Tag: مثبت

فلکس قصد دارد خود را به دو بخش تقسیم کند و یکی از این بخش‌ها، همان قسمتی است که در حال حاضر همه به دنبال سهمی از آن هستند. این شرکت برنامه‌ریزی کرده است تا کسب‌وکار زیرساخت هوش مصنوعی خود را که با نام Axiom شناخته می‌شود، در سال ۲۰۲۷ به عنوان یک شرکت سهامی عام مستقل واگذار کند.

فلکس لیمیتد (Flex Ltd.) که در بورس نزدک با نماد FLEX معامله می‌شود، اولین بار این طرح را در ماه مه ۲۰۲۶ اعلام کرد. واحدی که قرار است جدا شود، بخش زیرساخت ابری و قدرت آن است که در داخل شرکت با نام CPI شناخته می‌شود.

پس از استقلال، این کسب‌وکار با نام Axiom Solutions International, Inc. فعالیت خواهد کرد. این شرکت در زمینه مدیریت توان و حرارتی برای مراکز داده هوش مصنوعی تخصص دارد.

هدف‌گذاری برای تکمیل این جداسازی، سه ماهه اول سال تقویمی ۲۰۲۷ است. این فرآیند به صورت توزیع رایگان و متناسب (tax-free pro rata distribution) ساختاربندی شده است، به این معنی که سهامداران فعلی فلکس به نسبت سهامی که در حال حاضر در اختیار دارند، سهام Axiom را دریافت خواهند کرد.

سهامداران فلکس حدود ۸۸ تا ۹۴ درصد از سهام Axiom را دریافت خواهند کرد. انتظار می‌رود خود فلکس ۶ تا ۱۲ درصد از سهام را حفظ کند.

Axiom قرار است در بورس نزدک با نماد AXM فهرست شود. فرم ۱۰ مقدماتی، که سند ثبت مورد نیاز برای واگذاری است، در تاریخ ۱۵ سپتامبر ۲۰۲۶ ثبت شد.

جذاب‌ترین رقم در تاریخ ۵ اکتبر ۲۰۲۶ اعلام شد. فلکس توافق‌نامه‌ای برای فروش ۲ میلیارد دلار سهام ممتاز قابل تبدیل سری A در Axiom به سرمایه‌گذاران را فاش کرد.

این معامله، ارزش اولیه شرکت Axiom را ۳۷.۵ میلیارد دلار ارزیابی کرده است. برای مقایسه، ارزش بازار خود فلکس در آن زمان حدود ۴۳.۹ میلیارد دلار بود.

این سرمایه برای هدفی مشخص تخصیص یافته است. عواید حاصل از سرمایه‌گذاری ممتاز به تأمین مالی خرید EPC Power توسط Axiom کمک خواهد کرد؛ معامله‌ای که در سپتامبر ۲۰۲۶ اعلام شد و هزینه‌ای حدود ۴.۴ میلیارد دلار دارد.

از نظر درآمد، Axiom در سال مالی منتهی به ۳۱ مارس ۲۰۲۶، فروش خالص ۶.۶۱۴ میلیارد دلاری را ثبت کرده است. با احتساب EPC Power به صورت پیش‌بینی شده (pro forma)، این رقم به حدود ۷.۰۳۱ میلیارد دلار افزایش می‌یابد.

انتظار می‌رود رواتی آدوایتی (Revathi Advaithi)، مدیرعامل فعلی فلکس، پس از جداسازی، رهبری Axiom را بر عهده بگیرد. بیل واتکینز (Bill Watkins) نیز به عنوان رئیس غیر اجرایی منصوب خواهد شد.

برای دارندگان فعلی سهام فلکس، محاسبات کوتاه‌مدت ساده است. آن‌ها در نهایت به جای یک سهم، دو سهم خواهند داشت و بخش عمده‌ای از سهام Axiom از طریق توزیع متناسب به حساب‌هایشان واریز خواهد شد.

ارزش‌گذاری ۳۷.۵ میلیارد دلاری در دور سرمایه‌گذاری ممتاز، یک نقطه اتکای اولیه برای بازار فراهم می‌کند. با این حال، ارزش شرکت خصوصی که از طریق یک معامله ۲ میلیارد دلاری سهام ممتاز قابل تبدیل تعیین شده، با قیمت بازار عمومی یکسان نیست. خریداران سهام ممتاز قابل تبدیل معمولاً مذاکراتی برای دریافت حمایت‌هایی انجام می‌دهند که سهامداران عادی از آن بهره‌مند نمی‌شوند، بنابراین ارزش معاملاتی نهایی AXM می‌تواند در نقطه‌ای کاملاً متفاوت قرار گیرد.

ریسک اجرایی عمدتاً با معامله EPC Power همراه است. با حدود ۴.۴ میلیارد دلار، این یک خرید بزرگ برای شرکتی است که هنوز به طور مستقل معامله نمی‌شود.

برای کسب‌وکار باقی‌مانده فلکس، سهام ۶ تا ۱۲ درصدی حفظ شده در Axiom، همچنان مقداری پتانسیل رشد را در دفاتر خود حفظ می‌کند، اما شرکت اصلی بر اساس مسیر خود قضاوت خواهد شد.

نقاط عطف کلیدی که باید مورد توجه قرار گیرند شامل به‌روزرسانی‌های فرم ۱۰، نهایی شدن خرید EPC Power و تأیید پایبندی به جدول زمانی سه ماهه اول ۲۰۲۷ است.

نهادها به وضوح تمایل داشتند تا بدون فروش بیت‌کوین خود، از آن به عنوان وثیقه برای دریافت وام استفاده کنند. این تمایل آنقدر شدید بود که تقریباً تمام دلارهای موجود در استخر اختصاص یافته برای این منظور را تخلیه کردند.

در حال حاضر، حدود ۹۷.۴ درصد از استیبل‌کوین USDC که به بازار اصلی cirBTC/USDC در پلتفرم Morpho واریز شده، وام گرفته شده است. این در حالی است که در تاریخ ۲۱ سپتامبر، زمانی که Circle Mint دسترسی به این قابلیت را باز کرد، این رقم تنها ۸.۱ درصد بود. سه هفته بعد، این استخر تقریباً پر شده است.

بر اساس آمار ۱۳ اکتبر ۲۰۲۶، بازار اصلی cirBTC/USDC در شبکه Arc Layer-1 متعلق به Circle، ۱۹۵ میلیون دلار USDC دریافت کرده بود که از این میزان، ۱۹۰ میلیون دلار وام داده شده است.

Circle در تاریخ ۲۱ سپتامبر، cirBTC را به عنوان توکنی با پشتوانه ۱:۱ بیت‌کوین راه‌اندازی کرد. این توکن برای محصولی به نام “وام‌دهی با پشتوانه دارایی دیجیتال” (Digital Asset-Backed Borrowing یا DABB) طراحی شده است. مشتریان واجد شرایط نهادی Circle Mint می‌توانند cirBTC را به عنوان وثیقه ارائه دهند و در مقابل، USDC دریافت کنند که مستقیماً به حساب Mint آن‌ها واریز می‌شود. این فرآیند وام‌دهی از طریق بازارهای Morpho در هر دو شبکه Arc و اتریوم انجام می‌شود.

محدودیت اصلی در اینجا وثیقه نیست؛ بیش از ۳۰۴ میلیون دلار cirBTC در حال حاضر این عملیات وام‌دهی را پشتیبانی می‌کند. گلوگاه اصلی، دلار موجود در سمت دیگر معامله است.

این فشار تنها به بازار اصلی محدود نمی‌شود. بازارهای کوچک‌تر و مجزای cirBTC/USDC در شبکه Arc نیز گزارش‌هایی از استفاده نزدیک به ۱۰۰ درصد را منتشر کرده‌اند.

Circle با دقت از ورود مستقیم به کسب‌وکار وام‌دهی اجتناب کرده است. این شرکت نه وام‌ها را تضمین می‌کند و نه در این ساختار وام‌دهنده است. نقش آن صرفاً امانت‌داری است که از طریق Circle National Trust انجام می‌شود. اثبات ذخایر (Proof of reserves) به صورت آن‌چین و با استفاده از Chainlink منتشر می‌شود، بنابراین هر کسی می‌تواند وجود بیت‌کوین پشتوانه cirBTC را تأیید کند.

Morpho پارامترهای بازار را تعیین و مدیریت می‌کند، از جمله نسبت وام به ارزش در زمان تصفیه (liquidation loan-to-value ratio یا LLTV) که ۸۶ درصد تعیین شده است. هزینه‌های وام‌گیری همچنان معقول باقی مانده است. نرخ‌های متغیر در بازار حدود ۲.۸ تا ۲.۹ درصد سود سالانه (APY) را نشان می‌دهند و نرخ فعلی وام‌گیری نزدیک به ۲.۸۹ درصد است.

Circle همچنین در اوایل اکتبر گزینه‌های خود را گسترش داد. ادغام با Aave به مشتریان نهادی این امکان را داد تا از cirBTC به عنوان وثیقه در یک پلتفرم دوم برای دریافت وام استفاده کنند.

شاخص استفاده (Utilization) میزان دارایی‌های یک استخر وام‌دهی را که عملاً خارج شده است، اندازه‌گیری می‌کند. حرکت از ۸.۱ درصد به ۹۷.۴ درصد در حدود سه هفته نشان‌دهنده این است که تقاضا بسیار جلوتر از عرضه بوده است. وام‌گیرندگان سریع‌تر از وام‌دهندگان حاضر شدند.

برای وام‌گیرندگان، این محصول کارآمد است، نرخ آن ارزان است و اتصال به Circle Mint طبق وعده عمل می‌کند. اما با حدود ۵ میلیون دلار فضای باقی‌مانده در بازار اصلی، وام‌گیرنده بزرگ بعدی ممکن است با مخزن تقریباً خالی روبرو شود. این‌ها مشتریان نهادی Circle Mint هستند، نه کیف پول‌های ناشناس. آن‌ها برای انجام این کار از یک پروتکل DeFi استفاده می‌کنند.

Circle به عنوان امانت‌دار و صادرکننده استیبل‌کوین باقی می‌ماند. Morpho موتور ریسک را اجرا می‌کند و Chainlink ذخایر را تأیید می‌کند.

برای Circle، این محصول به دارندگان بیت‌کوین دلیلی برای آوردن دارایی‌هایشان به اکوسیستم این شرکت می‌دهد و تقاضای جدیدی برای خود USDC ایجاد می‌کند. هر دلاری که در این بازارها وام گرفته می‌شود، یک دلار USDC در گردش است. همچنین این محصول به Arc، شبکه Layer-1 متعلق به Circle، یک مورد استفاده مشخص در مراحل اولیه حیات خود می‌بخشد. بازار اصلی و بازارهای کوچک‌تر که تقریباً پر شده‌اند، همگی بر روی Arc قرار دارند.

ریسک‌های موجود، همان ریسک‌های معمول هستند که به دلیل تمرکز تشدید شده‌اند. نسبت LLTV ۸۶ درصدی فضایی را باقی می‌گذارد، اما کاهش شدید قیمت بیت‌کوین می‌تواند برخی موقعیت‌ها را به سمت تصفیه سوق دهد. در بازاری که تقریباً تمام پول نقد از قبل وام داده شده است، تصفیه و برداشت‌ها به طور همزمان می‌توانند سیستم را تحت فشار قرار دهند، به گونه‌ای که یک استخر نیمه‌خالی آن را تجربه نمی‌کند.

در نمودار، XRP شبیه به سایر ارزهای دیجیتال در پی بیت‌کوین به نظر می‌رسد. اما در XRP Ledger، تصویری کاملاً متفاوت در حال شکل‌گیری است. در عرض تنها یک هفته، یک بانک جهانی خدمات نگهداری (کاستودی) برای استیبل‌کوین ریپل راه‌اندازی کرد، ارزش دارایی‌های توکنیزه شده در این شبکه از ۵ میلیارد دلار فراتر رفت و دارندگان XRP ده‌ها میلیون توکن خود را به محصولات سودآور منتقل کردند.

XRP تا پایین‌ترین سطح ۱.۳۰ دلار سقوط کرد، همزمان با عقب‌نشینی بیت‌کوین، و سپس با یک بازیابی شارپ به شکل V به حدود ۱.۳۷ دلار بازگشت. خود بیت‌کوین نیز در حدود ۸۳,۵۰۰ دلار معامله می‌شد که برخی کارشناسان آن را یک اصلاح سالم نامیدند.

استاندارد چارترد، کاستودی RLUSD را به XRP Ledger می‌آورد

بزرگترین تحول از سوی استاندارد چارترد (Standard Chartered)، یکی از حامیان اولیه ریپل، صورت گرفت. طبق اعلامیه ۱۲ اکتبر، این بانک اکنون خدمات کاستودی سازمانی را برای RLUSD، استیبل‌کوین دلار آمریکا ریپل که بر روی XRP Ledger صادر شده است، ارائه می‌دهد.

این بانک اعلام کرد: «با ادغام قابلیت‌های خود با ریپل و LMAX، می‌توانیم به مشتریان کمک کنیم تا دارایی‌های دیجیتال را با اطمینان بیشتری در فعالیت‌های مالی گسترده‌تر خود بگنجانند.»

شرکت تحلیلی Santiment خاطرنشان کرد که عرضه RLUSD از حدود ۲.۴ میلیارد دلار به حدود ۲.۵ میلیارد دلار افزایش یافته است.

XRP Ledger در رتبه ششم دارایی‌های توکنیزه شده قرار گرفت

یک ردیاب اصلی دارایی‌های توکنیزه شده، XRP Ledger را در میان بلاک‌چین‌ها در رتبه ششم قرار داده است، با مجموع ارزش دارایی‌های واقعی ۵.۰۴۶ میلیارد دلار و ارزش نمایشی ۴.۵۵ میلیارد دلار. حدود ۹.۸ درصد از این ارزش توزیع شده است. کانتون (Canton) با ۲۷.۷ میلیارد دلار دارایی نمایشی در صدر این رتبه‌بندی قرار دارد.

دارندگان XRP بیکار را به کار می‌گیرند

صندوق سود XRP در Doppler Finance از مرز ۹۰ میلیون XRP عبور کرده است که ارزشی حدود ۱۲۵ میلیون دلار دارد، زیرا دارندگان توکن‌های بیکار خود را به محصولاتی که بازدهی کسب می‌کنند، منتقل می‌کنند.

سازندگان دیفای (DeFi) نیز نقش جدیدی برای XRP قائل هستند. جسوس رودریگز در پادکست The Wolf of All Streets توضیح داد که دارایی‌هایی مانند XRP و XLM که هرگز سود آن‌چین کسب نکرده‌اند، می‌توانند برای بیمه کردن بازارهای وام‌دهی دیفای مانند Aave و Morpho استفاده شوند. وی گفت مدل‌های بیمه قبلی از ETH برای محافظت از پروتکل‌های مبتنی بر ETH استفاده می‌کردند که از نظر اقتصادی «هرگز منطقی نبود».

ارتباط ژاپنی با IMF

در اخبار سیاست‌گذاری، رویترز گزارش داد که ساتسوکی کاتایاما، وزیر دارایی ژاپن، ریاست کمیته مشترک توسعه بانک جهانی-IMF را بر عهده خواهد داشت. او اولین وزیر دارایی ژاپن خواهد بود که از زمان تأسیس این کمیته در سال ۱۹۷۴ این سمت را بر عهده می‌گیرد. کاتایاما پیش از این در سال جاری به صورت ویدئویی در کنفرانس XRP Tokyo 2026 حضور یافت.

شرکت Strive با خرید ۳,۳۱۱ بیت‌کوین در یک هفته، جایگاه خود را به عنوان پنجمین دارنده بزرگ بیت‌کوین در میان شرکت‌های سهامی عام آمریکا تثبیت کرد.

شرکت Strive (با نماد NASDAQ: ASST)، که در زمینه خزانه بیت‌کوین فعالیت می‌کند، در هفته منتهی به ۹ اکتبر، با صرف هزینه‌ای حدود ۲۸۰ میلیون دلار، ۳,۳۱۱ بیت‌کوین خریداری کرد. این اقدام، مجموع ذخایر بیت‌کوین این شرکت را به ۳۲,۷۷۳ واحد رساند و جایگاه آن را به عنوان پنجمین دارنده بزرگ بیت‌کوین در میان شرکت‌های سهامی عام آمریکا مستحکم کرد. نکته قابل توجه این است که Strive با استفاده از حق‌الامتیاز خرید سهام (Warrants) توانست سرمایه لازم را تأمین کند و به دستاوردی نادر در شرکت‌های فعال در حوزه بیت‌کوین دست یابد: افزایش ذخایر بیت‌کوین بیش از افزایش سهام شرکت، که به آن “رقیق‌سازی افزایشی” (Accretive Dilution) گفته می‌شود. حتی مایکل سیلور، بنیان‌گذار شرکت Strategy، نیز از این عملیات مالی تمجید کرده است.

رقابت فزاینده شرکت‌های سهامی عام در ذخیره بیت‌کوین

رقابت بر سر ذخیره بیت‌کوین در میان شرکت‌های سهامی عام در بازار آمریکا به طور جدی در حال افزایش است. شرکت Strive، که در بورس نزدک (NASDAQ) با نماد ASST معامله می‌شود، در آخرین گزارش خود به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) اعلام کرد که در هفته منتهی به ۹ اکتبر، با میانگین قیمت ۸۴,۵۰۰ دلار برای هر واحد، مبلغی حدود ۲۸۰ میلیون دلار را صرف خرید ۳,۳۱۱ واحد بیت‌کوین (BTC) کرده است. این خرید، ذخایر بیت‌کوین Strive را از ۲۹,۴۶۲ واحد به ۳۲,۷۷۳ واحد افزایش داد که معادل رشد ۱۱.۲ درصدی در یک هفته بود و جایگاه این شرکت را به عنوان پنجمین دارنده بزرگ بیت‌کوین در میان شرکت‌های سهامی عام آمریکا تثبیت کرد.

تأمین مالی از طریق حق‌الامتیاز خرید سهام

مت کول، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل Strive، در پلتفرم اجتماعی X (توییتر سابق) منبع تأمین مالی این خرید بزرگ را فاش کرد. وی اشاره کرد که سرمایه‌گذاران اخیراً حق‌الامتیاز خرید سهام به ارزش ۲۰۸ میلیون دلار را اعمال کرده‌اند که منجر به تأمین مالی قابل توجهی برای خرید بیت‌کوین شده است. علاوه بر این، حدود ۱۵.۳ میلیون حق‌الامتیاز خرید سهام نیز تا زمان انقضای خود در روز سه‌شنبه، هنوز اعمال نشده بود.

دستاورد “رقیق‌سازی افزایشی” در ساختار مالی

یکی از برجسته‌ترین جنبه‌های این عملیات مالی از نظر ساختار سرمایه، “افزایش ذخایر بیت‌کوین بیش از میزان رقیق‌سازی سهام” است. در دوره گزارش‌دهی، ذخایر بیت‌کوین Strive ۱۱.۲ درصد افزایش یافت، در حالی که تعداد کل سهام عادی شرکت تنها ۹.۴ درصد رشد داشت. به عبارت دیگر، نسبت در معرضیت بیت‌کوین به ازای هر سهم عادی ASST نه تنها کاهش نیافت، بلکه افزایش یافت و به اثر “رقیق‌سازی افزایشی” (Accretive) در شرکت‌های فعال در حوزه ذخیره بیت‌کوین دست یافت. در مقایسه با شرکت‌هایی که با انتشار سهام عادی اقدام به خرید بیت‌کوین می‌کنند و دچار رقیق‌سازی سهام می‌شوند، Strive با استفاده از حق‌الامتیاز خرید سهام، ابتدا سرمایه را قفل کرده و سپس با اعمال آن، مستقیماً به بیت‌کوین نقدی تبدیل می‌کند که نشان‌دهنده کارایی بالای آن در مدیریت سرمایه است.

تمجید مایکل سیلور از استراتژی Strive

در مواجهه با رشد سریع Strive، مایکل سیلور، بنیان‌گذار شرکت Strategy (که پیشتر MicroStrategy نام داشت) و پیشگام در زمینه ذخیره بیت‌کوین توسط شرکت‌ها، به طور نادر در پلتفرم X از این شرکت تمجید کرد. سیلور نوشت: “Strive تقاضا برای سهام دیجیتال (ASST) و اعتبار دیجیتال (SATA) را به تقاضا برای بیت‌کوین تبدیل می‌کند. رشد فوق‌العاده سریع آن نشان می‌دهد که چگونه بازارهای سرمایه پذیرش بیت‌کوین را تسریع می‌کنند.”

ساختار نوآورانه برای دسترسی به بیت‌کوین

منظور سیلور از “سهام دیجیتال”، سهام عادی ASST شرکت Strive و منظور از “اعتبار دیجیتال”، سهام ممتاز SATA این شرکت است. این ساختار اوراق بهادار به سرمایه‌گذاران سنتی سهام اجازه می‌دهد تا مستقیماً از طریق حساب‌های سهام آمریکایی خود، به بیت‌کوین دسترسی اهرمی پیدا کنند، بدون اینکه نیاز به مدیریت پیچیده کلیدهای خصوصی در بلاک‌چین داشته باشند. اگرچه Strategy با بیش از ۸۴۸ هزار واحد بیت‌کوین همچنان از نظر حجم ذخایر پیشتاز است، اما از نظر شتاب رشد اخیر، افزایش ۲۵۰ واحدی بیت‌کوین Strategy در یک هفته در مقایسه با رشد انفجاری بیش از ۱۱ درصدی Strive در یک هفته، نشان‌دهنده پیشی گرفتن Strive از پیشگامان خود است.

تثبیت ساختار سرمایه و حمایت از سهامداران

برای تثبیت بیشتر ساختار سرمایه و حمایت از منافع سهامداران، Strive همزمان با افزایش ذخایر خود، اساسنامه شرکت را نیز اصلاح کرد و برای سهام ممتاز SATA خود، “حداقل قیمت انتشار” ۱۰۰ دلاری را تعیین نمود. این محدودیت به این معنی است که شرکت در آینده قادر نخواهد بود سهام SATA را با قیمتی کمتر از ۱۰۰ دلار منتشر کند، که این امر به طور مؤثر از چرخه “انتشار سهام با قیمت پایین و رقیق‌سازی مخرب” در زمان افت قیمت سهام جلوگیری می‌کند. تا زمان انتشار این خبر، قیمت معاملاتی SATA در بازار حدود ۹۹.۴۰ دلار بود که به این حداقل قیمت انتشار نزدیک است.

تکامل مدل خزانه بیت‌کوین شرکت‌ها

تحلیلگران بازار معتقدند که مجموعه‌ای از استراتژی‌های Strive سیگنال روشنی را منتشر می‌کند: مدل خزانه بیت‌کوین شرکت‌ها از مرحله اولیه “نگهداری صرف در ترازنامه (HODL)”، به مرحله “مهندسی مالی عمیق” که شامل اختیار معامله، حداقل قیمت انتشار سهام ممتاز و نسبت سهام عادی به بدهی است، در حال تکامل است. در حالی که بیت‌کوین در محدوده ۸۳,۰۰۰ دلاری در حال نوسان است، تجربه موفق Strive می‌تواند سرمایه‌های سنتی بیشتری را جذب کند تا از طریق ابزارهای مالی دقیق در بازار سهام آمریکا، به طور غیرمستقیم دارایی‌های بیت‌کوین را در اختیار بگیرند.

شرکت سوپر لیگ اینترپرایز اولین بیت‌کوین خود را خریداری کرد. این خرید که تنها شامل یک واحد بیت‌کوین به ارزش ۸۳,۰۴۱.۴۰ دلار بود، چند روز پیش از رأی‌گیری سهامداران درباره معامله‌ای که ۲,۱۰۰ بیت‌کوین را به دارایی‌های این شرکت اضافه خواهد کرد، انجام شد.

اولین گام در استراتژی دارایی خزانه

این خرید در تاریخ ۱۰ اکتبر ۲۰۲۶ صورت گرفت و شرکت سوپر لیگ در تاریخ ۱۳ اکتبر در فرم ۸-K سازمان بورس و اوراق بهادار (SEC) آن را افشا کرد. این شرکت، این خرید را گامی اولیه در جهت بررسی بیت‌کوین به عنوان یک دارایی خزانه که در کنار نقدینگی شرکت قرار خواهد گرفت، توصیف کرده است. با این حال، هنوز تعهد رسمی در این زمینه اعلام نشده است.

مت ادلمن، مدیرعامل شرکت، این تراکنش را یک “خرید اولیه” خواند و آن را به برنامه شرکت برای ترکیب استراتژی دارایی خزانه بیت‌کوین با عملیات موجود در حوزه بازی و رسانه مرتبط دانست.

توافق با متاپلنت

شرکت سوپر لیگ در تاریخ ۱۸ اوت ۲۰۲۶ توافق‌نامه‌ای را با شرکت متاپلنت اینک (Metaplanet Inc. – TSE: 3350) امضا کرد. متاپلنت سومین دارنده بزرگ بیت‌کوین شرکتی در ژاپن و در سطح جهانی محسوب می‌شود. طبق این توافق، متاپلنت قصد دارد ۲,۱۰۰ بیت‌کوین به همراه ۲.۵ میلیون دلار وجه نقد به سوپر لیگ واگذار کند. در مقابل، متاپلنت حدود ۹۵.۷ درصد از سهام عادی سوپر لیگ را دریافت خواهد کرد.

ارزش اولیه سهم متاپلنت در این معامله در ماه اوت حدود ۱۳۲ میلیون دلار برآورد شده بود که این رقم تا اوایل اکتبر به حدود ۱۷۹ میلیون دلار افزایش یافت.

رأی‌گیری سهامداران و آینده شرکت

سهامداران قرار است در تاریخ ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ درباره این معامله رأی دهند. در صورت تصویب، انتظار می‌رود این معامله در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۶ نهایی شود. پس از نهایی شدن، نام شرکت سوپر لیگ به سوپرپلنت اینک (Superplanet Inc.) تغییر خواهد یافت. این توافق همچنین شامل یک دوره قفل ۵ ساله برای اوراق بهادار متاپلنت پس از اتمام تراکنش است.

خرید یک واحد بیت‌کوین پیش از دریافت ۲,۱۰۰ واحد دیگر، هدفی عملی را دنبال می‌کند. نگهداری حتی یک واحد بیت‌کوین، شرکت را مجبور می‌کند تا مسائل مربوط به نگهداری، نحوه حسابداری و کنترل‌های داخلی را ساماندهی کند. این سیستم‌ها باید در مقیاس بزرگ نیز کارآمد باشند، به خصوص اگر معامله با متاپلنت نهایی شود. شروع با مقیاس کوچک به شرکت اجازه می‌دهد تا زیرساخت‌های لازم را در شرایطی با ریسک پایین آزمایش کند.

برای سهامداران فعلی سوپر لیگ، رأی‌گیری ۱۶ اکتبر رویداد اصلی محسوب می‌شود. تصویب این معامله به طور چشمگیری ترازنامه و ساختار مالکیتی شرکت را تغییر خواهد داد. با توجه به اینکه متاپلنت قرار است مالک حدود ۹۵.۷ درصد از سهام باشد، سهامداران فعلی بخش کوچکی از شرکتی بسیار بزرگتر و با تمرکز بالا بر بیت‌کوین را کنترل خواهند کرد.

افزایش ارزش معامله از حدود ۱۳۲ میلیون دلار به حدود ۱۷۹ میلیون دلار، منعکس‌کننده نوسانات قیمت بیت‌کوین بین زمان امضای توافق و زمان رأی‌گیری است. برای متاپلنت، این معامله مسیری برای ورود به بازارهای ایالات متحده از طریق فهرست شدن در نزدک (Nasdaq) فراهم می‌کند. شرکت ادغام شده هدف دسترسی به بازارهای مالی هر دو کشور آمریکا و ژاپن را دنبال می‌کند.

ادلمن اعلام کرده است که قصد دارد دارایی خزانه بیت‌کوین را در کنار عملیات موجود اداره کند، نه به جای آن‌ها. رأی‌گیری سهامداران در تاریخ ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ انجام خواهد شد و نهایی شدن معامله برای سه ماهه چهارم هدف‌گذاری شده است. تا آن زمان، دارایی خزانه بیت‌کوین شرکت سوپر لیگ دقیقاً شامل یک واحد خواهد بود.

افزایش قابل توجه سرمایه‌گذاری «Wealth Enhancement Advisory Services» در صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین

شرکت «Wealth Enhancement Advisory Services» در گزارش فصلی خود به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) اعلام کرده است که میزان سرمایه‌گذاری خود در صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین (ETF) را از ۲۲ میلیون دلار به ۳۳ میلیون دلار افزایش داده است. این گزارش مربوط به سه ماهه دوم سال ۲۰۲۶ میلادی است.

جزئیات گزارش و وضعیت شرکت

«Wealth Enhancement Advisory Services, LLC» یک مشاور سرمایه‌گذاری ثبت شده و زیرمجموعه «Wealth Enhancement Group» محسوب می‌شود. شرکت‌های مشاوره سرمایه‌گذاری (RIA) مسئولیت مدیریت دارایی‌های مشتریان خود را بر عهده دارند و طبق قانون موظفند منافع آن‌ها را در اولویت قرار دهند.

کل دارایی‌های تحت مدیریت این شرکت حدود ۱۲۰ میلیارد دلار برآورد می‌شود. بخش سهام و صندوق‌های قابل معامله (ETF) که در گزارش 13F این شرکت ذکر شده، تا تاریخ ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶ حدود ۵۹.۸ میلیارد دلار بوده است.

گزارش 13F یک افشای فصلی است که مدیران نهادی بزرگ به SEC ارائه می‌دهند و شامل دارایی‌های سهام و ETF آن‌ها در پایان هر فصل می‌شود.

تنوع در سبد سرمایه‌گذاری بیت‌کوین

این شرکت سرمایه‌گذاری خود در بیت‌کوین را به یک محصول واحد محدود نکرده است. «Wealth Enhancement Advisory Services» در صندوق «Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund» (FBTC) و همچنین صندوق‌های «ARK 21Shares Bitcoin ETF» (ARKB) و «VanEck Bitcoin ETF» (HODL) سهام دارد.

ارزش سهام این شرکت در صندوق FBTC تا تاریخ ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶ حدود ۴.۲ میلیون دلار بوده است که نسبت به ارزیابی‌های قبلی در محدوده ۱۱ تا ۱۵ میلیون دلار کاهش یافته است. این در حالی است که مجموع سرمایه‌گذاری در ETFهای بیت‌کوین افزایش یافته است.

در کنار این صندوق‌ها، محصولات اهرمی مانند BITX و محصولات ساختاریافته مانند QBF نیز در سبد این شرکت دیده می‌شوند که نشان‌دهنده تنوع در پاسخگویی به نیازهای مختلف مشتریان است.

روند کلی بازار و رقابت بین صادرکنندگان

گزارش‌ها نشان می‌دهد که در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۶، مجموع سرمایه‌گذاری در ETFهای بیت‌کوین توسط شرکت‌های مشمول گزارش 13F حدود ۱.۳ درصد افزایش یافته است، حتی با وجود خروج سرمایه از سایر ETFها در همین دوره.

صندوق‌های ETF بیت‌کوین همچنین ۲۲.۴ درصد از کل دارایی‌های تحت مدیریت (AUM) در ETFهای اسپات آمریکا را در این فصل به خود اختصاص داده‌اند.

«Wealth Enhancement Group» عمدتاً از طریق خرید شرکت‌های دیگر رشد کرده است و این گسترش منجر به تنوع در سبد سرمایه‌گذاری این گروه شده که اکنون شامل سرمایه‌گذاری در ETFهای بیت‌کوین نیز می‌شود.

کاهش سهم در صندوق FBTC در حالی که مجموع سرمایه‌گذاری افزایش یافته، نکته‌ای قابل توجه برای کسانی است که رقابت بین صادرکنندگان ETF را دنبال می‌کنند. از آنجایی که ETFهای اسپات بیت‌کوین اساساً دارایی زیربنایی یکسانی را نگهداری می‌کنند، صادرکنندگان بر سر کارمزدها، نقدینگی و روابط توزیع با یکدیگر رقابت می‌کنند و تخصیص سرمایه بین آن‌ها می‌تواند بدون تغییر در دیدگاه کلی نسبت به بیت‌کوین، جابجا شود.

حضور محصولات اهرمی و ساختاریافته مانند BITX و QBF نشان‌دهنده نیازهای متنوع مشتریان است. لازم به ذکر است که داده‌های گزارش 13F پس از پایان فصل منتشر می‌شوند و وضعیت سرمایه‌گذاری شرکت‌ها را در آن مقطع زمانی نشان می‌دهند، نه وضعیت فعلی آن‌ها.

استرایو ۳,۳۱۱ بیت‌کوین دیگر به ارزش تقریبی ۲۸۰ میلیون دلار خریداری کرد. این بزرگترین خرید هفتگی این شرکت از ماه ژانویه و سومین خرید بزرگ آن تا به امروز محسوب می‌شود. استرایو با استفاده از اعمال وارنتهای خود و انتشار سهام ممتاز، استراتژی انباشت خود را تسریع کرده است.

استرایو بیت‌کوین بیشتری انباشت می‌کند

این شرکت که در بورس نزدک (Nasdaq) فهرست شده است، این بیت‌کوین‌ها را بین روزهای ۵ تا ۹ اکتبر خریداری کرده است.

بازگشت معامله‌گران رمزارز به صحنه؛ حجم معاملات نقدی در سپتامبر ۲۰۲۶ جهش کرد

معامله‌گران بازار رمزارز تابستان امسال را عمدتاً در حاشیه گذراندند، اما در سپتامبر ۲۰۲۶ شاهد بازگشت پرقدرت آن‌ها بودیم.

بر اساس داده‌های گردآوری شده توسط WuBlockchain، حجم معاملات نقدی در ۱۴ صرافی بزرگ در ماه گذشته به ۶۹۶.۷ میلیارد دلار رسید. این رقم نشان‌دهنده جهشی ۳۶.۵ درصدی نسبت به ۵۱۰.۴ میلیارد دلار ثبت شده در ماه اوت است.

هر یک از صرافی‌های مورد بررسی در نمونه ۱۴تایی WuBlockchain، حجم معاملاتی بالاتری را در سپتامبر نسبت به اوت گزارش کرده‌اند.

بایننس همچنان بدون رقیب در صدر قرار داشت. این صرافی ۳۰۷.۸ میلیارد دلار حجم معاملات نقدی را پردازش کرد که معادل ۴۴.۲ درصد از سهم بازار نمونه‌گیری شده است.

OKX با ۶۵.۸ میلیارد دلار در جایگاه دوم قرار گرفت و سهم ۹.۵ درصدی را به خود اختصاص داد. کوین‌بیس با فاصله اندکی و با ۶۱.۳ میلیارد دلار، معادل ۸.۸ درصد از کل حجم معاملات، در رتبه سوم ایستاد.

در مجموع، سه صرافی برتر ۶۲.۴ درصد از بازار را به خود اختصاص دادند. این رقم در مقایسه با ۶۴.۸ درصد در ماه اوت، کاهش یافته است.

داده‌های CoinDesk نشان می‌دهد که حجم معاملات نقدی در صرافی‌های متمرکز ماه به ماه ۲۷.۳ درصد افزایش یافته و به ۱.۱۳ تریلیون دلار رسیده است. در این میان، پلتفرم‌های متمرکز سطح بالا ۸۱۶ میلیارد دلار را مدیریت کردند که افزایشی ۲۹.۳ درصدی را نشان می‌دهد.

صرافی‌های غیرمتمرکز نیز عملکرد قابل توجهی داشتند. حجم معاملات نقدی در صرافی‌های غیرمتمرکز به ۲۷۹ میلیارد دلار رسید که ۱۹.۸ درصد از سهم بازار را بر اساس آمارهای CoinDesk به خود اختصاص داده است.

افزایش حجم معاملات همزمان با رشد قیمت دارایی شاخص بازار بود. بیت‌کوین در طول ماه سپتامبر از حدود ۷۷ هزار دلار به ۸۳ هزار دلار افزایش یافت.

نکته قابل توجه این است که رشد حجم معاملات نقدی در این ماه از رشد حجم معاملات مشتقه پیشی گرفت.

گزارش‌های منتشر شده بین ۱۰ تا ۱۳ اکتبر ۲۰۲۶، هشدارها در مورد احتمال معاملات ساختگی (wash trading) و فعالیت ربات‌ها برای متورم کردن اعداد را در بر داشتند. این گزارش‌ها همچنین به مسئله استانداردسازی روش‌شناسی در میان ردیاب‌ها اشاره کردند.

اینجکتیو (Injective) یک اعتبارسنج جدید دارد که با یک شبکه قدرتمند همراه است.

معرفی اعتبارسنج جدید اینجکتیو

شرکت گلف لبز (Gulf Labs)، بازوی سرمایه‌گذاری در حوزه بلاکچین و دارایی‌های دیجیتال گروه GULF تایلند، در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۶ به عنوان یک اعتبارسنج نهادی در شبکه اینجکتیو فعال شد. این اقدام، دسترسی مستقیم اینجکتیو به یکی از بزرگترین اکوسیستم‌های شرکتی تایلند را فراهم می‌کند و گسترش شبکه در آسیا را فراتر از کره جنوبی پیش می‌برد.

در شبکه‌های اثبات سهام (proof-of-stake) مانند اینجکتیو، اعتبارسنج‌ها تراکنش‌ها را تأیید کرده و در تصمیم‌گیری‌های حاکمیتی مربوط به تکامل زنجیره مشارکت می‌کنند. گلف لبز تقریباً ۵۰۰,۰۰۰ توکن INJ را برای حمایت از امنیت و حاکمیت شبکه متعهد کرده است.

فراتر از اجرای نودها

این همکاری فراتر از اجرای نودها است. گلف لبز و اینجکتیو قصد دارند در زمینه توکنی‌سازی (tokenization)، ابتکارات استیبل‌کوین (stablecoin)، آموزش و دسترسی به زیرساخت در اکوسیستم مالی تایلند با یکدیگر همکاری کنند. هدف اعلام شده، اتصال اینجکتیو به بخش‌های کلیدی تایلند، به ویژه انرژی، مخابرات و بانکداری است؛ صنایعی که گروه GULF در حال حاضر در آن‌ها فعالیت دارد. جزئیات مالی این همکاری، محصولات توکنی‌شده مشخص، ارزش تراکنش‌ها یا زمان‌بندی‌ها اعلام نشده است.

گروه GULF دارای ارزش بازاری تقریبی ۲۷ میلیارد دلار است. فعالیت‌های این گروه شامل بیش از ۲۴ گیگاوات ظرفیت تولید انرژی و شبکه‌ای مخابراتی با بیش از ۴۶ میلیون مشترک تلفن همراه می‌شود.

زیرساخت و همکاری‌های منطقه‌ای

انتظار می‌رود گلف اج (Gulf Edge)، یکی دیگر از بخش‌های اکوسیستم GULF، منابع مراکز داده، ابری و هوش مصنوعی را برای حمایت از توسعه زیرساخت‌ها فراهم کند. این همکاری همچنین شامل Binance TH خواهد بود که توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار تایلند تنظیم می‌شود.

تایلند اولین توقفگاه نهادی اینجکتیو در منطقه نیست. این شبکه پیش از این با POSCO International و LG CNS در کره جنوبی همکاری کرده بود. تا اواسط اکتبر ۲۰۲۶، اینجکتیو بیش از ۱ میلیارد دلار دارایی واقعی را توکنیزه کرده بود.

تأثیر بر دارندگان توکن INJ

برای دارندگان توکن INJ، ملموس‌ترین تغییر در سمت امنیت شبکه است. تعهد تقریباً ۵۰۰,۰۰۰ توکن INJ توسط یک اپراتور نهادی، به سهام محافظت‌کننده شبکه می‌افزاید. این مشارکت، توکنی‌سازی و استیبل‌کوین‌ها را به عنوان حوزه‌هایی برای بررسی معرفی می‌کند، نه محصولاتی که در حال حاضر در بازار موجودند. تا زمان عرضه محصولات مشخص، تأثیر تجاری همچنان یک پیش‌بینی باقی می‌ماند تا یک نتیجه.

هرگونه ابتکار استیبل‌کوین تایلندی مرتبط با این همکاری باید در چارچوب نظارت شده توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار کشور و سایر مقامات قرار گیرد، جایی که وضعیت تنظیم‌شده Binance TH می‌تواند اهمیت یابد.

سیگنال‌های قابل پیگیری

سیگنال‌های قابل پیگیری مشخص هستند: اعلام محصولات توکنی‌شده واقعی از سوی موسسات تایلندی، هرگونه آزمایشی برای استیبل‌کوین با مشارکت Binance TH، و اینکه آیا زیرساخت گلف اج شروع به پشتیبانی از برنامه‌های مبتنی بر اینجکتیو خواهد کرد. رشد رقم دارایی‌های واقعی شبکه فراتر از مرز ۱ میلیارد دلار نیز نشان‌دهنده این خواهد بود که آیا همکاری‌های شرکتی آسیایی به فعالیت‌های آن‌چین (on-chain) تبدیل می‌شوند یا خیر.

###盈透證券推出以太幣質押服務，降低散戶參與鏈上收益門檻

紐約，2026年10月13日 – 全球知名線上經紀商盈透證券（Interactive Brokers，簡稱IBKR）今日宣布，已正式向符合資格的客戶推出加密貨幣質押服務，首批支援的加密貨幣為以太幣（ETH）。此舉標誌著這家傳統金融巨頭在拓展鏈上收益服務方面邁出了關鍵一步。

降低門檻，普及鏈上收益

在以太坊的原生共識機制下，個人若要獨立運行驗證節點，通常需要鎖定至少32枚ETH，這對於許多散戶投資者而言是一道不低的門檻。盈透證券此次推出的質押架構，透過與加密基礎設施提供商Zero Hash合作，徹底消除了這一限制。現在，合格客戶可以透過其客戶門戶（Client Portal）中的「質押儀表板（Staking Dashboard）」以任意金額參與質押，無需鎖定大量資金。

複利累計獎勵，簡化操作流程

盈透證券表示，質押獎勵將以額外的以太幣形式自動計入客戶帳戶，並在持續質押期間自動進行複利累積。客戶可以隨時透過質押儀表板提交質押或解除質押（Unstaking）申請，並追蹤資金處理狀態。

費用結構與收益分配

根據盈透證券披露的客戶協議補充文件，技術提供商Zero Hash與盈透證券合計收取的服務費用，不得超過質押獎勵總額的30%。這意味著投資人實質上能夠獲得至少70%以上的以太坊網路質押獎勵。

類比股票收益增強計畫

盈透證券執行長Milan Galik將這項新服務比作公司長期運營的「股票收益增強計畫」（即股票借券服務）。他強調，公司始終致力於為客戶提供多元化的工具，希望投資者在長期持有資產的過程中，能夠透過合規且便捷的管道賺取額外回報。

資產保管與風險提示

值得注意的是，盈透證券本身並不直接託管客戶的加密資產，也不親自運行區塊鏈驗證節點，僅扮演平台的入口角色。客戶的資產託管關係建立在客戶本人與持牌託管機構Zero Hash LLC之間。

因此，存放在Zero Hash的數位資產並不享有美國證券投資人保護公司（SIPC）的保障。若第三方託管機構遭遇極端風險，投資人無法享有傳統證券帳戶的破產賠付機制。此外，官方也提醒，該服務仍需承擔鏈上固有的解質押排隊等待期、以太幣市場價格波動，以及節點出現失誤時可能面臨的罰沒（Slashing）風險。

服務範圍與未來展望

目前，該質押功能的使用範圍主要受限於客戶註冊主體與當地司法管轄法規。部分對加密貨幣監管較為嚴格的美國州別（例如加州、馬里蘭州、新澤西州與威斯康辛州）用戶，初期可能受到存取限制。

此前，盈透證券已陸續支援約20種主流加密貨幣的直接交易，以及穩定幣的入金功能。此次透過與Zero Hash合作導入「質押即服務（Staking-as-a-Service）」，顯示傳統主流金融機構正持續將合規的加密理財功能融入現有交易生態，以滿足高資產客戶跨市場配置資產的多元需求。