Tag: مثبت

شرکت Bitmine Immersion Technologies به ذخایر شش میلیون واحدی اتریوم دست یافت و خزانه این شرکت به رهبری تام لی را در آستانه دستیابی به هدف ۵ درصدی از کل عرضه این ارز دیجیتال که از اواسط سال ۲۰۲۵ در پی آن بوده، قرار داد.

این شرکت در هفته گذشته ۱۷,۳۶۲ واحد اتریوم خریداری کرده است که با قیمت ۲,۶۹۸ دلار در زمان انتشار اطلاعیه مطبوعاتی، ارزشی کمتر از ۴۷ میلیون دلار داشته است. تا بعدازظهر جمعه، این شرکت ۶,۰۰۱,۳۰۲ واحد اتریوم در اختیار داشته که ارزشی حدود ۱۶.۲ میلیارد دلار داشته و معادل ۴.۹ درصد از ۱۲۲.۱ میلیون واحد اتریوم در گردش است. Bitmine این هدف را “کیمیاگری ۵ درصد” نامیده و اعلام کرده است که در ۱۵ ماه گذشته، ۹۸ درصد مسیر رسیدن به آن را طی کرده است.

ارزش کل دارایی‌ها با احتساب سایر موارد، از جمله ۲۱۳ واحد بیت کوین، ۶۷۲ میلیون دلار وجه نقد و اوراق بهادار قابل معامله، و دو سرمایه‌گذاری سهامی که شرکت آن‌ها را تحت عنوان “ماموریت‌های بلندپروازانه” طبقه‌بندی می‌کند، به ۱۷.۲ میلیارد دلار می‌رسد. این سرمایه‌گذاری‌ها شامل ۱۸۰ میلیون دلار در Beast Industries و ۱۱۵ میلیون دلار در Eightco است که Bitmine آن را یکی از معدود ابزارهای بورسی توصیف می‌کند که امکان سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در OpenAI را فراهم می‌آورد.

Bitmine ۵,۰۶۷,۳۰۹ واحد اتریوم، معادل ۸۴ درصد از دارایی‌های خود را به ارزش ۱۳.۷ میلیارد دلار، عمدتاً از طریق MAVAN، پلتفرم استیکینگ سازمانی که برای خزانه خود ساخته و اکنون به سرمایه‌گذاران خارجی نیز ارائه می‌دهد، استیک کرده است.

با بازده سالانه ۷ روزه ۲.۶۲ درصد، لی درآمد پیش‌بینی شده فعلی از استیکینگ را ۳۵۸ میلیون دلار در سال تخمین می‌زند که در صورت استیک کردن تمام دارایی‌ها به ۴۲۴ میلیون دلار افزایش می‌یابد. وی گفت: “Bitmine اتریوم بیشتری نسبت به سایر نهادهای جهان استیک کرده است.”

Bitmine از زمان آغاز این استراتژی در ۳۰ ژوئن ۲۰۲۵، هر هفته اتریوم اضافه کرده است؛ رکوردی که به گفته لی “توسط هیچ شرکت عمومی در جهان بی‌نظیر است.”

در حال حاضر، اتریوم با قیمتی حدود ۲,۷۰۰ دلار معامله می‌شود که بسیار پایین‌تر از اوج خود است، هرچند لی استدلال می‌کند که این ارز بهترین عملکرد را در میان دارایی‌های کلان در این فصل داشته و از پایان ژوئن تاکنون، حدود ۶۷ درصد بهتر از شاخص S&P 500 عمل کرده است.

لی بازار را در حال تغییر می‌بیند. وی گفت که بازار صعودی ارزهای دیجیتال در اواخر ژوئن آغاز شده است و افزود: “از دیدگاه ما، موسسات هنوز در مورد ارزهای دیجیتال کم‌سرمایه‌گذاری کرده‌اند و انتظار داریم که در ماه‌های پایانی سال ۲۰۲۶ به سرمایه‌گذاری خود در این حوزه بیفزایند.”

Bitmine اکنون بزرگترین خزانه اتریوم و دومین خزانه بزرگ ارز دیجیتال در میان شرکت‌ها از هر نوع است و پس از شرکت Strategy که در زمینه بیت کوین فعالیت می‌کند و در حال حاضر ۸۴۷,۶۶۶ واحد بیت کوین به ارزش تقریبی ۷۱ میلیارد دلار در اختیار دارد، قرار می‌گیرد. حامیان Strategy شامل Cathie Wood از ARK، Founders Fund، Pantera، Kraken، Galaxy Digital و Bill Miller III هستند.

هنگ کنگ: توافقنامه جدید برای نظارت قوی‌تر بر ارزهای دیجیتال امضا شد

کمیسیون اوراق بهادار و آتی هنگ کنگ (SFC) و شورای گزارشگری مالی و حسابداری (AFRC) توافقنامه جدیدی را برای تقویت نظارت مالی و بررسی‌های حسابرسی بر شرکت‌های دارای مجوز ارز دیجیتال امضا کردند. این تفاهم‌نامه جدید، که جایگزین توافقنامه سال ۲۰۲۱ می‌شود، بررسی سوابق مالی، اشتراک‌گذاری اطلاعات و شناسایی زودهنگام ریسک‌ها را برای ناظران تسهیل می‌کند.

نظارت مالی دقیق‌تر بر شرکت‌های رمزارز

بر اساس این تفاهم‌نامه، شرکت‌های رمزارز که مجوز SFC را دریافت کرده‌اند، موظف خواهند بود صورت‌های مالی، اثبات ذخایر و سوابق نگهداری دارایی مشتریان خود را تحت بررسی‌های دقیق شخص ثالث قرار دهند. این موضوع همچنین شامل بررسی‌های حسابرسی و تضمین کار حسابرسان این شرکت‌ها نیز می‌شود.

پیامدها برای شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران

این قوانین سخت‌گیرانه‌تر ممکن است هزینه‌های انطباق را برای شرکت‌های کوچک‌تر رمزارز افزایش دهد، زیرا ممکن است به سیستم‌های حسابداری قوی‌تر و پشتیبانی حسابرسی بیشتری نیاز داشته باشند. در عین حال، بررسی‌های دقیق‌تر می‌تواند اطلاعات بیشتری را در مورد وضعیت مالی شرکت‌های دارای مجوز در اختیار سرمایه‌گذاران قرار دهد.

همکاری مشترک ناظران

این تفاهم‌نامه فراتر از راهنمایی‌های اولیه عمل کرده و سیستمی قوی‌تر برای نظارت مشترک ایجاد می‌کند. SFC و AFRC برای نظارت بر شرکت‌های رمزارز دارای مجوز و پاسخ به ریسک‌های احتمالی، همکاری نزدیک‌تری خواهند داشت. طبق این توافق، دو نهاد ناظر می‌توانند اطلاعات را در لحظه به اشتراک بگذارند، پرونده‌ها را مستقیماً ارجاع دهند، پشتیبانی فنی ارائه کنند و بازرسی‌های مشترک در محل انجام دهند. این امر به آن‌ها امکان می‌دهد در صورت کشف مشکلات در یک شرکت رمزارز، سریع‌تر اقدام کنند.

شناسایی ریسک‌های نوظهور

جینی لای، مدیر اجرایی AFRC، اظهار داشت که سیستم قوی‌تر اشتراک‌گذاری اطلاعات به ناظران کمک می‌کند تا “ریسک‌های نوظهور را زودتر شناسایی کنند”. با الزام شرکت‌های رمزارز به نگهداری سوابق مالی شفاف و دقیق، ناظران هدف دارند تا مشکلات را زودتر شناسایی کرده و خطر ورشکستگی صرافی‌های بزرگ را کاهش دهند. در صورت گزارش ارقام نادرست، پنهان کردن موجودی کیف پول یا استفاده از وجوه خارج از کشور تأیید نشده توسط یک شرکت، SFC و AFRC می‌توانند تحقیقات مشترکی را آغاز کنند.

نظارت جامع‌تر

کلوین وونگ، رئیس SFC، گفت که همکاری گسترده‌تر، “نظارت جامع‌تری” را در سراسر بخش مالی هنگ کنگ فراهم خواهد کرد. برای شرکت‌های رمزارز دارای مجوز، این تغییرات به معنای توجه بیشتر به سوابق مالی و کارهای حسابرسی است. حسابرسان نیز تحت چارچوب همکاری کلی قرار خواهند گرفت. این امر راه روشن‌تری را برای ناظران جهت بررسی مسائل گزارش‌دهی و اشتراک‌گذاری اطلاعات در صورت بروز نگرانی‌ها فراهم می‌کند. این اقدام در حالی صورت می‌گیرد که هنگ کنگ به گسترش قوانین دارایی‌های دیجیتال خود ادامه می‌دهد. SFC پیش از این اقداماتی را در زمینه‌هایی مانند حفاظت از دارایی مشتریان، استیکینگ و پلتفرم‌های معاملاتی دارایی‌های مجازی معرفی کرده است.

تحلیل قیمت اتریوم: آیا پس از رد شدن اخیر ETH از سطح ۲.۷ هزار دلاری، شاهد سقوط به ۲.۴ هزار دلار خواهیم بود؟

اتریوم پس از ریکاوری شدید از کف قیمتی ماه ژوئن، در حال تثبیت زیر سطح ۲.۷ هزار دلاری است. نمودارها ساختار میان‌مدت سازنده‌ای را نشان می‌دهند، هرچند که پس از ناکامی ETH در حفظ حرکت خود به سمت منطقه مقاومت ۲.۷ هزار دلاری، شتاب حرکت کند شده است. سوال کلیدی اکنون این است که آیا قیمت می‌تواند بالای خط روند صعودی و منطقه تقاضای نزدیک به ۲.۴ هزار دلاری باقی بماند؟

بهبود ساختاری در تایم فریم روزانه

در تایم فریم روزانه، ETH از زمان رسیدن به کف قیمتی نزدیک به ۱.۵ هزار دلاری در ماه ژوئن، بهبود ساختاری قابل توجهی را تجربه کرده است. این دارایی، دنباله‌ای از کف‌های بالاتر را در امتداد خط روند صعودی تشکیل داده و اخیراً از منطقه ۲.۴ هزار دلاری که پیش از این به عنوان مقاومت عمل می‌کرد، عبور کرده است.

این شکست قیمتی، ETH را به سمت منطقه ۲.۷ هزار دلاری شتاب داد، جایی که بازار با یک منطقه مقاومت مشخص روبرو شد. قیمت برای مدت کوتاهی به سمت ۲.۸ هزار دلار حرکت کرد و سپس عقب‌نشینی کرد. کندل‌های اخیر، عقب‌نشینی جزئی در حدود ۲.۶۸ هزار دلار را نشان می‌دهند. این امر حاکی از آن است که خریداران هنوز نتوانسته‌اند یک شکست پایدار بالای باند مقاومت بالایی را تثبیت کنند.

نزدیک‌ترین حمایت در حدود ۲.۴ هزار دلار قرار دارد، جایی که آخرین تثبیت قیمتی رخ داده است. میانگین‌های متحرک نیز یک مرجع ساختاری مهم را فراهم می‌کنند. میانگین‌های متحرک ۱۰۰ روزه و ۲۰۰ روزه در حدود منطقه ۲.۱ هزار دلاری در حال همگرایی هستند و احتمالاً به زودی شاهد تقاطع صعودی (bullish crossover) خواهند بود که می‌تواند نشان‌دهنده تغییر ساختار بازار به سمت صعودی بلندمدت پس از ماه‌ها روند نزولی باشد.

تصویر کوتاه‌مدت در تایم فریم ۴ ساعته

نمودار ۴ ساعته تصویری خنثی‌تر در کوتاه‌مدت ارائه می‌دهد. ETH از حدود ۲.۴ هزار دلار به شدت ریکاوری کرد و یک اوج محلی جدید در نزدیکی ۲.۸ هزار دلار ثبت کرد، اما قیمت متعاقباً وارد فاز تثبیت زیر منطقه مقاومت ۲.۷ هزار دلاری شد.

بنابراین، قیمت فعلی در حدود ۲.۶۵ هزار دلار بین مقاومت نزدیک به ۲.۷ هزار دلار و بلاک سفارش صعودی کوتاه‌مدت در حدود ۲.۵ هزار دلار قرار گرفته است. دومی به ویژه مهم است زیرا نشان‌دهنده منطقه‌ای است که حرکت انفجاری اخیر به سمت بالا از آن آغاز شده است.

خط روند سفید صعودی همچنان یک مرجع ساختاری دیگر است. این خط از دنباله کف‌های بالاتر حمایت کرده و در حال حاضر به سمت منطقه ۲.۳ هزار تا ۲.۴ هزار دلاری اشاره دارد. شکست قاطع زیر این خط روند، نشان‌دهنده وخامت قابل توجه‌تری در ساختار کوتاه‌مدت خواهد بود.

شاخص RSI در تایم فریم ۴ ساعته، پس از رسیدن به قلمرو اشباع خرید در طول رالی سپتامبر، دوباره به زیر محدوده میانی سقوط کرده است. این دوره خنک‌سازی با تثبیت فعلی سازگار است و نه یک تغییر روند قطعی.

بنابراین، ساختار فوری را می‌توان به عنوان یک محدوده بین تقریباً ۲.۵ هزار دلار و ۲.۷ هزار دلار در نظر گرفت. شکست از هر یک از این دو طرف، شفافیت بیشتری در مورد حرکت جهت‌دار بعدی ارائه خواهد داد. بالای مقاومت، سطح روانی ۳ هزار دلار به مرجع اصلی تبدیل می‌شود، در حالی که زیر حمایت، منطقه ۲.۲ هزار تا ۲.۳ هزار دلاری اهمیت فزاینده‌ای پیدا می‌کند.

واگرایی بین فعالیت شبکه و قیمت

نمودار تعداد تراکنش‌های اتریوم، واگرایی جالبی بین فعالیت شبکه و قیمت نشان می‌دهد. تعداد کل تراکنش‌ها از کف‌های اوایل سال ۲۰۲۶ به طور قابل توجهی بهبود یافته است. این معیار اخیراً از حدود ۱.۶ میلیون تراکنش به بیش از ۲ میلیون تراکنش جهش کرده که نشان‌دهنده افزایش مجدد فعالیت شبکه است.

با این حال، ریکاوری اخیر قیمت به سمت ۲.۶ هزار دلار با کاهش فعالیت تراکنش‌ها همزمان شده است که بینش‌های کلیدی در مورد مشارکت بازار ارائه می‌دهد. این واگرایی می‌تواند نشان‌دهنده این باشد که افزایش قیمت منجر به نگهداری بیشتر توسط سرمایه‌گذاران به جای درگیر شدن در معاملات کوتاه‌مدت و سودگیری شده است.

بنابراین، با توجه به اینکه نمودار قیمت سازنده‌ترین وضعیت خود را در ماه‌های اخیر نشان می‌دهد و واگرایی در فعالیت شبکه به رفتار نگهداری اشاره دارد، سرمایه‌گذاران می‌توانند خوش‌بین باشند که ETH احتمالاً در هفته‌های آینده به قیمت‌های بالاتری دست خواهد یافت. مگر اینکه یک رویداد فاجعه‌بار در ژئوپلیتیک یا اقتصاد کلان، احساسات مثبت در بازار ارزهای دیجیتال را تحت‌الشعاع قرار دهد.

بیت‌ماین ایمرژن تکنالوجیز از مرز ۶ میلیون اتر گذشت؛ خزانه ۱۶ میلیارد دلاری اتریوم

شرکت بیت‌ماین ایمرژن تکنالوجیز (Bitmine Immersion Technologies) با عبور از مرز ۶ میلیون واحد اتر (ETH)، ارزش کل خزانه اتریوم خود را به حدود ۱۶ میلیارد دلار رسانده است. این شرکت تنها در هفته گذشته ۱۷,۳۶۲ واحد اتر به دارایی‌های خود افزوده و استراتژی انباشت خود را ادامه داده است؛ استراتژی‌ای که به آرامی این شرکت فعال در حوزه استخراج بیت‌کوین را به بزرگترین دارنده شرکتی اتر در جهان تبدیل کرده است.

برای درک بهتر این رقم، بیت‌ماین اکنون نزدیک به ۵ درصد از کل عرضه در گردش اتریوم را که حدود ۱۲۰.۷ میلیون توکن است، در اختیار دارد. این شرکت که با نماد BMNR در بورس نیویورک (NYSE) فهرست شده، تقریباً از هر بیست واحد اتر موجود، یکی را مالک است.

اگر این موضوع آشنا به نظر می‌رسد، جای تعجب نیست. استراتژی خزانه بیت‌ماین شباهت زیادی به مدل انباشت بیت‌کوین شرکت Strategy (که پیشتر MicroStrategy نام داشت) دارد؛ در این مدل، یک شرکت سهامی عام عملاً به یک شرط‌بندی اهرمی بر روی یک دارایی دیجیتال واحد تبدیل می‌شود. تفاوت اصلی این است که اتریوم، برخلاف بیت‌کوین، قابلیت استیکینگ (Staking) برای کسب سود را دارد و بیت‌ماین به شدت از این ویژگی بهره برده است.

بیش از ۸۵ درصد از دارایی‌های اتریوم این شرکت از طریق پلتفرم اختصاصی MAVAN آن استیک شده است. پیش‌بینی می‌شود این فعالیت استیکینگ سالانه بین ۲۱۱ میلیون تا ۳۵۷ میلیون دلار درآمد ایجاد کند.

این شرکت در حال حاضر به عنوان بزرگترین دارنده شرکتی اتر و دومین دارنده بزرگ خزانه دارایی دیجیتال در کل، پس از Strategy، شناخته می‌شود. Strategy همچنان به لطف موقعیت عظیم خود در بیت‌کوین، عنوان بزرگترین دارنده را در اختیار دارد. توماس “تام” لی، رئیس هیئت مدیره بیت‌ماین، از زمان آغاز روند انباشت در اواسط سال ۲۰۲۵، این شرکت را به سمت این هویت هدایت کرده است.

کاهش سرعت خرید

سرعت خرید به طور قابل توجهی کاهش یافته است. در اوج خود، بیت‌ماین بیش از ۱۰۰,۰۰۰ واحد اتر در هفته خریداری می‌کرد. افزودن اخیر حدود ۱۷,۰۰۰ واحد اتر در هفته، کسری از نرخ پیشین است.

بیت‌ماین به طور عمومی اعلام کرده است که هدفش رسیدن به مالکیت ۵ درصد از کل عرضه اتریوم است؛ هدفی که این شرکت اکنون به آن نزدیک شده است. با قیمت‌های فعلی اتریوم در حدود ۲۷۰۰ دلار، حتی افزودن نسبتاً ناچیز ۱۷,۳۶۲ واحد اتر در هفته گذشته، معادل حدود ۴۷ میلیون دلار است.

این برنامه خرید، سرمایه‌گذاران نهادی بزرگ را جذب کرده است. ARK Invest و Founders Fund از جمله نام‌های برجسته‌ای هستند که در BMNR سرمایه‌گذاری کرده‌اند و شرط بسته‌اند که مدل خزانه این شرکت از طریق افزایش قیمت اتر و درآمد حاصل از استیکینگ، بازدهی خواهد داشت.

سهام BMNR همبستگی قابل توجهی با تحرکات قیمت اتر پیدا کرده است. این امر یک حلقه بازخورد ایجاد می‌کند: سرمایه‌گذاران نهادی که نمی‌توانند یا نمی‌خواهند مستقیماً اتر را در اختیار داشته باشند، می‌توانند از طریق BMNR در معرض آن قرار گیرند، که به نوبه خود از جریان ورودی سرمایه برای خرید اتر بیشتر استفاده می‌کند.

این ریسکی است که باید مراقب آن بود. اگر قیمت اتر به شدت کاهش یابد، ترازنامه بیت‌ماین مستقیماً تحت تأثیر قرار می‌گیرد، قیمت سهام آن نیز همین‌طور، و توانایی آن برای جذب سرمایه برای خریدهای بیشتر همزمان کاهش می‌یابد. سود حاصل از استیکینگ، بافری را فراهم می‌کند که در سرمایه‌گذاری‌های صرفاً مبتنی بر خزانه بیت‌کوین وجود ندارد، اما ۲۱۱ تا ۳۵۷ میلیون دلار درآمد سالانه از استیکینگ در برابر موقعیت ۱۶ میلیارد دلاری، تنها تا حدی می‌تواند جبران‌کننده باشد.

خرید بیت‌کوین جدید توسط مایکل سیلور؛ فروش سهام MSTR برای تامین مالی

شرکت Strategy، متعلق به مایکل سیلور، در هفته گذشته با فروش ۱.۴۷ میلیون سهم MicroStrategy (MSTR) به ارزش ۲۴۶.۲ میلیون دلار، بخشی از این وجوه را صرف خرید بیت‌کوین و بازخرید سهام ممتاز STRC خود کرده است.

این شرکت در هفته گذشته ۱۶۶۵ بیت‌کوین به ارزش ۱۴۲.۷ میلیون دلار خریداری کرده و مجموع ذخایر بیت‌کوین خود را به ۸۴۷,۶۶۶ واحد رسانده است. Strategy این خرید را با فروش سهام عادی خود تامین مالی کرده است.

بر اساس گزارش ۲۸ سپتامبر Strategy به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، این شرکت در بازه زمانی دوشنبه تا یکشنبه، بیت‌کوین‌ها را با میانگین قیمت ۸۵,۶۸۱ دلار برای هر واحد خریداری کرده است. Strategy تاکنون ۶۳.۹۵ میلیارد دلار برای خرید کل ذخایر بیت‌کوین خود هزینه کرده است که با احتساب کارمزدها و هزینه‌ها، میانگین قیمت هر بیت‌کوین ۷۵,۴۳۷ دلار بوده است.

این خرید با استفاده از وجوه حاصل از فروش سهام MSTR انجام شده است. Strategy ۱.۴۷ میلیون سهم به ارزش ۲۴۶.۲ میلیون دلار فروخته است که از این مبلغ، ۱۴۲.۷ میلیون دلار به خرید بیت‌کوین و ۱۰۳.۵ میلیون دلار به بازخرید سهام ممتاز STRC اختصاص یافته است.

Strategy در مجموع ۱.۵۳ میلیون سهم STRC را به ارزش ۱۵۱.۷ میلیون دلار بازخرید کرده است. ۴۸.۱ میلیون دلار دیگر از این بازخریدها از محل ذخایر نقدی دلاری این شرکت تامین شده است. این شرکت در هفته پیش از آن نیز پس از دو هفته توقف، ۹۵۰ بیت‌کوین به ارزش ۷۵.۷ میلیون دلار خریداری کرده بود.

موجودی “نقدی دلاری” Strategy از ۱.۰۵ میلیارد دلار به ۱ میلیارد دلار کاهش یافته است، زیرا ۴۸.۱ میلیون دلار صرف بازخرید سهام STRC شده است. ذخایر جداگانه دلاری این شرکت که برای پوشش سود سهام ممتاز و بهره بدهی نگهداری می‌شود، پس از پرداخت ۲۲.۱ میلیون دلار سود سهام، از ۵.۰۴ میلیارد دلار به ۵.۰۲ میلیارد دلار کاهش یافته است.

استراتژی با خرید ۱,۶۶۵ بیت‌کوین دیگر، ذخایر خود را به رکورد جدیدی رساند

شرکت استراتژی (Strategy) با افزودن ۱,۶۶۵ بیت‌کوین دیگر به دارایی‌های خود، ذخایر این ارز دیجیتال را به بالاترین حد خود رساند. این اقدام همزمان با ادامه تلاش این شرکت برای متعادل کردن خرید بیت‌کوین با بازخرید سهام ممتاز خود صورت می‌گیرد.

بر اساس گزارش روز دوشنبه این شرکت به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، استراتژی مبلغ ۱۴۲.۷ میلیون دلار برای خرید این بیت‌کوین‌ها با میانگین قیمت ۸۵,۶۸۱ دلار برای هر سکه هزینه کرده است. در حال حاضر، مجموع دارایی‌های این شرکت به ۸۴۷,۶۶۶ بیت‌کوین می‌رسد که با میانگین قیمت ۷۵,۴۳۷ دلار برای هر بیت‌کوین، ارزشی معادل ۶۳.۹۵ میلیارد دلار دارد.

افزایش ذخایر بیت‌کوین

این خرید، ذخایر بیت‌کوین استراتژی را از رکورد قبلی ۸۴۷,۳۶۳ بیت‌کوین که در تاریخ ۲۲ ژوئن گزارش شده بود، فراتر برد. این شرکت در طول تابستان اقدام به فروش بیت‌کوین کرده بود و سپس در ماه اوت خریدها را از سر گرفت.

تأمین مالی خریدها

آخرین خرید بیت‌کوین استراتژی از محل درآمدهای حاصل از فروش سهام عادی MSTR از طریق برنامه عرضه در بازار انجام شده است. این شرکت در طول هفته گذشته ۱.۴۷ میلیون سهم MSTR را به فروش رساند و ۲۴۶.۲ میلیون دلار درآمد خالص کسب کرد. از این مبلغ، ۱۴۲.۷ میلیون دلار صرف خرید بیت‌کوین و ۱۰۳.۵ میلیون دلار برای بازخرید سهام ممتاز STRC هزینه شد.

بازخرید سهام ممتاز

همزمان با خرید بیت‌کوین، استراتژی ۱.۵۳ میلیون سهم از سهام ممتاز متغیر سری A دائمی خود با نماد STRC را به مبلغ ۱۵۱.۷ میلیون دلار بازخرید کرد. این شرکت تاکنون صدها میلیون دلار برای بازخرید STRC هزینه کرده است تا از فرصت معامله این سهام ممتاز با قیمتی پایین‌تر از ارزش اسمی آن بهره‌مند شود. آخرین گزارش حاکی از آن است که ۷۲۳.۵ میلیون دلار تحت برنامه بازخرید اوراق بهادار اعتباری دیجیتال این شرکت در دسترس است.

استراتژی تخصیص سرمایه

استراتژی پیشتر بازخرید STRC را بخشی از استراتژی گسترده‌تر تخصیص سرمایه خود توصیف کرده بود. هفته گذشته، این شرکت پیشنهاد سود سهام روزانه را برای سهام ممتاز خود، از جمله STRF، STRC، SREK و STRD، ارائه کرد تا نوسانات را کاهش دهد.

بازگشت به خرید بیت‌کوین

این خریدها پس از آن صورت می‌گیرد که استراتژی بخش زیادی از تابستان را صرف فروش بیت‌کوین و افزایش ذخایر دلاری خود کرده بود. طبق گزارش‌های قبلی، این شرکت بین ماه‌های می و اوت ۶,۹۴۸ بیت‌کوین فروخت و سپس شروع به بازسازی ذخایر خود کرد.

دارایی‌های دلاری

استراتژی همچنین در تاریخ ۲۷ سپتامبر، ۶.۰۲ میلیارد دلار دارایی دلاری گزارش کرد. این رقم شامل ۵.۰۲ میلیارد دلار ذخیره دلاری و ۱ میلیارد دلار وجه نقد دلاری است. ذخیره دلاری این شرکت یک صندوق اختصاصی دلاری است که برای پرداخت سود سهام ممتاز و بهره بدهی نگهداری می‌شود، در حالی که وجه نقد دلاری یک حساب جداگانه است که ماه گذشته برای خرید بیت‌کوین، افزایش ذخیره و سایر اهداف مدیریت سرمایه تأسیس شده است.

در هفته گذشته، استراتژی ۴۸.۱ میلیون دلار از وجه نقد دلاری خود را برای بازخرید STRC و ۲۲.۱ میلیون دلار از ذخیره دلاری خود را برای پرداخت سود سهام ممتاز هزینه کرد.

این وضعیت نقدی، منبع دیگری از سرمایه را برای استراتژی فراهم می‌کند تا بتواند دارایی‌های بیت‌کوین، تعهدات سهام ممتاز و انتشار سهام عادی خود را مدیریت کند. این شرکت پیشتر اعلام کرده بود که چارچوب سرمایه آن به آن اجازه می‌دهد تا سقف ۱.۲۵ میلیارد دلار بیت‌کوین را برای تأمین ذخیره دلاری، سود سهام ممتاز و هزینه‌های بهره، و همچنین بازخرید MSTR یا اوراق بهادار ممتاز خود بفروشد.

با این حال، در حال حاضر، آخرین گزارش هفتگی نشان می‌دهد که استراتژی برای دومین هفته متوالی در حال خرید بیت‌کوین است و نه فروش آن. با ۸۴۷,۶۶۶ بیت‌کوین در ترازنامه خود، این شرکت اکنون بیش از هر زمان دیگری در تاریخ خود بیت‌کوین در اختیار دارد.

پل‌های بین زنجیره‌ای با مشکل اعتبار روبرو هستند. این پل‌ها در طول سال‌ها میلیاردها دلار را در اثر حملات از دست داده‌اند و هر هک جدید، مهاجرت خاموش به سمت پروتکل‌هایی را که در آن زمان امن‌تر به نظر می‌رسند، تسریع می‌کند. Chainlink شرط بسته است که پروتکل ارتقا یافته تعامل بین زنجیره‌ای خود، CCIP 2.0، پایان این مهاجرت خواهد بود.

این ارتقا در تاریخ ۲۸ سپتامبر ۲۰۲۶ راه‌اندازی شد و تقریباً پنج ماه پس از یک حمله ۲۹۲ میلیون دلاری به KelpDAO صورت گرفت که مقامات آمریکایی آن را به عوامل وابسته به کره شمالی نسبت دادند.

مهم‌ترین افزودنی جدید، ساختاری به نام Cross-Chain Verifiers یا CCVs است. این ساختار را می‌توان به عنوان “چشم دوم” برای هر تراکنش در نظر گرفت: قبل از انتقال هر چیزی بین زنجیره‌ها، لایه CVV پیام را به طور مستقل بررسی می‌کند.

در زیربنای این سیستم، شبکه‌ای از تأییدکنندگان کمیته (Committee Verifier) قرار دارد که از ۱۶ اپراتور مستقل گره در هر “مسیر” تشکیل شده است. “مسیر” به یک مسیر ارتباطی جهت‌دار بین دو بلاک‌چین اشاره دارد. هر ۱۶ اپراتور مستقل باید پیش از انجام انتقال، موافقت کنند، به این معنی که نفوذ به یک گره یا گروه کوچکی از گره‌ها برای انجام یک تراکنش جعلی کافی نیست.

Chainlink همچنین استاندارد توکن بین زنجیره‌ای خود، معروف به CCT، را گسترش داده و امکان ثبت‌نام خودکار برای صادرکنندگان توکن را اضافه کرده است. پروژه‌ها اکنون می‌توانند بدون نیاز به فرآیندهای دستی طولانی، ادغام شوند، در حالی که قلاب‌های انطباق و محدودیت‌های نرخ به طور پیش‌فرض تعبیه شده‌اند.

قراردادهای زیربنایی تحت ممیزی قرار گرفته‌اند و انتشار در GitHub با تگ v2.0.0 به تاریخ ۱۸ ژوئن ۲۰۲۶ نشان می‌دهد که مهندسی ماه‌ها قبل از اعلام عمومی تکمیل شده بود.

در چهار ماه بین هک KelpDAO و راه‌اندازی CCIP 2.0، بیش از ۱۵ میلیارد دلار ارزش توکن به این پروتکل منتقل شد. این رقم شامل دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین بسته‌بندی شده (wrapped Bitcoin) و cbBTC کوین‌بیس است.

شرکای راه‌اندازی CCIP 2.0 شامل Amazon Web Services، Google Cloud، ANZ Bank و بخش Crypto Finance گروه Deutsche Börse هستند.

حضور ANZ Bank به ویژه قابل توجه است. گروه بانکداری استرالیا و نیوزیلند یکی از فعال‌ترین بانک‌های سنتی بوده است که در حال بررسی تسویه حساب درون زنجیره‌ای برای دارایی‌های توکنیزه شده است.

بازوی Crypto Finance دویچه بورسه، خدمات نگهداری دارایی‌های دیجیتال و کارگزاری را برای مشتریان نهادی ارائه می‌دهد. مشارکت این بخش در راه‌اندازی CCIP 2.0 به موارد استفاده پیرامون تسویه بین زنجیره‌ای اوراق بهادار توکنیزه شده اشاره دارد.

طراحی اولویت‌بندی انطباق در CCIP 2.0 همچنین Chainlink را در موقعیتی پیشرو نسبت به چارچوب‌های نظارتی مورد انتظار برای دارایی‌های توکنیزه شده قرار می‌دهد. قلاب‌های انطباق که اکنون در استاندارد CCT تعبیه شده‌اند، دقیقاً به این نیاز پاسخ می‌دهند و CCIP را به گزینه‌ای طبیعی برای نهادهای تحت نظارت که به دنبال قرار گرفتن در معرض دارایی‌های درون زنجیره‌ای بدون ریسک نظارتی هستند، تبدیل می‌کنند.

معماری تأییدکننده کمیته با ۱۶ گره، به گونه‌ای طراحی شده است که انجام یک حمله مشابه را به طور قابل توجهی دشوارتر کند، هزینه حمله را به شدت افزایش دهد و به شرکای نهادی دلیلی منطقی برای بررسی دقیق و انتخاب Chainlink به جای گزینه‌های سبک‌تر ارائه دهد.

دو خریدار تهاجمی بیت‌کوین در میان شرکت‌های سهامی عام، بار دیگر دست به خرید زدند. شرکت‌های استراتژی (Strategy) و استرایو (Strive) در مجموع ۲,۷۷۳ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۲۳۲ میلیون دلار خریداری کردند و روند رو به رشدی را تقویت کردند که به طور پنهانی نحوه تفکر شرکت‌های سهامی عام درباره ترازنامه‌های خود را تغییر داده است.

استرایو (Strive) در مسیر صعودی

شرکت استرایو اینک (Strive Inc.) که با نماد ASST معامله می‌شود، در مسیر صعودی قرار گرفته است. این شرکت که با همکاری ویوک راماسوامی (Vivek Ramaswamy) تأسیس شده و توسط مت کول (Matt Cole) به عنوان مدیرعامل هدایت می‌شود، در آخرین خرید خود ۱,۸۰۰ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۱۴۳ میلیون دلار خریداری کرده است. این خرید با میانگین قیمت حدود ۷۹,۴۳۱ دلار برای هر بیت‌کوین انجام شده است.

این تنها یک اقدام مقطعی نبوده است. استرایو پیش از این در اوایل تابستان، ۲,۵۰۰ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۱۸۵ میلیون دلار خریداری کرده بود و خزانه خود را به حدود ۲۵,۰۰۰ بیت‌کوین رسانده است. این حجم از دارایی به اندازه‌ای بزرگ است که استرایو را به پنجمین دارنده بزرگ بیت‌کوین در میان شرکت‌های سهامی عام در سطح جهان تبدیل می‌کند.

استراتژی (Strategy) همچنان پیشتاز

شرکت استراتژی که همچنان با نماد MSTR، سنگین‌وزن بلامنازع دارندگان بیت‌کوین در میان شرکت‌ها محسوب می‌شود، در همان بازه زمانی اواخر اوت، ۴,۶۰۳ بیت‌کوین به ارزش حدود ۳۷۰ میلیون دلار اضافه کرده است.

رویکرد تأمین مالی استرایو

آنچه رویکرد استرایو را قابل توجه می‌سازد، نحوه تأمین مالی این خریدهاست. این شرکت به سهام ممتاز دائمی نرخ متغیر سری A خود (Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock) با نماد SATA متکی است که نرخ سود تقسیمی ۱۳ درصدی را به همراه دارد. استرایو آنچه را که “استراتژی تأمین مالی بدون بدهی” توصیف می‌کند، حفظ کرده و در کنار ذخایر رو به رشد بیت‌کوین خود، از ذخایر نقدی قوی نیز برخوردار است.

رویکرد متفاوت استراتژی

استراتژی رویکردی تا حدودی متفاوت را در پیش گرفته است. در حالی که این شرکت نیز از برنامه‌های سهامی برای جذب سرمایه جهت خرید بیت‌کوین استفاده می‌کند، اما در مواردی اقدام به فروش مقادیر کمی از دارایی‌های خود نیز کرده است.

معیارهای ارزیابی

هر دو شرکت معیارهایی مانند بازده بیت‌کوین و نسبت تقویت (amplification ratio) را از طریق گزارش‌های کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) پیگیری و افشا می‌کنند. اینها اساساً شاخص‌های عملکردی هستند که به سرمایه‌گذاران کمک می‌کنند تا ارزیابی کنند که آیا استراتژی خزانه، واقعاً ارزش هر سهم را ایجاد می‌کند یا صرفاً در حال انباشت کوین است.

تحلیل مالی

سود تقسیمی ۱۳ درصدی SATA سرمایه گران‌قیمتی محسوب می‌شود، اما اگر بیت‌کوین سریع‌تر از ۱۳ درصد در سال افزایش یابد، محاسبات به نفع استرایو خواهد بود. این سود تقسیمی ۱۳ درصدی SATA همچنان باید پرداخت شود، چه قیمت بیت‌کوین ۸۰ هزار دلار باشد و چه ۴۰ هزار دلار.

بلوغ استراتژی خزانه بیت‌کوین

با توجه به اینکه استرایو اکنون ۲۵,۰۰۰ بیت‌کوین در اختیار دارد و استراتژی نیز با اختلاف قابل توجهی جایگاه خود را به عنوان بزرگترین دارنده شرکتی حفظ کرده است، رقابت خزانه‌های بیت‌کوین شرکتی از یک آزمایش به یک استراتژی کلاس دارایی بالغ شده است.

مایکل سیلر استراتژی ۱۶۶۵ بیت‌کوین دیگر در دومین خرید هفتگی متوالی خریداری کرد

به نظر می‌رسد بزرگترین شرکت سهامدار بیت‌کوین در جهان، پس از وقفه تابستانی، با دومین خرید عمده هفتگی در عرض چند دقیقه، با قدرت به صحنه خرید BTC بازگشته است.

مایکل سیلر، هم‌بنیانگذار و مدیرعامل سابق این شرکت که دیروز در پلتفرم X به این خرید اشاره کرده بود، اعلام کرد که این شرکت در هفته گذشته ۱۶۶۵ بیت‌کوین خریداری کرده است. میانگین قیمت خرید این دارایی‌ها ۸۵,۶۸۱ دلار بوده است.

کل دارایی‌های بیت‌کوین این شرکت به ۸۴۷,۶۶۶ واحد رسیده که با هزینه‌ای نزدیک به ۶۴ میلیارد دلار خریداری شده است. با توجه به افزایش قابل توجه قیمت ارز دیجیتال در حدود شش هفته گذشته، این ذخیره اکنون با ارزشی بیش از ۷۰ میلیارد دلار، سود قابل توجهی را نشان می‌دهد.

علاوه بر خرید بیت‌کوین، استراتژی ۱۵۲ میلیون دلار دیگر از سهام خود (STRC) را بازخرید کرده و همچنان بیش از ۶ میلیارد دلار ذخیره نقدی دلاری در اختیار دارد.

استراتژی ۱۶۶۵ بیت‌کوین خریداری کرده و ۱۵۲ میلیون دلار از سهام STRC را بازخرید نموده است. تا تاریخ ۲۷ سپتامبر ۲۰۲۶، ما ۸۴۷,۶۶۶ بیت‌کوین و ۶.۰۲ میلیارد دلار دارایی دلاری نگهداری می‌کنیم. $MSTR https://t.co/h3BVtsbcBb
— Michael Saylor (@saylor) September 28, 2026

لازم به ذکر است که استراتژی از اواخر ماه اوت تا دوشنبه گذشته، یک وقفه سه هفته‌ای در خرید داشت. در آن زمان، این شرکت خرید ۹۵۰ بیت‌کوین به ارزش ۷۵.۷ میلیون دلار با میانگین قیمت کمی کمتر از ۸۰,۰۰۰ دلار برای هر واحد را اعلام کرده بود. با این خریدها، این شرکت تقریباً تمام فروش‌هایی را که در طول تابستان انجام داده بود، جبران کرده است.

نکته جالب اینجاست که استراتژی در تابستان با قیمت‌هایی بسیار کمتر از ۶۵,۰۰۰ دلار فروخته بود، در حالی که آخرین خریدهای آن با قیمت ۸۰,۰۰۰ دلار یا بالاتر انجام شده است.

در همین حال، قیمت سهام STRC این شرکت پس از بازیابی بخش زیادی از افت خود به ۷۵ دلار در طول تابستان، همچنان در حدود ۹۸.۵۰ دلار در نوسان است.

صبح بخیر!

اخبار امروز:

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) بازخرید توکن برای شبکه‌های رمزارزی را مجاز اعلام کرد

اداره امور شرکتی کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) روز جمعه، با انتشار به‌روزرسانی در بخش پرسش‌های متداول (FAQ) خود، مهم‌ترین بند سال را اضافه کرد. طبق این بند، پس از عملیاتی شدن یک شبکه، اعلام بازخرید توکن به معنای وعده “تلاش‌های مدیریتی اساسی” تلقی نمی‌شود.

آزمون Howey می‌پرسد آیا شما چیزی را با انتظار اینکه شرکتی کار کند و شما را ثروتمند سازد، خریداری می‌کنید؟ اگر پاسخ مثبت باشد، آن مورد یک اوراق بهادار محسوب می‌شود. SEC اکنون اعلام کرده است که اعلام بازخرید توکن از این نوع وعده‌ها نیست. این موضوع برای پروتکل‌هایی که از زمان جنگ دولت پیشین علیه رمزارزها در وضعیت بلاتکلیفی قرار داشتند، اهمیت بسزایی دارد.

این نهاد فراتر رفت و اعلام کرد که نگهداری، ارتقا یا توسعه یک شبکه عملیاتی نیز آزمون Howey را برآورده نمی‌کند. همچنین، تبلیغ عملکرد فعلی یک شبکه یا بیان اظهارات مبهم و آرزومندانه که سود را تضمین نمی‌کنند، مشمول این آزمون نمی‌شود. گابریل شاپیرو، وکیل اوراق بهادار در MetaLeX Labs و مشاور حقوقی سابق در Delphi Labs، اظهار داشت که بخش بازخرید توکن “فراتر از انتظار من بود” و قوانین اوراق بهادار با نحوه اعمال آن‌ها توسط SEC در حوزه رمزارزها، به صورت اختیاری در حال تبدیل شدن هستند.

اکنون، یک خط مشخص در سمت دیگر وجود دارد. اگر شبکه‌ای هنوز عملیاتی نشده باشد و صادرکننده، بازخرید را به عنوان منبع بازده یا سود برای دارندگان توکن معرفی کند، این امر همچنان می‌تواند قوانین اوراق بهادار را فعال کند. بنابراین، این راهنمایی یک فیلتر است، نه یک مجوز کلی. محصولی کارآمد را عرضه کنید و توکن خود را بازخرید نمایید، مشکلی نخواهید داشت. پیش از داشتن محصول، وعده بازده دهید، در معرض ریسک قرار خواهید گرفت.

پس برندگان این اعلامیه چه کسانی هستند؟ DefiLlama برنامه‌های بازخرید توکن را در پروژه‌هایی مانند HYPE، PUMP، ENA، AAVE، SKY، LDO، PENDLE، AERO، RAY، JTO، NEAR، ETHFI، SYRUP، LIT، ASTER، KMNO، MET، CC، CARDS، PONS و STONK و غیره رصد می‌کند. تمامی این پروژه‌ها محصولی زنده با درآمد عملیاتی دارند. Hyperliquid بازده ذخایر USDC را به بازخرید HYPE تحت AQAv2 هدایت می‌کند. Pump.fun مبلغ ۴۵۱ میلیون دلار، حدود ۱۶.۶ درصد از عرضه را سوزانده است. Pons تقریباً ۸۰ درصد از درآمد V1 را به بازخرید اختصاص می‌دهد. دارندگان Ethena به هدایت ۹۵ درصد از درآمد خالص به ENA رأی دادند. تمامی این موارد در یک منطقه خاکستری قانونی شکل گرفته بودند و اکنون از آن خارج شده‌اند.

این راهنمایی به طور پنهانی مدلی را تأیید می‌کند که صنعت رمزارز در طول سال جاری به سمت آن همگرا شده است: توکن‌ها به عنوان ادعاهایی بر جریان نقدی پروتکل، نه شرط‌بندی بر توسعه آینده. این همان “متا”ی درآمد است و اکنون تأییدیه نظارتی را دریافت کرده است. زمان آن رسیده است که ارزش توکن‌های پروژه‌های خوب را بالاتر ارزیابی کنیم…

خزانه‌های شرکتی و ETFها
ردیاب میم کوین