Tag: مثبت

کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) به دنبال ایجاد چارچوبی فدرال برای صرافی‌های ارز دیجیتال است و اهرم (Leverage) کلید ورود به این عرصه محسوب می‌شود.

چارچوب جدید CFTC برای ارزهای دیجیتال

این نهاد پس از شکست قانون Clarity Act که قرار بود قواعد اصلی فعالیت‌های رمزارزی در ایالات متحده را تعیین کند، گام‌های بعدی را در زمینه تدوین مقررات برمی‌دارد. کمیسیون معاملات آتی کالا روز دوشنبه پیش‌نویس اولیه مقررات پیشنهادی را منتشر کرد که اولین گام برای دریافت نظرات عمومی پیش از تدوین قوانین نهایی است.

این طرح دو چارچوب مرتبط را ترسیم می‌کند: «مقررات معاملات دارایی‌های رمزارزی» (Regulation Crypto Asset Transactions یا Regulation CTX) و «بازارهای دارایی‌های رمزارزی» (Regulation Crypto Asset Markets یا Regulation CAM). عموم مردم ۶۰ روز فرصت دارند تا پس از انتشار این اطلاعیه در Federal Register، نظرات خود را ارائه دهند.

اتکا به قانون Dodd-Frank

این طرح بر اساس بندی از قانون Dodd-Frank مصوب سال ۲۰۱۰ استوار است که معاملات کالایی خرده‌فروشی با اهرم، مارجین یا تأمین مالی را ملزم می‌کند در صرافی‌های ثبت‌شده نزد CFTC انجام شوند، گویی که این معاملات آتی هستند.

بر اساس مقررات CTX، CFTC این قانون را به طور گسترده تفسیر می‌کند. صرف ارائه اهرم، حتی از طریق اسناد معمول ثبت‌نام یا شرایط خدمات، می‌تواند معاملات کاملاً پرداخت‌شده را تحت نظارت این نهاد قرار دهد، به شرطی که رمزارز خریداری‌شده به جای کیف پول مشتری، در دفاتر داخلی صرافی نگهداری شود.

این معاملات تنها از طریق «تحویل واقعی» از نظارت فدرال خارج می‌شوند، که CFTC پیشنهاد می‌کند این امر ممکن است مستلزم نگهداری کلیدهای خصوصی توسط مشتریان باشد. این نهاد اعلام کرده است که پروتکل‌های معاملاتی آن‌چین (On-chain) که معمولاً توکن‌ها را مستقیماً به کیف پول کاربران ارسال می‌کنند، معمولاً این شرط را برآورده می‌کنند.

ایجاد بازار رمزارزی تحت نظارت

مقررات CAM، مجوز «بازار دارایی‌های رمزارزی» را ایجاد می‌کند که نسخه‌ای سفارشی از وضعیت «بازار قرارداد تعیین‌شده» (Designated Contract Market) است که در اختیار صرافی‌های آتی قرار دارد. معاملات از طریق کارگزاران کمیسیون آتی (Futures Commission Merchants) که مشمول قوانین ضد پولشویی هستند، انجام خواهد شد و اهرم تنها می‌تواند از سوی این کارگزاران یا بانک‌هایی که از آن‌ها حمایت می‌کنند، تأمین شود. صرافی‌ها همچنین می‌توانند به عنوان کارگزار و اتاق پایاپای خود ثبت‌نام کنند.

CFTC در حال بررسی الزامات اثبات ذخایر (Proof-of-Reserves) و استانداردهایی برای جلوگیری از لیست کردن توکن‌هایی است که مستعد دستکاری هستند. صرافی‌هایی که اهرم ارائه نمی‌دهند، می‌توانند تحت مجوزهای انتقال‌دهنده پول ایالتی به فعالیت خود ادامه دهند.

مایکل سلیگ، رئیس CFTC، اظهار داشت که این مقررات «برای جلوگیری از طرح‌های متقلبانه مانند FTX، و نه صرفاً پیگرد قانونی پس از وقوع آن‌ها، طراحی شده‌اند.»

این اطلاعیه همچنین رویکرد گذشته این نهاد را رد می‌کند و پرونده‌های دوران بایدن علیه Kraken، Ooki DAO و Uniswap را «تنظیم‌گری از طریق اجرا» توصیف می‌کند.

CFTC این چارچوب را در ماه سپتامبر، چند روز پس از شکست قانون Clarity Act در سنا، برای بررسی به کاخ سفید ارسال کرد. سلیگ در ماه اوت گفته بود که اگر کنگره در این زمینه کوتاهی کند، این نهاد مقررات رمزارزی خود را تدوین خواهد کرد. CFTC همچنین مقررات جدید بازارهای پیش‌بینی (Prediction Market) را به کاخ سفید ارسال کرده است.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) نیز در مسیری موازی، در ماه اوت مقررات دارایی‌های رمزارزی را پیشنهاد کرده و ماه گذشته معافیت نوآوری برای سهام توکنیزه شده را معرفی کرده است.

رشد انفجاری سهام توکنیزه شده در صرافی‌های غیرمتمرکز؛ حجم معاملات آخر هفته به ۳.۹۶ میلیارد دلار رسید

سهام توکنیزه شده در ماه سپتامبر، حجم معاملاتی معادل ۳.۹۶ میلیارد دلار را در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) در آخر هفته‌ها به ثبت رساند. این رقم ۱۰۶ برابر بیشتر از ماه نوامبر است.

سهام توکنیزه شده، توکن‌های مبتنی بر بلاکچین هستند که برای ردیابی قیمت سهام سنتی طراحی شده‌اند و می‌توانند در هر ساعتی از شبانه‌روز از طریق زیرساخت‌های رمزارزی جابجا شوند. از آنجایی که صرافی‌های غیرمتمرکز هرگز تعطیل نمی‌شوند، این توکن‌ها می‌توانند حتی در صبح یکشنبه نیز معامله شوند.

در آخر هفته تعطیلات روز کارگر، حجم معاملات سهام توکنیزه شده از مرز ۱ میلیارد دلار گذشت که این میزان با حجم معاملات یک روز عادی در این دسته قابل مقایسه است.

یک آمار در ماه سپتامبر، حجم معاملات آخر هفته را حدود ۲.۹۵ میلیارد دلار و حجم کلی ۳۰ روزه را ۱۵.۷۵ میلیارد دلار نشان می‌دهد.

سهم سهام توکنیزه شده از حجم معاملات اسپات در صرافی‌های غیرمتمرکز، از حدود ۰.۱ درصد در پایان سال ۲۰۲۵ به بیش از ۴ درصد در سال ۲۰۲۶ افزایش یافته است.

ارزش بازار فعال سهام توکنیزه شده در سپتامبر ۲۰۲۶ به حدود ۴ میلیارد دلار رسید که این میزان ۳۱۴ درصد افزایش نسبت به ابتدای سال را نشان می‌دهد.

ارزش کل قفل شده (TVL) برای سهام توکنیزه شده از ۲۱.۶ میلیون دلار در ماه ژانویه به ۲۸۹ میلیون دلار در ماه سپتامبر افزایش یافت.

برآوردهای حجم معاملات ماهانه در اواخر سال ۲۰۲۶ بین ۷.۹ میلیارد دلار تا ۱۸ میلیارد دلار متغیر بود. حجم کل معاملات صرافی‌های غیرمتمرکز در دوره‌های اخیر بین ۱۵.۹ میلیارد دلار تا ۲۰.۹ میلیارد دلار تخمین زده شده است. بسته به معیاری که انتخاب می‌شود، رشد سالانه می‌تواند بین ۱۰,۰۰۰ تا ۳۰,۰۰۰ درصد باشد.

صادرکنندگان اصلی این توکن‌ها شامل bStocks در BNB Chain، xStocks در Solana و محصولات آن‌چین Robinhood هستند. معاملات از طریق Uniswap (نسخه‌های v3 و v4)، Raydium و PancakeSwap انجام می‌شود.

در یک دوره گزارش‌دهی ۳۰ روزه، Uniswap حدود ۶۰ درصد از حجم معاملات را به خود اختصاص داد که معادل ۱۲.۶ میلیارد دلار از مجموع ۲۰.۹ میلیارد دلار بود.

محصول bStocks در BNB Chain اغلب پیشتاز حجم معاملات صرافی‌های غیرمتمرکز بود و در دوره‌های اوج، بیش از ۹۰ درصد سهم را به خود اختصاص داد و حدود ۵۸,۰۰۰ معامله‌گر فعال روزانه داشت.

Uniswap v4 با معرفی استخرهای مجاز (permissioned pools)، به اپراتورهای استخر اجازه می‌دهد تا معامله‌گران را محدود کنند.

سهام توکنیزه شده اکنون از نظر جایگاه با میم‌کوین‌ها در حوزه DeFi رقابت می‌کند، اما همچنان بسیار عقب‌تر از بازارهای سهام جهانی با تریلیون‌ها دلار ارزش قرار دارد. ارزش بازار حدود ۴ میلیارد دلاری برای یک دسته نوظهور در فضای آن‌چین قابل توجه است، اما در مقایسه با سهام سنتی که ردیابی می‌کنند، ناچیز است.

نقدینگی بین پلتفرم‌های مبتنی بر BNB Chain، Solana و Ethereum و همچنین صادرکنندگان متعدد تقسیم شده است. سهام یک شرکت واحد می‌تواند به صورت توکن‌های مختلف با ساختارهای متفاوت وجود داشته باشد.

رشد TVL از ۲۱.۶ میلیون دلار به ۲۸۹ میلیون دلار در سرمایه قفل شده نشان می‌دهد که کاربران در حال ایجاد موقعیت و تامین نقدینگی هستند و صرفاً به خرید و فروش سریع توکن در آخر هفته‌ها اکتفا نمی‌کنند.

کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) در حال تدوین اولین مجموعه قوانین اختصاصی خود برای بازارهای رمزارز است که با عنوان “قانون‌گذاری CTX و CAM” معرفی شده است. این مقررات پیشنهادی می‌تواند به افزایش اعتماد در بازار کمک کرده و به طور بالقوه ارزش بیت‌کوین را افزایش دهد و بر مقررات آتی در این حوزه تأثیر بگذارد.

بیت‌کوین هفته را با قدرت آغاز کرده است. این ارز دیجیتال هنوز نتوانسته از سقف قیمتی خود عبور کند، اما سرمایه‌گذاران دلایل خوش‌بینی دارند.

وضعیت بازار

بیت‌کوین در صبح روز دوشنبه با قیمت تقریبی ۸۶,۱۰۰ دلار معامله شد که ۱.۱۴ درصد در ۲۴ ساعت گذشته افزایش یافته و ارزش بازار آن به ۱.۷۳ تریلیون دلار رسیده است. ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال نیز با ۱.۳۶ درصد افزایش به ۲.۹۴ تریلیون دلار رسیده است. شاخص ترس و طمع (Fear & Greed Index) در سطح ۶۸ قرار دارد و همچنان در قلمرو “طمع” باقی مانده و احساسات بازار را پس از افت از سطوح “طمع شدید” در ماه گذشته تثبیت کرده است.

جرقه خوش‌بینی

جرقه این خوش‌بینی، گزارش مشاغل روز جمعه بود که برای اقتصاد آمریکا ناامیدکننده تلقی شد. طبق گزارش اداره آمار کار آمریکا، کارفرمایان آمریکایی در ماه سپتامبر تنها ۲۹,۰۰۰ شغل ایجاد کرده‌اند که تقریباً یک سوم انتظارات اقتصاددانان بود. نرخ بیکاری نیز به ۴.۲ درصد افزایش یافت.

بازنگری‌ها وضعیت را بدتر کرد. آمار ماه ژوئیه از افزایش ۲۱,۰۰۰ شغل به کاهش ۱۰,۰۰۰ شغل و آمار ماه اوت از ۱۶۲,۰۰۰ شغل به ۱۳۳,۰۰۰ شغل کاهش یافت. رشد سالانه دستمزدها نیز به ۳.۰ درصد خنک شد.

این خبر برای کارگران بد است، اما برای دارایی‌های پرریسک خوب است. این همان ریاضیات عجیب این چرخه است.

تاثیر بر سیاست فدرال رزرو

فدرال رزرو در تاریخ ۱۶ سپتامبر، با رأی‌گیری اجماع، نرخ بهره را ۰.۲۵ درصد افزایش داد و آن را به ۳.۷۵ تا ۴.۰۰ درصد رساند. یک هفته قبل از گزارش روز جمعه، معامله‌گران اوراق قرضه احتمال افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر را ۶۴ درصد پیش‌بینی می‌کردند. پس از انتشار گزارش مشاغل، این احتمالات بسته به زمان سنجش، به حدود ۱۶ تا ۲۲ درصد کاهش یافت.

این وضعیت، تصویر آینه‌ای ماه گذشته است. در تاریخ ۴ سپتامبر، گزارش قوی ماه اوت باعث شد بیت‌کوین بیش از ۲ درصد سقوط کرده و به نزدیکی ۷۹,۳۰۰ دلار برسد، زیرا انتظارات برای افزایش نرخ بهره افزایش یافت. در حال حاضر، بیت‌کوین حدود ۸ درصد بالاتر از آن سطح معامله می‌شود.

واکنش بازار سهام

بازار سهام نیز از این خبر استقبال کرد. شاخص S&P 500 روز جمعه با ۰.۷۳ درصد افزایش در سطح ۷,۷۲۲.۷۲ بسته شد، در حالی که شاخص نزدک ۱.۱۹ درصد افزایش یافت و به ۲۷,۱۹۰.۸۶ رسید و داوجونز نیز با ۰.۴۹ درصد افزایش به ۵۱,۱۷۶.۹۶ صعود کرد. انویدیا (Nvidia) به رکورد جدیدی دست یافت و معاملات آتی سهام در شب یکشنبه با افزایش جزئی همراه بود.

وضعیت آلت‌کوین‌ها

آلت‌کوین‌ها وضعیت متفاوتی دارند. اتریوم با ۰.۵۹ درصد افزایش به قیمت ۲,۷۱۱ دلار و XRP با ۰.۸۱ درصد افزایش به قیمت ۱.۵۱ دلار معامله می‌شوند. سولانا با ۰.۹۱ درصد کاهش به قیمت ۱۲۰.۳۱ دلار رسید. تمام ۱۰ آلت‌کوین برتر در محدوده سبز قرار دارند، اما هیچ‌کدام بیش از ۱ درصد تغییر نداشته‌اند، به جز هایپرلیکوئید (Hyperliquid) که با ۳.۶۸ درصد افزایش در روز به قیمت ۹۳.۱۷ دلار و ۶ درصد در هفته رسیده است.

جریان سرمایه ETF

جریان سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین نیز کاهش نیافته است. طبق داده‌های Decrypt، ETFهای اسپات بیت‌کوین آمریکا در آخرین روز معاملاتی، ۱۸۹.۸۴ میلیون دلار خالص ورودی داشته‌اند و کل دارایی‌های خالص آن‌ها به ۱۰۱.۱ میلیارد دلار رسیده است.

تحلیل نمودار

نمودارها نشان‌دهنده تردید موجود هستند. در بازه زمانی روزانه، سقف ۸۷,۳۵۴ دلاری همچنان خطی است که باید شکسته شود.

قدرت روند (Momentum) قوی است. شاخص قدرت نسبی (RSI) که سودهای اخیر را در مقیاس ۰ تا ۱۰۰ در برابر زیان‌ها می‌سنجد و سطوح بالای ۷۰ نشان‌دهنده خرید بیش از حد است، در سطح ۶۴.۷ قرار دارد که داغ است اما نه به شدت بیش از حد خرید شده. شاخص جهت‌دار متوسط (ADX) که قدرت روند را بدون توجه به جهت آن اندازه‌گیری می‌کند و سطوح بالای ۲۵ نشان‌دهنده روند قوی است، در سطح ۴۳.۴ قرار دارد.

میانگین‌های متحرک نمایی (EMAs) میانگین قیمت را در یک دوره زمانی مشخص محاسبه می‌کنند و به روزهای اخیر وزن بیشتری می‌دهند. تقاطع طلایی زمانی رخ می‌دهد که یک میانگین متحرک نمایی سریع‌تر از یک میانگین متحرک نمایی کندتر عبور کند. نمودار نشان می‌دهد که میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه (میانگین قیمت ۵۰ روز گذشته) بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه قرار گرفته است که نسخه کلاسیک تقاطع طلایی است. این اتفاق در اواسط سپتامبر رخ داد و بیت‌کوین دومین عملکرد برتر خود را در آن ماه ثبت کرد.

اما نشانه قوی‌تری ظاهر شده است: میانگین متحرک نمایی ۱۰۰ روزه نیز از میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه عبور کرده است. این را می‌توان در نمودار زیر مشاهده کرد، که در آن میانگین متحرک نمایی ۱۰۰ روزه با خط سفید نقطه‌چین نشان داده شده است.

چرا تقاطع ۱۰۰/۲۰۰ حتی صعودی‌تر است؟ زیرا جعل آن دشوارتر است. یک جهش دو ماهه شدید می‌تواند میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه را از ۲۰۰ روزه عبور دهد. برای عبور دادن میانگین متحرک نمایی کندتر ۱۰۰ روزه از ۲۰۰ روزه، قیمت بیت‌کوین باید برای ماه‌ها بالا بماند، که نشان می‌دهد بیت‌کوین نه تنها از سطوح زیر ۶۰,۰۰۰ دلار ماه ژوئیه بازگشته، بلکه روند میان‌مدت خود را بازسازی کرده است.

در مجموع، این دو تقاطع به این معنی است که میانگین‌های کوتاه‌مدت و میان‌مدت هر دو بالاتر از میانگین بلندمدت قرار دارند. این را می‌توان به عنوان تأیید دوم همان داستان در نظر گرفت. نکته اینجاست که میانگین‌های متحرک نمایی تاخیر دارند، بنابراین تقاطع طلایی حرکتی را تأیید می‌کند که قبلاً اتفاق افتاده است، نه اینکه حرکت بعدی را پیش‌بینی کند.

پیش‌بینی بازار

در Myriad، یک بازار پیش‌بینی که توسط شرکت مادر Decrypt، یعنی Dastan، ساخته شده است، معامله‌گران نسبت به افزایش کوتاه‌مدت خوش‌بین هستند. در بازار اوج‌های اکتبر، لمس ۸۷,۵۰۰ دلار با احتمال ۸۰ درصد، ۹۰,۰۰۰ دلار با ۵۹ درصد، ۹۵,۰۰۰ دلار با ۲۵ درصد و ۱۰۰,۰۰۰ دلار با ۱۲ درصد معامله می‌شود.

کاتالیزورهای آینده

تقویم این هفته کوتاه اما پربار است. فدرال رزرو صورتجلسه نشست سپتامبر خود را در روز چهارشنبه، ۷ اکتبر، ساعت ۲:۰۰ بعد از ظهر به وقت شرقی منتشر خواهد کرد و اداره آمار کار، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) سپتامبر را در ۱۴ اکتبر منتشر می‌کند. نشست بعدی سیاست‌گذاری فدرال رزرو در تاریخ ۲۷ تا ۲۸ اکتبر برگزار می‌شود و کنفرانس مطبوعاتی در ۲۸ اکتبر ساعت ۲:۳۰ بعد از ظهر به وقت شرقی برگزار خواهد شد.

استرایپ قصد دارد برنامه کارت‌های استیبل‌کوین خود را تا پایان سال جاری میلادی به بیش از ۱۰۰ کشور گسترش دهد. این یک جهش بزرگ نسبت به وضعیت چند ماه پیش است.

گسترش سریع برنامه کارت‌های استیبل‌کوین

این برنامه که در مارس ۲۰۲۶ با همکاری ویزا در ۱۸ کشور، عمدتاً در آمریکای لاتین، راه‌اندازی شد، اکنون در حال تجربه‌ی یک گسترش سریع است. انتقال از ۱۸ به بیش از ۱۰۰ کشور در کمتر از یک سال، بیشتر شبیه به یک دوی سرعت است تا یک عرضه تدریجی. استرایپ این گسترش را در تاریخ ۵ اکتبر ۲۰۲۶ اعلام کرد و هدف آن در دسترس قرار دادن کارت‌های مبتنی بر استیبل‌کوین در بیش از ۱۰۰ کشور پیش از پایان سال ۲۰۲۶ است.

زیرساخت فنی و خریدهای استراتژیک

پشتوانه‌ی اصلی این گسترش، شرکت Bridge است؛ شرکتی که در زمینه زیرساخت استیبل‌کوین فعالیت می‌کند و استرایپ در سال ۲۰۲۴ آن را به مبلغ ۱.۱ میلیارد دلار خریداری کرد. Bridge امکان تسویه حساب‌های آن‌چین را فراهم می‌کند، به این معنی که پول می‌تواند مستقیماً بر روی بلاک‌چین منتقل و نهایی شود، به جای اینکه تنها از طریق کانال‌های بانکی سنتی صورت گیرد. استرایپ همچنین در سال ۲۰۲۵ شرکت Privy را به عنوان بخشی از همین تلاش برای تقویت استراتژی خود خریداری کرد. Bridge و Privy در مجموع، ستون فقرات فنی کارت‌هایی را تشکیل می‌دهند که استرایپ اکنون قصد دارد آن‌ها را به صورت جهانی صادر کند.

دارندگان این کارت‌ها می‌توانند در شبکه تجاری ویزا که بیش از ۱۷۵ میلیون نقطه فروش را پوشش می‌دهد، خرید کنند. از سال ۲۰۱۸ تاکنون، استرایپ بیش از ۴۰۰ میلیون کارت را پردازش کرده است.

رشد بازار استیبل‌کوین و چشم‌انداز آینده

بازار خود کارت‌های استیبل‌کوین نیز به سرعت در حال رشد است. هزینه‌ها با کارت‌های استیبل‌کوین در سپتامبر ۲۰۲۶ به حدود ۱.۲ میلیارد دلار رسید که تقریباً سه برابر میزان آن در سال قبل است. این ارقام در چارچوب بازار گسترده‌تر دلار دیجیتال قرار می‌گیرد که اکنون از ۳۰۰ میلیارد دلار فراتر رفته است. از جمله کاربران فعلی برنامه‌های کارت استیبل‌کوین استرایپ می‌توان به صرافی ارز دیجیتال Kraken و پلتفرم مدیریت هزینه‌های شرکتی Ramp اشاره کرد.

استراتژی استیبل‌کوین استرایپ برای چند سالی است که در حال شکل‌گیری است. معامله Bridge در سال ۲۰۲۴ اولین گام بود و پس از آن خرید Privy در سال ۲۰۲۵ انجام شد. مشارکت با ویزا در مارس ۲۰۲۶ اولین آزمایش واقعی در بازار بود که با ۱۸ کشور و تمرکز قوی بر آمریکای لاتین آغاز شد. برنامه‌های گسترده‌تر استرایپ در زمینه استیبل‌کوین شامل ارائه خدمات مالی در بیش از ۱۰۰ کشور و صدور استیبل‌کوین در بیش از ۳۰ بازار است.

گسترش از ۱۸ به بیش از ۱۰۰ کشور مستلزم پیمودن مسیرهای نظارتی مختلف، الزامات صدور مجوز و همکاری با شرکای بانکی محلی است. انجام این کار در عرض چند ماه بسیار جاه‌طلبانه است و هدف پایان سال همچنان یک برنامه باقی مانده است تا یک عرضه کامل شده. معیارهای کلیدی برای پیگیری ساده هستند: تعداد کشورهایی که واقعاً تا پایان سال به بهره‌برداری می‌رسند، اینکه آیا هزینه‌های ماهانه کارت استیبل‌کوین همچنان از رقم سپتامبر فراتر می‌رود، و کدام پلتفرم‌های جدید به Kraken و Ramp به عنوان کاربران برنامه می‌پیوندند.

تام لی از فاند‌سترات معتقد است که بازار ارزهای دیجیتال پیامی را به سرمایه‌گذاران می‌رساند که بازار گسترده‌تر از آن غافل مانده است. وی در گفتگو با سی‌ان‌بی‌سی استدلال کرد که اگر قرار بود سیاست‌های پولی انقباضی در راه باشد، دارایی‌های دیجیتال و سهام شرکت‌های فناوری نمی‌توانستند رشد کنند و پیش‌بینی کرد که دموکرات‌ها پس از پایان انتخابات میان‌دوره‌ای از قانون شفافیت (CLARITY Act) حمایت خواهند کرد.

اهمیت قدرت ارزهای دیجیتال

لی گفت که بازارها خود را برای یک فدرال رزرو «حداکثر تهاجمی» آماده کرده بودند. معامله‌گران افزایش سه نرخ بهره را پیش‌بینی کرده بودند که شامل احتمال ۷۵ درصدی افزایش در ماه اکتبر می‌شد.

به گفته وی، گزارش ضعیف‌تر مشاغل در هفته گذشته این تصویر را تغییر داد. او سهام شرکت‌های فناوری را که به بالاترین سطوح خود رسیده‌اند و عملکرد «بسیار خوب» ارزهای دیجیتال را به عنوان مدرک این ادعا مطرح کرد. لی اظهار داشت که این دارایی‌ها «در مواجهه با شرایط انقباضی پولی نمی‌توانند عملکرد خوبی داشته باشند»، بنابراین آن‌ها در حال پیش‌بینی شرایط مالی آسان‌تر در آینده هستند.

موضع مخالف وی در مورد قانون شفافیت (CLARITY Act)

لی گفت که سهام شرکت‌های هوش مصنوعی و ارزهای دیجیتال پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای متوقف شده بودند، زیرا سرمایه‌گذاران فرض می‌کردند دموکرات‌ها با مراکز داده و قانون شفافیت مخالف هستند. او دیدگاه مخالف را اتخاذ کرده و انتظار دارد دموکرات‌ها پس از رأی‌گیری شروع به حمایت از هر دو کنند.

لایحه ساختار بازار ارزهای دیجیتال در ۱۵ سپتامبر با رأی رویه‌ای سنا ۴۹ به ۵۰ شکست خورد و به شدت از ۶۰ رأی مورد نیاز فاصله داشت. پیش‌بینی لی نشان می‌دهد که این شکست ممکن است نهایی نباشد.

انتخابات میان‌دوره‌ای به عنوان نقطه عطف

با توجه به اینکه انتخابات میان‌دوره‌ای حدود چهار هفته دیگر برگزار می‌شود، لی این رأی‌گیری را یک «رویداد پاکسازی» و یک سیگنال احتمالی برای ریسک‌پذیری «صرف نظر از نتیجه» خواند. وی گفت که کنگره‌ای که تحت کنترل دموکرات‌ها باشد به معنای بن‌بست خواهد بود و بازارها بن‌بست را دوست دارند.

تورم، بازده اوراق قرضه و فدرال رزرو

لی انتظار دارد در شش ماه آینده با کمرنگ شدن فشارهای یک‌باره، شاهد کاهش آمارهای تورم باشیم؛ گزارش بعدی در دو هفته آینده منتشر خواهد شد. این امر به فدرال رزرو اجازه می‌دهد تا از موضع تهاجمی خود عقب‌نشینی کند و بازده اوراق قرضه را تثبیت کند.

وی گفت که بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله قبل از نشست جکسون هول در سطح ۴.۷۵ درصد قرار داشت. او اظهار داشت که هر رقمی زیر ۵ درصد به عنوان خبری مثبت برای دارایی‌های پرریسک تلقی خواهد شد و او احتمال خوبی برای تحقق این امر در شش ماه آینده می‌بیند.

هدف S&P 500: تا ۸۴۰۰

شاخص S&P 500 روز جمعه دوباره بالای ۷۷۰۰ بسته شد. لی تا ۹ درصد رشد بیشتر را برای امسال پیش‌بینی می‌کند که این امر به محدوده ۸۲۰۰ تا ۸۴۰۰ اشاره دارد. دلایل وی عبارتند از:

ریسکی که وی همچنان می‌بیند

لی احتمال اصلاح را رد نکرده است. وی گفت که یک «سرعت‌گیر» ممکن است بین اواسط اکتبر و انتخابات میان‌دوره‌ای رخ دهد. اما با توجه به اینکه احساسات بازار در حال حاضر منفی است و سرمایه‌گذاران محتاط هستند، او تمایلی به اعلام با اطمینان این موضوع ندارد.

بیت‌ماین تکنالوجیز با خرید ۱۵ هزار اتریوم دیگر، رکورد خرید خود را تمدید کرد؛ مدیرعامل: بازار صعودی رمزارزها آغاز شده است

شرکت بیت‌ماین تکنالوجیز (Bitmine Immersion Technologies) این هفته نیز به روند خرید بی‌وقفه خود ادامه داد و ۱۵ هزار و ۱۱۲ اتریوم دیگر به ارزش تقریبی ۴۱ میلیون دلار خریداری کرد. تام لی، رئیس هیئت مدیره این شرکت، با اطمینان اعلام کرد که بازار صعودی رمزارزها “آغاز شده است”.

این شرکت که سهام آن در بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) فهرست شده است، روز دوشنبه اعلام کرد که مجموع دارایی‌های اتریوم آن به ۶ میلیون و ۱۶ هزار و ۴۱۴ واحد رسیده است که با قیمت مرجع ۲۷۲۶ دلار برای هر سکه، ارزشی حدود ۱۶.۴ میلیارد دلار دارد. (افشا: تام لی یکی از سرمایه‌گذاران متعدد در Dastan، شرکت مادر Decrypt است.)

این میزان معادل ۴.۹ درصد از کل ۱۲۲.۱ میلیون توکن اتریوم است و بیت‌ماین را، طبق محاسبات خود، ۹۹ درصد به هدفش برای کنترل ۵ درصد از شبکه نزدیک می‌کند. این شرکت این هدف را “کیمیاگری ۵ درصد” نامیده و در مدت تنها ۱۵ ماه به آن دست یافته است.

این خرید، ادامه‌دهنده روندی است که از زمان اجرای استراتژی خزانه داری بیت‌ماین در ۳۰ ژوئن ۲۰۲۵، متوقف نشده است. این شرکت از آن زمان تاکنون هر هفته اتریوم خریداری کرده است. لی استدلال کرد که سهام این شرکت حتی در طول بازار نزولی سال‌های ۲۰۲۵-۲۰۲۶ نیز از اتریوم عملکرد بهتری داشته است؛ وی خاطرنشان کرد که سهام BMNR در نه ماه اول سال ۲۰۲۶ تنها ۳ درصد کاهش یافته، در حالی که اتریوم ۱۰ درصد افت داشته است.

وی همچنین اظهار داشت که اتریوم در این فصل از سایر دارایی‌های کلان پیشی گرفته و با وجود موانعی چون فدرال رزرو با سیاست‌های انقباضی، افزایش قیمت نفت و افزایش بازده اوراق قرضه جهانی، ۶۸۳۲ واحد پایه بیشتر از شاخص S&P 500 رشد داشته است.

با احتساب نقدینگی، سایر توکن‌ها و آنچه “سرمایه‌گذاری‌های ماهواره‌ای” می‌نامد، کل دارایی‌های بیت‌ماین تا روز شنبه به ۱۷.۴ میلیارد دلار رسیده است. این رقم شامل ۲۱۴ بیت‌کوین، ۶۴۳ میلیون دلار وجه نقد و اوراق بهادار قابل معامله، سهام ۱۸۰ میلیون دلاری در Beast Industries و موقعیت ۱۱۷ میلیون دلاری در Eightco Holdings است که بیت‌ماین آن را به عنوان یکی از معدود سهام عمومی که امکان سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در OpenAI را فراهم می‌کند، توصیف کرده است.

بیت‌ماین همچنان بزرگترین خزانه اتریوم در جهان و دومین خزانه بزرگ رمزارز در کل محسوب می‌شود و تنها از استراتژی مایکل سیلور (Michael Saylor’s Strategy) که حدود ۸۴۷,۶۶۶ بیت‌کوین در اختیار دارد، عقب‌تر است.

استراتژی مایکل سیلور اخیراً سود ۳ میلیارد دلاری در سه ماهه سوم گزارش کرده و خرید بیت‌کوین را از سر گرفته است، در حالی که Metaplanet با فروش و خرید مجدد ۱۰,۰۰۰ بیت‌کوین، مکانیسم‌های خزانه داری خود را به نمایش گذاشته است.

بیت‌ماین به تولید درآمد از طریق استیکینگ ادامه می‌دهد؛ ۵,۰۶۷,۳۰۹ واحد اتریوم، حدود ۸۴ درصد از دارایی‌های آن، از طریق پلتفرم MAVAN این شرکت استیک شده است که انتظار می‌رود درآمد سالانه تقریبی ۳۶۳ میلیون دلار را به همراه داشته باشد.

گلدمن ساکس همچنان به رونق مراکز داده در آمریکا خوش‌بین است

بانک گلدمن ساکس در یادداشتی برای مشتریان خود که تاریخ آن ۴ تا ۵ اکتبر ۲۰۲۶ است، پیش‌بینی کرده است که تقاضا برای برق مراکز داده در ایالات متحده در سال ۲۰۲۶ به میزان ۳۸ درصد و در سال ۲۰۲۷ نیز به همین میزان افزایش خواهد یافت.

این ارقام ۳۸ درصدی به معنای افزایش قابل توجه در مصرف برق است. گلدمن انتظار دارد در سال ۲۰۲۶ ۱۲ گیگاوات تقاضای اضافی و در سال ۲۰۲۷ نیز ۱۷ گیگاوات تقاضای بیشتر به وجود آید.

این بانک همچنین پیش‌بینی‌های ظرفیت خود را به‌روزرسانی کرده است. بر اساس این به‌روزرسانی، ظرفیت مراکز داده در ایالات متحده تا پایان سال ۲۰۲۶ به ۶۴ گیگاوات و تا پایان سال ۲۰۲۷ به ۹۰ گیگاوات خواهد رسید.

گلدمن ساکس چشم‌انداز کلی رشد برای سال ۲۰۲۷ را «تا حد زیادی بدون تغییر» نسبت به برآوردهای قبلی توصیف کرده است.

این یادداشت استدلال می‌کند که سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های هوش مصنوعی توسط شرکت‌های بزرگ فناوری به احتمال زیاد مشکلات مربوط به اخذ مجوز و موانع سیاسی را جبران خواهد کرد. گلدمن به یک خط لوله عرضه قوی در کوتاه‌مدت تا سال ۲۰۲۷ اشاره می‌کند.

یک پیش‌بینی در ماه مه ۲۰۲۶ نشان می‌داد که تقاضا از ۳۱ گیگاوات در سال ۲۰۲۵ به ۴۱ گیگاوات در سال ۲۰۲۶ و سپس به ۶۶ گیگاوات در سال ۲۰۲۷ افزایش خواهد یافت.

نسخه قبلی همچنین ظرفیتی تقریباً ۹۵ گیگاواتی را تا پایان سال ۲۰۲۷ پیش‌بینی کرده بود. رقم جدید ۹۰ گیگاواتی برای پایان سال ۲۰۲۷ پایین‌تر از این رقم است.

یک نظرسنجی رویترز/ایپسوس در ژوئن ۲۰۲۶ نشان داد که تقریباً ۳۳ درصد از آمریکایی‌ها از سرعت ساخت مراکز داده حمایت می‌کنند. تنها ۱۴ درصد از ساخت‌وسازهای محلی برای ارائه‌دهندگان بزرگ خدمات ابری (hyperscalers) حمایت کردند.

نگرانی‌ها عمدتاً بر تقاضای برق، هزینه‌های خدمات شهری و تأثیرات محلی متمرکز است. این مسائل با نزدیک شدن به انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا در ۳ نوامبر ۲۰۲۶، اهمیت بیشتری پیدا می‌کنند.

یادداشت گلدمن اذعان دارد که مخالفت‌ها در حال افزایش است. نتیجه‌گیری این بانک این است که این مقاومت تاکنون تأثیر محدودی بر مسیر رشد داشته است.

عرض توکن بومی بلاکچین Sui در صرافی Bullish؛ گامی برای تسهیل معاملات و دیفای

توکن بومی استیبل‌کوین بلاکچین Sui، با نام Sui Dollar (با نماد $USDsui)، اکنون در مناطق واجد شرایط در صرافی Bullish قابل معامله است. این اتفاق تنها چند هفته پس از راه‌اندازی این استیبل‌کوین که برای یک زنجیره خاص طراحی شده، رخ داده است.

$USDsui در تاریخ ۴ مارس ۲۰۲۶ به عنوان یک استیبل‌کوین با پشتوانه فیات و پگ شده به دلار آمریکا، بومی بلاکچین Sui، راه‌اندازی شد. این توکن توسط شرکت Bridge که متعلق به Stripe است، به صورت ۱:۱ از طریق پلتفرم Open Issuance صادر می‌شود. هر توکن با ذخیره‌ای از دارایی‌های دلاری پشتیبانی می‌شود که شامل اوراق خزانه آمریکا، قراردادهای بازخرید (repos)، صندوق‌های بازار پول و نقدینگی است و تمرکز اصلی بر اوراق خزانه کوتاه‌مدت است.

این توکن با هدف پشتیبانی از پرداخت‌ها و امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) در اکوسیستم Sui توسعه یافته است. DeFi به خدماتی مانند وام‌دهی، معاملات و سایر خدمات مالی اشاره دارد که به جای بانک‌ها، توسط نرم‌افزار بر روی بلاکچین اجرا می‌شوند.

عرضه در گردش این توکن بین حدود ۷۸.۵ میلیون تا ۷۸.۸۵ میلیون واحد است و ارزش بازار آن نزدیک به ۷۸ تا ۷۹ میلیون دلار تخمین زده می‌شود. $USDsui تاکنون توانسته است پگ ۱ دلاری خود را حفظ کند.

مدل کسب‌وکار اکثر استیبل‌کوین‌های با پشتوانه فیات ساده است: کاربران توکن‌هایی را نگهداری می‌کنند که سودی برایشان ندارد، صادرکننده ذخایر را در اوراق خزانه سرمایه‌گذاری می‌کند و سود حاصله را برای خود نگه می‌دارد.

اما USDsui این رویکرد را تا حدی تغییر داده است. بازده حاصل از ذخایر این توکن، به جای اینکه صرفاً به صادرکننده برسد، برای بازخرید توکن SUI و همچنین برای مشوق‌های نقدینگی در بخش DeFi در بلاکچین Sui هدایت می‌شود. بازخرید به معنای استفاده از پول برای خرید توکن‌های SUI در بازار آزاد است و مشوق‌های نقدینگی پاداش‌هایی هستند که به کاربرانی که دارایی‌های خود را در استخرهای معاملاتی واریز می‌کنند، پرداخت می‌شود و به عملکرد روان این بازارها کمک می‌کند.

پیش از عرضه در صرافی Bullish، USDsui در چندین برنامه DeFi در بلاکچین Sui ادغام شده بود، از جمله Cetus، Bluefin و Turbos Finance. در برخی بررسی‌های فعالیت شبکه Sui، USDsui به عنوان دومین استیبل‌کوین بزرگ در این زنجیره قرار گرفته است و جایگاه اول متعلق به USDC است.

حجم انتقالات استیبل‌کوین‌ها در بلاکچین Sui در اوایل سال ۲۰۲۶ از مرز ۱۰۰ میلیارد دلار فراتر رفت که همزمان با افزایش تقاضای نهادی برای استیبل‌کوین‌ها بود.

برای معامله‌گران، لیست شدن USDsui در صرافی Bullish، فرصت جدیدی برای دسترسی به این توکن بدون نیاز به انتقال وجوه به خود بلاکچین Sui فراهم می‌کند. ارتباط با Stripe نیز یک سیگنال مهم محسوب می‌شود، زیرا مشارکت Bridge، USDsui را به یک شرکت بزرگ پرداخت متصل می‌کند و این امر می‌تواند برای مؤسساتی که به پشتوانه استیبل‌کوین‌ها اهمیت می‌دهند، جذاب باشد.

با این حال، ریسک‌هایی نیز وجود دارد که باید در نظر گرفته شوند. USDsui تازه‌وارد است، عرضه آن کسری از USDC است و موفقیت آن به شدت به فعالیت مداوم در یک بلاکچین واحد وابسته است. همچنین، این عرضه محدود به مناطق واجد شرایط است و در دسترس بودن آن بسته به محل سکونت کاربر متفاوت خواهد بود.

خزانه‌داری آمریکا مقررات پیشنهادی برای کیف پول‌های غیرمیزبانی و میکسرها را پس گرفت

واشنگتن دی‌سی – وزارت خزانه‌داری ایالات متحده اعلام کرد که مقررات پیشنهادی خود را که کیف پول‌های ارز دیجیتال غیرمیزبانی (unhosted wallets) و سرویس‌های میکسر را هدف قرار داده بود، پس گرفته است. این اقدام می‌تواند فشار نظارتی را کاهش داده و به طور بالقوه پذیرش ارزهای دیجیتال و پویایی بازار را تقویت کند، اما عدم قطعیت در سیاست‌گذاری آمریکا در این حوزه همچنان پابرجاست.

این تصمیم در حالی اتخاذ می‌شود که صنعت ارزهای دیجیتال همچنان با ابهامات نظارتی در ایالات متحده روبرو است. مقررات پیشنهادی که در ابتدا برای مقابله با پولشویی و تامین مالی تروریسم مطرح شده بود، نگرانی‌هایی را در میان فعالان این حوزه در خصوص حریم خصوصی و دسترسی به فناوری‌های بلاکچین برانگیخته بود.

با وجود این عقب‌نشینی، چشم‌انداز نظارتی برای دارایی‌های دیجیتال در آمریکا همچنان پیچیده باقی می‌ماند و انتظار می‌رود که بحث‌ها و تلاش‌ها برای تدوین چارچوب‌های قانونی مناسب در این زمینه ادامه یابد.