‏داده‌ها زنگ خطر را به صدا درآوردند: بیت‌کوین به پایین‌ترین حد دو ساله رسید — آیا تاریخ تکرار می‌شود؟

بر اساس داده‌های کریپتوکوانت، بیت‌کوین وارد مرحله‌ای شده است که تحلیلگران آن را نزولی‌ترین فاز دو سال اخیر می‌نامند. این وضعیت باعث کاهش شدید قیمت‌ها و فشار بر بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال شده است.

کاهش شدید قیمت و از دست رفتن ارزش بازار

بیت‌کوین از اوج ۱۲۶ هزار دلاری در ۶ اکتبر به ۸۳۷۹۰ دلار سقوط کرد که حدود ۳۴ درصد کاهش را نشان می‌دهد و تقریباً ۷۱۵ میلیارد دلار از ارزش بازار را از بین برد.

تضعیف سریع شرایط صعودی

گزارش‌ها نشان می‌دهند که شاخص امتیاز صعودی کریپتوکوانت در هفته گذشته به ۲۰ از ۱۰۰ کاهش یافته است. این امر ناشی از خرید ضعیف در بازار نقدی، کاهش شتاب قیمت و کند شدن نقدینگی استیبل‌کوین‌ها بوده است. بیت‌کوین همچنین زیر میانگین متحرک ۳۶۵ روزه خود بسته شد، یک خط روند بلندمدت که در اصلاحات قبلی در چرخه فعلی که از ژانویه ۲۰۲۳ آغاز شد، حفظ شده بود. بر اساس این نشانه‌ها، کریپتوکوانت بازار را به وضوح نزولی‌تر از اصلاحات قبلی می‌داند.

تغییر رفتار میزهای معاملاتی و خزانه شرکت‌ها

میزهای معاملاتی و خزانه‌داری شرکت‌ها رفتار خود را تغییر داده‌اند. شرکت‌های خزانه‌داری که زمانی از قیمت‌ها حمایت می‌کردند، در ماه‌های اخیر شاهد کاهش ۷۰ تا ۹۰ درصدی ارزش بازار خود بوده‌اند که توانایی آن‌ها را برای انتشار سهام و خرید بیشتر بیت‌کوین محدود کرده است. گزارش‌ها نشان می‌دهند که استراتژی مایکل سیلور در اوایل این هفته ۸۱۷۸ بیت‌کوین خریداری کرده است، اما با کاهش ارزش بازار سهام خود به ارزش دارایی‌هایش، خریدها را کند کرده است. جریان‌های صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) نیز منفی شده است و تاکنون در این ماه نزدیک به ۳ میلیارد دلار خروج سرمایه داشته‌اند، پویایی که می‌تواند برخی از موسسات را مجبور به فروش دارایی‌های نقدی کند.

سطوح فنی و سیگنال‌های کوتاه‌مدت

بر اساس شاخص‌های درون زنجیره‌ای، سیگنال‌های متناقضی برای خریداران وجود دارد. گلس‌نود گزارش داد که ضریب مایر به سمت پایین‌ترین محدوده بلندمدت خود حرکت می‌کند، که اغلب نشان‌دهنده فاز ارزش‌محور است که در آن خریداران دوباره وارد می‌شوند. ضریب مایر بیت‌کوین به سمت مرز پایینی محدوده بلندمدت خود عقب‌نشینی کرده است که نشان‌دهنده کاهش شتاب است. از نظر تاریخی، چنین فشردگی‌هایی با فازهای ارزش‌محور همسو بوده است که در آن قیمت تثبیت می‌شود و تقاضا شروع به افزایش می‌کند.

برخی از معامله‌گران فنی، قرائت‌های اشباع فروش را در شاخص قدرت نسبی (RSI) روزانه و هفتگی مشاهده می‌کنند، که می‌تواند منجر به جهش شود. برخی از تحلیلگران انتظار حداقل یک بازیابی کوتاه‌مدت را دارند و در صورت بازگشت خرید، امکان آزمایش قیمت بالای ۱۰۰ هزار دلار وجود دارد. با این حال، شکست زیر میانگین ۳۶۵ روزه، تصویر را تغییر می‌دهد. کریپتوکوانت مقاومت نزدیک به ۱۰۲۶۰۰ دلار را سنگین ارزیابی کرده و باند حمایتی بین ۹۰ هزار تا ۹۲ هزار دلار را از نزدیک زیر نظر خواهد داشت. از نظر تاریخی، بیت‌کوین در روندهای نزولی گسترده‌تر، رالی‌های ۴۰ تا ۵۰ درصدی را ایجاد کرده است، بنابراین حتی در یک فاز نزولی، معکوس‌های سریع غیرممکن نیست.

شوک بازار و عوامل کلان

بر اساس گزارش‌ها، فروش شدید که باعث سقوط اخیر شد، در ۱۰ اکتبر آغاز شد، زمانی که یک خروج اهرمی بزرگ، بسیاری از موقعیت‌ها را مجبور به بسته شدن کرد. بازارسازان نقدینگی را کاهش دادند و فشار فروش افزایش یافت. یک نقص نرم‌افزاری مرتبط با استیبل‌کوین آتنا USDE در بایننس به طور خلاصه قیمت آن را به ۰.۶۵ دلار رساند و باعث نقد شدن خودکار در سراسر پلتفرم‌ها و تسریع زیان‌ها شد.

نگرانی‌های کلان، از جمله نقدینگی محدودتر و عدم اطمینان سیاسی، فشار بیشتری وارد کرد و معامله‌گران بیشتری را به خروج سوق داد. برخی از ناظران، بخش‌هایی از رالی‌های ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ را به رویدادهای خاص مرتبط کرده‌اند. در سال ۲۰۲۴، انتخابات دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، یکی از عواملی بود که برای افزایش قیمت بیت‌کوین به بالای ۱۰۰ هزار دلار ذکر شد و در سال ۲۰۲۵، موجی از خزانه‌داری شرکت‌ها بیت‌کوین خریداری کردند و به افزایش قیمت‌ها به بالای ۱۲۰ هزار دلار در ماه‌های تابستان کمک کردند. به گفته کریپتوکوانت، این کاتالیزورها تا حد زیادی محقق شده‌اند و هر محرک جدیدی ممکن است از قبل قیمت‌گذاری شده باشد.