Tag: روند بازار

ناساك بین‌المللی بورس اوراق بهادار روز چهارشنبه با کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) درخواست داد تا محدودیت موقعیت برای معاملات اختیار معامله بر روی صندوق قابل معامله در بورس بیت‌کوین (IBIT) بلک‌راک را چهار برابر کند. این بورس، محدودیت اختیار معامله را از 250 هزار قرارداد به یک میلیون قرارداد افزایش می‌دهد.

واکنش‌ها در صنعت رمزارز

آدام لیوینگستون، نویسنده حوزه رمزارز، این خبر را «بسیار صعودی» برای بیت‌کوین خواند و افزود:

«این نقطه انتقال از “فاز پذیرش ETF” به فاز بازار مشتقات است. و کشف قیمت بیت‌کوین همیشه با مقیاس‌بندی مشتقات، صعودی می‌شود.»

قراردادهای اختیار معامله به معامله‌گران اجازه می‌دهد بدون داشتن دارایی، بر روی قیمت‌ها گمانه‌زنی کنند؛ این قراردادها برخلاف ETFهای نقدی، دسترسی مستقیمی به دارایی پایه ارائه نمی‌دهند.

لیوینگستون اظهار داشت که در این درخواست به صراحت آمده است که این اقدام به این دلیل انجام می‌شود که IBIT به سطح مشابهی از ارزش بازار، نقدینگی و فراوانی معاملات مانند بزرگترین سهام‌ها رسیده است. وی افزود: «این دسته به شرکت‌هایی مانند اپل، انویدیا، مایکروسافت و غیره اختصاص دارد و بیت‌کوین اکنون وارد این باشگاه شده است.»

«بازار رسماً با بیت‌کوین به‌عنوان یک طبقه دارایی جهانی درجه‌یک و بدون محدودیت نقدینگی رفتار می‌کند.»

مزایای این تغییر

این تغییر به نفع معامله‌گران نهادی خواهد بود و امکان موقعیت‌های پوشش ریسک بزرگتر و استراتژی‌های درآمدزایی را فراهم می‌کند، در حالی که با افزایش نقدینگی، کاهش اسپردها و بهبود کشف قیمت، کارایی بازار را نیز بهبود می‌بخشد.

لیوینگستون توضیح داد که بانک‌ها می‌توانند محصولات ساختاریافته را بر روی بیت‌کوین بدون عبور از سقف‌های ریسک اجرا کنند، «که به این معنی است که بیت‌کوین به وثیقه برای یک سطح کاملاً جدید از مهندسی مالی تبدیل می‌شود.»

جف پارک، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری ProCap BTC، اظهار داشت: «حجم معاملات نهادی بالاخره فرا رسیده است.»

در نهایت، معاملات اختیار معامله IBIT سرانجام به جایگاهی که شایسته آن است می‌رسد –

ناساك به‌تازگی درخواست افزایش محدودیت اختیار معامله را به ۱ میلیون (از ۲۵ هزار در سال گذشته) ثبت کرده است.

حجم معاملات نهادی بالاخره فرا رسید.

روز شکرگزاری مبارک.

https://t.co/vqH75rUTSf

تأثیرات احتمالی

در حالی که این اقدام نقدینگی را به‌طور چشمگیری بهبود می‌بخشد، به‌طور بالقوه اهرم و نوسانات را در بازارهای بیت‌کوین افزایش می‌دهد که می‌تواند باعث نوسانات شدید قیمت شود.

صندوق IBIT بلک‌راک روز چهارشنبه شاهد دومین روز متوالی ورود سرمایه با 42.8 میلیون دلار بود، زیرا بیت‌کوین شروع به بازیابی کرد. با این حال، این اتفاق پس از یک روند خروج سرمایه رخ داد که طی آن بیش از 2 میلیارد دلار در عرض دو هفته از این محصول خارج شد.

طبق گزارش Farside Investors، جریان کل برای تمام ETFهای نقدی بیت‌کوین ایالات متحده در روز چهارشنبه 21 میلیون دلار بود، در حالی که فیدلیتی (FBTC) شاهد خروج سرمایه بود.

در اخبار مرتبط، جی‌پی‌مورگان از ارائه محصول ساختاریافته بیت‌کوین برای مشتریان نهادی با استفاده از IBIT که در سال 2028 سررسید می‌شود، خبر داد.

درخواست افزایش محدودیت معاملات اختیار معامله بیت‌کوین توسط Nasdaq

صرافی بین‌المللی اوراق بهادار Nasdaq درخواستی را به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) ارائه کرده است تا محدودیت‌های موقعیت معاملاتی در معاملات اختیار معامله صندوق امانات بیت‌کوین iShares متعلق به BlackRock را افزایش دهد.

این درخواست که تاریخ آن به ۲۱ نوامبر ۲۰۲۵ بازمی‌گردد، به دنبال افزایش این محدودیت از ۲۵۰ هزار قرارداد به یک میلیون قرارداد است. این اقدام، معاملات اختیار معامله IBIT را در رده‌ای مشابه با سهام و صندوق‌های قابل معامله (ETF) بزرگ مانند Apple، NVIDIA و SPDR S&P 500 ETF قرار می‌دهد.

در این درخواست آمده است: «تغییر پیشنهادی قانون، به دنبال افزایش چشمگیر محدودیت‌های موقعیت و اعمال اختیار معامله برای معاملات اختیار معامله صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) از ۲۵۰ هزار به یک میلیون قرارداد است.» در ادامه اضافه شده است که سقف فعلی «محدودکننده است و استراتژی‌های معاملاتی و پوشش ریسک قانونی را مختل می‌کند.»

افزایش این محدودیت به معامله‌گران نهادی و بازارسازان اجازه می‌دهد تا موقعیت‌های بزرگ‌تری ایجاد کنند و در نتیجه، عمق بازار و نقدشوندگی این محصول را افزایش دهند.

لای یوان، تحلیلگر سرمایه‌گذاری در Fisher8 Capital، به Decrypt گفت: «این امر به مؤسسات اجازه می‌دهد تا محصولات ساختاری جالب‌تری برای IBIT ایجاد کنند و کل مبلغ سرمایه‌ای را که می‌توان به صندوق‌های ETF بیت‌کوین اختصاص داد، افزایش دهند. این موضوع باید برای جریان‌های بلندمدت IBIT خوب باشد.»

تیم سان، محقق ارشد در HashKey Group، به Decrypt گفت: «این دومین باری است که Nasdaq درخواست افزایش محدودیت‌های موقعیت معاملاتی اختیار معامله IBIT را داده است.»

سان افزود که این اقدام نشان می‌دهد که تقاضای نهادی برای مشتقات بیت‌کوین همچنان در حال گسترش است، زیرا بازیگران بزرگ‌تر به دنبال افزایش تخصیص بیت‌کوین خود هستند.

این درخواست همچنین خواستار معافیت برای حذف کامل محدودیت‌ها برای معاملات اختیار معامله سفارشی‌شده «FLEX» است که به صورت فیزیکی تحویل داده می‌شوند. طبق این درخواست، این اقدام «IBIT را با سایر صندوق‌های ETF مبتنی بر کالا همسو می‌کند و به دور کردن فعالیت‌های معاملاتی از بازارهای خارج از بورس (OTC) مبهم کمک می‌کند.»

در این درخواست، به ارزش بازار ۸۶.۲ میلیارد دلاری IBIT و میانگین حجم معاملات روزانه ۴۴.۶ میلیون سهم تا ۲۲ سپتامبر ۲۰۲۵، به عنوان عوامل کلیدی پشتیبانی‌کننده از تغییر پیشنهادی، اشاره شده است.

پیشنهاد ISE منوط به تأیید SEC است و دوره نظرخواهی عمومی تا ۱۷ دسامبر ۲۰۲۵ باز است.

اریک بالچوناس، تحلیلگر ارشد ETF در Bloomberg، در یک توییت روز چهارشنبه نوشت: «IBIT در حال حاضر بزرگترین بازار اختیار معامله بیت‌کوین در جهان از نظر حجم معاملات باز است.»

جف پارک از Bitwise Invest Advisors در روز چهارشنبه در توییتی نوشت: «بالاخره، معاملات اختیار معامله IBIT در حال دریافت توجهی است که شایسته آن است. نوسان نهادی بالاخره فرا رسید.»

در این میان، درک لیم، رئیس تحقیقات در شرکت بازارسازی ارزهای دیجیتال Caladan، به Decrypt گفت که مقیاس این تغییر «متواضع‌تر از آن چیزی است که اکثر تیترها نشان می‌دهند.»

لیم افزود: «با توجه به اینکه BlackRock بیش از ۷۱ میلیارد دلار بیت‌کوین در اختیار دارد، افزایش محدودیت معاملات اختیار معامله، حدود ۵.۳ میلیارد دلار، معادل حدود ۸ درصد از کل این ارزش را پوشش می‌دهد که یک رویه استاندارد و محافظه‌کارانه برای صندوق‌های ETF بزرگ است.»

تحلیلگر HashKey خاطرنشان کرد که اگرچه این تغییرات هنوز اجرایی نشده‌اند، اما این تعدیل نشان می‌دهد که معاملات بیت‌کوین از رفتار صرفاً سفته‌بازی به رفتار مبتنی بر تخصیص در حال تغییر است.

سان توضیح داد که با وجود عدم تأثیر فوری بر قیمت کوتاه‌مدت بیت‌کوین، این امر به مؤسسات اجازه می‌دهد تا موقعیت‌های بیت‌کوین را به «روش کم‌خطرتر و کنترل‌شده‌تری» ایجاد کنند.

از منظر نوسانات، لیم خاطرنشان کرد که نوسانات محقق‌شده احتمالاً طی ۶ تا ۱۸ ماه آینده ۵۰ تا ۱۰۰ واحد پایه کاهش می‌یابد که «می‌تواند به قیمت‌های کمی بالاتر از طریق کاهش حق بیمه ریسک ترجمه شود.»

رالی بیت‌کوین از ۷۰ هزار دلار به ۱۱۰ هزار دلار در اوایل سال جاری، همزمان با کاهش نوسانات رخ داد.

لیم خاطرنشان کرد که این همبستگی منفی، یک تغییر اساسی را نشان می‌دهد و پیشنهاد می‌کند که اگر تغییرات پیشنهادی Nasdaq اجرایی شود، بیت‌کوین به طور فزاینده‌ای مانند یک دارایی کلان معامله خواهد شد و این گذار را تسریع می‌کند.

در یک تحول مرتبط، BlackRock به انباشت قرار گرفتن در معرض بیت‌کوین در صندوق‌های داخلی خود ادامه می‌دهد. یک درخواست جداگانه در روز چهارشنبه نشان داد که سبد فرصت‌های درآمد استراتژیک آن، موجودی IBIT خود را در سه ماهه سوم ۱۴ درصد افزایش داده و به ۱۵۵.۸ میلیون دلار رسانده است.

بر اساس داده‌های CoinGecko، بیت‌کوین در روز چهارشنبه به ۹۱۵۰۰ دلار رسید و در ۲۴ ساعت گذشته ۵ درصد افزایش داشته است.

صبح بخیر آسیا. این‌ها مهم‌ترین تحولات بازار پیش از آغاز معاملات امروز هستند.

بیت‌کوین به بالای ۹۰ هزار دلار بازگشت

بیت‌کوین روز پنج‌شنبه با باز شدن بازارهای آسیا در فضایی مثبت، به بالای ۹۰ هزار دلار صعود کرد. سهام‌ها افزایش یافتند و دلار در پی افزایش انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه دسامبر، تضعیف شد.

حجم معاملات در این هفته که به دلیل تعطیلات کوتاه‌تر شده بود، کم باقی ماند. بازارهای ایالات متحده روز پنج‌شنبه به مناسبت روز شکرگزاری تعطیل بودند و تنها یک جلسه معاملاتی کوتاه در روز جمعه برگزار شد.

با این وجود، سرمایه‌گذاران به سمت ریسک تمایل پیدا کردند و از رالی اخیر بازار سهام وال استریت که توسط بخش فناوری هدایت می‌شد، الگو گرفتند و خود را برای آخرین نشست سیاست‌گذاری فدرال رزرو در سال جاری آماده کردند.

انتظارات در مورد نرخ بهره نقش مهمی ایفا می‌کند. بر اساس ابزار CME FedWatch، قیمت‌گذاری آتی نشان می‌دهد که معامله‌گران حدود ۸۵ درصد احتمال برای کاهش ۲۵ واحد پایه در ماه آینده می‌بینند که نسبت به حدود ۳۰ درصد در هفته گذشته افزایش چشمگیری داشته است.

از آنجایی که اکثر گزارش‌های اقتصادی اخیر همچنان مربوط به پس از تعطیلی ۴۳ روزه دولت هستند که در اواسط نوامبر به پایان رسید، بازارها به اظهارات مقامات فدرال رزرو به عنوان سیگنال‌های روشن‌تری در مورد مسیر سیاست‌گذاری توجه می‌کنند.

اظهارات این هفته مری دیلی، رئیس فدرال رزرو سان فرانسیسکو، و کریستوفر والر، فرماندار فدرال رزرو، سرمایه‌گذاران را بیشتر به این دیدگاه سوق داد که بانک مرکزی آماده است از سیاست حفظ نرخ بهره به سمت تسهیل آن حرکت کند.

در عین حال، داده‌های روز چهارشنبه نشان داد که درخواست‌های جدید برای دریافت مزایای بیکاری به پایین‌ترین سطح هفت ماهه رسیده است که نشان می‌دهد اخراج‌ها همچنان تحت کنترل هستند و به حمایت از روایت فرود نرم کمک می‌کند.

به‌روزرسانی: تنها ۷ روز پیش، بازارها کاهش نرخ بهره در دسامبر را ۳۰ درصد قیمت‌گذاری می‌کردند. امروز؟ ۸۵ درصد! حتی JPMorgan نیز به این روند پیوسته است و کاهش نرخ بهره را تأیید می‌کند! می‌پرسید چه تغییری رخ داده است؟ ویلیامز از فدرال رزرو نیویورک (دست راست پاول) به کاهش نرخ بهره تمایل نشان داد و گزارش اشتغال سپتامبر ضعف را نشان داد (۱۱۹ هزار در مقابل انتظار…).

وال استریت به روند صعودی خود ادامه داد

وال استریت روز چهارشنبه به پیشروی خود ادامه داد، زیرا قدرت بخش فناوری و افزایش اعتماد به کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر، سرمایه‌گذاران را به سمت سهام‌های رشدی بازگرداند. هر سه شاخص اصلی سهام ایالات متحده چهارمین روز متوالی افزایش را ثبت کردند و از عقب‌نشینی هفته گذشته که ناشی از نگرانی‌ها در مورد ارزش‌گذاری‌های بیش از حد در این بخش بود، بهبود یافتند.

این نگرانی‌ها پس از ارائه نتایج و چشم‌اندازهای مثبت توسط انویدیا کاهش یافت و این امر باعث تقویت این باور شد که تقاضا برای زیرساخت‌های هوش مصنوعی همچنان قوی است. سپس شرکت Dell Technologies، تولیدکننده سرورهای هوش مصنوعی، با ارائه چشم‌انداز درآمدی که از پیش‌بینی‌ها فراتر رفت، به این روند افزوده و به تثبیت احساسات پیرامون معاملات گسترده‌تر هوش مصنوعی کمک کرد.

معامله‌گران ارزهای دیجیتال یک چشم به کلان و چشم دیگر به نمودارها داشتند. پیوش والک، تحلیلگر تحقیقاتی مشتقات در Delta Exchange، گفت که بیت‌کوین همچنان زیر میانگین متحرک ساده ۵۰ و ۲۰۰ روزه خود قرار دارد و مقاومت در نزدیکی ۹۳ هزار دلار در حال حاضر حفظ شده است.

وی خاطرنشان کرد که اتریوم اخیراً از یک خط روند صعودی بلندمدت که به عنوان حمایت اصلی عمل کرده است، جهش داشته است و گفت که بسته شدن روزانه بالای محدوده ۳۰۰۰ تا ۳۰۵۰ دلار می‌تواند راه را برای حرکت به سمت ۳۲۰۰ تا ۳۳۰۰ دلار باز کند.

بازارهای سهام آسیا

بازارهای سهام در سراسر آسیا منعکس‌کننده بهبود فضای ریسک‌پذیری بودند. شاخص گسترده سهام آسیا و اقیانوسیه MSCI، به استثنای ژاپن، حدود ۰.۲۷ درصد افزایش یافت و در مسیر شکستن یک روند نزولی سه هفته‌ای قرار گرفت، در حالی که شاخص‌های نیکی ژاپن و کوسپی کره جنوبی هر کدام در معاملات اولیه بیش از ۱ درصد افزایش یافتند.

بخش املاک چین همچنان یک نقطه ریسک منطقه‌ای کلیدی باقی مانده است. سرمایه‌گذاران از نزدیک نظاره‌گر بودند که چگونه شرکت بزرگ توسعه‌دهنده چین، China Vanke، به دنبال تأیید از دارندگان اوراق قرضه برای به تعویق انداختن بازپرداخت یک اوراق قرضه داخلی به ارزش ۲ میلیارد یوان (حدود ۲۸۲.۶ میلیون دلار) بود.

با این حال، در حال حاضر، بازارهای ارزهای دیجیتال و سهام از یک داستان تغذیه می‌کنند. با بازگشت بیت‌کوین به بالای ۹۰ هزار دلار، احیای سهام‌های فناوری و نزدیک شدن به کاهش نرخ بهره مورد انتظار فدرال رزرو، معاملات روز آسیا با اشتهای قوی، اگرچه محتاطانه، برای ریسک آغاز شد.

بیت‌کوین از هفته گذشته در زیر سطح ۹۰ هزار دلاری دست و پا می‌زند و در حال حاضر در تلاش است تا با ادامه فشار فروش، ثبات یابد. کاهش شدید از اوج چرخه اخیر، معامله‌گران صعودی را در موضع دفاعی قرار داده و اعتماد در بازارهای نقدی و مشتقات تضعیف شده است. تحلیلگرانی که تنها چند هفته پیش، ادامه روند صعودی به سمت اوج‌های تاریخی جدید را پیش‌بینی می‌کردند، اکنون لحن خود را تغییر داده‌اند و بسیاری از آن‌ها از آغاز یک بازار نزولی خبر می‌دهند.

محیط بازار گسترده‌تر

محیط بازار گسترده‌تر، این نگرانی‌ها را تشدید کرده است. مومنتوم به سمت پایین تغییر کرده، نقدینگی کاهش یافته و خریداران نتوانسته‌اند سطوح مقاومت کلیدی را که نشان‌دهنده قدرت باشد، دوباره به دست آورند. در حالی که بیت‌کوین به دنبال حمایت است، سرمایه‌گذاران اکنون واکنش‌ها را در محدوده ۸۰ هزار دلاری دنبال می‌کنند تا مشخص شود آیا این کاهش بخشی از یک روند معکوس ساختاری عمیق‌تر است یا یک اصلاح موقت در روند بزرگ‌تر.

نقش کلیدی دارندگان بلندمدت

به گفته اکسل آدلر، تحلیلگر ارشد، دارندگان بلندمدت نقش محوری در روند نزولی فعلی ایفا کرده‌اند. او گزارش می‌دهد که این گروه، بزرگ‌ترین رویداد سودآوری کل چرخه را انجام داده و در حالی که قیمت‌ها به سمت ۸۰ هزار دلار کاهش یافت، ۱.۵۷ میلیون بیت‌کوین از موقعیت‌های خود را کاهش دادند. این میزان توزیع، از نظر تاریخی با فازهای فرسودگی و اوج‌های اواخر چرخه همخوانی دارد و گمانه‌زنی‌ها مبنی بر اینکه بیت‌کوین ممکن است وارد یک دوره ضعف طولانی‌تر شود را تشدید می‌کند.

سیگنال‌های توزیع دارندگان بلندمدت

اکسل آدلر خاطرنشان می‌کند که دارندگان بلندمدت (LTH) در حال انجام سودگیری‌های گسترده هستند و عرضه را به پایین‌ترین سطح خود در اوایل سال ۲۰۲۳ می‌رسانند. طبق داده‌های او، تغییر خالص موقعیت ۳۰ روزه، اکنون یکی از عمیق‌ترین فروش‌هایی را که در کل چرخه صعودی مشاهده شده است، نشان می‌دهد. عرضه LTH به شدت از اوج ۱۵.۷۵ میلیون بیت‌کوین به ۱۳.۶ میلیون بیت‌کوین فعلی کاهش یافته است که کمترین میزان از ابتدای چرخه را نشان می‌دهد. آدلر خاطرنشان می‌کند که این الگو با یک فاز توزیع کلاسیک پول هوشمند همخوانی دارد که اغلب در نزدیکی اوج‌های اصلی بازار مشاهده می‌شود.

تنها در دو هفته گذشته (۱۱ تا ۲۵ نوامبر)، LTH 803,399 بیت‌کوین فروختند که نشان‌دهنده کاهش ۵.۵۴ درصدی و میانگین ۵۳,۵۶۰ بیت‌کوین در روز است. از نظر تاریخی، چنین فشردگی در عرضه تنها در دوره‌های عطف اصلی رخ داده است. آدلر، قرائت فعلی را با موارد شدید قبلی مقایسه می‌کند: مارس ۲۰۲۴، پس از فروش اوج تاریخی ۷۳ هزار دلاری و اکتبر ۲۰۲۴، زمانی که بیت‌کوین از ATH به سمت ۸۵ هزار دلار اصلاح شد. فاز فعلی، توزیع تهاجمی سکه را نشان می‌دهد، با میله‌های قرمز عمیقاً منفی در تغییر خالص موقعیت در حالی که قیمت همزمان از اوج اکتبر کاهش یافت. این ترکیب از کاهش سریع عرضه و کاهش قیمت نشان می‌دهد که توزیع LTH فشار قابل توجهی را بر بازار وارد می‌کند. داده‌ها حاکی از آن است که این چرخه ممکن است به سمت یک فاز ضعیف‌تر ساختاری در حال گذار باشد، مگر اینکه تقاضای جدید برای جذب حجم فروش وارد شود.

تلاش بیت‌کوین برای تثبیت پس از شکست شدید

عملکرد قیمت بیت‌کوین در نمودار روزانه، بازاری را نشان می‌دهد که پس از کاهش شدید از محدوده ۱۲۰ هزار دلاری به پایین‌ترین سطح اخیر در حدود ۸۰ هزار دلار، در تلاش برای بازیابی جایگاه خود است. سطح معاملاتی فعلی در حدود ۸۶,۸۰۰ دلار، یک جهش تسکینی را نشان می‌دهد، اما روند گسترده‌تر به وضوح نزولی باقی مانده است. قیمت در زیر میانگین‌های متحرک ۵۰ روزه، ۱۰۰ روزه و ۲۰۰ روزه قرار دارد که همگی اکنون به سمت پایین شیب دارند؛ ساختاری که معمولاً نشان‌دهنده مومنتوم نزولی پایدار است. رد شدن از منطقه شکست اواسط نوامبر، این ایده را تقویت می‌کند که حمایت سابق به مقاومت تبدیل شده است.

افزایش حجم معاملات در طول فروش، نشان‌دهنده نقد شدن اجباری و فروش ناشی از تسلیم شدن است تا توزیع منظم، در حالی که جهش اخیر با حجم قابل توجهی کمتری رخ داده است که نشان‌دهنده عدم اطمینان خریداران است. برای صعودی‌ها، تمرکز اصلی بر این است که آیا بیت‌کوین می‌تواند پایه‌ای بالاتر از محدوده ۸۵ هزار دلار ایجاد کند تا از موج دیگری از فشار فروش جلوگیری شود. از دست دادن این سطح می‌تواند کاهش بیشتر به سمت ۷۸ هزار دلار و احتمالاً ۷۲ هزار دلار را نشان دهد.

قیمت بیت‌کوین روز چهارشنبه پس از دو هفته دشوار که بسیاری از سرمایه‌گذاران و تحلیلگران ارزهای دیجیتال را به سمت نشان دادن آغاز یک بازار نزولی سوق داد، بار دیگر از ۹۰ هزار دلار برای هر سکه فراتر رفت.

بیت‌کوین بعد از ظهر چهارشنبه به حدود ۹۰۳۳۴ دلار رسید، اما سپس کاهش یافت. طبق داده‌های کوین‌گکو، قیمت آن اخیراً ۹۰,۰۳۵ دلار بود، که پس از جهش بیش از ۳ درصدی در یک دوره ۲۴ ساعته ثبت شد.

این ارز دیجیتال بزرگ در ماه نوامبر، همراه با سایر دارایی‌ها، با مشکل مواجه شد و سقوط کرد، و در اواخر هفته گذشته به حدود ۸۱ هزار دلار برای هر سکه رسید و تمام دستاوردهای خود در سال ۲۰۲۵ را از دست داد.

تنها در ماه اکتبر، این ارز دیجیتال پیشرو رکورد جدیدی معادل ۱۲۶,۰۸۰ دلار را ثبت کرد. در حال حاضر، قیمت آن تقریباً ۲۹ درصد کمتر از این رقم است.

دلایل کاهش قیمت

تحلیلگرانی که اخیراً گزارش‌هایی منتشر کرده و با دکریپت مصاحبه کرده‌اند، به کاهش علاقه سرمایه‌گذاران نهادی و سیاست‌های نامشخص فدرال رزرو به عنوان برخی از دلایل این کاهش اشاره کردند.

بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال معمولاً زمانی که بانک مرکزی ایالات متحده نرخ بهره را کاهش می‌دهد، عملکرد خوبی داشته‌اند، اما ناظران بازار در هفته‌های اخیر در مورد اینکه آیا فکر می‌کنند فدرال رزرو سومین کاهش نرخ بهره را برای سال ۲۰۲۵ در نشست بعدی خود در ماه دسامبر اعمال خواهد کرد یا خیر، نظرات متفاوتی داشته‌اند.

کارشناسان همچنین به کاهش نقدینگی به عنوان دلیل دیگری برای کاهش قیمت دارایی‌های دیجیتال اشاره کرده‌اند. سقوط شدیدی در ماه اکتبر که ۱۹ میلیارد دلار از حجم معاملات باز را از بین برد، به شدت به بازارها آسیب رساند.

افزایش قیمت سایر ارزهای دیجیتال

سایر سکه‌ها و توکن‌های دیجیتال نیز روز چهارشنبه همراه با بیت‌کوین افزایش یافتند: اتریوم اخیراً با قیمت حدود ۳۰۲۲ دلار معامله شد که ۳ درصد افزایش داشت، در حالی که سولانا با افزایش تقریباً ۵ درصدی به ۱۴۳ دلار رسید.

همچنین، XRP و دوج‌کوین به ترتیب ۲ و ۳ درصد افزایش یافتند. آمریکایی‌ها ممکن است روز پنجشنبه به دلیل تعطیلات شکرگزاری از بازارها چشم‌پوشی کنند، اما البته معاملات ارزهای دیجیتال بدون وقفه ادامه خواهد داشت.

باید دید که آیا این بهبود در هفته گذشته می‌تواند تا پایان ماه و وارد دسامبر شود، یا اینکه این یک استراحت موقتی در میان یک کاهش طولانی‌مدت است.

آنچه باید بدانید: بیت‌کوین هایپر

بیت‌کوین هایپر از یک طراحی ماژولار لایه اول بیت‌کوین و لایه دوم ماشین مجازی سولانا (SVM) برای ارائه قراردادهای هوشمند با سرعت بالا و کارمزد کم استفاده می‌کند که توسط تسویه حساب بیت‌کوین ایمن شده‌اند. پروژه‌های مرحله پیش‌فروش مانند بیت‌کوین هایپر و PEPENODE در صورت تبدیل انباشت بیت‌کوین توسط نهنگ‌ها به یک چرخه کامل آلت‌کوین ریسک‌پذیر، پتانسیل صعودی بالایی دارند. مفهوم «استخراج برای کسب درآمد» و پاداش‌های گره مجازی چند سطحی PEPENODE یک لایه بازی به تئوری میم‌کوین قبل از چرخش میم بعدی اضافه می‌کند. Shibarium شیبا اینو، توکن‌های اکوسیستم و گنجاندن در صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) نشان می‌دهد که چگونه دارایی‌های با منشأ میم می‌توانند به پلتفرم‌های وب ۳ با رویکرد سازمانی تبدیل شوند.

نهنگ‌های بیت‌کوین به تازگی بیش از ۲ میلیارد دلار به معرض بیت‌کوین جدید تزریق کرده‌اند، اقدامی جسورانه در زمانی که معامله‌گران خرد هنوز در حال کاهش ریسک پس از ماه‌ها نوسان، لیکویید شدن و رکود هستند. برای بازیکنان با جیب‌های پر، این ترکیب از تسلیم و قیمت‌های تخفیف‌خورده دقیقاً زمانی است که نسبت ریسک به پاداش به سمت انباشت تغییر می‌کند. ما شاهد یک واگرایی قابل توجه هستیم: کیف پول‌های کوچک‌تر همچنان از بازارهای نقدی و مشتقات عقب‌نشینی می‌کنند، در حالی که آدرس‌های بزرگ در حال افزایش تدریجی هستند و جریان‌های ETF نشانه‌های اولیه تثبیت را نشان می‌دهند. از نظر تاریخی، این چرخش پیش از برخی از فازهای بازیابی شدید بیت‌کوین بوده است که ناشی از کاهش عرضه و از سرگیری حرکت جستجوی نقدینگی پس از بازگشت آن است. اگر این سناریو تکرار شود، فقط بیت‌کوین افزایش نخواهد یافت. هنگامی که بیت‌کوین یک پایه پیدا می‌کند و تغییر جهت می‌دهد، تمایل دارد آلت‌کوین‌های با اطمینان بالا، پروژه‌های زیرساختی اولیه و اکوسیستم‌های میم با بتا بالا را نیز با خود بالا بکشد. پنجره قبل از اینکه احساسات به طور رسمی تغییر کند، معمولاً زمانی است که شرط‌بندی‌های نامتقارن بیشترین ضربه را می‌زنند.

در این زمینه، سه بازی بسیار متفاوت به عنوان ذینفعان اولیه یک جهش احتمالی ظاهر می‌شوند، ترکیبی که به خوبی با جستجوی فعلی برای بهترین ارز دیجیتال برای خرید در حال حاضر مطابقت دارد: بیت‌کوین هایپر (HYPER) با روایت لایه دوم بیت‌کوین با سرعت بالا، PEPENODE به عنوان یک هیبرید زیرساختی میم «استخراج برای کسب درآمد» که در حال کسب محبوبیت است و شیبا اینو که همچنان به یک اکوسیستم بالغ‌تر با شناخت سازمانی فزاینده تبدیل می‌شود.

۱. بیت‌کوین هایپر ($HYPER) — اولین لایه دوم بیت‌کوین با سرعت SVM

بیت‌کوین هایپر خود را به عنوان اولین لایه دوم واقعی بیت‌کوین معرفی می‌کند که برای مقابله با سه محدودیت ساختاری بزرگ بیت‌کوین در یک ضربه طراحی شده است: تأییدهای کند، کارمزدهای بالای لایه اول در هنگام ازدحام و فقدان قراردادهای هوشمند بومی. راه‌حل، یک معماری ماژولار است که لایه اول بیت‌کوین را برای تسویه حساب حفظ می‌کند و در عین حال اجرا را به یک لایه دوم با سرعت بالا و مبتنی بر SVM منتقل می‌کند. به جای مجبور کردن بیت‌کوین به رفتار مانند یک زنجیره همه‌منظوره، $HYPER عملکرد درجه سولانا را به پایه امنیتی بیت‌کوین متصل می‌کند. با ادغام ماشین مجازی سولانا، توسعه‌دهندگان می‌توانند قراردادهای هوشمند سریع و موازی‌سازی شده را مستقر کنند که از نظر توان عملیاتی اجرا، با سولانا رقابت می‌کنند و در برخی موارد از آن پیشی می‌گیرند، در حالی که همچنان نهایی‌سازی را به بیت‌کوین متصل می‌کنند. توکن‌های سازگار با SPL به طور بومی به لایه دوم منتقل می‌شوند و اصطکاک را برای پروژه‌هایی که از اکوسیستم سولانا مهاجرت می‌کنند، کاهش می‌دهند. برای کاربران، این در را به روی پرداخت‌های فوری و کم‌هزینه در بیت‌کوین بسته‌بندی شده، به‌علاوه یک پشته کامل دیفای، مبادلات، بازارهای وام‌دهی و پروتکل‌های سهام‌گذاری که بیت‌کوین هرگز به طور بومی از آن‌ها پشتیبانی نمی‌کرد، باز می‌کند. پلتفرم‌های NFT، پروژه‌های بازی و برنامه‌های غیرمتمرکز با توان عملیاتی بالا را می‌توان با استفاده از یک SDK مبتنی بر زبان Rust طراحی کرد که برای تیم‌هایی که قبلاً با ابزارهای سولانا آشنا هستند، اما می‌خواهند برتری پولی و اعتبار بیت‌کوین را داشته باشند، طراحی شده است.

در سمت بازار، تقاضا غیرقابل انکار بوده است. پیش‌فروش بیت‌کوین هایپر از ۲۸.۵ میلیون دلار فراتر رفته است، با توکن‌هایی که حدود ۰.۰۱۳۳۳۵ دلار قیمت‌گذاری شده‌اند و آن را در رادار سرمایه‌گذاران زیرساختی اولیه قرار می‌دهد، به‌ویژه کسانی که اکنون به دنبال نحوه خرید $HYPER قبل از باز شدن مرحله بعدی هستند. دو کیف پول با ارزش خالص بالا در هفته‌های اخیر حدود ۳۹۶ هزار دلار جمع‌آوری کردند، از جمله یک خرید ۵۳ هزار دلاری، نوعی فعالیت اولیه نهنگ که معمولاً نشان‌دهنده اطمینان است، نه گمانه‌زنی. سهام‌گذاری از TGE با پاداش‌های APY بالا (در حال حاضر ۴۱٪)، دسترسی فوری برای شرکت‌کنندگان پیش‌فروش و یک پنجره واگذاری ۷ روزه کوتاه فعال می‌شود. و برای هر کسی که هنوز می‌پرسد بیت‌کوین هایپر چیست، مدل پاداش برای مقیاس‌بندی با سرمایه سهام‌گذاری شده و مشارکت اکوسیستم طراحی شده است و دارندگان را به سمت همسویی بلندمدت سوق می‌دهد تا معاملات کوتاه‌مدت.

۲. PEPENODE ($PEPENODE) — یک میم‌کوین «استخراج برای کسب درآمد» ساخته شده بر اساس اقتصاد گره

برای سرمایه‌گذارانی که می‌خواهند در معرض میم قرار گیرند بدون اینکه صرفاً به ویروسی بودن متکی باشند، PEPENODE مسیر متفاوتی را در پیش می‌گیرد. این فرهنگ میم را با مکانیک «استخراج برای کسب درآمد» ترکیب می‌کند و به دارندگان یک سیستم واقعی برای مشارکت می‌دهد، نه یک مدل «خرید و دعا» منفعل. کاربران گره‌های مجازی را اداره می‌کنند، آن‌ها را ارتقا می‌دهند و بر اساس تعامل، پاداش‌های چند سطحی دریافت می‌کنند، و ساختاری ایجاد می‌کنند که به فرهنگ استخراج اولیه بیت‌کوین نزدیک‌تر است، فقط برای چرخه میم مدرن بازی‌سازی شده است. راه‌اندازی ساده اما مؤثر است: یک داشبورد فعالیت استخراج مجازی شما را ردیابی می‌کند، در حالی که یک سیستم گره چند سطحی تعیین می‌کند که چه مقدار از انتشار یا پاداش‌ها را دریافت می‌کنید. گره‌های سطح بالاتر درآمد بیشتری کسب می‌کنند، به این معنی که ورود زودهنگام و مشارکت مداوم می‌تواند به طور بالقوه صعودی بیشتری را باز کند. این یک میم‌کوین است، اما با یک موتور داخلی که فعالیت را به جای تبلیغات خالص پاداش می‌دهد.

در جبهه جمع‌آوری کمک‌های مالی، پیش‌فروش در حال حاضر بیش از ۲.۲ میلیون دلار جمع‌آوری کرده است، با توکن‌هایی که با قیمت ۰.۰۰۱۱۶۳۸ دلار قیمت‌گذاری شده‌اند، که در مقایسه با پروژه‌های زیرساختی بزرگ، متوسط است، اما برای یک پروژه میم مبتنی بر روایت که هنوز در حال توزیع است، قوی است. پیش‌بینی قیمت $PEPENODE ما نشان می‌دهد که اگر روایت «استخراج برای کسب درآمد» مورد توجه قرار گیرد، می‌تواند تا پایان سال ۲۰۲۶ به ۰.۰۰۷۷ دلار برسد. و با قرار گرفتن نهنگ‌ها برای یک جهش گسترده‌تر در بازار، حتی ورود سرمایه اندک به آزمایش‌های مجاور میم می‌تواند باعث حرکت‌های درصدی بزرگ شود. هنوز هیچ برنامه سهام‌گذاری رسمی وجود ندارد، که PEPENODE را به یک بازی گمانه‌زنی خالص و بازدهی بازی‌سازی شده تبدیل می‌کند تا یک پلتفرم حداکثرسازی بازده. اما این نیز جذابیت است: اگر «استخراج برای کسب درآمد» در طول چرخش میم بعدی با خرده‌فروشی آتش بگیرد، قیمت توکن‌ها نیازی به حرکت زیادی برای تولید بازده‌های بزرگ ندارد.

۳. شیبا اینو (SHIB) — یک برند میم که به یک پشته کامل وب ۳ تبدیل می‌شود

شیبا اینو (SHIB) ممکن است به عنوان یک میم خالص راه‌اندازی شده باشد، اما به طور پیوسته به یک اکوسیستم گسترده وب ۳ تبدیل شده است که شامل دیفای، پرداخت‌ها و زیرساخت‌ها می‌شود. ستون فقرات این تکامل، Shibarium است، لایه دوم سازگار با EVM این پروژه که برای تراکنش‌های کم‌هزینه و با توان عملیاتی بالا طراحی شده است. با انتقال فعالیت از شبکه اصلی اتریوم، Shibarium به اکوسیستم شیبا فضا می‌دهد تا مقیاس‌بندی شود و در عین حال ارتباط خود را با جهان گسترده‌تر EVM حفظ کند. اکوسیستم اکنون فراتر از SHIB گسترش یافته است. توکن‌هایی مانند BONE، LEASH و TREAT از حاکمیت، مشوق‌های نقدینگی و لایه‌های کاربردی اضافی پشتیبانی می‌کنند، در حالی که ShibaSwap پایه دیفای را برای مبادله، استخرهای نقدینگی و ابزارهای بازده فراهم می‌کند. یک خط لوله از قراردادهای هوشمند با حریم خصوصی بهبود یافته و ماژول‌های گسترده‌تر وب ۳ به جاه‌طلبی‌های بلندمدت اضافه می‌کند: تبدیل یکی از بزرگترین جوامع رمزنگاری به یک پلتفرم کاربردی و خودپایدار.

اعتبارسنجی سازمانی نیز شروع به متبلور شدن کرده است. در ۲۲ اکتبر ۲۰۲۵، شیبا اینو در ETF کریپتوی فعال پیشنهادی T. Rowe Price که در SEC ایالات متحده ثبت شده بود، ظاهر شد و یکی از واضح‌ترین سیگنال‌ها را نشان داد که مدیران دارایی بزرگ، SHIB را چیزی بیش از یک میم می‌دانند. آن‌ها آن را به عنوان یک دارایی نقد، با برند قوی که برای محصولات سرمایه‌گذاری سنتی مناسب است، می‌بینند. برای سرمایه‌گذاران، این ترکیب، یک جامعه جهانی چسبنده، یک لایه دوم در حال کار، یک پشته برنامه غیرمتمرکز در حال رشد و قرار گرفتن در معرض ETF اولیه، SHIB را به عنوان یک تخصیص جانبی میم محافظه‌کارانه‌تر در مقایسه با توکن‌های مرحله پیش‌فروش قرار می‌دهد. ممکن است مانند یک میکروکپ حرکت نکند، اما اگر یک چرخش گسترده‌تر آلت‌کوین از شرط‌بندی ۲ میلیارد دلاری بیت‌کوین توسط نهنگ‌ها پیروی کند، می‌تواند به عنوان یک موقعیت ماهواره‌ای محکم عمل کند.

خلاصه: نهنگ‌های بیت‌کوین با بیش از ۲ میلیارد دلار در معرض جدید به یک جهش تمایل دارند و این نوع اطمینان از نظر تاریخی به آلت‌کوین‌های با پتانسیل صعودی بالا سرایت کرده است. در این تنظیمات، بیت‌کوین هایپر، PEPENODE و شیبا اینو هر کدام از یک زاویه متفاوت از فرصت استفاده می‌کنند، بیت‌کوین هایپر به عنوان یک بازی زیرساختی خالص که سرعت سطح سولانا را به بیت‌کوین می‌آورد، PEPENODE به عنوان یک آزمایش میم «استخراج برای کسب درآمد» با بتا بالا و SHIB به عنوان اکوسیستم تأسیس شده که اکنون توجه سازمانی را به خود جلب می‌کند. برای کسانی که زودتر موقعیت می‌گیرند، پیش‌فروش‌های $HYPER و PEPENODE نامتقارن‌ترین تنظیمات را ارائه می‌دهند در حالی که SHIB به عنوان لنگر اکوسیستم پایدارتر عمل می‌کند.

این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی است و توصیه‌های مالی، سرمایه‌گذاری یا معاملاتی را تشکیل نمی‌دهد. همیشه تحقیقات خود را انجام دهید.

در حالی که بیت‌کوین دستاوردهای اخیر خود را تثبیت می‌کند، آلت‌کوین‌های منتخب با روایت‌های قوی در حال پیشی گرفتن هستند، به طوری که ارزهایی مانند World Liberty Financial و Ethena از بازار گسترده‌تر پیشی گرفته‌اند.

افزایش قیمت‌ها

بر اساس داده‌های CoinGecko، Ethena در ۲۴ ساعت گذشته ۷.۳ درصد افزایش یافته است، در حالی که Bittensor و Quant بین ۵ تا ۷ درصد افزایش داشته‌اند.

WLFI که با خانواده ترامپ مرتبط است، عملکردی قوی و ثابت داشته و از پایین‌ترین سطح خود در ۲۱ نوامبر با قیمت ۰.۱۱ دلار، ۳۶ درصد افزایش یافته است که نشان‌دهنده تقاضای شدید و متمرکز در بازاری محتاط است.

ثبات بیت‌کوین

این احیای محدود آلت‌کوین در حالی رخ می‌دهد که بیت‌کوین در پی نوسانات اخیر، ثبات خود را نشان می‌دهد.

قیمت بیت‌کوین از پایین‌ترین سطح ۸۲۱۰۰ دلاری در جمعه گذشته ۵.۶ درصد افزایش یافته است، که این جهش به دلیل تجدید نظر شدید در سیاست‌های فدرال رزرو است. طبق ابزار CME FedWatch، احتمال کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر از حدود ۳۰ درصد در هفته گذشته به بیش از ۸۰ درصد امروز افزایش یافته است.

در Myriad، یک بازار پیش‌بینی متعلق به شرکت مادر Decrypt یعنی Dastan، شانس کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره در ماه دسامبر از ۸۲ درصد به ۸۶ درصد در روز گذشته افزایش یافته است.

دیدگاه کارشناسان

وننی کای، مدیر ارشد عملیات و هم‌بنیانگذار SynFutures، به Decrypt گفت: «چرخش سرمایه در حال وقوع است، اما به صورت انتخابی – و تنها پروژه‌هایی که دارای کاربرد واقعی، اصول قوی یا توکنومیک نوآورانه هستند، احتمالاً در ماه‌های آینده شاهد افزایش قابل توجهی خواهند بود.»

قدرت این توکن‌های خاص ناشی از ارزش پیشنهادی متمایز آن‌ها است.

کای توضیح داد که Hyperliquid از «افزایش فعالیت مشتقات» بهره می‌برد، در حالی که «مدل مبتنی بر استیبل‌کوین و مکانیسم بازدهی» Ethena آن را برای بازدهی DeFi جذاب کرده است. وی افزود که جهش World Liberty Financial نشان می‌دهد که سرمایه سفته‌بازی چقدر سریع می‌تواند حول روایت‌هایی با حمایت‌های برجسته جمع شود.

این روند سرمایه‌گذاری هدفمند، بازتابی از جریان‌ها در فضای آلت‌کوین‌های تنظیم‌شده است، جایی که صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) Solana و XRP با وجود چشم‌انداز نامشخص بازار مالی گسترده‌تر، شاهد ورود ثابت سرمایه بوده‌اند، طبق گزارش قبلی Decrypt.

گریسی چن، مدیرعامل Bitget، به Decrypt گفت که قدرت این دارایی‌ها در «ادغام‌های نوآورانه DeFi» و «حمایت قوی جامعه» نهفته است که این موضوع، فرضیه سرمایه‌گذاری هدفمند را تأیید می‌کند.

این تحلیلگر افزود که این چرخش سرمایه «از نوآوری‌های جدید پشتیبانی می‌کند» و یک «اکوسیستم متنوع‌تر و انعطاف‌پذیرتر» را تشویق می‌کند.

کای گفت: «ما در یک ‘فصل آلت‌کوین’ کلاسیک نیستیم.» وی افزود: «در عوض، بازار به پروژه‌هایی پاداش می‌دهد که کشش واقعی و تقاضای پایدار را نشان می‌دهند»، که نشان می‌دهد این عملکرد نامنظم ادامه خواهد داشت.

این خوش‌بینی انتخابی در بازار پیش‌بینی Myriad منعکس شده است، جایی که کاربران بیش از ۶۰ درصد شانس برای رسیدن بیت‌کوین به ۱۰۰۰۰۰ دلار در نظر می‌گیرند تا اینکه به ۶۹۰۰۰ دلار سقوط کند.

شاخص چندگانه پول بیت‌کوین به «منطقه تخفیف» بازگشته است، نقطه‌ای که از نظر تاریخی با وجوه بازار بیت‌کوین مرتبط است. این خبر را «گاآه»، تحلیلگر CryptoQuant، روز سه‌شنبه اعلام کرد. آخرین باری که این شاخص به این اندازه پایین بود، مارس ۲۰۲۵ بود، زمانی که قیمت بیت‌کوین نزدیک به ۷۵۰۰۰ دلار معامله می‌شد.

شاخص چندگانه پول و فشار بر ماینرها

شاخص چندگانه پول، درآمد روزانه ماینرهای بیت‌کوین را با میانگین سالانه آن‌ها مقایسه می‌کند. وقتی این شاخص به زیر ۱ می‌رسد، ماینرها کمتر از حد معمول درآمد دارند که نشان‌دهنده فشار مالی و احتمال تسلیم شدن است.

این شاخص، سودآوری ماینرها را اندازه‌گیری می‌کند و از نظر تاریخی، نشان‌دهنده سقف‌ها و کف‌های احتمالی بازار است. گاآه گفت: «این لحظات اغلب دوره‌های فرصت را نشان می‌دهند، جایی که بازار، بیت‌کوین را کمتر از ارزش منصفانه آن قیمت‌گذاری می‌کند.»

این تحلیلگر افزود: بازار نشان می‌دهد که در حال ورود به یک لحظه مناسب است و در پایان گفت: «مناطق قیمتی که در آن ریسک کاهش می‌یابد و پتانسیل صعود افزایش می‌یابد. دقیقاً در این لحظات بدبینی است که یک روند صعودی جدید شروع به شکل‌گیری می‌کند.»

افت قیمت هش ماینرها

قیمت هش ماینرهای بیت‌کوین نیز در حدود چهار ماه گذشته ۴۳ درصد کاهش یافته است، زیرا سودآوری ماینرها کاهش یافته است. طبق گزارش Hashrate Index، این معیار که در حال حاضر ۰.۰۳۶ دلار در هر تراهش در ثانیه در روز است، میزان درآمدی را که یک ماینر می‌تواند برای مقدار مشخصی از هش‌ریت انتظار داشته باشد، تعیین می‌کند. این شاخص اکنون در پایین‌ترین حد تاریخی خود قرار دارد.

نسبت شارپ و فرصت‌های سرمایه‌گذاری

شاخص دیگری به نام نسبت شارپ نیز به محدوده ریسک/پاداش مناسب سقوط کرده است. CryptoQuant اوایل این هفته گزارش داد که این شاخص در «سطحی قرار دارد که از نظر تاریخی با لحظات حداکثر عدم اطمینان و مراحل اولیه قیمت‌گذاری مجدد ریسک مرتبط است.»

نسبت شارپ، بازده را در مقابل ریسک اندازه‌گیری می‌کند، بنابراین وقتی نزدیک به صفر است، بیت‌کوین بازده ضعیفی داشته است که یک موقعیت سرمایه‌گذاری بهتر ایجاد می‌کند.

رکود بیت‌کوین

بهبود بیت‌کوین متوقف شده است و این دارایی در ۲۴ ساعت گذشته در یک محدوده مشخص معامله می‌شود. بیت‌کوین در ۱۲ ساعت گذشته دو بار به ۸۸۰۰۰ دلار رسید، اما نتوانست بر مقاومت غلبه کند و دوباره کاهش یافت. در حال حاضر با قیمت ۸۷۶۰۰ دلار معامله می‌شود و در حال تثبیت در این محدوده است.

Santiment اظهار داشت: «با وجود یک جهش مناسب در ابتدای هفته، بازارهای ارزهای دیجیتال همچنان زیان‌های قابل توجهی را در کوتاه‌مدت و میان‌مدت در میان سرمایه‌گذاری‌های کیف پول متوسط نشان می‌دهند.»

بنیانگذار شرکت سرمایه‌گذاری کَپریول می‌گوید که «نمی‌تواند نسبت به بیت‌کوین بدبین باشد» و به شاخص‌های کلیدی اشاره می‌کند که همچنان در محدوده‌ی سبز قرار دارند.

شاخص‌های بیت‌کوین و NVT در محدوده‌ی صعودی

در یک پست جدید در X، چارلز ادواردز، بنیانگذار شرکت سرمایه‌گذاری کَپریول، تعدادی از شاخص‌های مرتبط با بیت‌کوین را به اشتراک گذاشته است که می‌توانند تصویری متفاوت از آنچه در حال حاضر در ذهن عموم است، ارائه دهند.

شاخص اول، «هیتر» کَپریول است که وضعیت مربوط به بازار مشتقات را اندازه‌گیری می‌کند. این معیار، داده‌های مرتبط با کل این بخش، از جمله معاملات دائمی، آتی و بازار اختیار معامله را ردیابی می‌کند. هنگامی که این شاخص مقدار بالایی داشته باشد، نشانه‌ای از این است که سرمایه‌گذاران از اهرم‌های بالا استفاده می‌کنند و سطح بالایی از موقعیت صعودی را در بازارهای مختلف مشتقات دارند.

در حال حاضر، نمودار این معیار که توسط ادواردز به اشتراک گذاشته شده است، روند ارزش آن را در چند سال گذشته نشان می‌دهد:

همانطور که در نمودار بالا قابل مشاهده است، هیتر اخیراً با سقوط قیمت بیت‌کوین، کاهش یافته است که نشان‌دهنده خنک شدن احساسات در بازارهای مختلف مشتقات است. این معیار اکنون در محدوده‌ی سبز قرار دارد که از نظر تاریخی، حداقل شکل‌گیری کف‌های محلی برای این ارز دیجیتال را تسهیل کرده است. همین سیگنال در کنار کف بازار نزولی در نوامبر ۲۰۲۲ نیز ظاهر شد.

شاخص دیگری که در حال حاضر نسبت به بیت‌کوین صعودی است، NVT محدوده پویا است. نسبت ارزش شبکه به تراکنش‌ها (NVT) یک معیار محبوب بیت‌کوین است که برای اندازه‌گیری عادلانه بودن ارزش دارایی (یعنی ارزش بازار) در مقایسه با توانایی شبکه در انجام تراکنش‌های سکه (حجم تراکنش) استفاده می‌شود. هنگامی که این معیار مقدار بالایی داشته باشد، به این معنی است که ارزش بازار نسبت به حجم تراکنش بالا است. چنین روندی می‌تواند نشانه‌ای از این باشد که اصلاحی ممکن است برای این سکه در راه باشد. از سوی دیگر، مقدار کم در این معیار می‌تواند نشان دهد که ارزش ارز دیجیتال ممکن است نسبت به حجم آن تورم نداشته باشد و بنابراین، به طور بالقوه می‌تواند فضای رشد داشته باشد.

NVT محدوده پویای کَپریول، باندهای پایین و بالایی را برای این معیار تعریف می‌کند که فراتر از آن، دارایی ممکن است به ترتیب کم‌ارزش و بیش‌ارزش در نظر گرفته شود. همانطور که از نام این معیار پیداست، این باندها پویا هستند، به این معنی که با گذشت زمان تغییر می‌کنند و محیط اخیر بیت‌کوین را منعکس می‌کنند.

از نمودار بالا، مشخص است که نسبت NVT بیت‌کوین اخیراً به زیر باند پایینی خود کاهش یافته است، که نشان می‌دهد این سکه ممکن است کم‌ارزش باشد. آخرین باری که این سیگنال ظاهر شد، در دوره نزولی اوایل سال جاری بود.

ادواردز گفت: «ما با موانع بزرگی برای حل و فصل (مانند فروش نهادی) روبرو هستیم، اما من نمی‌توانم با هیتر در منطقه سبز عمیق امروز + ارزش بنیادی در سراسر هیئت مدیره، بدبین باشم.»

این تحلیلگر گمان می‌کند که بیت‌کوین ممکن است حداقل برای هفته آینده بالاتر برود.

قیمت بیت‌کوین

در زمان نگارش این مقاله، بیت‌کوین حدود ۸۷۰۰۰ دلار معامله می‌شود که بیش از ۷ درصد در هفت روز گذشته کاهش داشته است.

تصویر ویژه از Dall-E، Capriole.com، نمودار از TradingView.com.

در چشم‌انداز پویا و اغلب ناپایدار دارایی‌های دیجیتال، جایگاه بیت‌کوین به‌عنوان برترین ذخیره ارزش در فضای دارایی‌های دیجیتال همچنان ثابت باقی مانده است، حتی با وجود تکامل گسترده‌تر اکوسیستم رمزنگاری. قدرت شبکه بی‌نظیر، عرضه ثابت و زیرساخت جهانی انعطاف‌پذیر آن، همچنان آن را به معیار سنجش تمام دارایی‌های دیجیتال تبدیل می‌کند.

امنیت بی‌نظیر شبکه، بیت‌کوین را در صدر نگه می‌دارد

بیت‌کوین همچنان بزرگترین و امن‌ترین ذخیره ارزش در اکوسیستم رمزنگاری است، با سرمایه‌گذاری بازار که از ۱.۷ تریلیون دلار فراتر رفته و پذیرش نهادی بی‌نظیری را به همراه دارد. با این حال، تحلیلگر تد در X اشاره کرده است که لایه پایه BTC هرگز برای امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) ساخته نشده است.

مطالعه مرتبط: رکود تاریخی: بیت‌کوین به بدترین عملکرد هفتگی خود در بیش از یک سال نزدیک می‌شود

بیشتر سرمایه BTC غیرفعال است و نمی‌تواند از برنامه‌های مالی پیچیده پشتیبانی کند. اینجاست که BTCFi ظهور می‌کند و در حال افزایش است، زیرا این سرمایه غیرفعال را بدون دور کردن کاربران یا نقدینگی از امنیت BTC فعال می‌کند. تد تأکید کرد که Arch Network یک لایه کاربردی است که توسعه قراردادهای هوشمند سریع را مستقیماً به BTC برای عملکرد بالا امکان‌پذیر می‌کند. این شبکه مدیریت وضعیت در زمان واقعی، قابلیت همکاری واقعی و اجرای موازی سریع را ارائه می‌دهد، در حالی که کاملاً با مدل UTXO بیت‌کوین همسو است. این امر تضمین می‌کند که تمام تسویه‌حساب‌ها و تغییرات نهایی وضعیت مستقیماً به BTC متصل می‌مانند تا حداکثر امنیت را تضمین کنند. برنامه‌های کاربردی در ArchVM، اثبات‌های دانش صفر (ZK) را برای هر دسته از تراکنش‌ها تولید می‌کنند و گره‌های BTC این اثبات‌ها را در زنجیره تأیید می‌کنند؛ طراحی‌ای که امکان معاملات سریع، وام‌دهی پول، بازارهای اعتباری و برنامه‌های دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) را با اعتماد سطح L1 فراهم می‌کند. علاوه بر این، تد Arch Network را به‌عنوان شبکه‌ای توصیف می‌کند که هدفش تبدیل شدن به یک رکن اصلی از زیرساخت‌های اکوسیستم نوظهور BTCFi است.

بیت‌کوین با کاهش نوسانات بازار تثبیت می‌شود

بازار ارزهای دیجیتال اکنون نشانه‌هایی از تثبیت را نشان می‌دهد و بیت‌کوین را برای یک جهش احتمالی آماده می‌کند. به گفته CryptosRus، جمعه گذشته، به نظر می‌رسید BTC در بالای سطح ۸۲۰۰۰ دلار به ثبات رسیده است، تحولی حیاتی که تحلیلگران به آن به‌عنوان یک قدرت بالقوه تجدیدشده در بازار اشاره می‌کنند. در حالی که فشار فروش در حال کاهش است، این تحولات کلیدی می‌تواند باعث جهش کوتاه‌مدت برای BTC شود.

مطالعه مرتبط: بازیابی قیمت بیت‌کوین قدرت خود را از دست می‌دهد، معامله‌گران به ۹۰ هزار دلار به‌عنوان آخرین خط دفاعی نگاه می‌کنند

Swissblock یک سیگنال ریسک‌گریزی شدید را نشان می‌دهد و حاکی از آن است که بدترین فاز تسلیم ممکن است به پایان رسیده باشد. بازار ممکن است همچنان یک موج ضعیف‌تر دوم از فشار فروش را تجربه کند که نشان‌دهنده فرسودگی هر فروشنده باقی‌مانده و تغییر بازار به سمت صعودی‌ها خواهد بود. کاهش نرخ بهره فدرال در حال افزایش است، زیرا احتمال کاهش در دسامبر به ۷۰ درصد بازمی‌گردد و خوش‌بینی را برای حمایت از نقدینگی افزایش می‌دهد. علاوه بر این، تزریق نقدینگی امکان‌پذیر است و تحلیلگران بازار تأکید می‌کنند که اقدامات فدرال می‌تواند ذخایر را گسترش دهد، که از نظر تاریخی برای بازار رمزنگاری صعودی بوده است. با کاهش فشار فروش و ایجاد بادهای موافق سیاستی، صعود BTC ممکن است ادامه یابد و نشان‌دهنده یک بازیابی احتمالی باشد.

تصویر ویژه از Pngtree، نمودار از Tradingview.com.