کسانی که بیت‌کوین را در اختیار دارند.

اتریوم باید ۱۳ درصد دیگر کاهش یابد تا به سطح ۲۵۰۰ دلار برسد، زیرا اکنون با ۲۸۲۵ دلار معامله می‌شود که تقریباً ۴۲ درصد از رکورد تاریخی ۴۹۴۶ دلاری خود در آگوست فاصله دارد.

چه اتفاقی خواهد افتاد؟ تصفیه‌ها در حال افزایش است زیرا بدبینی بار دیگر حاکم می‌شود. مانند بیت‌کوین، حرکت بعدی اتریوم ممکن است تابع تصمیم نهایی کاهش نرخ سالانه باشد.

بازار فدرال رزرو

بازار باز: ۳۱ اوت
بسته شدن بازار: ۲۹ دسامبر
حجم: ۴۳٫۱ هزار دلار
پیوند: مشاهده آخرین شانس‌ها در بازار «دقیقاً دو تغییر نرخ فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵؟» در Myriad

هنگامی که فدرال رزرو در اکتبر نرخ‌ها را کاهش داد و نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه دیگر کاهش داد، بازارها لحظاتی جهش کردند. اما اندکی پس از آن، بیت‌کوین و اتریوم در میان این اخبار سقوط کردند، به‌ویژه با توجه به پیام جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، مبنی بر اینکه کاهش نرخ بهره دیگری در دسامبر «یک نتیجه قطعی نیست».

با وجود خاموشی داده‌ها بر روی گزارش‌های مهم کلان اقتصادی و بازگشت دولت به حالت عادی پس از طولانی‌ترین تعطیلی دولت آمریکا در تاریخ، معامله‌گران طوری عمل می‌کنند که گویی از قبل به نتیجه رسیده‌اند: هیچ کاهش نرخ بهره‌ای در پیش نیست.

با توجه به اینکه فدرال رزرو قبلاً دو بار نرخ‌ها را کاهش داده است، عدم کاهش نرخ بهره در دسامبر، بازار «دقیقاً دو تغییر نرخ فدرال رزرو» Myriad را به «بله» حل می‌کند، که برای بخش بهتر بازار، احتمال کمتری دارد.

اما در هفته‌های اخیر، اوضاع کاملاً تغییر کرده است.

از ۱ نوامبر، شانس «بله»، که نشان‌دهنده عدم کاهش نرخ بهره است، از ۳۱ درصد به ۶۲ درصد در زمان نگارش این مقاله دو برابر شده است. این تقریباً با یک بازار مشابه Myriad مطابقت دارد که به‌طور خاص می‌پرسد آیا کاهش نرخ بهره ۲۵ واحد پایه در دسامبر در دستور کار است یا خیر و پیش‌بینی‌کنندگان فکر می‌کنند ۶۶ درصد احتمال دارد که این اتفاق نیفتد.

به لطف افزایش شانس عدم کاهش، بازارها در حال «تنظیم مجدد» هستند، به گفته یک تحلیلگر در Bitwise در روز دوشنبه به Decrypt.

تنظیم مجدد به طور کامل به بازارهای شانس کاهش نرخ نیز گسترش می‌یابد و شانس «بله» یا «دقیقاً دو کاهش» در ماه گذشته ۴۳ درصد افزایش یافته است.

چه اتفاقی خواهد افتاد؟ جلسه بعدی FOMC در ۹ و ۱۰ دسامبر برگزار می‌شود.

بیت‌کوین برای دنیایی آخرالزمانی ساخته شده است، اما به گفته ری دالیو، بنیانگذار بریج‌واتر، در مقایسه با طلا همچنان معایبی به عنوان یک ذخیره ارزش دارد.

هر کسی که به اینترنت دسترسی دارد می‌تواند از این دارایی دیجیتال محافظت کند. اما این افراد همچنان به دیگران، از جمله یک شبکه جهانی از ماشین‌ها برای پردازش تراکنش‌ها، وابسته هستند. این سرمایه‌دار میلیاردر در مصاحبه‌ای با سی‌ان‌بی‌سی در روز پنجشنبه این موضوع را مطرح کرد.

افزایش قیمت طلا

امسال، قیمت این فلز گرانبها به دلیل ترس از کاهش ارزش ارز به بالاترین حد خود رسیده است. دالیو در ماه ژوئیه با اشاره به این موضوع، از سرمایه‌گذاران خواست تا در برابر خطرات کلان اقتصادی پیرامون افزایش بدهی‌های دولتی، در ایالات متحده و خارج از کشور، محافظت کنند.

در آن زمان، دالیو ترجیح خود را به طلا ابراز کرد و روز پنجشنبه، نگرانی‌های خود را در مورد ارز دیجیتال اصلی، از نظر توانایی آن برای ایستادگی در برابر آزمون زمان یا استفاده بانک‌های مرکزی برای تسهیل تجارت بین‌المللی و تثبیت اقتصادها، تکرار کرد.

او گفت: «فکر می‌کنم مشکل بیت‌کوین این است که قرار نیست ارز ذخیره کشورهای بزرگ باشد، زیرا می‌توان آن را ردیابی کرد و از نظر مفهومی، با محاسبات کوانتومی، کنترل، هک و غیره کرد.»

سرمایه‌گذاری بانک مرکزی چک

هفته گذشته، بانک ملی چک اولین سرمایه‌گذاری خود در ارزهای دیجیتال را با ۱۰۰ میلیون دلار در بیت‌کوین، استیبل‌کوین‌ها و سپرده‌های بانکی توکنیزه شده اعلام کرد. مقامات گفتند که این «سبد آزمایشی» به بانک مرکزی کمک می‌کند تا درک بهتری از نحوه رسیدگی به دارایی‌های دیجیتال داشته باشد.

اگرچه ممکن است سال‌ها طول بکشد تا رایانه‌های کوانتومی به اندازه‌ای قوی شوند که بتوانند رمزگذاری بیت‌کوین را بشکنند، اما درخواست‌ها برای اقدامات احتیاطی در این صنعت افزایش یافته است، زیرا غول‌های فناوری مانند گوگل و آی‌بی‌ام از پیشرفت‌های خود خبر می‌دهند.

با ثبت تراکنش‌ها در یک دفتر کل عمومی برای همه، ردیابی بیت‌کوین یک فرد نسبتاً ساده است، به محض اینکه هویت آنها به یک کیف پول دیجیتال مرتبط شود، مشروط بر استفاده از میکسرها، که منبع و مقصد جریان‌ها را با تجمیع وجوه پنهان می‌کنند.

سهم بیت‌کوین در سبد دالیو

دالیو گفت که «درصد کمی» از سبد او مدت‌هاست که شامل بیت‌کوین می‌شود، اما تخمین زد که این مقدار ۱ درصد از کل ثروت او را تشکیل می‌دهد. در ماه ژوئیه، دالیو پیشنهاد کرد که سرمایه‌گذاران حداقل ۱۵ درصد از دارایی‌های خود را به بیت‌کوین و فلز گرانبها اختصاص دهند.

دالیو گفت که طلا به عنوان یک ذخیره ارزش مزیت دارد زیرا می‌توان آن را به صورت فیزیکی نگهداری کرد، بدون اینکه به کسی برای ارائه چیزی وابسته باشد. با این حال، او بیت‌کوین و طلا را ارزهای سخت می‌داند زیرا ارزش آنها نمی‌تواند توسط دولت از طریق چاپ پول کاهش یابد.

نگرانی‌های دالیو در مورد کاهش ارزش ارز با افزایش سطح بدهی ایالات متحده مرتبط است، اما او گفت که چندین کشور نیز با کسری‌های فزاینده‌ای مواجه هستند، از جمله در بریتانیا و فرانسه که می‌تواند منجر به چیزی شود که او ماه‌ها پیش آن را «حمله قلبی ناشی از بدهی» توصیف کرد.

سقوط بیت‌کوین و نشانه‌های احتمالی بازگشت

قیمت بیت‌کوین روزهای بهتری را تجربه کرده است، زیرا با وجود افزایش قیمت به ۹۲۰۰۰ دلار در اوایل امروز، نتوانست سطح ۹۰ هزار دلار را دوباره فتح کند و برای سومین بار در این هفته زیر این سطح قرار دارد.

برخی از سیگنال‌های فنی اکنون نشان می‌دهند که پس از سقوط شدید چند هفته گذشته، ممکن است یک بازگشت در حال شکل‌گیری باشد. تحلیلگران در حال نظارت بر سیگنال‌های تأیید کلیدی هستند، با اهداف بازیابی تا ۱۱۶۰۰۰ دلار.

جاوون مارکس، تحلیلگر بازار، نموداری را به اشتراک گذاشت که واگرایی صعودی منظم را در بازه زمانی ۴ ساعته بیت‌کوین نشان می‌دهد. این دارایی همچنان در حال ثبت کف‌های پایین‌تر است، اما نوسانگر مومنتوم برعکس عمل می‌کند و کف‌های بالاتری را تشکیل می‌دهد. این الگو اغلب نشان‌دهنده تغییری در فشار از فروشندگان به خریداران است.

بیت‌کوین در زمان انتشار این خبر در حدود ۸۹۰۰۰ دلار معامله می‌شود که ۱ درصد کاهش روزانه را نشان می‌دهد. در هفت روز گذشته، این دارایی ۱۳ درصد کاهش یافته است. مارکس می‌گوید اگر مومنتوم ادامه یابد، یک رالی می‌تواند فراتر از ۱۱۶۰۰۰ دلار گسترش یابد. قیمت ابتدا باید از سطوح مقاومت کلیدی کوتاه‌مدت عبور کند تا این تنظیمات تأیید شود.

لِنارت اسنایدر خاطرنشان می‌کند که بیت‌کوین در ۸۸۹۰۰ دلار حمایت پیدا کرد و از آن زمان به سمت ۹۳۱۰۰ دلار بازگشت، جایی که اکنون در حال آزمایش این سطح است. تاکنون، این حرکت با فروش مواجه شده است. اسنایدر می‌گوید تا زمانی که قیمت نتواند بالای ۹۳۱۰۰ دلار بسته شود، همچنان تمایل به موقعیت‌های فروش دارد. اگر این اتفاق بیفتد، او فضایی برای حرکت به سمت ۹۵۶۰۰ دلار می‌بیند.

او همچنین مسیر دوم احتمالی را ترسیم کرد. اگر بیت‌کوین به پایین‌ترین سطح ۸۸۹۰۰ دلار بازگردد و یک بازگشت قوی را نشان دهد، این می‌تواند نشانه کف باشد.

او نوشت: «من یک بازگشت قوی در پایین و یک بازگشت پس از آن را ترجیح می‌دهم.»

با توجه به انتظار داده‌های NFP ایالات متحده، نوسانات بازار ممکن است افزایش یابد. علاوه بر این، تایتان آو کریپتو به یک تنظیم تکراری اشاره کرد که شبیه چرخه ۲۰۲۱-۲۰۲۲ است. در هر دو مورد، یک واگرایی نزولی، سقف محلی را مشخص کرد و به دنبال آن یک واگرایی صعودی پنهان رخ داد. این در حال حاضر دوباره در حال توسعه است، در حالی که قیمت در داخل یک شکاف ارزش منصفانه و بالای حمایت روند صعودی معامله می‌شود.

تحلیلگر دیگری، ای‌جی‌آر‌ای‌جی کریپتو، اضافه کرد که بیت‌کوین در حال حاضر در حال آزمایش میانگین متحرک نمایی ۲۱ ماهه است. او گفت بیت‌کوین هرگز بدون بستن یک کندل ماهانه کامل زیر این خط وارد بازار نزولی نشده است.

او اظهار داشت: «حفظ میانگین متحرک نمایی ۲۱ = ادامه بازار صعودی.»

چرخه‌های گذشته از این سطح به عنوان سکوی پرشی برای صعود استفاده کرده‌اند.

به گزارش کریپتوپوتیتو، حاشیه زیان تحقق‌یافته بیت‌کوین به -۱۶ درصد کاهش یافته است. این عدد، میانگین زیان‌های تحقق‌یافته توسط فروشندگان را ردیابی می‌کند. در طول چرخه‌های گذشته، افت‌های مشابه زیر -۱۲ درصد اغلب در نزدیکی کف‌های بازار ظاهر می‌شدند. قرائت فعلی نشان می‌دهد که بسیاری از معامله‌گران در حال خروج از موقعیت‌های خود با ضرر زیادی هستند.

در همین حال، قیمت تحقق‌یافته بیت‌کوین نزدیک به ۱۱۴۰۰۰ دلار است. این شکاف، میزان زیان‌های تحقق‌نیافته را نشان می‌دهد. اگر الگوهای تاریخی تکرار شوند، ممکن است از بازیابی در هفته‌های آینده حمایت کند. روندهای کلان گسترده‌تر، از جمله افزایش بازده در ژاپن و استرس در بانک‌های ایالات متحده، نیز به احتیاط فعلی بازار می‌افزایند.

آغاز حرکت بلک‌راک به سمت صندوق‌های قابل‌معامله اتریوم سهام‌دار شده

حرکت بلک‌راک به سمت صندوق قابل‌معامله اتریوم سهام‌دار شده، نشان‌دهنده ورود صندوق‌های قابل‌معامله ارزهای دیجیتال با قابلیت کسب سود است که ترکیبی از قرار گرفتن در معرض قیمت و پاداش‌های سهام‌داری درون زنجیره‌ای را ارائه می‌دهند. موفقیت ETHA و علاقه گسترده‌تر به محصولات سهام‌داری نشان می‌دهد که مدیران دارایی بزرگ آماده‌اند تا عمیق‌تر وارد زیرساخت‌های اصلی ارزهای دیجیتال شوند. Bitcoin Hyper محدودیت‌های مقیاس‌پذیری بیت‌کوین را از طریق یک لایه-۲ به سبک رول‌آپ با استفاده از بیت‌کوین بسته‌بندی شده (wrapped BTC) برطرف می‌کند و هدف آن تبدیل بیت‌کوین به یک لایه تسویه حساب دیفای کاربردی است. با جمع‌آوری بیش از ۲۸ میلیون دلار، پاداش‌های سهام‌داری ۴۱ درصدی و کاربردی که مستقیماً با گسترش بیت‌کوین مرتبط است، Bitcoin Hyper در یک چرخه بازار تحت تأثیر صندوق‌های قابل‌معامله، مزیت نامتقارن ارائه می‌دهد.

بلک‌راک به تازگی یک تراست جدید در دلاور برای صندوق قابل‌معامله iShares Staked Ethereum Trust راه‌اندازی کرده است که نشان‌دهنده فاز دوم ارزهای دیجیتال سازمانی است: سود درون زنجیره‌ای، بسته‌بندی شده در امور مالی سنتی. تقریباً ۱۵ ماه پس از راه‌اندازی صندوق قابل‌معامله اتریوم اصلی خود، $ETHA، این غول مدیریت دارایی اکنون در حال آماده‌سازی محصولی است که قرار گرفتن در معرض قیمت $ETH را با پاداش‌های سهام‌داری ترکیب می‌کند. $ETHA که در ژوئیه ۲۰۲۴ راه‌اندازی شد، تاکنون حدود ۱۳ میلیارد دلار ورودی داشته و به سرعت به یکی از موفق‌ترین صندوق‌های قابل‌معامله اتریوم در بازار تبدیل شده است.

نکته کلیدی: خود ETHA، $ETH خود را سهام‌گذاری نمی‌کند، بنابراین سرمایه‌گذاران فقط در معرض قیمت قرار می‌گیرند و هیچ سودی از میانگین بازده سهام‌داری حدود ۴ درصدی که اعتبارسنج‌ها در زنجیره کسب می‌کنند، دریافت نمی‌کنند. تراست جدید این معادله را تغییر می‌دهد. یک صندوق قابل‌معامله $ETH سهام‌دار شده، قرار گرفتن در معرض اتریوم را به یک محصول بازده کل تبدیل می‌کند و سود سهام‌داری را به سود سرمایه اضافه می‌کند. این نوع ساختار برای مؤسساتی که می‌خواهند از مزایای بلاک‌چین بهره‌مند شوند، بدون اینکه زیرساخت اعتبارسنجی خود را راه‌اندازی کنند یا نگران خطرات کاهش موجودی (slashing) باشند، مناسب است.

با دنبال کردن صادرکنندگان بیشتر با محصولات سهام‌داری، بخش بزرگ‌تری از $ETH قفل می‌شود، عرضه محدود می‌شود و نقدینگی در مکان‌های تنظیم‌شده عمیق‌تر می‌شود. هنگامی که پول‌های بزرگ با صندوق‌های قابل‌معامله ارزهای دیجیتال با قابلیت کسب سود در بیت‌کوین و اتریوم راحت می‌شوند، الگوی معمول ساده است: نقدینگی و توجه به سمت منحنی ریسک سرازیر می‌شود. ابتدا شرکت‌های بزرگ، سپس بازی‌های زیرساختی با ریسک بالا. در این چرخه، یکی از راه‌های شفاف برای بیان این فرضیه «ریسک بالاتر در بیت‌کوین» نه یک میم کوین دیگر، بلکه یک لایه-۲ بیت‌کوین مانند Bitcoin Hyper ($HYPER) است که عملکرد بیت‌کوین را ردیابی می‌کند و در عین حال سودمندی واقعی را اضافه می‌کند. اینجاست که پیش‌فروش در حال انجام Bitcoin Hyper بسیار جالب به نظر می‌رسد.

Bitcoin Hyper بیت‌کوین را به یک نیروگاه مقیاس‌پذیر دیفای تبدیل می‌کند

Bitcoin Hyper در حال ساخت یک رول‌آپ لایه-۲ بر روی بیت‌کوین است که تراکنش‌ها را خارج از زنجیره دسته‌بندی می‌کند، آن‌ها را با سرعت بالا اجرا می‌کند و سپس وضعیت نهایی را به لایه-۱ بیت‌کوین بازمی‌گرداند. در عمل، هدف آن تبدیل بیت‌کوین به چیزی است که از نظر سرعت به سولانا نزدیک‌تر باشد، در حالی که همچنان امنیت آزمایش‌شده بیت‌کوین را به ارث می‌برد. برای انجام این کار، تیم از یک پل متعارف استفاده می‌کند که $BTC بومی را به یک دارایی سازگار برای استفاده در رول‌آپ Hyper بسته‌بندی می‌کند. سپس یک محیط ماشین مجازی سولانا (Solana Virtual Machine) اجرا را انجام می‌دهد و هزاران تراکنش در ثانیه و نهایی‌سازی تقریباً فوری را امکان‌پذیر می‌کند. علاوه بر این، توسعه‌دهندگان می‌توانند پروتکل‌های دیفای، بازارهای NFT و سایر برنامه‌های غیرمتمرکز (dApps) را که امروزه در لایه پایه بیت‌کوین قابل اجرا نیستند، متصل کنند.

این همان نقطه‌ای است که Bitcoin Hyper به دنبال آن است: بیت‌کوین بزرگ‌ترین و قابل اعتمادترین دارایی در ارزهای دیجیتال است، اما همچنان استفاده از آن فراتر از انتقال و نگهداری ساده دشوار است. کارمزدها در هر چرخه تبلیغاتی افزایش می‌یابد، توان عملیاتی در حدود تک‌رقمی TPS (تراکنش در ثانیه) به پایان می‌رسد و جریان‌های دیفای تا حد زیادی از شبکه عبور می‌کنند. Hyper با انتقال محاسبات به یک L2 و لنگر انداختن امنیت در بیت‌کوین، سعی می‌کند این ارزش محبوس شده را آزاد کند.

از یک زاویه کلان، زمان‌بندی با داستان صندوق‌های قابل‌معامله همخوانی دارد. همانطور که صندوق‌های قابل‌معامله بیت‌کوین، سکه‌ها را جمع‌آوری می‌کنند و بلک‌راک محصولات سودآور را در اتریوم بررسی می‌کند، سرمایه سازمانی بیشتری در دارایی‌های لایه پایه پارک می‌شود. گام منطقی بعدی، زیرساختی است که به آن دارایی‌ها اجازه می‌دهد تا در دیفای حرکت کرده و واقعاً کار کنند. یک L2 بومی بیت‌کوین که می‌تواند بیت‌کوین بسته‌بندی شده را به وام‌دهی، صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) و پرداخت‌ها هدایت کند، مستقیماً با این تغییر همسو است. اضافه کردن تمرکز عمومی پروژه بر فرضیات امنیتی محافظه‌کارانه، روایت را ساده می‌کند: یک راه‌حل مقیاس‌پذیری که به زنجیره پایه احترام می‌گذارد، نه اینکه سعی در جایگزینی آن داشته باشد.

پیش‌فروش Bitcoin Hyper، پاداش‌های سهام‌داری و مزیت ناشی از صندوق‌های قابل‌معامله

از نظر اعداد، پیش‌فروش Bitcoin Hyper تاکنون بیش از ۲۸ میلیون دلار جمع‌آوری کرده است، در حالی که قیمت فعلی توکن ۰٫۰۱۳۳۰۵ دلار است. این رقم آن را در رده بالای بهترین پیش‌فروش‌های ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۵ قرار می‌دهد و نشان می‌دهد که اشتیاق واقعی برای زیرساخت‌های همسو با بیت‌کوین وجود دارد، نه فقط میم‌ها.

سهام‌داری بخش مهمی از این پیشنهاد است. خریداران اولیه می‌توانند $HYPER را برای پاداش‌های گزارش‌شده حدود ۴۱ درصد سهام‌گذاری کنند و تخصیص‌های پیش‌فروش بیکار را به یک موقعیت سودآور تبدیل کنند، در حالی که تیم نقشه راه خود را اجرا می‌کند.

برای سرمایه‌گذارانی که در حال حاضر به صندوق قابل‌معامله $ETH سهام‌دار شده بلک‌راک به عنوان منبع درآمد غیرفعال چشم دوخته‌اند، این نوع سود درون زنجیره‌ای بر روی یک توکن با ریسک بالا، یک لایه اضافی از گشتاور را اضافه می‌کند. همچنین یک داستان صعودی واضح مرتبط با نقشه راه وجود دارد. مدل‌سازی قیمت ما، در صورت رسیدن Bitcoin Hyper به نقاط عطف خود در مورد شبکه اصلی، برنامه‌های غیرمتمرکز اولیه و راه‌اندازی DAO، پتانسیل اوج ۰٫۰۸۶۲۵ دلاری را در سال ۲۰۲۶ می‌بیند. نسبت به قیمت فعلی پیش‌فروش ۰٫۰۱۳۳۰۵ دلار، این هدف تقریباً ۵۴۶ درصد افزایش را نشان می‌دهد. برای دارندگانی که قبلاً به مسیر بلندمدت بیت‌کوین اعتقاد دارند و محصولات به سبک بلک‌راک را به عنوان تأییدیه می‌بینند، $HYPER مانند یک بازی اهرمی بر روی همان فرضیه عمل می‌کند: توان عملیاتی بیشتر، ریل‌های دیفای بیشتر و راه‌های بیشتری برای کسب سود نقدینگی $BTC.

به عبارت دیگر، در حالی که بلک‌راک به شدت بر صندوق‌های قابل‌معامله بیت‌کوین و اتریوم متمرکز است، سرمایه‌گذارانی که می‌خواهند قبل از جایی که این پذیرش سازمانی ممکن است تقاضا را به سمت آن سوق دهد، پیش‌دستی کنند، مستقیماً به لایه‌های-۲ بیت‌کوین نگاه می‌کنند. در حال حاضر، Bitcoin Hyper یکی از معدود پیش‌فروش‌هایی است که این ترکیب از تناسب روایی، طراحی فنی شفاف و سرمایه قابل توجهی را که قبلاً متعهد شده است، ارائه می‌دهد.

شرکت سرمایه‌گذاری «ال ورده»، بازوی سرمایه‌گذاری زیر نظر شورای سرمایه‌گذاری ابوظبی (ADIC)، در سه ماهه سوم سال جاری، به طور چشمگیری میزان سرمایه‌گذاری خود در بیت‌کوین را افزایش داد و موقعیت خود در صندوق سرمایه‌گذاری «آی‌شیرز بیت‌کوین تراست» (IBIT) متعلق به شرکت «بلک‌راک» را بیش از سه برابر کرد.

نکات کلیدی

بر اساس یک پرونده اخیر در کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، این شرکت از افزایش ۲۳۰ درصدی در دارایی‌های خود خبر داد که به حدود ۸ میلیون سهم و به ارزش ۵۱۷.۶ میلیون دلار رسیده است.

این اقدام در حالی صورت گرفت که بیت‌کوین به اوج خود در ماه اکتبر نزدیک شد و به حدود ۱۲۶ هزار دلار رسید، اما در ماه نوامبر به زیر ۹۰ هزار دلار سقوط کرد.

ADIC که بخشی از شرکت سرمایه‌گذاری «مبادالا» است و یکی از گروه‌های پیشرو در زمینه سرمایه‌گذاری‌های دولتی ابوظبی به شمار می‌رود، به ندرت در دارایی‌های دیجیتال فهرست‌شده سرمایه‌گذاری عمومی انجام می‌دهد و معمولاً به استراتژی‌های بازار خصوصی مانند خرید سهام، زیرساخت‌ها و املاک و مستغلات تمایل دارد.

تصمیم این شرکت برای افزایش سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین از طریق یک صندوق ETF آمریکایی، نشان‌دهنده تغییری قابل توجه در موقعیت‌گیری نهادی در این منطقه است.

یک سخنگوی ADIC به بلومبرگ گفت که بیت‌کوین به طور فزاینده‌ای به عنوان یک ذخیره ارزش بلندمدت در نظر گرفته می‌شود.

این سخنگو گفت: «ما بیت‌کوین را به عنوان یک ذخیره ارزش مشابه طلا می‌بینیم و با حرکت جهان به سمت آینده‌ای دیجیتالی‌تر، معتقدیم که بیت‌کوین نقش مهم‌تری را در کنار طلا ایفا خواهد کرد.» وی خاطرنشان کرد که هر دو دارایی به عنوان پایه‌ای برای تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری عمل می‌کنند.

این سخنگو افزود که ADIC انتظار دارد هم طلا و هم بیت‌کوین را به عنوان بخشی از استراتژی خود در افق‌های زمانی مختلف نگهداری کند.

این اقدام «ال ورده» با موج گسترده‌تری از تخصیص‌دهندگان نهادی که وارد صندوق‌های ETF بیت‌کوین اسپات می‌شوند یا موقعیت خود را در این صندوق‌ها گسترش می‌دهند، همسو است.

با این حال، این بخش از نوسانات قیمت مصون نبوده است. کاهش ۳۰ درصدی بیت‌کوین از اوج اکتبر، بر احساسات در مورد ETFها تأثیر گذاشته است.

IBIT در ۱۸ نوامبر، بزرگترین خروج سرمایه یک روزه خود را از زمان راه‌اندازی در ژانویه ۲۰۲۴ ثبت کرد. این صندوق در روز چهارشنبه، اولین ورود خالص سرمایه خود را پس از گذشت بیش از یک هفته تجربه کرد که نشان می‌دهد با وجود تلاطم بازار، علاقه محتاطانه در حال بازگشت است.

صندوق موقوفه دانشگاه هاروارد اخیراً از تخصیص ۴۴۳ میلیون دلاری به IBIT خبر داد که تقریباً ۲۰ درصد از کل سهام گزارش‌شده این دانشگاه در ایالات متحده را تشکیل می‌دهد.

این اقدام نشان‌دهنده یکی از مهم‌ترین تأییدیه‌های نهادی برای سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین در میان موقوفه‌های دانشگاهی نخبه است و هاروارد را به عنوان شانزدهمین دارنده بزرگ صندوق تحت مدیریت بلک‌راک قرار می‌دهد.

آخرین پرونده 13F نشان می‌دهد که هاروارد سهام خود را از ۱.۹ میلیون سهم گزارش‌شده در ماه ژوئن افزایش داده است، در حالی که همزمان، دارایی‌های خود در صندوق ETF طلا را ۹۹ درصد افزایش داده و به ۶۶۱,۳۹۱ سهم به ارزش ۲۳۵ میلیون دلار رسانده است.

اریک بالچوناس، تحلیلگر ETF بلومبرگ، به نادر بودن خرید ETFها توسط موقوفه‌های برتر اشاره کرد و آن را «بهترین تأییدیه ممکن برای یک ETF» خواند.

تخصیص قابل توجه بیت‌کوین توسط هاروارد در تضاد با پیش‌بینی‌های قبلی اساتید اقتصاد این دانشگاه است.

کنت روگوف، استاد هاروارد و اقتصاددان ارشد سابق صندوق بین‌المللی پول، در سال ۲۰۱۸ اعلام کرد که بیت‌کوین در عرض یک دهه، بیشتر احتمال دارد با قیمت ۱۰۰ دلار معامله شود تا ۱۰۰ هزار دلار.

بیت‌کوین (BTC) در سال ۲۰۲۵ شلوغ‌ترین هفته خود را از نظر تراکنش‌های بزرگ تجربه می‌کند، به طوری که بیش از ۲۹۰۰۰ انتقال بالای ۱ میلیون دلار ثبت شده است.

افزایش فعالیت نهنگ‌ها

این افزایش در فعالیت نهنگ‌ها در حالی رخ می‌دهد که قیمت این ارز دیجیتال در حال آزمایش سطوح حمایت حیاتی است و به حدود ۹۱۷۰۰ دلار کاهش یافته و بحث‌هایی را در مورد اینکه آیا این یک تکان نهایی قبل از بازیابی است یا خیر، برانگیخته است.

داده‌های بازار

در حالی که احساسات کلی بازار کاملاً منفی بوده است، داده‌های شرکت تجزیه و تحلیل Santiment نشان می‌دهد که بیش از ۱۰۲۹۰۰ تراکنش بیت‌کوین بالای ۱۰۰۰۰۰ دلار و بیش از ۲۹۰۰۰ تراکنش بالای ۱ میلیون دلار تاکنون در این هفته انجام شده است که آن را به عنوان یک کاندیدای قوی برای فعال‌ترین هفته نهنگ‌ها در سال ۲۰۲۵ معرفی می‌کند، با این تفاوت که جریان‌ها از فروش به سمت انباشت تغییر یافته است.

فرصت خرید

این نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران با سرمایه خوب از کاهش قیمت اخیر به عنوان فرصتی برای خرید استفاده می‌کنند. یک نمونه قابل توجه از معامله‌گر کایل شاسه، خرید ۱,۳۰۰ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۱۲۱ میلیون دلار از شرکت BitGo را برجسته کرد.

تحلیل‌های زنجیره‌ای

این فعالیت با تجزیه و تحلیل‌های زنجیره‌ای MorenoDV_ مطابقت دارد، که خاطرنشان کرد یک گروه خاص از دارندگان بلندمدت و “غیرحساس به قیمت” از ۶ اکتبر ۱۸۶۰۰۰ بیت‌کوین را جذب کرده‌اند.

ناهنجاری بازار

در حالی که این بزرگترین افزایش انباشت در چرخه‌های اخیر است، اما قیمت‌ها به جای ایجاد یک رالی معمولی، به سمت پایین حرکت کرده‌اند، یک ناهنجاری نادر که ناظران بازار را متحیر کرده است. در زمان نگارش این مقاله، BTC حدود ۲۸٪ از بالاترین رکورد خود در حدود ۱۲۶۰۰۰ دلار که در ۶ اکتبر ثبت شده بود، کاهش یافته بود، که ۱۱.۵٪ از این کاهش تنها در هفته گذشته رخ داده است.

تفسیرهای متناقض

سیگنال‌های متناقض باعث ایجاد شکاف در تفسیر بازار شده است. برخی از تحلیلگران، انباشت تهاجمی را به عنوان پایه‌ای برای یک رالی قوی می‌بینند، به محض اینکه تسلیم شدن خرده‌فروشان کامل شود و عرضه موجود خشک شود.

هشدارها و تحلیل‌ها

با این حال، دیگران هشدار دادند که این می‌تواند نشان‌دهنده سناریوی “گرفتن چاقوهای در حال سقوط” باشد، با این احتمال که در صورت شکست سطوح حمایت کلیدی، کاهش بیشتری داشته باشد. به گفته تحلیلگر فنی EGRAG CRYPTO، بیت‌کوین در حال حاضر در حال آزمایش میانگین متحرک نمایی (EMA) ۲۱ دوره‌ای در نمودار ماهانه خود است، سطحی که در گذشته بازارهای صعودی را از بازارهای نزولی جدا کرده است. حفظ بالای این سطح نشان می‌دهد که ساختار بازار صعودی دست نخورده باقی مانده است.

فشار بازار

با این وجود، مفسرانی مانند اکسل آدلر جونیور خاطرنشان کردند که فشار نزولی در بازار آتی و شاخص احساسات بازار -۸۹، حداکثر استرس را ایجاد می‌کند و امکان بازیابی سریع را بدون یک کاتالیزور مثبت دشوار می‌کند. ارزیابی او مشابه یک تحلیل دیگر است که نشان می‌دهد الگوی فعلی، یک تکان را که در سه ماهه اول سال ۲۰۲۵ دیده شده است، منعکس می‌کند و به طور بالقوه بازار را در مراحل نهایی یک رکود قبل از شکل‌گیری یک معکوس قرار می‌دهد.