‏بیت‌وایز ۱۱ درخواست صندوق قابل معامله رمزارز را در یک روز به کمیسیون بورس ارائه کرد.

ثبت درخواست‌های متعدد صندوق‌های قابل معامله در بورس توسط بیت‌وایز

بیت‌وایز فاندز تراست در ۳۰ دسامبر، اظهارنامه‌های ثبت نامی را با کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) برای یازده صندوق قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر استراتژی که پروتکل‌های اصلی بلاک‌چین را هدف قرار داده‌اند، ثبت کرد.

این اقدام یکی از بزرگترین ثبت‌های ETF رمزارز در یک روز در تاریخ این صنعت به شمار می‌رود.

انتظار می‌رود این صندوق‌ها ۷۵ روز پس از ثبت، اجرایی شوند و در بورس NYSE Arca معامله شوند. آن‌ها از طریق یک ساختار سرمایه‌گذاری ترکیبی که شامل دارایی‌های مستقیم و محصولات قابل معامله در بورس اروپایی است، امکان دسترسی به توکن‌های حاکمیتی، کاربردی و بومی را فراهم می‌کنند.

این ثبت در حالی صورت می‌گیرد که مدیران دارایی در تلاش برای به دست آوردن سهم بازار پس از معرفی استانداردهای فهرست‌بندی عمومی برای ETFهای رمزارز توسط SEC در اکتبر ۲۰۲۵ هستند. این استانداردها، الزامات تأیید موردی را حذف کرده و راه‌اندازی محصولات را در سراسر صنعت تسریع بخشیده‌اند.

صندوق‌های هدفمند

یازده صندوق، بخش‌های مختلف بلاک‌چین را پوشش می‌دهند و هر کدام یک پروتکل خاص را هدف قرار داده‌اند.

صندوق ETF استراتژی AAVE بیت‌وایز بر وام‌دهی غیرمتمرکز متمرکز است، در حالی که صندوق ETF استراتژی UNI بیت‌وایز، صرافی غیرمتمرکز یونی‌سواپ و شبکه لایه ۲ یونی‌چین را دنبال می‌کند.

از جمله پروژه‌های زیرساختی می‌توان به صندوق ETF استراتژی NEAR بیت‌وایز اشاره کرد که معماری شاردینگ NEAR را پوشش می‌دهد و صندوق ETF استراتژی SUI بیت‌وایز که بلاک‌چین مبتنی بر Move شرکت Mysten Labs را هدف قرار داده است.

راه‌حل‌های مقیاس‌پذیری لایه ۲ از طریق صندوق ETF استراتژی STRK بیت‌وایز برای فناوری ZK-STARK استارک‌نت، برجسته هستند.

شبکه‌های متمرکز بر حریم خصوصی نیز از طریق صندوق ETF استراتژی ZEC بیت‌وایز که پیاده‌سازی zk-SNARK زِکش را دنبال می‌کند، حضور دارند.

پروتکل‌های تخصصی نیز این مجموعه را تکمیل می‌کنند، از جمله صندوق ETF استراتژی TAO بیت‌وایز برای بازار هوش مصنوعی بیتنسور، صندوق ETF استراتژی ENA بیت‌وایز برای پروتکل دلار مصنوعی اتنا و صندوق‌هایی که شبکه کانتون، هایپرلیکوئید و بلاک‌چین ترون را پوشش می‌دهند.

ساختار سرمایه‌گذاری

هر صندوق از مکانیسم‌های سرمایه‌گذاری یکسانی استفاده می‌کند، با حداکثر ۶۰ درصد در دارایی‌های توکن مستقیم و حداقل ۴۰ درصد تخصیص به ETPهای اروپایی که عملکرد توکن را از طریق اوراق بدهی کاملاً وثیقه‌شده دنبال می‌کنند.

صندوق‌ها حداقل ۸۰ درصد از دارایی خود را به توکن‌های تعیین‌شده، ETPهای مرتبط و مشتقات در شرایط عادی اختصاص می‌دهند، با تخصیص اختیاری ۲۵ درصدی به شرکت‌های تابعه جزایر کیمن برای انطباق مالیاتی و دسترسی به مشتقات.

بیت‌وایز اینوستمنت منیجر به عنوان مشاور در تمام صندوق‌ها فعالیت می‌کند و مدیریت سبد سهام بین جنیفر تورنتون، دانیلا پادیلا و گایاتری چودری تقسیم شده است.

بانک آو نیویورک ملون، امور اداری و نگهداری اوراق بهادار سنتی را بر عهده دارد، در حالی که شرکت Coinbase Custody Trust و BitGo Europe GmbH، دارایی‌های دیجیتال را ایمن می‌کنند.

صندوق‌ها تحت یک ساختار کارمزد واحد فعالیت می‌کنند، اگرچه درصدهای خاص در این ثبت فاش نشده است.

خطرات و چشم‌انداز

با وجود زیرساخت حرفه‌ای، این محصولات همچنان خطرات قابل توجهی دارند.

عدم اطمینان نظارتی در مورد اینکه آیا توکن‌ها به عنوان اوراق بهادار یا کالا طبقه‌بندی می‌شوند، همچنان وجود دارد و در صورت تغییر طبقه‌بندی‌ها، احتمال انحلال صندوق وجود دارد.

قرار گرفتن در معرض ETPهای اروپایی، خطر نکول صادرکننده و چالش‌های ارزیابی را به دلیل تفاوت‌های زمانی بین بازارهای ایالات متحده و اروپا به همراه دارد.

قابل توجه است که این صندوق‌ها قصد دارند به عنوان شرکت‌های سرمایه‌گذاری تنظیم‌شده (RIC) واجد شرایط شوند و از مالیات فدرال در سطح صندوق در صورت توزیع درآمد به سهامداران، اجتناب کنند.

ایجاد و بازخرید، عمدتاً از طریق پول نقد و نه معاملات غیرنقدی انجام می‌شود که به طور بالقوه منجر به توزیع سود سرمایه بالاتر نسبت به ساختارهای ETF سنتی می‌شود.

سهام در طول روز با قیمت‌های بازار معامله می‌شود که ممکن است با ارزش خالص دارایی (NAV) متفاوت باشد.

این ثبت، گسترش تهاجمی ETF بیت‌وایز را پس از راه‌اندازی‌های اخیر، از جمله صندوق ETF دوج‌کوین بیت‌وایز، که با وجود طبقه‌بندی غیر از قانون ۱۹۴۰ و کاهش حمایت از سرمایه‌گذاران، دارایی‌های قابل توجهی را جمع‌آوری کرده است، گسترش می‌دهد.

این موج از ثبت‌ها در حالی صورت گرفت که بیت‌وایز قبلاً پیش‌بینی کرده بود که بیش از ۱۰۰ ETF رمزارز تا سال ۲۰۲۶ می‌توانند راه‌اندازی شوند، زیرا استانداردهای فهرست‌بندی عمومی، موانع تأیید را از بین می‌برند.

این شرکت همچنین برای محصولاتی که NEAR و چین‌لینک را دنبال می‌کنند، درخواست داده است که دومی در ثبت DTCC ظاهر شده و نشان‌دهنده راه‌اندازی بالقوه در کوتاه‌مدت است.

تغییرات ساختار بازار همچنان دسترسی نهادی به رمزارز را تسریع می‌کند. ETFهای سولانا، XRP و دوج‌کوین در طول سال ۲۰۲۵ راه‌اندازی شدند و صندوق ETF استیکینگ سولانای بیت‌وایز بیش از ۶۶۰ میلیون دلار در سه هفته جمع‌آوری کرد، بدون اینکه شاهد خروج سرمایه باشد.

بانک آو آمریکا اخیراً به مشاوران اجازه داده است تا ETFهای بیت‌کوین را به مشتریان توصیه کنند و به طور بالقوه بخش‌هایی از ۳.۵ تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت بانک را به سمت دارایی‌های دیجیتال هدایت کنند، زیرا با بهبود شفافیت نظارتی تحت رهبری جدید SEC، این روند ادامه دارد.

مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری بیت‌وایز، معتقد است که بیت‌کوین در سال ۲۰۲۶ به اوج‌های جدیدی خواهد رسید و با جریان‌های ورودی سرمایه نهادی پایدار، الگوی سنتی چهار ساله را خواهد شکست.

این شرکت استدلال می‌کند که کاهش نوسانات بیت‌کوین، که اکنون کمتر از سهام انویدیا در سال ۲۰۲۵ است، منعکس‌کننده بلوغ پایگاه سرمایه‌گذاران است، زیرا مؤسسات مالی سنتی، از جمله مورگان استنلی، ولز فارگو و مریل لینچ، در حال آماده‌سازی تخصیص‌ها هستند.

هوگان همچنین اخیراً گفت که انتظار دارد یک دهه سود ثابت با کاهش نوسانات از این نقطه به بعد، به جای رالی‌های انفجاری، به دلیل تغییرات ساختاری بازار و شفافیت نظارتی، و نه گمانه‌زنی‌های خرده‌فروشی، داشته باشیم.