Tag: ماینینگ و زیرساخت

معدل پوئل از ۱.۰۰ عبور کرد؛ نشانه‌ای از بهبود وضعیت استخراج‌کنندگان بیت‌کوین؟

استخراج‌کنندگان بیت‌کوین سرانجام خبری خوشحال‌کننده دارند. بر اساس گزارش CryptoQuant، شاخص کلیدی «معدل پوئل» (Puell Multiple) که درآمد استخراج‌کنندگان را می‌سنجد، مجدداً از مرز ۱.۰۰ عبور کرده است.

میانگین متحرک ۷ روزه این شاخص در حدود ۴ اکتبر ۲۰۲۶ از این خط عبور کرد. این رقم، بالاترین میزان در ۱۱ ماه گذشته محسوب می‌شود و CryptoQuant آن را نشانه‌ای احتمالی از بازگشت روند صعودی توصیف کرده که می‌تواند این شاخص را به سمت ۲.۰۰ سوق دهد.

CryptoQuant اولین بار این عبور را در ۴ اکتبر ۲۰۲۶ گزارش داد. داده‌های مربوط به ۴ و ۵ اکتبر، معدل پوئل را حدود ۱.۰۷ نشان می‌دهند. این رقم اندکی پایین‌تر از اوج اخیر قرار دارد؛ این شاخص در ۲۲ سپتامبر ۲۰۲۶ به ۱.۰۸ رسید و سپس تا پایان ماه به ۱.۰۵ کاهش یافت و پس از آن مجدداً روند صعودی خود را آغاز کرد.

مسیر رسیدن به این نقطه دشوار بود. معدل پوئل سال ۲۰۲۶ را با ۰.۸۶ آغاز کرد و به روند نزولی خود ادامه داد. در ۲۴ فوریه به کف ۰.۶۴ رسید؛ سطحی که نشان‌دهنده فشار شدید بر عملیات استخراج بود. این شاخص از حدود نوامبر ۲۰۲۵ زیر ۱.۰۰ باقی مانده بود. یافته‌های تحقیقاتی این وضعیت را اولین حرکت به بالای این آستانه در حدود ده ماه گذشته توصیف می‌کنند که به یک دوره طولانی که تحلیلگران آن را «فاز انباشت» می‌نامند، پایان می‌دهد.

معدل پوئل در سال ۲۰۱۹ توسط دیوید پوئل، تحلیلگر، ابداع شد و از آن زمان به یکی از ابزارهای پرکاربرد برای رصد سودآوری استخراج‌کنندگان تبدیل شده است.

فرمول آن ساده است: ارزش دلاری روزانه بیت‌کوین‌های تازه صادر شده، بر میانگین ۳۶۵ روزه همان ارزش تقسیم می‌شود.

از نظر تاریخی، مقادیر بسیار پایین‌تر از ۱.۰۰ با تسلیم استخراج‌کنندگان و کف‌های بازار هم‌راستا بوده‌اند. در مقابل، مقادیر پایدار بالای ۱.۰۰ با بهبود و روندهای صعودی مرتبط بوده‌اند و عدد ۲.۰۰ به عنوان یک معیار اصلی برای مرحله بعدی در نظر گرفته می‌شود.

معدل پوئل بالای ۱.۰۰ نشان می‌دهد که درآمد روزانه حاصل از صدور بیت‌کوین، از میانگین سالانه خود پیشی گرفته است. این امر به استخراج‌کنندگان فضای تنفس بیشتری برای پوشش هزینه‌ها می‌دهد و فشار فروش دارایی‌ها را برای تأمین هزینه‌ها کاهش می‌دهد.

تحلیل CryptoQuant حاکی از آن است که بازار ممکن است در حال خروج از فاز تخفیف باشد. اگر این شاخص بالای ۱.۰۰ باقی بماند و به سمت ۲.۰۰ حرکت کند، می‌تواند از ایده یک فاز صعودی جدید حمایت کند.

البته چند نکته قابل توجه وجود دارد. اولاً، حاشیه سود اندک است. رقم ۱.۰۷ به سختی بالای آستانه قرار دارد و این شاخص در اواخر سپتامبر در عرض چند روز از ۱.۰۸ به ۱.۰۵ کاهش یافت. یک هفته دشوار برای قیمت‌ها می‌تواند آن را دوباره به زیر این مرز بکشاند.

ثانیاً، این سیگنال به پایداری آن بستگی دارد، نه صرفاً یک عبور. از نظر تاریخی، این مقادیر پایدار بالای ۱.۰۰ بوده‌اند که با بهبودها همراه شده‌اند.

برای کسانی که این روند را دنبال می‌کنند، نقاط عطف مشخص هستند. اولین نقطه، ماندن میانگین ۷ روزه بالای ۱.۰۰ در ماه اکتبر و پس از آن است. دومین نقطه، توانایی عبور قاطعانه از اوج ۱.۰۸ در ۲۲ سپتامبر است. معیار بلندمدت‌تر، عدد ۲.۰۰ است که CryptoQuant آن را هدف اولیه در صورت پایداری روند بازگشتی معرفی کرده است.

این شاخص سال ۲۰۲۶ را با ۰.۸۶ آغاز کرد، در اواخر فوریه به ۰.۶۴ سقوط کرد و ماه‌های پس از آن را صرف افزایش تدریجی کرده است. در حال حاضر، داده‌ها نشان می‌دهند که استخراج‌کنندگان برای اولین بار در حدود یازده ماه گذشته، بیش از میانگین اخیر خود درآمد کسب می‌کنند.

سهام شرکت Applied Digital روز پنجشنبه حدود ۵ درصد افزایش یافت، پس از آنکه این شرکت بخش بزرگی دیگر از مرکز هوش مصنوعی خود در داکوتای شمالی را راه‌اندازی کرد.

راه‌اندازی فاز دوم مرکز هوش مصنوعی در داکوتای شمالی

شرکت Applied Digital که در بورس نزدک (با نماد APLD) فهرست شده است، روز دوم اکتبر ۲۰۲۶ اعلام کرد که فاز دوم ساختمان ۲ در مرکز کارخانه هوش مصنوعی Polaris Forge 1 این شرکت در شهر Ellendale به وضعیت “آماده برای سرویس‌دهی” (Ready for Service) رسیده است. این اقدام ۷۵ مگاوات ظرفیت بار حیاتی فناوری اطلاعات را اضافه کرده و مجموع ظرفیت عملیاتی سایت را به ۲۵۰ مگاوات رسانده است.

ظرفیت جدید شامل سه سالن داده است که هر کدام ۲۵ مگاوات ظرفیت دارند. وضعیت “آماده برای سرویس‌دهی” در صنعت به این معناست که سیستم‌های روشنایی، برق و خنک‌کننده فعال شده‌اند و مستأجر می‌تواند تجهیزات خود را نصب کند.

این فاز جدید به دنبال دو نقطه عطف قبلی در همین مرکز صورت می‌گیرد. پیش از این، Applied Digital یک ساختمان اولیه ۱۰۰ مگاواتی را تکمیل کرده و سپس فاز اول ۷۵ مگاواتی ساختمان ۲ را راه‌اندازی کرده بود.

این مرکز در نهایت برای رسیدن به ۴۰۰ مگاوات بار حیاتی فناوری اطلاعات طراحی شده است، که به این معنی است که ۱۵۰ مگاوات دیگر هنوز باید ساخته شود. کل این مرکز در حال حاضر تحت توافق‌نامه‌های بلندمدت کاملاً اجاره داده شده است. مشتری اصلی این مرکز CoreWeave، ارائه‌دهنده خدمات ابری هوش مصنوعی در مقیاس بزرگ است.

واکنش بازار و چشم‌انداز آینده

سهام APLD در طول روز با اخبار منتشر شده حدود ۵ درصد افزایش یافت و حجم معاملات به طور قابل توجهی بالاتر از حد معمول بود. برخی گزارش‌ها حاکی از آن است که بالاترین قیمت در طول معاملات به بیش از ۲۶.۸۵ دلار رسید، پیش از آنکه سهام در حدود ۲۵.۳۸ دلار تثبیت شود.

مدیرعامل، Wes Cummins، این نقطه عطف را با تبدیل انرژی به ظرفیت عملیاتی توصیف کرد. وی همچنین بر تمرکز شرکت بر تحویل به موقع پروژه‌ها تأکید کرد.

Polaris Forge 1 تنها بخشی از سبد پروژه‌های Applied Digital است. این شرکت در حال حاضر حدود ۱.۴۱ گیگاوات بار حیاتی فناوری اطلاعات قرارداد بسته شده در پنج مرکز کارخانه هوش مصنوعی خود دارد.

این قراردادها نشان‌دهنده درآمد پایه حدود ۳۶.۲ میلیارد دلار در طول دوره‌های اولیه ۱۵ ساله اجاره است.

نقطه عطف بعدی به سرعت فرا می‌رسد. Applied Digital قرار است نتایج مالی فصل اول سال مالی ۲۰۲۷ را در تاریخ ۷ اکتبر ۲۰۲۶ گزارش دهد.

سرمایه‌گذاران احتمالاً مایلند ببینند که چگونه ظرفیت تازه فعال شده به درآمد تبدیل می‌شود و آیا مدیریت، جدول زمانی ساخت ۱۵۰ مگاوات باقی‌مانده در Ellendale را به‌روزرسانی خواهد کرد. اظهارنظر در مورد چهار مرکز دیگر نیز به همان اندازه اهمیت خواهد داشت، زیرا بخش عمده‌ای از پشتوانه ۳۶.۲ میلیارد دلاری در آنجا قرار دارد.

رایوت پلتفرمز بدهی خود را به کوین‌بیس کردیت تسویه کرد و تسهیلات اعتباری ۲۰۰ میلیون دلاری را فسخ نمود

شرکت رایوت پلتفرمز (NASDAQ: RIOT) با تسویه کامل بدهی خود به کوین‌بیس کردیت (Coinbase Credit) و فسخ تسهیلات اعتباری ۲۰۰ میلیون دلاری، ادعاهای وام‌دهنده بر دارایی‌های بیت‌کوین را که به عنوان وثیقه بدهی گرو گذاشته شده بود، از بین برد. این اقدام به رایوت پلتفرمز اجازه می‌دهد تا کنترل کامل بر این دارایی‌ها را بازپس گیرد.

جزئیات بیشتر در گزارش‌های آتی منتشر خواهد شد.

جی‌پی مورگان: بیت‌کوین از هزینه‌های تولید فراتر رفت، فشار فروش استخراج‌کنندگان کاهش می‌یابد

تیم تحلیلگران جی‌پی‌مورگان اعلام کرده است که بیت‌کوین پس از ۲۸۰ روز قرار گرفتن زیر هزینه‌های تولید، مجدداً از مرز ۸۵ هزار دلار عبور کرده است و انتظار می‌رود فشار فروش از سوی استخراج‌کنندگان کاهش یابد. همزمان، استخراج‌کنندگان در حال هدایت توان پردازشی خود به سمت محاسبات هوش مصنوعی هستند که این امر باعث کند شدن روند افزایش هزینه‌های تولید بیت‌کوین می‌شود.

گزارش جی‌پی‌مورگان: بازگشت بیت‌کوین به بالای خط هزینه‌های تولید

گزارش جی‌پی‌مورگان که توسط نیکولاس پانیگیرتزوگلو، تحلیلگر دویچه بانک، رهبری می‌شود، نشان می‌دهد که بیت‌کوین پس از ۲۸۰ روز متوالی قرار گرفتن زیر هزینه‌های تولید، مجدداً به خط هزینه‌های تولید حدود ۸۵ هزار دلار بازگشته است. این امر انتظار می‌رود فشار فروش از سوی استخراج‌کنندگان را کاهش دهد.

بر اساس این گزارش، هزینه‌های تولید بیت‌کوین همواره به عنوان یک “کف نرم” برای قیمت آن عمل کرده است. زمانی که قیمت بیت‌کوین برای مدت طولانی زیر هزینه‌های تولید قرار می‌گیرد، استخراج‌کنندگانی که هزینه‌های برق و تجهیزات بالاتری دارند، متحمل ضرر می‌شوند و ممکن است مجبور به فروش بیشتر بیت‌کوین، خاموش کردن دستگاه‌ها یا خروج از بازار شوند.

جی‌پی‌مورگان اشاره می‌کند که استخراج‌کنندگان در این دوره اقدامات متعددی را برای مقابله انجام داده‌اند: انتقال دستگاه‌های استخراج به مناطقی با هزینه برق کمتر، حذف دستگاه‌های قدیمی، به حالت آماده‌باش درآوردن برخی دستگاه‌ها و حتی اسقاط یا بازیافت دستگاه‌های کم‌بازده. این تعدیلات به حفظ جریان نقدی اساسی در صنعت استخراج کمک کرده است.

با بازگشت قیمت بیت‌کوین به بالای ۸۵ هزار دلار در روزهای اخیر، فضای سودآوری برای استخراج‌کنندگان مجدداً باز شده است. این گزارش پیش‌بینی می‌کند که اگر بیت‌کوین بتواند بالای خط هزینه‌های تولید باقی بماند، فشار فروش اجباری از سوی استخراج‌کنندگان به طور قابل توجهی کاهش خواهد یافت.

تغییر ساختاری در استخراج بیت‌کوین و انتقال به هوش مصنوعی

این گزارش همچنین به یک تغییر ساختاری در استخراج بیت‌کوین اشاره دارد؛ استخراج‌کنندگان در حال هدایت بخشی از توان پردازشی خود به سمت محاسبات هوش مصنوعی هستند. با توجه به اینکه شرکت‌های متعدد هوش مصنوعی قراردادهای با حق‌الزحمه بالاتر برای برق و مراکز داده ارائه می‌دهند، استخراج‌کنندگان عمومی فهرست شده در بورس، انتظارات خود را از رشد توان پردازشی کاهش داده‌اند.

بر اساس داده‌های جی‌پی‌مورگان، توان پردازشی شبکه بیت‌کوین حدود ۱۹ درصد نسبت به اوج خود در اکتبر سال گذشته کاهش یافته و سختی استخراج نیز حدود ۱۵ درصد افت داشته است. این نشان می‌دهد که استراتژی “انحراف به سمت هوش مصنوعی” استخراج‌کنندگان تأثیر واقعی خود را گذاشته است.

این گزارش به طور خاص بیان می‌کند که استخراج‌کنندگان عمومی در حال از دست دادن سهم بازار خود در استخراج بیت‌کوین هستند، در حالی که استخراج‌کنندگان خصوصی و مستقل در حال ظهور هستند. این تغییر ساختاری دو پیامد دارد: اول، کاهش تورم بیش از حد توان پردازشی شبکه و جلوگیری از ریسک تمرکز “ازدحام بیش از حد”؛ دوم، به معنای کند شدن روند افزایش هزینه‌های تولید بیت‌کوین است و حتی بدون رویداد هاوینگ، هزینه‌های تولید به سرعت گذشته افزایش نخواهد یافت.

در حال حاضر، قیمت بیت‌کوین حدود ۸۴ هزار و ۱۰۰ دلار است و تنها اندکی با خط هزینه‌های تولید ۸۵ هزار دلاری فاصله دارد. اگر این روند در هفته‌های آینده ادامه یابد و قیمت در این سطح تثبیت شود، کاهش فشار فروش از سوی استخراج‌کنندگان، احساسات صعودی بازار را بیشتر تقویت خواهد کرد.

با این حال، این گزارش هشدار می‌دهد که انتقال استخراج‌کنندگان به سمت هوش مصنوعی به این معنی است که هزینه‌های تولید به سرعت گذشته افزایش نخواهد یافت. به عبارت دیگر، “کف” بیت‌کوین نیز به آرامی در حال بالا رفتن است، اما با سرعتی کندتر از آنچه بازار تصور می‌کند.

ریور اکسچنج، شرکت خدمات مالی بیت‌کوین مستقر در آمریکا، علیه یک شرکت استخراج بیت‌کوین کانادایی به دلیل عدم بازپرداخت حدود ۶.۷ میلیون دلار، اقامه دعوی کرده است. این اختلاف ناشی از فسخ قراردادی بین دو طرف است و ریور مدعی است که شرکت استخراج‌کننده پس از فروپاشی معامله، وجوه متعلق به این شرکت را بازنگردانده است.

هویت شرکت استخراج‌کننده کانادایی و همچنین جزئیات دقیق قرارداد اولیه به صورت عمومی فاش نشده است.

هسته اصلی این دعوی حقوقی بر قراردادی لغو شده میان ریور اکسچنج و شرکت استخراج‌کننده ناشناس کانادایی متمرکز است. ریور ادعا می‌کند که پس از فسخ این توافق، مبلغی بین ۶.۷ تا ۷ میلیون دلار به عنوان بازپرداخت طلبکار بوده است که به گفته این شرکت، طرف مقابل از پرداخت آن امتناع ورزیده است.

هنوز هیچ مدرک رسمی مبنی بر تأیید صلاحیت دادگاه و تاریخ دقیق ثبت این پرونده در سوابق عمومی منتشر نشده است. این موضوع می‌تواند نشان‌دهنده ثبت اخیر پرونده یا محرمانه بودن روند رسیدگی باشد.

اختلافات فرامرزی میان شرکت‌های خدمات مالی آمریکایی و شرکت‌های استخراج بیت‌کوین کانادایی به یک موضوع تکراری در صنعت استخراج بیت‌کوین تبدیل شده است. دعاوی حقوقی مشابه در این حوزه معمولاً شامل اختلافات مربوط به تجهیزات، تأمین انرژی یا فسخ قراردادهای خدماتی است.

عدم شفافیت در مورد هویت طرف مقابل، لایه دیگری به این ماجرا اضافه می‌کند. در صنعتی که شرکت‌های استخراج عمومی به طور منظم دعاوی حقوقی مهم را در گزارش‌های فصلی خود افشا می‌کنند، عدم وجود چنین گزارشی از سوی شرکت استخراج‌کننده کانادایی، این گمانه را تقویت می‌کند که طرف مقابل ممکن است یک شرکت خصوصی باشد.

قزاقستان مشکل زیست‌محیطی خود را به فرصتی برای استخراج رمزارز تبدیل کرد.

قزاقستان با صدور فرمانی جدید، گازهای همراه نفت را به منبعی برای استخراج رمزارز تبدیل می‌کند.

آستانه، قزاقستان – قزاقستان با امضای فرمانی در تاریخ ۸ ژوئیه توسط قاسم ژومارت توکایف، رئیس‌جمهور این کشور، راه را برای تولیدکنندگان نفت هموار کرده است تا گازهای همراه نفت را که معمولاً در محل چاه‌ها سوزانده می‌شوند، به برق خارج از شبکه تبدیل کرده و از آن برای عملیات استخراج رمزارز استفاده کنند.

این اقدام دو مشکل را همزمان حل می‌کند: کاهش عمل ضایعاتی سوزاندن گازهای همراه و فراهم کردن دسترسی استخراج‌کنندگان رمزارز به انرژی ارزان و بلااستفاده که در غیر این صورت هدر می‌رفت.

از ممنوعیت چین تا رونق مجدد استخراج رمزارز

پس از ممنوعیت ناگهانی استخراج رمزارز در چین در سال ۲۰۲۱، استخراج‌کنندگان در سراسر جهان به دنبال برق ارزان و مقررات سهل‌گیرانه پراکنده شدند. قزاقستان یکی از بزرگترین بهره‌مندان این روند بود و به سرعت بخش قابل توجهی از توان پردازشی (هش‌ریت) را جذب کرد و برای مدتی به دومین هاب بزرگ استخراج بیت‌کوین در جهان تبدیل شد. در مقطعی، عملیات استخراج رمزارز حدود ۸ درصد از کل عرضه برق کشور را مصرف می‌کرد.

با این حال، دولت قزاقستان که با کمبود انرژی، تا حدی ناشی از رونق استخراج رمزارز، مواجه شده بود، مقررات سخت‌گیرانه‌تری را وضع کرد و هزینه‌های بیشتری را بر استخراج‌کنندگان تحمیل نمود. نتیجه قابل پیش‌بینی این بود که بسیاری از عملیات‌ها جمع شده و به مکان‌های دیگر منتقل شدند، که منجر به کاهش چشمگیر سهم قزاقستان در بازار جهانی هش‌ریت شد.

فرمان جدید و همکاری با وزارت هوش مصنوعی

فرمان جدید توکایف، استخراج‌کنندگان را به سمت استفاده از گازهای همراه میادین نفتی هدایت می‌کند؛ گازی که در صورت عدم نیاز برای اهداف دولتی، می‌تواند برای تولید برق مورد نیاز استخراج رمزارز مورد استفاده قرار گیرد. این ابتکار عمل با همکاری وزارت هوش مصنوعی و توسعه دیجیتال قزاقستان توسعه یافته است.

معافیت‌های مالیاتی و چارچوب‌های جدید

این فرمان همچنین معافیت‌های مالیات بر درآمد شخصی را برای سود حاصل از تراکنش‌های انجام شده در پلتفرم‌های مجاز دارایی دیجیتال داخلی معرفی می‌کند. علاوه بر استخراج و معامله، دولت در حال توسعه چارچوب‌هایی برای استیبل‌کوین‌ها و ابزارهای توکنیزه با هدف تجارت فرامرزی است.

چالش‌های فنی و راه‌حل‌های نوآورانه

تولیدکنندگان نفت، نفت خام را استخراج می‌کنند و گازهای همراه همراه آن استخراج می‌شود. ساخت زیرساخت‌های خط لوله برای جمع‌آوری این گاز و انتقال آن به بازار، اغلب پرهزینه است، به خصوص در چاه‌های دورافتاده. بنابراین، تولیدکنندگان آن را می‌سوزانند و انرژی را هدر می‌دهند و در این فرآیند دی‌اکسید کربن و متان منتشر می‌کنند.

استخراج‌کنندگان بیت‌کوین را می‌توان در کانتینرها جای داد و در محل چاه‌ها مستقر کرد. آن‌ها نیازی به اتصال به شبکه برق ندارند، می‌توانند در مکان‌های دورافتاده فعالیت کنند و گازی را که در غیر این صورت سوزانده می‌شد، به چیزی با ارزش اقتصادی تبدیل کنند. این مدل قبلاً در ایالات متحده محبوبیت یافته است، جایی که شرکت‌هایی مانند Crusoe Energy کسب‌وکارهایی را بر اساس تبدیل گازهای همراه به برق برای استخراج رمزارز در ایالت‌هایی مانند داکوتای شمالی و وایومینگ ایجاد کرده‌اند.

سوزاندن گازهای همراه منبع قابل توجهی از انتشار گازهای گلخانه‌ای در سطح جهانی است. تبدیل این گاز به برق برای استخراج رمزارز، انتشار گازهای گلخانه‌ای را به طور کامل از بین نمی‌برد، زیرا گاز همچنان می‌سوزد، اما ژنراتورها کارآمدتر از شعله‌های باز هستند و بخش بیشتری از انرژی را جذب می‌کنند.

تفاوت کلیدی با رونق قبلی استخراج رمزارز در قزاقستان این است که استخراج‌کنندگان با استفاده از گازهای همراه، شبکه ملی را تحت فشار قرار نخواهند داد، که این امر اصطکاک سیاسی را که عملیات قبلی را مختل کرد، از بین می‌برد. پلتفرم‌های دارای مجوز در قزاقستان در صورت مشاهده مزیت مالی ملموس برای معامله‌گران در استفاده از صرافی‌های داخلی تحت چارچوب معافیت مالیاتی جدید، از افزایش فعالیت کاربران بهره‌مند خواهند شد.

هات ۸ (Hut 8) با پیشنهاد ۱۴۰ میلیون دلاری، برنده مزایده دو مرکز داده متعلق به شرکت ورشکسته پولین (Poolin) در تگزاس شد. این پیشنهاد تقریباً سه برابر پیشنهاد اولیه ۵۲ میلیون دلاری است که فرآیند مزایده را آغاز کرد. این معامله هنوز نهایی نشده و نیازمند تأیید دادگاه ورشکستگی در جلسه مورخ ۲۹ سپتامبر است.

جزئیات مزایده

شرکت هات ۸ به عنوان برنده مزایده دو مرکز داده متعلق به شرکت ورشکسته پولین در تگزاس معرفی شد و مبلغ ۱۴۰ میلیون دلار را برای زیرساخت‌هایی که می‌تواند فراتر از استخراج بیت‌کوین مورد استفاده قرار گیرد، پیشنهاد داد. این پیشنهاد شامل سایت‌های پیوت (Pyote) و تارباش (Tarbush) پولین می‌شود.

فرآیند ورشکستگی با پیشنهادات اولیه ۵۲ میلیون دلاری آغاز شد. شرکت تور کَلپ (Thor CALAP) ۱۵ میلیون دلار برای سایت پیوت و ۳۷ میلیون دلار برای سایت تارباش پیشنهاد داده بود. رقابت در مزایده باعث شد تا قیمت نهایی به طور چشمگیری افزایش یابد. از دیگر شرکت‌کنندگان در مزایده می‌توان به دیجی پاور ایکس (DigiPower X) و پِکوس اینداستریال دِولوپمنت (Pecos Industrial Development) اشاره کرد که به نمایندگی از شرکت زیرساخت هوش مصنوعی فلوید استاک (Fluidstack) فعالیت می‌کرد. در نهایت، هات ۸ با پیشنهاد نقدی و سایر ملاحظات به ارزش ۱۴۰ میلیون دلار، پیروز این رقابت شد.

پولین در ماه ژوئیه با بدهی‌هایی حدود ۱۷۳ میلیون دلار، که بخش عمده‌ای از آن مربوط به تعهدات به کاربران کیف پول پولین پس از مسدود شدن برداشت‌ها در سال ۲۰۲۲ بود، اعلام ورشکستگی کرد.

تأیید نهایی در انتظار دادگاه

با وجود پیروزی در مزایده، فرآیند خرید هنوز تکمیل نشده است. فروش پیشنهادی نیازمند تأیید دادگاه ورشکستگی ایالات متحده در منطقه نیوجرسی است و جلسه‌ای برای بررسی آن در تاریخ ۲۹ سپتامبر تعیین شده است. تا زمان صدور تأییدیه نهایی، این معامله به عنوان یک پیشنهاد برنده تلقی می‌شود، نه یک خرید قطعی.

برای هات ۸، جذابیت این معامله قابل درک است. این شرکت در حال گسترش فعالیت‌های خود از استخراج صرف بیت‌کوین به سمت مراکز داده در مقیاس بزرگ و زیرساخت‌های هوش مصنوعی است. دسترسی به منابع انرژی در حال حاضر به یکی از ارزشمندترین دارایی‌ها در این بازار تبدیل شده است. بنابراین، سایت‌های پولین در تگزاس می‌توانند ارزشی فراتر از ظرفیت میزبانی دستگاه‌های استخراج بیت‌کوین داشته باشند.

قیمت نهایی مزایده نیز این موضوع را روشن می‌سازد. فرآیندی که با حدود ۵۲ میلیون دلار آغاز شد، با یک پیشنهاد برنده ۱۴۰ میلیون دلاری به پایان رسید. این نشان‌دهنده این است که خریداران به طور فزاینده‌ای سایت‌های استخراج را نه تنها به دلیل توانایی هش کردن بیت‌کوین، بلکه به دلیل دسترسی به شبکه برق و پتانسیل محاسباتی گسترده‌تر، ارزش‌گذاری می‌کنند.

شرکت Deep Green، مستقر در بریتانیا، مراکز داده مدولار با چگالی بالا را طراحی و تولید می‌کند که به طور خاص برای بارهای کاری هوش مصنوعی و محاسبات با کارایی بالا بهینه‌سازی شده‌اند. سیستم‌های خنک‌کننده حلقه بسته و بدون آب این شرکت، تا ۹۵ درصد گرمای اتلافی را جذب و مجدداً استفاده می‌کنند و آن را به ساختمان‌های مجاور، استخرها و شبکه‌های گرمایش منطقه‌ای هدایت می‌کنند. نتیجه این فرآیند، رتبه‌بندی اثربخشی مصرف انرژی (PUE) بین ۱.۰۳ تا ۱.۰۷ است.

اثبات مفهوم در منچستر بزرگ

مرکز اثبات مفهوم Deep Green در اورمستون، منچستر بزرگ واقع شده است. یک تأسیسات ۴۰۰ کیلوواتی در این مکان، گرمای اضافی را مستقیماً به استخر مرکز تفریحی ترافورد هدایت می‌کند. این امر سالانه حدود ۸۰,۰۰۰ پوند در هزینه‌های گرمایش این مرکز صرفه‌جویی کرده و انتشار CO2 را به میزان تخمینی ۱۰۰ تا ۱۵۰ تن در سال کاهش می‌دهد.

مدیرعامل این شرکت، مارک لی، فلسفه کاری خود را تعهد به «استفاده دوگانه از الکترون‌ها» توصیف کرده است.

توسعه در برادفورد

تأسیسات ۵.۶ مگاواتی Deep Green در برادفورد در تاریخ ۱۴ مه ۲۰۲۶ مجوز برنامه‌ریزی را دریافت کرد و انتظار می‌رود به شبکه انرژی برادفورد متصل شود. پس از راه‌اندازی تا اواخر سال ۲۰۲۸، این سایت گرمای کم‌کربن را به چندین ساختمان در مرکز شهر ارائه خواهد داد و پیش‌بینی می‌شود سالانه بیش از ۴,۵۰۰ تن از انتشار CO2 را کاهش دهد.

ضریب استفاده مجدد از انرژی (Energy Reuse Factor) این شرکت، معیاری که میزان گرمای اتلافی را که واقعاً به طور مولد مورد استفاده قرار می‌گیرد، اندازه‌گیری می‌کند، در تأسیسات مختلف آن بین ۸۲ تا ۹۳ درصد متغیر است.

سرمایه‌گذاری و توسعه جهانی

شرکت Deep Green موفق به جذب ۲۰۰ میلیون پوند سرمایه‌گذاری از Octopus Energy Generation شده است. این بودجه از جاه‌طلبی این شرکت برای استقرار ۳۰۰ مگاوات زیرساخت مرکز داده با قابلیت استفاده مجدد از گرما در سراسر بریتانیا، ایرلند، اروپا و آمریکای شمالی پشتیبانی می‌کند.

Deep Green ادعا می‌کند که تأسیسات هم‌مکانی مدولار آن می‌توانند در مدت زمان کوتاهی، تنها چهار هفته، عملیاتی شوند، در حالی که زمان ساخت مراکز داده سنتی سال‌ها به طول می‌انجامد.

الزامات قانونی اتحادیه اروپا

دستورالعمل بازنگری شده بهره‌وری انرژی اتحادیه اروپا که در سال ۲۰۲۴ اجرایی شد، ایجاب می‌کند که مراکز داده جدید با ظرفیت بیش از ۱ مگاوات، معیارهای عملکرد انرژی خود را گزارش کرده و فرصت‌های استفاده مجدد از گرمای اتلافی را بررسی کنند.

جیمی لِوِرتون، مدیرعامل پیشین شرکت Hut 8، هدایت شرکت Fortitude را بر عهده خواهد گرفت. این شرکت که بر استخراج ارز دیجیتال Zcash تمرکز دارد، در حال گسترش عملیات خود و آماده‌سازی برای عرضه عمومی است.

انتصاب مدیرعامل جدید در Fortitude

شرکت Fortitude Mining، جیمی لِوِرتون، مدیرعامل سابق Hut 8، را به عنوان مدیرعامل جدید خود منصوب کرده است. این انتصاب همزمان با آماده‌سازی این شرکت فعال در حوزه استخراج Zcash برای ورود به بازارهای عمومی از طریق ادغام پیشنهادی با HeartSciences صورت می‌گیرد. لِوِرتون از تاریخ ۲۱ سپتامبر، جایگزین آندریا چایلدز در سمت مدیرعاملی خواهد شد و چایلدز به سمت مدیر ارشد عملیاتی منتقل خواهد شد.

عملکرد مالی و عملیاتی Fortitude

Fortitude در نیمه اول سال ۲۰۲۶، ۷۲,۶۹۶ واحد ZEC استخراج کرده است که حدود ۲۸ درصد از کل تولید شبکه در این دوره را به خود اختصاص می‌دهد. این شرکت درآمدی معادل ۲۰.۹ میلیون دلار را برای سه ماهه دوم گزارش کرده است. این شرکت با بیش از ۶۰ مگاوات ظرفیت برق در هفت سایت در ایالت‌های داکوتای جنوبی، نبراسکا، تگزاس و نیویورک فعالیت می‌کند. در ماه ژوئیه، این شرکت توافق‌نامه‌ای برای خرید ۹,۰۰۰ دستگاه Bitmain Antminer Z15 Pro امضا کرد که انتظار می‌رود ۷.۵۶ GSol/s قدرت پردازش (هش‌ریت) به شبکه Equihash اضافه کند. انتظار می‌رود این دستگاه‌ها در سه ماهه چهارم سال جاری میلادی تحویل داده شوند.

Fortitude که کاملاً متعلق به Digital Currency Group است، از سال ۲۰۱۹ به استخراج ZEC مشغول بوده و در سال ۲۰۲۵ به عنوان یک پلتفرم استخراج یکپارچه عمودی راه‌اندازی شد.

این شرکت در ماه ژوئن ترکیب پیشنهادی خود با HeartSciences را اعلام کرد. انتظار می‌رود این معامله در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۶ نهایی شود و Fortitude را به بازارهای عمومی وارد کند. شرکت ادغام شده با نماد TUDE در بورس نزدک (Nasdaq) پذیرفته خواهد شد، مشروط بر تأیید نهایی.

لِوِرتون پیش از این به عنوان مدیرعامل Hut 8 فعالیت می‌کرد و نظارت بر ادغام این شرکت استخراج بیت‌کوین با US Bitcoin Corp و انتقال آن به یک شرکت مستقر در ایالات متحده و پذیرفته شده در نزدک را بر عهده داشت. آندریا چایلدز، مدیرعامل فعلی، به سمت مدیر ارشد عملیاتی منتقل خواهد شد.

روند صعودی Zcash و دلایل آن

ارز دیجیتال Zcash روز پنجشنبه شاهد افزایش قیمت بود. ZEC، توکن بومی این بلاکچین که برای انجام تراکنش‌های خصوصی با استفاده از اثبات‌های دانش صفر طراحی شده است، در حدود قیمت ۱,۴۲۴ دلار معامله می‌شود. طبق داده‌های CoinGecko، این توکن در ۳۰ روز گذشته حدود ۱۸۵ درصد و در یک سال گذشته بیش از ۲,۶۰۰ درصد افزایش یافته است.

این افزایش قیمت‌ها پس از آن صورت گرفت که مت هوانگ، یکی از بنیان‌گذاران Paradigm، روز چهارشنبه اعلام کرد که این شرکت سرمایه‌گذاری رمزارزی، ZEC را در اختیار دارد و یکی از سرمایه‌گذاران در Zcash Open Development Lab است.

هوانگ، Zcash را به عنوان “مکمل خصوصی بیت‌کوین” توصیف کرد و از صندوق توسعه‌دهنده آن که با تورم تأمین مالی می‌شود، حمایت کرد. او استدلال کرد که تأمین مالی بلندمدت برای فناوری حریم خصوصی، با پیشرفت هوش مصنوعی و محاسبات کوانتومی، اهمیت فزاینده‌ای پیدا می‌کند.

در طول سال گذشته، ارزهای دیجیتال متمرکز بر حریم خصوصی، عملکرد بهتری نسبت به کل بازار رمزارزها داشته‌اند. تا تاریخ ۶ سپتامبر، این بخش ۲۱۳ درصد نسبت به اوج بیت‌کوین در اکتبر ۲۰۲۵ رشد داشته است، در حالی که سایر بخش‌های رمزارزی که توسط Glassnode رصد می‌شوند، پایین‌تر از سطح خود در آن زمان باقی مانده‌اند.

بر اساس داده‌های Glassnode، ZEC ۶۲ درصد از ارزش بازار بخش حریم خصوصی را به خود اختصاص داده است. بدون احتساب ZEC، سبد توکن‌های حریم خصوصی این شرکت که بر اساس ارزش بازار وزن‌دهی شده است، همچنان در سال گذشته ۸۵ درصد رشد داشته است.

BTIG با رتبه خرید، چشم‌انداز صعودی برای سهام American Bitcoin Corp. ترسیم کرد

شرکت BTIG در تاریخ ۱۶ سپتامبر، پوشش تحلیلی خود را برای شرکت American Bitcoin Corp. (با نماد ABTC در نزدک) آغاز کرد و با تعیین رتبه “خرید” و هدف قیمتی ۱۵ دلاری، پیش‌بینی کرد که سهام این شرکت می‌تواند از قیمت پایانی اخیر خود در حدود ۸ دلار، تقریباً دو برابر شود. در معاملات پیش از بازار، سهام این شرکت با واکنش اندکی حدود ۱ درصد افزایش یافت؛ واکنشی نسبتاً محدود برای شرکتی که سهامش در بیشتر سال ۲۰۲۶ روند نزولی شدیدی را تجربه کرده است.

هدف قیمتی ۱۵ دلاری BTIG، نشان‌دهنده پتانسیل رشد حدود ۸۸ درصدی است. برای سهامی که تاکنون در سال جاری ۶۹ درصد افت داشته، این موضوع کمتر نشان‌دهنده “تحلیلگر خوش‌بین” و بیشتر بیانگر این است که “بازار این سهم را به گونه‌ای قیمت‌گذاری کرده که گویی سمی است، اما BTIG با این دیدگاه مخالف است.”

American Bitcoin در حال حاضر حدود ۸,۰۰۲ بیت‌کوین (BTC) در خزانه خود نگهداری می‌کند؛ حجمی که آن را در میان ۱۵ دارنده عمومی بزرگ بیت‌کوین در ایالات متحده قرار می‌دهد. در بخش استخراج، این شرکت با نرخ هش تقریبی ۲۸ اگزاهش بر ثانیه (EH/s) فعالیت می‌کند که حدود ۳ درصد از کل نرخ هش جهانی بیت‌کوین را به خود اختصاص می‌دهد.

فصل دوم سال ۲۰۲۶، قوی‌ترین دوره این شرکت از نظر میزان تولید بود. American Bitcoin در این فصل ۹۳۲ بیت‌کوین استخراج کرد که نسبت به فصل قبل ۱۴ درصد افزایش نشان می‌دهد. این رشد فصلی به افزایش ذخایر بیت‌کوین شرکت فراتر از مرز ۸,۰۰۰ واحد کمک کرد.

داستان شکل‌گیری American Bitcoin نسبتاً جدید است. این شرکت در مارس ۲۰۲۵ به عنوان زیرمجموعه‌ای از Hut 8، شرکت استخراج رمزارز مستقر در کانادا، تأسیس شد. این شرکت در سپتامبر ۲۰۲۵ در نزدک عرضه اولیه شد و کمتر از یک سال از عمر آن به عنوان یک نهاد مستقل سهامی عام می‌گذرد.

این شرکت در ابتدا با نام Gryphon Digital Mining فعالیت می‌کرد و سپس نام خود را تغییر داد. اریک ترامپ به عنوان یکی از بنیان‌گذاران و مدیر ارشد استراتژی در این شرکت فعالیت دارد. عملیات این شرکت در چندین مکان در سراسر ایالات متحده و کانادا گسترده است.

مدل کسب‌وکار این شرکت به طور عمدی دو وجهی است. American Bitcoin از طریق ناوگان دستگاه‌های خود، بیت‌کوین استخراج می‌کند و سپس بخش عمده‌ای از تولیدات خود را به جای نقد کردن، نگهداری می‌کند. استدلال این شرکت برای سرمایه‌گذاران ساده است: با خرید سهام، سرمایه‌گذاران بدون نیاز به نگهداری مستقیم دارایی، از نوسانات قیمت بیت‌کوین بهره‌مند می‌شوند و همزمان از مزایای عملیاتی یک کسب‌وکار رو به رشد در حوزه استخراج نیز سود می‌برند.

با وجود تمام نگاه‌های مثبت در گزارش اولیه BTIG، عملکرد سهام این شرکت در سال ۲۰۲۶ داستان متفاوتی را روایت می‌کند. سهام این شرکت تاکنون در سال جاری حدود ۶۹ درصد از ارزش خود را از دست داده است. سهام شرکت‌های استخراج رمزارز به طور کلی تمایل دارند نوسانات بیت‌کوین را در هر دو جهت تقویت کنند و به عنوان شرط‌بندی‌های اهرمی بر روی دارایی پایه عمل کنند.

شاخص‌های کلیدی که از این پس باید مورد توجه قرار گیرند، ارقام تولید فصلی و رشد ذخایر بیت‌کوین هستند. اگر American Bitcoin بتواند رشد تولید ۱۴ درصدی فصلی خود را که در فصل دوم گزارش کرد، حفظ یا تسریع کند، شکاف بین دارایی‌های بیت‌کوین و ارزش بازار آن به طور فزاینده‌ای برای بازار غیرقابل چشم‌پوشی خواهد بود. نرخ هش ۲۸ EH/s مقیاس قابل توجهی را به شرکت می‌دهد، اما صنعت استخراج رمزارز سرمایه‌بر و رقابتی است و حاشیه سود آن با قیمت بیت‌کوین و تنظیمات سختی شبکه در نوسان است.