Tag: روند بازار

صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین در هفته گذشته نزدیک به ۱.۲ میلیارد دلار از دارایی‌های خود را از دست دادند که سومین رقم بالا در تاریخ ۲۲ ماهه این صندوق‌ها است، با وجود اینکه در روز جمعه دوباره مقداری از این زیان را جبران کردند.

کاهش سرمایه در ماه نوامبر

بر اساس داده‌های شرکت مدیریت دارایی بریتانیایی Farside Investors، خروج سرمایه از ۱۱ صندوق در ماه نوامبر که در روز پنجشنبه به رکورد ماهانه ۳.۷۹ میلیارد دلار رسید، پس از افزایش قیمت در روز جمعه، تقریباً در همان سطح رکورد قبلی خود – که در فوریه امسال ثبت شده بود – قرار گرفت. در روز پنجشنبه، این ETFها دومین خروج سرمایه روزانه خود را با بیش از ۹۰۰ میلیون دلار ثبت کردند.

همزمانی با کاهش قیمت بیت‌کوین

این خروج سرمایه اخیر، که یک گام نادر برای این محصولات بسیار موفق محسوب می‌شود، با کاهش شش هفته‌ای قیمت بیت‌کوین همزمان شده است. بزرگترین ارز دیجیتال از نظر ارزش بازار، در اوایل روز جمعه به ۸۱ هزار دلار سقوط کرد که کمترین میزان از اوایل آوریل به شمار می‌رود.

عوامل موثر بر کاهش قیمت

بیت‌کوین از زمان رسیدن به بالاترین حد خود در اوایل اکتبر، با کاهش حدود ۳۳ درصدی مواجه شده است که تحت تأثیر ناآرامی‌های کلان اقتصادی، از جمله کاهش چشم‌انداز بانک مرکزی ایالات متحده برای تصویب سومین کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ و نگرانی‌ها در مورد بازار هوش مصنوعی داغ قرار گرفته است.

عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری

صندوق iShares Bitcoin Trust متعلق به BlackRock (IBIT) با خروج بیش از ۱ میلیارد دلار، بیشترین زیان را در این هفته متحمل شد، در حالی که بازخرید از Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) و Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) به ترتیب حدود ۱۷۲ میلیون دلار و ۱۱۶ میلیون دلار بود.

در روز جمعه، FBTC با ۱۸۰ میلیون دلار سرمایه‌گذاری، بهترین عملکرد را در این دسته داشت، در حالی که Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF (BTC) و GBTC به ترتیب ۶۱.۵ میلیون دلار و ۸۴.۹ میلیون دلار دارایی ایجاد کردند.

ورود ETFهای جدید

خروج سرمایه اخیر در حالی رخ داده است که تعدادی از ETFهای سولانا، XRP و دوج‌کوین در ماه گذشته شروع به معامله کرده‌اند و محصولات XRP و دوج‌کوین بیشتری نیز هفته آینده فهرست خواهند شد. بر اساس داده‌های بلومبرگ، Canary Capital XRP ETF (XRPC) در سرمایه‌گذاری‌های خالص روزانه ۵۸ میلیون دلار کسب کرد که بیشترین میزان در میان کل ETFها در سال ۲۰۲۵ در روزهای آغازین بود و از Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) با ۵۷ میلیون دلار در اولین عرضه خود پیشی گرفت.

BSOL در سه هفته فعالیت خود بیش از ۶۶۰ میلیون دلار دارایی جمع‌آوری کرده است و هنوز یک روز هم خروج سرمایه نداشته است. موفقیت این صندوق‌ها نشان‌دهنده اشتیاق زیاد سرمایه‌گذاران به محصولات سرمایه‌گذاری مبتنی بر دارایی‌های دیجیتال است. کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده در حال حاضر در حال بررسی ده‌ها درخواست برای صندوق‌هایی است که ارزهای دیجیتال جایگزین، ترکیبی از توکن‌ها و استراتژی‌های رمزنگاری را دنبال می‌کنند.

دیدگاه تحلیلگر بلومبرگ

اریک بالچوناس، تحلیلگر ارشد ETF بلومبرگ، در یک پست در X در روز جمعه، با خوش‌بینی به انعطاف‌پذیری تاریخی بیت‌کوین اشاره کرد.

بالچوناس نوشت: «من از منتقدان که به سقوط بیت‌کوین می‌پردازند، درک می‌کنم (لذت ببرید، این زمان شماست)، اما چیزی که درک نمی‌کنم، نوشتن آگهی ترحیم است. این دارایی از نیم‌دوجین کاهش بدتر از این جان سالم به در برده است و هر بار به [بالاترین حد خود] رسیده است. تنها چیزهای دیگری که این رکورد «راکی» را دارند، سهام‌های برجسته‌ای مانند اپل، آمازون و املاک و مستغلات فلوریدا هستند.»

او در یک توییت جداگانه نوشت: «این دارایی [قطعاً] باید به عنوان سس تند در نظر گرفته شود.»

به زودی سرمایه‌گذاران اروپایی قادر خواهند بود با استفاده از محصولات جدید معاملاتی بورسی از شرکت Leverage Shares، شرط‌بندی‌های بزرگ‌تر و اهرمی بر روی اتریوم و بیت‌کوین انجام دهند. این محصولات، گزینه‌های اهرمی 3 برابری کوتاه و بلندمدت را برای هر دو دارایی در بورس SIX سوئیس ارائه خواهند داد.

این پیشنهادات به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا در بحبوحه زمان‌های پرنوسان در بازار، که با سقوط‌های هفتگی بیت‌کوین و اتریوم (به ترتیب با کاهش 11.8 و 12.5 درصدی) مشخص می‌شود، ریسک بیشتری را متحمل شوند.

اریک بالچوناس، تحلیلگر ETF بلومبرگ، روز جمعه در X نوشت: «Leverage Shares هفته آینده اولین ETFهای 3 برابری و -3 برابری بیت‌کوین و اتریوم را در اروپا راه‌اندازی می‌کند. زمان‌بندی، بسته به دیدگاه شما، یا واقعاً خوب است یا واقعاً بد.»

زمان‌بندی نامشخص

بالچوناس انتظار دارد که این محصولات هفته آینده شروع به معامله کنند، اما نماینده Leverage Shares فوراً به درخواست دکریپت برای اظهار نظر پاسخ نداد.

آخرین محصولات اهرمی به مجموعه‌ای از پیشنهادات جهانی می‌پیوندند که فرصت‌های سرمایه‌گذاری تقویت‌شده و در نتیجه پرخطرتر را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند. ماه گذشته، مدیر ETF Volatility Shares درخواست داد تا محصولات ETF اهرمی تا 5 برابری را بر روی بیت‌کوین، سولانا و XRP به سرمایه‌گذاران ایالات متحده ارائه دهد.

برخلاف ETFهای سنتی ارزهای دیجیتال، که قیمت پایه یک دارایی مانند بیت‌کوین یا اتریوم را ردیابی می‌کنند، ETFهای اهرمی با هدف ارائه بازدهی بیشتر بر اساس فعالیت دارایی ردیابی‌شده هستند.

ورود به بازارهای جدید

و آنها برای بیش از دارایی‌های اصلی ارزهای دیجیتال می‌آیند.

روز پنجشنبه، 21Shares از یک ETF اهرمی 2 برابری دوج‌کوین (DOGE) – TXDD – رونمایی کرد که اساساً به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد موقعیت بلندمدتی را در مورد این میم‌کوین پیشرو اتخاذ کنند و به طور بالقوه دو برابر عملکرد روزانه توکن، منهای کارمزدها و هزینه‌ها، سود ببرند.

این راه‌اندازی‌ها در پی سقوط بی‌سابقه 19 میلیارد دلاری ارزهای دیجیتال صورت می‌گیرد که ابتدا باعث رکود اخیر بازار در 10 اکتبر شد.

برخی از کارشناسان صنعت ماه گذشته به دکریپت گفتند که مانند ظهور محصولات معاملاتی بورسی اهرمی، معاملات پرپ و محصولات اهرمی در زنجیره نیز محبوب‌تر شده‌اند و به طور بالقوه برای سلامت بلندمدت بازار خطر ایجاد می‌کنند.

کهنه‌کاران صنعت مانند تام لی، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Fundstrat و رئیس BitMine Immersion Technologies، همچنان معتقدند که آشفتگی اخیر بازار همچنان بخشی از یک تنظیم مجدد گسترده‌تر از رویدادهای 10 اکتبر است. با این وجود، لی همچنان از یک ابرچرخه اتریوم خبر می‌دهد.

بیت‌کوین در هفته گذشته تقریباً 13 درصد کاهش یافته است و اخیراً با قیمت 84,065 دلار معامله می‌شود. اتریوم در همین بازه زمانی بیشتر سقوط کرده است و 14 درصد کاهش یافته و با قیمت 2,731 دلار معامله می‌شود.

بیت‌کوین روز جمعه به نزدیک 81,000 دلار سقوط کرد و کمترین میزان خود در هفت ماه گذشته را ثبت کرد و باعث سقوط بازار شد که منجر به انحلال بیش از 2.2 میلیارد دلار ارز دیجیتال شد.

سقوط آزاد بیت‌کوین در روز جمعه ادامه یافت و این دارایی به پایین‌ترین سطح هفت ماهه خود یعنی زیر ۸۱ هزار دلار سقوط کرد، پیش از آنکه بهبودی جزئی را تجربه کرده و به ۸۴ هزار دلار برسد.

تحرکات بزرگ در میان آلت‌کوین‌ها

برخی از آلت‌کوین‌های با ارزش بازار بالا، از جمله WLFI و BCH، با افزایش‌های دو رقمی مواجه شدند، در حالی که ZEC در جهت مخالف حرکت کرد.

هفته‌ای پر فراز و نشیب برای بیت‌کوین

این هفته برای ارز دیجیتال اصلی بسیار پرفراز و نشیب بود. پس از ریزش شدید قیمت در هفته گذشته، که از ۱۰۷ هزار دلار به ۹۴ هزار دلار رسید، این دارایی با حدود ۹۵ هزار دلار وارد هفته جاری شد. با این حال، خرس‌ها به سرعت کنترل را به دست گرفتند و چندین کاهش متوالی را آغاز کردند.

اوج این روند در روز جمعه رخ داد، زمانی که بیت‌کوین برای اولین بار از ماه آوریل به زیر ۸۱ هزار دلار سقوط کرد. این اتفاق در بحبوحه فروش برخی از نهنگ‌های قدیمی و خروج فزاینده از صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین (ETF) رخ داد. علاوه بر این، در یک مقطع بیش از ۴۰۰ هزار معامله‌گر، از جمله برخی چهره‌های برجسته مانند اندرو تیت، را لیکویید کرد.

پس از این اصلاحیه تکان‌دهنده، مقداری تسکین حاصل شد و بیت‌کوین در اواخر همان روز به ۸۵ هزار دلار رسید، پس از آنکه رئیس شعبه فدرال رزرو نیویورک اشاره کرد که بانک مرکزی ممکن است به زودی نرخ‌ها را کاهش دهد.

با این حال، این رالی دوام چندانی نداشت و BTC در زمان انتشار این خبر به زیر ۸۴ هزار دلار رسید. ارزش بازار آن بسیار کمتر از ۱.۷ تریلیون دلار است، در حالی که تسلط آن بر آلت‌کوین‌ها کمتر از ۵۷٪ در CG است.

وضعیت آلت‌کوین‌ها

اکثر آلت‌کوین‌های با ارزش بازار بالا، با دنبال کردن BTC در مسیر نزولی، به پایین‌ترین سطح چند ماهه خود رسیدند. با این حال، اکنون، تنها در مقیاس روزانه، کمی در محدوده مثبت قرار دارند. ETH، XRP، BNB و SOL با سودهای جزئی همراه هستند، در حالی که TRX، DOGE، HYPE و ADA با زیان‌های ناچیز مواجه هستند.

حرکات بسیار پرنوسان‌تری از BCH، WLFI و ZEC مشاهده می‌شود. دو مورد اول از دیروز تاکنون با افزایش‌های دو رقمی به ۵۴۵ دلار و ۰.۱۴ دلار رسیده‌اند. از سوی دیگر، ZEC که اخیراً عملکرد خوبی داشت، ۱۸٪ کاهش یافته و به ۵۲۲ دلار رسیده است.

ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال از روز پنجشنبه بیش از ۳۰۰ میلیارد دلار کاهش یافته و در CG به ۲.۹۵۰ تریلیون دلار رسیده است.

معامله‌گران بیت‌کوین روز جمعه پس از آنکه احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا در ماه دسامبر طی ۲۴ ساعت تقریباً دو برابر شد، به طور محسوسی خوش‌بین‌تر شدند و امید تازه‌ای را به بازاری که هفته‌ها در حال کاهش بود، تزریق کردند.

نکات کلیدی

این تغییر در انتظارات، گمانه‌زنی‌هایی را مبنی بر اینکه یک تغییر سیاستی می‌تواند به تثبیت بیت‌کوین پس از آخرین روند نزولی آن کمک کند، برانگیخته است.
بیت‌کوین با حدود ۸۵٬۰۷۱ دلار معامله می‌شود که طبق داده‌های CoinMarketCap، بیش از ۱۰ درصد در هفته گذشته کاهش داشته است.
کاتالیزور این اتفاق از ابزار CME FedWatch Tool سرچشمه گرفت که نشان داد احتمال کاهش نرخ بهره در دسامبر به ۶۹٫۴۰ درصد در روز جمعه رسیده است، در حالی که این رقم تنها یک روز قبل ۳۹٫۱۰ درصد بود.
تحلیلگران به اظهارات جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، اشاره کردند که گفت بانک مرکزی می‌تواند نرخ‌ها را «در کوتاه‌مدت» بدون به خطر انداختن مبارزه خود با تورم کاهش دهد؛ زبانی که بازارها آن را به شدت ملایم تفسیر کردند.
جو ویزنتال، تحلیلگر بلومبرگ، گفت که اظهارات ویلیامز دلیل اصلی «افزایش چشمگیر» این احتمال بود، در حالی که احساسات در شبکه‌های اجتماعی در میان طرفداران بیت‌کوین به سرعت به سمت خوش‌بینی تغییر کرد.
موریتز، تحلیلگر ارزهای دیجیتال، این سوال را مطرح کرد که آیا افزایش احتمال کاهش نرخ بهره در نهایت برای کمک به بیت‌کوین برای «یافتن کف» کافی خواهد بود یا خیر. دیگران بسیار خوش‌بین‌تر بودند.
آقای کریپتو نوشت: «معمولاً این [شرایط] صعودی خواهد بود»، زیرا معامله‌گران در مورد اینکه آیا موضع فدرال می‌تواند تقاضا برای دارایی‌های پرخطر را احیا کند یا خیر، بحث می‌کردند.
کاهش نرخ بهره معمولاً سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین سوق می‌دهد، زیرا بازده اوراق قرضه سنتی کاهش می‌یابد. چندین تحلیلگر گفتند که چشم‌انداز کلان در حال حاضر به نفع یک تغییر است.
جسی اکل، مفسر ارزهای دیجیتال، این شرایط را «به‌طور غیرقابل تصوری صعودی» خواند و به گذار اقتصاد از یک چرخه انقباضی به یک چرخه تسهیلی اشاره کرد.
او گفت: «نمی‌دانم چرا همچنان در حال کاهش هستیم.» تحلیلگر Curb فراتر رفت و پیش‌بینی کرد که ارزهای دیجیتال «در یک رالی عظیم منفجر خواهد شد».
با این حال، همه متقاعد نشده‌اند. محمد ال-عریان، اقتصاددان کهنه‌کار، از معامله‌گران خواست که «زیاد هیجان‌زده نشوند» و هشدار داد که بازارها ممکن است بیش از حد به یک سخنرانی واحد اهمیت دهند.
در یادداشتی در روز جمعه، Coinbase Institutional استدلال کرد که بازارهای آتی احتمال کاهش نرخ بهره را دست‌کم گرفته‌اند.
این شرکت نوشت: «ما معتقدیم که احتمال کاهش نرخ بهره در واقع نادرست قیمت‌گذاری شده است»، و به تحقیقات جدید تعرفه، داده‌های بخش خصوصی و ردیاب‌های تورم در زمان واقعی اشاره کرد.
Coinbase گفت که معامله‌گران پس از گزارش‌های تورم در اوایل این فصل که نگرانی‌هایی را ایجاد کرد، از انتظار کاهش ۲۵ واحد پایه به فرض اینکه فدرال رزرو نرخ‌ها را ثابت نگه دارد، تغییر موضع دادند.
با این حال، این شرکت خاطرنشان کرد که اثرات تعرفه اغلب تورم را کاهش داده و بیکاری را در کوتاه‌مدت افزایش می‌دهد و به طور موثر به عنوان یک عامل بازدارنده برای تقاضا عمل می‌کند و استدلال برای کاهش نرخ بهره را تقویت می‌کند.
طبق گزارش‌ها، بیت‌کوین ممکن است تا پایان دسامبر بین ۶۰٬۰۰۰ تا ۸۰٬۰۰۰ دلار باقی بماند، اگر فدرال رزرو نرخ‌های بهره را در نشست FOMC ماه آینده بدون تغییر نگه دارد، طبق تحلیل جدید XWIN Research Japan.
تحلیلگران می‌گویند که فدرال رزرو محتاط، که همچنان با تورم نزدیک به ۳ درصد مواجه است، احتمالاً شرایط سختگیرانه را حفظ خواهد کرد، که از نظر تاریخی بر سهام و ارزهای دیجیتال تأثیر منفی می‌گذارد.
اگر هیچ کاهشی رخ ندهد، XWIN انتظار دارد که بازار در محدوده مشخصی باقی بماند و اشتیاق به ریسک تا بازگشت شفافیت کلان، کم‌رنگ شود.

داده‌های درون‌زنجیره‌ای حاکی از ورود حجم زیادی از ورودی‌های USDC به صرافی‌ها است که می‌تواند نشانه‌ای از تمایل سرمایه‌گذاران به خرید کاهش قیمت بیت‌کوین باشد.

افزایش ناگهانی ورودی USDC به صرافی‌ها

همانطور که تحلیلگر جامعه CryptoQuant، مارتون، در یک پست جدید در X توضیح داده است، ورودی USDC به صرافی‌ها اخیراً افزایش یافته است. منظور از “ورودی به صرافی” در اینجا، شاخصی است که مقدار کل یک دارایی خاص را که به کیف پول‌های متصل به صرافی‌های متمرکز منتقل می‌شود، ردیابی می‌کند.

به طور کلی، سرمایه‌گذاران سکه‌های خود را به این پلتفرم‌ها واریز می‌کنند تا آن‌ها را معامله کنند. بنابراین، هر زمان که ورودی به صرافی افزایش یابد، می‌تواند نشانه‌ای از تقاضا برای فروش دارایی باشد. چنین روندی به طور طبیعی می‌تواند برای بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال بی‌ثبات نزولی باشد.

با این حال، هنگامی که صحبت از استیبل‌کوین‌ها می‌شود، معامله هیچ تاثیری بر قیمت آن‌ها ندارد، زیرا طبق تعریف، حول ارز فیاتی که به آن متصل هستند، ثابت می‌مانند. با این حال، این بدان معنا نیست که واریز استیبل‌کوین‌ها به صرافی‌ها بدون عواقب است. سرمایه‌گذاران معمولاً سرمایه خود را به شکل USDC یا یک استیبل‌کوین دیگر ذخیره می‌کنند تا از بی‌ثباتی مرتبط با بیت‌کوین و شرکت‌ها اجتناب کنند. هنگامی که این معامله‌گران احساس کنند زمان مناسب برای بازگشت به بازار فرا رسیده است، استیبل‌های خود را به صرافی‌ها ارسال کرده و به دارایی مورد نظر خود تبدیل می‌کنند. بنابراین، ورودی استیبل‌کوین‌ها در واقع می‌تواند نشانه‌ای صعودی برای بازار باشد.

از نمودار به اشتراک گذاشته شده توسط مارتون، مشخص است که ورودی USDC به صرافی‌ها اخیراً افزایش یافته است، که می‌تواند نشانه‌ای از این باشد که سرمایه جدید به دنبال جمع‌آوری سکه‌های بی‌ثبات است. آخرین موج واریز USDC به صرافی‌ها همزمان با سقوط بیت‌کوین و سایر دارایی‌های دیجیتال رخ داده است. با توجه به این زمان‌بندی، این احتمال وجود دارد که معامله‌گران در حال خرید کاهش قیمت هستند.

وضعیت دارندگان کوتاه‌مدت بیت‌کوین

در اخبار دیگر، عملکرد قیمت نزولی اخیر به ویژه برای دارندگان کوتاه‌مدت (STH) دشوار بوده است، همانطور که کریس بیمیش، تحلیلگر Glassnode، در یک پست X اشاره کرده است. همانطور که در نمودار بالا نشان داده شده است، STHهای بیت‌کوین شاهد کاهش در سود/زیان تحقق نیافته خالص (NUPL) خود در کنار رکود بازار بوده‌اند.

STHها سرمایه‌گذارانی هستند که سکه‌های خود را در 155 روز گذشته خریداری کرده‌اند و در حال حاضر این دارایی با سطوحی به طور قابل توجهی پایین‌تر از هر آنچه در این بازه زمانی دیده شده است، معامله می‌شود، بنابراین کل گروه وارد حالت زیان شده‌اند.

از آنجایی که روند نزولی اخیر بسیار شدید بوده است، میزان زیان تحقق نیافته‌ای که این گروه با آن مواجه شده‌اند نیز شبیه به هیچ چیزی از نوامبر 2022، زمانی که آخرین بازار نزولی به کف خود رسید، نبوده است. بیمیش خاطرنشان کرد: “STHها به طور جدی درد را احساس می‌کنند.”

قیمت بیت‌کوین

بیت‌کوین در اوایل روز به طور خلاصه به زیر 81000 دلار سقوط کرد، اما از آن زمان شاهد جهش کوچکی به 83900 دلار بوده است.

تصویر ویژه از Dall-E، Glassnode.com، CryptoQuant.com، نمودار از TradingView.

در آنچه به زودی می‌تواند به عنوان بدترین هفته از نوامبر ۲۰۲۲ شناخته شود، بیت‌کوین (BTC)، ارز دیجیتال پیشرو بازار، روز جمعه با کاهش شدیدی مواجه شد و به پایین‌ترین سطح هشت ماهه خود یعنی ۸۰ هزار دلار سقوط کرد. تحلیلگران بازار معتقدند که این روند نزولی در ۱۰ اکتبر آغاز شد، زمانی که بازار برای اولین بار نشانه‌هایی از یک مسیر نزولی را نشان داد. آن روز با یک رویداد تصفیه بی‌رحمانه مشخص شد که تقریباً ۲۱ میلیارد دلار را در عرض چند دقیقه از بین برد و باعث ایجاد یک سری سقوط‌های ناگهانی شد که از آن زمان ترس را در سراسر صنعت گسترش داده است.

آیا خزانه های دارایی دیجیتال در خطر هستند؟

ران نونر، بنیانگذار Crypto Banter، معتقد است که دلایل سقوطی را که در ۱۰ اکتبر آغاز شد و همچنین دلیل تلاش بازار برای بازیابی موقعیت خود از آن زمان را کشف کرده است.

به گفته نونر، دو بازیگر اصلی که به عنوان خزانه های دارایی دیجیتال (DATs) شناخته می‌شوند، از جمله شرکت‌هایی مانند Strategy (MSTR) و دیگران، خریداران مهمی بوده‌اند که این چرخه بازار را هدایت می‌کنند. هدف این شرکت‌ها ساده است: بزرگ شدن به اندازه‌ای که بتوانند وارد شاخص‌های اصلی شوند. پس از گنجاندن، ردیاب‌های شاخص منفعل مجبور به خرید مقادیر زیادی از سهام خود می‌شوند، در نتیجه این شرکت‌ها می‌توانند بزرگتر شوند و جایگاه خود را در شاخص‌های اضافی تضمین کنند، بنابراین یک چرخه خودتقویت‌کننده را تداوم می‌بخشند.

در ۱۰ اکتبر، MSCI، دومین شرکت بزرگ شاخص در جهان، یک ارزیابی مهم را اعلام کرد. آنها در حال زیر سوال بردن این موضوع هستند که آیا شرکت‌هایی که عمدتاً دارایی‌های رمزنگاری را در اختیار دارند، باید به عنوان “شرکت” یا “صندوق” طبقه‌بندی شوند. اگر این شرکت‌ها به عنوان صندوق طبقه‌بندی شوند، دیگر واجد شرایط برای گنجاندن در شاخص‌گذاری منفعل نخواهند بود. این امر بسیار مهم است زیرا صندوق‌ها از یک الگوی چرخه‌ای پیروی می‌کنند: آنها دارایی‌ها را به دست می‌آورند، بزرگتر می‌شوند و واجد شرایط برای شاخص‌های اضافی می‌شوند و در نتیجه پایگاه دارایی خود را بیشتر تقویت می‌کنند. انتظار می‌رود در ۱۵ ژانویه ۲۰۲۶ در این مورد حکمی صادر شود.

اگر این حکم به نفع طبقه‌بندی این شرکت‌ها به عنوان صندوق باشد، نونر ادعا می‌کند که شرکت‌هایی مانند Strategy ممکن است با حذف خودکار از تمام شاخص‌ها مواجه شوند. چنین تصمیمی صندوق‌های بازنشستگی و سایر دارندگان شاخص منفعل را مجبور می‌کند تا از این شرکت‌ها خارج شوند و در واقع یکی از دلایل اصلی وجود آنها را کاهش دهند.

آینده ارزهای دیجیتال به حکم آتی بستگی دارد

با توجه به اینکه DATها چرخه فعلی بازار را از طریق فشار خرید قابل توجهی پشتیبانی کرده‌اند، ظاهراً سرمایه‌گذاران بلافاصله پیامدهای اعلامیه ۱۰ اکتبر را تشخیص دادند و موقعیت‌های خود را بر این اساس تنظیم کردند. این تاریخ محوری اکنون چیزی جز تصادفی به نظر نمی‌رسد. این تاریخ، در میان شرکت‌کنندگان آگاه بازار، نشان‌دهنده درک خطرات قابل توجهی برای ارزهای دیجیتال و ساختار بازار موجود بود.

با نگاهی به آینده، این کارشناس پیش‌بینی می‌کند که بازار ممکن است تا پایان دسامبر به کاهش خود ادامه دهد. اگر اعلامیه آتی MSCI نامطلوب باشد، نونر معتقد است که ممکن است فروش قابل توجهی رخ دهد زیرا سرمایه‌گذاران برای حذف احتمالی از شاخص‌ها آماده می‌شوند. برعکس، اگر این حکم مثبت باشد، نونر ادعا می‌کند که می‌تواند نشان‌دهنده یک بازار صعودی جدید برای بیت‌کوین و بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال باشد.

تا زمان نگارش این مقاله، بیت‌کوین کمی بهبود یافته و به ۸۴۸۸۰ دلار رسیده است. با این حال، ارز دیجیتال پیشرو بازار ۳۲ درصد کمتر از بالاترین رکورد خود یعنی ۱۲۶۰۰۰ دلار معامله می‌شود که در اوایل اکتبر – تنها چهار روز قبل از سقوط بزرگ – به آن دست یافت.

پس از رسیدن بیت‌کوین به اوج بی‌سابقه ۱۲۶٬۰۸۰ دلار در ۶ اکتبر، این ارز دیجیتال در چند هفته گذشته به طور پیوسته در حال کاهش بوده است. در حال حاضر، این دارایی با حدود ۸۳٬۸۱۴ دلار معامله می‌شود و به پایین‌ترین سطح خود در شش ماه گذشته رسیده و به نظر می‌رسد در حال سقوط آزاد است.

با وجود این عقب‌نشینی، برخی از ناظران باتجربه بازار، بی‌تفاوت باقی مانده‌اند و این کاهش را یک چرخه معمول بازار توصیف می‌کنند که در آن اهرم‌های اضافی از بین می‌روند و معاملات سفته‌بازانه پس از ماه‌ها انباشت سریع، کاهش می‌یابد. بر اساس این استدلال، این چرخه‌های نزولی، پایه‌ای قوی‌تر برای صعود بعدی ایجاد می‌کنند.

در عین حال، روایت جدیدی در حال ظهور است: بیت‌کوین ممکن است کاتالیزور اصلی چرخه صعودی پیش رو نباشد.

با در نظر گرفتن این موضوع، در اینجا دلایلی وجود دارد که چرا XRP، سولانا و Pepe ممکن است بهترین ارزهای دیجیتال برای خرید با تخفیف فعلی باشند.

XRP

XRP متعلق به ریپل همچنان به دلیل پروتکل تسویه حساب سریع و کم‌هزینه خود، توجه‌ها را در سراسر دنیای فناوری مالی به خود جلب می‌کند. ریپل معتقد است که این فناوری در نهایت می‌تواند به عنوان جایگزینی کارآمدتر برای SWIFT عمل کند.

XRP در گزارش‌های مالی دیجیتال از صندوق توسعه سرمایه سازمان ملل متحد و کاخ سفید ظاهر شده است که اعتبار آن را به عنوان یک دارایی پرداخت درجه یک تقویت می‌کند. مشارکت‌های رو به گسترش ریپل با بانک‌ها و ارائه‌دهندگان پرداخت جهانی به XRP کمک کرده است تا موقعیت خود را به عنوان چهارمین ارز دیجیتال بزرگ با ارزش بازار بیش از ۱۱۶ میلیارد دلار حفظ کند.

راه‌اندازی RLUSD توسط ریپل، یک استیبل‌کوین با پشتوانه دلار آمریکا، جاه‌طلبی‌های گسترده‌تر آن را در عرصه پرداخت برجسته می‌کند. هر تراکنش RLUSD در دفتر کل ریپل، مقدار کمی از XRP را می‌سوزاند و ارزش بلندمدت توکن را مستقیماً به فعالیت شبکه مرتبط می‌کند.

XRP در سال گذشته ۷۰ درصد افزایش یافته و در ماه ژوئیه به بالاترین حد خود یعنی ۳٫۶۵ دلار رسیده است که اولین رکورد آن در شش سال گذشته است. در همین دوره، بیت‌کوین ۱۴ درصد کاهش یافت.

با شاخص قدرت نسبی (RSI) نزدیک به ۳۱، XRP کمی بیش از حد فروخته شده است که خریداران را به سمت خود جذب می‌کند، به ویژه با قیمت فعلی ۱٫۹۴ دلار که برای کسانی که به ماندگاری این پروژه اعتقاد دارند، یک معامله عالی است.

راه‌اندازی ۹ صندوق قابل معامله در بورس (ETF) XRP در این هفته می‌تواند جرقه یک تغییر چشمگیر را بزند. علاوه بر این، اگر تنظیم‌کننده‌ها با پروژه کریپتو، چارچوب دارایی دیجیتال ملی پیشنهادی، پیش بروند، تحلیلگران پیشنهاد می‌کنند که XRP می‌تواند تا سال ۲۰۲۶ به ۱۰ دلار یا بیشتر برسد.

سولانا

سولانا به سرعت به یکی از سریع‌ترین و مقیاس‌پذیرترین اکوسیستم‌های قرارداد هوشمند در حوزه ارزهای دیجیتال تبدیل شده است. با ارزش بازار بیش از ۷۱ میلیارد دلار و نزدیک به ۹ میلیارد دلار کل ارزش قفل شده در شبکه DeFi خود، سولانا به عنوان قوی‌ترین رقیب اتریوم ایستاده است.

معرفی ETFهای سولانا از Grayscale و Bitwise در NYSE در اوایل سال جاری، در را برای ورود قابل توجه نهادی باز کرد، رویدادی که قبلاً باعث افزایش‌های عمده در بیت‌کوین و اتریوم شده بود.

SOL در اوایل سال جاری به حدود ۱۰۰ دلار رسید. با قیمت فعلی ۱۲۸ دلار، به طور خطرناکی به کف دوباره نزدیک می‌شود. تحلیلگران فنی یک الگوی پرچم صعودی را که از اواسط سپتامبر در حال شکل‌گیری است، برجسته می‌کنند، که سطح فعلی آن به عنوان یک منطقه حمایتی کلیدی ظاهر شده و مقاومت سنگین‌تری در حدود ۲۵۰ دلار پیش‌بینی می‌شود.

شکست قاطعانه در بالای آن منطقه می‌تواند SOL را فراتر از رکورد قبلی خود یعنی ۲۹۳٫۳۱ دلار برساند، و برخی پیش‌بینی می‌کنند که در طول یک چرخه قوی در سه‌ماهه چهارم، به سمت ۷۵۰ دلار حرکت کند.

ترکیب کارمزد کم و سرعت بالای سولانا همچنان ابتکارات توکنیزه کردن دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) را به خود جذب می‌کند، و شرکت‌های بزرگی مانند Franklin Templeton و BlackRock از فناوری آن استفاده می‌کنند.

Pepe

Pepe که در آوریل ۲۰۲۳ راه‌اندازی شد، به سرعت تخیل جمعی جامعه ارزهای دیجیتال را به خود جلب کرد و از شخصیت نمادین مت فیوری از کمیک وب Boy’s Club الهام گرفت.

PEPE که اکنون بیش از ۱٫۷ میلیارد دلار ارزش دارد، به وضعیت جهانی میم‌کوین رسیده است. حتی ایلان ماسک، دارنده Dogecoin/Bitcoin، به طور خلاصه میم Pepe را به عنوان عکس پروفایل X خود انتخاب کرد و گمانه‌زنی‌های گسترده‌ای را در مورد دارایی‌های او در سراسر رسانه‌های اجتماعی برانگیخت.

این توکن که در حال حاضر با حدود ۰٫۰۰۰۰۰۴۲۵۵ دلار معامله می‌شود، تقریباً ۸۵ درصد زیر اوج اواخر سال ۲۰۲۴ خود یعنی ۰٫۰۰۰۰۲۸۰۳ دلار قرار دارد که تحت تأثیر رکود تابستان و رکود «Downtober» سال ۲۰۲۵ قرار گرفته است.

Pepe در حال حاضر RSI نزدیک به ۳۱ دارد که نشان‌دهنده احتمال یک چرخه انباشت در آخر هفته است، اگرچه در پایین‌ترین نقطه خود در تقریباً یک سال و هشت ماه معامله می‌شود. با این حال، اگر تنظیم‌کننده‌های ایالات متحده اصلاح سیاست‌های اوراق بهادار را برای پاسخگویی به شرکت‌های ارزهای دیجیتال ارائه دهند، یک تغییر در بازار و اشتیاق به ریسک می‌تواند PEPE را تا پایان سال از رکورد قبلی خود فراتر ببرد.

Bitcoin Hyper

یک ستاره در حال ظهور که به سمت سال ۲۰۲۶ می‌رود، Bitcoin Hyper است که یک راه‌حل لایه ۲ بیت‌کوین است که به عنوان یک میم‌کوین بسته‌بندی شده است. علیرغم زیبایی‌شناسی بازیگوشانه آن، این پروژه در اهداف خود برای بهبود بیت‌کوین با توان عملیاتی سریع، کارمزد کم و پشتیبانی کامل از قراردادهای هوشمند جدی است.

این شبکه که بر روی ماشین مجازی سولانا (SVM) اجرا می‌شود، دارای حاکمیت غیرمتمرکز و یک پل متعارف است که امکان انتقال سریع و ایمن بیت‌کوین را در سراسر بلاک‌چین‌ها فراهم می‌کند.

پیش‌فروش HYPER تاکنون بیش از ۲۸٫۲۵ میلیون دلار درآمد داشته است. تحلیلگر محبوب Borch Crypto پیشنهاد کرده است که این توکن می‌تواند بازدهی تا ۱۰۰ برابر داشته باشد.

یک حسابرسی اخیر توسط Coinsult هیچ آسیب‌پذیری قرارداد هوشمندی را نشان نداد که اعتماد به این پروژه را بیشتر افزایش داد. HYPER هزینه‌های تراکنش، حاکمیت و سهام‌گذاری را تامین می‌کند و خریداران اولیه پیش‌فروش بازدهی تا ۴۱٪ APY را به دست می‌آورند.

بیت‌کوین در سال ۲۰۲۶ HYPER می‌شود!

برای اطلاعات بیشتر از وب‌سایت رسمی پیش‌فروش دیدن کنید یا Bitcoin Hyper را در X و تلگرام دنبال کنید.

مایکل سایلر، هم‌بنیان‌گذار و رئیس هیئت مدیره شرکت استراتژی، روز جمعه نگرانی‌ها در مورد احتمال حذف این شرکت از برخی شاخص‌های سهام در سال آینده را کم‌اهمیت جلوه داد و به جنبه‌های مدل کسب‌وکار این شرکت اشاره کرد، در حالی که سهام آن نزدیک به پایین‌ترین سطح خود در ۱۳ ماه گذشته نوسان داشت.

پاسخ سایلر در X

سایلر در X، مدل کسب‌وکار استراتژی را با صندوق‌های سرمایه‌گذاری مقایسه کرد، این اقدام پس از انتشار گزارشی از جی‌پی‌مورگان صورت گرفت که نشان می‌داد چگونه شرکت‌های خرید ارز دیجیتال با ویژگی‌های مشابه ممکن است در ماه فوریه از محصولات ارائه‌دهنده شاخص MSCI حذف شوند، شاخص‌هایی که فعالیت متخصصان سرمایه‌گذاری را هدایت می‌کنند.

سایلر گفت: «استراتژی یک صندوق، یک تراست یا یک شرکت هلدینگ نیست. ما یک شرکت عملیاتی سهامی عام با یک کسب‌وکار نرم‌افزاری ۵۰۰ میلیون دلاری و یک استراتژی خزانه‌داری منحصربه‌فرد هستیم که از بیت‌کوین به‌عنوان سرمایه مولد استفاده می‌کند.»

کاهش ارزش سهام و نگرانی‌ها

به گزارش یاهو فایننس، در یک ماه گذشته، سهام استراتژی ۴۲ درصد کاهش یافته و به ۱۷۵ دلار رسیده است، در حالی که از کاهش بیت‌کوین از بالاترین رکوردهای خود پیشی گرفته است. در همین حال، ارزش بازار استراتژی به زیر ارزش دارایی‌های بیت‌کوین آن رسیده است که توانایی آن را برای جمع‌آوری سرمایه پیچیده می‌کند.

در ۱۰ اکتبر، MSCI اعلام کرد که در حال بررسی نحوه برخورد با شرکت‌های خزانه‌داری ارزهای دیجیتال است، «از جمله مواردی که فعالیت‌های جمع‌آوری سرمایه عمدتاً برای تأمین انباشت دارایی‌های دیجیتال استفاده می‌شود» و شرکت‌هایی که «دارایی‌های دیجیتال آن‌ها ۵۰ درصد یا بیشتر از کل دارایی‌هایشان را تشکیل می‌دهد».

اقدامات استراتژی و تصمیم MSCI

استراتژی در گذشته سهام عادی را برای افزودن به ذخایر بیت‌کوین خود منتشر کرده است، اما با کاهش سودآوری این اقدام، استراتژی به سهام ممتاز با پرداخت سود سهام روی آورده است. MSCI قرار است تصمیم خود را در ۱۵ ژانویه اعلام کند.

سایلر در X به محصولاتی که استراتژی در سال جاری معرفی کرده است، اشاره کرد و توضیح داد که چگونه این موضوع نشان‌دهنده این است که این شرکت در حال ساخت «یک شرکت مالی ساختاریافته با پشتوانه بیت‌کوین با توانایی نوآوری در بازارهای سرمایه و نرم‌افزار» است.

علاوه بر این، سایلر گفت که تعهد این شرکت به بیت‌کوین تزلزل‌ناپذیر است و «طبقه‌بندی شاخص، بزرگترین دارنده شرکتی بیت‌کوین در جهان را تعریف نمی‌کند».

ارزش ذخایر بیت‌کوین

روز جمعه، ذخایر استراتژی ۵۵ میلیارد دلار ارزش داشت. به گزارش بیت‌کوین تریژریز، در اوج خود، بیت‌کوین استراتژی در ۷ اکتبر نزدیک به ۸۰ میلیارد دلار ارزش داشت.

وضعیت در شاخص‌ها

استراتژی اواخر سال گذشته به شاخص فناوری Nasdaq-100 اضافه شد. در آن زمان، جیمز سیفارت، تحلیلگر ETF بلومبرگ، تخمین زد که این نقطه عطف منجر به خرید خالص سهام استراتژی به ارزش ۲.۱ میلیارد دلار خواهد شد.

در سپتامبر، استراتژی شرایط لازم برای قرار گرفتن در شاخص S&P 500 را داشت، اما از این فهرست حذف شد. رابین‌هود به کوین‌بیس پیوست که در ماه مه اضافه شده بود.

در یک بازار پیش‌بینی مایرید، تنها ۶ درصد از پاسخ‌دهندگان معتقدند که استراتژی امسال بیت‌کوین خواهد فروخت. مایرید واحدی از داستانی است، شرکت مادر دکریپت که از نظر سرمقاله مستقل است.

پیش‌بینی پیتر برانت از بیت‌کوین

پیتر برانت، معامله‌گر باسابقه، انتظارات کوتاه‌مدت برای بیت‌کوین (BTC) را در بحبوحه سقوط تعدیل کرد. او پیش‌بینی کرد که بازار صعودی بزرگ بعدی، ارز دیجیتال پیشرو جهان را تا حدود سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۹ به ۲۰۰ هزار دلار نخواهد رساند.

اظهارات او در لحظه‌ای از تلاطم شدید مطرح شد، زیرا بیت‌کوین در ۲۴ ساعت گذشته تقریباً ۱۰ درصد کاهش یافت و ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال به زیر ۳ تریلیون دلار بازگشت.

برانت، که فاش کرد هنوز ۴۰ درصد از بزرگترین موقعیت بیت‌کوین خود را با قیمت ورودی تقریباً «یک بیستم میانگین خرید مایکل سیلور» حفظ کرده است، با وجود فروش ادامه‌دار، موضع صعودی بلندمدت خود را حفظ کرد. این معامله‌گر برجسته گفت که رکود فعلی «بهترین اتفاقی است که می‌تواند برای بیت‌کوین بیفتد» و آن را به‌عنوان یک بازتنظیم سالم قبل از یک روند صعودی پایدارتر تلقی کرد.

عوامل موثر بر بازار

آخرین سقوط با افزایش عدم اطمینان کلان اقتصادی، به‌ویژه نگرانی‌ها در مورد اینکه آیا فدرال رزرو ایالات متحده قادر به کاهش نرخ بهره در میان تورم چسبنده و ارزش‌گذاری سهام بیش از حد ناشی از هوش مصنوعی خواهد بود یا خیر، تشدید شده است. این فشارها بازارهای جهانی را به یک محیط پر تنش و ریسک‌گریز سوق داده است که به نوبه خود باعث فروپاشی گسترده در کلاس‌های دارایی، از جمله ارزهای دیجیتال شده است.

با اظهارات اخیر خود، پیتر برانت عملاً پیش‌بینی صعودی خود را از سال گذشته پس گرفت، زمانی که پیش‌بینی کرده بود بیت‌کوین می‌تواند تا سال ۲۰۲۵ به ۲۰۰ هزار دلار برسد، پس از آنچه او به‌عنوان یک خروج قاطع از یک کانال قیمتی ۱۵ ماهه شناسایی کرد. چندین چهره برجسته ارزهای دیجیتال پیش‌بینی‌های جاه‌طلبانه‌ای مشابهی را صادر کرده بودند که اکنون دستیابی به آن‌ها دشوارتر به نظر می‌رسد.

در آوریل، چارلز هاسکینسون، بنیانگذار کاردانو، پیش‌بینی کرد که بیت‌کوین می‌تواند تا اواخر سال ۲۰۲۵ به ۲۵۰ هزار دلار برسد و پیشرفت‌های نظارتی، تنش‌های ژئوپلیتیکی و افزایش پذیرش جهانی ارزهای دیجیتال را به‌عنوان محرک‌های حیاتی ذکر کرد. چند ماه بعد، مکس کایزر، مدافع دیرینه بیت‌کوین، بر پیش‌بینی خود برای رسیدن به ۲۲۰ هزار دلار در سال ۲۰۲۵ تأکید کرد و افزود که افزایش BTC از زمان پیش‌بینی او در سال ۲۰۲۲، دیدگاه او را تأیید می‌کند.

هشدارهای فنی

علی مارتینز، تحلیلگر ارزهای دیجیتال نیز یک هشدار فنی را در نمودار هفتگی بیت‌کوین مشاهده کرد، زیرا شاخص SuperTrend نزولی شده است، سیگنالی که از نظر تاریخی منجر به رکودهای عمده در بازار BTC شده است. این معیار بیش از یک دهه رفتار ثابت را نشان می‌دهد.

مارتینز دریافت که هر بار که SuperTrend در بازه زمانی هفتگی قرمز می‌شود، بیت‌کوین با یک اصلاح قابل توجه دنبال می‌شود که اغلب از دو رقمی تا کاهش‌های چند ماهه عمیق متغیر است. این الگو به چرخه‌های اولیه در سال‌های ۲۰۱۴، ۲۰۱۸، ۲۰۲۱ و ۲۰۲۲ بازمی‌گردد و هر کدام آغاز عقب‌نشینی‌های قابل توجهی را نشان دادند.

آخرین داده‌های این تحلیلگر اکنون یک ماشه نزولی دیگر را در سطوح قیمت فعلی نشان می‌دهد که نگرانی‌ها را مبنی بر اینکه آخرین عقب‌نشینی ممکن است چیزی بیش از نوسانات کوتاه‌مدت باشد، تأیید می‌کند، زیرا «ترس شدید» بازار را فرا گرفته است.

بر اساس داده‌های کریپتوکوانت، بیت‌کوین وارد مرحله‌ای شده است که تحلیلگران آن را نزولی‌ترین فاز دو سال اخیر می‌نامند. این وضعیت باعث کاهش شدید قیمت‌ها و فشار بر بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال شده است.

کاهش شدید قیمت و از دست رفتن ارزش بازار

بیت‌کوین از اوج ۱۲۶ هزار دلاری در ۶ اکتبر به ۸۳۷۹۰ دلار سقوط کرد که حدود ۳۴ درصد کاهش را نشان می‌دهد و تقریباً ۷۱۵ میلیارد دلار از ارزش بازار را از بین برد.

تضعیف سریع شرایط صعودی

گزارش‌ها نشان می‌دهند که شاخص امتیاز صعودی کریپتوکوانت در هفته گذشته به ۲۰ از ۱۰۰ کاهش یافته است. این امر ناشی از خرید ضعیف در بازار نقدی، کاهش شتاب قیمت و کند شدن نقدینگی استیبل‌کوین‌ها بوده است. بیت‌کوین همچنین زیر میانگین متحرک ۳۶۵ روزه خود بسته شد، یک خط روند بلندمدت که در اصلاحات قبلی در چرخه فعلی که از ژانویه ۲۰۲۳ آغاز شد، حفظ شده بود. بر اساس این نشانه‌ها، کریپتوکوانت بازار را به وضوح نزولی‌تر از اصلاحات قبلی می‌داند.

تغییر رفتار میزهای معاملاتی و خزانه شرکت‌ها

میزهای معاملاتی و خزانه‌داری شرکت‌ها رفتار خود را تغییر داده‌اند. شرکت‌های خزانه‌داری که زمانی از قیمت‌ها حمایت می‌کردند، در ماه‌های اخیر شاهد کاهش ۷۰ تا ۹۰ درصدی ارزش بازار خود بوده‌اند که توانایی آن‌ها را برای انتشار سهام و خرید بیشتر بیت‌کوین محدود کرده است. گزارش‌ها نشان می‌دهند که استراتژی مایکل سیلور در اوایل این هفته ۸۱۷۸ بیت‌کوین خریداری کرده است، اما با کاهش ارزش بازار سهام خود به ارزش دارایی‌هایش، خریدها را کند کرده است. جریان‌های صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) نیز منفی شده است و تاکنون در این ماه نزدیک به ۳ میلیارد دلار خروج سرمایه داشته‌اند، پویایی که می‌تواند برخی از موسسات را مجبور به فروش دارایی‌های نقدی کند.

سطوح فنی و سیگنال‌های کوتاه‌مدت

بر اساس شاخص‌های درون زنجیره‌ای، سیگنال‌های متناقضی برای خریداران وجود دارد. گلس‌نود گزارش داد که ضریب مایر به سمت پایین‌ترین محدوده بلندمدت خود حرکت می‌کند، که اغلب نشان‌دهنده فاز ارزش‌محور است که در آن خریداران دوباره وارد می‌شوند. ضریب مایر بیت‌کوین به سمت مرز پایینی محدوده بلندمدت خود عقب‌نشینی کرده است که نشان‌دهنده کاهش شتاب است. از نظر تاریخی، چنین فشردگی‌هایی با فازهای ارزش‌محور همسو بوده است که در آن قیمت تثبیت می‌شود و تقاضا شروع به افزایش می‌کند.

برخی از معامله‌گران فنی، قرائت‌های اشباع فروش را در شاخص قدرت نسبی (RSI) روزانه و هفتگی مشاهده می‌کنند، که می‌تواند منجر به جهش شود. برخی از تحلیلگران انتظار حداقل یک بازیابی کوتاه‌مدت را دارند و در صورت بازگشت خرید، امکان آزمایش قیمت بالای ۱۰۰ هزار دلار وجود دارد. با این حال، شکست زیر میانگین ۳۶۵ روزه، تصویر را تغییر می‌دهد. کریپتوکوانت مقاومت نزدیک به ۱۰۲۶۰۰ دلار را سنگین ارزیابی کرده و باند حمایتی بین ۹۰ هزار تا ۹۲ هزار دلار را از نزدیک زیر نظر خواهد داشت. از نظر تاریخی، بیت‌کوین در روندهای نزولی گسترده‌تر، رالی‌های ۴۰ تا ۵۰ درصدی را ایجاد کرده است، بنابراین حتی در یک فاز نزولی، معکوس‌های سریع غیرممکن نیست.

شوک بازار و عوامل کلان

بر اساس گزارش‌ها، فروش شدید که باعث سقوط اخیر شد، در ۱۰ اکتبر آغاز شد، زمانی که یک خروج اهرمی بزرگ، بسیاری از موقعیت‌ها را مجبور به بسته شدن کرد. بازارسازان نقدینگی را کاهش دادند و فشار فروش افزایش یافت. یک نقص نرم‌افزاری مرتبط با استیبل‌کوین آتنا USDE در بایننس به طور خلاصه قیمت آن را به ۰.۶۵ دلار رساند و باعث نقد شدن خودکار در سراسر پلتفرم‌ها و تسریع زیان‌ها شد.

نگرانی‌های کلان، از جمله نقدینگی محدودتر و عدم اطمینان سیاسی، فشار بیشتری وارد کرد و معامله‌گران بیشتری را به خروج سوق داد. برخی از ناظران، بخش‌هایی از رالی‌های ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ را به رویدادهای خاص مرتبط کرده‌اند. در سال ۲۰۲۴، انتخابات دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، یکی از عواملی بود که برای افزایش قیمت بیت‌کوین به بالای ۱۰۰ هزار دلار ذکر شد و در سال ۲۰۲۵، موجی از خزانه‌داری شرکت‌ها بیت‌کوین خریداری کردند و به افزایش قیمت‌ها به بالای ۱۲۰ هزار دلار در ماه‌های تابستان کمک کردند. به گفته کریپتوکوانت، این کاتالیزورها تا حد زیادی محقق شده‌اند و هر محرک جدیدی ممکن است از قبل قیمت‌گذاری شده باشد.