‏نرخ هش بیت‌کوین به زیر ۱ اگزاهش در ثانیه رسید؛ فشار سودآوری بر ماینرها افزایش یافت.

‏افت و کاهش نرخ هش بیت‌کوین و فشار فزاینده بر سودآوری ماینرها

کاهش نرخ هش به زیر یک واحد زِتا هش

استخراج بیت‌کوین (BTC) با فشار جدیدی مواجه شده است، زیرا نرخ هش به زیر یک آستانه حیاتی سقوط کرده که از اواخر سال ۲۰۲۵ بی‌سابقه بوده است. یک کارشناس معتقد است که تقاضای هوش مصنوعی و گسترش تحت رهبری تولیدکنندگان، در حال تغییر شکل مشارکت در شبکه است.

لئون لیو، مدیرعامل و بنیانگذار StandardHash، پس از آنکه میانگین هفت روزه نرخ هش شبکه برای اولین بار از سپتامبر سال گذشته به زیر یک واحد زِتا هش در ثانیه (ZH/s) رسید، نسبت به یک تغییر عمده در چشم‌انداز استخراج بیت‌کوین هشدار داد.

لیو در پستی در X اعلام کرد که این کاهش نشان‌دهنده افزایش فشار بر سودآوری ماینرها است، در حالی که انتظار می‌رود تعدیل سختی منفی تقریباً ۴.۳۴٪ در حدود سه روز آینده رخ دهد. وی این افت را به چندین عامل ساختاری نسبت داد، از جمله تخصیص مجدد ظرفیت برق توسط شرکت‌های بزرگ استخراج از استخراج بیت‌کوین به سمت خدمات محاسباتی هوش مصنوعی در پی دستیابی به حاشیه سود بالاتر.

لیو همچنین بر نفوذ فزاینده تولیدکنندگان سخت‌افزار استخراج تأکید کرد و خاطرنشان کرد که Bitdeer با تهاجم دستگاه‌های اختصاصی خود را مستقر می‌کند و در حال آماده شدن برای تبدیل شدن به بزرگترین ماینر آمریکای شمالی از نظر نرخ هش است.

علاوه بر این، وی گفت که به نظر می‌رسد Bitmain در حال گسترش ردپای استخراج خود از طریق کانال‌های ثانویه و مشارکت‌ها است، حتی با وجود اینکه روند کلی نرخ هش شبکه رو به کاهش است.

رقابت فزاینده برای انرژی

اظهارات لیو در زمانی مطرح می‌شود که رقابت برای انرژی بین ماینرهای BTC و مراکز داده هوش مصنوعی تشدید شده است. در سال‌های اخیر، چندین شرکت استخراج سهامی عام، برنامه‌هایی را برای تغییر کاربری یا هم‌مکانی زیرساخت‌های استخراج برای محاسبات با کارایی بالا و بارهای کاری هوش مصنوعی فاش کرده‌اند.

در عین حال، اپراتورهای شبکه و تنظیم‌کننده‌ها در ایالات متحده و اروپا، تقاضای فزاینده برق از مراکز داده هوش مصنوعی را برجسته کرده‌اند که اغلب قراردادهای بلندمدت برق را تضمین می‌کنند. گزارش‌های صنعت نشان داده‌اند که تأسیسات هوش مصنوعی معمولاً درآمد به مراتب بالاتری را به ازای هر مگاوات نسبت به استخراج بیت‌کوین تولید می‌کنند، که این امر فشار بر ماینرها را در دوره‌های کم‌نرخ هش افزایش داده است. این روند تصمیم‌گیری‌های تخصیص مجدد برق را در مناطق محدود به انرژی تسریع کرده است.

سال دشوار برای ماینرها

این تحولات پس از یک سال دشوار برای ماینرهای بیت‌کوین رخ می‌دهد. در دسامبر، TheMinerMag مشاهده کرد که صنعت استخراج BTC با یکی از سخت‌ترین دوره‌های خود در سال گذشته مواجه شد. این نشریه گفت که ماینرها با “سخت‌ترین” حاشیه سود در ۱۵ سال تاریخچه این صنعت دست و پنجه نرم می‌کردند. در سال ۲۰۲۵، حتی شرکت‌های بزرگ و سهامی عام نیز در پوشش هزینه‌ها با مشکل مواجه شدند. درآمد استخراج به شدت کاهش یافت، زیرا نرخ هش، که درآمد حاصل از قدرت محاسباتی را اندازه‌گیری می‌کند، از حدود ۵۵ دلار در واحد به حدود ۳۵ دلار کاهش یافت.

این گزارش این سطح را به عنوان یک افت بلندمدت توصیف کرد، نه یک کاهش کوتاه‌مدت. وضعیت پس از کاهش قیمت BTC از رکورد تقریباً ۱۲۶۰۰۰ دلاری در اکتبر بدتر شد، که فشار بیشتری بر عملیات استخراج از قبل تحت فشار وارد کرد.